公司表现 - Verisk Analytics Inc (VRSK) 年初至今股价上涨21% 表现优于行业17%的涨幅 [1] - 过去三个季度公司业绩超预期 主要得益于承保评级和理赔业务的强劲增长 [2] 商业模式转型 - 公司正从交易模式向订阅模式转型 有利于增加经常性收入 [3] - 市场对SaaS公司给予更高估值 长期来看转型对股东有利 [3] - 推出Claims Coverage Identifier和Provider Scoring服务 吸引新客户并推动现有客户转向订阅解决方案 [3] 并购战略 - 并购是公司增长战略的重要组成部分 持续投资全球公司以增强数据和分析能力 [4] - 2023年4月收购Krug 扩展了公司在欧洲的理赔和意外险服务 [4] - 2023年2月收购Mavera 支持公司在欧洲地区的扩张 并推动全球保险行业的技术和分析合作伙伴关系 [4] 股东回报 - 公司通过股息支付和股票回购持续回报股东 [5] - 2023年支付股息1.968亿美元 回购股票28亿美元 [5] - 2022年支付股息1.952亿美元 回购股票17亿美元 [5] - 2021年支付股息1.882亿美元 回购股票4.75亿美元 [5] 行业比较 - 公司目前Zacks评级为3(持有) [6] - 同行业中AppLovin(APP) Zacks评级为1(强力买入) 长期盈利增长预期20% [6][7] - Parsons(PSN) Zacks评级为1(强力买入) 长期盈利增长预期18.6% [6][8] - APP过去四个季度平均盈利超预期26.2% [7] - PSN过去四个季度平均盈利超预期17.5% [9]

合作双方情况 - Lockton Re是全球领先的再保险经纪公司提供全面风险转移解决方案和专家咨询服务注重创新与变革帮助保险公司和再保险公司管理风险[8] - Verisk是纳斯达克上市的全球领先战略数据分析和技术合作伙伴为全球保险行业提供服务通过高级数据分析软件科学研究和深厚行业知识助力应对全球风险包括气候变化极端事件可持续性和政治问题在20多个国家有团队[9] 合作内容 - Lockton Re与Verisk达成战略合作将Verisk的农业风险建模解决方案用于理解气候变化和气象因素对作物生产和潜在保险损失的影响[1] - Verisk的模型包括美国作物雹灾模型基于10000年随机事件目录模拟雹暴Lockton Re将利用这些模型考虑多种因素以获得最真实的损失情景视图[3] - 双方合作旨在为美国作物（再）保险行业推进风险管理选项Lockton Re将结合先进气候数据理解ENSO对作物生产的全球影响为再保险公司提供数据驱动的风险转移和产品创新方法Verisk支持Lockton Re的创新方法[4] - Verisk的作物模型将支持Lockton Re开发新的指数产品以帮助（再）保险公司应对气候变化对农业生产日益增加的风险其模型为（再）保险行业提供可靠的单个作物政策风险解决方案[5] 美国作物保险市场情况 - 美国作物保险市场近年来显著增长指数保险产品市场份额不断增加2023年美国全国参数化产品在MPCI保费中占比达12.4%在关键州占比更高[6] 合作意义 - 随着气候变化继续影响全球作物产量Lockton Re和Verisk的合作将为保险公司和再保险公司提供应对日益多变的市场环境所需的工具和见解标志着作物保险行业数据驱动的新篇章[7]

公司股价表现 - 公司Verisk Analytics, Inc. (VRSK)今年迄今表现不错其股价较行业14.3%的涨幅上涨了18.1% [1] 公司三季度财报 - 公司2024年第三季度财报结果令人印象深刻调整后每股收益（不包括非经常性项目的13美分）为1.7美元超出Zacks共识预期4.4%较上年同期增长9.9%总收入7.253亿美元略高于共识预期同比增长7% [4] 公司业务发展 - 公司盈利能力受益于直接保费增长财产和意外险保险公司直接承保保费增长呈周期性尽管面临挑战但2021 - 2023年直接保费增长呈上升趋势预计疫情后显著复苏趋势将继续这将使公司受益 [5] - 收购在公司增长战略中起重要作用2023年4月收购Krug扩大了公司在欧洲地区的理赔和伤亡服务2023年2月收购Mavera助力公司在欧洲地区扩张并推动全球保险行业发展2022年3月收购Opta扩大其在加拿大市场的业务收购Automated Insurance Solutions增强理赔处理自动化能力并支持地域扩张收购Infutor Data Solutions, LLC提升营销解决方案组合以满足多个行业需求 [6][7] 公司股东回报 - 2023年公司支付1.968亿美元股息回购价值28亿美元的股票2022年支付1.952亿美元股息回购价值17亿美元股票2021年支付1.882亿美元股息回购价值4.75亿美元股票股东回报持续稳定上升推动股价上涨 [8] 公司排名及相关股票 - 公司目前Zacks排名为2（买入） [9] - 其他排名较高股票如Climb Global Solutions, Inc. (CLMB) Zacks排名为1（强力买入）长期盈利增长预期为16%过去四个季度平均盈利惊喜为51.1% Evertec (EVTC) Zacks排名为2长期盈利增长预期为8.6%过去四个季度平均盈利惊喜为10.2% [9][10][11]

公司评级 - 给予Verisk Analytics (NASDAQ: VRSK )持有评级 [1] 公司增长预期 - 预计公司在24财年和25财年增长将加速 [1] 分析师投资策略 - 专注于长期投资同时结合短期做空以发现阿尔法机会 [1] - 投资方法围绕自下而上分析探究单个公司的基本优势和劣势 [1] - 投资期限为中长期 [1] - 旨在识别具有坚实基本面可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

公司业绩表现 - Verisk Analytics Inc (VRSK) 2024年第三季度业绩超预期 调整后每股收益为1.7美元 超出Zacks共识预期4.4% 同比增长9.9% [2] - 公司第三季度总收入为7.253亿美元 略超共识预期 同比增长7% [2] - 公司股价年初至今上涨10.9% 表现略低于所属行业11.4%的涨幅 也低于Zacks S&P 500综合指数23.7%的涨幅 [3] 业务部门表现 - 承保和评级业务收入同比增长6.7% 按有机恒定汇率计算增长6.5% 达到5.07亿美元 略低于5.122亿美元的预期 [4] - 理赔业务收入同比增长7.9% 按有机恒定汇率计算增长7.4% 达到2.18亿美元 超出2.109亿美元的预期 [4] 财务指标 - 调整后EBITDA同比增长9.4% 按有机恒定汇率计算增长7.2% 达到3.94亿美元 超出3.379亿美元的预期 [5] - 调整后EBITDA利润率从去年同期的51.2%提升至54.3% [5] - 公司期末现金及等价物为4.58亿美元 较第二季度末的6.321亿美元有所下降 长期债务为25亿美元 较前一季度的26亿美元有所减少 [5] 现金流与股东回报 - 公司第三季度经营活动净现金流出2.962亿美元 自由现金流流出2.41亿美元 [6] - 公司在季度内回购了价值3.4亿美元的股票 并向股东支付了5530万美元的股息 [6] 2024财年指引 - 公司预计2024财年收入在28.4-29亿美元之间 中值28.7亿美元与Zacks共识预期一致 [7] - 预计调整后EBITDA在15.4-16亿美元之间 调整后EBITDA利润率预计为54-55% [7] - 预计调整后每股收益增长在6.3-6.6美元之间 中值6.45美元略低于Zacks共识预期的6.57美元 [7] 同业公司表现 - Omnicom Group Inc (OMC) 2024年第三季度每股收益2美元 超出共识预期3.1% 同比增长9.1% 总收入39亿美元 超出共识预期2.3% 同比增长8.5% [9] - FactSet Research Systems Inc (FDS) 2024财年第四季度每股收益3.7美元 超出共识预期3.9% 同比增长27.7% 总收入5.622亿美元 超出共识预期2.7% 同比增长4.9% [10]

业绩总结 - 2024年第三季度有机恒定货币（OCC）收入增长6.8%[5] - 2024年第三季度收入为7.25亿美元，较2023年第三季度的6.78亿美元增长7.0%[7] - 净收入为2.20亿美元，较2023年第三季度的1.87亿美元增长17.4%[7] - 调整后的净收入为2.39亿美元，较2023年第三季度的2.21亿美元增长7.8%[7] - 自由现金流为2.41亿美元，较2023年第三季度的1.96亿美元增长22.9%[7] - 调整后的EBITDA增长7.2%，得益于持续的收入增长和成本控制[5] - 调整后的EBITDA利润率在本季度扩大120个基点，达到55.2%[5] 用户数据 - OCC订阅收入增长9.1%，涵盖大多数业务的广泛增长[5] - OCC交易收入下降2.5%，主要由于持续向订阅的转换和汽车相关交易活动减少[5] 未来展望 - 2024年总收入指导范围为28.4亿至29亿美元[34] - 调整后EBITDA指导范围为15.4亿至16亿美元[34] - 2024年调整后每股收益（EPS）指导范围为6.30至6.60美元[34] - 2024年预计税率在23%至25%之间[34] - 2024年资本支出预计在2.4亿至2.6亿美元之间[34] 资本管理 - 公司在本季度支付了5500万美元的股息[5] - 启动了4亿美元的股票回购计划[5] - 截至2024年9月30日，公司总债务为30.50亿美元，债务与EBITDA比率为2.0倍[29] 其他信息 - 2023财年自由现金流为10.607亿美元，较2022财年的10.590亿美元略有增长[53] - 新增长向量（包括生命、市场和国际承保解决方案）贡献了29%的收入[55]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为7.25亿美元，同比增长7% [35] - 持续经营收入为2.2亿美元，同比增长17.4% [36] - 稀释后每股收益为1.54美元，同比增长19.4% [36] - 调整后净收入增加7.8%至2.39亿美元，稀释后调整后每股收益增加9.9%至1.67美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入占总收入的82%，同比增长9.1% [38] - 交易收入占总收入的18%，同比下降2.5% [43] - 在承保业务中，收入增长6.5%；在索赔业务中，收入增长7.4% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际承保业务，包括人寿、健康和旅行业务，出现了两位数的增长 [44] - 行业整体净保费预计在2024年增长9.5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于增强客户参与度和产品创新，以推动订阅收入增长 [11][19] - 公司正在积极参与保险行业的高层对话，以了解客户需求并开发新产品 [14][16] - 公司计划继续投资于技术，以提高风险选择和自动化效率 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的展望保持乐观，预计收入将在28.4亿至29亿美元之间 [54] - 管理层提到，尽管面临一些潜在的行业挑战，但整体业务动能依然强劲 [61][62] 其他重要信息 - 公司在第三季度通过回购和分红向股东返还了4.55亿美元 [53] - 公司在极端事件解决方案方面签署了10个新客户，显示出市场对气候变化建模的兴趣 [41][99] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025年的增长前景如何 - 管理层认为2025年有强劲的增长动能，但也提到可能面临的盈利压力和市场变化 [61][62] 问题: 关于飓风对第四季度的影响 - 管理层表示，飓风造成的保险损失估计在60亿到110亿美元之间，具体影响尚不明确 [66] 问题: 订阅收入加速增长的原因 - 管理层指出，订阅收入的增长是多方面因素的结果，包括客户参与度和产品创新 [72] 问题: 保险公司盈利压力的影响 - 管理层认为，保险公司对盈利的关注将推动对数据和分析的需求，从而为公司创造机会 [78] 问题: 核心业务线重塑的进展 - 管理层表示，核心业务线重塑项目已过半，客户反馈积极 [83][86] 问题: 极端事件解决方案的新客户来源 - 管理层提到，新增客户主要来自对气候变化建模的需求，显示出市场的广泛兴趣 [99]

公司业绩表现 - Verisk Analytics 最新季度每股收益为1.67美元 超出Zacks共识预期的1.60美元 同比增长9.87% [1] - 公司最新季度营收为7.253亿美元 超出Zacks共识预期0.31% 同比增长7.04% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - Verisk股价年初至今上涨10.4% 低于标普500指数22.3%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为2级(买入) 预计未来将跑赢市场 [6] - 下一季度共识预期为每股收益1.60美元 营收7.307亿美元 本财年预期为每股收益6.57美元 营收28.7亿美元 [7] 行业情况 - Verisk所属的商业信息服务行业在Zacks行业排名中位列前7% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] 同业公司 - 同行业公司Advantage Solutions预计下一季度每股收益0.11美元 同比大幅增长257.1% [9] - Advantage Solutions预计下一季度营收9.3521亿美元 同比下降14.7% [10]

收入增长与成本管理 - 公司使用年同比收入增长作为关键业绩指标，评估收入增长能力[127] - 公司使用EBITDA增长和EBITDA利润率作为业绩指标，以衡量收入增长与成本管理的平衡[130] - 公司预计未来随着收入增长,人工成本增速将低于收入增速,EBITDA利润率有望提升[135] 业务表现 - 公司收入主要来自于订阅服务,约占总收入的81%[131] - 公司保险分部收入增长7.0%，其中承保收入增长6.7%，理赔收入增长7.9%[145][146] - 公司保险分部收入增长主要来自于模型和内容的持续改进以及向新老客户销售更多解决方案[146] - 公司保险分部的反欺诈解决方案和房产估价解决方案增长强劲[146] - 公司EBITDA同比增长13.6%，主要受益于收入增长和经营效率提升[141] - 公司净利润同比增长17.4%，主要受益于收入增长和投资收益[145] - 公司每股收益同比增长20.2%[140] - 公司宣布每股派发0.39美元现金股利，同比增长14.7%[140] 资产投入与费用 - 公司加大了对固定资产和无形资产的投入，同比增长20.8%和25.4%[145] - 公司销售、一般及管理费用同比增长11.2%[145] - 固定资产折旧和摊销费用为5.81亿美元，同比增加20.8%[149] - 无形资产摊销费用为1.83亿美元，同比下降6.6%[149] - 投资收益为590万美元，同比增加790万美元[150] - 利息费用净额为3.21亿美元，同比增加9.2%[151] - 所得税费用为6.53亿美元，同比增加4.6%[152] 财务指标 - 净利润率为30.3%，同比提高2.6个百分点[153] - EBITDA利润率为54.3%，同比提高3.1个百分点[154] - 2024年第三季度EBITDA为3.94亿美元，EBITDA利润率为54.3%[168] - 2024年前三季度EBITDA为12.73亿美元，EBITDA利润率为59.3%[168] 业务出售与现金流 - 公司完成能源业务的出售，该业务被划分为已终止经营业务[125] - 公司于2023年2月完成了能源业务的出售[169][170] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和可供出售证券总额为4.59亿美元[172] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流为8.89亿美元，同比增长9.9%[179] - 公司2024年前三季度进行了7.5亿美元的股票回购[174]

财务表现 - 公司第三季度合并收入为7.25亿美元，同比增长7.0%，按有机恒定汇率（OCC）计算增长6.8%[1] - 第三季度持续经营业务收入为2.2亿美元，同比增长17.4%，调整后EBITDA为4.01亿美元，同比增长9.4%[1] - 第三季度稀释每股收益（GAAP）为1.54美元，同比增长19.4%，调整后稀释每股收益为1.67美元，同比增长9.9%[1] - 2024年第三季度收入为7.253亿美元，同比增长7.0%[35] - 2024年前九个月收入为21.461亿美元，同比增长7.1%[35] - 2024年第三季度营业利润为3.115亿美元，同比增长10.8%[35] - 2024年前九个月营业利润为9.376亿美元，同比增长6.4%[35] - 2024年第三季度净利润为2.201亿美元，同比增长17.5%[35] - 2024年前九个月净利润为7.478亿美元，同比增长69.7%[35] - 2024年第三季度净收入为220.0百万美元，同比增长17.4%[39] - 2024年第三季度EBITDA为393.8百万美元，同比增长13.6%[39] - 2024年第三季度调整后EBITDA为400.5百万美元，同比增长9.4%[39] - 2024年前九个月净收入为747.2百万美元，同比增长69.6%[39] - 2024年前九个月EBITDA为1,273.1百万美元，同比增长19.3%[39] - 2024年前九个月调整后EBITDA为1,178.4百万美元，同比增长10.0%[39] - 2024年第三季度净收入为2.2亿美元，同比增长17.4%[45] - 2024年第三季度调整后净收入为2.385亿美元，同比增长7.8%[45] - 2024年第三季度稀释后调整后每股收益为1.67美元，同比增长9.9%[45] 现金流与资本支出 - 第三季度经营活动产生的净现金流为2.96亿美元，同比增长18.4%，自由现金流为2.41亿美元，同比增长22.9%[1] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量为2.962亿美元，同比增长18.4%[36] - 2024年前九个月经营活动产生的现金流量为8.886亿美元，同比增长9.9%[36] - 2024年前九个月资本支出为1.685亿美元，同比下降3.0%[36] - 2024年前九个月投资活动产生的现金流量为28.035亿美元，主要由于资产出售收益[36] - 2024年第三季度自由现金流为2.407亿美元，同比增长22.9%[46] - 2024年第三季度运营活动产生的净现金流为2.962亿美元，同比增长18.4%[46] - 2024年第三季度资本支出为5550万美元，同比增长2.2%[46] 股东回报 - 公司在第三季度支付了每股39美分的现金股息，并回购了价值4亿美元的普通股[1] - 公司董事会批准了2024年12月31日支付的每股39美分的现金股息，较2023年增长15%[1] - 公司2024年第三季度回购普通股340.0百万美元[37] - 公司2024年前九个月回购普通股690.0百万美元[37] 资产负债表 - 公司现金及现金等价物从2023年12月的3.027亿美元增长至2024年9月的4.58亿美元[32] - 应收账款净额从2023年12月的3.342亿美元增长至2024年9月的4.461亿美元[32] - 总资产从2023年12月的43.661亿美元增长至2024年9月的45.632亿美元[32] - 短期债务及长期债务的当期部分从2023年12月的1450万美元大幅增长至2024年9月的5.161亿美元[33] - 递延收入从2023年12月的3.751亿美元增长至2024年9月的4.99亿美元[33] - 长期债务从2023年12月的28.522亿美元减少至2024年9月的25.469亿美元[33] - 公司股东权益从2023年12月的3.222亿美元减少至2024年9月的3.047亿美元[34] 财务指引与预测 - 公司2024年财务指引保持不变，预计全年收入在28.4亿至29亿美元之间，调整后EBITDA在15.4亿至16亿美元之间[16] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标（如EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收入和自由现金流）来评估运营绩效和财务趋势[23][24][25][26] - 公司强调有机增长和有机恒定货币增长率（OCC）的重要性，以排除外汇波动、收购和处置的影响[27][28] - 公司无法提供调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率及稀释调整后EPS的GAAP对账，因某些项目的估计存在高度不确定性[30] 保险业务 - 保险业务收入在第三季度增长7.0%，按OCC计算增长6.8%，其中承保业务收入增长6.7%，索赔业务收入增长7.9%[6][7] 运营费用 - 2024年第三季度运营费用为4.138亿美元，同比增长4.4%[44] - 2024年第三季度调整后EBITDA费用为3.248亿美元，同比增长4.2%[44] 有机收入 - 2024年第三季度有机收入为724.7百万美元，同比增长7.0%[41] - 2024年前九个月有机收入为2,133.3百万美元，同比增长6.7%[41] 股票回购 - 公司在第三季度完成了4亿美元的加速股票回购计划，回购了1,515,616股，平均价格为263.92美元[15]