文章核心观点 TELUS计划在多个社区推出PureFibre服务，其光纤网络有诸多优势，但TTech和DLCX业务拖累业绩，同时介绍了同行业部分排名较好的公司情况 [10][13][15] TELUS公司情况 业务优势 - 纯光纤到户网络采用先进光纤技术，可直接连到家庭或企业，网速快且性能强 [1] - 助力小企业全球竞争、学生获取资源、内容创作者分享想法，还为新用户提供多种服务和定制技术方案 [2] - 光纤电缆上传和下载速度相同，比传统铜线更有优势，能为视频会议等活动带来便利并创造机会 [11] - 新光纤基础设施将成为无线和5G网络基础，为居民参与数字经济提供工具，且比铜更节能、抗极端天气 [12] 业务布局 - 计划在兰里镇、麦克米兰岛6和卡齐2社区推出TELUS PureFibre服务 [10] 业绩表现 - 2024年第一季度营收同比下降0.6%，因TTech和DLCX业务疲软及宏观经济逆风，但预计2024年技术运营收入将增长2 - 4% [13] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌13%，跑输子行业7.3%的跌幅 [5] 同行业其他公司情况 NVIDIA Corporation - Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.43%，长期增长率为37.6% [7][15] - 全球视觉计算技术领导者和图形处理单元发明者，业务重点从PC图形转向基于AI的解决方案 [16] Motorola Solutions Inc. - Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.54%，上一季度盈利惊喜为11.51%，长期增长率为9.5% [8] - 为政府部门、公共安全项目、大型企业和无线基础设施服务提供服务和解决方案 [17] Telefonica, S.A. - Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为46.3%，上一季度盈利惊喜为22.2% [9] - 近年来大力投资升级和扩展网络基础设施，战略重点是提升连接性，业务按此细分 [18]

文章核心观点 TELUS与Magnite合作采用其广告技术解决方案，推动加拿大流媒体电视业务数字广告发展，同时介绍了NVIDIA、Motorola等公司情况及行业发展趋势 [13][10] 公司介绍 - Magnite是全球广告技术解决方案提供商，其全渠道广告平台可让发布商通过多种拍卖类型和格式实现盈利 [1] - TELUS是加拿大电信行业知名品牌，提供无线、有线和互联网通信服务 [2] - NVIDIA是全球视觉计算技术领导者和图形处理单元发明者，业务重点从PC图形转向基于AI的解决方案 [6] - Motorola Solutions为政府部门、公共安全项目、大型企业和无线基础设施服务提供服务和解决方案 [9] 合作情况 - TELUS与Magnite合作，采用其SpringServe广告服务器和Magnite Streaming SSP作为加拿大首选广告技术解决方案 [13] - Magnite的SpringServe广告服务平台有助于TELUS提升视频广告体验，Streaming SSP可助力TELUS管理和货币化其CTV库存 [7][14] 公司举措 - TELUS为其TELUS TV+客户推出免费广告支持电视（FAST）频道，利用Magnite技术提升观众体验和FAST频道潜力 [4][7] - TELUS计划到2028年在加拿大投资730亿加元，其中在魁北克经济投资100亿加元，还宣布在魁北克北岸地区投资660万加元升级和部署网络 [5][11] 行业趋势 - 电视行业正快速演变，消费者越来越接受广告支持的流媒体，74%的加拿大观众正在观看流媒体电视，而传统付费电视观众仅51% [10] 公司评级与业绩 - NVIDIA目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.43%，上一季度盈利惊喜为11.48% [12] - Motorola目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.54%，上一季度盈利惊喜为11.51% [9][16] - TELUS目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨119%，行业增长103.6%，长期增长预期为9.47% [15]

文章核心观点 TELUS Corporation子公司TELUS Health与Nova Scotia Health合作，助力新斯科舍省居民快速获取医疗信息，有望在加拿大系统化初级医疗数据方面取得重大突破 [1] TELUS Corporation相关情况 公司概况 - TELUS是加拿大领先电信运营商，总部位于温哥华，年营收超200亿加元，拥有超1900万客户连接，提供无线、有线和互联网通信服务 [2] - TELUS Health是TELUS的部门，通过电子病历和虚拟护理等数字健康平台，为医疗专业人员、个人、雇主和政府提供定制医疗服务 [9] 合作项目 - TELUS Health与Nova Scotia Health合作，让新斯科舍省居民在YourHealthNS应用上快速获取初级护理信息，其集成数据平台从电子病历提取关键患者数据，提升医疗服务效率，让个人掌控自身健康 [1][6] - 2024年初YourHealthNS应用试点项目显示，1.3万名参与者中68%反馈患者体验良好或优秀，合作确保患者健康信息安全获取 [7] 公司排名与表现 - TELUS目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价下跌20.2%，跑输子行业11.2%的跌幅 [9] 其他公司情况 Arista Networks, Inc. - 目前Zacks排名为1（强力买入），受益于主要业务和产品线的强劲势头与多元化，采用软件驱动、以数据为中心的方法帮助客户构建云架构，长期盈利增长预期为15.68%，过去四个季度平均盈利惊喜为16.07% [4][10] - 在高速数据中心领域100千兆以太网交换端口份额居领先地位，在200和400千兆高性能交换产品市场吸引力增加，在数据驱动的云网络业务中具备增长优势 [11] Motorola Solutions Inc. - 为政府部门、公共安全项目、大型企业和无线基础设施服务提供服务和解决方案，目前Zacks排名为2（买入） [12] - 过去四个季度平均盈利惊喜为7.54%，长期增长预期为9.47%，上一季度盈利惊喜为11.51% [5] Silicon Motion Technology Corporation - 是NAND闪存存储设备微控制器IC的领先开发商，为原始设备制造商等客户设计、开发和销售高性能、低功耗半导体解决方案，目前Zacks排名为1 [13] - 过去四个季度平均盈利惊喜为4.72% [5]

文章核心观点 - 电信公司TELUS在面临利率上升、债务增加和竞争加剧的挑战下,仍然保持了较好的业绩表现 [2][3][7] - TELUS的总电信订户连接量同比增长近7%,抵消了其他方面的压力 [7] - TELUS的调整后EBITDA同比增长1%,超出分析师预期,主要得益于移动客户净增加量超预期 [8][9] - TELUS的自由现金流虽然有所下降,但未来几个季度应该会有更好的表现,2024年自由现金流有望达到22亿加元,基本能覆盖当前的股息支付 [10] - TELUS的债务水平虽有所下降,但仍处于较高水平,这一直是限制其评级的因素 [11] - 加拿大的移民政策为TELUS带来了增长动力,但未来这一趋势可能会放缓 [11][12][14] - TELUS的估值已经大幅下降,目前处于较为合理的水平,公司CEO也表示对公司前景充满信心 [18][20] 根据目录分类总结 公司业绩 - TELUS总电信订户连接量同比增长近7% [7] - TELUS调整后EBITDA同比增长1%,超出分析师预期 [8] - TELUS移动客户净增加量超预期 [9] - TELUS自由现金流有望在未来几个季度有所改善,2024年有望达到22亿加元 [10] 公司财务 - TELUS债务水平虽有所下降,但仍处于较高水平 [11] - TELUS估值已大幅下降,目前处于较为合理水平 [18][20] 行业环境 - 加拿大移民政策为TELUS带来增长动力,但未来这一趋势可能会放缓 [11][12][14] - TELUS面临利率上升、债务增加和竞争加剧的挑战 [2][3]

文章核心观点 TELUS计划未来五年在安大略省投资超240亿加元提升网络基础设施和运营，公司有更广泛投资计划，同时公布了2024年第一季度财报，目前评级为持有，还推荐了几只排名更好的科技股 [1][4][5] TELUS投资计划 - 未来五年在安大略省投资超240亿加元提升网络基础设施和运营，此为2028年前全加拿大730亿加元投资计划一部分 [1] - 自2000年以来已在安大略省投资超680亿加元建设网络基础设施和运营，建立了5G和纯光纤网络 [2] - 到2028年，公司目标是利用ORAN技术使网络更快、更智能、更可持续，还将利用人工智能和高级分析进行新基础设施规划 [3] TELUS业务情况 - 是加拿大领先的电信服务提供商，提供无线、有线和互联网通信服务，专注战略执行、成本效率和扩张投资 [4] TELUS财务情况 - 2024年第一季度调整后每股收益0.26加元（0.19美元），同比下降3.7%，超Zacks共识预期；季度总运营收入同比下降0.6%至49.32亿加元（36.585亿美元），未达共识预期 [5] TELUS股票情况 - 目前Zacks排名为3（持有），过去一年股价下跌15.3%，跑输子行业7.2%的跌幅 [6] 推荐股票情况 - Woodward、Arista Networks和Super Micro Computer目前Zacks排名均为1（强力买入） [7] - Woodward 2024财年每股收益共识预期在过去60天内上调11.1%至5.86美元，长期盈利增长率为16.3%，过去四个季度盈利均超预期，过去一年股价上涨62% [7][8] - Arista Networks 2024年每股收益共识预期在过去60天内上调6.2%至7.92美元，长期盈利增长率为15.7%，过去四个季度盈利均超预期，过去一年股价上涨127.3% [8][10] - Super Micro Computer 2024财年每股收益共识预期在过去60天内上调8.3%至23.51美元，长期盈利增长率为52.3%，过去四个季度盈利均超预期，过去一年股价上涨481% [10][11]

TELUS Corporation (TU) recently announced that it has become the first company in the world to achieve international certification in Privacy by Design (ISO 31700-1) for its generative Artificial Intelligence (GenAI) customer support tool.The certification highlights TU’s dedication to upholding the highest standards of privacy and data protection while continuously enhancing the customer experience through innovation.The evaluation of the GenAI tool was carried out by KPMG, an international auditing and ad ...

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了4.3%的EBITDA增长和170个基点的利润率扩张 [10][45] - 移动业务实现了146,000的净增加用户,创下历史同期最高纪录 [11] - 固网业务实现了63,000的外部净增加用户,创下Q1历史新高 [22] - TELUS Health实现了420百万美元的收入和28%的EBITDA增长 [28] - TELUS International的收入下降4.6%,但调整后EBITDA增长11% [50][51] - 公司整体收入下降1.2%,调整后净收入基本持平 [53] - 自由现金流为3.96亿美元,下降3.39亿美元,主要受到重组支出的影响 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 移动电话净增加用户45,000,与去年持平 [11] - 连接设备净增加用户101,000,同比增长74% [13] - 移动电话客户流失率1.13%,行业最佳水平 [14][15] - 移动ARPU为59.31美元,同比下降 [16][17] - 移动客户终身价值行业领先,高于同行44% [19] 固网业务 - 宽带净增加用户30,000,电视净增加用户19,000 [20] - 安全业务净增加用户22,000 [21] - 固网整体净增加用户63,000,创Q1新高 [22] TELUS Business Solutions - 实现4%的EBITDA增长和9%的现金流增长 [25] - 在核心电信和5G驱动的软件及数据洞察解决方案方面保持强劲需求 [26] TELUS Health - 实现4.2亿美元收入和28%的EBITDA增长 [28] - 已实现2.51亿美元的LifeWorks整合和其他协同成本节约 [29] - 全球覆盖人群增长7%至7,200万人 [29] - 数字健康交易量增长7%至1.6亿次 [29] - 虚拟医疗会员增长13.5%至600万人 [30] TELUS Agriculture and Consumer Goods - 消费品和农业业务订单同比增长36% [27] - 动物农业收入增长8% [27] - 预计下半年将实现中高单位数的收入增长 [27] TELUS International - 收入下降4.6%,主要受社交媒体客户和电商、金融科技、旅游等行业收入下降影响 [50] - 调整后EBITDA增长11%,包括WillowTree的赚取调整 [51] - 正在执行重大成本效率计划,有助于应对宏观环境压力 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于利润驱动的客户增长、卓越的客户服务和领先的宽带网络 [8][9][24][36] - 持续推进转型效率计划,实现EBITDA和利润率的提升 [10] - 在移动、固网和企业业务保持行业领先地位 [9][20][25] - 加大在TELUS Health、TELUS Agriculture and Consumer Goods等高增长业务的投入和发展 [27][28][30] - 利用TELUS International的数字化和AI能力,提升自身的客户体验和成本效率 [31][32][34] - 在5G和物联网解决方案方面保持强劲需求 [13][26] - 面临激烈的市场竞争,尤其是在设备补贴和融资方面 [46][47][48][119] - 通过差异化品牌定位和捆绑销售来应对竞争压力 [123][124][154] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态的经营环境中实现了强劲的业绩表现 [8][45] - 预计未来仍将面临激烈的竞争环境,可能会继续压缩ARPU [46] - 但公司将通过持续的成本效率计划来抵消收入压力,推动EBITDA和利润率的持续增长 [45][49][56] - 对TELUS Health、TELUS Agriculture and TELUS International的未来增长前景保持信心 [136][137][139][140][147][148][149] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vince Valentini 提问** 询问TTech EBITDA增长是否低于指导区间,以及是否有信心在未来季度实现指导区间 [63][64] **Doug French 回答** 确认公司有信心在未来季度实现TTech EBITDA增长指导区间 [64] 问题2 **Vince Valentini 提问** 询问是否可以确认移动业务的EBITDA增长高于整体TTech的4.1% [65] **Doug French 回答** 无法具体确认,但移动业务的盈利能力确实很强,固网业务的盈利能力也很好 [66] 问题3 **Drew McReynolds 提问** 询问公司对ARPU指标的看法,是否应该关注网络收入增长而非ARPU [80][81] **Zainul Mawji 回答** 公司更关注家庭AMPU、客户终身价值等指标,而非单一的ARPU指标 [83][84][85]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司EBITDA增长7.6%，略高于公开指引预期中点；自由现金流约18亿加元，同比增长38% [26] - 2023年全年运营收入增长9.4%，基本达到更新后指引范围下限 [29] - 2023年第四季度，运营收入和EBITDA分别增长2.6%和9.4%；综合净收入同比增长17%，基本每股收益同比增长18%；调整后净收入略增不到1%，每股收益基本持平 [30][71] - 2023年第四季度自由现金流为5.9亿加元，较之前增加2.67亿加元；全年自由现金流约18亿加元，高于更新后的15亿加元目标 [72] - 预计2024年TTech收入增长2% - 4%，调整后EBITDA增长5.5% - 7.5%；综合资本支出目标稳定在26亿加元，综合资本强度比率为13%；综合自由现金流预计为23亿加元 [56][74][77] 各条业务线数据和关键指标变化 TTech移动业务 - 2023年第四季度净增客户32.9万，其中手机净增12.6万，同比增长13%，突破1000万客户里程碑；连接设备净增20.3万，接近上年同期两倍 [30][32] - 2023年全年后付费手机客户流失率为0.87%，连续10年低于1%；第四季度混合手机客户流失率为1.4%，虽处于行业最佳水平但公司仍不满意 [33] - 2023年第四季度每用户平均收入（ARPU）为58.50加元，同比略有下降；2023年ARPU增长1.2% [35][36] TTech固定业务 - 2023年第四季度互联网净增3.6万，电视净增2.3万，同比增长35%；住宅语音业务流失7000，安全业务净增2.3万；外部固定业务净增7.5万 [37][38] TELUS Business Solutions（TBS） - 2023年第四季度继续实现收入和EBITDA增长，Q4 EBITDA同比增长为过去三年最高 [42] TELUS Agriculture & Consumer Goods（TAC） - 近期消费品业务连续两个季度实现三年多来最佳销售业绩，数字动物农业业务实现单季度最佳业绩 [43] TELUS Health业务 - 2023年第四季度收入4.32亿加元，EBITDA同比增长24%；全年收入17亿加元 [44] - 2023年支持6.1亿次数字健康交易，同比增长5%；虚拟护理会员增至560万，同比增长超24% [52] TELUS International（TI） - 2023年第四季度和全年业绩实现稳定收入增长，下半年盈利能力提升，年末利润率更符合历史趋势 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年公司核心电信业务第四季度新增客户40.4万，同比增长34%；全年新增客户近130万，超过2022年的纪录21%以上，连续第二年新增客户超100万 [25][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续与TI协同合作，利用其专业知识和经验，开发数字化解决方案，降低成本，提升产品竞争力 [3][4] - 推进产品捆绑策略，为各市场细分领域提供更有吸引力的套餐，尤其在安全、智能家居自动化、健康等领域 [12][13] - 关注数据货币化，探索5G货币化的智能方式，特别是在私有无线网络方面 [15] - 将TELUS Health业务整合到TBS，以更好地利用B2B团队的专业知识和资源，实现协同效应 [51] - 继续推进效率和有效性计划，包括团队成员精简和成本控制，预计2024年重组投资约3亿加元 [58][60] - 推进铜缆退役计划，开展城市采矿项目，开发房地产机会，同时探索光纤网络未覆盖市场的发展机会 [110][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司成功应对了竞争激烈的行业环境、宏观经济挑战和动态监管环境，实现了强劲的运营和财务业绩 [23] - 尽管面临挑战，但公司对2024年业务前景充满信心，预计将实现收入和EBITDA增长，支持强劲的盈利能力和自由现金流 [48][49] - 公司将继续专注于盈利性客户增长、成本效率和创新，以应对行业变化和挑战 [74][75] 其他重要信息 - 2023年公司团队成员和退休人员志愿服务时长达到150万小时，创历史新高 [61] - 公司品牌价值从2023年的103亿加元增长至约115亿加元，成为加拿大最具价值的电信品牌和全国第8大最具价值品牌 [62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否接近取消股息再投资计划（DRIP）折扣 - 公司正在评估，将视下一次频谱拍卖完成情况而定，将其作为近期或中期的一个考虑机会 [83] 问题2: 2024年是否有显著的营运资金使用增加 - 没有显著增加，2023年底应付账款大幅下降，预计2024年不会有异常波动 [85] 问题3: 2024年健康服务业务的收入增长和EBITDA利润率目标 - 公司将积极提高利润率，引入更多自动化和AI能力，进行有意义的收购，专注于心理健康产品和服务开发，以及数据货币化 [93] - 计划在2024年实现两位数的EBITDA贡献和显著的现金贡献增长 [100] 问题4: 公共移动业务与现有无线业务在每用户平均利润（AMPU）上的比较 - 公共移动业务是公司首个纯数字订阅服务，在市场上引起共鸣，能带来6倍于传统用户的AMPU增长，具有很大的增长潜力 [90][95][96] 问题5: 去杠杆化是否仍是首要任务及是否有去杠杆化目标 - 2024年将继续去杠杆化，但由于频谱拍卖付款，速度会稍慢，2025年及以后将加速；战略并购将继续进行，预计不会对杠杆产生影响 [105] 问题6: 长期光纤潜力和铜缆退役情况 - 光纤和5G网络已分别覆盖320万处房产和86%的加拿大人口，PureFibre客户超过160万，客户流失率低，能支持更高价值的套餐 [107][108][109] - 2023年退役14个中心局及相关铜缆服务区域，2024年计划再退役25个，同时探索未部署光纤市场的发展机会 [110][111] 问题7: 与TI的关系如何演变及2024年约3亿加元的额外重组成本情况 - 与TI的协同关系将继续发展，实现双向支持，共同推动增长和AMPU目标 [116][117] - 约三分之一以上的重组成本与房地产相关，包括铜缆退役和办公室布局调整 [121] 问题8: 如何看待行业当前增长率的可持续性以及降低客户流失率的方法 - 公司将继续专注于优质产品捆绑和市场渗透，推出创新套餐，提高产品强度，以改善客户流失率 [123][124][126] - 在B2B领域，专注于高质量、高利润率的业务，看好5G货币化机会，考虑进行有意义的收购 [127][128][129]

财务报告审计与内部控制 - 公司管理层评估截至2023年12月31日财务报告内部控制有效，未发现重大缺陷[4] - 德勤对公司2023年合并财务报表发表无保留意见，认为其符合国际财务报告准则[7] - 德勤对公司截至2023年12月31日财务报告内部控制发表无保留意见[6][8][13][14] 公司收购 - 2023年1月3日公司收购WillowTree，其财务报表分别占公司合并流动资产、流动负债、非流动资产和非流动负债的1%、1%、3%和5%，总营收2.54亿美元，净亏损1.27亿美元[5][15] - 公司收购WillowTree 86%股权，确认收购资产和承担负债按公允价值计量，包括无形资产[11] - 2023年公司进行了重大业务收购[26] 无形资产评估 - 确定无形资产公允价值需考虑预测收入增长、利润率、折现率和客户流失率等主观估计和假设[12] - 审计无形资产公允价值相关估计和假设时，评估了控制有效性、预测合理性，并借助专家评估折现率和客户流失率[12] 财务数据对比（年度） - 2023年运营收入为2.0116亿美元，2022年为1.8412亿美元，同比增长9.25%[19] - 2023年净利润为867万美元，2022年为1718万美元，同比下降49.53%[19] - 2023年综合收益为689万美元，2022年为1797万美元，同比下降61.66%[19] - 2023年基本和摊薄后每股净收益均为0.58美元，2022年分别为1.16美元和1.15美元[19] - 截至2023年12月31日，总资产为5.6136亿美元，2022年为5.4069亿美元，同比增长3.82%[20] - 截至2023年12月31日，总负债为3.8834亿美元，2022年为3.6411亿美元，同比增长6.65%[20] - 截至2023年12月31日，所有者权益为1.7302亿美元，2022年为1.7658亿美元，同比下降2.02%[20] - 2023年服务收入为1.7508亿美元，2022年为1.5956亿美元，同比增长9.73%[19] - 2023年设备收入为2497万美元，2022年为2336万美元，同比增长6.80%[19] - 2023年运营费用为1.7754亿美元，2022年为1.5458亿美元，同比增长14.85%[19] - 2022年1月1日普通股数量为1370百万股，2022年末为1431百万股，2023年末为1468百万股[22] - 2022年净收入为1718百万美元，2023年为867百万美元[22][23] - 2022年经营活动提供现金为4811百万美元，2023年为4499百万美元[23] - 2022年投资活动使用现金为5408百万美元，2023年为4748百万美元[23] - 2022年融资活动提供现金为848百万美元，2023年为139百万美元[23] - 2022年末现金及临时投资净额为974百万美元，2023年末为864百万美元[23] - 2023年净债务为264.94亿美元，2022年为241.52亿美元；2023年EBITDA（不含重组和其他成本）为71.48亿美元，2022年为66.46亿美元[91] - 2023年净债务与EBITDA（不含重组和其他成本）的比率为3.71，2022年为3.63；2023年收益覆盖率为1.9，2022年为3.6；2023年EBITDA（不含重组和其他成本）利息覆盖率为5.6，2022年为7.8[91] - 2023年长期债务为273.49亿美元，2022年为250.37亿美元；2023年总管理资本为438.42亿美元，2022年为416.77亿美元[92] - 2023年EBITDA为64.31亿美元，2022年为64.06亿美元；剔除重组及其他成本后，2023年为71.48亿美元，2022年为66.46亿美元[93] - 截至2023年12月31日，净债务与剔除重组及其他成本后的EBITDA之比为3.71倍，上年同期为3.63倍[94] - 2023年12月31日止十二个月的盈利覆盖比率为1.9倍，上年同期为3.6倍；剔除重组及其他成本后的EBITDA利息覆盖比率为5.6倍，上年同期为7.8倍[95] - 2023年TELUS公司普通股股息支付率目标范围为自由现金流的60%-75%，实际为77%，2022年为95%[97] - 2023年TELUS公司普通股宣告股息为21.11亿美元，2022年为18.99亿美元；剔除股息再投资计划影响后，2023年为13.56亿美元，2022年为12.13亿美元[98] - 2023年自由现金流为17.59亿美元，2022年为12.74亿美元；经营活动提供的现金为44.99亿美元，2022年为48.11亿美元[99] - 2023年TELUS技术解决方案和数字主导客户体验业务外部服务收入分别为146.09亿美元和28.99亿美元，2022年分别为132.79亿美元和26.77亿美元[140] - 2023年TELUS技术解决方案和数字主导客户体验业务设备收入分别为24.97亿美元和0，2022年分别为23.36亿美元和0[140] - 2023年和2022年TELUS技术解决方案业务其他收入分别为8400万美元和1.2亿美元，数字主导客户体验业务分别为2700万美元和0[140] - 2023年和2022年公司EBITDA分别为64.31亿美元和64.06亿美元[140] - 2023年和2022年公司调整后EBITDA分别为71.49亿美元和66.43亿美元[140] - 2023年和2022年公司资本支出分别为28.22亿美元和34.72亿美元[140] - 2023年和2022年公司调整后EBITDA减去资本支出分别为43.27亿美元和31.71亿美元[140] - 2023年公司来自加拿大以外国家的收入约为38亿美元，2022年为31亿美元[141] - 截至2023年12月31日，预计未来一年确认收入的未履行或部分未履行合同义务的最低交易价格为25.76亿美元，2022年为25.39亿美元[143] - 2023年12月31日，客户应收账款为29.38亿美元，2022年为26.36亿美元[144] - 2023年其他收入为1.11亿美元，2022年为1.2亿美元[146] - 2023年魁北克省符合条件的就业岗位税收抵免记录为300万美元，2022年为500万美元[147] - 2023年员工福利费用为61.48亿美元，2022年为48.99亿美元[149] - 2023年融资成本为12.73亿美元，2022年为6.32亿美元[151] - 2023年所得税费用为2.22亿美元[152] - 2023年所得税费用为2.22亿美元，占比20.3%；2022年为6.04亿美元，占比26.0%[153] - 2023年递延所得税负债净额为43.52亿美元，2022年为44.36亿美元[157] - 2023年研发活动记录投资税收抵免2500万美元，2022年为1100万美元[158] - 2023年其他综合收益（损失）净额为 - 1.78亿美元，2022年为7900万美元[159] - 2023年基本加权平均流通普通股总数为14.51亿股，2022年为13.96亿股[161] - 2023年稀释加权平均流通普通股总数为14.57亿股，2022年为14.03亿股[161] - 2023年不到100万股TELUS公司股票期权奖励在计算摊薄每股收益时被排除，2022年为零[161] - 2023年记录的1900万美元投资税收抵免作为财产、厂房和设备及/或无形资产的减少，2022年为900万美元[158] - 2023年公司普通股每股股息总计1.4544美元，总股息21.11亿美元；2022年每股股息1.3557美元，总股息18.99亿美元[162] - 2023年参与股息再投资计划的股息为7.02亿美元，2022年为6.39亿美元[163] - 2023年股份支付费用为1.71亿美元，2022年为2.01亿美元[165] - 2023年末非市场业绩条件受限股单位共619.8319万个，2022年末为558.1483万个[169] - 2023年末受相对总股东回报业绩条件影响的受限股单位为119.1563万个，2022年末为107.1789万个[169] - 2023年授予初始受限股单位380.6458万个，2022年为303.3255万个[170] - 2023年受限股单位归属309.0935万个，2022年为328.5325万个[170] - 2023年受限股单位以权益结算292.7106万个，以现金结算16.9176万个[170] - 2023年授予TELUS International (Cda) Inc.受限股单位按权益结算[171] - 2022年初受限股未归属数量为1850807，加权平均授予日公允价值为21.94美元；2023年末为2615746，加权平均授予日公允价值为21.36美元[172] - 2023年员工持股计划中，TELUS Corporation普通股股息为5300万美元，2022年为4700万美元[173] - 2023年初TELUS Corporation股票期权数量为2755300，加权平均股价为22.05美元；年末为1778901，加权平均股价为22.35美元[177][178] - 2023年初TELUS International (Cda) Inc.股票期权数量为2677297，加权平均股价为10.27美元；年末为2536783，加权平均股价为10.39美元[180] - 2023年TELUS Corporation股票期权行使数量为774899，加权平均行使价格为24.67美元[177][178] - 2023年TELUS International (Cda) Inc.股票期权行使数量为124337，加权平均行使价格为14.81美元（2022年为23.75美元）[180] - 2023年设定受益养老金计划中，员工福利费用方面，当期服务福利为 - 7500万美元，过去服务福利为 - 1000万美元[181] - 2023年设定受益养老金计划中，计划资产为1300万美元，设定受益义务累计为 - 8500万美元，净负债为 - 7200万美元[181] - 2023年设定受益养老金计划中，雇主缴款为2800万美元，计划支付福利为 - 49900万美元[183] - 2023年末设定受益养老金计划资金状况为：计划资产83.52亿美元，设定受益义务累计 - 84.89亿美元，净负债 - 1.37亿美元[183][184] - 2023年12月31日，已计提的设定受益义务为84.89亿美元，2022年为80.75亿美元[185] - 2023年12月31日，中期估计偿付能力比率为117% - 131%，2022年更新估计为115% - 129%，中期估计为117% - 126%；调整后的三年平均偿付能力比率为112% - 126%，2022年更新估计为102% - 118%，中期估计为104% - 118%[186] - 2023年和2022年综合加权平均折现率分别为4.7%和4.9%，2023年折现率假设降低25个基点，PBSR偿付能力状况将减少2.07亿美元，2022年为1.82亿美元[186] - 2023年和2022年，员工可按养老金收入的3% - 10%向设定提存养老金计划缴费，公司对员工缴费最高5%部分100%匹配，5% - 6%部分80%匹配[191] - 截至2023年12月31日，设定受益养老金计划义务的估计现金流的现值加权平均时间（期限）为12.0年，2022年为11.4年[196] - 2023年末计划资产中，权益证券占比38%，债务证券占比49%，现金等占比3%，房地产占比10%[196] - 2023年确定设定受益义务应计额的折现率为4.65%，2022年为5.05%；2023年未来薪酬增长率为3.00%，与2022年相同[198] - 寿命预期增加一年，2023年义务变化为2.38亿美元，费用变化为800万美元；2022年义务变化为2.13亿美元，费用变化为1100万美元[199] - 折现率降低25个基点，2023年义务变化为2.56亿美元，费用变化为1000万美元；2022年义务变化为2.38亿美元，费用变化为1600万美元[199] - 未来薪酬增长率降低25个基点，2023年义务变化为 - 2300万美元，费用变化为 - 200万美元；2022年义务

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现稳健的综合运营收入增长7.5%，EBITDA增长5.5% [7] - 调整后净收入下降21%，因折旧、摊销和利息成本增加抵消了调整后EBITDA的强劲增长 [52] - 季度自由现金流增加3.55亿美元，增长7.3%，得益于较低的资本支出和较高的EBITDA，部分被较高的重组成本和现金利息支付所抵消 [53] - 宣布股息同比增长7.1%，这是自2011年启动多年股息增长计划以来的第25次增长 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 TTech移动业务 - 第三季度无线客户净增33.9万，同比增长24%，其中移动电话净增16万，同比增长7% [8] - 季度连接设备净增17.9万，同比增长44% [9] - 混合移动电话 churn率为1%，后付费 churn率为0.84%，虽略有上升但仍为行业最佳，后付费 churn率连续十年低于1% [10] - 第三季度移动ARPU为59.19美元，同比略有下降 [10] 固定业务 - 第三季度外部固定净增6.7万，为行业领先，其中互联网净增3.7万 [12] TELUS Business Solutions（TBS） - 持续实现收入和EBITDA增长，本季度取得显著成绩 [14] - TELUS Agriculture and Consumer Goods（TAC）本季度收入8300万美元，相对平稳，消费品业务实现三年多来最强劲的销售季度 [16][17] TELUS Health业务 - 第三季度收入4.22亿美元，EBITDA增长20%（剔除LifeWorks影响后） [19] - 医疗保健服务和项目覆盖全球近7000万人，同比增加超900万 [19] - 第三季度支持近1.51亿次数字健康交易，同比增长超5% [19] - 虚拟护理会员增加至550万，同比增长近40% [19] TELUS International（TI） - 实现稳定的同比收入增长，季度环比盈利能力和利润率有显著改善 [23] - 调整后EBITDA利润率季度环比显著提高，预计第四季度和2024年将继续保持这一积极趋势 [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注于执行效率和有效性计划，加速业务数字化转型，精简运营成本 [29] - 加强AI能力建设，将其融入全系列产品，以实现数据商业化和货币化 [17] - 推出Fuel iX，将生成式AI集成到客户体验生态系统中，助力公司克服数据和组织孤岛问题 [25] - 坚持以客户为中心，提供优质产品和服务，通过捆绑策略提高客户忠诚度和终身价值 [34][39] - 行业竞争激烈，公司通过差异化解决方案、市场细分和地理多元化保持竞争力 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管TELUS International面临全球宏观经济挑战，但公司整体表现强劲，各业务板块均有积极进展 [7] - 预计TELUS Health将在中长期实现两位数增长，通过成本协同和收入协同实现盈利提升 [20] - 对TI的战略和投资理念充满信心，数字转型和生成式AI应用将为其带来增长机会 [24] - 公司强大的自由现金流扩张前景良好，有利于未来股息增长 [28] 其他重要信息 - 推出5000万美元的TELUS学生助学金，为加拿大最大的助学金基金 [31] - 公司在8月宣布的团队成员缩减目标已基本完成，预计第四季度EBITDA将受益，全面影响将在明年第二季度显现 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 无线净增客户数量强劲的原因以及Q3 ARPU下降和Q4预计改善的原因 - 客户增长主要得益于新移民市场和捆绑销售策略，连接设备的增加也对未来ARPU增长有利 [60] - Q4 ARPU预计改善，一是阶梯计划势头增强，二是去年Q4的激进费率促销活动结束 [60] - 新移民市场增长主要来自Public和Koodo品牌，数字化程度高且服务成本低 [60] - 捆绑销售带来良好的客户留存率，同时降低设备补贴和运营成本，提高利润率 [61][63] 问题2: 无线EBITDA增长情况以及为何提供多个指标而非单一EBITDA指标 - 增长的是贡献利润率，即收入减去直接成本，不包括直接利润率以下的分配成本 [69] - 公司通过捆绑产品实现协同效应，降低整体成本结构，因此不单独提供单个产品的详细指标 [71] 问题3: 股息支付率未来趋势是否包括DRIP以及明年自由现金流的影响因素 - 股息支付率目标为60% - 75%，预计未来通过EBITDA增长和资本支出减少，将接近下限60%，有利于股息增长 [79] - 目前DRIP是必要机制，未来随着自由现金流增强，有望取消 [79] - 明年自由现金流的主要影响因素包括手机更新投资、现金税和重组成本，公司将在提供指引时明确现金与费用对自由现金流的影响 [80] 问题4: Q3成本节约的实现比例以及未来3 - 5年行业的主要变化 - 成本节约将在明年第二季度达到全额运行率，今年年底预计达到50% - 60%，Q3远低于一半 [87] - 未来宽带投资（有线和无线）将是关键，5G产品化和数据商业化将带来巨大价值 [89] - 有线业务将注重范围经济，拓展安全、健康、能源和家庭自动化等领域 [89] - AI将在客户服务、产品开发和成本降低方面发挥重要作用 [90] - 长期来看，监管环境将趋于温和，市场竞争将更加自由 [90] 问题5: 本季度互联网净增客户在西部的竞争情况以及非西部市场的贡献 - 西部市场价值主张得到认可，捆绑销售和光纤网络建设推动客户增长，新光纤覆盖和现有网络利用率提高也有贡献 [95] - 东部市场相对较小，家庭安全和自动化业务以及捆绑销售有助于无线客户管理，公司将关注盈利性净增长 [96] 问题6: TELUS Health业务的增长策略和发展轨迹 - 已实现1.94亿美元的成本协同，目标是在18个月内将每月EBITDA从2000万美元提高到5000万美元 [98] - 增长将通过新产品、新市场和交叉销售实现，同时受益于效率计划 [98] - 雇主健康解决方案和生成式AI应用具有巨大潜力 [98] 问题7: 5G私有网络部署的进展以及如何利用5G闲置容量作为宽带替代方案 - 公司在5G私有网络商业化方面取得显著进展，有大量机会为多个行业提供解决方案，预计将成为2024年ARPU的重要贡献者 [104] - 加拿大目前尚未释放毫米波固定无线接入频谱，公司将优先考虑经济可行的PureFibre宽带连接，同时利用4G和5G移动资产提供移动宽带服务 [106] - 当频谱可用时，固定无线接入将作为连接网络的一部分，扩大宽带覆盖范围，特别是在地理或成本受限的地区 [106]