MC : It is going to be partnerships. They’ve had a big push in the enterprise and RIA space and have been very successful with IBDs, including LPL. It’s really just taking advantage of the network I’ve built in those same markets and helping those individuals understand a bit more about FMG. They know who they are, and they know what they’re doing. But it’s really to make sure they understand how they can be uniquely helpful to their situation.And then secondly, it’s the network I built over a 40-plus-year ...

Accessibility StatementSkip Navigation AI-powered platform elevates network operations PLANO, Texas, Sept. 10, 2025 /PRNewswire/ --Â Ribbon Communications Inc. (Nasdaq: RBBN), a global leader in real-time communications technology and IP optical networking solutions, today announced the launch of Acumen, a powerful new AIOps and automation platform designed to help service providers and enterprises navigate the complexities of today's challenging operational environment and accelerate their transition to au ...

**Wayfair (W) 2025年9月3日电话会议纪要关键要点** **一、 公司与行业** * 公司为家居电商Wayfair (W) [1] * 行业为家居用品零售 涵盖线上与线下渠道 [45] **二、 核心观点与论据** **1 关税影响与供应链韧性** * 近期关税政策存在持续噪音 但实际影响有限 [3][4][5] * 公司拥有庞大且多元的供应商网络（覆盖众多国家与地区）以及专有物流网络 能有效应对成本波动（如关税、海运费用变化）带来的挑战 [6][7][8] * 供应商为保持销量和竞争力 倾向于吸收成本或进行价值工程 而非直接提价转嫁给消费者 [20][21][23][24] * 平台算法确保搜索结果前几页的热销商品价格保持稳定和竞争力 未出现因关税导致的普遍涨价 [10][11][25][26] * 其他成本因素（如木材价格暴跌、海运成本显著下降）也为供应商提供了缓冲空间 [12] **2 市场份额增长与竞争优势** * 公司自2014年上市以来持续抢占市场份额 营收从10亿美元增长至2019年的90亿美元 疫情后稳定在120亿美元水平 [28][29] * 近两年增长持续超越行业整体水平 [29] * 核心竞争策略为：价格、选品广度、库存可得性和配送速度 [30] * 技术平台重构完成后（2021-2024年） 现已恢复三大增长动力：1）核心竞争策略优化；2）技术团队（2500人）开发新功能；3）推出新项目（如Wayfair Rewards忠诚度计划、实体店、Wayfair Verified编辑内容等） [32][33][34] * 市场份额主要来自分散的中小玩家以及部分区域性企业倒闭或整合 主要份额获取者为公司、亚马逊和HomeGoods [36][38][39] * 公司是专业家居垂类平台 拥有专注的购物体验、物流能力和广泛选品 这些核心资产支撑其持续获取份额 [41][42] **3 新举措与增长动力** * **实体店策略：** 已开设芝加哥店（表现良好 带来光环效应 伊利诺伊州销量显著提升且持续 大部分店内消费者为新客户） 计划在亚特兰大、丹佛和纽约（Ridge Hill）开设新店 目标触达线下占比75%的市场 [44][45][49][50][51] * **CastleGate物流网络：** * 使用量年增40% 自有履约中心渗透率达25%（提升400基点） 并扩展至新国家 [53] * 为大型笨重商品提供优化的物流服务 能降低尾程配送成本和货损 [54][55] * 新增多渠道（Multichannel）服务 允许供应商通过其他零售商销售并由CastleGate履约 旨在提升供应商采用意愿 其对毛利率略有增厚 收入计入营收线（非 contra COGS）目前规模很小 [58][59][60][66] * 暂无计划向非家居产品或非Wayfair供应商完全开放 [65][66][68] * **Wayfair Rewards忠诚度计划：** 付费项目（$29/年） 会员基数稳步增长 会员的复购率和购买率均高于非会员 但推出不到一年（2024年10月启动） 大部分效益尚未完全显现 [70][71] * **GenAI应用：** * 消费者端：推出Quarify、Muse、Discover tab等功能 旨在提升转化率、参与度和复访率 [72][73][75] * 运营端：提升广告单元效能、补充产品目录属性和数据、降低客服和供应商支持成本 [74][75] * 未来：投资开发AI设计师等代理体验 利用其规模化和一手数据优势提供个性化购物体验 [83][84][85] * 供应商端：开发工具帮助优化商品列表和 merchandising [86][87][88] **4 财务与营销** * **广告支出：** 二季度超出预期 但自2024年四季度（超过13%）以来出现实际杠杆恶化 部分原因是为测试中漏斗和社交渠道（如TikTok、YouTube、创作者内容）的一次性投入 这些投入现开始产生回报 当前舒适区间为11%-12% [90][91][92][94] * **营销策略：** 关注多季度投资回报 动态评估效率并调整支出 核心关注贡献毛利率（Gross Margin - 客服与商户费用 - 营销支出）维持在15%或以上 [92][93] * **毛利率：** 当前目标区间30%-31% 以优化多季度总毛利为目标 通过供应商广告、物流优化、CastleGate渗透率提升等因素有潜力达到35% [96][97] * **盈利路径：** 达到10%+ adjusted EBITDA利润率可通过几个点的毛利率提升、持续的收入增长带来的SG&A杠杆（即使业务增长亦无需增加该部门绝对支出）以及可能的AI降本效应来实现 [98] **三、 其他重要内容** * **需求前瞻：** 除大家电品类在“解放日”前后出现约一周的需求前置外 未观察到因宏观或关税消息导致的整体需求前置现象 [15][16][17] * **供应商行为：** 供应商可实时（5分钟内）调整定价 避免了因长提前期而需做出的过激反应 并通过平台数据监控竞争动态和销售变化 [22][23] * **竞争格局：** 大家居品类市场高度分散 大量中小型玩家正在流失份额 [38][41]

公司业绩 - 公司第二季度营收达33亿美元 同比增长5% 创四年来最强业绩 [2] - 业绩增长部分归因于技术驱动创新战略 包括消费者端AI工具开发 [3] AI战略布局 - 推出Decorify和Muse平台 通过AI实现家居设计可视化与个性化 [3] - 应用程序新增"Discover"标签页 展示AI筛选的定制化内容 [3] - 来自ChatGPT等AI平台的流量占比虽小但增长显著 公司正优化交互方式 [4] - 探索与AI购物平台的合作模式 类比Google Shopping发展路径 [5] 全渠道扩张 - 计划在亚特兰大、纽约和丹佛新增实体店 芝加哥首店表现超预期 [6] 行业趋势 - AI搜索变革对电商行业构成系统性挑战 传统零售商可能面临流量边缘化风险 [6] - AI代理处理搜索和销售全流程 可能导致零售商在商业生态中失去可见性 [6]

微软AI技术在游戏领域的应用 - 微软推出专为游戏开发设计的生成式AI模型"Muse"，并在《雷神之锤2》中展示应用效果 [1] - 该技术具备生成高质量游戏画面和操作指令的能力，公司高层希望借此推动游戏开发体系革新 [3] 微软对旗下工作室的AI政策 - 微软未强制要求第一方工作室使用生成式AI技术，Compulsion Games证实决策基于自愿原则 [1] - Compulsion Games首席执行官强调团队核心在于手工打造游戏内容，艺术创作是主要追求 [1] 游戏工作室对AI技术的态度分化 - Compulsion Games明确表示不会将AI技术引入实际制作流程，认为手工打造是游戏独特性的关键 [3] - 行业中存在两种趋势：部分团队关注AI提升效率的潜力，另一部分则坚持手工制作的艺术性 [3] AI技术的潜在应用场景 - "Muse"模型在前期创意阶段（如故事板生成）可能提供帮助，但Compulsion Games认为其游戏类型最不需要依赖AI [3]

文章核心观点 FinTech Breakthrough宣布Capital One凭借其Muse解决方案获第9届年度金融科技突破奖“销售点创新奖”，该方案能助力汽车经销商管理潜在客户，推动汽车行业发展 [1] 获奖信息 - Capital One获第9届年度金融科技突破奖“销售点创新奖” [1] - 获奖方案为Capital One Navigator产品及数字销售工具Muse [1] Muse解决方案介绍 功能用途 - 使汽车经销商利用先进的点击扫描技术拓展数字业务至线下，让销售团队和接待员等关联人员使用Muse卡开发潜在客户 [2] - 帮助经销商简化购车流程，增强潜在客户管理，增加潜在客户生成入口 [5] - 减少获取和管理潜在客户的时间与精力，让销售和经销商团队更专注于客户关系 [6] 工作原理 - Muse卡轻触客户手机后，直接链接到销售人员在线资料，客户可查看经销商库存、价格和预资格选项，保存销售人员联系方式，同意提交信息后潜在客户直接归属于该销售人员 [3] - Muse交互的所有数据和客户详细信息会发送到Capital One Dealer Navigator和经销商现有CRM，便于经销商了解潜在客户来源 [4] 使用方式 - 经销商可将Muse卡保存到Apple Wallet，为社交媒体账户或短信创建个性化资料链接和二维码 [4] 相关组织介绍 FinTech Breakthrough - 独立市场情报组织，致力于表彰全球金融科技市场顶级公司、技术和产品 [1] - 其金融科技突破奖旨在表彰金融科技领域创新者、领导者和有远见者，涵盖数字银行、个人金融等多个类别 [5][7] Capital One - 金融控股公司，截至2024年3月31日有3510亿美元存款和4817亿美元总资产 [10] - 为消费者、小企业和商业客户提供广泛金融产品和服务，在多地设有分行和咖啡馆 [10] - 财富500强公司，在纽约证券交易所交易，股票代码“COF”，被纳入标准普尔100指数 [10]