公司合作计划 - 高盛与普信集团计划在2024年底前开始为富裕客户提供新的另类投资产品 [1] - 两家公司计划在2025年推出针对退休账户的另类投资产品 [1] - 两家公司于2024年9月初宣布建立合作伙伴关系 [1]

公司业务动态 - 高盛和T Rowe Price计划在2025年底前为高净值客户提供新的另类投资产品 并在2026年扩展至退休账户业务 [2] 行业发展趋势 - 投资银行正针对高净值客户和退休账户市场布局另类投资产品线 显示该细分领域成为机构重点拓展方向 [2]

By Tatiana Bautzer and Saeed Azhar NEW YORK (Reuters) - Goldman Sachs and asset manager T. Rowe Price, which announced a partnership earlier this month, plan to begin offering new alternative investments for wealthy clients by the end of the year, their executives told Reuters. Alternative investments for retirement accounts will be offered next year, they added. The plan comes after an executive order by President Donald Trump broadened access of 401(k) retirement accounts to alternative investments su ...

基金产品与策略 - T Rowe Price Group Inc与国际金融公司合作推出一项新兴市场蓝色经济债券策略 [3][6] - 该策略为新的公司债券基金 投资主题包括新兴市场的水资源安全和海洋保护 [1] - 基金目标融资规模高达5亿美元 早期投资者已共同出资2亿美元 [2] 市场与投资前景 - 蓝色债券市场当前估值约为200亿美元 其中新兴市场发行方约占15% [6] - 预计未来12至18个月内新兴市场公司蓝色债券新发行规模可能高达25亿美元 [6] - 基金预期投资者可获得比美国国债高400个基点的年回报率 [3] 合作伙伴与案例 - 早期投资者包括由Lukas Walton创立的Builders Vision影响力平台以及水技术公司Xylem Inc [2] - 近期新兴市场公司发行蓝色债券的案例包括巴西的Sabesp 其发行了5亿美元五年期债券 收益率为57% [7] - 该合作伙伴关系旨在催化私营部门对蓝色金融的资本承诺 [3]

行业竞争格局 - 主动管理型基金面临来自指数基金等被动投资选项的持续压力，因后者通常费用更低且在标普500指数持续上涨的背景下表现更佳[2] - 目标日期基金成为主动管理型公募投资的一个避风港，这类基金随投资者年龄增长调整资产配置，适合主动策略，存在纯主动管理和主动被动混合型产品[3] - 不同类型资产管理公司之间的界限正在模糊，例如高盛宣布将向普信投资10亿美元，并且两家公司将合作销售私募市场投资产品[5] 市场机遇与动向 - 另类资产管理公司希望进入目标日期基金市场，因401(k)计划和目标日期基金被投资者视为长期投资，这与私募基金的典型管理方式相匹配[4] - 特朗普总统近期的一项行政命令可能使另类资产管理公司更容易进入目标日期基金市场[4] - 这一市场发展对包括阿波罗全球管理、高盛、贝莱德、道富、黑石、先锋领航和普信在内的各类资产管理公司都至关重要[5] 费用挑战 - 主动管理型公募基金的最终表现很大程度上取决于费用水平，费用对目标日期基金市场至关重要[6] - 许多计划赞助方（提供401(k)计划产品的公司）一直专注于降低成本，部分原因是若未提供最便宜选项可能面临诉讼威胁，这已促使一些赞助方为目标日期基金寻求更多被动选项[6] - 私募投资带来的挑战在于其费用可能比主动基金更高，若退休计划赞助方希望将其纳入目标日期基金选项，则需在支付这些费用的同时保持整体低成本[7]

无或低负债公司的投资优势 - 无或低负债使公司无需持续关注利率变动方向 可自由分配资本进行项目投资 [2] - 无负债意味着无需向贷款方支付月度还款 该特征受到投资者青睐 [2] - 股东认同该模式 因债务可能抑制增长并限制创新思维 [3] 高股息低负债股票筛选标准 - 筛选标准为股息率超过3%且无或低负债的公司 [3] - 投资研究需考虑除债务和股息外的更多因素 但该标准可作为有效起点 [3] 汽车之家(Autohome)财务与市场表现 - 公司定位为中国汽车消费者领先在线平台 在纽交所以ADR形式交易 [4][5] - 市盈率17倍 市净率1.04倍 今年收益增长2.68% 但过去三年每股收益下降11.37% [5] - 完全无长期或短期债务 股息率达5.96% 市值34.8亿美元 [6] - 50周移动平均线于7月突破200周移动平均线 显示上升趋势可能形成 [6] Cricut公司运营与股价表现 - 主营智能切割设备制造 隶属罗素2000小盘股ETF成分股 市值10.4亿美元 [7] - 今年收益下降2.20% 过去三年累计下降22.79% 市盈率19.75倍 [7][8] - 市净率4.55倍 负债权益比0.04 近期股息率达14.42% [8] - 股价从3.50美元低点反弹至6.61美元 周五收盘价突破6月高点并接近下行200周移动平均线 [8] JOYY公司财务指标与技术面 - 新加坡社交媒体运营商 旗下包括Bigo Live等平台 在纳斯达克以ADR交易 [9][10] - 今年收益下降1.71% 过去三年下降30.54% 无市盈率数据 市净率0.49倍 [10] - 负债权益比0.01 最新股息率2.99% 除息日为2025年9月22日 [11] - 50周移动平均线于2025年3月初突破200周移动平均线 相对强弱指标进入超买区间 [11] T. Rowe Price集团市场地位与机构评级 - 资产管理公司市值232.1亿美元 标普500成分股 市盈率11倍 市净率2.2倍 [12] - 今年收益下降1.34% 过去三年下降11.31% 负债权益比0.05 股息率4.81% [12] - 富国银行于2025年9月9日首次覆盖 给予"持平权重"评级 目标价109美元 [12] - 股价从2025年4月77.50美元低点涨至105.63美元 接近下行200日移动平均线但高于上行50日移动平均线 [13]

The Fed's looming decision to cut rates has many investors looking to their fixed income allocations. Bonds sometimes come across as a bit less exciting than equities, and for good reason, as their role is often used as a stabilizing force for many portfolios. That doesn't mean it's OK to accept disappointing bond index performance. Rather, investors should look for edges where they can find them, and for fixed income, that edge is active investing. See more: Eyeing Tax-Exempt ETFs? TAXE's Active Approach S ...

Accessibility StatementSkip Navigation Annual Defined Contribution Consultant Study captures viewpoints on key retirement trends and investment themes from 36 of the nation's leading consultant and advisory firms BALTIMORE, Sept. 9, 2025 /PRNewswire/ -- T. Rowe Price, a global asset management firm and a leader in retirement, today released its 2025 Defined Contribution (DC) Consultant Study, which reflects viewpoints from 36 top DC consultants and advisors. Key themes include expectations for the implement ...

合作核心内容 - 高盛计划投资高达10亿美元购买T Rowe Price股票 旨在收购最多3.5%的股份 [1] - 两家公司建立合作伙伴关系 旨在为大众富裕阶层和高净值客户提供可投资私募市场的财富和退休产品 [1] - 合作将提供目标日期策略、模型投资组合、多资产产品以及为管理退休账户的顾问提供平台 这些产品都将可投资私募市场 [2] 合作背景与动机 - T Rowe Price经历了连续多年的资金外流 而高盛的零售业务尝试也遭遇挫折 [2] - 高盛可能认为10亿美元的投资比直接有机地建立分销渠道成本低得多 [2] - 此次合作是华尔街巨头在公私投资领域的最新合作案例 [2] 行业趋势与机遇 - 资产管理者在大众富裕阶层和零售投资者领域看到大量机会 因为其投资私募市场的渠道正在增加 [3] - 私募市场传统上因更高的入门成本和潜在风险而专属于高净值客户和机构投资者 [3] - 特朗普政府推动将私募资产纳入401(k)计划的举措促进了这一趋势 [3] 同业合作案例 - 黑石、先锋和威灵顿合作推出了一只投资于公开股票、债券和私募市场的间隔期基金 旨在吸引更多零售投资者 [5] - Capital Group与KKR合作推出了两只公私信贷基金 专门针对零售投资者 [5] - 道富银行与阿波罗今年也推出了两只私募信贷ETF [5] 产品定位与市场需求 - 由于401(k)账户的长期投资期限和税收优势 私募资产需求在零售投资者中有所增长 另类投资可以在其中占据重要地位 [4] - 有观点认为当前许多合作伙伴关系并未完全满足普通计划参与者所寻求的需求 [4]

投资行为变化 - 8月退休投资者将资金从股票转向固定收益产品 体现避险情绪[1] - 401(k)交易活动异常平静 当月无高于正常水平的交易日[2] - 资金主要从美国大小盘股票基金及公司股票转向保守债券 少量转向货币市场基金和新兴市场基金[2] 投资者偏好矛盾 - 近半数401(k)参与者表示若计划提供私人资产投资选项愿意投资私人股权和私人债务[4] - 超过四分之三参与者表示会为此增加工资缴款比例[4] - 实际投资行为与声称的高风险偏好形成明显对比[3] 政策环境推动 - 特朗普行政命令要求劳工部和SEC起草指引 使私人资产投资符合受托责任要求[6] - 该政策将促进私人资产在退休计划中的广泛采用[6] - 高盛斥资10亿美元收购T Rowe Price股份 目标在2026年中向美国退休者提供私人资产[8] 市场准备情况 - 四分之一的计划赞助商考虑在投资组合中增加另类资产[8] - 施罗德公司观察到退休计划中对私人市场的需求正在上升[5] - 标普全球投资经理指数显示8月风险厌恶情绪再度抬头 投资偏好转向防御性配置[3]