文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级受自身利益影响，有积极偏差，参考价值有限；Zacks Rank是可靠的股票评级工具，结合券商平均推荐评级（ABR）可辅助投资决策 [1][4][7] 分组1：Workday的券商评级情况 - Workday当前平均券商推荐评级（ABR）为1.69，接近强力买入和买入之间，在35家券商给出的评级中，23个为强力买入，占比65.7%，2个为买入，占比5.7% [2] 分组2：券商评级的可靠性 - 多项研究表明券商推荐在指导投资者选择有价格上涨潜力的股票方面效果不佳，券商对所覆盖股票有既得利益，导致分析师评级存在强烈的积极偏差，其利益与散户投资者并不总是一致 [4][5][6] 分组3：Zacks Rank与ABR的区别 - ABR仅基于券商推荐计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [8] - ABR不一定及时更新，而Zacks Rank能快速反映券商分析师对盈利预测的修正，及时指示未来股价走势 [11] 分组4：Workday的投资分析 - Workday当前年度的Zacks共识估计在过去一个月内增长7.1%至7.11美元，分析师对公司盈利前景乐观，可能推动股价近期上涨 [12] - 由于共识估计的近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关的因素，Workday获得Zacks Rank 2（买入），其相当于买入的ABR可作为投资者的有用参考 [13]

文章核心观点 - 继2024年9月对Workday给出买入评级后，现对该业务观点进行更新 [1] - 采用基于基本面的价值投资方法，寻找能以最合理价格实现长期稳健发展的公司 [1] - 投资成功公司有风险，需考虑估值，但某些情况下发展空间巨大时短期内价格因素没那么重要 [1] 过往评级情况 - 2024年9月对Workday给出买入评级，预计其增速可加快至20% [1] 投资理念 - 不认同低市盈率股票一定便宜的观点，倾向投资长期增长稳定、无周期性且资产负债表稳健的公司 [1] - 投资成功公司可能存在出价过高风险，需重视估值，但发展空间大时短期内价格没那么重要 [1]

文章核心观点 - 公司下调全年业绩指引但仍有望实现两位数增长，股价下跌或为买入机会，其在领域内领先，平台需求持续且增长前景良好，股票被市场低估 [1][2] 公司业绩情况 - 公司预计第四季度营收将保持15%的增长速度且利润率强劲，虽下调指引但降幅较小 [3] - 第三季度净收入21.6亿美元，同比增长15.8%，超过市场预期470个基点，主要得益于新客户带来的订阅收入增长，订阅收入占净收入的90% [4] - 公司扩大了毛利率和运营利润率，GAAP收入同比增长约75%，调整后约增长21%，调整后收益超过市场预期730个基点 [5] 公司财务状况 - 公司资产负债表稳健，现金流良好且无债务负担，第三季度现金余额下降但负债减少，股东权益增长7.5%，杠杆率低于1倍股权，现金约为1倍，有投资灵活性以确保长期增长 [6] 股票评级与预测 - 12个月股票价格预测为288.14美元，有15.26%的上涨空间，基于28位分析师评级为“适度买入”，最高预测340美元，平均预测288.14美元，最低预测190美元 [4] - 分析师仍支持WDAY市场，但开始下调目标价，可能限制2024年涨幅，不过新目标共识与整体一致，摩根士丹利上调目标至330美元，11月下旬共识接近290美元，暗示较关键支撑位有20%的上涨空间 [7] 股价走势 - 股价回调至关键支撑位，市场已从低点强劲反弹，今年可能继续反弹，但市场波动且有区间限制，265 - 275美元区间可能有强劲阻力，该阻力位可能维持到2024年年初至年中分析师再次上调目标价 [8]

文章核心观点 - Workday公司2024年股价表现不佳，投资者关注其2025年能否反弹，从业绩、战略和估值看，是投资者可考虑的逢低买入选择 [1][2][14] 业绩情况 - 2025财年第三季度营收同比增长16%至21.6亿美元，订阅收入增长16%至19.59亿美元，调整后每股收益跃升21%至1.89美元 [3] - 本季度约30%的客户扩展来自人工智能解决方案，Recruiter Agent和Talent Optimization解决方案势头强劲 [4] - 12个月订阅收入积压增加15%至69.8亿美元，总订阅收入积压跃升20%至221.9亿美元 [4] - 运营现金流4.06亿美元，自由现金流3.59亿美元，期末现金及有价证券71.6亿美元，债务29.8亿美元，本季度回购60万股花费1.57亿美元 [5] 业绩指引 - 修订全年订阅收入增长预期至约77.03亿美元，调整后运营利润率约25.5% [6] - 2025财年第四季度订阅收入指引为20.25亿美元，调整后运营利润率25%，部分战略合同收入确认延迟影响约800 - 1000万美元 [7] - 预计2026财年增长约14%至88亿美元，调整后运营利润率约27.5%，第一季度因闰年增长较慢 [8] 投资分析 - 公司业务成熟，营收增长稳定在中两位数，转向人工智能推动业绩，积极开拓政府市场 [9][10] - 基于2026财年分析师估计，远期市销率7.2，远期市盈率略超31，估值合理 [11] - 关键是保持营收中两位数增长和扩大运营利润率，预计调整后运营利润率从今年25.5%提升到2027财年30% [13]

文章核心观点 - Workday第三财季业绩超预期，各业务表现良好，在AI产品开发和国际市场拓展方面有积极进展，公司对未来营收和利润率给出指引，同时推荐了其他几只股票 [1][2][11] Workday业绩表现 - 第三财季非GAAP每股收益1.89美元，超Zacks共识预期17美分 [1] - 营收同比增长16%至21.6亿美元，超Zacks共识预期3300万美元 [2] Workday业务板块表现 - 订阅收入19.59亿美元，同比增长15.8%，略超预期，政府和高等教育领域推动增长 [3] - 专业和商业服务年度经常性收入超10亿美元，零售和酒店业板块今年早些时候已达此里程碑 [4] - 专业服务收入2.01亿美元，超预期 [7] Workday产品与市场拓展 - 强调AI原生产品开发，现有AI解决方案套件受欢迎，并推出Illuminate解决方案 [5] - 国际市场有积极趋势，在英国、法国、德国、新加坡和澳大利亚等地获重大客户 [6] Workday财务状况 - 10月季度销售和营销成本、一般及行政费用、产品开发成本均同比上升 [8] - 第三财季运营现金流4.06亿美元，上年同期4.51亿美元；2025财年前九个月运营现金流13.4亿美元，上年同期11.5亿美元；截至2024年10月31日，现金及现金等价物13.1亿美元，长期债务29.8亿美元 [9] - 第三财季回购60万股，价值1.57亿美元，季度末回购计划剩余9.02亿美元 [10] Workday业绩指引 - 2025财年预计订阅收入77.03亿美元，同比增长17%；专业服务收入7.12亿美元；非GAAP运营利润率25.5%；资本支出约3亿美元；运营现金流23.5亿美元 [11] - 2025财年第四季度预计订阅服务收入20.25亿美元，专业服务收入1.55亿美元，非GAAP运营利润率25% [12][13] - 2026财年预计订阅收入88亿美元，同比增长14%，非GAAP运营利润率27.5% [14] 其他推荐股票 - Zillow Group目前Zacks评级为2，上季度盈利超预期9.38%，过去四个季度平均超预期25.47%，租赁收入增长势头良好 [15] - InterDigital目前Zacks评级为1，上季度盈利超预期114.47%，是先进移动技术先驱 [16] - Plexus Corp目前Zacks评级为1，上季度盈利超预期20.92%，是领先电子合同制造服务提供商 [17]

文章核心观点 - Workday在2025财年第三季度取得强劲订阅收入，凭借现有客户关系和AI创新实力，预计订阅业务将持续增长，同时推荐了其他几只股票 [1][3] Workday业绩情况 - 2025财年第三季度订阅服务收入达19.6亿美元，高于去年同期的16.9亿美元 [2] - 财年第三季度末，12个月订阅收入积压订单为69.8亿美元，同比增长15.3%，总订阅收入积压订单同比增长20.3%至221.9亿美元 [2] - 预计2025财年第四季度订阅服务收入20.25亿美元，同比增长15%；2025财年订阅收入77.03亿美元，同比增长17%；2026财年订阅收入可能增长14%至88亿美元 [3] Workday增长驱动因素 - 对人力资本管理和财务管理解决方案的高需求、基于云的商业模式和不断扩大的产品组合是主要增长驱动力 [4] - 人力资本管理应用套件增长势头良好，客户满意度高，在国际市场也因金融和人力资源领域数字化转型而获得发展 [5] - 公司将业务拓展到金融领域，为不同行业定制解决方案，促进了客户续约和客户群扩大 [6] Workday未来规划与前景 - 公司对2025财年剩余时间及以后的增长机会有信心，计划加大对关键行业和创新的投资，有望实现订阅业务的健康增长 [7] - 公司长期盈利增长预期为21%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.3%，股票未来有望上涨 [8] Workday评级 - Workday目前Zacks排名为2（买入） [9] 其他推荐股票 - InterDigital目前Zacks排名为1，长期增长预期为17.44%，是先进移动技术先驱，设计开发多种先进技术解决方案 [10][11] - Arista Networks Zacks排名为2，受益于各垂直领域和产品线的强劲势头和多元化，过去四个季度平均盈利惊喜为14.8%，在数据驱动的云网络业务中处于有利地位 [12] - Ericsson Zacks排名为2，上一季度盈利惊喜为22.22%，是电信服务等领域领先供应商，正拓展到ICT解决方案领域 [13]

文章核心观点 介绍The REIT Forum可提供投资想法，提及对Workday股票评级，还介绍Amrita及其工作经历、基金目标和时事通讯情况 [1] 分组1：The REIT Forum相关 - The REIT Forum可提供独家投资想法及访问仅限订阅者的投资组合 [1] 分组2：Workday股票相关 - 曾对Workday股票重申“买入”评级，此前6月已上调该股票评级 [1] 分组3：Amrita相关 - Amrita在温哥华经营精品家族办公室基金，负责家族基金投资策略，目标是投资可持续、增长驱动型公司以最大化股东权益 [1] - Amrita创办获奖时事通讯The Pragmatic Optimist，与丈夫Uttam Dey共同关注投资组合策略、估值和宏观经济学 [1] - Amrita曾在旧金山市中心高增长供应链初创公司工作5年负责战略，还与风险投资公司和初创公司合作拓展用户获取业务 [1] - Amrita致力于普及金融知识，将金融术语和复杂宏观经济概念转化为易懂形式 [1] - Amrita的时事通讯在热门时事通讯平台上被评为金融类顶级时事通讯，她希望将想法带到Seeking Alpha [1]

文章核心观点 - 公司对2025财年订阅服务收入给出低于预期指引致股价暴跌 但第三季度利润和销售额超预期 AI驱动创新和“合作伙伴生态系统”助力业绩提升 [1] 业绩指引情况 - 公司预计2025财年订阅服务收入为77.03亿美元 上一季度预期范围为77 - 77.25亿美元 可见阿尔法调查的分析师预期为77.14亿美元 公司还认为非GAAP运营利润率将为25.0% 也未达部分预测 [2] 第三季度业绩情况 - 第三季度 公司调整后每股收益为1.89美元 收入同比增长16%至21.6亿美元 均超预期 [3] - 订阅服务收入增长16%至19.6亿美元 专业服务收入增长15%至2.01亿美元 [3] 业绩驱动因素 - 首席执行官卡尔·埃申巴赫称业绩反映了“围绕公司AI驱动创新的全球势头以及合作伙伴生态系统的实力” 组织在寻求削减成本时越来越多地转向公司 [4] 股价表现 - 周三 公司股价下跌8% 此前一天该人力资源软件公司预测全年订阅服务收入低于预期 [1] - 公司股价今年以来下跌约10% [5]

文章核心观点 - Workday公司2025财年第三季度财报表现强劲，调整后收益和收入均超Zacks共识预期，业务增长受多因素驱动且前景乐观 [1][2] 财务数据 净利润 - GAAP基础下净收入为1.93亿美元，合每股0.72美元，上年同期为1.14亿美元，合每股0.43美元，同比增长因产品融入AI策略获客户认可 [3] - 非GAAP净收入升至5.69亿美元，合每股1.89美元，上年同期为4.62亿美元，合每股1.56美元，超出Zacks共识预期17美分 [4] 收入 - 本季度净销售额为21.6亿美元，高于上年同期的18.7亿美元，HCM和财务管理解决方案需求增长推动，超出Zacks共识预期4000万美元 [5] - 订阅服务收入达19.6亿美元，高于上年同期的16.9亿美元，财年第三季度末12个月订阅收入积压为69.8亿美元，同比增长15.3%，总订阅收入积压同比增长20.3%至221.9亿美元 [7] - 专业服务收入为2.01亿美元，上年同期为1.75亿美元 [8] 其他财务指标 - 本季度营业收入为1.65亿美元，上年同期为8800万美元，非GAAP营业收入为5.69亿美元，高于上年的4.62亿美元，利润率分别为26.3%和24.8% [9] - 2025财年第三季度公司经营活动产生的现金为4.06亿美元，上年同期为4.51亿美元，截至2024年10月31日，现金及现金等价物和有价证券为71.6亿美元，长期债务为30亿美元 [10] 业务情况 - 收入增长得益于各行业客户拓展、战略扩张和现有客户合同续签，新客户选择部署其财务管理和HCM产品套件 [2][6] 前景展望 2025财年第四季度 - 预计订阅服务收入20.25亿美元，专业服务收入1.55亿美元，非GAAP营业利润率约25% [12] 2025财年 - 预计订阅收入77.03亿美元，同比增长17%，专业服务收入7.12亿美元，非GAAP营业利润率预计为25.5%，资本支出约3亿美元 [13] 2026财年 - 预计订阅收入88亿美元，同比增长14%，非GAAP营业利润率预计为27.5% [13] 股票评级及相关公司 - Workday目前Zacks排名为2（买入） [14] - Zillow Group目前Zacks排名为2，上季度盈利惊喜9.38%，过去四个季度平均盈利惊喜25.47%，租赁收入增长势头良好 [15][16] - InterDigital目前Zacks排名为1，上季度盈利惊喜114.47%，是先进移动技术先驱 [16][17] - Plexus Corp目前Zacks排名为1，上季度盈利惊喜20.92%，是领先电子合同制造服务提供商 [17][18]

文章核心观点 - Workday和Autodesk第三季度盈利和营收超预期，但第四财季指引低于预期，Autodesk还宣布新CFO上任，两家公司股价均下跌 [1] 公司表现 Workday - 股价下跌9.1%，报245.51美元，或创5月以来最大单日百分比跌幅，近四个交易日第三次收跌，年初至今累计下跌11.9%，股价回落至40日移动均线下方 [2] - 今日成交1.3万份看涨期权和1.6万份看跌期权，是通常此时成交量的14倍，12月220看跌期权最活跃，有新头寸建立 [4] Autodesk - 股价下跌6.3%，报298.10美元，连续三日下跌，从11月25日创下的三年高点320.99美元回落，40日趋势线或抑制今日跳空低开，可能是4月以来最大跌幅，2024年仍累计上涨23% [3] - 今日成交3868份看涨期权和3437份看跌期权，是日内平均成交量的6倍，11月29日到期的300执行价看跌期权交易最活跃 [4] 公司动态 - Autodesk宣布Janesh Moorjani将于12月16日起接任首席财务官 [1]