业绩总结 - 2022年第二季度每股摊薄净收入为2.27美元，股本回报率为9.1%[3] - 2022年第二季度核心每股收入为2.57美元，核心股本回报率为9.3%[3] - 第二季度净收入为5.51亿美元，核心收入为6.25亿美元[3] - 综合损失率为98.3%，基础损失率为92.8%[3] - 2022年第二季度的合并比率为74.0%，较2021年的78.1%下降4.1个百分点[24] - 2022年第二季度的损失和损失调整费用比率为38.5%，相比2021年的42.6%有所改善[24] 用户数据 - 2022年第二季度净书面保费创纪录达到90.20亿美元，同比增长11%[3] - 2022年第二季度的净书面保费为228百万美元，较2021年同期的187百万美元增长了22%[24] - 2022年第二季度的个人保险部门的合并比率为111.2%，较2021年的99.7%上升了11.5个百分点[28] - 2022年第二季度的汽车保险损失和损失调整费用比率为80.9%，相比2021年的67.2%显著上升[29] - 2022年第二季度的家庭保险和其他保险的合并比率为118.0%，较2021年的108.3%上升了9.7个百分点[29] - 2022年第二季度的国际业务新保费为70百万美元，较2021年的98百万美元下降了28.6%[35] - 2022年第二季度的管理责任保险的续保保费变化为11.3%，相比2021年的13.1%有所下降[27] - 2022年第二季度的汽车保险新业务为64百万美元，较2021年的55百万美元增长了16.4%[27] - 2022年第二季度的家庭保险和其他保险的新业务为316百万美元，较2021年的335百万美元下降了5.7%[32] 投资与财务状况 - 每股账面价值为96.39美元，较2021年6月30日下降18%[4] - 2022年第二季度的债务资本比率为21.5%，在目标范围内[10] - 2022年第二季度的投资收入增长，固定收益投资组合的净投资收入有所增加[13] - 总固定收益投资为746.68亿美元，占总投资的93%[42] - 非固定收益投资组合总额为57.91亿美元，占总投资的7%[46] - 投资收入在2022年截至6月30日的税后收益为11亿美元[46] - 长期证券收益率为2.3%，短期证券收益率为0.9%[44] - 私募股权基金总额为27.92亿美元，占总投资的3%[43] - 房地产及房地产合伙企业总额为17.93亿美元，占总投资的2%[43] - 对冲基金及其他投资总额为4.06亿美元，占总投资的1%[45] - 2022年灾难债券的总额为5亿美元，已按计划到期[48] - 东北地区财产灾难超额损失再保险协议的覆盖额为7.5亿美元，保留额为22.5亿美元[49] - 2022年第二季度的总投资收益率为2.7%[46] 负面信息 - 自然灾害损失为7.46亿美元，较去年同期的4.75亿美元有所增加[3]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度总营收91.36亿美元，2021年同期为86.87亿美元；上半年总营收179.45亿美元，2021年同期为170亿美元[16] - 2022年第二季度净利润5.51亿美元，2021年同期为9.34亿美元；上半年净利润15.69亿美元，2021年同期为16.67亿美元[16] - 2022年第二季度基本每股收益2.29美元，2021年同期为3.70美元；上半年基本每股收益6.50美元，2021年同期为6.58美元[16] - 2022年第二季度摊薄每股收益2.27美元，2021年同期为3.66美元；上半年摊薄每股收益6.43美元，2021年同期为6.53美元[16] - 2022年6月30日总资产1165.87亿美元，2021年12月31日为1204.66亿美元[22] - 2022年6月30日总负债937.13亿美元，2021年12月31日为915.79亿美元[22] - 2022年6月30日股东权益228.74亿美元，2021年12月31日为288.87亿美元[22] - 2022年第二季度综合亏损20.02亿美元，2021年同期综合收益14.12亿美元；上半年综合亏损47.79亿美元，2021年同期综合收益9.34亿美元[19] - 2022年第二季度现金股息为每股0.93美元，2021年同期为0.88美元；上半年现金股息为每股1.81美元，2021年同期为1.73美元[16] - 截至2022年6月30日的六个月，公司普通股期末余额为24,419美元，2021年同期为24,002美元[25] - 2022年上半年公司净收入为1,569美元，2021年同期为1,667美元[25][26] - 2022年上半年公司经营活动提供的净现金为2,641美元，2021年同期为3,039美元[26] - 2022年上半年公司投资活动使用的净现金为1,367美元，2021年同期为2,785美元[26] - 2022年上半年公司融资活动使用的净现金为1,295美元（1000 + 59 + 436 - 194），2021年同期为1,023美元（756 + 42 + 436 - 206）[26] - 2022年上半年公司现金净减少51美元，2021年同期净减少32美元[26] - 2022年上半年末公司现金余额为710美元，2021年同期为689美元[26] - 2022年上半年公司支付所得税552美元，2021年同期为342美元[26] - 2022年Q2公司总保费收入83.17亿美元，较2021年Q2的76.16亿美元增长9.2%[36] - 2022年上半年公司总保费收入163.31亿美元，较2021年上半年的150.02亿美元增长8.9%[37] - 2022年Q2公司总投资净收入7.07亿美元，较2021年Q2的8.18亿美元下降13.6%[36] - 2022年上半年公司总投资净收入13.44亿美元，较2021年上半年的15.19亿美元下降11.5%[37] - 2022年Q2公司总营收92.31亿美元，较2021年Q2的86.26亿美元增长7.0%[36] - 2022年上半年公司总营收180.63亿美元，较2021年上半年的168.95亿美元增长7.0%[37] - 2022年Q2公司总利润7.01亿美元，较2021年Q2的9.51亿美元下降26.3%[36] - 2022年上半年公司总利润18.12亿美元，较2021年上半年的17.19亿美元增长5.4%[37] - 截至2022年6月30日，公司可报告业务板块总资产为1156.25亿美元，较2021年12月31日的1194.82亿美元下降3.2%[42] - 截至2022年6月30日，公司合并总资产为1165.87亿美元，较2021年12月31日的1204.66亿美元下降3.2%[42] - 2022年和2021年6月30日止六个月，固定到期证券出售所得款项分别为27亿美元和24.8亿美元，实现总收益分别为1000万美元和4300万美元，总损失分别为800万美元和500万美元[48] - 2022年和2021年6月30日止六个月，公司对仍持有的权益证券分别确认净亏损8500万美元和净收益5100万美元[49] - 2022年6月30日和2021年12月31日，预退款债券分别为36.4亿美元和40.3亿美元[47] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净减值费用分别为2000万美元和0美元；六个月分别为2100万美元和0美元[61] - 2022年6月30日，短期证券账面价值35.69亿美元，公允价值35.69亿美元；债务账面价值71.91亿美元，公允价值70.81亿美元；商业票据账面价值和公允价值均为1亿美元[75] - 2021年12月31日，短期证券账面价值38.36亿美元，公允价值38.36亿美元；债务账面价值71.9亿美元，公允价值90.85亿美元；商业票据账面价值和公允价值均为1亿美元[75] - 2022年6月30日，保费应收款净额91.32亿美元，预期信用损失备抵余额8900万美元；2021年6月30日，保费应收款净额85.55亿美元，预期信用损失备抵余额1.05亿美元[79][80] - 2022年6月30日，再保险应收款净额85.09亿美元，估计无法收回再保险备抵余额1.32亿美元；2021年6月30日，再保险应收款净额82.09亿美元，估计无法收回再保险备抵余额1.35亿美元[84][85] - 2022年6月30日，合同持有人应收款净额37.35亿美元，预期信用损失备抵余额1800万美元；2021年6月30日，合同持有人应收款净额40.16亿美元，预期信用损失备抵余额1900万美元[89][90] - 2022年6月30日，商业保险商誉账面价值25.71亿美元，债券与特种保险5.5亿美元，个人保险8.2亿美元，其他2600万美元，总计39.67亿美元[94] - 2021年12月31日，商业保险商誉账面价值26.1亿美元，债券与特种保险5.5亿美元，个人保险8.22亿美元，其他2600万美元，总计40.08亿美元[94] - 截至2022年6月30日，无形资产账面总值为5.27亿美元，累计摊销2.33亿美元，净值为2.94亿美元；截至2021年12月31日，账面总值为5.35亿美元，累计摊销2.29亿美元，净值为3.06亿美元[96] - 截至2022年6月30日，保险索赔和理赔调整费用准备金为579.83亿美元，截至2021年12月31日为569.07亿美元[99] - 2022年上半年，毛索赔和理赔调整费用准备金较2021年12月31日增加10.8亿美元，主要受保险风险敞口增加、当前事故年损失成本趋势和巨灾损失影响，部分被有利的上年准备金发展所抵消[100] - 截至2022年6月30日，未付损失的再保险可收回金额较2021年12月31日减少200万美元[101] - 2022年和2021年上半年，估计的索赔和理赔调整费用中分别包含3.87亿美元和4.59亿美元的上年净有利发展[102] - 2022年第二季度和上半年，商业保险的上年净有利准备金发展分别为2.02亿美元和3.15亿美元；2021年分别为7300万美元和2.07亿美元[105][106] - 2022年第二季度和上半年，债券与特种保险的上年净有利准备金发展分别为7300万美元和1.08亿美元；2021年分别为4400万美元和5900万美元[107] - 2022年第二季度和上半年，个人保险的上年净有利准备金发展分别为1600万美元和2100万美元；2021年分别为6500万美元和2.33亿美元[108] - 截至2022年6月30日，公司累计其他综合收益（损失）为 - 51.55亿美元，较2022年3月31日的 - 26.02亿美元减少25.53亿美元[112] - 截至2022年6月30日，与2021年12月31日相比，公司累计其他综合收益（损失）从11.93亿美元变为 - 51.55亿美元，减少63.48亿美元[112] - 2022年3月和6月，公司其他综合收益（损失）税后净额分别为-25.53亿美元和-63.48亿美元，2021年同期分别为4.78亿美元和-7.33亿美元[115] - 2022年3月和6月，公司基本每股收益分别为2.29美元和6.50美元，摊薄后每股收益分别为2.27美元和6.43美元，2021年同期基本每股收益分别为3.70美元和6.58美元，摊薄后每股收益分别为3.66美元和6.53美元[124] - 2022年和2021年3月，公司基于股份的激励性薪酬总补偿成本分别为4100万美元和3600万美元，6月分别为1亿美元和8900万美元[128] - 2022年和2021年3月，公司基于股份的激励性薪酬相关税收优惠分别为700万美元和600万美元，6月分别为1700万美元和1500万美元[128] - 截至2022年6月30日，与所有未归属股份激励性薪酬奖励相关的未确认补偿成本为2.45亿美元，预计在2.0年的加权平均期限内确认[128] - 2022年3月和6月，公司重新分类调整总额税后分别为2400万美元和3100万美元，2021年同期分别为100万美元和1000万美元[119] - 2022年第二季度净收入为5.51亿美元，摊薄后每股收益2.27美元[149] - 2022年第二季度净赚保费83.2亿美元[149] - 2022年第二季度巨灾损失7.46亿美元，税后5.87亿美元[149] - 2022年第二季度净有利上年准备金发展2.91亿美元，税后2.29亿美元[149] - 2022年第二季度综合比率为98.3%[149] - 截至2022年6月30日，公司总投资804.6亿美元，其中固定到期证券和短期证券占总投资的93%[150] - 截至2022年6月30日，公司总债务72.9亿美元，债务与总资本比率为24.2%（扣除税后净未实现投资收益后为21.5%）[150] - 2022年第二季度摊薄后每股净收益2.27美元，较2021年同期的3.66美元下降38%；净收入5.51亿美元，较2021年同期的9.34亿美元下降41%[154] - 2022年前六个月摊薄后每股净收益6.43美元，较2021年同期的6.53美元下降2%；净收入15.7亿美元，较2021年同期的16.7亿美元下降6%[156] - 2022年第二季度保费收入83.2亿美元，较2021年同期增加7.01亿美元，增幅9%；前六个月保费收入163.3亿美元，较2021年同期增加13.3亿美元，增幅9%[158] - 2022年第二季度净投资收入7.07亿美元，较2021年同期减少1.11亿美元，降幅14%；前六个月净投资收入13.4亿美元，较2021年同期减少1.75亿美元，降幅12%[160] - 2022年第二季度手续费收入1亿美元，较2021年同期减少400万美元；前六个月手续费收入2.03亿美元，较2021年同期减少200万美元[162] - 2022年第二季度已实现净投资损失9500万美元，2021年同期为收益6100万美元；前六个月已实现净投资损失1.18亿美元，2021年同期为收益1.05亿美元[153] - 2022年第二季度其他收入1.07亿美元，较2021年同期增加1900万美元；前六个月其他收入1.85亿美元，较2021年同期增加1600万美元[164] - 2022年第二季度巨灾损失7.46亿美元，2021年同期为4.75亿美元；前六个月巨灾损失9.06亿美元，2021年同期为13.1亿美元[154][156] - 2022年第二季度净有利上年准备金发展2.91亿美元，2021年同期为1.82亿美元；前六个月净有利上年准备金发展4.44亿美元，2021年同期为4.99亿美元[154][156] - 2022年第二季度综合比率为98.3%，2021年同期为95.3%；前六个月综合比率为94.8%，2021年同期为95.9%[153] - 2022年第二季度索赔和理赔调整费用为58亿美元，比2021年同期高7.58亿美元或15%[165] - 2022年前六个月索赔和理赔调整费用为108.4亿美元，比2021年同期高8.27亿美元或8%[166] - 2022年第二季度递延获取成本摊销为13.7亿美元，比2021年同期高1.11亿美元或9%[172] - 2022年前六个月递延获取成本摊销为26.8亿美元，比2021年同期高2.14亿美元或9%[172] - 2022年

业绩总结 - 2022年第一季度每股摊薄净收入为4.15美元，同比增长45%[3] - 2022年第一季度核心每股收入为4.22美元，同比增长55%[3] - 第一季度净收入为10.18亿美元，核心收入为10.37亿美元[3] - 第一季度合并综合比率为91.3%，基础综合比率为91.2%[3] - 第一季度的常规季度现金股息增加6%，至每股0.93美元[3] 用户数据 - 2022年净书面保费创纪录为83.67亿美元，同比增长11%[3] - 2022年个人保险部门的收入为3.14亿美元，较2021年下降28%[39] - 2022年净书面保费中，汽车保险的保费为13.75亿美元，同比增长9%[39] - 2022年家庭保险及其他的总保费为25.19亿美元，其中家庭保险的保费为11.44亿美元，分别同比增长17%和13%[39] - 国际个人保险的总保费为1.38亿美元，同比增长4%[39] 财务指标 - 每股账面价值为106.40美元，较2021年3月31日下降5%[4] - 调整后的每股账面价值为112.19美元，较2021年3月31日增长11%[4] - 2022年第一季度向股东返还的总资本为7.73亿美元，其中包括5.59亿美元的股票回购[4] - 2022年第一季度的债务资本比率为21.3%，在目标范围内[11] 未来展望 - 2022年损失和损失调整费用比率为69.5%，相比2021年的63.6%上升了5.9个百分点[39] - 2022年承保费用比率为25.8%，综合比率为95.3%，相比2021年的26.7%和90.3%分别上升了0.9个百分点和5.0个百分点[39] - 2022年第一季度汽车保险的损失和损失调整比率为75.8%，相比2021年第一季度的57.2%上升了18.6个百分点[41] - 2022年第一季度家庭保险的损失和损失调整比率为63.2%，相比2021年第一季度的70.5%下降了7.3个百分点[41] - 2022年第一季度家庭保险的承保费用比率为28.0%，综合比率为86.9%，相比2021年第一季度的28.9%和99.4%分别下降了0.9个百分点和12.5个百分点[41] 新产品与市场扩张 - 2022年第一季度国际业务的新保费为7500万美元，同比增长5.6%[45]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净利润为10.2亿美元，摊薄后每股收益4.15美元，较2021年同期分别增长39%和45%[126][131] - 2022年第一季度净赚保费80.1亿美元，较2021年同期增加6.28亿美元，增幅9%[126][134] - 2022年第一季度巨灾损失1.6亿美元（税后1.27亿美元），2021年同期为8.35亿美元[126][131] - 2022年第一季度净有利上年准备金发展为1.53亿美元（税后1.22亿美元），2021年同期为3.17亿美元[126][131] - 2022年第一季度综合比率为91.3%，低于2021年同期的96.6%[126][130] - 2022年第一季度净投资收入6.37亿美元，较2021年同期减少6400万美元，降幅9%[126][136] - 2022年第一季度净实现投资损失2300万美元（税后1900万美元），2021年同期为净实现投资收益4400万美元[126][130] - 2022年第一季度运营现金流为12.7亿美元[126] - 2022年第一季度递延获取成本摊销为13.1亿美元，比2021年同期高1.03亿美元或9%[146] - 2022年第一季度一般及行政费用为11.9亿美元，比2021年同期高2800万美元或2%[147] - 2022年和2021年第一季度利息费用分别为8700万美元和8200万美元[148] - 2022年第一季度所得税费用为1.64亿美元，比2021年同期高600万美元或4%[149] - 2022年和2021年第一季度综合比率分别为91.3%和96.6%，2022年低5.3个百分点[151] - 2022年第一季度毛保费和净保费分别比2021年同期增长10%和11%[155] - 2022年第一季度已赚保费为31.2亿美元，较2021年同期增加2.79亿美元，增幅10%[193] - 2022年第一季度净投资收入为1.1亿美元，较2021年同期减少900万美元，降幅8%[194] - 2022年第一季度理赔及理赔调整费用为21.7亿美元，较2021年同期增加3.63亿美元，增幅20%[195] - 2022年第一季度递延取得成本摊销为4.93亿美元，较2021年同期增加4700万美元，增幅11%[196] - 2022年第一季度所得税费用为2700万美元，较2021年同期减少5300万美元，降幅66%[196] - 2022年第一季度综合比率为95.3%，较2021年同期的90.3%上升5.0个百分点[198] - 2022年第一季度毛承保保费和净承保保费均较2021年同期增长12%[201] - 2022年前三个月石棉净赔付损失及费用为3600万美元，2021年为4900万美元；2022年3月31日石棉净准备金为13亿美元，2021年3月31日为12.9亿美元[212] - 2022年和2021年前三个月，公司净环境准备金分别增加4500万美元和3300万美元，净环境已付损失及损失费用分别为1500万美元和2300万美元，2022年3月31日和2021年3月31日净环境准备金分别为3.51亿美元和3.16亿美元[218] - 2022年3月31日，公司投资资产为836.6亿美元，其中93%投资于固定到期和短期投资，1%投资于权益证券，1%投资于房地产投资，5%投资于其他投资[224] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司市政债券投资组合分别为352.9亿美元和368.6亿美元，其中预退款债券分别为39.8亿美元和40.3亿美元，加权平均信用评级为“Aaa/Aa1”[226][227] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司住宅抵押贷款支持证券分别为17.6亿美元和18.2亿美元，其中GNMA、FNMA、FHLMC（不包括FHA项目贷款）和加拿大政府担保的住宅抵押贷款支持过手证券分别为7.66亿美元和8.46亿美元，住宅CMO公允价值分别为9.95亿美元和9.71亿美元，约41%和47%的CMO持仓由GNMA、FNMA或FHLMC担保或完全抵押，非担保CMO持仓加权平均信用评级为“Aaa/Aa1”[228] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司其他投资账面价值分别为39.6亿美元和38.6亿美元[229] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司总再保险应收款分别为88.69亿美元和85.93亿美元，净再保险应收款分别为87.34亿美元和84.52亿美元，2022年3月31日较2021年12月31日增加2.82亿美元[232] - 2022年前三个月，公司净投资实现税前亏损2300万美元[246] - 2022年3月31日，公司固定到期投资组合净未实现投资税前亏损17.7亿美元（税后13.9亿美元），而2021年12月31日为净未实现投资税前收益30.6亿美元（税后24.2亿美元）[247] - 2022年3月31日，TRV持有的美国现金及短期投资资产总计15.5亿美元，加权平均到期期限41天，其控股公司流动性目标约为12.2亿美元[247][257] - 2022年3月31日，公司有1亿美元商业票据未偿还，2026年4月将有2亿美元高级票据到期[259] - 2022年3月31日，公司使用主要银行开具的无抵押信用证，总限额2.79亿美元，以支持其在劳合社的部分债务[260] - 2022年和2021年前三个月，经营活动提供的净现金分别为12.7亿和11.9亿美元[261] - 2022年和2021年前三个月，投资活动使用的净现金分别为6.57亿和7.74亿美元；2022年3月31日，公司合并总投资较2021年末减少37.1亿美元，降幅4% [262] - 2022年和2021年前三个月融资活动净现金使用量分别为6.13亿美元和4.77亿美元[264] - 2022年和2021年前三个月普通股回购金额分别为5.59亿美元和3.97亿美元[264] - 2022年和2021年前三个月支付给股东的股息分别为2.13亿美元和2.14亿美元，2022年4月19日宣布将季度股息从每股0.88美元提高到0.93美元，增幅6% [265] - 截至2022年3月31日的三个月，公司回购290万股普通股，总成本5亿美元，平均每股成本172.10美元，2022年3月31日，公司股票回购授权剩余额度为35.1亿美元[266] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司总债务分别为72.91亿美元和72.90亿美元，股东权益分别为255.31亿美元和288.87亿美元，总资本分别为328.22亿美元和361.77亿美元[270] - 2022年3月31日和2021年12月31日，剔除投资未实现净损益后的总资本分别为342.13亿美元和337.62亿美元，债务与总资本比率分别为22.2%和20.2%，剔除投资未实现净损益后的债务与总资本比率分别为21.3%和21.6%，2022年3月31日该比率在15% - 25%的目标范围内[271] - 截至2022年3月31日，公司石棉和环境索赔及相关诉讼的总准备金为20.3亿美元[275] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司索赔和理赔费用总准备金分别为57.572亿美元和56.907亿美元，增加6650万美元[276] 商业保险业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度商业保险部门收入为6.69亿美元，比2021年同期高3.52亿美元或111%[158] - 2022年第一季度商业保险已赚保费为40.7亿美元，比2021年同期高2.72亿美元或7%[159] - 2022年第一季度商业保险净投资收入为4680万美元，比2021年同期低550万美元或11%[160] - 2022年第一季度商业保险综合比率为90.9%，比2021年同期低12.6个百分点[165] - 2022年第一季度商业保险总净保费收入45.02亿美元，较2021年同期的41.25亿美元增长8%[170] - 2022年第一季度精选账户净保费收入8.19亿美元，较2021年同期增长12%；中端市场净保费收入26.2亿美元，同比增长10%；全国账户净保费收入3.03亿美元，同比增长4%；全国财产及其他净保费收入4.97亿美元，同比增长12%；国际业务净保费收入2.67亿美元，同比下降4%[171][172][173] 债券与特种保险业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度债券与特种保险业务收入8.83亿美元，较2021年同期的8.07亿美元增长9.4%；细分业务收入2.17亿美元，较2021年同期的1.37亿美元增长58%[174][175] - 2022年第一季度债券与特种保险已赚保费8.2亿美元，较2021年同期增长10%；净投资收入5900万美元，与2021年同期持平[176][177] - 2022年第一季度债券与特种保险索赔及理赔调整费用3.54亿美元，较2021年同期下降5%；递延获取成本摊销1.49亿美元，同比增长11%；一般及行政费用1.41亿美元，同比增长8%；所得税费用2200万美元，同比下降31%[179][180] - 2022年第一季度债券与特种保险综合比率为78.0%，较2021年同期的85.2%下降7.2个百分点；赔付及损失调整费用比率为42.8%，同比下降7.1个百分点；承保费用比率为35.2%，同比下降0.1个百分点[181] - 2022年第一季度债券与特种保险毛保费和净保费分别为10.09亿美元和8.82亿美元，较2021年同期分别增长21%和22%[184][187] 个人保险业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度个人保险业务收入32.61亿美元，较2021年同期的29.92亿美元增长9%；细分业务收入2.25亿美元，较2021年同期的3.14亿美元下降28%[189][192] - 2022年第一季度个人保险已赚保费31.23亿美元，较2021年同期增长10%；净投资收入1.1亿美元，较2021年同期的1.19亿美元有所下降[189] - 2022年第一季度个人保险赔付及损失调整费用比率为69.5%，较2021年同期的63.6%有所上升；承保费用比率为25.8%，较2021年同期的26.7%有所下降；综合比率为95.3%，较2021年同期的90.3%有所上升[189] - 2022年第一季度国内汽车净承保保费为15亿美元，较2021年同期增长9%；房主及其他净承保保费为13.4亿美元，较2021年同期增长17%；国际净承保保费为1.43亿美元，较2021年同期增长4%[202][203] 投资组合相关情况 - 2022年3月31日，公司固定到期投资组合账面价值为743.9亿美元，加权平均信用质量为“Aa2”，低于投资级别的证券占比1.4%，固定到期和短期证券加权平均有效久期为4.5（不包括短期证券为4.7）[225] - 约27%的固定到期投资组合预计在未来三年到期[244] - 公司预计2022年第二、三、四季度固定收益投资组合税后净投资收入分别约为4.4亿、4.6亿和4.8亿美元[245] 公司业务风险与不确定性 - 公司持续收到环境相关索赔，并卷入相关保险范围诉讼，部分法院判决使保险范围比原意图更广泛[216] - 公司预计2022年剩余时间内续保水平将保持强劲，财产和意外险新业务市场竞争将持续[236] - 公司承保盈亏受巨灾损失、净有利或不利的上年准备金发展以及基础承保利润率影响，巨灾和非巨灾天气相关损失难以预测[237] - 在截至2021年12月31日的十年中，公司平均约40%的年度巨灾损失发生在第二季度，主要源于严重的风和冰雹风暴，包括龙卷风[238] - 报告包含前瞻性陈述，涉及公司展望、运营结果、财务状况等多方面[279] - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[280] - 高巨灾损失可能对公司运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响[280] - 若实际索赔超过准备金或需调整准备金，公司财务结果可能受重大不利影响[280] - 公司面临石棉和环境索赔及相关诉讼风险[280] - 金融市场动荡或经济衰退期间，公司业务可能受重大不利影响[281] - 公司投资组合面临信用和利率风险，可能出现回报降低或损失[281] - 公司可能无法从再保险公司收回全部欠款，再保险覆盖可能受限[282] - 公司业务受技术和知识产权风险影响，如网络攻击等[283] - 公司业务受监管和合规风险影响，法规变化可能降低盈利能力[284] 公司流动性与资本管理 - 2022年前三个月公司流动性和资本资源未受新冠及相关经济状况重大影响[255] - 公司保险子公司流动性需求主要由保费、费用、投资收益和投资到期资金满足[256] - TRV外国业务未分配收益拟永久再投资，对202

行业市场结构 - 美国约有1100个财产和意外险集团，包含约2600家公司，2020年排名前150的集团占行业总净保费的94%[6] 商业保险业务数据 - 2021年商业保险净保费按市场划分，国内为150.18亿美元占比93.3%，国际为10.74亿美元占比6.7% [24] - 2021年商业保险净保费按产品线划分，国内为150.18亿美元占比93.3%，国际为10.74亿美元占比6.7% [24] - 2021年国内商业保险产品线中，工人补偿险保费31.75亿美元占比19.7%、商业车险保费28.98亿美元占比18.0% [24] - 2021年国内商业保险产品线中，商业财产险保费24.08亿美元占比15.0%、一般责任险保费26.99亿美元占比16.8% [24] - 2021年国内商业保险产品线中，商业综合险保费37.68亿美元占比23.4%、其他保费7000万美元占比0.4% [24] 商业保险业务运营 - 商业保险通过数千家独立机构和经纪人营销和分销产品，由89个外地办事处提供服务[25] - 商业保险的精选账户为员工少于50人的小企业提供产品和服务，通过自动化承保平台评估风险[27] 财产和意外险业务风险 - 公司财产和意外险业务面临巨灾索赔风险，通过多种分析方法和再保险管理风险[13] 国家账户业务情况 - 国家账户业务的商业剩余市场业务服务约38%的总工人补偿分配风险市场[30] 财务应收应付款 - 2021年12月31日，大免赔额保单免赔层内未付损失的合同持有人应付款约为39.1亿美元，相关应收款（扣除预期信用损失准备后）约为38.9亿美元[34] - 2021年12月31日，追溯费率保单持有人的应收保费总计约6600万美元[34] 再保险自留额限制 - 截至2022年1月1日，第三方责任方面，公司通过再保险将净自留额一般限制为每个被保险人每次事故最高1400万美元；财产风险方面，每次事故每个风险的净自留额一般限制为最高2000万美元[43] 业务区域占比 - 2021年公司合并直接保费中，国内占比93.5%，国际占比6.5%，其中加州占比10.5%、纽约占比8.8%、德州占比8.0% [12] - 2021年，国内业务直接保费占比94.4%，国际业务占比5.6%[46] - 2021年，加州、纽约、得克萨斯州的直接保费占比分别为12.8%、8.8%、6.9%[46] - 国内业务占比94.6%，其中德州占比9.9%、纽约占比9.3%、加州占比7.4%等；国际业务占比5.4%，主要来自加拿大[90] 业务股权情况 - 公司拥有Junto和Junto Holding Latam S.A.各49.5%的股份[55] 业务竞争情况 - 国内业务中，竞争对手通常通过独立代理人和经纪人开展精选账户业务，在中等市场业务中也主要通过此方式开展业务[48][49] - 国家账户市场竞争基于价格、产品供应、理赔和损失预防服务等方面[51] - 国际业务在加拿大、英国和爱尔兰共和国与众多国际和国内保险公司竞争，在劳合社与其他辛迪加及保险公司竞争[53] 债券与特种保险业务数据 - 2021年债券与特种保险国内保费28.71亿美元，国际保费5.05亿美元，总计33.76亿美元[58] - 2021年债券与特种保险国内业务中，忠诚与保证险保费11.23亿美元，占比33.3%；一般责任险保费15.3亿美元，占比45.3%[58] - 2021年债券与特种保险直接保费中，国内占比85.4%，国际占比14.6%[67] 债券与特种保险自留额限制 - 截至2022年1月1日，债券与特种保险对管理责任险净自留额一般限制在每单2500万美元，对保证险每主体自留最高1.225亿美元可能最大损失[64][65] 个人保险业务数据 - 2021年个人保险国内保费118.07亿美元，国际保费6.84亿美元，总计124.91亿美元[74] - 2021年个人保险国内业务中，汽车险保费58.27亿美元，占比46.6%；房主及其他险保费59.8亿美元，占比47.9%[74] - 2021年个人保险直接保费中，国内占比94.5%，国际占比5.5%[74] - 截至2021年12月31日，个人保险在美国有890万份有效保单，在加拿大有47.7万份有效保单[84][87] 个人保险自留额限制 - 截至2022年1月1日，个人保险对个人汽车险主要风险全部自留，个人财产险每风险净自留最高800万美元，伞式保单每风险最高限额1000万美元[88] 费率监管要求 - 约一半美国州要求多数费率变更需事先批准[81] 理赔服务情况 - 理赔服务部门约有12000名员工[94] - 美国有16个理赔中心和55个卫星及专业办公室分布在41个州[95] 再保险条约情况 - 公司的企业巨灾超额损失再保险条约，2022年1月1日至12月31日，对超过30亿美元自留额的合格损失按90%赔付，最高赔付18亿美元，每次事故合格损失有1亿美元免赔额[104][106] - 基础财产累计巨灾超额损失再保险条约，2022年1月1日至12月31日，对20 - 25亿美元之间的累计合格损失提供最高2.25亿美元（占5亿美元保额的一部分）的赔付，每次事故有1000万美元免赔额[107] - 公司通过与Long Point Re III的再保险协议获得最高5亿美元的巨灾保护，至2022年5月24日，单一事故损失达19.8亿美元开始赔付，损失达24.8亿美元时5亿美元保额用尽[109] - 东北财产巨灾超赔再保险条约提供最高6亿美元（总承保额度8.5亿美元）的保障，自留额22.5亿美元，损失在22.5亿至31亿美元之间时赔付71%，有效期为2021年7月1日至2022年6月30日[116] - 中端市场地震巨灾超赔再保险条约提供最高2.53亿美元（总承保额度2.75亿美元）的保障，自留额1.1亿美元，损失在1.1亿至3.85亿美元之间时赔付92%，有效期为2021年7月1日至2022年6月30日[117] - 个人保险地震巨灾超赔再保险条约提供最高1.8亿美元（总承保额度2亿美元）的保障，自留额1.7亿美元，有效期为2022年1月1日至2022年12月31日[118] - 加拿大财产巨灾超赔再保险条约对超过1亿加元（2021年12月31日为7900万美元）至2亿加元（2021年12月31日为1.58亿美元）的损失赔付50%，对超过2亿加元至6亿加元（2021年12月31日为4.74亿美元）的损失赔付100%，有效期为2021年7月1日至2022年6月30日[119] 再保险协议相关 - 公司认为Long Point Re III是可变利益实体，但公司不是其主要受益人，不会将其纳入合并财务报表[114][115] - 公司未因Long Point Re III协议产生过可获赔偿的损失[115] 巨灾理赔策略 - 公司理赔服务部门有专门应对巨灾的策略，有专门的巨灾响应团队和企业响应团队[100] 承保风险管理 - 公司通过多种再保险协议管理承保风险，包括临时再保险、巨灾和个别风险条约[101] 准备金差异 - 2021年、2020年和2019年12月31日，按照美国公认会计原则编制的索赔和理赔费用准备金（扣除再保险后）分别比法定准备金高9900万美元、1.1亿美元和5800万美元[126] 借款成本 - 公司循环信贷协议下的借款成本根据债务评级在伦敦银行同业拆借利率加75个基点至加137.5个基点之间[134] 公司评级情况 - 2022年2月17日，旅行者再保险池的A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），Moody's评级为Aa2（21级中的第3级），S&P评级为AA（21级中的第3级），Fitch评级为AA（21级中的第3级）[136] - 2022年2月17日，旅行者C&S美国公司的A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），Moody's评级为Aa2（21级中的第3级），S&P评级为AA（21级中的第3级），Fitch评级为AA（21级中的第3级）[136] - 2022年2月17日，第一佛罗里达汽车和家庭保险公司的A.M. Best评级为A -（16级中的第4级），Fitch评级为AA（21级中的第3级）[136] - 2022年2月17日，旅行者加拿大保险公司的A.M. Best评级为A++（16级中的第1级），S&P评级为AA -（21级中的第4级）[136] - 公司高级债务评级：A.M. Best为a+（22个评级中排第5），Moody's为A2（21个评级中排第6），S&P为A（22个评级中排第6），Fitch为A（22个评级中排第6）[139] - 公司初级次级债券评级：A.M. Best为a-（22个评级中排第7），Moody's为A3（21个评级中排第7），S&P为BBB+（22个评级中排第8），Fitch为BBB+（22个评级中排第8）[139] - 公司商业票据评级：A.M. Best为AMB - 1+（5个评级中排第1），Moody's为P - 1（4个评级中排第1），S&P为A - 1（10个评级中排第2），Fitch为F1（8个评级中排第2）[139] - 2021年5月5日，Fitch确认公司所有评级，展望稳定；11月4日，A.M. Best确认公司所有评级，展望稳定[140] 资金投资组合 - 公司主要将可投资资金部署于高质量、流动性强的美国政府、市政和企业债券等投资组合[142] 保险业务监管 - 公司国内保险子公司在全美各州及多个地区获许可经营保险业务，受各州和地区监管[144] - 康涅狄格州保险部被指定为公司的牵头监管机构[148] - 公司主要国内保险子公司在康涅狄格州，宣派或支付股息超10%法定资本和盈余或上一年度净收入需州保险专员批准[149] - 2021年，旅行者赔偿公司和旅行者财产意外保险公司各有一个IRIS比率结果超出正常范围，管理层预计不会引发监管行动[158] - 公司美国保险子公司在2021年和2020年末的保单持有人盈余显著高于触发RBC监管行动的水平[159] - 公司资产超500亿美元，若被认定为系统重要性金融机构（SIFI），美联储可能加强监管并影响资本、流动性和杠杆要求，评估成本未知[163] - 公司劳合社辛迪加5000能在超200个国家和地区开展业务，相关保单受当地法律和保险法规约束[166] - 自2020年12月31日起，公司英国业务不再受欧盟法规约束，预计英国将继续对当地保险公司实施偿付能力II要求[170] - 公司外国保险子公司在2021年12月31日的资本显著高于各自监管要求[170] - 美国与欧盟和英国的涵盖协议分别于2018年4月和2020年1月31日生效，旨在促进监管合作并限制欧盟和英国对美国保险公司的要求，有五年过渡期[173][174] - 作为控股公司，TRV受保险子公司所在州的保险控股公司法和其他法律约束，某些交易需披露和事先批准[176] - 公司保险子公司控制权变更通常需所在州或商业住所地保险部门事先批准，部分州还需事先通知[178] - 保险控股公司法规修订，要求控股公司体系内的保险公司提交企业风险报告和进行自有风险与偿付能力评估（ORSA）[181] 企业风险管理 - 公司企业风险管理（ERM）活动包括识别、评估风险和执行策略，涉及风险分析、报告和反馈，是业务运营的组成部分[182] - 公司使用多种分析和建模方法进行承保、再保险决策和评估资本充足性，支持长期财务战略和目标[183] - 董事会风险委员会每年至少与高级管理层会面四次讨论企业风险管理活动[184] - 公司企业风险管理努力建立在有效内部控制环境基础上，但只能提供合理而非绝对保证[185] 员工情况 - 2021年12月31日公司约有30800名员工，98%为全职员工，超90%位于美国[186] - 2021年12月31日员工地域分布中，国内占比90.4%，国际占比9.6%，其中康涅狄格州占23.4% [188] - 公司员工平均任期为12年，约600名高级领导平均任期超20年，过去三年全球平均自愿离职率约8% [189] - 超12000名员工（近40%）是公司八个多元化网络的成员[198] - 截至2021年12月31日，女性和有色人种分别占美国员工总数的约54%和25% [199] - 公司美国最低时薪为15美元[202] - 2021年4月代理声明显示，排除董事长兼首席执行官后，全体员工年度总薪酬中位数超112500美元[202] - 2021年4月代理声明显示，全年在职的美国全职员工（超美国员工总数90%）年度总薪酬中位数近120000美元[202]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净利润为6.62亿美元，摊薄后每股收益为2.62美元，较2020年同期分别下降20%和19%[149][154] - 2021年前九个月净利润为23.3亿美元，摊薄后每股收益为9.16美元，较2020年同期分别增长68%和69%[156] - 2021年第三季度净赚保费78.3亿美元，较2020年同期增加4.49亿美元，增幅6%；前九个月净赚保费228.3亿美元，较2020年同期增加12.7亿美元，增幅6%[159] - 2021年第三季度净投资收入为7.71亿美元，较2020年同期增加1亿美元，增幅15%；前九个月净投资收入为22.9亿美元，较2020年同期增加7.4亿美元，增幅48%[162] - 2021年第三季度费用收入为9700万美元，较2020年同期减少400万美元；前九个月费用收入为3.02亿美元，较2020年同期减少2100万美元[163] - 2021年第三季度巨灾损失为5.01亿美元，2020年同期为3.97亿美元；前九个月2021年为18.1亿美元，2020年为15.8亿美元[154][156] - 2021年第三季度净不利上年准备金发展为5600万美元，2020年同期为净有利1.42亿美元；前九个月2021年为净有利4.43亿美元，2020年为1.71亿美元[154][156] - 2021年第三季度综合比率为98.6%，2020年同期为94.9%；前九个月2021年为96.8%，2020年为97.9%[153] - 2021年前三季度和第三季度，仍持有的权益证券净实现投资收益分别为4.5亿美元和 - 0.6亿美元，2020年同期分别为 - 1.4亿美元和1.9亿美元[164] - 2021年第三季度索赔和理赔调整费用为54.6亿美元，比2020年同期高5.78亿美元，即12%；前九个月为154.8亿美元，比2020年同期高6.97亿美元，即5%[167][168] - 2021年第三季度递延获取成本摊销为12.8亿美元，比2020年同期高7400万美元，即6%；前九个月为37.4亿美元，比2020年同期高1.84亿美元，即5%[174] - 2021年第三季度一般及行政费用为11.9亿美元，比2020年同期高7800万美元，即7%；前九个月为35.2亿美元，比2020年同期高1.57亿美元，即5%[176] - 2021年第三季度和前九个月利息费用分别为8700万美元和2.52亿美元，2020年同期分别为8700万美元和2.56亿美元[177] - 2021年第三季度所得税费用为1.24亿美元，比2020年同期低3500万美元，即22%；前九个月为4.79亿美元，比2020年同期高2.45亿美元，即105%[178] - 2021年第三季度综合比率为98.6%，比2020年同期高3.7个百分点；前九个月为96.8%，比2020年同期低1.1个百分点[179][181] - 2021年第三季度损失及理赔调整费用比率为69.2%，比2020年同期高3.6个百分点；前九个月为67.2%，比2020年同期低0.6个百分点[179][181] - 2021年第三季度承保费用比率为29.4%，比2020年同期高0.1个百分点；前九个月为29.6%，比2020年同期低0.5个百分点[179][181] - 2021年和2020年第三季度巨灾损失分别占综合比率的6.4个百分点和5.3个百分点[180] - 2021年前九个月和2020年巨灾损失分别占综合比率的7.9点和7.3点，净有利的上一年准备金发展分别提供1.9点和0.8点的收益[182] - 2021年第三季度和前九个月总毛保费和净保费较2020年同期分别增长8%和7%、均增长7%[185] 业务保险板块数据关键指标变化 - 2021年第三季度业务保险板块收入为5.58亿美元，较2020年同期增加1.93亿美元或53%；前九个月为15.2亿美元，较2020年同期增加9.22亿美元或155%[189][190] - 2021年第三季度业务保险板块已赚保费为39.7亿美元，较2020年同期增加1.29亿美元或3%；前九个月为116.5亿美元，较2020年同期增加2.09亿美元或2%[193] - 2021年第三季度业务保险板块净投资收入为5.75亿美元，较2020年同期增加0.77亿美元或15%；前九个月为17.1亿美元，较2020年同期增加5.82亿美元或51%[194] - 2021年第三季度业务保险板块手续费收入为0.9亿美元，较2020年同期减少0.05亿美元或5%；前九个月为2.82亿美元，较2020年同期减少0.23亿美元或8%[195] - 2021年第三季度业务保险板块其他收入为0.69亿美元，较2020年同期增加0.11亿美元；前九个月为1.79亿美元，较2020年同期增加0.54亿美元[196] - 2021年第三季度业务保险板块索赔和理赔调整费用为27亿美元，较2020年同期减少1.01亿美元或4%；前九个月为80.3亿美元，较2020年同期减少4.45亿美元或5%[197][198] - 2021年第三季度业务保险板块递延获取成本摊销为6.53亿美元，较2020年同期增加0.2亿美元或3%；前九个月为19.2亿美元，较2020年同期增加0.31亿美元或2%[200] - 2021年第三季度业务保险板块一般及行政费用为6.84亿美元，较2020年同期增加0.33亿美元或5%；前九个月为20.6亿美元，较2020年同期增加0.63亿美元或3%[201] - 2021年第三季度所得税费用为1.06亿美元，比2020年同期高6700万美元，主要因税前收入增加2.6亿美元；前九个月所得税费用为2.98亿美元，比2020年同期高2.51亿美元，主要因税前收入增加11.7亿美元[202] - 2021年第三季度综合比率为97.5%，比2020年同期的102.3%低4.8个百分点；前九个月综合比率为98.7%，比2020年同期的103.8%低5.1个百分点[203][205] - 2021年第三季度巨灾损失和净不利上年准备金发展分别占综合比率的4.6个百分点和2.7个百分点，2020年同期分别为2.5个百分点和5.8个百分点；前九个月2021年和2020年巨灾损失分别占综合比率的7.2个百分点和5.8个百分点，2021年净有利上年准备金发展为综合比率提供0.9个百分点的收益，2020年净不利上年准备金发展占综合比率1.9个百分点[204][206] - 2021年第三季度毛保费和净保费均较2020年同期增长5%，前九个月均较2020年同期增长3%[210] 业务保险板块细分市场净保费数据变化 - 2021年第三季度Select Accounts净保费为6.85亿美元，较2020年同期增长4%，前九个月为21.4亿美元，较2020年同期下降2%[211] - 2021年第三季度Middle Market净保费为22.5亿美元，较2020年同期增长6%，前九个月为67.2亿美元，较2020年同期增长3%[212] - 2021年第三季度National Accounts净保费为2.28亿美元，较2020年同期下降5%，前九个月为7.31亿美元，较2020年同期下降3%[213] - 2021年第三季度National Property and Other净保费为6.38亿美元，较2020年同期增长6%，前九个月为17.3亿美元，较2020年同期增长7%[214] - 2021年第三季度国际业务净保费为2.18亿美元，较2020年同期增长7%，前九个月为8.02亿美元，较2020年同期增长8%[215] 债券与特种保险业务部门数据关键指标变化 - 2021年第三季度债券与特种保险业务部门收入为1.74亿美元，较2020年同期的1.15亿美元高5900万美元或51%；前九个月为4.98亿美元，较2020年同期的3.09亿美元高1.89亿美元或61%[217][218] - 2021年第三季度索赔和理赔调整费用为3.75亿美元，较2020年同期减少1700万美元或4%；前九个月为10.8亿美元，较2020年同期减少3800万美元或3%[222] - 2021年第三季度递延获取成本摊销为1.47亿美元，较2020年同期增加1400万美元或11%；前九个月为4.23亿美元，较2020年同期增加3800万美元或10%[224] - 2021年第三季度一般及行政费用为1.35亿美元，较2020年同期增加1100万美元或9%；前九个月为4亿美元，较2020年同期增加2800万美元或8%[225] - 2021年第三季度所得税费用为4300万美元，较2020年同期增加1900万美元或79%；前九个月为1.23亿美元，较2020年同期增加5600万美元或84%[226] - 2021年第三季度综合比率为81.1%，较2020年同期降低8.2个百分点；前九个月为81.4%，较2020年同期降低8.3个百分点[228][230] - 2021年第三季度债券与特种保险业务总保费和净保费分别同比增长23%和19%；前九个月分别同比增长18%和15%[232] 个人保险业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度个人保险业务出现200万美元亏损，2020年同期收入为3.92亿美元；前九个月收入为4.33亿美元，较2020年同期减少3.05亿美元或41%[236][238] - 2021年第三季度已赚保费为30.5亿美元，较2020年同期增加2.37亿美元或8%；前九个月为88.6亿美元，较2020年同期增加8.16亿美元或10%[239] - 2021年第三季度净投资收入为1.33亿美元，较2020年同期增加1800万美元或16%；前九个月为3.91亿美元，较2020年同期增加1.27亿美元或48%[240] - 2021年各期的分期保费收费高于2020年同期，主要归因于2020年因新冠疫情向客户提供的计费减免措施[241] - 2021年第三季度索赔和理赔调整费用为23.9亿美元，比2020年同期增加6.96亿美元，增幅41%；前九个月为63.7亿美元，比2020年同期增加11.8亿美元，增幅23%[242][243] - 2021年第三季度递延获取成本摊销为4.81亿美元，比2020年同期增加4000万美元，增幅9%；前九个月为14亿美元，比2020年同期增加1.15亿美元，增幅9%[245] - 2021年第三季度一般及行政费用为3.6亿美元，比2020年同期增加3200万美元，增幅10%；前九个月为10.5亿美元，比2020年同期增加6600万美元，增幅7%[246] - 2021年第三季度所得税收益为600万美元，2020年同期所得税费用为1.07亿美元；前九个月所得税费用为9900万美元，比2020年同期减少9100万美元，降幅48%[247] - 2021年第三季度综合比率为104.6%，比2020年同期的86.4%高18.2个百分点；前九个月综合比率为98.3%，比2020年同期的91.7%高6.6个百分点[248][250] - 2021年第三季度巨灾损失在综合比率中分别占10.4个百分点和10.5个百分点；前九个月分别占10.6个百分点和11.3个百分点[249][251] - 2021年第三季度和前九个月毛保费和净保费均同比增长7%和10%[255] 个人保险业务细分市场净保费数据变化 - 2021年第三季度和前九个月国内汽车净保费分别为15.3亿美元和43.7亿美元，同比分别增长3%和9%[256] - 2021年第三季度和前九个月国内房主及其他净保费分别为17亿美元和44.8亿美元，同比分别增长11%和12%[257] - 2021年第三季度和前九个月国际净保费分别为1.82亿美元和5.2亿美元，同比分别增长3%和6%[258] 石棉相关数据变化 - 2021和2020年第三季度完成审查后，公司净石棉储备分别增加2.25亿美元和2.95亿美元[268] - 2021和2020年前九个月，净石棉已付损失和损失费用分别为1.55亿美元和1.67亿美元[269] - 2021年9月30日和2020年9月30日，净石棉储备均为14.1亿美元[269] 环境相关数据变化 - 2021年第三季度和前九个月，公司分别增加环境储备900万美元和6100万美元，2020年分别为400万美元和3800万美元[276] - 2021和2020年前九个月，净环境已付损失和损失费用分别为5500万美元和4500万美元

财务数据关键指标变化 - 收入类 - 2021年第二季度保费收入76.16亿美元，2020年同期为69.55亿美元；上半年保费收入150.02亿美元，2020年同期为141.84亿美元[16] - 2021年第二季度净投资收入8.18亿美元，2020年同期为2.68亿美元；上半年净投资收入15.19亿美元，2020年同期为8.79亿美元[16] - 2021年第二季度净利润9.34亿美元，2020年同期亏损4000万美元；上半年净利润16.67亿美元，2020年同期为5.6亿美元[16] - 2021年第二季度基本每股收益3.7美元，2020年同期亏损0.16美元；上半年基本每股收益6.58美元，2020年同期为2.19美元[16] - 2021年第二季度摊薄每股收益3.66美元，2020年同期亏损0.16美元；上半年摊薄每股收益6.53美元，2020年同期为2.19美元[16] - 截至2021年6月30日的六个月，公司净收入为16.67亿美元，2020年同期为5.6亿美元[25] - 2021年Q2保费收入76.16亿美元，2020年同期为69.55亿美元，同比增长9.5%[34] - 2021年上半年保费收入150.02亿美元，2020年同期为141.84亿美元，同比增长5.77%[35] - 2021年Q2净投资收入8.18亿美元，2020年同期为2.68亿美元，同比增长205.22%[34] - 2021年上半年净投资收入15.19亿美元，2020年同期为8.79亿美元，同比增长72.81%[35] - 2021年Q2总细分市场收入86.26亿美元，2020年同期为73.88亿美元，同比增长16.76%[34] - 2021年上半年总细分市场收入168.95亿美元，2020年同期为153.94亿美元，同比增长9.75%[35] - 2021年Q2细分市场收入9.51亿美元，2020年同期为0.24亿美元，同比增长3862.5%[34] - 2021年上半年细分市场收入17.19亿美元，2020年同期为7.71亿美元，同比增长122.96%[35] - 2021年和2020年Q2，公司净收入分别为9.34亿美元和 - 4000万美元；2021年和2020年H1，净收入分别为16.67亿美元和5.6亿美元[124] - 2021年和2020年Q2，基本和摊薄每股收益分别为3.7美元和 - 0.16美元；2021年和2020年H1，分别为6.58美元和2.19美元[124] - 2021年第二季度净利润为9.34亿美元，摊薄后每股收益3.66美元[152] - 2021年第二季度净赚保费76.2亿美元[152] - 2021年第二季度摊薄后每股净收益为3.66美元，2020年同期为每股净亏损0.16美元；2021年前六个月摊薄后每股净收益为6.53美元，较2020年同期的2.19美元增长198%[157][158] - 2021年第二季度净收入为9.34亿美元，2020年同期净亏损4000万美元；2021年前六个月净收入为16.7亿美元，较2020年同期的5.6亿美元增长198%[157][158] - 2021年第二季度和前六个月的保费收入分别为76.2亿美元和150亿美元，较2020年同期分别增长10%（6.61亿美元）和6%（8.18亿美元）[161] - 2021年第二季度净投资收入为8.18亿美元，较2020年同期增长205%（5.5亿美元）；前六个月净投资收入为15.2亿美元，较2020年同期增长73%（6.4亿美元）[164] - 2021年第二季度和前六个月的手续费收入分别为1.04亿美元和2.05亿美元，较2020年同期分别减少1000万美元和1700万美元[165] - 2021年第二季度和前六个月净实现投资收益分别为6100万美元和1.05亿美元，2020年同期分别为1300万美元和亏损8500万美元[166] - 2021年第二季度总保费收入81.35亿美元，2020年同期为73.46亿美元，同比增长11%；2021年前六个月总保费收入156.4亿美元，2020年同期为146.92亿美元，同比增长7%[188] - 2021年第二季度商业保险板块收入6.43亿美元，2020年同期亏损0.58亿美元；2021年前六个月收入9.6亿美元，2020年同期为2.31亿美元，同比增长316%[191][192][193] - 2021年第二季度已赚保费38.8亿美元，较2020年同期增长4%；2021年前六个月已赚保费76.8亿美元，较2020年同期增长1%[196] - 2021年第二季度净投资收入6.15亿美元，较2020年同期增加4.35亿美元，增幅242%；2021年前六个月净投资收入11.4亿美元，较2020年同期增加5.05亿美元，增幅80%[197] - 2021年第二季度手续费收入9700万美元，较2020年同期减少1100万美元，降幅10%；2021年前六个月手续费收入1.92亿美元，较2020年同期减少1800万美元，降幅9%[198] - 2021年第二季度其他收入5700万美元，较2020年同期增加2100万美元；2021年前六个月其他收入1.1亿美元，较2020年同期增加4300万美元[199] 财务数据关键指标变化 - 资产负债类 - 2021年6月30日总投资865.45亿美元，2020年12月31日为844.23亿美元[21] - 2021年6月30日总资产1197.59亿美元，2020年12月31日为1167.64亿美元[21] - 2021年6月30日总负债906.03亿美元，2020年12月31日为875.63亿美元[21] - 2021年6月30日股东权益291.56亿美元，2020年12月31日为292.01亿美元[21] - 截至2021年6月30日，普通股期末余额为240.02亿美元，2020年为236.06亿美元[24] - 截至2021年6月30日，留存收益期末余额为399.98亿美元，2020年为370.69亿美元[24] - 截至2021年6月30日，股东权益总额为291.56亿美元，2020年为269.43亿美元[24] - 截至2021年6月30日，可报告业务板块总资产为1191.38亿美元，2020年12月31日为1161.7亿美元，增长2.55%[40] - 截至2021年6月30日，合并总资产为1197.59亿美元，2020年12月31日为1167.64亿美元，增长2.56%[40] - 截至2021年6月30日，公司投资总额的摊销成本为7.1465亿美元，公允价值为7.5576亿美元，预计信贷损失备抵为200万美元，总毛收益为4232万美元，未实现损失为1190万美元[42] - 截至2020年12月31日，公司投资总额的摊销成本为6.883亿美元，公允价值为7.4003亿美元，预计信贷损失备抵为200万美元，总毛收益为5186万美元，未实现损失为110万美元[45] - 2021年6月30日和2020年12月31日，预退款债券分别为36.9亿美元和35.4亿美元[45] - 截至2021年6月30日，公司权益证券成本为3.94亿美元，公允价值为5.13亿美元，总毛收益为1.22亿美元，总毛损失为300万美元；截至2020年12月31日，成本为3.87亿美元，公允价值为4.53亿美元，总毛收益为7800万美元，总毛损失为1200万美元[47] - 截至2021年6月30日，处于未实现损失状态的可供出售固定到期证券的总公允价值为65.6亿美元，总未实现损失为1.19亿美元；截至2020年12月31日，总公允价值为11.43亿美元，总未实现损失为1100万美元[51][52] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司约99%的固定到期证券利用定价服务估计公允价值[63] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司认沽/认购期权的公允价值分别为4百万美元和5百万美元[65] - 2021年6月30日，公司金融资产和负债总计76142百万美元，其中一级4096百万美元、二级71848百万美元、三级198百万美元；其他负债4百万美元，均为三级[69] - 2020年12月31日，公司金融资产和负债总计74508百万美元，其中一级2597百万美元、二级71710百万美元、三级201百万美元；其他负债5百万美元，均为三级[70] - 2021年6月30日，短期证券账面价值和公允价值均为5703百万美元，其中一级831百万美元、二级4814百万美元、三级58百万美元；债务账面价值7190百万美元，公允价值9258百万美元，均为二级；商业票据账面价值和公允价值均为100百万美元，为二级[74] - 2020年12月31日，短期证券账面价值和公允价值均为5511百万美元，其中一级630百万美元、二级4829百万美元、三级52百万美元；债务账面价值6450百万美元，公允价值8976百万美元，均为二级；商业票据账面价值和公允价值均为100百万美元，为二级[74] - 2021年6月30日保费应收款净额为85.55亿美元，预期信用损失备抵余额为1.05亿美元；2020年同期分别为84.59亿美元和0.94亿美元[76][79] - 2021年6月30日再保险应收款净额为82.09亿美元，估计无法收回再保险备抵余额为1.35亿美元；2020年同期分别为80.93亿美元和1.56亿美元[80] - 2021年6月30日合同持有人应收款净额为40.16亿美元，预期信用损失备抵余额为0.19亿美元；2020年同期分别为43.14亿美元和0.22亿美元[85][86] - 2021年6月30日公司商誉总额为40.2亿美元，2020年12月31日为39.76亿美元[90] - 2021年6月30日其他无形资产总额为5.37亿美元，累计摊销2.23亿美元，净值3.14亿美元；2020年12月31日分别为5.32亿美元、2.15亿美元和3.17亿美元[91] - 2021年6月30日，财产意外险索赔及理赔调整费用准备金为5.5895亿美元，2020年12月31日为5.451亿美元；意外险和健康险均为1100万美元；总计分别为5.5906亿美元和5.4521亿美元[94] - 2021年6月30日，财产意外险总准备金较2020年12月31日增加13.9亿美元，主要受2021年前六个月巨灾损失、当前事故年损失成本趋势以及因新冠疫情司法系统中断导致理赔结算活动减少的影响[95] - 2021年6月30日，未付损失的再保险可收回金额较2020年12月31日减少2.52亿美元，主要是由于2021年前六个月的现金收款，部分被同期巨灾损失抵消[96] - 截至2021年6月30日，公司对私募股权有限合伙、房地产合伙等的未出资承诺为16.5亿美元，2020年12月31日为17.6亿美元[148] - 截至2021年6月30日，公司与业务出售相关的可量化赔偿或有义务最高为3.51亿美元[149] - 截至2021年6月30日，公司对前保险子公司某些保险政策义务的担保相关义务最高为4.8亿美元，均由第三方赔偿[149] - 2021年第二季度总投资为865.5亿美元，固定到期证券和短期证券占总投资的94%[153] - 2021年第二季度总债务为72.9亿美元，债务与总资本比率为20.0%（扣除税后净未实现投资收益后为22.0%）[153] 财务数据关键指标变化 - 现金流类 - 截至2021年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为30.39亿美元，2020年同期为22.92亿美元[25] - 截至2021年6月30日的六个月，投资活动使用的净现金为27.85亿美元，2020年同期为18.14亿美元[25] - 截至2021年6月30日的六个月，融资活动使用的净现金为2.89亿美元，2020年同期为3.42亿美元[25] - 2021年现金期末余额为6.89亿美元，2020年为6.23亿美元[25] 财务数据关键指标变化 - 费用类 - 2021年支付所得税3.42亿美元，2020年为0.17亿美元[25] - 2021年支付利息1.63亿美元，2020年为1.66亿美元[25] - 2021和2020年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用均为300万美元；六个月均为700万美元；预计2021年剩余时间为700万美元，2022年为1400万美元，2023年为1300万美元，2024年为1300万美元，

公司整体财务关键指标变化 - 2021年第一季度总营收83.13亿美元，2020年同期为79.08亿美元[15] - 2021年第一季度净利润7.33亿美元，2020年同期为6亿美元[15] - 2021年第一季度基本每股收益2.89美元，2020年同期为2.34美元[15] - 2021年第一季度摊薄每股收益2.87美元，2020年同期为2.33美元[15] - 2021年3月31日总资产1170.32亿美元，2020年12月31日为1167.64亿美元[20] - 2021年3月31日总负债887.63亿美元，2020年12月31日为875.63亿美元[20] - 2021年3月31日股东权益282.69亿美元，2020年12月31日为292.01亿美元[20] - 2021年第一季度综合亏损4.78亿美元，2020年同期为亏损0.89亿美元[18] - 2021年第一季度宣布普通股每股现金股息0.85美元，2020年同期为0.82美元[15] - 2021年3月31日流通在外普通股加权平均数基本为25210万股，摊薄为25410万股[15] - 2021年第一季度净收入为7.33亿美元，2020年同期为6亿美元[24] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为11.9亿美元，2020年同期为6.28亿美元[24] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为7.74亿美元，2020年同期为提供8400万美元[24] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为4.77亿美元，2020年同期为6.5亿美元[24] - 2021年第一季度末现金为6.63亿美元，2020年同期为5.44亿美元[24] - 2021年第一季度净收入为7.33亿美元，摊薄后每股收益2.87美元，基本每股收益2.89美元[110][133] - 2021年第一季度净赚保费73.9亿美元[133] - 2021年第一季度巨灾损失8.35亿美元（税后6.59亿美元）[133] - 2021年第一季度净有利上年准备金发展3.17亿美元（税后2.49亿美元）[133] - 2021年第一季度综合比率为96.6%[133] - 2021年第一季度摊薄后每股净收益为2.87美元，较2020年同期的2.33美元增长23%；净收入为7.33亿美元，较2020年同期的6亿美元增长22%[138] - 2021年第一季度保费收入为73.9亿美元，较2020年同期增加1.57亿美元，增幅2%；其中商业保险下降2%，债券与特种保险增长11%，个人保险增长5%[141] - 2021年第一季度净投资收入为7.01亿美元，较2020年同期增加9000万美元，增幅15%；固定到期投资净投资收入减少2000万美元，短期证券减少1900万美元，其余投资组合增加1.3亿美元[143] - 2021年第一季度手续费收入为1.01亿美元，较2020年同期减少700万美元[144] - 2021年第一季度已实现净投资收益为4400万美元，而2020年同期为亏损9800万美元；其中股权证券已实现净投资收益为2300万美元，2020年同期为亏损7900万美元[145] - 2021年第一季度其他收入为8100万美元，2020年同期为5800万美元[137] - 2021年第一季度索赔及理赔调整费用为49.7亿美元，较2020年同期增加1.81亿美元，增幅4%，主要因巨灾损失增加等因素[147] - 2021年第一季度净有利的上一年度准备金发展为3.17亿美元，2020年同期为2700万美元[138] - 2021年第一季度巨灾损失为8.35亿美元，2020年同期为3.33亿美元[138] - 2021年第一季度综合比率为96.6%，2020年同期为95.5%；其中损失及理赔调整费用比率为66.7%，2020年同期为65.5%；承保费用比率为29.9%，2020年同期为30.0%[137] - 2021年第一季度递延获取成本摊销为12.1亿美元，比2020年同期高2900万美元或2%[153] - 2021年第一季度一般及行政费用为11.6亿美元，比2020年同期高2600万美元或2%[154] - 2021年和2020年第一季度利息费用分别为8200万美元和8400万美元[155] - 2021年第一季度所得税费用为1.58亿美元，比2020年同期高3800万美元或32%，有效税率分别为18%和17%[157] - 2021年第一季度综合比率为96.6%，比2020年同期高1.1个百分点[158] - 2021年第一季度总保费收入为84.07亿美元，2020年为81.52亿美元；毛保费和净保费分别同比增长3%和2%[161][162] 各业务板块整体数据关键指标变化 - 2021年第一季度各业务板块总保费收入为73.86亿美元，2020年同期为72.29亿美元[34][37] - 2021年第一季度各业务板块总投资净收入为7.01亿美元，2020年同期为6.11亿美元[34][37] - 2021年第一季度各业务板块总收入为82.69亿美元，2020年同期为80.06亿美元[34][37] - 2021年第一季度各业务板块总收益为7.68亿美元，2020年同期为7.47亿美元[34][37] 投资相关数据关键指标变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，固定到期投资按摊余成本计算分别为702.86亿美元和688.3亿美元，按公允价值计算分别为738.61亿美元和740.03亿美元[42][45] - 2021年3月31日和2020年12月31日，预退款债券分别为35.7亿美元和35.4亿美元[45] - 2021年和2020年第一季度，可供出售固定到期投资的销售收益分别为12.4亿美元和3.88亿美元，实现的总收益分别为1500万美元和100万美元[46] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，权益证券的公允价值分别为4.77亿美元和4.53亿美元[47] - 2021年和2020年第一季度，公司对截至相应日期仍持有的权益证券分别确认了2300万美元的净收益和7900万美元的净损失[47] - 2021年3月31日，处于未实现亏损状态的固定到期投资的总公允价值为93.36亿美元，总未实现亏损为2.96亿美元[51] - 2020年12月31日，处于未实现亏损状态的固定到期投资的总公允价值为11.43亿美元，总未实现亏损为1100万美元[52] - 2021年3月31日，按公允价值报告的所有固定到期投资中，公允价值低于摊余成本80%的未实现亏损金额不显著[52] - 2021年3月31日和2020年12月31日，可报告业务板块的总资产分别为116.424亿美元和116.17亿美元[40] - 2020年12月31日至2021年3月31日，预期信贷损失准备金余额均为200万美元[55] - 2020年1月1日至12月31日，预期信贷损失准备金从0增加至200万美元[56] - 2021年和2020年第一季度，净信贷减值费用（回收）分别为0和1600万美元[57] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司约99%的固定到期证券使用定价服务估计公允价值[63] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司的看跌/看涨期权公允价值均为500万美元[65] - 2021年3月31日，公司金融资产和负债总计7.439亿美元，其中一级3038万美元、二级7.1148亿美元、三级204万美元[69] - 2020年12月31日，公司金融资产和负债总计7.4508亿美元，其中一级2597万美元、二级7.171亿美元、三级201万美元[70] - 2021年第一季度和2020年全年，公允价值层级三级无重大活动[70] - 2021年3月31日，固定到期证券总计7.3861亿美元，其中一级2551万美元、二级7.1141亿美元、三级169万美元[69] - 2020年12月31日，固定到期证券总计7.4003亿美元，其中一级2152万美元、二级7.1685亿美元、三级166万美元[70] - 2021年3月31日短期证券账面价值49.87亿美元，公允价值49.87亿美元；债务账面价值64.5亿美元，公允价值79.94亿美元；商业票据账面价值和公允价值均为1亿美元[73] - 2020年12月31日短期证券账面价值55.11亿美元，公允价值55.11亿美元；债务账面价值64.5亿美元，公允价值89.76亿美元；商业票据账面价值和公允价值均为1亿美元[73] - 2021年第一季度总投资为838.9亿美元，固定到期证券和短期证券占总投资的94%[134] 应收款项及准备金相关数据关键指标变化 - 2021年3月31日保费应收款净额81.67亿美元，预期信用损失备抵余额1.1亿美元；2020年12月31日保费应收款净额78.29亿美元，预期信用损失备抵余额1.05亿美元[75] - 2021年3月31日再保险应收款净额83.45亿美元，估计无法收回再保险备抵余额1.42亿美元；2020年12月31日再保险应收款净额83.5亿美元，估计无法收回再保险备抵余额1.46亿美元[77] - 2021年3月31日合同持有人应收款净额42.71亿美元，预期信用损失备抵余额1900万美元；2020年12月31日合同持有人应收款净额42.42亿美元，预期信用损失备抵余额1900万美元[79] - 2021年3月31日保险索赔准备金总计553.4亿美元，2020年12月31日为545.21亿美元[87] - 2021年3月31日总再保险应收款中58.3亿美元（87%）由A.M. Best Company评级，其中94%被评为A或更高[77] - 2021年3月31日，索赔及理赔调整费用准备金从2020年12月31日增加8.2亿美元至55.33亿美元[88] - 2021年3月31日，未付损失的再保险可收回款项从2020年12月31日减少8500万美元至8.068亿美元[89] - 2021年和2020年第一季度，估计索赔及理赔调整费用分别包含2.94亿美元和300万美元的净有利前期准备金发展[90] - 2021年第一季度，商业保险、债券与特种保险、个人保险的净有利前期准备金发展分别为1.34亿美元、1500万美元和1.68亿美元[92][93][94] 其他综合收益及股份回购相关数据关键指标变化 - 2021年第一季度，公司累计其他综合收益从2.502亿美元降至1.291亿美元[96] - 2021年第一季度，公司其他综合损失税前为15.45亿美元，税后为12.11亿美元[100] - 2021年第一季度，从AOCI重分类至合并损益表的金额税前为1100万美元，税后为900万美元[105] - 2021年第一季度，公司按股份回购授权回购240万股普通股，总成本3.56亿美元，平均每股成本147.87美元[106] - 2021年第一季度，公司非公开宣布的股份回购授权收购30万股，总成本约4100万美元[106] - 2021年4月20日，董事会批准股份回购授权，增加50亿美元回购额度[106] 其他财务相关数据关键指标变化 - 2021年3月31日公司商誉总计40.17亿美元，2020年12月31日为39.76亿美元[83] - 2021年3月31日其他无形资产总计3.18亿美元，2020年12月31日为3.17亿美元[84] - 2021年和2020年第一季度无形资产摊销费用均为400万美元，2021年剩余时间预计为1100万美元，2022 - 2025年分别预计为1400万、1300万、1300万和1200万美元[85] - 2021年第一季度总债务为65.5亿美元，债务与总资本比率为18.8%（扣除税后净未实现投资收益后为20.5%）[134] - 2021年3月31日，公司对私募股权有限合伙企业、房地产合伙企业等的未出资承诺总计16.6亿美元，2020年12月31日为17.6亿美元[129] - 2021年3月31日，公司与出售业务相关的可量化赔偿或有义务最高金额为3.51亿美元[130] - 2021年3月31日，公司对前保险子公司某些保险政策义务的担保相关义务最高金额为4.8亿美元，均由第三方赔偿[130] 商业保险业务数据关键指标变化 - 商业保险2021年第一季度收入为3.17亿美元，比2020年同期高2800万美元或10%[164][165] - 商业保险2021年第一季度已赚保费为38亿美元，比2020年同期下降2%[164][166] - 商业保险2021年第一季度净投资收入为5.23

行业市场份额 - 2019年美国前150家财产和意外险集团占行业总净保费的94%[7] 业务区域占比 - 2020年公司国内业务占合并直接保费的93.9%，国际业务占6.1%，其中加州占10.3%、纽约占9.0%、德州占7.9%[13] - 2020年国内业务净保费占商业保险的93.4%，国际业务占6.6%[24] - 2020年业务保险直接保费收入中，国内占比94.5%，国际占比5.5%；国内中加州占比12.5%、纽约占比9.1%、得克萨斯州占比6.8%等[45] - 2020年债券与特种保险净保费收入为29.51亿美元，其中国内为26.14亿美元占比88.6%，国际为3.37亿美元占比11.4%[58] - 2020年债券与特种保险直接保费收入中，国内占比88.7%，国际占比11.3%，其中加州占比10.8%、德州占比6.8%、纽约州占比6.4%、英国占比6.4%、加拿大占比3.8% [67] - 2020年个人保险净保费收入为113.5亿美元，其中2020年国内占比94.3%，国际占比5.7% [74] - 2020年个人保险直接保费收入中，国内占比94.4%，国际占比5.6%，其中纽约州占比9.7%、德州占比9.6%、加州占比7.0%、加拿大占比5.6% [89] 商业保险净保费数据 - 2020年商业保险净保费为154.31亿美元，2019年为156.29亿美元，2018年为149.56亿美元[24] 商业保险产品线占比 - 2020年按产品线划分，工人补偿险占21.7%、商业车险占18.1%、商业财产险占14.0%、一般责任险占15.8%、商业综合险占23.4%、其他占0.4%[25] 商业保险客户服务与销售 - 商业保险通过92个外地办事处和客服中心服务数千家独立机构和经纪人[26] - 业务保险通过代理和经纪人等向广泛客户群体销售产品和服务，国际业务主要通过各国经纪人销售[32][33] 商业保险不同客户群体净保费 - 选择账户为小企业提供保险，2020年净保费28.21亿美元[24] - 中端市场为中型企业提供保险，2020年净保费85.11亿美元[24] - 国家财产及其他为大中型客户提供商业财产险，2020年净保费20.86亿美元[19][24] 商业保险相关业务细节 - 国家账户为大公司提供保险，服务约37%的工人补偿分配风险市场[18][31] 未付损失与应收款情况 - 2020年12月31日，大免赔额保单免赔层内未付损失的合同持有人应付款约为42.6亿美元，相关应收款（扣除预期信用损失准备后）约为42.4亿美元；追溯费率保单持有人的应收保费总计约为7500万美元[35] 保险自留额限制 - 截至2021年1月1日，第三方责任险每笔保险每次事故净自留额最高为1400万美元，财产险每次事故每风险净自留额最高为2000万美元[42] - 债券与特种保险第三方责任险每份保单净自留额一般限制在2500万美元，保证险每份委托人在再保险后可能最大损失自留额一般高达1.225亿美元[64] - 个人保险个人财产险每份风险净自留额最高为800万美元，伞形保单每份风险最高限额为1000万美元 [88] 债券与特种保险业务详情 - 2020年债券与特种保险国内业务中，忠诚与保证险净保费收入为10.72亿美元占比36.3%，一般责任险为13.11亿美元占比44.5%，其他为2.31亿美元占比7.8%[58] - 债券与特种保险主要通过美国的独立机构和经纪人分销产品[59] - 债券与特种保险国内业务面向各类企业、组织及个人，国际业务在加拿大、英国、爱尔兰、巴西和哥伦比亚与众多保险公司竞争 [69][70] 个人保险净保费数据 - 2020年个人保险净保费收入为113.5亿美元，2019年为107.83亿美元，2018年为102.24亿美元 [74] 个人保险产品净保费占比 - 2020年个人保险代理渠道汽车险净保费收入为50.8亿美元，占比44.8%，房主及其他险净保费收入为51.85亿美元，占比45.7% [74] 个人保险保单数量 - 2020年底美国个人保险有效保单约840万份，加拿大约49.1万份 [84][87] 个人保险销售渠道 - 个人保险国内业务主要通过数千家独立代理机构和线上渠道销售，国际业务主要通过加拿大的数百家经纪人销售 [75][79] 个人保险定价影响因素 - 个人保险定价受索赔频率、严重程度、巨灾和天气事件等因素影响，约一半州要求多数费率变更需事先批准 [81] 理赔服务情况 - 理赔服务部门有超12000名员工[93] - 美国现场理赔管理团队分布在16个理赔中心和52个卫星及专业办公室，覆盖45个州[94] 再保险条约情况 - 公司企业巨灾超额损失再保险条约，2021年1月1日至12月31日，对超过30亿美元自留额的合格损失按75%赔付，最高赔付15亿美元，每次事故合格损失有1亿美元免赔额[103] - 公司底层财产累计巨灾超额损失再保险条约，2021年1月1日至12月31日，对累计合格损失在19亿美元至24亿美元部分按70%赔付，最高赔付3.5亿美元，每次事故有500万美元免赔额[106] - 公司与Long Point Re III的再保险协议，至2022年5月24日提供最高5亿美元的特定损失保障，2021年5月24日前，单一事故损失达18.72亿美元开始赔付，达23.72亿美元时5亿美元保额用尽[108] - 公司东北财产巨灾超额损失再保险条约，2020年7月1日至2021年6月30日，对超过22.5亿美元自留额的单一事故损失按71%赔付，最高赔付6亿美元，有一次恢复保额机会[115] - 公司中端市场地震巨灾超额损失再保险条约，2020年7月1日至2021年6月30日，对超过1.1亿美元自留额的地震及相关损失按90%赔付，最高赔付2.25亿美元[116] - 公司个人保险地震巨灾超额损失再保险条约，2021年1月1日至12月31日，对超过1.5亿美元自留额的地震及相关损失提供最高1.8亿美元的保障[117] - 加拿大财产巨灾超赔再保险条约，对超过1亿加元（2020年12月31日为7800万美元）至2亿加元（2020年12月31日为1.57亿美元）的损失提供50%的赔偿，对超过2亿加元（2020年12月31日为1.57亿美元）至6亿加元（2020年12月31日为4.7亿美元）的损失提供100%的赔偿[118] 准备金差异情况 - 2020年、2019年和2018年12月31日，按照美国公认会计原则编制的索赔和理赔费用准备金（扣除再保险后）分别比按照法定会计实务编制的准备金高出1.1亿美元、5800万美元和6200万美元[125] 借款成本情况 - 公司循环信贷协议下的借款成本根据债务评级，可能在伦敦银行同业拆借利率加75个基点至伦敦银行同业拆借利率加137.5个基点之间[134] 评级情况 - 截至2021年2月11日，旅行者再保险池在A.M. Best的索赔支付评级为A++（16级中的第1级），在Moody's为Aa2（21级中的第3级），在S&P为AA（21级中的第3级），在Fitch为AA（21级中的第3级）[137] - 截至2021年2月11日，公司高级债务在A.M. Best的债务评级为a+（22级中的第5级），在Moody's为A2（21级中的第6级），在S&P为A（22级中的第6级），在Fitch为A（22级中的第6级）[140] - 截至2021年2月11日，公司初级次级债券在A.M. Best的债务评级为a -（22级中的第7级），在Moody's为A3（21级中的第7级），在S&P为BBB+（22级中的第8级），在Fitch为BBB+（22级中的第8级）[140] - 截至2021年2月11日，公司商业票据在A.M. Best的评级为AMB - 1+（5级中的第1级），在Moody's为P - 1（4级中的第1级），在S&P为A - 1（10级中的第2级），在Fitch为F1（8级中的第2级）[140] - 2020年5月12日，惠誉确认了公司的所有评级，所有评级展望稳定[141] - 2020年11月5日，A.M. Best确认了公司的所有评级，所有评级展望稳定[141] 恐怖主义风险保险计划 - 恐怖主义风险保险计划是由财政部管理的联邦计划，授权有效期至2027年12月31日，为某些经认证的恐怖主义行为造成的保险损失提供公共和私人共同补偿系统[120] 投资组合情况 - 公司大部分可投资资金部署在高质量、流动性强的应税美国政府、免税和应税美国市政、应税企业及美国机构抵押贷款支持债券的多元化投资组合中[143] - 公司还少量投资于股票、房地产、私募股权有限合伙、对冲基金以及房地产合伙和合资企业，这些投资潜在回报高但风险和流动性差异大[144] 监管情况 - 公司国内保险子公司在全美各州、哥伦比亚特区、关岛、波多黎各、美属维尔京群岛和北马里亚纳群岛持牌经营，受各州和司法管辖区监管[145] - 康涅狄格州保险部被指定为公司的牵头监管机构并开展监管会议[148] - 公司需在康涅狄格州修订控股公司法以纳入最新变化后提交集团资本计算，这可能增加子公司所需资本并带来更多监管[150] - 公司主要国内保险子公司位于康涅狄格州，宣派或支付股息超过规定限额需州保险专员批准[151] - 基于2020年初步IRIS比率，旅行者赔偿公司有一个比率结果超出正常范围，管理层预计不会因此面临监管行动[160] - 公司美国保险子公司在2020年和2019年12月31日的保单持有人盈余显著高于触发RBC监管行动的水平[161] - 公司未被指定为系统重要性金融机构（SIFI），不受美联储监管，但未来存在被指定的可能性[165] - 公司作为资产超500亿美元的金融公司，可能因多德 - 弗兰克法案被评估费用，成本目前无法估计[165] - 公司在加拿大的保险子公司及美国保险子公司的加拿大分行受加拿大金融机构监管办公室监管，同时受加拿大各省和地区保险立法约束[166] - 公司在英国的保险子公司受审慎监管局和金融行为监管局监管[167] - 截至2020年12月31日，公司在英国的业务不再受欧盟法规约束，英国脱欧后欧盟要求对公司业务的适用性可能改变，预计英国将继续对在英保险公司实施偿付能力II要求[171] - 美国财政部和贸易代表办公室分别与欧盟和英国签署涵盖协议，与欧盟的协议于2018年4月生效，与英国的协议于2020年1月31日英国脱欧时全面生效，涵盖协议旨在促进监管合作并限制欧盟和英国对美国保险公司全球业务施加偿付能力和集团资本要求[175] - 涵盖协议消除了欧盟和英国再保险公司在美国以及美国再保险公司在欧盟和英国运营的抵押品和当地存在要求，有五年过渡期[176] - 作为控股公司，TRV受各州保险控股公司法及其他法律约束，涉及交易披露和事先批准等要求[178] - 许多州保险监管法律对保险公司控制权变更有预先批准或预先通知要求，TRV保险子公司控制权变更通常需相关州保险部门事先批准[179][180] - 保险控股公司法规修订，要求控股公司体系内的保险公司提交企业风险报告和进行自有风险与偿付能力评估（ORSA）并提交报告，ORSA可能影响公司ERM流程[183] 企业风险管理情况 - 公司的企业风险管理（ERM）活动包括风险识别、评估和策略执行，涉及多部门和团队，董事会风险委员会至少每年四次与高级管理层讨论ERM活动[185][187] - 公司使用多种分析和建模方法进行承保、再保险决策和资本充足性评估，是ERM过程的重要组成部分[186] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有30600名员工，其中98%为全职员工，超90%位于美国[191] - 2020年公司招聘超1900名全职员工，近三分之一填补技术、数据和分析岗位[193] - 公司员工平均任期为12年，约600名高级领导平均任期超20年[193] - 公司过去三年全球平均自愿离职率约为7%[193] - 超11000名员工（超公司员工总数三分之一）是公司八个多元化网络的成员[201] - 截至2020年12月31日，女性和有色人种分别占美国员工总数的约55%和25%[202] - 过去10年，公司每年都提高美国员工中有色人种的比例[202] - 过去10年，公司每年都提高美国管理级职位中女性和有色人种的比例[204] - 公司员工地域分布中，国内占比90.9%，国际占比9.1%，其中康涅狄格州占24.1%[192] 多元化委员会情况 - 公司设有由董事长兼首席执行官主持的多元化委员会，成员包括40名运营委员会成员[200] 公司股份情况 - 公司拥有Junto和Junto Holding Latam S.A. 49.5%的股份，二者分别是巴西保证保险市场领导者和哥伦比亚保证保险提供商JMalucelli Travelers Seguros S.A.的大股东[55] 业务保险产品情况 - 业务保险国内产品包括工人补偿保险、商业汽车保险、商业财产保险等[36][38][39] - 业务保险国际产品包括雇主责任险、公共和产品责任险等[41]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度总营收82.75亿美元，2019年同期为80.13亿美元；2020年前三季度总营收235.84亿美元，2019年同期为235.18亿美元[5] - 2020年第三季度净利润8.27亿美元，2019年同期为3.96亿美元；2020年前三季度净利润13.87亿美元，2019年同期为17.49亿美元[5] - 2020年第三季度基本每股收益3.24美元，2019年同期为1.52美元；2020年前三季度基本每股收益5.44美元，2019年同期为6.65美元[5] - 2020年第三季度摊薄每股收益3.23美元，2019年同期为1.50美元；2020年前三季度摊薄每股收益5.41美元，2019年同期为6.59美元[5] - 2020年9月30日总资产1163.84亿美元，2019年12月31日为1101.22亿美元[7] - 2020年9月30日总负债885.35亿美元，2019年12月31日为841.79亿美元[7] - 2020年9月30日股东权益278.49亿美元，2019年12月31日为259.43亿美元[7] - 2020年第三季度综合收益10.83亿美元，2019年同期为8.15亿美元；2020年前三季度综合收益28.85亿美元，2019年同期为42.33亿美元[6] - 2020年第三季度其他综合收益（税后）2.56亿美元，2019年同期为4.19亿美元；2020年前三季度其他综合收益（税后）14.98亿美元，2019年同期为24.84亿美元[6] - 2020年第三季度现金股息每股0.85美元，2019年同期为0.82美元；2020年前三季度现金股息每股2.52美元，2019年同期为2.41美元[5] - 截至2020年9月30日的九个月，公司净收入为13.87亿美元，2019年同期为17.49亿美元[9] - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为46.18亿美元，2019年同期为37.93亿美元[9] - 截至2020年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金为39.77亿美元，2019年同期为20.47亿美元[9] - 截至2020年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金为5.52亿美元，2019年同期为16.07亿美元[9] - 2020年现金净增加8900万美元，2019年为1.35亿美元；2020年末现金为5.83亿美元，2019年末为5.08亿美元[9] - 2020年支付所得税4.13亿美元，2019年为3.67亿美元；2020年支付利息2.26亿美元，2019年为2.31亿美元[9] - 2020年末股东权益总额为278.49亿美元，2019年末为256.07亿美元[8] - 2020年前三季度，公司总保费收入2.1564亿美元，较2019年的2.1022亿美元增长2.58%；净投资收入15.5亿美元，较2019年的18.52亿美元下降16.2%；总营收236.32亿美元，较2019年的234.16亿美元增长0.92%；部门收入16.43亿美元，较2019年的18.92亿美元下降13.16%[34] - 2020年第三季度，公司总保费收入73.8亿美元，较2019年的71.79亿美元增长2.79%；净投资收入6.71亿美元，较2019年的6.22亿美元增长7.88%；总营收82.38亿美元，较2019年的79.9亿美元增长3.10%；部门收入8.72亿美元，较2019年的4.49亿美元增长94.21%[31] - 2020年前三季度和第三季度，利息费用及其他的主要组成部分税后利息费用分别为2.02亿美元和6900万美元，2019年同期分别为2.06亿美元和6600万美元[36] - 2020年9月30日总保费收入为73.8亿美元，2019年为71.79亿美元，同比增长约2.8%[37] - 2020年9月30日总营收为82.75亿美元，2019年为80.13亿美元，同比增长约3.3%[37] - 2020年9月30日净利润为8.27亿美元，2019年为3.96亿美元，同比增长约108.8%[37] - 2020年9月30日可报告业务板块总资产为1157.53亿美元，2019年12月31日为1095.1亿美元，增长约5.7%[38] - 2020年第三季度净收入为8.27亿美元，2019年同期为3.96亿美元；2020年前九个月净收入为13.87亿美元，2019年同期为17.49亿美元[101] - 2020年第三季度基本和摊薄每股收益分别为3.24美元和3.23美元，2019年同期分别为1.52美元和1.50美元；2020年前九个月基本和摊薄每股收益分别为5.44美元和5.41美元，2019年同期分别为6.65美元和6.59美元[101] - 2020年和2019年第三季度，基于股份的激励薪酬奖励确认的总薪酬成本分别为3300万美元和3200万美元；2020年和2019年前九个月分别为1.13亿美元和1.12亿美元[104] - 2020年和2019年第三季度，养老金计划的净定期福利成本分别为1600万美元和1000万美元；退休后福利计划分别为 - 100万美元和100万美元[106] - 2020年和2019年前九个月，养老金计划的净定期福利成本分别为4800万美元和2900万美元；退休后福利计划分别为 - 200万美元和300万美元[109] - 2020年第三季度净利润8.27亿美元，摊薄后每股收益3.23美元，较2019年同期分别增长109%和115%[124][129] - 2020年前九个月净利润13.9亿美元，摊薄后每股收益5.41美元，较2019年同期分别下降21%和18%[130] - 2020年第三季度净赚保费73.8亿美元，2020年前九个月净赚保费215.64亿美元[124][127] - 2020年第三季度巨灾损失3.97亿美元，2020年前九个月巨灾损失15.8亿美元[124][130] - 2020年第三季度净有利上年准备金发展1.42亿美元，2020年前九个月为1.71亿美元[124][130] - 2020年第三季度综合比率为94.9%，2020年前九个月为97.9%[124][127] - 2020年第三季度净投资收入6.71亿美元，2020年前九个月为15.5亿美元[124][127] - 2020年第三季度和前九个月，公司持有的股权证券净实现投资收益分别为1900万美元和 - 1400万美元[135] - 2020年第三季度赚取保费为73.8亿美元，比2019年同期增加2.01亿美元或3%；前九个月赚取保费为215.6亿美元，比2019年同期增加5.42亿美元或3%[137] - 2020年第三季度净投资收入为6.71亿美元，比2019年同期增加4900万美元或8%；前九个月净投资收入为15.5亿美元，比2019年同期减少3.02亿美元或16%[139] - 2020年第三季度和前九个月手续费收入分别为1.01亿美元和3.23亿美元，比2019年同期分别减少2000万美元和2300万美元[141] - 2020年第三季度和前九个月净实现投资收益（损失）分别为3700万美元和 - 4800万美元，2019年同期分别为2300万美元和1.01亿美元[142] - 2020年第三季度索赔和理赔调整费用为48.9亿美元，比2019年同期减少3.44亿美元或7%[144] - 2020年前九个月索赔和理赔调整费用为147.8亿美元，比2019年同期增加2.89亿美元或2%[145] - 2020年第三季度和前九个月平均投资分别为787.22亿美元和773.04亿美元，2019年同期分别为749.1亿美元和744.75亿美元[138] - 2020年第三季度和前九个月税前净投资收益率分别为3.4%和2.7%，2019年同期分别为3.3%和3.3%[138] - 2020年第三季度递延取得成本摊销为12.1亿美元，比2019年同期高3800万美元或3%；前九个月为35.6亿美元，比2019年同期高1.38亿美元或4%[152] - 2020年第三季度一般及行政费用为11.1亿美元，比2019年同期高1100万美元或1%；前九个月为33.7亿美元，比2019年同期高8700万美元或3%[153] - 2020年第三季度和前九个月利息费用分别为8700万美元和2.56亿美元，2019年同期分别为8400万美元和2.61亿美元[154] - 2020年第三季度所得税费用为1.59亿美元，比2019年同期高1.23亿美元或342%；前九个月为2.34亿美元，比2019年同期低8100万美元或26%[155] - 2020年和2019年第三季度有效税率分别为16%和8%，前九个月分别为14%和15%[156] - 2020年第三季度综合比率为94.9%，比2019年同期低6.6个百分点；前九个月为97.9%，与2019年同期持平[157][159] - 2020年和2019年第三季度巨灾损失分别占综合比率的5.3个百分点和3.3个百分点；前九个月分别占7.3个百分点和3.8个百分点[158][160] - 2020年第三季度毛保费和净保费收入均比2019年同期增长3%，前九个月均增长2%[164] 会计政策变更 - 公司自2020年3月31日季度起采用SEC关于注册债务发行信用增强披露要求的修订，不再提供子公司注册债务义务的合并财务信息[12] - 公司于2020年3月31日季度采用金融工具信用损失计量的更新指引，对可供出售债务证券前瞻性应用，对摊余成本计量的金融工具进行累计影响调整[13][15] - 采用信用损失计量指引导致税后累计影响调整4300万美元，减少2020年1月1日留存收益并增加再保险坏账准备[15] - 自2020年1月1日起，信用损失通过备抵账户确认[20] 投资相关数据变化 - 2020年9月30日固定到期投资的摊余成本为677.36亿美元，公允价值为725.74亿美元[39] - 2019年12月31日固定到期投资的摊余成本为652.81亿美元，公允价值为681.34亿美元[41] - 2020年前九个月可供出售固定到期投资销售所得款项为19.9亿美元，2019年为18亿美元[42] - 2020年前九个月可供出售固定到期投资销售实现毛收益5200万美元，毛损失300万美元；2019年毛收益5100万美元，毛损失600万美元[42] - 2020年9月30日权益证券成本为3.81亿美元，公允价值为4.1亿美元[43] - 2020年9月30日和2019年12月31日，预退款债券分别为26.2亿美元和20.6亿美元[41] - 截至2019年12月31日，公司公共普通股成本3.41亿美元，公允价值3.83亿美元；非赎回优先股成本3500万美元，公允价值4200万美元；总计成本3.76亿美元，公允价值4.25亿美元[44] - 2020年和2019年前九个月，公司持有的股权证券净收益（损失）分别为-1400万美元和4900万美元[44] - 截至2020年9月30日，固定到期投资公允价值总计31.61亿美元，未实现总损失4900万美元；截至2019年12月31日，公允价值总计40.45亿美元，未实现总损失2900万美元[46] - 2020年第三季度，固定到期投资预期信用损失准备金期初余额800万美元，期末余额400万美元[48] - 2020年前九个月，固定到期投资预期信用损失准备金期初余额为0，期末余额400万美元[49] - 2020年和2019年第三季度，净信用减值费用（回收）分别为-400万美元和0；2020年和2019年前九个月分别为5800万美元和200万美元[49] - 2020年前九个月，净实现投资收益（损失）中包含4000万美元与权益法投资的非暂时性减值相关的已实现损失[49] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司约99%的固定到期投资使用定价服务估计公允价值[55] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司使用内部定价矩阵估计公允价值的固定到期投资分别为8900万美元和7300万美元[56] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司从经纪人处获得报价的固定到期投资分别为300万美元和2800万美元[56] - 截至2020年9月30日，公司金融资产和负债按公允价值计量的总额为7.3032亿美元，其中Level 1为2535万美元，Level 2为7.0371亿美元，Level