Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) will release earnings for the fourth quarter before the opening bell on Wednesday, Jan. 14.Analysts expect the bank to report fourth-quarter earnings of $1.67 per share. That's up from $1.43 per share in the year-ago period. The consensus estimate for Wells Fargo’s quarterly revenue is $21.66 billion (it reported $20.38 billion last year), according to Benzinga Pro.On Dec. 10, Wells Fargo Bank, N.A., said it is decreasing its prime rate to 6.75% from 7.00%.Shares of Wells Fa ...

公司业绩预期 - 富国银行将于1月14日周三开盘前发布第四季度财报[1] - 市场普遍预期第四季度每股收益为1.67美元，较去年同期的1.43美元有所增长[1] - 市场普遍预期第四季度营收为216.6亿美元，高于去年同期的203.8亿美元[1] 公司近期动态 - 富国银行于12月10日宣布，将其最优惠利率从7.00%下调至6.75%[1] - 公司股价在周五上涨0.4%，收于95.95美元[2] 分析师观点汇总 - TD Cowen分析师Steven Alexopoulos维持持有评级，并将目标价从93美元上调至102美元[3] - Truist Securities分析师John McDonald维持买入评级，并将目标价从100美元上调至104美元[3] - Baird分析师David George将评级从中性下调至表现不佳，目标价为90美元[3] - Barclays分析师Jason Goldberg维持超配评级，并将目标价从94美元上调至113美元[3] - Keefe, Bruyette & Woods分析师David Konrad维持与大市同步评级，并将目标价从92美元上调至101美元[3]

核心事件与市场反应 - 前总统特朗普在社交媒体上提议将信用卡利率上限设定为10% 为期一年 该提议计划于1月20日生效 但具体实施方式尚不明确 [1] - 受此消息影响 周一上午多家银行及金融类股股价大幅下挫 [1][2] - Capital One Financial (COF) 股价暴跌超过5% Synchrony Financial (SYF) 股价下跌近7% [2] - 花旗集团 (C) 和美国运通 (AXP) 股价均下跌3% Visa (V) 和万事达卡 (MA) 股价均下跌约3% [2] - 摩根大通 (JPM) 美国银行 (BAC) 和富国银行 (WFC) 股价跌幅在1%至2%之间 [2] 潜在影响与行业背景 - 设定信用卡利率上限可能对发卡机构产生负面影响 但可能降低部分消费者的借贷成本 [3] - 金融股可能还受到市场对特朗普政府向美联储施压的担忧影响 美联储设定的联邦基金目标利率广泛影响各类消费贷款利率 [4] - 美联储主席鲍威尔表示 央行于周五收到大陪审团调查的传票 调查涉及其去年就美联储大楼翻修问题向国会所作证词 鲍威尔称该调查具有政治动机 并发生在美联储未如总统所愿快速降息之后 [4] - 多家大型银行将于本周开启财报季 其高管可能有机会对此提议作出回应 摩根大通将于周二率先公布业绩 [3]

核心观点 - 本周主要大行将陆续发布2025年财报 市场预期其将录得创纪录的年度利润 主要受交易收入激增、并购活动大幅增加以及持续的贷款需求推动 [1][2] - 强劲的盈利和估值扩张已推动银行股在2024年跑赢大盘 部分银行表现远超标普500指数 有分析师预测银行股可能在2026年连续第三年跑赢大盘 [3] - 对2026年的乐观预期基于一系列因素 包括2026年晚些时候的较低利率可能支持贷款需求和全系统风险偏好 以及对投资服务和财富管理的强劲需求 [4] - 前总统特朗普关于要求信用卡发卡行将利率上限设定为10%的言论 为看涨共识带来了新的不确定性 导致相关银行股在周一开盘前下跌 突显了行业面临的政治与政策风险 [5][6][7] 2025年银行财报季与市场表现 - 摩根大通将于周二上午拉开银行财报季序幕 美国银行、花旗集团和富国银行将于周三发布 高盛和摩根士丹利将在周四压轴登场 [1] - 分析师预测主要大行将实现创纪录的年度利润 驱动力包括繁荣的交易收入、大幅增加的并购活动以及持续的贷款需求 [2] - 2024年 所有六家主要银行的股价表现均超过标普500指数 部分银行领先幅度很大 KBW纳斯达克银行指数飙升约30% 轻松超过标普500指数17%的涨幅 [3] - 有分析师预测银行股可能在2026年连续第三年跑赢大盘 这是自1990年代末和2000年代初以来未曾出现过的连续跑赢记录 [3] 行业前景与驱动因素 - 对2026年的乐观情绪基于一系列熟悉的因素组合 其中最主要的是2026年晚些时候的较低利率可能支持全系统的贷款需求和风险偏好 [4] - 分析师持续指出市场对投资服务和财富管理存在强劲需求 [4] 潜在风险与不确定性 - 前总统特朗普在周末表示 如果信用卡发卡行未能按照其要求将利率上限设定为10%为期一年 则将“违法” 尽管尚无实际政策或立法 但这直接针对消费银行业最盈利的领域之一 [6] - 近年来信用卡利率一直徘徊在20%左右 特朗普似乎将1月20日设定为合规的最后期限 [6] - 知名信用卡发卡行的股价在周一市场开盘前下跌 拖累了整个银行业板块 [7] - 行业游说和法律挑战可能会阻止或削弱任何执行尝试 但该事件表明银行仍然面临政治风险和政策反复的风险 [7] - 一些分析师认为 白宫的言论可能旨在迫使银行在政治或财务层面进行谈判 而非实际实施利率上限 [7] - 消费者信用卡利率并非由总统法令决定 而是由数十年来的复杂法规、监管机构以及最高法院判例所决定 总统在没有国会行动的情况下 无权在全国范围内设定信用卡利率上限 [8]

公司股价表现 - 第一资本金融公司股价大幅下跌9.7% [1] - 美国运通公司股价下跌4.6% [1] - 花旗集团股价下跌4.1% [1] - 摩根大通公司股价下跌2.8% [1] - 富国银行股价下跌2.2% [1] 行业市场动态 - 美国主要银行板块股价普遍走低 [1]

核心事件与市场反应 - 美国总统特朗普呼吁自1月20日起，将信用卡年利率上限设定为10%，为期一年[1] - 该计划未透露具体落地方式，也未说明如何促使企业遵守要求[1] - 消息引发信用卡公司及主要银行股价普遍大幅下跌[1] 信用卡公司股价表现 - 第一资本金融股价大跌9.7%[1] - 美国运通股价下跌4.6%[1] 主要银行股价表现 - 花旗集团股价下跌4.1%[1] - 摩根大通股价下跌2.8%[1] - 富国银行股价下跌2.2%[1]

财报季核心公司 - 本周财报季进入高潮 以银行和科技股为核心 美国银行(BAC)、台积电(TSM)、摩根大通(JPM)、富国银行(WFC)、花旗集团(C)、摩根士丹利(MS)、高盛(GS)和达美航空(DAL)等公司将发布业绩 这是繁忙且关键的一周[1] 财报发布预期波动幅度 - 周二：达美航空(DAL)预期波动幅度为6.8% 摩根大通(JPM)为3.8%[4] - 周三：美国银行(BAC)预期波动幅度为4.0% 花旗集团(C)为4.5% 富国银行(WFC)为4.9%[4] - 周四：高盛(GS)预期波动幅度为4.4% 摩根士丹利(MS)为4.3% 台积电(TSM)为5.3%[5] - 周五：PNC金融服务集团预期波动幅度为3.8%[6] 期权交易与隐含波动率特征 - 公司发布财报前 因市场对结果不确定 隐含波动率通常处于高位 投机者和对冲者对期权的大量需求推高了隐含波动率和期权价格[2] - 财报发布后 隐含波动率通常会回落至正常水平[3] - 预期波动幅度可通过价平看跌期权与价平看涨期权的价格之和进行估算 使用财报日后首个到期日的期权链[3] 高隐含波动率股票筛选 - 可使用筛选器寻找其他高隐含波动率股票 筛选条件包括：总看涨期权成交量大于5,000手 市值大于400亿美元 隐含波动率百分位大于40%[9][10]

美股第四季度财报季核心观点 - 高盛首席交易员认为市场对标普500指数的盈利预期“再次过于保守”，实际表现料将超出共识预期[1] - 标普500指数自2023年第一季度以来每个季度都超出了市场共识预期，2025年前三季度均实现两位数盈利增长，平均超出共识预期6个百分点[1][7] - 到2月首周，将有68%的标普500成分股完成业绩披露[1][11] 整体盈利预期 - 共识预期显示标普500第四季度每股收益同比增长7%，但高盛认为这一预期可能再次偏低[1][8] - 本季度资本支出的走向将对盈利前景产生重要影响，尤其是参与AI基础设施建设的大型科技股[8] - 共识预期显示，超大规模云服务商的资本支出同比增速将从第三季度的75%放缓至第四季度的54%，到2026年底进一步降至24%[8] - 高盛预计AI支出将再次超出共识预期，但同意2026年AI资本支出增速可能放缓[8] 银行股表现与预期 - 本周银行股财报将成为市场关键风向标，摩根大通将于周二率先公布业绩[1] - 分析师预计，标普500指数成分中的银行股在第四季度盈利同比增长8.1%[6] - 华尔街六大银行将迎来巨额盈利，这得益于企业并购交易的激增、强劲的交易收入以及人工智能带来的生产力提升所降低的成本[3] - 银行股周一盘前遭遇抛售，因特朗普称将从1月20日起实施为期一年的信用卡利率上限，限制在10%[1] - 金融股因此承压，花旗集团盘前跌近4%，摩根大通跌2.88%，美国银行跌2.36%[1] 银行股市场情绪分析 - 大型银行方面，市场情绪非常积极，货币中心银行成为“顺周期”交易的主要受益者[10] - 区域性银行自去年秋季以来持仓仍为净多头，看多者认为这些银行应享有“早周期低两位数市盈率”估值[10] - 托管银行方面，投资者普遍持积极态度，这些银行的存款将受益于美联储的资产负债表操作[10] 科技股资金流向 - 上周信息技术板块是全球范围内净买入最多的板块，名义净买入规模创四个月新高[11] - 该板块多头买入与卖空比例达到2.9比1，名义多头买入规模创下过去五年之最[11] - 在AI投资主题持续发酵的背景下，投资者对科技股的配置热情依然高涨[11]

市场整体表现与股指动态 - 周五美股主要股指收涨，标普500指数创下历史新高 [1] - 周一盘前市场情绪受挫，3月标普500 E-Mini期货下跌0.64%，3月纳斯达克100 E-Mini期货下跌0.82% [3] - 周一欧洲股市从纪录高位回落，Euro Stoxx 50指数下跌0.18% [10] - 中国上证综合指数周一收盘上涨1.09%，创下10年新高，成交额达创纪录的3.64万亿元人民币（约5218亿美元） [11][12] 行业与公司表现：科技与半导体 - 数据存储公司股价大涨，Sandisk飙升超过12%，领涨标普500成分股，希捷科技控股上涨超过6% [1] - 多数芯片股上涨，英特尔在特朗普总统于Truth Social发帖后跳涨超过10% [1] - 周一盘前芯片股回落，英特尔下跌超过2%，美光科技下跌超过1% [15] - 高通下跌超过2%，此前瑞穗将其评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，目标价175美元 [1] - BE Semiconductor Industries NV股价上涨超过5%，因其报告第四季度初步订单增长，部分受数据中心应用的亚洲分包商需求驱动 [10] - 芯片设计公司OmniVision Integrated Circuits Group在香港上市首日大涨16%，此前通过发行筹集了6.16亿美元 [12] 行业与公司表现：能源与公用事业 - 核能公司Vistra飙升超过10%，Oklo上涨超过7%，此前两家公司分别宣布与Meta Platforms达成为其数据中心供电的协议 [1] 行业与公司表现：金融与银行 - 受特朗普总统呼吁将信用卡利率上限设定在10%为期一年的影响，银行及信用卡业务占比较大的金融服务公司股价在盘前大跌 [16] - 花旗集团盘前下跌超过4%，摩根大通下跌近3%，美国运通下跌超过4%，第一资本和Synchrony Financial下跌超过9% [16] - 市场关注即将开始的第四季度财报季，摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团、摩根士丹利和高盛等主要银行将陆续发布业绩 [8] 行业与公司表现：其他行业 - 周一欧洲市场银行股领跌，汽车股亦下跌，国防和矿业股上涨限制了跌幅 [10] - 黄金矿业股在盘前上涨，因金价创下历史新高，纽蒙特矿业上涨近3%，自由港麦克莫兰上涨超过2% [17] - 沃尔玛盘前上涨超过3%，因纳斯达克宣布该零售商将于1月20日加入纳斯达克100指数，取代阿斯利康 [17] - 中国AI相关股票、商业航天股及太阳能股周一均上涨 [12] 宏观经济数据与央行动态 - 美国12月非农就业人数增加5万人，弱于预期的6.6万人，失业率降至4.4%，强于预期的4.5% [4] - 美国12月平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.8%，符合/强于预期 [4] - 美国1月密歇根大学消费者信心指数初值升至54.0，强于预期的53.5 [4] - 市场预期美联储1月会议维持利率不变的概率为94.3%，降息25个基点的概率为5.7% [5] - 美联储披露收到大陪审团传票，涉及主席鲍威尔去年6月的参议院证词，引发对央行独立性的担忧 [2] - 多位美联储官员本周将发表讲话，美联储也将发布经济状况褐皮书 [6][7] - 欧元区1月Sentix投资者信心指数为-1.8，强于预期的-5.1，为2025年7月以来最高水平 [10][11] 未来一周市场关注焦点 - 投资者关注本周将发布的美国12月消费者通胀报告，以及11月零售销售数据 [6] - 其他值得关注的数据包括美国PPI、新屋销售、成屋销售、初请失业金人数、制造业指数及工业产出等 [6] - 欧元区将发布11月工业产出数据，以及法国、西班牙、德国和意大利的12月最终通胀数据 [10] - 德国联邦统计局将发布首次暂定年度GDP计算 [10] - 中国将发布12月贸易和信贷数据，以及外商直接投资数据 [12]

事件概述 - 美国前总统特朗普呼吁自2026年1月20日起对信用卡利率实行为期一年的10%上限 此举导致信用卡及发卡机构相关股票在周一美股盘前普遍下跌 [1] 市场反应 - 信用卡专业金融公司股价受冲击最大 Synchrony Financial和Bread Financial股价跌近10% 第一资本信贷跌超9% [1] - 综合性大型银行及支付网络股价亦下跌 美国运通和花旗集团跌超4% 摩根大通跌近3% 富国银行、美国银行、巴克莱跌超2% 万事达和Visa跌近2% [1] - 巴克莱在伦敦上市的股票盘中一度大跌4.8% 创下自去年10月17日以来的最大盘中跌幅 [3] 行业现状与潜在影响 - 美国目前信用卡的平均利率为19.65% 商店信用卡的平均利率高达30.14% 特朗普提议的10%上限将低于自1994年以来的任何水平 [2] - 如果利率下调影响到净利息收入 信用卡发卡机构的盈利无疑将承压 [2] - 巴克莱的美国零售银行预计将在2025年创造36亿英镑的收入 占集团总收入的12% 其中信用卡业务是关键组成部分 [3] 反对意见与历史参照 - 主要银行业团体联合反对该上限措施 认为这将迫使消费者转向监管更少、成本更高的替代选择 [2] - 有经济策略师指出 利率上限将导致信贷获取大幅减少 对年轻人和收入较低的人群影响更大 [2] - 历史案例显示 伊利诺伊州对消费贷款实行36%利率上限后 密西西比州在实施类似上限六个月后 向次级借款人发放的贷款数量减少了38% [2] 公司业务背景 - 信用卡业务是巴克莱美国零售银行的重要组成部分 该业务拥有约2000万名美国消费者客户 [3] - 巴克莱近年来持续扩大其在美国的信用卡业务规模 包括收购通用汽车的联名信用卡组合 以及从Synchrony Financial手中夺得Gap的信用卡业务组合 [3] - 分析师指出 任何针对美国信用卡利率的上限措施 在欧洲银行中对巴克莱的冲击将最为明显 [3]