财报季整体预期 - 华尔街大型银行以强劲势头迎接第三季度财报季 [2] - 分析师预计六家主要银行利润将较去年第三季度增长6% [3] - 摩根大通、花旗集团、高盛集团和富国银行于周二发布财报，美国银行和摩根士丹利于周三发布财报 [3] 业务表现与股价驱动因素 - 各大银行的核心贷款、交易及投行业务收入预计将全面增长 [4] - 除富国银行外，分析师预计其他银行的投行业务与交易收入将实现连续第七个季度增长 [4] - 推动银行股走高的因素包括手续费业务激增、贷款利润率改善以及监管机构对银行资本金要求与监管规定的放宽 [4] - 截至10月10日，花旗集团、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利的股价今年以来涨幅在23%至40%之间，表现比标普500指数高出至少9个百分点 [4] 市场环境与高管观点 - 当前市场环境向好，市场处于历史高位，地缘政治动态频繁，利率与汇率波动不断，各类市场活动活跃 [3][4] - 全球企业并购交易总额自今年春季以来已突破1万亿美元，IPO、企业债券发行及银团贷款业务均出现回升 [5] - 银行高管在9月中旬的巴克莱银行会议上对投行业务进展、美国经济韧性及自身盈利前景表达乐观态度 [5] - 第三季度支出预计增加，例如薪酬成本上升，这反映出投行业务与交易活动的升温，被称为"良性支出" [5] 潜在风险与担忧 - 摩根大通首席执行官与高盛集团首席执行官均警告未来两年股市可能出现回调 [6] - 其他引发担忧的领域包括贸易、税收与移民问题，若美国政府停摆持续，可能导致关键经济数据发布、联邦贷款活动、消费者支出及IPO审批等延迟 [6] - 近期美国汽车行业的两起破产案给信贷环境带来波动，具体为汽车经销商Tricolor与汽车零部件供应商First Brands的破产 [6] - 杰富瑞金融集团通过其旗下基金持有与已破产的First Brands Group相关的7.15亿美元应收账款，自被曝光为债权人以来其股价已下跌20% [7][8] - 向基金、非银行金融公司发放的贷款在过去几年一直在增加，这是监管方面担忧的主要问题 [8]

Earnings Playbook for the Week Ahead Retail investors are preparing for the kick-off of the third-quarter earnings season, with big banks and other top stocks reporting this week. Here’s a look at some retail favorites that individual investors will be watching. FAST stock is moving. See the real-time price action here. Monday, Oct. 13Before Market Open Fastenal Company (NASDAQ:FAST) kicks off the week with its third-quarter earnings report ahead of Monday’s opening bell. Analysts expect the company to repo ...

Earnings season kicks into gear this week with banks and tech stocks taking center stage. This week we have Bank of America (BAC), Taiwan Semiconductor (TSM), JP Morgan (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ) and ASML Holdings (ASML) all reporting in what shapes as a busy and pivotal week for stocks. Before a company reports earnings, implied volatility is usually high because the market is unsure about the outcome of the report. Speculator ...

MicroStockHub/iStock via Getty Images Listen below or on the go on Apple Podcasts and Spotify President says ‘don’t worry’ as China says it won’t back down. (0:17) Big banks to report in Q3 earnings curtain-raiser. (1:22) Warner Bros. reportedly rejects Paramount bid. (2:24) It’s not often that the start of earnings season gets lost in the shuffle. But along with the continuing government shutdown, Wall Street is riding the rollercoaster of U.S.-China trade. President Donald Trump appeared to flip th ...

Days before the start of earnings season, President Donald Trump ratcheted up trade tensions with China, sending the stock market reeling on Friday and scrambling the backdrop for the week ahead. The federal government shutdown is also dragging on. Here is an in-depth look at the three biggest things we're watching over the next five trading days. 1. Financial earnings: We're going to have a busy Tuesday, with three of our four financial holdings — BlackRock, Wells Fargo, and Goldman Sachs — all set to repo ...

行业整体表现与预期 - 华尔街主要银行第三季度利润预计同比增长6% [1] - 核心贷款、交易和交易业务收入预计全面增长 [2] - 除富国银行外，其他主要银行的投资银行和交易业务收入预计将连续第七个季度增长 [3] - 全球并购交易额已超过1万亿美元，IPO、公司债和银团贷款活动均有所回升 [6] 股价表现与驱动因素 - 花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利的股价年内迄今上涨了23%至40%，跑赢标普500指数至少9个百分点 [5] - 富国银行和美国银行的股价表现与基准指数大致持平 [5] - 股价上涨受到费用业务激增、贷款利润率改善以及资本和监管要求放宽的推动 [4] 业务环境与高管观点 - 市场处于历史高位，地缘政治事件频发，利率和汇率波动，导致业务活动非常活跃 [3] - 银行高级管理人员在9月中旬的会议上对交易业务、美国经济的韧性及其自身盈利持乐观态度 [7] - 消费领域被视为当前经济中的支柱力量 [7] - 第三季度支出预计将增加，例如薪酬成本因投行和交易活动增加而上升，这被视为积极迹象 [8]

地缘政治与贸易政策 - 前总统特朗普对中国收紧稀土出口限制采取报复性关税措施 导致市场出现大幅抛售 [1] - 荷兰芯片设备制造商ASML在关税压力下引发市场对其未来增长的担忧 [7] 公司财报与业绩 - 摩根大通将于周二公布第三季度财报 该全球市值最大银行在本年前两个季度营收均超预期 尽管最近一季销售额下降且净利息收入未达目标 [5] - 台积电将于周四公布业绩 其在2025年上半年因AI芯片强劲销售实现营收增长40% [7] - 周二公布财报的主要金融机构包括富国银行、高盛、贝莱德和花旗集团 [6] - 美国银行和摩根士丹利的财报预计在周三发布 嘉信理财、纽约梅隆银行和美国合众银行定于周四发布 [6] - 美国运通、Truist Financial和道富银行的财报计划在周五发布 [6] 宏观经济数据与政府停摆 - 联邦政府停摆若无预算争议解决方案将进入第三周 可能导致批发通胀、零售销售、新屋开工和失业救济金数据发布延迟 [3] - 原定于周三发布的9月CPI通胀报告计划推迟至10月24日发布 [8] - 周四的美国零售销售和初请失业金人数报告以及周五的新屋开工数据可能因停摆而延迟 [8] - 小企业乐观指数调查和房屋建筑商信心指数报告仍预计将按计划发布 [9] 美联储动态与市场活动 - 美联储计划在周三发布经济状况褐皮书 [9] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于周二发表经济讲话 本周还有其他多位美联储官员计划发言 [9] - 周一为哥伦布日假期 债券市场休市 但主要证券交易所照常开放 [4] 行业会议与活动 - 云计算巨头甲骨文将于周一开始举行为期三天的AI世界大会 [7] - 客户关系管理软件公司Salesforce的Dreamforce大会于周二开始 [7]

文章核心观点 - 即将到来的大型银行财报季被视为衡量美国经济健康状况的关键指标 尤其在美国政府停摆导致经济数据缺失的背景下 [1][2] - 银行财报电话会议中的关键指标 如信贷质量 贷款增长和人工智能相关业务 将揭示消费者和企业的最新状况 [3][6][14] - 行业专家认为银行是经济的晴雨表 投资者将密切关注经济是否出现疲软迹象 [3][4] 信贷质量 - 信贷质量是评估客户是否按时还款的关键指标 华尔街分析师对其前景存在分歧 部分预测恶化 部分预测保持强劲 [3][4] - 尽管有关税负的担忧 上一季度银行数据显示经济仍在稳步运行 未出现明显疲弱迹象 [5] - 预计本季度信贷质量仅会出现小幅下滑 与上一季度相比变化不大 [4] 贷款增长 - 银行贷款增长反映了消费者和企业对未来盈利的信心 是进行购房 业务扩张等活动的风向标 [6] - 美联储数据显示 第三季度新贷款需求出现一些疲软 借款人的风险偏好可能正在变化 [11][12] - 行业贷款增长的60%来自对非存款金融机构的贷款 这些机构包括私募股权和私人信贷公司 [13] - 贷款需求疲软的部分原因也来自非银行贷款机构的竞争加剧 例如阿波罗全球管理公司已将非传统系统贷款作为增长驱动力 [12] 人工智能军备竞赛 - 人工智能军备竞赛成为经济的巨大推动力 大型银行处于中心地位 为CoreWeave等AI公司及相关基础设施提供了数十亿美元的贷款和融资 [14] - 投资者关注银行业务将与AI这一潜力巨大但商业模式尚未成熟的行业绑定到何种程度 以及包括债券在内的AI投资激增所带来的风险 [15] - 银行财报可能揭示与AI技术相关的企业支出情况 为保持竞争力 华尔街不得不积极投资AI 即使部分投资可能无法产生回报 [16]

全球主要股指表现 - 美股全线下挫，道指周跌2.73%，纳指周跌2.53%，标普500指数周跌2.43% [1] - 欧洲三大股指表现不佳，英国富时100指数周跌0.67%，德国DAX 30指数周跌0.56%，法国CAC 40指数周跌2.02% [1] 大宗商品市场动态 - 国际油价走弱，WTI原油近月合约周跌3.25%，报58.90美元/桶，布伦特原油近月合约周跌2.79%，报62.73美元/桶 [4] - OPEC+八个成员国下个月将把联合产量提高13.7万桶/日，增幅低于预期 [4] - 国际金价连续第八周收涨，纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货周涨2.45%，报3975.90美元/盎司 [4] 宏观经济数据与政策 - 美国政府停摆导致关键的9月非农就业报告延迟发布，9月消费者价格指数（CPI）报告调整至10月24日发布 [2] - 可能延迟发布的数据包括9月零售销售数据、9月生产者价格指数PPI、当周初请失业金人数、9月新屋开工数据与9月工业产出数据 [2] - 市场定价暗示美联储有望在10月29日的会议及12月进一步降息 [2] - 英国央行在年底前再次降息的可能性较低，天达经济预计英国8月GDP环比将增长0.3% [6] 重要公司财报与事件 - 美股新财报季开启，摩根大通、强生、富国银行、高盛、贝莱德、花旗集团、美国银行、摩根士丹利、雅培、嘉信理财和美国运通等公司将发布最新业绩 [3] - 美联储本周将更新经济状况褐皮书，美联储主席鲍威尔将在美国全国商业经济协会年会上就经济前景和货币政策发表讲话 [2] - 世界银行和国际货币基金组织（IMF）的秋季年会召开，将公布最新经济展望 [1] 欧洲市场关注点 - 法国总统马克龙再次任命勒科尔尼为总理，市场关注法国政府动荡带来的风险 [5] - 德国ZEW经济景气指数、德国、西班牙及欧元区的9月消费者物价指数（CPI）终值数据将发布，预计ZEW景气指数将走弱 [5] - 英国的就业数据与国内生产总值（GDP）数据将成为关注焦点，英国央行行长贝利在内的多位央行官员计划发表讲话 [5]

市场整体表现 - 股指期货在周五小幅走高 此前华尔街涨势暂停 因市场对美国政府持续停摆的担忧加剧[2] - 周四主要股指收低 市场动能消退 此次下跌发生在美国参议院未能通过两项旨在结束停摆的法案之后[2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在美联储活动期间未对经济前景或货币政策提供任何见解 增加了市场不确定性[2] 经济数据与事件 - 投资者将密切关注下周发布的经济报告 但在政府停摆持续的情况下 政府数据的发布存在疑问[3] - 预计周一将公布建筑支出和批发贸易销售数据 周二将公布NFIB小企业乐观指数和Redbook指数[3] - 周三将包括MBA抵押贷款申请和褐皮书的报告 周四将发布费城联储制造业指数[3] - 交易员担心若停摆持续至下周 他们将无法获得周三发布的CPI数据 从而对美国经济更加不确定[2] 公司财报 - 下周将发布财报的公司包括摩根大通(JPM)、强生(JNJ)、富国银行(WFC)、高盛(GS)、贝莱德(BLK)、花旗集团(C)、美国银行(BAC)、摩根士丹利(MS)、雅培(ABT)、美国运通(AXP)和道富银行(STT)[4] - 10月13日周一财报焦点：快扣公司(FAST)[5] - 10月14日周二财报焦点：摩根大通、强生、富国银行、高盛、贝莱德、花旗集团[5]