文章核心观点 - 2025年1月31日，T. Rowe Price Group初步报告管理资产达1.65万亿美元，1月净流出21亿美元 [1] 公司资产情况 - 2025年1月31日，公司股票资产8540亿美元，上年末为8300亿美元 [2] - 2025年1月31日，固定收益（含货币市场）资产1900亿美元，上年末为1880亿美元 [2] - 2025年1月31日，多资产资产5530亿美元，上年末为5360亿美元 [2] - 2025年1月31日，另类资产530亿美元，上年末为530亿美元 [2] - 2025年1月31日，目标日期退休投资组合资产4920亿美元，上年末为4760亿美元 [2] - 2025年1月31日，公司管理总资产1.65万亿美元，上年末为1.607万亿美元 [2] 公司概况 - T. Rowe Price成立于1937年，帮助全球个人和机构实现长期投资目标 [3] - 作为大型全球资产管理公司，以投资卓越、退休业务领先和独立专有研究著称，秉持诚信文化，将客户利益放在首位 [3] - 客户依赖该公司的退休专业知识以及对股票、固定收益、另类资产和多资产的主动管理能力 [3] - 公司服务全球数百万客户，截至2025年1月31日管理资产1.65万亿美元，约三分之二与退休相关 [3] - 公司新闻和其他更新可在Facebook、Instagram、LinkedIn、X、YouTube和troweprice.com/newsroom上查看 [3]

文章核心观点 - 个人对金融市场的兴趣从交易转向基本面分析，主要投资股票和ETF，偏好美国公司，也分析欧洲和中国公司，长期投资且常持逆向观点，对银行和宏观经济领域感兴趣 [1] 个人投资情况 - 主要投资股票和ETF [1] - 偏好美国公司，也常分析欧洲或中国公司 [1] - 投资有长期视角，常持逆向观点 [1] 个人兴趣领域 - 对银行业感兴趣，认为其对理解经济健康状况至关重要 [1] - 对宏观经济学感兴趣 [1] 个人研究方法转变 - 最初因交易视频对金融市场产生兴趣，但后来认为交易有太多图表和不具体概念，不适合自己 [1] - 转向基本面分析，该方法评估公司实际业绩而非股价K线 [1]

文章核心观点 OHA担任行政代理和联合牵头安排行，为Berkshire Partners收购Triumvirate Environmental提供私募单一贷款融资，凭借融资灵活性、结构设计专长及与Berkshire Partners的合作关系提供定制融资方案 [1][2] 各公司情况 OHA - 是全球领先的专注信贷的另类资产管理公司，有超30年投资经验，截至2024年9月30日管理约710亿美元资本，强调与多方建立长期合作关系 [3] - 拥有超400名专业人员分布在六个全球办事处，是T. Rowe Price Group的私募市场平台 [4] Triumvirate Environmental - 成立于1988年，为生命科学、医疗保健、教育和先进制造等领域公司提供可持续环境解决方案，在北美运营，服务超4000家客户，有50个运营地点 [5] Berkshire Partners - 是100%员工持股的多行业专业投资者，私募股权团队投资多领域成长型公司，目前正使用2024年完成最终募资、规模约78亿美元的XI基金进行投资 [6] - 自成立以来进行超150笔私募股权投资，其公开股权部门Stockbridge成立于2007年，管理集中投资组合 [6]

文章核心观点 OHA担任行政代理和联合牵头安排行，为Berkshire Partners收购Triumvirate Environmental提供私募单一贷款融资，凭借融资灵活性、结构设计专长及与Berkshire Partners的合作关系提供定制融资方案 [1][2] 各公司情况 OHA - 是领先的全球信贷另类资产管理公司，有超30年投资经验，截至2024年9月30日管理约710亿美元资本，强调与多方建立长期合作关系 [3] - 拥有超400名专业人员分布在6个全球办事处，是T. Rowe Price Group的私募市场平台 [4] Triumvirate Environmental - 成立于1988年，为生命科学、医疗保健、教育和先进制造等领域公司提供可持续环境解决方案 [5] - 在北美运营，服务超4000家客户，有50个服务点，帮助企业减少浪费、节省资金等 [5] Berkshire Partners - 是100%员工持股的多行业专业投资者，私募股权团队投资多领域成长型公司，公开股权团队管理集中投资组合 [6] - 目前从2024年完成最终募资、规模约78亿美元的基金XI进行投资，自成立以来进行超150次私募股权投资 [6] 融资情况 - 融资用于支持Berkshire Partners收购Triumvirate Environmental，包括单一贷款定期贷款、延迟提取定期贷款和循环贷款 [1] - OHA凭借融资灵活性和结构设计专长及与Berkshire Partners的关系，为其提供定制融资方案 [2]

文章核心观点 - T. Rowe Price Group第四季度及2024年业绩未达预期致盘前股价跌1.8% 虽受费用上升影响但AUM增长支撑营收 且流动性强利于投资 不过费用高和依赖投资咨询费是隐忧 [1][2][8][9] T. Rowe Price Group业绩情况 - 2024年第四季度调整后每股收益2.12美元 低于Zacks共识预期的2.23美元 但同比增23.3% [1] - 2024年调整后每股收益9.33美元 未达共识预期的9.42美元 同比升22.9% [3] - 2024年第四季度净收入4.399亿美元 同比略有增加 [2] - 2024年净收入21亿美元 同比增长17.4% [3] T. Rowe Price Group营收与费用 - 2024年第四季度净收入18.2亿美元 同比增11.1% 但未达Zacks共识预期的18.8亿美元 [4] - 2024年净收入70.9亿美元 同比增9.8% 未达Zacks共识预期的71.6亿美元 [4] - 投资咨询费同比增16.1%至16.7亿美元 与预期一致 [4] - 资本配置收入从上年同期的4020万美元降至负520万美元 主要因市场回报率降低 [5] - 报告期内总运营费用略增至12.6亿美元 低于预期的13.3亿美元 [5] T. Rowe Price Group资产管理规模与流动性 - 截至2024年12月31日 总AUM同比增11.2%至1.61万亿美元 低于预期的17.1亿美元 [6] - 第四季度净市场增值和收入59亿美元对AUM有积极影响 但净现金流出82亿美元 [6] - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物为26.5亿美元 高于2023年12月31日的20.7亿美元 [6] T. Rowe Price Group资本分配 - 第四季度公司通过普通股股息和股票回购向股东分配了3.55亿美元 [7] 对T. Rowe Price Group的看法 - 公司坚实的AUM余额 扩大的分销范围和多元化业务的努力有望支持营收增长 充足的流动性有助于可持续的资本分配 [8] - 高昂的费用基础和对投资咨询费的过度依赖是令人担忧的问题 [9] 其他资产管理公司表现 - Lazard Inc.2024年第四季度调整后每股收益78美分 高于Zacks共识预期的51美分 同比表现良好 业绩受多业务营收增长和费用下降积极影响 但AUM余额下降是不利因素 [10] - Invesco 2024年第四季度调整后每股收益52美分 超Zacks共识预期的49美分 同比增10.6% 业绩得益于调整后费用下降 净收入增加和AUM余额上升 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2024年末公司管理资产规模达1.6万亿美元，全年净流出432亿美元，较2023年减少近一半，较2022年减少30% [7] - 2024年第四季度调整后摊薄每股收益为2.12美元，全年调整后摊薄每股收益为9.33美元，较2023年增长23% [18] - 2024年第四季度净流出193亿美元，全年净流出432亿美元 [19] - 2024年ETF业务净流入47亿美元，较2023年全年增长两倍多 [22] - 2024年第四季度调整后净收入为18亿美元，全年调整后收入近72亿美元，较2023年增长10.1% [23] - 2024年第四季度投资咨询收入为17亿美元，较上一季度增长2.5%，较2023年第四季度增长16%，全年投资咨询收入为64亿美元，较上一年增长12.1% [23][24] - 2024年第四季度年化有效费率（不包括基于业绩的费用）为40.5个基点，较去年第四季度下降 [24] - 2024年投资咨询相关基于业绩的费用为5930万美元，较上一年增加2100万美元 [25] - 2024年全年应计附带权益收入为1.341亿美元，较去年下降 [26] - 2024年第四季度调整后运营费用为12亿美元，全年调整后运营费用（不包括附带权益费用）为44.6亿美元，较2023年的41.9亿美元增长6.3% [26] - 公司预计2025年调整后运营费用（不包括附带权益费用）将较2024年的44.6亿美元增长4 - 6% [26] - 2024年第四季度公司回购了价值7100万美元的股票，全年回购额达3.55亿美元，并在2025年初继续回购 [27] - 2024年末公司资产负债表强劲，现金和可自由支配投资达31亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 ETF业务 - 2024年推出科技和中期市政收入ETF，目前共有17只ETF，其中13只管理资产规模达1亿美元以上 [9] - 2024年末ETF业务管理资产规模近80亿美元 [9] - 2024年第四季度ETF业务净流入14亿美元，全年净流入47亿美元 [22] 目标日期基金业务 - 2024年目标日期基金业务净流入163亿美元 [10] - 2024年第四季度目标日期基金业务净流入22亿美元，为2019年以来最强劲的第四季度 [20] 固定收益业务 - 2024年固定收益业务实现正净流入，年末管理资产规模达1880亿美元 [50] - 2024年第二季度和第四季度，保险渠道推动了固定收益业务的强劲资金流入 [51] 另类投资业务 - 2024年推出首只区间基金，并为一只私人贷款基金完成首次募资 [11] - 2024年与顾问举行了近2000场与另类投资相关的会议 [12] 权益业务 - 2024年公司12人组成的综合权益团队管理着约120亿美元的综合权益产品 [42] - 2024年末权益解决方案业务管理资产规模超10亿美元，还有多个机会正在推进 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年多数股票市场表现强劲，尤其是美国市场，科技股持续推动回报，固定收益市场表现较为平淡，利率波动较大 [29] - 2024年股票市场表现与2023年类似，大型科技股因人工智能影响、强劲的盈利势头和估值扩张继续领涨，市场集中度极高，八只股票推动了标普500指数60%的回报 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩大ETF业务，计划在2025年和2026年推出更多策略 [39] - 作为目标日期产品的最大提供商和退休领域的行业领导者，公司将继续关注客户需求，扩展产品以满足需求，探索将另类投资纳入目标日期产品的可能性 [40][41] - 公司将继续管理综合权益策略，为客户提供定制解决方案 [42] - 公司将探索新方式，为更多客户提供私募股权能力 [44] - 公司成立了T. Rowe Price投资研究所，以提升对客户的服务，支持全球投资团队 [48] - 公司将美国股票和国际股票部门合并为一个全球股票部门，以提高投资绩效、吸引和留住人才、提高效率和优化商业成功 [49] - 公司将继续推进固定收益业务，升级投资者工具，与分销团队合作，促进业务增长 [51] - 公司将继续利用人工智能技术，为投资者提供决策支持 [52] - 公司将继续扩大战略合作伙伴关系，将产品和见解带给更多顾问和客户 [15] - 公司将继续优先考虑定期股息，同时保持充足的流动性，支持种子资本计划、机会性回购以及潜在的并购和战略投资 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管实现正资金流入的道路不会一帆风顺，但预计2025年将比去年更好，公司正在积累动力，这些成功表明公司正朝着正确的方向前进 [9][16] - 公司认为市场环境对主动管理策略的回报构成挑战，但如果市场环境更有利于阿尔法生成，投资者兴趣更广泛，公司有信心恢复净流入 [111][112] - 公司认为费用率将继续以可控的速度下降，低费用对客户有利，且有助于提升公司的价值主张 [78][81] 其他重要信息 - 公司与Aspida达成战略合作，预计将为其管理公共和私人资产，这凸显了公司对保险业务扩张的持续承诺 [12][13] - 公司客户满意度得分在各类客户中保持强劲 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待保险业务的机会，与Aspida的合作是否会对退休业务有影响，以及如何考虑并购以扩大产品组合 - 公司对与Aspida和Ares的合作感到兴奋，合作将有助于完善保险资产管理服务，创造与其他保险公司合作的机会，公司还在与其他潜在保险客户进行接触 [58][60][62] - 公司评估战略投资或并购机会的框架是一致的，主要关注是否能带来额外能力或接触更广泛的客户群体 [63] - 公司认为将另类投资纳入退休业务有潜力，但仍面临费用预算、流动性和每日定价等障碍，需要时间和研究来推动 [66][67] 问题2: 2025年的退出费率情况，1月的情况以及如何看待费率动态 - 今年公司面临的费率压缩高于平均水平，达到2%，主要受资金流向、销售与赎回结构以及战略选择的影响 [72][73][74] - 随着下半年股票赎回显著缓解，以及另类产品的增长，费率下降趋势将得到一定程度的抵消 [76][77] - 公司不追求特定的费率，预计费率将以可控的速度下降，低费率对客户有利，且有助于提升公司的价值主张 [78][81] 问题3: 客户对固定收益领域公私混合产品的需求如何，与Aspida的合作是否有固定分配或主动管理 - 市场上对公私市场融合的讨论很多，OHA等公司在多策略信贷产品方面有丰富经验，公司也在与其他另类资产管理公司探讨推出公私混合产品的机会 [87][88][89] - 与Aspida的合作尚未确定具体目标或分配，但公司在固定收益和OHA的业务领域有能力和专业知识，有望为其增加价值 [90][91][92] 问题4: T. Rowe是否计划将未来100%的私募股权或私募信贷分配到退休产品中，是否会触发未来的战略并购，还是会与第三方合作 - 公司希望提供一流的投资解决方案，对自身能力有信心，但在某些领域可能会与其他有能力的经理合作，具体形式（合作或并购）有待确定 [96][97] - 目前在退休产品中提供私募投资仍面临流动性和监管问题，虽然未来有机会扩大，但可能还需要数年时间 [98][99][100] 问题5: 请提供更多关于总销售趋势的背景信息，特别是目标日期业务和机构业务的积压情况，以及与之前时期的对比 - 2024年公司在几乎所有分销渠道和地区的总销售额都有所改善，是自2021年以来最好的一年，但仍未达到理想水平 [104] - 公司在退休日期基金、固定收益、另类投资和ETF业务方面都取得了增长，2024年末业务势头强劲，净管道比去年更强 [105][106][107] - 公司预计2025年将进一步减少净流出，为实现有机增长奠定基础，但何时恢复净流入难以确定，取决于公司的投资表现、市场战略以及市场环境 [109][110][112] 问题6: 请详细说明12月的抵消性胜利，以及这些胜利的规模和可重复性 - 12月的胜利涵盖了多个资产类别，包括股票、多资产和固定收益，有十到十一个超过2亿美元的项目 [117][118] - 这些胜利分布在不同策略和渠道，包括财富领域的大盘成长股、机构领域的结构化研究或美国股票研究策略、保险领域的固定收益项目以及退休日期基金项目 [119] 问题7: 改善的业绩是否足以扭转股权业务的局面，实现正销售，公司正在推进的创新举措中，哪些最有可能推动股权销售的改善 - 业绩是推动股权业务资金流入的必要但不充分条件，公司还需要从产品载体、价格和风险偏好等方面满足客户需求，特别是在美国市场，税收效率越来越重要 [125][126] - 公司对股权业务的潜在表现感到乐观，正在构建合适的产品组合，但整个主动股权市场目前都面临资金流出的压力 [127] - 在业绩表现强劲的领域，公司的一些策略已经实现了多年的资金流入，三年和五年的业绩表现对资金流向影响较大 [129][130][131] 问题8: 请说明费用展望的日期和市场假设，以及房地产成本（总部搬迁）的规模和影响时间 - 公司的市场假设基于2024年最后一个季度的平均水平，与年末的管理资产规模相当，2024年平均管理资产规模的增长对2025年的可变费用有一定影响 [136] - 2025年的市场预期采用标准假设，即综合考虑股票和固定收益市场的平均回报，与公司的业务组合相匹配 [137] - 总部搬迁至巴尔的摩的房地产成本预计在2000 - 3000万美元之间，部分是一次性的双重租金，其余是新地点额外容量带来的一次性提升 [138] - 公司将继续关注房地产投资组合中的过剩容量，寻找降低其他空间费用的机会 [139] 问题9: 请谈谈公司中期的费用管理目标，以及是否有空间调整非可变费用部分，使其与有机收入增长更一致 - 公司认为如果费用面临更大压力，需要重新考虑可控费用的增长率，有机会通过一些结构性措施降低费用，但这些措施需要时间和前期投资 [144][145] - 公司在评估一些有助于2026年及以后的措施，但同时也需要投资于业务，以支持OHA、退休业务、美国财富业务等领域的增长 [147][148] - 公司在规划过程中，试图从结构性角度考虑多年的费用节省项目，目标是每年实现2 - 3%的结构性节省，以支持新举措 [149][150]

文章核心观点 - 介绍T. Rowe Price 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现及股价表现 [1][3] 财务指标表现 - 2024年第四季度营收18.2亿美元，同比增长11.1%，但低于Zacks共识预期3.02% [1] - 2024年第四季度每股收益2.12美元，去年同期为1.72美元，低于共识预期4.93% [1] 股价表现 - 过去一个月T. Rowe股价回报率为2.2%，Zacks标准普尔500综合指数变化为1.7% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标与预期对比 - 管理资产（期末）- 股票为8297亿美元，低于三位分析师平均预期的8475.3亿美元 [4] - 管理资产（期末）- 多资产为5360亿美元，低于三位分析师平均预期的5498.8亿美元 [4] - 净现金流入 - 总计为 - 193亿美元，低于三位分析师平均预期的 - 128.4亿美元 [4] - 管理资产 - 总计为16066亿美元，低于三位分析师平均预期的16404.3亿美元 [4] - 管理资产（期末）- 固定收益（包括货币市场）为1881亿美元，低于三位分析师平均预期的1906亿美元 [4] - 净收入 - 行政、分销和服务费为1.432亿美元，低于四位分析师平均预期的1.54亿美元，同比增长1.9% [4] - 净收入 - 投资咨询费为16.7亿美元，略低于四位分析师平均预期的16.8亿美元，同比增长14.1% [4] - 净收入 - 资本配置收入为 - 520万美元，远低于四位分析师平均预期的4006万美元，同比变化 - 112.9% [4] - 净收入 - 投资咨询费 - 多资产为4.738亿美元，略高于三位分析师平均预期的4.7095亿美元，同比增长18.3% [4] - 净收入 - 投资咨询费 - 固定收益（包括货币市场）为1.062亿美元，略高于三位分析师平均预期的1.0581亿美元，同比增长8.2% [4] - 净收入 - 投资咨询费 - 另类投资为8100万美元，低于三位分析师平均预期的1.0057亿美元，同比变化 - 17.4% [4] - 净收入 - 投资咨询费 - 股票为10.1亿美元，与三位分析师平均预期持平，同比增长16.4% [4]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为18.245亿美元，较2023年第四季度的16.42亿美元增长5%[4] - 2024年第四季度稀释每股收益(EPS)为1.92美元，较2023年第四季度的1.90美元增长1%[4] - 2024年全年调整后的每股收益为9.33美元，较2023年的7.59美元增长23%[4] - 2024年全年净收入为2,100.1百万美元，稀释每股收益为9.15美元[51] - 2024年全年调整后营业收入为2,685.9百万美元，调整后营业利润率为37.4%[52] 资产管理与流出 - 截至2024年第四季度，管理资产(AUM)为1.61万亿美元，较2023年第四季度的1.45万亿美元增长11%[4] - 2024年第四季度净流出为193亿美元，2024年全年净流出为432亿美元[4] - 退休资产占管理资产的67%，美国定义贡献的管理资产为7190亿美元[22] - 2024年第四季度的多资产和零售流出主要与一个子顾问的可变年金终止有关[22] - 2024年目标日期基金在第四季度的流入为22亿美元，全年流入为163亿美元[22] 收入与费用 - 2024年第四季度投资顾问收入为1,667.2百万美元，占净收入的约90%[33] - 2024年第四季度的调整后营业收入为568.4百万美元，营业利润率为31.2%[45] - 2024年第四季度的调整后营业费用为1,222.6百万美元，较2023年第四季度增长6.2%[35] - 2024年第四季度的资本分配基础收入（CABI）为1300万美元，较2023年第四季度的5100万美元下降74.5%[33] 现金流与股东回报 - 2024年第四季度的现金及现金等价物为2,649.8百万美元[57] - 2024年第四季度的股东回报为285百万美元，包括股息和股票回购[56] 未来展望与市场动态 - 2024年ICE美国高收益指数的回报率为8.2%，Credit Suisse杠杆贷款指数的回报率为9.1%[74] - 2023年私募市场的费用基础AUM为47.9亿美元，预计2024年将增长至52.8亿美元[83] - 2024年全美退休计划的全服务记录保持资产为154.2亿美元，较2023年增长9.3%[81] - 截至2024年，未拨付承诺总额为16.2亿美元，较2023年增长39.7%[83]

文章核心观点 - 公司本季度财报未达预期 未来表现受管理层评论、盈利预期和行业前景影响 [1][2][3] 公司业绩情况 - T. Rowe Price本季度每股收益2.12美元 未达预期的2.23美元 去年同期为1.72美元 本季度盈利意外为 - 4.93% [1] - 上一季度该公司实际每股收益2.57美元 超出预期的2.36美元 盈利意外为8.90% [1] - 过去四个季度里 公司三次超出每股收益共识预期 [2] - T. Rowe Price本季度营收18.2亿美元 未达预期 去年同期为16.4亿美元 过去四个季度仅一次超出营收共识预期 [2] 公司股价表现 - T. Rowe Price股价自年初以来上涨约2.2% 而标准普尔500指数上涨2.7% [3] 公司未来展望 - 公司股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 投资者可通过盈利前景判断公司股票走向 盈利前景包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与股价短期走势强相关 投资者可借助Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前T. Rowe Price盈利预测修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.23美元 营收18.2亿美元 本财年共识每股收益预期为9.37美元 营收75.4亿美元 [7] 行业情况 - 金融 - 投资管理行业在Zacks行业排名中处于后18% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的Blue Owl Capital Inc. 预计2月6日公布2024年12月季度财报 [9] - 该公司预计本季度每股收益0.21美元 同比增长16.7% 过去30天共识每股收益预期下调2.5% [9] - 该公司预计本季度营收6.1474亿美元 同比增长24.4% [10]

资产管理规模相关 - 2024年底公司资产管理规模（AUM）为1.61万亿美元，较上季度减少243亿美元[2][4] - 截至2024年12月31日，公司资产行政管理规模为282亿美元，其中159亿美元为公司管理资产[6] - 截至2024年12月31日，公司非全权委托咨询服务的资产规模为164亿美元[7] - 截至2024年12月31日，公司管理资产规模为1.61万亿美元，约三分之二与退休相关[18] - 2024年12月31日管理资产总额为1606.6亿美元，年初为1444.5亿美元[23] - 2024年全年平均管理资产为1561.9亿美元，2023年为1362.3亿美元，同比增长14.7%[23] 客户资金流相关 - 2024年净客户资金流出432亿美元，较去年减少近一半，Q4净流出193亿美元[2] 每股收益相关 - 2024年Q4摊薄后每股收益（EPS）为1.92美元，全年为9.15美元；调整后Q4为2.12美元，全年为9.33美元[2] - 2024年基本每股收益为9.18美元，2023年为7.78美元；摊薄后每股收益为9.15美元，2023年为7.76美元[22] - 2024年调整后摊薄每股收益为9.33美元，2023年为7.59美元[22] - 2024年第四季度美国公认会计原则下摊薄后每股收益为1.92美元[32] - 2024年第四季度调整后非美国公认会计原则下摊薄后每股收益为2.12美元[32] - 2023年第四季度美国公认会计原则下摊薄后每股收益为1.90美元[32] - 2023年第四季度调整后非美国公认会计原则下摊薄后每股收益为1.72美元[32] - 2024年第三季度美国公认会计原则下摊薄后每股收益为2.64美元[33] - 2024年第三季度调整后非美国公认会计原则下摊薄后每股收益为2.57美元[33] - 2024年全年美国公认会计原则下摊薄后每股收益为9.15美元[34] - 2024年全年调整后非美国公认会计原则下摊薄后每股收益为9.33美元[34] - 2023年12月31日止年度，美国公认会计原则下摊薄后每股收益为7.76美元[35] - 非美国公认会计原则调整后，2023年12月31日止年度摊薄后每股收益为7.59美元[35] 投资咨询费相关 - 2024年Q4投资咨询费为16.672亿美元，较2023年Q4增长16.1%，全年为63.997亿美元，增长12.1%[2] - 2024年Q4投资咨询年化有效费率（不包括基于业绩的费用）为40.5个基点，低于2023年Q4的42.2个基点和2024年Q3的40.7个基点[10] - 2024年全年总投资咨询费为63.997亿美元，2023年为57.095亿美元，同比增长12.1%[23] 净收入相关 - 2024年Q4净收入为18.245亿美元，较2023年Q4增长11.1%，较Q3增长2.2%，全年为70.936亿美元，增长9.8%[2][9] - 2024年Q4基于资本配置的收入使净收入减少520万美元，2023年Q4为4020万美元，下降主要因整体回报降低[10] - 2024年全年净收入为21.358亿美元，2023年为18.357亿美元[22] 运营费用相关 - 2024年Q4运营费用为12.561亿美元，较2023年Q4增长0.1%，全年为47.603亿美元，增长6.4%[2] - 2024年Q4总运营费用为12.561亿美元，较2023年Q4增长0.1%，较2024年Q3增长7.2%；非GAAP调整后运营费用为12.226亿美元，较2023年Q4增长6.2%，较2024年Q3增长11.2%[12] - 2024年Q4薪酬、福利及相关成本为7.054亿美元，较2023年Q4增加5600万美元，较2024年Q3增加7250万美元；2024年12月31日公司员工为8158人，较2023年12月31日增加3.2%，较2024年9月30日增加0.7%[12] - 2024年第四季度美国公认会计原则下运营费用为12.561亿美元[32] - 2024年第四季度调整后非美国公认会计原则下运营费用为12.226亿美元[32] - 2023年第四季度美国公认会计原则下运营费用为12.548亿美元[32] - 2023年第四季度调整后非美国公认会计原则下运营费用为11.507亿美元[32] - 2024年第三季度美国公认会计原则下运营费用为11.720亿美元[33] - 2024年第三季度调整后非美国公认会计原则下运营费用为10.990亿美元[33] - 2024年全年美国公认会计原则下运营费用为47.603亿美元[34] - 2024年全年调整后非美国公认会计原则下运营费用为44.988亿美元[34] - 2024年全年收购相关调整项总计使运营费用减少1.510亿美元[34] - 2024年全年递延补偿负债调整项使运营费用减少1.043亿美元[34] - 2023年12月31日止年度，美国公认会计原则下运营费用为4474.3美元[35] - 非美国公认会计原则调整后，2023年12月31日止年度运营费用为4260.7美元[35] 净运营收入相关 - 2024年Q4净运营收入为5.684亿美元，较2023年Q4增长46.8%，全年为23.333亿美元，增长17.5%[2] - 2024年全年净营业收入为23.333亿美元，2023年为19.862亿美元[22] - 2024年第四季度美国公认会计原则下净运营收入为5.684亿美元[32] - 2024年第四季度调整后非美国公认会计原则下净运营收入为6.202亿美元[32] - 2023年第四季度美国公认会计原则下净运营收入为3.872亿美元[32] - 2023年第四季度调整后非美国公认会计原则下净运营收入为5.027亿美元[32] - 2024年第三季度美国公认会计原则下净运营收入为6.136亿美元[33] - 2024年第三季度调整后非美国公认会计原则下净运营收入为7.184亿美元[33] - 2024年全年美国公认会计原则下净运营收入为23.333亿美元[34] - 2024年全年调整后非美国公认会计原则下净运营收入为26.859亿美元[34] - 2024年全年收购相关调整项使净运营收入增加2.385亿美元[34] - 2023年12月31日止年度，美国公认会计原则下净运营收入为1986.2美元[35] - 非美国公认会计原则调整后，2023年12月31日止年度净运营收入为2263.2美元[35] - 收购相关调整中，净运营收入增加35.9美元[35] - 收购相关保留安排费用使净运营收入增加55.0美元[35] - 或有对价费用使净运营收入减少82.4美元[35] 股东返还相关 - 2024年Q4向股东返还3.55亿美元，全年返还15亿美元，通过定期季度股息和股票回购[2] 非运营收入相关 - 2024年Q4非运营收入为460万美元，2023年Q4为2.597亿美元，2024年Q3为2.125亿美元；非GAAP调整后非运营收入为3430万美元，2023年Q4为4950万美元，2024年Q3为5120万美元[13] - 2024年全年非经营收入为4.863亿美元，2023年为5.041亿美元[22][24] - 2024年全年调整后非经营收入为1.487亿美元，2023年为1.408亿美元[24] - 2023年12月31日止年度，美国公认会计原则下非运营收入为504.1美元[35] - 非美国公认会计原则调整后，2023年12月31日止年度非运营收入为140.8美元[35] - 2024年全年递延补偿负债调整项使非运营收入减少0.964亿美元[34] 所得税税率相关 - 2024年公司有效所得税税率为24.3%，2023年为26.3%；非GAAP有效所得税税率2024年为24.5%，2023年为27.2%，下降主要因2024年确认的估值备抵较低[14] - 公司预计2025年全年有效所得税税率在GAAP基础上为23.0% - 27.0%，非GAAP基础上为23.0% - 26.0%[15] - 2024年非GAAP有效税率为24.5%，2023年为27.2%；2024年和2023年12月31日止三个月非GAAP有效税率分别为25.9%和28.5%[36] 公司活动相关 - 公司将于2025年2月5日上午8:00 - 8:45（东部时间）举行网络直播，更新业务表现、回顾财务结果并回答问题[19] - KPMG LLP正在完成公司2024年合并财务报表和财务报告内部控制审计，预计2月中旬完成工作并向美国证券交易委员会提交2024年10 - K表格年度报告[16] 现金流量相关 - 2024年经营活动提供的净现金为16.856亿美元，投资活动使用的净现金为1.775亿美元，融资活动使用的净现金为9.366亿美元[26] - 2024年末现金及现金等价物为27.129亿美元，年初为21.438亿美元[26] 资产负债相关 - 2024年末总资产为134.72亿美元，较2023年末的122.788亿美元增长约9.72%[26] - 2024年末递延薪酬负债为10.207亿美元，较2023年末的8.95亿美元增长约14.04%[26] - 2024年末股东权益为103.454亿美元，较2023年末的95.051亿美元增长约8.84%[26] 投资余额相关 - 截至2024年12月31日，附属私人投资基金的投资余额为4.269亿美元，较年初的5.199亿美元下降约17.89%[28] 非控股权益余额相关 - 截至2024年12月31日，合并实体的非控股权益余额为1.607亿美元，较年初的1.92亿美元下降约16.3%[28] 资本分配收入相关 - 2024年附属私人投资基金的资本分配收入中，应计附带权益变化为1.341亿美元，收购相关摊销和减值为 - 0.875亿美元，净分配为 - 1.396亿美元[28] 非控股权益资本分配收入补偿相关 - 2024年合并实体的非控股权益资本分配收入补偿中，应计附带权益补偿变化为0.425亿美元，收购相关摊销和减值为 - 0.371亿美元，净贡献（分配）为 - 0.367亿美元[28] 非GAAP财务指标说明相关 - 公司认为非GAAP财务指标能为投资者提供核心经营结果的相关信息，但不能替代美国GAAP计算的财务指标[29] 净利润相关 - 2024年第四季度美国公认会计原则下净利润为4.399亿美元[32] - 2024年第四季度调整后非美国公认会计原则下净利润为4.848亿美元[32] - 2023年第四季度美国公认会计原则下净利润为4.376亿美元[32] - 2023年第四季度调整后非美国公认会计原则下净利润为3.947亿美元[32] - 2024年第三季度美国公认会计原则下净利润为6.030亿美元[33] - 2024年第三季度调整后非美国公认会计原则下净利润为5.865亿美元[33] - 2024年全年美国公认会计原则下净利润为21.001亿美元[34] - 2024年全年调整后非美国公认会计原则下净利润为21.395亿美元[34] 归属于T. Rowe Price的净收入相关 - 2024年12月31日止三个月调整后归属于T. Rowe Price的净收入为484.8美元，2023年同期为394.7美元[37] - 2024年12月31日止年度调整后归属于T. Rowe Price的净收入为2139.5美元，2023年为1750.1美元[37] 分配给普通股股东的净收入相关 - 2024年12月31日止三个月调整后分配给普通股股东的净收入为472.1美元，2023年同期为384.1美元[37] - 2024年12月31日止年度调整后分配给普通股股东的净收入为2082.7美元，2023年为1706.7美元[37] 未出资资本承诺相关 - 截至2024年12月31日，未出资资本承诺为162亿美元，2023年为116亿美元[23]