Upwork (UPWK) came out with quarterly earnings of $0.22 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.19 per share. This compares to loss of $0.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 15.79%. A quarter ago, it was expected that this online freelance marketplace operator would post earnings of $0.17 per share when it actually produced earnings of $0.20, delivering a surprise of 17.65%.Over the last four quart ...

营收情况 - 2024年第一季度市场收入增加2770万美元，增幅20%，市场变现率从2023年同期的14.7%提升至17.7%[75] - 2024年第一季度净收入为1840万美元，调整后EBITDA为3330万美元，而2023年同期净收入为1720万美元，调整后EBITDA亏损290万美元[76] - 截至2024年3月31日的三个月，GSV为10.09亿美元，较2023年同期增长1%[79] - 活跃客户数量从2023年的82.7万增长5%至2024年的87.2万，活跃客户人均GSV从4967美元降至4755美元，降幅4%[80] - 2024年第一季度总营收1.90937亿美元，同比增长19%，其中市场营收1.6433亿美元，同比增长20%，企业营收2660.7万美元，同比增长10%[104][106] - 截至2024年3月31日，GSV约为10亿美元，与2023年同期持平；活跃客户数量增长5%，但GSV/活跃客户下降4%[107] - 2024年第一季度市场营收占比86%，企业营收占比14%；预计2024年市场营收和市场抽成率将继续增长，企业营收也将增加[106][108][109] 指标定义 - 市场收入主要来自人才服务费用，与GSV相关，预计随GSV增长而增长[82][83] - 市场变现率衡量市场收入与市场GSV的相关性，是衡量平台变现能力的重要指标[84] - 调整后EBITDA是评估公司运营绩效的非GAAP指标，用于衡量运营效率[86][89] 业务类型 - 企业解决方案提供额外产品功能、优质人才访问等服务，托管服务由公司负责提供服务并聘请人才[94][95] 成本与利润 - 成本收入主要包括支付处理费、人才费用、人员相关成本等，毛利润预计未来会增加，但毛利率可能会波动[96][97] - 2024年第一季度成本收入比为77%，高于2023年同期的75%；预计未来成本收入比将增加，定价变化将继续对毛利率产生积极影响[110][111] 研发费用 - 研发费用主要由人员相关成本构成，相关成本在发生时计入费用，符合条件的内部使用软件和平台开发成本可资本化[98] - 2024年第一季度研发费用为5291.6万美元，同比增长19%；预计未来研发费用将适度增加[112][113] 销售和营销费用 - 2024年第一季度销售和营销费用为4785.1万美元，同比下降26%；预计2024年上半年该费用将继续下降[114][115] 一般和行政费用 - 2024年第一季度一般和行政费用为3200.1万美元，同比增长9%；预计未来该费用将适度增加[116][117] 交易损失拨备 - 2024年第一季度交易损失拨备为92.7万美元，同比下降86%；公司将继续加强信任和安全措施以减少交易损失[118] 资金状况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2470万美元和7960万美元，有价证券分别为4.659亿美元和4.705亿美元[121] - 公司认为现有资金至少在未来12个月内足以满足需求；若资金不足，可能通过股权或债务融资筹集资金，但可能带来不利影响[122][124] 可转换优先票据 - 2024年3月31日和2023年12月31日，可转换优先票据未偿还本金总额均为3.61亿美元，年利率0.25%，2026年8月15日到期[130][131][147] - 2024 - 2025财年每年与票据相关的利息费用为270万美元，2026年为180万美元，2026年8月15日到期需支付本金3.61亿美元[126] 股票回购 - 2023年11月董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，截至2024年3月31日，已花费6690万美元回购520万股，剩余3310万美元额度在4月用完[127][128][140] 现金流量 - 2024年第一季度经营活动净现金流入570万美元，主要源于1840万美元净收入和1750万美元非现金调整，被3030万美元运营资产和负债变动的净现金流出部分抵消[135][136] - 2024年第一季度投资活动净现金流入610万美元，主要来自1.318亿美元有价证券到期收益和2690万美元有价证券出售收益，被1.499亿美元有价证券投资和250万美元内部使用软件及平台开发成本部分抵消[135][138] - 2024年第一季度融资活动净现金流出5620万美元，主要是6690万美元股票回购支出，被1060万美元代管资金应付增加部分抵消[135][140] 代管资金 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，代管资金（包括在途资金）分别为2.229亿美元和2.124亿美元，预计随GSV增长而增加[129] - 公司作为互联网代管机构，代管资金信托余额预计随GSV增长而增加，季度末为周日时会影响经营活动现金及现金流[129] 市场风险 - 公司面临利率和外汇汇率市场风险，票据借款利率固定，投资组合公允价值对利率变化相对不敏感，预计利率变动100个基点不会产生重大影响[146][147][148][149] - 除美元外，公司允许客户用欧元、英镑等15种货币结算美元发票，通过远期合约等方式降低外汇风险，目前汇率波动影响不大[150][151]

整体财务关键指标 - 2024年第一季度GAAP净收入为1840万美元，摊薄后每股收益为0.13美元，调整后EBITDA为3330万美元[1] - 2024年第一季度收入同比增长19%，达1.909亿美元[2][3] - 公司设定未来五年调整后EBITDA利润率目标为35%[1][2] - 2024年全年收入指引为7.7亿 - 7.82亿美元，中点同比增长14.2%；调整后EBITDA指引为1.4亿 - 1.5亿美元[10] - 2024年第一季度净收入为1844.2万美元，较2023年同期的1716.7万美元增长约7.43%[25] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3332.5万美元，2023年同期为 - 292.6万美元[33] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为17%，2023年同期为 - 2%[33] - 2024年第一季度GAAP成本收入为4419.3万美元，Non - GAAP成本收入为4372.7万美元[33] - 2024年第一季度GAAP研发费用为5291.6万美元，Non - GAAP研发费用为4514.7万美元[33] - 2024年第一季度GAAP销售和营销费用为4785.1万美元，Non - GAAP销售和营销费用为4491.5万美元[33] - 2024年第一季度GAAP总运营费用为133,695美元，占总收入的70%；2023年为145,469美元，占比90%[34] - 2024年第一季度Non - GAAP总运营费用为116,632美元，占总收入的61%；2023年为125,801美元，占比78%[34] - 2024年第一季度GAAP运营收入为13,049美元，2023年运营亏损为25,038美元[34] - 2024年第一季度Non - GAAP运营收入为30,578美元，2023年运营亏损为4,950美元[34] - 2024年第一季度GAAP净利润为18,442美元，2023年为17,167美元[34] - 2024年第一季度Non - GAAP净利润为30,400美元，2023年净亏损为734美元[34] - 2024年第一季度GAAP基本每股收益为0.14美元，摊薄后每股收益为0.13美元；2023年基本每股收益为0.13美元，摊薄后每股亏损为0.15美元[34] - 2024年第一季度Non - GAAP基本每股收益为0.22美元，摊薄后每股收益为0.22美元；2023年基本每股亏损为0.01美元，摊薄后每股亏损为0.01美元[34] - 2024年第一季度调整后EBITDA为33,325美元，2023年第一季度为 - 2,926美元[36] 市场相关关键指标 - 2024年第一季度市场抽成率为17.7%，高于2023年第一季度的14.7%[3] - 2024年第一季度活跃客户同比增长5%，超87.2万[3] 现金流相关关键指标 - 2024年第一季度运营活动提供现金570万美元，而2023年第一季度使用现金870万美元[8] - 2024年第一季度调整后自由现金流为1550万美元，2023年第一季度为负1160万美元[8] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为565.6万美元，而2023年同期使用的净现金为870.1万美元[25] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为614万美元，2023年同期为1.52136亿美元[25] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为5622万美元，2023年同期为1.52031亿美元[25] - 2024年第一季度调整后自由现金流为15,516美元，2023年第一季度为 - 11,562美元[38] 股票回购关键指标 - 2024年第一季度回购520万股公司股票[8] 企业业务关键指标 - 2024年第一季度企业收入同比增长加速至10%，新增28个企业客户[8] 资产规模关键指标 - 截至2024年3月31日，公司总资产为10.00819亿美元，较2023年12月31日的10.37541亿美元下降约3.54%[23]

文章核心观点 2024年4月30日Upwork作为全球工作市场推出一系列产品、功能和合作伙伴关系以改变企业和专业人士的招聘与工作方式 [1] 分组1：引入Upwork的人工智能Uma - 基于领先大语言模型并结合平台数据定制的Uma支撑招聘和匹配过程中的关键体验 [2] - Uma驱动新功能Best Match insights（测试版），帮助企业快速找到合适人选 [3] - Uma改进现有创新和体验，助力客户和自由职业者更高效工作 [4] - Uma开始在Upwork主页推出，最终将成为客户整个平台体验的智能伙伴 [5][6] 分组2：为自由职业者提供新资源 - Freelancer Plus订阅服务新增由Uma驱动的Upwork Chat Pro，提升效率和业务增长 [8] - Boosted Profiles为自由职业者提供更多曝光机会 [9] - 测试版Portfolio升级内容上传和展示体验 [10] - Upwork Coaching Services通过Upwork Academy向所有自由职业者开放 [11] - 引入GoDaddy等第三方应用和服务，助力自由职业者交付高质量工作 [12] 分组3：企业获取专业人才的新途径 - 即时咨询服务让客户快速与自由职业者会面并获得专业建议 [14] - Upwork的Partner Experts计划新增GoDaddy等合作伙伴，为客户提供特定技术领域的自由职业者 [15] 分组4：企业解决方案更新 - Upwork Enterprise新增VMS和MSP合作伙伴，优化企业临时劳动力管理 [16][17] - 合同审计报告提供定制化招聘和支出信息报告 [18] - 分类合规改进提供实时状态更新，帮助客户准确分类工人关系 [19]

文章核心观点 华尔街分析师预计Upwork即将发布的季度报告中每股收益为0.19美元，同比增长2000%，营收预计为1.8671亿美元，同比增长16.1%，还对公司部分关键指标进行了预测 [1] 分组1：盈利与营收预期 - 预计季度每股收益0.19美元，同比增长2000% [1] - 预计营收1.8671亿美元，同比增长16.1% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [2] 分组2：盈利预测修订的重要性 - 公司财报发布前需考虑盈利预测修订，其与股票短期价格表现关联紧密 [3] 分组3：关键指标预测 - 预计“托管服务营收”达2625万美元，同比变化+105.6% [6] - 预计“市场营收”为1.6045亿美元，同比变化+8.4% [7] - 预计“总服务量”达10亿美元，与去年同期持平 [8] 分组4：股价表现与评级 - 过去一个月Upwork股价回报率为 -5.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2% [9] - Upwork评级为Zacks Rank 3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [9]

公司业绩预期 - Upwork预计2024年第一季度收入在1.83亿至1.88亿美元之间 Zacks共识预期为1.8671亿美元 同比增长16.07% [1] - 非GAAP每股收益预计在17至19美分之间 Zacks共识预期为19美分 过去30天保持不变 同比增长2000% [2] - 公司在过去四个季度均超出Zacks共识预期 平均超出幅度为272.97% [3] 业绩驱动因素 - 公司第一季度业绩预计受益于广告产品强劲表现 简化固定费率定价结构 以及2023年实施的其他货币化策略 [4] - 第四季度总take rate为17.2% 高于上一季度的17.1%和2023年第一季度的16% 预计这一趋势在即将公布的季度中持续 [5] - 公司预计活跃客户增长强劲 得益于客户保留和获取的改善 [7] - 第四季度活跃客户同比增长5% 环比增长5% 达到约85.1万 [8] - 管理服务业务预计受益于客户从企业计划转向管理服务计划 [9] 市场策略 - 公司通过Work Together Talent Grants计划努力吸引大型企业组织雇佣自由职业人才 预计严格的成本节约措施导致自由职业人才雇佣激增 推动公司服务健康增长 [10] - 2023年第四季度新增31个企业客户 环比增长35% [11] 其他公司业绩预期 - APi Group预计2024年第一季度每股收益为32美分 同比增长28% [18] - Arista Networks预计2024年第一季度每股收益为1.74美元 同比增长21.68% [19] - Docebo预计2024年第一季度每股收益为17美分 同比增长88.89% [20]

股价表现 - Upwork (UPWK) 在最新的市场收盘中达到了 $11.37，较前一天上涨了 +1.25% [1] - Upwork 在过去一个月中股价下跌了 9.44%，落后于计算机和技术行业的下跌幅度为 6.83% 和标普500指数的下跌幅度为 4.16% [2] 财务表现 - 投资者将密切关注 Upwork 在即将公布的财报中的表现。公司的财报将于 2024 年 5 月 1 日公布，预计每股收益为 $0.19，同比增长 2000% [3] - 根据 Zacks Consensus Estimates，全年预计每股收益为 $0.80，营收为 $776.85 百万美元，同比分别增长了 +53.85% 和 +12.73% [4] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对 Upwork 的最新预测修订，这些修订反映了短期业务趋势的变化 [5] - 研究表明，这些预测变化与即将到来的股价表现有直接关系，Zacks Rank 利用这一现象开发了一个清晰的可操作评级模型 [6] 估值和行业排名 - 相对估值方面，Upwork 目前的前瞻市盈率为 14.04，与行业平均前瞻市盈率 24.09 相比表现出折价 [8] - 互联网服务行业属于计算机和技术行业，该行业的 Zacks Industry Rank 为 50，在所有 250+ 个行业中排名前 20% [9] - Zacks Industry Rank 按照各个行业内公司的平均 Zacks Rank 从好到坏排列，研究显示，排名前 50% 的行业的表现优于后 50% 的行业 [10]

文章核心观点 文章围绕Upwork公司展开，介绍其最新股价表现、近期股价变动情况，对即将公布的财报进行预测，提及分析师估计变化及Zacks Rank评级，分析公司估值，并介绍其所在行业的相关情况[1][2][3] 公司股价表现 - 最新交易时段，Upwork收盘价为11.23美元，较前一日上涨0.9%，跑赢标普500指数当日涨幅0.87%，道指涨幅0.67%，但不及纳斯达克指数涨幅1.11% [1] - 过去一个月，公司股价下跌9.51%，表现逊于计算机和科技板块5.98%的跌幅以及标普500指数3.97%的跌幅 [2] 公司财报预测 - 公司将于2024年5月1日公布财报，预计每股收益（EPS）为0.19美元，较去年同期增长2000%，季度营收预计为1.8671亿美元，同比增长16.07% [3] - 全年来看，Zacks共识预测每股收益0.80美元，营收7.7685亿美元，较上一年分别增长53.85%和12.73% [4] 分析师估计与评级 - 分析师对Upwork的估计近期有变化，积极的估计修正通常意味着对公司业务前景乐观，估计修正与股价表现直接相关 [5][6] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25%，过去一个月Zacks共识EPS估计不变，Upwork目前Zacks Rank为3（持有） [7] 公司估值 - Upwork的远期市盈率（Forward P/E）为13.91，相比行业平均的23.79有折价 [8] 行业情况 - 互联网服务行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为45，处于所有250多个行业的前18% [9] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks Rank评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

经纪公司推荐 - 投资者常常依赖分析师的推荐来决定是否买入、卖出或持有股票，但研究表明经纪公司的推荐并不总是能够指导投资者选择具有最佳价格增长潜力的股票[4] - 经纪公司对所覆盖股票的利益使得他们的分析师在评级上存在强烈的正向偏见，通常会给出更多的“强烈买入”推荐，而少有“强烈卖出”推荐[5] Zacks Rank评级工具 - Zacks Rank是一种有效的股票评级工具，将股票分为五组，从Zacks Rank 1（强烈买入）到Zacks Rank 5（强烈卖出），是预测股票未来价格表现的有效指标[7]

文章核心观点 Upwork宣布推出新合作项目Upwork Partners，包含三种合作模式，旨在为合作伙伴客户提供价值，同时公司持续构建支持和灵活模式助力合作伙伴达成目标 [1][5] 新合作项目介绍 - Upwork推出新合作项目Upwork Partners，有三种主要合作模式 [1] - Upwork Partner Experts模式下，合作伙伴可让客户直接接触其精选的专业独立人士，如2023年年中与OpenAI Experts合作，后又与GoDaddy等达成类似协议 [1][2] - Apps and Offers模式中，合作伙伴可在Upwork的应用和优惠页面推广其应用、工具和产品，Dropbox等近期加入 [3] - Partner Offers模式能让合作伙伴平台环境等内直接提供Upwork服务的直接折扣，Ramp等通过此模式合作 [4] 各方观点 - Upwork副总裁Adel Farahmand表示可通过Upwork Partners为合作伙伴客户和自身客户提供价值，并期待与更多伙伴合作及引入新合作模式 [5] - GoDaddy Partners总裁Paul Bindel称与Upwork合作合理，能以新方式为社区提供价值 [5] 公司其他举措 - Upwork持续构建支持和灵活模式助力合作伙伴达成目标，如与供应商管理系统和托管服务提供商为Enterprise Suite建立合作以统一劳动力管理方式 [5] 公司简介 - Upwork是全球最大的工作市场，连接企业和全球独立人才，2023年其人才社区在超10000项技能上赚取超38亿美元 [6]