业绩总结 - 2021财年第四季度净销售额为184,445万美元，同比增长90.9%[22] - 2021财年净销售额为667,592千美元，同比增长10.1%[27] - 2021财年第四季度毛利润为27,404千美元，同比增长49.3%[34] - 2021财年毛利润为93,494千美元，同比增长139.9%[29] 用户数据 - REPREVE®纤维产品占合并净销售额的38%，较2020财年第四季度的28%有所上升[15] - 2021财年第四季度聚酯产品的销售额为87,795万美元，较上年同期增长83.0%[22] - 2021财年第四季度的尼龙产品销售额为18,054万美元，同比增长89.5%[22] - 公司在2021财年第四季度的亚洲市场销售额为53,939万美元，同比增长162.6%[22] - 公司在2021财年第四季度的巴西市场销售额为23,413万美元，同比增长223.2%[22] - 2021财年第四季度的其他产品销售额为1,244万美元，同比增长60.7%[22] 毛利与毛利率 - 2021财年第四季度的毛利为27,404万美元，毛利率为14.9%[24] - 聚酯产品的毛利率从3.9%提升至10.6%[29] - 2021财年第四季度聚酯产品的毛利为12.2%[24] 未来展望 - 公司预计2022财年净销售额将增长10%或更多[42] - 预计2022财年资本支出约为40,000千美元至45,000千美元[42] 负面信息 - 由于原材料成本上升，预计2021年9月季度的毛利将受到压力[15]

财务数据关键指标变化（本季度） - 本季度净销售额为178,866美元，较上一时期增加7,872美元，增幅4.6%，主要归因于亚洲市场REPREVE品牌产品销售增长和巴西销售价格提高[140][147] - 本季度销售成本为153,271美元，占净销售额的85.7%，较上一时期减少1.5%[140] - 本季度毛利润为25,595美元，较上一时期增加10,212美元，增幅66.4%，得益于销售组合改善和制造效率提升[140][152] - 本季度SG&A为14,581美元，占净销售额的8.2%，较上一时期增加24.4%，主要因当期应计激励薪酬增加[140][153] - 本季度利息费用净额为726美元，较上一时期减少31.4%，主要由于平均债务本金降低[140][156] - 本季度未合并附属公司的权益收益为 - 528美元，较上一时期减少85.0%，因2020年4月出售了PAL 34%的非控股合伙权益[140][157] - 本季度所得税拨备为3,660美元，有效税率为43.5%，上一时期分别为1,530美元和 - 3.9%，税率增加主要因上一时期的减值费用和当期美国对全球无形低税所得的税收影响[140][160][161] - 本季度净利润为4,758美元，合每股0.25美元，上一时期净亏损41,111美元，合每股 - 2.23美元，排除减值费用，净利润变化主要因当期毛利润增加[140][162] - 本季度调整后EBITDA为15,905美元，较上一时期增加，与毛利润增加相符，但部分被较高的SG&A和2,559美元的资产处置损失抵消[141][163] 财务数据关键指标变化（九个月） - 九个月合并净销售额483,147美元，较上一时期的520,454美元下降7.2%，净利润15,654美元，上一时期亏损36,990美元，扭亏为盈[180] - 九个月EBITDA为44,194美元，上一时期为 - 13,739美元；调整后EBITDA为44,194美元，上一时期为30,514美元[181] - 截至2021年3月28日的九个月，公司合并净销售额较上一时期减少37,307美元，降幅7.2%[185] - 截至2021年3月28日的九个月，公司合并销售体积下降0.1%[186] - 截至2021年3月28日的九个月，公司合并平均销售价格下降7.1%[188] - 截至2021年3月28日的九个月，公司毛利润较上一时期增加17,599美元，增幅36.3%[189] - 截至2021年3月28日的九个月，公司利息费用净额从2,994美元降至2,118美元[193] - 截至2021年3月28日的九个月，公司有效税率从 - 8.1%升至32.7%[196] - 截至2021年3月28日的九个月，公司净收入为15,654美元，每股0.83美元，上一时期净亏损36,990美元，每股 - 2.00美元[198] 各条业务线数据关键指标变化（本季度） - 聚酯业务本季度净销售额82,668美元，较上一时期的89,767美元下降7.9%，主要因美国市场受疫情影响需求下降致销量降低[166] - 聚酯业务本季度利润12,258美元，较上一时期的11,333美元增长8.2%，得益于转换利润率提高、制造效率提升和销售组合改善[166][167] - 亚洲业务本季度净销售额48,483美元，较上一时期的38,621美元增长25.5%，主要因REPREVE®品牌产品销量增加和有利的外币换算影响[168][169] - 亚洲业务本季度利润7,153美元，较上一时期的4,583美元增长56.1%，得益于销量增加、原材料成本效益、销售组合改善和有利的外币换算影响[168][171] - 巴西业务本季度净销售额25,704美元，较上一时期的21,060美元增长22.1%，主要因市场份额增加和售价提高，部分被不利的外币换算影响抵消[172] - 巴西业务本季度利润10,897美元，较上一时期的3,837美元增长184.0%，得益于有利的定价和利用率，部分被不利的外币换算影响抵消[172][174] - 尼龙业务本季度净销售额20,778美元，较上一时期的20,567美元增长1.0%，主要因销量增加，部分被销售组合变化抵消[176] - 尼龙业务本季度利润878美元，较上一时期的804美元增长9.2%，主要因销量增加[176][177] 各条业务线数据关键指标变化（九个月） - 聚酯部门截至2021年3月28日九个月的净销售额为228,440美元，较上一时期下降12.5%[202] - 聚酯部门截至2021年3月28日九个月的部门利润为36,658美元，较上一时期增长7.8%[202] - 亚洲市场本年前九个月净销售额为130,898美元，较上一年同期的132,496美元下降1.2%，利润为18,259美元，较上一年同期的14,382美元增长27.0%[204] - 巴西市场本年前九个月净销售额为72,563美元，较上一年同期的66,094美元增长9.8%，利润为24,238美元，较上一年同期的12,158美元增长99.4%[207] - 尼龙市场本年前九个月净销售额为47,815美元，较上一年同期的57,853美元下降17.4%，利润为2,818美元，较上一年同期的3,022美元下降6.8%[211] 原材料成本变化 - 2019和2018财年原材料成本上升，2020财年和2021财年前六个月成本下降[246][247] - 2021财年第三季度，公司原材料成本增加，主要因石油价格上涨和2021年2月德州异常寒冷天气导致的供应链中断[248] - 公司销售价格调整通常较原材料成本变化平均滞后约90天，2021年6月季度将面临原材料成本上升带来的毛利率压力[128] 汇率变化 - 本年前九个月人民币加权平均汇率为6.65人民币/美元，上一年同期为7.02人民币/美元；巴西雷亚尔加权平均汇率为5.43巴西雷亚尔/美元，上一年同期为4.17巴西雷亚尔/美元[205][209] 公司业务结构 - 公司有聚酯、亚洲、巴西和尼龙四个可报告业务部门以及其他辅助业务[117] 公司战略 - 公司战略包括与志同道合实体建立战略关系、发展现有技术和能力组合、扩展供应链，以提高盈利能力和运营现金流[116] 公司绩效衡量指标 - 公司持续审查关键绩效指标和非GAAP财务指标，包括EBITDA、调整后EBITDA等，用于衡量运营表现、规划和估值等[134] 疫情对公司业务影响 - 2020年3 - 12月，新冠疫情使公司产品整体需求下降，美国、巴西和萨尔瓦多业务受影响更大，亚洲业务部门整体表现和盈利能力受影响较小[120] - 2021财年年初至今业绩超预期，但部分核心市场基础销量未完全恢复[124] - 2021年3月底巴西圣保罗地方政府发布封锁令，导致公司巴西业务部门在隔离期收入中断，该部门需在封锁后实现销量大幅回升，才能继续保持季度净销售额超2万美元[122] - 2021年前九个月，聚酯和尼龙业务部门受疫情不利影响，亚洲业务部门表现良好，巴西业务部门实现销量和市场份额增长[130] 公司投资与减值情况 - 2020年3月29日，公司对PAL投资计提了45,194美元的减值损失[140][142][146][158] - 2020财年第三季度，公司因出售其在PAL 34%的股权，记录了45,194美元的减值费用[182][184][195] 公司现金流与资金状况 - 本年前九个月公司经营活动产生的现金为25,710美元，截至2021年3月28日，ABL循环信贷额度下的超额可用额度为63,314美元[213] - 截至2021年3月28日，公司所有89,394美元的债务义务由其某些国内运营子公司担保，41%的现金及现金等价物由其外国子公司持有[214] - 截至2021年3月28日，公司国内现金及现金等价物为44,387美元，外国为31,211美元，总计75,598美元[215] - 截至2021年3月28日，公司总债务为89,394美元，其中ABL定期贷款为80,000美元，融资租赁义务为9,394美元[219] - 公司目前维持三份利率互换协议，将75,000美元的浮动利率债务的LIBOR固定在约1.9%，这些互换协议定于2022年5月终止[219] - 2021财年剩余时间至2025财年及以后，公司债务到期情况为2021财年3419美元、2022财年13545美元、2023财年11257美元、2024财年58801美元、2025财年1195美元、以后1177美元[221] - 2021年3月28日净债务为13796美元，2020年6月28日为23614美元[222] - ABL循环信贷额度下的超额可用资金为63314美元，触发水平为22500美元，未偿还备用信用证为0美元[223] - 营运资金从2020年6月28日的199499美元增至2021年3月28日的212049美元，调整后营运资金从135894美元增至152677美元[224] - 本财年前九个月经营活动提供的净现金为25710美元，上年同期为32105美元[233] - 截至2021年3月28日，ABL定期贷款借款总额为80000美元，约5000美元受可变利率影响，LIBOR提高50个基点，年利息费用增加不到100美元[241] - 截至2021年3月28日，美国以外子公司持有的非美元功能货币的合并资产占比23.5%，美国以外持有的现金及现金等价物占比34.1%[244] 公司资本投资与股票回购 - 本财年前九个月公司在资本项目上投资约12000美元，2021财年预计投资至多24000美元[226][227] - 截至2021年3月28日，公司根据2018年股票回购计划回购84股，均价23.72美元，共计1994美元，剩余48008美元额度[230] 公司应对策略 - 公司认为在当前经济环境下需采取积极审慎的行动来保持流动性，若全球需求和经济活动短期内持续低迷，公司有能力采取多种措施应对[216] 国际贸易相关情况 - 2017 - 2019年，来自印尼、马来西亚、泰国和越南的聚酯变形纱进口量增长超80%[126] - 2020年12月，美国国际贸易委员会对来自印尼、马来西亚、泰国和越南的聚酯变形纱反倾销税调查作出肯定性初步裁决，商务部初步裁决预计在2021年6月季度作出，整个调查过程约需一年，最终倾销税率裁定可能在2021年底完成[127] 公司面临风险 - 公司面临政治风险，包括国际贸易相关法律法规变化，如配额、关税和税法，影响程度和频率无法预测[249]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收环比增长10%，同比增长5%，超过疫情前水平 [11] - 第三季度毛利润同比增长66%，毛利率提高530个基点 [26] - 第三季度运营收入和调整后EBITDA较2020财年第三季度显著增长 [24] - 2021财年完成两笔附带收购，财务状况良好，净债务指标改善，ABL循环信贷额度无借款，可用额度6300万美元 [28] - 预计2021财年第四季度净销售额环比增长1% - 3%，调整后EBITDA在1200万 - 1400万美元之间，有效税率在45% - 55%之间，资本支出在1000万 - 1200万美元之间 [31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 聚酯业务 - 同比销售额略有下降，过去九个月表现强劲，疫情期间毛利率达10%，高于疫情前的8.2% [19] - 销售额增加19万美元，销售组合改善弥补了销量不足 [26] 亚洲业务 - 业务状况持续改善，净销售额超过疫情前水平，销量显著增长，受益于新老客户项目拉动 [19] - 营收增长25.5%，毛利润增加260万美元，毛利率提高290个基点，得益于销售组合改善和供应链效率提升 [25][26] 巴西业务 - 连续多个季度表现出色，本季度再创佳绩，超出内部预期，市场份额增加 [20] - 营收增长22.1%，毛利润从340万美元增至1060万美元，毛利率达创纪录的41.2% [25][26] 尼龙业务 - 本季度表现符合预期，销售水平平衡，与上一年基本持平 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西和亚洲市场销售和毛利润表现强劲，北美市场3月销售额同比增长，三个地区均呈现增长态势 [6] - REPREVE品牌相关产品市场认知度提升，第三季度REPREVE吊牌与合作品牌数量增加80%，年初至今增长50%，预计财年结束时市场上产品吊牌数量达9000万个 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资新的eAFK Evo加弹技术，采用平衡的资本分配方式，投资业务以推动创新和有机增长，保持资产负债表强劲，把握股票回购和并购机会 [28] - 持续关注成本、售价和营运资金管理，提升毛利率；利用创新与全球品牌合作，推动可持续产品发展，实现产品组合多元化和增长；通过有机增长和战略并购拓展业务机会 [33] - 公司参与的针对印尼、马来西亚、泰国和越南进口的 textured polyester yarn的贸易请愿按预期进行，预计未来两个月公布进一步裁决 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现稳健，好于预期，业务从疫情中持续稳步复苏，尽管巴西和美国市场仍存在疫情不确定性，但第四季度销售额有望环比改善，为2022年奠定良好基础 [6] - 消费者和客户对可持续产品的需求增长，有利于REPREVE品牌未来发展 [7] - 管理层团队合作带来积极效果，推动公司业绩提升 [8] - 尽管面临原材料成本上升和供应链波动等挑战，但公司对业务发展势头有信心，能够应对成本压力 [13] 其他重要信息 - 公司在2021财年第三季度确认了约240万美元的奖金费用，原预计在第四季度确认；处置旧机器产生250万美元非现金损失 [24] - 本季度REPREVE纤维回收塑料瓶达250亿个，3月宣布第四届年度可持续发展冠军奖 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原材料价格上涨时与客户的关系及提价情况 - 公司传统上在原材料价格上涨时会给客户调整时间，与竞争对手做法相同 预计到第四季度末，大部分原材料提价将传递给客户，新财年年初仍有部分残留影响；在REPREVE产品方面，由于需求增加、品牌优势和市场供应紧张，本季度能够实现全额提价 [37][38] 问题2: REPREVE需求增长的驱动因素和市场需求来源 - 需求增长由消费者推动，服务消费者的品牌意识到消费者对可持续产品的需求，聚酯产品可回收且回收率高，REPREVE品牌具有透明度和可追溯性，是满足可持续需求的首选；自去年8、9月以来，环境可持续发展势头显著上升，部分零售商和品牌的关键领导者为千禧一代，他们接近公司2025年可持续发展目标的时间节点，需要加快行动 [40][42] 问题3: 北美市场增长趋势及贸易争端进展 - 北美市场需求持续增长，预计第四季度及以后将继续增长，反倾销举措的初步裁决预计在5月底至6月初公布，有望加速北美市场尤其是美国市场的销量增长 [46] 问题4: 巴西市场高利润率的原因及长期可持续毛利率水平 - 3月底至4月零售环境受限，目前正在开放，预计4 - 6月销量将恢复正常；利润率异常高，预计将回归正常范围，但由于销量增加，总毛利润仍将可观 [48] 问题5: 第四季度税率的驱动因素及2022财年正常化税率预期 - 第四季度税率受美国和国际收益组合影响，过去九个月GILTI高税导致税率上升，6月无法充分使用外国税收抵免；随着美国盈利能力提高，长期税率将趋于合理 [49] 问题6: 巴西市场竞争动态及保持市场份额的原因 - 团队反应敏捷，善于应对市场变化，主要竞争对手为进口产品，由于货币波动和疫情不确定性，公司获得了市场份额，预计在当前4 - 6月需求放缓期后，新财年7月起销量将恢复正常，并保持市场份额 [56][57] 问题7: REPREVE市场推广的经验教训及未来12个月的增长驱动领域 - 疫情期间仍能与合作伙伴建立关系，原有的线下营销活动受限，未来将增加线下活动，同时充分利用社交媒体平台；预计未来12个月，REPREVE在汽车、服装和家居领域将实现增长，尤其是家居领域已获得一定市场反馈 [59][60] 问题8: REPREVE产品供应是否存在限制及应对需求增长的措施 - 美国PET塑料回收率较低，约28% - 29%，亚洲尤其是中国回收率达85% - 90%；公司品牌具有影响力，如Waste Management等公司更愿意向其供应瓶子，预计随着需求增长，美国回收利用率将提高；目前不需要为REPREVE产品增加制造产能，但未来资本支出将部分用于循环经济、纺织品回收和织物到织物市场 [63][64][66]

业绩总结 - 第三季度净销售额为1.69亿美元，较去年同期的1.71亿美元略有下降[16] - 第三季度毛利为2,559.5万美元，毛利率为14.3%，相比去年同期的1,538.3万美元和9.0%有所提升[25] - 2021财年截至第三季度的净销售额为4.83亿美元，较2020财年的5.20亿美元下降了7.2%[28] 用户数据 - REPREVE®纤维产品占公司合并净销售的33%，较2020年第三季度的29%有所上升[15] - 亚洲市场的销售额为3,862.1万美元，同比增长了25.5%[23] - 巴西市场的销售额为2,106.0万美元，同比增长了22.1%[23] - 尼龙产品的销售额为2,056.7万美元，较去年同期的2,056.7万美元持平[23] 未来展望 - 2021年6月季度预计销售量将环比增长约1.0%至3.0%[36] - 调整后的EBITDA预计在1200万至1400万美元之间，考虑到原材料成本上涨对毛利润的负面影响[36] - 预计有效税率在45%至55%之间[36] - 资本支出预计在1000万至1200万美元之间[36] 新产品和新技术研发 - 2020年和2021年的资本支出包括对新纹理技术的投资和收购[33] 市场扩张和并购 - 公司在2021财年完成了两项附加收购，保持了强劲的资产负债表[15] 负面信息 - 聚酯产品的销售额为8,266.8万美元，较去年同期的8,976.7万美元下降了7.9%[23] - 2021年第一季度，巴西业务的表现将出现显著下降，影响整体业绩[36] - 由于原材料成本上升，公司正在进行销售价格调整以抵消成本压力[15] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年和2021年期间，公司的债务减少策略持续进行[33] - 2021年3月28日的净债务为129.3百万美元，现金为133.7百万美元[33]

业绩总结 - 2020财年总收入为6.07亿美元，主要来自聚酯（51%）和尼龙（25%）[17] - 2021财年第二季度净销售为1.628亿美元，较前一季度增长15%[38] - 2020年12月的净销售额为162,776千美元，较2020年6月的86,055千美元增长了89.5%[43] - 2020财年实现了自2016年以来最佳季度盈利能力[38] - 调整后的净收入在2020年12月为7,464千美元，相较于2020年6月的-19,376千美元有显著改善[43] - 2020年12月的调整后每股收益（EPS）为0.40美元，较2020年6月的-1.05美元大幅提升[43] - 2020年12月的调整后EBITDA为19,238千美元，较2020年6月的-13,961千美元显著改善[43] - 截至2020年12月，净债务降至9,575千美元，为历史最低水平[46] 用户数据与市场表现 - REPREVE®纤维占公司合并净销售的37%[38] - 公司在巴西市场的市场份额有所提升，推动了毛利率的改善[38] - 2020财年回购股票2百万美元，回购计划于2018年10月获得批准[45] 未来展望与战略 - 2021财年预计资本支出在22百万至24百万美元之间[56] - 预计2021财年将新增2000万美元的年销售额，受益于贸易措施[50] - 2021财年第三季度的调整后EBITDA预计将比2020年3季度的水平提高低双位数百分比[54] 运营效率与财务指标 - 调整后的EBITDA用于评估运营表现，帮助公司进行年度预算准备和债务服务能力评估[7] - 调整后的净收入和调整后的每股收益用于比较净运营表现，排除不常发生的项目影响[8] - 净债务作为流动性和杠杆指标，反映在使用现金和现金等价物偿还债务后剩余的债务[10] - 2020年12月的调整工作资本为145,778千美元，较2019年12月的178,480千美元下降了18.4%[43] - 公司在生产效率和库存管理方面的调整工作得到了积极的反馈，反映在调整后的营运资本中[9] 收购与整合 - 公司在2021财年第三季度收购了Fiber and Yarn Products, Inc.的尼龙产品组合，预计将轻松整合到尼龙部门[38]

整体财务数据关键指标变化 - 本季度净销售额为162,776千美元，较上一季度的169,511千美元减少6,735千美元，降幅4.0%；本六个月净销售额为304,281千美元，较上六个月的349,460千美元减少45,179千美元，降幅12.9%[123] - 本季度毛利率为15.9%，上一季度为9.2%；本六个月毛利率为13.3%，上六个月为9.5%[123] - 本季度营业收入为13,092千美元，上一季度为2,561千美元；本六个月营业收入为15,998千美元，上六个月为8,907千美元[123] - 本季度摊薄后每股收益为0.40美元，上一季度为0.02美元；本六个月摊薄后每股收益为0.58美元，上六个月为0.22美元[123] - 本季度合并净销售额为162,776美元，较上一时期减少6,735美元，降幅4.0%，主要受疫情、售价降低和外币换算影响[141][147] - 本季度合并销售数量增长1.0%，主要得益于巴西分部，部分被疫情对美国产品需求的不利影响抵消[148] - 本季度合并平均销售价格下降5.0%，主要归因于聚酯原材料成本变化导致的售价下降和不利的外币换算[150] - 本季度毛利润为25,934美元，较上一时期增加10,269美元，增幅65.6%，得益于原材料成本和制造效率改善[141][152] - 本季度净利息支出为646美元，较上一时期减少243美元，降幅27.3%，主要由于平均债务本金降低[141][156] - 本季度未合并附属公司的权益亏损为130美元，上一时期为756美元，降幅117.2%，主要因出售了PAL的非控股合伙权益[141][157] - 本季度所得税拨备为5,112美元，有效税率为40.6%，上一时期分别为507美元和55.3%，有效税率降低主要因当期收益增加[158][159] - 本季度净利润为7,464美元，合每股0.40美元，上一时期分别为409美元和每股0.02美元，主要因当期毛利润增加和上一时期PAL的亏损[141][160] - 本半年期合并净销售额30.4281亿美元，较上一时期的34.946亿美元下降12.9%，主要因新冠疫情、尼龙销量降低、售价降低和不利外汇影响[177][181] - 本半年期合并销售销量下降4.1%，主要因新冠疫情影响需求和尼龙市场销售降低，部分被巴西市场销量增长抵消[182] - 本半年期净利润1.0896亿美元，较上一时期的4121万美元增长164.4%[177] - 本半年期EBITDA为2.8289亿美元，较上一时期的1.877亿美元增长，调整后EBITDA为2.8289亿美元，较上一时期的2.1165亿美元增长[178] - 综合平均销售价格下降8.8%，主要归因于高价尼龙产品销售下降、聚酯原材料成本变化导致的销售价格下降和不利的外币换算[184] - 当前六个月毛利润增加7387美元，增幅22.3%，巴西分部表现出色，亚洲和聚酯、尼龙分部受疫情影响[185] - 利息费用净额从之前六个月的1936美元降至当前六个月的1392美元，主要由于平均债务本金降低[189] - 未合并附属公司的权益收益从之前六个月的1622美元变为当前六个月亏损223美元，占综合税前收入的比例从-30.3%变为1.5%[190] - 所得税拨备从之前六个月的1228美元增至当前六个月的3933美元，有效税率从23.0%增至26.5%[191] - 当前六个月净收入为10896美元，合每股0.58美元，高于上一六个月的4121美元和每股0.22美元[193] - 2020年12月27日止六个月净现金提供的经营活动为19,726美元，2019年12月29日止六个月为28,635美元，同比下降[227] - 2020年12月27日止六个月净收入为10,896美元，2019年12月29日止六个月为4,121美元[227] - 2020年12月27日止六个月折旧和摊销费用为12,187美元，2019年12月29日止六个月为11,610美元[227] - 2020年12月27日止六个月非现金补偿费用为1,816美元，2019年12月29日止六个月为1,837美元[227] - 2020年12月27日止六个月递延所得税为 - 1,700美元，2019年12月29日止六个月为 - 878美元[227] REPREVE®纤维产品收入占比变化 - 本季度REPREVE®纤维产品收入占合并净销售额的37%，上一季度为34%；本六个月占比36%，上六个月为32%[123] - 本季度REPREVE®纤维产品占合并净销售额的37%，高于上一时期的34%和2020财年的31%[151] - REPREVE®纤维产品在当前六个月占综合净销售额的36%，高于上一六个月的32%和2020财年的31%[184] 聚酯变形纱进口及反倾销调查情况 - 2017 - 2019年，来自印尼、马来西亚、泰国和越南的聚酯变形纱进口量增长超80%[127] - 2020年12月，美国国际贸易委员会对来自印尼、马来西亚、泰国和越南的聚酯变形纱反倾销税调查作出初步肯定性裁决，整个调查过程约需一年，最终裁决可能在2021年底作出[128] 公司业务部门构成 - 公司有四个可报告业务部门，即聚酯部门、亚洲部门、巴西部门和尼龙部门，以及其他辅助业务[119] 公司绩效及经营业绩衡量指标 - 公司持续审查销售 volume、收入、毛利、毛利率、净利润、摊薄后每股收益等绩效指标[134] - 公司使用调整后EBITDA、调整后净利润、调整后每股收益、调整后营运资金和净债务等非GAAP财务指标衡量经营业绩[135] 各业务线净销售额及利润变化 - 聚酯分部本季度净销售额为76,696美元，较上一时期减少7.3%，分部利润为15,365美元，较上一时期增加41.7%[164][165] - 亚洲市场本季度净销售额4.4692亿美元，较上一时期的4.7918亿美元下降6.7%，主要因新冠疫情致销量和售价降低，部分被产品销售势头和有利外汇影响抵消[166][167] - 巴西市场本季度净销售额2.4253亿美元，较上一时期的2.0862亿美元增长16.3%，主要因销量增加，部分被不利外汇影响抵消[170] - 尼龙市场本季度净销售额1.6008亿美元，较上一时期的1.7084亿美元下降6.3%，主要因销售结构变化和销量下降[174] - 亚洲市场本季度利润6528万美元，较上一时期的5517万美元增长18.3%，主要因部分产品线原材料成本降低和销售结构改善，部分被销量下降抵消[166][169] - 巴西市场本季度利润8298万美元，较上一时期的3787万美元增长119.1%，主要因定价和利用率水平有利[170][172] - 尼龙市场本季度利润833万美元，较上一时期的549万美元增长51.7%，主要因制造效率提高[174][175] - 聚酯分部当前六个月净销售额为145772美元，较上一六个月下降15.0%，分部利润为24400美元，增长7.6%[196] - 亚洲分部当前六个月净销售额为82415美元，较上一六个月下降12.2%，分部利润为11106美元，增长13.3%[199] - 巴西分部当前六个月净销售额为46859美元，较上一六个月增长4.1%，分部利润为13341美元，增长60.3%[202] - 尼龙业务板块本半年净销售额2.7037亿美元，较上一半年的3.7286亿美元下降27.5%，板块利润1940万美元，较上一半年的2218万美元下降12.5%[206] 公司资金及债务相关情况 - 本半年经营活动产生的现金为1.9726亿美元，截至2020年12月27日，ABL循环信贷额度下的超额可用额度为5.6039亿美元[208] - 截至2020年12月27日，公司9289.6万美元债务由国内运营子公司担保，40%现金及现金等价物由国外子公司持有[209] - 截至2020年12月27日，公司总债务9289.6万美元，加权平均利率方面，ABL定期贷款为3.3%，融资租赁义务为3.6%[206][213] - 截至2020年12月27日，净债务为957.5万美元，较2020年6月28日的2361.4万美元有所下降[216] - 截至2020年12月27日，营运资金为2.16547亿美元，较2020年6月28日的1.99499亿美元增加；调整后营运资金为1.45778亿美元，较2020年6月28日的1.35894亿美元增加[218] - 2018年股票回购计划授权公司最多回购5000万美元普通股，截至2020年12月27日，已回购84股，花费199.4万美元，剩余4800.8万美元额度[223][224] - 公司目前维持三份利率互换协议，将7500万美元浮动利率债务的LIBOR固定在约1.9%，协议将于2022年5月到期[213] - 公司遵守信贷协议中的所有财务契约，ABL循环信贷额度下的触发水平为2281.3万美元，无未偿还的备用信用证[217] - 2020年12月27日，公司ABL循环信贷和ABL定期贷款借款总额为82,500美元，含可变利率，50个基点的LIBOR增加将使年利息费用增加少于100美元[235] - 截至2020年12月27日，公司美国以外子公司持有约22.4%的合并总资产[237] - 截至2020年12月27日，公司29,268美元（占35.1%）的现金及现金等价物存于美国境外，其中12,866美元为美元，6,245美元为人民币，9,730美元为巴西雷亚尔[238] 公司投资及支出情况 - 预计2021财年剩余时间资本项目投资约1800万美元，全年约2400万美元[221] - 投资活动包括6,035美元的资本支出，主要用于美洲的持续维护资本支出、生产能力和技术提升[228] 上一六个月经营活动净现金减少原因 - 2019年9月收到来自PAL的10,437美元分配款，是上一六个月期间经营活动净现金减少的主要原因[227]

业绩总结 - 第二季度净销售额为162.8百万美元，较第一季度增长15%[16] - 第二季度毛利为25.9百万美元，毛利率为15.9%[26] - 第二季度的调整后EBITDA为未披露，但管理层表示这是自2016年以来的最佳季度盈利能力[16] - 2021财年上半年，综合毛利润为$40,495千，毛利率为13.3%[36] 用户数据 - REPREVE®纤维占公司合并净销售的37%[16] - 聚酯产品在第二季度的销售额为76.7百万美元，较第一季度增长11%[24] - 亚洲市场的销售额为44.7百万美元，较第一季度增长18.5%[24] - 巴西市场的销售额为24.3百万美元，较第一季度增长24%[24] - 尼龙产品的销售额为16.0百万美元，较第一季度增长45.1%[24] 市场扩张与并购 - 公司通过收购Fiber and Yarn Products, Inc.的尼龙产品组合，进一步增强了市场竞争力[19] - 2021财年，公司预计资本支出在$22,000千至$24,000千之间[47] 未来展望 - 2021财年，公司调整后的EBITDA预计将比2020年3月季度的疫情前水平提高低双位数百分比[48] 负面信息 - 2020年12月，USITC确认来自印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南的聚酯纹理纱进口对美国市场造成实质性伤害[43] - 2021财年上半年，聚酯的净销售额为$145,772千，同比下降15.0%[33] - 2021财年第二季度，聚酯的毛利润为$10,895千，毛利率为14.2%[31] - 2021财年第二季度，亚洲的毛利润为$6,528千，毛利率为14.6%[31] - 2021财年第二季度，巴西的毛利润为$7,977千，毛利率为32.9%[31] 其他新策略 - 公司在第二季度的生产效率和库存管理能力有所提升，调整后营运资金表现良好[10] - 2020财年，公司进行了$2,000千的股票回购[38]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收略低于上年，但好于内部预期，11月和12月营收高于上年 [8] - 调整后EBITDA表现强劲，是上年的两倍，经调整后仍显著好于上年 [9] - 毛利润为2590万美元，销售毛利率同比增加670个基点 [48] - 销售、一般和行政费用（SG&A）符合预期，带动运营收入强劲增长，税前收入、净利润和每股收益（EPS）同比大幅提升 [49] - 净债务指标取得进展，ABL循环信贷额度无借款，截至2020年12月27日可用额度为5600万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 聚酯业务 - 销量较上年仅下降1.1%，原材料成本使价格下降，但丰富的销售组合部分抵消影响，净销售额下降7.3% [44] - 受益于更有利的原材料和定价环境、丰富的销售组合和制造效率，毛利率达到14.2% [47] 亚洲业务 - 销量下降对净销售额产生8.1%的负面影响，原材料成本降低影响定价，考虑人民币兑美元升值带来的有利外汇换算后，净销售额整体下降6.7% [45] - 受益于原材料采购改善和丰富的销售组合，毛利率达到14.6% [47] 巴西业务 - 销量增长带动业务表现出色，实现21.7%的增长，强劲的定价水平几乎抵消了雷亚尔兑美元贬值带来的外汇换算不利影响 [46] - 销售业绩出色，毛利润金额和销售毛利润率均较上年翻倍 [48] 尼龙业务 - 收入较上年下降6.3%，销售组合发生变化后呈现稳定迹象 [46] - 运营改善使毛利率同比提高 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注与希望通过可持续产品定位自身的全球品牌领导者合作，创新和重新定位业务以推动长期有机增长，实施严格的成本管理举措以提高毛利率，并保持强大的财务状况和资产负债表，通过战略并购扩大增长机会 [60] - 公司对聚酯 textured yarn从印尼、马来西亚、泰国和越南的进口激增情况申请调查，美国相关机构已认定有合理迹象表明存在实质性损害，预计调查将在2021年大部分时间进行 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021年下半年持乐观态度，但不确定近期新冠病例激增对零售消费和工厂员工的影响，认为疫苗的好消息将为未来季度表现带来乐观情绪 [11] - 预计全球需求不确定性和新冠疫情相关风险将持续到2021财年下半年，Q2的强劲表现支持公司在2021财年取得渐进式进展的预期，预计净销售趋势将持续改善，在3月季度恢复到疫情前水平 [57] - 预计调整后EBITDA将比2020财年疫情前第三季度增长低两位数百分比，这一预期考虑了巴西业务持续强劲但增速放缓、聚酯和尼龙业务季节性国内停产对毛利润的不利影响、亚洲业务受中国新年假期的不利影响以及近期石油价格上涨带来的原材料成本压力等因素 [58][59] 其他重要信息 - 公司宣布Emma Battle加入董事会，她拥有丰富的营销、综合管理和战略经验 [18][19] - 公司在第二财季结束后不久战略收购了Fiber and Yarn Products, Inc.的尼龙产品组合，预计该业务将快速无缝整合到公司位于北卡罗来纳州麦迪逊的运营中 [28][29] - 公司与迪士尼合作，迪士尼在奥兰多公园商店推出带有REPREVE标识的T恤和面罩；Aramark推出用REPREVE制作的Polo衫；诺德斯特龙推出通过土耳其供应链运营开发的毛巾；汤米·希尔费格和雨果博斯也在使用REPREVE品牌 [30][32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从公司角度看，新冠疫情加上近期政府换届是否是REPREVE产品联合品牌机会的转折点，过去九个月及进入2021年的变化率如何 - 公司认为新冠疫情影响了消费者心态和品牌与消费者的沟通方式，可持续发展是大趋势，消费者倾向于购买可持续产品，REPREVE的发货量反映了这一环境，政府换届对此无影响 [66][67] - 新冠疫情初期，环境可持续产品似乎有所倒退，但8月左右客户对环境可持续性的态度发生明显转变，大品牌和客户的采购商和商家都高度关注可持续发展，且随着2025年多数大公司可持续发展承诺期限临近，这一趋势将持续上升 [68][69] 问题2: 巴西业务毛利率提升中不太持久的因素有哪些，未来一两个季度这种改善的可持续性如何 - 巴西团队为应对疫情做了20年准备，在疫情期间保持原材料库存，当业务恢复、亚洲进口下降时，能够供应市场并有效管理价格，实现了收入和毛利率的增长 [71][72] - 由于本季度是盈利记录最好的季度，预计未来几个季度毛利率会有所下降，但市场份额有望保持 [73] - 巴西团队运营表现出色，抓住机会获得市场份额，但随着竞争对手恢复，预计Q3毛利率将从高位回落至接近Q1的水平 [74] 问题3: 聚酯业务毛利率超过多年水平，更可持续的毛利率水平是怎样的 - 过去18个月和疫情期间，公司在聚酯业务中削减了大量成本，业务恢复后，通过更好的成本管理和产品组合优化，以及原材料价格约六个月的稳定，实现了毛利率的提升 [75][76] 问题4: 尼龙业务的收购是否意味着会有更多收购，整体并购管道情况如何 - 两次收购规模较小，预计到第四季度将增加300 - 400万美元的收入，且EBITDA利润率略高于现有业务，有助于未来几个季度的业绩 [79] - 公司会关注适合自身能力、易于整合且能融入现有基础设施的小型并购机会，但目前暂无具体项目 [80] 问题5: 请谈谈可持续发展业务的竞争格局，随着2025年目标临近，格局有何变化 - 许多公司如阿迪达斯宣布到2025年实现服装100%回收材料的目标，REPREVE品牌具有可追溯、透明、全球供应等独特优势，能为客户提供信任，在亚洲市场增长显著，预计到2025年将持续增长 [91][93] 问题6: REPREVE目前的产能如何，随着业务增长，产能扩张、供应链会有何变化 - 公司在美国有足够的资产和能力满足REPREVE预计的增长需求，预计下一财年可能有资本支出以满足部分增长需求 [95] - 巴西市场对可持续发展有兴趣，公司将利用亚洲供应链满足该市场需求 [96] 问题7: 贸易问题的影响规模如何，是否与2019年中国和印度的情况类似 - 对中国和印度征收关税后，从这两国的进口几乎降至零，公司虽获得一些业务量，但未达预期，因为马来西亚、印尼、越南和泰国的进口增加 [97] - 目前不确定这些国家的反倾销关税金额，4月将知晓，预计对公司在美国的业务有显著影响，但难以准确预测业务量增长幅度 [98][99] 问题8: 请详细谈谈运营效率和毛利率相关情况，能否量化成本削减金额及可持续性 - 公司在本季度采取措施保护制造运营的完整性，实现了更高的制造产量和销量，同时增加了部分员工，提高了效率和生产力，这得益于熟练的员工队伍 [107][108] - 销售组合更有利，特别是在美国，提高了盈利能力 [109] - 公司谨慎控制成本，随着销售水平提高，预计销售、一般和行政费用（SG&A）会增加一些成本，但整体会谨慎管理，预计在本财年剩余时间内随着销量增加会增加一些成本 [110] 问题9: 对本季度毛利率产生积极影响的因素（运营效率、产品组合、价格稳定性）如何排序 - 公司持续看到可持续发展趋势，REPREVE占比逐季上升至37%，且REPREVE加上其他附加功能的产品受到客户重视，预计这一趋势将持续 [113][115] 问题10: 随着世界恢复正常，线上购物可能减少，消费者对可持续服装的购买趋势会如何变化，是否与客户交流过这种转变是否是永久性的 - 可持续发展和电子商务是大趋势，疫情初期零售环境封锁对公司业务影响大，随着线上购物增加，公司业务增长，预计人们未来仍会在零售和线上购买可持续产品，愿意为环保多支付费用 [117][118] - 零售商和品牌通过与REPREVE联合品牌来展示可持续故事，未来宏观趋势对公司有利，大型零售商如塔吉特和沃尔玛的可持续发展目标与公司契合 [119][120] - 疫情使电子商务加速发展5年以上，零售商预计电子商务份额可能略有下降，但仍会保持较高水平，线上购物让消费者有更多时间了解公司的可持续发展故事，对公司业务有积极影响 [121][122] 问题11: 从债务和现金角度看，随着情况正常化，公司对资产负债表水平的考虑以及资本分配决策如何 - 公司ABL循环信贷额度无借款，按季度偿还定期债务，过去两个季度进行了一些收购投资 [124] - 公司有公开的股票回购计划，准备增加资本支出，本财年资本支出预计在2200 - 2400万美元之间，上半年仅支出600万美元，将在各地区特别是美国和巴西投资重要设备和下一代加弹设备 [125][126] - 公司将采取平衡的资本分配方式，继续谨慎考虑未来的并购活动 [127] 问题12: 随着世界恢复正常，人们外出活动增加，公司客户组合是否会受影响，疫情期间的积极组合变化是否会持续 - 未来几个季度有积极因素，如夏季学生返校可能带来服装需求增长 [133] - 美国社会着装更趋于休闲，即使人们回到办公室，也会穿着适合聚酯和尼龙材质的服装，预计随着世界回归新常态，公司业务将继续受益 [134][135] 问题13: 可持续产品和非可持续产品的相对增长率如何，可持续产品比非可持续产品增长快多少 - 聚酯生产年增长率为2% - 4%，再生材料作为整体生态系统的一小部分，增长速度将远高于此，但难以准确量化 [136] - 公司除了REPREVE，还有REPREVE plus等创新产品，将可持续性与性能属性相结合，有助于品牌销售更多产品 [137] - 贸易行动为公司的非可持续（原生）产品创造了更公平的竞争环境，使其有机会更多参与该市场，与可持续业务相辅相成 [139][140] 问题14: 展望本财年剩余时间，特别是Q4，考虑到中国新年等因素，营收和EBITDA是否会持续改善，目前是否有足够的可见性 - Q4通常是公司的强劲季度，预计中国新年假期结束后亚洲业务将增长，但目前仍需谨慎，暂无法提供更多具体信息 [146][147]

整体财务数据关键指标变化 - 本季度净销售额为141,505千美元，较上一时期的179,949千美元减少38,444千美元，降幅21.4%[120][132][135] - 本季度毛利率为10.3%，上一时期为9.7%[120] - 本季度营业收入为2,906千美元，上一时期为6,346千美元[120] - 本季度摊薄后每股收益为0.18美元，上一时期为0.20美元[120] - 本季度净收入为3,432千美元，较上一时期的3,712千美元下降7.5%[132] - 本季度EBITDA为9,051千美元，上一时期为11,102千美元[133] - 本季度调整后EBITDA为9,051千美元，上一时期为12,277千美元[133] - 当期毛利润减少2882美元，降幅为16.5%[141] - 当期净利息支出从前期的1047美元降至746美元[145] - 当期净收入为3432美元，合每股0.18美元，上一时期净收入为3712美元，合每股0.20美元[149] - 综合销量下降9.0%，主要受疫情对美国产品需求的不利影响和尼龙业务板块销量下降影响[136] - 综合平均销售价格下降12.4%，主要因高价尼龙产品销售下降、聚酯原材料成本变化导致的销售价格下降和不利的外币换算[139] - 2020年第三季度经营活动净现金为7922美元，2019年同期为23822美元，同比下降主要因2019年9月收到10437美元分红及上期营运资金产生的现金[183] REPREVE®纤维产品收入占比变化 - REPREVE®纤维产品本季度收入占合并净销售额的35%，上一时期为31%[120] - 当期REPREVE®纤维产品占综合净销售额的35%，高于上一时期和2020财年的31%[140] 净销售额下降原因 - 净销售额下降主要归因于新冠疫情、尼龙销量降低、平均售价降低和不利的外币换算[135] 公司业务部门构成 - 公司有四个可报告业务部门，包括聚酯、亚洲、巴西和尼龙部门，以及其他辅助业务[115] 主要终端市场销售表现 - 主要终端市场的销售表现比疫情前水平低约15% - 25%[137] 各业务线净销售额及利润变化 - 聚酯业务板块当期净销售额为69076美元，较上一时期的88695美元下降22.1%[152] - 亚洲业务板块当期净销售额为37723美元，较上一时期的45957美元下降17.9%，但板块利润增长6.9%[155] - 巴西业务板块当期净销售额为22606美元，较上一时期的24172美元下降6.5%，但板块利润增长11.2%[158] - 尼龙业务板块本季度净销售额为1.1029亿美元，较上一时期的2.0202亿美元下降45.4%，主要因新冠疫情需求下降和客户转移业务所致[161][162] - 尼龙业务板块本季度利润为1107万美元，较上一时期的1669万美元下降33.7%，主要由于销售额降低[161][163] 公司现金流及资金状况 - 本季度经营活动产生的现金为7922万美元，截至2020年9月27日，ABL循环信贷额度下的超额可用资金为5.7626亿美元[164] - 截至2020年9月27日，公司9543.6万美元债务由国内子公司担保，38%的现金及现金等价物由国外子公司持有[165] - 截至2020年9月27日，公司总债务为9543.6万美元，加权平均利率方面，ABL定期贷款为3.2%，融资租赁义务为3.6%[168] - 截至2020年9月27日，公司净债务为1734.1万美元，较6月28日的2361.4万美元有所下降[173] - 截至2020年9月27日，营运资金为2.02949亿美元，较6月28日的1.99499亿美元有所增加[174] - 公司遵守信贷协议中的所有财务契约，ABL循环信贷额度下超额可用资金为5.7626亿美元，触发水平为2312.5万美元，无未偿还备用信用证[172] - 截至2020年9月27日，公司ABL循环信贷和ABL定期贷款借款总额为85000美元，利率可变，使用利率互换对冲部分利率波动风险，LIBOR上升50个基点，年利息费用增加不到100美元[191] - 截至2020年9月27日，公司无未到期的外汇远期合约，美国以外子公司持有约20.6%的合并总资产，不使用外汇衍生品对冲境外净投资[192][193] - 截至2020年9月27日，公司22204美元（占比28.4%）的现金及现金等价物存于美国境外，其中6423美元为美元，6194美元为人民币，9305美元为巴西雷亚尔，美国境内外国子公司持有约7500美元[194] - 公司现有现金余额、经营活动现金和ABL循环信贷借款可满足国内运营及投融资活动资金需求，国外运营现有资金可满足需求，但扩张可能需国内子公司提供资金[181] 公司资本项目投资计划 - 预计2021财年剩余时间将在资本项目投资约2.3万美元，全年约2.5万美元[177] 公司股票回购情况 - 2018年股票回购计划授权公司最多回购5000万美元普通股，截至2020年9月27日，已回购84股，花费199.4万美元，剩余4800.8万美元额度[179][180] 公司投资活动情况 - 投资活动包括1864美元的资本支出，主要用于美洲地区的维护、生产能力和技术提升[184] 公司原材料成本情况 - 公司主要原材料和能源成本源于石油化工产品，价格波动大，公司不使用金融工具对冲成本变动风险，通过调整客户价格应对成本波动[195] - 2019和2018财年，公司处于原材料成本上升环境，2020财年和2021财年前三个月，处于原材料成本下降环境，但成本仍可能意外上升影响业绩[196][197] 公司面临的风险 - 公司面临政治风险，包括国际贸易法律法规变化，影响程度和频率无法预测[198] 公司表外安排情况 - 公司无重大表外安排，对财务状况、经营成果、流动性或资本支出无重大影响[188]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季盈利能力表现稳健且超预期，各月销量和收入自3月疫情开始后持续改善，10月延续该趋势 [7] - 有效税率方面，上一年约为60%，刚结束的季度因一项有利的离散项目获得270万美元离散收益，使净收入和每股收益与2020财年第一季度相近 [42] - 资产负债表方面，自疫情开始及第一季度复苏期间，公司在加强和维持流动性方面取得显著进展，ABL循环信贷额度无借款，可用额度约为5760万美元，未对债务契约或还款条款提出变更或让步 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 聚酯业务 - 与2020年第四季度相比，需求和订单流强劲，但同比销量仍较低，原材料保持稳定，短期前景不变，第一季度销量水平使其能吸收更多固定成本，对盈利能力产生积极影响 [19][20] 巴西业务 - 与6月季度和去年同期相比，实现销售和市场份额增长，第一季度销售额创历史新高，在需求不确定情况下，竞争对手减少库存，公司抓住需求快速恢复的机会，抢占市场份额，未来将努力保持份额增长 [21][22] 亚洲业务 - 恢复良好，现有和新客户项目拉动销售，较2020年第四季度有所改善，接近疫情前水平，产品组合优化使毛利率提高，需求与北美和西欧零售销售相关，预计随着财年推进将继续改善 [23][24] 尼龙业务 - 表现接近预期，复苏是所有业务中最慢的，公司致力于开发和商业化新产品以振兴该业务 [25] 产品业务 - 第一季度，预纤维产品占合并销售额的35%，高于去年同期的31%和2020年6月季度的28%，REPREVE销售额增长主要归因于为品牌提供可持续解决方案及可持续产品组合的扩大 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 各市场复苏略超预期，汽车、服装和工业市场较疫情前水平低15% - 25%，个人防护设备市场销量较年初下降，预计随着疫情消退收入将减少 [17][18] - 10月聚酯和亚洲业务与去年同期的差距缩小至个位数或十几，呈稳步改善趋势 [76][77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业正在良好复苏，自身略领先于行业复苏步伐 [11] - 关注市场整合机会，本月收购了Texturing Service LLC的喷气变形资产，预计该收购带来的新市场和客户将补充现有业务组合，实现业务多元化 [34][35][36] - 继续专注于成本和营运资金管理，利用创新和技术平台推动业务增长，与追求可持续产品的品牌合作 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第一季度进展感到乐观，但经营环境仍存在不确定性，难以精确预测，预计2021财年将继续取得渐进式进展，盈利能力将随销售趋势变化，假设核心地区无疫情导致的经济停摆，REPREVE和增值产品销售有望继续增长，年度资本支出预计在2200万 - 2500万美元之间 [11][46][47] 其他重要信息 - 会议中提及的部分陈述为前瞻性陈述，基于公司对市场的当前预期、估计和预测，不保证未来表现，存在难以预测的风险，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素可参考公司向美国证券交易委员会提交的10 - Q和10 - K表格披露内容 [3][4] - 会议可能讨论非公认会计原则的财务指标，如调整后息税折旧摊销前利润、调整后营运资金和净债务 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度到第四季度销量增长的原因，以及REPREVE需求变化和驱动因素 - 销量增长是因为补充库存需求，以及中美洲为圣诞节做准备，供应链快速周转优势凸显，同时汽车、家居装饰市场需求回升，消费者将疫情与气候变化联系起来，更倾向购买可持续产品，品牌与REPREVE合作也能受益 [52][53][54][55] - 疫情初期对可持续性讨论较少，夏末至今与大品牌和大客户的相关讨论显著增加，且公司注意到一些公司的重要岗位由千禧一代担任，他们重视可持续发展 [57][58] 问题2: 如何应对巴西货币波动对业务的影响 - 公司无法从货币角度采取措施，但会专注于为客户提供高水平服务，考虑扩大在巴西的业务或增加库存，以满足市场需求，让客户重新考虑进口与国内采购的选择 [61][62] 问题3: 毛利率改善的因素及当前产能利用率情况 - 毛利率改善主要得益于产能利用率反弹，同时成本控制措施也有帮助，随着销量增加，毛利率有所提升，公司认为仍有增长空间，若10月趋势持续，将利用更多产能，目前不认为产能受限 [66][67][68] 问题4: 聚酯和亚洲业务7 - 10月销量或收入的环比改善情况，以及10月同比下降情况 - 自4月低谷以来，每月与2019年同期的差距逐渐缩小，10月差距最小，已缩小至个位数或十几 [76][77] 问题5: 基于当前趋势，未来是否有望实现营收和利润的环比改善 - 公司预计营收将持续改善，但12月和3月季度会受季节性因素影响，同时随着业务活动增加，销售、一般和行政费用会有所上升，但总体仍呈改善趋势 [78][79][80] 问题6: 中国市场业务情况 - 中国业务为3 - 4月销售期供货，REPREVE持续被不同品牌采用，业务稳步恢复至疫情前水平，这得益于西欧和美国品牌对3 - 4月销售的信心 [84][85] 问题7: 聚酯业务是否从关税和贸易活动中受益 - 去年第三季度末需求有所改善，但疫情后进口影响了销售，目前业务有所复苏，预计未来几个季度随着客户认可公司产品的综合优势，业务将进一步恢复 [87][88] 问题8: 巴西业务复苏的驱动因素及可持续性 - 巴西业务传统上以服装为主，现在家居装饰市场需求增加，同时汇率变化使巴西国内服装生产商更具竞争力，公司纱线成本降低，也更具竞争力，公司认为有机会扩大市场份额 [89][90][91] 问题9: 从并购角度看，除服装外的其他终端市场情况，以及未来两个季度是否有更多并购机会 - TSI主要服务非服装终端市场，其70%的产品用于非服装、非军事的特殊用途，与公司传统喷气变形业务互补，可能带来利润率提升，公司对符合战略、能利用现有设施和基础设施、具有终端市场多样性且有价值的并购机会感兴趣，将继续关注相关机会 [93][94][95] 问题10: 毛利率同比改善的详细原因及是否有一次性项目 - 除销量增加和产能利用率提高外，公司在疫情期间采取了成本控制措施，这也是毛利率改善的重要因素，主要还是产能利用率的提升，各市场和产品组合也有一定变化 [105][106][107] 问题11: 公司是否设定了正常销售环境下的毛利率目标 - 公司认为目前正进入更正常的毛利率区间，上一季度毛利率超过10%具有心理意义，这是可实现的目标，本季度的毛利率情况可作为全年的参考 [112][113] 问题12: 为保持巴西市场份额，除提高客户支持服务外还有哪些策略 - 短期内，公司将缩短圣诞节停工时间，补充低水平的成品库存；长期策略暂未披露 [115] 问题13: 未来12 - 24个月公司的具体目标或目标 - 公司的目标包括使销售额恢复到疫情前水平，更积极地向客户推销REPREVE产品，推广创新产品，发挥Vivo cooler设备的成本降低优势，以及开展人才发展计划，同时销售团队希望与客户进行面对面交流，已开始邀请客户参观公司并采取安全措施 [117][118][120][121] 问题14: REPREVE的增长机会 - REPREVE自2007年推出，起初响应者少，疫情后企业对可持续发展的关注度提高，REPREVE可帮助各市场的品牌实现可持续发展目标，目前处于有利时机，公司预计到明年年底将回收300亿个瓶子，显示出业务的加速增长 [130][131][133][134] 问题15: 消费者在经济衰退期间是否愿意为可持续时尚支付更高价格 - 消费者不仅愿意多花钱购买可持续产品，而且对可持续产品的需求在增加，从公司发放的吊牌数量增长可以看出，REPREVE具有透明、可追溯、第三方认证等特点，容易被大品牌采用 [135][136][137] 问题16: 服装合作伙伴对即将到来的假日季节的利润率或销售情况的指示 - 萨尔瓦多工厂满负荷运转，为美国市场提供快速周转供应链，与品牌的讨论显示他们对假日季节有信心，因为在线销售提前开始，购买季节延长，中美洲供应链能够及时响应，但不确定实体店客流量，若消费者假期不旅行，可能有更多资金用于购买服装，公司难以预测第三和第四季度情况 [139][140][141][143]