文章核心观点 华尔街多家公司因记录保存违规向美国证券交易委员会支付超8100万美元民事罚款以了结指控，这是SEC多年调查金融公司员工使用个人设备和应用进行工作相关通信问题的最新举措 [1] 违规情况 - SEC调查发现金融公司普遍且长期使用未经批准的通信方式即非官方渠道通信 [1] - 公司承认员工通过个人短信交流雇主业务，收发与投资建议相关的非官方渠道通信 [1][2] 过往处罚情况 - 自2021年以来，SEC已因合规问题对包括摩根大通和富国银行等大银行在内的数十家公司处以17亿美元罚款 [2] 本次涉事公司及罚款金额 - 西北互助投资服务公司同意支付1650万美元 [2] - 古根海姆同意支付1500万美元 [2] - 奥本海默将支付1200万美元 [2] - 剑桥投资研究公司和Keybank实体各支付1000万美元 [2] - 林肯金融顾问公司将支付850万美元 [2] - 美国合众银行同意支付800万美元 [2] - 亨廷顿投资公司在自行报告问题后将支付125万美元 [3] 公司后续举措 - 公司承认事实并已开始改进合规政策和程序 [4]

证监会指控金融公司 - 证监会对16家金融公司提出指控，指控它们未能妥善维护和保存电子通讯[1] - 公司员工使用“非官方渠道”通讯，如个人短信服务，讨论客户和业务交易[2] - 受罚公司包括多家知名金融机构，如U.S. Bancorp、Oppenheimer & Co. Inc.、Guggenheim Securities等[4] 证监会执法部门行动 - 证监会执法部门主任Gurbir S. Grewal表示，对这16家公司的行动是确保受监管实体遵守记录保存要求的努力的一部分[3] - Huntington Bank的较小罚款反映了其自愿自报和合作[5] - 证监会的行动旨在阻止金融公司通过未保存的渠道进行通讯，这一努力始于对JPMorgan Securities的罚款[6]

货运市场总体情况 - 美国银行货运支付指数显示，2023年第四季度，美国卡车货运市场的货运量和支出均出现下降，与2022年同期相比，货运量下降了15.7%，货主支出收缩了13.5%[1] - 美国卡车协会首席经济学家Bob Costello指出，公司大幅减少库存以及消费者更多地花费在体验上而非商品上，导致卡车货运市场受到影响。各地区在第四季度的货运量放缓，尤其是东南部(-25.4%)和东北部(-23.8%)最为明显。支出也在所有地区年度下降，其中中西部下降最为显著(-17%)[2] 地区货运市场表现 - 西部地区是两个地区中唯一在季度间支出有所增长的地区，尽管货主支出仍比一年前下降了-7.4%。西海岸进口量的提升可能有助于该地区的货运量，尽管仍有下降，但比大多数其他地区的下降幅度小[4] - 西南地区在第三季度放缓后，第四季度卡车货运市场大幅收缩。该地区在2022年和2023年上半年是卡车货运市场表现最好的地区，但第四季度上半年零售和家庭销售放缓，对卡车货运量造成了影响[5] - 中西部地区的货运量在与2022年第四季度相比下降最少。该地区的制造业、消费支出和房屋活动疲软可能导致货运量持续低迷，这种情况已持续数年[6] - 东北部在2023年是受挑战最多的卡车货运市场之一。市场面临的困难包括消费者支出的调整和制造业活动的减弱[7] - 东南部是所有地区中货运量年度下降最为显著的地区。该地区近几个季度一直保持着货运量和支出的下降[8]

文章核心观点 - 美国合众银行虽面临地区银行业危机挑战，但A类优先股股息收益率达8%，出售普通股看跌期权也有收益，多种创收途径使其值得买入 [1][11][12] 公司财务状况 利率影响 - 受利率上升影响，银行利息支出显著增加，但净利息收入仍高于疫情前水平，不过近几个季度有所下降 [3] - 过去四个季度，净息差下降超40个基点，净利息收益率虽下降但仍比疫情期间高20 - 40个基点 [4] 存贷情况 - 第四季度存款减少超1%，贷款需求也略有下降，均表现逊于行业 [5] - 与联邦储备银行基准对比，季度环比贷款变化率为1.34%（基准0.42%），存款变化率为1.91%（基准 - 1.17%）；同比贷款变化率为2.35%（基准 - 3.89%），存款变化率为 - 1.86%（基准 - 2.41%） [7] 优势方面 - 银行有强大现金缓冲，现金约占总存款12%，可应对存款外流 [7] - 贷存比适中，略超70%，若贷款需求增强，可用现有资金发放新贷款 [7] - 过去几个季度去杠杆化取得重大进展，较低杠杆率有助于建立额外资本缓冲 [7] 商业地产贷款 - 仅14%的贷款组合投资于商业地产领域，第四季度拖欠率虽有增加但可控 [9] 贷款增长 - 同比来看，由于遗留贷款组合增长和联合银行收购，平均总贷款有所增长；环比来看，信用卡和住房抵押贷款增长被商业、商业地产和其他零售贷款下降抵消，平均总贷款减少 [10] 信用质量 - 商业贷款环比平均减少2.7%，2023年第四季度利用率降至24.2%，本季度商业贷款拖欠率增加主要是行政原因 [11] 投资建议 - A类优先股股息收益率为8%，高于银行其他优先股产品，是有吸引力的创收投资 [1] - 对于看好普通股的投资者，可考虑出售看跌期权，3月1日到期、行权价39美元的看跌期权目前溢价回报率为8.8%，使用现金担保看跌期权还可获得现金回报，若股价跌破39美元，投资者将以5%股息收益率的切入点获得股票 [11]

USB股票走势分析 - USB股票代表了一个买入机会[2] - USB股票在2022年1月至2023年5月之间下跌了55%[5] - USB股票在2023年5月开始上涨，形成了一系列高高低低的走势[5] - USB股票在最近的拉升中表现出多个重要发展[5] USB股票技术指标分析 - USB股票的PPO动量指标显示目前处于一个看涨的位置[6] - USB股票的相对强度趋势向上，高于其上升的30周EMA[8] USB股票投资建议 - 在考虑购买USB股票时，应制定风险管理计划[8] - USB股票是一个中期上涨趋势的买入机会[8]

文章核心观点 - 美国合众银行2023年第四季度调整后每股收益符合预期但同比下降，全年未达共识估计，业绩受收入增长和信贷质量改善推动，但面临费用上升和净利息收入下降的挑战，公司业务模式和收购有望助力未来财务表现，但近期费用上升或影响利润 [1][7] 财务业绩 盈利情况 - 2023年第四季度调整后每股收益99美分符合Zacks共识估计，但同比下降17.5%，GAAP基础净利润8.47亿美元，同比下降8.4% [1] - 2023年每股收益（不包括重大项目）4.31美元，未达共识估计的4.32美元，GAAP基础净利润54.3亿美元，同比下降6.8% [1] 收入与费用 - 第四季度总收入67.6亿美元，同比增长6.2%，但未达Zacks共识估计的68.1亿美元，2023年总收入增长15.8%至281.4亿美元，符合共识估计 [2] - 净利息收入41.4亿美元，同比下降4.2%，净息差2.78%，同比收缩23个基点 [2] - 非利息收入同比增长28.2%至26.2亿美元，非利息费用同比攀升29.1%至52.2亿美元 [2] - 效率比率75.9%，高于上年同期的63.3% [3] 资产规模 - 平均总贷款环比下降1.1%至3728.6亿美元，平均总存款较上一季度下降1.9%至5027.8亿美元 [3] 信贷质量 - 信贷损失拨备总额78.4亿美元，同比增长5.9%，截至2023年12月31日，不良资产达14.9亿美元，同比增长47% [4] - 净冲销额4.63亿美元，低于上年同期的5.78亿美元，本季度信贷损失拨备5.12亿美元，较上年同期下降57% [4] 资本比率 - 截至2023年12月31日，一级资本比率为11.5%，高于上年同期的9.8%，巴塞尔协议III标准化方法下的普通股一级资本比率为9.9%，高于上年同期的8.4% [5] - 有形普通股与有形资产比率为5.3%，高于上年同期的4.5% [5] 股票回购 - 本季度公司未回购任何股票，自2021年第三季度初因收购三菱日联联合银行暂停股票回购 [6] 其他银行表现 花旗集团 - 2023年第四季度每股收益（不包括重大项目影响）84美分，超过Zacks共识估计的73美分，计入重大项目后每股亏损1.16美元，上年同期每股收益1.16美元 [9] - 本季度总贷款和存款增长，但收入下降和信贷质量恶化是近期问题 [9] 富国银行 - 2023年第四季度调整后每股收益1.29美元，超过Zacks共识估计的1.18美元，同比提高15% [9] - 业绩受益于非利息收入增加、资本比率改善和费用下降，但净利息收入下降、信贷质量恶化和贷款余额减少是不利因素 [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度报告每股收益0.49美元,其中包括0.50美元的特殊项目 [10] - 剔除特殊项目后,第四季度每股收益为0.99美元 [10] - 全年创下28.3亿美元的创纪录净收入 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款总额环比下降1.1%,反映了需求放缓,特别是企业贷款 [12] - 平均存款环比下降1.9%,公司在存款定价方面更加谨慎 [13][25] - 信用质量持续回归疫情前水平,公司增加了4900万美元的贷款损失准备 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对Union Bank的并购整合,实现了9亿美元的协同成本效益 [36] - 公司将继续专注于发展收费业务,并保持2024年的费用基本持平 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年净息差将保持在第四季度的水平或略有上升 [29] - 管理层预计2024年非利息收入将保持中单位数增长 [58][59][60] - 管理层表示将继续保持严格的成本管控,并有望在下半年实现正的营运杠杆 [73][74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Siefers 提问** 对2024年净息收入的预期和走势 [44][45][46][47] **John Stern 回答** 公司对2024年净息收入的预期和驱动因素 [44][45][46][47] 问题2 **Ebrahim Poonawala 提问** 对公司非利息收入增长的预期 [57][58][59][60] **John Stern 回答** 公司对各项非利息收入业务的增长预期 [57][58][59][60] 问题3 **John Pancari 提问** 对贷款和存款增长的预期 [67][68][69] **John Stern 回答** 公司对贷款和存款增长的预期 [67][68][69]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容 专注中小盘市场 也关注蓝筹股、大宗商品等 团队能提供多领域新闻和见解 且积极采用技术辅助内容创作 但内容由人工编辑和撰写 [1][2] 分组1：关于公司 - 公司是Proactive Investors 有资深金融记者和广播团队 内容由经验丰富且合格的新闻记者独立制作 [1] - 公司新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [1] - 公司是中小盘市场专家 也关注蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事 内容面向有积极性的个人投资者 [2] - 公司团队能提供包括生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [2] - 公司积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队会使用技术辅助和优化工作流程 偶尔会使用自动化和软件工具包括生成式AI 但所有内容由人工编辑和撰写 [2] 分组2：关于人物 - Stephen Gunnion是Proactive Investors的资深金融记者和广播员 有超25年电视、广播和平面媒体经验 曾在多个电视频道担任主播 还曾在多家媒体工作 [1]

公司业绩 - 美国合众银行（U.S. Bancorp）本季度每股收益0.99美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为1.20美元，数据已调整非经常性项目 [1] - 上一季度公司预期每股收益1.04美元，实际为1.05美元，带来0.96%的惊喜 [1] - 过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度公司营收67.3亿美元，低于Zacks共识预期1.23%，去年同期为63.4亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [1] 股价表现 - 美国合众银行股价自年初以来下跌约4.4%，而标准普尔500指数下跌-0.1% [2] 公司展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 财报发布前美国合众银行的预估修正趋势喜忧参半，当前状态使其股票获得Zacks排名3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] - 下一季度当前共识每股收益预估为0.92美元，营收67.6亿美元，本财年为3.97美元，营收276.9亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，大型地区银行行业目前处于250多个Zacks行业的前12%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业其他公司 - 同行业的特鲁斯特金融公司（Truist Financial Corporation）尚未公布2023年12月季度业绩，预计1月18日发布 [5] - 该公司即将发布的报告中预计季度每股收益0.88美元，同比变化-32.3%，过去30天该季度共识每股收益预估下调0.5% [5] - 特鲁斯特金融公司营收预计为56.4亿美元，较去年同期下降9.2% [6]

业绩总结 - 4Q23调整后每股收益为$0.99，较3Q23增长20个基点[7] - CET1资本比率为9.9%，较3Q23增长7.0%[7] - 调整后净收入较去年同期增长12.1%[7] - 非利息收入较去年同期增长12.1%[7] - 净资产回报率为0.49%，较3Q23上升5个基点，较4Q22上升26个基点[9] - 不良资产比率为0.40%，较3Q23下降5个基点，较4Q22下降14个基点[9] - 总资产为6635亿美元，较上季度下降1.9%，较去年同期增长4.7%[10] - CET1资本比率为9.9%，较上季度增加20个基点，较去年同期增加150个基点[10] - 总贷款为3738亿美元，较上季度下降1.1%，较去年同期增长3.6%[10] - 总存款为5123亿美元，较上季度下降1.9%，较去年同期增长4.3%[10] 未来展望 - 联合银行收购实现了9亿美元的年度成本协同效益[38] - 平均总贷款由于遗留贷款组合的增长和联合银行收购而增长[41] 新产品和新技术研发 - 除了重要项目外，联合银行收购导致的合并和整合相关费用为本季度带来了171M美元的支出[29] 市场扩张和并购 - 从前一季度来看，信用卡净核销率为3.65%，30-89天和90+天逾期贷款率的增加反映了投资组合的正常化[54] - 从前一季度来看，其他零售业务的净核销率下降，而逾期贷款和不良贷款从上一季度增加[55]