业绩总结 - 2022年第二季度有机恒定货币（OCC）收入增长为5.3%，在剔除俄罗斯业务暂停影响后增长为5.9%[8] - 2022年第二季度总收入为7.46亿美元，同比下降0.2%[10] - 2022年第二季度稀释后GAAP每股收益为1.24美元，同比增长31.9%[11] - 2022年第二季度净收入为1.98亿美元，调整后净收入为2.44亿美元，分别同比增长28.4%和27.7%[13] - 2022年第二季度调整后EBITDA为12.158亿美元，同比增长8.5%[95] - 2022年第二季度EBITDA为12.657亿美元，同比增长11.1%[95] 用户数据 - 2022年第二季度OCC订阅收入增长约为6.9%，占总有机收入的81%[8] - 2022年第二季度保险部门收入为6.1亿美元，能源与专业市场收入为1.335亿美元[93] - 2022年第二季度保险部门收入为22.069亿美元，同比下降6.2%[95] - 2022年第二季度能源与专业市场部门收入为6.489亿美元，同比下降2.9%[95] 财务表现 - 2022年第二季度自由现金流为6100万美元，同比下降64.3%[11] - 2022年第二季度净现金提供的经营活动为1.3亿美元，较2021年第二季度下降44%[73] - 截至2022年6月，总债务为34.75亿美元，债务与EBITDA比率为2.19倍[77] - 2022年第二季度调整后EBITDA利润率提升140个基点至51%[8] - 总调整后的EBITDA利润率为34.6%，同比下降90个基点[66] 未来展望与市场动态 - 正常化后，能源收入在OCC基础上增长3.6%[65] - OCC调整后的EBITDA在正常化后增长3.6%[65] - 2022年第二季度有机收入为21.484亿美元，同比增长7.3%[95] - 2022年第二季度有机调整后的EBITDA为3.271亿美元，较2021年第二季度的3.052亿美元增长7.2%[93] 负面信息 - 2022年第二季度自由现金流为6100万美元，同比下降64.2%[99] - 2022年第二季度财务服务部门EBITDA为负1.11亿美元[95]

公司业务板块构成与出售情况 - 公司业务分保险、能源与专业市场、金融服务三个板块，2022年3月11日出售环境健康与安全业务，4月8日完成金融服务板块出售[112] 各业务板块收入占比变化 - 2022年和2021年上半年，保险板块收入分别占公司收入约79%和74%[112] - 2022年和2021年上半年，能源与专业市场板块收入分别占公司收入约19%和21%[112] - 2022年和2021年上半年，金融服务板块收入分别占公司收入约2%和5%[112] 各业务板块收入来源结构 - 2022年和2021年上半年，保险板块约81%的收入来自托管订阅协议[119] - 2022年和2021年上半年，能源与专业市场板块约83%的收入来自长期托管订阅协议[119] - 2022年和2021年上半年，金融服务板块约85%的收入来自长期订阅协议[119] 合并收入来源结构 - 2022年和2021年上半年，约19%的合并收入来自交易和咨询解决方案[120] 人员费用情况 - 2022年和2021年上半年，人员费用分别占总运营费用（不包括出售业务净收益）约59%和58%[122] - 公司预计人员费用增长速度低于收入增长速度，但投资新解决方案和新业务可能抵消利润率扩张[124] 公司整体营收情况 - 2022年Q2公司营收7.463亿美元，较2021年Q2的7.475亿美元下降0.2%；2022年上半年营收15.218亿美元，较2021年上半年的14.736亿美元增长3.3%[128] - 2022年上半年收入为15.218亿美元，较2021年同期的14.736亿美元增加4820万美元，增幅3.3%；收购和处置使收入净减少1350万美元，其余收入增加6170万美元，增幅4.6%[146] 各业务线营收情况 - 2022年Q2保险业务营收6.1亿美元，较2021年Q2的5.5亿美元增长10.9%；能源和专业市场业务营收1.335亿美元，较2021年Q2的1.623亿美元下降17.7%；金融服务业务营收280万美元，较2021年Q2的3520万美元下降92.1%[128] - 能源和专业市场板块2022年Q2收入为1.335亿美元，较2021年同期的1.623亿美元减少2880万美元，降幅17.7%；2022年上半年为2.878亿美元，较2021年同期的3.185亿美元减少3070万美元，降幅9.6%[172][173] 公司运营费用情况 - 2022年Q2运营费用4.772亿美元，较2021年Q2的4.801亿美元下降0.6%；2022年上半年运营费用6.101亿美元，较2021年上半年的9.558亿美元下降36.2%[128] 公司运营收入情况 - 2022年Q2运营收入2.691亿美元，较2021年Q2的2.674亿美元增长0.6%；2022年上半年运营收入9.117亿美元，较2021年上半年的5.178亿美元增长76.1%[128] 公司净收入情况 - 2022年Q2净收入1.978亿美元，较2021年Q2的1.516亿美元增长30.4%；2022年上半年净收入7.036亿美元，较2021年上半年的3.196亿美元增长120.2%[128] 公司基本每股净收入情况 - 2022年Q2归属于Verisk的基本每股净收入为1.25美元，较2021年Q2的0.95美元增长31.6%；2022年上半年为4.41美元，较2021年上半年的1.99美元增长121.6%[128] 公司每股现金股息情况 - 2022年Q2宣布的每股现金股息为0.31美元，较2021年Q2的0.29美元增长6.9%；2022年上半年为0.62美元，较2021年上半年的0.58美元增长6.9%[128] 公司EBITDA情况 - 2022年Q2 EBITDA为3.634亿美元，较2021年Q2的3.707亿美元下降1.9%；2022年上半年为10.998亿美元，较2021年上半年的7.163亿美元增长53.5%[128] 公司成本收入情况 - 2022年Q2成本收入为2.461亿美元，较2021年Q2的2.649亿美元下降7.1%，主要因近期收购和处置减少2.02亿美元，其余成本收入因信息技术和差旅费增加等因素增长140万美元或0.6%[134] - 2022年上半年收入成本为5.266亿美元，较2021年同期的5.273亿美元减少70万美元，降幅0.1%；收购和处置使收入成本减少1510万美元，其余收入成本增加1440万美元，增幅3.2%[148] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2022年Q2销售、一般和行政费用为1.259亿美元，较2021年Q2的1.114亿美元增长13.0%，近期收购和处置增加230万美元，其余因薪资、差旅费和信息技术费用增加等因素增长1220万美元或11.9%[135] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为2.612亿美元，较2021年同期的2.312亿美元增加3000万美元，增幅13.0%；收购和处置使费用增加1250万美元，其余费用增加1750万美元，增幅8.3%[149] 公司所得税拨备与有效税率情况 - 2022年第二季度所得税拨备为4420万美元，较2021年同期的8380万美元减少3960万美元，降幅47.2%；有效税率为18.3%，低于2021年同期的35.6%[142] 公司净利润率情况 - 2022年第二季度净利润率为26.5%，高于2021年同期的20.3%，主要因有效税率降低[143] 公司EBITDA利润率情况 - 2022年第二季度EBITDA利润率为48.7%，低于2021年同期的49.6%，主要因出售Verisk金融服务部门的净亏损使利润率下降2.4%[144] 公司固定资产折旧和摊销情况 - 2022年上半年固定资产折旧和摊销为9940万美元，较2021年同期的1.018亿美元减少240万美元，降幅2.4%，主要因近期处置减少890万美元，部分被新增资产的580万美元和收购的70万美元抵消[150] 公司无形资产摊销情况 - 2022年上半年无形资产摊销为8440万美元，较2021年同期的9550万美元减少1110万美元，降幅11.6%，主要因无形资产全额摊销减少880万美元和近期处置减少490万美元，部分被收购产生的260万美元抵消[151] 公司净投资收益情况 - 2022年上半年净投资收益为430万美元，高于2021年同期的120万美元，主要因外汇影响[153] 公司利息费用情况 - 2022年上半年利息费用为6310万美元，较2021年同期的6690万美元减少380万美元，降幅5.6%，主要因上一年第二季度5.800%优先票据到期[154] 保险业务板块收入成本情况 - 保险业务板块2022年Q2收入成本为1.907亿美元，较2021年同期的1.728亿美元增加1790万美元，增幅10.4%；2022年上半年收入成本为3.845亿美元，较2021年同期的3.46亿美元增加3850万美元，增幅11.1%[165][166] 保险业务板块销售、一般和行政费用情况 - 保险业务板块2022年Q2销售、一般和行政费用为8690万美元，较2021年同期的6670万美元增加2020万美元，增幅30.3%；2022年上半年为1.769亿美元，较2021年同期的1.414亿美元增加3550万美元，增幅25.1%[167][168] 公司投资收入情况 - 公司2022年Q2投资收入为150万美元，2021年同期为20万美元；2022年上半年为120万美元，2021年同期为150万美元[169] 保险业务板块EBITDA及利润率情况 - 保险业务板块2022年上半年EBITDA为6.362亿美元，2021年同期为5.997亿美元；EBITDA利润率为53.2%，2021年同期为55.2%[170] 能源和专业市场板块收入成本情况 - 能源和专业市场板块2022年Q2收入成本为5340万美元，较2021年同期的6720万美元减少1380万美元，降幅20.4%；2022年上半年为1.185亿美元，较2021年同期的1.322亿美元减少1370万美元，降幅10.3%[174][175] 能源和专业市场板块销售、一般和行政费用情况 - 能源和专业市场板块2022年Q2销售、一般和行政费用为3910万美元，较2021年同期的3690万美元增加220万美元，增幅6.1%；2022年上半年为7710万美元，较2021年同期的7480万美元增加230万美元，增幅3.1%[176][177] 公司其他经营收入情况 - 公司2022年Q2其他经营收入为260万美元，2021年同期为0；2022年上半年为4.534亿美元，2021年同期为0[178] 公司现金及现金等价物和可供出售证券情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物和可供出售证券分别为4.846亿美元和2.853亿美元[182] 公司普通股回购与股息支付情况 - 2022年和2021年上半年，公司分别回购了8.963亿美元和2.5亿美元的普通股，分别支付了9860万美元和9420万美元的股息[184] 公司经营活动净现金情况 - 2022年第二季度经营活动净现金为1.302亿美元，2021年同期为2.332亿美元，减少1.03亿美元，降幅44.2%[190][191] - 2022年上半年经营活动净现金为5.298亿美元，2021年同期为6.819亿美元，减少1.521亿美元，降幅22.3%[190][192] - 2022年第二季度经营活动净现金减少主要因税收支出增加1.22亿美元，与出售3E业务收益有关[191][192] 公司投资活动净现金情况 - 2022年第二季度投资活动净现金为4.248亿美元，2021年同期为 - 0.998亿美元，增长5.257倍[190][193] - 2022年上半年投资活动净现金为4.511亿美元，2021年同期为 - 1.735亿美元，增长3.6倍[190][194] - 2022年第二季度投资活动净现金增加主要因出售Verisk Financial Services业务获得4.983亿美元收益[193] - 2022年上半年投资活动净现金增加主要因出售3E和Verisk Financial Services业务获得10.733亿美元收益[194] 公司融资活动净现金情况 - 2022年第二季度融资活动净现金为 - 4.674亿美元，2021年同期为 - 2.487亿美元，降幅87.9%[190][195] - 2022年上半年融资活动净现金为 - 7.61亿美元，2021年同期为 - 4.479亿美元，降幅69.9%[190][196] 公司其他重要情况 - 公司无表外安排，合同义务无重大变化，关键会计政策和估计无重大变化，市场风险无重大变化[197][198][199][200]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为7.75亿美元，同比增长6.8%[10] - 调整后每股收益（EPS）为1.34美元，同比增长8.9%[11] - 调整后EBITDA为3.59亿美元，同比增长4.0%[12] - 2022年第一季度净收入为6.663亿美元，较2021年第一季度的5.058亿美元增长31.8%[107] - 2022年第一季度稀释每股收益为3.13美元，较2021年第一季度的1.03美元增长203.9%[107] 用户数据 - 订阅收入占总有机收入的82%，同比增长约6.2%[6] - 2022年第一季度的有机收入为5.666亿美元，较2021年第一季度的5.350亿美元增长约5.9%[103] - 2022年第一季度保险部门收入为22.069亿美元，较2021年第一季度的20.087亿美元增长9.9%[105] 未来展望 - 2022年第一季度资本支出占收入的比例预计将下降至中单数字水平[91] - 2022年第一季度的自由现金流为3.4亿美元，同比下降12.8%[11] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度的资本支出为6000万美元，较2021年第一季度的5900万美元略有增加[84] 市场扩张和并购 - 2022年第一季度，收购和处置相关的收入减少了3480万美元[103] - 2022年第一季度来自收购和处置的收入为-5850万美元，较2021年第一季度的-620万美元有所增加[105] 负面信息 - 调整后EBITDA利润率为46.3%，较去年同期下降130个基点[12] - 2022年第一季度自由现金流为3.396亿美元，较2021年第一季度的3.895亿美元下降12.8%[107] - 2022年第一季度金融服务部门EBITDA为2.30万美元，较2021年第一季度的4.42万美元下降48.0%[109]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司合并GAAP基础上，收入增长6.8%至7.76亿美元，归属于Verisk的净利润增长200%至5.06亿美元，摊薄后GAAP每股收益增长204%至3.13美元，GAAP结果包含出售环境健康与安全业务的3.8亿美元税后收益 [37] - 第一季度有机恒定货币收入增长5.3%，订阅收入增长6.2%，交易收入增长1.3%，调整后EBITDA增长4.1%，总调整后EBITDA利润率为46.3% [38][40] - 调整后净收入增长7%至2.17亿美元，摊薄后调整后每股收益增长9%至1.34美元，经营活动提供的净现金为4亿美元，较上年同期下降11%，资本支出为6000万美元，较去年增长1.4% [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 第一季度收入增长6.1%，订阅收入增长7.2%，交易收入增长1.3%，调整后EBITDA增长5.5%，利润率下降240个基点至51.5% [41][43] - 营销解决方案、国际专业业务解决方案、人寿保险、极端事件解决方案和索赔分析等业务增长较快，工人补偿业务持续疲软，财产估算解决方案交易增长较弱，汽车承保业务购物活动水平较低 [12][13][14] 能源和专业市场业务 - 第一季度收入增长1.9%，剔除俄罗斯业务影响后增长4.3%，订阅收入增长4.8%，交易收入增长1.5%，调整后EBITDA下降4.9%，利润率收缩130个基点至33.1% [45][47] - 能源转型、化学品和金属与矿业研究实现两位数增长，核心研究订阅业务实现适度增长，Lens平台持续获得客户认可，合同规模增加 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 保险行业健康，专注于数字化、高效化和自动化，费率上升，保费增长加快，利率上升有助于客户投资组合盈利 [31] - 能源市场持续波动，但受益于大宗商品价格上涨，客户财务状况较两年前明显改善 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正朝着成为全球保险聚焦的数据分析解决方案提供商的目标迈进，积极推进能源业务分离工作，预计到2024年，保险业务EBITDA利润率将提高300 - 500个基点 [20][22] - 公司将通过整合某些房地产地点、增加全球人才优化地点的新员工使用、提高技术投资效率等方式实现成本节约和利润率扩张 [21] - 公司在保险和能源领域受益于客户对数据分析的需求增长，通过大规模投资数据和技术为客户创造价值，提升市场竞争力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩稳健，各业务板块均有贡献，但也面临俄罗斯业务暂停、云成本增加、专业费用上升等挑战 [12][14] - 保险行业前景乐观，客户对数字化和效率提升的需求将为公司带来更多机会，公司将继续加强数据和技术投资，拓展客户关系 [16][31] - 能源市场虽然波动，但公司的Lens平台和相关解决方案将满足客户对数据和分析的需求，推动业务增长 [17] 其他重要信息 - 公司在第一季度收购了加拿大领先的财产情报和创新技术解决方案提供商Opta，进一步拓展了在加拿大市场的业务 [34] - 公司成功举办了混合式客户活动，包括Elevate Conference和Insurance Fraud Management Conference，加强了与客户的沟通和合作 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 实现300 - 500个基点利润率提升的节奏是怎样的？ - 2022年情况较为复杂，2023年全年将在费用方面取得进展，2024年全年将实现300 - 500个基点的提升目标 [62][63] 问题2: 300 - 500个基点的利润率扩张是否涵盖了所有发现的机会？ - 该目标不仅考虑了成本节约，还包括业务内其他投资机会，公司看到了超出该目标的成本节约机会，但会平衡投资与增长 [67][68] 问题3: 保险业务有机增长6%低于长期预期，未来增长如何？ - 第一季度保险订阅收入增长7.2%表现良好，交易收入受监管变化、疫情影响和风暴对比等因素拖累，长期来看，公司作为保险行业技术合作伙伴有巨大机会 [72][77] 问题4: 300 - 500个基点的利润率提升是否包含能源业务？各业务税率是否会有变化？ - 该目标假设能源业务已分离，目前对税率变化暂无明确预期，正在评估法律实体和税务管辖区的影响 [80] 问题5: 资本支出中与非保险业务相关的部分有多少？目标与今年指导如何匹配？ - 2021年资本支出包含VFS、3E和Wood MacKenzie，保险业务聚焦后投资机会仍在，但整体资本支出率预计低于过去三到五年平均水平 [84] 问题6: 新投资领域的增长驱动因素是否有抵消因素？是否会改变长期增长目标？ - 公司认为有很多增长机会，但目前处于业务分离评估早期阶段，暂不改变长期指导，预计保险业务有机恒定货币增长7%或更高 [87][88] 问题7: 300 - 500个基点利润率提升的低端和高端受哪些因素影响？执行计划中有哪些一次性成本？ - 主要受可识别的成本节约机会和支持增长所需的投资水平影响，同时需考虑通胀和人才竞争等环境因素 [92][93] 问题8: 近期收购资产的关键领域和全年并购贡献如何？ - 收购主要集中在保险领域，包括国际扩张和营销方面，近期收购预计带来约1亿美元的增量年化收入 [97][101] 问题9: 保险业务第一季度利润率下降240个基点，是否是全年同比下降的运行率？ - 主要原因是费用重新分配，若实现能源业务分离，将进一步调整至50% - 51%水平，季度内离散专业成本和补偿因素也有影响 [104] 问题10: 如何平衡成本削减与增长投资？未来增长投资的目标和重点领域是什么？ - 2022年专注于实现成本节约，2023年评估增长与费用节约的权衡，投资决策需根据项目和业务具体情况确定 [106][107] 问题11: 云投资和云过渡的具体投资回报率如何？ - 云迁移带来了运营和资本支出的节约，投资回报率为高两位数，还能促进数据整合和分析，提高客户效率 [111][113] 问题12: 成本节约中与房地产、员工等相关的具体金额是多少？经营杠杆如何？未来收购对利润率的影响是否包含在长期目标中？ - 目前无法提供具体金额，公司重视经营杠杆，认为成本基础的重新思考将提高经营杠杆，未来收购需基于价值创造，可能对利润率有负面影响，但不包含在当前目标中 [116][118][119] 问题13: 公司的定价模式是怎样的？目前价格情况如何？与历史相比有何变化？ - 定价通常与客户规模（如保费）或使用情况（如索赔数量）相关，提供捆绑解决方案和价值价格，85%的收入基于三年期订阅合同，有持续的追加销售机会 [122][123] 问题14: 能否区分能源和保险业务的资本支出？能源业务变动后资本支出是否会下降？云过渡中内部开发软件是否会缩减？ - 能源业务投资相对收入高于平均水平，分离后有望改善，但需评估后再调整指导，内部开发软件将继续是重要投资组成部分，有助于为客户创造价值 [126][127]

各业务线收入占比情况 - 2022年和2021年第一季度，保险业务收入分别占公司总收入的76%和74%，能源与专业市场业务收入分别占20%和21%，金融服务业务收入分别占4%和5%[112] 业务结构调整 - 2022年第一季度，公司与TransUnion达成股票购买协议，出售金融服务业务，从第二季度起将从三个运营部门变为两个[112] 各业务线收入来源构成 - 2022年和2021年第一季度，保险业务约82%和81%的收入来自托管订阅服务，能源与专业市场业务约83%的收入来自托管订阅服务，金融服务业务约85%和86%的收入来自订阅服务[119] 综合收入来源构成 - 2022年和2021年第一季度，公司约18%的综合收入来自交易和咨询服务[120] 人员费用占比情况 - 2022年和2021年第一季度，人员费用分别占公司总运营费用（不包括环境健康与安全业务出售收益和金融服务业务长期资产减值损失）的59%和60%[122] 公司整体收入情况 - 2022年第一季度收入为7.755亿美元，2021年同期为7.261亿美元，增长6.8%，即4940万美元[128][135] - 公司2022年第一季度总营收7.755亿美元，较2021年的7.261亿美元增长6.8%[136] 公司运营收入情况 - 2022年第一季度运营收入为6.426亿美元，2021年同期为2.504亿美元，增长156.6%[128] 公司净利润情况 - 2022年第一季度净利润为5.058亿美元，2021年同期为1.68亿美元，增长201.2%[128] 公司EBITDA情况 - 2022年第一季度EBITDA为7.364亿美元，2021年同期为3.456亿美元，增长113.1%[133] 公司每股现金股息情况 - 2022年第一季度每股现金股息为0.31美元，2021年同期为0.29美元，增长6.9%[128] 公司收入成本情况 - 公司2022年第一季度收入成本2.805亿美元，较2021年的2.624亿美元增长6.9%[137] 公司销售、一般和行政费用情况 - 公司2022年第一季度销售、一般和行政费用1.353亿美元，较2021年的1.198亿美元增长12.9%[138] 公司其他经营收入情况 - 公司2022年第一季度其他经营收入3.771亿美元，2021年为0[141] 公司所得税拨备情况 - 公司2022年第一季度所得税拨备1.051亿美元，较2021年的4870万美元增长115.8%[144] 保险业务收入情况 - 保险业务2022年第一季度收入5.864亿美元，较2021年的5.356亿美元增长9.5%[136][148] 能源和专业市场业务收入情况 - 能源和专业市场业务2022年第一季度收入1.543亿美元，较2021年的1.562亿美元下降1.2%[136][156] 金融服务业务收入情况 - 金融服务业务2022年第一季度收入3480万美元，较2021年的3430万美元增长1.6%[136][163] 公司净收入利润率情况 - 公司2022年第一季度净收入利润率为65.2%，2021年为23.1%[145] 公司EBITDA利润率情况 - 公司2022年第一季度EBITDA利润率为95.0%，2021年为47.6%[146] 金融服务部门EBITDA及利润率情况 - 金融服务部门2022年第一季度EBITDA亏损6780万美元，2021年同期盈利290万美元；EBITDA利润率从2021年第一季度的8.3%降至2022年第一季度的 - 194.9%，主要因当期长期资产减值损失影响211.7%[167] 公司现金及现金等价物和可供出售证券情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物（不包括持有待售流动资产中的部分）和可供出售证券分别为4.025亿美元和2.853亿美元[169] 公司普通股回购和股息支付情况 - 2022年和2021年第一季度，公司分别回购了5.713亿美元和1亿美元的普通股，分别支付了4940万美元和4710万美元的股息[171] 公司总债务情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总债务（不包括融资租赁负债等）分别为36.35亿美元和33.1亿美元[173] 公司信贷安排情况 - 公司信贷安排借款能力为10亿美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，可用额度分别为1.854亿美元和3.849亿美元，未偿还借款分别为8.1亿美元和6.1亿美元，2022年3月31日后偿还了1.5亿美元[174][175] 公司定期贷款协议情况 - 2022年3月11日，公司与美国银行签订1.25亿美元双边定期贷款协议，利率为100个基点加一个月BSBY利差[176] 公司经营活动净现金情况 - 2022年第一季度经营活动提供净现金3.996亿美元，2021年同期为4.487亿美元，减少4910万美元，降幅10.9%[179][180] 公司投资活动净现金情况 - 2022年第一季度投资活动提供净现金2630万美元，主要因出售环境健康与安全业务获得5.75亿美元，部分被4.477亿美元收购、6000万美元资本支出和4100万美元非上市公司投资抵消；2021年同期使用净现金7370万美元[181] 公司融资活动净现金情况 - 2022年第一季度融资活动使用净现金2.936亿美元，主要因回购5.713亿美元普通股和支付4940万美元股息，部分被信贷安排债务净收益2亿美元和定期贷款融资收益1.25亿美元抵消；2021年同期使用净现金1.992亿美元[182] 公司表外安排和合同义务情况 - 公司无表外安排，自2022年2月22日提交的10 - K年度报告以来，合同义务无重大变化[184][185]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司实现有机恒定货币收入增长5.2%，有机恒定货币调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长7.6% [15] - 全年来看，公司报告的综合收入增长7.7%，调整后EBITDA增长6.8%；按有机恒定货币计算，收入增长5%，调整后EBITDA增长4.7% [16] - 2021年第四季度，按合并和美国通用会计准则（GAAP）计算，收入增长7.4%至7.66亿美元，归属于公司的净利润下降19.5%至1.42亿美元，摊薄后GAAP每股收益下降18.7%至0.87美元 [40] - 2021年第四季度，非公认会计原则（non - GAAP）下，非COVID敏感收入增长6.2%，COVID敏感收入下降1.1%；全年来看，非COVID敏感收入占总收入的85% [42] - 2021年第四季度，综合OCC调整后EBITDA增长7.6%，总调整后EBITDA利润率为49%，同比上升80个基点 [44] - 2021年第四季度，报告的有效税率为13.7%，上年同期为18.4%；预计2022年全年税率在20% - 22%之间 [53] - 2021年第四季度，调整后净利润增长14.8%至2.4亿美元，摊薄后调整后每股收益增长15.7%至1.47美元 [53] - 2021年第四季度，经营活动提供的净现金为1.886亿美元，较上年同期下降24%；全年经营活动提供的净现金为12亿美元，较上年同期增长8.2% [54] - 2021年第四季度，资本支出为8530万美元，较去年增长17.8%；全年资本支出为2.684亿美元，资本支出占收入的比例为9% [54] - 2021年，公司通过股息和股票回购向股东返还了超过6.6亿美元；董事会批准将年化现金股息提高7%至每股1.24美元，并增加10亿美元的股票回购授权 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 2021年，保险业务实现有机恒定货币收入增长6.9%，有机恒定货币调整后EBITDA增长6.5% [17] - 2021年第四季度，保险业务收入增长6.4%，调整后EBITDA增长6.3%，利润率下降50个基点至54.1% [47][48] 能源和专业市场业务 - 2021年，能源和专业市场业务实现有机恒定货币收入增长2.4%，有机恒定货币EBITDA增长6.4% [26] - 2021年第四季度，能源和专业市场业务收入增长2.8%，调整后EBITDA增长15.3%，利润率扩大360个基点至36.2% [49][50] 金融服务业务 - 2021年第四季度，金融服务业务收入基本持平，调整后EBITDA增长4.6%，总调整后EBITDA利润率为28.9%，同比上升230个基点 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布了领导层继任计划，现任首席财务官Lee Shavel将接任首席执行官，Mark Anquillare将担任总裁 [7] - 公司采取了一系列治理行动，包括提议在2022年代理声明中取消董事会选举任期分级、分离董事长和首席执行官角色、实施基于投入资本回报率的激励措施等 [14] - 公司对非保险业务和整体投资组合进行了全面审查，决定出售环境健康与安全业务3E和金融服务业务Verisk Financial Services，并积极评估能源业务的替代方案 [29][30][31] - 公司将继续推进技术转型，向云端迁移，计划在2022年底关闭首个美国数据中心，2023年关闭第二个 [35] - 公司将继续投资创新，预计2022年资本支出在2.8亿 - 3.1亿美元之间，以支持Lens平台的开发和核心承保软件的扩展 [56] - 公司将继续通过股息和股票回购向股东返还资本，并计划使用出售3E和Verisk Financial业务的税后收益进行股票回购 [36][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的增长前景充满信心，预计OCC调整后EBITDA增长将超过收入增长 [34][60] - 公司认为其业务模式具有韧性，订阅收入持续增长，非COVID敏感收入稳定，反映了业务的耐久性和解决方案的关键性质 [42] - 公司将继续关注成本管理，通过提高运营效率和优化成本结构来提高盈利能力 [34] 其他重要信息 - 公司在2021年新增了47个数据贡献者到统计代理数据库，并扩大了贡献图像库和数据使用权限 [19][20] - 公司在2021年收购了Jornaya和Contact State，并在本月完成了对Infutor的战略收购，以增强营销解决方案的能力 [23][25] - 公司的Lens平台在2021年获得了积极反馈，推动了能源业务的年度化合同价值（ACV）增长 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为什么认为分拆能源业务是正确的举措，以及剩余保险业务的增长优先级如何 - 分拆能源业务是一种可考虑的替代方案，旨在增强其独立性、灵活性和品牌价值，但所有选项仍在评估中 [65][67] - 保险业务的增长优先级包括提升其在行业中的效用和使命，利用现有数据集和客户需求，拓展国际和寿险市场 [68][69] 问题2: 请详细解释2022年资本支出指导及相关情况 - 2022年资本支出预计增长，主要是由于Lens平台、保险业务的投资以及云迁移的持续进行，同时收购也带来了一定压力 [76][77] - 这些投资虽然增加了资本强度，但有望支持业务增长和高回报，公司预计随着时间推移，资本支出强度将下降 [78][80] 问题3: 公司的市场进入策略、销售团队激励结构是否会改变 - 保险业务方面，公司对市场进入策略感到满意，通过与客户的有效互动提高了净推荐值（NPS）和客户保留率，销售团队目标薪酬基本不变 [85][86] - 能源业务方面，公司通过整合PowerAdvocate和Wood Mackenzie团队，重新思考市场进入策略 [88][89] 问题4: 新管理层的重点领域对中期增长前景意味着什么，是否会加速增长 - 公司的增长动力来自不断增加的相关数据集和客户对数据的需求，新管理层将专注于提高运营杠杆，以提升业务和财务表现 [93][94] - 目前认为长期增长目标是合理的，但会努力改进，具体增长情况将随着时间推移和与客户的合作而明确 [95] 问题5: 请说明2022年预计增加的费用规模及对利润率的影响 - 预计2022年费用增加主要来自旅行和娱乐（T&E）费用的正常化以及通胀对薪酬的影响，第四季度T&E费用对整体利润率的影响约为负50个基点 [100] - 公司预计通过剥离业务、消除闲置成本等措施，2022年EBITDA增长将超过收入增长，利润率将得到改善 [101] 问题6: 2022年的利润率扩张是基于当前投资组合还是仅有机基础，以及是否能实现两位数的每股收益增长 - 2022年的利润率扩张考虑了投资组合变化、采取的行动以及已知的收购影响，预计能够抵消剥离业务带来的闲置成本影响 [105] - 公司认为长期内两位数的每股收益增长目标是可以实现的，但2022年剥离业务会对每股收益产生一定影响 [106] 问题7: 在通胀环境下，公司如何从定价角度进行管理 - 公司通常对解决方案进行价值定价，签订多年合同，到期时会考虑人力成本等因素适当提高价格 [110] - 部分业务与保费挂钩，在保险市场收紧的情况下可能会受益 [110] 问题8: 请说明金融服务业务的税收泄漏情况，以及保险理赔业务的未来展望 - 金融服务业务的税后净收益与交易总价相近，税收泄漏较少 [116] - 第四季度保险理赔业务的交易性收入下降，主要是由于2021年恶劣天气较少以及COVID导致的工伤赔偿索赔减少 [117] 问题9: 公司剥离剩余能源业务（Wood Mackenzie）的动力如何 - 公司正在深入研究各种方式以最大化该业务的价值，包括将其独立成上市公司，但最终决策将综合考虑业务状况、市场条件和宏观环境 [120] 问题10: 考虑到各种因素，2022年利润率将如何表现 - 公司长期期望EBITDA增长超过收入增长，基于运营杠杆，这一预期仍然不变 [122] 问题11: 请介绍主权ESG评级业务的规模、增长目标以及整体ESG资产的机会 - 主权ESG评级业务是公司现有业务的有趣延伸，利用了在保险和能源领域的优势 [125] - 全球对ESG分析的需求可能很大，但公司将从现有基础逐步发展，目前专注于提供有洞察力的索引信息 [126][127] 问题12: 保险业务的投资何时能产生对整体7%增长有增益的收入 - 公司在寿险和营销等领域的投资已经持续多年，并在过去五年中看到了收入增长加速和客户满意度提高的效果 [131] - 公司将继续审慎投资，优先考虑能为客户和所有利益相关者带来价值的项目，希望加速增长 [132] 问题13: 出售业务的收益用于股票回购而非并购的考虑 - 公司有充足的资本用于并购，出售业务的收益可全部用于股票回购，这体现了公司的资本纪律，即有多余资本时返还给股东 [137] 问题14: 请介绍保险科技客户与传统财产和意外险（P&C）客户的区别，以及相关合同特点和机会 - 保险科技客户通常技术先进，没有大量遗留技术和集成问题，能够选择公司最好、最准确的解决方案和分析工具 [141] - 公司与保险科技客户通常从较低价格开始合作，客户会购买整套解决方案，随着客户业务增长，公司也能随之发展 [141][142]

业绩总结 - 2021年第四季度有机恒定货币（OCC）收入增长5.2%，主要受保险业务强劲表现和能源及金融服务的逐步改善推动[5] - 2021年第四季度收入为7.66亿美元，净收入为1.42亿美元[7] - 2021年全年总收入为2,206.9百万美元，较2020年的2,148.4百万美元增长了约2.7%[59] - 2021年第四季度的总收入为563.4百万美元，较2020年同期的收入增长了约2.5%[56] - 2021年第四季度的调整后净收入为712.7百万美元，较2020年同期的141.8百万美元增长了约403.5%[63] - 2021年第四季度的稀释调整后每股收益为5.31美元，较2020年同期的1.47美元增长了约261.2%[63] 用户数据 - 2021年第四季度的订阅收入占总收入的82%[9] - 保险业务的承保与评级解决方案在OCC基础上增长7.2%[24] - 索赔解决方案在OCC基础上增长4.4%，主要受订阅收入增长的推动[24] 财务指标 - 调整后的OCC EBITDA增长7.6%，反映出核心运营杠杆和成本控制，同时继续投资于创新[5] - 总调整后的EBITDA利润率提高80个基点，达到49%，主要得益于核心杠杆效应[5] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为304.5百万美元，较2020年同期的282.2百万美元增长了约7.8%[56] - 2021年全年调整后EBITDA为1,215.8百万美元，较2020年的1,197.6百万美元增长了约1.5%[59] - 2021年第四季度的EBITDA为354.5百万美元，较2020年同期的282.7百万美元增长了约25.4%[56] - 2021年全年EBITDA为1,265.7百万美元，较2020年的1,131.0百万美元增长了约11.8%[66] 现金流与股东回报 - 2021年第四季度的自由现金流为1.03亿美元，较去年同期下降41.8%[43] - 2021年全年自由现金流为887.3百万美元，较2020年的自由现金流有所增加[64] - 向股东返还1.22亿美元，通过分红和回购，宣布分红增加7%以及额外10亿美元的股票回购计划[5] - 2021年支付的股息为1.88亿美元，较2020年增长6.8%[43] 负债与资本支出 - 2021年总债务为33.10亿美元，债务与EBITDA比率为2.39倍[45] - 2021年资本支出为2.68亿美元，占收入的比例为9.0%[47] 未来展望 - 2021年第四季度OCC收入增长主要受益于双位数增长的支出分析和投资组合管理[37] - 2021年第四季度的国际收入占比为23%[12]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司收入为29.986亿美元，净收入为6.663亿美元[21] - 截至2021年12月31日的五年内，公司综合收入复合年增长率为8.7%，净收入复合年增长率为4.7%[21] - 过去五年，公司收入的复合年增长率为8.7%[60] - 2021年公司通过年度订阅或长期协议获得的收入占比超81%[21] - 2021年约52%的收入来自为美国财产险和意外险初级保险公司提供的解决方案[113] - 截至2021年12月31日，公司十大股东持有36.1%的普通股，员工持股计划持有2.6%的普通股[155] - 截至2022年2月18日，公司有大约5,608,239份购买普通股的期权尚未行使[156] - 截至2021年12月31日，公司信贷安排下的未偿还借款为6.1亿美元，年末前三周已偿还1.3亿美元[284] - 公司可变利率债务的利率基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加1.0%至1.625%，当前利差为1.25%[284] - 基于2021年12月31日的利率风险敞口，利率变动1%将导致年度税前利息费用变动约610万美元[284] - 假设平均汇率相对于美元变动10%，不会对公司收益产生重大影响[286] 各业务线客户情况 - 2021年公司客户包括美国前100家财产和意外伤害保险提供商、北美、英国和澳大利亚前30家信用卡发行商以及全球前十大能源生产商中的九家[15] - 公司保险业务的客户包括美国前100大财产险和意外险提供商、国内保险科技公司和国际市场的保险公司，索赔数据库服务的客户保费规模约占财产险和意外险行业的90%，还有超500家自保公司、约400家第三方管理机构等[64] - 公司能源和专业市场业务的客户包括全球十大能源生产商中的九家[65] - 公司金融服务业务的客户包括金融机构、支付网络和处理器等，以及北美、英国和澳大利亚的前30大信用卡发行商[66] - 公司国际保险市场通过收购实现增长，服务英国和爱尔兰财产险和意外险市场的大部分保险公司，以及劳合社和伦敦市场的大部分客户等[42] 业务运营数据 - 公司每年处理约2300份监管文件，并与美国50个州、哥伦比亚特区、关岛、波多黎各和维尔京群岛的州监管机构对接[28] - 公司有超195名专业律师和保险专家，每年平均审查约13200项立法行动、8500项监管行动和2000项法院判决[29] - 2021年财产和意外伤害保险公司向公司发送约26亿条保险交易详细记录[33] - 公司维护的数据库包含超297亿条统计记录，其中约82亿条商业险记录和约215亿条个人险记录[33] - 公司数据库包含美国约1540万处商业地产的数据和分析[36] - 公司实地工作人员每年走访超36.8万处商业地产[36] - 公司为约40000个消防响应辖区提供实地验证和确认的消防服务数据[39] - 公司已为110多个国家的飓风、地震等灾害以及全球大流行病开发了模型[40] - 公司的索赔数据库包含超15亿条索赔信息，是全球最大的用于索赔处理和调查的财产险和意外险索赔信息数据库，美国财产险和意外险行业各类别平均每天提交超17.5万条新索赔[45] - 公司为北美468个不同经济区域提供结构维修和修复定价信息，其结构维修和清洁数据库包含约2.1万个单位成本项目，超80%的美国和加拿大配备计算机化估算系统的保险维修承包商和服务提供商使用其建筑和维修定价数据[49] 业务竞争情况 - 保险业务主要在美国财产险和意外险行业，有众多竞争对手，但公司认为自身数据广度和深度无人能及[69] - 能源和专业市场业务中，某些产品面临IHS Markit、Rystad Energy等公司竞争[70] - 金融服务业务独特数据集和钱包解决方案无直接竞争对手，主要品牌竞争对手有EverCompliant、WebShield等[71] 公司收购情况 - 自2017年以来公司收购32家企业，以进入新市场、提供新解决方案并增强现有服务价值[74] 员工相关情况 - 公司全球员工总数为9367人，截至2021年12月31日[90] - 约64%的员工在美国，15%在英国，7%在印度，其余分布在35个其他国家[91] - 2021年领导力发展项目有477名参与者，投入超10000小时学习[94] - 公司401(k)计划提供100%公司现金匹配（最高6%）[95] - 2021年员工敬业度得分达76%[102] 公司多元化与人才战略 - 公司董事会于2020年通过了《种族平等与多元化声明》[98] - 自2022年起，公司将根据吸引和留住全球多元化人才的企业目标评估高级领导[99] 公司许可与上市情况 - 公司在全球50个州、波多黎各、关岛、美属维尔京群岛和哥伦比亚特区获得评级、费率服务、咨询或统计组织许可[105] - 公司股票于2009年10月7日首次公开交易，在纳斯达克全球市场的纳斯达克全球精选市场板块交易，股票代码为“VRSK”[107] 公司面临的风险 - 公司可能失去外部数据源的访问权限，影响为客户提供解决方案的能力[111] - 公司从美国财产险和意外险初级保险公司获得的收入占比高，行业低迷或不接受解决方案将导致收入下降[113] - 公司长期业务战略包括通过收购和其他战略关系实现增长，但可能面临整合和分离风险[116] - 公司开发新解决方案失败或出现缺陷、延迟，可能对业务造成严重损害[121] - 宏观经济、政治和市场等不可控因素或降低公司解决方案需求，影响经营和财务状况[129] - 为融资收购，公司可能产生大量额外债务，增加杠杆或对业务产生不利影响[130] - 经济不确定性和能源行业下行趋势或降低伍德麦肯兹客户对其产品和服务的需求[131] - 网络安全和隐私漏洞可能损害公司业务和声誉，导致客户流失[133] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，成功索赔或限制公司使用和提供技术及解决方案[138] - 数据中心容量损失或电信链路、互联网、电源中断，可能阻碍公司业务开展[141] - 若无法保护专有技术权利，公司业务可能受损[143] - 监管发展可能对公司业务产生负面影响，如无法遵守数据隐私法规，将影响美欧业务[144] - 审计检查、税法或税收裁决变化可能影响公司财务状况[146] - 公司面临竞争，可能无法在市场细分领域保持竞争地位，国际业务也面临额外风险[150][151] - 国际业务可能受经济变化、地缘政治冲突等因素影响，导致成本增加或收入减少[152] - 公司面临汇率波动风险，虽有策略但无法消除风险且有成本和风险[153] - 大量出售普通股可能导致股价下跌，未来发行证券可能构成已发行普通股的重大部分[155][157] 公司股权相关规定 - 特拉华州普通公司法第203条限制持有公司15.0%或更多股份的股东收购其余股份[159] 公司数据中心与知识产权情况 - 公司有两个主要数据中心，分别位于新泽西州萨默塞特和犹他州利哈伊，还有其他州的数据中心[82] - 公司在美国拥有超500个商标，还有多项专利和待申请专利[85][86] 公司业务解决方案 - 公司为财产险和意外险行业提供欺诈检测工具，其反欺诈解决方案可提高客户盈利能力[44]

业绩总结 - 2021年第三季度的总收入为7.59亿美元，较2020年的7.03亿美元增长8.0%[8] - 净收入为2.02亿美元，较2020年的1.86亿美元增长8.6%[8] - 自由现金流为2.24亿美元，较去年同期的1.42亿美元增长57.3%[8] - 每股摊薄收益（Diluted EPS）为3.21美元，较去年同期的3.24美元下降4.0%[117] 收入来源 - 保险部门的收入为3.91亿美元，同比增长10.4%，OCC增长为7.0%[36] - 能源和专业市场的收入为1.66亿美元，同比增长5.0%，OCC增长为2.5%[59] - 财务服务部门的收入为3.52亿美元，较去年同期的4.03亿美元下降12.6%[113] - 自然增长收入（Organic revenues）为5.417亿美元，较去年同期的5.028亿美元增长了7.7%[113] EBITDA表现 - 调整后的EBITDA为3.79亿美元，较2020年的3.66亿美元增长3.5%[8] - 调整后的EBITDA利润率为49.9%，较去年同期的52.1%下降221个基点[8] - 保险部门的调整后EBITDA为3.115亿美元，较去年同期的2.921亿美元增长了6.6%[113] - 能源与专业市场部门的调整后EBITDA为6050万美元，较去年同期的6240万美元下降了3.1%[113] - 财务服务部门的调整后EBITDA为670万美元，较去年同期的1170万美元下降42.7%[113] 现金流与资本管理 - 2021年自由现金流为7.84亿美元，较2020年有所增加[89] - 公司在第三季度向股东返还约1.97亿美元的资本，通过股票回购和分红[6] - 截至2021年9月，公司的总债务为31.05亿美元，债务与EBITDA比率为2.37倍[91] - 2021年第三季度的资本支出为6100万美元[89] 未来展望与策略 - 公司目标是维持投资级评级，目标杠杆比率为2-3倍[103] - OCC收入增长2.5%，反映出订阅收入的适度增长以及咨询和项目基础交易收入的强劲恢复[71] - 2020年净现金提供来自经营活动为10.68亿美元，2021年截至目前为9.67亿美元[89]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入同比增长8%至7.59亿美元，净利润同比增长8.6%至2.02亿美元，稀释后每股收益增长10.7%至1.24美元 [21] - 有机固定汇率收入增长5.1%，主要得益于保险业务的强劲表现和能源及专业市场的适度增长 [21] - 非COVID敏感收入增长5.6%，占总收入的85%，显示出公司订阅模式的韧性和解决方案的关键性 [22] - COVID敏感收入增长1.6%，主要得益于能源领域的咨询业务改善和保险业务的复苏 [23] - 有机固定汇率调整后EBITDA增长2.1%，调整后EBITDA利润率为49.9%，同比下降221个基点 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务收入增长7.4%，主要得益于行业标准保险项目、维修成本估算解决方案、理赔分析解决方案等的强劲表现 [27] - 能源和专业市场收入增长2.5%，主要得益于能源和电力领域的咨询和项目收入复苏 [28] - 金融服务业务收入下降13.5%，主要受合同重组和破产收入减少的影响 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际保险业务在英国市场表现强劲，公司通过收购Ignite Software Systems扩展了Sequel的产品能力 [11][12] - 国际旅行业务受疫情影响显著下滑，但公司认为在跨境旅行恢复时将处于有利位置 [13] - 公司在德国收购了ActiNeo，进一步扩展了在欧洲的理赔业务 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在对非P&C业务进行全面审查，预计在未来2-3个季度内可能会有业务组合调整 [20] - 公司通过收购和技术创新扩展国际业务，特别是在保险和能源领域 [11][12][14] - 公司正在推动数字化转型，特别是在保险业务中，通过数据分析和自动化帮助客户提高效率 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的增长前景持乐观态度，预计随着全球经济进一步开放，公司将恢复到7%的有机固定汇率收入增长 [37] - 公司认为COVID的影响正在减弱，预计未来将保持较高的利润率 [37] - 公司正在通过技术创新和业务扩展来应对行业竞争，特别是在保险和能源领域 [15][16] 其他重要信息 - 公司正在推进云转型，预计将带来更多的现金流效益 [35] - 公司在第三季度通过股票回购和股息向股东返还了1.97亿美元 [36] - 公司新任命了首席人力资源官和包容、多样性和归属感负责人，以加强人才吸引和保留 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于业务组合审查的进展 - 公司正在对非P&C业务进行全面审查，预计在未来2-3个季度内可能会有业务组合调整 [40][41] 问题: 国际扩展的机会 - 公司正在通过收购和技术创新扩展国际业务，特别是在保险和能源领域 [42][43] 问题: 保险行业面临的通胀压力 - 公司通过快速数据更新和深度数据分析帮助客户应对通胀压力，特别是在汽车保险市场 [46][47][48] 问题: 员工保留和招聘策略 - 公司通过内部培养和技术人才招聘来应对员工保留和招聘挑战，特别是在数据科学和云架构领域 [50][51][52][53] 问题: 能源业务的增长机会 - 公司通过Lens平台和能源转型解决方案在能源业务中实现了双位数增长，预计未来将有更多增长机会 [62][63][64] 问题: 云转型的进展 - 公司已经将大部分新应用程序迁移到云端，并正在逐步关闭传统数据中心 [89][90][91] 问题: 网络安全业务的机会 - 公司在网络安全领域提供从风险建模到理赔分析的全面解决方案，尽管该市场目前规模较小，但公司认为未来有较大增长潜力 [111][112][113] 问题: 能源业务的周期性反弹 - 公司认为能源业务的周期性反弹将带来短期增长，但更关注能源转型带来的长期增长机会 [119][120][121]