业绩总结 - 第二季度净销售额达到2.014亿美元，较去年同期增长24.8%[24] - 第二季度毛利为1,689万美元，毛利率为8.4%[27] - 公司在2022财年的净销售额预计将超过8亿美元，较2021财年增长20%以上[43] - 调整后的EBITDA预计在6000万美元至6200万美元之间，2022财年下半年的盈利主要集中在第四季度[44] 用户数据 - REPREVE®纤维产品占合并净销售的40%[17] - 第二季度共发送3400万个REPREVE®标签给品牌客户[17] - 亚洲地区的销售额为1.105亿美元，同比增长34.1%[30] - 巴西地区的销售额为613.39万美元，同比下降10.2%[30] 成本与利润 - 国内市场面临通货膨胀压力，导致成本水平超过定价水平[17] - 管理层预计近期完成的价格调整将显著恢复利润率[17] - 由于劳动力市场紧张，导致公司运营效率受到影响[17] 资本支出与回购 - 资本支出预计在4000万美元至4400万美元之间，包括约1000万美元至1200万美元的例行年度维护费用[45] - 2022财年，公司回购了51,500股股票，金额为120万美元[39] 税率与毛利 - 公司在2022财年有效税率预计在40%至50%之间[45] - 2021财年和2022财年，公司进行了两项附加收购[39] - 2021财年，公司的毛利为4298.7万美元，毛利率为10.8%[35] - 2022财年，公司的毛利为4298.7万美元，毛利率为10.8%[35] - 2021财年，聚酯毛利为873.4万美元，毛利率为4.8%[35] - 2021财年，尼龙毛利为91.2万美元，毛利率为2.2%[35]

公司整体财务数据关键指标变化 - 本季度公司净销售额为195,992千美元，较上一财年同期增长38.5%，销售数量增长12.8%，平均销售价格增长25.7%[129][133][134] - 本季度公司毛利润为26,097千美元，较上一财年同期增长79.2%[129] - 本季度公司净利润为8,680千美元，较上一财年同期增长152.9%[129] - 本季度公司EBITDA为19,839千美元，较上一财年同期增长119.2%[130] - 本季度公司调整后EBITDA为19,839千美元，较上一财年同期增长119.2%[130] - 当期所得税拨备为4413美元，有效税率为33.7%；上期所得税拨备为 - 1179美元，有效税率为 - 52.3%[142] - 当期净利润为8680美元，摊薄后每股收益0.46美元；上期净利润为3432美元，摊薄后每股收益0.18美元[144] - 2021年第三季度，公司经营活动净现金使用为15,808美元，上年同期为提供7,922美元[181] - 截至2021年9月26日，公司营运资金为219,680美元，较6月27日的223,644美元有所下降；调整后营运资金为189,511美元，较6月27日的162,525美元有所增加[171] 各业务线产品销售占比变化 - 本季度REPREVE®纤维产品占合并净销售额的37%，上一财年同期为36%[135] 各业务线毛利润变化原因 - 公司聚酯业务的毛利润受益于美国需求的恢复和更好的销售组合[136] - 公司亚洲业务的毛利润因更高的销量和更强的销售组合而增加[136] - 公司巴西业务的毛利润因市场份额和定价水平的改善而显著增加[136] - 公司尼龙业务的毛利润没有明显变化[136] 各业务线数据关键指标变化 - 聚酯业务板块当期净销售额89467美元，较上期增长29.5%；当期利润12776美元，较上期增长41.4%[148] - 亚洲业务板块当期净销售额51428美元，较上期增长36.3%；当期利润6971美元，较上期增长52.3%[150] - 巴西业务板块当期净销售额33738美元，较上期增长49.2%；当期利润10323美元，较上期增长104.7%[153] - 尼龙业务板块当期净销售额20159美元，较上期增长82.8%；当期利润1161美元，较上期增长4.9%[157] 汇率相关情况 - 当期人民币加权平均汇率为6.47人民币/美元，上期为6.91人民币/美元[151] - 当期巴西雷亚尔加权平均汇率为5.24巴西雷亚尔/美元，上期为5.39巴西雷亚尔/美元[155] - 巴西子公司大量原材料采购以美元计价，亚洲子公司大量销售和资产余额以美元计价，近期巴西雷亚尔和人民币波动对公司产生负面影响[191] 公司资金使用与信贷额度情况 - 当期经营活动使用现金15808美元，ABL循环信贷额度下的超额可用资金为73693美元[159] - 截至2021年9月26日，ABL循环信贷额度下的超额可用额度为73,693美元，触发水平为21,875美元，备用信用证未使用额度为0美元[170] 公司债务相关情况 - 截至2021年9月26日，公司84312美元债务由国内子公司担保，76%现金及现金等价物由国外子公司持有[160] - 截至2021年9月26日，公司总债务为84,312美元，长期债务为68,465美元，净债务为34,756美元[164][169] - 截至2021年9月26日，公司维持三份利率互换协议，将75,000美元浮动利率债务的LIBOR固定在约1.9%，协议将于2022年5月到期[165] - 2022财年剩余时间及后续年份，公司债务到期情况为：2022财年12,618美元，2023财年11,257美元，2024财年56,301美元，2025财年1,195美元，2026财年733美元，之后444美元[168] - 截至2021年9月26日，公司ABL定期贷款借款总额为7.5万美元，利息通过利率互换全部对冲，LIBOR提高50个基点，年利息费用增加不到100美元[189] - 2021年5月，公司与第三方贷款人达成协议，为特定加弹机提供建设期融资，建设期利率为LIBOR加2.2%，完工后利率约2.8%[167] 公司资本投资计划 - 2022财年剩余时间，公司预计在资本项目上投资最多34,700美元，全年预计投资40,000 - 44,000美元[174] - 公司预计2022财年大部分资本将通过资本支出用于升级美洲制造工厂的机器[163] 公司股票回购情况 - 截至2021年9月26日，公司根据2018年股票回购计划已回购84股，平均价格23.72美元，总计1,994美元，剩余48,008美元可用于回购[177] 公司外汇合约情况 - 截至2021年9月26日，公司无未到期的外汇远期合约[190] 公司境外资产与现金持有情况 - 截至2021年9月26日，美国以外子公司持有非美元功能货币的合并总资产占比为28.4%[192] - 截至2021年9月26日，美国以外持有的现金及现金等价物总额为32147美元，占比64.9%，其中美元10772美元、人民币17391美元、巴西雷亚尔3758美元、其他外币226美元[192] - 截至2021年9月26日，外国子公司在美国境内持有的美元现金及现金等价物为5358美元[192] 公司成本应对策略与影响 - 公司大部分原材料和能源成本来自石油化工产品，不使用金融工具对冲成本变动风险，主要通过调整客户价格应对成本波动[193] - 2021财年结束时，公司原材料成本增加，2022财年仍处于高位，但已对大部分产品组合进行销售价格调整，毛利率未受显著影响[194] 公司面临的风险 - 公司面临政治风险，包括国际贸易法律法规变化，影响程度和频率无法预测[195] - 气候变化相关风险可能对公司业务和运营产生负面影响，如供应链中断、能源和资源配给等[197]

业绩总结 - 第一财季净销售额为195,992千美元，同比增长38.5%[22] - 第一财季毛利润为26,097千美元，毛利率为13.3%[24] - 第一财季聚酯销售额为89,467千美元，同比增长29.5%[22] - 第一财季尼龙销售额为20,159千美元，同比增长82.8%[22] - 第一财季亚洲市场销售额为51,428千美元，同比增长36.3%[22] - 第一财季巴西市场销售额为33,738千美元，同比增长49.2%[22] - 2022财年第一季度，综合毛利为$26,097百万，较2020财年第一季度的$17,443百万增长49.4%[31] - 2022财年第一季度，聚酯毛利为$8,294百万，毛利率为9.3%[31] 未来展望 - 2022财年，预计净销售额将达到$750百万或更多，较2021财年增长12%或以上[41] - 2022财年，调整后的EBITDA预计在$65百万至$67百万之间[41] - 2022财年第二季度，预计净销售额将在$185百万至$190百万之间，调整后的EBITDA将在$14百万至$15百万之间[40] - 2022财年，预计有效税率在35%至40%之间[41] 产品与市场动态 - REPREVE®纤维产品占合并净销售的37%[15] - 公司发出了2300万个REPREVE®挂标签给品牌客户[15] - 第一财季公司完成了几乎所有的价格调整，但十月的输入成本上涨将需要进一步的售价调整[15] - 2022财年，资本支出预计在$40百万至$44百万之间，主要用于投资新的纱线纹理机械[41] 财务状况 - 公司保持强劲的资产负债表，为进一步盈利增长提供了基础[15] - 2020财年和2021财年，公司的债务减少[38] - 2020财年，股票回购金额为$2百万[37] - 2021财年，进行了两项附加收购，金额分别为$17.3百万和$9.6百万[37]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长39%，较疫情前的两年前增长9% [7] - EBITDA同比增长119%，较两年前增长62% [7] - 第一季度营收环比增长6%，略超预期 [17] - 综合净销售额从1.415亿美元增至1.96亿美元，增长38.5% [39] - 聚酯业务毛利率提高260个基点 [43] - 亚洲业务毛利润增加240万美元 [43] - 巴西业务毛利率提高910个基点，毛利润翻倍 [44] - 综合销售额较两年前同一季度增长8.9% [45] - 预计2022财年第二季度净销售额在1.85 - 1.90亿美元之间，调整后EBITDA在1400 - 1500万美元之间 [53] - 预计2022财年销售额超过7.5亿美元，较2021财年增长12%以上，调整后EBITDA在6500 - 6700万美元之间，有效税率在35% - 40%之间，资本支出在4000 - 4400万美元之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - REPREVE销售额同比增长39%，较两年前增长27% [10] - 含REPREVE纤维的产品占综合净销售额的37%，高于2021财年第一季度的36% [26] - 聚酯和尼龙业务第一季度表现强劲，受益于强劲的销售势头和客户需求 [32] - 亚洲业务第一季度表现出色，销量因新老客户项目而增加 [33] - 巴西业务第一季度销售额同比增长超50%，毛利润增长超100%，预计全年毛利率稳定在略低于20%的水平 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场因运费上涨、汇率不确定和亚洲 textured yarn 成本上升，导致当地市场价格上涨，通胀担忧可能影响需求，但也可能使客户更多消费本地生产的纱线 [20] - 美国和中美洲市场通过主动调整售价来应对原材料和其他成本的增加，但仍有工作要做，美国还面临劳动力挑战 [21] - 亚洲市场第一季度开局良好，REPREVE品牌和其他增值产品销售持续增长，但中国政府对能源消耗和空气污染的担忧在季度末给业务带来压力 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资业务以推动创新和有机增长，保持强大的资产负债表，并在股票回购和并购机会上保持机会主义 [47] - 公司将继续与全球品牌和零售领导者合作，专注于可持续产品，致力于创新和重新定位业务以推动长期有机增长 [55] - 美国商务部宣布对从印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南进口的聚酯 textured yarn 征收2% - 56%的反倾销税，下一步将由美国国际贸易委员会进行最终裁决 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩良好，为2022财年开了个好头，尽管面临劳动力、原材料价格上涨和供应链挑战等宏观逆风，但公司仍有信心略微提高全年指引 [7][8] - 公司全球业务模式具有灵活性，员工努力工作，使公司在复苏过程中保持强劲运营 [16] - 尽管第一季度超出预期，但公司仍需应对成本逆风、供应链中断和劳动力短缺等挑战 [19] - 公司对REPREVE和其他增值产品的发展趋势感到兴奋，预计它们将长期增长 [52] 其他重要信息 - 公司将于2022年2月在北卡罗来纳州的制造工厂举办投资者日活动，无法现场参加的投资者可观看网络直播 [48] - 公司下一次2022财年第二季度财报发布暂定在2022年1月26日收盘后，随后于1月27日上午8:30举行电话会议 [89][90] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释一下盈利下降的原因以及何时能将价格调整到位，REPREVE价格上涨是否有客户抵制 - 公司对全年指引上调感到满意，第二季度预计巴西业务盈利能力将恢复正常，同时考虑到市场的逆风因素 [59][60] - 价格调整主要在美国面临挑战，聚酯业务通常会滞后一个季度，预计还需几个月才能完成所有价格调整 [63] - REPREVE价格上涨因美国瓶片成本上升而面临挑战，目前利润率受到挤压，但预计本季度末成本增加将完全实现 [64] 问题2: 能否量化劳动力短缺对聚酯业务收入和利润率的影响 - 难以量化劳动力短缺的影响，公司已将成本增加纳入模型，并将加大培训和留用方面的投入 [66] 问题3: 能否详细说明聚酯业务面临的进口竞争温和逆风以及关税影响，是否仍预计在2022财年实现2000万美元的收入增长 - 预计在2022财年按运行率实现2000万美元的收入增长，平均关税约为16%，尽管有一家特定进口商的税率较低，但整体仍将产生积极影响 [67] 问题4: 如果油价反转，公司能否收回之前的价格调整，有多少业务是基于指数定价的 - 公司改变了定价模式，由于成本上升，即使原材料价格下降，也无法完全恢复之前的价格和利润率，但原油价格下跌可能带来一定的利润率提升机会 [69][70] 问题5: 瓶片的供应情况如何 - 在美国，瓶片供应没有问题，公司有足够的库存缓冲，不担心供应问题 [71] 问题6: EvoCooler技术的初步应用情况如何，从利润率和劳动力效率角度看，未来几个季度有何影响 - 目前还处于早期阶段，随着设备到位，将详细说明其带来的好处，公司对该技术充满信心，预计在第四季度能确认其效果 [72] 问题7: 公司在亚洲的业务对哪些国家最为敏感 - 公司在亚洲的业务主要集中在中国，尽管中国因能源削减导致生产受到影响，但预计随着能源价格上涨和煤炭厂复产，能源问题将在本季度得到缓解 [75] - 越南的业务已恢复正常生产水平，之前的问题主要与COVID - 19有关，而非能源问题 [76] 问题8: 影响公司在亚洲业务的主要是能源停电还是COVID - 19封锁 - COVID - 19封锁主要影响客户从中国出口货物，导致港口积压 [77] 问题9: 巴西业务中REPREVE的占比是多少 - 巴西的REPREVE业务处于早期阶段，目前占比很小，但有很大的发展机会，公司将加大营销投入 [78] 问题10: 鉴于供应链问题，客户是否有额外下单以应对假期需求 - 在美国，客户确实有超量订购纱线的情况，但公司会谨慎控制产量，确保与客户实际消费量相符，目前来看这不是问题 [81] 问题11: 新的加弹设备是否会因供应链问题而延迟 - 设备略有延迟，但不影响大局，供应商积极应对，确保公司获得优先供应，目前设备启动没有重大延迟 [83] 问题12: 本季度业绩超出预期，最让公司惊讶的是什么 - 巴西业务表现持续高于预期，亚洲业务尤其是REPREVE产品也表现出色，北美业务盈利能力略超预期 [84] 问题13: 劳动力问题对公司的额外成本影响如何，与正常情况相比，未来运营结构的永久性成本如何 - 公司认为通过降低员工流失率和提高培训质量，将提高生产率，长期来看有助于降低成本 [87]

投资交易情况 - 2020年4月29日，公司向Parkdale出售PAL投资，获得60000美元现金[122] - 截至2021年6月27日，公司对非合并关联方的投资记录为2159美元[121] 贷款与利率情况 - 截至2021年6月27日，公司ABL定期贷款借款总额为77500美元，其中2500美元受可变利率影响，公司用利率互换对冲了75000美元的利率波动[324] - 截至2021年6月27日，若LIBOR提高50个基点，公司年度利息费用增加不到200美元[324] 外汇合约情况 - 截至2021年6月27日，公司无未到期的外汇远期合约[325] 资产货币占比情况 - 截至2021年6月27日，公司美国以外子公司持有的非美元功能货币的资产占合并总资产的27.6%[328] 现金及等价物持有情况 - 截至2021年6月27日，公司境外持有的现金及现金等价物总额为34537美元，占比44.1%，其中美元11168美元、人民币14565美元、巴西雷亚尔8629美元、其他外币175美元；外国子公司在美国境内持有的美元现金及现金等价物为5934美元[328] 原材料成本情况 - 2019财年和2018财年，公司处于原材料成本上升环境[330] - 2020财年和2021财年上半年，公司处于原材料成本下降环境[331] - 2021财年下半年，公司原材料成本增加，主要与石油价格上涨和供应链中断有关[332]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度EBITDA强劲，全年接近6500万美元，好于Q4和全年的预测 [7] - 2021财年第四季度运营收入和调整后EBITDA较2020财年第四季度显著增加，较2019财年第四季度，运营收入增长超100%，调整后EBITDA增长60% [32] - 2021财年第四季度综合净销售额增至1.844亿美元，较2021财年第三季度增长3%，较2020财年第四季度增长超100% [35] - 2021财年综合毛利率达14.9% [36] - 2021财年净债务降至860万美元，ABL循环信贷额度无借款，截至2021年6月27日可用额度为6600万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 聚酯业务 - 2021财年第四季度，美国需求持续正常化，该业务进一步复苏 [16] - 与2019财年相比，2021财年销售基本持平，主要因美国短期生产受限；毛利率从8.9%提升至12.2% [38][39] REPREVE品牌纤维业务 - 2021财年第四季度销售额占净销售额的38% [23] - 2021财年发货近9700万个REPREVE吊牌，同比增长60% [23] 亚洲业务 - 2021财年第四季度收入创历史新高，实现有史以来最高季度销量 [9][15] - 与2019财年相比，2021财年销售额增长32%，毛利率从9.8%提升至13.2% [38][39] 巴西业务 - 2021财年表现出色，第四季度超预期，开始销售REPREVE，虽目前销量较小，但消费者对可持续服装有需求 [9] - 2021财年第四季度，因定价强劲，毛利率超30%，一定程度弥补了当地封锁导致的销量下降 [15] - 与2019财年相比，2021财年销售额下降12%，主要因巴西雷亚尔贬值和当地疫情限制；毛利率从18.7%提升至36.3% [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，汽车需求受全球半导体短缺影响，波及汽车面料生产和纱线需求，但其他终端市场的强劲复苏势头抵消了这一影响 [17] - 亚洲市场，中国是主要业务地，越南疫情封城情况受关注，但预计不会影响2022财年第一季度业绩 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来三年增加资本投资，为工厂配备自90年代中期以来的新型纱线变形创新设备EvoCooler，以提高生产力、能源效率和操作员安全性，提升盈利能力和工厂产能，增强在进口价格方面的竞争力 [10] - 2022财年计划继续投资美洲新纱线变形机械，资本支出预计在4000 - 4500万美元，主要用于新设备，另有约1000 - 1200万美元用于日常维护 [43] - 持续关注可持续发展，将其作为未来增长的基石，通过创新文化拓展终端市场，提升REPREVE的市场份额和领导地位 [14] - 积极与客户沟通，调整售价以应对原材料成本上升，管理价格成本关系 [20] - 持续推进贸易请愿，美国商务部已公布对印尼、马来西亚、泰国和越南的初步关税税率，预计2022年1月调查结束后，将为聚酯业务的销量和成本吸收带来长期益处 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年第四季度表现良好，为全年画上圆满句号，对2022财年充满信心，有动力实现强劲的收入表现 [6] - 市场存在结构性变化，可持续发展趋势将持续，REPREVE和其他增值产品的销售趋势良好，有望延续 [42] - 预计2022财年亚洲和聚酯业务将实现适度盈利增长，REPREVE的销量增长和持续发展将推动净销售额增长10%以上，运营收入和调整后EBITDA与2021财年基本持平，有效税率预计在35% - 40% [43] - 尽管面临通胀压力，但公司有信心保持业务势头，应对成本挑战 [20][42] 其他重要信息 - 2021年5月，巴西最高法院裁定公司等企业在PIS/COFINS税收问题上胜诉，公司记录了970万美元的税收抵免收益，扣除330万美元的税收费用后，该事项虽不影响资产负债表日的现金状况，但未来使用税收抵免时将对现金状况产生积极影响 [33][34] - REPREVE获得Higg材料可持续性指数评分，表明其全球变暖潜力明显优于传统替代品，为消费者和品牌提供了更高的保证和透明度 [27] - 公司与多个品牌合作，包括拉尔夫·劳伦、美国女童子军、TOMS、布伦特伍德家居、Under Armour等，推广REPREVE产品 [24][25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细阐述2022财年各业务板块的增长和利润率展望，包括聚酯、国际业务，以及尼龙业务的展望 - 公司预计各业务部门的销量和收入都将增长，全球整体增长率将超过2021财年的10%，收入增长部分源于原材料成本上升的转嫁；从利润率来看，全球利润率将下降，主要因巴西目前的高利润率难以持续，但公司会努力确保巴西的利润率，并期望在亚洲和美国维持合理的利润率 [49] 问题2: 关税从2022年1月开始产生效益，预计2022财年能实现2000万美元的全部收入效益吗，还是这是一个预计在财年内逐步达到的运行率效益 - 这是一个运行率效益，公司正在安装新设备，从机器产能角度已做好准备，预计在2022财年下半年逐步提升效益 [50] 问题3: 随着众多专注于塑料回收的新进入者和新兴公司的出现，是否会增加对回收瓶作为原材料的需求和竞争，公司如何确保有足够的供应 - 在美国，公司面临来自饮料公司等的竞争压力，回收瓶成本大幅上升，但目前供应未出现短缺，公司会将成本增加部分转嫁给客户；在亚洲，公司没有这方面的问题 [51] 问题4: 越南封城是否对公司在亚洲的业务造成干扰 - 公司在亚洲的业务主要在中国，越南业务受关注，但预计不会影响2022财年第一季度的业绩 [55] 问题5: 新安装的变形设备是提高生产力、提升产品质量还是两者兼具，请详细说明 - 新设备有三个好处：一是增加产能，以抓住反倾销举措带来的进口替代业务机会；二是提高生产速度，减少能源和劳动力资源消耗，且安全性更高；三是能够生产现有设备无法生产的创新产品 [56] 问题6: 全球化趋势有所逆转，是否有品牌或新客户开始在北美开展业务，从而使收入更多地转向北美 - 公司看到供应链向中美洲转移的趋势，因疫情导致亚洲物流成本高、时间长，增加了品牌的营运资金压力，许多品牌希望通过中美洲供应链开展更多业务；在美国，目前影响较小，但未来可能会有一定影响 [58] 问题7: 若为中美洲市场供货，是从巴西还是北美工厂发货 - 从北美工厂发货，因为根据“纱线前置规则”，在中美洲用美国或当地组件制成的服装返回美国时可免关税，能抵消部分较高的生产成本 [59] 问题8: 2022财年全年销售指引中考虑了多少原材料价格因素，是否已包含在其中，后续是否还有调整空间 - 2022财年的初始销售指引考虑了当前的价格水平，但未对未来价格进行预测，当前的价格情况已反映在指引中 [63] 问题9: 请谈谈与客户就REPREVE的沟通情况，原材料环境的变化是否会改变沟通内容，以及近期获得的Higg MSI评分对公司在市场竞争中的影响 - Higg可持续性指数为公司增加了可信度，让品牌更放心购买公司产品，有助于公司帮助品牌实现可持续发展目标；关于原材料扩张，公司正在努力扩大纺织品回收计划，随着品牌兴趣增加和回收系统的发展，有望将纺织品用于生产黑色纱线；美国的回收利用率有望提高，随着回收瓶价格上涨、立法推动和合作伙伴的努力，未来几年回收量将增加 [64][65][66] 问题10: 请介绍变形机项目的情况，何时能看到该项目的效益 - 公司目前处于安装首批机器的初期阶段，2022财年上半年将继续进行安装，预计在2022财年下半年开始看到效益，尽管安装工作会持续到该阶段 [69] 问题11: 在当前原材料价格上涨的环境下，特别是石化产品和原油价格上涨，公司的回收塑料产品在市场竞争中，实现两位数增长目标是更容易还是更困难 - 传统上，回收材料价格随原生材料价格波动，但目前美国市场回收材料价格涨幅超过原生材料；品牌对可持续发展的追求未变，尽管当前回收瓶价格与生产成本差距较大，但从长远来看，两者会趋于平衡；公司主要针对有可持续发展需求的品牌进行营销，区域化的供应链策略有助于满足不同市场的需求，随着消费者对可持续产品的需求增加，公司对市场前景持乐观态度 [73][74][75] 问题12: 公司指导的有效税率在35% - 40%之间，较高，现金流量表中有递延所得税收益，在建模时，公司的GAAP所得税应计额和现金税率之间是否存在结构性差异，是否应在长期模型中考虑这一因素 - 公司的现金税将受益于间接税的变化和税收抵免的使用，预计现金税率会比整体税率低约5个百分点，这种差异将持续存在 [79]

业绩总结 - 2021财年第四季度净销售额为184,445万美元，同比增长90.9%[22] - 2021财年净销售额为667,592千美元，同比增长10.1%[27] - 2021财年第四季度毛利润为27,404千美元，同比增长49.3%[34] - 2021财年毛利润为93,494千美元，同比增长139.9%[29] 用户数据 - REPREVE®纤维产品占合并净销售额的38%，较2020财年第四季度的28%有所上升[15] - 2021财年第四季度聚酯产品的销售额为87,795万美元，较上年同期增长83.0%[22] - 2021财年第四季度的尼龙产品销售额为18,054万美元，同比增长89.5%[22] - 公司在2021财年第四季度的亚洲市场销售额为53,939万美元，同比增长162.6%[22] - 公司在2021财年第四季度的巴西市场销售额为23,413万美元，同比增长223.2%[22] - 2021财年第四季度的其他产品销售额为1,244万美元，同比增长60.7%[22] 毛利与毛利率 - 2021财年第四季度的毛利为27,404万美元，毛利率为14.9%[24] - 聚酯产品的毛利率从3.9%提升至10.6%[29] - 2021财年第四季度聚酯产品的毛利为12.2%[24] 未来展望 - 公司预计2022财年净销售额将增长10%或更多[42] - 预计2022财年资本支出约为40,000千美元至45,000千美元[42] 负面信息 - 由于原材料成本上升，预计2021年9月季度的毛利将受到压力[15]

财务数据关键指标变化（本季度） - 本季度净销售额为178,866美元，较上一时期增加7,872美元，增幅4.6%，主要归因于亚洲市场REPREVE品牌产品销售增长和巴西销售价格提高[140][147] - 本季度销售成本为153,271美元，占净销售额的85.7%，较上一时期减少1.5%[140] - 本季度毛利润为25,595美元，较上一时期增加10,212美元，增幅66.4%，得益于销售组合改善和制造效率提升[140][152] - 本季度SG&A为14,581美元，占净销售额的8.2%，较上一时期增加24.4%，主要因当期应计激励薪酬增加[140][153] - 本季度利息费用净额为726美元，较上一时期减少31.4%，主要由于平均债务本金降低[140][156] - 本季度未合并附属公司的权益收益为 - 528美元，较上一时期减少85.0%，因2020年4月出售了PAL 34%的非控股合伙权益[140][157] - 本季度所得税拨备为3,660美元，有效税率为43.5%，上一时期分别为1,530美元和 - 3.9%，税率增加主要因上一时期的减值费用和当期美国对全球无形低税所得的税收影响[140][160][161] - 本季度净利润为4,758美元，合每股0.25美元，上一时期净亏损41,111美元，合每股 - 2.23美元，排除减值费用，净利润变化主要因当期毛利润增加[140][162] - 本季度调整后EBITDA为15,905美元，较上一时期增加，与毛利润增加相符，但部分被较高的SG&A和2,559美元的资产处置损失抵消[141][163] 财务数据关键指标变化（九个月） - 九个月合并净销售额483,147美元，较上一时期的520,454美元下降7.2%，净利润15,654美元，上一时期亏损36,990美元，扭亏为盈[180] - 九个月EBITDA为44,194美元，上一时期为 - 13,739美元；调整后EBITDA为44,194美元，上一时期为30,514美元[181] - 截至2021年3月28日的九个月，公司合并净销售额较上一时期减少37,307美元，降幅7.2%[185] - 截至2021年3月28日的九个月，公司合并销售体积下降0.1%[186] - 截至2021年3月28日的九个月，公司合并平均销售价格下降7.1%[188] - 截至2021年3月28日的九个月，公司毛利润较上一时期增加17,599美元，增幅36.3%[189] - 截至2021年3月28日的九个月，公司利息费用净额从2,994美元降至2,118美元[193] - 截至2021年3月28日的九个月，公司有效税率从 - 8.1%升至32.7%[196] - 截至2021年3月28日的九个月，公司净收入为15,654美元，每股0.83美元，上一时期净亏损36,990美元，每股 - 2.00美元[198] 各条业务线数据关键指标变化（本季度） - 聚酯业务本季度净销售额82,668美元，较上一时期的89,767美元下降7.9%，主要因美国市场受疫情影响需求下降致销量降低[166] - 聚酯业务本季度利润12,258美元，较上一时期的11,333美元增长8.2%，得益于转换利润率提高、制造效率提升和销售组合改善[166][167] - 亚洲业务本季度净销售额48,483美元，较上一时期的38,621美元增长25.5%，主要因REPREVE®品牌产品销量增加和有利的外币换算影响[168][169] - 亚洲业务本季度利润7,153美元，较上一时期的4,583美元增长56.1%，得益于销量增加、原材料成本效益、销售组合改善和有利的外币换算影响[168][171] - 巴西业务本季度净销售额25,704美元，较上一时期的21,060美元增长22.1%，主要因市场份额增加和售价提高，部分被不利的外币换算影响抵消[172] - 巴西业务本季度利润10,897美元，较上一时期的3,837美元增长184.0%，得益于有利的定价和利用率，部分被不利的外币换算影响抵消[172][174] - 尼龙业务本季度净销售额20,778美元，较上一时期的20,567美元增长1.0%，主要因销量增加，部分被销售组合变化抵消[176] - 尼龙业务本季度利润878美元，较上一时期的804美元增长9.2%，主要因销量增加[176][177] 各条业务线数据关键指标变化（九个月） - 聚酯部门截至2021年3月28日九个月的净销售额为228,440美元，较上一时期下降12.5%[202] - 聚酯部门截至2021年3月28日九个月的部门利润为36,658美元，较上一时期增长7.8%[202] - 亚洲市场本年前九个月净销售额为130,898美元，较上一年同期的132,496美元下降1.2%，利润为18,259美元，较上一年同期的14,382美元增长27.0%[204] - 巴西市场本年前九个月净销售额为72,563美元，较上一年同期的66,094美元增长9.8%，利润为24,238美元，较上一年同期的12,158美元增长99.4%[207] - 尼龙市场本年前九个月净销售额为47,815美元，较上一年同期的57,853美元下降17.4%，利润为2,818美元，较上一年同期的3,022美元下降6.8%[211] 原材料成本变化 - 2019和2018财年原材料成本上升，2020财年和2021财年前六个月成本下降[246][247] - 2021财年第三季度，公司原材料成本增加，主要因石油价格上涨和2021年2月德州异常寒冷天气导致的供应链中断[248] - 公司销售价格调整通常较原材料成本变化平均滞后约90天，2021年6月季度将面临原材料成本上升带来的毛利率压力[128] 汇率变化 - 本年前九个月人民币加权平均汇率为6.65人民币/美元，上一年同期为7.02人民币/美元；巴西雷亚尔加权平均汇率为5.43巴西雷亚尔/美元，上一年同期为4.17巴西雷亚尔/美元[205][209] 公司业务结构 - 公司有聚酯、亚洲、巴西和尼龙四个可报告业务部门以及其他辅助业务[117] 公司战略 - 公司战略包括与志同道合实体建立战略关系、发展现有技术和能力组合、扩展供应链，以提高盈利能力和运营现金流[116] 公司绩效衡量指标 - 公司持续审查关键绩效指标和非GAAP财务指标，包括EBITDA、调整后EBITDA等，用于衡量运营表现、规划和估值等[134] 疫情对公司业务影响 - 2020年3 - 12月，新冠疫情使公司产品整体需求下降，美国、巴西和萨尔瓦多业务受影响更大，亚洲业务部门整体表现和盈利能力受影响较小[120] - 2021财年年初至今业绩超预期，但部分核心市场基础销量未完全恢复[124] - 2021年3月底巴西圣保罗地方政府发布封锁令，导致公司巴西业务部门在隔离期收入中断，该部门需在封锁后实现销量大幅回升，才能继续保持季度净销售额超2万美元[122] - 2021年前九个月，聚酯和尼龙业务部门受疫情不利影响，亚洲业务部门表现良好，巴西业务部门实现销量和市场份额增长[130] 公司投资与减值情况 - 2020年3月29日，公司对PAL投资计提了45,194美元的减值损失[140][142][146][158] - 2020财年第三季度，公司因出售其在PAL 34%的股权，记录了45,194美元的减值费用[182][184][195] 公司现金流与资金状况 - 本年前九个月公司经营活动产生的现金为25,710美元，截至2021年3月28日，ABL循环信贷额度下的超额可用额度为63,314美元[213] - 截至2021年3月28日，公司所有89,394美元的债务义务由其某些国内运营子公司担保，41%的现金及现金等价物由其外国子公司持有[214] - 截至2021年3月28日，公司国内现金及现金等价物为44,387美元，外国为31,211美元，总计75,598美元[215] - 截至2021年3月28日，公司总债务为89,394美元，其中ABL定期贷款为80,000美元，融资租赁义务为9,394美元[219] - 公司目前维持三份利率互换协议，将75,000美元的浮动利率债务的LIBOR固定在约1.9%，这些互换协议定于2022年5月终止[219] - 2021财年剩余时间至2025财年及以后，公司债务到期情况为2021财年3419美元、2022财年13545美元、2023财年11257美元、2024财年58801美元、2025财年1195美元、以后1177美元[221] - 2021年3月28日净债务为13796美元，2020年6月28日为23614美元[222] - ABL循环信贷额度下的超额可用资金为63314美元，触发水平为22500美元，未偿还备用信用证为0美元[223] - 营运资金从2020年6月28日的199499美元增至2021年3月28日的212049美元，调整后营运资金从135894美元增至152677美元[224] - 本财年前九个月经营活动提供的净现金为25710美元，上年同期为32105美元[233] - 截至2021年3月28日，ABL定期贷款借款总额为80000美元，约5000美元受可变利率影响，LIBOR提高50个基点，年利息费用增加不到100美元[241] - 截至2021年3月28日，美国以外子公司持有的非美元功能货币的合并资产占比23.5%，美国以外持有的现金及现金等价物占比34.1%[244] 公司资本投资与股票回购 - 本财年前九个月公司在资本项目上投资约12000美元，2021财年预计投资至多24000美元[226][227] - 截至2021年3月28日，公司根据2018年股票回购计划回购84股，均价23.72美元，共计1994美元，剩余48008美元额度[230] 公司应对策略 - 公司认为在当前经济环境下需采取积极审慎的行动来保持流动性，若全球需求和经济活动短期内持续低迷，公司有能力采取多种措施应对[216] 国际贸易相关情况 - 2017 - 2019年，来自印尼、马来西亚、泰国和越南的聚酯变形纱进口量增长超80%[126] - 2020年12月，美国国际贸易委员会对来自印尼、马来西亚、泰国和越南的聚酯变形纱反倾销税调查作出肯定性初步裁决，商务部初步裁决预计在2021年6月季度作出，整个调查过程约需一年，最终倾销税率裁定可能在2021年底完成[127] 公司面临风险 - 公司面临政治风险，包括国际贸易相关法律法规变化，如配额、关税和税法，影响程度和频率无法预测[249]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收环比增长10%，同比增长5%，超过疫情前水平 [11] - 第三季度毛利润同比增长66%，毛利率提高530个基点 [26] - 第三季度运营收入和调整后EBITDA较2020财年第三季度显著增长 [24] - 2021财年完成两笔附带收购，财务状况良好，净债务指标改善，ABL循环信贷额度无借款，可用额度6300万美元 [28] - 预计2021财年第四季度净销售额环比增长1% - 3%，调整后EBITDA在1200万 - 1400万美元之间，有效税率在45% - 55%之间，资本支出在1000万 - 1200万美元之间 [31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 聚酯业务 - 同比销售额略有下降，过去九个月表现强劲，疫情期间毛利率达10%，高于疫情前的8.2% [19] - 销售额增加19万美元，销售组合改善弥补了销量不足 [26] 亚洲业务 - 业务状况持续改善，净销售额超过疫情前水平，销量显著增长，受益于新老客户项目拉动 [19] - 营收增长25.5%，毛利润增加260万美元，毛利率提高290个基点，得益于销售组合改善和供应链效率提升 [25][26] 巴西业务 - 连续多个季度表现出色，本季度再创佳绩，超出内部预期，市场份额增加 [20] - 营收增长22.1%，毛利润从340万美元增至1060万美元，毛利率达创纪录的41.2% [25][26] 尼龙业务 - 本季度表现符合预期，销售水平平衡，与上一年基本持平 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西和亚洲市场销售和毛利润表现强劲，北美市场3月销售额同比增长，三个地区均呈现增长态势 [6] - REPREVE品牌相关产品市场认知度提升，第三季度REPREVE吊牌与合作品牌数量增加80%，年初至今增长50%，预计财年结束时市场上产品吊牌数量达9000万个 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资新的eAFK Evo加弹技术，采用平衡的资本分配方式，投资业务以推动创新和有机增长，保持资产负债表强劲，把握股票回购和并购机会 [28] - 持续关注成本、售价和营运资金管理，提升毛利率；利用创新与全球品牌合作，推动可持续产品发展，实现产品组合多元化和增长；通过有机增长和战略并购拓展业务机会 [33] - 公司参与的针对印尼、马来西亚、泰国和越南进口的 textured polyester yarn的贸易请愿按预期进行，预计未来两个月公布进一步裁决 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现稳健，好于预期，业务从疫情中持续稳步复苏，尽管巴西和美国市场仍存在疫情不确定性，但第四季度销售额有望环比改善，为2022年奠定良好基础 [6] - 消费者和客户对可持续产品的需求增长，有利于REPREVE品牌未来发展 [7] - 管理层团队合作带来积极效果，推动公司业绩提升 [8] - 尽管面临原材料成本上升和供应链波动等挑战，但公司对业务发展势头有信心，能够应对成本压力 [13] 其他重要信息 - 公司在2021财年第三季度确认了约240万美元的奖金费用，原预计在第四季度确认；处置旧机器产生250万美元非现金损失 [24] - 本季度REPREVE纤维回收塑料瓶达250亿个，3月宣布第四届年度可持续发展冠军奖 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原材料价格上涨时与客户的关系及提价情况 - 公司传统上在原材料价格上涨时会给客户调整时间，与竞争对手做法相同 预计到第四季度末，大部分原材料提价将传递给客户，新财年年初仍有部分残留影响；在REPREVE产品方面，由于需求增加、品牌优势和市场供应紧张，本季度能够实现全额提价 [37][38] 问题2: REPREVE需求增长的驱动因素和市场需求来源 - 需求增长由消费者推动，服务消费者的品牌意识到消费者对可持续产品的需求，聚酯产品可回收且回收率高，REPREVE品牌具有透明度和可追溯性，是满足可持续需求的首选；自去年8、9月以来，环境可持续发展势头显著上升，部分零售商和品牌的关键领导者为千禧一代，他们接近公司2025年可持续发展目标的时间节点，需要加快行动 [40][42] 问题3: 北美市场增长趋势及贸易争端进展 - 北美市场需求持续增长，预计第四季度及以后将继续增长，反倾销举措的初步裁决预计在5月底至6月初公布，有望加速北美市场尤其是美国市场的销量增长 [46] 问题4: 巴西市场高利润率的原因及长期可持续毛利率水平 - 3月底至4月零售环境受限，目前正在开放，预计4 - 6月销量将恢复正常；利润率异常高，预计将回归正常范围，但由于销量增加，总毛利润仍将可观 [48] 问题5: 第四季度税率的驱动因素及2022财年正常化税率预期 - 第四季度税率受美国和国际收益组合影响，过去九个月GILTI高税导致税率上升，6月无法充分使用外国税收抵免；随着美国盈利能力提高，长期税率将趋于合理 [49] 问题6: 巴西市场竞争动态及保持市场份额的原因 - 团队反应敏捷，善于应对市场变化，主要竞争对手为进口产品，由于货币波动和疫情不确定性，公司获得了市场份额，预计在当前4 - 6月需求放缓期后，新财年7月起销量将恢复正常，并保持市场份额 [56][57] 问题7: REPREVE市场推广的经验教训及未来12个月的增长驱动领域 - 疫情期间仍能与合作伙伴建立关系，原有的线下营销活动受限，未来将增加线下活动，同时充分利用社交媒体平台；预计未来12个月，REPREVE在汽车、服装和家居领域将实现增长，尤其是家居领域已获得一定市场反馈 [59][60] 问题8: REPREVE产品供应是否存在限制及应对需求增长的措施 - 美国PET塑料回收率较低，约28% - 29%，亚洲尤其是中国回收率达85% - 90%；公司品牌具有影响力，如Waste Management等公司更愿意向其供应瓶子，预计随着需求增长，美国回收利用率将提高；目前不需要为REPREVE产品增加制造产能，但未来资本支出将部分用于循环经济、纺织品回收和织物到织物市场 [63][64][66]

业绩总结 - 第三季度净销售额为1.69亿美元，较去年同期的1.71亿美元略有下降[16] - 第三季度毛利为2,559.5万美元，毛利率为14.3%，相比去年同期的1,538.3万美元和9.0%有所提升[25] - 2021财年截至第三季度的净销售额为4.83亿美元，较2020财年的5.20亿美元下降了7.2%[28] 用户数据 - REPREVE®纤维产品占公司合并净销售的33%，较2020年第三季度的29%有所上升[15] - 亚洲市场的销售额为3,862.1万美元，同比增长了25.5%[23] - 巴西市场的销售额为2,106.0万美元，同比增长了22.1%[23] - 尼龙产品的销售额为2,056.7万美元，较去年同期的2,056.7万美元持平[23] 未来展望 - 2021年6月季度预计销售量将环比增长约1.0%至3.0%[36] - 调整后的EBITDA预计在1200万至1400万美元之间，考虑到原材料成本上涨对毛利润的负面影响[36] - 预计有效税率在45%至55%之间[36] - 资本支出预计在1000万至1200万美元之间[36] 新产品和新技术研发 - 2020年和2021年的资本支出包括对新纹理技术的投资和收购[33] 市场扩张和并购 - 公司在2021财年完成了两项附加收购，保持了强劲的资产负债表[15] 负面信息 - 聚酯产品的销售额为8,266.8万美元，较去年同期的8,976.7万美元下降了7.9%[23] - 2021年第一季度，巴西业务的表现将出现显著下降，影响整体业绩[36] - 由于原材料成本上升，公司正在进行销售价格调整以抵消成本压力[15] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年和2021年期间，公司的债务减少策略持续进行[33] - 2021年3月28日的净债务为129.3百万美元，现金为133.7百万美元[33]