核心观点 - 投资银行BTIG分析师Allan Verkhovski将Workday的目标价从285美元下调至230美元 但维持“买入”评级 同时Oppenheimer分析师Brian Schwartz维持“跑赢大盘”评级 两位分析师均对公司联合创始人Aneel Bhusri重新出任CEO表示看好 认为其能带领公司应对AI技术变革 [1][3][4] - 分析师认为 公司加速AI战略可能需要增加投资 且此次领导层变更时机关键 因为公司面临营收和股价增长相对表现不佳以及需要推进AI产品叙事的情况 [3][5] 公司业务 - Workday提供企业云应用程序 涵盖财务管理、人力资本管理和数据分析 [6] - 财务管理能力包括财务处理、合并、内部控制、审计和分析 [6] - 人力资本管理功能涵盖从招聘、入职、培训到员工薪酬支付的端到端流程 [6] 分析师观点与评级 - BTIG分析师Allan Verkhovski在CEO变更后 将目标价从285美元下调至230美元 但维持“买入”评级 [1] - Oppenheimer分析师Brian Schwartz在CEO变更后 维持“跑赢大盘”评级 [4] - 两位分析师均对联合创始人Aneel Bhusri重新担任CEO表示积极看待 认为其能很好地引导公司度过软件行业向AI技术的转型 [3][4] 领导层变更与战略 - 公司联合创始人Aneel Bhusri接替Carl Eschenbach 重新出任CEO [1][4] - 领导层变更被视为对公司加速AI战略有利 [3] - 此次变更时机被视作关键 因公司面临营收与股价增长相对疲软 以及需要推进AI产品叙事 [5] - 此类变更本身会带来不确定性并可能引发战略转变 [5]

财报发布与预期 - 公司将于2月24日盘后发布2026财年第四季度财报 [1] - 过去四个季度，公司平均盈利超出预期9.11%，上一季度盈利超出预期8.92% [1] - 对于即将报告的季度，市场普遍预期营收为25.2亿美元，较上年同期的22.1亿美元增长14.0% [7] - 市场普遍预期调整后每股收益为2.3美元，较上年同期的1.92美元增长19.8% [7] 业绩驱动因素 - 预计营收增长得益于各终端市场对其人力资本管理和财务管理解决方案的强劲需求 [2] - 公司持续专注于在其整个产品组合中集成人工智能，这是一个积极因素 [2] - 本季度，公司与美国技术劳动力部门合作，促进招聘具备人工智能等先进技术技能的现代劳动力 [5] - 除政府部门外，公司在零售和酒店业也势头强劲，本季度赢得了多个客户 [5] 产品与战略进展 - 公司扩展了Workday GO，这是一个一体化的“全民Workday”解决方案，通过预配置工具、统一工作流和可扩展功能简化部署，帮助组织精简人力资源和财务运营 [3] - 公司推出了Workday欧盟主权云，使企业能够在完全满足欧盟数据驻留和控制要求的前提下采用人工智能，帮助组织满足严格的监管和合规要求 [4] - 公司完成了对Sana的收购，增强了其人工智能驱动的学习和员工发展能力，预计将在未来几个季度显现效果 [6] 盈利预测模型分析 - 公司的盈利ESP（盈利惊喜预测）为-3.86%，这降低了本季度盈利超出市场普遍预期的可能性 [9][10] - 公司目前的Zacks评级为3（持有） [9] - 根据模型，本财报季其他一些公司更有可能实现盈利超预期，例如Credo Technology（盈利ESP +3.54%，评级1）、StoneCo（盈利ESP +5.52%，评级3）和Helios Technologies（盈利ESP +1.41%，评级2） [11][12]

近期股价表现与市场对比 - 在最新交易时段，Workday股价收于140.02美元，较前一交易日下跌1.83% [1] - 该跌幅小于标普500指数0.28%的日跌幅，但道琼斯指数下跌0.54%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.31% [1] - 在此次交易日前，公司股价已累计下跌22.23%，表现落后于计算机与科技板块3.36%的跌幅和标普500指数0.76%的跌幅 [1] 即将发布的财报与业绩预期 - 公司预计于2026年2月24日发布下一份收益报告 [2] - 市场预计当季每股收益为2.3美元，较上年同期增长19.79% [2] - 市场预计当季营收为25.2亿美元，较上年同期增长14.11% [2] - 对于整个财年，市场共识预期每股收益为9.07美元，营收为95.4亿美元，分别较上年增长24.25%和12.99% [3] 分析师预期调整与Zacks评级 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期上调了0.15% [5] - Workday目前的Zacks评级为2（买入） [5] - Zacks评级系统考虑分析师的预期调整，排名第1的股票自1988年以来实现了平均25%的年化回报 [4][5] 公司估值指标 - 公司当前远期市盈率为13.49，低于行业平均远期市盈率19.62，显示其估值存在折价 [6] - 公司当前市盈增长比率为0.62，而互联网软件行业在昨日收盘时的平均市盈增长比率为1.1 [6] 行业背景与排名 - 公司所属的互联网软件行业是计算机与科技板块的一部分 [7] - 该行业目前的Zacks行业排名为88，在所有250多个行业中位列前36% [7] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度约为2比1 [7]

公司股价表现 - 商业软件公司Workday Inc (WDAY) 目前股价处于多年来的最低位之一 [1] 行业背景与市场情绪 - 股价下跌发生在科技板块普遍表现不佳的时期之后 [1] - 特别是软件类股票 因市场日益增长的担忧而承压 [1]

核心财务预测 - 华尔街分析师预测公司即将公布的季度每股收益为2.30美元，同比增长19.8% [1] - 预计季度营收将达到25.2亿美元，同比增长14.1% [1] - 过去30天内，市场对季度每股收益的共识预期保持不变，表明分析师在此期间集体重新评估了初始预测 [1] 营收细分预测 - 分析师预计“订阅服务收入”将达到23.6亿美元，较去年同期增长15.5% [4] - 分析师预计“专业服务收入”将达到1.6785亿美元，较去年同期下降1.8% [4] - 分析师集体评估认为，“订阅收入积压”应达到298.6亿美元，而去年同期公司报告为250.6亿美元 [5] 市场表现与评级 - 公司股价在过去一个月内变动了-22.2%，而同期Zacks S&P 500综合指数的变动为-0.8% [5] - 公司拥有Zacks Rank 2（买入）评级，预计在短期内将跑赢整体市场表现 [5] 分析框架与重要性 - 在公司公布业绩前，充分考虑盈利预期的变化至关重要，这些修正是预测股票潜在投资者反应的一个重要因素 [2] - 大量实证研究一致表明，盈利预期修正趋势与股票的短期价格表现之间存在密切关系 [2] - 虽然投资者通常使用共识盈利和营收预期作为评估公司季度表现的标尺，但仔细分析分析师对公司部分关键指标的预测可以提供更全面的视角 [3]

华尔街机构评级变动汇总 - 文章汇总了华尔街当日最具话题性和市场影响力的研究报告要点 涵盖多家公司的评级与目标价调整 [1] 五大评级上调 - **Medpace (MEDP)** 评级由卖出上调至持有 目标价从462美元下调至419美元 股价已从峰值倍数重新定价 目前反映公允价值 [2] - **Rush Street Interactive (RSI)** 评级由市场表现上调至跑赢大盘 目标价24美元 公司持续证明其在在线游戏领域建立了最具韧性的商业模式之一 [2] - **Itron (ITRI)** 评级由中性上调至跑赢大盘 目标价从118美元上调至128美元 机构在第四季度财报后转为买入 [3] - **Cadence Design (CDNS)** 评级由中性上调至买入 目标价从335美元上调至360美元 公司第四季度业绩被视作全面稳健 [3] - **Palantir (PLTR)** 评级由中性上调至跑赢大盘 目标价维持在195美元 公司正在实现总收入增长、加速和利润率扩张 其规模在软件领域无与伦比 [3] 五大评级下调 - **Workday (WDAY)** 评级由跑赢大盘下调至市场表现 未提供目标价 公司创始人Aneel Bhusri回归担任CEO并预发布了第四季度业绩 创始人可能需要时间和投资来推动公司所需的有机AI创新 以成功从SaaS时代过渡到AI时代 [4] - **Crocs (CROX)** 评级由持有下调至卖出 目标价从75美元上调至84美元 机构认为Crocs和HeyDude品牌在美国的需求持续减弱 [4] - **Similarweb (SMWB)** 评级由跑赢大盘下调至市场表现 未提供目标价 公司第四季度营收大幅不及预期 其业绩指引在营收和利润方面均差于预期 [4] - **Genuine Parts (GPC)** 评级由买入下调至持有 目标价从162美元下调至127美元 公司业务分拆应为积极因素 但其汽车业务持续令人失望 [4] - **Masimo (MASI)** 评级由买入下调至中性 此前Danaher (DHR)宣布达成最终协议 以每股180美元现金收购该公司 [4]

公司产品发布 - 公司于2026年2月18日宣布了2026年冬季产品发布，推出了旨在帮助内部沟通者将状态更新转化为战略情报的新功能 [1] - 此次发布紧随公司在2026年ClearBox咨询内网和员工体验平台报告中获得第一名，其产品被认可为“功能优秀多样且成熟”并拥有“显著的创新，尤其是在人工智能方面” [2] 产品战略与核心能力 - 公司产品战略的核心是帮助企业实现规模化发展，提供无需清理的复杂个性化、无IT瓶颈的灵活性以及无风险的可预测性 [2] - 公司采取了一种更严谨的方法，仅引入那些被证明能够消除摩擦并提升绩效的功能，而非盲目追逐AI和集成技术的热点 [4] 新产品功能：分析与智能 - 推出了“Ask Analytics”的早期访问，这是一种新的代理能力，允许沟通者通过简单的自然语言提问，获取与业务成果相关的证据，从而改变内部沟通工作难以与业务成果挂钩的局面 [3] - 推出了“Executive Assistant Agent”，它利用代理式AI来呈现并优先处理任务，使员工能够专注于推动业务发展的工作 [4] 新产品功能：集成与效率 - 推出了全新的原生Workday集成，旨在减少不必要的系统切换 [4] - 推出了“Listen to Content”功能，允许员工点击收听由自然语音朗读的更新内容 [5] - 推出了“Live Streaming”功能，可将领导层的讲话覆盖至移动端和桌面端，以加强一线沟通并最大化全员大会的参与度 [5] - 推出了自动生成的“Video Captions and Transcriptions”，旨在扩大沟通覆盖面并提升信息可及性，同时使AI搜索助手能够“阅读”视频内容并为员工解答录制内容中的问题 [5] 行业定位与客户基础 - 公司是员工体验平台提供商，致力于赋能全球最佳工作场所 [1] - 其AI驱动的综合员工体验平台服务于Levi‘s、Domino’s、Teva Pharmaceuticals和Subway等知名组织，帮助它们连接、激励并告知其最重要的资产——员工 [7] 管理层观点 - 公司首席执行官Simon Dance表示，员工体验平台应使人们能够完成其职业生涯中最好的工作，这需要技术全面支持员工的需求，包括社区感、目标一致性、自助服务、认可感以及获取推动工作所需的工具和信息 [6] - 此次冬季发布标志着其原生AI员工体验平台的下一步发展，它将上述需求统一于单一系统，旨在消除噪音、减少摩擦并在整个企业内交付可衡量的绩效 [6] 发布与获取信息 - 冬季发布正式面向所有客户推出，同时“Ask Analytics”、“Executive Assistant Agent”和“Live Streaming”的早期访问计划也已开放 [6]

德意志银行对Workday的目标价调整 - 德意志银行将Workday的目标价从265美元下调至190美元 [1]

核心观点 - 富国银行下调了Workday的目标价，从290美元降至255美元 [1] 分析师评级与目标价调整 - 富国银行将Workday的目标价从290美元下调至255美元，下调幅度为12.1% [1]

文章核心观点 - 以OpenAI、谷歌和Anthropic为代表的频繁AI进步，正在对曾经看似不可撼动的软件公司构成生存威胁，其股价面临危机，但华尔街多头似乎仍未完全认清这一根本局面 [1] - 尽管有每日证据表明AI将冲击未来利润，但华尔街对软件公司的盈利预测调整迟缓且不切实际，这种乐观与市场价格的严重背离需要被正视 [2][3] - 软件公司股价的大幅下跌预示着AI接管可能带来的严峻未来，只有盈利预期被下调至更现实水平，这些股票才可能触底 [4] 软件行业现状与市场表现 - 软件公司如Workday和Salesforce正面临股价的生存危机 [1] - 以iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV)衡量的软件股在过去三个月暴跌了24% [3] - 软件股的市盈率倍数从不久前的约35倍降至20倍以下，出现了显著抛售 [5] 盈利预期与市场现实的背离 - 尽管软件股价格暴跌，但其两年远期盈利预期却上升了5% [3] - 对于近期被认为受AI颠覆风险最大的行业（如保险经纪和广告），其2026年每股收益（EPS）预期也出现了积极上修 [3] - 华尔街分析师对软件公司未来盈利的建模在当前环境下近乎不合逻辑 [3] AI颠覆的影响与投资者警示 - AI的进步是软件公司股价暴跌和面临威胁的核心原因，这揭示了AI的“阴暗面” [1][5] - AI的颠覆性影响不会仅限于软件行业，其他行业也将受到影响，这是投资者需要准备和警惕的长期威胁 [5] - 未来的市场走势不会如某些人希望的那样单向上涨，AI的颠覆将会吓到投资者 [6]