财务数据和关键指标变化 - 第一季度合格推荐量同比下降55%，收入同比下降73%，净亏损环比改善至670万欧元，调整后EBITDA从上个季度的负340万欧元略降至负480万欧元 [13][14] - 与2020年第四季度相比，第一季度总成本和费用（不包括商誉减值费用）减少1.004亿欧元，降幅68%；不包括广告费用和商誉减值费用，运营费用同比减少1640万欧元，降幅37% [18][19] - 公司现金和短期投资头寸超2.1亿欧元，无债务；提交F - 3货架注册声明，推出按市价股权计划 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发达欧洲地区第一季度合格推荐量约为2019年水平的20%，4月提高到约35%，每合格推荐收入同比增长略有上升 [21][23] - 美洲地区合格推荐量提高到超2019年水平的50%，4月每合格推荐收入提高到超2019年1月水平的80% [24] - 其他地区合格推荐量约为2019年水平的35%，4月每合格推荐收入提高到约2019年水平的70% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 以色列已达到2019年的活动水平，美国旅游需求在过去几周加速增长 [7] - 4月美国合格推荐量提高到约2019年水平的70% [23] - 印度近期新冠病例激增，导致合格推荐量显著下降 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用在城市和周末旅行方面的优势，增加产品和功能，提高用户参与度和相关性，推出活动套餐和周末旅行产品 [9][10] - 计划在第二季度加大营销活动投入，预计第二季度调整后EBITDA与第一季度相似，2021年下半年恢复正调整后EBITDA [28] - 与大型广告商保持合作，采取协作方式共同优化用户体验 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情未结束，但随着疫苗接种推进，旅游市场已开始复苏，夏季及后续有望进一步恢复 [6][7] - 整体形势仍动态变化，难以对全年做出精确预测，但旅游需求呈积极趋势，预计发达欧洲地区趋势将加速 [32] - 认为疫苗接种计划加速对夏季旅游有利，预计有大量被压抑的需求 [27] 其他重要信息 - 会议讨论内容反映管理层截至2021年5月4日的观点，部分为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] - 非GAAP指标与最可比GAAP指标的对账可在公司IR网站查询 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司能否全年实现正EBITDA，以及今年下半年城市旅游恢复水平如何 - 目前难以对全年精确预测，情况动态变化，虽有积极趋势但也有波折，营销效率可能略低，预计第二季度和第三季度EBITDA与第一季度相似，下半年情况不确定 [32][36] - 城市旅游恢复明显滞后于海滩和自然旅游，但差距预计年底缩小，具体恢复水平难以预测，受潜在病毒变种和国际旅行影响 [37][38] 问题2: 大型广告商的投标策略如何演变，以及住宿供应是否会大幅整合 - 市场可见性和复苏越好，广告商参与越广泛积极，潜在取消风险折扣越低，拍卖情况将更正常 [44][45][46] - 目前未看到住宿供应大幅整合迹象，现在判断还太早，夏季后会有更清晰视角 [47] 问题3: 欧洲旅游趋势是否与美国相似，以及周末度假和商务旅行的恢复差异 - 美国是单一大市场，欧洲国家多、政策和疫苗接种进度不同，难以简单比较，但欧洲有积极趋势，4月数据呈周度改善 [51][52] - 商务旅行占公司业务比例小，预计下降对公司影响不大，休闲旅行需求大，整体影响积极 [53][54] 问题4: 如何吸引消费者在预订住宿后选择活动套餐，以及活动套餐的交叉销售和渗透情况及长期目标 - 活动套餐是重要机会，可在目的地与用户互动，目前处于早期测试阶段，有多种再营销选项，待更多测试结果后量化机会 [59] 问题5: 住宿行业复苏中哪些酒店细分市场表现最好，以及品牌广告和效果广告的趋势 - 多数用户偏好酒店，公司在疫情期间未充分受益于替代住宿的繁荣，酒店业务恢复强劲 [63][64] - 效果广告方面，公司继续在有吸引力ROI的地方投资，方法无大变化；品牌广告方面，电视广告是大众媒体，难以排除未回归市场人群，可向更有针对性的渠道转移预算，但针对性越强成本越高 [65][66] 问题6: 疫情后旅游行为是否会有永久性变化，以及美国等市场的预订窗口是否随需求正常化 - 可预见未来，洲际旅行重要性将下降，本地旅行将增加，周末旅行产品可捕捉本地需求，长期趋势不确定 [71][72] - 发达欧洲地区第一季度旅行受限，预订窗口变长；美洲地区不确定性高，短期旅行可行，预订窗口变短 [74][76] 问题7: 以色列和美国等市场的拍卖参与者数量和密度，以及品牌营销活动策略 - 广告商数量基本不变，市场复苏使取消率和不确定性下降，可预测性提高，推动拍卖情况改善 [80] - 公司为夏季准备新品牌营销活动，延续去年从“Mr. Trivago”概念转变的方向，采用更注重用户参与的方式，符合产品开发方向 [83] 问题8: 欧洲合格推荐量增加时，下游转化率和广告出价情况如何，以及欧洲复苏较弱是普遍现象还是个别市场导致 - 下游转化率变化不大，只是处于较低水平，公司计划在当前转化率水平上扩大合格推荐量 [88] - 欧洲情况并非一致，部分市场有积极发展，整体呈周度改善 [89] 问题9: 市场复苏时，广告渠道流量和直接流量等有何发展 - 过去电视广告是重要渠道，离线时会影响流量，电视广告难以线性增加，有一定阈值，效果渠道更易逐步调整 [91] 问题10: 如何看待品牌和效果广告的平衡，以及哪些效果渠道值得关注，大型OTA合作伙伴的优先级和合作情况如何变化 - 历史上的50 - 50比例在当前不稳定时期不适用，公司将根据市场恢复情况和表现逐周调整，市场稳定后可能有更稳定的营销渠道组合 [96][97] - 疫情期间数字渠道受关注，如在线视频和联网电视，公司会继续测试，但电视广告在可预见未来仍重要 [98] - 公司与广告商是合作伙伴关系，采取协作方式优化用户体验，疫情加强了这种合作，与部分竞争对手策略不同 [100]

() trivago Investor Presentation Q1 2021 03 May 2021 Disclaimer 2 All of the information herein has been prepared by the Company solely for use in this presentation. The information contained in this presentation has not been independently verified. No representation, warranty or undertaking, express or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or the opinions contained herein. The information contained in this present ...

财务数据关键指标变化 - 2020年第四季度财务业绩因COVID-19病例激增和欧洲旅行限制而恶化[30] - 2020年第一季度因COVID-19疫情记录商誉减值损失2.076亿欧元[40] - 2020年广告商减少平台支出导致收入大幅下降，公司被迫提供付款延期或分期计划[33] - 2020年夏季至第四季度因病毒新变种和旅行限制导致财务结果持续恶化[30] - 公司在2020年营收为2.489亿欧元，净亏损为2.454亿欧元，调整后EBITDA亏损为1230万欧元[168] - 2020年公司获得2.406亿次合格推荐（Qualified Referrals）[165] - 2020年公司移动端网站和应用的收入占比超过60%[167] 业务线表现 - 公司收入高度依赖Booking Holdings和Expedia Group旗下品牌，其广告支出减少将显著影响业绩[33] - 公司广告支出占收入绝大部分，若无法及时调整将直接影响盈利能力[39] - 公司尝试扩展非住宿旅游垂直领域（如航班、租车和活动）的价格比较服务[50] - 公司转向更具启发性的产品价值主张，针对未确定旅行计划的用户[51] - 公司核心收入来源为在线旅行社（OTAs），占推荐收入的绝大部分[195] - Expedia集团旗下品牌（包括Brand Expedia、Hotels.com等）占2020年推荐收入的28%[195] - Booking控股及其关联品牌（包括Booking.com、Agoda等）占2020年推荐收入的46%[195] - 公司2020年推出CPA（按效果付费）模式，允许广告主仅在用户完成预订后支付费用[187] - 公司核心指标为广告支出回报率（ROAS），按区域评估业绩[165] 竞争环境 - 在线旅游行业竞争加剧，包括Google Hotel Ads、Airbnb和Trip.com等竞争对手在西方市场活动增加[47] - Google Hotel Ads投资自有酒店元搜索产品，试图获取在线旅游行业更多利润空间[47] - 竞争可能导致流量获取成本上升，CPC水平下降，广告服务利润率降低[47][49] - 竞争对手在航班、租车和活动领域经验更丰富，内容更全面[52] - 公司依赖搜索引擎（如Google）驱动大量流量，但Google优先推广自有产品Hotel Ads[59][60] - Google算法变化可能降低公司网站在搜索结果中的排名，影响流量获取[59][60] 法律与合规风险 - 公司面临澳大利亚消费者法律诉讼，可能导致重大罚款[62][63] - 数字服务税增加运营成本，影响广告支出效率的衡量[57] - 澳大利亚联邦法院可能根据新处罚制度对公司处以最高相当于公司及其关联公司前12个月营业额10%的罚款[64] - 2018年英国竞争与市场管理局调查后，公司自愿修改了在英国的披露和展示做法[65] - 2020年公司因网络欺诈支付了总计不到100万欧元的虚假发票[72] - 欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)违规可能导致最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款[75] - 公司面临来自以色列和加拿大安大略省的两起集体诉讼，指控与澳大利亚ACCC案件类似[65] - 荷兰消费者与市场管理局2021年研究发现付费排名对竞争和消费者存在风险[66] - 2020年欧洲法院废除欧盟-美国隐私盾框架，增加了数据跨境传输的法律不确定性[74] - 英国脱欧后数据保护法规存在不确定性，可能影响欧盟与英国间的数据传输[75] - 公司存储和处理用户个人数据，面临全球多国数据保护法规的合规要求[74][75] - 公司面临欧盟与英国之间数据传输新规的合规成本增加风险，未合规可能导致重大不利影响[76] - 欧洲拟议的e-Privacy法规将严格限制第三方Cookie和网络信标的使用，可能增加广告业务成本并降低收入[77] 技术与运营风险 - 公司依赖第三方云服务提供商（如AWS和Google Cloud），服务中断或成本上升可能对业务运营产生负面影响[79][80] - 公司曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，未来若失效可能导致财务误报和投资者信心丧失[81] - 公司正在迁移财务系统，过程中可能出现报告延迟或控制缺陷，影响财务准确性[82][83] - 公司信息技术系统若未能及时升级或出现故障，可能损害服务可靠性和用户体验[84] - 品牌形象易受第三方行为（如代言人负面新闻）和社交媒体放大效应影响，需实时危机管理[85] - 公司使用开源软件可能面临知识产权诉讼风险[110] - 公司注册了多个域名如www.trivago.com，但竞争对手可能注册相似域名损害品牌价值[108] - 公司依赖保密协议保护商业秘密，但可能无法有效防止信息泄露[109] 市场与行业趋势 - COVID-19加速了从线性电视向数字广告形式的转变趋势[46] - COVID-19导致部分小型广告商破产，可能引发在线旅游行业进一步整合[31] - 旅游业易受自然灾害（如COVID-19疫情）和地缘政治事件冲击，2020年全球业务量显著下降[86][87] - 季节性波动显著，前三季度因旅行旺季需求最高，第四季度收入通常下降[204] - 广告支出回报率（ROAS）通常在第一和第四季度较高[204] 公司治理与股权结构 - Expedia Group持有公司59.0%的已发行股本和68.8%的投票权[99] - 创始人集体持有至少15%的A类和B类股份时有权提名3名监事会成员[101] - 公司采用双重股权结构，B类股票每股拥有10票投票权，A类股票每股1票[123][124] - 公司依赖纳斯达克对外国私人发行人的豁免，不遵守部分公司治理要求[133][134] - 公司作为“受控公司”豁免了纳斯达克关于独立董事和薪酬委员会的多数要求[135] - 公司可能因法律或实际操作限制无法向ADS持有人分配股息或价值[116] - 德国和欧洲破产法可能为股东提供的保护少于美国破产法[126] - 荷兰法律和公司章程可能包含阻碍收购尝试的条款[127] - 美国投资者可能难以对公司或管理层执行民事责任[129][130][131] 税务风险 - 公司可能因税务居民身份变化而增加整体税负[136] - 公司可能因税务法规变化或管理地点变更而面临双重税务居民身份，导致整体有效所得税率大幅上升[137] - 德国现行股息预提税率为26.375%，若无法提供特定税务证明，ADS持有人可能无法享受双重征税协定减免[146] - 截至2020年12月，95个司法管辖区（含德国）签署了BEPS多边公约，其中60个已完成批准，德国于2020年12月批准并于2021年4月生效[141] - 若被认定为被动外国投资公司(PFIC)，75%以上收入为被动收入或50%以上资产产生被动收入时，将导致美国ADS持有人面临不利税务后果[145] - 公司股息可能同时被德国和荷兰征收预提税，荷兰预提税适用于荷兰居民或与荷兰常设机构相关的ADS持有人[148] - OECD提出的BEPS措施可能导致公司税负增加，包括2016年起实施的国别报告要求[141] - 税务审计最终结果可能与公司历史计提税额存在重大差异，可能产生额外税款及利息罚款[139] - 数字服务税等单边措施可能增加公司税负，具体影响取决于最终实施方式[141] - MLI公约中德国对荷德税收协定"加比规则"的保留若变更，可能导致股息被德荷双重征税[149] - 税务当局对跨境转移定价的审查趋严，可能对公司关联交易定价提出质疑并追征税款[139] 资产与投资 - 公司近期收购了专注于短途旅行的在线旅游搜索网站weekend.com的运营商weekengo GmbH[95] - 2010年Insight Venture Partners以4250万欧元收购公司27.3%股权[159] - 2013年Expedia Group以4.77亿欧元收购公司63.0%股权[159] - 2006年至2008年间，公司获得140万欧元投资[159] - 截至2020年12月31日，公司平台覆盖超过500万家酒店及其他住宿，其中380万单位为替代住宿（如度假租赁和私人公寓）[170] - 公司平台在德国、美国和香港设有四个数据中心，并利用云托管服务以确保安全可扩展的存储和处理能力[218] - 公司总部位于杜塞尔多夫媒体港，拥有26,107平方米的LEED核心与外壳金级认证办公空间，租约为期10年并可选择两次5年续约[223] - 截至2020年12月31日，公司未持有任何被认定为"重要"的子公司[222]

trivago NV (NASDAQ:TRVG) Q4 2020 Earnings Conference Call February 10, 2021 8:15 AM ET Company Participants Axel Hefer - Managing Director & Chief Executive Officer Matthias Tillmann - Managing Director & Chief Financial Officer Conference Call Participants Naved Khan - Truist Securities James Lee - Mizuho Securities Brian Fitzgerald - Wells Fargo Securities Lloyd Walmsley - Deutsche Bank Kevin Kopelman - Cowen and Company David Young - JP Morgan Alex Wong - Morgan Stanley Operator Good day, ladies and gent ...

业绩总结 - 2020年第四季度总收入为838.6百万欧元，同比下降70.3%[47] - 2020年第四季度调整后EBITDA为-12.3百万欧元，同比下降159%[9] - 2020年第四季度净亏损为245.4百万欧元，占总收入的98.6%[47] - 2020年第四季度推荐收入为238.4百万欧元，同比下降71%[47] - 2020年第四季度合格推荐人数为0.99百万，同比下降37%[17] - 2020年第四季度广告支出回报率（ROAS）为2.1%，同比下降70%[9] 费用结构 - 2020年第四季度销售和营销费用为664.2百万欧元，占总收入的79.2%[47] - 2020年第四季度技术和内容费用为69.9百万欧元，占总收入的8.3%[47] - 2020年第四季度商誉减值为207.6百万欧元，占总收入的83.4%[47] - 销售和市场费用（不包括股权激励费用）同比下降83.9%[64] - 广告支出同比下降88.2%[64] - 一般和行政费用（不包括股权激励费用）同比下降60.7%[64] 现金流与资产 - 截至2020年12月31日，公司现金及短期投资总额为230.2百万欧元，较2019年基本持平[41] - 现金及现金等价物和受限现金期末余额为210,771千欧元，较期初的220,543千欧元下降[71] - 经营活动产生的净现金为7,872千欧元，较去年同期的74,221千欧元下降[71] - 应收账款（非关联方）减少2610万欧元，关联方应收账款减少2820万欧元，主要由于2020年第四季度收入水平降低[81] - 总资产为830,898千欧元，较2019年减少277,113千欧元[80] - 总股东权益为664,517千欧元，较2019年减少230,270千欧元[80] 未来展望与市场影响 - 推荐收入同比下降80.5%，主要由于多个国家重新实施流动限制[64] - 预计由于新冠疫情的影响，2020年第一季度公司记录了207.6百万欧元的减值损失[81] - 其他收入同比下降26.9%，主要受订阅收入减少影响[64] - 投资活动使用的净现金为3626万欧元，导致现金减少[76] - 净收入亏损为860万欧元，主要由于非现金费用（如股权激励费用370万欧元和折旧220万欧元）[76]

业绩总结 - 2020年第三季度总收入为6060万欧元，同比下降76%[9] - 调整后EBITDA为-890万欧元，同比下降117.2%[49] - 2020年第三季度净亏损为890万欧元，占总收入的1.5%[9] - 运营收入/(损失)为-1,345万欧元，较上年同期增长2,904万欧元，下降幅度为146.3%[53] 用户数据 - 2020年第三季度的合格推荐数量为422.6万，同比下降38%[11] - 2020年第三季度的每个合格推荐收入（RPQR）为1.04欧元，同比下降49%[11] - 推荐收入在美洲、发达欧洲和其他地区分别下降69%、67%和72%[46] 广告支出与回报 - 广告支出在美洲、发达欧洲和其他地区分别下降74%、71%和76%[46] - 2020年第三季度的广告支出回报率（ROAS）为151%，较2019年第三季度的190%下降了39个百分点[11] - 广告支出为30,638万欧元，较上年同期下降170,647万欧元，下降幅度为84.8%[56] 现金流与财务状况 - 2020年第三季度的现金总额为2.075亿欧元，较第二季度减少620万欧元[37] - 净现金流出为5,050万欧元，主要由于运营资产和负债变化导致的9,900万欧元的现金流出[68] - 现金及现金等价物和受限现金期初为220,543万欧元，期末为207,483万欧元，减少了13,060万欧元[64] 其他收入与费用 - 其他收入同比下降30.6%，主要受订阅收入减少的影响[42] - 除股权激励外的其他销售和营销费用为5,684万欧元，较上年同期下降5,497万欧元，下降幅度为49.2%[56] - 账户应收款减少21.6百万欧元，主要由于第三季度收入水平降低[73] 股东权益 - 总股东权益为669,471万欧元，较2019年12月的894,787万欧元下降[72]

trivago NV (NASDAQ:TRVG) Q3 2020 Earnings Conference Call November 3, 2020 8:15 AM ET Company Participants Axel Hefer - CEO Matthias Tillmann - CFO Conference Call Participants Tom White - D.A. Davidson Brian Fitzgerald - Wells Fargo James Lee - Mizuho Securities Lloyd Walmsley - Deutsche Bank Doug Anmuth - JP Morgan Kevin Kopelman - Cowen Operator Good day, ladies and gentlemen and thank you for standing by, and welcome to the trivago Q3 Earnings Call 2020. At this time, all participants are in a listen-on ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损2020万欧元 现金余额增加1980万欧元至超过23亿欧元 [12][13] - 收入基础较低 仅6000万欧元 部分比率和关键绩效指标不如正常季度有意义 [12] - 7月收入预计将超过整个第二季度的收入 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 替代住宿(如公寓)推荐量首次超过总推荐量的20% [7] - 技术团队加快了创新步伐 改进了核心产品并推出了本地旅行功能的新版本 [9] - 赞助列表和展示广告产品已商业化推出 正在进行端到端转化优化测试 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国市场恢复最快 休闲自然目的地需求达到去年水平的100% 城市和国际旅行约为去年的50% [8] - 截至7月24日 发达欧洲地区合格推荐量同比下降不到50% 世界其他地区下降约50% 美洲下降约70% [15] - 英国对西班牙目的地的需求下降 但转向国内目的地 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将危机视为加速战略重新定位和行业变革的催化剂 [6] - 专注于本地休闲旅行机会 推出新的本地旅行功能 [20][73] - 拥有最广泛的酒店和公寓提供商覆盖范围 在价值主张上具有竞争优势 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 旅行需求与各地区健康状况高度相关 不同市场继续波动且难以预测 [14] - 广告商仍持谨慎态度 竞价水平较2019年显著下降 [16] - 预计CPA(每次获取成本)产品将在未来几个月获得显著关注和吸引力 [21] 其他重要信息 - 公司结构调整 减少了运营费用 包括关闭莱比锡办公室 出售西班牙开发中心 关闭阿姆斯特丹办公室 [75] - 预计到2021年将减少约2000万欧元的人员和相关成本 [77] - 电视广告合作伙伴提供了大力支持 包括免费广告和折扣 [61] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本地旅行产品的早期迭代和CPA产品的更新 - 本地旅行产品处于测试阶段 预计第三季度将取得重大进展 [20] - CPA产品已与首批广告商上线 预计未来几个月将有更多广告商采用 [21] - 提供总CPA(不考虑取消)和净CPA(考虑取消)两种模式 [22] 问题: 德国市场消费者在本地度假时的消费倾向 - 德国市场旅行持续时间略有增加 城市价格下降而自然目的地价格保持或略有上涨 [25][26] 问题: COVID期间出现的其他旅行市场机会 - 远程工作趋势推动了长期租赁和公寓需求增长 公司正重点关注这些机会 [28] 问题: 本地休闲旅行的住宿供应和广告商策略 - 德国等市场有足够的本地供应 公司拥有最广泛的住宿提供商覆盖 [31][32] - 4-5月使用了德国政府援助计划 影响不显著 [33] 问题: 赞助列表和展示广告的推出及假日旅行展望 - 赞助列表产品已技术合格 正在商业推广 有强大的广告商渠道 [36] - 旅行恢复分三个阶段:本地休闲、城市旅行、国际旅行 [38] 问题: 7月拍卖密度和收入每合格推荐趋势 - 截至7月24日 全球每合格推荐收入同比下降超过50% [42] 问题: 替代住宿供应和搜索优化 - 平台有足够供应 正在进行产品优化测试 如新的团体选择器功能 [45][46] 问题: 营销支出和电视广告策略 - 6月重新参与绩效营销 7月增加品牌营销支出 [52] - 电视广告合作伙伴提供了灵活性 大部分固定承诺已减少或推迟到2021年 [54] 问题: 住宿定价动态和ADR变化 - 价格变化因市场和细分市场而异 德国休闲自然目的地价格稳定而城市目的地价格下降 [57] - ADR变化对收入每合格推荐的影响小于竞价水平变化 [58] 问题: 德国和意大利的恢复情况 - 德国恢复强于其他市场 但未提供具体数字 [59] - 美国合格推荐量4月下降最多 6月有所恢复 [60] 问题: 广告组合和广告商组合变化 - 早期阶段更多投资绩效营销 随着需求恢复增加电视广告 [64] - 3-4月广告商大幅减少竞价 部分完全停用 现在更多广告商重新上线 [66][67] 问题: 欧洲恢复是否会像美国一样趋于平缓 - 存在健康恶化的风险 但目前大多数市场需求持续改善 [69][70] 问题: 本地旅行产品差异和成本基础 - 本地旅行产品更注重灵感 而核心产品需要明确目的地 [73][74] - 已实施重组 预计2021年人员相关成本减少约2000万欧元 [75][77]

业绩总结 - 2020年第一季度总收入为139.8百万欧元，同比下降33.1%[51] - 调整后EBITDA为-215.3百万欧元，较2019年第一季度的13.4百万欧元下降[13] - 净收入为-214.3百万欧元，占总收入的153.3%[52] - 推荐收入下降33%，其中美洲、发达欧洲和其他地区分别下降23%、36%和44%[59] - 其他收入下降23%，主要受订阅收入减少的影响[59] - 净收入（损失）为-214,266千欧元，较去年同期的7,828千欧元下降[62] - 调整后的EBITDA为-576千欧元，较去年同期的21,355千欧元下降[62] - 经营活动产生的净现金流为-16,141千欧元，主要由于运营资产和负债的变化[68] 用户数据 - 合格推荐数量为38.9百万，同比下降23%[39] - 每个合格推荐的收入(RPQR)为1.83欧元，同比下降9%[42] - 在开发欧洲地区，推荐收入为90.1百万欧元，同比下降36%[34] - 在美洲地区，推荐收入为71.1百万欧元，同比下降23%[39] 广告支出与回报 - 广告支出为102.6百万欧元，同比下降31.6%[57] - 全球范围内，广告支出的回报率(ROAS)为125%，同比下降3个百分点[38] - 广告支出在美洲、发达欧洲和其他地区分别下降21%、38%和37%[59] 成本与费用 - 销售和市场营销费用（不包括股权激励）下降31%，主要由于电视广告制作成本的减少[59] - 技术和内容费用（不包括股权激励）增加1%，主要由于第三方IT服务提供商成本的增加[59] - 一般和行政费用（不包括股权激励）增加43%，主要由于预计的信用损失为380万欧元，因当前经济形势下违约概率增加[59] 未来展望与风险 - 由于COVID-19疫情，广告商的出价显著减少，导致流量大幅下降[36] - 由于COVID-19疫情，预计业务长期恶化，记录了207.6百万欧元的减值损失[73]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度推荐收入同比下降超过95% 最后一周的3月同比[14] - 4月收入稳定在低水平 5月略有回升 但第二季度同比表现将比第一季度更差[14] - 公司拥有超过2亿欧元现金等价物和短期投资 无债务[58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心产品专注于帮助用户找到特定旅行的最佳优惠[12] - 正在开发更具启发性的本地旅行产品 预计将增加用户参与度[13] - 开始测试展示广告和赞助列表等新收入来源[19] - 两年前开始投资替代住宿 已将其整合到核心产品中[34] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国等市场在政府放松封锁措施后出现回升 但基数非常低[33] - 本地旅行在平台上获得更多份额 公寓相对于酒店有所增长[59] - 目前看到的最大兴趣是从大都市区到偏远地区的短途旅行[44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将危机视为机会 专注于核心业务 降低结构性成本基础[7] - 预计行业将进一步整合 这可能给拍卖带来额外压力[15] - 推出CPA竞价模式 帮助广告商应对当前不确定性[22] - 计划2021年将人员和相关成本减少约2000万欧元[40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 旅行将回归 但复苏斜率不确定 需要保持灵活性[61] - 预计本地旅行将在可预见的未来变得更加重要[13] - 短期内拍卖可能会较为疲软 主要由于三个因素：行业整合 取消风险 以及公司自身的大规模测试[24][25] - 公司认为将比进入危机时更强大地走出危机[7] 其他重要信息 - 立即停止了所有不必要的支出 如营销 商务旅行和公司活动[39] - 在德国使用了Kurzarbeit计划 但5月将员工恢复到100%工作时间[58] - 产品开发与主要合作伙伴密切合作 特别是在当前危机中更加紧密[37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于本地相关性和P&L形状 - 公司正在开发更具启发性的本地旅行产品[12][13] - P&L方面 推荐收入大幅下降 立即缩减了绩效营销渠道[14] 问题: 供应端整合和中介角色变化 - 预计将有更集中的广告商结构 资金充足的行业参与者可能获得份额[18] - 正在测试市场功能以抵消拍卖压力[19] 问题: CPA模型转变和SEM支出 - CPA模型为广告商提供服务 在当前情况下特别有价值[22] - 预计拍卖将较为疲软 主要由于行业整合 取消风险和公司测试[24][25] 问题: 广告格式分解和潜在反弹 - CPA在复苏阶段更相关 但随着情况稳定可能变得不那么重要[30] 问题: 开放较早市场的趋势和替代住宿 - 看到一些市场回升 但基数非常低[33] - 第一季度酒店和公寓没有明显转变 但4月看到更多公寓需求[34] 问题: 产品变化与广告商讨论和成本削减 - 产品开发与主要合作伙伴密切合作[37] - 计划2021年减少约2000万欧元人员成本[40] 问题: 广告支出趋势 - 绩效营销立即缩减 品牌营销预算转移到下半年和明年[42] 问题: 本地旅行示例 - 最大兴趣是从大都市区到偏远地区的短途旅行[44] 问题: 不涉及航空旅行的酒店房间比例 - 多数旅行是国内或可驾车到达的目的地[48] 问题: 产品组合多样化和QR/RPQR趋势 - 对多样化持开放态度 正在测试各种想法[52] - QR应与旅行量回归相关 RPQR可能滞后[54] 问题: 政府补贴和夏季搜索趋势 - 使用了德国Kurzarbeit计划 但影响有限[58] - 看到本地旅行份额增加 但数据仍非常有限[59]