资产管理规模 - 公司资产管理规模在2024年9月30日达到1.6309万亿美元，较2024年6月30日增加618亿美元[92] - 资产管理规模增长主要由于市场升值和收益74亿美元，但同时也有净现金流出122亿美元[92] - 2024年前9个月资产管理规模增长主要由于市场升值和收益2103亿美元，但同时也有净现金流出239亿美元[93] - 公司提供的目标日期退休产品资产管理规模为4821亿美元，较2024年6月30日增加296亿美元，前9个月净流入141亿美元[94] - 公司提供的战略投资顾问服务资产管理规模为582亿美元，其中567亿美元计入公司总资产管理规模[95] - 公司为退休计划提供参与者记账和计划管理服务，截至2024年9月30日管理资产规模为1630亿美元[96] 投资业绩 - 公司美国基金在1年、3年、5年和10年期的投资业绩优于同类基金中值的占比分别为53%、47%、56%和68%[98] - 公司美国基金在1年、3年、5年和10年期的投资业绩优于被动同类基金中值的占比分别为45%、44%、56%和54%[98] - 公司权益和固定收益投资组合在1年、5年和10年期的投资业绩优于基准的占比分别为49%、43%和63%、55%和66%[98] - 公司整体投资组合在1年、5年和10年期的投资业绩优于基准的占比分别为51%、48%和64%[98] - 截至9月30日，公司有48.6%的美国互惠基金获得4星或5星评级，占资产管理规模的67%[101] - 公司主动管理基金在1年、3年、5年和10年期间的表现优于同类基准的占比分别为60%、27%、40%和55%[101] - 公司主动管理基金在1年、3年、5年和10年期间的表现优于同类被动基金的占比分别为50%、40%、58%和62%[101] 财务表现 - 第三季度净收入为17.856亿美元，同比增长6.9%[103] - 投资顾问费收入同比增长11.5%，主要由于整体市场上涨导致平均资产管理规模增加14.1%[103] - 资本分配收入(应计提的绩效报酬)同比下降6150万美元[104] - 第三季度GAAP营业利润率为34.4%，同比下降0.4个百分点[110] - 第三季度非GAAP营业利润率为40.2%，同比增长3个百分点[103] - 第三季度非GAAP净利润同比增长17.4%[103] - 第三季度末资产管理规模为16309亿美元，较上年同期增加21.1%[103] - 第三季度每股摊薄收益为2.64美元，较2023年同期的1.97美元增加[111] - 非公认会计准则下每股摊薄收益为2.57美元，较2023年同期的2.17美元增加[112] - 2024年前9个月净收入为52.69亿美元，同比增长9.4%[113] - 2024年前9个月营业费用为35.04亿美元，非公认会计准则下为32.76亿美元，同比增长5.3%[114][115][116] - 2024年前9个月营业利润率为33.5%，较2023年同期的33.2%有所提高[117] - 2024年前9个月每股摊薄收益为7.23美元，较2023年同期的5.86美元增加23.4%[118] - 2024年前9个月非公认会计准则下每股摊薄收益为7.21美元，较2023年同期的5.88美元增加22.6%[119] - 2024年第三季度投资顾问费收入同比增长11.5%，平均资产管理规模增长14.1%[121] - 2024年前9个月投资顾问费收入同比增长11.3%，平均资产管理规模增长13.1%[121] - 2024年第三季度资本分配收入同比下降[123] 运营费用 - 公司在第三季度的总运营费用为11.72亿美元，较2023年同期增加8.26亿美元或7.6%[128] - 公司在2024年9月30日的员工人数为8,104人，较2023年末增加2.5%，较2023年9月30日增加3.3%[129] - 分销和服务成本在第三季度为9,160万美元，较2023年同期增加1,670万美元或22.3%[130] - 广告和促销成本在第三季度为2,080万美元，较2023年同期减少30万美元或1.4%[132] - 技术、占用和设施成本在第三季度为1.64亿美元，较2023年同期增加430万美元或2.7%[133] - 一般、行政和其他费用在第三季度为1.042亿美元，较2023年同期增加1,850万美元或21.6%[134] - 收购相关摊销和减值成本在第三季度为5,150万美元，较2023年同期增加1,300万美元或33.8%[136] 非经营收益 - 非经营收益在第三季度为2.125亿美元，较2023年同期增加2.098亿美元[138] - 公司投资组合在三个月和九个月期间的投资收益较2023年同期大幅增加[139] - 公司在第三季度和前九个月期间确认了与收购相关的减值费用[136] 税率 - 公司第三季度的GAAP有效税率为22.5%，较2023年同期的24.8%有所下降[143] - 公司第三季度的非GAAP有效税率为23.8%，较2023年同期的24.8%有所下降[143] - 公司2024年前9个月的GAAP有效税率为23.5%，较2023年同期的26.1%有所下降[143] - 公司2024年前9个月的非GAAP有效税率为24.1%，较2023年同期的26.8%有所下降[143] - 公司预计2024年全年的GAAP有效税率将在23.5%至26.5%之间，非GAAP有效税率将在23.5%至25.5%之间[143] 非GAAP指标 - 公司第三季度的非GAAP营业费用为10.99亿美元，较2023年同期的10.61亿美元有所增加[148,149] - 公司第三季度的非GAAP净营业收入为7.18亿美元，较2023年同期的6.36亿美元有所增加[148,149] - 公司第三季度的非GAAP每股收益为2.57美元，较2023年同期的2.17美元有所增加[148,149] - 公司2024年前9个月的非GAAP每股收益为7.71美元，较2023年同期的6.84美元有所增加[150] - 公司2024年前9个月的非GAAP营业费用为32.97亿美元，较2023年同期的31.84亿美元有所增加[150] - 第三季度非GAAP调整后的营业收入为46.51亿美元，同比增长9.3%[151] - 第三季度非GAAP调整后的每股收益为7.21美元，同比增长22.6%[151] - 前九个月非GAAP调整后的每股收益为7.21美元，同比增长22.6%[151] 现金流和资产负债 - 公司现金及现金等价物为31.74亿美元，较2023年12月31日增加54.2%[158] - 公司现金及投资于T.Rowe Price产品的总额为59.94亿美元，较2023年12月31日增加25.0%[158] - 公司在美国境外持有的现金及自由投资为7.72亿美元，较2023年12月31日增加10.4%[158] - 公司的种子资本投资为13.80亿美元，较2023年12月31日增加0.7%[158] - 公司用于对冲补充退休计划负债的投资为9.69亿美元，较2023年12月31日增加8.3%[158] - 公司维持充足的流动性资源，无需外部融资[158] - 公司现金及投资总额为79.39亿美元，其中包括37.65亿美元的现金及自由投资、13.80亿美元的种子资本投资以及17.99亿美元的合并投资产品[160] - 公司在2022年至2024年9月期间通过股票回购和定期股息向股东返还了约44.55亿美元[162] - 公司预计2024年全年资本支出约为4.60亿美元，主要用于技术投资和新总部建设[163] - 公司2024年前9个月的经营活动现金流为23.39亿美元，较2023年同期增加2.22亿美元[170] - 公司2024年前9个月的投资活动现金流为-1.43亿美元，较2023年同期减少1.90亿美元[172] - 公司2024年前9个月的融资活动现金流为-10.89亿美元，较2023年同期减少1.29亿美元[173] 其他 - 公司没有重大会计政策变更[174] - 公司没有新近发布但尚未采用的重要会计准则[175] - 公司未来的收入和经营业绩将主要受管理资产总值和构成变化的影响[177] - 吸引和保留投资者资产管理的能力取决于投资者情绪和信心、公司投资产品的相对投资业绩、维持适当的管理费水平、利率和通胀的影响、行业竞争情况、实施扩展业务战略的成功程度以及吸引和留住关键人才的能力[178] - 公司的非经营投资收益将随着投资规模、市值变化和其他暂时性减值而波动[178] - 公司未来的业绩还取决于费用水平的变化,包括广告和促销费用、支持战略重点的支出、员工薪酬、资产减值、汇率波动、基础设施维护和升级等[179] - 公司业务受到严格的监管,法律法规、会计、税收和合规要求的变化将对公司的运营和业绩产生重大影响[180]

文章核心观点 - T. Rowe Price (TROW) 在2024年第三季度报告了17.9亿美元的收入，同比增长6.9%，每股收益(EPS)为2.57美元，高于去年同期的2.17美元 [1] - 公司收入低于Zacks Consensus Estimate的18.4亿美元，差距为-2.75%，但EPS超出预期8.90% [1] - 公司股票在过去一个月内上涨了3.2%，而Zacks S&P 500 composite下跌了1%，目前公司股票评级为Zacks Rank 2 (Buy) [4] 关键财务指标 - 资产管理规模(AUM) - 股票: 8131亿美元，低于分析师平均预期的8339.9亿美元 [3] - 资产管理规模(AUM) - 多资产: 5423亿美元，低于分析师平均预期的5541.1亿美元 [3] - 净现金流入 - 总计: -122亿美元，低于分析师平均预期的-40亿美元 [3] - 资产管理规模 - 总计: 15895亿美元，低于分析师平均预期的16266.1亿美元 [3] - 资产管理规模(AUM) - 固定收益，包括货币市场: 1833亿美元，低于分析师平均预期的1873亿美元 [3] - 净收入 - 基于资本配置的收入: 460万美元，低于分析师平均预期的4237万美元，同比下降93% [3] - 净收入 - 行政、分销和服务费用: 14810万美元，低于分析师平均预期的15600万美元，同比增长5.3% [3] - 净收入 - 投资咨询费用 - 固定收益，包括货币市场: 10410万美元，低于分析师平均预期的10544万美元 [3] - 净收入 - 投资咨询费用 - 多资产: 46580万美元，略高于分析师平均预期的46449万美元 [3] - 净收入 - 投资咨询费用 - 另类投资: 8450万美元，低于分析师平均预期的8602万美元 [3] - 净收入 - 投资咨询费用: 16.3亿美元，略低于分析师平均预期的16.4亿美元，同比增长11.5% [3] - 净收入 - 投资咨询费用 - 股票: 97850万美元，略高于分析师平均预期的97819万美元 [3]

财务数据和关键指标变化 - 截至2024年第三季度，公司管理的资产总额为1.63万亿美元，较2024年6月30日增长3.9%，尽管本季度净流出为122亿美元 [7] - 调整后的每股收益为2.57美元，同比增长超过18%，主要受益于平均管理资产的增加、调整后的营业收入上升和有效税率降低 [17][22] - 第三季度调整后的净收入为18亿美元，同比增长7%，环比增长3% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国股票产品仍是流出的主要驱动因素，尤其是增长策略，但美国股票研究策略本季度实现了超过15亿美元的净流入 [18] - 多资产领域的目标日期产品在本季度实现了36亿美元的净流入，年初至今的净流入为141亿美元，超过行业的活跃增长率 [18] - ETF业务在本季度实现了近10亿美元的净流入，至9月30日的管理资产超过65亿美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国以外的市场，亚太地区的全球股票和欧洲、中东及非洲地区的替代投资实现了正向净流入 [19] - 公司的可变年金业务资产为1040亿美元，占总管理资产的6%以上，较2019年的9%有所下降 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在扩展其主动ETF业务，并通过推出创新的退休解决方案来加深其在退休领域的领导地位 [8][12] - 新推出的个性化退休管理器和管理终身收入产品旨在为退休人员提供稳定和可预测的月收入 [13][14] - 公司在固定收益和替代投资领域也看到了增长机会，尤其是在保险投资者中 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第四季度的净流出将进一步增加，反映季节性趋势和可变年金的终止 [11] - 尽管面临挑战，管理层对2024年的净流出减少持乐观态度，预计将低于2023年的一半 [12] - 对于2025年，管理层预计将实现有意义的进一步改善，朝着正向流动的方向发展 [30] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了7100万美元的股票，年初至今的回购总额接近2.64亿美元 [25] - 截至第三季度末，公司现金和可支配投资超过36亿美元，财务状况稳健 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于可变年金业务的有机增长 - 管理层表示，2024年除去可变年金损失的流出将低于2023年的一半，反映出相对显著的进展 [29] 问题: 关于退休市场的竞争格局 - 管理层提到，个性化退休管理器和管理终身收入产品在市场上具有吸引力，且正在与多个领先的退休咨询公司建立合作关系 [38][40] 问题: 关于私募信贷的机会 - 管理层指出，保险投资者正在寻求提高其投资组合的收益，私募信贷和替代策略将成为一个重要的机会 [44] 问题: 关于ETF业务的扩展 - 管理层表示，ETF业务正在吸引新的客户群体，并且与开放式共同基金相比，部分策略是独特的 [52][54] 问题: 关于费用增长的展望 - 管理层预计2025年的费用增长将高于2024年，主要投资于ETF业务和市场扩展 [76][78]

文章核心观点 - T. Rowe Price Group第三季度财报有喜有忧，AUM增长支撑营收但费用上升带来困扰；Lazard Inc.受费用上升和企业部门表现不佳影响，不过部分业务营收和AUM增长提供支撑；Invesco得益于费用下降、营收增加和AUM增长 [1][5][8] T. Rowe Price Group（TROW）业绩情况 - 2024年第三季度调整后每股收益2.57美元，超Zacks共识预期的2.36美元，同比增长18.4% [1] - GAAP基础下归属公司的净利润6.03亿美元，同比增长33.1% [2] - 第三季度净营收17.9亿美元，同比增长6.9%，但未达Zacks共识预期的18.4亿美元 [3] - 投资咨询费16.3亿美元，同比增长11.5%，高于预估的16.1亿美元 [3] - 资本配置收入从上年同期的6610万美元降至460万美元，主要因整体市场回报率降低，低于预估的4100万美元 [4] - 总运营费用11.7亿美元，同比增长7.6%，低于预估的12.3亿美元 [4] - 截至2024年9月30日，员工8104人，同比增长3.3% [4] - 截至2024年9月30日，AUM达1.63万亿美元，同比增长21.1%，高于预估的162亿美元 [5] - 第三季度净市场增值和收入740亿美元对AUM有积极影响，但净现金流出122亿美元 [5] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物31.7亿美元，高于2023年9月30日的26亿美元 [5] - 第三季度通过普通股股息和股票回购向股东分配3.54亿美元 [6] T. Rowe Price Group（TROW）前景分析 - 坚实的AUM余额、扩大的分销范围和多元化业务努力有望支持营收增长，充足流动性有助于可持续资本分配，但高昂费用可能阻碍盈利增长，目前Zacks评级为2（买入） [7] 其他资产管理公司业绩情况 - Lazard Inc.（LAZ）2024年第三季度调整后每股收益38美分，未达Zacks共识预期的41美分，但好于上年同期的10美分，受费用上升和企业部门表现不佳影响，但金融咨询和资产管理部门营收增加及AUM增长提供支撑 [8] - Invesco（IVZ）2024年第三季度调整后每股收益44美分，符合Zacks共识预期，同比增长25.7%，得益于调整后费用下降、调整后净营收增加和AUM因资金流入而增长 [9]

文章核心观点 - T. Rowe Price本季度财报显示盈利超预期但营收未达预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 目前Zacks Rank为2（买入） 预计短期内跑赢市场 同时还提及同行业Victory Capital Holdings的业绩预期 [1][2][6] T. Rowe Price业绩情况 - 本季度每股收益2.57美元 超Zacks共识预期的2.36美元 去年同期为2.17美元 本季度盈利惊喜为8.90% [1] - 上一季度预期每股收益2.25美元 实际为2.26美元 盈利惊喜为0.44% [1] - 过去四个季度 公司每股收益均超共识预期 [2] - 截至2024年9月季度营收17.9亿美元 未达Zacks共识预期2.75% 去年同期为16.7亿美元 过去四个季度营收两次超共识预期 [2] T. Rowe Price股价表现 - 自年初以来 T. Rowe Price股价上涨约2% 而标准普尔500指数上涨19.6% [3] T. Rowe Price未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向 包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对T. Rowe Price有利 当前Zacks Rank为2（买入） 预计短期内跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.22美元 营收18.6亿美元 本财年共识每股收益预期为9.16美元 营收71.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 金融 - 投资管理行业目前处于250多个Zacks行业前8% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Victory Capital Holdings业绩预期 - 预计11月7日公布截至2024年9月季度财报 预计本季度每股收益1.34美元 同比增长13.6% 过去30天共识每股收益预期下调0.2% [9] - 预计本季度营收2.2318亿美元 同比增长6.4% [10]

业绩总结 - 2024年第三季度的管理资产（AUM）为1.63万亿美元，较2023年第三季度的1.35万亿美元增长了20.7%[5] - 第三季度净流出为37亿美元，较2023年第三季度的174亿美元流出减少了78.7%[5] - 第三季度的净收入为17.856亿美元，较2023年第三季度的16.707亿美元增长了6.9%[5] - 第三季度的运营费用为11.720亿美元，较2023年第三季度的10.894亿美元增长了7.6%[5] - 第三季度稀释后每股收益（EPS）为2.64美元，较2023年第三季度的1.97美元增长了33.8%[5] - 2024年第三季度的投资顾问收入为16.329亿美元，占净收入的90%以上[16] - 2024年第三季度的非GAAP净收入为586.5百万美元，调整后每股收益为2.38美元[24] - 2024年第三季度的调整后营业收入为718.4百万美元，调整后营业利润率为39.5%[22] 用户数据 - 67%的管理资产为退休资产，其中美国定义贡献的AUM为7220亿美元[12] - 目标日期基金在第三季度的流入为36亿美元[13] 资本分配 - 2024年第三季度向股东返还的资本总额为5,312百万美元，其中包括282百万美元的股息和71百万美元的股票回购[26] - 2024年第三季度的资本分配基础收入（CABI）为3500万美元，较2023年第三季度的9200万美元下降了61.9%[16] 新产品与服务 - T. Rowe Price推出了针对退休人员的终身收入解决方案[44] - T. Rowe Price的产品和服务旨在帮助个人和企业实现财务安全[44] 其他信息 - 2024年第三季度的现金及现金等价物为3,173.5百万美元[27] - 截至2024年9月30日，管理的替代费用资产为190亿美元，符合获得提成的资格[29] - 2024年第三季度的净分配为499.7百万美元，较2024年第二季度有所变化[30] - T. Rowe Price的产品和服务在全球多个国家的子公司提供[46] - T. Rowe Price不保证从第三方来源获得的信息和数据的准确性和完整性[45]

财务业绩 - 公司第三季度营业收入为31.1亿美元，同比增长6.2%[1] - 公司第三季度非GAAP净利润为5.865亿美元，同比增长17.4%[1] - 公司第三季度每股非GAAP收益为0.30美元，同比增长15.4%[1] - 公司第三季度非GAAP每股收益为5.88美元，同比增长17.6%[1] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为15.55亿美元，同比增长10.6%[1] 资产管理规模 - 公司第三季度资产管理规模为1.76万亿美元，同比增长4.9%[1] 营业费用 - 公司第三季度营业费用为9.14亿美元，同比增长122.2%[1] 非营业收益 - 公司第三季度非营业收益为2.31亿美元，同比增长31.8%[1] 税率 - 公司第三季度非GAAP有效税率为23.8%，同比下降1个百分点[5] 资本开支 - 公司第三季度资本开支为1.06亿美元，同比增长5.0%[1]

公司信息 - T. Rowe Price Group由Thomas Rowe Price, Jr.于1937年创立 该人被称为“成长投资之父” 是股息贵族 [1] 个人投资情况 - 个人最大持仓为亚马逊和CVR Partners 还大量持有能源、黄金、另类资产管理公司股票和比特币 通过在高隐含波动率股票上卖出期权提高整体投资组合回报 [1]

文章核心观点 T. Rowe Price Group预计2024年第三季度营收和盈利同比改善 虽面临净流出但AUM增长 有望超Zacks共识预期 同时推荐了其他可能超预期的金融股 [1][2][7] 公司业绩情况 - T. Rowe Price过去四个季度盈利超Zacks共识预期 平均超预期幅度为12.41% [2] - 上一季度T. Rowe Price盈利超Zacks共识预期 资产管理规模增长支撑净收入 [1] 第三季度关键因素及估计 市场表现 - 7 - 9月S&P 500指数上涨超5% 固定收益市场呈正向资金流动趋势 但股市表现不及固收市场 资产管理人业绩受固收市场回报推动 股市疲软一定程度抵消增长 [2] 资金流向与资产管理规模 - 第三季度T. Rowe Price可能持续净流出 截至9月30日净流出122亿美元 但初步AUM达1.63万亿美元 较6月30日增长3.9% [3] - Zacks共识预计总AUM为1.63万亿美元 环比增长3.7% 自身估计为16.2亿美元 [4] 费用情况 - Zacks共识预计投资咨询费为16.4亿美元 环比增长3.3% 自身估计为16.1亿美元 [4] - 行政、分销和服务费共识估计为1.56亿美元 较上季度实际增长5.7% 自身估计为1.532亿美元 [5] - 预计运营费用（GAAP基础）为12.3亿美元 环比增长5.1% [6] 盈利与收入预期 - Zacks模型显示T. Rowe Price此次盈利超共识预期可能性高 因其有正的盈利ESP（+0.93%）和Zacks Rank 2 [7][8] - Zacks共识预计第三季度每股收益2.36美元 过去七天略有上调 同比增长8.8% 预计收入18.4亿美元 同比增长9.9% [8] 其他值得关注的金融股 - Hamilton Lane Incorporated将于11月6日公布2025财年第一季度财报 目前Zacks Rank 1 盈利ESP为+0.63% 过去一周季度盈利估计维持在1.06美元 [9][10] - Blue Owl Capital盈利ESP为+0.18% Zacks Rank 3 将于10月31日公布2024年第三季度财报 过去一周季度盈利估计维持在20美分 [10]

文章核心观点 华尔街分析师预测T. Rowe Price即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，近期盈利预测上调，分析特定关键指标预测可全面评估公司表现，公司股票近月表现优于市场且有望短期跑赢大盘 [1][2][8] 盈利预测 - 预计季度每股收益2.36美元，同比增长8.8% [1] - 预计营收18.4亿美元，同比增长9.9% [1] - 过去30天季度每股收益共识预测上调5.3% [2] 关键指标预测 - “基于资本配置的净收入”预计达4237万美元，同比变化-35.9% [5] - “行政、分销和服务费用净收入”预计达1.56亿美元，同比变化+10.9% [5] - “投资咨询费净收入”预计达16.4亿美元，同比变化+11.9% [6] - “期末管理资产 - 股票”预计达8339.9亿美元，去年同期为6900亿美元 [6] - “期末管理资产 - 多资产”预计达5541.1亿美元，去年同期为4405亿美元 [7] - “期末管理资产 - 总计”预计达16266.1亿美元，去年同期为13465亿美元 [7] - “期末管理资产 - 固定收益（包括货币市场）”预计达1873亿美元，去年同期为1693亿美元 [8] - “期末管理资产 - 另类投资”预计达512.1亿美元，去年同期为467亿美元 [8] 股票表现 - 过去一个月公司股价变化+3.2%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的+1.7% [8] - 公司Zacks评级为2（买入），有望近期跑赢整体市场 [8]