文章核心观点 - 收益型投资者关注股息，股息在长期回报中占比显著，T. Rowe Price是有吸引力的股息投资标的且有投资机会 [1][3] 行业情况 - 金融 - 投资管理行业股息收益率为2.56%，标普500股息收益率为1.56% [5] T. Rowe Price公司情况 股价与股息 - 今年以来股价变化为8.33%，目前每股股息为1.24美元，股息收益率为4.25% [5] - 当前年化股息为4.96美元，较去年增长1.6%，过去五年年均增长10.74% [9] 盈利情况 - 2024年Zacks共识预期每股收益为8.96美元，预计较去年同期增长18.05% [2] 股息相关指标 - 派息率为60%，即过去12个月每股收益的60%作为股息支付 [9] 投资评级 - Zacks评级为2（买入） [3]

文章核心观点 - 市场预计T. Rowe Price在2024年第二季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 T. Rowe Price和SEI Investments盈利情况受关注 投资者可参考Earnings ESP和Zacks Rank评估投资机会 [1][10] 分组1：T. Rowe Price预期情况 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为2.25美元 同比变化+11.4% [3] - 最准确估计高于Zacks共识估计 Earnings ESP为+0.39% 表明分析师近期看好公司盈利前景 公司很可能超出共识每股收益预期 [5][6] - 上一季度预期每股收益2.01美元 实际为2.38美元 盈利惊喜+18.41% [7] - 过去四个季度公司四次超出共识每股收益预期 [17] - 股票目前Zacks Rank为2 [15] 分组2：SEI Investments预期情况 - 预计2024年第二季度每股收益1.04美元 同比变化+16.9% 本季度收入预计为5.2405亿美元 同比增长7.2% [10] - 过去30天 共识每股收益估计向上修正2.4% 但Earnings ESP为 - 0.29% 最准确估计较低 [18] - 过去四个季度 公司两次超出共识每股收益预期 [11] 分组3：行业相关指标及建议 - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计对比 正或负的Earnings ESP理论上表明实际盈利与共识估计可能的偏差 但模型预测能力仅对正ESP读数显著 [4][14] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的有力预测因素 这种组合的股票近70%时间产生积极惊喜 [21] - 投资者可在季度财报发布前查看公司Earnings ESP和Zacks Rank 利用Earnings ESP过滤器挖掘最佳买卖股票 [22] 分组4：其他要点 - 公司财报发布前的估计修正反映业务状况 [13] - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 [17] - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识估计的匹配程度 可参考盈利惊喜历史评估对即将公布数据的影响 [24]

文章核心观点 - 橡树山顾问公司（OHA）和One Investment Management（OneIM）宣布建立合作关系，投资欧洲私人信贷领域，新合资企业初始可投资资本达50亿美元，双方将发挥各自优势满足欧洲借款人需求并为投资者带来回报 [5] 合作情况 - 双方合作是具有里程碑意义的举措，是OHA欧洲信贷和全球私人信贷业务的自然延伸 [1] - 新合资企业初始可投资资本最高达50亿美元，有助于满足欧洲借款人需求，双方将受益于合作规模及团队联合的资源获取和项目发起能力 [5] 双方评价 - OHA欧洲业务联席主管Alexis Atteslis表示，与OneIM的合作将成为公司和私募股权赞助商值得信赖的融资合作伙伴，提供定制化和灵活的资本解决方案 [1] - OneIM合伙人Ignacio Lopez - Garrastazu Torrens称，OneIM的全球网络、灵活性和专业知识与OHA的市场定位相结合，能为欧洲借款人提供满足其当前需求的解决方案 [2] - OHA投资组合经理兼高级合伙人Alan Schrager表示，与OneIM的战略合作能利用其全球赞助商关系、大型交易经验和欧洲市场专业知识 [2] - OneIM联合创始人兼首席执行官Rajeev Misra认为，合作对OneIM是令人兴奋的发展，双方结合将解锁欧洲私人信贷市场机会，新合资企业将利用双方全球影响力和专业知识，延续OneIM为全球投资者带来最优回报的记录 [3] - OHA创始人兼首席执行官Glenn August称，很高兴与OneIM建立战略合作伙伴关系，推动OHA在欧洲资本市场发展中的重要地位，期待通过合作投资方式结合双方专业知识，为双方机构投资者带来有吸引力的回报 [8] - OneIM联合创始人兼管理合伙人Yanni Pipilis表示，与OHA合作将利用双方专业知识和资源，为借款人提供创新融资解决方案，推动欧洲企业发展 [11] 公司情况 OHA - 是领先的全球信贷专注型另类资产管理公司，有超30年投资经验，与机构和个人合作，寻求提供有吸引力的风险调整后回报的稳定记录 [9] - 管理约640亿美元资本，涵盖私人信贷、高收益债券、杠杆贷款、压力和不良债务及贷款抵押债券等信贷策略 [4][9] - 1992年开始在欧洲投资，2005年在伦敦设立欧洲办事处，在该地区投资超170亿美元 [1] - 2002年作为首批非银行贷款机构进入私人市场，在超300家投资组合公司中进行了近390亿美元的私人信贷承诺，约一半为第一留置权贷款和单一贷款投资，另一半为第二留置权和次级机会投资 [7] - 在全球六个办事处拥有超400名经验丰富的专业人员，是T. Rowe Price Group, Inc.的私人市场平台 [12] OneIM - 是全球另类投资管理公司，2022年成立，在伦敦、纽约、东京和阿布扎比设有办事处，管理约70亿美元资产 [6][10] - 已筹集约70亿美元承诺资金，投资授权灵活，可跨资本结构投资于一系列行业、地区和资产类别，包括房地产、公共和私人股权及信贷 [6] - 采用基于基本面分析的灵活投资方法，专注于信贷特殊情况和资本错配，寻求提供基于专有资源获取和复杂承销的定制资本解决方案 [10]

文章核心观点 - 公司前景积极转变，资产规模回升，主动型ETF表现良好，预计美联储降息将利好债券基金，公司盈利能力强、估值有吸引力，建议买入其股票 [1][3][10] 投资情况 - 此前公司主动型基金表现不佳，2022年净流出超300亿美元，向零售独立管理账户和ETF转型未取得显著成果 [1] - 截至6月公司初步管理资产规模达1.57万亿美元，较2023年底的1.44万亿美元有所增长，股票和多资产投资组合反弹推动改善 [1] - 主动型ETF资产规模超50亿美元，T. Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF过去一年资金流入超20亿美元，显示投资者对主动管理方式有信心 [3] - 第一季度目标日期基金业务资金流入68亿美元，另类投资产品资金流出近10亿美元，预计全年募资将增加 [9] - 第一季度调整后净收入18亿美元，较去年第一季度增长近14%，投资咨询收入16亿美元，含1760万美元业绩提成费 [9] 利率影响 - 通胀降温，市场预期美联储最早9月降息，公司约11.41%的管理资产配置于固定收益策略，低利率环境将支持固定收益资产表现，有望改善管理资产规模和费用收入 [7] - 公司保守管理的债券基金在低利率环境下可能实现大幅收益，吸引更多投资者和资金流入 [7] 公司估值 - 公司净资产收益率为20.09%，超过行业中位数10.60%，显示盈利能力强 [9] - 预期收入增长率为8.28%，高于行业中位数4.52%，市盈率相对有吸引力，预期市盈率应较行业中位数有50%的溢价，意味着有28.9%的上涨空间 [9] 风险因素 - 公司面临资产价格波动风险，2024年4月管理资产规模因市场低迷和客户赎回从1.54万亿美元降至1.48万亿美元 [13] - 公司多元化产品组合能适应不同投资者需求和市场条件，推出的TAXE等产品可利用投资者偏好变化带来的机会 [13]

文章核心观点 - T. Rowe Price公司多次超出盈利预期，近期盈利预测向好，正的盈利ESP与良好的Zacks排名表明其下季度可能再次超出盈利预期 [1][3][8] 公司盈利表现 - 该金融服务公司过去两个季度平均盈利惊喜为12.95% [1] - 上一报告季度，T. Rowe每股收益2.38美元，超出Zacks共识预期的2.01美元，盈利惊喜为18.41% [2] - 前一季度，公司预期每股收益1.60美元，实际为1.72美元，盈利惊喜为7.50% [2] 盈利预测变化 - 因过往表现，T. Rowe近期盈利预测出现有利变化，其Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [3] 盈利ESP相关 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [4] - 财报发布前检查公司盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器筛选股票 [5] 盈利ESP与Zacks排名组合效果 - 正的盈利ESP与Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正惊喜 [7] - T. Rowe当前盈利ESP为+0.19%，结合Zacks排名2（买入），表明可能再次超预期 [8]

文章核心观点 公司为全球大型资产管理公司 截至2024年6月30日管理资产达1.57万亿美元 并将公布2024年第二季度财报 [2][3] 公司概况 - 公司成立于1937年 以卓越投资、退休业务领先和独立专有研究著称 秉持诚信文化 把客户利益放在首位 [2] - 公司为全球数百万客户服务 客户依赖其退休专业知识和对股票、固定收益、另类投资和多资产投资的主动管理能力 [2] 资产管理情况 管理资产规模 - 截至2024年6月30日 公司初步月末管理资产为1.57万亿美元 [3] - 不同资产类别和目标日期退休产品在2024年6月30日、5月31日、3月31日和2023年12月31日的管理资产规模有详细数据 如股票分别为810亿、790亿、803亿和744亿美元等 [1][4] 资金流动情况 - 2024年6月初步净流出为26亿美元 截至2024年6月30日的季度初步净流出为37亿美元 季度初步净流量包括11亿美元的经理驱动型分配 [3] 财报相关 - 公司将于2024年7月26日上午7点发布2024年第二季度财报 当天上午8点至8点45分将举行财报电话会议 可通过公司投资者关系网站查看网络直播和相关材料 [2]

文章核心观点 全球投资管理公司T. Rowe Price新增首只联邦免税固定收益ETF，即T. Rowe Price Intermediate Municipal Income ETF，今日在纳斯达克交易所开始交易，这拓展了公司的主动型ETF产品线 [1][2] 公司动态 - T. Rowe Price于2020年8月推出首批主动型ETF，此次推出使主动型ETF阵容增至16只，包括5只半透明股票ETF、6只透明固定收益ETF和5只透明股票ETF [2] - T. Rowe Price Intermediate Municipal Income ETF由James Lynch和Charlie Hill共同管理，二人共有53年投资经验，曾管理公司其他中期市政债券策略 [4] 产品特点 - Intermediate Municipal Income策略专注于投资级中期市政债券，加权平均有效期限为4至12年 [4] - 该ETF旨在寻求联邦所得税豁免的最高收入水平，同时保持适度的价格波动 [5] - 净费用比率为0.24% [5] 相关人员观点 - 固定收益部门投资组合经理Charlie Hill表示，他和James多年专注固定收益投资，很高兴将成熟流程用于新ETF推出 [3] - 全球ETF主管Tim Coyne称，四年来公司不断拓展ETF产品，此次推出中期市政收益ETF，在联邦免税类别中建立了产品，公司将继续提供有吸引力的ETF [3] - 固定收益部门投资组合经理James Lynch表示，该ETF让投资者能接触到公司成熟的主动型市政债券管理，通过严格的专有信用研究识别市场机会和管理风险 [9] 公司概况 - T. Rowe Price成立于1937年，是一家大型全球资产管理公司，以投资卓越、退休领导地位和独立专有研究著称，截至2024年5月31日，管理资产达1.54万亿美元，服务全球数百万客户 [3]

文章核心观点 OHA担任行政代理和牵头安排行，为MedVet的资本重组提供私人单一贷款融资，体现其在信贷投资领域的经验和能力 [1] 分组1：OHA相关情况 - OHA是领先的全球信贷另类资产管理公司，有超30年投资经验，截至2024年3月31日管理约640亿美元资本 [2] - OHA近十年在兽医护理领域有投资声誉和经验，2014年首次投资兽医服务平台，目前在动物健康和宠物护理业务投资超10亿美元 [4] - OHA在全球六个办事处有超400名专业人员，是T. Rowe Price Group的私人市场平台 [6] 分组2：MedVet相关情况 - MedVet是由创始人及兽医拥有的平台，运营美国领先的专科和急诊兽医医院网络 [1] - MedVet是最大的独立兽医拥有和领导的专科及急诊医院网络，近40年为宠物及相关人员提供优质护理，每年超50万次患者就诊 [3] 分组3：交易相关情况 - OHA为MedVet资本重组提供私人单一贷款融资，是唯一贷款人，融资包括定期贷款和延迟提取定期贷款 [1] - MedVet CFO称OHA专业知识、承担全部贷款能力和结构洞察力使再融资执行高效，支持公司下一阶段增长 [2] - 此次非赞助交易展示OHA与管理团队及其顾问合作提供定制解决方案的专业能力 [4]

文章核心观点 T. Rowe Price发布2024年剩余时间全球金融市场展望，因全球央行政策预期变化，预计利率削减次数少于年初预期，当前市场环境利于主动型基金经理表现，投资者可关注特定资产 [1] 全球金融市场展望 - 全球央行利率削减次数或远少于年初预期，股票和固定收益市场正相应调整 [1] - 市场环境包括高利率、资产价格分散和市场波动，利于主动型基金经理表现 [1] 美联储政策预期 - 美国美联储更可能减少降息次数，预计12月政策会议降息25个基点（0.25%），夏末可能再降一次，2025年宽松前景不明，可能降息一到两次 [2] 通胀情况及投资建议 - 通胀难预测且有上升压力，去年全球通胀因商品通缩下降，如今服务通胀带来上行压力，投资者可关注短期信贷、亚洲政府债券和通胀保值债券 [2] 市场变化及机会 - 全球经济展望共识近半年改变，当前预计全球增长扩大、通胀压力持续、央行宽松有限 [8] - 美国股市中此前落后的公司和行业机会增加，“Magnificent Seven”表现分化，价值股相对成长股折价，若美联储少降息或不降息，受益于高利率和通胀的股票表现或更好 [10] - 衰退担忧消退，投资者对流动性偏好降低，转向股票和短期债券，能源股可对冲通胀，短期债券有吸引力 [16] 公司介绍 - T. Rowe Price成立于1937年，管理资产达1.54万亿美元，服务全球数百万客户 [11][17]

文章核心观点 - T. Rowe Price推出新的5 - D框架助力DC计划赞助商评估和选择退休收入解决方案，同时介绍部分金融股票情况 [10][11] 分组1：T. Rowe Price的5 - D框架 - 储蓄时投资方案用二维框架评估，5 - D框架用于投资提取阶段，关注更广泛目标，满足退休储蓄管理综合需求 [1] - T. Rowe Price全球退休战略和多资产研究团队因行业缺乏通用公正方法，合作开发5 - D框架，为DC计划赞助商等提供标准化语言 [5] - T. Rowe Price相关负责人希望5 - D框架及研究成评估退休收入解决方案标准，团队创建的模型可让计划赞助商直观比较退休收入产品 [2] - T. Rowe Price全球退休策略师称5 - D框架能审查和量化退休收入需求权衡，提供比较评估退休收入解决方案通用方法 [11] 分组2：股票情况 - Origin Bancorp 2024年盈利预估在过去60天上调9.1%，过去六个月股价跌1%，目前Zacks排名第一 [3] - BrightSphere Investment Group 2024年盈利预估在过去60天上调1.8%，过去六个月股价涨13.1%，目前Zacks排名第二（买入） [9] - T. Rowe Price过去六个月股价涨10.9%，行业增长9.1%，目前Zacks排名第三（持有） [7][11] 分组3：DC计划情况 - 目前多数DC计划赞助商认为成员老龄化，希望退休成员持续参与计划，促使修改DC计划以满足退休前后参与者利益 [4]