公司业绩预期 - Trustmark预计在2025年6月季度实现营收2.0133亿美元，同比增长8.3%，每股收益0.86美元，同比增长30.3% [3] - 公司将于7月22日发布财报，若实际业绩超预期可能推动股价上涨，反之则可能下跌 [2] - 过去30天共识EPS预期保持稳定，但分析师个体可能调整了预测 [4] 盈利预测模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过比较"最准确预测"与"共识预测"来判断业绩偏离方向，正ESP预示大概率超预期 [7][8] - 当ESP为正且Zacks评级为1-3时，业绩超预期概率达70% [9] - Trustmark当前ESP为-5.81%，尽管Zacks评级为2，仍难以确定能否超预期 [11] 历史业绩表现 - 上季度Trustmark实际EPS为0.88美元，超预期7.32% [12] - 过去四个季度公司全部实现盈利超预期 [13] 同业比较 - 同业公司F.N.B预计Q2每股收益0.33美元，同比下滑2.9%，营收4.208亿美元，增长4.2% [17][18] - F.N.B的ESP为+0.5%，Zacks评级3，更可能实现盈利超预期 [19] 业绩影响因素 - 除盈利外，管理层电话会讨论的业务状况将影响股价持续性 [2] - 历史业绩表现会影响分析师未来预测 [12] - 股价变动不仅取决于盈利是否超预期，还受其他因素影响 [14]

核心观点 - 收入投资者的主要关注点是从流动性投资中产生持续现金流 而股息是现金流的重要来源 占长期回报的很大比例 许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [1][2] - Trustmark(TRMK)作为一家金融股 当前股息收益率为2.73% 高于行业平均水平2.33%和标普500的1.59% [3] - 公司不仅提供有吸引力的股息 还被Zacks评为2级(买入) 代表着一个引人注目的投资机会 [7] 股息表现 - Trustmark当前每股股息为0.24美元 年化股息为0.96美元 较去年增长4.3% [3][4] - 过去5年股息年均增长率为0.24% 仅有一次年度增长 [4] - 当前派息率为29% 即将过去12个月每股收益的29%作为股息支付 [4] 财务预期 - 2025年每股收益预期为3.44美元 同比增长13.16% [5] - 未来股息增长将取决于盈利增长和派息比率 [4] 行业比较 - 银行-东南地区行业的平均股息收益率为2.33% 标普500为1.59% Trustmark为2.73% 高于两者 [3] - 大型成熟公司通常被视为最佳股息选择 而高增长公司或科技初创公司很少提供股息 [7] 股价表现 - Trustmark年初至今股价变动为-0.71% [3]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司净收入5360万美元，基本和摊薄后每股收益0.88美元，而2024年第一季度分别为4150万美元和0.68美元[223] - 2025年3月31日止三个月总营收1.946亿美元，较2024年同期增加2250万美元，增幅13.0%[226] - 2025年3月31日止三个月净利息收入1.521亿美元，较2024年同期增加1920万美元，增幅14.5%[226] - 2025年3月31日止三个月非利息收入4260万美元，较2024年同期增加320万美元，增幅8.2%[227] - 2025年第一季度，总利息收入为2.29147亿美元，2024年同期为2.2984亿美元；净利息收入为1.52055亿美元，2024年同期为1.3283亿美元[236] - 2025年第一季度，普通股每股基本收益（EPS）为0.88美元，2024年同期为0.68美元；现金股息每股为0.24美元，2024年同期为0.23美元[236] - 2025年第一季度，平均股权回报率为10.92%，2024年同期为9.96%；平均有形股权回报率为13.13%，2024年同期为12.98%[236] - 2025年第一季度净利息收入（FTE）增加1850万美元，增幅13.6%，净利息收益率（FTE）增加54个基点至3.75%[246] - 2025年第一季度非利息收入总计4258.4万美元，较2024年同期增加322.9万美元，增幅8.2%[256] - 2025年第一季度抵押银行业务净收入877.1万美元，较2024年同期减少14.4万美元，降幅1.6%，主要因贷款销售净收益减少和MSR摊销增加，部分被净负套期无效性减少抵消；抵押贷生产额3.188亿美元，较2024年同期增加4480万美元，增幅16.4%；为他人服务的贷款总额88.11亿美元，较2024年同期增加2582万美元，增幅3.0%[257] - 2025年第一季度贷款销售总额2.558亿美元，较2024年同期减少250万美元，降幅1.0%，主要因二级市场活动利润率降低，部分被抵押估值调整增加抵消[258] - 2025年第一季度其他净收入597万美元，较2024年同期增加286.8万美元，增幅92.5%，主要因2025年第一季度出售银行房产获利240万美元及其他合伙投资收入增加[259] - 2025年第一季度普通银行部门净利息收入增加1880万美元，增幅14.3%，净PCL减少210万美元，降幅27.9%；非利息收入增加260万美元，增幅8.6%；非利息支出增加420万美元，增幅3.7%[265] - 2025年第一季度财富管理部门净收入增加76.1万美元，增幅47.8%，主要因净利息收入和非利息收入增加；净利息收入增加41.8万美元，增幅31.8%；净PCL减少17.1万美元；非利息收入增加61.3万美元，增幅6.8%；非利息支出增加18.5万美元，增幅2.3%[266] - 2025年第一季度，公司持续经营业务的综合有效税率为17.9%，2024年同期为15.2%，有效税率低于法定税率主要因各种免税收入项目和所得税抵免计划的利用[268] - 2025年和2024年第一季度末，普通股每股股息分别为0.24美元和0.23美元，2025年预计股息为0.96美元/股，较2024年增加0.04美元/股[332] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年3月31日止三个月非利息支出1.24亿美元，较2024年同期增加430万美元，增幅3.6%[228] - 2025年3月31日止三个月公司对持有待投资贷款的总预期信贷损失拨备810万美元，较2024年同期增加41.7万美元，增幅5.4%[229] - 2025年第一季度利息支出总计7710万美元，较2024年同期减少1990万美元，降幅20.5%，计息负债利率下降49个基点至2.43%[250] - 2025年第一季度非利息支出1.24011亿美元，较2024年同期增加434.7万美元，增幅3.6%，其中薪资和员工福利、服务和费用增加，设备和其他费用减少[260] - 2025年第一季度，贷款和租赁相关的已排除组件的收益确认摊销费用为13万美元，2024年同期为8.5万美元；2025年第一季度，税后损失重分类200万美元，2024年同期为360万美元；未来12个月预计重分类减少利息和费用620万美元[354] 财务数据关键指标变化 - 其他财务数据 - 2025年3月31日，TNB总资产182.94亿美元，约占公司合并资产的99.99%[214] - 2025年3月31日，非performing资产总计9500万美元，较2024年12月31日增加890万美元，增幅10.4%[230] - 2025年3月31日，非应计持有待投资贷款总计8660万美元，较2024年12月31日增加650万美元，增幅8.1%[230] - 2025年3月31日，其他房地产净值830万美元，较2024年12月31日增加240万美元，增幅41.1%[230] - 2025年3月31日，LHFI总计132.41亿美元，较2024年12月31日增加1.515亿美元，增幅1.2%[231] - 2025年3月31日，总存款为150.81亿美元，较2024年12月31日减少2750万美元，降幅0.2%[232] - 2025年3月31日，联邦基金购买和回购协议下出售的证券总计3.601亿美元，较2024年12月31日增加3610万美元，增幅11.1%[233] - 2025年3月31日，其他借款总计4.048亿美元，较2024年12月31日增加1.033亿美元，增幅34.2%[233] - 2025年3月31日，总股东权益为20.21227亿美元，2024年同期为16.82599亿美元；市场收盘价为34.49美元，2024年同期为28.11美元[238] - 2025年3月31日，有形股权与有形资产比率为9.39%，2024年同期为7.47%；有形股权与风险加权资产比率为11.23%，2024年同期为8.83%[242] - 2025年3月31日，一级普通股风险加权资本比率为11.63%，2024年同期为10.12%[238][242] - 2025年第一季度平均生息资产总计167.37亿美元，较2024年同期减少3.503亿美元，降幅2.1%[247] - 2025年第一季度平均证券总额较2024年同期下降2.95亿美元，降幅8.8%，其他生息资产减少2.058亿美元，降幅36.0%，贷款（LHFS和LHFI）增加1505万美元，增幅1.1%[247] - 2025年第一季度平均计息负债总计128.77亿美元，较2024年同期减少4.989亿美元，降幅3.7%[249] - 2025年3月31日，公司管理和管理的资产为95.47亿美元，2024年同期为87.99亿美元；经纪资产为26.03亿美元，2024年同期为27.12亿美元[267] - 2025年第一季度平均盈利资产总额167.37亿美元，占平均总资产的92.0%，较2024年同期减少3503万美元，降幅2.1%[270] - 2025年第一季度投资证券总额较2024年12月31日增加2460万美元，增幅0.8%，主要因可供出售证券的购买和公允价值增加，部分被GSE担保证券基础贷款的赎回、到期和偿还抵消[272] - 2025年3月31日，可供出售证券摊余成本17.31866亿美元，公允价值17.37462亿美元；持有至到期证券摊余成本13.15053亿美元，公允价值12.59898亿美元[279] - 2025年3月31日，待售贷款总额1.887亿美元，较2024年12月31日的2.003亿美元有所下降[280] - 2025年3月31日，持有待投资贷款总额132.41469亿美元，较2024年12月31日增加1.515亿美元，增幅1.2%[282][283] - 2025年前三个月，房地产担保的持有待投资贷款增加1.711亿美元，增幅1.8%[284] - 2025年前三个月，其他商业贷款和租赁增加4940万美元，增幅8.4%；商业和工业持有待投资贷款减少7480万美元，降幅4.1%[285] - 2025年3月31日，房屋净值贷款7371.7万美元，房屋净值信贷额度4.68222亿美元[286] - 2025年3月31日，公司持有第一留置权的贷款和信贷额度占比46.2%，不持有第一留置权的占比53.8%[286] - 2025年3月31日，固定利率持有待投资贷款53.33198亿美元，可变利率持有待投资贷款77.56744亿美元[287] - 2025年前三个月，其他建设贷款减少1.076亿美元，降幅13.0%；排除重新分类后，增长2.406亿美元，增幅29.0%[284] - 截至2025年3月31日，公司贷款持有待售（LHFI）总额为1324.1469万美元，其中阿拉巴马州311.3201万美元、佛罗里达州38.4731万美元、佐治亚州76.7287万美元、密西西比州665.2058万美元、田纳西州47.1428万美元、得克萨斯州185.2764万美元[289] - 2025年3月31日，持有待售及持有待投资贷款（LHFI）的备抵信贷损失（ACL）为1.67亿美元，较2024年12月31日增加670万美元，增幅4.2% [304] - 2025年第一季度LHFI的预期信贷损失拨备（PCL）为812.5万美元，占平均贷款（LHFS和LHFI）的0.25%，2024年同期为770.8万美元，占比0.24% [305][307] - 2025年3月31日，表外信贷敞口的ACL为2660万美元，较2024年12月31日减少280万美元，降幅9.6% [309] - 2025年3月31日，非计息资产总额为9496.8万美元，占贷款和其他不动产总额的0.71%，2024年12月31日为8602.6万美元，占比0.65% [310] - 2025年3月31日，非应计LHFI为8660万美元，占LHFS和LHFI总额的0.64%，较2024年12月31日增加650万美元，增幅8.1% [312] - 2025年3月31日，其他不动产为834.8万美元，较2024年12月31日增加240万美元，增幅41.1% [314] - 2025年3月31日，存款总额为150.81亿美元，较2024年12月31日减少2750万美元，降幅0.2% [317] - 2025年3月31日，未保险存款总额为54.37亿美元，占存款总额的36.0%，2024年12月31日为53.59亿美元，占比35.5% [318] - 2025年3月31日，联邦基金购买和回购协议下出售的证券总额为3.601亿美元，较2024年12月31日增加3610万美元，增幅11.1% [320] - 2025年3月31日，其他借款总额为4.048亿美元，较2024年12月31日增加1.033亿美元，增幅34.2% [321] - 截至2025年3月31日，公司总股东权益为20.21亿美元，较2024年12月31日增加5890万美元，增幅3.0%[325] - 2025年前三个月，股东权益增加主要源于净收入5360万美元和可供出售证券公允价值正净变动2450万美元，部分被1500万美元普通股回购和1470万美元普通股股息抵消[325] - 2025年前三个月平均存款总计149.98亿美元，约占平均负债和股东权益的82.4%，2024年同期为154.2亿美元，占比82.6%[339] - 2025年3月31日，公司在FRBA的计息账户存款为3.133亿美元，2024年12月31日为2.973亿美元[339] - 2025年3月31日，指定为现金流套期的利率互换和利率下限利差总名义价值为14.95亿美元，2024年12月31日为15亿美元[353] - 2025年3月31日，利率锁定承诺表外义务名义总额8400万美元，正估值调整78.8万美元；2024年12月31日，名义总额5210万美元，正估值调整22.9万美元[355] - 2025年3月31日，远期合同表外义务名义总额1.175亿美元，负估值调整51.3万美元；2024年12月31日，名义总额1.1亿美元，正估值调整67.9万美元[356] - 2025年3月31日

财务数据和关键指标变化 - 贷款投资增长1.2%或1.51亿美元，存款成本降至1.83%，净利息收入1.55亿美元，净利息收益率3.75% [8][9][10] - 一季度净收入5360万美元，摊薄后每股收益0.88美元，平均资产回报率1.19%，平均有形股权回报率13.13% [10] - 非利息收入约4300万美元，环比增长4%，非利息支出环比下降41.9万美元 [11] - 净冲销总额14万美元，占平均贷款的4个基点，信贷损失准备金净额53万美元，贷款投资信贷损失准备金率升至1.2% [12] - 资本比率上升，CET1比率升至11.63%，风险资本比率升至14.1%，一季度回购1500万美元股票，剩余回购授权8500万美元 [13] - 3月31日有形账面价值每股27.78美元，季度增长4.1%，同比增长26.1%，董事会宣布每股0.24美元季度现金股息 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长多元化，商业房地产、其他商业贷款和租赁以及1 - 4户家庭抵押贷款均有增加 [9] - 非利息收入增长得益于抵押银行业务、财富管理和其他收入，但银行卡及存款账户手续费季节性下降部分抵消了增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 全年预计贷款和存款（不含经纪存款）实现低个位数增长，证券余额保持稳定，净利息收益率在3.75% - 3.85%，净利息收入实现中高个位数增长 [16] - 信贷损失准备金预计保持稳定，调整后持续经营的非利息收入和支出预计实现中个位数增长 [17] - 资金部署优先考虑有机贷款增长、潜在市场扩张、并购或其他一般公司用途，将考虑机会性进行股票回购 [17][18] - 公司在关键市场有战略增长计划，如在休斯顿、伯明翰等市场有招聘计划以推动有机贷款增长 [54] - 行业竞争方面，贷款业务在某些行业定价竞争加剧，存款市场促销竞争激烈 [62][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度业绩表现良好，延续了2024年的发展势头，但市场存在不确定性，如关税和行政政策影响，不过尚未对业务产生直接影响 [6][15] - 4月2日后市场出现不确定性，可能导致新贷款发起量放缓，但尚未对管道报告产生重大影响，仍维持全年贷款低个位数增长预期 [30][31][32] 其他重要信息 - 公司本季度调整了业绩报告展示格式，减少管理层评论时间，增加问答环节时间 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度贷款增长趋势、还款情况、全年增长指导及客户对关税和不确定性的反应 - 本季度贷款增长符合预期，商业房地产贷款还款预计下半年更明显，客户倾向使用展期选项，4月2日后市场出现不确定性，但未严重影响贷款管道，仍维持全年低个位数增长预期 [22][23][30][31][32] 问题2: 若利率大幅下调，净利息收益率会如何变化 - 本季度净利息收益率环比下降1个基点是由于贷款手续费季节性下降，调整后应为上升2个基点，预计未来季度净利息收益率仍将实现低个位数增长；假设6月和9月降息，目标是维持存款成本累积贝塔系数在35%左右，以实现净利息收益率逐季增长 [36][38] 问题3: 非应计资产比率和准备金环比上升的原因 - 本季度准备金增加主要是由于贷款增长和定性部分调整，包括风险评级变化和采用自有违约概率数据；未使用承诺减少导致负债端释放，整体准备金情况符合预期 [44][45] 问题4: 本季度费用下降原因及全年费用增长预期影响因素 - 本季度费用下降是由于薪资、福利、招聘和佣金等因素；全年费用预计中个位数增长，包括核心系统转换费用、合同费用增加以及三季度薪资绩效增长等因素 [48][49][50] 问题5: 股票回购节奏及资本部署其他想法 - 股票回购节奏由市场和管理层决定，预计季度间较为稳定；资本部署重点是关键市场战略增长以推动有机贷款增长，此前并购在行业中受关注，公司也有相关机会 [53][54][55] 问题6: 若实现全年贷款增长目标，是否能在贷款选择、信贷成本和存款方面更具灵活性 - 公司一直注重贷款选择，目前部分行业贷款定价竞争加剧，但仍会优先考虑信贷结构；在存款方面，公司通过优化成本、提升数字能力和深化客户关系，有能力灵活调整以支持贷款增长 [62][66][68] 问题7: 商业和工业贷款利用率在当前环境下是否会变化 - 本季度商业和工业贷款利用率为36%，与去年四季度持平，目前未受影响，未来影响有待观察 [70]

财务数据和关键指标变化 - 贷款投资增长1.51亿美元，增幅1.2%，存款基础保持稳定，总存款成本升至1.83%，增加15个基点 [6] - 一季度净收入5360万美元，摊薄后每股收益0.88美元，平均资产回报率1.19%，平均有形股权回报率13.13% [7] - 净利息收入1.55亿美元，净息差3.75%，非利息收入约4300万美元，环比增长4%，非利息支出环比下降41.9万美元 [7][8] - 净冲销总额140万美元，占平均贷款的四个基点，信贷损失净拨备530万美元，信贷损失拨备率升至1.2% [8] - 各资本比率上升，CET1比率升至11.63%，风险加权资本比率升至14.1%，增加13个基点 [9] - 3月31日有形账面价值每股27.78美元，季度环比增长4.1%，同比增长26.1%，董事会宣布每股0.24美元季度现金股息 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长多元化，商业房地产（CRE）、其他商业贷款和租赁以及一至四户家庭抵押贷款均有增加 [6] - 非利息收入中，抵押银行业务、财富管理和其他收入增长，但银行卡和其他费用及存款账户服务费季节性下降 [7] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 确认2025年全年预期，预计贷款和存款（不含经纪存款）均实现低个位数增长，证券余额保持稳定 [10] - 预计全年净息差在3.75% - 3.85%之间，净利息收入实现中至高个位数增长 [11] - 信贷损失拨备预计保持稳定，调整后持续经营业务的非利息收入和支出预计均实现中个位数增长 [11] - 资本部署优先考虑有机贷款增长、潜在市场扩张、并购或其他一般企业用途，将根据市场情况进行 [11] - 董事会授权的股票回购计划仍有8500万美元额度，将视市场情况和管理层判断进行 [9] - 关注高增长市场，如休斯顿、伯明翰、亚特兰大、佛罗里达和阿拉巴马州墨西哥湾沿岸等，有招聘计划以推动有机增长 [45] - 行业竞争方面，贷款市场部分交易竞争加剧，尤其是定价方面，但公司仍注重信贷结构和质量 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层密切关注关税和行政政策对客户群、利率和信贷相关问题的影响，但目前尚未看到直接影响 [10] - 一季度业务表现良好，贷款增长、信贷质量稳定、费用管理有效，但4月2日后市场出现不确定性，可能影响新贷款发放量，但尚未对业务产生重大影响，仍预计全年实现低个位数增长 [24][25] 其他重要信息 公司将在2026年初进行核心系统转换，会产生相关费用 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍本季度贷款增长趋势、还款情况，以及对全年贷款增长的看法；客户对关税和不确定性的反应如何？ - 巴里表示，预计2025年有大量CRE贷款到期，但主要在下半年，公司与客户沟通，很多客户打算使用一年延期选项，因利率不确定性，贷款增长符合预期，还款情况将随时间发展 [19][20] - 杜安称，一季度末业务管道良好，但4月2日后市场出现不确定性，可能影响新贷款发放量，但尚未对业务产生重大影响，仍预计全年实现低个位数增长 [24][25] 问题2: 目前净息差处于指导范围低端，若利率大幅下调，净息差会如何变化？ - 汤姆表示，净息差环比下降一个基点是由于贷款费用季节性下降，正常情况下应增加两个基点，预计未来净息差将实现低个位数环比增长，主要驱动因素是固定利率贷款和持有至到期证券的持续重新定价 [27][28] - 公司当前预测有三次美联储降息，若6月和9月降息，目标是保持存款成本累计beta在30% - 35%，以实现净息差增长 [28][29] 问题3: 信贷损失拨备增加的原因是什么？ - 巴里表示，贷款增长、定性部分拨备增加（包括风险评级变化和使用自有违约概率数据）导致拨备增加，未偿承诺减少使负债端释放，整体拨备符合预期 [37][38] 问题4: 本季度费用下降的原因是什么，对全年费用增长有何影响？ - 杜安称，一季度费用下降是由于薪资、福利、招聘放缓、佣金减少以及第三方支持合同限制等因素，全年预计因核心系统转换和正常合同费用增加，实现中个位数增长 [40][41] 问题5: 股票回购的节奏如何，资本部署还有哪些计划？ - 杜安表示，股票回购节奏由市场和管理层决定，预计季度间较为一致，资本部署还关注战略增长计划，推动有机贷款增长，此前并购是行业重点，公司有条件进行并购活动 [44][45] - 汤姆补充，一季度贷款增长和股票回购推动CET1增加9个基点，预计未来继续保持一定增长，股票回购将根据贷款增长情况调整 [46] 问题6: 若实现全年贷款增长目标，是否能更挑剔地选择贷款，对信贷成本和存款有何影响？ - 巴里表示，公司一直注重贷款选择，目前部分交易竞争加剧，但仍优先考虑信贷结构和质量 [51] - 汤姆称，公司在存款方面有灵活性，个人和商业存款余额同比增长3.2%，通过优化存款成本、发展数字能力和深化客户关系，有信心有效调整存款成本以支持贷款增长 [53][54] 问题7: 当前环境对商业和工业（C&I）贷款利用率有何影响？ - 巴里表示，本季度C&I贷款利用率为36%，与上季度和历史水平一致，目前未看到利用率变化，但新项目可能受市场不确定性影响，需进一步观察 [55][56]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达1.973亿美元，同比增长3% [1] - 每股收益(EPS)为0.88美元，高于去年同期的0.68美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.963亿美元，超预期幅度+0.52% [1] - EPS超出Zacks共识预期0.82美元，超预期幅度+7.32% [1] 关键运营指标 - 净息差为3.8%，与分析师平均预期一致 [4] - 效率比率为61.8%，优于分析师平均预期的64.2% [4] - 净冲销/平均贷款比率为0%，低于分析师平均预期的0.2% [4] - 总非应计贷款为8662万美元，略高于分析师平均预期的8501万美元 [4] - 总不良资产为9497万美元，高于分析师平均预期的9238万美元 [4] 资产与收入 - 平均生息资产总额达167.4亿美元，略高于分析师平均预期的167亿美元 [4] - 净利息收入为1.5206亿美元，低于分析师平均预期的1.5366亿美元 [4] - 非利息收入为4258万美元，显著低于分析师平均预期的4882万美元 [4] - 全额纳税净利息收入为1.5474亿美元，略低于分析师平均预期的1.5526亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌6.9%，同期标普500指数下跌8.9% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有)，预示其表现可能与大盘一致 [3]

Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estimates four times. Trustmark, which belongs to the Zacks Banks - Southeast industry, posted revenues of $197.32 million for the quarter ended March 2025, surpassing the Zacks Consensus Estimate by 0.52%. This compares to year-ago revenues of $191.54 million. The company has topped consensus revenue estimates three times over the last four quarters. The sustainability of the stock's immediate price movement based on the recently-released ...

整体财务关键指标 - 2025年第一季度净收入为5360万美元，摊薄后每股收益为0.88美元，平均有形股权回报率为13.13%，平均资产回报率为1.19%[2] - 第一季度收入总计1.946亿美元，环比下降1.1%，同比增长13.0%；净利息收入为1.547亿美元，净息差为3.75%，环比下降1个基点[12][13] - 第一季度非利息收入总计4260万美元，环比增长4.0%，同比增长8.2%[14] - 第一季度非利息支出总计1.24亿美元，环比下降0.3%，同比增长3.6%[20] - 2025年第一季度，公司总利息收入为231831000美元，较上一季度的242343000美元下降4.34%[41] - 2025年第一季度，公司总利息支出为77092000美元，较上一季度的83899000美元下降8.11%[41] - 2025年第一季度，公司净利息收入为154739000美元，较上一季度的158444000美元下降2.34%[41] - 2025年第一季度，公司非利息收入为42584000美元，较上一季度的40950000美元增长3.99%[41] - 2025年第一季度，公司非利息支出为124011000美元，较上一季度的124430000美元下降0.34%[41] - 2025年第一季度，公司持续经营业务税前收入为65334000美元，较上一季度的64906000美元增长0.66%[41] - 2025年第一季度，公司净收入为53633000美元，较上一季度的56312000美元下降4.76%[41] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为0.88美元，与上一季度持平[41] - 2025年第一季度，公司加权平均基本股数为60799984股，较上一季度的61101954股下降0.49%[41] - 2025年第一季度，公司持续经营业务的平均股权回报率为10.92%，较上一季度的11.36%有所下降[46] - 2025年第一季度，公司净利息收益率（FTE）为3.75%，较上一季度的3.76%略有下降[46] - 2025年第一季度，公司净（回收）冲销（不包括1 - 4户家庭抵押贷款销售）与平均贷款的比率为0.04%，较上一季度的0.14%有所下降[46] - 截至2025年3月31日，公司总股权与总资产的比率为11.05%，较上一季度的10.81%有所上升[46] - 2025年第一季度，公司效率比率为61.77%，与上一季度持平[46] - 2025年第一季度，公司持续经营业务调整后净收入为56332000美元，持续经营业务平均有形权益回报率为13.13%[65] - 2025年3月31日净利息收入（GAAP）为152,055美元，非利息收入（GAAP）为42,584美元，调整后拨备前收入为194,639美元，PPNR（Non - GAAP）为70,628美元[68] - 2025年3月31日持续经营业务的净利润（GAAP）为53,633千美元，调整后稀释每股收益为0.88美元[69] - 2025年3月31日持续经营业务的GAAP平均股权回报率为10.92%，平均有形股权回报率为13.13%，平均资产回报率为1.19%[69] - 2025年3月31日调整后持续经营业务的平均股权回报率为10.92%，平均有形股权回报率为13.13%，平均资产回报率为1.19%[69] - 2025年3月31日总非利息费用（GAAP）为124,011千美元，调整后非利息费用（Non - GAAP）为123,194千美元[70] - 2025年3月31日净利息收入（GAAP）为152,055千美元，调整后净利息收入（Non - GAAP）为154,739千美元[70] - 2025年3月31日非利息收入（GAAP）为42,584千美元，调整后非利息收入（Non - GAAP）为44,708千美元[70] - 2025年3月31日调整后收入（Non - GAAP）为199,447千美元[70] - 2025年3月31日效率比率（Non - GAAP）为61.77%[70] 资产相关指标 - 截至2025年3月31日，持有待售贷款（HFI）总计132亿美元，环比增加1.2%，同比增加1.4%[4] - 截至2025年3月31日，存款总计151亿美元，环比下降0.2%，同比下降1.7%；无息存款占总存款的20.4%，计息存款成本为2.30%，环比下降21个基点[5] - 截至2025年3月31日，非应计贷款总计8660万美元，不良资产总计9500万美元，占贷款HFI和持有待售（HFS）的0.71%[9] - 截至2025年3月31日，有形股权与有形资产比率为9.39%，总风险资本比率为14.10%，有形账面价值每股为27.78美元，环比增长4.1%，同比增长26.1%[6] - 截至2025年3月31日，公司总证券为30.51476亿美元，较上一季度减少289.1万美元，降幅0.1%，同比减少2949.59万美元，降幅8.8%[29] - 贷款（含待售贷款）为133.20276亿美元，较上一季度增加44.514万美元，增幅0.3%，同比增加150.471万美元，增幅1.1%[29] - 总生息资产为167.37257亿美元，较上一季度减少14.955万美元，降幅0.1%，同比减少350.312万美元，降幅2.1%[29] - 总负债为162.10391亿美元，较上一季度减少39.489万美元，降幅0.2%，同比减少792.467万美元，降幅4.7%[29] - 股东权益为19.91554亿美元，较上一季度增加18.991万美元，增幅1.0%，同比增加315.033万美元，增幅18.8%[29] - 期末现金及银行存款为5.87362亿美元，较上一季度增加20.111万美元，增幅3.5%，同比减少18.699万美元，降幅3.1%[31] - 可供出售证券为17.37462亿美元，较上一季度增加44.928万美元，增幅2.7%，同比增加35.163万美元，增幅2.1%[31] - 持有至到期证券为13.15053亿美元，较上一季度减少20.332万美元，降幅1.5%，同比减少99.972万美元，降幅7.1%[31] - 总存款为150.80704亿美元，较上一季度减少27.471万美元，降幅0.2%，同比减少257.853万美元，降幅1.7%[31] - 总负债为162.74976亿美元，较上一季度增加84.881万美元，增幅0.5%，同比减少419.037万美元，降幅2.5%[31] - 截至2025年3月31日，公司非应计贷款持有待售（LHFI）总额为86,620千美元，较上季度增加6,511千美元，增幅8.1%，同比减少11,731千美元，降幅11.9%[35] - 截至2025年3月31日，公司其他房地产总额为8,348千美元，较上季度增加2,431千美元，增幅41.1%，同比增加728千美元，增幅9.6%[35] - 截至2025年3月31日，公司不良资产总额为94,968千美元，较上季度增加8,942千美元，增幅10.4%，同比减少11,003千美元，降幅10.4%[35] - 截至2025年3月31日，公司逾期90天以上贷款中，LHFI为4,355千美元，较上季度增加263千美元，增幅6.4%，同比减少888千美元，降幅16.9%[35] - 截至2025年3月31日，公司贷款损失准备（ACL LHFI）期末余额为167,010千美元，较上季度增加6,740千美元，增幅4.2%，同比增加24,012千美元，增幅16.8%[35] - 截至2025年3月31日，公司平均证券总额为3,051,476千美元，较上季度减少2,891千美元，较去年同期减少394,959千美元[38] - 截至2025年3月31日，公司贷款（包括持有待售贷款）平均余额为13,320,276千美元，较上季度增加44,514千美元，较去年同期增加150,471千美元[38] - 截至2025年3月31日，公司总生息资产为16,737,257千美元，较上季度减少14,955千美元，较去年同期减少350,312千美元[38] - 截至2025年3月31日，公司总负债为16,210,391千美元，较上季度减少39,489千美元，较去年同期减少792,467千美元[38] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为1,991,554千美元，较上季度增加18,991千美元，较去年同期增加315,033千美元[38] - 截至2025年3月31日，公司总资产为18296203000美元，较2024年12月31日的18152422000美元增长0.79%[40] - 截至2025年3月31日，公司不良资产总额为94,968千美元，较2024年12月31日的86,026千美元有所增加[43] - 截至2025年3月31日，公司90天以上逾期贷款中，LHFI为4,355千美元，LHFS - 担保GNMA服务贷款（无回购义务）为71,720千美元[43] - 截至2025年3月31日，ACL LHFI期末余额为167,010千美元，较期初的160,270千美元有所增加[43] - 截至2025年3月31日，公司全职等效员工数量为2,506人，较上一季度的2,500人略有增加[46] - 截至2025年3月31日，公司股票收盘价市值为34.49美元，账面价值为33.29美元，有形账面价值为27.78美元[46] - 2025年3月31日，可供出售证券估计公允价值为17.37462亿美元，持有至到期证券摊余成本为13.15053亿美元[49] - 2025年3月31日，从可供出售证券转入持有至到期证券的累计其他综合收益（损失）中包含的未摊销、未实现净损失总计4410万美元[49] - 2025年3月31日，按摊余成本计量的贷款和租赁总额（LHFI）为132.41469亿美元，贷款损失准备（ACL LHFI）为1670.1万美元，净LHFI为130.74459亿美元[52] - 2025年3月31日，LHFI中房地产担保贷款占比最大，其中非农场、非住宅物业担保贷款为35.32842亿美元[52] - 2025年3月31日，LHFI按地区划分，密西西比州（中部和南部地区）占比最大，为66.52058亿美元[52] - 2025年3月31日非业主占用贷款总额为2151591千美元，业主占用贷款总额为1381251千美元，非农业、非住宅物业担保贷款总额为3532842千美元[53] - 截至2025年3月31日，公司总股东权益为2021227000美元，总平均有形权益为1656836000美元，总有形权益为1686527000美元[65] - 截至2025年3月31日，公司总资产为18296203000美元，总有形资产为17961503000美元，风险加权资产为15024476000美元[65] - 截至2025年3月31日，公司有形权益与风险加权资产比率为11.23%，有形权益与有形资产比率为9.39%[65] - 截至2025年3月31日，公司普通股一级资本（CET1）为1746990000美元，一级资本为1806998000美元[65] - 截至2025年3月31日，公司普通股一级资本比率为11.63%[65] 股票回购与股息 - 第一季度回购了价值1500万美元（约42.3万股）的普通股；董事会授权了一项1亿美元的股票回购计划[6] - 每股股息为0.24美元，环比增加0.01美元，增幅4.3%，同比增加0.01美元，增幅4.3%[33] 业务线相关指标 - 第一季度抵押贷款生产总计3.188亿美元，环比下降14.4%，同比增长16.4%；抵押贷款银行业务收入为880万美元，环比增长18.7%，同比下降1.6%[15] - 2025年第一季度证券（应税）收益率为3.46%，LHFI & LHFS收益率为6.15%，总生息资产收益率为5.62%，总付息负债利率为2.43%，总存款利率为1.83%[54] - 2025年第一季度净息差为3.75%，与2024年第四季度相比相对持平[57] - 2025年第一季度抵押银行业务套期保值无效性净损失为581千美元[58] - 2025年3月31日抵押服务净收入为7161千美元，抵押银行业务净收入为8771千

文章核心观点 华尔街分析师预测Trustmark即将公布的季度每股收益为0.82美元，同比增长20.6%，营收将达1.963亿美元，同比增长2.5%，同时给出了该公司部分关键指标的平均预测值 [1]。 盈利预测 - 预计季度每股收益0.82美元，同比增长20.6% [1] - 预计营收1.963亿美元，同比增长2.5% [1] - 过去30天季度共识每股收益预估上调0.8% [2] 盈利预测的重要性 - 盈利预测的修订对预测投资者对股票的可能反应至关重要，盈利预估趋势与股票短期价格走势有很强关联 [3] 关键指标预测 - 净息差共识预估为3.8%，去年同期为3.2% [5] - 效率比率预计达64.2%，去年同期为67.3% [5] - 总非应计贷款和持有待售资产预计达8501万美元，去年同期为9835万美元 [5] - 总不良资产预计达9238万美元，去年同期为1.0597亿美元 [6] - 平均余额 - 总盈利资产预计为167亿美元，去年同期为170.9亿美元 [6] - 净利息收入预计达1.5366亿美元，去年同期为1.3283亿美元 [7] - 总非利息收入预计达4882万美元，去年同期为5535万美元 [7] - 净利息收入（FTE）预计达1.5526亿美元，去年同期为1.362亿美元 [7] 股价表现与评级 - 过去一个月Trustmark股价回报率为 -5.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4.2% [8] - 基于Zacks排名 3（持有），TRMK未来表现可能与整体市场一致 [8]

文章核心观点 - 投资者看重投资回报，收益型投资者关注稳定现金流，股息是现金流重要来源，Trustmark是有吸引力的投资机会 [1][2][7] 投资收益与股息 - 投资者追求投资组合高回报，收益型投资者关注流动资产稳定现金流 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资利息和股息，股息是公司盈利分配，股息收益在长期回报中占比大 [2] Trustmark公司情况 基本信息 - Trustmark总部位于杰克逊，属金融行业，是Trustmark National Bank的控股公司 [3] 股价与股息 - 今年以来股价变化为 -12.64%，目前每股股息0.24美元，股息收益率3.11%，高于银行 - 东南部行业的2.52%和标准普尔500指数的1.76% [3] 股息增长 - 公司目前年化股息0.96美元，较去年增长4.3%，过去5年同比增加1次，年均增幅0.24%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率 [4] 派息率 - 目前派息率30%，即过去12个月每股收益的30%用于支付股息 [4] 盈利预期 - 2025年Zacks共识预期每股收益3.37美元，预计较去年增长10.86% [5] 股息投资建议 - 投资者因多种原因喜欢股息，并非所有公司都提供季度派息，高增长公司或科技初创公司很少分红，大型成熟公司是较好股息选择，利率上升时高收益股票表现不佳，Trustmark是有吸引力的投资机会，目前Zacks评级为3（持有） [6][7]