Trinseo S.A. (NYSE:TSE) Q1 2021 Earnings Conference Call May 7, 2021 10:00 AM ET Company Participants Andrew Myers - Director, IR Frank Bozich - President, CEO & Director David Stasse - EVP & CFO Conference Call Participants Frank Mitsch - Fermium Research Hassan Ahmed - Alembic Global Advisors Matthew Blair - Tudor, Pickering, Holt & Co. Eric Petrie - Citigroup Angel Castillo - Morgan Stanley David Begleiter - Deutsche Bank Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Trinseo Firsts Quar ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36473 Trinseo S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Luxembourg N/A (State or other juri ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36473 Trinseo S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Luxembourg N/A (State or other jurisdiction of incorp ...

Fourth Quarter 2020 Financial Results & 2021 Outlook February 3, 2021 ™Trademark of Trinseo S.A. or its affiliates Introductions & Disclosure Rules Introductions • Frank Bozich, President & CEO • David Stasse, Executive Vice President & CFO • Andy Myers, Director of Investor Relations Disclosure Rules Cautionary Note on Forward-Looking Statements. This presentation contains forward-looking statements including, without limitation, statements concerning plans, objectives, goals, projections, strategies, futu ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA达到3年多来最高水平[9] - 全年经营活动现金流为2.55亿美元 自由现金流为1.73亿美元[19] - 公司现金余额为5.89亿美元 拥有强劲的资产负债表和流动性状况[20] - 2021年财务指引：预计净收入1.67亿-2亿美元 调整后EBITDA 4亿-4.5亿美元[25] - 预计2021年底净杠杆率约为3倍 并在之后进一步去杠杆化[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础塑料部门第四季度调整后EBITDA达到2018年初以来最高季度水平[10] - 聚苯乙烯部门实现有史以来最高的全年调整后EBITDA[10] - 工程材料部门尽管面临宏观经济挑战 仍实现了有史以来最高的调整后EBITDA[11] - 乳胶粘合剂全年销售额与去年基本持平 CASE应用增长5% 第四季度增长13%[12] - 工程材料中回收基聚碳酸酯化合物销售额增长50% 生物基鞋类应用销售额翻倍[16] - 合成橡胶业务预计将恢复到疫情前需求水平[31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度总销售量(不含原料)较上年同期增长6%[9] - 汽车市场第四季度销量同比增长7% 而第二季度和第三季度分别下降65%和13%[9] - 消费电子和鞋类应用需求强劲 推动工程材料销量改善[11] - 家电、轮胎特别是汽车应用需求强劲[24] - 亚洲市场表现强劲 特别是高性能聚苯乙烯在家电制造商中的销售[50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Arkema的PMMA业务是向先进材料专业解决方案提供商转型的第一步[21] - 通过Rheinmunster收购扩展了乳胶粘合剂领域的替代化学和更具吸引力的应用[12] - 实施价值定价策略 特别是在差异化的高抗冲聚苯乙烯产品中[10] - 计划通过系统整合创造显著的效率提升[22] - 继续探索通过并购扩大CASE和工程材料客户产品供应的机会[72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司最具挑战性的环境 但团队表现出敏捷性和适应性[7] - 2021年第一季度积极势头持续 市场条件类似甚至有所改善[24] - 预计第一季度调整后EBITDA将环比下降 主要因为29亿美元的有利净时机收益不会重复[24] - 需求强度不仅带来销量好处 还贡献了ABS、聚碳酸酯和聚苯乙烯的更高利润率[24] - 对工程材料和合成橡胶销量持续在当前水平保持信心[40] 其他重要信息 - 2020年25家工厂中有16家获得"三零"奖项(无伤害、无泄漏、无过程安全事故)[13] - 设定了2030年可持续发展目标 包括增加可持续优势产品、减少碳排放和提高女性高管比例[14] - 被Newsweek评为2021年100家最具责任感公司之一 在材料行业排名第3[17][18] - 2020年实现了3000万美元的成本节约 结构性和短期节约各占一半[20] - 3个生产基地获得质量平衡认证 实现大规模可持续优势材料的透明追踪[16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年各细分业务的增长前景 - 基础塑料和合成橡胶业务将实现最大同比增长 受益于价值定价和供应链紧张[31] 问题: 合成橡胶业务货币化的可能性 - 对该业务有显著兴趣 有信心在年中前完成选择评估过程[32] 问题: 2021年第一季度和全年EBITDA走势 - 除时机因素外 第一季度预计优于第四季度 但不足以抵消29亿美元的时机收益[34] - 预计第一季度后供应链紧张状况正常化 并出现正常的第四季度季节性[34] 问题: 临时成本节约措施的恢复时间 - 短期成本节约措施将保持 直到复苏更加确定 预算假设下半年恢复到疫情前水平[37][38] 问题: 工程材料和合成橡胶销量的可持续性 - 对销量持续在当前水平有信心 新产品如回收材料和生物基材料正在获得良好吸引力[40] 问题: 新原材料合同对2021年指引的影响 - 新合同反映当前市场条件 整体略微正面 但主要驱动因素是市场条件和商业行动[43][44] 问题: 聚苯乙烯2021年展望和可持续性 - 对2020年的收益持续性有信心 受商业行动和包装食品需求驱动[47] - 循环聚苯乙烯产品的引入带来显著效益 预计随着向可持续产品混合转变将进一步改善[48] 问题: 2021年苯乙烯春季检修季节预期 - 预计将是正常的检修季节[52] 问题: 价值定价计划的空间和专业技能需求 - 有相当大的改进空间 特别是在向可持续解决方案组合转变方面[56] - 成功作为解决方案提供商的关键技能来自被收购公司 需要保留这些技能[54] 问题: 生物基和回收材料的利润率 - 在百分比利润率和每单位绝对美元方面都有改善[57] 问题: 2021年EBITDA指引与2020年下半年年化比较 - 基于来自客户群的详细前瞻预测进行自下而上的构建 而非下半年年化[60][61] 问题: 合成橡胶需求展望和库存情况 - 看到强劲需求但零售商或轮胎生产商建立库存能力有限 库存水平保持相对稳定[62] 问题: 2021年营运资金预期 - 预计通过运营举措减少4000万-5000万美元营运资金 在平坦的原料价格水平上[65] 问题: 可持续产品的EBITDA贡献和产能需求 - 某些类别价格是原始材料的数倍 其他应有两位数单位利润率改善的预期[67] - 合成橡胶业务也获得生物基订单 轮胎公司正寻求改变环境足迹[68] 问题: 去杠杆化进度和资本分配优先事项 - 因现金生成和EBITDA预测上升而提前进度 股息和股票回购计划将在收购后评估[71] - 继续探索通过并购扩大产品供应的机会 并在适当时机分离更多商品产品[72] 问题: CASE应用2020年表现强劲的原因 - Rheinmunster收购带来更多灵活性 DIY市场和建筑应用表现强劲[74] 问题: 生物基和回收产品是否会被排除在剥离决策外 - 不会 在所有产品领域都在引入可持续产品 评估业务出售时这些产品将随之一起[76]

Trinseo S.A. (NYSE:TSE) Q3 2020 Earnings Conference Call November 6, 2020 10:00 AM ET Company Participants Andy Myers - Director of Investor Relations Frank Bozich - President & Chief Executive Officer David Stasse - Executive Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants David Begleiter - Deutsche Bank Frank Mitsch - Fermium Research Hassan Ahmed - Alembic Global Eric Petrie - Citi Matthew Blair - TPH Angel Castillo - Morgan Stanley Operator Good morning, ladies and gentlemen, and w ...

收入和利润 - 公司第三季度净收入为1.058亿美元，净利率为14%；前九个月净亏损为5880万美元，净亏损率为3%[120][127] - 第三季度调整后EBITDA为1.016亿美元；前九个月调整后EBITDA为1.503亿美元[120] - 新冠疫情上半年造成税前利润负面影响约6500万至7000万美元，预计全年负面影响为5500万美元[121] - 公司计提3830万美元资产减值损失，涉及德国Boehlen苯乙烯单体及Schkopau PBR资产[124][146] - 第三季度净销售额同比下降18%（7.521亿美元），其中19%下降源于销售价格降低[127][129] - 前九个月净销售额同比下降25%（21.753亿美元），其中15%因销售价格降低，9%因销量下降[127][139] - 净销售额同比下降20%，其中22%由苯乙烯成本下降导致的价格降低造成，销量增加部分抵消2%[185] - 调整后EBITDA下降190万美元（4%），主要因1060万美元（21%）不利净时间差异，但定价举措和紧缩市场条件贡献980万美元（20%）增长，销量增加贡献240万美元（5%）[186] - 原料板块第三季度净销售额骤降51%（2020年：3200万美元；2019年：6580万美元），其中28%因苯乙烯价格下降，25%因销量减少[188] - 原料板块第三季度调整后EBITDA暴增10700%（2020年：1080万美元；2019年：10万美元），主要因强劲苯乙烯需求及欧洲低苯成本带来940万美元增长[190] - 原料板块九个月调整后EBITDA下降2560万美元，其中3040万美元（182%）因不利净时间差异（2100万美元）及欧洲苯乙烯利润率下降，成本削减举措部分抵消460万美元[192] - 美洲苯乙烯板块九个月调整后EBITDA下降57%（2020年：4250万美元；2019年：9820万美元），主因北美利润率下降、COVID-19销量影响及工厂停产[194][196] - 公司2020年前九个月自由现金流为6680万美元，较2019年同期的2.037亿美元下降67.2%[215] 成本和费用 - 第三季度销售及管理费用减少1390万美元（降幅21%），主因咨询费用减少1000万美元[132] - 前九个月销售及管理费用减少1840万美元（降幅9%），包含差旅费减少750万美元及坏账费用增加430万美元[142][144] - 第三季度有效税率为-87.9%，产生4950万美元所得税收益；前九个月有效税率为-5.9%[127][137][149] - 所得税准备金减少主要由于税前利润减少1.776亿美元[150] - 德国Boehlen和Schkopau资产记录3830万美元税前减值支出影响所得税准备金[150] - 公司九个月资本支出削减14%至6090万美元（2019年：7120万美元），作为COVID-19应对措施[208][209] 现金流和融资 - 公司九个月经营活动现金流同比下降54%至1.277亿美元，因存货减少1.326亿美元及应收账款减少4820万美元[205][206] - 投资活动现金流由负转正（2020年：270万美元；2019年：-7690万美元），因套期结算收益5160万美元及资产出售收益1190万美元[208] - 融资活动现金流出减少47%至8510万美元（2019年：1.618亿美元），主要因股份回购金额降至2500万美元（2019年：9870万美元）[210][211] - 公司提取1亿美元循环信贷额度作为预防措施并于7月全额偿还[157] - 截至2020年9月30日，公司总债务为11.902亿美元，较2019年底的11.947亿美元略有下降[217][219] - 2024年到期定期贷款B余额为6.791亿美元，有效利率2.8%，2020年前九个月利息支出1810万美元[219] - 2025年高级票据余额5亿美元，利率5.4%，2020年前九个月利息支出1400万美元[219] - 2022年循环信贷额度总额3.75亿美元，截至2020年9月30日可用额度3.601亿美元[220] - 应收账款证券化融资额度1.5亿美元，截至2020年9月30日无未偿金额[223] - 截至2020年9月30日，公司第一留置权净杠杆率为0.8倍[220] - 2020年前九个月经营活动产生的现金流为1.277亿美元，资本支出6090万美元[215] 业务线表现 - 乳胶粘合剂部门第三季度净销售额下降20%至1.832亿美元[163] - 合成橡胶部门九个月调整后EBITDA下降151%至亏损1470万美元[169] - 高性能塑料部门第三季度调整后EBITDA增长40%至5090万美元[175] - 聚苯乙烯部门第三季度调整后EBITDA增长27%至2070万美元[182] - 合成橡胶部门九个月净销售额下降36%至2.175亿美元[169] - 全球轮胎市场需求疲软导致合成橡胶销量下降22%[172] 管理层讨论和指引 - 公司重组为七个报告部门包括新设工程材料与基础塑料部门[159] 汇率影响 - 欧元升值带来2%的汇率正向影响，部分抵消了销售价格下降的影响[129][130] 股东回报 - 公司2020年前九个月宣布每股普通股股息1.20美元，总额4650万美元[229] - 2020年前九个月通过公开市场交易回购80万股普通股，总金额2500万美元[230]

业绩总结 - 2020年第三季度净销售额为7.52亿美元，净收入为1.06亿美元[13] - 调整后EBITDA为1.02亿美元，较2019年第三季度的0.88亿美元增长[17] - 第三季度现金流来自运营为5200万美元，自由现金流为3900万美元，期末现金及现金等价物为5.03亿美元[5] - 2020年第二季度净销售额为5.70亿美元，同比下降43%[53] - 2020年第一季度合成橡胶的销售额为6,000万美元，同比下降60%[53] - 2020年第一季度乳胶粘合剂的销售额为1.35亿美元，同比下降10%[53] - 2019年第一季度的净销售额为1,013百万美元，较2018年第一季度的1,122百万美元下降9.7%[51] 用户数据 - 聚苯乙烯的销量较去年同期增长8%，主要受包装和家电需求强劲推动[35] - 合成橡胶的净销售额为7900万美元，较去年同期下降24%[29] - 性能塑料的调整后EBITDA为5100万美元，较去年同期的3600万美元增长[33] - 预计第四季度合成橡胶销量将增长10%[46] 未来展望 - 预计2020年因COVID-19的税前影响为不利5500万美元，其中下半年为有利1500万美元[5] - 2020年自由现金流假设为6700万美元，资本支出预计在8000万至8500万美元之间[47] - 2020年全年的COVID-19影响预计为不利5500万美元[5] 负面信息 - 2020年第二季度EBITDA为-17.2百万美元，较2019年第二季度的88.3百万美元下降了119.5%[49] - 2019年调整后净收入为127.3百万美元，较2018年的316.7百万美元下降了59.9%[49] - 2019年自由现金流为212.4百万美元，较2018年的245.1百万美元下降了13.9%[49] 其他新策略和有价值的信息 - 2019年第一季度的调整后EBITDA为102.0百万美元，较2018年第一季度的195.0百万美元下降了47.8%[51] - 2019年第一季度的贸易量为606千吨，较2018年第一季度的563千吨增长7.6%[51] - 2019年第一季度的乳胶粘合剂销量为224千吨，较2018年第一季度的255千吨下降12.2%[51]

Trinseo SA (NYSE:TSE) Q2 2020 Earnings Conference Call July 30, 2020 10:00 AM ET Company Participants Andrew Myers - Finance Director, Corporate FP&A and IR Frank Bozich - President, CEO & Director David Stasse - EVP & CFO Conference Call Participants Frank Mitsch - Fermium Research Katherine Griffin - Deutsche Bank Adam Bubes - Jefferies Hassan Ahmed - Alembic Global Advisors Michael Leithead - Barclays Bank Eric Petrie - Citigroup Angel Castillo - Morgan Stanley Operator Good morning, ladies and gentlemen ...

July 29, 2020 Second Quarter 2020 Financial Results ™ Trademark of Trinseo S.A. or its affiliates ™ Trademark of Trinseo S.A. or its affiliates 1 Introductions & Disclosure Rules Introductions • Frank Bozich, President & CEO • David Stasse, Executive Vice President & CFO • Andy Myers, Director of Investor Relations Disclosure Rules Cautionary Note on Forward-Looking Statements. This presentation contains forward-looking statements including, without limitation, statements concerning plans, objectives, goals ...