文章核心观点 - 分析师基于基本面价值投资方法 看好Workday的长期投资价值 因其人工智能产品、合作伙伴战略及WorkdayGO应用 [1] - 分析师的投资理念是寻找具有长期持久性、无周期性、资产负债表稳健且价格合理的公司 而非单纯的低估值股票 [1] - 在某些情况下 公司的发展跑道非常广阔 以至于短期价格的重要性会降低 [1] 分析师过往观点与当前更新 - 分析师此前对Workday的评级为“买入” 本次文章旨在提供观点更新 [1] - 看好Workday的原因包括其人工智能产品、合作伙伴战略以及WorkdayGO [1] 分析师投资方法论 - 采用基于基本面的价值投资方法 [1] - 不认同许多投资者持有的“低倍数股票必然便宜”的普遍误解 [1] - 倾向于寻找具有稳定长期增长、无周期性且资产负债表稳健的公司 [1] - 投资成功公司也存在风险 可能支付过高价格 因此估值很重要 [1]

分析师评级与目标价 - 截至12月26日，覆盖该公司的分析师中有75%给予“买入”评级 [1] - 分析师给出的目标价范围在230美元至326美元之间，中位数目标价为280美元，意味着较当前水平有27.38%的上涨潜力 [1] - 12月16日，瑞穗证券分析师Siti Panigrahi重申“买入”评级并维持275美元目标价，对应25%的上涨潜力 [1] - 12月10日，Freedom Capital Markets在维持“买入”评级的同时，将目标价从290美元下调至280美元 [2] 近期财务表现与业务进展 - 公司2026财年第三季度业绩表现稳健 [3] - 通过整合Paradox增强了产品供应，并加速了其AI智能体生态系统的发展 [3] - 公司提供的第四季度营收指引超出了投资者的预期，运营利润率符合市场普遍预估 [3] - 管理层同时上调了2026财年全年营收展望，并维持了运营利润率预期 [3] 已识别的潜在风险 - 有观点指出公司面临有机增长正常化、并购对合同收入积压的贡献以及近期收购资产的整合问题等新兴风险 [4] 公司背景 - Workday是一家总部位于加利福尼亚州的企业云应用程序提供商，成立于2005年 [4] - 公司服务于多个行业，特别是金融服务业、医疗保健和科技行业 [4]

银行运营状况 - 大多数银行在12月26日周五正常营业 核心银行系统因美联储运营和处理交易而保持运行 [2] - 主要商业银行如大通银行、美国银行和富国银行均按正常营业时间开放 [2] - 少数小型社区银行或信用合作社可能选择遵循联邦假日安排而关闭 但大多数金融机构已恢复营业 [3] 邮政与快递服务 - 美国邮政服务在12月26日全面运营 邮件投递已恢复 邮局柜台开放 因其为主要通过邮资销售资助的独立机构 无需遵循其他联邦机构的关闭安排 [6] - 私营快递公司已恢复运营 联邦快递提供正常的取件和递送服务 联合包裹在圣诞节关闭后也已恢复运营 [7] 金融市场运营 - 华尔街在12月26日开放 纽约证券交易所和纳斯达克在平安夜缩短交易时间及圣诞节全天休市后 于周五恢复完整交易日程 [7] - 交易员已回归岗位 进行正常的交易日活动 [7]

Looking into the current session, Workday Inc. (NASDAQ:WDAY) shares are trading at $216.85, after a 0.65% increase. Moreover, over the past month, the stock increased by 0.57%, but in the past year, fell by 18.55%. Shareholders might be interested in knowing whether the stock is undervalued, even if the company is performing up to par in the current session. Workday P/E Ratio Analysis in Relation to Industry PeersThe P/E ratio is used by long-term shareholders to assess the company's market performance agai ...

AI在财务领域的核心趋势转变 - 2026年AI将从实验探索转向规模化、企业级应用，重点从“AI能做什么”转向“如何构建规模化基础” [1] - AI将超越效率工具的角色，成为重塑财务职能、使其成为业务主动战略驱动力的催化剂 [1] - 企业将更看重AI在速度、韧性和决策质量方面可衡量的收益，而非试点和原型 [1] AI在财务运营中的具体应用 - 智能代理将自动化季度结算、预测和分析，提供实时洞察和可操作的预测 [1] - AI将嵌入企业规划、资本配置、运营、客户服务和风险管理的全流程 [1] - 生成式AI和预测分析将使财务团队超越自动化，实现实时洞察和情景建模 [2] - AI将帮助运行数百或数千个并购场景分析、预测客户流失、压力测试资本配置决策并识别高回报的研发投资 [2] - 代理应付账款解决方案可实现更准确、自主的数据捕获、更高的无接触处理率、更好的现金可视性和更强的供应商关系 [3] - 嵌入ERP的代理AI将加速结算、优化预测和现金可视性，并自动化控制与合规工作 [3] 成功实施AI的关键基础要素 - 成功取决于强大的治理、清晰的责任划分、可信的数据、现代化的架构以及人类判断 [1] - 需要优先进行数据治理、流程重新设计和新技术维护等基础工作 [1] - 需要将AI和代理系统视为真正的、承担工作和驱动成果的团队成员 [2] - 在破碎的流程上叠加AI不会产生结果，成功取决于修复基础系统 [5] AI对财务领导力角色的重塑 - CFO需要从财务守门人转变为推动战略和塑造决策的转型架构师 [1] - 财务领导者的使命是帮助运营业务，而不仅仅是管理预算 [3] - 对于CFO和财务领导者而言，具备一定水平的AI素养和识别用例以提高组织生产力的能力变得至关重要 [3] - 鉴于AI驱动的未来，不懂AI的领导者可能会在未来几年内消失 [3] AI投资与价值衡量 - 单纯为AI而购买AI的时代已经结束，投资需与业务成果明确挂钩 [3] - 财务领导者将要求在扩大AI支出前，获得清晰、可操作的价值证明 [3] - 市场充斥着功能重叠的工具和不明确的价值主张，整合需要在广泛实施之前发生 [5] - 采用精简、集成的AI解决方案的企业将获得明显的竞争优势 [5] AI在特定经济环境下的作用 - 在高成本、高波动的世界中，AI将帮助优化流动性、管理债务并在利润更薄的情况下优先安排支出 [3] - 在货币波动成为常态的背景下，AI驱动模型对监控外汇风险和实时调整策略至关重要 [3] - 随着增长越来越多由政府支出而非消费者驱动，财务团队将使用AI评估政策影响和特定行业风险 [3]

文章核心观点 - 文章探讨了在印度引入“离线权”法案的潜在影响与挑战 认为印度当前的生产力水平和经济结构可能尚未准备好实施此类政策 其核心在于权衡员工福祉与经济发展及运营成本之间的关系 [1][7] 全球立法实践与效果 - 澳大利亚于2024年立法推行离线权 一年后一项针对619名雇主的调查显示 58%的雇主认为该立法“显著提高”或“一定程度上提高”了员工敬业度与生产力水平 [3] - 然而 仅39%的企业报告其员工的工作与生活平衡有所改善 [3] - 全球范围内 仅11个国家有生效的离线权法律 其中只有爱尔兰和比利时位列每小时GDP前十名 且它们在立法前已处于前十 因此其排名不能直接归因于离线权 [4] - 尚无明确证据表明离线权能直接提升生产力或GDP [4] 印度经济结构带来的挑战 - 印度约27%的GDP来自银行、金融服务和保险部门 该部门与全球客户紧密相连 使得界定工作日结束时间在结构上变得复杂 [5] - 印度家族企业贡献了约79%的GDP 并雇佣了超过60%的劳动力 这一比例全球领先 [6] - 这些家族企业因需求疲软和产能利用率不足 近十年来对资产创造的投资贡献占比处于最低水平 且预计未来十年将有超过1.5万亿美元的财富转移给下一代 而下一代更倾向于成为金融投资者而非建设制造工厂 [6] - 印度科技经济在很大程度上受益于外包浪潮 企业需要与全球需求保持连接 例如纳斯达克拟从2026年下半年起实行23小时交易制 这意味着支持其的印度全球能力中心员工需适应客户的不同需求 [5] 运营成本与劳动力市场考量 - 与六年前相比 经通胀调整后 印度受薪阶层和自雇者的平均月收入有所下降 [6] - 企业已在适应新劳动法可能带来的成本增加 在卡纳塔克邦还需考虑经期假期的成本 [6] - 实施离线权将要求文化转变、运营流程重新设计并增加额外开支 在人力敏感型行业可能影响服务连续性 [6] 潜在试点方向 - 文章提出是否应在个别行业试点离线权 例如已率先推行远程办公的信息技术行业 其监测实施的支持工具可能相对容易部署 [8] - 但信息技术行业正面临人工智能的威胁 且贡献了印度9-10%的GDP 在此行业进行试验需慎重 [8]

公司评级与股价表现 - BTIG于12月17日首次覆盖公司 给予“买入”评级 目标价285美元 [2] - 尽管年度订阅收入增长16% 自由现金流增长约18% 但公司股价在过去约两年内停滞不前 [2] - 2025年至今 公司股价下跌近14% [2] 财务业绩与展望 - 公司预计截至2026年1月的财年订阅收入为88.3亿美元 这预示着约14.4%的增长 [3] - 最新展望仅比8月发布的指引增加了1300万美元 [3] - 更新的财务展望包含了收购Sana的贡献以及与美国国防情报局的合同 [4] 业务发展与战略 - 公司以用于财务、人力资源和学生信息系统的云端软件而闻名 [4] - 公司积极应对生成式AI趋势 今年推出了多款AI助手 并通过小型收购增加了新功能 [2] - 公司在11月初完成了以11亿美元对AI驱动学习软件公司Sana的收购 [3] 行业与市场环境 - 软件股今年表现挣扎 因投资者担忧生成式AI工具（尤其是能快速编写代码的工具）可能颠覆现有厂商 [2]

公司动态 - HRSoft公司宣布加入Workday合作伙伴计划并推出了HRSoft: Compensation Platform Marketplace App，该应用是一款获得Workday Designed Approved认证的集成应用 [1] - 此次合作通过提供解决方案扩展了Workday生态系统，旨在帮助金融服务机构以精确、透明和可扩展的方式管理复杂的薪酬计划 [1] - HRSoft的薪酬生命周期平台已实现集成 [1]

2025年并购市场回顾与2026年展望 - 截至2025年11月30日，美国并购市场共完成10,333笔交易，总价值达1.6万亿美元，交易总值较去年增长约45%，为有记录以来第二高[1] - 人工智能热潮和私募股权活动复苏是推动市场的主要因素[1] - 尽管存在关税等重大经济政策转变，市场依然表现强劲[1] 人工智能驱动大型交易 - 2025年共有74笔超大型交易（单笔价值50亿美元或以上），为2021年以来最高数量，其中超过20%由人工智能驱动[4] - 代表性案例包括：Alphabet同意以约320亿美元收购云安全与AI公司Wiz；Meta以约140亿美元收购Scale AI 49%的股份；CoreWeave以约90亿美元收购Core Scientific[4] 私募股权与IPO活动 - 私募股权活动上升，财务买家交易量增长4%至1,484笔，同时并购交易价值增长54%至5,360亿美元[5] - IPO活动在2025年下半年反弹，被压抑的需求、利率趋缓和更稳定的贸易政策预计将对2026年的IPO有利[5] 中型市场并购遇冷 - 中型市场并购活动跌至十年低点，预计仅完成496笔交易，主要受宏观经济因素阻碍[6] - 贸易政策和利率的稳定可能改善中型市场状况，私募股权公司正越来越多地在该领域寻找机会，但估值差距仍是退出的挑战[6] 2026年市场前景与机遇 - 一位工业制造公司的财务负责人认为，2026年将带来压力与动力的罕见结合，尽管成本和供应链挑战持续存在，但利率、AI建设和能源基础设施发展正在创造真实的机会[7] - 普华永道预计，若贸易政策稳定、利率下降且AI热情持续，市场将在2025年显著增长的基础上继续发展，特别是如果宏观经济驱动因素和重拾的信心能推动中型市场企业和私募股权公司重回并购市场[9] 企业并购战略案例 - Workday公司CFO阐述了其并购策略，公司已达成明确协议，以约11亿美元收购瑞典AI初创公司Sana，此前还进行了Paradox和Flowise两项战略收购[8] - 公司对并购保持高度自律，在人才、团队、技术和文化契合度上设定很高门槛，要求范式必须完美契合[8] 高管人事变动 - Christy Schwartz被晋升为房地产科技公司Opendoor Technologies Inc.的首席财务官，自2026年1月1日起生效，她曾担任临时CFO[10] - Todd Saypoff被任命为数据驱动的客户体验管理公司Moore的首席财务官，其背景包括在Lucid Holdings、被苹果收购的Shazam以及NBCUniversal Owned Television Stations担任CFO角色[12] 2026年CEO与投资者展望调查 - 73%的CEO和82%的投资者预计2026年全球经济将改善，美国仍是全球最具吸引力的投资市场[13] - 68%的CEO将在2026年增加AI投资，超过一半（53%）的投资者期望AI在6个月或更短时间内带来投资回报，但只有16%的大型公司CEO认为他们能在这个时间线上实现[13][14] - 超过80%的CEO和投资者认为，近期与技术进步和监管简化相关的政策变化对他们的业务有帮助[14] - 该调查基于超过750位全球CEO和机构投资者的见解，其代表公司和投资组合价值近19万亿美元[15] 其他行业动态 - 《财富》杂志发布了第二届“Next to Lead”榜单，重点介绍了25位在《财富》500强公司内部有影响力的高管，他们正在重塑美国企业界[16] - 微软企业总裁在《财富》观点文章中表示，突破性技术不会仅仅融入现有系统，而是会促使人们彻底重新思考这些系统[17]

公司近期股价表现与市场评级 - 公司股价在2026财年第三季度财报发布次日下跌超过7.85% [1] - 公司股价年初至今累计下跌10.73% [1] - Rosenblatt Securities分析师Robert Simmons于12月1日给予公司股票“持有”评级 目标价为45美元 [1] 分析师观点与业务展望 - 分析师基于公司未来前景和市场地位保持谨慎乐观 [2] - 公司核心业务人力资本管理因竞争加剧和市场饱和 预计增长将放缓 [2] - 公司其他业务预计增长更快 但尚未对整体增长产生实质性影响 [2] - 分析师对公司未来前景保持乐观 主要驱动力是其强劲的利润率 [3] - 公司股票当前交易价格较同行存在溢价 因此分析师给予“持有”评级并等待更好的入场时机 [3] 2026财年第三季度财务业绩 - 公司季度营收同比增长12.59% 达到24.3亿美元 超出预期1454万美元 [4] - 季度每股收益为2.32美元 超出市场共识0.15美元 [4] - 管理层将业绩归因于业务的多样性以及人工智能产品组合的发展势头 [4] 公司业务描述 - 公司提供管理人力、财务和智能体的人工智能企业平台 [4]