财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后营业利润2.11亿美元，略低于指引区间，主要因中国市场约4000万美元的销量减少以及E&I业务表现弱于预期 [12][32] - 2022年第四季度净销售额同比增长17%，有机增长22%，其中销量贡献12%，定价贡献10% [30] - 2022年第四季度实现1.35亿美元的定价收益，全年实现3.65亿美元定价收益 [13] - 2022年第四季度调整后自由现金流为1.43亿美元，较去年同期增加1.35亿美元，但低于指引区间 [36] - 2022年上半年调整后自由现金流消耗3.8亿美元，下半年产生1.5亿美元 [38] - 2022年库存上半年增长1.8亿美元，下半年仅增长3000万美元 [39] - 预计2023年销售额中点增长15%，其中销量贡献约10%，定价贡献5% [49] - 预计2023年全年外汇逆风约4000万美元，上半年7000万美元逆风，下半年3000万美元顺风 [50] - 上调2023年调整后营业利润指引区间至7.5 - 8亿美元，中点较去年增长超75% [51][52] - 预计2023年调整后每股收益1.22美元，较2022年增长2倍 [54] - 预计2023年调整后自由现金流指引为3 - 4亿美元 [54] - 2023年第一季度净销售额预计增长21%，有机增长25%，调整后营业利润中点预计为1.25亿美元，调整后自由现金流预计使用5000 - 1亿美元 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度美洲和EMEA业务有机销售额强劲增长，APAC业务受疫情影响有机销售额相对持平，否则将增长约9% [40] - 2022年第四季度美洲业务有机增长40%，其中销量增长26%，定价增长14%，调整后营业利润率超20%，约6000万美元价格成本正收益 [40][42] - 2022年第四季度EMEA业务调整后营业利润率超20% [42] - 2022年E&I业务全年调整后营业利润预计在5000 - 5500万美元，2023年预计超8000万美元 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA云超大规模市场从绿色变为黄色，因市场信号显示需求可能趋于稳定，但仍处较高水平 [17] - 亚洲市场2022年较为平静，印度处于有意义的投资周期开端，美洲市场云超大规模虽从高位回落但仍健康增长 [18] - 企业市场需保持警惕，因其通常最先反映美国可能的衰退或经济放缓 [20] - 2022年第四季度订单同比增长为负，2023年第一季度预计订单两位数下降，因客户回归更正常的订单模式 [22][23] - 2022年底积压订单达48亿美元，较2021年底增长49%，覆盖2023年销售指引超70% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年重点关注培育高绩效文化，加强定价、供应链弹性和营运资金优化 [63][65] - 积极投资墨西哥和斯洛伐克现有工厂的产能扩张，推动E&I产品通过传统销售渠道销售 [36] - 持续加强供应链弹性，通过多源采购组件和供应商等方式应对供应挑战 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是转型之年，第四季度业绩显著改善，为2023年奠定良好基础 [7][9] - 需求环境持续向好，进入2023年时积压订单量大，对公司在新CEO领导下的发展前景感到兴奋 [9] - 对市场保持谨慎乐观，全球对数据的持续需求和人工智能等技术趋势推动业务长期需求健康 [21] - 尽管宏观环境有挑战，但公司第四季度表现为2023年成功奠定基础，将加强运营模式和执行严谨性 [28] 其他重要信息 - 会议中作出的前瞻性陈述受重大风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 会议将同时展示GAAP和非GAAP财务指标，相关结果和调整可在收益新闻稿和投资者幻灯片中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于超大规模客户订单取消的情况及是否为趋势 - 公司无法分享客户特定信息，但客户对基础设施的配置调整并不罕见，目前未发现订单动态有异常情况，会持续密切关注 [70][71] 问题: 订单正常化通常持续多久 - 由于过去1.5 - 2年行业情况前所未有的特殊，难以参考历史判断，预计订单正常化可能需要六个月，但这只是猜测，会持续关注其发展 [72] 问题: 2023年提高指引中E&I业务的恢复路径 - 2022年第四季度E&I业务问题并非时间问题，预计2023年E&I业务调整后营业利润将较2022年改善，全年预计超8000万美元 [75] 问题: 2023年第一季度销售指引占全年比例高的原因及是否意味着下半年放缓 - 2023年销售风险与供应可用性有关，特别是功率半导体和电子组件供应仍有挑战，下半年可能有一定不确定性，但下半年仍有大量现货业务，第一季度末和上半年末会有更好的可见性 [77][78] 问题: 2024年现金的杠杆及正常化自由现金流水平 - 长期目标是自由现金流达到调整后净收入的90%，预计2024年可以实现，目前公司面临的问题都可解决，会先完成2023年计划再明确后续时间安排 [89][91][92] 问题: 去杠杆过程及净债务改善情况 - 2022年第四季度除自由现金流外的重大支出与税收应收协议有关，支付7500万美元后该项目从账上移除。若按计划执行2023年预计的3.5亿美元自由现金流用于去杠杆，净杠杆将降至3倍，长期目标是将杠杆保持在2 - 3倍 [95][96][97] 问题: 新订单的定价情况及可能存在的疲软点 - 公司具备为客户提供的价值更好定价的能力，尽管成本端通胀有所缓和但仍存在，许多业务仍可利用定价杠杆。2023年大部分价格已在积压订单中，未在积压订单中的价格也会随新订单实现，预计未来价格会趋于正常化，届时公司更有能力为价值定价 [98][99][100] 问题: EMEA云超大规模市场从绿色变为黄色的原因及后续走向 - 这更多是云超大规模和托管业务之间的混合变化，是订单正常化的表现，目前未发现异常信号，会持续关注 [104][105] 问题: E&I业务需要的战术工作及积压订单按地区的细分情况 - 公司对E&I业务的市场反应感到惊喜，正在大力扩展产能，后续将加速整合，确保执行严谨性并继续推动价格。关于积压订单按地区细分暂无时间详细说明 [106][107]

公司运营动态 - 2022年前三季度公司库存增加，预计这一趋势将持续到2022年底甚至更久[99] - 2022年公司在墨西哥蒙特雷开设新的热工厂，以满足热业务需求和积压订单[99] - 公司首席执行官Rob Johnson将于2022年12月31日退休，Giordano Albertazzi将于2023年1月1日接任[99] 2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为14.811亿美元，较2021年第三季度增加2.522亿美元，增幅20.5%[100][101] - 2022年第三季度销售成本为10.518亿美元，较2021年第三季度增加2.046亿美元，增幅24.2%[100][103] - 2022年第三季度毛利润为4.293亿美元，占销售额29.0%，2021年第三季度为3.817亿美元，占销售额31.1%[103] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为2.952亿美元，较2021年第三季度增加0.374亿美元，增幅14.5%[100] - 2022年第三季度无形资产摊销为0.542亿美元，较2021年第三季度增加0.226亿美元，增幅71.5%[100] - 2022年第三季度净利息支出为0.388亿美元，较2021年第三季度增加0.164亿美元，增幅73.2%[100] - 2022年第三季度净利润为0.212亿美元，较2021年第三季度减少0.35亿美元，降幅62.3%[100] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为2.952亿美元，较2021年第三季度增加3740万美元，占销售额的比例从21.0%降至19.9%[104] - 2022年第三季度其他运营费用为5410万美元，较2021年第三季度增加1200万美元，主要因无形资产摊销增加2260万美元，部分被资产减值减少870万美元抵消[105] - 2022年和2021年第三季度，认股权证负债公允价值变动分别导致980万美元损失和3250万美元收益[106] - 2022年第三季度净利息费用为3880万美元，较2021年第三季度增加1640万美元，主要因2027年到期定期贷款增加1170万美元等[107] - 2022年第三季度所得税费用为1020万美元，较2021年第三季度减少2550万美元，主要因运营所在国家收入组合变化[108] 2022年前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月净销售额为40.369亿美元，较2021年前九个月增加4.493亿美元，增幅12.5%，运营利润为6100万美元，减少2.028亿美元[118][119] - 2022年前九个月销售成本为29.325亿美元，较2021年前九个月增加4.939亿美元，增幅20.3%，毛利润为11.044亿美元，占销售额27.4%[121] - 2022年前九个月利息支出净额为10150万美元，较2021年同期的6650万美元增加3500万美元[126] - 2022年前九个月所得税费用为3350万美元，较2021年同期的4700万美元减少1350万美元[127] - 公司2022年和2021年前九个月的企业及其他成本分别为3.726亿美元和3.494亿美元，较2021年增加2320万美元[135] - 2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2.58亿美元，ABL循环信贷安排下的可用额度为2.731亿美元，ABL循环信贷安排余额为2.8亿美元[139] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为3.335亿美元，较2021年同期减少5.079亿美元，降幅291.2%[142] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为7470万美元，较2021年同期增加2800万美元，增幅60.0%[142] - 2022年前九个月融资活动净现金流入为2.447亿美元，较2021年同期增加1.582亿美元，增幅182.9%[142] 2022年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度美洲净销售额为7.126亿美元，较2021年第三季度增加1.754亿美元，增幅32.7%，运营利润为1.152亿美元，增加180万美元[110][111] - 2022年第三季度亚太地区净销售额为4.361亿美元，较2021年第三季度增加4150万美元，增幅10.5%，运营利润为8330万美元，增加1390万美元[112][113] - 2022年第三季度欧洲、中东和非洲净销售额为3.324亿美元，较2021年第三季度增加3530万美元，增幅11.9%，运营利润为5740万美元，减少160万美元[114][115] 2022年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 美洲地区2022年前九个月净销售额为18.949亿美元，较2021年同期增加2.913亿美元，增幅18.2%；营业利润为2.556亿美元，较2021年同期减少1.128亿美元，降幅30.6%[129] - 亚太地区2022年前九个月净销售额为11.761亿美元，较2021年同期增加2620万美元，增幅2.3%；营业利润为1.933亿美元，较2021年同期增加800万美元，增幅4.3%[131] - 欧洲、中东和非洲地区2022年前九个月净销售额为9.659亿美元，较2021年同期增加1.318亿美元，增幅15.8%；营业利润为1.524亿美元，较2021年同期减少240万美元，降幅1.6%[133]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长21%，有机增长20%，其中11%来自销量，9%来自定价；E&I收购贡献1.15亿美元，出售工业UPS业务抵消2500万美元，外汇换算负面影响约8500万美元 [29] - 调整后营业利润1.34亿美元，处于指引范围低端，主要因外汇逆风增加1000万美元；与上年相比，额外产生300万美元调整后营业利润，价格/成本从负转正，产生3500万美元顺风 [30][31] - 调整后营业利润率从第二季度的5.9%提升至第三季度的9.1%，预计第四季度达14% [32] - 调整后摊薄每股收益为0.23美元，与8月指引一致，比去年高0.03美元，主要因所得税费用时间差异，部分被利息费用增加抵消 [33] - 第三季度自由现金流使用2000万美元，较第二季度有所缓和，预计第四季度为2.5 - 3亿美元，创历史新高 [34][40] - 全年调整后营业利润指引为4.5 - 4.7亿美元，下调全年自由现金流指引中点1.25亿美元，其中约6000万美元因年末库存预期变化，3000万美元因预期EBITDA降低，3000万美元因预期现金收款减少 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区有机销售额增长约25%，销量和价格贡献均衡；调整后营业利润1.15亿美元，利润率16.2%，受价格/成本改善积极影响，但被固定成本投资增加抵消；预计第四季度利润率达20% [35][36] - APAC地区有机销售额同比增长17%，70%来自销量，30%来自价格；营业利润率提高150个基点，主要因有利的价格成本和销量杠杆 [37] - EMEA地区有机销售额增长14%，2/3来自价格，1/3来自销量；第三季度价格成本有小逆风，预计第四季度价格成本为正，营业利润率显著提升 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲企业市场转为黄色，显示出一定谨慎，但仍为正；通信市场此前强劲，虽有所回落，但电信运营商仍在投资；EMEA和亚洲市场相对健康 [19][20] - 第三季度订单（排除外汇）增长15%，预计第四季度同比下降，调整外汇后与第三季度持平；9月底积压订单达47亿美元，创历史新高 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年调整后营业利润较2022年指引增长60%，虽可见性不完全完美，但管理团队有信心执行并交付 [11] - 2023年重点关注利润率提升、价格和成本、自由现金流生成、营运资金改善和盈利性增长 [56] - 公司是市场和技术领导者，参与良好的终端市场，有全球规模、大量安装基础，与关键客户相关度高，有信心应对不确定性 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据中心终端市场需求强劲，数据持续增长，公司运营改善将在第四季度体现，2023年有望是好年份 [7][8] - 市场健康，虽不能说完全抗衰退，但数据增长将支撑公司业务，供应链压力缓解并将持续改善 [27] - 2023年虽有电子元件供应紧张、能源成本通胀、外汇波动和潜在衰退等逆风，但公司认为可应对，有望实现良好业绩 [58][59] 其他重要信息 - 本月宣布CEO继任计划，Giordano Albertazzi将于明年1月1日接替Rob Johnson担任CEO [10] - 公司提高全年通胀估计1500万美元，其中第三季度实现500万美元，预计第四季度1000万美元，主要因区域销售组合向高通胀地区倾斜和EMEA能源成本通胀 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲地区提升利润率的低挂果实及较难改变的方面 - 提升利润率的因素包括强化定价能力、确保问责制、推动员工回归办公室、提升产能、改进流程、多源采购关键组件等 [66][67][68] 问题2: 市场环境、企业市场订单延期、资本支出稳定性及云与托管客户前景 - 订单取消在正常范围内，需求仍然强劲；企业市场持谨慎态度是因宏观经济环境，并非需求信号减弱 [72][73] 问题3: 积压订单中的价格、大宗商品情况及对明年价格成本的影响 - 2022年定价逐步提升，第四季度将体现定价能力；假设维持第四季度定价水平进入2023年，影响约1.5 - 2亿美元；预计明年价格成本为正，但通胀影响尚难量化 [77][78][79] 问题4: 公司未来整体目标及对长期利润率达20%的信心 - 公司有信心实现目标，重点是运营执行、利润率扩张、营运资金改善和文化向高绩效转变 [85] 问题5: 第四季度指引的可控性及供应可用性、蒙特雷工厂爬坡问题 - 最大风险是供应，虽部分供应问题已解决，但仍有波动；蒙特雷工厂进展顺利，但受组件挑战影响 [88][90] 问题6: 增加新供应商的通胀影响及价格上涨的粘性 - 增加供应商可增加议价能力，与失去规模的影响基本抵消；部分销售协议有材料成本 escalation条款，但有范围限制，对2023年影响不大 [93][94] 问题7: 多余营运资金库存及向自由现金流转化情况 - 目前库存较2020年末增加约3亿美元，预计2023年因SIOP和供应链改善实现库存减少 [97][99] 问题8: 全年材料和运费通胀情况及2023年趋势 - 全年材料和运费通胀3.05亿美元，约80%为材料，20%为运费；运费合同有调整条款，2023年初将受益 [101][102] 问题9: 亚太和EMEA地区第四季度利润率改善及各地区有机增长情况 - 美洲目标利润率约20%，EMEA预计达24% - 25%，APAC预计与第三季度持平；第四季度整体有机增长25%，美洲30% - 40%，EMEA约25%，APAC约10% [105][106][107] 问题10: 订单积压的预订时间和交货期 - 大部分订单为2023年，尤其是上半年，2023年下半年少量，2023年后占比极小 [109] 问题11: 2023年若有温和衰退，EBIT目标能否实现 - 公司有信心维持盈利能力，将根据情况调整固定成本以实现7.3 - 7.5亿美元调整后营业利润目标 [112][113] 问题12: E&I收购的情况及与收购时相比的变化 - 战略上对E&I更兴奋，收入协同效应预计是收购时的3倍以上；今年盈利问题与公司整体类似，预计年底利润率从低两位数提升至20% [115][117] 问题13: 新风扇供应商情况及半导体供应对2023年营收和利润率的影响 - 已开始接收新风扇供应商产品并组装发货；半导体供应紧张影响难以量化，今年损失营收达数亿美元 [121][125][126] 问题14: 与激进投资者的对话情况及未来研发投资与固定成本的权衡 - 欢迎新股东，其投资理念与公司一致，不改变战略和优先级；研发投资与固定成本是资源分配问题，运营效率可作为创新资金来源 [128][129][131]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长11%，有机增长8%，其中2%来自销量，6%来自价格；E&I收购增加净销售额1.14亿美元，外汇逆风带来6000万美元负面影响，剥离EMEA工业UPS业务带来1700万美元负面影响 [27] - 第二季度定价带来8000万美元收入，符合指引且是第一季度的两倍 [28] - 调整后营业利润为8200万美元，超过指引中点，但比去年同期低5200万美元 [29] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.10美元，符合指引 [30] - 第二季度自由现金流为负2.32亿美元，高于预期 [31] - 第三季度指引中点比之前低5000万美元，但关键财务指标仍环比显著提升 [36][37] - 全年调整后营业利润指引中点比之前低3750万美元，自由现金流指引调整为正2500万至负2500万美元 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区有机销售额增长6.6%（3700万美元），主要来自价格；预计下半年价格和销量更平衡，销量同比有中两位数增长 [32] - 亚太地区有机销售额增长5.9%，尽管中国疫情封锁估计使第二季度销售额减少约3000万美元，但调整后营业利润高于预期 [34] - 欧洲、中东和非洲地区有机销售额增长13.3%，价格和销量平衡；第二季度净价格成本仍是逆风但小于第一季度，预计下半年成为显著顺风 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 云服务和托管服务市场需求强劲，主要云服务提供商云业务增长，企业和公共部门云采用仍处早期阶段 [21] - 企业和中小企业市场观点与第一季度一致，边缘应用将继续推动增长 [21] - 通信市场持续有5G投资 [21] - 商业和工业市场关键应用推动增长，但下半年同比订单增长率可能放缓 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司逐季度推进2022年业务，随着价格提升实现业绩逐步上升，市场需求强劲，作为市场领导者加速新产品推出拉开差距 [7] - 持续解决美洲地区运营问题，新管理团队改善流程，为第四季度和2023年盈利增长奠定基础 [8][9] - 定价计划全年为3.6亿美元，证明公司有能力获取价格 [15] - 积极应对供应链挑战，确保关键组件的二、三供应商，新供应商将在第三、四季度带来效益 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求持续强劲，订单和积压订单表明需求前景良好，预计2023年是丰收年，调整后营业利润预计比2022年高50% [14][60][63] - 供应链仍具挑战，预计至少到2023年上半年有压力，但已取得进展，新供应商将缓解采购压力 [23][25] - 通胀开始缓和，大宗商品和货运市场有缓解迹象，预计2023年带来积极影响 [24] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性声明，存在实际结果与声明有重大差异的风险 [4] - 会同时展示GAAP和非GAAP财务指标，GAAP结果和两者的调节可在收益新闻稿和公司网站投资者资料中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度成本逆风在第三季度的情况及第四季度的改善情况 - 成本分为固定成本和其他成本两类。固定成本与支持下半年销量增长有关，部分原计划2023年初增加的成本提前到2022年，预计不会对2023年造成重大同比逆风；其他成本约1800万美元（第二季度）和1500万美元（第三季度），是暂时的，预计第四季度解决并在2023年成为顺风 [69][71] 问题2: 材料通胀在第二、三季度为1000万美元，第四季度为中性的原因 - 电子组件通胀仍有波动，但新供应商资格认定在第四季度上线应会带来改善，不过仍有不确定性 [73][74] 问题3: 下半年自由现金流计划的执行信心及2023年库存自由现金流红利情况 - 对执行下半年自由现金流计划乐观，2022年库存预计增加约1亿美元，与年初假设的减少5000万美元有差异。通过SIOP流程优化库存水平有机会，预计2023年库存减少带来一次性和持续效益 [75][76] 问题4: 蒙特雷工厂的作用及必要性 - 蒙特雷工厂是为满足热管理业务需求增加的额外产能，并非替代高成本产能，从成本角度看是个好选择 [78] 问题5: 公司是否会在2023年回到控制固定成本的轨道 - 公司仍致力于逐年保持固定成本不变。2022年增加的固定成本是时间安排问题，部分原计划2023年上半年增加的成本提前，行政职能固定成本保持不变，会选择性加速有未来回报的固定成本投入 [80][82] 问题6: 蒙特雷工厂对实现全年营收预测的重要性及运营情况 - 蒙特雷工厂已运营，第二季度已向客户交付产品，第三、四季度产能逐步提升，对第四季度增加销量很重要，团队对其运营有信心 [88] 问题7: 客户支持成本的构成及缓解情况 - 客户支持成本包括为满足客户安装需求租赁起重机、因延迟交付产生的费用和合同罚款等，与供应链相关。随着新供应商资格认定，这些压力应会缓解 [90][92] 问题8: 公司内部系统和ERP的进展及对订单交付运营的影响 - ERP系统已度过重大启动障碍，虽不完美但功能齐全，在解决美洲地区问题中发挥了作用，公司将继续投资优化其使用 [93] 问题9: 公司在定价方面的进展及为何销量和通胀上升时价格未进一步提高 - 公司对今年3.6亿美元的定价计划满意，定价已融入日常运营，会持续评估创新解决方案的定价。保持定价目标为3.6亿美元是为简化信息传递，虽有额外定价机会，但也有额外通胀抵消，已将其作为下半年净风险和机会考虑 [98][101] 问题10: 2023年调整后营业利润预计提高50%的积压订单覆盖情况及价格、成本、供应链假设 - 目前无法提供详细信息，定价是2023年潜在机会，公司有大量积压订单，但通胀和供应链仍有不确定性 [103] 问题11: 第四季度展望中预订和即订即发业务的预期及与典型第四季度的比较 - 第四季度预订和即订即发业务可能高于其他季度，公司对第四季度积压订单覆盖有信心，风险在于蒙特雷工厂产能提升和风扇供应执行 [106][107] 问题12: 2023年定价谈判情况及能否维持已实现的价格 - 定价行动已实施，会继续寻找创新产品和解决方案的定价机会。预计客户不会要求降价，公司会继续发挥定价能力获取合理价格 [109][111] 问题13: E&I业务表现弱于预期的原因及具体问题 - E&I业务部分项目推迟到2023年，此前受通胀和供应影响，价格调整较慢，目前已纠正。积压订单增长超60%，活动良好，预计2023年好转 [113][115] 问题14: E&I业务整合是否存在问题 - 整合进展顺利，此前问题主要是定价和组件供应，目前积压订单和业务协同良好，对该资产满意 [117] 问题15: 下半年订单出货比是否能超过1 - 正在制定第四季度订单预测，预计第三季度订单持续增长，第四季度有同比顺风，订单出货比接近1 [122] 问题16: 现阶段如何定义成功，第四季度和2023年目标未达成是否可接受 - 成功关键在于为2023年奠定基础，2022年是过渡年，目标是获取价格、解决美洲地区问题，使公司在2023年及以后能良好表现 [126][127] 问题17: 2023年是否有季节性波动 - 预计2023年第一季度与今年不同，第四季度的需求和供应增加将带动第一、二季度，季节性波动可能不那么明显 [130] 问题18: 企业管道业务情况及2023年资本支出计划 - 企业业务活动因疫情受抑制，随着人们返回办公室，边缘设备更新需求强劲，大型企业数据中心客户需求持续。未听到2023年资本支出计划有变化，除中国因疫情有短暂挫折外，企业市场整体健康 [133][135] 问题19: 美洲地区除蒙特雷工厂外推动利润率扩张的内部举措 - 定价是持续杠杆，公司将更积极定价。此外，运营方面如SIOP流程、产能规划、组织结构和ERP系统等改进将提高库存管理和利润率，美洲地区此前收购业务整合有提升空间，预计2023年及以后加速改善 [137][139]

业绩总结 - 第二季度有机净销售额同比增长8%，所有地区均实现强劲增长[6] - 第二季度净销售额为13.99亿美元，同比增长约11%[21] - 第二季度调整后的营业利润为8200万美元，较去年同期下降5200万美元[7] - 第二季度的营业利润率为1.9%，调整后的营业利润率为5.9%[103] - 第二季度自由现金流为负232.4百万美元，去年同期为正41.4百万美元[104] 用户数据 - 第二季度订单同比增长17%，其中11%来自于更高的销量，10%来自于更高的价格，外汇影响为-4%[6] - 截至6月底，订单积压创下新高，达到44亿美元，比2021年底增长约39%[17] 未来展望 - 预计2022年全年的调整后营业利润指导范围为4.75亿至5亿美元，较中点下调3750万美元[10] - 第三季度财务指导预计销售额将增长20%，有机增长为19%[41] - 2022年全年的净销售额预计为约57.35亿美元，较2021年增长约11%[58] - 预计2023年调整后营业利润将增长约50%[91] 新产品和新技术研发 - 第二季度实现约8000万美元的价格实现，较第一季度增加4000万美元[18] - 2022年预计的定价收益为3.6亿美元，较2021年有所增加[126] 市场扩张和并购 - 2022年全年的有机销售增长预计为约13.5%[50] - 2022年全年的E&I销售预计增加约4.35亿美元[52] 负面信息 - 第二季度调整后的营业利润受美洲地区不利的价格成本和固定成本影响[7] - 第二季度的物料和运输通胀略高于预期，预计第三季度的通胀将略高于之前的预期[8] - 由于供应链挑战，预计全年自由现金流将调整至(-2500万)至2500万美元的范围[96] - 2022年全年的材料和运输成本通胀预计对利润产生约2.9亿美元的负面影响[56] - 2022年全年的调整后营业利润指导减少约3700万美元，其中2500万美元来自外汇影响[60]

2022年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为13.994亿美元，较2021年同期的12.603亿美元增加1.391亿美元，增幅11.0%[96][97] - 2022年第二季度销售成本为10.279亿美元，较2021年同期的8.51亿美元增加1.769亿美元，增幅20.8%[96][99] - 2022年第二季度毛利润为3.715亿美元，占销售额的26.5%，2021年同期为4.093亿美元，占销售额的32.5%[96][99] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为2.876亿美元，较2021年同期增加0.159亿美元，占销售额的20.6%，2021年同期占比21.6%[96][100] - 2022年第二季度其他运营费用为5770万美元，较2021年同期增加2230万美元，主要因无形资产摊销增加2390万美元[101] - 2022年第二季度运营利润为2620万美元，较2021年同期的1.022亿美元减少7600万美元，降幅74.4%[96] - 2022年第二季度净利息费用为3340万美元，较2021年同期的2000万美元增加1340万美元，增幅67.0%[96] - 2022年第二季度认股权证负债公允价值变动为 - 3890万美元，较2021年同期的7120万美元减少1.101亿美元，降幅154.6%[96] - 2022年第二季度所得税费用为1140万美元，较2021年同期的130万美元增加1010万美元，增幅776.9%[96] - 2022年第二季度净利润为2030万美元，较2021年同期的970万美元增加1060万美元，增幅109.3%[96] - 2022年第二季度认股权证负债公允价值变动带来收益3890万美元，2021年同期为损失7120万美元[102] - 2022年第二季度净利息费用为3340万美元，2021年同期为2000万美元，增加了1340万美元[103] - 2022年第二季度所得税费用为1140万美元，2021年同期为130万美元，增加了1010万美元[104] 2022年第二季度各地区业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度美洲地区净销售额为6.472亿美元，较2021年同期增加8230万美元，增幅14.6%；营业利润为8250万美元，较2021年同期减少4610万美元[106] - 2022年第二季度亚太地区净销售额为4.072亿美元，较2021年同期增加920万美元，增幅2.3%；营业利润为6850万美元，较2021年同期增加570万美元[108] - 2022年第二季度欧洲、中东和非洲地区净销售额为3.45亿美元，较2021年同期增加4760万美元，增幅16.0%；营业利润为6180万美元，较2021年同期减少60万美元[110] 2022年前六个月整体财务数据关键指标变化 - 2022年前六个月净销售额为25.558亿美元，较2021年同期增加1.971亿美元，增幅8.4%[114] - 2022年前六个月销售成本为18.807亿美元，较2021年同期增加2.893亿美元，增幅18.2%[114] - 2022年前六个月净利息费用为6270万美元，较2021年同期增加1860万美元，增幅42.2%[114] - 2022年前六个月所得税费用为2330万美元，较2021年同期增加1200万美元，增幅106.2%[114] - 2022年和2021年前六个月公司的企业及其他成本分别为2.509亿美元和2.21亿美元，较2021年增加0.299亿美元[131] - 2022年前六个月经营活动净现金使用量为3.379亿美元，较2021年同期减少4.579亿美元，降幅381.6%[137] - 2022年前六个月投资活动净现金使用量为0.499亿美元，较2021年同期增加0.141亿美元，增幅39.4%[137] - 2022年前六个月融资活动净现金流入为1.535亿美元，较2021年同期增加0.618亿美元，增幅67.4%[137] - 2022年前六个月资本支出为0.382亿美元，较2021年同期增加0.078亿美元，增幅25.7%；资本化软件投资为0.067亿美元，较2021年同期增加0.013亿美元，增幅24.1%[137] 2022年前六个月各地区业务线数据关键指标变化 - 2022年前六个月美洲地区净销售额为11.823亿美元，较2021年同期增加1.159亿美元，增幅10.9%；营业利润为1.404亿美元，较2021年同期减少1.146亿美元，降幅44.9%[125] - 2022年前六个月亚太地区净销售额为7.4亿美元，较2021年同期减少0.154亿美元，降幅2.0%；营业利润为1.1亿美元，较2021年同期减少0.059亿美元，降幅5.1%[127] - 2022年前六个月欧洲、中东和非洲地区净销售额为6.335亿美元，较2021年同期增加0.966亿美元，增幅18.0%；营业利润为0.95亿美元，较2021年同期减少0.008亿美元，降幅0.8%[129] 公司融资及资金状况 - 2021年10月22日，公司完成8.5亿美元2028年到期的优先担保票据发行，年利率为4.125%[132] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.944亿美元，ABL循环信贷安排下可用额度为2.623亿美元，ABL循环信贷安排余额为1.75亿美元[135]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年前三个月净销售额为11.564亿美元，较2021年同期增加5800万美元，增幅5.3%[90][91] - 2022年前三个月销售成本为8.528亿美元，较2021年同期增加1.124亿美元，增幅15.2%[90][93] - 2022年前三个月毛利润为3.036亿美元，占销售额26.3%，2021年同期为3.58亿美元，占销售额32.6%[93] - 2022年前三个月销售、一般和行政费用为2.922亿美元，较2021年同期增加4210万美元，占销售额比例从22.8%升至25.3%[90][94] - 2022年前三个月其他运营费用为5660万美元，较2021年同期增加2850万美元，主要因无形资产摊销增加2590万美元[95] - 2021年前三个月债务清偿损失为40万美元，2022年未发生[90][96] - 2022年前三个月认股权证负债公允价值变动产生收益9490万美元，2021年同期为损失1360万美元[90][97] - 2022年前三个月所得税费用为1190万美元，较2021年同期增加190万美元，增幅19.0%[90] - 2022年前三个月净利润为850万美元，较2021年同期减少2320万美元，降幅73.2%[90] - 2022年前三个月利息支出净额为2930万美元，较2021年同期的2410万美元增加520万美元[98] - 2022年前三个月所得税费用为1190万美元，较2021年同期的1000万美元增加190万美元[99] - 公司2022年和2021年前三个月企业及其他成本分别为1.201亿美元和1.013亿美元，较2021年同期增加1880万美元[108] - 2022年前三个月经营活动净现金使用量为1.322亿美元，较2021年同期减少1.929亿美元，降幅317.8%[113] - 2022年前三个月投资活动净现金使用量为1820万美元，较2021年同期增加30万美元，增幅1.7%；融资活动净现金使用量为150万美元，较2021年同期减少1.044亿美元，降幅101.5%[113] 各地区业务线数据关键指标变化 - 排除公司间销售，美洲地区净销售额为5.351亿美元，亚太地区为3.328亿美元，EMEA地区为2.885亿美元[92] - 美洲地区2022年前三个月净销售额为5.351亿美元，较2021年同期增加3360万美元，增幅6.7%；营业利润为5790万美元，较2021年同期减少6850万美元，降幅54.2%[102] - 亚太地区2022年前三个月净销售额为3.328亿美元，较2021年同期减少2460万美元，降幅6.9%；营业利润为4150万美元，较2021年同期减少1160万美元，降幅21.8%[104] - 欧洲、中东和非洲地区2022年前三个月净销售额为2.885亿美元，较2021年同期增加4900万美元，增幅20.5%；营业利润为3320万美元，较2021年同期减少20万美元，降幅0.6%[106] 公司融资情况 - 2021年10月22日，公司完成8.5亿美元2028年到期优先担保票据的私募发行，年利率4.125%[109] 公司资金状况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.885亿美元，ABL循环信贷安排下可用额度为4.322亿美元[111]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比增长5.3%，有机销售额微增0.4%，E&I收购带来8800万美元收益，剥离重型工业UPS业务带来1500万美元逆风，外汇因素带来2000万美元逆风，主要在EMEA地区 [31] - 第一季度实现4000万美元定价收益，超出预测约1000万美元，表明初始提价有效，后续定价有望转化为利润 [32] - 第一季度调整后营业利润为1300万美元，高于指引，主要因额外1000万美元价格和1500万美元低于预期的材料及运费通胀 [34] - 与去年同期相比，调整后营业利润减少9900万美元，其中包括4000万美元定价收益和900万美元E&I收益，但被8500万美元材料及运费通胀抵消 [34] - 第一季度调整后营业利润率比去年低910个基点，调整后每股收益下降0.29美元，与调整后营业利润恶化一致 [36] - 第一季度自由现金流远低于去年同期，受营业利润降低和库存增加影响，库存较年末增加约1.6亿美元，超出预期 [37] - 第二季度预计净销售额同比增长6%，有机销售额持平，调整后营业利润预计在7000万 - 9000万美元，假设价格成本中性 [45] - 全年调整后营业利润指引中点维持在5.25亿美元，预计价格成本在下半年带来9000万美元顺风，其中下半年为1.35亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区第一季度有机增长1700万美元或3.3%，完全由价格实现驱动，预计价格将继续推动全年有机增长；调整后营业利润受价格/成本拖累，但预计第二季度转为中性至有利，下半年提供顺风 [40][41] - APAC地区有机销售额下降6.7%，主要因风电销售下降和中国部分地区疫情封锁；调整后营业利润为4200万美元，同比下降1100万美元，主要因销量下降和不利组合，第一季度价格/成本中性 [42] - EMEA地区有机销售额增长超5%，部分来自价格；第一季度价格成本逆风加速，预计下半年价格成本提供顺风 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 云与超大规模市场方面，美洲和EMEA地区持续强劲，APAC地区动态不变，中国云与超大规模公司利用现有产能降低能耗，预计为短期现象 [22] - 托管市场在美洲和EMEA地区强劲，亚洲部分地区因中国市场动态放缓 [23] - 企业和中小企业市场与第四季度一致，美洲地区表现突出；通信市场因技术升级尤其是5G部署而强劲；商业工业市场与之前看法一致，有良好机会 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取积极定价计划，应对通胀压力，调整美洲文化，更换执行不佳业务领域的管理层 [9] - 持续加大研发投入，提供创新解决方案，如新型DSE热产品和GXT系列锂离子UPS系统，满足客户特定需求，提供定制产品 [26] - 努力解决供应链问题，包括资格认证新供应商和重新设计产品，以缓解电子零件、风扇和断路器等痛点 [20] - 公司认为自身创新产品和服务是关键差异化因素，能为客户提供价值，从而支撑定价 [163][166] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度虽面临挑战，但表现好于指引，采取的行动开始见效，对第二季度情况感到满意，预计第三季度定价行动产生显著积极影响，第四季度反映调整后运营利润，为2023年奠定基础 [9][11] - 市场需求强劲，订单增长34%，尽管实施大幅提价，表明公司在市场上具有竞争力，且有进一步提价空间 [16] - 供应链问题仍是挑战，预计2022年持续存在，但公司正采取措施应对 [20] - 公司对全年计划有信心，认为执行好下半年将为2023年带来强劲表现 [21][47] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性声明，受重大风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异 [6] - 会议将同时展示GAAP和非GAAP财务指标，GAAP结果和GAAP到非GAAP的调整可在收益新闻稿和公司网站投资者幻灯片中找到 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单价格情况及与利润率和积压订单的关系 - 剔除两个大订单后，订单增长率约为12%，公司认为仍有提价空间，将针对产品线和增长区域进行提价 [60] - 为实现2022年价格和调整后营业利润计划，年初积压订单需实现中个位数定价，新订单需实现低两位数定价，目前已预订订单正朝着低两位数定价目标推进 [61] 问题2: 短期定价在业务短周期部分和渠道的空间，以及是否有额外运费或附加费调整 - 渠道业务仍有提价空间，公司会关注不同产品线；在运费转嫁和服务及服务续约合同方面也有提价手段 [63][64] 问题3: 第二季度销售和营业利润指引下调原因，中国封锁导致的发货延迟风险及如何纳入指引 - 第二季度销售下调约500万美元，其中1500万美元为销量调整，部分提前至第一季度，部分推迟至第三季度；全年销量上调，主要在第三季度；调整后营业利润中点下调约1000万美元，一半与销量下降有关，一半与固定成本时间安排有关 [71][72] 问题4: 通胀预期增加原因，是出现新问题还是预防性调整 - 第一季度通胀低于指引，但考虑到通胀动态通常加速，公司将全年通胀预期从1亿美元提高到1.1亿美元，并重新调整各季度影响，分别为第一季度1000万美元、第二季度2500万美元、第三季度3500万美元、第四季度4000万美元；第一季度通胀低于预期主要在材料方面，运费通胀高于预期 [74][76] 问题5: 公司获取价格的方式，如何使销售团队和薪酬方案与提价目标一致 - 公司收紧价格审批流程，管理层参与审批；不同市场销售团队薪酬与公司收入挂钩，激励其谈判更高价格；服务合同和备件定价会考虑通胀因素并高于预期；市场对产品可用性的关注也有助于提价 [82][83][84] 问题6: 价格成本对明年的影响，以及若下半年销量未达预期对利润率的影响 - 预计定价对明年有2亿美元的结转影响，近期额外定价行动可能使该数字增加；通胀影响不确定，但对2023年内部预期不变；若销量未达预期，每损失1美元销量，调整后营业利润将损失0.3 - 0.35美元 [95][96][97] 问题7: 第一季度自由现金流情况及全年预期 - 第一季度自由现金流为负1.5亿美元，与内部预期基本一致，库存增加的负面影响被EBITDA和递延收入现金流入抵消；全年仍预计实现1.5亿美元正自由现金流，第二季度预计仍有现金消耗，但低于第一季度，第三、四季度预计有显著正自由现金流 [101][102][105] 问题8: 中国封锁对需求和供应链的影响 - 上海封锁影响出口港口，预计第二季度后期情况会改善，APAC地区受疫情和风电业务周期影响，预计后续能弥补前期损失 [106][107] 问题9: 亚洲市场消化期时长及何时恢复增长 - 中国限制新建数据中心，预计持续一两个季度或到年底；印度在托管和超大规模市场增长强劲；新加坡类似中国，限制新建数据中心，预计持续两三个季度；在市场增长放缓区域，有升级改造等售后市场机会 [115][116][117] 问题10: 第二季度各地区增长和利润率情况 - 整体有机销售与去年持平，APAC地区有机增长可能领先，EMEA地区为正，美洲地区持平或下降，各地区价格均为正；价格成本方面，预计第二季度整体中性，美洲和APAC地区可能为正，EMEA地区略为负 [120][121] 问题11: 公司指引是否保守，与2月指引相比安全边际情况 - 公司持谨慎态度，虽第一季度定价和通胀表现良好，但鉴于去年低估通胀的教训，对全年通胀预期上调，认为这是对可能更高通胀的准备，而非缓冲 [128][129] 问题12: 是否有供应商增加违约情况 - 未看到供应商增加违约情况，公司根据供应商第四季度实际交付能力制定计划；芯片供应问题预计持续到2023年底或2024年，公司正通过多元化供应基地和替代解决方案应对其他供应问题 [131][132] 问题13: 2022年定价目标完成情况及剩余需实现的高定价金额 - 年初积压订单中有1.25亿美元定价，需在新订单中实现2.35亿美元定价；第一季度实际实现4000万美元定价，积压订单中新增定价，截至第一季度末，积压订单中有1.55亿美元定价，需在新订单中实现1.65亿美元定价 [137][138][139] 问题14: 2.7亿美元成本通胀的构成，是否反映现货价格及是否有保守估计 - 成本通胀是基于当前情况和通胀加速预期，将新通胀准备从1亿美元提高到1.1亿美元，各季度分配为第一季度1000万美元、第二季度2500万美元、第三季度3500万美元、第四季度4000万美元；公司不认为这是缓冲，而是假设通胀会发生并据此定价 [142][143][144] 问题15: 两个大订单是否与E&I产品范围扩大有关，E&I利润率恢复计划 - 大订单与公司创新产品受市场认可有关，客户采购量增加；E&I业务在收入增长和销售团队拓展方面进展良好，但成本协同受供应链和通胀影响，预计2023年恢复到低20%的调整后营业利润率水平 [152][153][155] 问题16: 资格认证新供应商和重新设计产品的进展及对供应链的影响 - 相关工作仍在进行，部分重新设计工作需时间，如电路板和芯片代码；在断路器和风扇供应方面取得进展，预计下半年到2023年产生积极影响 [156][157] 问题17: 提价是否会使公司竞争力下降，供应链缓解后能否维持价格 - 公司创新产品和服务能为客户提供价值，客户愿意为其支付价格，部分产品此前定价偏低；市场对交付时间的关注大于价格；公司将继续通过创新和服务差异化来维持价格 [163][164][165]

业绩总结 - 第一季度净销售额为11.56亿美元，同比增长5.3%[19] - 第一季度调整后的营业利润为1300万美元，同比下降9900万美元[7] - 第一季度调整后的营业利润率下降910个基点，降至1.1%[19] - 第一季度的自由现金流下降至-1.5亿美元，同比减少1.93亿美元[19] - GAAP净收入为8.5百万美元，稀释每股收益（EPS）为-0.23美元[76] - 2022年第一季度的有机销售增长为0.4%[73] - 2022年第一季度的运营利润率为-3.9%[72] 用户数据 - 第一季度订单同比增长34%，显示出市场需求依然强劲[15] - 截至3月底，订单积压创下新高，达到41亿美元，比2021年底增长约29%[15] 未来展望 - 第二季度预计销售额为13.35亿美元，调整后的营业利润范围为7000万至9000万美元[8] - 预计2022年整体通货膨胀将比之前的预期增加1000万美元[7] - 预计2022年下半年将实现显著改善，尽管面临材料和运输成本的通胀压力[36] - 预计2022年下半年将实现2.4亿美元的价格实现[15] - 2022年第二季度预计将实现约8000万美元的定价收益[36] - 2022年全年的调整后营业利润范围为410-455百万美元[52] - 2022年全年的EBITDA预计将增加约6500万美元[40] 负面信息 - 第一季度受4500万美元的通货膨胀影响[7] - 2022年上半年GAAP运营利润为-21.9百万美元，稀释每股收益（EPS）为-0.03美元[85] - 2022年第一季度的调整后营业利润为1250万美元，同比下降99百万美元[72] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年全年的GAAP运营利润为303.0百万美元，稀释每股收益（EPS）为0.39美元[79] - 2022年全年的非GAAP调整后净收入为276.0百万美元，稀释每股收益（EPS）为0.72美元[79] - 2022年第二季度的GAAP运营利润为23.3百万美元，稀释每股收益（EPS）为-0.05美元[79] - 2022年第三季度的GAAP运营利润为133.0百万美元，稀释每股收益（EPS）为0.16美元[82] - 2022年第四季度的GAAP运营利润为191.9百万美元，稀释每股收益（EPS）为0.26美元[82] - 2022年下半年GAAP运营利润为324.9百万美元，稀释每股收益（EPS）为0.42美元[85] - 2022年预计的非GAAP调整后运营利润为92.5百万美元[85]

业务依赖风险 - 公司业务依赖客户数据中心和通信网络的持续增长，若网络不增长，产品需求可能下降[64][65] - 公司依赖独立销售代表、分销商和原始设备制造商，其市场或运营模式变化可能对公司经营业绩产生重大不利影响[88] - 公司业务依赖大量知识产权，保护和执行存在不确定性，可能影响业务[105] - 公司依赖第三方知识产权许可，许可关系变化可能影响业务[107] - 公司作为控股公司，支付股息能力依赖子公司财务状况和资金分配，子公司资金分配受协议限制[148] 订单与营收波动风险 - 公司部分产品销售周期长，客户订单的不确定性会导致季度营收和运营结果波动[66] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司估计的合并订单积压分别约为31.91亿美元和18.448亿美元，客户可能减少或推迟订单，影响公司销售[75] 价格与成本风险 - 大客户常要求更优惠合同条款，可能给公司带来降价压力[68] - 政府合同面临成本削减压力，还可能面临审计、调查和处罚[69][70] - 公司长周期固定价格合同存在多种风险，可能导致额外成本和处罚[71][72] - 2021年公司未准确预估材料、运费和劳动力成本的通胀增长，2022年成本仍面临通胀压力[76][78] - 美国或外国贸易政策变化，如加征关税或贸易冲突，可能增加产品成本，影响产品竞争力和盈利能力[103] 市场竞争风险 - 公司业务面临来自全球和地区的竞争，若无法成功竞争，可能导致产品销售下降和客户流失[73] - 若公司未能及时开发适应技术变化和市场需求的产品和服务，可能无法有效竞争，影响营收[79][80] 库存管理风险 - 公司需有效管理库存，否则可能导致库存报废，增加销售成本并降低毛利率[78] 系统与运营风险 - 2021年美洲新企业资源规划系统上线后，用于运营预测的报告未能及时提供，影响成本预测和价格缓解措施实施[84] - 新产品系统实施和现有系统增强可能成本高昂且干扰运营，若不成功会对业务和财务状况产生负面影响[84] 数据与网络安全风险 - 公司信息系统或第三方提供商系统易受攻击或泄露，可能导致欺诈、勒索攻击或专有敏感信息被盗用[81] - 公司向智能产品、物联网、企业对消费者和电子商务转型，面临更多网络和技术风险[82] 税收风险 - 公司全球业务导致复杂税收结构，有效税率变化、新税法或额外税务负债可能影响财务表现[89] 产品质量风险 - 公司产品缺陷可能导致产品保修和责任索赔，影响声誉和财务状况[90] 新兴市场风险 - 公司新兴市场业务面临经济、政治、外汇、基础设施等多方面风险，可能对业务和财务状况产生不利影响[93] 法律合规风险 - 违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）可能导致高达全球营收4%的巨额罚款[99] - 公司面临法律合规问题，包括进出口、反腐败等法律，违规可能导致罚款、资源转移等后果[101][102] - 公司面临各类法律索赔和诉讼，不利结果可能对业务造成重大损害[104] - 公司面临第三方知识产权侵权索赔，成功索赔可能限制或扰乱销售能力[108] - 公司需遵守环境、健康和安全法律法规，违规可能面临罚款、许可证吊销等后果[112][113] - 公司面临可持续性和ESG问题风险，不达标可能损害声誉和业务[115] 财务报告内部控制风险 - 2020年全年及2021年各季度，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷[121] - 截至2021年12月31日，公司已全面实施补救重大缺陷的计划，管理层认定财务报告内部控制有效[122] 债务与融资风险 - 截至2021年12月31日，公司有21.617亿美元的定期贷款工具高级担保债务、8.5亿美元2028年到期的高级担保票据以及4.356亿美元未提取承诺[126] - 公司可动用4.55亿美元资产抵押循环信贷安排的未提取部分，并可将其总可用性增加至多1.45亿美元[128] - 定期贷款工具的未承诺增额机制允许增量定期贷款或某些等效债务，上限为3.25亿美元和“合并息税折旧摊销前利润”的60%中的较高者加上其他特定金额[128] - 资产抵押循环信贷安排下，若可用性低于特定阈值，公司需遵守1.00:1.00的最低“合并固定费用覆盖率”[132] 股东相关风险 - 截至2022年2月22日，Vertiv股东实益拥有公司约10.0%的A类普通股[135] - 公司需向Vertiv股东支付65%因特定事项产生的美国联邦、州、地方和某些外国税收的现金节税[137] - Vertiv股东有权提名至多两名董事进入公司董事会[135] - 公司与Vertiv股东达成TRA回购协议，以1亿美元现金分两期支付取代税务应收协议剩余付款义务，第一期在2022年6月15日前支付，第二期在2022年9月15日前支付[138] 股权稀释风险 - 截至2021年12月31日，公司有认股权证可购买总计10533333股A类普通股，认股权证行使会导致现有股东股权稀释并增加可在公开市场转售的股份数量[152] 股价波动风险 - 公司A类普通股交易价格可能因多种因素高度波动，包括季度运营结果、市场估值、公告、人员变动、宏观经济条件等，新冠疫情也会加剧股价波动[149] - 证券或行业分析师对公司业务或证券的覆盖情况会影响证券交易价格和交易量，缺乏覆盖或负面评价可能导致股价和交易量下降[151] 疫情影响风险 - 新冠疫情或类似疫情爆发已对公司业务、运营结果、财务状况、现金流和流动性产生不利影响，未来可能继续产生影响[154][155] 收购整合风险 - 2021年11月收购E&I，若无法成功整合和管理，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[162] 利率变化风险 - 自2021年12月31日起，LIBOR逐步淘汰，预计被SOFR取代，可能导致公司可变利率债务利率变化，影响现金流[166] 合规成本风险 - 作为上市公司，公司需遵守相关法规，增加了法律和财务合规成本，分散管理层精力[169] 财务数据指标 - 截至2021年12月31日，公司总商誉和净无形资产为3468.3美元，约占总资产的50%[119] - 2020年和2019年公司分别录得3.273亿美元和1.408亿美元的合并净亏损[125] - 截至2021年12月31日和2020年，公司ABL循环信贷安排无借款，现金及现金等价物分别为43910万美元和53460万美元[250] - 公司为减轻利率风险，签订初始名义金额为12亿美元的利率互换协议，2021年降至10亿美元，直至2027年到期[250] - 基于浮动利率债务余额，2021年和2020年12月31日，可变利率每增加（减少）100个基点，公司年度净利息费用将分别增加约1200万美元和1000万美元[250] - 公司有外汇交易风险，截至2021年12月31日，未偿还货币对冲金额微不足道[249] 其他风险 - 公司面临业务风险，可能选择不购买某些保险，未投保损失可能影响财务状况和经营业绩[158] - 公司收购、剥离等重大交易若失败，可能损害财务结果、业务和前景[161] - 公司面临市场风险，包括外汇汇率、利率和大宗商品价格变化，使用金融工具对冲风险[246] - 认股权证公允价值变动可能增加公司合并损益表中净收入（亏损）的波动性[153] - 2021年11月4日，美国职业安全与健康管理局发布新规要求100名及以上员工的雇主确保员工接种疫苗或每周进行新冠检测，2022年1月14日美国最高法院驳回该规则[155] - 公司组织文件和特拉华州法律中的反收购条款可能阻碍收购企图，如无累积投票、董事会有权填补董事空缺、禁止股东书面同意行动等[145][146] - 公司注册证书中的论坛选择条款可能限制股东索赔能力，若法院判定该条款不适用或不可执行，公司可能产生额外成本[147]