文章核心观点 公司2024年第一季度财报显示营收同比增长、亏损收窄 部分指标与预期有差异 投资者可通过关键指标判断公司财务健康和股价表现 [1] 营收与盈利情况 - 2024年第一季度营收4105万美元 同比增长11% 低于Zacks共识预期的4121万美元 差异为-0.37% [1] - 同期每股收益为-0.04美元 去年同期为-0.16美元 达到Zacks共识预期 无每股收益差异 [1] 关键指标表现 - 货币化指标为518 低于两位分析师平均预期的538.35 [2] - 销售单位为7.9万个 高于两位分析师平均预期的7.641万个 [2] - 原始设备制造商激励收入为490万美元 高于两位分析师平均预期的450万美元 同比增长390% [2] - 经销商收入为3600万美元 低于两位分析师平均预期的3666万美元 同比增长0.6% [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为-15% 同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-2% [2] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有） 表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

文章核心观点 - TrueCar本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Lyft即将公布财报 [1][2][3][4] TrueCar财务表现 - 2024年第一季度每股亏损0.04美元，与Zacks共识预期一致，去年同期每股亏损0.16美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股亏损0.03美元，实际盈亏平衡，带来100%的惊喜 [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [1] - 2024年3月季度营收4105万美元，低于Zacks共识预期0.37%，去年同期营收3698万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [1] TrueCar股价表现 - 自年初以来，TrueCar股价下跌约16.8%，而标准普尔500指数上涨6.9% [2] TrueCar未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [3] - 财报发布前，TrueCar的预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.01美元，营收4620万美元，本财年共识每股收益预期为 -0.04美元，营收1.8601亿美元 [4] 行业影响及同行业公司情况 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，互联网服务行业在Zacks行业排名中处于前20%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的Lyft尚未公布2024年3月季度财报，预计5月7日发布 [5] - Lyft预计本季度每股收益0.09美元，同比增长12.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Lyft预计本季度营收11.7亿美元，较去年同期增长16.9% [5]

财务数据关键指标变化 - Q1营收同比增长11%，净亏损从2023年Q1的1960万美元降至580万美元，调整后EBITDA盈利90万美元，同比改善1230万美元[1] - 2024年第一季度营收4110万美元，同比增长11.0%，环比下降0.6%[31][32][34] - 净亏损580万美元，2023年第一季度为1960万美元，2023年第四季度为190万美元[31][32] - 调整后EBITDA为90万美元，2023年第一季度为亏损1130万美元，2023年第四季度为210万美元[31][32] - 截至2024年3月31日，现金及等价物约为1.337亿美元，无债务[31][32][49] - 第一季度毛利润为3680万美元，GAAP基础上毛利率为89.6%，与上一年和上一季度基本持平[41] - 2024年第一季度技术与开发费用GAAP基础上为810万美元，非GAAP基础上为710万美元，同比分别下降35.0%和38.3%，环比分别增长17.8%和10.2%[42] - 2024年第一季度公司营收4.1052亿美元，2023年同期为3.698亿美元[64] - 2024年第一季度净亏损584.8万美元，2023年同期为1956.5万美元[64] - 截至2024年3月31日，公司总资产1.93529亿美元，2023年12月31日为2.0432亿美元[66] - 截至2024年3月31日，公司总负债3749.6万美元，2023年12月31日为4410.5万美元[66] - 2024年第一季度调整后EBITDA为93.6万美元，2023年同期为 - 1132.6万美元[68] - 2024年第一季度销售和营销费用为2208.2万美元，2023年同期为2676.6万美元[64] - 2024年第一季度技术和开发费用为812.3万美元，2023年同期为1249.8万美元[64] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.33687亿美元，2023年12月31日为1.36964亿美元[66] - 2024年第一季度非GAAP销售和营销费用为2136.6万美元，2023年同期为2487.1万美元[71] - 2024年第一季度非GAAP技术和开发费用为708.3万美元，2023年同期为1148.1万美元[71] 业务线数据关键指标变化 - 新车业务 - Q1特许经销商新车销量同比增长7.3%，跑赢行业4.9%的增速[1] - 2024年3月新车库存达259万辆，较2023年3月增长44%（约7.89万辆），较2023年12月增长14%（3.12万辆）[14] - 2024年第一季度新车平均供应天数增长17%，从2023年12月的41天增至48天[16] - 2024年3月约22%的新车售价高于厂商建议零售价，较2023年3月的42%显著下降；OEM激励措施平均每辆车3150美元，同比增长104%，较2023年12月增长17%[25] - 2024年3月新车平均标价约4.97万美元，较2023年3月下降400美元[29] - 第一季度总销量为7.9万辆，同比增长3.2%，环比增长3.0%，新车销量同比增长7.3%，二手车占比46.7%[39] 业务线数据关键指标变化 - 营销解决方案业务 - TrueCar营销解决方案（TCMS）推出两个月内，超350家经销商添加了一种或多种TCMS产品[2] 业务线数据关键指标变化 - 线上销售业务 - 计划本季度晚些时候推出TC+试点，预计将有数百辆二手车供全国消费者在线购买，加州消费者可在线购买数千辆各品牌新车[5] 业务目标 - 公司目标是到2026年底实现3亿美元营收和10%的自由现金流利润率[8] - 目标Q2营收同比增长13%，维持调整后EBITDA盈亏平衡目标[9] 经销商与消费者流量数据 - 第一季度末经销商数量为11388家，其中特许经销商8205家，独立经销商3183家，独立经销商数量同比减少17.8%，环比减少2.6%，特许经销商数量同比增长3.1%，环比下降0.3%[32][37] - 2024年第一季度消费者流量平均每月770万独立访客，低于2023年第一季度的870万，环比增长10%[32][37] 每单位货币化收入变化 - 每单位货币化收入从2023年第一季度的482美元增至518美元，低于2023年第四季度的537美元[32][39] 二手车价格数据 - 二手车平均标价约2.6万美元，较2023年3月下降近15%[29]

文章核心观点 TrueCar公布2024年第一季度财报并将举办电话会议讨论结果 [1] 分组1：财报与会议信息 - 公司于2024年4月29日公布截至3月31日第一季度财报，相关股东信可在指定链接和投资者关系网站查看 [1] - 公司将于4月30日上午9点（东部时间）/上午6点（太平洋时间）举办电话会议讨论第一季度财报结果，可通过投资者关系网站和指定链接观看直播 [1] - 电话会议国内拨打号码为1 - 833 - 816 - 1391，国际拨打号码为1 - 412 - 317 - 0484 [1] - 电话会议结束后可在公司网站投资者关系板块查看存档版本 [1] 分组2：信息披露渠道 - 公司使用并将继续使用投资者关系网站、LinkedIn、Facebook和X披露重大非公开信息并遵守相关披露义务 [2] 分组3：公司介绍 - TrueCar是领先的汽车数字市场，连接汽车买卖双方与全国认证经销商网络 [3] - 公司借助认证经销商提供的广泛库存，打造行业最个性化、高效的汽车购物体验并推动更多流程线上化 [3] - 消费者在平台可使用车辆发现工具、获取价格评级和市场信息，准备好后可联系认证经销商 [3] - 公司为超250个知名品牌提供汽车购买计划支持 [3] 分组4：投资者关系联系方式 - 投资者关系联系邮箱为[email protected] [4]

文章核心观点 TrueCar将公布2024年第一季度财报并举办电话会议和网络直播，介绍公司是领先的汽车数字市场平台 [1][2] 财报公布信息 - 公司将于2024年4月29日美股收盘后在股东信中公布截至2024年3月31日第一季度财务结果，股东信可在公司投资者关系网站ir.truecar.com获取 [1] 电话会议和网络直播信息 - 公司总裁兼首席执行官Jantoon Reigersman和首席财务官Oliver Foley将于4月30日上午9点（美国东部时间）主持电话会议讨论财报结果，可通过公司投资者关系网站观看直播 [1] - 电话会议时间为2024年4月30日上午9点（美国东部时间，太平洋时间为上午6点） [1] - 电话会议国内拨打号码为1 - 833 - 816 - 1391，国际拨打号码为1 - 412 - 317 - 0484 [1] - 可通过指定链接注册参加网络直播，会议结束后存档版本将在公司网站投资者关系板块提供 [1] 公司业务介绍 - 公司是领先的汽车数字市场平台，连接汽车买卖双方与全国认证经销商网络，提供广泛库存，打造个性化高效购车体验 [2] - 消费者可在平台使用车辆发现工具、获取价格评级和市场信息，准备购车时可联系认证经销商 [2] - 公司为超250个领先品牌提供汽车购买计划，包括AARP、山姆会员店、海军联邦信用社和美国运通 [2] 公司信息获取途径 - 更多信息可访问www.truecar.com，也可在领英、脸书或X上关注公司 [3] - 公司投资者关系邮箱为[email protected] [3]

TrueCar公司董事会变动 - 迪亚戈·罗德里格斯被提名为TrueCar公司董事会候选人[1] - 罗德里格斯将填补董事会空缺，取代即将退休的艾琳·兰茨[1] - TrueCar公司总裁兼首席执行官詹通·雷格斯曼对迪亚戈的提名表示欢迎，并认为他的产品管理和开发经验将成为公司实现使命的巨大资产[6] 迪亚戈·罗德里格斯个人背景 - 罗德里格斯在业界拥有丰富的商业、设计和技术整合经验[4] - 罗德里格斯持有斯坦福大学的文理学士学位和机械工程学士学位，以及哈佛商学院的工商管理硕士学位[5] TrueCar公司概况 - TrueCar是一家领先的汽车数字市场，让汽车买家和卖家连接到认证经销商网络[7] - TrueCar为250多个领先品牌提供汽车购买计划，包括AARP、Sam's Club、Navy Federal Credit Union和American Express[8]

财务表现 - TrueCar (TRUE)在2023年12月结束的季度报告中，营收为4129万美元，同比增长12.6%[1] - 盈利每股为0.00美元，与去年同期的-0.17美元相比有所改善[1] - 公司的营收表现略低于Zacks Consensus Estimate的4150万美元，但盈利每股则超出了预期，为-0.03美元[2] 分析与预期 - 投资者通常关注公司的营收和盈利变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的操作[3] - 重要的指标对公司的财务健康状况提供了更准确的图景，这些指标影响着公司的收入和利润表现[4] 最近季度表现 - TrueCar在最近报告的季度中表现如下：营收为537万美元，略高于两位分析师的平均预期494.41万美元[5] - 销售量为77,000辆，低于两位分析师的平均预期83.78万辆[5] 收入来源 - OEM激励收入为5.47万美元，高于两位分析师的平均预期4.50万美元[6] - 经销商收入为35.69万美元，略低于两位分析师的平均预期36.95万美元[6] 股票表现 - TrueCar股票在过去一个月中表现良好，涨幅为+14.2%，远高于Zacks S&P 500综合指数的+3.1%[7]

公司面临的风险 - 公司面临的风险包括业务重组可能不如预期有效[5] - 公司的业务受到汽车生态系统的风险影响，包括最近汽车库存供应水平低，对业务、运营和前景产生不利影响[5] - 如果我们无法成功推出新产品，包括TrueCar+产品，提供吸引人的价值主张给消费者，整合当前和未来的产品到这些体验中，或者实现货币化，我们的业务和前景可能会受到不利影响[5] - 公司的业务增长在很大程度上依赖于我们能否维持和增加从TrueCar Certified Dealers网络中获得的收入，否则将损害我们的财务表现[6] - 如果失去大量经销商，无论是在全国范围还是在任何特定地理区域，都可能剥夺我们提供某些关键功能所需的数据，我们的库存供应和某些关键功能的某些元素，任何这些都将对我们的业务产生负面影响[7] - 如果我们无法为用户提供引人入胜的购车体验，可能导致用户与经销商之间的交易数量减少，从而导致我们的收入下降[8] - 经济和其他影响消费者对汽车需求的条件，包括利率、通货膨胀、燃料价格和公共卫生事件的影响，可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[9] - 如果无法吸引制造商参与我们的激励计划，或者说无法让他们继续参与这些计划，可能会减少我们的增长或对我们的运营结果产生不利影响[10] - 如果我们持有现金和现金等价物的金融机构出现问题，可能会对我们的现金和现金等价物产生不利影响[11] TrueCar产品和服务 - TrueCar+提供了端到端的汽车购买体验，消费者可以在不离开家的情况下完成所有购车步骤[32] - TrueCar的营销重点在于建立透明的市场价格信息和提升汽车购买体验[33] 公司竞争和产品特点 - 竞争对手主要包括Google、Amazon、Carvana等在线汽车销售平台和汽车制造商的网站[35] - 公司的技术平台和产品旨在为消费者、经销商提供成功购车所需的信息[37] - 公司通过专利、版权、商标等方式保护知识产权，持有80项美国专利[37] - 公司在高度监管的环境中设计产品和服务，关注州级广告法规和经纪法规[38] - 公司的信息来源敏感，不当披露可能被竞争对手利用，导致不正当竞争[40] 公司运营和员工管理 - 公司在2023年底拥有324名全职员工和1名兼职员工[41] - 公司采用动态员工政策，员工永久在家工作，可以解约大部分租赁办公空间[41] - 公司认为员工是最重要的资本资产，通过提供竞争性薪酬套餐来吸引和留住高素质员工[41] - 公司的主要股权激励奖励形式为基于时间的限制性股票单位和基于绩效的限制性股票单位[41] 通货膨胀风险 - 公司认为通货膨胀对业务、财务状况或运营结果没有产生重大影响，但如果通货膨胀导致消费者对车辆需求显著下降，或者成本受到显著通货膨胀压力而无法通过提价完全抵消，通货膨胀可能会损害公司的业务、运营结果和财务状况[189]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q4实现了13%的同比收入增长,并实现了210万美元的经调整EBITDA盈利,同比改善1210万美元 [6] - 公司的总活跃经销商数量在Q4保持平稳,为11,500家,其中新增135家特许经销商,但独立经销商净减少138家 [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出了新的经销商产品TrueCar Marketing Solutions (TCMS),旨在帮助经销商解决客户定位、脱颖而出和成本有效展示库存等问题 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为,尽管独立经销商受高利率环境的挑战,但特许经销商越来越需要TrueCar的服务来应对日益增加的新车库存 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于实现2026年底前实现3亿美元收入和10%自由现金流率的目标,通过4个关键举措实现:激活新经销商、限制经销商流失、通过扩展产品线提高每经销商平均收入、继续发展OEM合作关系 [14] - 公司正在推进TrueCar+的在线全程交易功能,希望在今年上半年实现首次全程在线新车购买 [13] - 公司认为TrueCar+将为经销商提供扩大市场覆盖、提高F&I附加销售、提高销量和效率、获得无风险置换等独特价值主张,从而有助于吸引和留住经销商 [12][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计Q1收入同比增长10%,经调整EBITDA基本持平,由于季节性因素,Q1经调整EBITDA增长通常较低 [15] - 公司有信心在今年下半年实现正自由现金流 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Pierce 提问** 询问OEM激励收入的季节性和未来趋势 [32] **Jantoon Reigersman 和 Oliver Foley 回答** - OEM激励收入较为项目驱动,因此存在一定波动性,但公司看好未来增长机会 [33][34][35][37] - OEM激励收入的季节性主要与新车销量相关,Q4通常较高,Q1有所下降 [37] 问题2 **Marvin Fong 提问** 询问独立经销商渠道的预期和TrueCar+的推广计划 [41] **Jantoon Reigersman 回答** - 预计小型独立经销商将继续面临挑战而减少,但公司将继续关注大型独立经销商和特许经销商 [43][44] - TrueCar+将采取循序渐进的推广策略,先与少量优质经销商合作,确保良好的消费者体验,然后再逐步扩大规模 [46][47] - 公司未来还将探索TrueCar+的白标解决方案,以服务贷款机构等合作伙伴 [48][49]

业绩总结 - 2023年第四季度总收入同比增长13%[14] - 2023年第四季度净特许经营收入同比增长11%[14] - 2023财年截至9月30日的三个月总收入为21,574千美元，较2022财年同期的24,145千美元下降了11%[36] - 2022财年总收入为15,856千美元，较2021财年的22,239千美元下降了29%[36] - 2023财年截至9月30日的三个月净亏损为20,424千美元，较2022财年同期的18,139千美元增加了7%[35] - 2022财年净亏损为118,685千美元，较2021财年的38,329千美元增加了209%[35] 用户数据 - 2023年第四季度平均每月独特访客数量为7.4百万，同比增长4%[8] - 2023年第四季度平均每月独立经销商数量同比下降21%[18] - 2023年第四季度特许经营经销商数量同比下降5%[8] 收入来源 - 2023年第四季度独立经销商收入同比下降21%[14] - 2023年第四季度其他经销商产品收入同比下降21%[14] - 2023年第四季度OEM激励收入同比增长603%[14] 财务表现 - 2023财年截至9月30日的三个月调整后的EBITDA为832千美元，较2022财年同期的(11,326)千美元改善了107%[35] - 2022财年调整后的EBITDA为(29,946)千美元，较2021财年的4,889千美元下降了713%[35] - 2022财年销售和市场费用为99,050千美元，较2021财年的136,479千美元下降了27%[36] - 2023财年截至9月30日的三个月销售和市场费用为21,951千美元，较2022财年同期的23,153千美元下降了5%[36] - 2022财年技术和开发费用为42,247千美元，较2021财年的41,432千美元上升了2%[36] - 2023财年截至9月30日的三个月技术和开发费用为6,898千美元，较2022财年同期的9,341千美元下降了26%[36] 未来展望 - 2023年第四季度调整后EBITDA的具体数据未提供，但公司表示将继续关注未来的财务表现[3]