VerifyMe, Inc. (NASDAQ:VRME) Q1 2024 Earnings Conference Call May 14, 2024 11:00 AM ET Company Participants Nancy Meyers - Chief Financial Officer Adam Stedham - President & Chief Executive Officer Conference Call Participants Michael Petusky - Barrington Research Jack Vander Aarde - Maxim Group Operator Good day and welcome to the VerifyMe First Quarter 2024 Financial Results Conference Call. All participants will be in listen only mode. [Operator Instructions]. Please note this event is being recorded. I ...

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第一季度营收为580万美元，较2023年第一季度的570万美元增长2%[4][5][6] - 2024年第一季度净收入为575.9万美元，较2023年同期的566.1万美元增长1.73%[27] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2024年第一季度毛利润为230万美元，利润率39%，较2023年第一季度的150万美元和27%增长49%[4][5][7] - 2024年第一季度毛利润为226万美元，较2023年同期的152.1万美元增长48.59%[27] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2024年第一季度净亏损60万美元，较2023年第一季度的160万美元有所收窄[4][5][9] - 2024年第一季度摊薄后每股亏损0.05美元，较2023年第一季度的0.17美元有所收窄[5][9] - 2024年第一季度净亏损为55.3万美元，较2023年同期的158万美元收窄65%[27] - 2024年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.05美元，较2023年同期的0.17美元收窄70.59%[27] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2024年第一季度调整后EBITDA为10万美元，较2023年第一季度亏损的50万美元增加60万美元[4][5][10] - 2024年第一季度总EBITDA（非GAAP）为 - 21.6万美元，较2023年同期的 - 125.6万美元亏损收窄83.04%[30] - 2024年第一季度总调整后EBITDA（非GAAP）为11.4万美元，较2023年同期的 - 46.9万美元扭亏为盈[30] 财务数据关键指标变化 - 资产及资金状况 - 截至2024年3月31日，公司现金余额为280万美元，营运资金为240万美元[11] - 截至2024年3月31日，公司已发行股份10485065股，流通股10176603股[11] - 截至2024年3月31日，公司总资产为1.7893亿美元，较2023年12月31日的2.0705亿美元下降13.58%[24] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物（包括受限现金）为281.8万美元，较2023年12月31日的309.5万美元下降9%[24] - 截至2024年3月31日，公司应收账款净额为119.7万美元，较2023年12月31日的301.7万美元下降60.33%[24] - 截至2024年3月31日，公司应付账款为121.4万美元，较2023年12月31日的331万美元下降63.32%[24] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度精密物流业务占季度营收的97%[6] - 公司预计2024年精密物流业务将增长，认证业务也在取得进展[12] 财报会议安排 - 公司将于2024年5月14日上午11点举行财报电话会议[12]

综合财务数据关键指标变化 - 2023年全年综合收入为2.5313亿美元，较2022年的1.9576亿美元增长29%，主要因收购业务增收6462万美元，认证业务收入减少725万美元[153][154] - 2023年和2022年综合毛利分别为9003万美元和6488万美元，毛利率分别为36%和33%，增长得益于收购业务及业务流程改进[155] - 2023年一般及行政费用为1.0586亿美元，较2022年的8428万美元增加2158万美元，与收购业务、交易成本、运营及遣散费有关[156] - 2023年研发费用为107万美元，较2022年的89万美元增加18万美元，主要因2023年第一季度收购业务开展研发活动[157] - 2023年销售及营销费用为1638万美元，较2022年的1718万美元减少80万美元，因认证业务人员和顾问减少及收购业务影响[158] - 2023年净亏损为3390万美元，较2022年的1.4398亿美元减少，主要因2022年特殊项目减值1.0932亿美元[159] - 2023年经营活动提供现金24.4万美元，2022年使用现金255.1万美元[160] - 2023年投资活动使用现金119.5万美元，2022年为788.4万美元，其中2022年750万美元用于收购PeriShip Global业务[161] - 2023年融资活动提供现金63.4万美元，2022年为442.4万美元[162] 各业务线数据关键指标变化 - 精密物流业务2023年营收2465.2万美元，2022年为1819万美元，毛利2023年为847.5万美元，占比34%，2022年为550.5万美元，占比30%[153][155] - 认证业务2023年营收66.1万美元，2022年为138.6万美元，毛利2023年为52.8万美元，占比80%，2022年为98.3万美元，占比71%[153][155] 业务模式与协同效应 - 精密物流业务有主动服务和高级服务等多种服务模式，认证业务有VerifyMe Engage™等产品[142][148] - 公司认为精密物流和认证业务有协同效应，如为疫苗运输增加溯源和认证功能，为食品饮料客户提供品牌增强解决方案[151] 债务与融资相关 - 2023年8月25日，公司与投资者签订协议出售可转换本票，本金总额110万美元，关联方购买47.5万美元，年利率8%，2026年8月25日到期[164] - 2023年12月31日，可转换债务未偿还金额为110万美元，应计利息费用3.1万美元[164] - 2022年9月22日，公司与PNC银行签订协议，包括100万美元循环信贷额度和200万美元四年期定期票据[165] - 公司使用180万美元结算与PeriShip Global收购相关的未偿债务，赎回6.1万股普通股[168] - 2023年12月31日，定期票据短期未偿债务为50万美元，长期未偿债务为90万美元[168] 收入来源结构 - 公司超95%的收入来自物流管理，其余来自可追溯性解决方案[172] 商誉减值测试 - 2023年12月31日年度商誉减值测试，公司进行定性评估，确定公允价值很可能超过账面价值[178]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年营收2530万美元，较上一年的1960万美元增长29%，主要因2022年4月收购PeriShip [17] - 2023财年毛利润900万美元，较2022财年的650万美元增加250万美元，占营收百分比从2022年的33%增至36% [19] - 2023财年调整后EBITDA为40万美元，而2022财年亏损80万美元，增长120万美元；第四季度调整后EBITDA为110万美元，较2022年第四季度的70万美元增加40万美元 [24] - 2023年经营活动产生的现金为20万美元，第四季度为80万美元 [24] - 截至2023年12月31日，现金为310万美元，较2022年12月31日的340万美元减少30万美元；长期债务当期到期部分为50万美元，总债务为250万美元，现金净额为60万美元，而2023年9月底为负10万美元 [6][25] 各条业务线数据和关键指标变化 精密物流业务 - 2023年营收2470万美元，2022财年预估营收为2400万美元；第四季度营收860万美元，较2022年第四季度的890万美元减少30万美元，主要因与部分低利润率客户终止合作，不过高端服务收入有所增加 [11][12][18] - 2023年第一季度毛利率为29%，第二、三、四季度平均毛利率为36%，全年毛利率显著提高 [12] 认证业务 - 2023财年营收从140万美元降至70万美元，第四季度从80万美元降至15万美元，主要因2022年第四季度的一笔大订单在2023年未再次出现，但公司与该客户仍有合作，并预计2024年有额外订单 [13][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前有超33000个品牌参与亚马逊透明计划，过去三年以每年约50%的速度增长 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司预计实现两位数营收增长，且下半年增长率将超过上半年 [5] - 持续评估股份回购策略，2024年将监测所有可用选项以利用资本实现股东价值最大化 [9] - 认证业务方面，将技术平台集成到关键行业领导者的市场策略中，已将Trust Codes技术平台与所有现有客户整合，并集成到亚马逊透明计划中；还增加3名销售助理以加速增长 [14][15] - 精密物流业务致力于转变为高效运营模式，明确价值主张和目标市场 [28] - 与多家行业领先企业合作，将技术集成到其产品中，如全球最大的制罐公司、包装公司、绿叶蔬菜和婴儿营养包装设备领先生产商等 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对认证和精密物流业务的新发展感到乐观，相信将为公司创造价值 [27] - 认为公司有现金支持运营、能产生现金，且拥有解决实际问题的技术栈，对2024年公司和股东的机会感到兴奋 [28] 其他重要信息 - 公司预计可转换票据多数将在到期时转换而非用现金偿还 [7] - 2023年第四季度宣布股份回购计划，但自实施以来，股价大多高于设定的短期回购价格 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年上半年是否有增长 - 公司预计2024年上半年和下半年都有有机增长，下半年同比增长将高于上半年 [32] 问题2: 毛利率是否会扩大，以及G&A费用情况 - 毛利率提高主要源于定价管理和业务效率提升，未来随着营收增长，G&A费用占营收百分比有望下降，但2024年G&A费用绝对值不会下降 [34][35][36] 问题3: 2022年精密物流业务全年营收 - 2022年精密物流业务全年营收为2400万美元 [37] 问题4: 毛利率是否有下限 - 目前毛利率可持续，随着认证业务增长，毛利率可能上升；公司将在第一季度财报电话会议上说明毛利率计算方式的变化 [42][43] 问题5: 精密物流业务营收组合目标 - 公司没有设定具体目标，两项业务的市场策略不同，增长与合作方市场策略相关，且不会为特定组合分配资源 [46][47] 问题6: 销售和营销人员招聘计划 - 已招聘3名销售助理，2名在美国，1名在新西兰；随着亚太地区市场条件改善，可能在年底前继续招聘 [48] 问题7: 与亚马逊合作的意义及品牌获取方式 - 合作对公司ARR有显著影响，每个采用公司平台的新品牌预计每年为公司带来约5万美元的经常性收入；品牌获取将通过销售人员直接销售、与亚马逊合作等方式进行 [53][55] 问题8: 是否有战略合作伙伴 - 公司正在与多家行业领先企业合作，将技术集成到其产品中，这是公司市场策略的一部分 [58][60] 问题9: 此类业务毛利率及对整体毛利率的影响 - 此类业务毛利率远高于当前水平，若认证业务营收占比增加，整体毛利率将自然上升 [62][63] 问题10: 技术栈是否有改进需求 - 目前技术栈领先市场，无明显差距，但会随市场发展持续改进 [65] 问题11: 与联邦快递的合作是否开始 - 合作尚未开始，主要因主要货运公司预计2024年面临挑战，但公司仍相信该策略 [69] 问题12: 5年营收和调整后EBITDA利润率展望是否变化 - 展望未变，但EBITDA利润率会受产品组合影响，若认证业务增长超预期，EBITDA百分比将上升 [71][73] 问题13: 5万美元ARR是否为低端水平 - 5万美元是平均值，公司产品适用于年销量500万 - 1亿单位的客户，不同销量客户的ARR不同 [75] 问题14: 业务管道情况及股份回购与资本管理的关系 - 认证业务管道分两个阶段，目前技术集成进展良好，正加强业务开发和销售资源；精密物流业务专注于了解主动服务客户及其价值主张，努力增加主动服务业务管道；公司会根据机会评估资本使用方式，以实现股东价值最大化 [82][84][85] 问题15: 是否可基于指导范围考虑EPS - 公司理解提问者的想法，但目前无公开模型可分享；若公司实现预期有机增长，股价可能与有机增长和ARR建模相关，而非直接与EPS挂钩 [94][95]

公司现金与现金流情况 - 截至2023年12月31日，公司现金为310万美元，运营现金流在2023年第四季度为80万美元，2023全年为20万美元[4] 公司收入情况 - 2023年全年收入为2530万美元，较2022年的1960万美元增长29%；2023年第四季度收入为870万美元，低于2022年第四季度的970万美元[4] - 2023年第四季度净收入为871.3万美元，全年净收入为2531.3万美元，较2022年的970.3万美元和1957.6万美元有所变化[30] 公司毛利润情况 - 2023年全年毛利润为900万美元，利润率36%，2022年为650万美元，利润率33%；2023年第四季度毛利润为310万美元，利润率36%，2022年第四季度为280万美元，利润率29%[4] - 2023年第四季度毛利润为313.7万美元，全年毛利润为900.3万美元，高于2022年的282.5万美元和648.8万美元[30] 公司净亏损与净收入情况 - 2023年全年净亏损340万美元，2022年净亏损1440万美元（含SPAC亏损1090万美元）；2023年第四季度净收入不足10万美元，2022年第四季度为10万美元[4] - 2023年全年净亏损339万美元，较2022年的1439.8万美元有所收窄[30] 公司调整后EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为110万美元，2022年第四季度为70万美元[4] - 2023年第四季度调整后EBITDA为111.1万美元，全年为41.6万美元，2022年分别为74.2万美元和 - 81.7万美元[32] 公司第四季度收入减少原因 - 2023年第四季度收入减少约56%归因于认证部门2022年的大订单未在2023年重现，约40%归因于精密物流部门与低利润率客户的主动发货减少[5][7] 公司运营收入情况 - 2023年第四季度运营收入为10万美元，与2022年第四季度相同，2023年结果包含与收购相关的增量费用和额外股票薪酬，部分被毛利率改善抵消[9] 公司调整后摊薄每股收益情况 - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.02美元，2022年第四季度为0.01美元[12] - 2023年第四季度调整后每股收益为0.02美元，全年为 - 0.25美元，2022年分别为0.01美元和 - 0.37美元[34] 公司股份情况 - 截至2023年12月31日，公司有10453315股已发行股份和10123964股流通股份[15] 精密物流部门收入占比情况 - 精密物流部门占2023年第四季度收入的98%[7] 公司总资产情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为2.0705亿美元，较2022年的2.0752亿美元略有下降[27] 公司流动负债情况 - 截至2023年12月31日，公司流动负债为514.1万美元，较2022年的542.9万美元有所减少[27] 公司基本和摊薄每股亏损情况 - 2023年第四季度基本和摊薄每股亏损均为0.00美元，全年为0.35美元，2022年分别为0.01美元和1.70美元[30] 公司EBITDA情况 - 2023年第四季度EBITDA为33.5万美元，全年为 - 209.5万美元，2022年分别为40.8万美元和 - 1386.6万美元[32] 公司运营费用情况 - 2023年全年运营费用为1233.1万美元，较2022年的1023.5万美元有所增加[30]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司受限现金均为6.3万美元，现金及现金等价物分别为294.4万美元和334.8万美元，包含受限现金的总额分别为300.7万美元和341.1万美元[37] - 2023年第三季度和前九个月，公司外币交易损失分别为1.6万美元和3万美元[40] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，短期投资（一级）分别为9.8万美元和10万美元，衍生负债（二级）分别为1万美元和 - 3万美元，或有对价（三级）分别为 - 98.9万美元和0[46] - 2023年第三季度和前九个月，约838.5万股具有反摊薄作用，包括234.8万股未归属绩效受限股票单位等；2022年同期约485.2万股具有反摊薄作用，包括75.7万股未归属受限股票单位等[59] - 2021年12月，公司以每股10美元的价格收购8841股10%累积可转换D系列优先股，支付客户应收账款余额88410美元；2023年前三季度，该股权投资未实现公允价值损失2000美元；截至2023年9月30日，公允价值为9.8万美元，2022年12月31日为10万美元[63] - 2023年第三季度，认证业务收入为14.7万美元（2022年为17.9万美元），精密物流业务收入为54.57万美元（2022年为50.36万美元），合并收入为56.04万美元（2022年为52.15万美元）[65] - 2023年前三季度，认证业务收入为51.5万美元（2022年为60.6万美元），精密物流业务收入为160.85万美元（2022年为92.67万美元），合并收入为166万美元（2022年为98.73万美元）[66] - 截至2023年9月30日，合同资产期初余额为118.5万美元，新增231.6万美元，重新分类至应收账款261.6万美元，期末余额为88.5万美元；2022年期末余额为69.5万美元[70] - 2023年前三季度，认证业务商誉净账面价值从0增加到132.5万美元（收购增加138.3万美元，外币折算减少5.8万美元），精密物流业务商誉净账面价值为398.8万美元，总计531.3万美元[82] - 2023年9月30日无形资产总账面价值为7107000美元，2022年12月31日为6545000美元[85] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月无形资产摊销费用分别为266000美元和248000美元，九个月分别为761000美元和446000美元[85] - 2023年截至9月30日的九个月，公司对开发技术和专利相关资产分别减值28000美元和6000美元[85] - 公司预计未来5年及以后无形资产摊销费用总计7107000美元，其中2023年剩余三个月为291000美元[88] - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，公司对限制性股票奖励的费用分别为177000美元和325000美元，2022年分别为33000美元和206000美元[90] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司库存股分别为334866股和389967股，价值分别约为748000美元和949000美元[93] - 2023年截至9月30日的九个月，公司在回购计划下以10000美元回购6201股普通股[96] - 2023年9月30日，公司股票期权余额为307471股，加权平均行使价格为4.62美元[104] - 2023年9月30日，未归属限制性股票奖励余额为416669股，总未确认股份支付成本为411000美元[108] - 截至2023年9月30日，未归属受限股票单位总数为464,634股，未确认股份支付成本为40.1万美元，预计在1.4年的加权平均期间内确认[109] - 截至2023年9月30日，未归属绩效受限股票单位总数为1,438,760股，未确认股份支付成本为137.3万美元，预计在1.9年的加权平均期间内确认[112] - 截至2023年9月30日，公司认股权证剩余4,628,586股，加权平均行使价格为4.13美元，剩余合约期限为2.5年[113] - PNC信贷安排包括100万美元的循环信贷额度和200万美元的四年期定期票据，截至2023年9月30日，定期票据短期债务为50万美元，长期债务为100万美元，九个月内偿还本金37.5万美元[114][116] - 截至2023年9月30日，循环信贷额度已提取80万美元，偿还30万美元，未偿还金额为50万美元[117] - 2023年8月25日，公司签订可转换本票购买协议，本金总额为110万美元，截至9月30日，未偿还金额为110万美元，利息费用为9000美元[119] - 2023年第三季度和前九个月，一项租赁费用分别为5.2万美元和15.5万美元，2022年同期分别为3.6万美元和6.4万美元[128] - 截至2023年9月30日，一项客户在三个月和九个月的收入占比分别为23%和18%，2022年同期分别为16%和17%[132] - 截至2023年9月30日，一项客户占应收账款的34%[133] - 2023年前三个月和九个月，一家供应商占精密物流部门运输成本的99%[134] - 2023年前三季度总营收为1.66亿美元，2022年同期为9873万美元；2023年第三季度总营收为5604万美元，2022年同期为5215万美元[139] - 2023年前三季度总毛利润为5866万美元，2022年同期为3663万美元；2023年第三季度总毛利润为2292万美元，2022年同期为1855万美元[139] - 2023年前三季度净亏损为3392万美元，2022年同期为1.4506亿美元；2023年第三季度净亏损为930万美元，2022年同期为557万美元[139] - 截至2023年9月30日，可识别资产总计1.8806亿美元，截至2022年12月31日为2.0752亿美元[140] - 2023年第三季度综合收入较2022年同期增加38.9万美元，增幅7%，主要因精密物流部门优质服务的有机增长[183] - 2023年9月30日止三个月毛利润为229.2万美元，2022年同期为185.5万美元，毛利率分别为41%和36%，增长与精密物流部门优质服务收入增加及认证部门利润率提高有关[184] - 2023年9月30日止三个月，一般及行政费用增至275.4万美元，较2022年同期增加54.1万美元，主要因收购Trust Codes Global、24.7万美元的遣散费和11.5万美元的额外股票薪酬[185] - 2023年和2022年9月30日止三个月的研发费用分别为5000美元和3.9万美元[186] - 2023年第三季度销售和营销费用减少9万美元至38.8万美元，2022年同期为47.8万美元[187] - 2023年第三季度净利息支出为3.9万美元，2022年同期为3.2万美元[188] - 2023年和2022年前三季度综合净亏损分别为339.2万美元和1450.6万美元，每股亏损分别为0.35美元和1.76美元[198] - 2023年前九个月综合收入增加672.7万美元，主要因收购业务，认证部门减少9.1万美元[191] - 2023年前九个月毛利润为586.6万美元，毛利率35%；2022年分别为366.3万美元和37%[192] - 2023年前九个月一般及行政费用增加163.9万美元至785.2万美元，2022年为621.3万美元[193] - 2023年前九个月研发费用为2.3万美元，2022年为7.3万美元[194] - 2023年前九个月销售和营销费用增加16.4万美元至138.8万美元，2022年为122.4万美元[195] - 2023年前九个月经营活动使用现金59.9万美元，2022年为266.8万美元[199] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务分为精密物流和认证两个可报告部门[39] - 精密物流部门的主动服务线客户付款期限通常为7 - 30天，高级服务线通常为30天，收入在包裹交付时确认[52][53] - 认证部门品牌保护服务线付款期限通常为30 - 90天，收入在产品发货或交付时确认，2023年前九个月保修等可变对价不显著[54] - 公司业务分为精密物流和认证两个板块，精密物流板块2023年前三季度营收为1.6085亿美元，认证板块为515万美元[139] - 精密物流板块认为结合认证解决方案可为客户增加竞争优势，认证板块产品在农业、食品饮料等领域有应用机会[155][158] - 精密物流与一家全球主要承运商直接合作，认证板块与HP Indigo有合同，与INX有战略伙伴关系[163][164] - 合作的全球主要承运商预计削减成本，2023财年削减5亿美元资本支出预算，计划到2025财年末削减40亿美元永久成本[165] - 精密物流部门销售收入通常在第四季度高于其他季度，业务季节性可能导致季度经营业绩波动[170] 会计政策相关 - 公司自2023年1月1日起采用ASU 2021 - 08标准，对财务状况、经营成果和现金流无影响[42] - 公司按FASB ASC 260报告每股收益，因报告净亏损，基本和摊薄每股亏损金额相同[58] - 公司按FASB ASC 718核算股份支付，使用Black - Scholes模型估计股票期权公允价值[60] - 公司对非员工的股份支付按照ASU 2018 - 07进行会计处理，以发行权益工具的公允价值计量，在服务期内确认为费用，并在每个财务报告期末重新计量[61][62] - 公司无形资产包括专利和商标、资本化软件和收购相关金额等，按直线法在估计使用寿命内摊销，有确定使用寿命的无形资产在出现减值迹象时进行减值审查[84] - 公司对有股价增值目标的受限股票单位（RSUs）采用包含蒙特卡罗模拟的格点法确定公允价值，按直线法在绩效期确认薪酬费用[219] - 公司依据ASU No. 2018 - 07核算非员工股份支付薪酬，该准则使非员工股份支付会计处理与员工一致[220] - 公司以发行权益工具的公允价值核算向非员工发行的股票期权或其他权益工具，在服务期记录为费用，期末重新计量并调整费用[221] - 最近采用的会计声明在财务报表附注的重大会计政策摘要中讨论[222] 收购相关 - 2023年3月1日，公司以约100万美元收购Trust Codes Limited业务和部分资产，其中现金支付36万美元，股票对价65万美元；或有对价估计为110万美元，最高支付金额无上限；收购相关成本27.8万美元；自收购日至2023年9月30日，Trust Codes产生收入21.9万美元[72] - 收购Trust Codes的总购买价格为211.3万美元，其中现金36.3万美元，或有对价公允价值112.5万美元，股票62.5万美元；购买价格分配包括预付费用2.5万美元、物业和设备净值1.8万美元等[74] - 截至2023年9月30日，或有对价作为流动负债总计16.2万美元，长期或有对价应计总额为82.7万美元[77] - 2023年3月1日，公司通过Trust Codes Global以约100万美元收购Trust Codes业务及部分资产，其中现金支付约36万美元，股票对价约65万美元，或有对价估计为110万美元[168] - 2022年4月22日，公司通过PeriShip Global以1050万美元收购PeriShip, LLC业务及部分资产，其中现金支付750万美元，期票200万美元，年利率6%，股票对价100万美元[169] 人员变动相关 - 2023年6月19日起，Adam Stedham担任公司首席执行官，年薪30万美元，可获最高达年薪50%的年度奖金，还获授多项股票奖励[176] - 2023年7月31日起，Keith Goldstein辞去总裁兼首席运营官职务，公司将支付其工资至2024年1月31日，并授予80,796个受限股票单位[178] - 2023年7月31日起，Margaret Gezerlis辞去执行副总裁兼首席财务官职务，公司将支付其工资至2024年1月31日，并授予42,612个受限股票单位[180] 其他 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[223] - 2023年11月2日，公司因72329个受限股票单位归属发行56272股普通股，扣除16057股用于缴税[141] - 2023年11月3日，PeriShip Global对贷款文件进行豁免和修订，获得违约事件豁免，并与PNC签订修订和重述的贷款协议，将循环信贷额度延长至2024年9月30日[142] - 2023年8月25日公司签订可转换票据购买协议，本金110万美元，关联方购买42.5万美元[202]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为560万美元，同比增长7%，去年同期为520万美元 [22] - 第三季度毛利润为230万美元，同比增长40万美元，去年同期为190万美元 [23] - 第三季度毛利率为41%，去年同期为36% [23] - 第三季度一般及行政费用为280万美元，去年同期为220万美元，增长主要源于收购Trust Coast Global、20万美元遣散费及额外股权激励 [24] - 第三季度销售及营销费用为40万美元，去年同期为50万美元，下降主要源于员工和顾问减少，部分被防伪业务差旅费增加所抵消 [25] - 第三季度净亏损为90万美元，去年同期为60万美元，若剔除20万美元遣散费（2023年）及30万美元债务清偿收益（2022年）等非经常性项目，净亏损同比改善了20万美元 [26] - 第三季度调整后EBITDA为20万美元，同比改善40万美元，去年同期为亏损20万美元 [26] - 截至2023年9月30日，现金为300万美元，较2022年12月31日的340万美元减少40万美元 [28] - 截至2023年9月30日，债务（包括可转换票据和信贷额度提取）为310万美元，信贷额度尚有50万美元可用额度 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - **精准物流业务**：第三季度收入增长40万美元，同比增长8% [22] 毛利率因客户组合和服务产品变化而有所提升，但预计会随客户组合变化而波动 [23] 该业务具有季节性，第四季度为最强现金流季度 [29] - **防伪认证业务**：第三季度收入下降近100万美元 [22] 2023年前三季度收入低于预期，主要源于现有客户收入减少，但并未丢失任何客户 [12] 该业务历史毛利率通常在80%以上 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - **亚太市场**：防伪认证业务在2023年受到经济和天气状况影响，但目前该地区销量预测正在增加，并且公司正在赢得新客户 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司制定了新的战略，预计在2024年1月中旬举行电话会议进行详细说明 [5] - **精准物流业务战略**：专注于服务易腐品市场及易腐品配送需求，并计划与世界最大的航空货运公司拓展互利关系 [11] 通过运营效率和争取高价值客户来改善利润率 [9] 高价值客户在第四季度因假日运输带来的收入增长可能不如其他客户明显 [10] - **防伪认证业务战略**：实施了结合定价策略和销售策略调整的新战略 [15] 通过收购Trust Codes整合其技术栈，制定了清晰的食品追溯战略并优化墨水策略 [16] 公司技术能够识别欺诈或异常行为，并追踪产品从生产到消费者手中的全过程，以满足消费者、监管机构和品牌商的需求 [17] 新整合的VerifyMe追溯云平台基于端到端的GS1追溯和机器学习检测技术，可与主要零售商的防伪解决方案互操作 [19] - **技术合作**：与全球最大包装公司Amcor建立了新的合作关系，并预计在第四季度有更多相关公告 [18][49] 公司策略是与包装、零售等领域的公司合作，使其能够高效地将公司的解决方案传递给他们的客户 [51] - **资本与融资**：已完成一笔规模相对较小的资本募集，并续签了与PNC银行的信贷额度，管理层认为公司有足够的资本渠道来执行所有战略 [7][8] 于2023年8月25日与特定投资者签订了可转换票据购买协议，总额110万美元，其中约40%由关联方购买，转换价格为每股1.15美元 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年全年收入约为2600万美元，并实现正的调整后EBITDA [6] - 公司预计2024年将实现两位数的有机增长 [6] 预计两个业务部门都将为增长做出贡献，且防伪认证业务的增长率将高于精准物流业务 [35] - 当前环境存在消费者对收到正品缺乏信任、监管加强以及因腐败、假冒和转移造成的损失增加等问题，而公司拥有经过验证的解决方案来解决所有这些问题 [33] - 管理层对精准物流和防伪认证两个业务板块的前景都感到兴奋 [20] 其他重要信息 - 自上次电话会议以来，公司实施了优化间接费用的计划，并已开始体现在第三季度业绩中 [27] - 公司销售渠道规模（合格渠道）大约是过去的两倍，且渠道质量更高 [36] - 公司当前内部人持股比例约为20%，较一年前高出约80%，且预计内部人持股比例未来还会上升 [39] - 公司正计划开展有效的投资者关系活动，以提升公司知名度并反映公司价值 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于2024年有机增长预期及各部门贡献 [34] - **回答**：公司确实预计两个业务部门都将为两位数的有机增长做出贡献，并且预计防伪认证业务的增长率将高于精准物流业务 [35] 问题2: 关于销售渠道规模或增长的量化信息 [36] - **回答**：合格销售渠道的规模大约是过去的两倍，且渠道质量更高 [36] 公司正推行一项战略，旨在更早地影响客户在产品流程中指定使用公司的墨水产品，这有望显著提高渠道质量和潜在转化率 [37] 问题3: 关于当前内部人总体持股水平 [38] - **回答**：当前内部人持股比例约为20%，较一年前高出约80%，且预计内部人持股比例未来还会上升 [39] 问题4: 关于对毛利率的合理预期及各部门毛利率情况 [41] - **回答**：精准物流业务的毛利率一直在上升，这得益于争取高价值客户（高端服务毛利率更高）以及专注于为能带来最大价值的理想客户群体提供服务并正确定价 [42] 防伪认证业务历史毛利率通常在80%以上，但新的墨水定价策略会降低部分毛利率，使其更符合特种墨水市场水平，预计收入将因此增长 [43] 整合Trust Codes技术栈将提升代码及相关业务的毛利率，整体毛利率将取决于墨水、二维码、追踪追溯等产品的组合 [44] 问题5: 关于提升公司知名度及股价的计划 [45] - **回答**：股价是管理层的首要关注点，公司有数项计划来提升公司知名度 [46] 相信当前市值未能反映公司价值，但提升价值的最佳方式是提升业绩，第三季度是正确的一步，预计2024年的收入增长、毛利率改善和盈利提升将产生重大影响，同时需要结合有效的投资者关系活动 [47] 问题6: 关于与Amcor的关系及近期会议情况 [49] - **回答**：与Amcor的关系主要通过收购Trust Codes建立，是新的合作关系 [49] 会议进展顺利，会见了Amcor的多个客户 [49] Amcor作为全球最大的包装公司，希望为客户提供简单易用的方案来满足追溯要求，公司的目标是利用自身技术赋能Amcor服务其客户，这有利于公司借助Amcor的销售网络和规模优势 [50] 与Amcor的合作是公司更广泛战略的一部分，旨在帮助包装和零售领域的公司使其客户能够满足追溯要求 [51] 销售过程将由双方销售人员共同参与 [53]

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VerifyMe, Inc. (NASDAQ:VRME) Q2 2023 Earnings Conference Call August 10, 2023 11:00 AM ET Company Participants Nancy Meyers - Senior Vice President of Finance & Investor Relations Adam Stedham - President & Chief Executive Officer Conference Call Participants Jack Vander Aarde - Maxim Group Operator Welcome to the VerifyMe Second Quarter 2023 Financial Results Conference Call. [Operator Instructions] Please note that this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Nancy Meyers, ...

公司业务板块划分 - 公司运营分为精密物流和认证两个业务板块[33][36][142] 财务数据关键指标变化 - 短期投资、衍生负债与或有对价 - 2023年6月30日和2022年12月31日短期投资余额分别为9.8万美元和10万美元，衍生负债分别为 - 2000美元和 - 3000美元，或有对价分别为95.3万美元和0美元[44] 财务数据关键指标变化 - 权益投资 - 2023年3月和6月，公司权益投资未实现公允价值收益为3万美元，损失为2000美元；6月30日和12月31日权益投资公允价值分别为9.8万美元和10万美元[57] 财务数据关键指标变化 - 反摊薄股份 - 2023年6月30日止的三个月和六个月，约有710.8万股反摊薄股份；2022年同期约有559.6万股反摊薄股份[52] 会计准则相关 - 公司自2023年1月1日起采用新会计准则ASU 2021 - 08，对财务状况、经营成果和现金流无影响[40] - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[39] - 公司按ASC 820对以公允价值计量的资产和负债进行分类披露[42] - 公司按ASC 606确认收入，2023年上半年收入主要来自子公司航运物流服务[46][48] - 公司按FASB ASC 718核算股份支付，对非员工按ASU 2018 - 07核算[54][55] 商誉相关 - 公司每年第四季度对商誉进行减值测试，特定情况会在期间进行[49] - 2023年上半年，认证业务商誉净账面价值从0增至135万美元，精密物流业务商誉净账面价值为398.8万美元，总计533.8万美元[74] 业务收入数据关键指标变化 - 季度 - 2023年Q2认证业务收入为12.1万美元，2022年同期为26.6万美元；精密物流业务收入为521.4万美元，2022年同期为423.1万美元；合并收入为533.5万美元，2022年同期为449.7万美元[59] 业务收入数据关键指标变化 - 上半年 - 2023年上半年认证业务收入为36.8万美元，2022年同期为42.7万美元；精密物流业务收入为1062.8万美元，2022年同期为423.1万美元；合并收入为1099.6万美元，2022年同期为465.8万美元[60] 收购相关 - 2023年3月1日，公司以约100万美元收购Trust Codes Limited业务及部分资产，包括36万美元现金和价值65万美元的353492股普通股，或有对价估计为110万美元[64] - 2022年4月22日，公司以1050万美元收购PeriShip, LLC业务及部分资产，其中现金支付750万美元，200万美元本票，股票对价100万美元[163] 或有对价负债 - 截至2023年6月30日，或有对价流动负债总计12.2万美元，长期或有对价应计总额为83.1万美元[69] 无形资产相关 - 截至2023年6月30日，无形资产账面总值为852.3万美元，累计摊销153.3万美元，净账面价值为699万美元；2022年12月31日，账面总值为747.3万美元，累计摊销106.1万美元，净账面价值为641.2万美元[77] - 2023年和2022年上半年无形资产摊销费用分别为49.5万美元和19.7万美元[77] - 2023年上半年，公司对开发技术和专利相关资产分别减值2.8万美元和0.6万美元[77] - 公司预计未来5年及以后无形资产摊销费用分别为2023年下半年53.4万美元、2024年106.9万美元、2025年104.4万美元、2026年104万美元、2027年100.5万美元、以后229.8万美元，总计699万美元[79] 限制性股票奖励费用 - 2023年Q2和上半年，公司限制性股票奖励费用分别为14.7万美元和148万美元；2022年同期分别为3.4万美元和173万美元[80] 股票发行与支出 - 2023年2月28日，因收购Trust Codes Global发行353,492股普通股[82] - 2021年非合格股票购买计划预留发行的普通股最高数量为500,000股，2023年3月和6月分别为此计划支出1.9万美元和4.1万美元，上半年收到相关收益7.1万美元[83] 库存股情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司库存股分别为347,668股和389,967股，价值分别约为79.2万美元和94.9万美元[84] 股票回购计划 - 2022年7月1日至2023年7月1日的股票回购计划，公司最多可花费150万美元回购普通股，价格不超过5美元，2023年上半年回购6,201股，花费1万美元[86] - 2022年7月1日至2023年7月1日的股票回购计划中，公司花费22.6万美元回购165,107股，剩余127.5万美元未使用[202] 股权奖励计划 - 2020年股权奖励计划经两次修订后，授权潜在发行的普通股数量增至3,069,100股，有效期延长至2033年6月6日[91] 股票期权与限制性股票相关 - 截至2023年6月30日，公司股票期权数量为337,471股，加权平均行使价格为4.63美元[95] - 截至2023年6月30日，未归属限制性股票奖励数量为416,669股，未确认的股份支付成本为56.2万美元，预计在不到一年的加权平均期间内确认[100] - 截至2023年6月30日，未归属限制性股票单位数量为452,799股，未确认的股份支付成本为44.5万美元，预计在1.5年的加权平均期间内确认[101] - 截至2023年6月30日，未归属绩效限制性股票单位数量为1,079,884股，未确认的股份支付成本为134.8万美元，预计在2.04年的加权平均期间内确认[104] 债务相关 - 截至2023年6月30日，公司短期债务为0.5万美元，长期债务为110万美元，上半年偿还定期票据本金25万美元[109] - 截至2023年6月30日的六个月内，循环信贷额度提取80万美元，计入短期未偿债务[110] - 2022年10月17日，公司签订名义金额195.8万美元的利率互换协议，将未偿债务利率固定在7.602%，2023年6月30日相关衍生负债公允价值为2000美元，2022年12月31日为3000美元[111] - 公司使用定期票据所得200万美元中的180万美元偿还与收购相关的未偿债务[201] - 截至2023年6月30日，定期票据下短期未偿债务为50万美元，长期未偿债务为110万美元[201] 所得税相关 - 公司预计可用净营业亏损结转使用21%的有效所得税税率，2023年上半年未确认税收优惠[113] - 2023年3月1日，公司收购资产和业务，无形资产70.1万美元，商誉138.3万美元，未来季度将产生递延所得税资产[116] 租赁成本与资产负债 - 2023年第二季度，运营租赁成本4.8万美元，短期租赁成本9000美元，总租赁成本5.7万美元；上半年运营租赁成本8.5万美元，短期租赁成本1.8万美元，总租赁成本10.3万美元[121] - 2023年6月30日，运营租赁使用权资产55.4万美元，运营租赁负债总额56.3万美元，加权平均剩余租赁期限3.5年，加权平均折现率6.4%[122] 客户与供应商占比 - 2023年第二季度，一位客户占收入的16%；上半年，一位客户占收入的15%；截至2023年6月30日，一位客户占应收账款的23%[124][125] - 2023年第二季度和上半年，一家供应商占精密物流部门运输成本的99%[126] 业务服务模式 - 精密物流业务有产品、主动服务、直接高级服务、间接高级服务等多种服务模式[145] - 认证业务通过技术为品牌提供溯源、保护和增强解决方案[146] 全球承运商业务状况 - 2022年8月下旬主要全球承运商包裹需求大幅减弱，其预计业务状况将进一步恶化，削减航班、裁员、关闭90个办公地点和5个公司办公室，并削减5亿美元资本支出预算[158] - 该承运商计划到2025财年末削减40亿美元永久成本，并于2024年6月开始的财年停飞29架飞机[158] 业务协同效应 - 公司认为精密物流和认证业务板块具有协同效应，能为品牌所有者提供有吸引力的技术解决方案[155] 财务数据关键指标变化 - 季度综合分析 - 2023年第二季度综合收入较2022年同期增加83.8万美元，增幅19%，主要因收购PeriShip Global业务，认证业务收入减少14.5万美元部分抵消增长[178] - 2023年第二季度毛利润为182万美元，2022年同期为168.5万美元，毛利率从37%降至34%，利润增加与收购业务有关，服务组合导致毛利率降低[179] - 2023年第二季度一般及行政费用降至234.2万美元，较2022年减少19.3万美元，主要因2022年收购成本未在2023年出现及认证部门员工减少等[180] - 2023年第二季度研发费用为1万美元，2022年为2.5万美元[181] - 2023年第二季度销售及营销费用增至50.6万美元，较2022年增加5.9万美元，主要因精密物流部门员工费用增加[182] - 2023年第二季度利息费用为4.6万美元，2022年为2.3万美元，增加因循环信贷额度借款增加[183] - 2023年第二季度综合净亏损为88.2万美元，2022年为1255.5万美元，亏损减少因2022年股权投资损失未在2023年出现等[184] 财务数据关键指标变化 - 上半年综合分析 - 2023年上半年综合收入较2022年同期增加633.8万美元，主要因收购PeriShip Global业务，认证业务收入减少5.9万美元部分抵消增长[187] - 2023年上半年毛利润为357.4万美元，2022年为180.8万美元，毛利率从39%降至33%，利润增加与收购业务有关，服务组合导致毛利率降低[188] - 2023年上半年一般及行政费用增至509.8万美元，较2022年增加109.8万美元，主要因收购业务及交易成本、遣散费等[189] - 2023年上半年销售和营销费用增至100万美元，较2022年上半年的74.6万美元增加25.4万美元[191] - 2023年上半年利息费用为8.8万美元，较2022年上半年的2.2万美元增加[193] - 2023年上半年合并净亏损为246.2万美元，较2022年上半年的1394.9万美元减少[194] - 2023年上半年运营使用现金46.3万美元，较2022年同期的262.5万美元减少[195] - 2023年上半年投资活动使用现金85.8万美元，较2022年上半年的763.1万美元减少[196] - 2023年上半年融资活动提供现金60.8万美元，较2022年上半年的458.5万美元减少[197] 公司管理层变动 - 2023年6月19日，Adam Stedham被任命为公司首席执行官，Scott Greenberg不再担任临时首席执行官和董事会执行主席[165] 7月股权相关操作 - 2023年7月，公司进行多项股权相关操作，包括高管离职相关股份处理、向高管和前董事会成员发行受限股和受限股单位等[132][133][134][135][136] 精密物流业务季节性 - 精密物流业务净收入存在季节性波动，第四季度通常高于其他季度[164]