Warren Buffett's Berkshire Hathaway has long held a position in VeriSign (VRSN 1.54%). The company first began acquiring shares in 2012. It made the bulk of its purchases from 2012 to 2014 but had periodically trimmed its position until late last year, when it suddenly began repurchasing shares in December. Berkshire has earned massive gains in the stock in its 13-year history of holding shares, but the sudden resurgence in interest comes as a surprise. Given this activity, should investors follow the lead ...

文章核心观点 - 苹果受关税影响股价下跌，投资Verisign和Palo Alto Networks两只抗关税科技股或更明智 [1][4] 苹果公司 - 2025年初以来苹果股价因关税担忧下跌近30%，其大部分硬件产品在亚洲制造，特朗普政府关税将增加制造成本，海外市场产品零售价或因报复性关税飙升，持续关税升级将抑制营收增长并压缩利润率 [1][2][3] - 苹果最新季度末有1410亿美元现金和有价证券，能抵御风暴，但股价可能继续下跌，除非重新考虑高额关税 [3] - 过去12个月苹果股价上涨约6%，远期市盈率24倍，高于分析师对2025财年8%和2026财年11%的盈利增长预期 [4] VeriSign公司 - VeriSign运营互联网最流行顶级域名.com和.net的权威域名注册机构，也是.edu和.jobs域名主要分包商，将域名卖给注册商 [5] - 2014 - 2024年，.com和.net年末注册数量从1.306亿增至1.69亿，平均续约率70%多，营收复合年增长率4%，每股收益复合年增长率12%，回购近五分之一股份 [6] - 过去10年其股价上涨超240%，跑赢标普500指数，因其业务模式常青、增长可预测且护城河宽 [7] - 此前面临反垄断调查呼声，但监管阻力去年8月消散，业务不受关税影响，因企业和组织不会为省钱停止续约 [8] - 分析师预计2025年每股收益增长9%，2026年增长6%，远期市盈率27倍，是可靠投资 [9] Palo Alto Networks公司 - Palo Alto Networks是全球最大网络安全公司之一，服务超8万家企业客户，运营Strata、Prisma和Cortex三个主要生态系统 [10] - 2014 - 2024财年营收复合年增长率30%，近期增长由Prisma和Cortex驱动，2023财年实现GAAP盈利，2024财年GAAP每股收益增长超五倍 [11] - 业务不受关税影响，宏观逆风使新合同签订更难，但不会流失太多现有客户，“平台化”战略可增强长期竞争力 [12] - 2024 - 2027财年分析师预计营收复合年增长率15%，2025财年每股收益因一次性税收优惠减少，后两年复合年增长率24%，远期GAAP每股收益76倍，值得高估值 [13]

文章核心观点 - Tomas Riba是经济学家和前首席财务官，长期投资高质量公司，追求现金流复合增长 [1] 个人经历 - Tomas Riba金融市场之旅始于年轻时，2007年开始投资 [1] - 学习经济学后，最初在会计领域发展职业生涯 [1] - 曾担任一家涉足制药、医疗设备、纺织、食品和房地产行业控股公司的首席财务官 [1] - 目前在金融管理硕士学位课程中教授“风险管理衍生品”和“投资分析” [1] 投资理念 - Tomas Riba采用长期投资方法，寻求具有强大竞争优势、处于增长行业、利润率不断扩大、债务水平低且管理层目标一致的公司 [1]

文章核心观点 - VeriSign公司将于4月24日盘后公布2025年第一季度财报 [1] 分组1 - 分析师倾向长期投资，投资期限为5 - 10年，认为投资应简单化，投资组合应包含成长股、价值股和股息股，且更倾向寻找价值股，还会不时出售期权 [1]

文章核心观点 - 巴菲特投资风格独特常逆华尔街而行，近期增持VeriSign股票，虽多数分析师不看好但该股票表现良好，投资者可考虑跟随巴菲特投资 [1][3][11] 巴菲特投资表现 - 1957 - 1969年为巴菲特合伙有限公司投资者创造23.8%的复合年回报率，接管伯克希尔·哈撒韦后60多年为股东创造超20%的复合年回报率 [2] 巴菲特投资VeriSign情况 - 巴菲特早在2012年就买入VeriSign股票，12月和1月增持9400万美元，现持有该公司14%股份 [5] - 伯克希尔买入价格在每股191 - 206美元，低于五位分析师260 - 275美元的目标价，但三位分析师给予持有或减持评级 [6] VeriSign公司优势 - 拥有.com和.net顶级域名注册独家权利，可逐年提价，与ICANN合同限制.com和.net域名年提价分别不超7%和10% [7] - 运营关键基础设施保障域名系统服务不间断，成本相对较低，提价使利润率逐年扩大，去年毛利率87.7%，运营利润率67.9% [8] VeriSign公司挑战与机遇 - 2024年底注册域名数量从2023年第一季度末的1.748亿降至1.69亿，但近季度新域名注册率高，2025年到期域名减少 [9] - 管理层对2025年新域名注册乐观，更多注册商关注客户获取，中国注册域名负面影响减小，与注册商合作营销效果积极 [10] 投资建议分析 - 巴菲特买入后VeriSign股价飙升，当前每股约255美元，是伯克希尔投资组合中表现最佳股票之一 [11] - 基于2025年展望，当前股价对应预期市盈率约29.6，需重振域名基础增长以匹配估值 [12] - 市场不确定且股票估值高，VeriSign能为股东提供稳定增长和可预测自由现金流，管理层信心增强或使投资者更愿投资 [13]

文章核心观点 - VeriSign股价年初至今上涨19%，接近2021年的历史高点，公司凭借对.com和.net域名的独家运营权受益，但新兴域名带来长期不确定性，投资者需决定买卖或持有 [1][2] 公司优势 - 公司拥有20多年独家运营.com和.net域名注册的权利，与ICANN合作，负责管理技术基础设施、安全协议和网络稳定，以固定价格向平台提供域名地址和网络安全解决方案 [3] - 公司符合巴菲特青睐的投资理念，具有持久竞争优势、强盈利能力和可预测现金流，巴菲特的伯克希尔哈撒韦自2012年持有该公司股票，目前持股14%，价值33亿美元 [4][5] - 尽管2024年注册域名总数同比下降2%，但公司通过每年提价推动增长，2024年总营收增长4.3%，每股收益增长1.3%，华尔街分析师预计2025年营收增长4.2%，每股收益增长8.5% [6][8] 公司风险 - 互联网和技术快速发展，.com和.net域名注册总数较2022年峰值下降3%，续订率也呈下降趋势，独特顶级域名如.ai、.app等增长迅速，可能影响公司增长和盈利潜力 [9][10] - 公司股票远期市盈率为28，接近10年平均市盈率30，若投资者认为公司长期前景不佳，可能考虑出售或回避该股票 [11] 投资建议 - 公司近期股价大幅上涨，上行空间可能有限，现有投资者可继续持有，新投资者可在其他市场寻找更有吸引力的增长和价值机会 [13]

文章核心观点 - 巴菲特过去一年大量净卖出股票，但伯克希尔哈撒韦近期买入威瑞信股票引人关注，公司可能看到了威瑞信的投资价值，威瑞信未来有望突破交易区间 [1][2][4] 伯克希尔哈撒韦买入威瑞信情况 - 2024年12月中下旬，伯克希尔哈撒韦增持威瑞信约47.4万股，持仓增加3.7% [2] - 伯克希尔近期是股票净卖家，且自2014年以来未增持威瑞信，此次买入较有趣 [2][3] - 此次买入价格与2020年卖出价格相近，但因公司定期回购股份，当前市值更低 [4] 威瑞信业务及合同情况 - 威瑞信运营全球.com和.net域名权威注册机构及13个全球互联网根服务器中的两个，是互联网增长的收费者 [5] - 2024年11月底，威瑞信与互联网名称与数字地址分配机构和美国国家电信和信息管理局续签六年合同 [6] - 新合同规定威瑞信在合同最后四年每年可提价7%，未来六年预计提价约30%，或跑赢通胀 [7][8] 威瑞信域名注册情况 - 2024年威瑞信营收增长4.3%，全部来自提价，域名总数下降2.1% [9] - 中国域名注册量过去几年下降，占比降至5%，若刺激措施起效，未来可能恢复增长 [11] - 美国2024年域名注册量下降，威瑞信与注册商合作增加营销，第四季度新增注册量有积极趋势 [12][13] 威瑞信未来发展趋势 - 域名注册量受疫情后影响增长停滞或下降，但未来有望恢复增长，2027年提价后可能加速增长 [14][15] - 威瑞信的垄断业务模式高利润、能产生现金，会持续回购股份，每股收益将更快增长 [16] - 自伯克希尔买入后威瑞信股价上涨约20%，长期来看仍有表现空间，股价回调至200美元是低风险投资选择 [17]

文章核心观点 - 沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦增持后VeriSign股票表现活跃 公司业务受经济护城河保护 但有人认为其未来潜力有限 作为投资并不令人兴奋 [1][6] 公司发展历程 - 1998年公司首次公开募股 1999年6月和12月分别进行2比1的股票拆分 此后未再进行拆分 若1999年前买入一股 如今将持有四股 [2][3] 公司业务特点 - 作为互联网域名注册专家 是唯一拥有.com和.net互联网域名注册权的公司 只要满足互联网名称与数字地址分配机构（ICANN）设定的标准 其独家经营权每年都会续约 [4] 公司财务状况 - 多年来业绩相对稳定 2024年全年收入较2023年增长4% 达到15.6亿美元 净利润波动稍大 2023年增长21%至8.18亿美元 2024年下降4%至7.86亿美元 [5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司营收15.574亿美元，较2023年增长4%[151][159][162] - 2024年公司营业利润10.582亿美元，较2023年增长6%[151] - 2024年公司经营活动产生的现金流为9.026亿美元，较2023年增长6%[151] - 2024年研发费用为9.67亿美元，较2023年的9.10亿美元增长6%，主要因薪酬和福利费用增加300万美元[164][165] - 2024年销售、一般和行政费用为21.11亿美元，较2023年的20.42亿美元增长3%，主要因薪酬和福利、设备和软件、专业服务费用增加，部分被分配到其他成本类型的间接费用增加所抵消[167] - 2024年所得税费用为23.62亿美元，有效税率为23%；2023年为15.89亿美元，有效税率为16%；2022年为20.64亿美元，有效税率为23%[170] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为20.67亿美元，有价证券为39.32亿美元，总计59.99亿美元；2023年分别为24.01亿、68.63亿和92.64亿美元[174] - 2024年公司在股票回购计划下回购660万股普通股，平均股价183.84美元，总成本12.1亿美元；2023年回购420万股，平均股价210.28美元，总成本8.828亿美元。截至2024年12月31日，该计划下约有10.2亿美元可用于未来股票回购[175] - 2024年经营活动提供的净现金为90.26亿美元，投资活动提供的净现金为28.63亿美元，融资活动使用的净现金为122.15亿美元；2023年分别为85.38亿、 - 9.74亿和 - 88.98亿美元[178] - 2024年公司确认递延所得税资产净额2.813亿美元，当年所得税费用为2.362亿美元[201] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为2.067亿美元，2023年为2.401亿美元[215] - 2024年可销售证券为3.932亿美元，2023年为6.863亿美元[215] - 2024年总资产为14.065亿美元，2023年为17.49亿美元[215] - 2024年总负债为33.644亿美元，2023年为33.3亿美元[215] - 2024年股东赤字为1.9579亿美元，2023年为1.581亿美元[215] - 2024年公司收入为15.574亿美元，2023年为14.931亿美元，2022年为14.249亿美元[218] - 2024年净利润为7.857亿美元，2023年为8.176亿美元，2022年为6.738亿美元[218] - 2024年基本每股收益为8.01美元，2023年为7.91美元，2022年为6.24美元[218] - 2024年稀释每股收益为8.00美元，2023年为7.90美元，2022年为6.24美元[218] - 2024年末股东总赤字为19.579亿美元，2023年末为15.81亿美元，2022年末为15.622亿美元[221] - 2024年净收入为7.857亿美元，2023年为8.176亿美元，2022年为6.738亿美元[221][223] - 2024年经营活动提供的净现金为9.026亿美元，2023年为8.538亿美元，2022年为8.311亿美元[223] - 2024年投资活动提供的净现金为2.863亿美元，2023年使用9740万美元，2022年提供3.557亿美元[223] - 2024年融资活动使用的净现金为12.215亿美元，2023年为8.898亿美元，2022年为10.358亿美元[223] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净减少3340万美元，2023年减少1.335亿美元，2022年增加1.502亿美元[223] - 2024年和2023年公司分别资本化670万美元和720万美元的内部开发软件成本[232] - 2023年公司确认净重估收益1.47亿美元，2024年和2022年不显著[238] - 2023年公司确认与外汇远期合约相关的损失9800万美元，2024年和2022年不显著[239] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计6.053亿美元，2023年为9.318亿美元[257] - 截至2024年12月31日，公司其他流动资产总计6.39亿美元，2023年为6.19亿美元[260] - 截至2024年12月31日，公司财产和设备净值为2.245亿美元，2023年为2.332亿美元[261] - 截至2024年12月31日和2023年，公司商誉总计5250万美元[262] - 截至2024年12月31日，公司其他长期资产总计3940万美元，2023年为2900万美元[263] - 2024年，公司预付注册费摊销3950万美元并计入收入成本[265] - 截至2024年12月31日，公司应付账款和应计负债总计2.578亿美元，2023年为2.574亿美元[266] - 截至2024年12月31日，长期税务及其他负债为1.01亿美元，2023年为3.63亿美元；长期税务负债为610万美元，2023年为3410万美元[267] - 截至2024年12月31日，高级票据总额为17.923亿美元，长期高级票据为14.925亿美元；2023年分别为17.902亿美元和17.902亿美元[270] - 2024 - 2022年公司普通股总回购成本分别为12.256亿美元、9.014亿美元和10.481亿美元[275] - 2024 - 2022年用于计算摊薄每股收益的加权平均股数分别为9.82亿股、10.35亿股和10.8亿股[277] - 2024 - 2022年公司收入分别为15.574亿美元、14.931亿美元和14.249亿美元；净利润分别为7.857亿美元、8.176亿美元和6.738亿美元[280] - 2024 - 2022年美国市场收入分别为10.355亿美元、9.947亿美元和9.376亿美元[281] - 2024 - 2022年公司最大客户约占收入的32%[282] - 2024 - 2022年公司在401(k)计划中的贡献分别为600万美元、580万美元和550万美元[284] - 2024 - 2022年，公司股票薪酬费用分别为6.11亿、5.97亿和5.86亿美元，总股票薪酬分别为6.21亿、6.08亿和6.02亿美元[288] - 2024 - 2022年，非经营净收入分别为3900万、5120万和1240万美元，其中利息收入分别为3740万、4610万和1490万美元[292] - 2024 - 2022年，税前收入分别为10.219亿、9.765亿和8.802亿美元，所得税费用分别为2.362亿、1.589亿和2.064亿美元[293] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司净递延所得税资产分别为2.813亿和3.01亿美元[297] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，未确认税收利益分别为650万和960万美元，约430万美元未确认税收利益可能影响公司税收拨备和实际税率[300] - 2024 - 2022年，公司为.com注册管理机构支付的注册费分别为3800万美元、3810万美元、3990万美元[307] .com和.net业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，.com和.net域名注册量为1.69亿个，较2023年12月31日下降2.1%[149][151][159] - 2024年公司处理.com和.net新域名注册量3740万个，2023年为3940万个[151] - 2024年第三季度.com和.net最终续费费率为72.2%，2023年同期为73.5%[151] - 2024年9月1日起，.com新注册和续费域名的年度注册级批发费用从9.59美元提高到10.26美元[151][158] 公司合同与协议相关 - 2024年11月25日，公司与ICANN续签.com注册协议，有效期至2030年11月30日[152][158] - 公司为获取.web通用顶级域名（gTLD）的合同权利支付了1.45亿美元定金[263] - 自2025年1月1日起，公司为每个注册或续订的域名年度期限支付的费用从0.25美元增加到0.2575美元[307] - 截至2025年，公司需每年向ICANN支付400万美元以维护DNS的安全和稳定[308] - 公司的经营租赁义务涵盖2025 - 2029年，已包含在采购义务中[309] - 表中的过渡税是根据2017年《减税与就业法案》，公司就累计海外收益应缴纳的美国所得税的最后一期款项[310] 公司股权与股票相关 - 截至2024年12月31日，有070万股未归属的受限股票单位（RSUs），潜在摊薄小于1.0%[184] - 2024年未归属受限股票单位（RSUs）年初为70万股，授予40万股，归属和结算30万股，没收10万股，年末为70万股，其中包括20万绩效股票单位（PSUs），PSUs归属时可获得10 - 40万股[289] - 2024年12月31日，公司股票收盘价为206.96美元，未归属RSUs总市值为1.481亿美元，2024 - 2022年归属RSUs公允价值分别为5.26亿、5.88亿和5.14亿美元[290] - 截至2024年12月31日，2006年股权奖励计划下共有730万股普通股预留用于RSU归属和未来股权奖励授予[285] - 2007年员工股票购买计划中，符合条件的员工可将2% - 25%的薪酬用于购买公司普通股，购买价格为适用发行期首日或适用购买期最后一日普通股公允市场价值较低者的85%，截至2024年12月31日，有280万股普通股预留用于未来发行[286] 公司投资与风险管理相关 - 截至2024年12月31日，公司有39.32亿美元固定收益证券，假设利率变动100个基点对投资公允价值无重大影响[186] - 截至2024年12月31日，公司持有名义金额总计4.48亿美元的外汇远期合约，以减轻汇率波动影响[188] - 截至2024年12月31日，公司持有的外汇远期合约名义总额为4.48亿美元[240] 公司会计准则相关 - 公司于2024年采用ASU No. 2023 - 07，对合并财务报表无重大影响[252] - FASB于2023年12月发布的ASU No. 2023 - 09将于2025年生效，预计对公司合并财务报表无重大影响[253] 公司未来支付义务相关 - 2025 - 2029年及以后，公司的采购义务、过渡税、高级票据的最低付款总额分别为62940万美元、5910万美元、60170万美元、2330万美元、2080万美元、78020万美元，总计21.145亿美元[303] - 公司采购义务、过渡税、高级票据的总金额分别为6710万美元、2430万美元、2.0231亿美元[303] - 表中金额不包括430万美元未确认的税收优惠[303]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收15.57亿美元，同比增长4.3%；运营费用4.99亿美元，同比增长1.4%；运营收入10.58亿美元，同比增长5.7% [9][17] - 2024年第四季度营收3.95亿美元，同比增长3.9%；运营收入2640万美元，同比增长2.9%；运营费用1320万美元，高于第三季度的1210万美元和去年同期的1240万美元；净收入1910万美元，去年同期为2650万美元；摊薄后每股收益2美元，去年同期为2.6美元 [17][18] - 2024年第四季度运营现金流2.32亿美元，自由现金流2.22亿美元，去年同期分别为2.04亿美元和1.99亿美元；全年运营现金流9.03亿美元，自由现金流8.75亿美元 [19] - 2024年末流通股数量较2023年末减少6.2%；全年通过回购660万股向股东返还12亿美元资本，年末当前股票回购计划下仍有10亿美元可用且无到期日 [9][11] - 2024年末现金、现金等价物和可交易证券为6亿美元，财务和流动性状况保持稳定 [10] - 2025年营收预计在16.15 - 16.35亿美元之间；运营收入预计在10.95 - 11.15亿美元之间；利息费用和非运营收入净额预计为5000 - 6000万美元；资本支出预计在3000 - 4000万美元之间；GAAP有效税率预计在21% - 24%之间 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年末，.com和.net域名总数为1.69亿个，同比减少2.1%（370万个）；第四季度减少50万个 [11][12] - 第四季度新注册域名950万个，高于去年同期的900万个和2024年第三季度的930万个；第四季度续约率预计约为73.9%，环比和同比均有改善 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度和全年，美国和中国注册商的域名数量均下降，欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的域名数量环比和全年均上升；预计2025年中国注册商业务仍将下降，但降幅放缓，因其目前仅占域名总数的5% [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于为全球互联网用户提供安全、稳定和有弹性的服务，不仅针对.com和.net，也针对DNS根区域 [8] - 为实现域名数量增长，公司于2024年推出针对.com和.net的新营销计划，预计2025年更多注册商将全面参与，虽目前处于早期阶段，但公司对此持乐观态度 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年域名数量预计仍将略有下降，但趋势将比2024年有所改善，主要基于三个积极趋势：中国注册商业务降幅将更平缓；新营销计划被注册商采用；注册商开始重新关注客户获取 [23][24][25] 其他重要信息 - 2024年公司成功续签与ICANN的.com注册协议和与NTIA的合作协议，延续了.com和.net超过27年的不间断解析记录 [22] - 公司网络目前平均每天处理超过4000亿笔交易，是谷歌日均搜索量的40倍 [8][51] - 2018年修订案中的政策在过去六年中成功延续了安全、稳定和弹性的政策，.com对美国数字经济基础设施的安全和稳定至关重要；近期.com续约澄清了一些错误信息，如公司未从政府获得资金，合作协议不是采购合同，政府不为公司提供的互联网服务提供资金；公司批发价格灵活性有限，未跟上全球CPI增长，而不受监管的零售价格涨幅超过批发价格涨幅 [49][50][52] 问答环节所有提问和回答 问题1: 从宏观角度和公司提到的三个积极趋势，谈谈对域名数量增长的看法 - 公司预计2025年域名数量仍将下降，但中点显示趋势较2024年有所改善；影响域名数量的负面趋势是周期性的，解决后有望恢复增长；中国业务占比降至5%，影响减小；新营销计划已产生积极影响，预计全年效果更明显；注册商开始重新关注客户获取，已有两家注册商将在超级碗投放广告；两个主要负面趋势（中国业务和ARPU）影响在缓解，营销计划有积极迹象，续约率也有所提高 [31][32][34] 问题2: 营销计划在哪些地区有早期成效，是否需要调整 - 目前判断还为时尚早，新计划旨在为注册商提供更多选择，与他们的市场策略更契合；2024年公司花了很多时间开发和试点这些计划，收到反馈后进行了改进和重新推出，1月也推出了一些新计划；与注册商沟通得到了积极反馈，但大多数注册商才刚开始推出这些计划，预计2025年全面展开 [38][39][41] 问题3: 美国新政府上台、与NTIA的讨论情况以及ICANN新负责人对公司业务的影响 - 公司与ICANN和NTIA的合作是多年来跨政治派别的成功政策结果，预计不会直接受到影响；公司与两个组织关系良好，期待与ICANN新CEO和即将上任的NTIA新管理员继续合作；与NTIA的讨论是正常的合作关系；介绍了合作协议的背景，包括严格的可用性和性能要求、对注册人第一修正案权利的保护、2018年修订案的成功以及近期续约澄清的错误信息 [45][46][52] 问题4: 注册商重新关注客户获取的周期性趋势和营销计划是否是两件不同的事情，营销计划的重要性 - 营销计划是为了应对渠道的演变和结构变化，满足不同注册商的需求，提供更多灵活性和选择；周期性趋势是从ARPU转向客户获取，两者并不冲突，可以同时进行；营销计划可以激励注册商从ARPU转向客户获取，但更重要的是满足渠道多样性的需求；公司看到渠道对新计划的接受度有所提高，反馈显示注册商找到了适合自己的计划；ARPU的周期性转变是一种顺风，公司可以从中受益，目前已有迹象显示这种转变正在发生 [61][62][68] 问题5: 营销计划是战略转变还是增加了支出，如何体现在全年运营收入指导中 - 主要是战略转变，很多计划是基于成功的，若非常成功会增加支出，但长期来看对公司是增值的；所有计划的费用都已包含在指导中 [70][71] 问题6: 第四季度新注册域名数量是自2021年第二季度以来最高的，如何看待这一情况 - 第四季度新注册域名950万个，环比和同比均有所上升，部分归功于第四季度推出的一些计划，看到了一些人的积极参与；虽然目前数字不大，但趋势是积极的；域名数量收缩情况有所改善，第三季度减少110万个，去年第四季度减少120万个，本季度减少50万个，这为2025年带来了乐观情绪 [74][75] 问题7: 今年晚些时候新通用顶级域名（NGTLDs）拍卖的看法，是否有兴趣投标，策略是否改变，以及.web域名的最新情况 - 公司仍对成为.web域名的注册管理机构感兴趣，该过程仍在ICANN的仲裁程序中，2025年将有更多简报和听证会，计划于晚些时候进行最终实质性听证，认为竞争方有意拖延和滥用规则；对于新一轮拍卖，公司正在考虑，有一些想法，但目前没有可分享的内容 [79][80]