公司基本信息 - 公司成立于1986年，在加利福尼亚州注册，1996年重新在特拉华州注册[132] - 公司业务通过卫星服务、商业网络和政府系统三个业务部门开展[133] 股权融资情况 - 2020年7月23日，公司以每股39.11美元的价格向特定合格投资者发行并出售4474559股普通股，总收益约1.75亿美元[134] - 2020年7月23日，公司私募发行4474559股普通股，每股39.11美元，总收益约1.75亿美元[200] 各业务线收入占比情况 - 2020年6月30日止季度，政府系统业务占公司总收入的49%，表现符合预期[136] - 2020财年，卫星服务和商业网络业务中提供给商业航空公司的服务和产品收入占公司总收入不到10%[137] - 2020年6月30日止三个月，商业网络和政府系统业务中，固定价格合同分别占公司总收入的85%和87%[144] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，客户合同的资助开发收入分别约占公司总收入的27%和23%[146] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，独立研发（IR&D）费用分别约占公司总收入的5%和6%[147] 各业务线用户及服务情况 - 截至2020年6月30日，公司为约59.9万美国固定宽带服务用户提供服务，该季度美国固定宽带用户平均每用户收入为99.33美元[140] - 截至2020年6月30日，公司有1390架商用飞机安装并使用机上服务系统，其中约630架因疫情在季末停用[140] - 公司预计根据现有客户协议，约750架额外商用飞机将启用机上服务，但安装和投入使用时间可能因疫情推迟[140] - 自推出以来，社区互联网服务已覆盖墨西哥数千个社区约200万人，公司正在其他国家进行服务试验[140] 收入确认及成本核算相关政策 - 公司应用五步收入确认模型确认与客户合同的收入[149] - 公司大部分长期合同收入来自与美国政府的合同，美国政府固定价格合同通常导致收入确认超过开票金额，记为未开票应收账款[152] - 公司一般使用成本 - 成本进度衡量方法确认长期合同收入，2020年6月30日未完成固定价格合同未来成本估计有1%的差异，对税前损失影响不显著[154] - 公司评估交易价格和分配履约义务金额时可能需要重大判断，估计可变对价时考虑预期有权获得的金额[155] - 公司对产品提供长达五年的有限保修，预计12个月内发生的保修费用记为应计负债，超过12个月的记为其他负债[157] - 对于2019年4月1日及以后签订的合同，公司在合同开始时评估是否为租赁或包含租赁[160] - 自2019年4月1日起，除原始期限为12个月或更短的短期租赁外，公司在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[161] - 公司对宽带设备租赁与连接服务不进行分离核算，连接服务按ASC 606核算[164] 递延所得税资产估值备抵情况 - 递延所得税资产估值备抵从2020年3月31日的4260万美元增加到2020年6月30日的4410万美元[170] 财务数据关键指标变化（整体） - 2020年第二季度产品收入2.506亿美元，较2019年减少1300万美元（5%）；服务收入2.799亿美元，较2019年增加640万美元（2%）；总收入5.305亿美元，较2019年减少650万美元（1%）[175] - 2020年第二季度产品收入成本1.879亿美元，较2019年减少900万美元（5%）；服务收入成本1.977亿美元，较2019年增加1020万美元（5%）；总收入成本3.856亿美元，较2019年增加110万美元（0%）[177] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为1.21亿美元，较2019年减少410万美元（3%）[178] - 2020年第二季度独立研发费用为2760万美元，较2019年减少580万美元（17%）[179] - 2020年第二季度收购无形资产摊销费用为155.8万美元，预计2021年剩余时间为361.7万美元，2022年为329.7万美元，2023年为299.3万美元，2024年为247.2万美元，2025年为66.2万美元[180] - 2020年第二季度利息费用较2019年减少170万美元[182] - 2020年第二季度记录所得税收益570万美元，有效税率为39%；2019年第二季度记录所得税收益720万美元，有效税率为39%[183] - 2020年和2019年第二季度未记录重大长期资产减值[165] 各业务线数据关键指标变化 - 卫星服务部门2020年Q2收入2.02亿美元，较2019年Q2增加520万美元，增幅3%，用户约59.9万，较2019年Q2增加1.2万；机上服务收入因疫情下降45%[185] - 卫星服务部门2020年Q2运营亏损190万美元，较2019年Q2减少20万美元，减幅10%[186] - 商业网络部门2020年Q2收入6720万美元，较2019年Q2减少1190万美元，减幅15%[187] - 商业网络部门2020年Q2运营亏损5140万美元，较2019年Q2增加150万美元，增幅3%[189] - 政府系统部门2020年Q2收入2.613亿美元，较2019年Q2增加10万美元；运营利润4950万美元，较2019年Q2增加360万美元，增幅8%[190][191] 订单情况 - 截至2020年6月30日，公司确定订单积压总额21.146亿美元，较3月31日增加2.439亿美元；已获资金订单积压总额20.073亿美元，较3月31日增加1292万美元[194] - 2020年Q2和2019年Q2新获订单分别约7.369亿美元和5.058亿美元[196] 现金及资金状况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物2.324亿美元，营运资金3.563亿美元，无未偿还借款，循环信贷额度可用6.687亿美元；3月31日时，现金及现金等价物3.043亿美元，营运资金4.411亿美元，未偿还借款本金3.9亿美元，循环信贷额度可用2.927亿美元[200] - 公司认为目前现金余额、运营活动净现金及循环信贷额度足以满足未来至少12个月运营需求[204] - 2021财年第一季度经营活动提供的现金为1.569亿美元，上年同期为4650万美元，同比增加1.104亿美元[206] - 2021财年第一季度投资活动使用的现金为2.293亿美元，上年同期为1.858亿美元，同比增加4350万美元[207] - 2021财年第一季度融资活动提供的现金微不足道，上年同期为750万美元[208] 信贷及债务情况 - 截至2020年6月30日，循环信贷安排提供7亿美元的循环信贷额度，其中包括最高1.5亿美元的信用证，当时无未偿还借款，备用信用证下有3130万美元未偿还，借款可用额度为6.687亿美元[212] - 进出口信贷安排最初提供3.624亿美元的高级有担保直接贷款，已全部提取，截至2020年6月30日，未偿还借款本金为1.081亿美元[215] - 进出口信贷安排下借款的固定利率为2.38%，有效利率为4.54%，需在16个半年期分期偿还本金，2019和2020财年共收到1.88亿美元保险赔款用于偿还借款[216] - 2020年6月，公司以私募方式向机构买家发行4亿美元2028年到期的优先票据，票面利率为6.500%[219] - 2019年3月，公司以私募方式向机构买家发行6亿美元2027年到期的优先有担保票据，票面利率为5.625%[224] - 2017年9月，公司向机构买家私募发行本金7亿美元的2025年票据，年利率为5.625%，半年付息一次[230] - 2023年7月15日前，公司可从指定股权发行的净现金收益中以106.500%的赎回价格赎回最多40%的2028年票据[222] - 若发生控制权变更触发事件，2028年票据持有人有权要求公司以101%的购买价格回购其持有的全部或部分票据[223] - 2022年4月15日前，公司可使用指定股权发行的净现金收益，以本金的105.625%赎回最多40%的2027年票据；2022年4月15日起12个月内，赎回价格为102.813%；2023年4月15日起12个月内，赎回价格为101.406%；2024年4月15日及之后，赎回价格为100%[228] - 2020年9月15日前，公司可使用指定股权发行的净现金收益，以本金的105.625%赎回最多40%的2025年票据；2020年9月15日起12个月内，赎回价格为102.813%；2021年9月15日起12个月内，赎回价格为101.406%；2022年9月15日及之后，赎回价格为100%[234] - 截至2020年6月30日，公司的各项债务义务总计48.46891亿美元，其中运营租赁4.80762亿美元、融资租赁7290万美元、2028年票据6.09517亿美元、2027年票据8.3625亿美元、2025年票据9.16563亿美元、进出口信贷安排1.15809亿美元、卫星绩效激励3604.9万美元、采购承诺17.79041亿美元[236] - 截至2020年6月30日和2020年3月31日，公司的“其他负债”分别为1.425亿美元和1.209亿美元[237] - 截至2020年6月30日，公司进出口信贷安排的未偿还借款本金为1.081亿美元，2025年票据未偿还本金为7亿美元，2027年票据未偿还本金为6亿美元，2028年票据未偿还本金为4亿美元[240] - 截至2020年6月30日，公司循环信贷安排下的有效利率约为2.30%，无未偿还借款[242] 风险相关情况 - 若公司现金及现金等价物的加权平均利率变动50个基点，2020年和2019年截至6月30日的三个月利息收入变动不显著[241] - 公司国际业务使用的外币汇率波动5%，2020年和2019年截至6月30日的三个月税前亏损变动不显著[243] - 截至2020年6月30日和2020年3月31日，公司无未到期的外汇远期合约[244] 卫星资产情况 - 公司拥有三颗在轨卫星（ViaSat - 2、ViaSat - 1和WildBlue - 1），并对两颗卫星的Ka频段容量有终身租赁权，还有三颗第三代ViaSat - 3级卫星正在建设中[159]

卫星资产情况 - 公司拥有3颗在北美服役的卫星，租赁2颗卫星的Ka频段容量，与他人共同拥有覆盖欧洲、中东和非洲的KA - SAT卫星，还有3颗ViaSat - 3类卫星在建[17] - 公司拥有三颗在轨卫星（ViaSat - 2、ViaSat - 1和WildBlue - 1），另有三颗ViaSat - 3级卫星在建，其中两颗已进入全面建设阶段[120] 各业务线用户及服务数据 - 截至2020年3月31日，公司在美国为约59万名固定宽带用户提供服务，该季度美国固定宽带用户平均每用户收入为93.06美元[18] - 截至2020年3月31日，公司为1390架商用飞机提供机上互联网服务，另有约750架飞机的服务待激活[18] - 公司社区互联网服务自推出以来已覆盖墨西哥约200万人，并在巴西等国进行试运营[23] 卫星容量情况 - 公司预计ViaSat - 3星座投入使用后，容量约为现有卫星舰队的8倍[17] - ViaSat - 2卫星容量几乎是ViaSat - 1的两倍，ViaSat - 3星座预计容量约为现有卫星舰队总和的八倍[35] 保险赔款与贷款偿还 - 公司在2019财年收到1.88亿美元保险赔款，用于偿还为ViaSat - 2卫星融资的贷款[20] 业务板块划分 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个板块[15] 各业务线具体内容 - 公司的卫星服务包括固定宽带、机上服务、社区互联网服务和其他移动宽带服务[18] - 公司的商业网络业务提供移动和固定宽带卫星通信系统、天线系统等产品和服务[22][24][26] - 公司的政府系统业务为美国政府和全球军事、政府用户提供通信和网络安全产品及解决方案[25] 政府系统业务订单增长 - 政府系统部门新订单总额从2011财年的4.609亿美元增长至2020财年的11亿美元[31] 产品性能指标 - ViaSat - 2卫星支持美国住宅宽带市场特定区域零售服务计划，数据容量最高可达100 Mbps[29] - 公司安全网络产品和服务中的高级高速1类加密解决方案运行速度最高可达100 Gbps[31] 研发人员情况 - 公司全球员工中有约3000名工程师支持研发工作[35] - 公司在全球拥有约3000名工程师进行研发活动[48] 战略协议 - 2018年公司与巴西当地合作伙伴达成战略协议，为未被服务和服务不足的社区提供高速、经济的互联网[38] 产品获奖情况 - ViaSat - 1在2013年获得吉尼斯世界纪录，成为当时全球容量最高的通信卫星[29] - ViaSat - 2在2018年3月获得航空周刊第61届年度获奖者奖“太空、平台”类别奖项[29] - 公司IFC服务在2015年4月获得水晶 Cabin奖最佳乘客舒适系统奖，7月获得航空电子设备卓越奖[30] - JetBlue的Fly - Fi®机上Wi - Fi服务由公司IFC系统提供支持，在2017年获得APEX乘客选择奖“最佳Wi - Fi”[30] 美国政府收入占比 - 2020、2019和2018财年，美国政府作为单一客户的收入分别约占公司总收入的30%、26%和31%[40] 政府合同收入构成 - 2020财年，公司约11%的政府总收入来自与联邦政府或主承包商的成本补偿合同，不到1%来自工时和材料合同，约89%来自固定价格合同[43] 研发费用情况 - 2020、2019和2018财年，公司独立研发费用分别为1.304亿美元、1.23亿美元和1.683亿美元[48] 销售渠道 - 公司住宅固定宽带服务通过官网、销售呼叫中心和超1000家活跃零售经销商销售[55] 销售周期 - 商业网络市场销售周期长，一次销售从初次接触到协议执行可能长达18个月[55] - 复杂产品开发从初次接触到产品销售和交付可能超三年，已投产产品从销售到交付需90 - 180天[55] 各业务线竞争情况 - 卫星服务领域，固定宽带服务面临来自有线和无线电信公司、有线电视公司等的竞争[58] - 商业网络领域，公司与空客、CPI天线系统部门等众多供应商竞争[59] - 政府系统领域，公司与BAE系统公司、柯林斯航空航天公司等竞争[60] 生产依赖情况 - 公司内部标准产品制造能力有限，依赖合同制造商进行大规模生产[65] 行业会议情况 - 国际电信联盟（ITU）世界无线电通信大会（WRC）约每四年召开一次，下一次在2023年底举行[71] 许可证情况 - 公司在美国运营卫星地球站的许可证通常有效期为15年，一般会正常续期[76] 费用缴纳与资金支持 - 公司需按季度向美国通用服务支持机制缴纳一定比例的收入，目前比例为19.6%[78] - 公司获得美国连接美国基金（CAF）支持资金1.225亿美元[78] 监管规则变化 - 2015年2月，美国联邦通信委员会（FCC）采用新规则以维护网络中立性；2018年1月，FCC恢复将宽带互联网接入服务归类为轻度监管的信息服务[80][82] 法律约束 - 公司受美国联邦和州有关隐私和消费者个人信息处理的法律约束，部分州有特定的消费者隐私和数据安全要求[83] 卫星授权运营 - 公司运营的ViaSat - 1卫星由马恩岛和英国政府授权给ManSat Limited运营；ViaSat - 2由英国政府授权运营[86] 数据保护条例遵守情况 - 公司部分业务部门需遵守欧盟通用数据保护条例（GDPR）[87] 监管审批影响 - 全球对无线通信需求的增加促使监管机构采用新产品标准，审批过程的延迟可能影响公司产品销售[88] 员工数量 - 截至2020年3月31日，公司在全球约有6100名员工[102] 业务季节性情况 - 公司卫星服务部门固定宽带服务的新销售活动通常在日历年下半年较高，但会受多种因素影响[98] - 公司商业网络部门一般不受季节性影响，政府系统部门受合同授予时间、美国政府资金情况、产品交付和客户验收时间等因素影响[99] 公司管理层信息 - 公司创始人Mark Dankberg为董事会主席兼首席执行官，年龄65岁[103] - 公司总裁兼首席运营官Richard Baldridge年龄62岁，1999年4月加入公司[103][105] - 公司副总裁、总法律顾问兼秘书Robert Blair年龄46岁，2008年5月加入公司[103][106] - 公司副总裁兼首席技术官Girish Chandran年龄55岁，2007年10月加入公司[103][107] - 公司全球移动解决方案总裁James Dodd年龄58岁，2020年3月加入公司[103][108] - 公司高级副总裁兼首席财务官Shawn Duffy年龄50岁，2005年加入公司[103][109] - 公司执行副总裁、全球运营和首席运营官Kevin Harkenrider年龄64岁，2006年10月加入公司[103][110] - Keven Lippert于2000年5月加入公司，2018年9月担任现任战略计划执行副总裁兼首席商务官一职[113] - Mark Miller自1993年3月至2014年6月担任公司副总裁兼首席技术官，2014年6月起担任现任执行副总裁兼首席技术官[114] - Ken Peterman于2013年4月加入公司，2017年5月担任现任政府系统高级副总裁兼总裁[115] - David Ryan于2016年5月加入公司，2019年3月担任ViaSat商业网络副总裁兼总裁[116] 卫星行业风险 - 卫星行业过去五年商业卫星固定轨道发射的整体历史损失率约为3%[127] - 卫星发射失败后，建造替代卫星可能需要长达36个月或更久[127] 新冠疫情影响 - 2020年3月，新冠疫情被世卫组织宣布为大流行，被美国政府宣布为国家紧急状态，对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[130] - 新冠疫情影响公司业务，需投入大量时间和资源应对，且影响程度取决于众多不确定因素[131] - 商业航空公司客户在2020财年的收入占比不到10%，其业务和财务状况可能受新冠疫情导致的全球航空旅行中断的重大影响[140] - 新冠疫情导致全球经济衰退的潜在影响难以评估，其对公司业务的影响取决于多个因素[143] 公司面临的其他风险 - 公司所处市场竞争激烈，各业务板块均面临诸多竞争对手，部分对手资源更丰富[132][133] - 宽带服务业务战略可能无法长期成功，若无法实现预期收益，将对公司产生不利影响[134] - 开发新一代卫星设计、发射新卫星及开展相关服务会增加运营成本，影响财务结果[135] - 公司需获得并维持各类美国国内和国际授权及合同安排，否则将对业务和财务产生不利影响[136][138][139] - 全球商业环境和经济状况会影响公司业务，如高失业率和能源成本会影响消费者订阅宽带服务的能力[140] - 美国信贷和资本市场的不确定性或波动可能影响公司获取融资或再融资的能力[142] - 收购、合资和战略联盟可能使公司每股收益下降，且存在整合管理难、难达战略目标等风险[144] - 公司国际销售和运营需遵守贸易、出口管制和反海外腐败等法律，违规会带来重大制裁[146] - 监管环境变化可能影响公司竞争地位、增长和财务表现，特朗普政府政策变化或产生不利影响[147][150] - 公司新产品从概念到卫星发射可能需三到四年或更久，会延迟投资收益实现[161] - 公司产品可能在全面部署后发现缺陷，会损害业务、财务状况和经营业绩[163][164] - 公司信息系统安全受威胁，数据泄露等会损害声誉和业务[165] - 公司商业客户面临多种风险，若管理不善会影响公司营收和业务[167] 政府系统业务收入占比 - 公司政府系统业务收入在2020、2019和2018财年分别约占总收入的49%、46%和48%，主要来自美国政府应用[152] 损失准备情况 - 2017年2月公司在政府系统业务的销售、一般和行政费用中计提1180万美元损失准备，包括1140万美元未分类损失和40万美元罚款[153] - 2017财年损失准备对公司股东净收入的税后影响为400万美元，对非控股股东净（亏损）收入的税后影响为370万美元[153] - 2017财年损失准备对公司普通股股东基本和摊薄后净收入每股的影响分别为0.08美元和0.07美元[153] - 2018财年第四季度，TrellisWare调查和解，支付1140万美元未分类损失和40万美元罚款[153] 成本审计情况 - 截至2020年3月31日，DCAA完成2004和2016财年已发生成本审计并批准，基于低风险认定批准2005 - 2015、2017和2018财年已发生成本无需进一步审计[158] - 公司2019和2020财年已发生成本审计未完成，若未来调整超估计，盈利能力将受不利影响[158] 合同营收占比 - 2020、2019和2018财年，公司五大合同分别占总营收约18%、20%和20%[166] - 2020、2019和2018财年，公司开发合同分别占总营收约24%、19%和19%[168] - 2020、2019和2018财年，公司政府系统和商业网络部门营收中，固定价格合同分别占约88%、90%和88%[169] 额外预期损失 - 2011财年第一季度，公司因政府卫星通信项目额外返工和工程工作，记录了850万美元的额外预期损失[169] 债务情况 - 截至2020年3月31日，公司总未偿债务本金为19亿美元，包括7亿美元2025年到期的5.625%优先票据、6亿美元2027年到期的5.625%优先担保票据等[173] 信贷额度情况 - 截至2020年3月31日，公司循环信贷额度下未动用额度为2.927亿美元，进出口信贷额度下无剩余额度[173][175] 国际销售占比 - 公司2020、2019和2018财年国际销售分别占总收入的11%、11%和12%[186] 证券发行情况 - 2019年2月公司向美国证券交易委员会提交通用暂搁注册声明，用于未来出售不限数量的普通股、优先股等证券[193] - 2017财年第三季度公司完成承销公开发行，出售约750万股普通股[193] - 2010财年第三季度公司为收购WildBlue向其前股权和债务持有人发行约430万股普通股[194] 普通股市场价格 - 2019年4月1日至12月31日，公司普通股市场价格在97.31美元至66.02美元之间波动[195] - 2020财年第四季度，公司普通股市场价格最低跌至25.10美元[195] 所有权变更影响 - 若三年内一个或多个“5%股东”对公司的所有权变动超过50个百分点，会发生“所有权变更”，这将对公司利用净营业亏损和税收抵免结转产生负面影响[198] 净营业亏损结转规定 - 2017年12月31日之后开始的纳税年度产生的净营业亏损可无限期结转，2017年12月31日之后至2021年1月1日之前开始的纳税年度产生的净营业亏损可追溯至前五个纳税年度，2021年1月1日及以后开始的纳税年度，净营业亏损只能抵消80%的应纳税所得额[199] 高管持股情况 - 截至2020年3月31日，公司高管、董事及其关联方合计约持有公司7%的普通股[200] 公司法约束与控制权变更 - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，该条款对公司与持有15%或以上普通股的股东之间的合并和其他业务合并施加限制[201] - 若发生特定“控制权变更”事件，2025年票据和2027年票据的持有人可要求公司以等于票据本金101%的价格回购[201] 公司总部情况 - 公司全球总部位于加利福尼亚州卡尔斯巴德园区，面积约98.5万平方英尺[203] 普通股登记持有人情况 - 截至2020年5月15日，公司普通股约有420名登记持有人[209] 股息情况 - 公司尚未宣布或支付过普通股股息，目前打算保留未来所有收益用于业务运营和发展，预计在可预见的未来不会宣布或支付现金股息[210]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2020财年实现了创纪录的收入、经营现金流和调整后的EBITDA，资产负债表稳健，杠杆率较第三季度略有下降 [11] - 公司采取了成本削减措施，包括裁员300多名员工、实施临时休假、冻结薪资和招聘等，总计削减了超过1亿美元的成本 [17] - 尽管成本削减措施未能完全抵消机上连接业务的下滑，但公司预计2021财年将实现稳定和增长机会 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机上连接业务是唯一受到疫情显著负面影响的业务，其他业务线由于多元化的垂直整合服务组合，基本未受疫情影响 [11] - 公司成功将部分带宽从机上连接业务转移到消费者业务，以应对机上连接需求的下降 [34] - ARPU（每用户平均收入）表现强劲，主要由于从批发向零售的转变、客户迁移到更高价值的计划以及疫情期间家庭宽带需求的增加 [36][38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 机上连接市场受到疫情的严重冲击，航空公司面临现金流压力，部分老旧飞机可能退役，但公司预计新飞机的安装需求将在未来恢复 [87][88] - 政府业务受到疫情导致的行政延迟影响，部分订单和验收时间推迟，但整体业务前景良好 [60][61][110] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年秋季发射ViaSat-3卫星，尽管疫情增加了供应链和健康相关的风险 [12] - 公司正在探索低地球轨道（LEO）卫星星座的可能性，主要受政府补贴的吸引，特别是FCC的低延迟规范 [22][24][28] - 公司认为垂直整合的业务模式在行业中具有竞争优势，能够更好地应对市场变化和竞争压力 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管疫情带来了不确定性，但公司通过成本控制和多元化业务组合，能够应对当前的挑战并抓住未来的增长机会 [10][13][14] - 公司对未来增长持乐观态度，特别是在调整后的EBITDA和收入方面 [14] - 管理层强调，带宽成本是提供住宅宽带服务的关键因素，未来随着更多高带宽应用的需求增加，ARPU有望继续增长 [38][39] 其他重要信息 - 公司引入了新的财报电话会议格式，将财务结果和业务讨论等内容放在股东信中，以便更多时间用于深入问答 [6] - 公司在政府业务中赢得了10亿美元的IDIQ合同，进一步巩固了其在政府市场的地位 [111] 问答环节所有的提问和回答 问题: 成本削减措施的具体内容和影响 - 公司采取了裁员、临时休假、冻结薪资和招聘等措施，总计削减了超过1亿美元的成本，主要影响机上连接业务 [17][18] - 这些措施预计不会完全抵消机上连接业务的下滑，但将为公司提供更多的财务灵活性 [14][31] 问题: LEO卫星星座的计划和前景 - 公司已提交将卫星轨道从中地球轨道（MEO）降低到低地球轨道（LEO）的申请，主要受FCC低延迟规范的吸引 [22][24] - 如果FCC允许LEO卫星参与农村数字机会基金的第二阶段，公司将获得大量补贴，这将显著提升LEO星座的经济性 [24][28] 问题: 机上连接市场的恢复前景 - 公司预计机上连接市场将在未来恢复，尽管短期内航空公司面临现金流压力，部分老旧飞机可能退役 [87][88] - 公司认为，机上连接业务将成为航空公司未来业务模式的重要组成部分，特别是在提高乘客参与度和带宽需求方面 [91][92] 问题: 政府业务的延迟和前景 - 政府业务的订单和验收时间受到疫情导致的行政延迟影响，预计将在2021财年下半年恢复正常 [60][61][110] - 公司对政府业务的长期前景持乐观态度，特别是在赢得10亿美元IDIQ合同后 [111] 问题: LEO卫星星座的经济性和可行性 - 公司认为，LEO卫星星座的经济性主要取决于政府补贴，特别是FCC的低延迟规范 [22][24][28] - 公司强调，带宽成本是LEO星座的关键驱动因素，公司通过技术创新能够实现更高的带宽经济性 [26][27] 问题: 机上连接业务的长期盈利能力 - 公司认为，机上连接业务将成为航空公司未来业务模式的重要组成部分，特别是在提高乘客参与度和带宽需求方面 [91][92] - 公司预计，随着航空公司恢复运营，机上连接业务将逐步恢复并实现盈利 [87][88]

公司业务板块划分 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个板块[143] 商业网络板块业务数据 - 截至2019年12月31日，商业网络板块为约58.6万美国用户提供固定宽带服务，卫星Wi-Fi服务覆盖约200万墨西哥用户，1379架商用飞机使用机上服务[148] 板块收入合同占比情况 - 2019年和2018年，商业网络和政府系统板块的固定价格合同收入约占这两个板块总收入的89%[152] 客户合同资助开发收入占比情况 - 2019年和2018年第四季度，客户合同资助开发收入分别约占总收入的24%和18%；前九个月分别约占23%和17%[155] 独立研发费用占比情况 - 2019年和2018年第四季度，独立研发费用约占总收入的5%；前九个月约占6%[156] 卫星资源情况 - 公司拥有三颗在轨运行的Ka波段卫星，租赁两颗卫星的Ka波段容量，还有两颗ViaSat - 3类卫星在建，并与波音签订建造和购买第三颗ViaSat - 3类卫星的协议[145] - 公司拥有三颗在轨卫星，租赁两颗卫星的Ka频段容量，还有两颗第三代ViaSat - 3级卫星正在全面建造，2019年7月与波音达成建造和购买第三颗ViaSat - 3级卫星的协议[167] 卫星相关事件 - 2018财年第四季度，ViaSat - 2卫星出现天线部署问题，2019财年公司提交保险索赔并收回大部分赔款用于偿还贷款[146] 卫星服务板块收入来源 - 卫星服务板块收入主要来自固定宽带服务、机上服务和全球托管网络服务[151] 商业网络和政府系统板块收入来源 - 商业网络和政府系统板块收入主要来自固定价格、成本补偿和工时材料合同[152] 收入确认模型 - 公司采用五步收入确认模型确认与客户合同的收入[158] 长期合同收入相关情况 - 公司大部分长期合同收入来自与美国政府的合同，美国政府固定价格合同通常导致已确认收入超过开票金额，以未开票应收账款列示[161] - 公司采用成本与成本之比衡量进度确认长期合同收入，2019年12月31日未完成固定价格合同未来成本估计有1%的差异，对税前损益影响不显著[162] 保修政策 - 公司为产品提供长达五年的有限保修，根据产品情况估计保修成本[165] 租赁会计政策 - 自2019年4月1日起，公司对除原始期限12个月及以下的短期租赁外的所有租赁确认使用权资产和租赁负债[169] 宽带设备租赁核算方式 - 公司对宽带设备租赁与相关连接服务不进行分离核算，连接服务按ASC 606核算[172] 资产减值情况 - 2019年和2018年截至12月31日的三个月和九个月，公司未记录重大资产减值[173] 商誉减值测试情况 - 公司每年第四财季和可能发生减值时对商誉进行减值测试，2019财年第四季度定性评估后认为无需进行两步商誉减值测试[174][176] 收入类型及确认方式 - 公司收入主要来自服务合同和产品合同，服务合同收入随时间确认，产品合同收入在控制权转移时确认[159][160] 合同收入判断相关 - 公司评估交易价格和分配履约义务金额可能需要重大判断，合同可能包含可变对价和融资成分[163] 递延所得税资产估值备抵变化 - 递延所得税资产估值备抵从2019年3月31日的3350万美元增至2019年12月31日的4000万美元[177] 2019年第四季度总营收及构成变化 - 2019年第四季度总营收增长3350万美元，其中服务收入增长3230万美元，产品收入增长120万美元，增幅分别为13%和6%[182] 2019年第四季度营收成本变化 - 2019年第四季度营收成本略有增加，服务成本增加1340万美元，产品成本减少1190万美元，增幅分别为8%和 - 5%[184] 2019年第四季度销售、一般和行政费用变化 - 2019年第四季度销售、一般和行政费用增加2140万美元，增幅为19%，主要因支持成本增加2110万美元，部分被销售成本减少380万美元抵消[185] 2019年第四季度独立研发费用变化 - 2019年第四季度独立研发费用增加320万美元，增幅为11%，主要因商业网络部门研发投入增加460万美元，部分被政府系统部门减少130万美元抵消[186] 2019年第四季度利息费用变化 - 2019年第四季度利息费用减少560万美元，主要因进出口信贷安排利息费用减少，部分被2027年到期的高级有担保票据利息费用增加抵消[190] 2019年第四季度所得税情况 - 2019年第四季度记录所得税收益390万美元，有效税率为 - 80%；2018年同期记录所得税费用320万美元，有效税率为 - 36%[191] 2019年第四季度卫星服务部门收入及用户数据变化 - 2019年第四季度卫星服务部门收入增加3400万美元，增幅为19%，主要因固定宽带和机上互联网服务收入增加[193] - 截至2019年12月31日，固定宽带服务总用户约58.6万，2018年同期为58.4万；机上服务使用飞机数量从2018年的1123架增至2019年的1379架[194] 2019年第四季度卫星服务部门利润变化 - 卫星服务部门从运营亏损转为运营利润，利润增加1380万美元，增幅为135%，主要因收入增加和利润率提高，部分被支持成本和全球宽带业务投资增加抵消[195] 2019年第四季度商业网络部门收入及利润变化 - 商业网络部门2019年第四季度收入8.47亿美元，较2018年的12.7亿美元减少4230万美元，降幅33%，主要因产品收入减少4220万美元[196] - 商业网络部门2019年第四季度运营亏损4690万美元，较2018年的3120万美元增加1570万美元，增幅50%[197] 2019年第四季度政府系统部门收入及利润变化 - 政府系统部门2019年第四季度收入2.918亿美元，较2018年的2.501亿美元增加4170万美元，增幅17%，主要因产品收入增加4350万美元[199] - 政府系统部门2019年第四季度运营利润5910万美元，较2018年的4990万美元增加920万美元，增幅18%[200] 2019年前九个月公司总收入变化 - 2019年前九个月公司总收入17.175亿美元，较2018年的15.11亿美元增加2.065亿美元，增幅14%，因服务收入增加1.334亿美元和产品收入增加7310万美元[201][202] 2019年前九个月销售、一般和行政费用变化 - 2019年前九个月销售、一般和行政费用3.885亿美元，较2018年的3.403亿美元增加4820万美元，增幅14%，主要因支持成本增加4560万美元[204] 2019年前九个月独立研发费用变化 - 2019年前九个月独立研发费用1亿美元，较2018年的9370万美元增加630万美元，增幅7%，主要因商业网络部门研发投入增加[205] 2019年前九个月利息收入变化 - 2019年前九个月利息收入增加140万美元，因2020财年前九个月平均投资现金余额高于上一年度[208] 2019年前九个月利息费用变化 - 2019年前九个月利息费用减少1030万美元，主要因进出口信贷安排的利息费用减少，部分被2027年票据的利息费用增加抵消[209] 2019年前九个月卫星服务部门收入及利润变化 - 卫星服务部门2019年前九个月收入6.142亿美元，较2018年的4.942亿美元增加1.201亿美元，增幅24%，主要因服务收入增加，运营亏损转为运营利润660万美元[213][214] 2019年前九个月商业网络部门收入及利润变化 - 商业网络部门2019年前九个月收入2.518亿美元，较2018年减少8480万美元，降幅25%，产品收入减少9250万美元，服务收入增加770万美元[215] - 商业网络部门2019年前九个月运营亏损1.436亿美元，较2018年增加2610万美元，增幅22%[216] 2019年前九个月政府系统部门收入及利润变化 - 政府系统部门2019年前九个月收入8.515亿美元，较2018年增加1.712亿美元，增幅25%，产品收入增加1.656亿美元，服务收入增加560万美元[218] - 政府系统部门2019年前九个月运营利润1.672亿美元，较2018年增加4740万美元，增幅40%[219] 订单积压情况 - 截至2019年12月31日，公司确定订单积压19.237亿美元，较2019年3月31日增加5740万美元；已获资金支持的订单积压19.083亿美元，较2019年3月31日增加6120万美元[221] 新获订单情况 - 2019年截至12月31日的三个月和九个月，公司新获订单分别约为5.774亿美元和17.755亿美元，2018年同期分别约为4.486亿美元和17.569亿美元[224] 公司资金及借款情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物4780万美元，营运资金2.118亿美元，循环信贷安排下未偿还借款本金1.1亿美元，借款额度5.624亿美元[227] 公司现金流量情况 - 2020财年前九个月，公司经营活动产生的现金流量为2.934亿美元，较上年同期增加7870万美元；投资活动使用的现金流量为5.956亿美元，较上年同期增加2.551亿美元；融资活动产生的现金流量为8850万美元，较上年同期减少1220万美元[232][233][234] 卫星发射及影响 - 公司第二代ViaSat - 2卫星于2017年6月1日成功发射，预计随着服务规模扩大，卫星服务部门将增加收入并提高运营成本效率[235] ViaSat - 3卫星建造计划 - 公司前两颗ViaSat - 3卫星于2018财年下半年进入全面建造阶段，2019年7月与波音达成建造和购买第三颗ViaSat - 3卫星的协议，目标在2021年年中发射第一颗[236] 资本支出预计情况 - 2020财年资本支出预计较2019财年增加，因在建第三颗ViaSat - 3卫星及国际扩张相关地面网络投资增加[238] 循环信贷额度情况 - 截至2019年12月31日，循环信贷额度提供7亿美元循环信贷额度（含至多1.5亿美元信用证），到期日为2024年1月18日，未偿还借款本金1.1亿美元，备用信用证未偿还2760万美元，借款可用额度5.624亿美元[239] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度未偿还借款加权平均有效利率为3.28%[240] 进出口信贷额度情况 - 进出口信贷额度原提供3.624亿美元高级有担保直接贷款，已全额提取，截至2019年12月31日，未偿还借款本金1.179亿美元[242] - 进出口信贷额度借款固定利率为2.38%，有效利率为4.54%，需分16期半年偿还本金，始于2018年4月15日，到期日为2025年10月15日[243] 卫星保险赔款使用情况 - 2019财年收到ViaSat - 2卫星保险赔款1.857亿美元，2020财年第一季度收到剩余230万美元，均用于偿还进出口信贷额度借款[243] 票据发行情况 - 2019年3月，公司私募发行6亿美元2027年到期高级有担保票据，年利率5.625%[246] - 2017年9月，公司私募发行7亿美元2025年到期高级票据，年利率5.625%[252] 票据赎回情况 - 2022年4月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中按105.625%赎回至多40%的2027年票据[250] - 2020年9月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中按105.625%赎回至多40%的2025年票据[256] 公司义务情况 - 截至2019年12月31日，公司各项义务总计4476952000美元，其中2020年剩余部分为405085000美元，2021 - 2022年为1544511000美元，2023 - 2024年为694306000美元，之后为1833050000美元[258] 其他负债情况 - 截至2019年12月31日和2019年3月31日，公司“其他负债”分别为1.181亿美元和1.208亿美元[260] 公司借款及投资情况 - 截至2019年12月31日，公司循环信贷安排下未偿还借款本金为1.1亿美元，进出口信贷安排下为1.179亿美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元，2027年票据为6亿美元，持有短期投资500万美元[263] 利率风险情况 - 公司2025年票据、2027年票据和进出口信贷安排下借款按固定利率计息，循环信贷安排下借款、现金等价物、短期投资和短期债务受利率变动市场风险影响[263] - 截至2019年12月31日，循环信贷安排下未偿还借款加权平均有效利率为3.28%，假设余额不变，利率提高50个基点，十二个月内利息增加额不显著[265] 外汇风险情况 - 公司国际业务以多种外币开展，面临外汇汇率波动风险，2017财年第四季度对欧元宽带基础设施公司的投资增加了外汇风险暴露[266] - 公司国际业务所用外币汇率变动5%，2019年和2018年截至12月31日的三个月和九个月的税前损益变动不显著[267] - 截至2019年12月31日，公司有多项未到期外汇远期合约，名义金额和公允价值均不显著，汇率变动10%，公允价值变动也不显著[268] 采购承诺情况 - 公司采购承诺部分为确定、不可撤销和无条件承诺，部分可根据业务需求在下达确定订单前取消、重新安排和调整

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5.88亿美元，同比增长6%，年初至今营收17亿美元，同比增长14% [8][15] - 第三季度调整后EBITDA为1.22亿美元，同比增长13%，年初至今为3.37亿美元，同比增长46% [8][15] - 第三季度订单额为5.77亿美元，同比增长29%，年初至今订单额为19亿美元，同比增长5%，年初至今订单出货比超过1.11 [15] - 运营现金流在第三季度达到2.93亿美元，同比增长37% [37] - 第三季度GAAP净利润为650万美元，非GAAP净利润为2500万美元；年初至今GAAP净利润接近盈亏平衡，非GAAP净利润为5200万美元，同比改善7200万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 第三季度营收2.92亿美元，同比增长17%，年初至今营收8.52亿美元，同比增长25% [19][39] - 第三季度调整后EBITDA为7800万美元，同比增长13%，年初至今为2.22亿美元，同比增长27% [21][39] - 第三季度合同授予额为2.32亿美元，同比增长近50%，季度末积压订单为9.28亿美元 [21] 商业网络业务 - 第三季度营收下降4200万美元，降幅33%，年初至今营收2.52亿美元，同比下降25% [22][33] - 第三季度调整后EBITDA亏损扩大，季度订单额为1.34亿美元，季度末积压订单为3.85亿美元，为过去五年最高 [23] 卫星服务业务 - 第三季度营收2.12亿美元，同比增长19%，年初至今营收6.14亿美元，同比增长24% [24][45] - 第三季度调整后EBITDA为7510万美元，同比增长33%，年初至今为2.13亿美元，同比增长63% [26][45] - 消费者宽带业务ARPU同比增长15%，商业航空业务服务飞机数量同比增长23%，季度末服务飞机数量达1379架 [25][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是多元化卫星服务组合，扩大全球覆盖，在空间和地面技术及服务交付上进行垂直整合，以应对不同地区需求差异，增强业务韧性 [10][11] - 公司认为在宽带空间行业处于领先地位，拥有最高的营收增长率和最垂直的端到端整合能力，成本效益高的带宽是增长的关键驱动力 [16][17] - 公司计划在2020年交付首个完全组装、集成和测试的ViaSat - 3有效载荷模块，目标是2021年年中发射，同时在ViaSat - 4的研发上取得进展 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府业务有望在第四季度继续保持强劲表现，轻松超过2020财年10亿美元的营收门槛 [20] - 尽管737 MAX持续停飞对财务有压力，但预计商业航空收入在飞机复飞后将大幅增长，卫星服务业务在2021财年将继续保持增长势头 [29] - 公司认为市场增长的潜在因素仍然存在，将继续在政府系统、商业航空、社区互联网接入、企业服务和国际业务等领域进行审慎投资 [66][69] 其他重要信息 - 公司宣布与fuboTV建立合作伙伴关系，共同改善互联网视频服务质量 [49] - 公司宣布Theresa Wise博士加入董事会，她将为公司在信息技术、数据分析和资产优化等方面提供见解 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府业务收入流中产品和服务的相对利润率、产品的经常性收入与一次性收入占比、积压订单的订单出货比以及不同业务的协同效应 - 服务利润率通常更高，因为基于已有资产基础；产品收入主要由产品发货驱动，可通过相关组织或平台规模衡量经常性收入；网络效应指增加网络成员会使网络对所有参与者更有价值 [76][78][80] 问题2: 空军订单产品的潜在市场规模、渗透率以及未来5 - 10年的渗透情况 - 目前该产品市场规模在数万个，有可能突破数十万个，具体情况将根据相关事件发展进行报告 [86] 问题3: Link 16 LEO星座的进展情况 - 目前主要工作是建造第一颗原型卫星并制定运营概念，预计未来一年主要关注原型卫星本身，发射时间不会是数年之后，后续会提供更新 [87] 问题4: 墨西哥和巴西农村WiFi业务的进展情况 - 当地居民对该服务需求较大，但存在终端维护、现金收取和服务计划设计等后勤挑战，整体情况令人鼓舞，连接地区的使用量逐渐增加 [89][91] 问题5: 资本支出增加情况下净债务的峰值以及ViaSat - 3之后的正常化资本支出水平 - 预计今年杠杆率在3.5%左右，明年会略有增加；ViaSat - 3之后的资本支出水平取决于下一代卫星和未来机会 [97][99] 问题6: ViaSat - 3完成后国际市场的收入规模以及公司的市场份额 - 国际市场收入规模至少在数十亿美元，公司预计将在市场份额分配中处于领先地位 [102][104] 问题7: MIDS JTRS合同到期后是否会有新的IDIQ合同 - 公司预计会有新的IDIQ合同 [105] 问题8: TrellisWare子公司的波形业务情况以及潜在网络效应 - TrellisWare的波形被陆军采用，许可收入增长迅速，大量用户的采用推动了波形的广泛应用 [108][109] 问题9: 在卫星服务市场中，与OneWeb、Starlink等相比，ViaSat - 3和ViaSat - 4在提供高速高带宽方面的优势 - 公司认为在有足够带宽的情况下，延迟很重要；公司架构在成本效益方面具有优势，能够最有效地提供带宽 [111]

业绩总结 - Viasat在Q3 FY20的收入为5.88亿美元，同比增长6%[11] - 调整后的EBITDA为1.22亿美元，同比增长13%[11] - YTD Q3 FY20的总收入为17.18亿美元，同比增长14%[16] - YTD Q3 FY20的调整后EBITDA为3.37亿美元，同比增长46%[16] - 卫星服务部门的收入在FY20 Q3达到6.03亿美元，年增长率为25%[30] 财务健康 - Viasat的净杠杆比率为3.5倍，同比下降0.5倍[19] - 现金流来自运营的资金约占资本支出的50%[19] 未来展望 - Viasat-3项目正在推进，预计将带来巨大的生产力提升[33] - 未来的收入和调整后EBITDA预计将继续同比增长[42] 驱动因素 - 政府系统和卫星服务的强劲收入增长推动了财务表现[12]

公司业务板块划分 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个板块[140] 商业网络板块业务数据 - 截至2019年9月30日，商业网络板块为约58.7万美国用户提供固定宽带服务，自推出以来卫星Wi-Fi服务覆盖墨西哥超180万人，1353架商用飞机使用机上服务[145] 合同收入占比情况 - 2019年和2018年三季度，商业网络和政府系统板块固定价格合同分别占总收入约89%和90%；2019年和2018年上半年，分别占约88%和89%[148] - 2019年和2018年三季度，客户合同资助开发收入分别占总收入约22%和17%；2019年和2018年上半年，分别占约23%和17%[152] 研发费用占比情况 - 2019年和2018年三季度，独立研发费用约占总收入6%；2019年和2018年上半年，分别约占6%和7%[153] 卫星资产情况 - 公司拥有三颗在轨Ka波段卫星，租赁两颗卫星的Ka波段容量，还有两颗ViaSat - 3类卫星在建，2019年7月与波音签约建造第三颗[142] - 公司拥有三颗在轨卫星，租赁两颗卫星的Ka频段容量，还有两颗第三代ViaSat - 3级卫星进入全面建设阶段，2019年7月与波音达成建造和购买第三颗ViaSat - 3级卫星的协议[164] 卫星服务问题及处理 - 2018财年第四季度，ViaSat - 2卫星在商用宽带服务推出前出现天线部署问题，2019财年申请保险索赔并偿还部分贷款[143] 各板块收入来源 - 卫星服务板块收入主要来自固定宽带、机上服务和全球管理网络服务[147] - 商业网络和政府系统板块收入主要来自固定价格、成本补偿和工时材料合同[148] 收入确认模型 - 公司采用五步收入确认模型确认与客户合同收入[155] 政府合同收入情况 - 公司大部分长期合同收入来自与美国政府的合同，美国政府固定价格合同通常导致已确认收入超过开票金额，表现为资产负债表上的未开票应收账款[158] 未完成合同成本差异影响 - 截至2019年9月30日，公司未完成的固定价格合同未来成本估计有1%的差异，将使所得税前收入（亏损）产生不显著的变化[159] 保修费用处理 - 公司为产品提供长达五年的有限保修，预计12个月内发生的保修费用列为应计负债，超过12个月的列为其他负债[162] 租赁会计处理 - 从2019年4月1日起，除原始期限为12个月或更短的短期租赁外，公司在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[167] 资产减值情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月和六个月，公司未记录重大资产减值[171] 商誉减值测试 - 公司每年第四财季对商誉进行减值测试，2019财年第四季度的定性评估表明，报告单元的估计公允价值很可能超过其账面价值，无需进行两步商誉减值测试[172][174] 服务收入确认 - 公司提供服务的收入主要来自连接服务合同，客户需提前或每月定期付款，提供连接服务的义务随时间逐步履行[156] 产品收入确认 - 公司提供产品的收入在控制权转移给客户时确认，控制权转移的判断需考虑多项指标，通常在货物交付给客户时控制权转移[157] 交易价格评估 - 公司对交易价格的评估，包括分配给履约义务的金额，可能需要重大判断，合同中的奖励费用、激励费用等可能影响交易价格[160] 递延所得税资产估值备抵变化 - 递延所得税资产估值备抵从2019年3月31日的3350万美元增至2019年9月30日的3890万美元[175] 2019年第三季度财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度总营收5.923亿美元，较2018年同期的5.175亿美元增长7480万美元，增幅14%[181] - 2019年第三季度营收成本4.101亿美元，较2018年同期的3.921亿美元增长1800万美元，增幅5%[182] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用1.274亿美元，较2018年同期的1.131亿美元增长1430万美元，增幅13%[183] - 2019年第三季度独立研发费用3430万美元，较2018年同期的3140万美元增长300万美元，增幅9%[184] - 2019年第三季度利息费用较2018年同期减少450万美元[187] - 2019年第三季度所得税费用240万美元，有效税率26%；2018年同期所得税收益970万美元，有效税率27%[188] 2019年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 卫星服务部门2019年第三季度营收2.057亿美元，较2018年同期的1.63亿美元增长4280万美元，增幅26%[190] - 卫星服务部门2019年第三季度运营利润510万美元，而2018年同期运营亏损2480万美元[191] - 商业网络部门2019年第三季度总营收8800万美元，较2018年同期的1.145亿美元减少2650万美元，降幅23%[192] - 商业网络部门收入减少2650万美元，主要因产品收入减少3000万美元，其中移动宽带卫星通信系统产品减少4100万美元[193] - 商业网络部门运营亏损增加760万美元，主要因SG&A成本增加430万美元和IR&D费用增加380万美元，亏损率从34%升至53%[194] - 政府系统部门收入增加5850万美元，产品收入增加5640万美元，服务收入增加210万美元，增幅分别为32%和3%，总增幅24%[195] - 政府系统部门运营利润增加1720万美元，主要因战术数据链等产品收入增加带来2170万美元收益贡献，部分被SG&A成本增加510万美元抵消，利润率从19%升至21%[196] 2019年上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年总收入增长1.73亿美元，服务收入增加1.011亿美元，产品收入增加7190万美元，增幅分别为22%和14%，总增幅18%[197][198] - 2019年上半年收入成本增加5750万美元，产品收入成本增加2970万美元，服务收入成本增加2790万美元，增幅均为8%[199] - 2019年上半年SG&A费用增加2680万美元，主要因支持成本增加2450万美元和销售成本增加130万美元，增幅12%[200] - 2019年上半年IR&D费用增加310万美元，主要因商业网络部门相关研发努力增加，增幅5%[201] 2019年上半年各业务线数据关键指标变化 - 卫星服务部门收入增加8600万美元，服务收入增加驱动，固定宽带和机上互联网服务扩张，运营亏损转盈利，利润增加5780万美元，利润率从 - 17%升至1%[208][209][210] - 商业网络部门收入减少4260万美元，主要因产品收入减少5030万美元，移动宽带卫星通信系统产品减少7110万美元，部分被卫星网络开发计划产品增加1280万美元抵消[211] - 商业网络部门运营亏损增加1040万美元，从2018年的8620万美元增至2019年的9660万美元，增幅12%，主要因SG&A成本增加700万美元和IR&D费用增加480万美元[212] - 政府系统部门产品收入从2018年的3.092亿美元增至2019年的4.314亿美元，增加1.222亿美元，增幅40%；服务收入从1.21亿美元增至1.283亿美元，增加730万美元，增幅6%；总营收从4.302亿美元增至5.597亿美元，增加1.295亿美元，增幅30%[213] - 政府系统部门运营利润从2018年的6980万美元增至2019年的1.08亿美元，增加3820万美元，增幅55%，主要因收入增加和利润率提高，部分被SG&A成本增加1000万美元抵消[215] 订单积压情况 - 截至2019年9月30日，公司确定订单积压总额为19.449亿美元，较2019年3月31日的18.663亿美元有所增加；已获资金支持的订单积压总额为19.327亿美元，较2019年3月31日的18.471亿美元有所增加[217] 新订单情况 - 2019年第三和第六个月的新订单总额分别约为6.923亿美元和11.981亿美元，2018年同期分别约为7.387亿美元和13.083亿美元[219] 现金及资金情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为8700万美元，营运资金为2.539亿美元，循环信贷额度下无未偿还借款，借款可用额度为6.811亿美元；2019年3月31日，现金及现金等价物为2.617亿美元，营运资金为4.017亿美元，循环信贷额度下无未偿还借款，借款可用额度为6.804亿美元[222] 各活动现金流量情况 - 2020财年上半年经营活动提供的现金为1.833亿美元，较上年同期的1.113亿美元增加7200万美元，主要因经营业绩改善，部分被净运营资产资金使用增加2660万美元抵消[226] - 2020财年上半年投资活动使用的现金为3.627亿美元，较上年同期的2.991亿美元增加6370万美元，主要因卫星保险索赔收入减少、不动产销售现金收入减少和专利等资产现金使用增加，部分被物业等建设现金使用减少抵消[227] - 2020财年上半年融资活动提供的现金为520万美元，较上年同期的1.693亿美元减少1.64亿美元，主要因上年同期循环信贷额度借款收入3.55亿美元，而本期无此收入，部分被借款还款减少1.716亿美元抵消[228] 循环信贷额度情况 - 截至2019年9月30日，循环信贷额度提供7亿美元的循环信贷额度（包括最高1.5亿美元的信用证），到期日为2024年1月18日，无未偿还借款，备用信用证下未偿还金额为1890万美元，借款可用额度为6.811亿美元[232] Ex - Im信贷安排情况 - Ex - Im信贷安排最初提供3.624亿美元高级有担保直接贷款，已全部提取，截至2019年9月30日，未偿还借款本金为1.277亿美元[235] - Ex - Im信贷安排借款固定利率为2.38%，有效利率为4.54%，需分16期半年期本金还款，2018年4月15日开始还款，2025年10月15日到期[236] - 2019财年公司收到ViaSat - 2卫星保险赔款1.857亿美元，2020财年第一季度收到剩余230万美元，均用于偿还Ex - Im信贷安排未偿还借款[236] 票据发行情况 - 2019年3月，公司向机构买家私募发行6亿美元2027年到期高级有担保票据，利率为5.625% [239] - 2017年9月，公司向机构买家私募发行7亿美元2025年到期高级票据，利率为5.625% [245] 票据赎回情况 - 2022年4月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中按105.625%赎回最多40%的2027年票据[243] - 2020年9月15日前，公司可从指定股权发行净现金收益中按105.625%赎回最多40%的2025年票据[248] 公司义务情况 - 截至2019年9月30日，公司各项义务总计44.2167亿美元，其中运营租赁和卫星容量协议6.75563亿美元，2027年票据8.71781亿美元等[250] 其他负债情况 - 截至2019年9月30日和2019年3月31日，公司合并资产负债表中“其他负债”分别为1.188亿美元和1.208亿美元[251] 契约限制情况 - Ex - Im信贷安排和2027年、2025年票据的契约限制公司及受限子公司多项能力，如产生债务、支付股息等[237,242,247] 资产负债表外安排情况 - 2019年9月30日公司无重大资产负债表外安排[252] 未偿还本金情况 - 2019年9月30日，进出口信贷安排下未偿还借款本金为1.277亿美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元，2027年票据未偿还本金总额为6亿美元[254] 利率变动影响 - 若现金及现金等价物的加权平均利率变动50个基点，2019年和2018年截至9月30日的三个月和六个月的利息收入增减额不显著[255] - 2019年9月30日，循环信贷安排下基于欧元美元的新借款适用的有效利率约为3.53%，且该安排下无未偿还借款[256] 汇率变动影响 - 国际业务所用外币汇率变动5%，2019年和2018年截至9月30日的三个月和六个月的税前损益变动不显著[257] 外汇远期合约情况 - 2019年9月30日，公司有若干未到期的外汇远期合约，名义金额为350万美元，公允价值计入应计及其他负债的金额不显著[258] - 若外汇远期合约的外汇远期汇率变动10%，2019年9月30日这些合约的公允价值变动不显著[258]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度和年初至今的收入分别同比增长14%和18%，均创历史新高 [9] - 第二季度调整后EBITDA为1.18亿美元，同比增长超50%，年初至今调整后EBITDA同比增长76% [18] - 调整后EBITDA利润率提高了5个百分点 [19] - 第二季度GAAP净利润为300万美元，非GAAP净利润为2100万美元，同比均改善约3000万美元；年初至今GAAP净亏损为800万美元，非GAAP净利润为2700万美元，同比各指标改善超5000万美元 [34] - 年初至今第二季度运营现金流为1.83亿美元，同比增长65% [35] - 净杠杆较去年第二季度的5倍下降近2个百分点，预计全年将维持在3.5倍左右 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 政府系统业务 - 第二季度收入增长24%至2.99亿美元，调整后EBITDA增长27%至7900万美元 [21][38] - 年初至今收入增长30%至5.6亿美元，调整后EBITDA增长36%至1.45亿美元 [31] - 本季度新合同授予额为4.18亿美元，积压订单接近10亿美元创历史新高 [23][39] 商业网络业务 - 季度收入下降2700万美元或23%，但环比增长11% [24] - 调整后EBITDA亏损扩大，主要因SG&A费用和研发投资增加 [24] - 本季度授予额为6200万美元，积压订单为3.38亿美元 [25] 卫星服务业务 - 连续七个季度收入增长，第二季度达到2.06亿美元创历史新高，同比增长26% [25] - 消费者宽带业务ARPU同比增长17%，商业航空业务在役飞机数量同比增长51% [26] - 调整后EBITDA同比增长3100万美元或77% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计到2038年全球商业航空公司机队将增加一倍至约5万架，乘客数量也将翻倍，收入乘客英里或公里数预计增长2.3倍 [53][54] - 目前全球商业机队中只有约30%实现了连接 [54] - 公司在北美窄体机队市场份额从去年同期的略超20%提升至近30% [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为增长动力源于经过市场检验的差异化竞争优势，在卫星网络各方面处于技术领先地位 [13] - 垂直技术整合确保为用户提供最佳性能和经济效益，ViaSat - 3卫星系统适合在最佳地理市场提供高性能、低成本服务 [13] - 公司在多个垂直市场处于早期阶段，包括移动宽带、政府服务等，有望实现全球扩张 [16][17] - 公司致力于将机上互联网连接业务从辅助收入来源转变为机上体验的核心部分，以挖掘更大市场价值 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府系统业务处于长期增长周期的早期阶段，积压订单和IDIQ机会增强了增长信心 [68][69] - 卫星服务业务有望继续实现同比或过去12个月的增长，ARPU提高且新服务计划有望带来更多收入 [69] - 机上连接业务增长迅速，市场份额不断扩大，随着ViaSat - 3发射和新飞机交付，有望在全球市场取得更大成功 [70][72] 其他重要信息 - 政府业务第二季度表现强劲，部分产品需求提前，卫星服务业务因737 MAX安装减少和服务收入延迟，本财年盈利可能面临500 - 1000万美元压力 [28] - 公司推迟了部分营销费用，同时在移动性和新兴固定宽带市场进行国际投资 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府服务业务的增长能力和利润率预期 - 产品和服务业务都有增长潜力，产品市场从早期采用者向更广泛的军队市场拓展，服务业务随着全球覆盖范围扩大有望加速增长；利润率会随产品和服务组合波动，目前水平具有代表性 [81][82] 问题2: 机上连接业务增长份额的障碍及获取收入的问题 - 关键是促进乘客参与，克服航空公司和第三方对可靠可扩展体验的怀疑；障碍主要来自尝试新事物的航空公司，需确保其成功 [83][86] 问题3: ViaSat - 3的建设进度和时间安排，以及Link 16 LEO的评估试验时间 - ViaSat - 3发射时间仍为2021年上半年第一颗，2021年下半年或年底第二颗，2022年底第三颗；Link 16项目正在进行，预计2020年进行演示，发射时间取决于卫星进展 [92][93][98] 问题4: 新的灵活计划与DSL合作伙伴的合作模式 - 目前采用批发安排，收购DSL并与卫星服务捆绑，正在与其他DSL提供商讨论类似合作；还计划在今年推出与移动无线的灵活计划，实现数据在最佳网络间自动路由 [102][103][105] 问题5: 空军的DUCI计划与公司的关系 - 国防部喜欢混合自适应网络概念并开展自己的项目，公司已为现有政府移动客户提供类似服务；预计会有政府和私人版本的服务，公司将应对挑战 [107][108][109] 问题6: 持续决议对业务的影响 - 公司并非不受影响，但IDIQ合同大多已就位，若国防行业受影响，公司受影响程度可能较低 [112][113] 问题7: 第二季度ARPU增长的可持续性 - 该数字无特殊因素，公司优化卫星网络、调整带宽分配以及市场需求增长等因素共同推动ARPU增长 [117][118] 问题8: ViaSat - 3如何适应不同ARPU市场 - ViaSat - 3卫星的高生产力和带宽分配灵活性有助于提供不同价格点的服务，测试中的灵活计划也有帮助；社区Wi - Fi业务可针对新兴市场的预付费移动市场 [119][120][121] 问题9: Link 16卫星的资金情况和未来星座发展 - 开发原型卫星的合同是全额资助的，若能证明功能和成本可行，政府可能会推进全星座发展；公司此前有相关投资和知识产权积累 [124][125] 问题10: Eutelsat合资企业的现状和发展，以及机上连接业务飞机净增加放缓的原因 - 与Eutelsat处于暂时稳定状态，正在商讨最终解决方案；机上连接业务订单有进展，737 MAX停飞是不利因素，未来情况有望改善 [130][131][132]

业绩总结 - Viasat公司Q2 FY20的收入为5.92亿美元，同比增长14%[11] - YTD收入为11.29亿美元，同比增长18%[11] - 调整后的EBITDA为1.18亿美元，同比增长53%[11] - YTD调整后的EBITDA为2.15亿美元，同比增长76%[11] - Q2的净收入为320万美元，而去年同期为亏损2560万美元[18] - 公司在Q2的现金流来自运营的净收入为1833万美元，显示出良好的现金流状况[18] 用户数据 - 卫星服务部门的ARPU为86.94美元，同比增长17%[28] - 服务尾数为1,353个，同比增长51%[28] - Viasat公司在卫星服务领域实现了连续七个季度的收入增长，展现出强劲的市场需求[28] 合同与订单 - Viasat公司在Q2获得了4.18亿美元的合同奖励[25] - 当前积压订单达到9.92亿美元，创下新纪录[25] 财务状况 - 公司净负债比率为3.3倍，同比下降1.7倍，显示出财务杠杆的改善[20] 未来展望 - 公司预计未来将继续实现收入、调整后的EBITDA和利润率的吸引人同比增长[45]

公司业务板块划分 - 公司业务分为卫星服务、商业网络和政府系统三个板块[142] 商业网络板块业务数据 - 截至2019年6月30日，商业网络板块为约58.7万美国用户提供固定宽带服务，超170万人可使用卫星Wi-Fi热点服务，1335架商用飞机使用机上服务[147] 合同收入占比情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，商业网络和政府系统板块固定价格合同分别占总收入约87%和89%[151] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，客户合同资助开发收入分别约占总收入23%和18%[154] 研发费用占比情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，独立研发费用分别约占总收入6%和8%[155] 卫星资产情况 - 公司拥有三颗在轨Ka波段卫星，两颗ViaSat - 3类卫星在建，2019年7月与波音签约建造第三颗[144] - 公司拥有三颗在轨卫星，两颗第三代ViaSat - 3类卫星进入全面建设阶段，2019年7月与波音达成建造和购买第三颗ViaSat - 3类卫星的协议[166] - 2019年7月，公司与波音达成协议建造第三颗ViaSat - 3卫星，预计为亚太地区提供宽带服务[211] 卫星天线问题及保险索赔 - 2018财年第四季度，ViaSat - 2卫星天线部署出现问题，2019财年提交保险索赔并收回大部分款项[145] 各业务板块收入来源 - 公司卫星服务板块收入主要来自固定宽带、机上服务和全球管理网络服务[150] - 商业网络和政府系统板块收入主要来自固定价格、成本补偿和工时材料合同[151] 收入确认模型 - 公司采用五步收入确认模型确认与客户合同收入[157] 固定价格合同成本估计影响 - 公司对未完成的固定价格合同未来成本估计有1%的差异，所得税前损失变化不显著[161] 保修费用处理 - 公司产品提供长达五年的有限保修，预计12个月内发生的保修费用记为应计负债，超过12个月的记为其他负债[164] 租赁会计政策 - 自2019年4月1日起，公司对除原始期限12个月及以下的短期租赁外的所有租赁，在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[168] 资产减值情况 - 公司在2019年和2018年截至6月30日的三个月内未记录重大资产减值[171] 商誉减值测试 - 公司每年第四财季和可能发生减值的情况下对商誉进行减值测试，2019财年第四季度定性评估后认为无需进行两步商誉减值测试[172][174] 递延税资产估值备抵 - 公司递延税资产的估值备抵从2019年3月31日的3350万美元增加到2019年6月30日的3510万美元，与州和外国净运营亏损结转、州研发税收抵免结转和外国税收抵免结转有关[175] 总营收情况 - 2019年Q2总营收5.37亿美元，较2018年Q2增长9820万美元，增幅22%，其中服务收入增长5270万美元，产品收入增长4550万美元[180] 营收成本情况 - 2019年Q2营收成本3.845亿美元，较2018年Q2增长3960万美元，增幅11%，其中产品营收成本增长2350万美元，服务营收成本增长1610万美元[181] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年Q2销售、一般和行政费用为1.251亿美元，较2018年Q2增长1250万美元，增幅11%，主要因支持成本增加1060万美元和销售成本增加120万美元[182] 独立研发费用情况 - 2019年Q2独立研发费用为3350万美元，较2018年Q2基本持平，仅增长10万美元[183] 无形资产摊销费用情况 - 2019年Q2无形资产摊销费用为203.7万美元，预计2020财年剩余时间为555.6万美元，2021财年为511.8万美元，2022财年为329.5万美元，2023财年为299万美元，2024财年为247.1万美元，之后为92.4万美元[185] 所得税情况 - 2019年Q2记录所得税收益720万美元，有效税率为39%；2018年Q2记录所得税收益2920万美元，有效税率为44%，主要因联邦和州研发税收抵免[188] 卫星服务部门营收及运营情况 - 卫星服务部门2019年Q2营收1.968亿美元，较2018年Q2增长4330万美元，增幅28%，主要因固定宽带和机上互联网服务收入增加[191] - 卫星服务部门2019年Q2运营亏损210万美元，较2018年Q2减少2790万美元，减幅93%，主要因固定宽带和机上互联网服务收入增加和利润率提高[192] 商业网络部门营收及运营情况 - 商业网络部门2019年Q2营收7900万美元，较2018年Q2减少1610万美元，减幅17%，主要因产品收入减少2020万美元[193] - 商业网络部门2019年Q2运营亏损4990万美元，较2018年Q2增加290万美元，增幅6%，主要因SG&A成本增加270万美元[194][195] 政府系统部门营收及运营情况 - 政府系统部门2019年Q2产品收入1.987亿美元，服务收入6250万美元，总营收2.612亿美元，较2018年分别增长6570万美元（49%）、530万美元（9%）和7100万美元（37%）[196] - 政府系统部门2019年Q2运营利润4590万美元，较2018年增长2100万美元（84%），运营利润占部门营收比例从13%提升至18%[197] 订单积压情况 - 截至2019年6月30日，公司确定订单积压为18.398亿美元，资金到位订单积压为18.137亿美元，较3月31日分别减少2650万美元和3340万美元[199] 新获订单情况 - 2019年和2018年Q2新获订单分别约为5.058亿美元和5.697亿美元[200] 现金及资金情况 - 2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1.299亿美元，营运资金为3.141亿美元，循环信贷额度下无未偿还借款，借款可用额度为6.807亿美元[203] 各活动现金流量情况 - 2020财年Q1经营活动提供现金4650万美元，较上年同期减少740万美元；投资活动使用现金1.858亿美元，较上年同期增加2490万美元；融资活动提供现金750万美元，较上年同期减少8420万美元[207][208][209] 卫星发射及运营展望 - 第二代ViaSat - 2卫星于2017年6月1日成功发射，2019财年卫星服务部门运营亏损，未来有望扩大收入并提高运营效率[210] 循环信贷额度情况 - 截至2019年6月30日，循环信贷额度提供7亿美元的循环信贷额度（含1.5亿美元信用证），无未偿还借款，备用信用证下未偿还金额为1930万美元，借款可用额度为6.807亿美元[213] 进出口信贷额度情况 - 进出口信贷额度最初提供3.624亿美元高级有担保直接贷款，已全部提取，截至2019年6月30日，未偿还借款本金为1.277亿美元[216] - Ex-Im信贷安排下借款固定利率为2.38%，实际利率为4.54%，需分16期半年期本金还款，2018年4月15日开始，2025年10月15日到期[217] - 2019年3个月和财年，公司分别收到ViaSat - 2卫星保险收益230万美元和1.857亿美元，用于偿还Ex - Im信贷安排下借款[217] - Ex - Im信贷安排下借款相关折扣4230万美元，包括初始600万美元预风险费、3530万美元完工风险费等，递延融资成本按实际利率法摊销[219] 票据发行情况 - 2019年3月，公司私募发行6亿美元2027年到期高级有担保票据，利率5.625% [221] - 2017年9月，公司私募发行7亿美元2025年到期高级票据，利率5.625% [228] 票据赎回情况 - 2022年4月15日前，公司可赎回最多40%的2027年票据，赎回价格为面值105.625%加应计未付利息等[225] - 2020年9月15日前，公司可赎回最多40%的2025年票据，赎回价格为面值105.625%加应计未付利息等[231] 公司义务总计情况 - 截至2019年6月30日，公司各项义务总计42.99273亿美元，包括运营租赁、卫星容量协议、票据等[234] 其他负债情况 - 截至2019年6月30日和3月31日，合并资产负债表中“其他负债”分别为1.181亿美元和1.208亿美元[235] 资产负债表外安排情况 - 截至2019年6月30日，公司无重大资产负债表外安排[236] 未偿还借款本金情况 - 截至2019年6月30日，公司进出口信贷安排下未偿还借款本金为1.277亿美元，2025年票据未偿还本金总额为7亿美元，2027年票据未偿还本金总额为6亿美元[239] 利率变动对利息收入影响 - 若公司现金及现金等价物的基础加权平均利率变动50个基点，2019年和2018年截至6月30日的三个月利息收入增减金额不显著[240] 循环信贷安排利率情况 - 截至2019年6月30日，循环信贷安排下基于欧元美元的新借款适用的有效利率约为3.68%，且该安排下无未偿还借款[241] 外币汇率变动对税前亏损影响 - 公司国际业务所用外币汇率变动5%，2019年和2018年截至6月30日的三个月税前亏损变动金额不显著[242] 外汇远期合约情况 - 截至2019年6月30日，公司有若干未到期外汇远期合约，名义金额为660万美元，公允价值计入应计及其他负债的金额不显著[243] - 若这些外汇远期合约的外汇远期汇率变动10%，2019年6月30日其公允价值变动金额不显著[243]