文章核心观点 - 分析Varonis季度财报表现及股价走势，探讨其未来投资前景，还提及同行业Qualys业绩预期 [4][11] 公司业绩表现 - Varonis本季度财报盈利惊喜达350%，上季度每股实际亏损0.03美元，预期亏损0.09美元，惊喜为66.67% [1] - Varonis 2024年第二季度营收1.3035亿美元，超Zacks共识预期4.27%，去年同期营收1.1542亿美元，过去四个季度有三次超营收预期 [2] - Varonis季度每股收益0.05美元，击败Zacks共识预期的每股亏损0.02美元，去年同期每股收益0.01美元，过去四个季度均超每股收益预期 [8][9] 公司股价表现 - 年初至今Varonis股价上涨约7.1%，同期标准普尔500指数上涨14.5% [3] 公司未来预期 - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，下季度共识每股收益预期为0.03美元，营收1.3717亿美元，本财年每股收益预期为0.16美元，营收5.4286亿美元 [5] - 基于最新财报数据和未来盈利预期，股价短期走势很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [10] - 盈利发布前Varonis的盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [12] - 安全分析软件制造商预计下一份报告中季度每股收益为1.31美元，同比变化+3.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [14] 同行业公司情况 - 同行业Qualys尚未公布2024年第二季度业绩，预计8月6日发布，预计营收1.4876亿美元，同比增长8.4% [6][7] 行业情况 - Zacks行业排名中，安全行业目前处于250多个Zacks行业的前41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [13]

财务表现 - 年度经常性收入同比增长18%[1] - 公司总营收为200,583,000美元，同比下降8.4%[31,32,33] - 公司净亏损为64,438,000美元，每股亏损0.58美元[33,34] - 公司无GAAP经营亏损为8,504,000美元，无GAAP净利润为3,035,000美元[52,53,56] - GAAP净亏损每股为0.21美元、0.35美元、0.58美元和0.71美元[58] - 非GAAP净收益每股为基本0.06美元、0.01美元、0.03美元和0.01美元[58] - 非GAAP净收益每股为稀释0.05美元、0.01美元、0.02美元和0.01美元[58] 现金流 - 年初至今经营活动产生的现金流为6840万美元，去年同期为4260万美元[1] - 年初至今自由现金流为6730万美元，去年同期为4000万美元[1] - 经营活动产生的净现金流为68.4百万美元和42.6百万美元[60] - 自由现金流为67.3百万美元和40.0百万美元[60] - 预计未来经营活动产生的净现金流为92.0百万美元[62] - 预计未来自由现金流为85.0百万美元[62] 业务发展 - SaaS ARR占总ARR的比例约为36%[1] - 获得联邦风险与授权管理计划(FedRAMP)的"正在处理"认证[7] - 推出业内首创的自动化修复功能,以加强数据安全态势并预防数据泄露[7] - 将Microsoft 365 Copilot安全功能扩展到包括AI提示监控,以防止恶意Copilot活动[7] - 被2024年Gartner Peer Insights客户之选DSPM报告评为客户之选[7] - 预计2024年全年ARR为6.29亿美元至6.35亿美元,同比增长16%至17%[10] 成本费用 - 研发费用为92,760,000美元，占总营收的46.3%[31] - 销售及营销费用为141,268,000美元，占总营收的70.5%[31] - 股票激励费用为62,182,000美元，占总营收的31.0%[36] 资产负债 - 公司现金及现金等价物为155,403,000美元，较上年末减少32.6%[40] - 公司总资产为1,094,815,000美元，较上年末减少0.8%[40]

In its upcoming report, Varonis Systems (VRNS) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly loss of $0.02 per share, reflecting a decline of 300% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $125.01 million, representing a year-over-year increase of 8.3%. The consensus EPS estimate for the quarter has undergone an upward revision of 1.9% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initia ...

Expert Session — How to Safely Deploy AI Copilots. As AI makes it increasingly easier to find and use enterprise data, ensuring users can't access what they don't need is more important than ever. Varonis Field CTO Brian Vecci will share an operational plan to deploy Microsoft Copilot quickly while minimizing risk. Date: Wednesday, August 7 at 10:55 a.m. Location: Theater D Thousands of organizations worldwide trust Varonis to defend their data wherever it lives — across SaaS, IaaS, and hybrid cloud environ ...

文章核心观点 公司作为数据安全领域领导者宣布参加Black Hat USA会议相关安排，展示云原生数据安全平台优势及功能 [3][7] 公司参会安排 - 公司将以白金加赞助商身份参加Black Hat USA，可在展位1250了解保护数据免受内部威胁和网络攻击方法 [3] - 公司赞助8月7日Optiv的Black Hat派对 [7] 专家会议信息 - 公司现场CTO Brian Vecci将在8月7日上午10:55于Theater D分享安全部署AI副驾驶的运营计划 [4] 公司平台优势 - 公司云原生数据安全平台可加强组织数据安全态势、减少影响范围，识别和缓解威胁、保护敏感数据并确保合规 [1] - 公司平台能跨SaaS、IaaS和混合云环境保护数据，客户用其实现数据安全态势管理等多种安全成果自动化 [2] 公司联系方式 - 新闻媒体联系人为Rachel Hunt，电话877 - 292 - 8767（分机1598），邮箱pr@varonis.com [6] - 投资者关系联系人为Tim Perz，电话646 - 640 - 2112，邮箱investors@varonis.com [8] 公司官网信息 - 可在www.varonis.com了解公司更多信息 [5]

The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on July 29. On the other hand, if they miss, the stock may move lower. While management's discussion of business conditions on the earnings call will mostly determine the sustainability of the immediate price change and future earnings expectations, it's worth having a handicapping insight into the odds of a positive EPS surprise. This data-management software company is expect ...

文章核心观点 - 公司将于2024年7月29日发布第二季度财报,并在当天举行电话会议 [1][2][3] - 公司是数据安全领域的领导者,提供云原生的数据安全平台,帮助客户保护各种环境下的数据 [5][6] - 公司的产品和服务包括数据安全态势管理、数据分类、数据访问治理、数据检测和响应、数据丢失防护以及内部风险管理等 [6] 公司概况 - 公司名称为Varonis Systems,Inc.,股票代码为VRNS,在纳斯达克上市 [1][5] - 公司总部位于纽约,是数据安全领域的领导者 [1][5] - 公司提供云原生的数据安全平台,帮助客户保护数据 [5][6] - 公司的客户遍布全球,包括数千家组织 [6] 财务信息 - 公司将于2024年7月29日发布第二季度财报 [1] - 公司将在当天下午4:30举行电话会议,讨论财务业绩 [2][3] 其他信息 - 公司拥有丰富的解决方案组合,详情请访问公司网站 [4] - 公司在社交媒体上保持活跃,如Twitter、LinkedIn和YouTube [4] - 公司的投资者关系联系人为Tim Perz,媒体联系人为Rachel Hunt [7]

公司业务转型 - 公司计划在未来几年向以SaaS为主的交付模式转型，预计旗舰产品SaaS版将显著增长并成为主要收入驱动力，但转型期间收入会受会计处理影响[96] - 截至2024年3月31日，SaaS占总ARR的比例约为30%，预计该比例将随着向SaaS交付模式的转变而增加[106] - 截至2024年3月31日，剩余履约义务（RPO）为4.262亿美元，预计随着向SaaS公司转型将继续增加[107] 总营收情况 - 2024年第一季度总营收1.14亿美元，较2023年同期的1.073亿美元增长约6%，SaaS收入从2023年的210万美元增至2024年的3400万美元[99][101] - 2024年第一季度总营收1.14022亿美元，较2023年的1.07335亿美元增长6.2%，其中SaaS营收从206.8万美元增至3398.5万美元，增幅达1543.4%，定期许可订阅营收从8090.6万美元降至5598万美元，降幅30.8%，维护和服务营收从2436.1万美元降至2405.7万美元，降幅1.2%[125][127] 运营与净亏损情况 - 2024年第一季度运营亏损4760万美元，净亏损4050万美元，2023年同期运营亏损4310万美元，净亏损3830万美元[101] 年度经常性收入（ARR）情况 - 截至2024年3月31日和2023年，年度经常性收入（ARR）分别为5.603亿美元和4.781亿美元，同比增长17%[105] - 2024年第一季度ARR为5.603亿美元，较2023年的4.781亿美元增长17%[127] 各业务线收入占比情况 - 2024年第一季度，定期许可证订阅收入占比49.1%，SaaS收入占比29.8%，维护和服务收入占比21.1%，2023年同期分别为75.4%、1.9%和22.7%[112] 客户续约率情况 - 公司客户续约率在2024年和2023年第一季度均超90%[98][110] 收入地区分布情况 - 2024年第一季度约76%的收入来自北美，约21%来自EMEA，约3%来自其他地区[99] 宏观经济对业务影响情况 - 公司业务受宏观经济环境影响，客户购买模式发生变化，如预算收紧和续约周期延长[99] 成本与毛利率情况 - 2024年第一季度成本收入为2134.9万美元，较2023年的1763.7万美元增长21%，总毛利率从83.6%降至81.3%[125][129] 各项费用情况 - 2024年第一季度研发费用为4782.7万美元，较2023年的4473.2万美元增长6.9%，销售和营销费用为7122.7万美元，较2023年的6839.3万美元增长4.1%，一般和行政费用为2125.2万美元，较2023年的1968.9万美元增长7.9%，总运营费用为1.40306亿美元，较2023年的1.32814亿美元增长5.6%[125][130] - 公司预计研发、销售和营销、一般和行政费用的绝对值将继续增加[116][117][118] 净财务收入情况 - 2024年第一季度净财务收入为854.5万美元，较2023年的777.3万美元增长9.9%[125][133] 所得税情况 - 2024年第一季度所得税为140.2万美元，较2023年的296.1万美元减少52.7%[125][134] - 公司因经营亏损历史，对递延税项资产建立了全额估值备抵，所得税拨备可能受不确定税务状况估计和估值备抵变化的重大影响[121] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供净现金5672.3万美元，较2023年的3683万美元增加，投资活动使用净现金1.11966亿美元，较2023年的1.42515亿美元减少，融资活动使用净现金2844.6万美元，较2023年的1353万美元增加[135] - 2024年第一季度经营活动现金流入为5670万美元，2023年同期为3680万美元[137][138] - 2024年第一季度净亏损（不包括非现金费用）带来现金流入150万美元，2023年同期为530万美元[137][138] - 2024年第一季度应收账款减少6870万美元，2023年同期减少6060万美元[137][138] - 2024年第一季度投资活动净现金使用为1.12亿美元，2023年同期为1.425亿美元[140][141] - 2024年第一季度融资活动净现金使用为2840万美元，2023年同期为1350万美元[142][143] 资金持有情况 - 截至2024年3月31日，公司持有现金及现金等价物、短期有价证券和短期存款5.481亿美元用于营运资金[135] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物、短期有价证券和短期存款为5.481亿美元[156] 票据发行情况 - 2020年5月发行2.53亿美元2025年到期的可转换优先票据，净收益约2.452亿美元[144] 租赁承诺情况 - 截至2024年3月31日，不可撤销租赁的最低租赁承诺总额为6.5371亿美元[145] 非美元收入与外汇影响情况 - 2024年第一季度约四分之一的收入以非美元货币赚取[153] - 假设2024年外汇汇率变动10%，对合并财务报表无重大影响[153]

财务数据和关键指标变化 - ARR同比增长17%至5.603亿美元，第一季度产生5640万美元自由现金流，高于去年同期的3570万美元 [9][23] - Q1总营收1.14亿美元，同比增长6%，因SaaS销售增加，营收增长率面临约9%的逆风 [24] - 第一季度SaaS收入3400万美元，定期许可证订阅收入5600万美元，维护和服务收入2410万美元，续约率超90% [26] - 第一季度毛利润9500万美元，毛利率83.3%，低于2023年第一季度的86.5% [26] - 第一季度运营费用总计1.056亿美元，运营亏损1060万美元，运营利润率为负9.3%，去年同期运营亏损430万美元，运营利润率为负4% [27] - 第一季度ARR贡献利润率为13.7%，高于去年的5.6% [27] - 2024年第一季度净亏损370万美元，即每股基本和摊薄亏损0.03美元，2023年第一季度净亏损10万美元，即每股基本和摊薄亏损0.00美元 [28] - 截至2024年3月31日，公司拥有7.744亿美元现金、现金等价物、短期存款和有价证券 [28] - 2024年第二季度，预计总营收1.23 - 1.26亿美元，非GAAP运营亏损600 - 500万美元，非GAAP净亏损每股基本和摊薄在0.03 - 0.02美元之间 [29] - 2024年全年，预计ARR为6.22 - 6.28亿美元，自由现金流7000 - 7500万美元，总营收5.36 - 5.46亿美元，非GAAP运营收入900 - 1400万美元，非GAAP净收入每股摊薄在0.13 - 0.16美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS ARR约占总ARR的30%，由新客户和现有客户转换的强劲贡献推动 [9][21] - MDDR服务在第一季度推出后获得良好反响，推动新业务、增加交易规模并简化与客户的对话 [11][21] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2026年完成向SaaS交付模式的过渡，比原计划提前一年，2024年下半年将认真开始第二阶段，专注于将本地订阅客户转换为SaaS平台 [21][22] - 公司业务的三个关键驱动因素为MDDR服务、企业生成式AI的采用和日益增长的合规要求 [10] - 公司与微软的合作进展顺利，一个月前宣布了针对Microsoft 365 Copilot的行业首个网络安全解决方案 [18] - 在传统领域公司占据主导地位，在AWS和Azure领域面临竞争，但公司认为自身产品具有优势，有能力赢得市场 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售环境虽已稳定但仍具挑战性，公司团队在第一季度执行良好，认为公司发展潜力巨大 [9] - 公司对SaaS转型的持续势头和MDDR的初步反响感到鼓舞，相信随着转型第二阶段的推进，将为客户和公司释放巨大价值 [30] 其他重要信息 - 会议中讨论的前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，投资者应阅读公司的SEC文件 [4][5] - 会议将讨论非GAAP财务指标，可在公司网站的投资者关系部分找到与最直接可比的GAAP财务指标的对账 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MDDR的客户反馈如何，以及MDDR在多大程度上拉动了SaaS的兴趣 - MDDR的客户反馈超出预期，能自动阻止攻击、避免数据泄露，与其他产品捆绑效果好，客户很满意 [32] - MDDR仅与SaaS产品一起提供，是本季度业务的关键驱动力，推动新业务、增加交易规模并简化与客户的对话 [33] 问题2: 与三个月前相比，Microsoft Copilot在客户对话中出现的频率如何，与Microsoft Copilot的合作是否推动了更多业务机会 - Microsoft Copilot在每次客户对话中都处于核心位置，客户在评估和使用Copilot时遇到数据安全问题，意识到需要重视数据安全，合作开始在部分地区建立良好的业务机会，但尚未产生实际收入影响 [36][38] 问题3: 在具有挑战性的宏观环境下，SaaS转型的逆风与顺风因素有哪些 - 数据泄露大多是数据安全问题，而传统安全行业过于注重边界安全，SaaS能提供自动化结果、易于扩展，客户只需付出5% - 10%的努力就能获得十倍的价值，随着AI发展和攻击增多，企业逐渐意识到需要数据安全平台 [41][42] 问题4: 考虑到宏观环境尚未完全恢复，为何不将本季度的增长势头延续到全年ARR展望中 - 公司提高了全年ARR指引，第一季度净新增ARR比去年高约400万美元，这一增长已反映在全年ARR指引的中点 [45] - Q1是一年中最小的季度，公司秉持谨慎原则，在看到实际数据转化前不盲目乐观，Copilot和SEC监管的积极影响尚未体现在报告数据中，MDDR仅推出一个季度，公司将根据数据更新指引 [46] 问题5: 如何激励销售团队实现新客户增长、现有客户转换和拓展新市场 - MDDR和Copilot有助于公司扩大市场份额和平台覆盖范围，公司在云、SaaS和IaaS方面为客户提供了很多增值服务 [49] - 现有客户转换是自然发生的，销售团队在续约基础上的额外业绩会计入配额；公司加倍重视新客户获取，调整佣金计划，激励销售代表专注于新客户 [50] 问题6: 是否开始看到客户对保护其他Copilot和G&A应用的兴趣，是否在业务机会或客户对话中体现出势头 - 客户对保护各种平台上的Copilot有强烈兴趣，如Salesforce、GitHub、Jira等，公司的Copilot解决方案从多个角度发挥作用，能快速暴露数据安全问题并加以改进 [54] 问题7: 本季度新客户和现有客户的业务占比情况如何，以及在竞争方面有何观察 - Q1大部分新年度合同价值（ACV）由新客户驱动，SaaS消除了客户的两大顾虑，即缺乏人员支持和不想购买硬件，新客户业务活跃 [57] - 在传统领域公司占据主导地位，竞争对手主要在AWS和Azure领域，公司认为自身产品在该领域具有优势，市场竞争有助于提高整体认知度和销售动力 [58][59] 问题8: 新推出的产品如Snowflake和Salesforce Protection的市场反响如何 - 在IaaS方面的产品很快获得了市场关注，核心技术在处理大规模数据存储时表现出色，与MDDR的连接前景令人期待，工程团队的产品发布周期快速 [61] 问题9: MDDR的定价模式、对SaaS业务的提升以及早期附加率情况如何 - MDDR的定价有两种方式，客户购买额外许可证时MDDR定价会降低，单独购买MDDR定价较高，目前客户倾向于购买包含MDDR的套餐，ASP健康增长，但目前暂不提供具体提升数据 [63][64] - 公司认为每个客户都需要MDDR，这将是一个渐进的过程，目前的对话情况非常积极 [66] 问题10: 从数据准备和治理角度来看，Gen AI应该会推动公司业务需求，但为何业务机会尚未转化为实际交易 - 企业仍处于使用基于AI工具的早期阶段，为了获得生产力提升，需要确保数据安全，但目前企业仍在谨慎测试，Gen AI尚未反映在Q1收入中，但已开始影响业务机会，长期来看有望成为业务的推动力 [69] 问题11: 在向SaaS公司转型过程中，公司在渠道合作方面有哪些重点关注领域 - 公司与各类合作伙伴合作，SaaS解决方案减少了安装、实现价值和持续价值方面的摩擦，故事更简单，整体产品更具战略意义，对合作伙伴更有吸引力 [71] 问题12: 本季度有多少现有ARR转换为SaaS，与Q4相比是增加还是减少 - Q1的转换情况令人满意，SaaS ARR达到1.655亿美元，占总ARR的30%，应关注SaaS ARR这一指标来衡量转型进展 [72] 问题13: MDDR在获取新客户方面能发挥什么作用，是否需要进行教育推广 - MDDR能简化与潜在客户的对话，其SLA承诺在30分钟内响应勒索软件攻击，能吸引客户兴趣，且无需客户配备大量人员，符合公司SaaS产品的简单性特点，结合佣金计划，有助于吸引新客户 [74] 问题14: 预计Copilot产品的销售周期与公司其他业务相比如何 - 目前还不确定Copilot产品的销售周期会受到怎样的影响，但它能立即暴露企业的数据安全问题，企业逐渐意识到没有公司的解决方案就无法保护数据安全，市场也逐渐认识到这一点 [76]

总营收数据变化 - 2024年第一季度总营收1.14亿美元，2023年同期为1.073亿美元[6] - 2024年第二季度，公司预计营收1.23 - 1.26亿美元，同比增长7% - 9%[13] - 2024年全年，公司预计营收5.36 - 5.46亿美元，同比增长7% - 9%[13] 各业务线营收数据变化 - 2024年第一季度SaaS营收3400万美元，2023年同期为210万美元[6] - 2024年第一季度定期许可订阅营收5600万美元，2023年同期为8090万美元[6] - 2024年第一季度维护和服务营收2410万美元，2023年同期为2440万美元[6] 年度经常性收入（ARR）情况 - 截至第一季度末，年度经常性收入（ARR）为5.603亿美元，同比增长17%[7] - SaaS ARR占总ARR的比例约为30%[1] 现金流数据变化 - 2024年前三个月，公司运营活动产生的现金为5670万美元，上年同期为3680万美元[7] - 2024年前三个月，公司自由现金流为5640万美元，上年同期为3570万美元[7] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为5672.3万美元，2023年同期为3683万美元[34] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为1.11966亿美元，2023年同期为1.42515亿美元[34] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为2844.6万美元，2023年同期为1353万美元[34] - 2024年第一季度非GAAP自由现金流为5640万美元，2023年同期为3570万美元[39] - 2024年全年非GAAP自由现金流预计在7 - 7.5亿美元之间[41] 薪酬费用数据变化 - 2024年第一季度基于股票的薪酬费用为3209.3万美元，2023年同期为3581.1万美元[27] - 2024年第一季度与基于股票的薪酬相关的工资税费用为458.7万美元，2023年同期为223.1万美元[28] 总资产数据变化 - 2024年3月31日公司总资产为10.53654亿美元，2023年12月31日为11.0391亿美元[31] 运营亏损数据变化 - 2024年第一季度GAAP运营亏损为4763.3万美元，2023年同期为4311.6万美元[37] - 2024年第一季度非GAAP运营亏损为1057.2万美元，2023年同期为428.1万美元[37]