文章核心观点 - Trustmark公司有持续超越盈利预期的记录，近期盈利预期上调，结合积极的Zacks Earnings ESP和Zacks Rank 3，下一次财报可能再次超越预期 [1][3][6] 公司盈利表现 - Trustmark公司过去两个季度平均盈利惊喜为10.77% [1] - 最近一个季度预期每股收益0.61美元，实际报告0.66美元，盈利惊喜8.20% [2] - 上一季度共识预期每股收益0.60美元，实际产生0.68美元，盈利惊喜13.33% [2] 盈利预测指标 - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [5] - Trustmark目前Earnings ESP为+0.60%，表明分析师看好其短期盈利潜力 [6] - 结合积极的Earnings ESP和Zacks Rank 3，显示公司下次财报可能再次超越预期 [6] 指标参考意义 - 积极的Earnings ESP和Zacks Rank 3或更好的股票，近70%的时间会产生积极惊喜 [4] - 负的Earnings ESP不代表盈利未达预期，但会降低该指标预测能力 [7] - 盈利超预期并非股价上涨唯一原因，未达预期股价也可能保持稳定 [7] 投资建议 - 季度财报发布前检查公司Earnings ESP可增加投资成功几率 [8] - 利用Earnings ESP过滤器在财报发布前发现最佳买卖股票 [8]

出售资产和重组投资组合 - 完成出售子公司Fisher Brown Bottrell Insurance, Inc.的出售交易，获得净收益2.283亿美元(税后1.712亿美元)[375] - 重组投资证券组合，出售15.61亿美元的可供出售证券并购买13.78亿美元的可供出售证券[375] - 出售5,620万美元的逾期或不良1-4家庭抵押贷款组合，产生1,340万美元的损失(税后1,010万美元)[375] - 参与Visa的B-1股票交换计划，获得8,100万美元的收益(税后600万美元)[375] 财务业绩 - 贷款持有投资(LHFI)持续增长，非利息收入增加，费用管理有效[376] - 资本状况保持稳健，体现了多元化金融服务业务的持续盈利能力[376] - 净利润为7,380万美元,每股基本和稀释收益分别为1.21美元和1.20美元[382] - 净利润为1.154亿美元,每股基本和稀释收益分别为1.89美元和1.88美元[383] - 持续经营业务净亏损为1.006亿美元和6,240万美元[384] 非利息收入和支出 - 非利息收入(损失)在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别为-1.413亿美元和-1.019亿美元,与2023年同期相比分别减少1.791亿美元和1.768亿美元,主要是由于可供出售证券的出售损失以及抵押贷款银行业务净额的下降,部分被其他净额的增加所抵消[387] - 非利息支出在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别为1.183亿美元和2.38亿美元,与2023年同期相比分别减少330万美元或2.7%和120万美元或0.5%,主要是由于服务和费用以及工资和员工福利的下降部分被其他支出的增加所抵消[388][389] 资产质量 - 2024年6月30日,不良资产总额为5.09亿美元,较2023年12月31日减少5.6亿美元或52.4%,反映了不良贷款和其他房地产的双双下降[391] - 贷款总额在2024年6月30日为131.55亿美元,较2023年12月31日增加2.049亿美元或1.6%,主要是由于房地产抵押贷款和其他商业贷款的净增长部分被商业和工业贷款以及州和其他政治分支机构贷款的下降所抵消[392] - 总存款在2024年6月30日为154.63亿美元,较2023年12月31日减少1.069亿美元或0.7%,主要是由于非计息存款和计息存款的双双下降[394] 财务指标 - 总资产为184.52亿美元，较上年同期增加0.16%[406] - 贷款总额为133.41亿美元，较上年同期增加4.27%[406] - 存款总额为154.63亿美元，较上年同期增加3.68%[406] - 股东权益总额为18.79亿美元，较上年同期增加19.65%[406] - 净息差为3.38%，较上年同期上升0.05个百分点[406] - 不良贷款率为0.33%，较上年同期下降0.26个百分点[403] - 拨备覆盖率为1.18%，较上年同期上升0.15个百分点[404] - 普通股权一级资本充足率为10.92%，较上年同期上升1.05个百分点[420] - 股票收盘价为30.04美元，较上年同期上涨42.15%[407] - 每股有形净资产为25.23美元，较上年同期上涨24.61%[418] 净利息收入和净利息差 - 净利息收入-FTE在2024年6月30日结束的三个月内增加100万美元，或0.7%，主要是由于LHFS和LHFI-FTE的利息和费用增加以及其他利息费用下降所致，部分被存款利息的增加所抵消[429] - 净利息收入-FTE在2024年6月30日结束的六个月内下降380万美元，或1.3%，主要是由于存款利息的增加部分被LHFS和LHFI-FTE的利息和费用增加以及其他利息费用的下降所抵消[429] - 2024年6月30日结束的三个月净利息差-FTE增加5个基点至3.38%，主要是由于LHFS和LHFI组合以及证券组合收益率的上升,部分被计息存款成本的上升所抵消[429] - 2024年6月30日结束的六个月净利息差-FTE下降7个基点至3.29%,主要是由于计息存款成本的上升部分被LHFS和LHFI组合收益率的上升所抵消[429] 生息资产和计息负债 - 2024年6月30日结束的三个月平均生息资产为171.89亿美元,较2023年同期下降5900万美元,或0.3%,主要是由于平均证券总额和平均其他生息资产的下降部分被平均贷款(LHFS和LHFI)的增加所抵消[430] - 2024年6月30日结束的六个月平均生息资产为171.39亿美元,较2023年同期增加8050万美元,或0.5%,主要是由于平均贷款(LHFS和LHFI)的增加部分被平均证券总额和平均其他生息资产的下降所抵消[431] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月平均计息负债分别增加3.30亿美元,或2.5%,和5.60亿美元,或4.4%,主要是由于平均计息存款的增加部分被平均其他借款的下降所抵消[434] 2024年业绩概况 - 2024年资产总额为187.33亿美元，较2023年增加0.5%[444] - 2024年净利息收益率为3.29%，较2023年下降0.07个百分点[446,447] - 2024年第二季度贷款损失准备金计提14.7百万美元，较2023年同期增加79.3%[448,449,450,451] - 2024年第

业绩总结 - 第二季度净利为738.32百万美元，较第一季度的415.35百万美元增长78.0%[12] - 每股收益（EPS）为1.20美元，较第一季度的0.68美元增长76.5%[15] - 调整后持续经营收入在第二季度为4052万美元，较上季度增加1347万美元[150] 贷款与资产 - 贷款投资组合（HFI）较上季度增加9750万美元，增幅为0.7%，同比增长541.5百万美元，增幅为4.3%[14] - 截至2024年6月30日，贷款总额为131.55亿美元，较上季度增加9700万美元，较去年同期增加5.41%[37] - 不良贷款（NPL）总额为5090万美元，占总贷款的0.38%[62] - 信贷损失准备金（ACL）占贷款HFI的1.18%[20] - 贷款损失准备金占贷款HFI的1.18%，不良贷款的覆盖率为840%[60] 收入与支出 - 净利息收入（FTE）为1.443亿美金，较第一季度增长8.1百万美元，增幅为6.0%[14] - 非利息收入为99247万美元，较第一季度的228272万美元下降141286万美元[12] - 第二季度非利息收入总计为9920万美元，较上季度减少6100万美元，较去年同期增加400万美元[112] - 第二季度非利息支出总计为1.183亿美元，较上季度减少130万美元[124] - 薪资和福利支出在第二季度为6480万美元，较上季度减少60万美元[126] 资本充足率 - CET1比率为10.92%，总风险资本比率为13.29%[20][134] - 预计2024年净利息收入将增长低个位数，净利息利润率（NIM）预计为3.40%[25] 其他信息 - 公司董事会宣布每股现金股息为0.23美元，将于2024年9月15日支付[136] - 由于出售FBBI，非例行交易中获得的收益为2.283亿美元[113]

财务数据和关键指标变化 - 贷款持有待投资总额增加9800万美元,同比增长5.41亿美元 [12] - 存款总额增加1.24亿美元,同比增长5.49亿美元 [12] - 净利息收入增加800万美元或6%,净利差扩大17个基点至3.38% [13] - 营业收入从持续经营中增加4.1%,非利息收入占总收入的21.3% [13] - 非利息支出下降1.1% [14] - 不良贷款下降55%,不含单独分析贷款的贷款损失准备占不良贷款840% [14] - 有形权益/有形资产比率增加105个基点至8.52%,CET1资本充足率增加80个基点至10.92% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业房地产贷款占94%,其中69%为现有,31%为建设开发 [22] - 办公楼贷款仅占2%,组合质量较高 [22] - 商业贷款组合分散,无单一行业占比超过15% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 预计2024年贷款和存款将单位数增长 [16] - 证券规模将保持稳定,净息差预计在3.55%-3.60%区间 [16] - 信贷质量将保持行业平均水平以下 [17] - 非利息收入和非利息支出预计将低单位数增长 [18] - 资本部署将优先考虑有机贷款增长、市场拓展和并购 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境有所改善,并采取了一系列措施提高盈利能力和降低风险 [7][8][9] - 管理层对2024年下半年的经营前景持乐观态度,预计各项关键指标将保持稳健增长 [16][17][18] 其他重要信息 - 公司完成了保险业务出售、证券组合重组、不良贷款出售等一系列重大交易 [8][9] - 这些交易产生了较大的一次性收益和损失,对公司当期业绩产生重大影响 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Catherine Mealor 提问** 询问非利息支出在下半年的预期增长情况 [44][45][46][47] **管理层回答** 主要由于员工薪酬调整的影响,预计非利息支出将小幅增长,但仍在低单位数范围内 [45][46][47] 问题2 **Catherine Mealor 提问** 询问商业房地产贷款组合的风险状况 [48][49][50][51][52][53][54] **Barry Harvey 回答** 部分商业房地产贷款出现风险等级上升,主要集中在特别提及类,公司正密切关注并适当计提贷款损失准备,但整体信贷质量仍较好 [50][53][54] 问题3 **Gary Tenner 提问** 询问存款成本预期大幅上升的原因 [55][56][57][58][59] **Tom Owens 回答** 第二季度公司采取的一些存款成本管理措施在第三季度已经正常化,存款成本预期将呈现中单位数增长 [56][57][58]

文章核心观点 - 投资者关注营收和盈利同比变化及与华尔街预期对比以决定行动，部分关键指标能更好洞察公司潜在表现，对比指标与去年数据及分析师预期有助于预测股价表现 [2][5] 公司业绩情况 - 2024年第二季度营收1.8584亿美元，同比下降5.6%，每股收益0.66美元，去年同期为0.74美元 [1] - 营收较Zacks共识预期2.2983亿美元低19.14%，每股收益较共识预期0.61美元高8.20% [4] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为17.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为2%，目前Zacks评级为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3] 公司关键指标情况 - 净（回收）冲销/平均贷款为0.1%，三位分析师平均预估为0.2% [6] - 平均余额 - 总盈利资产为171.9亿美元，三位分析师平均预估为170.4亿美元 [6] - 净息差为2.3%，三位分析师平均预估为3.3% [6] - 效率比率为63.8%，两位分析师平均预估为70.1% [6] - 非应计贷款总额为4429万美元，两位分析师平均预估为9857万美元 [6] - 净利息收入为1.4103亿美元，三位分析师平均预估为1.3445亿美元 [6] - 净利息收入（FTE）为1.4433亿美元，三位分析师平均预估为1.3787亿美元 [6]

文章核心观点 - 分析Trustmark公司2024年第二季度财报情况及未来股价走势，提及Stock Yards Bancorp相关预期，强调关注公司盈利预期和行业前景对股价的影响 [1][2][11] Trustmark公司情况 财务数据 - 2024年第二季度营收1.8584亿美元，未达Zacks共识预期19.14%，去年同期为1.9684亿美元 [1] - 本季度每股收益0.66美元，超Zacks共识预期0.61美元，去年同期为0.74美元 [8] - 上一季度预期每股收益0.60美元，实际为0.68美元，带来13.33%的惊喜 [4] 业绩表现 - 过去四个季度中，有三次营收超共识预期，三次每股收益超共识预期 [1][12] 股价表现 - 年初至今股价上涨约22.3%，跑赢标普500指数的16.7% [5] 未来预期 - 下一季度共识每股收益预期为0.72美元，营收1.5763亿美元；本财年共识每股收益预期为2.76美元，营收7.696亿美元 [2] - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [14] Stock Yards Bancorp公司情况 财务预期 - 预计2024年第二季度营收8390万美元，同比下降0.3% [3] - 即将发布的报告中，预计季度每股收益0.84美元，同比下降10.6%，过去30天共识每股收益预期下调0.8% [15] 业绩进度 - 尚未公布2024年第二季度财报 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，银行 - 东南部行业目前处于250多个Zacks行业的后38%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [11]

股票回购与股息 - 2024年第二季度公司未回购流通普通股，董事会已授权在2024年1月1日至12月31日期间回购价值5000万美元的流通股[2] - 董事会宣布每股0.23美元的季度现金股息，将于2024年9月15日支付给9月1日登记在册的股东[14] - 2024年6月30日每股股息为0.23美元，与2024年3月31日持平[25] - 每股股息为0.23美元，与上一季度和去年同期持平[35] 资本比率与状况 - 截至2024年6月30日，有形股权与有形资产比率为8.52%，较上一季度上升105个基点；总风险资本比率为13.29%，较上一季度上升87个基点；有形账面价值每股为25.23美元，较上一季度增长14.5%，较去年同期增长24.7%[2] - 公司CET1比率为10.92%，总风险资本比率为13.29%，资本状况得到增强[14] - 截至2024年6月30日，持续经营业务的平均股权回报率为 -23.42%，调整后为9.06%，总平均股权回报率为17.19%[44] - 截至2024年6月30日，持续经营业务的平均有形股权回报率为 -29.05%，调整后为11.14%，总平均有形股权回报率为21.91%[44] - 截至2024年6月30日，持续经营业务的平均资产回报率为 -2.16%，调整后为0.87%，总资产回报率为1.58%[44] - 截至2024年6月30日，总股权与总资产比率为10.18%，有形股权与有形资产比率为8.52%[44] - 截至2024年6月30日，一级杠杆比率为9.29%，普通股一级资本比率为10.92%[44] - 2024年6月30日有形普通股权益回报率为-29.05%，有形权益/有形资产为8.52%[61] - 2024年6月30日有形权益/风险加权资产为10.18%[61] - 2024年6月30日普通股一级资本（CET1）为16.55355亿美元[61] - 2024年6月30日一级资本为17.15593亿美元[61] - 2024年6月30日普通股一级资本比率为10.92%[62] 资产与负债情况 - 持有待投资贷款（HFI）较上一季度增加9750万美元（0.7%）至132亿美元，存款较上一季度增加1.243亿美元（0.8%）至155亿美元[14] - 截至2024年6月30日，公司总证券为32.88亿美元，较上季度减少1.8%，较去年同期减少8.9%[18] - 截至2024年6月30日，公司贷款为133.09亿美元，较上季度增长1.1%，较去年同期增长4.5%[18] - 截至2024年6月30日，公司总生息资产为171.89亿美元，较上季度增长0.6%，较去年同期减少0.3%[18] - 截至2024年6月30日，公司贷款投资的信用损失准备金为1.43亿美元，较上季度减少3.3%，较去年同期减少17.5%[18] - 截至2024年6月30日，公司总利息存款为122.22亿美元，较上季度减少0.6%，较去年同期增长9.7%[18] - 截至2024年6月30日，公司总利息负债为133.77亿美元，较上季度基本持平，较去年同期增长2.5%[18] - 截至2024年6月30日，公司非利息存款为31.84亿美元，较上季度增长2.0%，较去年同期减少11.5%[18] - 截至2024年6月30日，公司总负债为170.59亿美元，较上季度增长0.3%，较去年同期减少0.8%[18] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为17.27亿美元，较上季度增长3.0%，较去年同期增长9.3%[18] - 截至2024年6月30日，公司总资产为184.52亿美元，较上季度增长0.4%，较去年同期增长0.2%[19] - 贷款持有待售（LHFS）为1.86亿美元，较上季度增长7.4%，较去年同期增长2.5%；贷款持有用于投资（LHFI）为131.55亿美元，较上季度增长0.7%，较去年同期增长4.3%[19] - 总存款为154.63亿美元，较上季度增长0.8%，较去年同期增长3.7%，其中非利息存款较上季度增长3.7%，较去年同期下降8.9%；利息存款较上季度增长0.1%，较去年同期增长7.5%[19] - 联邦基金购买和回购为3.14亿美元，较上季度下降20.1%，较去年同期增长0.9%；其他借款为3.37亿美元，较上季度下降30.2%，较去年同期下降68.1%[19] - 总负债为165.73亿美元，较上季度下降0.7%，较去年同期下降1.7%[19] - 普通股为1275.3万美元，较上季度增长0.0%，较去年同期增长0.2%；资本盈余为1.62亿美元，较上季度增长0.8%，较去年同期增长3.2%[19] - 留存收益为17.96亿美元，较上季度增长3.4%，较去年同期增长7.7%[19] - 累计其他综合收益（损失）净额为 - 915.57万美元，较上季度增长59.7%，较去年同期增长65.5%[19] - 股东权益总额为18.79亿美元，较上季度增长11.7%，较去年同期增长19.6%[19] - 已终止经营业务的资产和负债较上季度均下降100%[19] - 截至2024年6月30日，可供出售应税证券平均余额为1,866,227美元，较2024年3月31日的1,927,619美元有所下降[37] - 截至2024年6月30日，贷款（包括待售贷款）为7，较2024年3月31日的5有所增加[37] - 截至2024年6月30日，联邦基金出售和逆回购为110，较2024年3月31日的114有所下降[37] - 截至2024年6月30日，计息活期存款为5,222,369美元，较2024年3月31日的5,291,779美元有所下降[37] - 截至2024年6月30日，储蓄存款为3,653,966，较2024年3月31日的3,686,027有所下降[37] - 截至2024年6月30日，定期存款为3,346,046，较2024年3月31日的3,321,601有所增加[37] - 截至2024年6月30日，总计息存款为12,222,381，较2024年3月31日的12,299,407有所下降[37] - 截至2024年6月30日，联邦基金购买和回购为434,760，较2024年3月31日的428,127有所增加[37] - 截至2024年6月30日，总负债为17,059,020，较2024年3月31日的17,002,858有所增加[37] - 截至2024年6月30日，股东权益为1,727,489，较2024年3月31日的1,676,521有所增加[37] - 截至2024年6月30日，现金及银行应收款项为822,141美元，较2024年3月31日的606,061美元有所增加[38] - 2024年6月30日可供出售证券为1,621,659美元，较3月31日的1,702,299美元有所减少[38] - 2024年6月30日持有至到期证券为1,380,487美元，较3月31日的1,415,025美元有所减少[38] - 2024年6月30日非利息存款为3,153,506美元，较3月31日的3,039,652美元有所增加[38] - 2024年6月30日利息存款为15,462,88美元，较3月31日的15,338,55美元有所增加[38] - 2024年6月30日，可供出售证券的估计公允价值为16.21659亿美元，持有至到期证券的摊余成本为13.80487亿美元[47] - 2024年6月30日，从可供出售证券转入持有至到期证券的累计其他综合收益（损失）中包含的未摊销、未实现净损失总计5210万美元[47] - 截至2024年6月30日，按摊余成本计量的贷款和租赁总额（LHFI）为131.55418亿美元，较2024年3月31日的130.57943亿美元有所增加[48] - 2024年6月30日，LHFI的贷款损失准备（ACL LHFI）为1.54685亿美元，净LHFI为130.00733亿美元[48] - 2024年6月30日总股东权益为18.79141亿美元，3月31日为16.82599亿美元[61] 不良资产与贷款情况 - 非应计贷款较上一季度下降55.0%至4430万美元，不良资产总额较上一季度下降5510万美元（52.0%），较去年同期下降2530万美元（33.2%）[3] - 截至2024年6月30日，公司非应计贷款和租赁房地产投资（LHFI）总额为44,292美元，较上季度减少54,059美元，降幅55.0%，较去年同期减少30,735美元，降幅41.0%[22] - 截至2024年6月30日，公司其他房地产总额为6,586美元，较上季度减少1,034美元，降幅13.6%[22] - 截至2024年6月30日，公司不良资产总额为50,878美元，较上季度减少55,093美元，降幅52.0%，较去年同期减少25,286美元，降幅33.2%[22] - 截至2024年6月30日，公司逾期90天以上贷款中，LHFI为5,413美元，较上季度增加170美元，增幅3.2%，较去年同期增加1,502美元，增幅38.4%[22] - 截至2024年6月30日，公司逾期90天以上贷款中，LHFS - 担保的GNMA服务贷款为58,079美元，较上季度增加1,549美元，增幅2.7%，较去年同期增加22,313美元，增幅62.4%[22] - 截至2024年6月30日，公司ACL LHFI期初余额为142,998美元，较上季度增加3,631美元，增幅2.6%，较去年同期增加20,759美元，增幅17.0%[22] - 2024年二季度，公司PCL（预计信用损失），LHFI为14,696美元，较上季度增加6,988美元，增幅90.7%，较去年同期增加6,485美元，增幅79.0%[22] - 2024年二季度，公司1 - 4户家庭抵押贷款销售的PCL为8,633美元[22] - 截至2024年6月30日，公司ACL LHFI期末余额为154,685美元，较上季度增加11,687美元，增幅8.2%，较去年同期增加25,387美元，增幅19.6%[22] - 截至2024年6月30日，公司净（冲销）回收总额为 - 11,642美元，较上季度减少7,565美元，较去年同期减少10,490美元[22] - 截至2024年6月30日，非应计贷款和租赁（LHFI）总额为44,292千美元，较2024年3月31日的98,351千美元有所下降[26] - 截至2024年6月30日，其他房地产总额为6,586千美元，较2024年3月31日的7,620千美元有所下降[26] - 2024年第二季度LHFI的PCL为14,696美元[42] - 2024年第二季度出售1 - 4户家庭抵押贷款的PCL为8,633美元[42] - 2024年第二季度出售1 - 4户家庭抵押贷款的冲销额为8,633美元[42] - 2024年第二季度净冲销额为11,642美元[42] - 截至2024年6月30日，净（回收）冲销（不包括1 - 4户家庭抵押贷款销售）与平均贷款比率为0.09%[44] 收入与收益情况 - 第二季度净利息收入（FTE）为1.443亿美元，较上一季度增长6.0%；调整后持续经营业务收入为1.793亿美元，较上一季度增长710万美元（4.1%），较去年同期增长150万美元（0.9%）[3] - 第二季度非利息支出为1.183亿美元，较上一季度下降130万美元（1.1%）[3] - 2024年第二季度公司净收入为7380万美元，摊薄后每股收益为1.20美元；调整后持续经营业务净收入为4050万美元，摊薄后每股收益为0.66美元[14] - 第二季度完成多项重大非日常交易，包括出售FBBI获利2.283亿美元（税后1.712亿美元）等[14] - 2024年6月30日净收入为73,832美元，2024年3月31日为41,535美元[25] - 2024年6月30日持续经营业务基本每股收益（亏损）为 - 1.64美元，2024年3月31日为0.62美元[25] - 2024年6

文章核心观点 - 公司2024年二季度财报预计7月23日发布，若关键数据超预期股价可能上涨，不及预期则可能下跌，虽公司并非理想的盈利超预期候选股，但投资者在财报发布前决策时仍需关注其他因素 [1][9][19] 盈利预期 - 预计公司2024年二季度营收2.2983亿美元，同比增长16.8%，季度每股收益（EPS）共识预期近30天上调5.34% [2] - 公司即将发布的报告预计季度每股收益0.61美元，同比下降17.6% [11] 盈利惊喜预测 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计对比，正值是盈利超预期的有力预测指标，尤其与Zacks排名1、2、3结合时，此类股票近70%概率产生正向惊喜 [3][4] - 公司目前Zacks排名为4，最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+7.76%，但此组合难以确定公司会超预期 [5][14][15] 盈利惊喜历史 - 公司上一季度预期每股收益0.60美元，实际0.68美元，惊喜率+13.33% [6] - 过去四个季度，公司三次超预期 [17] 其他要点 - 分析师对公司未来盈利预测时会考虑过去与共识估计的匹配程度，盈利超或不及预期并非股价涨跌唯一因素 [16][18]

文章核心观点 - Trustmark获Zacks评级升至1（强力买入）反映其盈利前景积极，股价可能短期内上涨，投资者可考虑将其加入投资组合 [2][7][8] 评级系统介绍 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，系统跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [1] - Zacks Rank股票评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [4] - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级 [14] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并交易，进而影响股价 [3] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股价短期走势强相关，跟踪盈利预期修正进行投资决策可能有回报 [12] Trustmark盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，Trustmark预计每股收益2.77美元，较上年报告数字变化-1.1% [5] - 过去三个月，Trustmark的Zacks共识预期提高了12.5% [13] 投资建议 - Trustmark升至Zacks Rank 1，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，暗示股价短期内可能上涨 [7] - 鉴于Trustmark评级升至Zacks Rank 1，可考虑将其加入投资组合 [8]

财务表现 - Trustmark在2024年第一季度的净收入为4150万美元，每股基本和稀释收益为0.68美元，较2023年第一季度的5030万美元和0.82美元有所下降[216] - 2024年第一季度的总收入为1.882亿美元，同比下降79.3万美元，降幅为0.4%，主要由于净利息收入的减少[217] - 2024年第一季度的净利息收入为1.328亿美元，同比下降480万美元，降幅为3.5%，主要受存款利息增加的影响[218] - 2024年第一季度的非利息收入为5530万美元，同比增长400万美元，增幅为7.7%，主要得益于抵押贷款银行业务和保险佣金的增加[219] - 2024年第一季度的非利息支出为1.311亿美元，同比增长280万美元，增幅为2.2%，主要由于其他费用和薪资福利的增加[221] - 2024年第一季度的有效税率为16.1%，较2023年同期的15.7%有所上升[261] - 2024年第一季度的净利息利润率为3.21%，较2023年同期的3.39%下降[230] - 2024年第一季度的基本每股收益（EPS）为0.68美元，较2023年同期的0.82美元下降17.1%[230] 资本与股息 - Trustmark计划以3.45亿美元的现金出售其全资子公司Fisher Brown Bottrell Insurance, Inc.，预计税后收益为2.28亿美元，将用于提升盈利能力和资本[206] - Trustmark的资本状况保持稳健，2024年第一季度的平均有形股本回报率为12.98%，平均资产回报率为0.89%[216] - Trustmark的董事会宣布每股现金股息为0.23美元，预计于2024年6月15日支付[205] - 2024年每股普通股股息为0.23美元，与2023年相同，预计全年股息为0.92美元[331] 贷款与信用质量 - Trustmark的贷款持有投资（LHFI）持续增长，信用质量良好，非利息收入增加[205] - Trustmark的贷款和租赁损失准备金持续增加，以应对经济不确定性[215] - Trustmark在2024年第一季度的信用损失准备金（PCL）为770万美元，较2023年同期增加450万美元，主要由于宏观经济预测变化导致的准备金增加[222] - 贷款总额（LHFI）在2024年3月31日达到130.58亿美元，较2023年12月31日增加1.074亿美元，增幅为0.8%[224] - 2024年第一季度贷款损失准备金为770万美元，较2023年同期的320万美元显著增加[243] - 2024年第一季度的贷款损失准备金占商业贷款的0.93%和消费及住房抵押贷款的1.63%，总贷款损失准备金占总贷款的1.10%[301] - 2024年第一季度，净贷款损失为4077万美元，较2023年同期的1219万美元显著增加，主要由于五个市场区域的总贷款损失增加[302] 存款与流动性 - 截至2024年3月31日，存款总额为153.39亿美元，较2023年12月31日减少2.312亿美元，下降幅度为1.5%[225] - 截至2024年3月31日，非利息存款减少1.58亿美元，降幅为4.9%[226] - Trustmark在2024年第一季度的平均存款总额为154.20亿美元，占平均负债和股东权益的82.6%[338] - Trustmark的流动性管理包括定期模拟流动性压力情景，以评估潜在的流动性流出或融资问题[337] 资产负债管理 - Trustmark的资产负债管理委员会负责日常操作指导，旨在在不同利率环境下保持净利息收益的稳定性[355] - Trustmark的信用风险参与协议的名义总额为4490万美元，较2023年12月31日的4010万美元有所增加[367] - Trustmark在2024年3月31日的衍生品总名义金额为3.01亿美元，较2023年12月31日的2.85亿美元有所增加[360] - 管理层将继续谨慎管理资产负债表，以控制利率风险并维持长期盈利能力[371] 经济与市场影响 - Trustmark的经济计量模型在COVID-19疫情期间经历了快速变化，导致对未来经济条件的合理预测受到影响[289] - 估计的预付款速度和折现率的波动可能会对MSR的公允价值产生显著影响，因此需要管理层的重大判断[375] - 管理层每季度审查所有重要假设，包括抵押贷款的预付款速度和折现率，这些假设会随着市场条件和利率的变化而变化[374]