文章核心观点 - 富国银行公布一季度财报，每股收益超预期但营收未达预期，股价下跌，期权交易活跃且表现良好 [1][2] 公司财报情况 - 富国银行公布一季度财报，每股收益1.27美元，超分析师预期的1.23美元，但201.5亿美元的营收未达预期 [1] - 首席执行官查理·沙夫称消费者“保持韧性” [1] 公司股价表现 - 富国银行股价盘前上涨后反转，最后下跌4.4%，报60.32美元 [1] - 60美元水平的近期支撑位抑制了跌幅 [1] - 年初至今，该股票大致下跌14% [1] 公司期权交易情况 - 期权交易中，目前已交易35000份看涨期权和37000份看跌期权，是通常此时整体期权交易量的两倍 [2] - 本周4月11日执行价60美元的看跌期权最受欢迎，有新买入头寸，这些合约将在今日收盘后到期 [2] - 该股票的舍弗波动率计分卡（SVS）为88分（满分100分），意味着过去12个月其表现超出期权交易员的波动率预期 [2]

文章核心观点 - 周五富国银行股价下跌，但盈利超预期，股价处于支撑位或即将走高，被选为当日股票，若涨至66.30美元可能遇阻力，此前遇阻后曾下跌，此次也可能再次下跌 [1][6][7] 股价现状 - 周五富国银行股价下跌，尽管公司报告盈利高于预期，达1.39美元，比预期高出5美分 [1] - 过去两周恐慌性抛售，股价在60.40美元附近找到支撑 [2] 支撑位分析 - 60.40美元处有支撑是因该价位在7月是阻力位，阻力变支撑在金融市场常见 [2] - 部分在60.40美元附近卖出的人，10月阻力位被突破且股价上涨后认为卖错，若能以相同价格买回就会下单，股价回落至此形成支撑 [3][5] - 部分买家担心其他买家提价插队，会提高出价引发竞价，可能形成上升趋势 [5] 阻力位分析 - 若富国银行股价达到66.30美元可能遇阻力，因该价位曾是支撑位，支撑位可变成阻力位 [6] - 部分在66.30美元附近买入的人，支撑位被突破且股价下跌后后悔，股价回升至此会下卖单形成阻力 [6] - 股票遇阻力后有时会抛售，卖家相互压价引发雪球效应使股价下跌，富国银行此前遇阻如此，此次也可能发生 [7]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道，且积极采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域，2022年加入Proactive，有丰富新闻工作背景 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富的新闻团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 报道领域 - 公司是中小盘市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容吸引私人投资者 [3] - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [3] 技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

文章核心观点 - 富国银行本季度财报有盈有亏，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，其未来表现可参考盈利前景和行业情况；同一行业的嘉信理财即将公布财报 [1][3][4][8] 富国银行财报情况 - 本季度每股收益1.27美元，超Zacks共识预期的1.23美元，去年同期为1.26美元，此次财报盈利惊喜为3.25% [1] - 上一季度预期每股收益1.34美元，实际为1.42美元，盈利惊喜为5.97% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收201.5亿美元，低于Zacks共识预期3.12%，去年同期为208.6亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] 富国银行股价表现 - 自年初以来，富国银行股价下跌约10.2%，而标准普尔500指数下跌10.4% [3] 富国银行未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为1.46美元，营收210.6亿美元，本财年共识每股收益预期为5.83美元，营收845.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 投资银行行业目前处于250多个Zacks行业前36%，排名前50%的行业表现比后50%好两倍多 [8] 嘉信理财情况 - 嘉信理财尚未公布2025年3月季度财报，预计本季度每股收益0.99美元，同比增长33.8%，过去30天共识每股收益预期上调0.5% [9] - 预计营收54.9亿美元，较去年同期增长15.8% [9]

文章核心观点 公司因投资银行和财富管理业务收入稳定，季度收益增加，周五股价上涨，同时面临经济不确定性及相关业务指标变化 [1] 财务表现 - 净利息收入同比下降6%至115亿美元 [2] - 非利息收入同比增长1%至86.5亿美元 [2] - 调整后每股收益同比增长16%至1.39美元 [5] - 营收为201.5亿美元，低于预期的207.5亿美元 [5] 公司行动 - 第一季度回购4450万股自家股票，价值35亿美元 [3] - 预留9.32亿美元作为信贷损失拨备，其中包括信贷损失准备金减少 [4] 经济环境看法 - 首席执行官强调特朗普政府调整全球贸易行动带来经济不确定性，呼吁及时解决 [2] - 支持政府审视美国公平贸易障碍，但此类重大行动有风险，及时解决对各方有益 [3] - 预计2025年经济环境波动和不确定性持续，公司为经济放缓做准备，实际结果取决于政策变化结果和时机 [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年3月31日总营收201.49亿美元，较2024年12月31日下降1%，较2024年3月31日下降3%[4] - 2025年3月31日富国银行净收入48.94亿美元，较2024年12月31日下降4%，较2024年3月31日增长6%[4] - 2025年3月31日摊薄后普通股每股收益1.39美元，较2024年12月31日下降3%，较2024年3月31日增长16%[4] - 2025年3月31日总权益1829.06亿美元，较2024年12月31日增长1%[4] - 2025年3月31日季度利息收入209.73亿美元，较2024年同期下降5%[10] - 2025年3月31日季度净利息收入114.95亿美元，较2024年同期下降6%[10] - 2025年3月31日季度总非利息收入86.54亿美元，较2024年同期增长1%[10] - 2025年3月31日季度总收入201.49亿美元，较2024年同期下降3%[10] - 2025年3月31日季度富国银行净收入48.94亿美元，较2024年同期增长6%[10] - 2025年3月31日现金及银行存款352.56亿美元，较2024年同期增长17%[13] - 2025年3月31日总贷款9138.42亿美元，较2024年同期下降1%[13] - 2025年3月31日总存款1361.728亿美元，较2024年同期下降2%[13] - 2025年3月31日短期借款139.776亿美元，较2024年同期增长28%[13] - 2025年3月31日总负债1767.405亿美元，较2024年同期下降1%[13] - 截至2025年3月31日，公司总资产为1919.661亿美元，总负债为1736.303亿美元，总权益为183.358亿美元[15] - 2025年第一季度，公司净利息收入为114.95亿美元，非利息收入为86.54亿美元，总收入为201.49亿美元[16] - 2025年第一季度，公司净利润为48.94亿美元，较上一季度的50.79亿美元有所下降[16] - 截至2025年3月31日，公司平均生息资产余额为1752.317亿美元，平均付息负债余额为1313.12亿美元[15] - 2025年第一季度，公司生息资产平均利率为4.85%，付息负债平均利率为2.92%，应税等价基础上的利率差为1.93%，净息差为2.67%[15] - 与2024年12月31日相比，2025年3月31日公司利息存款平均余额减少1%至972.927亿美元，短期借款平均余额增加17%至127.892亿美元[15] - 2025年第一季度，公司信贷损失拨备为9.32亿美元，非利息费用为138.91亿美元[16] - 2025年第一季度，公司所得税费用为5.22亿美元，非控股权益前净利润为48.04亿美元[16] - 2025年第一季度，公司各季度应税等价调整分别为7700万美元（3月31日）、7800万美元（12月31日）、8400万美元（9月30日）、8900万美元（6月30日）和8900万美元（3月31日）[15] - 2025年第一季度，公司平均贷款利率为5.96%，较2024年第四季度的6.16%有所下降[35] - 2025年第一季度，公司净贷款冲销总额为10.09亿美元，占平均贷款的0.45%，较2024年第四季度减少2.02亿美元[36] - 按产品划分，信用卡净贷款冲销为6.5亿美元，占比4.76%；商业和工业为1.08亿美元，占比0.11%[36] - 按业务板块划分，消费者银行和贷款业务净贷款冲销为8.77亿美元，占比1.12%；商业银行板块为4100万美元，占比0.07%[36] - 截至2025年3月31日，公司贷款信用损失准备金期初余额为146.36亿美元，期末余额为145.52亿美元，较2024年12月31日减少8400万美元[38] - 2025年第一季度，公司贷款信用损失拨备为9.25亿美元，较2024年第四季度的11.16亿美元有所减少[38] - 贷款损失准备金与总净贷款冲销的比率（年化）为3.43倍[38] - 贷款损失准备金占总贷款的比例为1.54%，占非应计贷款的比例为176%[38] - 贷款信用损失准备金占总贷款的比例为1.59%，占非应计贷款的比例为182%[38] - 截至2025年3月31日，公司贷款信用损失准备金总额为1.4552亿美元，占贷款的1.59%[40] - 截至2025年3月31日，公司非应计贷款总额为79.78亿美元，占总贷款的0.87%[42] - 2025年3月31日，公司非 performing 资产总额为82.25亿美元，占比0.90%[42] - 2025年第一季度利息收入为15.21亿美元，较2024年第四季度增长3%，较2024年第一季度增长22%[50] - 2025年第一季度利息支出为2.93亿美元，较2024年第四季度增长9%，较2024年第一季度增长62%[50] - 2025年第一季度总净利息收入为12.28亿美元，较2024年第四季度增长2%，较2024年第一季度增长16%[50] - 2025年第一季度交易活动净收益为13.73亿美元，较2024年第四季度增长45%，较2024年第一季度下降6%[50] - 2025年第一季度与交易相关的净利息和非利息收入总额为26.01亿美元，较2024年第四季度增长21%，较2024年第一季度增长3%[50] - 截至2025年3月31日，公司总权益为1829.06亿美元，较2024年3月31日增长1%[53] - 2025年3月31日，公司有形普通股权益为1377.76亿美元，较2024年3月31日增长2%[53] - 2025年3月31日，公司流通在外普通股股数为32.617亿股，较2024年3月31日减少7%[53] - 2025年3月31日，公司每股账面价值为49.86美元，较2024年3月31日增长7%；每股有形账面价值为42.24美元，较2024年3月31日增长8%[53] - 2025年第一季度，公司归属于普通股股东的净利润为46.16亿美元，较2024年第一季度增长7%[54] - 2025年第一季度，公司平均有形普通股权益回报率（年化）为13.6%[54] - 截至2025年3月31日，公司标准化方法下的普通股一级资本为1356亿美元，较2024年3月31日减少1%[56] - 截至2025年3月31日，公司标准化方法下的总合格资本为1855亿美元，较2024年3月31日减少2%[56] - 截至2025年3月31日，公司标准化方法下的总风险加权资产为12234亿美元，较2024年3月31日减少1%[56] - 截至2025年3月31日，公司标准化方法下的普通股一级资本比率为11.1%，与2024年12月31日持平[56] 公司贷款相关数据关键指标变化 - 2025年3月31日平均贷款9081.82亿美元，较2024年3月31日下降2%[8] - 2025年3月31日期末贷款9138.42亿美元，较2024年3月31日下降1%[8] - 2025年3月31日总贷款9138.42亿美元，较2024年同期下降1%[13] - 2025年3月31日总贷款3180.5亿美元（平均），较2024年12月31日降1%，较2024年3月31日降4%[20] - 截至2025年3月31日，公司期末贷款总额为913.842亿美元，较2024年12月31日增加10.97亿美元，较2024年3月31日减少89.42亿美元[35] 公司资本充足率相关数据 - 2025年3月31日标准化方法下一级普通股资本充足率（CET1）为11.1%[8] - 2025年3月31日高级方法下一级普通股资本充足率（CET1）为12.7%[8] 公司员工与机构相关数据变化 - 2025年3月31日期末员工人数215367人，较2024年12月31日下降1%，较2024年3月31日下降4%[8] - 2025年3月31日零售银行分行数量为4155家，较2024年12月31日降1%，较2024年3月31日降2%[21] 公司流动性相关数据 - 2025年3月31日流动性覆盖率（LCR）为125%[8] 消费者银行和贷款业务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，消费者银行和贷款业务净利息收入为69.43亿美元，非利息收入为19.7亿美元，总收入为89.13亿美元[16] - 2025年3月31日净利息收入69.43亿美元，较2024年12月31日降1%，较2024年3月31日降2%[20] - 2025年3月31日总非利息收入19.7亿美元，较2024年12月31日升1%，较2024年3月31日降1%[20] - 2025年3月31日总贷款3180.5亿美元（平均），较2024年12月31日降1%，较2024年3月31日降4%[20] - 2025年3月31日总存款7786.01亿美元（平均），较2024年12月31日升1%，较2024年3月31日升1%[20] - 2025年3月31日消费者银行和贷款业务的资本回报率为14.5%[21] - 2025年3月31日数字活跃客户数量为3.67亿，较2024年12月31日升2%，较2024年3月31日升3%[21] - 2025年3月31日借记卡购买量为1260亿美元，较2024年12月31日降4%，较2024年3月31日升4%[21] - 2025年3月31日房贷净服务收入1.81亿美元，较2024年12月31日升41%，较2024年3月31日升99%[21] - 2025年3月31日信用卡新账户数量为55.4万个，较2024年12月31日升14%，较2024年3月31日降15%[21] - 2025年3月31日，消费者银行和贷款业务非应计贷款为30.11亿美元，占比0.95%[42] 商业银行部门数据关键指标变化 - 商业银行部门2025年第一季度净利息收入19.77亿美元，较2024年第一季度下降13%[25] - 商业银行部门2025年第一季度总非利息收入9.48亿美元，较2024年第一季度增长8%[25] - 商业银行部门2025年第一季度净收入7.94亿美元，较2024年第一季度下降19%[25] - 商业银行部门平均贷款总额2025年第一季度为2238.04亿美元，较2024年第四季度增长1%[27] - 商业银行部门期末贷款总额2025年第一季度为2282.66亿美元，较2024年第四季度增长2%[27] - 2025年3月31日，商业银行业务非 performing 资产为15.36亿美元，占比0.67%[42] 企业与投资银行部门数据关键指标变化 - 企业与投资银行部门2025年第一季度净利息收入17.9亿美元，较2024年第一季度下降12%[29] - 企业与投资银行部门2025年第一季度总非利息收入32.74亿美元，较2024年第一季度增长11%[29] - 企业与投资银行部门2025年第一季度净收入19.41亿美元，较2024年第一季度下降2%[29] - 企业与投资银行部门2025年第一季度总营收50.64亿美元，较2024年第一季度增长2%[29] - 企业与投资银行部门2025年第一季度净冲销额9700万美元，较2024年第一季度下降51%[29] - 企业与投资银行部门一季度末平均商业及工业贷款为19.2654亿美元，较去年同期增长4%[31] - 企业与投资银行部门一季度末平均总贷款为277.287亿美元，较去年同期下降2%[31] - 企业与投资银行部门一季度末平均交易相关资产为268.342亿美元，较去年同期增长33%[31] - 企业与投资银行部门一季度末总存款为20.92亿美元，较去年同期增长7%[31] 财富与投资管理部门数据关键指标变化 - 财富与投资管理部门一季度净利息收入为8.26亿美元，较去年同期下降5%[32] - 财富与投资管理部门一季度末客户总资产为2233亿美元，较去年同期增长2%[32] -

文章核心观点 - 财报季来临，大银行将于周五公布第一季度财报，同时推荐加入Ian's Insider Corner获取新股票报告等内容 [1] 分析师相关信息 - Ian Bezek曾是Kerrisdale Capital的对冲基金分析师，在拉丁美洲生活十年，为对墨西哥、哥伦比亚和智利等市场感兴趣的投资者进行实地研究，还擅长研究美国和其他发达市场中价格合理的优质复利股和成长股 [3] 投资群组信息 - Ian领导投资群组Ian's Insider Corner，其特色包括涵盖新想法、现有持仓更新和宏观分析的周末摘要、交易提醒、活跃聊天室以及可直接联系Ian [2] - 加入Ian's Insider Corner可获取新股票的类似初始报告，会员还可使用活跃聊天室、接收每周更新并得到问题回复 [1]

文章核心观点 - 分析师自2011年高中起涉足投资，对市场和经济兴趣浓厚，投资方式不断变化且从基本面长期视角出发，在Seeking Alpha主要覆盖REITs和金融板块 [1] 投资经历 - 2011年高中时开始投资，主要投资REITs、优先股和高收益债券 [1] - 近期将股票多头头寸与备兑看涨期权和现金担保看跌期权相结合 [1] 投资视角与覆盖领域 - 从基本面长期视角进行投资 [1] - 在Seeking Alpha主要覆盖REITs和金融板块，偶尔撰写基于宏观交易理念的ETF和其他股票文章 [1]

文章核心观点 - 富国银行将于2025年4月11日盘前公布2025年第一季度财报，其业绩受多种因素影响，虽有盈利超预期可能，但投资者决策需综合考量 [1][16] 财报信息 - 富国银行定于2025年4月11日盘前公布2025年第一季度财报，同行美国银行和花旗集团定于4月15日公布季度数据 [1][2] - 2025年第一季度营收共识预期为208亿美元，同比下降0.3%；该季度盈利共识预期在过去30天下调至1.23美元，较上年同期实际下降2.4% [2][3] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为11.23% [5] 影响第一季度业绩的因素 贷款与净利息收入 - 第一季度美联储维持利率在4.25 - 4.5%不变，净利息收入不太可能显著增长；贷款需求适度，贷款活动可能略有改善；净利息收入共识预期为118.5亿美元，较上季度略有上升 [7][8][9] 非利息收入 - 2025年第一季度抵押贷款利率徘徊在6.5%左右，再融资和发起量未显著增长，抵押贷款银行业务收入共识预期为2.731亿美元，较上季度下降7.1% [10] - 投资咨询和其他基于资产的费用收入可能因交易活动而改善，共识预期为26亿美元，环比增长1.4% [11] - 2025年第一季度全球并购表现不如预期，投资银行费用增长受影响，投资银行收入共识预期为7.147亿美元，环比下降1.4% [12][13] - 卡费共识预期为10.9亿美元，环比略有变化；总非利息收入共识预期为89.4亿美元，环比增长4.7% [14] 费用 - 2025年第一季度公司因技术投资和数字化努力，费用可能继续增加，阻碍了本季度盈利增长 [14] 资产质量 - 鉴于利率维持高位和特朗普关税对通胀的影响，公司可能为潜在违约贷款预留大量资金；总非应计贷款共识预期为78.9亿美元，环比增长2.2%；不良资产共识预期为81亿美元，较上季度增长1.7% [15] 模型预测 - 根据模型，公司此次盈利超预期可能性高，其盈利ESP为+1.53%，Zacks排名为3（持有） [16][17] 股价表现与估值 - 2025年第一季度公司股价表现优于行业、标普500指数及同行美国银行和花旗集团 [18] - 公司目前远期12个月市盈率为10.15倍，低于行业平均的10.39倍，但高于同行美国银行的9.24倍和花旗集团的7.41倍 [21][23] 投资建议 - 公司在首席执行官领导下加强合规框架，风险管理技术获监管批准；2025年关闭五项监管行动，自2019年以来关闭十一项，投资者和分析师希望2018年的资产上限能在今年取消 [24][25] - 资产上限限制公司发展和贷款增长，取消资产上限将是转折点；公司积极削减成本，旨在降低运营费用和提高长期盈利能力 [27] - 短期内利率大幅下降可能性小，可能损害借款人信用状况，公司资产质量可能保持疲软 [28] - 投资者不应急于买入公司股票，应密切关注相关问题后再做决策；已持股投资者可继续持有，因其基本面强劲，长期不太可能令人失望 [29]

文章核心观点 华尔街分析师预测富国银行即将公布的季度每股收益为1.23美元，同比下降2.4%，营收为208亿美元，同比下降0.3%，过去30天该季度的共识每股收益预估下调了0.7%，还给出了公司部分关键指标的平均预测 [1][2] 盈利预测 - 预计季度每股收益1.23美元，同比下降2.4% [1] - 预计营收208亿美元，同比下降0.3% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调0.7% [2] 关键指标预测 - 平均生息资产余额预计达17635.6亿美元，去年同期为17584亿美元 [5] - 效率比率预计为67.8%，去年同期为69% [5] - 净资产收益率预计为10.1%，去年同期为10.5% [6] - 每股账面价值预计达49.54美元，去年同期为46.4美元 [6] - 不良资产总额预计达80.7亿美元，去年同期为82.4亿美元 [7] - 净贷款冲销预计为12.2亿美元，去年同期为11.5亿美元 [7] - 一级杠杆率预计为8.2%，与去年同期持平 [8] - 非应计贷款总额预计为79亿美元，去年同期为80.8亿美元 [8] - 普通股一级资本充足率预计为11.1%，去年同期为11.2% [8] - 一级资本充足率预计达13%，去年同期为12.7% [9] - 非利息收入总额预计达89.1亿美元，去年同期为86.4亿美元 [9] - 净利息收入预计达119.1亿美元，去年同期为123.2亿美元 [10] 股价表现与评级 - 富国银行过去一个月回报率为 -6.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -12.2% [10] - 富国银行Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [11]