业绩总结 - 2021年第四季度有机销售同比增长4%，订单较去年第四季度增长超过50%[6] - 2021年第四季度净销售额为13.06亿美元，调整后的营业利润为9.4亿美元，调整后的营业利润率为11.6%[23] - 2021年全年净销售额为49.981亿美元，同比增长14.4%[117] - 2021年全年调整后营业利润为4.710亿美元，同比增长38.0%[118] - 2021年调整后的每股收益（EPS）为$0.76，较2020年上升$0.91，增长约38%[52] 用户数据 - 2021年全年订单增长29%，创下29亿美元的记录积压（包括E&I为32亿美元）[15] - 2021年第四季度美洲地区销售额同比增长4.8%，亚太地区增长3.8%，欧洲中东非洲地区增长20%[32] - 2021年第四季度E&I收购贡献约6700万美元的销售额[29] 成本与利润 - 2021年调整后的营业利润为5800万美元，较去年同期下降5800万美元，主要受材料和运输成本通胀影响[7] - 2021年材料和运输成本通胀的净影响为1.35亿美元，预计2022年将通过价格调整实现1亿美元的价格-成本顺风[8] - 2022年材料和运输成本预计将比2021年增加$260百万[79] - 2021年第四季度自由现金流为8亿美元[27] - 2021年第四季度自由现金流为840万美元，同比下降95.2%[111] 未来展望 - 2022年预计净销售额为$5,650百万，较2021年增长约13%[88] - 2022年预计调整后的营业利润为$525百万，调整后营业利润率预计为9.1%至9.5%[94] - 2022年预计自由现金流将增加约$65百万，EBITDA预计增加约$65百万[86] - 2022年第二季度的销售额预计为$1,340百万，第三季度为$1,505百万，第四季度为$1,680百万[64] 研发与创新 - 2021年研发支出同比增长17%[15] 负面信息 - 2021年第四季度调整后营业利润为9390万美元，同比下降38.0%[110] - 2021年第四季度GAAP稀释每股收益为0.06美元，同比下降50.0%[114] - 2022年第一季度GAAP净收入为-1.226亿美元，稀释每股收益为-0.33美元[124] - 2022年上半年GAAP营业利润为-0.452亿美元，稀释每股收益为-0.37美元[126]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度销售额同比增长1.05亿美元或8%，有机增长4%，调整后运营利润为9400万美元，较去年同期减少5800万美元，调整后运营利润率降低约500个基点，调整后每股收益降低约0.25美元，自由现金流显著低于上年 [31][33][35] - 2021年全年有机营收增长约11%，若无供应挑战可能超15%，调整后运营利润和利润率受负净价格成本显著影响，全年自由现金流比去年低2700万美元 [42][43] - 预计2022年营收增长13%，有机增长8%，调整后运营利润增加5400万美元或11%，第四季度运营利润预计达2.55亿美元，调整后运营利润率预计为0.15，调整后每股收益预计超0.40美元/股 [59][60] - 预计2022年第一季度调整后运营亏损2000万美元，全年自由现金流指引为1.5亿美元 [61][105] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区2021年第四季度有机净销售额仅增长700万美元或约1%，调整后运营利润同比下降6900万美元，受价格成本影响大，2022年定价反应更强 [36] - 亚太地区2021年第四季度有机销售额增长近3%，调整后运营利润和利润率与去年基本持平，2021年净价格成本逆风影响较小 [37] - 欧洲、中东和非洲地区2021年第四季度有机销售额增长11%，但利润率较去年下降约130个基点 [38] - 预计2022年E&I营收约4.7亿美元，调整后运营利润8000万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 云与超大规模市场，美洲和欧洲、中东和非洲地区保持强劲，亚太地区因中国推动相关企业最大化现有设施而出现放缓，预计为短期现象 [25] - 托管客户市场，各地区表现强劲，美洲和欧洲、中东和非洲地区增长态势增强 [26] - 企业、中小企业市场，从第四季度到第一季度保持稳定，各地区表现良好，美洲地区领先 [27] - 通信网络市场，持续强劲，美洲地区因5G部署加速而有所提升 [28] - 商业工业市场，欧洲、中东和非洲地区和亚太地区保持稳定，美洲地区有所提升 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年第四季度和2022年初采取激进定价行动，预计2022年实现3.6亿美元价格调整，以抵消2.6亿美元增量通胀，实现1亿美元有利价格成本 [6][53] - 公司投资研发，推出新产品并获市场认可，提升特定类别市场份额，将继续作为长期增长战略一部分 [23] - 收购ENI，整合工作全面展开，预计2022年ENI带来营收和利润增长，未来产生协同效应 [22][29] - 公司认为自身在数据中心设备和技术领域有良好地位，市场需求持续增长，通过创新产品和解决方案可获取价格优势，增强市场竞争力 [145][146] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年下半年和预计2022年上半年财务表现不佳，受通胀和供应链问题影响，但订单强劲，第四季度公司订单增长51%，美洲地区增长114% [6][8] - 预计2022年下半年财务表现显著改善，价格成本转为正向，调整后运营利润预计达4.55亿美元，较2021年下半年增加2.3亿美元 [17] - 供应链问题短期内难有明显改善，公司已采取应对措施，预计大部分时间仍面临压力 [18][24] - 公司对2022年成本预测有信心，1月成本低于计划，积极定价将推动下半年及未来财务表现 [14][15] 其他重要信息 - 公司在2021年第四季度低估材料和运费通胀约3600万美元，主要因美国地区预测问题和供应商违约，现已解决成本预测问题 [12][13][14] - 公司ERP系统切换影响价格差异可见性，现已解决相关问题，对成本和价格有更好把控 [70][100] - 公司在美洲地区存在文化和流程问题，已采取措施解决，包括加强管理层参与、调整定价审批流程和改进预测流程 [73][84][85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 销售佣金结构是否需改变 - 销售人员并非为签订无利可图业务而获报酬，公司在过去60 - 90天加强管控，设置严格审批流程，部分地区将盈利能力纳入销售薪酬 [67][68] 问题: 为何在财务控制和文化方面出现问题导致业绩未达预期 - 主要因ERP系统切换和供应商违约，导致未及时察觉通胀率变化，且为满足客户承诺增加现货采购和加急运费 [70][71] - 美洲地区存在销售和运营人员沟通不畅的文化问题，对通胀预测不足，现已解决并加强定价调整 [73][75][76] 问题: 如何在两个月内进行文化变革及2022年规划流程有何改变 - 公司管理层自上而下推动价格意识，克服对失去订单的担忧，同时解决美洲地区FIOP流程问题，加强需求、供应和销售的协同 [84][85][86] - 公司加强预测流程严谨性，管理层深度参与，确保不再出现预测失误问题 [88][89] 问题: 不包括E&I的订单活动及有机积压情况 - 订单增长率数据均不包括E&I，32亿美元积压订单包含E&I，E&I年末积压订单略低于3亿美元，基础Vertiv积压订单约29 - 30亿美元 [94] 问题: ERP系统是否正常运行及如何确保团队协同 - ERP系统切换后基本业务功能正常，主要问题是价格差异可见性延迟，现已解决 [100] - 管理层已给出明确指示，团队需执行并解决问题，管理层将密切监控确保流程有效执行 [99][101][103] 问题: 如何看待自由现金流及正常化水平 - 2022年自由现金流指引缺乏吸引力，部分因素可能为一次性，如资本支出预计为1.3亿美元，正常化年度约为1亿美元 [105] - 长期来看，EBITDA是自由现金流主要驱动因素，预计下半年特别是第四季度表现将提升自由现金流，目标是实现100%自由现金流转换 [106] 问题: 1亿美元增量通胀成本假设依据及采购策略 - 该假设综合考虑当前情况和保守因素，部分基于供应商定价，将在第一季度末重新评估 [111][112] - 公司在合同中增加价格调整条款和商品价格波动扶梯，同时通过资格认证新供应商、重新设计产品等方式确保供应稳定 [116][117] 问题: 2022年调整后运营利润指引是否有季节性及对2023年起始运行率的看法 - 2022年第四季度预测可能存在一定季节性，但较往年不明显，第四季度数据更适合作为2023年运行率参考，不过2023年第一季度可能低于2022年第四季度 [123] 问题: 管理层和公司是否会购买股票及资产负债表去杠杆和流动性计划 - 公司会持续评估现金使用方式，股票回购是战略评估选项之一，但未做承诺 [124] - 公司无契约问题，预计第三季度初流动性见底，之后将改善，解决税务应收协议后，6月底500万美元付款后为最低点 [126][127] 问题: 如何改变激励结构以确保价格行为改变及美洲地区第四季度订单强度原因 - 公司改变全球定价审批门槛，防止通过折扣损失价格，确保获得合理价格 [133][134] - 美洲地区订单增长源于市场供应受限，客户提前下单确保供应，需求强劲，与价格上涨前抢购无关 [135][136] - 年初积压订单定价约1.25亿美元，占比约4 - 4.5%，第四季度定价增长，年初价格调整未影响订单输入，对全年定价增长有信心 [137][138] 问题: 未来行业恢复历史定价模式时公司如何保持价格优势及订单异常时间占比 - 公司通过创新产品和解决方案在特定领域获得价格优势，如热管理和电源分配，客户愿意为创新支付更高价格，且竞争对手也面临成本问题 [145][146][147] - 市场对数据中心需求旺盛，订单增长非短期现象，预计持续到2023 - 2024年，未发现异常时间订单占比问题 [154][155] 问题: 激励薪酬如何与解决挑战对齐及积压订单质量和持续时间 - 管理层目标与股东一致，定价是2022年管理目标之一，销售激励与价格挂钩，防止价格泄露 [160][161][162] - 公司认为积压订单质量良好，订单针对特定项目，未发现双重下单情况，积压订单持续时间从9 - 12个月延长至9 - 15个月，约5 - 10%安排在2023年 [164][165][166] 问题: 如何从2022年调整后运营利润率中点提升至15%及价格同比增长差异原因 - 提升运营利润率主要依赖定价，第四季度调整后运营利润率达15%，为2023年良好开端，预计2022年底恢复正常并可能加速提升 [172][173] - 上半年价格同比增长110%，下半年增长120 - 130%，主要因上半年销售多来自积压订单，下半年新订单占比增加，新订单价格更高 [175][177][178]

认股权证行权现金情况 - 2020年12月，1360万份公开认股权证行权，产生1.565亿美元现金；2021年1月，930万份公开认股权证行权，产生1.075亿美元现金[97] 信贷协议修订情况 - 2021年3月10日，公司修订定期贷款信贷协议，将未偿还定期贷款的利率保证金降低0.25%，基于LIBOR利率的定期贷款降至2.75%，基于基准利率的降至1.75%[97] - 2021年3月10日，公司修订定期贷款信贷协议，未偿还定期贷款的利率保证金降低0.25%至2.75%；ABL循环信贷工具修订后到期日延长至2025年3月2日[137] 收购情况 - 2021年9月8日，公司签订收购协议，以约18亿美元前期对价加最高2亿美元或有现金收购相关公司股份，收购于11月1日完成[99] 票据发行情况 - 2021年10月22日，公司发行8.5亿美元2028年到期的优先担保票据，年利率4.125%[99] - 2021年10月22日，公司完成8.5亿美元2028年到期的优先担保票据私募发行，年利率4.125%[140] 2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为12.289亿美元，较2020年第三季度的11.62亿美元增加6690万美元，增幅5.8%[100][101] - 2021年第三季度销售成本为8.472亿美元，较2020年第三季度的7.49亿美元增加9820万美元，增幅13.1%[100] - 2021年第三季度毛利润为3.817亿美元，较2020年第三季度的4.13亿美元减少3130万美元，降幅7.6%[100] - 2021年第三季度净利润为5620万美元，而2020年第三季度净亏损1.035亿美元，同比增加1.597亿美元，增幅154.3%[100] - 2021年第三季度销售成本为8.472亿美元，较2020年第三季度增加9820万美元，增幅13.1%[103] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为2.578亿美元，较2020年第三季度增加610万美元，占销售额的比例从21.7%降至21.0%[104] - 2021年第三季度其他运营费用为4210万美元，较2020年第三季度减少8410万美元，主要因重组成本减少7550万美元和外汇损失变化680万美元[105] 2021年第三季度各业务线销售数据关键指标变化 - 2021年第三季度关键基础设施及解决方案销售增加4980万美元，服务及备件销售增加2440万美元，集成机架解决方案销售减少730万美元[101] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致公司供应链挑战持续，预计持续到2022年上半年[99] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月净销售额为35.876亿美元，较2020年前九个月增加5.226亿美元，增幅17.1%[118][119] - 2021年前九个月销售成本为24.386亿美元，较2020年前九个月增加4.2亿美元，增幅20.8%；毛利润为11.49亿美元，占销售额的比例从34.1%降至32.0%[121] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为7.796亿美元，较2020年前九个月增加3680万美元，占销售额的比例从24.2%降至21.7%[122] - 2021年前九个月其他运营费用为1.056亿美元，较2020年前九个月减少1.045亿美元，主要因重组成本减少7370万美元、外汇损益变化1420万美元和资产减值减少1300万美元[123] - 2021年前九个月利息净支出为6650万美元，较2020年同期的1.254亿美元减少5890万美元[126] - 2021年前九个月所得税费用为4700万美元，较2020年同期的5260万美元减少560万美元[127][128] - 2021年和2020年前九个月公司及其他成本分别为3.473亿美元和3.275亿美元，较2020年增加1980万美元[136] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为1.744亿美元，较2020年同期增加1.6亿美元，增幅1111.1%[143][144] 2021年第三季度各地区销售及运营利润数据关键指标变化 - 2021年第三季度美洲地区净销售额为5.372亿美元，较2020年第三季度增加520万美元，增幅1.0%；运营利润为1.134亿美元，较2020年第三季度减少1970万美元，降幅14.8%[111] - 2021年第三季度亚太地区净销售额为3.946亿美元，较2020年第三季度增加1500万美元，增幅4.0%；运营利润为6940万美元，较2020年第三季度增加1580万美元，增幅29.5%[113] - 2021年第三季度欧洲、中东和非洲地区净销售额为2.971亿美元，较2020年第三季度增加4670万美元，增幅18.7%；运营利润为5900万美元，较2020年第三季度增加5810万美元[115] 2021年前九个月各地区销售及营业利润数据关键指标变化 - 美洲地区2021年前九个月净销售额为16.036亿美元，较2020年同期增加1.203亿美元，增幅8.1%；营业利润为3.684亿美元，较2020年同期增加1380万美元，增幅3.9%[130] - 亚太地区2021年前九个月净销售额为11.499亿美元，较2020年同期增加2.235亿美元，增幅24.1%；营业利润为1.853亿美元，较2020年同期增加5470万美元，增幅41.9%[132] - 欧洲、中东和非洲地区2021年前九个月净销售额为8.341亿美元，较2020年同期增加1.788亿美元，增幅27.3%；营业利润为1.548亿美元，较2020年同期增加1.056亿美元，增幅214.6%[134] 现金及等价物与信贷工具可用额度情况 - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为7.436亿美元，ABL循环信贷工具可用额度为4.352亿美元[139] 财务报告内部控制情况 - 截至2021年9月30日，公司披露控制与程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效[151] - 公司管理层负责建立和维护财务报告内部控制[152] - 管理层依据COSO 2013年发布的内部控制整合框架评估财务报告内部控制有效性[153] - 重大缺陷指财务报告内部控制存在不足，可能无法及时防止或发现重大错报[154] - 管理层识别出信息技术控制和财务报告流程控制存在重大缺陷[155] - 本季度报告中的合并财务报表符合美国公认会计原则[156] - 公司正在实施多项措施以补救重大缺陷[157] - 信息技术控制补救计划包括实施新系统、改进政策等[158] - 财务报告补救计划依赖受影响的信息技术控制的完整性和准确性[160] - 截至2021年9月30日的季度，补救措施未对财务报告内部控制产生重大影响[162]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长6700万美元，即6%，调整2000万美元外汇顺风后为4%，但采购电子零件的持续挑战对营收产生负面影响 [24] - 第三季度订单增长17%，上半年增长超20%，显示出强劲的潜在市场需求 [25] - 调整后运营利润为1.31亿美元，比去年第三季度增加6400万美元，增幅94%，调整后运营利润率提高490个基点 [13][25] - 第三季度贡献利润率继续受到材料和运费通胀的负面影响，通胀比定价高出约4000万美元，预计第四季度差距将缩小，2022年净价格通胀将有利 [26] - 第三季度自由现金流为4400万美元，比去年低约8500万美元，但年初至今自由现金流为1.28亿美元，比去年同期高约1.4亿美元，重申全年自由现金流指导为2.05亿美元 [13][27][28] - 第四季度基本业务净销售指导上调约3500万美元，并购增加5500万美元净销售，预计净销售同比增长8%，调整后运营利润增长16%，调整后运营利润率提高90个基点，调整后每股收益预计下降约0.02美元 [35][38][39] - 2021年全年净销售预计为50亿美元，比2020年增长14%，调整后运营利润预计为5.53亿美元，比2020年增长62%，调整后运营利润率预计为11.1%，提高330个基点 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区受供应链挑战影响较大，净销售仅增长500万美元，即1%，调整后运营利润率下降约400个基点 [29] - 亚太地区净销售增长约4%，有机基础上相对持平，第三季度调整后运营利润率上升 [30] - 欧洲、中东和非洲地区财务表现强劲，净销售比去年第三季度增长19%，调整后运营利润率提高近300个基点 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 云、超大规模和托管市场需求持续强劲，推动对公司产品和服务的需求 [16] - 企业和中小企业市场有进展，美洲地区该细分市场从黄色升级为绿色，订单和管道增加 [17] - 通信网络方面，年初5G部署强劲，过去一个季度有所放缓，欧洲开始部署5G，美洲持续部署 [17] - 商业和工业市场保持稳定，公司销售的产品和服务种类不断扩大 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计11月1日完成E+I收购，比之前沟通提前一个月，同时签署出售重型工业UPS业务协议，预计第四季度末完成交易 [15][21][23] - 公司将继续应对供应链和通胀问题，采取现货采购策略以满足客户交付承诺，并实施策略重新获取成本，预计2022年定价将成为顺风因素 [14][20] - 公司持续投资新产品开发和市场进入策略，预计2022年新产品开发将加速 [45] - 行业内普遍面临供应链挑战，公司与客户建立合作关系以获取更多需求可见性，有助于需求规划和产能扩张 [19][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经营环境具有挑战性，短期内需应对零部件供应和价格通胀问题，但长期投资将使公司表现出色 [7] - 2022年公司将以显著高于2021年的积压订单进入，市场对产品需求强劲，预计定价将成为顺风因素，E+I全年纳入业绩将有增值作用，但预计上半年仍会面临零部件短缺问题 [43][44][46] - 管理层对公司团队在过去九个月的表现感到自豪，对2021年剩余时间和2022年及以后的发展充满信心，预计将实现高于市场的营收增长、盈利能力提升和资产负债表增强 [48][49] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述受重大风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不承担因新信息或未来事件更新这些陈述的义务 [4][5] - 公司会同时展示GAAP和非GAAP财务指标，GAAP结果和GAAP到非GAAP的调整可在收益新闻稿和公司网站的投资者幻灯片中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于明年价格的更多信息，包括积压订单中的价格情况以及价格成本在2022年是否在利润率基础上为正 - 公司此前低估了通胀影响，未获得足够定价来抵消通胀，但未来将采取有力定价行动，确保价格为正 [60][61] - 第四季度在不采取行动的情况下，净价格通胀的后续影响可能带来500 - 1000万美元的小顺风，公司计划在2022年继续大幅提价，目标是在利润率基础上实现价格成本为正 [62][63][64] 问题2: 企业市场的活动情况以及客户类型和工作类型 - 美洲地区中小企业和企业市场出现反弹，客户重新配置数据中心、刷新网络，开展新建设和混合云战略相关项目 [65][66] - 亚洲受疫情影响，预计明年第一、二季度企业市场活动将改善，欧洲继续执行渠道战略以推动企业业务 [67] 问题3: 项目因劳动力和材料短缺被推迟对公司的影响，以及错过销售的情况 - 客户愿意提前接收库存并仓储，以避免生产延误，但这是新现象，市场对所有人都紧张，公司未因供应链问题受到比其他公司更严重的惩罚，积压订单将继续增长 [74][76][77] 问题4: 9月季度4000万美元净价格逆风是否为峰值，以及2022年何时变为正 - 预计第三季度是净价格通胀失衡的峰值，第四季度通胀保持与第三季度相同水平，定价将增加约1500万美元，失衡将降至2500万美元，2022年第一季度纯后续影响的失衡为1000万美元，预计第一季度某个时候价格和通胀将相互抵消 [82][83] 问题5: 市场环境图表中关键垂直领域增长情况，以及2022年数据中心相关增长是否会加速 - 同意2022年数据中心相关增长将加速的观点，企业市场明年应更强，但销售和交付增长的限制因素将是材料和劳动力短缺 [85][86] 问题6: 年底4000万美元积压订单增长是否意味着2022年两位数增长，以及中国市场的影响 - 2022年业绩很大程度取决于供应和场地准备情况，积压订单和订单增长暗示2022年业绩强劲，但未准备好确定具体数字 [91] - 中国市场动态，目前电力短缺未影响公司，公司对在当地的产品开发和市场份额增长有信心 [92][93] 问题7: 欧洲、中东和非洲地区利润率强劲的驱动因素以及是否进入新平台 - 主要驱动因素是固定成本恒定策略，公司不仅保持固定成本不变，还通过重组降低了成本，受益于销售增长带来的固定成本杠杆效应，供应链环境相对其他地区干扰较小 [94][95][96] 问题8: 订单加速增长的有机成分，以及第三季度高于平均水平的库存积累会持续多久 - 订单增长有价格因素，但市场需求强劲是主要原因，客户提前下单以确保供应 [102][103] - 预计年底库存会有所下降，但取决于零部件短缺情况，不人为限制库存目标，会为保护2022年交付而采购零部件，预计第四季度库存下降，明年上半年可能再次增加 [104][105][106] 问题9: 2022年价格成本的500 - 1000万美元下限是否包括已采取的定价行动，以及认为第三季度是最差情况的依据 - 500 - 1000万美元下限是基于第四季度损益表中看到的定价行动的纯数学计算，不考虑未在损益表中确认的第四季度定价行动，假设通胀不恶化 [117][118] - 假设第四季度通胀与第三季度一致，预计为5500万美元同比总通胀，与10月情况相符 [115] 问题10: 对北美和亚太地区收入增长的看法 - 欧洲、中东和非洲地区收入增长得益于全球账户团队，预计全球收入将强劲增长，美洲地区数据中心需求仍大，2022年各细分市场将加速增长，东南亚受疫情影响项目建设和交付放缓，解锁后将有增长，中国市场仍被看好 [121][122][123] 问题11: E+I收购的客户反馈以及提供更广泛解决方案的情况 - 客户对E+I收购感到兴奋，认为这完善了产品组合，公司能提供完整解决方案，E+I在母线领域是全球领先者，收购后产品可在全球推广，公司还将获得模块化电源橇的内部生产能力 [126][127][128] 问题12: 与9月业务更新相比，供应链情况是否有变化，以及预计供应链在2022年上半年紧张的原因 - 供应链情况复杂，部分情况改善，如风扇供应，部分变差，如断路器供应，IGBT供应有所改善但仍不稳定，预计供应商产能在明年第二季度中到末开始恢复 [132][133][134] 问题13: 新项目的胜率趋势以及新产品推出的好处 - 新产品推出效果良好，如热管理领域的无水高效系统和渠道业务的锂离子电池、电源分配产品线，受到客户欢迎 [140][142] - 管道持续加速，胜率最坏情况持平，部分地区有所改善，主要得益于新产品推出 [143] 问题14: 行业的大主题和新趋势，以及公司的定位 - 超大规模企业在服务器、存储和芯片开发上投入创新，但在大型电源和热管理基础设施方面与公司合作，影响公司产品开发 [145][146] - 行业技术发展包括3M的两相浸没冷却流体用于比特币运营，公司参与浸没冷却和芯片级冷却等研发，看好热管理领域发展，同时关注发电机与可再生能源、燃料电池的集成 [147][148][149] 问题15: E+I交易12月贡献数据年化后与2022年指导有差异的原因 - 主要原因是场地准备问题，部分12月发货可能推迟到1月，也有供应链和季节性因素影响 [156][157] 问题16: E+I明年5.7亿美元、1.4亿美元的预期是否仍然有效，以及是否更偏向后端加载 - 目前没有看到E+I的情况改变对2022年财务的预期，将在公布第四季度业绩时更新指导 [158] 问题17: 订单增长17%，但积压订单未达到预期的原因 - 积压订单在本季度增加近2亿美元，订单出货比在115% - 120%之间，计算积压订单时存在四舍五入和外汇因素，但没有对积压订单进行重大调整 [160]

业绩总结 - 2021年第三季度订单同比增长17%，销售额为12.29亿美元，比去年同期增长6%（有机增长4%）[6] - 第三季度调整后营业利润为1.31亿美元，比2020年第三季度增加6400万美元[7] - 第三季度调整后每股收益为0.20美元，较2020年第三季度的0.05美元增长[30] - 预计2021年全年净销售额指导上调9000万美元，预计全年净销售额为43.71亿美元，较2020年增长14%[9][53] - 预计2021年全年的调整后每股收益预计增长14%[52] 用户数据与市场表现 - 截至9月底，订单积压创下24亿美元的新纪录，比2020年底增长34%[17] - 美洲、亚太和欧洲中东非洲（EMEA）地区的销售额分别增长1%、下降0.4%和增长18.7%[35] - 预计2021年第四季度净销售额在13.82亿至14.42亿美元之间，同比增长8%（有机增长5%）[48] 现金流与成本 - 第三季度自由现金流为4400万美元，年初至今自由现金流为1.28亿美元，比去年同期增加1.4亿美元[7] - 第三季度的材料和运输成本通胀对利润产生了约4000万美元的负面影响，但通过定价措施部分抵消[28] - 2021年全年材料和运输成本的通胀影响为-1.55亿美元[90] 资本支出与未来展望 - 第三季度的资本支出为1290万美元，较2020年同期的810万美元有所增加[72] - 预计2022年初的订单积压将比2021年初高出约5亿美元[58] - 预计2022年将继续面临电子零部件短缺的挑战，可能会限制销售[59] 收购与融资 - E+I收购交易预计在11月1日之前完成，已于10月22日发行8.5亿美元的七年期高级担保票据，利率为4.125%[21] 其他财务信息 - 2021年第三季度GAAP营业利润为8180万美元，非GAAP调整后营业利润为1.314亿美元[75] - 2021年全年GAAP营业利润为3.367亿美元，非GAAP调整后营业利润为5.530亿美元[84] - 2021年第三季度的利息支出为2240万美元，2020年第三季度为2640万美元[75] - 2021年第三季度的所得税支出为3570万美元，2020年第三季度为2450万美元[75]

利率调整 - 2021年3月10日，公司将定期贷款信贷协议下未偿还定期贷款的利率保证金降低0.25%，基于LIBOR利率的定期贷款降至2.75%，基于基准利率的降至1.75%[84] 认股权证行权现金收入 - 2020年12月，1360万份公开认股权证行权，产生1.565亿美元现金；2021年1月，930万份行权，产生1.075亿美元现金[84] - 2021年上半年行使公开认股权证所得款项总计1.075亿美元[130] 季度净销售额变化 - 2021年第二季度净销售额为12.603亿美元，较2020年同期增加2.546亿美元，增幅25.3%[85][86] 季度销售成本变化 - 2021年第二季度销售成本为8.51亿美元，较2020年同期增加1.917亿美元，增幅29.1%[85][88] 季度销售、一般和行政费用变化 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为2.717亿美元，较2020年同期增加0.454亿美元，占销售额比例从22.5%降至21.6%[85][89] 季度利息费用净额变化 - 2021年第二季度利息费用净额为2000万美元，较2020年同期减少1010万美元，降幅33.6%[85][92] 季度所得税费用变化 - 2021年第二季度所得税费用为130万美元，较2020年同期减少1300万美元，降幅90.9%[85][93] 季度各地区净销售额变化 - 2021年第二季度美洲地区净销售额为5.649亿美元，较2020年同期增加8020万美元，增幅16.5%[96] - 2021年第二季度亚太地区净销售额为3.98亿美元，较2020年同期增加7520万美元，增幅23.3%[98] - 2021年第二季度欧洲、中东和非洲地区净销售额为2.974亿美元，较2020年同期增加9920万美元，增幅50.1%[100] 上半年净销售额变化 - 2021年上半年净销售额为23.587亿美元，较2020年上半年的19.03亿美元增加4.557亿美元，增幅23.9%[104][105] 上半年销售成本变化 - 2021年上半年销售成本为15.914亿美元，较2020年上半年的12.696亿美元增加3.218亿美元，增幅25.3%[104][107] 上半年毛利润情况 - 2021年上半年毛利润为7.673亿美元，占销售额的32.5%；2020年上半年为6.334亿美元，占销售额的33.3%[107] 上半年销售、一般和行政费用变化 - 2021年上半年销售、一般和行政费用为5.218亿美元，较2020年上半年增加3070万美元；占销售额的比例从2020年的25.8%降至2021年的22.1%[104][108] 上半年利息费用净额变化 - 2021年上半年利息费用净额为4410万美元，较2020年上半年的9900万美元减少5490万美元，降幅55.5%[104][112] 上半年债务清偿损失变化 - 2021年上半年债务清偿损失为40万美元，较2020年上半年减少1736万美元，降幅99.8%[104][110] 上半年认股权证负债公允价值变动 - 2021年上半年认股权证负债公允价值变动增加8480万美元，2020年上半年增加2160万美元[104][111] 上半年所得税费用变化 - 2021年上半年所得税费用为1130万美元，较2020年上半年的2810万美元减少1680万美元，降幅59.8%[104][113][114] 上半年各地区业务数据变化 - 2021年上半年美洲地区净销售额为10.664亿美元，较2020年上半年增加1.15亿美元，增幅12.1%；营业利润为2.55亿美元，较2020年上半年增加3350万美元，增幅15.1%[106][116][117] - 2021年上半年亚太地区净销售额为7.554亿美元，较2020年上半年增加2.087亿美元，增幅38.2%；营业利润为1.159亿美元，较2020年上半年增加3890万美元，增幅50.5%[106][118][119] 公司资金状况 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为70880万美元，ABL循环信贷安排下可用额度为43490万美元，未偿还信用证本金总额为2010万美元[125] - ABL循环信贷安排提供最高4.55亿美元的循环借款，另有单独的信用证和摆动贷款子限额，以及最高1.45亿美元的非承诺增额[125] 上半年现金流量变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1.2亿美元，较2020年上半年增加2.417亿美元，增幅198.6% [127][128] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为3580万美元，2020年上半年为1940万美元，同比增加1640万美元，增幅84.5% [127][129] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为9170万美元，2020年上半年为2.935亿美元，同比减少2.018亿美元，降幅68.8% [127][130] 上半年资本支出及软件投资变化 - 2021年上半年资本支出为3040万美元，2020年上半年为1320万美元，同比增加1720万美元，增幅130.3% [127] - 2021年上半年对资本化软件的投资为540万美元，2020年上半年为620万美元，同比减少80万美元，降幅12.9% [127] 2020年第一季度业务合并情况 - 2020年第一季度业务合并收益为18.27亿美元，支付给Vertiv股东3.416亿美元，偿还优先票据13.7亿美元[130] 2020年上半年借款情况 - 2020年上半年ABL循环信贷安排和定期贷款的净借款分别为1.251亿美元和1.135亿美元[130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长25400万美元，增幅25%，调整后增长20% [32] - 调整后运营利润增加3100万美元，增幅30% [14][33] - 调整后每股收益增加0.15美元，达到0.31美元 [36] - 第二季度自由现金流下降2000万美元，但年初至今自由现金流比2020年上半年增加超2.25亿美元 [14][36] - 第二季度末积压订单达23亿美元，创历史新高 [13] - 第三季度净销售额预计增长10%，调整后运营利润预计达1.6亿美元 [43][44] - 2021年全年净销售额预计达50亿美元，调整后运营利润预计达6亿美元 [47] - 全年调整后每股收益预计为1.15美元，高于之前指引0.04美元 [52] - 维持全年预计自由现金流指引3亿美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区净销售额增长8000万美元，增幅16.5% [37] - 亚太地区净销售额增长7500万美元，增幅23% [37] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额增长9900万美元，增幅50%，有机增长41% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 云、超大规模和托管市场需求强劲，企业中小企业市场有复苏迹象，通信网络市场保持稳定，商业和工业市场保持不变 [18][19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在产品开发、用户体验和操作系统等领域投资，以满足客户需求并实现长期增长 [8] - 公司通过建立合作伙伴门户、开发增强现实销售工具等方式加强IT渠道业务，合作伙伴数量和客户基础均有显著增长 [24][25] - 公司在Vertiv产品开发方面的投资有助于开发更先进、节能的技术，以提高可持续性并扩大客户群体 [28] - 行业面临供应链挑战和通胀问题，公司通过现货采购和实施定价策略来应对 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司和行业前景表示乐观，认为公司的客户优先策略正在取得成效，预计未来将实现高于市场的营收增长和盈利能力提升 [59] - 管理层对2022年及以后的前景充满信心，基于与合作伙伴和关键客户的沟通，预计需求、定价和订单管道将保持强劲 [60] 其他重要信息 - 公司预计全年定价行动将带来6500万美元的收益，到第四季度定价将完全抵消通胀成本 [29] - 公司在材料、运费和现货采购方面感受到通胀压力，预计2022年成本影响将减弱 [30] - 公司第二季度末流动性达11亿美元，净债务杠杆率降至2.2倍 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何解读6500万美元的定价行动，以及美洲、亚太和欧洲、中东和非洲地区的定价情况 - 定价行动在第二季度初开始，大部分将在第三和第四季度体现，公司有信心获得定价并看到订单增长 [65][66] - 大部分定价行动将发生在美洲地区，且大部分定价具有粘性，将为2022年带来顺风 [68][69] 问题: 2022年的顺风因素有哪些 - 包括现货采购和运费成本的减少，以及当前定价在2022年的持续影响，公司对2022年前景乐观 [70][71] 问题: 在适度通缩时期能否保持定价 - 定价在通缩环境下会滞后几个季度下降，公司实施的大部分定价行动具有粘性，对2022年定价情况有信心 [76][77][78] 问题: 3000万美元的固定成本努力是加速实现目标还是临时行动 - 是两者的结合，约50%是临时的，与COVID相关的支出延迟有关，另外50%是永久性成本削减行动的加速 [80][82] 问题: 第二季度因供应链问题未发货的规模，以及竞争对手是否有类似问题 - 难以量化未发货规模，但下半年增长可能因供应链限制受到200 - 300个基点的影响，竞争对手也面临类似问题 [86][87][89] 问题: 假设第四季度定价和成本保持不变，2022年的价格成本收益情况 - 若第四季度的价格和通胀情况持续到明年，公司将看到净顺风，具体收益难以量化 [90][91] 问题: 现货采购最积极的物料清单 - 包括电子元件、IGBT、锂离子电池、风扇等，也包括渠道产品的某些组件 [97][98] 问题: 当前是否有并购小型供应商的机会 - 公司在并购方面仍保持谨慎，会坚持四个关键战略原则，虽然有更多公司主动联系，但不会仅因对方困境而收购 [100][101] 问题: 定价行动是否主要惠及美洲地区，通胀是否也主要影响该地区，以及各地区第三季度利润率的情况 - 约60%的通胀影响和定价行动在美洲地区，该地区受影响较大，欧洲、中东和非洲地区可能相对平稳 [110][111][112] 问题: 下半年是否有混合因素影响利润率 - 全年有一定的产品组合动态，主要是关键基础设施和解决方案业务增长较高，但下半年预计不会有显著变化 [113] 问题: 供应链成本和组件可用性的预期，以及成本上升时能否通过定价抵消 - 成本已趋于稳定，若继续上升将提高价格；芯片产能将在年底和2022年年中增加，公司已采取措施确保供应 [119][120][121] 问题: 订单增长的构成，包括需求增长、份额获取和客户提前下单的比例 - 部分增长来自在托管和超大规模市场以及渠道业务中获取份额，也有客户为确保供应提前下单的因素 [123][124][125] 问题: 本季度的订单出货比，以及下半年大宗商品预测持平的原因 - 公司未对外提供订单出货比数据，但订单增长强劲；预测基于各地区情况，虽有不确定性，但已包含一定保守因素 [135][136][138] 问题: 1800万美元的库存增加何时会转化为现金流，以及是否会有更多库存增加 - 通常在第四季度库存会转化为现金流，但今年会在第三季度末或第四季度初决定是否继续增加库存 [147][148][149] 问题: 现金税和所得税费用变化的原因 - 现金税变化是由于2020年第二季度估计支付较低，所得税费用减少1000 - 1100万美元，部分是由于法律实体重组，部分是会计时间差异 [150][151][152] 问题: 净杠杆率的未来走势，以及如何使用10亿美元的流动性 - 公司优先偿还债务，也会考虑战略收购，长期净杠杆率目标在2 - 3倍之间 [155][156][157] 问题: 企业业务的复苏情况，以及何时能从黄色变为绿色 - 企业业务在6月开始回升，主要来自渠道业务，如办公室和网络机柜的刷新；若第三季度持续增长，有望变为绿色 [163][164][165] 问题: 德尔塔变种是否影响企业业务的增长轨迹 - 7月企业业务仍保持增长轨迹，但德尔塔变种的影响仍需观察 [166] 问题: 当前经营环境是否影响调整后运营利润率目标的实现时间，以及动态定价的效果 - 不影响长期目标，当前环境有助于公司提升定价能力，公司对定价策略和方法有信心 [168][169][170] 问题: 确保供应和产品可用性的决策是否带来新客户，以及能否在2021年后持续获取份额 - 该决策惠及新老客户，公司通过创新产品在市场份额获取方面取得进展，预计未来将继续保持 [176][177][178] 问题: 下半年增长指引低于积压订单和全年增长预期的原因 - 一是去年上半年受COVID影响，部分销售推迟到下半年，导致比较基数较高；二是下半年销售可能受供应链限制 [179][180]

业绩总结 - 2021年第二季度净销售额同比增长25.3%，达到12.6亿美元[72] - 调整后的营业利润为1.34亿美元，同比增长30%[72] - 调整后的每股收益为0.31美元，同比增长93.75%[34] - 2021年全年净销售额预计增长14%[55][57] - 2021年第三季度的净收入为70.0百万美元，较2020年第三季度的-103.5百万美元显著改善[85] 用户数据 - 订单积压达到创纪录的23亿美元，比2020年第二季度末高出约5.25亿美元（+30%）[15] - EMEA地区的有机销售增长42%，美洲和亚太地区的有机销售均增长约15%[28] - 2021年第二季度的有机销售增长为20.4%[78] 未来展望 - 预计2021年全年调整后的每股收益将增长至1.30美元[60] - 预计第三季度调整后的营业利润将增长约135%[51] - 2021年第四季度净销售额预计增长4%[90] - 2021年全年GAAP稀释EPS为0.57美元，非GAAP调整后EPS为1.15美元[97] 新产品和新技术研发 - 公司在IT渠道的加速方面，活跃的经销商基础较2020年第二季度增长50%，新的经销商基础增长400%[16] 市场扩张和并购 - 公司在所有地区的销售增长强劲，尤其是关键基础设施和解决方案需求推动了美洲的销售增长[40] 负面信息 - 第二季度自由现金流为4100万美元，同比下降30%[72] - 2021年全年的材料和运输通胀影响为-110百万美元[105] 其他新策略和有价值的信息 - 截至季度末流动性为11.4亿美元，净杠杆率为2.2倍[47] - 预计2021年全年的定价收益约为6500万美元，材料和运输成本的影响预计为1.1亿美元[19][23]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为10.984亿美元，较2020年第一季度的8.973亿美元增加2.011亿美元，增幅22.4%[109][110] - 2021年第一季度销售成本为7.404亿美元，较2020年第一季度增加1.301亿美元，增幅21.3%[109][112] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为2.501亿美元，较2020年第一季度减少0.147亿美元，占销售额的比例从29.5%降至22.8%[109][113] - 2021年第一季度经营利润为0.798亿美元，而2020年第一季度为亏损0.122亿美元，增加0.92亿美元，增幅754.1%[109] - 2021年第一季度利息费用净额为0.241亿美元，较2020年第一季度减少0.448亿美元，降幅65.0%[109][117] - 2021年第一季度债务清偿损失为0.04亿美元，较2020年第一季度减少1.736亿美元，降幅99.8%[109][115] - 2021年第一季度认股权证负债公允价值变动为0.136亿美元，而2020年第一季度为 - 0.606亿美元，增加0.742亿美元，增幅122.4%[109][116] - 2021年第一季度所得税费用为0.1亿美元，较2020年第一季度减少0.038亿美元，降幅27.5%[109][118] - 2021年第一季度营业利润为3340万美元，较2020年第一季度增加1260万美元[127] - 2021年和2020年第一季度公司及其他成本分别为1.082亿美元和1.112亿美元[128] - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物为6.772亿美元，ABL循环信贷安排提供最高4.55亿美元循环借款，公司有4.339亿美元可用额度，未偿还信用证本金总额为2110万美元[131] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为6070万美元，较2020年第一季度增加2.554亿美元，增幅131.2%[133][134] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为1790万美元，2020年同期为850万美元，同比增加110.6%[133][135] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为1.029亿美元，2020年同期为2.793亿美元，同比减少63.2%[133][136] - 2021年第一季度资本支出为1680万美元，2020年同期为670万美元，同比增加150.7%[133] - 2021年第一季度资本化软件投资为110万美元，2020年同期为180万美元，同比减少38.9%[133] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度美洲地区净销售额为5.015亿美元，较2020年第一季度增加0.348亿美元，增幅7.5%，经营利润为1.264亿美元，增加0.349亿美元，增幅38.1%[122] - 2021年第一季度亚太地区净销售额为3.574亿美元，较2020年第一季度增加1.335亿美元，增幅59.6%，经营利润为0.531亿美元，增加0.322亿美元，增幅154.1%[124] 公司债务与金融活动情况 - 2020年2月7日，公司用14.64亿美元合并对价和PIPE投资所得偿还现有债务；2020年3月2日，完成22亿美元新的七年期定期贷款；2021年3月10日，修订定期贷款信贷协议，利率保证金降低0.25%至2.75%[129] - 2020年第一季度业务合并所得18.27亿美元，部分被支付给Vertiv股东的3.416亿美元和偿还优先票据的13.7亿美元抵消；2021年第一季度金融活动由行使认股权证所得1.075亿美元推动[136]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长20100万美元，增幅22.4%，调整后为19.5% [31] - 订单量增长21%，延续2020年全年10%的增长势头 [31] - 调整后运营利润增加9200万美元，增幅超450%，调整后运营利润率提高790个基点 [31] - 调整后每股收益为0.21美元，较去年高出0.86美元 [32] - 自由现金流为4300万美元，较去年第一季度增加2.46亿美元 [32] - 第二季度净销售额预计增长20%，调整后运营利润预计为1.25亿美元，调整后每股收益预计增加约0.07美元，增幅44% [37][38] - 2021年全年净销售额预期提高至49亿美元，调整后运营利润指导提高至5.95亿美元，调整后每股收益预计为1.11美元，预计自由现金流提高至3亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区净销售额增长3500万美元，增幅7.5%，主要由关键基础设施和解决方案产品部门的超大规模客户推动 [33] - 亚太地区净销售额增加1.33亿美元，增幅60%，各子区域和市场垂直领域均有强劲增长 [33] - 欧洲、中东和非洲地区净销售额增长3300万美元，增幅16%，主要来自关键基础设施和解决方案产品部门 [33] - 各地区调整后运营利润率均有改善，主要得益于固定成本相对稳定或降低，净销售额显著增长 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 云、超大规模和托管市场表现强劲，全球需求旺盛 [16] - 企业、中小企业市场有改善迹象，部分区域从红色转为黄色 [17] - 通信网络市场在美洲和亚太地区表现强劲，亚太地区从黄色转为绿色 [18] - 商业和工业市场在欧洲、中东和非洲地区从红色转为黄色，各地区均有积极变化 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进新产品研发，如电网交互式UPS、热管理产品和边缘产品等，以满足市场需求 [26][27][28][29] - 积极应对供应链和商品成本挑战，确保按时交付，并与客户分担成本 [13] - 计划实施足迹优化计划，但因市场需求强劲而推迟 [25] - 关注并购机会，优先进行去杠杆化，有机会时会采取战略行动 [61][62] - 持续投资研发和销售营销，目标是将研发投入占比提高到6% [70] - 公司认为在热管理和电源领域表现良好，有望从本地小型企业手中夺取市场份额 [120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，公司对终端市场和团队执行战略的能力充满信心 [15] - 供应链和商品成本挑战是短期逆风，公司有能力应对并满足客户需求 [23][24] - 预计2021年下半年有机增长将放缓，第四季度面临较大挑战 [78][79] 其他重要信息 - 公司根据美国证券交易委员会新指南，对公开和私人认股权证的会计处理进行了变更，将记录负债并调整公允价值 [35] - 公司将提交修订后的2020年10 - K文件，反映上述会计变更，包括确认约1.44亿美元的非现金非运营费用 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1订单增长超预期的原因及未来订单展望 - 订单增长超预期主要是由于超大规模和托管市场表现强劲，市场收紧和潜在交货期延长促使客户提前下单，同时企业市场也有复苏迹象 [46][47][48] 问题2: Q2销售增长但调整后运营利润率持平的原因 - Q2调整后运营利润预计增加1300万美元，主要得益于销售增长带来的利润传递，但固定成本预计增加约2000万美元，主要是研发和增长投资的时间安排所致，此外，外汇交易损益动态也带来约1000万美元的逆风 [49][50][51][52] 问题3: 产品组合和边际制造成本对利润率的影响及持续性 - 约一半的影响来自产品组合，关键基础设施和解决方案产品部门利润率相对较低，另一半来自满足客户需求而产生的额外成本，如加急运费和产能扩张等，这些额外制造成本预计是暂时的，公司正在进行长期产能规划项目，预计下半年将减少这些成本 [55][56][57][58][59] 问题4: 公司对自由现金流的部署计划及是否考虑并购 - 公司有潜在并购目标的漏斗，优先进行去杠杆化，目前处于有利地位，有机会时会采取战略行动，但暂无具体计划 [60][61][62] 问题5: 2021年各业务板块的增长情况及企业市场复苏的影响 - 公司保守看待企业市场复苏，但看到了报价活动增加的积极迹象，企业市场复苏可能带来额外增长，同时超大规模和托管市场将继续保持强劲 [64][65][66] 问题6: 2021年研发投资的回报预期及持续性 - 公司计划将研发投入占比提高到6%，以推动创新解决方案，提高市场份额，投资回报期为12 - 24个月，2021年的6500万美元投资中，3500万美元用于研发，3000万美元用于销售和营销 [70][71][72] 问题7: 全年有机增长和Q2各地区有机增长情况 - Q2预计各地区有机增长强劲，美洲地区为低个位数增长，亚太和欧洲、中东和非洲地区增长超20%，下半年有机增长预计放缓，第四季度面临较大挑战 [77][78][79] 问题8: 公司应对额外成本的定价策略和竞争环境 - 公司过去能够通过提价和征收附加费来应对成本上涨，客户理解商品价格上涨，公司目前已实现1000万美元的增量定价，认为还有提升空间 [81][82] 问题9: 企业市场设备更新需求及对增长的影响 - 疫情期间企业设备更新停滞，企业市场复苏时可能会出现比传统情况更强的增长，目前已看到一些升级和翻新的迹象，但具体情况取决于疫情和员工返岗情况 [84][85][86] 问题10: 公司契约是否限制股票回购 - 公司契约不限制股票回购，当杠杆率低于2倍时，股票回购是一种选择 [88][89] 问题11: 美洲地区服务业务的发展趋势 - 第一季度美洲地区服务业务下降主要是由于恶劣天气和商业及工业服务业务滞后，目前订单率强劲，预计随着时间推移将加速增长 [91] 问题12: 新产品的业务模式及未来规划 - 公司在欧洲进行了与公用事业的收入共享模式试点，未来将继续关注电网互动和热管理领域，以推动碳减排和提高效率 [93][94] 问题13: 与霍尼韦尔合作的进展和成果 - 公司与霍尼韦尔的合作进展顺利，正在进行软件和控制方面的试点，双方团队正在全球范围内合作，预计未来将推出更多联合解决方案 [96][97][98] 问题14: 成本压力和价格传递的关系 - 商品和物流成本上涨与价格传递高度相关，但存在滞后性，过去的经验表明价格上涨具有一定粘性，公司预计全年商品和运费通胀约4500万美元，定价预期约2500万美元，如有额外通胀，有机会提高定价 [99][100][101][103] 问题15: 全年利润率变化的原因和预期 - 下半年利润率预计改善，主要是由于定价和生产率机会的增加，第四季度将显著高于第一季度 [106] 问题16: 对通胀项目价格走势的预期 - 公司预计目前的通胀情况将持续到年底，第四季度可能会有所缓解，认为钢铁价格不太可能进一步恶化 [107] 问题17: 下半年业务组合的变化及影响 - 产品和区域组合可能会有所变化，但预计不会像第一季度那样对利润率产生重大影响 [108] 问题18: 如何看待伊顿收购Tripp Lite对市场的影响 - 公司认为行业整合可能为其带来机会，公司专注于推出创新解决方案，在市场中具有良好地位，预计IRS业务将继续增长 [110][111] 问题19: 立法行动对公司制造足迹和采购策略的影响 - 公司认为自身研发投资在全球较为均衡，疫情促使公司更加注重区域化采购，立法行动目前不会改变公司的战略，公司将继续贴近客户进行生产 [112][113][114] 问题20: 积压订单对下半年定价的影响 - 新订单提价相对容易，但公司也会通过合同条款和运费等机制对积压订单进行价格调整，预计价格将在全年逐步上涨 [116][117] 问题21: 公司市场份额的变化情况 - 公司认为在热管理和电源领域表现良好，过去几年的增长超过行业平均水平，有望从本地小型企业手中夺取市场份额，但市场份额难以精确量化 [118][119][120][121]