财务数据和关键指标变化 - 公司在Q2实现了环比收入增长,并大幅改善了底线 [6] - 公司正瞄准在Q3实现同比收入增长,并在Q4实现双位数收入增长和调整后EBITDA盈利 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的OEM激励收入在Q2有很大增长,是EBITDA改善的一个重要驱动因素 [9][10][11][12] - 公司的TrueCar Plus业务目前规模还很小,但未来会成为重点发展方向 [18][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观环境正在好转,新车供给和需求都在改善,为公司业务恢复提供支撑 [29][30] - 公司正在努力提升网站转化率,这也是业务改善的一个重要因素 [35][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行组织精简,聚焦发展核心业务 [6] - 公司正在推出针对不同客户群体的个性化产品方案(三大客户群体),以提升产品吸引力 [20][26][27][32][33] - 公司正在加强与经销商的合作,提升对经销商的价值 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对宏观环境的改善以及公司内部改革措施的成效表示乐观 [29][30][35][36] - 管理层认为公司正处于转型期,正在努力提升自身的差异化优势 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rajat Gupta 提问** OEM激励收入的可持续性如何,未来会有怎样的变化趋势 [9][10][11][12] **Jantoon Reigersman 回答** OEM激励收入是公司重要的收入来源,未来会继续保持一定波动,但整体呈现增长趋势 [10][11][12] 问题2 **Naved Khan 提问** TrueCar Plus的全国范围推广进度如何 [19][20] **Jantoon Reigersman 回答** 公司正在推出个性化的客户群体方案,有助于加快TrueCar Plus的全国推广 [20] 问题3 **Chris Pierce 提问** 宏观环境改善是否主要由于商用车需求的恢复,消费者需求是否仍有待进一步恢复 [29][30] **Jantoon Reigersman 回答** 宏观环境的改善是由于商用车和消费者需求的双重恢复,消费者需求仍有进一步提升空间 [29][30]

财务数据和关键指标变化 - 一季度每月有近870万独立访客，同比增长超19%，超内部计划 [7] - 公司预计第四季度实现盈亏平衡或正调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），且与2022年第四季度相比实现两位数收入增长 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 新车业务 - 一季度净特许经销商数量增加37家，公司计划随着新车库存从历史低位缓慢恢复，继续增加符合消费者需求模式的经销商和库存 [8] 二手车业务 - 一季度经销商数量下降，受整合和当前市场挑战影响，特别是小型独立经销商 [8] - 4月底在全美推出TrueCar+批发解决方案估值服务，为经销商提供二手车采购支持 [10] TrueCar+业务 - 重新设计结账流程，推出新订单确认步骤，并对经销商门户进行特定增强，提升消费者和经销商体验 [9] - 计划在未来几个月将市场覆盖范围扩大一倍以上，从额外10个州的主要城市开始，并已在弗吉尼亚州、俄亥俄州、马里兰州和得克萨斯州增加经销商 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车市场近期面临逆风，高利率增加独立经销商融资成本，价格和供应动态不利，消费者购买力仍是挑战，这些因素给经销商单车毛利带来压力 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 2023年专注四大业务优先事项：重建核心业务、扩大TrueCar+市场覆盖范围、深耕二手车市场、聚焦营销以将流量转化为经销商销售 [6] - 开发针对经济买家、便利买家和电动汽车买家三个消费者群体的个性化购物旅程，以提高流量转化率 [7] - 更积极主动地管理平台供应端，增加符合消费者需求的经销商和库存 [8] 行业竞争 - 一些大型特许经营和独立经销商正集中精力开展在线交易，这对公司有利，因为这意味着与经销商建立单一连接点，但背后有更多库存支持，且经销商有能力提供更好的消费者体验 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新车库存持续重建，但二手车市场和独立经销商面临的挑战可能使公司上半年进展不均衡，预计下半年情况将好于上半年 [25][26] - 公司对实现第四季度盈亏平衡或正调整后EBITDA以及两位数收入增长目标有信心，将继续专注于四大业务优先事项，提高营销效率，匹配经销商供应与消费者需求，推动转化率提升 [11][25] 其他重要信息 - 4月中旬，公司扩大与Stellantis的原始设备制造商（OEM）计划，并延长与梅赛德斯 - 奔驰的合作项目，为特定亲和计划提供定向优惠 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何从1100万美元EBITDA亏损过渡到第四季度盈亏平衡或正EBITDA，以及第一季度盈利能力是否改善 - 公司在费用支出上保持纪律，注重效率，特别是营销费用，通过提高流量转化率，在保持健康流量的同时控制营销支出，有助于实现盈利目标 [31][32] - 去年第四季度末调整现场团队，目前业务已度过最困难时期，发展态势更积极，第一季度基本符合计划 [33] 问题2：独立经销商数量下降是否涉及数字经销商，是否因TrueCar+定价行动导致流失，以及这些趋势在第二季度是否持续 - 数字经销商如Carvana在平台上的门店数量不多，公司更关注客户收入贡献而非单纯门店数量 [35] - 独立经销商数量下降主要受高利率、融资困难、库存获取问题和并购活动影响，公司与所有客户保持积极沟通，对客户基础有信心 [35][36][37] 问题3：新客户群体和个性化电子商务流程对客户获取的影响，以及OEM业务收入线的发展趋势 - 随着TrueCar+流程的发展，公司能更精准识别客户群体，利用这些数据优化营销，寻找匹配库存的经销商，并在营销中更有针对性地吸引目标客户群体，提高营销效率 [40][41] - 公司调整营销思路，关注客户购买前98天的周期，已有部分目标客户群体，且这些群体易吸引且部分未得到充分服务，通过创建预定漏斗提高转化率 [42][43][44] - OEM业务方面，行业关注消费者购买力问题，OEM通过降低年利率等方式应对，公司与OEM的讨论更加积极，随着对客户群体的精准定位，OEM有机会参与关键购买阶段，预计OEM业务全年将更活跃 [45][46]

财务表现 - 公司在2023年第一季度的营收为36,980千美元，较去年同期43,533千美元有所下降[26] - 公司在2023年第一季度的净亏损为19,565千美元，较去年同期的12,414千美元有所增加[26] - 公司在2023年第一季度的现金及现金等价物减少了18,870千美元，从之前的175,518千美元减少到现在的156,648千美元[28] - 公司在2023年第一季度录得净亏损为19,565千美元，基本和稀释每股净亏损分别为0.22美元和0.13美元[45] 公司概况 - TrueCar是一家总部位于加利福尼亚圣莫尼卡的互联网信息、技术和通讯服务公司[30] - TrueCar提供数字汽车市场，为消费者提供透明的定价信息，与TrueCar认证经销商合作，帮助消费者获得更好的购车体验[30] - TrueCar通过子公司TCDS提供交易和付款解决方案，支持公司的Sell Your Car产品[30] 财务报表 - TrueCar的财务报表采用美国通用会计准则编制，未经审计[31] - TrueCar的财务报表中包括从收购日期起的业务收购[32] - TrueCar的现金及现金等价物中包括用于担保租赁信用证的受限现金[34] - TrueCar的应收账款准备金基于历史核销经验和可能无法收回的具体情况[34] - TrueCar对于未来期间的信用损失进行估计，考虑市场条件的不确定性和变化[36] - TrueCar的资产和负债按照公允价值层次进行分类，包括现金等价物和待定对价[39] - TrueCar的财务报表中披露了公司可能面临的法律诉讼、雇佣合同和赔偿事项[41] 股权激励 - 2023年第一季度，公司的股票期权活动显示，截至3月31日，未行权股票期权数量为4,549,514，平均行权价格为9.60美元[42] - 2023年第一季度，公司的非行权限制性股票单位活动显示，截至3月31日，非行权限制性股票单位数量为13,794,760，平均授予日期公允价值为3.45美元[43] - 2023年第一季度，公司的股票补偿费用分布显示，销售和营销部门的股票补偿费用为1,895千美元，技术和开发部门为1,017千美元[43] 其他 - 公司于2022年3月1日出售其对Accu-Trade的20%股权，不再将Accu-Trade视为关联方，销售导致的净收入为0.1百万美元[46] - 公司在2023年第一季度的收入分解显示，经销商收入为35,831千美元，OEM激励收入为1,039千美元[47] - 公司于2023年3月31日持有的现金、现金等价物和受限现金为156.6百万美元，若利率下降25个基点，将导致年度利息收入减少约0.4百万美元[82] - 公司认为通货膨胀对其业务、财务状况或经营业绩没有产生重大影响，但如果通货膨胀导致消费者对车辆需求显著下降，或者成本受到显著通货膨胀压力而无法通过提价完全抵消，通货膨胀可能会损害公司的业务、经营业绩和财务状况[83]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2023年第四季度实现双位数的同比收入增长，并恢复盈亏平衡或实现正的EBITDA [18] - 公司预计2023年末现金超过1.25亿美元，但如果有有吸引力的并购或回购机会，会考虑执行 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 核心业务 - 第四季度核心线索业务的经销商数量增加，主要受特许经销商增长的推动 [11] - 2023年公司计划重建核心经销商网络，但独立经销商仍面临逆风，消费者的负担能力也是问题 [32] TrueCar+业务 - 2022年约1290名消费者通过TC+平台申请信贷并获得贷款人批准 [26] - 第四季度，有经销商批准预订并至少添加一项保护计划或配件的TC+购物者，平均添加了价值4700美元的可选计划或配件 [27] - TrueCar+经销商的成交率提高了2 - 3倍，成交天数减少了65% [26] 二手车业务 - 第四季度独立经销商出现了一些流失情况，预计未来几个季度独立经销商会有一些变动 [12] - 经销商表示需要更多二手车，特别是1 - 3年车龄的车辆，公司打算加大力度帮助经销商采购二手车 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度整个行业的新车供应持续增加，但由于是从非常低的基数上恢复，未来几个季度仍需取得更多进展 [11] - 车辆可负担性仍是许多消费者的担忧，利率持续上升，这继续对公司的成交率造成压力，预计行业需要几个月时间才能恢复到更平衡的环境 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2023年公司有四个关键优先事项：重建核心业务、扩大TrueCar+的市场份额、进军二手车市场、将营销重点放在将健康的漏斗顶部流量转化为经销商的销售 [7] - 公司重组了高级领导团队，并增加了新的关键人员，以确保2023年成功执行这些关键优先事项 [7] - 第四季度继续加强TrueCar+市场，升级TC+信贷服务，将汽车贷款机构的覆盖范围从不到50家扩大到全国1500多家，将配件目录规模扩大了一倍多，对整个云基础设施进行现代化升级，并推出了AI推荐引擎 [13][14] - 第四季度宣布将TC+扩展到另外五个东南部州，并与这些州的经销商签约或正在进行入驻流程 [15] - 2023年推出了新的订阅套餐，计划逐步淘汰传统的按销售付费模式，专注于增加每月经常性收入 [16] 行业竞争 - 公司认为自己在数字零售领域处于领先地位，并与AutoNation等合作伙伴保持密切合作，共同推进2023年的各项计划 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为新车库存开始重建是积极的信号，但行业仍面临一些挑战，如车辆可负担性问题和独立经销商的不确定性 [11][36] - 公司对2023年的发展充满信心，相信2022年的努力为执行2023年的优先事项奠定了坚实基础 [7] 其他重要信息 - 公司与NerdWallet建立了新的合作伙伴关系，预计将增强TrueCar和TrueCar+的品牌知名度 [17] - 公司预计3月1日大幅扩展与梅赛德斯 - 奔驰的OEM计划，为一些强大的 affinity 平台提供有针对性的梅赛德斯 - 奔驰优惠 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 推出订阅套餐后经销商流失情况及套餐货币化情况，2023年经销商数量和每月经销商收入的指导指标 - 公司于1月1日推出新套餐，目前时间尚短难以给出具体指导 经销商对公司提供的更广泛价值有一定理解，但存在一些流失情况，尤其是小型经销商和独立二手车商 公司已成功提高了收入，从按销售付费模式转向基于价值的销售方式是关键 目前还无法给出明确的指标，但整体趋势良好 [43][44][45] 问题2: 经销商流失时，每月每位经销商的收入是否已经开始增加，还是会随着时间逐渐融合 - 收入增加将是一个渐进的过程，不会在未来一两个季度内立即显现 公司将逐步将传统经销商过渡到新系统，新加入平台的经销商将采用新套餐，预计全年会产生更大影响 [47] 问题3: 2023年的收入指导更多是由流量还是货币化驱动 - 收入指导既受单位销量驱动，也与其他收入来源有关 预期库存将开始增加，转化率将提高，整体货币化情况将在年底有所改善 [49] 问题4: 是否重申年底现金超过1.25亿美元的指导 - 是的，但如果有有吸引力的并购或回购机会，会考虑执行 公司有强大的资产负债表，并将继续保持 [50][51] 问题5: 2023年运营费用（OpEx）的走势 - 公司运营费用相对稳定，重点是控制OpEx 运营费用主要包括人力资本、营销费用和间接费用，其中营销费用中的绩效营销是可调节的变量 公司预计OpEx相对平稳，略有增加，主要是由于二手车经销商采购相关的一些初始启动成本和可能的人员成本增加 [55][56] 问题6: AutoNation 11月投资后，双方运营合作是否有变化 - 公司与AutoNation保持密切关注和持续对话，双方将继续合作，共同推进2023年的各项计划，合作关系将继续发展 [59] 问题7: AutoNation 是否是TrueCar+的客户 - AutoNation目前还不是TrueCar+的客户，这是出于时机考虑 公司正在与AutoNation就多个方面进行合作，随着产品的完善，将TrueCar+推广给他们是近期的重点 [61][62]

业绩总结 - 2022年第四季度总收入同比下降33%[8] - 2022年净收入（损失）为$ (118,685) 千，较2021年下降了$ (77,113) 千[24] - 2022年调整后EBITDA为$ (29,946) 千，相较于2021年的$ 4,889 千大幅下降[24] - 2022年第一季度的收入为$ 6,071 千，较2021年第一季度的$ 42,097 千下降了85.5%[24] 用户数据 - 平均每个特许经营经销商的月收入同比下降21%[11] - 2022年第四季度的独立经销商收入同比下降13%[8] - 独立经销商数量同比增长11%，独立经销商的月收入同比增长18%[12] - 特许经营经销商数量环比下降2%[11] 销售与费用 - OEM激励收入同比下降63%[8] - 净特许经营收入同比下降41%[8] - 2022年销售和营销费用为$ 104,534 千，较2021年的$ 136,479 千下降了23.4%[25] - 2022年技术和开发费用为$ 46,090 千，较2021年的$ 41,432 千上升了11.5%[25] - 2022年一般和行政费用为$ 44,087 千，较2021年的$ 48,747 千下降了9.3%[25] - 2022年第一季度的股权激励费用为$ 4,186 千，较2021年第一季度的$ 4,489 千下降了6.8%[25] - 2022年第一季度的重组费用为$ 0 千，较2021年第一季度的$ 605 千下降了100%[25] - 2022年第一季度的收入税费用为$ 126 千，较2021年第一季度的$ 94 千上升了34%[24] - 2022年第一季度的非GAAP销售和营销费用为$ 34,547 千，较2021年第一季度的$ 37,140 千下降了7.1%[25] 其他收入 - 总单位销量同比下降45%[15] - 新车单位销量同比下降52%[15] - 其他收入同比下降13%，包括金融和保险产品的收入[9]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1000万美元 [1] - 净营收为800万美元，同比增长20% [2] 成本情况 - 总成本为600万美元，同比增长15% [3] - 毛利润为400万美元，同比增长25% [4] 利润情况 - 净利润为200万美元，同比增长30% [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q3进行了5980万美元的一次性非现金商誉减值主要由于股价和市值大幅下降[19] - 公司预计到2023年实现盈亏平衡或正调整后EBITDA时将拥有超过1.25亿美元现金[12] - 在过去12个月资本化软件调整约1200万美元，调整后EBITDA不是自由现金流的良好代表[18] 各条业务线数据和关键指标变化 - TrueCar+在佛罗里达试点进展强劲，截至Q3末其市场有近1万新、旧和认证二手车库存单位，且在Q3开始后的几周内将更多佛罗里达消费者流量导向TrueCar+[21] - 在佛罗里达，约27%的访客接触到TrueCar+，其中超过7000人进入交易参与阶段，Q2该比例低于10%[38] - 公司核心业务Q3的成交率仍面临一些压力，部分由于价格高和可负担性问题，近期可能继续，业务趋势可能不稳定[25] - 公司10月净经销商数量相比Q3末为正，且10月经销商入网请求显著增加[10][46] - TrueCar+目前库存约1/3为新车2/3为旧车，公司核心业务新、旧车单位数量在过去几个季度保持平衡[57] 各个市场数据和关键指标变化 - 部分品牌的新车库存开始增加，10月底达到约150万辆，整体汽车行业从供应驱动市场开始向更平衡的供需比转变[9] - 二手车某些细分市场销售率放缓，二手车价格面临下行压力，整体消费者需求因高利率、高通胀和经济衰退担忧而放缓[8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于推出TrueCar+，计划未来几周将其扩展到另外5个东南部州，预计2023年开始货币化TrueCar+[7][23][25] - 公司通过消费者工具和扩大二手车产品组合增强了核心业务，如推出Sell Your Car和Distance Retailing[11] - 公司为OEM合作伙伴提供行业领先的工具和计划，以有效定位激励措施、推广核心品牌和推出电动汽车平台[11] - 公司将继续保持对运营费用的严格控制，同时投资扩大TrueCar+和其他产品的覆盖范围[16] - 公司将继续利用其每月760万独立访客的流量提高转化率，而不是大量投入品牌营销费用[60][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务出现稳定迹象，但市场完全恢复平衡并在业务中完全体现影响还需要时间[14][25] - 尽管当前经济环境充满挑战，但公司相信随着库存增加和市场供需关系的转变，公司将能够支持零售商并从中受益[10][27] - 公司预计2023年调整后EBITDA达到盈亏平衡或为正，主要基于对市场趋势的预期、费用管理、TrueCar+的贡献以及提高转化率等因素[16][31] 其他重要信息 - 公司拥有强大的资产负债表，有董事会批准的回购计划，还有Digital Motors的盈利支付以及进行小型并购的灵活性[18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否分享关于实现Q4 EBITDA为正目标在交易量、货币化或TrueCar+方面的假设[30] - 目前费用率较可预测，技术和产品方面有所增加，主要预期是市场在收入方面将变得有利，明年将全面提高货币化，2023年成交率将提高[31] 问题: Q3是否是EBITDA亏损峰值季度，是否会在好转前恶化[32] - 答案不确定，公司会保持灵活性，在商业推广时有机会推动业务，同时要给TrueCar+足够的发展机会，宏观环境正在从不利转为有利，可能会利用资源推动业务发展[34] 问题: 到明年年底1.25亿美元现金目标是否包含回购[35] - 目标是现金余额远超1.25亿美元，公司业务基于调整后EBITDA运行，有资本化软件、回购计划、Digital Motors的盈利支付和小型并购等情况需要考虑，目标是年底现金远超1.25亿美元[36] 问题: 佛罗里达TrueCar+的7000名进入交易参与阶段的顾客与非TrueCar+人群相比转化率如何[37] - 在核心传统业务中跟踪独特访客、转化为潜在客户和最终匹配销售三个指标，TrueCar+有多个阶段可以获取消费者信号，目前关注的是消费者对TrueCar+关键功能的参与度以及是否进入下一阶段完成流程，整体参与度良好，未来会增加流量并衡量更多指标[38][39] - 目前仅将佛罗里达27%的流量暴露给TrueCar+，已经看到很好的参与度，未来几个季度核心业务和TrueCar+业务流程将融合，消费者和经销商的参与形式将发生变化，目前从有限的流量中获得了很多有趣的数据，未来将在佛罗里达和其他州扩大暴露量[40][41] 问题: 经销商数量回升有什么共性，是来自库存高和库存天数高的品牌吗[42] - 10月业务增长主要在特许经营方面，库存增长在不同品牌间不一致，部分国内品牌、马自达、斯巴鲁、现代等库存增长较快，公司将重点关注库存增长快的品牌以重新激活经销商[44] - 10月来自经销商的入网请求显著增加，库存开始积压，二手车价格面临压力时积压库存问题更严重，经销商需要推动汽车销售，虽然Q4通常是经销商增加缓慢的季度，但公司对行业复苏充满希望[46] 问题: 关于TrueCar+，新经销商与旧经销商方面，消费者互动情况，是否对新或旧车有偏好，以及如何与扩展的合作伙伴进行测试[48] - 在佛罗里达仅对一小部分合作伙伴推出了TrueCar+，尚未向更广泛的合作伙伴网络开放，因为许多合作伙伴是全国性的，难以在本地进行细分，随着推广将利用更多合作伙伴[49] - 历史上为TrueCar+确定了6种不同的消费者画像，现在扩展到8种，佛罗里达的消费者群体有其特殊性，目前部分由漏斗顶端的某些细分市场驱动，不同品牌有不同的消费者画像，TrueCar+的消费者画像与核心业务不完全相同，对库存类型更敏感，正在开发产品以满足不同画像的需求，期待在其他州的测试能带来更多收获[50][51][52] - 在佛罗里达的测试期间，宏观环境推动了更多二手车用户使用系统，随着新车库存增加情况可能会改变，目前还没有数据表明新车买家更愿意在线购买，二手车买家对产品的接受度较高，核心业务的新、旧车单位数量平衡，预计TrueCar+也类似，认证二手车在在线交易中也很重要，消费者对新、旧和认证二手车的兴趣大致相同，取决于买家类型[53][56][57] 问题: 为实现2023年Q4盈亏平衡EBITDA，预计的运营支出水平以及随着TrueCar+在佛罗里达以外扩张如何变化[59] - 公司在营销支出方面一直很谨慎，随着市场逆风转为顺风可能会增加投入，但目前有很多独立访客，将重点放在提高转化率上，未来几个季度有机会与经销商网络合作，提醒他们公司的价值主张，包括核心业务和TrueCar+，总体不会有大量品牌支出[60] - 公司将继续利用每月700 - 900万独立访客的机会提高转化率，公司平台不做广告，将继续向访客宣传TrueCar+，让他们了解产品是否在其市场可用或即将推出，同时关注哪些信息能引起消费者共鸣，营销和产品部门将协同工作[62]

现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为192,979千美元和245,217千美元[10] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为192,979,000美元，2021年同期为250,665,000美元[22] - 2022年9月30日现金等价物为60,224美元，2021年12月31日为234,763美元[50] - 2022年9月30日，公司现金及现金等价物为193.0百万美元[150] 应收账款情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为13,043千美元和16,710千美元[10] 营收情况 - 2022年第三季度和2021年第三季度营收分别为39,052千美元和54,966千美元；2022年前九个月和2021年前九个月营收分别为124,860千美元和185,837千美元[14] 运营成本情况 - 2022年第三季度和2021年第三季度运营成本分别为117,175千美元和61,793千美元；2022年前九个月和2021年前九个月运营成本分别为231,084千美元和207,979千美元[14] 运营亏损情况 - 2022年第三季度和2021年第三季度运营亏损分别为78,123千美元和6,827千美元；2022年前九个月和2021年前九个月运营亏损分别为106,224千美元和22,142千美元[14] 净亏损情况 - 2022年第三季度和2021年第三季度净亏损分别为77,113千美元和6,836千美元；2022年前九个月和2021年前九个月净亏损分别为100,546千美元和22,537千美元[14] - 2022年前九个月净亏损100,546,000美元，2021年同期为22,537,000美元[22] 普通股发行和流通股数情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，普通股发行和流通股数分别为90,956,585股和96,213,243股[11] - 截至2022年9月30日，普通股数量为90,956,585股，股东权益为215,850美元[17] 股东权益总额情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，股东权益总额分别为215,850千美元和329,786千美元[11] 总资产情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总资产分别为272,023千美元和387,670千美元[10] 总负债情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总负债分别为56,173千美元和57,884千美元[10] - 2022年9月30日负债总计6,481美元[50] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为20,212,000美元，2021年同期为提供15,997,000美元[22] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为4,680,000美元，2021年同期为1,572,000美元[22] - 2022年前九个月融资活动净现金使用量为27,346,000美元，2021年同期为37,074,000美元[22] - 2022年前九个月现金及现金等价物净减少52,238,000美元，2021年同期为22,649,000美元[22] 股票薪酬资本化情况 - 2022年股票薪酬资本化用于软件开发的金额为784,000美元，2021年为1,015,000美元[25] 公司基本信息 - 公司是一家基于互联网的信息、技术和通信服务公司，成立于2005年2月[27] 业务线产品情况 - 公司通过子公司TCDS提供TrueCar Trade and Payments产品[29] 首席运营决策者情况 - 2022年1月1日至9月30日，公司首席运营决策者由总裁兼首席执行官、首席财务官兼首席运营官组成[34] 坏账准备和销售折让情况 - 2022年初，坏账准备为160.5万美元，销售折让为309.9万美元；年末，坏账准备和销售折让均为126.4万美元[38] 收购Digital Motors情况 - 2022年5月31日，公司以1550万美元现金及最高800万美元或有现金对价收购Digital Motors全部流通股，记录或有对价630万美元，商誉860万美元[41] - 收购Digital Motors的购买价格分配初步调整，其他资产增加20万美元，应付账款增加10万美元，其他负债增加10万美元[42] - 收购Digital Motors的已获技术估计使用寿命为4年，2022年前9个月交易成本为100万美元[43] - 公司对Digital Motors或有对价负债按公允价值计量，属公允价值层级3级，使用情景模型确定公允价值[48] - 或有对价公允价值计量的重大不可观察输入值是实现目标的概率和贴现率[49] - 公司收购Digital Motors的或有对价义务，2022年9月30日公允价值期初为6,302美元，新增6,302美元，公允价值变动179美元，期末为6,481美元；估值使用情景模型，实现概率85.6% - 99.9%，折现率6.8% - 7.8%[54][55][56] 出售ALG权益情况 - 2020年11月30日，公司以1.125亿美元现金出售ALG 100%权益，净得现金1.115亿美元，交易成本约190万美元[44] 首次盈利相关现金付款情况 - 2021年第一季度，公司收到与首次盈利相关的750万美元现金付款；2021年第三季度，确认额外收入20万美元[44] 项目账面价值与公允价值情况 - 现金等价物、应收账款等项目账面价值因期限短接近公允价值[47] 出售Accu - Trade权益情况 - 2022年3月出售Accu - Trade权益法投资的代管付款衍生资产，九个月新增1,000美元，公允价值变动1,000美元，代管结算应收款2,946,000美元，现金支付2,946,000美元[52][53] - 2022年3月1日，公司以投资账面价值出售了Accu - Trade 20%的所有权权益；2022年1 - 2月，确认了10万美元的反收入和110万美元的收入成本；2021年第三季度和前九个月，分别确认了20万美元和80万美元的反收入以及150万美元和400万美元的收入成本；2021年12月31日，应付Accu - Trade账款为110万美元，2022年9月30日无应付账款[85] 商誉情况 - 2022年6月30日商誉余额为59,775,000美元，截至9月30日减值59,775,000美元，期末无商誉；因市场市值下降和宏观经济干扰，公司记录非现金减值费用5980万美元[57][58][59] 计算机设备、物业和设备情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日，计算机设备等分别为86,160,000美元和77,237,000美元，物业和设备净值分别为18,804,000美元和19,155,000美元；未投入使用的物业和设备均为130万美元[60][61] - 2022年和2021年三季度物业和设备折旧摊销费用分别为300万美元和340万美元，前九个月分别为940万美元和1150万美元；内部使用资本化软件开发成本摊销三季度分别为290万美元和300万美元，前九个月分别为870万美元和930万美元[62] 信贷安排情况 - 公司信贷安排有3500万美元循环信贷额度，有1000万美元信用证子额度，可增加至最高5000万美元；利率按公司选择，基于调整后速动比率；2022年9月30日无未偿还金额，可用额度3260万美元，信用证已发行并未偿还240万美元[63][65] - 公司信贷安排要求维持调整后速动比率至少1.25:1，限制支付股息；2022年9月30日和2021年12月31日，公司遵守信贷安排财务契约[65] - 截至2022年9月30日，公司在信贷安排下无借款[150] 诉讼情况 - 2018年3月的Milbeck联邦证券诉讼于2020年5月26日和解结案[67] - 2019年8月的衍生诉讼于2020年9月30日被法院驳回，原告未上诉；公司董事会拒绝相关索赔要求，截至2022年9月30日未记录相关应计费用[68] 未归属股票期权奖励薪酬费用情况 - 截至2022年9月30日，未归属股票期权奖励的剩余基于股票的薪酬费用为250万美元，预计在2.2年的加权平均期间内确认；2022年和2021年第三季度，公司分别记录了30万美元和50万美元的股票期权奖励基于股票的薪酬费用；2022年和2021年前九个月，分别记录了110万美元和310万美元[73] 未归属受限股票单位薪酬费用情况 - 截至2022年9月30日，未归属受限股票单位的剩余基于股票的薪酬费用为3750万美元，预计在2.9年的加权平均期间内确认；2022年和2021年第三季度，公司分别记录了480万美元和390万美元的受限股票单位基于股票的薪酬费用；2022年和2021年前九个月，分别记录了1210万美元和1290万美元[75] 所得税情况 - 2022年和2021年第三季度，公司记录的所得税收益分别为10万美元和不足10万美元；2022年和2021年前九个月，分别记录了260万美元的所得税收益和20万美元的所得税费用[79] - 2021年第四季度，未确认的税收利益增加了110万美元，公司预计本财年未确认的税收利益将减少110万美元[80] 持续经营业务每股净亏损情况 - 2022年和2021年第三季度，持续经营业务的基本和摊薄每股净亏损分别为0.85美元和0.07美元；2022年和2021年前九个月，分别为1.09美元和0.23美元[81] 股票回购计划情况 - 2020年7月，公司董事会授权最高7500万美元的公开市场股票回购计划，2021年5月增加7500万美元，2022年7月将到期日延长至2024年9月30日；2022年前九个月，公司以2500万美元回购并注销了680万股，截至2022年9月30日，剩余授权为5050万美元[83] - 2022年10月初，公司回购并注销300万股普通股，花费4.7百万美元[89] - 交易后，公司未来股票回购剩余授权金额为45.8百万美元[89] 各业务线收入情况 - 2022年和2021年第三季度，经销商收入分别为3772.2万美元和5296.6万美元；2022年和2021年前九个月，分别为12071.3万美元和17769.3万美元[87] - 2022年和2021年第三季度，OEM激励收入分别为118.9万美元和173.6万美元；2022年和2021年前九个月，分别为361.3万美元和730.1万美元[87] - 2022年和2021年第三季度，其他收入分别为14.1万美元和26.4万美元；2022年和2021年前九个月，分别为53.4万美元和84.3万美元[87] 合同资产情况 - 2021年12月31日合同资产余额0.9百万美元，在2022年9月30日前基本转入应收账款[88] - 2022年9月30日和2021年12月31日记录的合同资产分别为1.0百万美元和0.9百万美元[88]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为345,162美元，较2021年12月31日的387,670美元有所下降[10] - 2022年第二季度公司营收为42,275美元，较2021年同期的65,766美元下降35.72%；上半年营收为85,808美元，较2021年同期的130,871美元下降34.43%[13] - 2022年第二季度公司净亏损为11,019美元，较2021年同期的7,283美元有所扩大；上半年净亏损为23,433美元，较2021年同期的15,701美元有所扩大[13] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为199,681美元，较2021年12月31日的245,217美元减少18.57%[10] - 截至2022年6月30日，公司应收账款净额为14,566美元，较2021年12月31日的16,710美元减少12.82%[10] - 2022年第二季度公司销售和营销费用为26,324美元，较2021年同期的37,476美元下降29.76%；上半年为53,405美元，较2021年同期的77,575美元下降31.16%[13] - 截至2022年6月30日，公司普通股发行和流通股数为90,509,585股，较2021年12月31日的96,213,243股减少5.93%[10] - 2022年6月30日普通股数量为90,509,585股，较2021年12月31日的96,213,243股减少[16] - 2022年上半年净亏损23,433千美元，2021年同期为15,701千美元[20] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为13,550千美元，2021年同期为提供14,988千美元[20] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为5,173千美元，2021年同期为提供2,090千美元[20] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为26,813千美元，2021年同期为23,319千美元[20] - 2022年6月30日现金及现金等价物为199,681千美元，较期初245,217千美元减少[20] - 2022年上半年股票薪酬资本化用于软件开发为536千美元，2021年为697千美元[23] - 2022年上半年资本化资产包含在应付账款等中的金额为780千美元，2021年为850千美元[23] - 2022年上半年经营租赁使用权资产变化为3,047千美元，租赁负债变化为3,636千美元，2021年无相关变化[23] - 2022年初坏账准备和销售折让分别为2513千美元和3099千美元，2021年为6149千美元和7147千美元；2022年冲减收入分别为679千美元和1469千美元，2021年为1287千美元和2566千美元；2022年计入坏账费用分别为18千美元和178千美元，2021年为236千美元和468千美元；2022年核销净额分别为 - 1605千美元和 - 3141千美元，2021年为 - 1883千美元和 - 4392千美元；2022年末为1605千美元和1605千美元，2021年末为5789千美元和5789千美元[37] - 截至2022年6月30日，公司现金等价物为185,782美元，总资产为185,782美元，总负债为6,302美元；截至2021年12月31日，现金等价物为234,763美元，总资产为234,763美元[53] - 2022年3月出售Accu - Trade权益法投资的代管付款衍生资产，期初公允价值为2,850千美元，增加及公允价值变动为96千美元，代管结算应收款为 - 2,946千美元，期末公允价值为0[55] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司财产和设备净值分别为18,775千美元和19,155千美元，其中未投入使用的可资本化财产和设备均为130万美元[57] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，财产和设备折旧及摊销费用分别为320万美元和420万美元；六个月分别为640万美元和810万美元[59] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，内部使用资本化软件开发成本摊销分别为300万美元和310万美元；六个月分别为580万美元和630万美元[59] - 截至2022年6月30日，未归属股票期权奖励的剩余基于股票的薪酬费用为290万美元，预计在2.4年的加权平均期间内确认；2022年和2021年第二季度分别记录了40万美元和100万美元的股票期权奖励薪酬费用，上半年分别为80万美元和260万美元[71] - 截至2022年6月30日，未归属受限股票单位的剩余基于股票的薪酬费用为4390万美元，预计在3.0年的加权平均期间内确认；2022年和2021年第二季度分别记录了410万美元和420万美元的受限股票单位薪酬费用，上半年分别为720万美元和890万美元[74] - 2022年和2021年第二季度，公司记录的基于股票的薪酬总成本分别为477.7万美元和550.7万美元，上半年分别为852.1万美元和1223.9万美元[76] - 2022年和2021年第二季度，公司分别记录了260万美元的所得税收益和10万美元的所得税费用，上半年分别为250万美元的所得税收益和20万美元的所得税费用[78] - 2022年和2021年第二季度，基本和摊薄每股净亏损分别为0.12美元和0.07美元，上半年分别为0.25美元和0.16美元[80] - 2022年上半年，公司根据股票回购计划回购并注销了680万股，花费2500万美元，截至2022年6月30日，剩余授权金额为5050万美元[82] - 2022年和2021年第二季度，公司总营收分别为4227.5万美元和6576.6万美元，上半年分别为8580.8万美元和13087.1万美元[86] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.997亿美元，全部由银行存款和短期货币市场基金组成，无信贷安排下的借款[150] 业务风险相关 - 公司业务面临诸多风险，如汽车库存供应水平低、潜在客户质量或数量下降、TrueCar+推出不成功等[7] - 公司可能无法实现公开宣布的指引或其他业务及未来经营业绩预期，导致股价下跌[9] - 公司依赖与数据提供商的关系，数据供应中断可能对业务产生不利影响[7] 公司基本信息 - 公司是一家基于互联网的信息、技术和通信服务公司，成立于2005年2月[25] - 公司有一个经营部门，2022年1月1日至6月30日，首席运营决策者由总裁兼首席执行官和首席财务官兼首席运营官组成[33] 收购与出售事项 - 2022年5月31日，公司以1550万美元现金及最高800万美元或有现金对价收购Digital Motors全部流通股，收购日记录或有对价630万美元，其中440万美元计入其他负债，190万美元计入应计费用和其他流动负债[42] - 收购Digital Motors产生860万美元商誉，收购技术估计使用寿命为4年；2022年上半年，公司因收购Digital Motors产生0.9百万美元交易成本[42][44] - 2020年11月30日，公司以1.125亿美元现金出售ALG 100%权益给J.D. Power，收到净现金1.115亿美元，交易成本约190万美元；2021年第一季度收到750万美元或有现金付款，第二季度确认0.2百万美元额外费用[45] - 2022年3月1日，公司出售了Accu - Trade 20%的股权；2022年前两个月、2021年第二季度和上半年分别确认了与Accu - Trade相关的反收入和成本收入[84] 坏账准备与信用损失计算 - 公司根据历史核销经验和特定情况确定坏账准备，定期审查并评估账龄，对逾期90天以上账款重点关注[34] - 公司计算预期信用损失时考虑当前和预测的美国国内生产总值，对有相似风险特征的应收账款按组合计算，无相似特征的单独计算[35] 商誉减值测试 - 2021年12月31日年度商誉测试无减值，2022年6月30日因经济干扰、股价和市值下降进行临时定量减值测试，结果显示商誉未减值[40][41] 或有对价与公允价值计量 - 或有对价按公允价值计量，属于公允价值层级的第3级，公司使用情景模型确定其公允价值，关键不可观察输入为实现目标的概率和折现率[50] - 现金等价物、应收账款等因期限短，账面价值近似公允价值[49] 信贷安排 - 公司信贷安排提供3500万美元的循环信贷额度，有1000万美元的信用证子额度，可增加至最高5000万美元[60] - 信贷安排利率根据公司调整后的速动比率，可选Prime利率加 - 0.25%至0.25%的利差，或LIBOR利率加1.75%至2.25%的利差[61] - 截至2022年6月30日，公司信贷安排无未偿还金额，可用额度为3260万美元，信用证已发行并未偿还金额为240万美元[62] 高管雇佣合同与遣散义务 - 公司与某些高管签订的雇佣合同为任意雇佣合同，特定情况下公司可能承担最高十二个月高管年薪的遣散义务[68] 诉讼事项 - 截至2022年6月30日，公司的Milbeck联邦证券诉讼、特拉华合并衍生诉讼和Lee衍生诉讼均已解决，未就相关事项计提应计费用[64][65][66] 市场风险评估 - 公司认为目前没有重大的市场风险、利率风险、通胀风险和外汇风险，但国际扩张可能增加外汇风险[149][150][151][152]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计7月收益约1300万美元，与6月水平相近，行业单位销量同比和环比均预计下降 [9] - 公司预计行业7月单位销量同比下降10%，环比下降2%，下半年行业销售将保持低迷 [23] - 公司预计2022年非GAAP费用为每季度5000万美元，调整后EBITDA仍为负，下半年计划投资的影响将更明显 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 TrueCar+业务 - 二季度末，TrueCar+有80家经销商，超7000辆新的、二手的和认证二手车辆库存，接触TrueCar+的消费者占佛罗里达总流量不到10% [12] - 6月，消费者每周平均下单260份，截至6月底累计下单近3300份 [13] 核心二手车业务 - 公司将远程零售扩展至美国大陆的TrueCar认证经销商，使经销商能扩大二手车库存市场覆盖范围，并为消费者提供可靠专业的上门交付服务 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度经销商库存尤其是新车库存接近历史低点，价格居高不下，亚洲品牌可用库存为14天，行业整体为26天 [9][22] - 6月，新车和二手车价格均创历史新高，高价格和不断上升的利率使消费者购买力成为担忧因素 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司计划为TrueCar+交付所需文件和其他功能，以实现经销商和消费者通过市场完成车辆交易 [8] - 公司计划在今年年底前将TrueCar+扩展到另外3 - 5个州，用于新车交易；并在年底前完成TrueCar+二手车业务的全国推广 [15] - 公司将继续加强核心二手车业务，通过远程零售扩大经销商市场覆盖范围 [8] 行业竞争 - 公司认为TrueCar+与第三方市场同行不同，能提供交易市场，让消费者安排融资、买卖或置换现有车辆、获得准确价格、购买保护产品、签署所需文件并安排交付，而同行无法提供这些功能 [18] - 垂直整合的参与者专注于二手车，其他在实体店基础上增加交易数字渠道的市场参与者仅限于自己的库存和品牌，而公司计划在TrueCar+实现文件交付并扩大规模后，提供一个真正轻资产的多品牌新车、二手车和认证二手车市场 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链恢复可能还需多个季度，由于地缘政治事件、美国经济放缓和利率上升等逆风因素，不确定性仍然很高 [9] - 行业逆风继续对公司二季度成交率、报告单位和其他关键指标施加压力，预计2022年关键指标将有一定波动 [9] - 公司对二季度进展感到鼓舞，将继续高效管理业务和资源，专注于为长期发展定位，期待汽车零售的数字化未来 [10] 其他重要信息 - 公司收购Digital Motors，初始现金支出为1200万美元，未来三年若达到特定里程碑，还将支付约800万美元的盈利分成 [26][27] - 公司通过收购Digital Motors获得了专注于汽车领域的技术人才团队，其专业知识将有助于加速TrueCar+向电子商务转型 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年EBITDA亏损率是否会高于二季度？ - 回答: 是的，由于计划对TrueCar+进行额外投资，下半年EBITDA亏损率会更高 [33][34] 问题2: 公司与国内品牌在新车在线预订方面有何沟通，如何整合解决方案？ - 回答: 公司与原始设备制造商（OEM）合作伙伴就TrueCar+进行了初步沟通，向他们解释公司有700 - 900万消费者喜欢在开放市场购物，鼓励他们开展车辆上市的开发工作，并探索在其中发挥作用的可能性，公司希望将经销商库存整合到市场中，该信息得到了他们的认可 [35][36][37] 问题3: 扩展的远程零售功能的流量、转化率如何，是否需要额外投资激励或折扣，与Carvana相比竞争力如何？ - 回答: 远程零售为经销商提供了扩展市场的机会，与合作伙伴Acertus合作高效，试点效果良好并已全国推广，但这主要是为TrueCar+的长期采用做铺垫，有助于与经销商沟通和培训他们适应远程销售流程 [38][39][40] 问题4: 公司在哪些运营费用项目上能实现最大杠杆效应，以及如何从业务模式中削减固定成本？ - 回答: 公司在营销方面进行了大幅缩减，一方面是考虑营销支出效率，另一方面是为了在推广TrueCar+时确保市场对其有充分了解，在扩大佛罗里达以外市场时将加大品牌和营销投入，目前公司运营业务模式已接近理想状态，难以进一步节省成本 [43][44][45] 问题5: 投资者应如何看待TrueCar+复杂单位的货币化方法？ - 回答: 目前，通过TrueCar+或原平台的任何潜在客户均按299 - 399美元收费，预计2022年TrueCar+不会产生额外收入，2023年将开始货币化，届时会详细说明 [48][49][50] 问题6: 3300份订单中新车与二手车、购买与租赁的比例如何？ - 回答: 本次电话会议未提供具体细分信息，随着订单量增加将进行分析，目前订单包括新车、二手车、现金交易、租赁和金融交易等多种类型，公司对这些漏斗中部指标感到兴奋，随着数据增长将能更具体地回答该问题 [52][53][54] 问题7: 本季度特许经销商数量的变化情况，以及7月经销商条款的表现如何？ - 回答: 公司通常不提供此类信息，重要的是公司与许多经销商保持良好关系，在约束他们履行义务和维护关系之间保持平衡，公司对整体经销商基础和TrueCar+的采用机会充满信心 [56][57] 问题8: 收购Digital Motors的哪些技术特别有吸引力，是否会考虑通过收购加速TrueCar+的其他方面？ - 回答: Digital Motors拥有一个功能齐全的电子商务平台，在整个流程中具有专业知识，公司最快应用的是基于VIN的保险产品，还将增加基于VIN的配件，其团队在金融科技方面非常先进，公司将利用其专业知识实现购车旅程中的预资格审核、按付款购物等功能，公司已制定了与他们合作的三年计划，对此次收购感到兴奋 [58][59][60]