公司面临的风险 - 公司面临的风险包括业务重组可能不如预期有效[5] - 公司的业务受到汽车生态系统的风险影响，包括最近汽车库存供应水平低，对业务、运营和前景产生不利影响[5] - 如果我们无法成功推出新产品，包括TrueCar+产品，提供吸引人的价值主张给消费者，整合当前和未来的产品到这些体验中，或者实现货币化，我们的业务和前景可能会受到不利影响[5] - 公司的业务增长在很大程度上依赖于我们能否维持和增加从TrueCar Certified Dealers网络中获得的收入，否则将损害我们的财务表现[6] - 如果失去大量经销商，无论是在全国范围还是在任何特定地理区域，都可能剥夺我们提供某些关键功能所需的数据，我们的库存供应和某些关键功能的某些元素，任何这些都将对我们的业务产生负面影响[7] - 如果我们无法为用户提供引人入胜的购车体验，可能导致用户与经销商之间的交易数量减少，从而导致我们的收入下降[8] - 经济和其他影响消费者对汽车需求的条件，包括利率、通货膨胀、燃料价格和公共卫生事件的影响，可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[9] - 如果无法吸引制造商参与我们的激励计划，或者说无法让他们继续参与这些计划，可能会减少我们的增长或对我们的运营结果产生不利影响[10] - 如果我们持有现金和现金等价物的金融机构出现问题，可能会对我们的现金和现金等价物产生不利影响[11] TrueCar产品和服务 - TrueCar+提供了端到端的汽车购买体验，消费者可以在不离开家的情况下完成所有购车步骤[32] - TrueCar的营销重点在于建立透明的市场价格信息和提升汽车购买体验[33] 公司竞争和产品特点 - 竞争对手主要包括Google、Amazon、Carvana等在线汽车销售平台和汽车制造商的网站[35] - 公司的技术平台和产品旨在为消费者、经销商提供成功购车所需的信息[37] - 公司通过专利、版权、商标等方式保护知识产权，持有80项美国专利[37] - 公司在高度监管的环境中设计产品和服务，关注州级广告法规和经纪法规[38] - 公司的信息来源敏感，不当披露可能被竞争对手利用，导致不正当竞争[40] 公司运营和员工管理 - 公司在2023年底拥有324名全职员工和1名兼职员工[41] - 公司采用动态员工政策，员工永久在家工作，可以解约大部分租赁办公空间[41] - 公司认为员工是最重要的资本资产，通过提供竞争性薪酬套餐来吸引和留住高素质员工[41] - 公司的主要股权激励奖励形式为基于时间的限制性股票单位和基于绩效的限制性股票单位[41] 通货膨胀风险 - 公司认为通货膨胀对业务、财务状况或运营结果没有产生重大影响，但如果通货膨胀导致消费者对车辆需求显著下降，或者成本受到显著通货膨胀压力而无法通过提价完全抵消，通货膨胀可能会损害公司的业务、运营结果和财务状况[189]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q4实现了13%的同比收入增长,并实现了210万美元的经调整EBITDA盈利,同比改善1210万美元 [6] - 公司的总活跃经销商数量在Q4保持平稳,为11,500家,其中新增135家特许经销商,但独立经销商净减少138家 [6][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出了新的经销商产品TrueCar Marketing Solutions (TCMS),旨在帮助经销商解决客户定位、脱颖而出和成本有效展示库存等问题 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为,尽管独立经销商受高利率环境的挑战,但特许经销商越来越需要TrueCar的服务来应对日益增加的新车库存 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于实现2026年底前实现3亿美元收入和10%自由现金流率的目标,通过4个关键举措实现:激活新经销商、限制经销商流失、通过扩展产品线提高每经销商平均收入、继续发展OEM合作关系 [14] - 公司正在推进TrueCar+的在线全程交易功能,希望在今年上半年实现首次全程在线新车购买 [13] - 公司认为TrueCar+将为经销商提供扩大市场覆盖、提高F&I附加销售、提高销量和效率、获得无风险置换等独特价值主张,从而有助于吸引和留住经销商 [12][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计Q1收入同比增长10%,经调整EBITDA基本持平,由于季节性因素,Q1经调整EBITDA增长通常较低 [15] - 公司有信心在今年下半年实现正自由现金流 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Pierce 提问** 询问OEM激励收入的季节性和未来趋势 [32] **Jantoon Reigersman 和 Oliver Foley 回答** - OEM激励收入较为项目驱动,因此存在一定波动性,但公司看好未来增长机会 [33][34][35][37] - OEM激励收入的季节性主要与新车销量相关,Q4通常较高,Q1有所下降 [37] 问题2 **Marvin Fong 提问** 询问独立经销商渠道的预期和TrueCar+的推广计划 [41] **Jantoon Reigersman 回答** - 预计小型独立经销商将继续面临挑战而减少,但公司将继续关注大型独立经销商和特许经销商 [43][44] - TrueCar+将采取循序渐进的推广策略,先与少量优质经销商合作,确保良好的消费者体验,然后再逐步扩大规模 [46][47] - 公司未来还将探索TrueCar+的白标解决方案,以服务贷款机构等合作伙伴 [48][49]

业绩总结 - 2023年第四季度总收入同比增长13%[14] - 2023年第四季度净特许经营收入同比增长11%[14] - 2023财年截至9月30日的三个月总收入为21,574千美元，较2022财年同期的24,145千美元下降了11%[36] - 2022财年总收入为15,856千美元，较2021财年的22,239千美元下降了29%[36] - 2023财年截至9月30日的三个月净亏损为20,424千美元，较2022财年同期的18,139千美元增加了7%[35] - 2022财年净亏损为118,685千美元，较2021财年的38,329千美元增加了209%[35] 用户数据 - 2023年第四季度平均每月独特访客数量为7.4百万，同比增长4%[8] - 2023年第四季度平均每月独立经销商数量同比下降21%[18] - 2023年第四季度特许经营经销商数量同比下降5%[8] 收入来源 - 2023年第四季度独立经销商收入同比下降21%[14] - 2023年第四季度其他经销商产品收入同比下降21%[14] - 2023年第四季度OEM激励收入同比增长603%[14] 财务表现 - 2023财年截至9月30日的三个月调整后的EBITDA为832千美元，较2022财年同期的(11,326)千美元改善了107%[35] - 2022财年调整后的EBITDA为(29,946)千美元，较2021财年的4,889千美元下降了713%[35] - 2022财年销售和市场费用为99,050千美元，较2021财年的136,479千美元下降了27%[36] - 2023财年截至9月30日的三个月销售和市场费用为21,951千美元，较2022财年同期的23,153千美元下降了5%[36] - 2022财年技术和开发费用为42,247千美元，较2021财年的41,432千美元上升了2%[36] - 2023财年截至9月30日的三个月技术和开发费用为6,898千美元，较2022财年同期的9,341千美元下降了26%[36] 未来展望 - 2023年第四季度调整后EBITDA的具体数据未提供，但公司表示将继续关注未来的财务表现[3]

财务表现 - TrueCar (TRUE)报告了每股收益为0美元，与Zacks Consensus Estimate的每股亏损0.03美元相比，这意味着公司实现了盈亏平衡[1] - TrueCar在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - TrueCar在2023年12月份的季度营收为4129万美元，略低于Zacks Consensus Estimate，但较去年同期的3666万美元有所增长[3] 股价走势 - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

公司业务 - TrueCar是一家科技公司，通过将汽车买家与“认证经销商”网络连接起来，致力于将购车过程更多地转移到线上[3] - 公司提供本地定价信息，包括车辆的品牌、型号和配置，以及来自经销商网络的实际库存价格报价[5] - TrueCar的主要收入来自经销商，可以通过订阅或按车辆计费的方式获得[6]

文章核心观点 TrueCar推出营销解决方案和批发拍卖平台，利用数据优势助力经销商提升业务，同时邀请经销商参与活动并提供奖励 [1][2][4] 营销解决方案 - 利用TrueCar.com及550+其他网站高意向购车者数十亿数据点，为经销商提供个性化营销方案 [1] - 每月900万到店低漏斗购车者数据用于为认证经销商创造个性化营销方案，增加销售和服务收入 [2] - 提供包括联合品牌、定向营销、广告列表、排名推荐等一系列服务，帮助经销商吸引高资质购物者，降低成本，增加利润 [2] - 与大型广告平台不同，公司为经销商提供不断更新和定制的数据，以精准定位潜在客户，最大化回报 [2] - 邀请参加2024年NADA展会的经销商参观展位，了解定制营销服务，参观者有机会赢取10万美元营销费用和定制营销解决方案服务 [2][3] 批发解决方案 - TrueCar Wholesale Solutions与Turn Automotive合作推出数字批发应用“TrueCar Wholesale Exchange Powered by Turn”，通过Turn提供的保修减少损失 [4] - 该平台让经销商有信心处理客户以旧换新车辆，消费者也能获得更好交易，同时为经销商提供更有吸引力的以旧换新流程 [5] - Turn Automotive为批发收购和清算流程提供后端服务，帮助经销商赢得交易和销售更多汽车 [5] 公司简介 - TrueCar是领先的汽车数字市场，连接汽车买卖双方与全国认证经销商网络，提供车辆发现工具、价格评级和市场信息 [6] - 为超250个领先品牌提供汽车购买计划，包括AARP、Sam's Club等 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了收入同比增长,这是9个季度以来首次实现收入同比增长 [6] - 公司在第四季度预计将实现双位数的收入同比增长,并实现调整后EBITDA盈亏平衡或正值 [11] - 公司制定了3年的目标,到2026年底实现超过3亿美元的年收入和超过10%的自由现金流 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出了统一流程(Unified Flow)、经济型流程(Economic Cohort)和便利型流程(Convenience Cohort),并计划在12月推出电动车流程(EV Flow) [9] - 公司正在不断优化这三种流程,以减少摩擦、消除不必要的步骤,并从产品导向型团队和消费者行为中学习 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国月度汽车库存首次自2021年3月以来超过200万辆,同比增长50.3% [7] - 新车销售价格高于建议零售价的比例下降37%至39% [7] - 9月份平均新车优惠金额同比增长129%至2,367美元 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点放在为消费者和经销商提供更全面的交易体验,而不是仅仅销售页面浏览量、广告曝光量等 [8] - 公司正在构建与经销商、贷款方等第三方系统无缝集成的在线交易体验,这是一个复杂的挑战 [8] - 公司看到了重新获得过去几年失去的经销商、拓展增值服务以提升经销商运营、进一步加强OEM和亲和力业务等收入机会 [9] - 公司制定了3年目标,体现了公司追求持续收入增长和正现金流的决心 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境正在好转,消费者和经销商对公司产品的需求正在增加 [7] - 公司相信自己的产品和战略能够帮助重塑汽车购买体验,并有望在未来3年内实现收入和自由现金流的大幅增长 [10][12]

公司财务状况 - 公司当前资产总额为211,942千美元，较上一季度减少了39,585千美元[24] - 公司股东权益为159,874千美元，较上一季度减少了37,393千美元[26] - 公司在2023年第三季度的现金及现金等价物为145,474千美元，较上一季度减少了30,044千美元[24] 公司营收情况 - 公司在2023年第三季度实现营收41,146千美元，较去年同期增长5.3%[25] 公司利润情况 - 公司在2023年第三季度实现利润前税为7,874千美元，较去年同期改善89.4%[25] 公司成本管理 - 公司在2023年前九个月的总成本和营运费用为170,313千美元，较去年同期减少60,771千美元[25] - 公司在2023年前九个月的营销费用为77,099千美元，较去年同期减少1,436千美元[25] - 公司在2023年前九个月的技术和开发费用为35,349千美元，较去年同期增长2,972千美元[25] 公司财务策略 - 公司在2023年9月30日的股票回购计划授权金额为1.5亿美元，截至2023年9月30日，公司还有4,580万美元的授权金额用于未来的股票回购[48]

财务数据 - Q2 2023年度营收同比下降7%至42.3百万美元[4] - Q2 2023年度非GAAP费用同比下降6%至44.6百万美元[4] - Q2 2023年度调整后的EBITDA同比下降12%至5百万美元[4] - Q2 2023年度收入的非GAAP费用占比为10.3%的G&A、9.6%的销售与市场营销、9.8%的技术与开发、以及113.4%的成本费用[15] - 非GAAP销售与营销费用在2023年Q2达到了36.0百万美元，占比7.2%[16] - 调整后的EBITDA在2023年Q2为4.7百万美元，调整后的EBITDA利润率为2.6%[17] 用户数据 - Q2 2023年度流量同比增长15%[5] - Q2 2023年度流量季度环比下降4%[6] - Q2 2023年度净特许经销商收入同比下降35%[7] - Q2 2023年度特许经销商数量同比增长3%[8] - Q2 2023年度独立经销商数量同比下降16%[9] - Q2 2023年度平均每月独立访客同比增长15%[10] 产品和技术 - Q2 2023年度新车销量同比增长2%[12] - Q2 2023年度二手车销量同比下降19%[12] 市场扩张和并购 - Q2 2023年度净独立经销商收入同比下降13%[7] - Q2 2023年度OEM激励收入同比下降32%[7] - Q2 2023年度其他收入同比下降46%[7]

公司财务状况 - 公司现金及现金等价物为142,405千美元，较上一季度减少了33,113千美元[24] - 公司在2023年第二季度的总资产为216,704千美元，较上一季度减少了34,823千美元[24] - 公司在2023年第二季度的总负债为52,395千美元，较上一季度减少了1,865千美元[24] - 公司在2023年第二季度的股东权益为164,309千美元，较上一季度减少了32,958千美元[24] - 公司在2023年6月30日的现金等价物总额为127,204千美元，较2022年12月31日的57,518千美元有显著增长[38] - 公司在2023年6月30日的固定资产净额为20,308千美元，较2022年12月31日的18,902千美元有所增加[38] - 公司在2023年6月30日的未实现股票奖励成本为25.5百万美元，预计将在平均2.6年内确认[42] - 公司持有的现金、现金等价物和受限现金为1.424亿美元，若利率下降25个基点，年利息收入将减少约0.3百万美元[86] 公司财务表现 - 公司在2023年第二季度的总收入为39,293千美元，较去年同期下降了2,982千美元[25] - 公司在2023年第二季度的营业亏损为22,147千美元，较去年同期增加了8,179千美元[25] - 公司在2023年第二季度的净亏损为20,424千美元，较去年同期增加了9,405千美元[25] - 公司在2023年第二季度的每股基本和摊薄净亏损为0.23美元，较去年同期增加了0.11美元[25] - 公司在2023年第二季度的综合亏损为20,424千美元，较去年同期增加了9,405千美元[25] - 公司在2023年6月30日的净亏损为20,424千美元，较2022年6月30日的11,019千美元有所增加[44] - 公司将营收分为三个部分：经销商收入、OEM激励收入和其他收入，2023年6月30日的总收入为39,293千美元[47] 公司业务模式 - TrueCar, Inc. 是一家互联网信息、技术和通信服务公司，总部位于加利福尼亚圣莫尼卡[29] - TrueCar 是数字汽车市场，提供定价透明度和与认证经销商互动的平台，支持汽车制造商更有效地定位激励支出[29] - TrueCar 通过其子公司 TCDS 提供交易和付款解决方案，支持“卖车”和“交易”产品，帮助消费者获取车辆价值信息和计算准确月供[30] 会计准则和风险评估 - 公司的财务报表遵循美国通用会计准则（GAAP），包括所有必要调整，以公平陈述中期财务状况[31] - 公司对坏账准备和销售减值进行评估，考虑了新冠疫情对市场和信用趋势的影响[34] - 公司的现金等价物、限制性现金、应收账款、预付款和其他流动资产、应付账款以及应计费用和其他流动负债的账面价值接近公允价值[37] - 公司认为通货膨胀对业务、财务状况或经营业绩没有实质影响，但如果通货膨胀导致消费者对车辆需求显著下降，或者成本受到显著通货膨胀压力而无法通过提价完全抵消，通货膨胀可能会损害公司业务、经营业绩和财务状况[87]