业绩总结 - 第三季度净销售额为11.78亿美元，同比下降7%[17] - 第三季度净亏损为1.18亿美元，调整后EBITDA为负3700万美元[5][20] - 第三季度现金流来自运营为9800万美元，自由现金流为5900万美元[6] - 第三季度的销售量同比下降16%，主要受到欧洲需求疲软的影响[11][21] - 预计2022年全年净亏损在1.26亿至9100万美元之间，调整后EBITDA在3.25亿至3.75亿美元之间[56] 用户数据 - 欧洲市场销售额为6.13亿美元，同比下降16%[11] - 2022年第一季度净销售额为1387百万美元，第二季度为1426百万美元，第三季度为1178百万美元[62] - 2022年第一季度工程材料的销售额为60百万美元，第二季度为60百万美元，第三季度为50百万美元[62] - 2022年第一季度乳胶粘合剂的销售额为132百万美元，第二季度为138百万美元，第三季度为132百万美元[62] - 2022年第一季度基础塑料的销售额为134百万美元，第二季度为120百万美元，第三季度为100百万美元[62] - 2022年第一季度聚苯乙烯的销售额为165百万美元，第二季度为141百万美元，第三季度为124百万美元[62] 未来展望 - 预计第四季度将因停产的苯乙烯资产带来约3500万美元的顺序收益[56] - 调整后的EBITDA预计在3.25亿到3.75亿美元之间[67] - 净收入（持续经营损失）预计在-1.26亿到-9100万美元之间[67] - 每股摊薄收益（EPS）预计在-3.47到-2.51美元之间[67] - 自由现金流预计约为0[67] 资本支出与流动性 - 2022年资本支出预计为1.5亿美元，其中7000万美元用于ERP实施和工厂控制室升级[59] - 现金和借款设施总额为7.62亿美元，流动性良好[54] - 2022年12月31日的现金流来自运营约为1.5亿美元[67] - 2022年12月31日的利息支出净额为1.13亿美元，所得税准备金为3,500万到5,000万美元[67] 负面信息 - 第三季度的调整后EBITDA受到需求下降和高能源成本的显著影响[29] - 2022年第三季度净收入为-119.8百万美元，较2021年第三季度的13.7百万美元下降980.3%[65] - 2022年截至目前的净收入为-65.6百万美元，较2021年同期的440.0百万美元下降114.9%[65]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度经营活动产生现金9800万美元 自由现金流5900万美元 包括1.66亿美元营运资本释放[29] - 预计第四季度将继续释放营运资本 全年经营活动现金流约1.5亿美元 资本支出1.5亿美元 自由现金流略高于盈亏平衡[36] - 预计全年净亏损1.26亿至9100万美元 调整后EBITDA为3.25亿至3.75亿美元[36] - 第四季度调整后EBITDA预计为4500万美元 较第三季度改善8200万美元[37] - 第三季度欧洲天然气成本对利润率的影响约为5000万美元[10] - 2023年自由现金流盈亏平衡的EBITDA水平预计为3.5亿美元[32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可持续产品(含回收材料)销量第三季度同比增长70% 年初至今增长65%[22] - 共层压产品(如PMMA和ABS)销量今年前三季度增长20%[24] - 工程材料部门第三季度利润率为3% 预计明年将回升至低双位数水平[71][72] - 苯乙烯业务中 Bohlen工厂在截至2022年6月的12个月内对EBITDA贡献约为负3000万美元[14] - 聚碳酸酯业务中 约50%产量用于高利润下游复合业务 剩余50%销售给更具周期性的商业市场[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲需求下降 能源成本高企 对近期业绩造成重大影响[10][34] - 亚洲需求与第二季度持平 受COVID限制措施持续影响[10] - 北美汽车需求稳定 但建筑和建筑应用以及非必需消费品需求因利率上升和通胀而下降[11] - 第四季度亚洲聚苯乙烯和ABS产品需求有所改善[35][62] - 北美市场尚未出现显著去库存[65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 正在评估多项资产优化行动 包括可能关闭德国Bohlen苯乙烯工厂和Stade聚碳酸酯生产线[13][16] - 考虑优化其他业务资产 如重组北美PMMA板材业务和减少芬兰Hamina工厂的苯乙烯丁苯胶乳产能[17] - 若所有计划行动获批 预计在当前市场条件下年盈利能力将改善约6000万美元[17] - 致力于通过有机和无机增长将产品组合转型为特种解决方案提供商 降低碳强度[20][26] - 正在开发能源效率项目 预计在天然气价格为100美元/兆瓦时的情况下 初始项目年节省约6000万美元[18] - 最近任命了首席技术官以将技术产品扩展到更高价值的应用领域[27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性、高能源价格和原材料价格下跌引发了整个第三季度的显著客户去库存[9] - 欧洲创纪录的能源价格导致需求减少和利润率下降[10] - 行业面临历史高位的能源成本和低需求组合 尤其是在欧洲[19] - 预计第四季度市场状况与第三季度相似[34] - 预计去库存将在年底前基本结束[44] - 在目前环境下 公司EBITDA的低谷水平预计在3.5亿至4亿美元之间[67] - 对2023年的初步假设是汽车产量同比小幅增长[77] 其他重要信息 - 公司流动性状况非常强劲 季度末持有现金2.43亿美元 并通过未提取的承诺信贷额度获得超过5亿美元的融资[30] - 在近期 股票回购将被降低优先级[31] - PMMA和Aristech Surfaces业务的整合进展顺利 正在实现相关的成本协同效应[39] - 预计这两项收购在正常化条件下将产生5000万美元的EBITDA贡献[56] - 苯乙烯业务出售目前暂停 但这仍然是转型的一个组成部分[41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于去库存是否持续到第四季度以及是否比第三季度更严重 以及预计何时结束 - 公司认为去库存将在年底前基本结束 第四季度仍看到一定程度的去库存 例如在家电领域 客户的生产减少幅度是其零售销售额减少幅度的三倍 这表明存在去库存效应[44] 问题: 关于Terneuzen工厂的选项以及如何改善其业绩 - Terneuzen工厂改善业绩的一部分与能效机会有关 预计通过计划中的投资 在高能源成本环境下 该工厂将比该地区其他生产更具优势[46] 问题: 关于350万美元EBITDA盈亏平衡的组成部分 包括资本支出等 - 预算过程仍在进行中 资本支出将低于今年的1.5亿美元 利息支出预计在1.4亿至1.5亿美元之间 税收仍取决于最终的EBITDA预测[48] 问题: 关于实施关闭措施所需的成本 - 如果采取所有行动 明年的现金成本将低于2000万美元 仅在1500万至2000万美元之间 2024年及以后可能会有一些退役成本[50] 问题: 关于在近期是否预计积累现金或回购浮动利率债务 - 在近期 重点是保持流动性和保护资产负债表 第四季度不会回购股票或债券[52] 问题: 关于两项重大收购(Aristech和Arkema业务)的盈利能力和协同效应进展 - 成本协同效应预计在收购后第三年底达到约6000万美元 目前按计划或超前完成 此外还有比预期更多的增长机会 在正常化条件下 这些业务预计将产生5000万美元的EBITDA贡献[55][56] 问题: 关于2023年的前景 以及超出第四季度水平的增量因素 - 2023年将高于第四季度运行率的三个主要因素是:正常的业务季节性、去库存的结束以及生产力举措的全年度益 此外 亚洲聚苯乙烯和ABS的销量在第四季度显著好转[60][62] 问题: 关于第四季度的订单趋势以及达到7000万美元EBITDA高端所需的条件 - 欧洲订单模式持续低迷 北美基本持平 亚洲需求更高 feedstock价格已大幅下降 达到范围高端需要比所述更好的需求[65][66] 问题: 关于2023年各地区销量变化的定性预期 - 预计2023年与今年下半年的情况基本一致 北美市场因建筑和施工以及住房驱动而有所减弱[70] 问题: 关于在去库存结束后 工程材料部门在2023年可能衰退的环境中的利润率 - 预计该业务明年的利润率将处于低双位数水平[72] 问题: 关于2023年汽车产量与今年相比的看法以及对工程材料和基础塑料的影响 - 目前的假设是2023年汽车产量同比小幅增长[77] 问题: 关于苯乙烯资产可以闲置多久以及能源效率项目的决策和实施速度 - 只要现货市场有大量供应以满足下游需求 且成本优于生产 就会保持资产闲置 能效项目的一些效益将在2023年底前显现 其他将在2024年初开始产生效益[78]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36473 Trinseo PLC (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE S ...

业绩总结 - 2022年第二季度持续经营净收入为3700万美元[5] - 第二季度净销售额为14.26亿美元，同比增加12%[15][22] - 第二季度每股收益（EPS）为1.00美元，调整后每股收益为1.79美元[18] - 2022年全年调整后EBITDA预期为4.75亿至5.25亿美元[7] - 2022年第一季度净收入为16.7百万美元，较2021年第一季度的71.5百万美元下降76.6%[64] - 2022年第二季度EBITDA为37.4百万美元，较2021年第二季度的72.9百万美元下降48.7%[64] 用户数据 - 第二季度工程材料部门净销售额为3.01亿美元，同比增加66%[24] - 第二季度乳胶粘合剂部门净销售额为3.54亿美元，同比增加14%[28] - 第二季度基础塑料部门净销售额为3.62亿美元，同比下降9%[36] - 工程材料部门的净销售额为1,274百万美元，较上年同期增长了约7%[61] - 乳胶粘合剂部门的净销售额为1,183百万美元，较上年同期增长了约55%[61] - 基础塑料部门的净销售额为1,498百万美元，较上年同期增长了约95%[61] - 聚苯乙烯部门的净销售额为1,119百万美元，较上年同期增长了约77%[61] - 原材料部门的净销售额为4,827百万美元，较上年同期增长了约76%[61] - 贸易量为2,106千吨，较上年同期增长了约7%[61] 未来展望 - 预计第三季度盈利能力将因欧洲市场疲软而下降[54] - 2022年现金流来自运营约为2.5亿美元[67] - 2022年自由现金流预计约为1亿美元[67] - 每股摊薄收益（EPS）预计在0.75至1.69美元之间[67] - 调整后的每股收益（Adjusted EPS）预计在3.22至4.16美元之间[67] 资本支出与财务状况 - 2022年资本支出预计为1.5亿美元，其中7000万美元用于ERP实施和工厂控制室升级[56] - 利息支出净额为9800万美元[67] - 所得税准备金预计在5300万至6800万美元之间[67] 其他信息 - 第二季度运营现金使用为8300万美元，自由现金流为负1.15亿美元[6] - 2022年第一季度自由现金流为128.2百万美元，较2021年第一季度的51.0百万美元增长151.0%[64] - 2022年调整后的净收入预计在1.19亿至1.54亿美元之间[67]

Trinseo PLC (NYSE:TSE) Q2 2022 Earnings Conference Call August 9, 2022 10:00 AM ET Company Participants Andrew Myers - Director of IR Frank Bozich - President and CEO David Stasse - EVP and CFO Conference Call Participants Frank Mitsch - Fermium Research David Begleiter - Deutsche Bank Mike Leithead - Barclays Hassan Ahmed - Alembic Global Advisors Angel Castillo - Morgan Stanley Matthew Blair - Tudor, Pickering, Holt and Company Eric Petrie - Citi Operator Good morning, ladies and gentlemen and welcome to ...

财务业绩：净销售额 - 第二季度净销售额为14.255亿美元，同比增长12%，增长主要源于售价提升14%[152][153] - 上半年净销售额为28.122亿美元，同比增长24%，增长主要源于售价提升19%及收购贡献15%[152][168] - 公司第二季度净销售额同比基本持平，其中较高的定价（主要由于转嫁更高的苯乙烯成本）使净销售额增加1450万美元（5%），但被因中国电器需求下降导致的销量下降所抵消[210] - 上半年净销售额同比增长9%，主要驱动力是较高的定价（源于转嫁更高的苯乙烯成本）[212] 财务业绩：利润和利润率 - 2022年第二季度持续经营业务净收入为3710万美元，占净销售额的3%；上半年为5420万美元，占2%[145][152] - 第二季度调整后EBITDA为1.645亿美元；上半年为3.421亿美元[145] - 第二季度毛利率为10%，同比下降7个百分点；上半年毛利率为11%，同比下降7个百分点[152][155][170] 财务业绩：成本和费用 - 第二季度销售、一般及行政费用为8560万美元，同比下降12%，减少1170万美元[152][157] - 上半年销售、一般及行政费用为1.823亿美元，同比上升19%，增加2850万美元[152][171] - 净利息支出增加1370万美元或41%，主要归因于公司发行了2029年优先票据和2028年B类定期贷款[175] - 2022年上半年利息支出为4930万美元，较2021年同期的7940万美元下降[250] 业务部门表现：工程材料 - 工程材料部门第二季度净销售额增长66%至3.013亿美元，调整后EBITDA增长22%至3400万美元[188] - 工程材料部门上半年净销售额增长142%至5.965亿美元，主要得益于PMMA业务和Aristech Surfaces收购贡献了135%的增长[192] 业务部门表现：乳胶粘合剂 - 乳胶粘合剂部门第二季度净销售额增长14%至3.537亿美元，但调整后EBITDA下降9%至2940万美元，部分受汇率影响[195] 业务部门表现：基础塑料 - 基础塑料部门第二季度净销售额下降9%至3.619亿美元，调整后EBITDA下降44%至4610万美元，主要因需求疲软导致销量下降[202] 业务部门表现：聚苯乙烯 - 聚苯乙烯部门第二季度净销售额为3.12亿美元，与去年同期基本持平，但调整后EBITDA下降55%至2300万美元[208] - 第二季度调整后EBITDA下降2810万美元（55%），主要原因是欧洲原材料波动导致利润率下降，影响达2840万美元（56%），以及销量下降影响400万美元（8%），部分被固定成本减少350万美元（7%）所抵消[211] - 上半年调整后EBITDA下降3010万美元（31%），主要由于欧洲原材料波动导致利润率下降2790万美元（28%），以及销量下降影响500万美元（5%），部分被有利的汇率影响增加200万美元（2%）所抵消[213] 业务部门表现：原料业务 - 原料业务部门第二季度净销售额增长35%至9660万美元，主要由更高的苯乙烯价格驱动，但调整后EBITDA下降2560万美元，主要归因于苯乙烯利润率下降（包括欧洲天然气价格上涨导致的公用事业成本上升影响）2960万美元（74%），部分被汇率影响增加470万美元（12%）所抵消[215][216] - 原料业务部门上半年净销售额增长15%至1.669亿美元，较高的苯乙烯价格使销售额增长31%，但被苯乙烯相关销量下降16%部分抵消[217] - 原料业务部门上半年调整后EBITDA下降6780万美元，主要由于苯乙烯利润率下降（包括欧洲天然气成本上升影响）7760万美元（90%），部分被汇率影响增加830万美元（10%）所抵消[218] 业务部门表现：Americas Styrenics - Americas Styrenics业务部门第二季度调整后EBITDA增长31%至3940万美元，主要得益于更高的苯乙烯盈利能力，但被当期苯乙烯生产中断导致的销量下降部分抵消[221][222] - 第二季度权益法投资收益为3940万美元，同比增加930万美元[152][158] 现金流状况 - 上半年持续经营业务经营活动所用现金净额为8890万美元，尽管盈利稳健（包括从Americas Styrenics获得3750万美元股息），但被主要由原材料价格快速大幅上涨（尤其是苯乙烯）和创纪录能源价格推动的营运资本积累所抵消[234][235] - 2022年上半年经营活动现金流出为8810万美元，而2021年同期为现金流入3000万美元[244] - 上半年投资活动所用现金净额为7040万美元，主要用于资产或业务收购（净支付2220万美元）和资本支出（包括ERP系统升级的5540万美元）[237] - 2022年上半年公司自由现金流为负1.443亿美元，而2021年同期为负240万美元[244] 债务与融资 - 截至2022年6月30日，公司总债务为23.605亿美元，略低于2021年底的23.688亿美元[246][250] - 2022年上半年融资活动现金流入总额为11.549亿美元，主要来自2028年B定期贷款发行所得7.463亿美元及2029年优先票据发行所得4.5亿美元[241] - 2026年循环信贷设施总借款能力为3.75亿美元，截至2022年6月30日可用资金为3.689亿美元[251] - 应收账款证券化设施总借款能力为1.5亿美元，截至2022年6月30日无未偿还金额[254] - 2024年B定期贷款未偿还余额为6.669亿美元，有效利率为2.5%[250] 现金与投资 - 公司持有海外现金及现金等价物2.627亿美元，较2021年底的5.606亿美元显著减少[246] - 公司以约2930万美元收购Heathland B.V.，初始现金对价为2290万美元[147] 税务相关 - 2022年上半年所得税准备金增至5340万美元，同比增加1000万美元，主要驱动因素是预计盈利的司法管辖区组合变化[179] - 公司对瑞士净递延所得税资产进行重估，导致2022年第二季度产生一次性递延税费用1530万美元[180] 其他重要事项 - 公司记录与欧盟委员会信息请求相关的费用3560万美元[146][174] - 公司预计2022年下半年盈利能力将环比下降，原因是欧洲需求放缓、原材料和能源价格上涨对苯乙烯单体利润率造成压力[183] - 公司宣布每股0.64美元的股息，总额为2390万美元，其中1280万美元在2022年6月30日计提[259] - 2022年上半年其他净支出为130万美元，其中包含因美元与欧元汇率变动导致的欧元应付款重估损失4800万美元，以及外汇远期合约收益4790万美元[177]

First Quarter 2022 Financial Results & Outlook May 4, 2022 ™Trademark of Trinseo PLC or its affiliates Introductions & Disclosure Rules Introductions • Frank Bozich, President & CEO • David Stasse, Executive Vice President & CFO • Andy Myers, Director of Investor Relations Disclosure Rules Cautionary Note on Forward-Looking Statements.This presentation may contain forward-looking statements including, without limitation, statements concerning plans, objectives, goals, projections, forecasts, strategies, fut ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1.78亿美元，与去年同期相似，但盈利质量有所改善，特种材料业务组合在盈利能力中占比更大 [34] - 第一季度经营活动现金使用为500万美元，导致自由现金流为负3000万美元，其中包括1.03亿美元的营运资金使用 [38] - 公司预计2022年全年净利润为1.74亿至2.11亿美元，调整后EBITDA为6.25亿至6.75亿美元 [41] - 预计全年将产生约3.55亿美元的经营活动现金和约1.75亿美元的自由现金流 [44] - 第一季度因欧洲委员会关于苯乙烯单体采购活动的调查记录了一项3600万美元的拨备 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程材料(EM)部门第一季度调整后EBITDA贡献受到约2000万美元非经常性不利因素的影响，其中略低于一半归属于EM部门 [61] - 工程材料部门的目标是季度调整后EBITDA贡献达到低5000万美元水平，这取决于汽车产量正常化以及供应链问题和极端运费通胀的缓解 [61][62] - 含回收材料的解决方案第一季度销售量和可变利润率分别比去年同期增长39%和31%，这些解决方案的年可变利润率约为3000万美元 [29] - 材料替代活动目前代表约1亿美元的年可变利润率 [30][63] - 冷层压产品第一季度销售量比去年同期增长超过20% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 乌克兰冲突对运营没有直接影响，但观察到间接影响，包括汽车生产问题以及天然气和其他投入品价格更高且更波动 [11] - 由于乌克兰冲突，氮肥价格在季度内显著上涨，导致第一季度需求推迟到2022年后期季度，但第二季度需求已经回归 [37] - 在中国，持续的COVID封锁和供应链挑战正在抑制工程材料的需求 [62] - 由于亚洲的低两位数产能扩张和中国的滚动封锁，聚碳酸酯(PC)和ABS的供需平衡变得宽松，预计今年剩余时间将保持这种状态，给利润率带来压力 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是将Trinseo转型为特种材料和可持续解决方案提供商，通过三个不同的增长维度：加强核心、扩展核心和扩大核心 [14][15] - 加强核心工作包括通过材料替代(例如用颜色匹配的PMMA产品替代涂漆金属外饰件)来增长总可寻址市场(TAM)，这可以为客户减少排放、重量和成本 [17][18] - 公司相信可以通过材料替代在汽车、建筑和施工以及消费品领域将总可寻址市场扩大超过30亿美元 [20] - 扩展核心工作包括通过实施可持续发展路线图( decarbonizing运营、开发基于回收材料的优势产品供应以及发展可持续原料业务)将核心业务扩展到新的更高附加值应用 [21][22] - 扩大核心工作涉及通过有针对性的并购互补技术来创造额外增长机会，将产品供应扩展到移动、建筑和施工、医疗和消费品等应用 [24] - 苯乙烯类业务的可能剥离继续进展，将为这些努力提供资金 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在一个具有挑战性的宏观环境中运营，包括东欧冲突带来的不确定性和波动性 [10] - 公司已采取积极措施减轻一些影响，包括创建新的客户定价机制以更准确地传递投入成本，但由于波动环境，仍然面临显著的日常价格波动 [12] - 对于第二季度，公司预计收益与第一季度相似，因为较高的苯乙烯盈利能力、工程材料的较高利润率以及乳胶粘合剂的较强销量被聚苯乙烯ABS和聚碳酸酯产品的更正常化利润率所抵消 [41] - 公司预计2022年将是另一个稳健盈利的年份，但展望假设第一季度需求水平持续到年底，包括乌克兰冲突、通胀压力和更温和的汽车生产增长的影响 [42] - 公司预计在第二季度因Terneuzen工厂和AmSty的St. James工厂的当前苯乙烯生产中断而受到3500万美元的影响 [43] 其他重要信息 - 公司最近增加了三个新的高管领导职位：首席可持续发展官、首席商务官和首席技术官，以指导SEE战略工作 [26] - 首席可持续发展官负责跟踪实现2030年可持续发展目标，并扩展可持续材料产品组合，例如最近推出的用于汽车应用的含有高达80%生物属性内容的MAGNUM BIO ABS树脂 [27] - 团队的努力已经确定了一个机会，到2035年将已经是市场领先的范围1和2排放减少超过70%，显著高于之前设定的35%减少目标 [28] - 与范围1和2排放减少70%相关的资本投资约为1亿美元，将在本十年剩余时间内进行 [70] - 公司计划将其PMMA业务扩展到亚洲，资本投资在中双位数百万美元范围内 [70] 问答环节所有的提问和回答 问题: 苯乙烯类业务剥离过程的进展和时机，以及欧洲能源状况的潜在影响 [48] - 公司预计剥离过程将在年中完成，并且没有看到欧洲能源价格上涨对过程产生任何负面影响 [49] 问题: 苯乙烯利润率展望 [50] - 由于行业中的多次中断和由于物流挑战导致的套利窗口不可用，苯乙烯利润率目前显著升高，预计高于正常的利润率将在第二季度持续，但在下半年正常化至基本上零EBITDA贡献水平 [50] 问题: EBITDA指引减少的分解，包括Terneuzen和St. James中断的影响 [53][55] - 指引变化完全是由于对今年剩余时间业务状况假设的变化，包括汽车需求、聚碳酸酯较低利润率以及供应链挑战和中国COVID相关关闭问题 [55] - Terneuzen和St. James中断的3500万美元影响不是指引减少的一部分，因为先前指引没有假设这些飞升利润率 [55] 问题: 硫酸铵收益从第一季度转移到下半年的量化，以及该业务的正常化收益 [57] - 硫酸铵是MMA生产过程中的副产品，其销售作为制造成本的贷项入账，作为部分天然气购买的自然对冲 [57] - 硫酸铵销售的美元金额由天然气价格驱动，所确认的收入作为部分天然气购买的自然抵消 [58] 问题: 工程材料(EM)部门利润率展望，包括2022年期间和更正常化环境中的水平 [60] - 第一季度EM部门受到非经常性不利因素的影响，略低于2000万美元总额的一半 [61] - 在没有这些非经常性项目的情况下，EM部门第一季度调整后EBITDA贡献将在低4000万美元范围内，利润率在中 teens 范围内 [61] - 随着汽车产量和供应链问题正常化，以及增长计划的继续，EM部门目标达到低5000万美元的季度EBITDA贡献 [61][62] 问题: 协同效应管道大于预期的更多细节 [63] - 公司按计划实现第一年1000万美元的节省，并且明显高于该目标 [63] - Aristech Surfaces和PMMA收购的完全成本节省协同效应在三年期间为6000万美元，公司有望实现这些目标，并看到比该金额更大的管道 [63] - 在增长方面，通过材料替代可以将总可寻址市场扩大超过30亿美元，当前活动代表约1亿美元的年可变利润率 [63] 问题: 客户库存构建活动以及下游业务扩大产能的资本强度 [67][68] - 公司没有看到任何主要市场有库存构建 [67] - 产品替代技术的资本投资通常不密集，单位数到低双位数百万美元投资即可实现增长，但PMMA扩展到亚洲需要中双位数百万美元资本 [68][70] 问题: ABS、聚苯乙烯和聚碳酸酯利润率正常化，包括下半年和2023年的水平 [73][75] - 由于亚洲的低两位数产能扩张和中国的滚动封锁，PC和ABS的供需平衡变得宽松，预计今年剩余时间将保持这种状态，给利润率带来压力 [74] - 聚苯乙烯和基础塑料在第一季度可能多赚了2000万至2500万美元，预计下半年将正常化 [76] - 指引意味着下半年每季度约1.5亿美元EBITDA，工程材料的改进和协同效应的实现将抵消聚苯乙烯和基础塑料的下降 [76][77] 问题: 股票回购计划的节奏和潜在更新 [80] - 公司目前还有1亿美元的回购授权剩余，预计第二季度回购数量与第一季度(5000万美元)相似 [80] - 当计划用尽时，公司将与董事会讨论在考虑资产负债表状况和其他现金需求后实施新的授权 [80]

根据您的要求，以下是严格按照原文关键点和指定格式进行的分类整理： 财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第一季度净销售额为13.867亿美元，同比增长41%，其中26%的增长源于销售价格上涨[140][141] - 公司第一季度净利润为1710万美元，同比下降74%，净利润率为1%[140] - 公司第一季度调整后EBITDA为1.776亿美元[135] - 公司整体调整后EBITDA为1.776亿美元，低于去年同期的1.842亿美元[187] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司第一季度毛利率为13%，同比下降6个百分点，主要因原料成本上涨导致销售成本增加52%[140][142][143] - 公司第一季度销售、一般及行政费用为9670万美元，同比增长71%，增加4020万美元[140][144] 业务线表现：工程材料板块 - 工程材料板块净销售额为2.952亿美元，同比增长349%，主要得益于收购贡献[159][160] 业务线表现：乳胶粘合剂板块 - 乳胶粘合剂板块调整后EBITDA为3020万美元，同比增长80%，调整后EBITDA利润率为10%[163][166] 业务线表现：基础塑料板块 - 基础塑料板块净销售额为3.965亿美元，同比增长21%，调整后EBITDA为6860万美元，同比增长5%[168] - 净销售额增长21%，其中31%的增长源于原材料成本传导和定价行动带来的更高定价，但被外汇影响造成的4%下降和销售量下降造成的7%下降部分抵消[169] - 调整后EBITDA增加330万美元（5%），主要得益于ABS等业务利润率提升1870万美元（29%），但被销量下降680万美元（10%）、外汇影响430万美元（7%）以及固定成本增加470万美元（7%）所部分抵消[170] 业务线表现：聚苯乙烯部门 - 聚苯乙烯部门净销售额为3.18亿美元，同比增长19%；调整后EBITDA为4530万美元，同比下降4%；调整后EBITDA利润率为14%，低于去年同期的18%[172] 业务线表现：原料部门 - 原料部门净销售额下降4%，其中29%的下降源于苯乙烯相关销量下降，但被苯乙烯价格上涨带来的25%增长大部分抵消[178] - 原料部门调整后EBITDA下降4220万美元，主要归因于苯乙烯利润率下降（包括欧洲天然气价格上涨导致公用事业成本上升的影响）造成4800万美元（104%）的减少，部分被外汇影响带来的360万美元（8%）增长所抵消[179] 业务线表现：Americas Styrenics部门 - Americas Styrenics部门调整后EBITDA为2160万美元，同比下降6%，主要原因是苯乙烯盈利能力下降以及当期生产中断，但被更高的聚苯乙烯利润率大部分抵消[181][182] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为使用500万美元，主要因营运资本大量增加所抵消，尽管包括从Americas Styrenics获得的750万美元股息[193][194] - 投资活动使用的现金流量净额为4700万美元，主要用于资产或业务收购（2220万美元）和资本支出（2390万美元）[198] - 融资活动使用的现金流量净额为7060万美元，主要用于股票回购（5190万美元）和股息支付（1240万美元）[200] - 2022年第一季度筹资活动净现金流入为4.508亿美元，主要源于发行2029年优先票据获得的4.5亿美元收益及期权行权带来的900万美元收益，部分被330万美元股息支付、280万美元短期借款净偿还及130万美元与发行2029年优先票据相关的递延融资费用所抵消[201] - 公司定义自由现金流为经营活动现金净额减去资本支出，2022年第一季度自由现金流为负2980万美元，而2021年同期为正向3840万美元[204] 债务与流动性 - 截至2022年3月31日，公司总债务为23.652亿美元，营运资本为10.459亿美元；海外现金及现金等价物为4.45亿美元，位于爱尔兰以外且可自由兑换[207] - 2022年第一季度总利息支出为2280万美元，其中2029年优先票据（余额4.5亿美元，利率5.1%）利息支出为620万美元，2025年优先票据（余额5亿美元，利率5.4%）利息支出为500万美元[209] - 高级信贷安排下的2026年循环信贷额度总额为3.75亿美元，截至2022年3月31日，公司尚有3.686亿美元可用借款额度（已扣除640万美元未偿信用证）[210] - 应收账款证券化融资额度总额为1.5亿美元，截至2022年3月31日无未偿借款，约有1.457亿美元合格应收账款可支持此额度[213] 股息与合规 - 2022年第一季度公司宣布每股普通股股息0.32美元，总额为1210万美元，均在2022年3月31日计提并于2022年4月支付[217] - 公司确认截至2022年3月31日遵守所有债务协议中的契约条款，且股息支付在高级信贷安排和契约规定的可用容量内[218] 其他重要事项：一次性项目与收购 - 公司记录与欧盟委员会调查相关的预计负债3560万美元[136][147] - 公司于2022年1月以约2930万美元收购Heathland，初始现金对价为2290万美元[137] 其他重要事项：地缘政治风险与会计披露 - 乌克兰战争导致欧洲天然气等能源价格上涨、贸易流动模式变化及全球经济不确定性增加，公司已暂停对俄罗斯和白俄罗斯的销售，但该部分业务占比不大[219] - 公司无任何表外安排，且近期会计公告或合同义务无重大变更[221][227]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36473 Trinseo PLC (Exact name of registrant as specified in its charter) Ireland N/A (State or other jurisdiction of incorporat ...