业绩总结 - 2020财年总收入为6.07亿美元，主要来自聚酯（51%）和尼龙（25%）[17] - 2021财年第二季度净销售为1.628亿美元，较前一季度增长15%[38] - 2020年12月的净销售额为162,776千美元，较2020年6月的86,055千美元增长了89.5%[43] - 2020财年实现了自2016年以来最佳季度盈利能力[38] - 调整后的净收入在2020年12月为7,464千美元，相较于2020年6月的-19,376千美元有显著改善[43] - 2020年12月的调整后每股收益（EPS）为0.40美元，较2020年6月的-1.05美元大幅提升[43] - 2020年12月的调整后EBITDA为19,238千美元，较2020年6月的-13,961千美元显著改善[43] - 截至2020年12月，净债务降至9,575千美元，为历史最低水平[46] 用户数据与市场表现 - REPREVE®纤维占公司合并净销售的37%[38] - 公司在巴西市场的市场份额有所提升，推动了毛利率的改善[38] - 2020财年回购股票2百万美元，回购计划于2018年10月获得批准[45] 未来展望与战略 - 2021财年预计资本支出在22百万至24百万美元之间[56] - 预计2021财年将新增2000万美元的年销售额，受益于贸易措施[50] - 2021财年第三季度的调整后EBITDA预计将比2020年3季度的水平提高低双位数百分比[54] 运营效率与财务指标 - 调整后的EBITDA用于评估运营表现，帮助公司进行年度预算准备和债务服务能力评估[7] - 调整后的净收入和调整后的每股收益用于比较净运营表现，排除不常发生的项目影响[8] - 净债务作为流动性和杠杆指标，反映在使用现金和现金等价物偿还债务后剩余的债务[10] - 2020年12月的调整工作资本为145,778千美元，较2019年12月的178,480千美元下降了18.4%[43] - 公司在生产效率和库存管理方面的调整工作得到了积极的反馈，反映在调整后的营运资本中[9] 收购与整合 - 公司在2021财年第三季度收购了Fiber and Yarn Products, Inc.的尼龙产品组合，预计将轻松整合到尼龙部门[38]

整体财务数据关键指标变化 - 本季度净销售额为162,776千美元，较上一季度的169,511千美元减少6,735千美元，降幅4.0%；本六个月净销售额为304,281千美元，较上六个月的349,460千美元减少45,179千美元，降幅12.9%[123] - 本季度毛利率为15.9%，上一季度为9.2%；本六个月毛利率为13.3%，上六个月为9.5%[123] - 本季度营业收入为13,092千美元，上一季度为2,561千美元；本六个月营业收入为15,998千美元，上六个月为8,907千美元[123] - 本季度摊薄后每股收益为0.40美元，上一季度为0.02美元；本六个月摊薄后每股收益为0.58美元，上六个月为0.22美元[123] - 本季度合并净销售额为162,776美元，较上一时期减少6,735美元，降幅4.0%，主要受疫情、售价降低和外币换算影响[141][147] - 本季度合并销售数量增长1.0%，主要得益于巴西分部，部分被疫情对美国产品需求的不利影响抵消[148] - 本季度合并平均销售价格下降5.0%，主要归因于聚酯原材料成本变化导致的售价下降和不利的外币换算[150] - 本季度毛利润为25,934美元，较上一时期增加10,269美元，增幅65.6%，得益于原材料成本和制造效率改善[141][152] - 本季度净利息支出为646美元，较上一时期减少243美元，降幅27.3%，主要由于平均债务本金降低[141][156] - 本季度未合并附属公司的权益亏损为130美元，上一时期为756美元，降幅117.2%，主要因出售了PAL的非控股合伙权益[141][157] - 本季度所得税拨备为5,112美元，有效税率为40.6%，上一时期分别为507美元和55.3%，有效税率降低主要因当期收益增加[158][159] - 本季度净利润为7,464美元，合每股0.40美元，上一时期分别为409美元和每股0.02美元，主要因当期毛利润增加和上一时期PAL的亏损[141][160] - 本半年期合并净销售额30.4281亿美元，较上一时期的34.946亿美元下降12.9%，主要因新冠疫情、尼龙销量降低、售价降低和不利外汇影响[177][181] - 本半年期合并销售销量下降4.1%，主要因新冠疫情影响需求和尼龙市场销售降低，部分被巴西市场销量增长抵消[182] - 本半年期净利润1.0896亿美元，较上一时期的4121万美元增长164.4%[177] - 本半年期EBITDA为2.8289亿美元，较上一时期的1.877亿美元增长，调整后EBITDA为2.8289亿美元，较上一时期的2.1165亿美元增长[178] - 综合平均销售价格下降8.8%，主要归因于高价尼龙产品销售下降、聚酯原材料成本变化导致的销售价格下降和不利的外币换算[184] - 当前六个月毛利润增加7387美元，增幅22.3%，巴西分部表现出色，亚洲和聚酯、尼龙分部受疫情影响[185] - 利息费用净额从之前六个月的1936美元降至当前六个月的1392美元，主要由于平均债务本金降低[189] - 未合并附属公司的权益收益从之前六个月的1622美元变为当前六个月亏损223美元，占综合税前收入的比例从-30.3%变为1.5%[190] - 所得税拨备从之前六个月的1228美元增至当前六个月的3933美元，有效税率从23.0%增至26.5%[191] - 当前六个月净收入为10896美元，合每股0.58美元，高于上一六个月的4121美元和每股0.22美元[193] - 2020年12月27日止六个月净现金提供的经营活动为19,726美元，2019年12月29日止六个月为28,635美元，同比下降[227] - 2020年12月27日止六个月净收入为10,896美元，2019年12月29日止六个月为4,121美元[227] - 2020年12月27日止六个月折旧和摊销费用为12,187美元，2019年12月29日止六个月为11,610美元[227] - 2020年12月27日止六个月非现金补偿费用为1,816美元，2019年12月29日止六个月为1,837美元[227] - 2020年12月27日止六个月递延所得税为 - 1,700美元，2019年12月29日止六个月为 - 878美元[227] REPREVE®纤维产品收入占比变化 - 本季度REPREVE®纤维产品收入占合并净销售额的37%，上一季度为34%；本六个月占比36%，上六个月为32%[123] - 本季度REPREVE®纤维产品占合并净销售额的37%，高于上一时期的34%和2020财年的31%[151] - REPREVE®纤维产品在当前六个月占综合净销售额的36%，高于上一六个月的32%和2020财年的31%[184] 聚酯变形纱进口及反倾销调查情况 - 2017 - 2019年，来自印尼、马来西亚、泰国和越南的聚酯变形纱进口量增长超80%[127] - 2020年12月，美国国际贸易委员会对来自印尼、马来西亚、泰国和越南的聚酯变形纱反倾销税调查作出初步肯定性裁决，整个调查过程约需一年，最终裁决可能在2021年底作出[128] 公司业务部门构成 - 公司有四个可报告业务部门，即聚酯部门、亚洲部门、巴西部门和尼龙部门，以及其他辅助业务[119] 公司绩效及经营业绩衡量指标 - 公司持续审查销售 volume、收入、毛利、毛利率、净利润、摊薄后每股收益等绩效指标[134] - 公司使用调整后EBITDA、调整后净利润、调整后每股收益、调整后营运资金和净债务等非GAAP财务指标衡量经营业绩[135] 各业务线净销售额及利润变化 - 聚酯分部本季度净销售额为76,696美元，较上一时期减少7.3%，分部利润为15,365美元，较上一时期增加41.7%[164][165] - 亚洲市场本季度净销售额4.4692亿美元，较上一时期的4.7918亿美元下降6.7%，主要因新冠疫情致销量和售价降低，部分被产品销售势头和有利外汇影响抵消[166][167] - 巴西市场本季度净销售额2.4253亿美元，较上一时期的2.0862亿美元增长16.3%，主要因销量增加，部分被不利外汇影响抵消[170] - 尼龙市场本季度净销售额1.6008亿美元，较上一时期的1.7084亿美元下降6.3%，主要因销售结构变化和销量下降[174] - 亚洲市场本季度利润6528万美元，较上一时期的5517万美元增长18.3%，主要因部分产品线原材料成本降低和销售结构改善，部分被销量下降抵消[166][169] - 巴西市场本季度利润8298万美元，较上一时期的3787万美元增长119.1%，主要因定价和利用率水平有利[170][172] - 尼龙市场本季度利润833万美元，较上一时期的549万美元增长51.7%，主要因制造效率提高[174][175] - 聚酯分部当前六个月净销售额为145772美元，较上一六个月下降15.0%，分部利润为24400美元，增长7.6%[196] - 亚洲分部当前六个月净销售额为82415美元，较上一六个月下降12.2%，分部利润为11106美元，增长13.3%[199] - 巴西分部当前六个月净销售额为46859美元，较上一六个月增长4.1%，分部利润为13341美元，增长60.3%[202] - 尼龙业务板块本半年净销售额2.7037亿美元，较上一半年的3.7286亿美元下降27.5%，板块利润1940万美元，较上一半年的2218万美元下降12.5%[206] 公司资金及债务相关情况 - 本半年经营活动产生的现金为1.9726亿美元，截至2020年12月27日，ABL循环信贷额度下的超额可用额度为5.6039亿美元[208] - 截至2020年12月27日，公司9289.6万美元债务由国内运营子公司担保，40%现金及现金等价物由国外子公司持有[209] - 截至2020年12月27日，公司总债务9289.6万美元，加权平均利率方面，ABL定期贷款为3.3%，融资租赁义务为3.6%[206][213] - 截至2020年12月27日，净债务为957.5万美元，较2020年6月28日的2361.4万美元有所下降[216] - 截至2020年12月27日，营运资金为2.16547亿美元，较2020年6月28日的1.99499亿美元增加；调整后营运资金为1.45778亿美元，较2020年6月28日的1.35894亿美元增加[218] - 2018年股票回购计划授权公司最多回购5000万美元普通股，截至2020年12月27日，已回购84股，花费199.4万美元，剩余4800.8万美元额度[223][224] - 公司目前维持三份利率互换协议，将7500万美元浮动利率债务的LIBOR固定在约1.9%，协议将于2022年5月到期[213] - 公司遵守信贷协议中的所有财务契约，ABL循环信贷额度下的触发水平为2281.3万美元，无未偿还的备用信用证[217] - 2020年12月27日，公司ABL循环信贷和ABL定期贷款借款总额为82,500美元，含可变利率，50个基点的LIBOR增加将使年利息费用增加少于100美元[235] - 截至2020年12月27日，公司美国以外子公司持有约22.4%的合并总资产[237] - 截至2020年12月27日，公司29,268美元（占35.1%）的现金及现金等价物存于美国境外，其中12,866美元为美元，6,245美元为人民币，9,730美元为巴西雷亚尔[238] 公司投资及支出情况 - 预计2021财年剩余时间资本项目投资约1800万美元，全年约2400万美元[221] - 投资活动包括6,035美元的资本支出，主要用于美洲的持续维护资本支出、生产能力和技术提升[228] 上一六个月经营活动净现金减少原因 - 2019年9月收到来自PAL的10,437美元分配款，是上一六个月期间经营活动净现金减少的主要原因[227]

业绩总结 - 第二季度净销售额为162.8百万美元，较第一季度增长15%[16] - 第二季度毛利为25.9百万美元，毛利率为15.9%[26] - 第二季度的调整后EBITDA为未披露，但管理层表示这是自2016年以来的最佳季度盈利能力[16] - 2021财年上半年，综合毛利润为$40,495千，毛利率为13.3%[36] 用户数据 - REPREVE®纤维占公司合并净销售的37%[16] - 聚酯产品在第二季度的销售额为76.7百万美元，较第一季度增长11%[24] - 亚洲市场的销售额为44.7百万美元，较第一季度增长18.5%[24] - 巴西市场的销售额为24.3百万美元，较第一季度增长24%[24] - 尼龙产品的销售额为16.0百万美元，较第一季度增长45.1%[24] 市场扩张与并购 - 公司通过收购Fiber and Yarn Products, Inc.的尼龙产品组合，进一步增强了市场竞争力[19] - 2021财年，公司预计资本支出在$22,000千至$24,000千之间[47] 未来展望 - 2021财年，公司调整后的EBITDA预计将比2020年3月季度的疫情前水平提高低双位数百分比[48] 负面信息 - 2020年12月，USITC确认来自印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南的聚酯纹理纱进口对美国市场造成实质性伤害[43] - 2021财年上半年，聚酯的净销售额为$145,772千，同比下降15.0%[33] - 2021财年第二季度，聚酯的毛利润为$10,895千，毛利率为14.2%[31] - 2021财年第二季度，亚洲的毛利润为$6,528千，毛利率为14.6%[31] - 2021财年第二季度，巴西的毛利润为$7,977千，毛利率为32.9%[31] 其他新策略 - 公司在第二季度的生产效率和库存管理能力有所提升，调整后营运资金表现良好[10] - 2020财年，公司进行了$2,000千的股票回购[38]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收略低于上年，但好于内部预期，11月和12月营收高于上年 [8] - 调整后EBITDA表现强劲，是上年的两倍，经调整后仍显著好于上年 [9] - 毛利润为2590万美元，销售毛利率同比增加670个基点 [48] - 销售、一般和行政费用（SG&A）符合预期，带动运营收入强劲增长，税前收入、净利润和每股收益（EPS）同比大幅提升 [49] - 净债务指标取得进展，ABL循环信贷额度无借款，截至2020年12月27日可用额度为5600万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 聚酯业务 - 销量较上年仅下降1.1%，原材料成本使价格下降，但丰富的销售组合部分抵消影响，净销售额下降7.3% [44] - 受益于更有利的原材料和定价环境、丰富的销售组合和制造效率，毛利率达到14.2% [47] 亚洲业务 - 销量下降对净销售额产生8.1%的负面影响，原材料成本降低影响定价，考虑人民币兑美元升值带来的有利外汇换算后，净销售额整体下降6.7% [45] - 受益于原材料采购改善和丰富的销售组合，毛利率达到14.6% [47] 巴西业务 - 销量增长带动业务表现出色，实现21.7%的增长，强劲的定价水平几乎抵消了雷亚尔兑美元贬值带来的外汇换算不利影响 [46] - 销售业绩出色，毛利润金额和销售毛利润率均较上年翻倍 [48] 尼龙业务 - 收入较上年下降6.3%，销售组合发生变化后呈现稳定迹象 [46] - 运营改善使毛利率同比提高 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注与希望通过可持续产品定位自身的全球品牌领导者合作，创新和重新定位业务以推动长期有机增长，实施严格的成本管理举措以提高毛利率，并保持强大的财务状况和资产负债表，通过战略并购扩大增长机会 [60] - 公司对聚酯 textured yarn从印尼、马来西亚、泰国和越南的进口激增情况申请调查，美国相关机构已认定有合理迹象表明存在实质性损害，预计调查将在2021年大部分时间进行 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021年下半年持乐观态度，但不确定近期新冠病例激增对零售消费和工厂员工的影响，认为疫苗的好消息将为未来季度表现带来乐观情绪 [11] - 预计全球需求不确定性和新冠疫情相关风险将持续到2021财年下半年，Q2的强劲表现支持公司在2021财年取得渐进式进展的预期，预计净销售趋势将持续改善，在3月季度恢复到疫情前水平 [57] - 预计调整后EBITDA将比2020财年疫情前第三季度增长低两位数百分比，这一预期考虑了巴西业务持续强劲但增速放缓、聚酯和尼龙业务季节性国内停产对毛利润的不利影响、亚洲业务受中国新年假期的不利影响以及近期石油价格上涨带来的原材料成本压力等因素 [58][59] 其他重要信息 - 公司宣布Emma Battle加入董事会，她拥有丰富的营销、综合管理和战略经验 [18][19] - 公司在第二财季结束后不久战略收购了Fiber and Yarn Products, Inc.的尼龙产品组合，预计该业务将快速无缝整合到公司位于北卡罗来纳州麦迪逊的运营中 [28][29] - 公司与迪士尼合作，迪士尼在奥兰多公园商店推出带有REPREVE标识的T恤和面罩；Aramark推出用REPREVE制作的Polo衫；诺德斯特龙推出通过土耳其供应链运营开发的毛巾；汤米·希尔费格和雨果博斯也在使用REPREVE品牌 [30][32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从公司角度看，新冠疫情加上近期政府换届是否是REPREVE产品联合品牌机会的转折点，过去九个月及进入2021年的变化率如何 - 公司认为新冠疫情影响了消费者心态和品牌与消费者的沟通方式，可持续发展是大趋势，消费者倾向于购买可持续产品，REPREVE的发货量反映了这一环境，政府换届对此无影响 [66][67] - 新冠疫情初期，环境可持续产品似乎有所倒退，但8月左右客户对环境可持续性的态度发生明显转变，大品牌和客户的采购商和商家都高度关注可持续发展，且随着2025年多数大公司可持续发展承诺期限临近，这一趋势将持续上升 [68][69] 问题2: 巴西业务毛利率提升中不太持久的因素有哪些，未来一两个季度这种改善的可持续性如何 - 巴西团队为应对疫情做了20年准备，在疫情期间保持原材料库存，当业务恢复、亚洲进口下降时，能够供应市场并有效管理价格，实现了收入和毛利率的增长 [71][72] - 由于本季度是盈利记录最好的季度，预计未来几个季度毛利率会有所下降，但市场份额有望保持 [73] - 巴西团队运营表现出色，抓住机会获得市场份额，但随着竞争对手恢复，预计Q3毛利率将从高位回落至接近Q1的水平 [74] 问题3: 聚酯业务毛利率超过多年水平，更可持续的毛利率水平是怎样的 - 过去18个月和疫情期间，公司在聚酯业务中削减了大量成本，业务恢复后，通过更好的成本管理和产品组合优化，以及原材料价格约六个月的稳定，实现了毛利率的提升 [75][76] 问题4: 尼龙业务的收购是否意味着会有更多收购，整体并购管道情况如何 - 两次收购规模较小，预计到第四季度将增加300 - 400万美元的收入，且EBITDA利润率略高于现有业务，有助于未来几个季度的业绩 [79] - 公司会关注适合自身能力、易于整合且能融入现有基础设施的小型并购机会，但目前暂无具体项目 [80] 问题5: 请谈谈可持续发展业务的竞争格局，随着2025年目标临近，格局有何变化 - 许多公司如阿迪达斯宣布到2025年实现服装100%回收材料的目标，REPREVE品牌具有可追溯、透明、全球供应等独特优势，能为客户提供信任，在亚洲市场增长显著，预计到2025年将持续增长 [91][93] 问题6: REPREVE目前的产能如何，随着业务增长，产能扩张、供应链会有何变化 - 公司在美国有足够的资产和能力满足REPREVE预计的增长需求，预计下一财年可能有资本支出以满足部分增长需求 [95] - 巴西市场对可持续发展有兴趣，公司将利用亚洲供应链满足该市场需求 [96] 问题7: 贸易问题的影响规模如何，是否与2019年中国和印度的情况类似 - 对中国和印度征收关税后，从这两国的进口几乎降至零，公司虽获得一些业务量，但未达预期，因为马来西亚、印尼、越南和泰国的进口增加 [97] - 目前不确定这些国家的反倾销关税金额，4月将知晓，预计对公司在美国的业务有显著影响，但难以准确预测业务量增长幅度 [98][99] 问题8: 请详细谈谈运营效率和毛利率相关情况，能否量化成本削减金额及可持续性 - 公司在本季度采取措施保护制造运营的完整性，实现了更高的制造产量和销量，同时增加了部分员工，提高了效率和生产力，这得益于熟练的员工队伍 [107][108] - 销售组合更有利，特别是在美国，提高了盈利能力 [109] - 公司谨慎控制成本，随着销售水平提高，预计销售、一般和行政费用（SG&A）会增加一些成本，但整体会谨慎管理，预计在本财年剩余时间内随着销量增加会增加一些成本 [110] 问题9: 对本季度毛利率产生积极影响的因素（运营效率、产品组合、价格稳定性）如何排序 - 公司持续看到可持续发展趋势，REPREVE占比逐季上升至37%，且REPREVE加上其他附加功能的产品受到客户重视，预计这一趋势将持续 [113][115] 问题10: 随着世界恢复正常，线上购物可能减少，消费者对可持续服装的购买趋势会如何变化，是否与客户交流过这种转变是否是永久性的 - 可持续发展和电子商务是大趋势，疫情初期零售环境封锁对公司业务影响大，随着线上购物增加，公司业务增长，预计人们未来仍会在零售和线上购买可持续产品，愿意为环保多支付费用 [117][118] - 零售商和品牌通过与REPREVE联合品牌来展示可持续故事，未来宏观趋势对公司有利，大型零售商如塔吉特和沃尔玛的可持续发展目标与公司契合 [119][120] - 疫情使电子商务加速发展5年以上，零售商预计电子商务份额可能略有下降，但仍会保持较高水平，线上购物让消费者有更多时间了解公司的可持续发展故事，对公司业务有积极影响 [121][122] 问题11: 从债务和现金角度看，随着情况正常化，公司对资产负债表水平的考虑以及资本分配决策如何 - 公司ABL循环信贷额度无借款，按季度偿还定期债务，过去两个季度进行了一些收购投资 [124] - 公司有公开的股票回购计划，准备增加资本支出，本财年资本支出预计在2200 - 2400万美元之间，上半年仅支出600万美元，将在各地区特别是美国和巴西投资重要设备和下一代加弹设备 [125][126] - 公司将采取平衡的资本分配方式，继续谨慎考虑未来的并购活动 [127] 问题12: 随着世界恢复正常，人们外出活动增加，公司客户组合是否会受影响，疫情期间的积极组合变化是否会持续 - 未来几个季度有积极因素，如夏季学生返校可能带来服装需求增长 [133] - 美国社会着装更趋于休闲，即使人们回到办公室，也会穿着适合聚酯和尼龙材质的服装，预计随着世界回归新常态，公司业务将继续受益 [134][135] 问题13: 可持续产品和非可持续产品的相对增长率如何，可持续产品比非可持续产品增长快多少 - 聚酯生产年增长率为2% - 4%，再生材料作为整体生态系统的一小部分，增长速度将远高于此，但难以准确量化 [136] - 公司除了REPREVE，还有REPREVE plus等创新产品，将可持续性与性能属性相结合，有助于品牌销售更多产品 [137] - 贸易行动为公司的非可持续（原生）产品创造了更公平的竞争环境，使其有机会更多参与该市场，与可持续业务相辅相成 [139][140] 问题14: 展望本财年剩余时间，特别是Q4，考虑到中国新年等因素，营收和EBITDA是否会持续改善，目前是否有足够的可见性 - Q4通常是公司的强劲季度，预计中国新年假期结束后亚洲业务将增长，但目前仍需谨慎，暂无法提供更多具体信息 [146][147]

整体财务数据关键指标变化 - 本季度净销售额为141,505千美元，较上一时期的179,949千美元减少38,444千美元，降幅21.4%[120][132][135] - 本季度毛利率为10.3%，上一时期为9.7%[120] - 本季度营业收入为2,906千美元，上一时期为6,346千美元[120] - 本季度摊薄后每股收益为0.18美元，上一时期为0.20美元[120] - 本季度净收入为3,432千美元，较上一时期的3,712千美元下降7.5%[132] - 本季度EBITDA为9,051千美元，上一时期为11,102千美元[133] - 本季度调整后EBITDA为9,051千美元，上一时期为12,277千美元[133] - 当期毛利润减少2882美元，降幅为16.5%[141] - 当期净利息支出从前期的1047美元降至746美元[145] - 当期净收入为3432美元，合每股0.18美元，上一时期净收入为3712美元，合每股0.20美元[149] - 综合销量下降9.0%，主要受疫情对美国产品需求的不利影响和尼龙业务板块销量下降影响[136] - 综合平均销售价格下降12.4%，主要因高价尼龙产品销售下降、聚酯原材料成本变化导致的销售价格下降和不利的外币换算[139] - 2020年第三季度经营活动净现金为7922美元，2019年同期为23822美元，同比下降主要因2019年9月收到10437美元分红及上期营运资金产生的现金[183] REPREVE®纤维产品收入占比变化 - REPREVE®纤维产品本季度收入占合并净销售额的35%，上一时期为31%[120] - 当期REPREVE®纤维产品占综合净销售额的35%，高于上一时期和2020财年的31%[140] 净销售额下降原因 - 净销售额下降主要归因于新冠疫情、尼龙销量降低、平均售价降低和不利的外币换算[135] 公司业务部门构成 - 公司有四个可报告业务部门，包括聚酯、亚洲、巴西和尼龙部门，以及其他辅助业务[115] 主要终端市场销售表现 - 主要终端市场的销售表现比疫情前水平低约15% - 25%[137] 各业务线净销售额及利润变化 - 聚酯业务板块当期净销售额为69076美元，较上一时期的88695美元下降22.1%[152] - 亚洲业务板块当期净销售额为37723美元，较上一时期的45957美元下降17.9%，但板块利润增长6.9%[155] - 巴西业务板块当期净销售额为22606美元，较上一时期的24172美元下降6.5%，但板块利润增长11.2%[158] - 尼龙业务板块本季度净销售额为1.1029亿美元，较上一时期的2.0202亿美元下降45.4%，主要因新冠疫情需求下降和客户转移业务所致[161][162] - 尼龙业务板块本季度利润为1107万美元，较上一时期的1669万美元下降33.7%，主要由于销售额降低[161][163] 公司现金流及资金状况 - 本季度经营活动产生的现金为7922万美元，截至2020年9月27日，ABL循环信贷额度下的超额可用资金为5.7626亿美元[164] - 截至2020年9月27日，公司9543.6万美元债务由国内子公司担保，38%的现金及现金等价物由国外子公司持有[165] - 截至2020年9月27日，公司总债务为9543.6万美元，加权平均利率方面，ABL定期贷款为3.2%，融资租赁义务为3.6%[168] - 截至2020年9月27日，公司净债务为1734.1万美元，较6月28日的2361.4万美元有所下降[173] - 截至2020年9月27日，营运资金为2.02949亿美元，较6月28日的1.99499亿美元有所增加[174] - 公司遵守信贷协议中的所有财务契约，ABL循环信贷额度下超额可用资金为5.7626亿美元，触发水平为2312.5万美元，无未偿还备用信用证[172] - 截至2020年9月27日，公司ABL循环信贷和ABL定期贷款借款总额为85000美元，利率可变，使用利率互换对冲部分利率波动风险，LIBOR上升50个基点，年利息费用增加不到100美元[191] - 截至2020年9月27日，公司无未到期的外汇远期合约，美国以外子公司持有约20.6%的合并总资产，不使用外汇衍生品对冲境外净投资[192][193] - 截至2020年9月27日，公司22204美元（占比28.4%）的现金及现金等价物存于美国境外，其中6423美元为美元，6194美元为人民币，9305美元为巴西雷亚尔，美国境内外国子公司持有约7500美元[194] - 公司现有现金余额、经营活动现金和ABL循环信贷借款可满足国内运营及投融资活动资金需求，国外运营现有资金可满足需求，但扩张可能需国内子公司提供资金[181] 公司资本项目投资计划 - 预计2021财年剩余时间将在资本项目投资约2.3万美元，全年约2.5万美元[177] 公司股票回购情况 - 2018年股票回购计划授权公司最多回购5000万美元普通股，截至2020年9月27日，已回购84股，花费199.4万美元，剩余4800.8万美元额度[179][180] 公司投资活动情况 - 投资活动包括1864美元的资本支出，主要用于美洲地区的维护、生产能力和技术提升[184] 公司原材料成本情况 - 公司主要原材料和能源成本源于石油化工产品，价格波动大，公司不使用金融工具对冲成本变动风险，通过调整客户价格应对成本波动[195] - 2019和2018财年，公司处于原材料成本上升环境，2020财年和2021财年前三个月，处于原材料成本下降环境，但成本仍可能意外上升影响业绩[196][197] 公司面临的风险 - 公司面临政治风险，包括国际贸易法律法规变化，影响程度和频率无法预测[198] 公司表外安排情况 - 公司无重大表外安排，对财务状况、经营成果、流动性或资本支出无重大影响[188]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季盈利能力表现稳健且超预期，各月销量和收入自3月疫情开始后持续改善，10月延续该趋势 [7] - 有效税率方面，上一年约为60%，刚结束的季度因一项有利的离散项目获得270万美元离散收益，使净收入和每股收益与2020财年第一季度相近 [42] - 资产负债表方面，自疫情开始及第一季度复苏期间，公司在加强和维持流动性方面取得显著进展，ABL循环信贷额度无借款，可用额度约为5760万美元，未对债务契约或还款条款提出变更或让步 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 聚酯业务 - 与2020年第四季度相比，需求和订单流强劲，但同比销量仍较低，原材料保持稳定，短期前景不变，第一季度销量水平使其能吸收更多固定成本，对盈利能力产生积极影响 [19][20] 巴西业务 - 与6月季度和去年同期相比，实现销售和市场份额增长，第一季度销售额创历史新高，在需求不确定情况下，竞争对手减少库存，公司抓住需求快速恢复的机会，抢占市场份额，未来将努力保持份额增长 [21][22] 亚洲业务 - 恢复良好，现有和新客户项目拉动销售，较2020年第四季度有所改善，接近疫情前水平，产品组合优化使毛利率提高，需求与北美和西欧零售销售相关，预计随着财年推进将继续改善 [23][24] 尼龙业务 - 表现接近预期，复苏是所有业务中最慢的，公司致力于开发和商业化新产品以振兴该业务 [25] 产品业务 - 第一季度，预纤维产品占合并销售额的35%，高于去年同期的31%和2020年6月季度的28%，REPREVE销售额增长主要归因于为品牌提供可持续解决方案及可持续产品组合的扩大 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 各市场复苏略超预期，汽车、服装和工业市场较疫情前水平低15% - 25%，个人防护设备市场销量较年初下降，预计随着疫情消退收入将减少 [17][18] - 10月聚酯和亚洲业务与去年同期的差距缩小至个位数或十几，呈稳步改善趋势 [76][77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业正在良好复苏，自身略领先于行业复苏步伐 [11] - 关注市场整合机会，本月收购了Texturing Service LLC的喷气变形资产，预计该收购带来的新市场和客户将补充现有业务组合，实现业务多元化 [34][35][36] - 继续专注于成本和营运资金管理，利用创新和技术平台推动业务增长，与追求可持续产品的品牌合作 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度进展感到乐观，但经营环境仍存在不确定性，难以精确预测，预计2021财年将继续取得渐进式进展，盈利能力将随销售趋势变化，假设核心地区无疫情导致的经济停摆，REPREVE和增值产品销售有望继续增长，年度资本支出预计在2200万 - 2500万美元之间 [11][46][47] 其他重要信息 - 会议中提及的部分陈述为前瞻性陈述，基于公司对市场的当前预期、估计和预测，不保证未来表现，存在难以预测的风险，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素可参考公司向美国证券交易委员会提交的10 - Q和10 - K表格披露内容 [3][4] - 会议可能讨论非公认会计原则的财务指标，如调整后息税折旧摊销前利润、调整后营运资金和净债务 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度到第四季度销量增长的原因，以及REPREVE需求变化和驱动因素 - 销量增长是因为补充库存需求，以及中美洲为圣诞节做准备，供应链快速周转优势凸显，同时汽车、家居装饰市场需求回升，消费者将疫情与气候变化联系起来，更倾向购买可持续产品，品牌与REPREVE合作也能受益 [52][53][54][55] - 疫情初期对可持续性讨论较少，夏末至今与大品牌和大客户的相关讨论显著增加，且公司注意到一些公司的重要岗位由千禧一代担任，他们重视可持续发展 [57][58] 问题2: 如何应对巴西货币波动对业务的影响 - 公司无法从货币角度采取措施，但会专注于为客户提供高水平服务，考虑扩大在巴西的业务或增加库存，以满足市场需求，让客户重新考虑进口与国内采购的选择 [61][62] 问题3: 毛利率改善的因素及当前产能利用率情况 - 毛利率改善主要得益于产能利用率反弹，同时成本控制措施也有帮助，随着销量增加，毛利率有所提升，公司认为仍有增长空间，若10月趋势持续，将利用更多产能，目前不认为产能受限 [66][67][68] 问题4: 聚酯和亚洲业务7 - 10月销量或收入的环比改善情况，以及10月同比下降情况 - 自4月低谷以来，每月与2019年同期的差距逐渐缩小，10月差距最小，已缩小至个位数或十几 [76][77] 问题5: 基于当前趋势，未来是否有望实现营收和利润的环比改善 - 公司预计营收将持续改善，但12月和3月季度会受季节性因素影响，同时随着业务活动增加，销售、一般和行政费用会有所上升，但总体仍呈改善趋势 [78][79][80] 问题6: 中国市场业务情况 - 中国业务为3 - 4月销售期供货，REPREVE持续被不同品牌采用，业务稳步恢复至疫情前水平，这得益于西欧和美国品牌对3 - 4月销售的信心 [84][85] 问题7: 聚酯业务是否从关税和贸易活动中受益 - 去年第三季度末需求有所改善，但疫情后进口影响了销售，目前业务有所复苏，预计未来几个季度随着客户认可公司产品的综合优势，业务将进一步恢复 [87][88] 问题8: 巴西业务复苏的驱动因素及可持续性 - 巴西业务传统上以服装为主，现在家居装饰市场需求增加，同时汇率变化使巴西国内服装生产商更具竞争力，公司纱线成本降低，也更具竞争力，公司认为有机会扩大市场份额 [89][90][91] 问题9: 从并购角度看，除服装外的其他终端市场情况，以及未来两个季度是否有更多并购机会 - TSI主要服务非服装终端市场，其70%的产品用于非服装、非军事的特殊用途，与公司传统喷气变形业务互补，可能带来利润率提升，公司对符合战略、能利用现有设施和基础设施、具有终端市场多样性且有价值的并购机会感兴趣，将继续关注相关机会 [93][94][95] 问题10: 毛利率同比改善的详细原因及是否有一次性项目 - 除销量增加和产能利用率提高外，公司在疫情期间采取了成本控制措施，这也是毛利率改善的重要因素，主要还是产能利用率的提升，各市场和产品组合也有一定变化 [105][106][107] 问题11: 公司是否设定了正常销售环境下的毛利率目标 - 公司认为目前正进入更正常的毛利率区间，上一季度毛利率超过10%具有心理意义，这是可实现的目标，本季度的毛利率情况可作为全年的参考 [112][113] 问题12: 为保持巴西市场份额，除提高客户支持服务外还有哪些策略 - 短期内，公司将缩短圣诞节停工时间，补充低水平的成品库存；长期策略暂未披露 [115] 问题13: 未来12 - 24个月公司的具体目标或目标 - 公司的目标包括使销售额恢复到疫情前水平，更积极地向客户推销REPREVE产品，推广创新产品，发挥Vivo cooler设备的成本降低优势，以及开展人才发展计划，同时销售团队希望与客户进行面对面交流，已开始邀请客户参观公司并采取安全措施 [117][118][120][121] 问题14: REPREVE的增长机会 - REPREVE自2007年推出，起初响应者少，疫情后企业对可持续发展的关注度提高，REPREVE可帮助各市场的品牌实现可持续发展目标，目前处于有利时机，公司预计到明年年底将回收300亿个瓶子，显示出业务的加速增长 [130][131][133][134] 问题15: 消费者在经济衰退期间是否愿意为可持续时尚支付更高价格 - 消费者不仅愿意多花钱购买可持续产品，而且对可持续产品的需求在增加，从公司发放的吊牌数量增长可以看出，REPREVE具有透明、可追溯、第三方认证等特点，容易被大品牌采用 [135][136][137] 问题16: 服装合作伙伴对即将到来的假日季节的利润率或销售情况的指示 - 萨尔瓦多工厂满负荷运转，为美国市场提供快速周转供应链，与品牌的讨论显示他们对假日季节有信心，因为在线销售提前开始，购买季节延长，中美洲供应链能够及时响应，但不确定实体店客流量，若消费者假期不旅行，可能有更多资金用于购买服装，公司难以预测第三和第四季度情况 [139][140][141][143]

投资交易情况 - 2020财年，公司与Parkdale完成谈判，以6万美元出售PAL投资，交易于4月29日完成，公司收到6万美元现金[126] - 截至2020年6月28日，公司在未合并附属公司的投资记录为2171美元[125] 债务与利率情况 - 截至2020年6月28日，公司ABL定期贷款借款总额为8.75万美元，利率可变，但公司使用利率互换对冲了很大一部分利率波动风险；若LIBOR提高50个基点，年利息费用增加不到100美元[358] 外汇相关情况 - 截至2020年6月28日，公司无未到期的外汇远期合约；美国以外子公司持有公司合并总资产的约19.6%；公司不使用外汇衍生品对冲其在外国业务的净投资[359][361] - 截至2020年6月28日，公司2.8368万美元（占比37.7%）的现金及现金等价物存于美国境外，其中6018美元为美元，1.4166万美元为人民币，7822美元为巴西雷亚尔；外国子公司在美国境内持有约5800美元[362] 原材料成本情况 - 2019财年和2018财年，公司处于原材料成本上升的环境；2020财年，原材料成本下降，但仍可能受价格波动影响[365][366] 子公司资产收购与责任情况 - 2004年9月30日，子公司Unifi Kinston, LLC完成对北卡罗来纳州金斯顿聚酯长丝制造资产的收购，土地以99年地面租赁形式租赁；2008年3月20日，该子公司签订租赁终止协议，解除未来环境修复责任[122] - 2019年4月10日，Unifi Kinston, LLC承担肯特克场地的唯一修复责任，并收到杜邦公司应支付的180美元净监测和报告费用[124] 成本上升与盈利影响情况 - 公司预计某些消耗品、公用事业、劳动力成本和福利成本将继续上升，通胀可能对盈利能力产生负面影响[118] 市场与政治风险情况 - 公司面临利率、外汇汇率、原材料和大宗商品成本等市场风险，以及政治风险[357][367]

整体财务数据关键指标变化 - 本季度净销售额为170,994千美元，较上一季度减少8,995千美元，降幅5.0%；本九个月净销售额为520,454千美元，上九个月为529,311千美元[139] - 本季度毛利率为9.0%，上一季度为7.7%；本九个月毛利率为9.3%，上九个月为9.1%[139] - 本季度营业收入为3,145千美元，上一季度为775千美元；本九个月营业收入为12,052千美元，上九个月为5,695千美元[139] - 本季度基本每股收益为 - 2.23美元，上一季度为 - 0.08美元；本九个月基本每股收益为 - 2.00美元，上九个月为0.08美元[139] - 本九个月经营现金流显著改善，主要因库存现金投资减少和来自权益联营公司的分配增加9,057千美元[138] - 本期毛利润增加1592美元，增幅11.5%，各细分市场有不同表现[159] - 本期净亏损41111美元，合每股2.23美元，上期净亏损1529美元，合每股0.08美元[170] - 本期所得税拨备1530美元，有效税率为 - 3.9%，上期分别为3070美元和199.2%[168] - 调整后EBITDA从上期的6774美元增至本期的9349美元[171] - 九个月内，公司合并净销售额52.0454亿美元，较上一时期52.9311亿美元下降1.7%，主要因销售周数减少、尼龙销量和售价降低及外汇影响[188][189] - 九个月内，公司合并销售数量增长13.4%，主要因亚洲业务板块产品销售增长，部分被销售周数减少和尼龙纱线销售降低抵消[190] - 九个月内，公司合并平均销售价格下降15.1%，主要因亚洲业务板块产品增长、尼龙产品销售下降和聚酯原材料成本降低[192] - 九个月内，公司毛利润4.8491亿美元，较上一时期4.7966亿美元增长1.1%，各业务板块有不同变化[188][194] - 九个月内，销售、一般和行政费用（SG&A）为3.5208亿美元，较上一时期4.0672亿美元下降13.4%，主要因专业费用、营销费用和薪酬费用降低[188][197] - 九个月内，公司净亏损3.699亿美元，而上一时期净利润1454万美元，主要因投资减值等因素[188] - 净利息支出从上年同期的3630美元降至本期的2994美元，主要因可变利率债务市场利率降低和ABL信贷安排定价结构更有利[200] - 非合并联营公司的权益收益从上年同期的3126美元亏损降至本期的1904美元亏损，占合并税前（亏损）收入的比例从61.8%降至5.6%[202] - 所得税拨备从上年同期的3606美元降至本期的2758美元，有效税率从71.3%降至 - 8.1%[203] - 本期九个月净亏损36990美元，合每股亏损2.00美元，上年同期净利润1454美元，合每股收益0.08美元，主要因PAL投资减值费用[205] - EBITDA从上年同期的25705美元降至本期的 - 13739美元，调整后EBITDA从23551美元增至30514美元，主要因SG&A降低[206] - 调整后净利润从上年同期的1454美元增至本期的8204美元，调整后每股收益从0.08美元增至0.44美元，主要因SG&A降低和有效税率更有利[209] - 本9个月公司经营活动产生的现金为3.2105亿美元，3月29日ABL循环信贷超额可用额度为4.7793亿美元 [223] - 本九个月期间，经营活动提供净现金32,105美元，较上一九个月期间的 - 1,517美元增加，主要因收到10,437美元分配及原材料成本环境有利[248] - 本九个月期间，投资活动使用14,936美元，融资活动使用3,092美元，包括资本支出、ABL贷款和融资租赁净付款及股票回购[249][250] 各条业务线数据关键指标变化 - 本季度PVA产品收入较上一季度增长约5%，占本季度合并净销售额的52%，上一季度为47%[139] - 聚酯业务板块本期净销售额89767美元，较上期减少6.2%，板块利润11333美元，较上期增加30.8%[177] - 尼龙业务板块本季度净销售额2.0567亿美元，较上一时期2.5563亿美元下降19.5%，主要因客户转移项目和需求下降[179] - 巴西业务板块本季度净销售额2.106亿美元，较上一时期2.511亿美元下降16.1%，主要因不利外汇影响和售价降低[181][182] - 亚洲业务板块本季度净销售额3.8621亿美元，较上一时期3.2571亿美元增长18.6%，主要因产品销量增加[185] - 期末PVA产品占合并净销售额的52%，高于2019财年和上一期末的47%[158] - 聚酯业务板块净销售额从上年同期的281665美元降至261212美元，下降7.3%，板块利润从27964美元增至34012美元，增长21.6%[212] - 尼龙业务板块净销售额从上年同期的76159美元降至57853美元，下降24.0%，板块利润从8064美元降至3022美元，下降62.5%[215] - 巴西市场本9个月净销售额6.6094亿美元，较上一时期7.6257亿美元下降13.3%，主要因不利外汇换算、售价降低，BRL加权平均汇率从3.85变为4.17 [217][218] - 巴西市场本9个月段利润1.2158亿美元，较上一时期1.4749亿美元下降17.6%，主要因竞争定价压力和不利外汇换算 [217][219] - 亚洲市场本9个月净销售额13.2496亿美元，较上一时期9.2014亿美元增长44.0%，主要因产品销量增加，RMB加权平均汇率从6.82变为7.02 [220][221] - 亚洲市场本9个月段利润1.4382亿美元，较上一时期1.1697亿美元增长23.0%，主要因销量增加和销售组合变化 [220][222] - 九个月内，聚乙烯醇产品占合并净销售额的54%，高于上一财年的47%和上一时期的45%[193] 减值与投资相关 - 本季度公司记录了45,194千美元的减值费用，与2020年4月29日出售公司在PAL 34%的股权有关[139] - 截至2020年3月29日，公司持有PAL 34%的权益，记录了45194美元的非暂时性减值[165] - 2020年4月，公司以60000美元出售PAL投资，交易于4月29日完成[166] - 2020年4月，公司将持有的PAL 34%股权以60000美元出售给Parkdale，记录了45194美元的减值费用[201] 销售、费用相关 - 本季度销售、一般和行政费用较上一季度增长2.5%，坏账准备增长166.1%[153] 市场风险与原材料成本相关 - 来自中国和印度的进口聚酯变形纱分别被征收97%及以上和18%及以上的反倾销和反补贴税[140] - 公司面临利率、外汇汇率、原材料和大宗商品成本等市场风险，但未进行交易性衍生品交易和杠杆金融工具交易[255] - 公司大部分原材料和能源成本来自石油化工产品，价格波动大且依赖全球供需动态[260] - 公司不使用金融工具对冲原材料成本变化风险[260] - 公司主要原材料成本通常基于美元定价，按市场或与供应商商定的固定价格采购[260] - 公司主要通过调整客户价格来应对原材料成本波动，部分客户采用指数定价模式[260] - 公司试图将原材料成本增加转嫁给客户，但受市场压力影响并非总能成功[260] - 实施价格调整通常存在时间滞后，会在一个或多个季度对公司及其利润率产生不利影响[260] - 在正常市场条件下，公司历史上能在原材料价格上涨后1 - 2个财季对指数定价客户、2个财季对非指数定价客户实施价格调整[260] - 2020财年前九个月公司原材料成本环境有利且呈下降趋势，而2018和2019财年成本普遍较高[261] - 若原材料成本意外飙升，公司经营业绩和现金流可能受到不利影响[261] - 公司面临政治风险，包括国际贸易法律法规变化，影响程度和频率无法预测[262] 债务与资金相关 - 截至3月29日，公司13.3711亿美元债务由国内运营子公司担保，现金及现金等价物3.3393亿美元，其中3.3046亿美元由国外子公司持有 [224] - ABL信贷协议规定ABL信贷额度为20亿美元，包括10亿美元ABL循环信贷和最高10亿美元ABL定期贷款，到期日为2023年12月18日 [226] - 公司目前使用基于美元LIBOR的可变利率借款，有基于LIBOR的利率互换协议，协议包含备用条款以应对LIBOR终止 [229] - 截至3月29日，公司遵守信贷协议所有财务契约，ABL循环信贷超额可用额度为4.7793亿美元，固定费用覆盖率为0.94 [233] - 公司维持三份利率互换协议，将7500万美元可变利率债务的LIBOR固定在约1.9%，协议将于2022年5月到期 [234] - 截至2020年3月29日，公司总债务为133,711美元，长期债务为118,827美元，净债务为100,318美元，较2019年6月30日的128,018美元、111,541美元和105,790美元有不同程度变化[235][238] - 2020财年剩余时间及后续四个财年和之后，公司债务到期安排明确，如2020财年到期3,929美元，2021财年到期13,563美元等[237] - 营运资金从2019年6月30日的190,889美元降至2020年3月29日的185,110美元，调整后营运资金从180,376美元降至172,790美元[239] - 本九个月期间，公司在资本项目投资14,971美元，预计2020财年第四季度投资约4,000美元，全年约19,000美元[241][242] - 截至2020年3月29日，公司根据2018年股票回购计划回购84股，均价23.72美元，共1,994美元，剩余48,008美元额度[245][246] - 截至2020年3月29日，公司ABL循环贷款和ABL定期贷款借款共120,900美元，利率可变，50个基点的LIBOR上升将使年利息费用增加少于300美元[256] - 截至2020年3月29日，公司外国子公司持有约18.5%的合并总资产，27,398美元（82.0%）的现金及现金等价物在境外，其中9,742美元为美元，6,318美元为人民币，11,150美元为巴西雷亚尔[258][259] 疫情影响相关 - 公司预计新冠疫情将对2020财年剩余时间和2021财年至少上半年产生不利影响[146]

整体财务数据关键指标变化 - 本季度净销售额增加180万美元，即1.1%，达1.69511亿美元；本六个月净销售额为3.4946亿美元，上一六个月为3.49322亿美元[137] - 本季度毛利率为9.2%，上一季度为8.4%；本六个月毛利率为9.5%，上一六个月为9.8%[137] - 本季度营业利润为256.1万美元，上一季度亏损79.7万美元；本六个月营业利润为890.7万美元，上一六个月为492万美元[137] - 本季度摊薄后每股收益为0.02美元，上一季度为0.06美元；本六个月摊薄后每股收益为0.22美元，上一六个月为0.16美元[137] - 本季度合并销售数量增长18.2%，主要归因于REPREVE®品牌产品销售增长；合并平均销售价格下降17.1%[146][148] - 本季度毛利润增加150.9万美元，即10.7%[150] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从上一季度的1482.2万美元降至本季度的1250.8万美元[153] - 本六个月经营现金流和净债务显著改善，因库存现金投入减少和权益联营公司分配增加980.7万美元[136] - 净利息支出从前期的1203美元降至本期的889美元，主要因可变利率债务市场利率降低和ABL信贷安排定价结构改善[156] - 非合并附属公司的权益亏损（收益）从前期的 - 1014美元变为本期的756美元，占合并所得税前收入的比例从90.8%变为 - 82.5%，业绩下滑主要因运营杠杆降低和成本上升[157] - 所得税拨备（收益）从前期的 - 2288美元变为本期的507美元，有效税率从204.8%降至55.3%，主要因前期2045美元的税收抵免和本期较高的所得税前收入[158][159] - 本期净收入为409美元（每股0.02美元），低于前期的1171美元（每股0.06美元），主要因PAL业绩不佳和有效税率不利，部分被较低的SG&A和较高的毛利抵消[160] - 调整后EBITDA从前期的4856美元增至本期的8888美元，主要因较低的SG&A和较高的毛利[161][163] - 截至2019年12月29日的六个月与截至2018年12月30日的六个月相比，合并净销售额基本持平，为349,460美元和349,322美元，增长率为0.0%[178] - 合并销量增长17.1%，主要归因于亚洲地区REPREVE®品牌产品销量持续增长；合并平均销售价格下降17.1%，主要因亚洲地区芯片和短纤维产品增长等因素[180][182] - 截至本期六个月末，PVA产品占合并净销售额的55%，高于2019财年的47%和上一六个月末的45%[183] - 本期六个月毛利润较上一六个月减少1,067美元，降幅为3.1%[184] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从前期的29,233美元降至本期的23,488美元，主要因薪酬费用降低和成本削减措施[187] - 本期六个月净利息费用为1,936美元，较上一六个月的2,523美元减少23.3%，主要因市场利率降低和ABL信贷安排定价结构更有利[190] - 本期六个月净收入为4,121美元，即每股0.22美元，高于上一六个月的2,983美元（每股0.16美元），主要因SG&A降低，部分被PAL业绩疲软抵消[194] - 本半年公司经营活动产生的现金为2863.5万美元，截至2019年12月29日，ABL循环信贷额度下的剩余可用额度为5069.8万美元[207] - 截至2019年12月29日，公司国内流动性为5071.6万美元，国外为3719.2万美元，总流动性为8790.8万美元[208] - 截至2019年12月29日，公司国内营运资金为9634.2万美元，国外为1.06878亿美元，总计2.0322亿美元[208] - 截至2019年12月29日，ABL循环信贷额度超额可用额度为50,698美元，固定费用覆盖率为0.94:1.00，有200美元备用信用证未被提取[215] - 截至2019年12月29日，公司总债务为129,332美元，长期债务为113,738美元，净债务为92,122美元，较2019年6月30日的105,790美元有所下降[217][221] - 截至2019年12月29日，营运资金为203,220美元，较2019年6月30日的190,889美元增加；调整后营运资金为178,480美元，较2019年6月30日的180,376美元减少[222][223] - 本财年上半年，公司在资本项目上投资8,335美元，预计本财年剩余时间再投资14,665美元，本财年总计投资23,000美元[225][226] - 本财年上半年，经营活动提供的净现金为28,635美元，较上一半年期的 - 3,975美元增加，主要因收到10,437美元分配款和原材料成本环境有利影响营运资金[234] - 本财年上半年，投资活动使用现金8,275美元，融资活动使用现金5,055美元[235] 各业务线数据关键指标变化 - 本季度PVA产品收入较上一季度增长约23%，占本季度合并净销售额的57%，上一季度为47%[137] - 聚酯业务板块净销售额从前期的85789美元降至本期的82750美元，降幅3.5%，板块利润从7249美元增至10843美元，增幅49.6%，销售额下降因售价降低，利润增加因转换利润率提高和固定成本吸收更好[165][166][167] - 尼龙业务板块净销售额从前期的22647美元降至本期的17084美元，降幅24.6%，板块利润从2531美元降至549美元，降幅78.3%，主要因客户转移项目和需求下降导致销量减少[168][169] - 巴西业务板块净销售额从前期的24234美元降至本期的20862美元，降幅13.9%，板块利润从4776美元降至3787美元，降幅20.7%，主要因进口竞争、原材料成本降低和外汇不利影响[171][173] - 亚洲业务板块净销售额从前期的34003美元增至本期的47918美元，增幅40.9%，板块利润从4324美元增至5517美元，增幅27.6%[174] - 亚洲地区净销售额从前期的34,003美元增至本期的47,918美元，主要因REPREVE®品牌产品销量增加[175] - 亚洲地区分部利润从前期的4,324美元增至本期的5,517美元，主要得益于净销售额分析中所述的销量增长[177] - 聚酯业务板块本半年净销售额1.71445亿美元，较上一半年的1.8592亿美元下降7.8%，板块利润2267.9万美元，较上一半年的1930.2万美元增长17.5%[197][198] - 尼龙业务板块本半年净销售额3728.6万美元，较上一半年的5059.6万美元下降26.3%，板块利润221.8万美元，较上一半年的523.6万美元下降57.6%[199][200] - 巴西业务板块本半年净销售额4503.4万美元，较上一半年的5114.7万美元下降12.0%，板块利润832.1万美元，较上一半年的1155.3万美元下降28.0%[201][203] - 亚洲业务板块本半年净销售额9387.5万美元，较上一半年的5944.3万美元增长57.9%，板块利润979.9万美元，较上一半年的785.6万美元增长24.7%[204][206] 汇率相关 - 本期和前期巴西雷亚尔加权平均汇率分别为4.12 BRL/USD和3.81 BRL/USD[172] - 本期和前期人民币加权平均汇率分别为7.04人民币/美元和6.92人民币/美元[176] - 巴西业务板块本半年和上一半年巴西雷亚尔加权平均汇率分别为4.04巴西雷亚尔/美元和3.88巴西雷亚尔/美元，亚洲业务板块本半年和上一半年人民币加权平均汇率分别为7.03人民币/美元和6.86人民币/美元[202][205] 信贷协议相关 - 2018年12月18日，公司及其部分子公司修订信贷协议，ABL信贷安排为2亿美元的优先有担保信贷安排，包括1亿美元的ABL循环信贷额度和ABL定期贷款，到期日为2023年12月18日[209] - 2018年修订案将信贷协议到期日从2020年3月26日延长至2023年12月18日，基础利率贷款和伦敦银行同业拆借利率贷款利率适用利差降低25个基点，ABL定期贷款本金从8万美元重置为10万美元[210] - ABL循环信贷额度超额可用额度低于24,063美元时，贷款方需维持季度固定费用覆盖率至少1.05:1.00 [213] 其他 - 来自中国和印度的进口聚酯变形纱分别被征收97%及以上和18%及以上的反倾销和反补贴税[138] - 截至2019年12月29日，公司1.29332亿美元的债务义务由其部分国内运营子公司担保，国内现金及现金等价物为18000美元，国外为3.7192亿美元[208] - 公司目前有三份利率互换协议，将75,000美元浮动利率债务的伦敦银行同业拆借利率固定在约1.9%，协议将于2022年5月到期[216] - 截至2019年12月29日，公司ABL循环信贷和ABL定期贷款借款总额为11.5万美元，利率可变，使用利率互换对冲后，LIBOR提高50个基点，年利息费用增加不到300美元[242] - 截至2019年12月29日，公司无未到期的外汇远期合约[243] - 截至2019年12月29日，功能货币非美元的外国子公司持有公司合并总资产的19.1%[244] - 截至2019年12月29日，公司29767美元（占比80.0%）的现金及现金等价物存于美国境外，其中13846美元为美元，2744美元为人民币，12898美元为巴西雷亚尔；外国子公司在美国境内持有约7100美元[245] - 2020财年上半年，公司原材料成本环境有利且呈下降趋势，而2019和2018财年原材料成本普遍较高[247] - 除2020财年开始的融资租赁外，公司合同义务的预定到期情况自2019年10 - K表披露后无重大变化[238] - 公司未参与对财务状况、经营成果、流动性或资本支出有重大影响的表外安排[239] - 公司当前六个月内关键会计政策无重大变化[240] - 公司面临利率、外汇汇率、原材料和大宗商品成本相关的市场风险，不进行衍生品交易，也未参与杠杆金融工具[241] - 公司还面临政治风险，包括国际贸易法律法规变化，影响程度和频率无法预测[248] - 2018年股票回购计划授权公司最多回购50,000美元普通股，截至2019年12月29日，仍有50,000美元可用于回购[229][230]

整体财务数据关键指标变化 - 当期净销售额为179,949千美元，较上期减少1,662千美元，降幅0.9%[132][138][139] - 当期毛利率为9.7%，上期为11.0%[132][138] - 当期营业收入为6,346千美元，上期为5,717千美元[132][138] - 当期摊薄后每股收益为0.20美元，上期为0.10美元[132] - 当期净利润为3,712千美元，较上期的1,812千美元增长104.9%[138] - 当期净利润为3712美元，每股0.20美元；上年同期为1812美元，每股0.10美元[156] - 当期EBITDA为11102美元，上年同期为11904美元；调整后EBITDA当期为12277美元，上年同期为11921美元[158] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从上期的14,411千美元降至当期的10,980千美元，降幅23.8%[138][148] - 净利息费用从上期的1,320千美元降至当期的1,047千美元，降幅20.7%[138][152] - 非合并联营公司总亏损权益为866美元，占合并所得税前收入的 - 19.5%，上年同期收益为 - 239美元，占比5.2%[153] - 当期所得税拨备为721美元，有效税率为16.3%；上年同期分别为2824美元和60.9%[154] - 2019年第三季度净现金提供为23822美元，2018年同期为使用4958美元，增长主要因当期收到10437美元分配款及应收和存货管理改善[199] - 2019年第三季度净收入为3712美元，2018年同期为1812美元[199] - 2019年第三季度折旧和摊销费用为5685美元，2018年同期为6036美元[199] - 2019年第三季度非现金补偿费用为187美元，2018年同期为998美元[199] - 2019年第三季度递延所得税为 - 760美元，2018年同期为909美元[199] 产品业务数据关键指标变化 - 当期PVA产品收入较上期增长约26%，占当期合并净销售额的54%，上期为43%[132] 合并销售数据关键指标变化 - 合并销售数量增长16.1%，主要归因于亚洲业务中REPREVE®品牌产品销售增长[140] - 合并平均销售价格下降17.0%，主要由于亚洲业务中低均价产品销售增长等因素[142] 各业务板块数据关键指标变化 - 聚酯业务板块当期净销售额为88695美元，同比下降11.4%；板块利润为11836美元，同比下降1.8%[160] - 尼龙业务板块当期净销售额为20202美元，同比下降27.7%；板块利润为1669美元，同比下降38.3%[163] - 巴西业务板块当期净销售额为24172美元，同比下降10.2%；板块利润为4534美元，同比下降33.1%[166] - 亚洲业务板块当期净销售额为45957美元，同比增长80.6%；板块利润为4282美元，同比增长21.2%[169] 汇率数据关键指标变化 - 当期巴西雷亚尔加权平均汇率为3.98 BRL/USD，上年同期为3.96 BRL/USD[167] - 当期人民币加权平均汇率为7.02 RMB/USD，上年同期为6.81 RMB/USD[171] 亚洲业务部门利润分析 - 亚洲业务部门利润从前期的3532美元增至本期的4282美元，主要因销量增加2344美元，同时基础利润率下降798美元、聚酯业务部门技术费用增加645美元、外币换算产生不利影响151美元[172] 经营活动现金及信贷额度情况 - 本期经营活动产生的现金为23822美元，截至2019年9月29日，ABL循环信贷额度下的超额可用额度为62765美元[173] - 截至2019年9月29日，ABL循环信贷额度下超额可用额度为62765美元，固定费用覆盖率为1.90:1.00，有200美元备用信用证未被提取[181] 债务及担保情况 - 截至2019年9月29日，公司122387美元的债务由国内运营子公司担保，国内现金及现金等价物为9美元，国外为34109美元，总计34118美元[174] - 2018年12月18日修订的信贷协议规定ABL信贷工具为200000美元的高级有担保信贷安排，包括100000美元的ABL循环信贷和最高100000美元的ABL定期贷款，到期日为2023年12月18日[175] - 截至2019年9月29日，总债务为122387美元，长期债务为106754美元，净债务为88269美元[183][187] - 截至2019年9月29日，公司ABL循环信贷和ABL定期贷款借款总计112000美元，含可变利率，50个基点的LIBOR增加将使年利息费用增加少于300美元[208] 利率互换协议情况 - 公司目前有三份利率互换协议，将75000美元可变利率债务的LIBOR固定在约1.9%，协议将于2022年5月到期[182] 营运资金情况 - 营运资金从2019年6月30日的190889美元增至9月29日的193729美元，调整后营运资金从180376美元降至174192美元[188] 资本投资情况 - 本期公司在资本项目上投资4585美元，预计2020财年剩余时间再投资20415美元，全年总计25000美元[190][191] 股票回购计划情况 - 2018年10月31日董事会批准2018年股票回购计划，授权公司最多回购50000美元普通股，截至2019年9月29日，仍有50000美元可用于回购[194][196] 投资与融资活动现金使用情况 - 当期投资活动使用4606美元，融资活动使用6523美元，投资活动中4585美元用于资本支出[200] 外国子公司资产占比情况 - 截至2019年9月29日，功能货币非美元的外国子公司持有公司合并总资产的约18.1%[210] 现金存放情况 - 截至2019年9月29日，公司29625美元现金及现金等价物的86.8%存于美国境外，其中16202美元为美元，988元为人民币，12009雷亚尔为巴西雷亚尔[211] 原材料成本情况 - 2020财年第一季度公司原材料成本环境有利下降，而2018和2019财年成本普遍较高[213]