文章核心观点 - 介绍TrueCar 2024年第三季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报，指出其股票当前评级为卖出 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度营收4654万美元，同比增长13.1%，高于Zacks共识预期的4582万美元，带来1.59%的惊喜 [1] - 同期每股收益为 - 0.03美元，去年同期为 - 0.05美元，符合共识预期 [1] 关键指标表现 - 货币化指标为490，两位分析师平均预估为521.94 [3] - 销售单位为9.5万个，两位分析师平均预估为8.766万个 [3] - 原始设备制造商激励收入为440万美元，两位分析师平均预估为505万美元，同比变化 - 11% [3] - 经销商收入为4200万美元，两位分析师平均预估为4062万美元，同比变化 + 16.5% [3] 股价表现 - 过去一个月TrueCar股价回报为 + 17.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 0.7% [4] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]

文章核心观点 - TrueCar本季度财报有盈有亏，股价走势待管理层表态，其未来表现可参考盈利预期和行业前景；同行业Shopify即将发布财报，市场有相关预期 [1][2][3][9] TrueCar财务表现 - 本季度每股亏损0.03美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.05美元，上一季度实际亏损超预期 [1] - 截至2024年9月季度营收4654万美元，超Zacks共识预期1.59%，去年同期营收4115万美元 [2] TrueCar股价表现 - 年初以来股价上涨约15.6%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] TrueCar未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议表态，投资者可关注盈利预期及变化 [3][4] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.02美元，营收4773万美元；本财年共识每股收益预期为 - 0.15美元，营收1.7636亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，互联网服务行业目前处于前27%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Shopify预计11月12日发布截至2024年9月季度财报，预计每股收益0.27美元，同比增长12.5%，过去30天共识每股收益预期下调0.4% [9] - 预计Shopify该季度营收21.1亿美元，同比增长23% [10]

新产品和服务 - 公司推出全新的TrueCar+产品,成为首个实现全程在线购车的汽车交易平台[11][12][13] - TrueCar+有望取代传统批发市场,为经销商提供最新的消费者定价信息[13] - 公司正在开发基于AI/ML的个性化购车推荐、定价评估等功能,提升消费者购车体验[15] - 公司正在推出新产品和服务,如TrueCar+,以提升用户体验和增加收入[84] 营销和洞察服务 - 公司正在利用自身的数据优势,为经销商提供精准营销和洞察分析服务,提升经销商的营销效率[16] - 公司正在建立零售媒体网络,为汽车制造商提供高质量受众的广告投放服务[17] - 公司签约了前两家OEM广告客户,开启了新的广告服务业务[24] - 公司正在扩大TrueCar营销解决方案的规模[84] - 公司正在加强人工智能和机器学习能力,以提高营销技术栈的价值[83] 财务表现 - 第三季度公司总收入为4650万美元,同比增长13.1%,环比增长11.4%[20][57][60][98] - 第三季度公司新车销量同比增长16.3%,远超行业1.3%的下滑[21] - 第三季度公司新推出的营销解决方案TCMS为公司贡献了100万美元收入[22] - 第三季度净亏损580万美元,去年同期为790万美元,上季度为1350万美元[57][60][98] - 第三季度调整后EBITDA为20万美元,去年同期为80万美元,上季度为10万美元[57][60][100] - 公司OEM业务保持强劲,第三季度收入同比下降11.5%,但环比增长45%[23] - 公司第三季度收入为46,544万美元,同比增长13.1%[98] - 公司前三季度收入为1,293,910万美元,同比增长10.2%[98] - 公司前三季度亏损2,519.9万美元,同比减亏47.4%[98] - 公司截至2024年9月30日的现金及现金等价物为1.145亿美元[99] - 公司2024年前三季度的调整后EBITDA为123.4万美元[100] - 公司2024年第三季度的非GAAP销售及营销费用为2.4615亿美元[103] - 公司2024年第三季度的非GAAP技术及开发费用为668.3万美元[103] - 公司2024年第三季度的非GAAP一般及管理费用为737.6万美元[103] - 公司2024年第三季度的非GAAP成本费用为767万美元[103] - 公司2024年前三季度的净亏损为2519.9万美元[100] - 公司2024年第三季度的净亏损为583.1万美元[100] - 公司2024年第三季度的股票激励费用为295.3万美元[100] - 公司2024年前三季度的股票激励费用为877.4万美元[100] 经销商管理 - 公司正在通过激活新经销商和降低流失率来扩大经销商覆盖[21] - 公司正在努力重新吸引和维护经销商,减少经销商流失[84] 宏观环境 - 公司正在关注宏观经济环境的变化,如库存水平上升和OEM优惠增加,以及消费者购车成本上升等[83] 业务优化 - 公司正在优化业务结构,以提高效率和减少开支[97] - 公司正在分阶段扩大TrueCar+的消费者触达范围,并持续优化产品体验[20] 战略目标 - 公司致力于到2026年底实现30亿美元收入和10%自由现金流率的三年目标[25]

文章核心观点 TrueCar公布2024年第三季度财报并将举办电话会议讨论结果 [1][2] 分组1：财报与会议信息 - 公司于2024年11月6日在股东信中公布截至9月30日的第三季度财报，信件可在指定链接和投资者关系网站查看 [1] - 公司将于11月7日上午9点（东部时间）/上午6点（太平洋时间）举办电话会议讨论第三季度财报，可通过投资者关系网站和指定链接观看直播，会议结束后可在网站查看存档版本 [2] 分组2：信息披露渠道 - 公司使用并将继续使用投资者关系网站、LinkedIn、Facebook和X披露重大非公开信息并遵守相关法规 [3] 分组3：公司介绍 - TrueCar是领先的汽车数字市场，连接汽车买卖双方与全国认证经销商网络，提供丰富库存和个性化高效购车体验，拥有车辆发现工具、价格评级等，还为超250个品牌提供购车项目 [4] 分组4：投资者关系联系方式 - 投资者关系联系邮箱为[email protected] [5]

文章核心观点 TrueCar将公布2024年第三季度财报并举办电话会议和网络直播，介绍公司是领先的汽车数字市场平台及相关信息 [1][2] 财报及会议信息 - TrueCar将于2024年11月6日美股收盘后在股东信中公布截至9月30日的第三季度财报，股东信可在公司投资者关系网站ir.truecar.com获取 [1] - 公司总裁兼首席执行官Jantoon Reigersman和首席财务官Oliver Foley将于11月7日上午9点（东部时间）主持电话会议讨论财报结果，可通过公司投资者关系网站观看直播 [1] - 电话会议拨入号码：国内1 - 833 - 816 - 1391，国际1 - 412 - 317 - 0484；网络直播需通过指定链接注册 [1] - 电话会议存档版本将在结束后在公司投资者关系网站提供 [1] 公司介绍 - TrueCar是领先的汽车数字市场平台，连接汽车买卖双方与全国认证经销商网络，提供广泛库存，打造个性化高效购车体验 [2] - 消费者可在平台使用车辆发现工具、获取价格评级和市场信息，准备购车时可联系认证经销商 [2] - 平台为超250个知名品牌提供购车项目支持，包括AARP、山姆会员店、海军联邦信用社和美国运通 [2] 联系方式 - 更多信息可访问www.truecar.com，也可在领英、脸书或X上关注公司；媒体联系邮箱[email protected] [3] - 投资者关系联系邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 医疗科技公司Treatment.com AI将参加2024年Cantech Letter投资会议，其CEO将进行投资者演讲并与投资者进行一对一会议，公司认为其专有平台可助力医疗系统现代化[2][3] 会议信息 - 会议名称为2024 Cantech Letter Conference [3] - 时间为2024年10月9日星期三上午11点（东部时间） [3] - 地点在多伦多湾街401号8楼Arcadian Loft [3] - 联系tara@cantechletter.com注册，更多信息见https://www.cantechletter.com/conference/ [3] 公司参会情况 - Treatment.com AI公司CEO Essam Hamza博士将在会议上进行现场演讲并参加与投资者的一对一会议 [2][3] - 若要安排与Treatment的一对一投资者会议并参加会议，联系Tara Whittet（tara@cantechletter.com），会议将在会场面对面进行 [3] 会议介绍 - Cantech Letter Conference是加拿大首要的科技投资活动，为新兴科技公司提供展示创新和增长战略的机会，可与潜在投资者和资本市场专业人士进行一对一会议 [4] - 会议是网络交流、知识分享和投资机会的中心，还有行业专家的小组讨论，提供科技行业的趋势、挑战和机会洞察 [4] 公司介绍 - Treatment.com AI利用人工智能和最佳临床实践改善医疗行业，解决当前效率低下和挑战问题 [5] - 公司构建了全面、个性化的医疗人工智能引擎Global Library of Medicine（GLM），有超10000次专家医学评审，为医疗专业人员提供临床信息和支持，以及推荐测试、X光和计费代码 [5] - GLM帮助医疗专业人员减轻行政负担，增加与患者面对面交流时间，提高患者支持质量的一致性，还能让边缘社区融入医疗体系 [6] - 了解公司产品和服务可访问www.treatment.com或发邮件至info@treatment.com [6]

文章核心观点 - TrueCar任命Jill Angel为首席运营官,以推进公司长期运营目标,包括扩大TrueCar+试点、激活新的经销商并降低经销商流失率[1][2] - Jill Angel在人力资源、运营和电子商务方面拥有丰富经验,此前曾在Leaf Group、Saatchi Art等公司担任高管职位[3] - Jill Angel表示专注于公司的运营和人员职能是她在TrueCar任职期间最有意义的部分,并期待继续推进团队取得的进展,实现公司的长期目标[4] 公司概况 - TrueCar是一家领先的汽车数字市场,让买家和卖家与遍布全国的认证经销商连接[5] - 公司为消费者提供了一系列车辆发现工具、价格评级和市场背景信息,并为超过250家知名品牌提供汽车购买计划[5] 行业信息 - 无

财务状况 - 截至6月30日,现金及现金等价物为12.795亿美元[16] - 截至6月30日,应收账款净额为1.63亿美元[16] - 截至6月30日,股东权益为14.388亿美元[16] - 2023年6月30日公司累计亏损5.525亿美元[27] - 2023年6月30日公司现金及现金等价物余额为12,795.4万美元[28] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日的现金等价物公允价值分别为12,288.3万美元和11,973.5万美元[44] - 公司于2024年6月30日和2023年12月31日的或有对价负债(流动和非流动)分别为377.1万美元和559.2万美元[46] - 公司于2024年6月30日和2023年6月30日的物业、厂房及设备折旧及摊销费用分别为310万美元和290万美元[50] - 公司于2023年12月31日的未兑现受限股票单位为570.3万股,加权平均授予日公允价值为3.14美元[58] - 公司现金及现金等价物余额为1.28亿美元[113] - 公司预计未来12个月内现有流动性和经营活动产生的现金将足以满足运营需求[114] - 公司股票回购计划总额为1亿美元,截至2024年6月30日剩余9880万美元[115] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为4.6万美元[116] - 公司2024年上半年投资活动使用现金4181万美元[119] - 公司2024年上半年筹资活动使用现金4875万美元[120] 经营情况 - 公司第二季度收入为41.795亿美元[18] - 销售和营销费用为23.945亿美元[18] - 技术和开发费用为7.433亿美元[18] - 一般和行政费用为15.438亿美元[18] - 折旧和摊销费用为4.684亿美元[18] - 第二季度净亏损为1.352亿美元[18] - 2023年第二季度公司净亏损2,042.4万美元[27] - 2023年第二季度公司股票激励费用为411.6万美元[27] - 公司在2024年6月30日的三个月和六个月期间分别实现收入41.8百万美元和82.8百万美元[69] - 公司在2024年6月30日的三个月和六个月期间分别录得亏损13.5百万美元和19.4百万美元[66] - 公司在2023年6月30日的三个月和六个月期间分别录得亏损20.4百万美元和40.0百万美元,其中包括约7.1百万美元的重组计划费用[73] - 平均每月独立访客数下降7.2%至约770万[78] - 成交量增加7.6%至88,904辆[80] - 成交量单价略有下降至468美元[81] - 特许经销商数量增加至8,274家[82] - 独立经销商数量下降至3,200家[83] - 调整后EBITDA由负转正至98,000美元[85] - 公司总收入增长6.4%,主要由于TCWS扩张和TCMS产品推出带来的经销商收入增加[93] - 经销商收入、OEM激励收入和其他收入分别占总收入的92.2%、7.2%和0.6%[93] - 总收入增长8.6%,主要由于TCWS扩张和新激励计划带来的经销商收入和OEM激励收入增加[94] - 成本收入占总收入的比例从10.2%上升至11.8%,主要由于TCWS业务扩张带来的批发车辆采购成本增加[95][96][97] - 销售和营销费用下降11.9%,主要由于员工相关费用和重组计划费用的减少[99] - 销售和营销费用占总收入的比例从69.2%下降至57.3%[98] - 技术和研发费用下降45.0%,主要由于员工相关费用和重组计划费用的减少[102] - 资本化软件成本下降,主要由于内部资本化软件成本和第三方软件成本的减少[102] - 公司技术和开发费用下降4020万美元,降幅为40.2%[103] - 公司一般及行政费用增加137万美元,增幅为5.7%[106] - 公司折旧和摊销费用增加100万美元,增幅为11.9%[109] 业务概况 - 公司主要从事数字汽车市场业务,提供定价透明度和购车体验[33] - 公司通过子公司提供交易和支付解决方案,帮助消费者评估车辆价值和计算月供[33] - 公司拥有TrueCar认证经销商网络,覆盖全美50个州和哥伦比亚特区[73] - 公司的子公司TCDS提供交易和付款解决方案,以及"出售您的车"产品[73] - 公司的"出售您的车"和交易解决方案为消费者提供车辆回收价值的条件报价[73] - 公司的付款解决方案帮助消费者计算准确的月付款,简化从购物到展厅的体验[73] 其他 - 公司正在进行股票回购计划,以提高长期股东价值[12] - 公司总共发行8,996.5万股普通股[26][27][28] - 公司于2024年6月30日收购Digital Motors时确认了或有对价负债[47] - 公司于2020年7月启动了最高达1.5亿美元的股票回购计划,并于2024年2月将剩余授权额度增加至1亿美元[68] - 公司于2024年7月1日至2024年8月2日期间回购并注销了120.5万股,剩余授权额度为9450万美元[71] - 宏观经济环境导致公司业务受到重大影响，收入在之前几个季度出现下降[74] - 公司定期关注多个关键指标以评估业务、衡量表现、识别趋势[75] - 公司不时可能涉及各种来自正常业务活动的法律诉讼[127]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度总收入为4180万美元,同比增长6.4%,环比增长1.8% [9] - 实现了10万美元的经调整EBITDA盈利,同比改善540万美元 [9] - 公司估计CDK Global网络攻击导致约75万美元的收入损失 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - OEM激励项目收入同比下降14%,环比下降37%,主要是由于新OEM项目激活时间延迟和受CDK网络攻击影响的销量下滑 [18] - 公司正在加强核心业务,重新吸引了重要的经销商加入平台 [12] - 公司正在商业化新的价值驱动因素,包括独特的数据集和预测AI能力、新设计的营销技术栈以及TrueCar+ [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第二季度扩大了特许经销商和独立经销商网络,得益于新经销商激活的强劲增长 [15] - 公司在第二季度将营销支出增加320万美元或24%,这推动新车销量同比增长9%,而行业整体则持平 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在成为一个更好的TrueCar版本,更有效地满足消费者、经销商和OEM的需求,为未来持续增长和市场份额增长做好定位 [12] - 公司保持专注于执行,以实现20%以上的长期收入增长目标 [13] - 公司正在采取四大关键举措来实现长期增长目标:吸引新经销商、降低经销商流失率、提高每经销商平均收入、扩大OEM业务 [14] - 公司正在利用新车供应增加和消费者价格敏感度上升的有利时机,通过在300多个关联合作伙伴网络中提供私有定制优惠来帮助OEM解决挑战 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的市场环境对TrueCar来说是一个非常积极的背景,因为新车供应正在恢复,而需求则较为疲软 [15] - 公司相信OEM激励项目的增长前景,因为尽管激励占建议零售价的比例大幅上升,但每辆车的平均激励金额仍低于疫情前水平30%以上 [19] - 公司对实现2026年300百万美元收入目标和10%自由现金流利润率的三年目标充满信心 [29] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了42.5万股,第三季度又回购了126万股 [30] - 公司在第二季度末现金和等价物约为1.8亿美元,无债务 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rajat Gupta提问** 公司在第二季度实现了最高水平的收入激活和升级,这背后的驱动因素是什么?是公司自身因素还是行业趋势?这对每经销商月度收入意味着什么? [32] **Jantoon Reigersman和Oliver Foley回答** 这是由于宏观环境的变化,以及公司销售团队的出色表现。宏观上,库存增加、需求恢复但可负担性下降,这使得经销商更需要帮助实现销量。公司销售团队的重组和日常销售活动的专注也带来了显著改善。此外,新推出的TrueCar营销解决方案产品也为公司带来了新的商机。 [33][34][35][36] 问题2 **Naved Khan提问** 公司第二季度收入增长低于预期,除了CDK网络攻击的影响外,是否还有其他因素?公司如何看待全年的财务表现? [46][47] **Jantoon Reigersman回答** OEM激励项目收入的时间性延迟是主要原因,这只是一个时间问题。公司仍有信心实现全年自由现金流盈亏平衡的目标,并将继续努力实现20%以上的长期收入增长。 [39][42][43][44][45] 问题3 **Tom White提问** 在新车供应增加的背景下,公司如何看待经销商可能采取的成本控制措施,尤其是是否会减少营销支出? [71] **Jantoon Reigersman回答** 公司认为,在经销商面临利润压力的情况下,TrueCar的价值反而会更大。公司正在加强与经销商的互动,提供更全面的解决方案,帮助他们提高销售效率。因此,公司相信经销商不太可能大幅削减营销支出,反而会更多地依赖TrueCar的服务。 [72][73][74][75][76]

业绩总结 - 2024年第二季度总收入同比增长6%[15] - 2024年第二季度单位销量为89,000，同比增长8%[8] - 2024年第二季度OEM激励收入同比增长316%[15] - 2024年第二季度特许经营收入同比增长9%[15] - 2024年第二季度其他收入同比增长76%[15] 用户数据 - 2024年第二季度的流量为8.3百万，同比下降7%[8] - 2024年第二季度经销商数量为11,474，同比下降1%[8] - 2024年第二季度独立经销商收入同比下降6%[15] - 2024年第二季度独立经销商数量同比下降8%[19] - 2024年第二季度特许经营经销商数量同比增长1%[17] 财务表现 - 2022年净亏损为118,685千美元，2023年净亏损为49,766千美元，2024年预计净亏损为13,520千美元[37] - 2022年调整后EBITDA为(29,946)千美元，2023年为(13,692)千美元，2024年预计为3,098千美元[37] - 2022年总收入为16,213千美元，2023年为15,479千美元，2024年预计为15,479千美元[39] - 2022年销售和市场费用为104,534千美元，2023年为99,050千美元，2024年预计为92,820千美元[39] - 2022年技术和开发费用为46,090千美元，2023年为42,247千美元，2024年预计为35,164千美元[39] - 2022年一般和行政费用为44,087千美元，2023年为40,321千美元，2024年预计为28,935千美元[39] - 2022年重组费用为186千美元，2023年为2,638千美元，2024年预计为1,112千美元[39] - 2022年资产减值费用为2,376千美元，2023年为6,880千美元，2024年预计为0千美元[39] - 2022年利息收入为2,565千美元，2023年为6,718千美元，2024年预计为6,672千美元[37] 未来展望 - 2024年预计净亏损为13,520千美元，显示出持续改善的趋势[37] - 2024年预计调整后EBITDA为3,098千美元，表明盈利能力的提升[37]