财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司合并GAAP基础上的收入为7.45亿美元，较上年略有下降，主要受近期资产处置和外汇汇率逆风影响，部分被收购业务抵消 [51] - 归属于Verisk的净利润下降6%至1.89亿美元，摊薄后GAAP每股收益下降3%至1.20美元，主要因前能源和专业市场以及Verisk金融服务部门的资产处置 [52] - 第三季度有机恒定货币（OCC）收入增长4.8%，订阅收入增长5.6%，交易收入增长1.2%；调整后OCC收入增长5.3%，订阅收入增长6.2%；合并OCC调整后EBITDA增长6%，经调整后增长7% [53][54] - 总调整后EBITDA利润率为51.5%，较上年提高160个基点，反映了成本和运营纪律以及近期资产处置的好处 [55] - 报告的有效税率为22.7%，高于上年同期的20.9%，预计第四季度税率约为24% - 26% [61] - 调整后净收入下降1.9%至2.30亿美元，摊薄后调整后每股收益增长1.4%至1.46美元 [62] - 本季度经营活动提供的净现金为2.80亿美元，较上年同期下降1.8%，经调整后自由现金流增长7.5% [63] - 本季度资本支出为6600万美元，较去年增长7%，预计全年资本支出在2.70 - 2.80亿美元之间 [64] - 预计2022年全年固定资产折旧和摊销在1.95 - 2.05亿美元之间，无形资产摊销约为1.45亿美元 [65] - 第三季度通过股票回购和股息向股东返还3.49亿美元资本，10月还签订了1亿美元的加速股票回购协议 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 第三季度收入增长5.3%，订阅收入增长6.1%，交易收入增长1.8%，调整后EBITDA增长6.9%，利润率下降70个基点至55.2% [56][57][58] - 承保和理赔的订阅收入强劲增长，核心承保、极端事件解决方案和国际业务表现出色，新收购的人寿保险和专业业务软件解决方案贡献健康 [33] - 极端事件解决方案因新客户增加和与现有客户的多年期交易扩展而表现强劲 [34] - 可持续性和国家风险业务需求旺盛，推动两位数增长，可持续性产品在保险领域的拓展开始取得进展 [36] - 人寿保险业务通过新增客户和拓展与现有客户的关系实现两位数增长 [37] 能源和专业市场业务 - 第三季度收入增长2.5%，经调整后能源收入增长5.2%，订阅收入增长3.5%（经调整后增长6.8%），交易收入下降1.8%，调整后EBITDA下降0.2%，利润率收缩210个基点至34.4% [59][60] - 能源转型、化工、金属和矿业研究实现两位数增长，核心研究订阅业务适度增长，Lens续约业务持续获得强劲采用和合同扩展 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 保险市场中，个人保险、保险科技公司和特定地理市场受通胀和损失率上升影响较大，行业综合比率持续下降，保险公司削减营销支出，导致Verisk个人业务和汽车承保解决方案以及部分营销解决方案的交易收入下降 [20][21][22] - 佛罗里达州是保险行业的问题地区，本季度有四家公司清算，其他保险公司选择退出市场，对Verisk的订阅和交易收入产生负面影响 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签署协议以31亿美元现金加最高2亿美元或有对价出售Wood Mackenzie给Veritas Capital，预计2023年第一季度完成交易，交易完成后将专注于核心保险业务，所得款项主要用于股票回购和偿还债务 [10][13][14] - 公司计划通过一系列CEO和CIO圆桌会议，开发解决方案以提高行业运营效率、资本效率和生产力，加强与行业的战略对话和技术合作 [26] - 公司致力于实现到2024年EBITDA利润率提高300 - 500个基点，达到50% - 51%的目标，采取了削减岗位、淘汰旧产品、减少办公面积、将数据中心转租给第三方、推进数据收集项目等措施 [17][18] - 公司积极拓展相邻保险市场，如团体人寿、国际市场、残疾保险、宠物保险、旅行保险等，同时加强与保险公司营销部门和CIO的合作 [84][85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 保险客户总体健康，但面临通胀和损失率上升的挑战，保费增长尚未赶上损失成本，个人汽车保险业务面临压力，但公司认为这是周期性问题，未来会缓解 [20][21][22] - 公司对实现长期有机收入增长7%的目标充满信心，尽管受到宏观经济和疫情影响，但也看到了一些复苏迹象，未来有望实现更强的增长 [112][113][114] - 公司有信心通过提高运营效率实现利润率扩张目标，目前已采取行动解决超过一半的成本节约目标，并对未来的额外机会有清晰的认识 [149][150] 其他重要信息 - 公司被Celent评为Luminary，因其开发的创新解决方案有助于财产、伤亡和人寿保险公司检测理赔欺诈 [27] - 公司在美国、英国、印度、西班牙和纽约获得“最佳工作场所”称号，在英国被评为“女性最佳工作场所” [29] - 公司被《投资者商业日报》评为2022年100家最佳ESG公司中的第三名 [30] - 公司将于2023年3月举办投资者日活动，提供更多关于战略、财务状况和增长驱动因素的透明度和清晰度 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 出售Wood Mackenzie的潜在假设、税务影响和遗留成本 - 公司预计31亿美元的出售所得不会有重大税务损失，可能有小幅税务收益；未来税率是复杂问题，公司会在第四季度财报中提供更明确的指导 [75][76][77] 问题: 专注保险业务后，相邻市场的机会如何 - 公司认为保险行业总支出规模庞大，Verisk目前从保险行业获得的收入占比仅为40 - 45个基点，在营销、技术和业务线拓展等方面有更大的机会 [81][82][83] - 具体例子包括在人寿保险领域拓展团体人寿和国际市场，进入残疾保险、宠物保险、旅行保险等业务，加强与保险公司营销部门和CIO的合作 [84][85][86] 问题: 如果本季度将Wood Mackenzie作为终止经营业务处理，EBITDA利润率会是多少，以及相关遗留或服务成本如何 - 公司目前无法提供具体数据，会在第四季度财报中提供更多信息，因为需要时间处理会计后果和考虑过渡因素 [91][92] 问题: 2023年公司定价情况如何 - 公司产品定价与保费规模有一定关联，保费上涨时公司会有滞后受益；公司会平衡提价机会和长期客户关系，避免因短期提价引起客户不满 [96][97] 问题: 保险通胀压力和佛罗里达问题对业务增长的影响程度和持续时间 - 汽车市场业务疲软可能持续到2023年上半年，之后会周期性反弹；佛罗里达问题影响时间较长，可能需要一年以上才能恢复；工人补偿业务在2023年有望反弹 [101][102][103] 问题: Verisk保险业务达到7%有机收入增长目标需要多长时间，以及佛罗里达和工人补偿问题是否会阻碍目标实现 - 公司对长期目标充满信心，2021年曾有两个季度有机收入增长超过7%；目前虽受宏观经济和疫情影响，但也有复苏迹象，未来有望实现更强增长 [112][113][114] 问题: 如何平衡提高利润率目标和投资业务以帮助客户创新的需求 - 公司认为投资新机会能带来增长和高回报，如LightSpeed产品和核心业务再想象计划；利润率目标侧重于运营效率提升，不会影响投资机会的追求 [118][119][120] 问题: 如何分配Wood Mackenzie出售所得的31亿美元用于偿还债务和股票回购，以及独立保险业务的目标杠杆倍数 - 公司将在偿还债务和股票回购之间进行平衡，目标杠杆倍数维持在2 - 3倍以保持投资级评级，大部分资金将用于股票回购 [127][128] 问题: 公司是否有足够的数据和数字客户解决方案进入新市场，如宠物保险市场 - 公司认为可以将现有模型应用于新市场，如将旅行保险模型应用于宠物保险；公司在数字参与方面表现出色，但在新市场的数据优势不如美国公认业务线，不过这也提供了收集信息的机会 [133][134][135] 问题: 订阅收入放缓的原因及是否会持续 - 订阅业务并非季度间平稳增长，存在一定波动，本季度订阅收入增长稳健，符合预期 [139][140] 问题: 保险特定利润率超预期的原因，以及对第四季度的影响和实现利润率目标的信心 - 第三季度保险利润率同比略有下降，但被一些因素抵消，包括企业费用重新分配、近期收购业务、云投资和T&E费用回归等；第四季度这些逆风因素将继续存在，但影响可能非线性 [145][146][147] - 公司对实现利润率目标充满信心，已采取行动解决超过一半的成本节约目标，并对未来额外机会有清晰认识 [149][150] 问题: 国际业务本季度表现及未来预期 - 保险国际业务中，专业业务服务（原Sequel）在劳合社非标准市场表现出色，实现两位数增长，其他国际业务也有类似表现 [155][156] - 收购的加拿大业务Opta协同效应超预期，进展顺利 [158] 问题: 终端市场健康状况和保险公司盈利能力压力对销售周期和业务管道的影响 - 保险行业受通胀和巨灾损失影响，面临成本压力，客户会更审慎地审查采购决策，对交易收入影响较大 [162][163] - 这种压力也促使客户更关注自动化、数据利用和流程改进，为公司带来更广泛的战略对话机会 [164][165] 问题: 云转型进展、实施成本、预期节省情况以及对利润率扩张目标的影响 - 云转型处于实施最后一年，已实现运营现金节省，但从会计角度增加了EBITDA费用；公司认为增量成本已基本消化，并通过外包降低了运营成本 [169][170][171] - 这些节省已纳入利润率改善目标，特别是遗留数据中心外包的节省 [171]

业绩总结 - 2022年第三季度有机恒定货币（OCC）收入增长4.8%，在剔除俄罗斯业务影响后增长5.3%[6] - 2022年第三季度OCC订阅收入增长约6.2%，占总有机收入的82%[6] - 2022年第三季度OCC调整后EBITDA增长6.0%，在剔除俄罗斯影响后增长7.0%[6] - 调整后EBITDA利润率提升154个基点至51.5%[6] - 2022年第三季度总收入为7.45亿美元，同比下降1.8%[12] - 2022年第三季度净收入为1.89亿美元，同比下降6.1%[12] - 2022年第三季度调整后净收入为2.30亿美元，同比下降1.9%[12] - 2022年第三季度自由现金流为2.14亿美元，同比下降4.2%[12] - 2022年第三季度保险部门收入为6.101亿美元，较2021年第三季度的5.579亿美元增长9.3%[91] - 2022年第三季度整体EBITDA为3.293亿美元，较2021年第三季度的3.115亿美元增长5.7%[91] - 2022年第三季度调整后的EBITDA为3.370亿美元，较2021年第三季度的3.116亿美元增长8.2%[91] - 2022年第三季度稀释每股收益为1.20美元，较2021年第三季度的1.24美元下降3.2%[97] 用户数据与市场表现 - 2022年第三季度保险业务的OCC收入增长6.5%[39] - 2022年第三季度E&SM部门收入为1.352亿美元，较2021年第三季度的1.659亿美元下降18.4%[91] - 2022年第三季度有机收入为5.820亿美元，较2021年第三季度的5.417亿美元增长7.4%[91] - 能源和专业市场的有机恒定货币收入增长为2.5%，在正常化俄罗斯暂停运营的影响后，能源收入增长为5.2%[62] 财务状况与资本管理 - 截至2022年9月，总债务为34.15亿美元，债务与EBITDA比率为2.15倍[74] - 2022年第三季度的资本支出为6600万美元，占收入的比例预计将逐步下降至中单数水平[77] - 2022年第三季度的净现金流为2.8亿美元，较去年同期略有下降[70] - 2022年第三季度收购相关成本为770万美元，较2021年第三季度的10万美元显著增加[91] 战略与未来展望 - 公司签署协议以31亿美元现金出售能源业务Wood Mackenzie，并计划将收益用于偿还债务和股票回购[8] - 2022年第三季度的资本管理哲学专注于价值创造和提高投资回报率[79]

公司业务板块构成与出售情况 - 公司业务分保险、能源与专业市场、金融服务三个板块，2022年3月11日出售环境健康与安全业务，4月8日出售金融服务板块[111] 各业务板块收入占比变化 - 2022年和2021年前三季度，保险板块收入分别占公司总收入约80%和73%[111] - 2022年和2021年前三季度，能源与专业市场板块收入分别占公司总收入约19%和22%[111] - 2022年和2021年前三季度，金融服务板块收入分别占公司总收入约1%和5%[111] 各业务板块收入来源结构 - 2022年和2021年前三季度，保险板块约81%的收入来自托管订阅协议[117] - 2022年和2021年前三季度，能源与专业市场板块约82%和83%的收入来自长期托管订阅协议[117] - 2022年和2021年前三季度，金融服务板块约85%和84%的收入来自长期订阅协议[117] 交易和咨询服务收入占比 - 2022年和2021年前三季度，约19%的合并收入来自交易和咨询服务[118] 人员费用情况 - 2022年和2021年前三季度，人员费用约占公司总运营费用（不包括出售业务净收益）的58%[120] - 公司预计人员费用增长速度低于收入增长速度，但投资新业务可能抵消利润率扩张[122] 公司整体营收变化 - 2022年第三季度公司营收7.453亿美元，较2021年同期的7.59亿美元下降1.8%；前九个月营收22.671亿美元，较2021年同期的22.326亿美元增长1.5%[126] - 2022年前三季度收入为22.671亿美元，较2021年同期的22.326亿美元增加3450万美元，增幅1.5%[144] 各业务线营收变化 - 2022年第三季度保险业务营收6.101亿美元，较2021年同期的5.579亿美元增长9.4%；前九个月营收18.065亿美元，较2021年同期的16.435亿美元增长9.9%[126] - 2022年第三季度能源和专业市场业务营收1.352亿美元，较2021年同期的1.659亿美元下降18.5%；前九个月营收4.23亿美元，较2021年同期的4.844亿美元下降12.7%[126] - 2022年第三季度金融服务业务营收为0，较2021年同期的3520万美元下降100%；前九个月营收3760万美元，较2021年同期的1.047亿美元下降64.1%[126] - 2022年前三季度保险业务收入为6.101亿美元，较2021年同期的5.579亿美元增加5220万美元，增幅9.4%[159] - 保险业务九个月收入从2021年的16.435亿美元增至2022年的18.065亿美元，增长1.63亿美元，增幅9.9%[161] - 能源和专业市场业务三个月收入从2021年的1.659亿美元降至2022年的1.352亿美元，减少0.307亿美元，降幅18.5%；九个月从2021年的4.844亿美元降至2022年的4.23亿美元，减少0.614亿美元，降幅12.7%[169][170] 公司运营收入、净收入、EBITDA变化 - 2022年第三季度运营收入2.766亿美元，较2021年同期的2.889亿美元下降4.3%；前九个月运营收入11.883亿美元，较2021年同期的8.067亿美元增长47.3%[126] - 2022年第三季度净收入1.895亿美元，较2021年同期的2.049亿美元下降7.5%；前九个月净收入8.931亿美元，较2021年同期的5.245亿美元增长70.3%[126] - 2022年第三季度EBITDA为3.68亿美元，较2021年同期的3.787亿美元下降2.8%；前九个月EBITDA为14.678亿美元，较2021年同期的10.95亿美元增长34.0%[126] 公司成本收入、销售等费用变化 - 2022年第三季度成本收入为2.467亿美元，较2021年同期的2.653亿美元下降7.0%，主要因近期收购和处置所致[132] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1.259亿美元，较2021年同期的1.151亿美元增长9.4%，收购和处置及收购相关成本是增长主因[133] - 2022年前三季度收入成本为7.733亿美元，较2021年同期的7.926亿美元减少1930万美元，降幅2.4%[146] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为3.871亿美元，较2021年同期的3.463亿美元增加4080万美元，增幅11.8%[147] - 2022年前三季度固定资产折旧和摊销为1.511亿美元，较2021年同期的1.539亿美元减少280万美元，降幅1.8%[148] - 2022年前三季度无形资产摊销为1.21亿美元，较2021年同期的1.331亿美元减少1210万美元，降幅9.1%[149] - 2022年前三季度其他经营收入净额为3.537亿美元，2021年同期为0[150] 公司投资收入、利息费用、所得税拨备变化 - 2022年第三季度投资收入为3100万美元，较2021年同期的亏损10万美元增长3000%，主要受外币影响[126][138] - 2022年第三季度利息费用为3450万美元，较2021年同期的2990万美元增加460万美元，增幅15.4%[139] - 2022年前三季度投资收入为740万美元，较2021年同期的130万美元增加610万美元[151] - 2022年前三季度所得税拨备为2.05亿美元，较2021年同期的1.867亿美元增加1830万美元，增幅9.8%[153] 各业务线成本和销售费用变化 - 保险业务三个月收入成本从2021年的1.769亿美元增至2022年的1.922亿美元，增长0.153亿美元，增幅8.6%；九个月收入成本从2021年的5.229亿美元增至2022年的5.767亿美元，增长0.538亿美元，增幅10.3%[162][163] - 保险业务三个月销售、一般和行政费用从2021年的0.694亿美元增至2022年的0.899亿美元，增长0.205亿美元，增幅29.5%；九个月从2021年的2.108亿美元增至2022年的2.668亿美元，增长0.56亿美元，增幅26.6%[164][165] - 能源和专业市场业务三个月收入成本从2021年的0.673亿美元降至2022年的0.545亿美元，减少0.128亿美元，降幅19.0%；九个月从2021年的1.995亿美元降至2022年的1.73亿美元，减少0.265亿美元，降幅13.3%[171][172] - 能源和专业市场业务三个月销售、一般和行政费用从2021年的0.383亿美元增至2022年的0.36亿美元，增长0.023亿美元，增幅6.0%；九个月2022年和2021年均为1.131亿美元[173][174] 公司现金及等价物、债务情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物和可供出售证券分别为2.806亿美元和2.853亿美元[180] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总债务（不包括融资租赁负债、未摊销折扣和溢价以及债务发行成本）分别为34.15亿美元和33.1亿美元[183] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，信贷安排可用额度分别为5520万美元和3.849亿美元，未偿还借款分别为9.4亿美元和6.1亿美元；2022年9月30日后还款9000万美元，新增额度2.75亿美元，现可提取额度达4.202亿美元[185] 公司贷款协议情况 - 2022年9月9日，公司与美国银行将1.25亿美元双边定期贷款协议延长12个月至2023年9月9日，利率为135个基点加1个月BSBY [186] - 新的1.25亿美元定期贷款和2.75亿美元信贷安排将受LIBOR替代影响，现有信贷安排是唯一受LIBOR利率影响的合同，预计修订对业务无重大影响[187] 公司经营、投资、融资活动净现金变化 - 2022年第三季度经营活动净现金为2.802亿美元，较2021年同期的2.852亿美元减少500万美元，降幅1.8% [188][189] - 2022年前三季度经营活动净现金为8.1亿美元，较2021年同期的9.671亿美元减少1.571亿美元，降幅16.2% [188][190] - 2022年第三季度投资活动净现金使用6790万美元，主要用于资本支出6580万美元和非上市公司投资210万美元；2021年同期使用8770万美元[188][191] - 2022年前三季度投资活动净现金流入3.832亿美元，主要来自出售3E和Verisk金融服务的10.733亿美元收入；2021年同期使用2.612亿美元[188][192] - 2022年第三季度融资活动净现金使用3.998亿美元，主要用于偿还3.5亿美元高级票据、回购3亿美元普通股和支付4860万美元股息；2021年同期使用1.692亿美元[188][193] - 2022年前三季度融资活动净现金使用11.608亿美元，主要用于回购11.963亿美元普通股、偿还3.5亿美元高级票据和支付1.472亿美元股息；2021年同期使用6.171亿美元[188][194] 公司股票回购与股息支付情况 - 2022年和2021年前九个月，公司分别回购了11.963亿美元和4亿美元的普通股[182] - 2022年和2021年前九个月，公司分别支付了1.472亿美元和1.41亿美元的股息[182] 公司其他情况 - 公司无表外安排，自2022年2月22日以来，合同义务、关键会计政策和估计以及市场风险均无重大变化[195][196][197][198]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合营收7.46亿美元，较去年略有下降，主要受近期业务处置和外汇汇率变化影响，部分被收购业务抵消 [48] - 归属于Verisk的净利润增长28%至1.98亿美元，摊薄后GAAP每股收益增长32%至1.24美元，主要因今年税收拨备降低 [48][49] - 有机恒定货币营收增长约5%，调整后EBITDA增长约4%；剔除俄罗斯业务影响，营收增长约6%，调整后EBITDA增长约6% [9] - 调整后EBITDA利润率扩大140个基点至51%，主要得益于成本控制、运营效率提升等，但受云转型和部分费用正常化影响 [10] - 调整后净收入增长28%至2.44亿美元，摊薄后调整后每股收益增长31%至1.53美元 [64] - 本季度经营活动提供的净现金为1.3亿美元，较去年同期下降44%，主要因3E出售收益的税收支付和业务处置导致运营现金流损失 [65] - 资本支出为6900万美元，较去年增长11%，预计全年资本支出在2.8亿 - 3.1亿美元之间 [66][67] - 预计固定资产折旧和摊销在2.1亿 - 2.3亿美元之间，无形资产摊销约为1.7亿美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 订阅收入增长7.3%，交易收入增长2.7%，调整后EBITDA增长6.1%，利润率下降180个基点至54.7% [31][55][57] - 核心承保、极端事件解决方案和国际软件业务表现强劲，新收购的人寿保险和营销解决方案业务贡献良好 [32] - 人寿保险业务因新客户增加和现有关系拓展实现强劲销售增长，极端事件解决方案业务因新客户增加和多年期交易拓展表现出色 [33] - 索赔业务中，欺诈打击分析业务因新客户增加和用例扩展实现强劲增长，新推出的索赔 essentials 捆绑包推动了订阅转化 [35] 能源和专业市场业务 - 营收增长0.8%，剔除俄罗斯业务影响后增长3.6%，调整后EBITDA下降6.4%，利润率收缩90个基点至34.6% [58][61] - 订阅收入增长1.7%，剔除俄罗斯业务影响后增长5.2%，主要受能源转型、化工、金属和矿业研究业务的两位数增长以及核心研究订阅业务的适度增长推动 [59] - 交易收入下降2.8%，主要受咨询资源限制和员工流失率上升影响 [60] 各个市场数据和关键指标变化 保险市场 - 美国保险行业整体健康，但短期面临利率波动、通胀和损失率上升的影响，对个人保险业务和InsurTech公司影响较大 [38][39] - 个人汽车保险业务的承保活动减少，交易 volume 和收入下降，行业因通胀和供应链短缺提高费率并暂时减少新业务 [39][40] - 佛罗里达房主保险市场面临气候相关风险和高诉讼欺诈水平，导致承保业务收缩和保险公司清算退出，风险转移到州立最后保险人 [41] 能源市场 - 市场持续波动，受地缘政治发展影响，但订阅收入增长呈现逐步改善趋势 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正评估能源业务分离事宜，内部分离分析和独立财务报表编制工作正在进行，已聘请外部顾问，决策将考虑股东反馈、价值因素和市场条件 [25][26] - 公司致力于实现EBITDA利润率扩张目标，计划到2024年在保险业务基础上实现300 - 500个基点的利润率扩张，已采取一些早期措施，预计2023年利润率扩张将更加明显 [27][29] - 公司战略投资数据和技术，为客户提供运营效率和决策支持，在保险和能源行业受益于客户对数据分析的需求增长，具有竞争优势 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务表现强劲，正推进战略和运营计划，有信心实现长期增长目标，有机恒定货币调整后EBITDA增长将领先于营收增长 [71][72] - 公司预计业务将继续实现正常化，但部分影响的恢复周期比预期更长 [15] - 公司计划在2023年第一季度举行投资者日活动，届时将详细介绍计划 [20][73] 其他重要信息 - 公司宣布Elizabeth Mann将于9月15日加入担任首席财务官，Maroun Mourad被任命为索赔解决方案总裁，Tim Rayner被任命为Verisk专业业务解决方案总裁 [21][22][24] - 公司进行了广泛的股东调查，以了解股东对能源业务分离和公司整体表现的看法 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 成本节约计划的进展、阶段和宏观环境对利润率提升及销售的影响 - 公司有信心实现300 - 500个基点的利润率提升目标，已采取一些措施，目前难以提供具体阶段信息，预计2023年将看到明显进展 [77][79] - 各业务和支持中心积极应对，注重人员配置和设施管理，重新分配资金以提高投资回报率 [81][83][84] - 公司考虑了通胀和竞争环境对薪酬的影响，相信能够吸收成本并实现目标 [85] 问题: 工人补偿、个人汽车承保和财产估算解决方案的交易收入恢复情况 - 工人补偿业务索赔数量减少，主要受在家工作和新法规影响；个人汽车业务因行业挑战和盈利压力，新业务承保减少，交易 volume 下降 [92][93][95] - 财产估算解决方案业务受风暴活动影响，交易收入波动，整体业务以订阅为主 [96] - 各交易业务在第二季度有环比改善，预计将继续实现正常化 [97] 问题: 能源业务评估的时间线和决策是否会改变，是否仍考虑剥离 - 时间线保持不变，计划在第三季度末结合第三季度财报发布做出决策，执行将根据具体情况进行 [102] - 包括私人出售、独立资本剥离和保留在内的所有替代方案仍在评估中，决策将以股东价值为导向，考虑市场条件和风险 [103] 问题: 能源业务剔除俄罗斯业务后增长仅3.6%且环比略有减速的原因 - 订阅业务表现良好，剔除俄罗斯业务影响后增长5.2%，主要受Lens平台价值和能源转型等业务需求推动 [109] - 咨询业务表现较弱，主要受2021年高基数和资源限制影响 [110] 问题: 人寿保险业务的规模和战略愿景 - 人寿保险业务增长迅速，处于高两位数增长阶段，FAST解决方案因实施快速、成本低，成为保险公司升级技术的首选 [115][116][118] - 公司将P&C业务模式应用于人寿保险业务，结合模块化软件和分析技术，为客户提供更好的承保决策支持 [117] - 人寿保险行业对数据的需求增加，公司有机会收集大规模数据集并开发应用程序，具有巨大的增长潜力 [118][119][120] 问题: EBITDA的计算方式以及处置业务成本的转移情况 - 公司将已处置业务的公司成本按比例分配到保险和能源业务中，总调整后EBITDA美元和利润率包含所有业务的影响 [125][127] - 已处置业务未达到终止经营的重大性门槛，有机恒定货币增长数据已调整剔除Verisk Financial和3E的影响 [126] - 保险业务的利润率因分配成本受到80个基点的影响，新闻稿末尾提供了详细的调整说明 [128] 问题: 国际业务的趋势和展望 - 能源业务在国际市场的订阅业务增长强劲，咨询业务面临挑战 [131] - 保险业务中的专业业务解决方案业务表现出色，为非标准劳合社市场提供软件生态系统，实现了两位数增长 [132][133] - 其他国际保险业务，如旅行和宠物保险，也开始恢复增长，公司通过软件和服务解决方案拓展国际市场，预计国际业务将继续为整体增长做出贡献 [135][136][138] 问题: 营销业务的长期路线图和周期性考虑 - 营销业务旨在为保险公司提供数字参与解决方案，通过预填充信息和精准营销，为客户提供报价并推动业务增长 [143][144] - 该业务具有一定的周期性，在经济困难时期营销支出可能会减少，但公司的营销解决方案具有独特优势，能够识别真正的潜在客户，并有机会扩展到其他垂直市场 [145][146][147] 问题: 个人汽车承保业务中费率行动与业务增长的滞后关系，以及营销能力的周期性影响 - LightSpeed解决方案的采用率持续上升，但业务 volume 受到购物活动减少的影响，部分InsurTech公司因关注盈利能力而减少新业务承保 [151][152] - 保险公司正在提高费率，但实施时间因公司而异，可能需要6 - 9个月才能看到业务增长的回升 [153][154] - 从长远来看，行业对营销技术和数据驱动的承保决策的需求将推动业务增长 [155] 问题: 保险业务中交易收入是否能达到7%以上的增长目标 - 公司相信交易收入在长期内能够达到并超过7%的增长目标，目前的增长放缓主要受疫情、在家工作和宏观经济环境的影响 [159][160] - 随着业务的正常化，交易业务将为整体增长做出贡献，公司在市场中获得了份额，当业务 volume 恢复时，交易收入将得到体现 [160][161] 问题: 能源和专业市场业务在下半年是否会加速增长，咨询业务的限制是否会得到解决 - 研究业务方面，ACV的增长和合同的增加预计将对整体增长产生积极影响，下半年有望实现增长势头 [164] - 咨询业务方面，由于竞争激烈，获取足够的资源仍然面临挑战，短期内预计不会有重大改善 [165] 问题: 公司对进一步并购的考虑和重点领域 - 公司目前的主要重点是能源业务分离分析和利润率扩张机会，并购决策将在这些目标明确后进行 [168] - 公司将继续寻找能够通过并购提高业务表现和创造价值的机会，重点关注保险领域，在能源业务决策确定之前，不会考虑能源领域的新垂直业务 [170][171] 问题: 公司是否能在能源战略审查结果不确定的情况下实现利润率目标，以及保险业务能否实现超过7%的中期有机收入增长 - 利润率提升目标是针对保险业务的，能源业务的决策将影响整体利润率，但公司仍将寻求保险业务的成本节约和利润率扩张 [176][177] - 公司维持保险业务7%的长期有机增长目标，目前没有改变长期指导的计划，但有动力超越该目标 [180]

业绩总结 - 2022年第二季度有机恒定货币（OCC）收入增长为5.3%，在剔除俄罗斯业务暂停影响后增长为5.9%[8] - 2022年第二季度总收入为7.46亿美元，同比下降0.2%[10] - 2022年第二季度稀释后GAAP每股收益为1.24美元，同比增长31.9%[11] - 2022年第二季度净收入为1.98亿美元，调整后净收入为2.44亿美元，分别同比增长28.4%和27.7%[13] - 2022年第二季度调整后EBITDA为12.158亿美元，同比增长8.5%[95] - 2022年第二季度EBITDA为12.657亿美元，同比增长11.1%[95] 用户数据 - 2022年第二季度OCC订阅收入增长约为6.9%，占总有机收入的81%[8] - 2022年第二季度保险部门收入为6.1亿美元，能源与专业市场收入为1.335亿美元[93] - 2022年第二季度保险部门收入为22.069亿美元，同比下降6.2%[95] - 2022年第二季度能源与专业市场部门收入为6.489亿美元，同比下降2.9%[95] 财务表现 - 2022年第二季度自由现金流为6100万美元，同比下降64.3%[11] - 2022年第二季度净现金提供的经营活动为1.3亿美元，较2021年第二季度下降44%[73] - 截至2022年6月，总债务为34.75亿美元，债务与EBITDA比率为2.19倍[77] - 2022年第二季度调整后EBITDA利润率提升140个基点至51%[8] - 总调整后的EBITDA利润率为34.6%，同比下降90个基点[66] 未来展望与市场动态 - 正常化后，能源收入在OCC基础上增长3.6%[65] - OCC调整后的EBITDA在正常化后增长3.6%[65] - 2022年第二季度有机收入为21.484亿美元，同比增长7.3%[95] - 2022年第二季度有机调整后的EBITDA为3.271亿美元，较2021年第二季度的3.052亿美元增长7.2%[93] 负面信息 - 2022年第二季度自由现金流为6100万美元，同比下降64.2%[99] - 2022年第二季度财务服务部门EBITDA为负1.11亿美元[95]

公司业务板块构成与出售情况 - 公司业务分保险、能源与专业市场、金融服务三个板块，2022年3月11日出售环境健康与安全业务，4月8日完成金融服务板块出售[112] 各业务板块收入占比变化 - 2022年和2021年上半年，保险板块收入分别占公司收入约79%和74%[112] - 2022年和2021年上半年，能源与专业市场板块收入分别占公司收入约19%和21%[112] - 2022年和2021年上半年，金融服务板块收入分别占公司收入约2%和5%[112] 各业务板块收入来源结构 - 2022年和2021年上半年，保险板块约81%的收入来自托管订阅协议[119] - 2022年和2021年上半年，能源与专业市场板块约83%的收入来自长期托管订阅协议[119] - 2022年和2021年上半年，金融服务板块约85%的收入来自长期订阅协议[119] 合并收入来源结构 - 2022年和2021年上半年，约19%的合并收入来自交易和咨询解决方案[120] 人员费用情况 - 2022年和2021年上半年，人员费用分别占总运营费用（不包括出售业务净收益）约59%和58%[122] - 公司预计人员费用增长速度低于收入增长速度，但投资新解决方案和新业务可能抵消利润率扩张[124] 公司整体营收情况 - 2022年Q2公司营收7.463亿美元，较2021年Q2的7.475亿美元下降0.2%；2022年上半年营收15.218亿美元，较2021年上半年的14.736亿美元增长3.3%[128] - 2022年上半年收入为15.218亿美元，较2021年同期的14.736亿美元增加4820万美元，增幅3.3%；收购和处置使收入净减少1350万美元，其余收入增加6170万美元，增幅4.6%[146] 各业务线营收情况 - 2022年Q2保险业务营收6.1亿美元，较2021年Q2的5.5亿美元增长10.9%；能源和专业市场业务营收1.335亿美元，较2021年Q2的1.623亿美元下降17.7%；金融服务业务营收280万美元，较2021年Q2的3520万美元下降92.1%[128] - 能源和专业市场板块2022年Q2收入为1.335亿美元，较2021年同期的1.623亿美元减少2880万美元，降幅17.7%；2022年上半年为2.878亿美元，较2021年同期的3.185亿美元减少3070万美元，降幅9.6%[172][173] 公司运营费用情况 - 2022年Q2运营费用4.772亿美元，较2021年Q2的4.801亿美元下降0.6%；2022年上半年运营费用6.101亿美元，较2021年上半年的9.558亿美元下降36.2%[128] 公司运营收入情况 - 2022年Q2运营收入2.691亿美元，较2021年Q2的2.674亿美元增长0.6%；2022年上半年运营收入9.117亿美元，较2021年上半年的5.178亿美元增长76.1%[128] 公司净收入情况 - 2022年Q2净收入1.978亿美元，较2021年Q2的1.516亿美元增长30.4%；2022年上半年净收入7.036亿美元，较2021年上半年的3.196亿美元增长120.2%[128] 公司基本每股净收入情况 - 2022年Q2归属于Verisk的基本每股净收入为1.25美元，较2021年Q2的0.95美元增长31.6%；2022年上半年为4.41美元，较2021年上半年的1.99美元增长121.6%[128] 公司每股现金股息情况 - 2022年Q2宣布的每股现金股息为0.31美元，较2021年Q2的0.29美元增长6.9%；2022年上半年为0.62美元，较2021年上半年的0.58美元增长6.9%[128] 公司EBITDA情况 - 2022年Q2 EBITDA为3.634亿美元，较2021年Q2的3.707亿美元下降1.9%；2022年上半年为10.998亿美元，较2021年上半年的7.163亿美元增长53.5%[128] 公司成本收入情况 - 2022年Q2成本收入为2.461亿美元，较2021年Q2的2.649亿美元下降7.1%，主要因近期收购和处置减少2.02亿美元，其余成本收入因信息技术和差旅费增加等因素增长140万美元或0.6%[134] - 2022年上半年收入成本为5.266亿美元，较2021年同期的5.273亿美元减少70万美元，降幅0.1%；收购和处置使收入成本减少1510万美元，其余收入成本增加1440万美元，增幅3.2%[148] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2022年Q2销售、一般和行政费用为1.259亿美元，较2021年Q2的1.114亿美元增长13.0%，近期收购和处置增加230万美元，其余因薪资、差旅费和信息技术费用增加等因素增长1220万美元或11.9%[135] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为2.612亿美元，较2021年同期的2.312亿美元增加3000万美元，增幅13.0%；收购和处置使费用增加1250万美元，其余费用增加1750万美元，增幅8.3%[149] 公司所得税拨备与有效税率情况 - 2022年第二季度所得税拨备为4420万美元，较2021年同期的8380万美元减少3960万美元，降幅47.2%；有效税率为18.3%，低于2021年同期的35.6%[142] 公司净利润率情况 - 2022年第二季度净利润率为26.5%，高于2021年同期的20.3%，主要因有效税率降低[143] 公司EBITDA利润率情况 - 2022年第二季度EBITDA利润率为48.7%，低于2021年同期的49.6%，主要因出售Verisk金融服务部门的净亏损使利润率下降2.4%[144] 公司固定资产折旧和摊销情况 - 2022年上半年固定资产折旧和摊销为9940万美元，较2021年同期的1.018亿美元减少240万美元，降幅2.4%，主要因近期处置减少890万美元，部分被新增资产的580万美元和收购的70万美元抵消[150] 公司无形资产摊销情况 - 2022年上半年无形资产摊销为8440万美元，较2021年同期的9550万美元减少1110万美元，降幅11.6%，主要因无形资产全额摊销减少880万美元和近期处置减少490万美元，部分被收购产生的260万美元抵消[151] 公司净投资收益情况 - 2022年上半年净投资收益为430万美元，高于2021年同期的120万美元，主要因外汇影响[153] 公司利息费用情况 - 2022年上半年利息费用为6310万美元，较2021年同期的6690万美元减少380万美元，降幅5.6%，主要因上一年第二季度5.800%优先票据到期[154] 保险业务板块收入成本情况 - 保险业务板块2022年Q2收入成本为1.907亿美元，较2021年同期的1.728亿美元增加1790万美元，增幅10.4%；2022年上半年收入成本为3.845亿美元，较2021年同期的3.46亿美元增加3850万美元，增幅11.1%[165][166] 保险业务板块销售、一般和行政费用情况 - 保险业务板块2022年Q2销售、一般和行政费用为8690万美元，较2021年同期的6670万美元增加2020万美元，增幅30.3%；2022年上半年为1.769亿美元，较2021年同期的1.414亿美元增加3550万美元，增幅25.1%[167][168] 公司投资收入情况 - 公司2022年Q2投资收入为150万美元，2021年同期为20万美元；2022年上半年为120万美元，2021年同期为150万美元[169] 保险业务板块EBITDA及利润率情况 - 保险业务板块2022年上半年EBITDA为6.362亿美元，2021年同期为5.997亿美元；EBITDA利润率为53.2%，2021年同期为55.2%[170] 能源和专业市场板块收入成本情况 - 能源和专业市场板块2022年Q2收入成本为5340万美元，较2021年同期的6720万美元减少1380万美元，降幅20.4%；2022年上半年为1.185亿美元，较2021年同期的1.322亿美元减少1370万美元，降幅10.3%[174][175] 能源和专业市场板块销售、一般和行政费用情况 - 能源和专业市场板块2022年Q2销售、一般和行政费用为3910万美元，较2021年同期的3690万美元增加220万美元，增幅6.1%；2022年上半年为7710万美元，较2021年同期的7480万美元增加230万美元，增幅3.1%[176][177] 公司其他经营收入情况 - 公司2022年Q2其他经营收入为260万美元，2021年同期为0；2022年上半年为4.534亿美元，2021年同期为0[178] 公司现金及现金等价物和可供出售证券情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物和可供出售证券分别为4.846亿美元和2.853亿美元[182] 公司普通股回购与股息支付情况 - 2022年和2021年上半年，公司分别回购了8.963亿美元和2.5亿美元的普通股，分别支付了9860万美元和9420万美元的股息[184] 公司经营活动净现金情况 - 2022年第二季度经营活动净现金为1.302亿美元，2021年同期为2.332亿美元，减少1.03亿美元，降幅44.2%[190][191] - 2022年上半年经营活动净现金为5.298亿美元，2021年同期为6.819亿美元，减少1.521亿美元，降幅22.3%[190][192] - 2022年第二季度经营活动净现金减少主要因税收支出增加1.22亿美元，与出售3E业务收益有关[191][192] 公司投资活动净现金情况 - 2022年第二季度投资活动净现金为4.248亿美元，2021年同期为 - 0.998亿美元，增长5.257倍[190][193] - 2022年上半年投资活动净现金为4.511亿美元，2021年同期为 - 1.735亿美元，增长3.6倍[190][194] - 2022年第二季度投资活动净现金增加主要因出售Verisk Financial Services业务获得4.983亿美元收益[193] - 2022年上半年投资活动净现金增加主要因出售3E和Verisk Financial Services业务获得10.733亿美元收益[194] 公司融资活动净现金情况 - 2022年第二季度融资活动净现金为 - 4.674亿美元，2021年同期为 - 2.487亿美元，降幅87.9%[190][195] - 2022年上半年融资活动净现金为 - 7.61亿美元，2021年同期为 - 4.479亿美元，降幅69.9%[190][196] 公司其他重要情况 - 公司无表外安排，合同义务无重大变化，关键会计政策和估计无重大变化，市场风险无重大变化[197][198][199][200]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为7.75亿美元，同比增长6.8%[10] - 调整后每股收益（EPS）为1.34美元，同比增长8.9%[11] - 调整后EBITDA为3.59亿美元，同比增长4.0%[12] - 2022年第一季度净收入为6.663亿美元，较2021年第一季度的5.058亿美元增长31.8%[107] - 2022年第一季度稀释每股收益为3.13美元，较2021年第一季度的1.03美元增长203.9%[107] 用户数据 - 订阅收入占总有机收入的82%，同比增长约6.2%[6] - 2022年第一季度的有机收入为5.666亿美元，较2021年第一季度的5.350亿美元增长约5.9%[103] - 2022年第一季度保险部门收入为22.069亿美元，较2021年第一季度的20.087亿美元增长9.9%[105] 未来展望 - 2022年第一季度资本支出占收入的比例预计将下降至中单数字水平[91] - 2022年第一季度的自由现金流为3.4亿美元，同比下降12.8%[11] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度的资本支出为6000万美元，较2021年第一季度的5900万美元略有增加[84] 市场扩张和并购 - 2022年第一季度，收购和处置相关的收入减少了3480万美元[103] - 2022年第一季度来自收购和处置的收入为-5850万美元，较2021年第一季度的-620万美元有所增加[105] 负面信息 - 调整后EBITDA利润率为46.3%，较去年同期下降130个基点[12] - 2022年第一季度自由现金流为3.396亿美元，较2021年第一季度的3.895亿美元下降12.8%[107] - 2022年第一季度金融服务部门EBITDA为2.30万美元，较2021年第一季度的4.42万美元下降48.0%[109]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司合并GAAP基础上，收入增长6.8%至7.76亿美元，归属于Verisk的净利润增长200%至5.06亿美元，摊薄后GAAP每股收益增长204%至3.13美元，GAAP结果包含出售环境健康与安全业务的3.8亿美元税后收益 [37] - 第一季度有机恒定货币收入增长5.3%，订阅收入增长6.2%，交易收入增长1.3%，调整后EBITDA增长4.1%，总调整后EBITDA利润率为46.3% [38][40] - 调整后净收入增长7%至2.17亿美元，摊薄后调整后每股收益增长9%至1.34美元，经营活动提供的净现金为4亿美元，较上年同期下降11%，资本支出为6000万美元，较去年增长1.4% [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 第一季度收入增长6.1%，订阅收入增长7.2%，交易收入增长1.3%，调整后EBITDA增长5.5%，利润率下降240个基点至51.5% [41][43] - 营销解决方案、国际专业业务解决方案、人寿保险、极端事件解决方案和索赔分析等业务增长较快，工人补偿业务持续疲软，财产估算解决方案交易增长较弱，汽车承保业务购物活动水平较低 [12][13][14] 能源和专业市场业务 - 第一季度收入增长1.9%，剔除俄罗斯业务影响后增长4.3%，订阅收入增长4.8%，交易收入增长1.5%，调整后EBITDA下降4.9%，利润率收缩130个基点至33.1% [45][47] - 能源转型、化学品和金属与矿业研究实现两位数增长，核心研究订阅业务实现适度增长，Lens平台持续获得客户认可，合同规模增加 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 保险行业健康，专注于数字化、高效化和自动化，费率上升，保费增长加快，利率上升有助于客户投资组合盈利 [31] - 能源市场持续波动，但受益于大宗商品价格上涨，客户财务状况较两年前明显改善 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正朝着成为全球保险聚焦的数据分析解决方案提供商的目标迈进，积极推进能源业务分离工作，预计到2024年，保险业务EBITDA利润率将提高300 - 500个基点 [20][22] - 公司将通过整合某些房地产地点、增加全球人才优化地点的新员工使用、提高技术投资效率等方式实现成本节约和利润率扩张 [21] - 公司在保险和能源领域受益于客户对数据分析的需求增长，通过大规模投资数据和技术为客户创造价值，提升市场竞争力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩稳健，各业务板块均有贡献，但也面临俄罗斯业务暂停、云成本增加、专业费用上升等挑战 [12][14] - 保险行业前景乐观，客户对数字化和效率提升的需求将为公司带来更多机会，公司将继续加强数据和技术投资，拓展客户关系 [16][31] - 能源市场虽然波动，但公司的Lens平台和相关解决方案将满足客户对数据和分析的需求，推动业务增长 [17] 其他重要信息 - 公司在第一季度收购了加拿大领先的财产情报和创新技术解决方案提供商Opta，进一步拓展了在加拿大市场的业务 [34] - 公司成功举办了混合式客户活动，包括Elevate Conference和Insurance Fraud Management Conference，加强了与客户的沟通和合作 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 实现300 - 500个基点利润率提升的节奏是怎样的？ - 2022年情况较为复杂，2023年全年将在费用方面取得进展，2024年全年将实现300 - 500个基点的提升目标 [62][63] 问题2: 300 - 500个基点的利润率扩张是否涵盖了所有发现的机会？ - 该目标不仅考虑了成本节约，还包括业务内其他投资机会，公司看到了超出该目标的成本节约机会，但会平衡投资与增长 [67][68] 问题3: 保险业务有机增长6%低于长期预期，未来增长如何？ - 第一季度保险订阅收入增长7.2%表现良好，交易收入受监管变化、疫情影响和风暴对比等因素拖累，长期来看，公司作为保险行业技术合作伙伴有巨大机会 [72][77] 问题4: 300 - 500个基点的利润率提升是否包含能源业务？各业务税率是否会有变化？ - 该目标假设能源业务已分离，目前对税率变化暂无明确预期，正在评估法律实体和税务管辖区的影响 [80] 问题5: 资本支出中与非保险业务相关的部分有多少？目标与今年指导如何匹配？ - 2021年资本支出包含VFS、3E和Wood MacKenzie，保险业务聚焦后投资机会仍在，但整体资本支出率预计低于过去三到五年平均水平 [84] 问题6: 新投资领域的增长驱动因素是否有抵消因素？是否会改变长期增长目标？ - 公司认为有很多增长机会，但目前处于业务分离评估早期阶段，暂不改变长期指导，预计保险业务有机恒定货币增长7%或更高 [87][88] 问题7: 300 - 500个基点利润率提升的低端和高端受哪些因素影响？执行计划中有哪些一次性成本？ - 主要受可识别的成本节约机会和支持增长所需的投资水平影响，同时需考虑通胀和人才竞争等环境因素 [92][93] 问题8: 近期收购资产的关键领域和全年并购贡献如何？ - 收购主要集中在保险领域，包括国际扩张和营销方面，近期收购预计带来约1亿美元的增量年化收入 [97][101] 问题9: 保险业务第一季度利润率下降240个基点，是否是全年同比下降的运行率？ - 主要原因是费用重新分配，若实现能源业务分离，将进一步调整至50% - 51%水平，季度内离散专业成本和补偿因素也有影响 [104] 问题10: 如何平衡成本削减与增长投资？未来增长投资的目标和重点领域是什么？ - 2022年专注于实现成本节约，2023年评估增长与费用节约的权衡，投资决策需根据项目和业务具体情况确定 [106][107] 问题11: 云投资和云过渡的具体投资回报率如何？ - 云迁移带来了运营和资本支出的节约，投资回报率为高两位数，还能促进数据整合和分析，提高客户效率 [111][113] 问题12: 成本节约中与房地产、员工等相关的具体金额是多少？经营杠杆如何？未来收购对利润率的影响是否包含在长期目标中？ - 目前无法提供具体金额，公司重视经营杠杆，认为成本基础的重新思考将提高经营杠杆，未来收购需基于价值创造，可能对利润率有负面影响，但不包含在当前目标中 [116][118][119] 问题13: 公司的定价模式是怎样的？目前价格情况如何？与历史相比有何变化？ - 定价通常与客户规模（如保费）或使用情况（如索赔数量）相关，提供捆绑解决方案和价值价格，85%的收入基于三年期订阅合同，有持续的追加销售机会 [122][123] 问题14: 能否区分能源和保险业务的资本支出？能源业务变动后资本支出是否会下降？云过渡中内部开发软件是否会缩减？ - 能源业务投资相对收入高于平均水平，分离后有望改善，但需评估后再调整指导，内部开发软件将继续是重要投资组成部分，有助于为客户创造价值 [126][127]

各业务线收入占比情况 - 2022年和2021年第一季度，保险业务收入分别占公司总收入的76%和74%，能源与专业市场业务收入分别占20%和21%，金融服务业务收入分别占4%和5%[112] 业务结构调整 - 2022年第一季度，公司与TransUnion达成股票购买协议，出售金融服务业务，从第二季度起将从三个运营部门变为两个[112] 各业务线收入来源构成 - 2022年和2021年第一季度，保险业务约82%和81%的收入来自托管订阅服务，能源与专业市场业务约83%的收入来自托管订阅服务，金融服务业务约85%和86%的收入来自订阅服务[119] 综合收入来源构成 - 2022年和2021年第一季度，公司约18%的综合收入来自交易和咨询服务[120] 人员费用占比情况 - 2022年和2021年第一季度，人员费用分别占公司总运营费用（不包括环境健康与安全业务出售收益和金融服务业务长期资产减值损失）的59%和60%[122] 公司整体收入情况 - 2022年第一季度收入为7.755亿美元，2021年同期为7.261亿美元，增长6.8%，即4940万美元[128][135] - 公司2022年第一季度总营收7.755亿美元，较2021年的7.261亿美元增长6.8%[136] 公司运营收入情况 - 2022年第一季度运营收入为6.426亿美元，2021年同期为2.504亿美元，增长156.6%[128] 公司净利润情况 - 2022年第一季度净利润为5.058亿美元，2021年同期为1.68亿美元，增长201.2%[128] 公司EBITDA情况 - 2022年第一季度EBITDA为7.364亿美元，2021年同期为3.456亿美元，增长113.1%[133] 公司每股现金股息情况 - 2022年第一季度每股现金股息为0.31美元，2021年同期为0.29美元，增长6.9%[128] 公司收入成本情况 - 公司2022年第一季度收入成本2.805亿美元，较2021年的2.624亿美元增长6.9%[137] 公司销售、一般和行政费用情况 - 公司2022年第一季度销售、一般和行政费用1.353亿美元，较2021年的1.198亿美元增长12.9%[138] 公司其他经营收入情况 - 公司2022年第一季度其他经营收入3.771亿美元，2021年为0[141] 公司所得税拨备情况 - 公司2022年第一季度所得税拨备1.051亿美元，较2021年的4870万美元增长115.8%[144] 保险业务收入情况 - 保险业务2022年第一季度收入5.864亿美元，较2021年的5.356亿美元增长9.5%[136][148] 能源和专业市场业务收入情况 - 能源和专业市场业务2022年第一季度收入1.543亿美元，较2021年的1.562亿美元下降1.2%[136][156] 金融服务业务收入情况 - 金融服务业务2022年第一季度收入3480万美元，较2021年的3430万美元增长1.6%[136][163] 公司净收入利润率情况 - 公司2022年第一季度净收入利润率为65.2%，2021年为23.1%[145] 公司EBITDA利润率情况 - 公司2022年第一季度EBITDA利润率为95.0%，2021年为47.6%[146] 金融服务部门EBITDA及利润率情况 - 金融服务部门2022年第一季度EBITDA亏损6780万美元，2021年同期盈利290万美元；EBITDA利润率从2021年第一季度的8.3%降至2022年第一季度的 - 194.9%，主要因当期长期资产减值损失影响211.7%[167] 公司现金及现金等价物和可供出售证券情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物（不包括持有待售流动资产中的部分）和可供出售证券分别为4.025亿美元和2.853亿美元[169] 公司普通股回购和股息支付情况 - 2022年和2021年第一季度，公司分别回购了5.713亿美元和1亿美元的普通股，分别支付了4940万美元和4710万美元的股息[171] 公司总债务情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总债务（不包括融资租赁负债等）分别为36.35亿美元和33.1亿美元[173] 公司信贷安排情况 - 公司信贷安排借款能力为10亿美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，可用额度分别为1.854亿美元和3.849亿美元，未偿还借款分别为8.1亿美元和6.1亿美元，2022年3月31日后偿还了1.5亿美元[174][175] 公司定期贷款协议情况 - 2022年3月11日，公司与美国银行签订1.25亿美元双边定期贷款协议，利率为100个基点加一个月BSBY利差[176] 公司经营活动净现金情况 - 2022年第一季度经营活动提供净现金3.996亿美元，2021年同期为4.487亿美元，减少4910万美元，降幅10.9%[179][180] 公司投资活动净现金情况 - 2022年第一季度投资活动提供净现金2630万美元，主要因出售环境健康与安全业务获得5.75亿美元，部分被4.477亿美元收购、6000万美元资本支出和4100万美元非上市公司投资抵消；2021年同期使用净现金7370万美元[181] 公司融资活动净现金情况 - 2022年第一季度融资活动使用净现金2.936亿美元，主要因回购5.713亿美元普通股和支付4940万美元股息，部分被信贷安排债务净收益2亿美元和定期贷款融资收益1.25亿美元抵消；2021年同期使用净现金1.992亿美元[182] 公司表外安排和合同义务情况 - 公司无表外安排，自2022年2月22日提交的10 - K年度报告以来，合同义务无重大变化[184][185]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司实现有机恒定货币收入增长5.2%，有机恒定货币调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长7.6% [15] - 全年来看，公司报告的综合收入增长7.7%，调整后EBITDA增长6.8%；按有机恒定货币计算，收入增长5%，调整后EBITDA增长4.7% [16] - 2021年第四季度，按合并和美国通用会计准则（GAAP）计算，收入增长7.4%至7.66亿美元，归属于公司的净利润下降19.5%至1.42亿美元，摊薄后GAAP每股收益下降18.7%至0.87美元 [40] - 2021年第四季度，非公认会计原则（non - GAAP）下，非COVID敏感收入增长6.2%，COVID敏感收入下降1.1%；全年来看，非COVID敏感收入占总收入的85% [42] - 2021年第四季度，综合OCC调整后EBITDA增长7.6%，总调整后EBITDA利润率为49%，同比上升80个基点 [44] - 2021年第四季度，报告的有效税率为13.7%，上年同期为18.4%；预计2022年全年税率在20% - 22%之间 [53] - 2021年第四季度，调整后净利润增长14.8%至2.4亿美元，摊薄后调整后每股收益增长15.7%至1.47美元 [53] - 2021年第四季度，经营活动提供的净现金为1.886亿美元，较上年同期下降24%；全年经营活动提供的净现金为12亿美元，较上年同期增长8.2% [54] - 2021年第四季度，资本支出为8530万美元，较去年增长17.8%；全年资本支出为2.684亿美元，资本支出占收入的比例为9% [54] - 2021年，公司通过股息和股票回购向股东返还了超过6.6亿美元；董事会批准将年化现金股息提高7%至每股1.24美元，并增加10亿美元的股票回购授权 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 2021年，保险业务实现有机恒定货币收入增长6.9%，有机恒定货币调整后EBITDA增长6.5% [17] - 2021年第四季度，保险业务收入增长6.4%，调整后EBITDA增长6.3%，利润率下降50个基点至54.1% [47][48] 能源和专业市场业务 - 2021年，能源和专业市场业务实现有机恒定货币收入增长2.4%，有机恒定货币EBITDA增长6.4% [26] - 2021年第四季度，能源和专业市场业务收入增长2.8%，调整后EBITDA增长15.3%，利润率扩大360个基点至36.2% [49][50] 金融服务业务 - 2021年第四季度，金融服务业务收入基本持平，调整后EBITDA增长4.6%，总调整后EBITDA利润率为28.9%，同比上升230个基点 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布了领导层继任计划，现任首席财务官Lee Shavel将接任首席执行官，Mark Anquillare将担任总裁 [7] - 公司采取了一系列治理行动，包括提议在2022年代理声明中取消董事会选举任期分级、分离董事长和首席执行官角色、实施基于投入资本回报率的激励措施等 [14] - 公司对非保险业务和整体投资组合进行了全面审查，决定出售环境健康与安全业务3E和金融服务业务Verisk Financial Services，并积极评估能源业务的替代方案 [29][30][31] - 公司将继续推进技术转型，向云端迁移，计划在2022年底关闭首个美国数据中心，2023年关闭第二个 [35] - 公司将继续投资创新，预计2022年资本支出在2.8亿 - 3.1亿美元之间，以支持Lens平台的开发和核心承保软件的扩展 [56] - 公司将继续通过股息和股票回购向股东返还资本，并计划使用出售3E和Verisk Financial业务的税后收益进行股票回购 [36][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的增长前景充满信心，预计OCC调整后EBITDA增长将超过收入增长 [34][60] - 公司认为其业务模式具有韧性，订阅收入持续增长，非COVID敏感收入稳定，反映了业务的耐久性和解决方案的关键性质 [42] - 公司将继续关注成本管理，通过提高运营效率和优化成本结构来提高盈利能力 [34] 其他重要信息 - 公司在2021年新增了47个数据贡献者到统计代理数据库，并扩大了贡献图像库和数据使用权限 [19][20] - 公司在2021年收购了Jornaya和Contact State，并在本月完成了对Infutor的战略收购，以增强营销解决方案的能力 [23][25] - 公司的Lens平台在2021年获得了积极反馈，推动了能源业务的年度化合同价值（ACV）增长 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为什么认为分拆能源业务是正确的举措，以及剩余保险业务的增长优先级如何 - 分拆能源业务是一种可考虑的替代方案，旨在增强其独立性、灵活性和品牌价值，但所有选项仍在评估中 [65][67] - 保险业务的增长优先级包括提升其在行业中的效用和使命，利用现有数据集和客户需求，拓展国际和寿险市场 [68][69] 问题2: 请详细解释2022年资本支出指导及相关情况 - 2022年资本支出预计增长，主要是由于Lens平台、保险业务的投资以及云迁移的持续进行，同时收购也带来了一定压力 [76][77] - 这些投资虽然增加了资本强度，但有望支持业务增长和高回报，公司预计随着时间推移，资本支出强度将下降 [78][80] 问题3: 公司的市场进入策略、销售团队激励结构是否会改变 - 保险业务方面，公司对市场进入策略感到满意，通过与客户的有效互动提高了净推荐值（NPS）和客户保留率，销售团队目标薪酬基本不变 [85][86] - 能源业务方面，公司通过整合PowerAdvocate和Wood Mackenzie团队，重新思考市场进入策略 [88][89] 问题4: 新管理层的重点领域对中期增长前景意味着什么，是否会加速增长 - 公司的增长动力来自不断增加的相关数据集和客户对数据的需求，新管理层将专注于提高运营杠杆，以提升业务和财务表现 [93][94] - 目前认为长期增长目标是合理的，但会努力改进，具体增长情况将随着时间推移和与客户的合作而明确 [95] 问题5: 请说明2022年预计增加的费用规模及对利润率的影响 - 预计2022年费用增加主要来自旅行和娱乐（T&E）费用的正常化以及通胀对薪酬的影响，第四季度T&E费用对整体利润率的影响约为负50个基点 [100] - 公司预计通过剥离业务、消除闲置成本等措施，2022年EBITDA增长将超过收入增长，利润率将得到改善 [101] 问题6: 2022年的利润率扩张是基于当前投资组合还是仅有机基础，以及是否能实现两位数的每股收益增长 - 2022年的利润率扩张考虑了投资组合变化、采取的行动以及已知的收购影响，预计能够抵消剥离业务带来的闲置成本影响 [105] - 公司认为长期内两位数的每股收益增长目标是可以实现的，但2022年剥离业务会对每股收益产生一定影响 [106] 问题7: 在通胀环境下，公司如何从定价角度进行管理 - 公司通常对解决方案进行价值定价，签订多年合同，到期时会考虑人力成本等因素适当提高价格 [110] - 部分业务与保费挂钩，在保险市场收紧的情况下可能会受益 [110] 问题8: 请说明金融服务业务的税收泄漏情况，以及保险理赔业务的未来展望 - 金融服务业务的税后净收益与交易总价相近，税收泄漏较少 [116] - 第四季度保险理赔业务的交易性收入下降，主要是由于2021年恶劣天气较少以及COVID导致的工伤赔偿索赔减少 [117] 问题9: 公司剥离剩余能源业务（Wood Mackenzie）的动力如何 - 公司正在深入研究各种方式以最大化该业务的价值，包括将其独立成上市公司，但最终决策将综合考虑业务状况、市场条件和宏观环境 [120] 问题10: 考虑到各种因素，2022年利润率将如何表现 - 公司长期期望EBITDA增长超过收入增长，基于运营杠杆，这一预期仍然不变 [122] 问题11: 请介绍主权ESG评级业务的规模、增长目标以及整体ESG资产的机会 - 主权ESG评级业务是公司现有业务的有趣延伸，利用了在保险和能源领域的优势 [125] - 全球对ESG分析的需求可能很大，但公司将从现有基础逐步发展，目前专注于提供有洞察力的索引信息 [126][127] 问题12: 保险业务的投资何时能产生对整体7%增长有增益的收入 - 公司在寿险和营销等领域的投资已经持续多年，并在过去五年中看到了收入增长加速和客户满意度提高的效果 [131] - 公司将继续审慎投资，优先考虑能为客户和所有利益相关者带来价值的项目，希望加速增长 [132] 问题13: 出售业务的收益用于股票回购而非并购的考虑 - 公司有充足的资本用于并购，出售业务的收益可全部用于股票回购，这体现了公司的资本纪律，即有多余资本时返还给股东 [137] 问题14: 请介绍保险科技客户与传统财产和意外险（P&C）客户的区别，以及相关合同特点和机会 - 保险科技客户通常技术先进，没有大量遗留技术和集成问题，能够选择公司最好、最准确的解决方案和分析工具 [141] - 公司与保险科技客户通常从较低价格开始合作，客户会购买整套解决方案，随着客户业务增长，公司也能随之发展 [141][142]