财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收为5390万美元，2021年第一季度为6420万美元；排除新冠业务后，2022年第一季度总营收为5010万美元，同比增长4%，较2021年第四季度增长6% [37] - 2022年第一季度排除新冠业务后测试量达84925次，创历史新高，较2021年第一季度增长27% [37] - 2022年第一季度调整后毛利率为13%，较2021年第四季度提升1300个基点 [39] - 截至2022年3月31日，公司总流动性约4.41亿美元，其中现金及等价物3.15亿美元，未动用循环信贷额度1.25亿美元 [40] - 公司重申2022年测试量同比增长超55%的目标；预计两家公司2022年预估全年营收约3.5亿美元，排除新冠业务，调整后Sema4报告营收在3.05 - 3.15亿美元之间 [42][43] - 公司上调2022年调整后毛利率预期至约20%，第一季度为13%，预计第四季度毛利率达30%，目标是到2025年毛利率超50% [44][45] - 公司计划2022年大幅减少现金支出，年底现金及等价物至少2亿美元，较1月宣布收购GeneDx时的财务目标减少超5000万美元现金消耗 [47] - 收购GeneDx完成后，公司基本股数约3.74亿股，预计全年加权平均基本股数在3.35 - 3.49亿股之间，2022年第四季度基本股数在3.8 - 3.84亿股之间 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性健康业务第一季度增长23%，肿瘤业务增长159% [38] - 肿瘤业务主要有遗传性癌症风险测试和体细胞分析检测两条产品线，前者业务量更大，第一季度159%的增长主要来自遗传性癌症风险测试业务 [93][94] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司愿景是通过健康智能平台开创健康新时代，目标是为更多患者提供更多洞察，收购GeneDx后公司更具多样性和竞争力，加速实现盈利 [10][11] - 公司新运营模式围绕三个支柱：大规模增长、提高运营效率、达成变革性交易 [16] - 公司将继续投资建设数据平台，利用GeneDx行业领先的超35万个临床外显子数据库，增强对医疗系统和制药公司的价值主张，成为首选合作伙伴 [12][20] - 公司实施企业重组，裁员约10%，以提高运营效率，预计年底资产负债表上现金至少2亿美元，将资金使用期限延长至2024年 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司处于有利地位，2022年第一季度基础业务表现良好，恢复正增长利润率，GeneDx也表现强劲，公司发展势头良好 [17] - 公司通过提高运营效率、改善收入周期管理、加强与支付方合作等举措，有望实现长期盈利目标，预计到2025年底实现正自由现金流 [41][23] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成新冠业务的逐步关闭，2022年剩余三个季度及以后将不再有新冠业务收入 [38] - 公司举办首届创始人健康系统联盟会议，与四家医疗系统合作伙伴建立正式网络，推动精准医疗成为标准治疗方案 [32] - 公司在《自然通讯》发表研究成果，展示了先进的人工智能和大规模数据集成能力，为早期肺腺癌患者提供潜在新疗法 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度女性健康和肿瘤业务23%和159%的增长率在今年后续是否合理，以及Legacy Sema4和Legacy GeneDx的具体增长率情况 - 第一季度是与去年新冠高峰期对比，公司对渠道情况乐观，认为开局良好且会持续，后续会提供更多季度细节，目前重申了相关指引 [56] 问题2: 今年现金消耗减少5000万美元，其中多少已在公司重组中实现，节省来自哪里 - 公司重组工作在收购GeneDx期间进行，独立于交易，主要针对收购前的核心Sema4业务，节省的资金大部分尚未实现，这些改变旨在使后续季度现金消耗减少，年底处于有利位置 [58] 问题3: 调整后毛利率有所提升，已在采购、采购和实验室运营方面做出哪些改进，还有哪些可改进之处，如何看待这些项目的进展 - 收购后两个团队技术和技能互补，GeneDx团队有降低成本的方法，整合公司和运营可进一步节省成本；第一季度毛利率提升得益于良好的业务组合、采购和采购工作的初步成果，实验室自动化、供应链长期效率等方面仍有提升空间，目前处于早期阶段，后续会继续推进 [60][61][62] 问题4: 定价方面，今年下半年预计有哪些举措，如何看待平均销售价格（ASP）的走势 - 公司团队实力增强，在肿瘤领域推动体细胞分析检测报销取得进展，预计年中实现更好报销；在市场准入方面，可与商业团队、支付方和医疗系统合作伙伴合作优化工作，提高ASP，这是提高毛利率策略的重要部分 [66][68][69] 问题5: 谈谈商业团队整合计划，以及认为最有机会提高效率的地方 - 2021年下半年GeneDx扩大了商业团队规模，目前两个团队合并后有约175名现场代表；今年将使用现有业务手册确保双方实现营收目标；商业负责人Jen Brendel有丰富经验，将制定综合商业计划，2023年有交叉销售机会，2022年团队将专注于完成今年目标，延续第一季度的良好势头 [71][72][74] 问题6: 请分析毛利率中报销动态的影响，以及与实验室运营改进等因素的区别 - 第一季度报销情况相对稳定，全年来看肿瘤领域报销有改善潜力；其他业务中，提高ASP的机会主要在于改善计费收款和未来合同，报销只是其中一个变量 [78][79][81] 问题7: 评估收入协同效应和成本协同效应的情况，未来更倾向于重点推进哪方面 - 收入协同效应方面，合并后的数据集吸引了制药公司关注，在制药领域有竞争优势；在医疗系统方面，Sema4的模式与GeneDx的外显子技术结合，为儿科重症监护室提供服务，受到客户和潜在客户关注 [83][84][85] 问题8: 你计划将多少时间用于开拓新的医疗系统合作和新的生物制药合作，目前进展如何，合并后的业务针对这些机会配备了哪些人员 - 时间分配会相对平衡，但生物制药合作方面会更侧重，因为平台复杂，与制药公司合作需要时间让对方理解其价值；GeneDx团队加入后增强了研发实力，第一周就积极参与推动制药合作项目 [87][88][90] 问题9: 肿瘤业务中最大的业务量驱动因素是什么，最受欢迎的肿瘤检测面板有哪些，是否有对更大检测面板兴趣增加的趋势 - 肿瘤业务目前主要有遗传性癌症风险测试和体细胞分析检测两条产品线，前者业务量更大，第一季度159%的增长主要来自遗传性癌症风险测试业务，该业务在市场和医疗系统合作伙伴中表现良好；体细胞分析检测领域机会巨大，公司解决方案独特，有望扩大市场份额并增加收入 [93][94][95] 问题10: 请提供REPRESENT研究的更多信息和预期 - 该研究进展良好，持续解决公司技术的核心问题，如解决差异等，不断有新的研究点加入并推动入组工作 [97]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收为5394.1万美元，2021年同期为6420.1万美元，同比下降15.98%[19] - 2022年第一季度毛利润为562.5万美元，2021年同期亏损432.3万美元[19] - 2022年第一季度运营亏损为8930.5万美元，2021年同期为19665.7万美元，亏损幅度收窄[19] - 2022年第一季度净亏损为7689.6万美元，2021年同期为19177.5万美元，亏损幅度收窄[19] - 2022年第一季度A类普通股加权平均流通股数为2.44368743亿股，2021年同期为54.9778万股[19] - 2022年第一季度A类普通股基本和摊薄后每股净亏损为0.31美元，2021年同期为348.82美元[19] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为8149.4万美元，2021年同期为4220.8万美元[26] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为391.3万美元，2021年同期为499.4万美元[26] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为16万美元，2021年同期为227.8万美元[26] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为3.15002亿美元和4.00569亿美元，受限现金均为90万美元[56] - 2022年第一季度估计变更使收入净增加360万美元[82] - 截至2022年3月31日，合同资产374.9万美元，合同负债381.5万美元；截至2021年12月31日，分别为329.6万美元和376.9万美元[88] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未完成合同的递延成本分别为150万美元和180万美元[91] - 截至2022年3月31日，长期债务账面价值1100万美元，公允价值950万美元[99] - 截至2022年3月31日，金融资产总计62282000美元，金融负债总计18608000美元；截至2021年12月31日，金融资产总计385370000美元，金融负债总计31799000美元[100] - 2022年3月31日和2021年12月31日，或有股份支付负债公允价值分别为343.2万美元和1024.4万美元，2022年第一季度录得收益680万美元[100][104] - 2022年3月31日和2021年12月31日，物业和设备净值分别为6097.6万美元和6271.9万美元；2022年和2021年第一季度，折旧和摊销费用分别为580万美元和490万美元[106] - 2022年和2021年第一季度，公司发生的关联方成本分别为234万美元和207.5万美元[112] - 2022年第一季度和2021年第一季度，与ISMMS的其他服务安排费用分别为190万美元和70万美元[110] - 2022年第一季度，公司从董事会成员关联方购买了70万美元的诊断测试套件和材料，其中40万美元计入服务成本[111] - 截至2022年3月31日，长期债务到期情况为：2023年87.5万美元、2024年213.1万美元、2025年217.4万美元、2026年221.8万美元，之后360.2万美元，总计1100万美元[125] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁资产3841千美元，融资租赁资产1319千美元，总租赁资产5160千美元[139] - 截至2022年3月31日，公司总租赁负债6342千美元，其中经营租赁负债4159千美元，融资租赁负债2183千美元[139] - 2022年第一季度，公司总租赁成本314千美元，其中经营租赁成本167千美元，融资租赁成本146千美元[141] - 截至2022年3月31日，公司不可撤销租赁未来最低租赁付款总额为138830千美元，现值为63420千美元[141] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁加权平均剩余期限为13.5年，融资租赁为17.8年；经营租赁加权平均折现率为6.8%，融资租赁为10.5%[141] - 截至2022年3月31日，公司非可撤销无条件采购承诺未来付款总额为1940万美元[143] - 截至2022年3月31日，公司股票期权未确认薪酬成本为2210万美元，预计在1.5年内按分级归属法确认[153] - 2022年3月31日，公司基于时间的受限股票单位（RSU）余额为12,122,759，加权平均授予日公允价值为每股7.38美元[157] - 公司预计记录与业绩型RSU奖励相关的总费用为270万美元，不考虑Sema4 Legacy期权持有人的没收活动影响[158] - 公司因业务合并，对已归属股票增值权（SAR）结算确认费用380万美元，截至2022年3月31日无未偿还SAR[159] - 2022年第一季度，公司因员工离职没收活动冲回基于股票的薪酬520万美元，该季度基于股票的薪酬总费用为1755.9万美元[160] - 2022年第一季度，公司估计的年度有效所得税税率为0.0%，主要因对净递延税资产全额计提估值备抵[161][163] - 2022年第一季度，归属于普通股股东的基本和摊薄每股亏损分别为0.31美元和348.82美元[165] 业务合并与上市相关 - 2021年7月22日，CM Life Sciences完成对Legacy Sema4的收购，交易完成后CM Life Sciences更名为Sema4 Holdings Corp [30] - 2021年7月23日，Sema4 Holdings A类普通股和公开认股权证开始在纳斯达克全球精选市场交易，代码分别为“SMFR”和“SMFRW”[32] - 2021年7月22日完成业务合并，获得5.1亿美元净现金收益[75] - 2021年记录5180万美元交易成本，其中90万美元与遗留Sema4相关成本重新分类[76] 客户与供应商相关 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，重要应收账款主要来自大型管理式医疗保险公司和一家参考实验室，无单个患者占公司收入或应收账款的10%以上[44] - 2022年和2021年第一季度，Payor A收入占比分别为24%和14%，应收账款占比分别为26%和15%；Payor B应收账款占比分别为19%和15%；Payor C 2021年收入占比为12%；Payor D 2022年收入占比为10%，应收账款占比为11%[47] - 一家供应商在2022年和2021年第一季度的采购占比分别约为13%和11%[47] 政府资金与税收相关 - 2020年公司因《CARES法案》获得540万美元，包括260万美元的PRF拨款和280万美元的ERC拨款；2021年第一季度又获得560万美元PRF拨款[49][50] - 2020年公司递延380万美元雇主工资税支付，2021年12月支付190万美元，剩余190万美元将于2022年12月支付[51] - 2022年第一季度，公司核销与新冠检测服务相关的应收账款余额50万美元[52] - 2020年公司收到540万美元刺激资金，其中260万美元来自医疗服务提供者救济基金（PRF），280万美元来自员工保留税收抵免（ERC）；2021年又收到PRF资金560万美元[197] - ERC资金是大流行期间支付给员工合格工资的50%的可退还税收抵免[199] 重组与费用相关 - 2022年第一季度发生并记录270万美元重组费用，预计第二季度将确认540万美元费用[69] - 2022年5月2日，公司批准员工重组计划，预计第二季度确认费用540万美元[171] 租赁相关 - 2022年1月1日采用ASC 842，确认3920万美元使用权资产和4220万美元租赁负债[71] 长期合作与合同相关 - 截至2022年3月31日，长期合作服务协议预计收入约1030万美元，预计未来3年确认大部分收入[83] 贷款相关 - 2021年11月15日，公司与硅谷银行签订贷款和担保协议，提供最高1.25亿美元的循环信贷额度，2022年3月31日未提取任何款项[113][120] - 2017年6月，公司获得康涅狄格州经济和社区发展部1550万美元的贷款承诺，固定年利率2%，截至2022年3月31日，已获730万美元本金减免，未偿还贷款余额为1100万美元[121][122] - 2020年8月公司签订630万美元贷款协议，年利率4.75%，2021年7月还清本息540万美元及提前还款罚金10万美元[126][127] - 2020年12月公司签订360万美元租赁协议，年利率3.54%，2021年7月还清本息330万美元及提前还款罚金20万美元[128][130] 股权激励相关 - 2021年7月22日生效的2021年股权激励计划预留32734983股A类普通股，2021年员工股票购买计划预留7229799股A类普通股[148][149] 收购与融资相关 - 2022年4月29日，公司完成对GeneDx的收购，前期对价约3.22亿美元，总对价约4.72亿美元[169] - 公司完成私募融资，发行5000万股A类普通股，每股4美元，获得总收益2亿美元[170] - 2022年1月公司与相关方达成合并协议，以收购GeneDx 100%股权，收购时支付1.5亿美元现金，发行8000万股A类普通股，若达到特定收入里程碑，2022和2023财年最多再支付1.5亿美元[201][202] - 收购于2022年4月29日完成[203] - 与合并协议同时，公司与机构投资者达成认购协议，投资者以2亿美元认购5000万股A类普通股[204] 数据资产相关 - 公司数据库包含超1200万份去识别个人临床记录，管理数据资产超49PB，且每月增长超1PB[176] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度诊断测试收入5249.5万美元，其他收入144.6万美元，总计5394.1万美元；2021年同期分别为6276万美元、144.1万美元和6420.1万美元[80] - 2022年第一季度公司实验室检测结果为151,264次，其中COVID - 19检测为66,339次；2021年第一季度检测结果为237,729次，其中COVID - 19检测为170,784次，排除COVID - 19检测量后，检测量增长27%，主要源于肿瘤检测增加[194] 业务模式相关 - 公司主要从诊断测试服务获取收入，包括女性健康、肿瘤学和COVID - 19检测，2022年3月31日起停止COVID - 19检测服务[205] - 诊断测试服务主要面向三类客户，目前大部分诊断测试收入来自有第三方保险覆盖的患者订单[207] - 其他收入来自与第三方的短期和长期基于项目的合作及服务协议，合同包括不可退还的预付款和基于里程碑的可变付款[209] - 服务成本包括试剂和实验室用品费用、人员相关费用、股票薪酬、运输和处理费用等[211]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收5780万美元，较2020年第四季度的6400万美元下降10%；诊断测试收入5610万美元，较2020年同期的6160万美元下降9%；COVID - 19测试收入1050万美元，同比下降59%，但较2021年第三季度增长151%；其他收入170万美元，2020年第四季度为240万美元。排除COVID - 19后，2021年第四季度总营收同比增长24% [42] - 2021年全年总营收2.122亿美元，较2020年的1.793亿美元增长18%；诊断测试收入2.051亿美元，较2020年的1.754亿美元增长17%；COVID - 19测试收入3440万美元，全年增长4.8%；其他收入710万美元，2020年为400万美元，增长主要归因于与生物制药新合作带来的协作服务活动增长。排除COVID - 19后，2021年全年总营收增长21% [43] - 2021年第四季度服务成本6060万美元，2020年同期为6960万美元，下降因COVID - 19业务量减少和基于股票的薪酬费用降低，部分被非COVID - 19业务量增加导致的人员、系统投资、物流和供应成本增加抵消。2021年全年服务成本2.288亿美元，2020年为1.753亿美元，增长因基于股票的薪酬费用、人员和物流费用增加 [45][46] - 2021年第四季度调整后毛利率为0%，全年为3%。按美元计算，2021年第四季度调整后服务成本4350万美元，2020年同期为5800万美元；2021年全年调整后服务成本2.062亿美元，2020年为1.428亿美元 [47] - 2021年第四季度运营费用1.13亿美元，2020年第四季度为1.19亿美元，减少部分因人员成本、实验室运营和健康情报平台投资及上市公司费用增加，被基于股票的薪酬费用降低抵消。2021年全年运营费用4.295亿美元，2020年为2.46亿美元 [48] - 2021年第四季度调整后运营费用7860万美元，2020年同期为3890万美元；2021年全年调整后运营费用2.272亿美元，2020年为1.387亿美元 [49] - 2021年第四季度净亏损4020万美元，2020年同期为1.257亿美元，2021年第四季度净亏损包含与CM Life Sciences合并相关的认股权证和或有负债减少带来的其他收入7620万美元。2021年全年净亏损2.454亿美元，2020年为2.413亿美元 [50] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为4.006亿美元 [51] - 预计2022年全年排除COVID - 19测试后，检测量增长超20%；调整后毛利率超10%，且下半年高于上半年，第四季度毛利率最高 [51] - 预计2022年Sema4加权平均基本股数在2.47亿 - 2.5亿股之间。完成GeneDx收购后，预计两家公司2022年全年合并营收约3.5亿美元，其中Sema4按指引中点为2.2亿美元，GeneDx为1.3亿美元。收购完成时，股份总数约3.77亿 - 3.8亿股 [52][54] - 长期来看，合并后公司预计实现30%或更高的复合营收增长、50%的毛利率，并在2025年底实现正自由现金流 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度排除COVID - 19后，诊断测试量约8.3万次，较2020年同期增长37%；全年诊断测试量约29.2万次，较2020年增长41% [44] - 2021年第四季度肿瘤学业务量增长142%，占排除COVID - 19后总业务量的6%；女性健康业务量较2020年同期增长33% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续构建基于临床相关基因组和患者数据、结合人工智能和机器学习的能力，将自身打造成医疗系统、治疗创新者和其他医疗公司的首选合作伙伴，提供基于纵向数据分析的临床可操作见解，助力临床决策 [11] - 计划收购GeneDx，交易完成后公司将变大变强，更快实现盈利，有望实现50%的毛利率，预计2025年底实现正自由现金流，预计2022年第二季度完成收购，合并后公司2022年预计实现约3.5亿美元的年收入 [14][15] - 与4家医疗系统建立合作，其中3家于2021年新增，计划到2023年底与至少5家医疗系统合作，通过建立创始人医疗系统联盟促进合作，共同应对挑战，推动精准医疗标准化 [17][25] - 与生物制药创新者合作，提高药物开发和治疗交付的效率和准确性，第四季度加强与潜在生物制药合作伙伴的沟通，宣布与BioSymetrics合作，利用平台进行数据驱动的药物发现，推进精准医疗，预计2022年生物制药合作伙伴贡献将增加 [27][29] - 退出COVID - 19测试业务，专注于肿瘤学和生殖健康等核心业务 [32] - 投资组织和基础设施建设，招聘专业人才，优化数据战略和安全，加速算法平台开发和货币化 [33] - 致力于将行业指南与数据结合，验证算法平台，支持其广泛应用，通过发表研究成果证明平台在预测临床有意义结果方面的实用性，同时加强市场准入团队，改善与支付方的关系 [34][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是变革性的一年，公司取得多项进展，虽宏观环境有挑战，但对组织发展感到兴奋，未来将继续推进战略目标，实现可持续增长 [10] - 对健康系统合作伙伴关系的进展满意，预计未来12个月增加新合作伙伴，扩大信息资产、患者基础和测试量 [60][62] - 认为与BioSymetrics的合作将推动药物发现项目，为公司创造价值，同时在临床基因组测试和药物发现合作中发挥作用 [68] - 表示GeneDx实验室运营为液体活检领域带来内部项目推进和战略合作伙伴关系的机会 [72] - 对生物制药业务的进展有信心，认为2022年将是与制药公司关系更具变革性的一年 [98] - 看好肿瘤学业务的增长机会，认为其是增长最快的业务板块，且健康系统的进展将推动其发展，同时在报销方面的努力将有助于提高下半年毛利率 [100][101] 其他重要信息 - 公司入选Fast Company 2022年全球最具创新力公司年度榜单，在数据科学类别中位列前三 [38] - 2021年底员工总数超1200人，商业人员数量自年初增长约50%，第四季度销售周期和销售团队生产力有所改善，研发投入较2020年增长45% [39] - 2021年12月中旬宣布退出COVID - 19测试业务，专注核心使命 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 健康系统合作伙伴关系的进展、贡献、评估指标及未来12个月的发展方向 - 公司对现有健康系统合作伙伴关系的进展非常满意，这些合作在测试量方面贡献显著，如NorthShore系统的基因组健康筛查项目进展良好，90%以上的初级保健医生订购测试，80%以上的医生表示护理标准有显著提高；与Avera合作的精准肿瘤学协议招募情况良好。未来12个月，公司计划增加一到两个新的医疗系统合作伙伴，扩大信息资产、患者基础和测试量 [60][62] - Isaac Ro强调3月初举办的创始人医疗系统联盟会议是行业内独特的机会，将促进合作伙伴之间的相互帮助和技术应用，形成飞轮效应，且该会议将按季度举行 [63] 问题2: 与BioSymetrics的合作是由Sema4的核心能力Centrellis驱动，还是GeneDx的全外显子数据库发挥了作用 - 合作最初完全由Centrellis平台驱动，该平台与具有高内涵筛选能力的合作伙伴合作，有助于验证和推进疾病模型，提高临床可操作性，同时更好地利用信息资产推进目标。GeneDx的加入加速了平台在罕见病领域的应用，为识别和优先考虑目标以及寻找合适的患者群体提供战略优势 [66][67] 问题3: 与BioSymetrics的合作是否有下游经济成分 - 公司预计通过推进药物发现项目，将模型推进到临床验证或临床前阶段，然后由制药或生物制药合作伙伴接手进行更有价值的临床研究，从而实现价值。此外，该平台在临床基因组测试和为患者匹配合适的治疗干预或临床试验方面也有应用价值 [68][70] 问题4: GeneDx实验室运营是否为液体活检领域带来新的合作机会 - 是的，公司正在积极探索内部液体活检项目，不仅涉及肿瘤学领域，还包括生殖健康领域。同时，公司也在与其他合作伙伴进行战略讨论，利用GeneDx较低的成本结构为微小残留病（MRD）研究提供前期数据 [72] 问题5: 实际业绩比年初预公告高约600万美元且测试量多近3000次的原因 - 业绩超出预公告的原因包括核心业务和COVID - 19业务。COVID - 19业务因奥密克戎浪潮导致测试量大幅增加，是主要的增长来源。此外，核心测试业务也有增长。预公告于1月中旬发布，当时收入确认工作仍在进行中 [75][76] 问题6: 之前提到的16%的预估合并毛利率和现在指导的超过10%的毛利率是否相当，以及提高毛利率的具体举措 - 16%是合并后公司的预估毛利率，其中包含了Sema4全年个位数毛利率的假设。现在指导的超过10%的毛利率是针对Sema4独立业务，由于重新分类工作，公司提高了对全年毛利率的预期。完成GeneDx收购后，预估毛利率将根据当时的信息进行更新，预计也会提高 [78][79] - 提高毛利率的举措包括两个方面：一是会计调整，通过将一些费用从成本中重新分类到损益表的其他领域，使公司与同行保持一致，这一工作已在10 - K报告中完成，对毛利率有显著改善；二是运营改进，包括降低单位成本，重点关注劳动力和试剂成本。公司聘请了实验室运营主管，在提高实验室效率方面取得了进展，劳动力成本显著下降，未来还有自动化的提升空间。在试剂方面，公司通过精简供应商列表、优化库存管理和谈判等方式降低成本 [81][84] 问题7: 行业倍数下降是否影响公司的并购和运营模式决策，以及调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的全年走势 - 公司将确保保持强大的流动性，目标是在2025年底实现正现金流。目前公司的首要任务是完成与GeneDx的收购并顺利整合，因此对其他并购持谨慎态度，门槛很高。公司预计全年现金消耗将随着毛利率的改善而大幅下降，第一季度可能是现金消耗的高峰期，后续季度将显著减少 [87][90] 问题8: 到2023年底与至少5家医疗系统合作的目标是累计总数吗，以及合作管道情况 - 该目标是累计总数。公司的战略是在未来几年内与5 - 10家医疗系统合作，目前的合作是基于学习的合作，旨在探索如何整合各方资源，为医疗系统提供精准医疗解决方案。合作管道方面，未来几年将有少数额外的医疗系统加入，在建立可扩展的模式之前，公司不会追求大规模扩张。目前的计划是基于与5 - 10家医疗系统合作的预期，以实现合作的有效吸收和推动与制药公司的合作 [92][94] 问题9: 生物制药业务的进展和全年预期 - 公司与多家大型制药公司就更具变革性的合作进行了积极讨论，这些公司对公司的信息资产和药物发现能力表现出高度兴趣。此外，公司还在推进一些适度规模的合作，如真实世界证据研究、临床试验匹配以及与赛诺菲在哮喘领域的合作。公司对生物制药业务的进展充满信心，认为2022年将是与制药公司关系更具变革性的一年 [98][99] 问题10: 女性健康和肿瘤学业务的全年业务量混合情况预期 - 肿瘤学业务在过去两个季度的业务量增长呈三位数，虽然与女性健康业务相比绝对值仍然较小，但它是公司增长最快的业务板块，且增长速度超过了所在市场。健康系统的进展为肿瘤学业务提供了支持。在报销方面，公司正在努力推动更好的支付，以提高与业务量对应的收入，这将有助于改善下半年的毛利率。在女性健康方面，公司通过将肿瘤学与女性健康疾病（如乳腺癌、卵巢癌和子宫内膜癌）相结合，提供遗传性癌症基因组测试解决方案，在传统妇产科渠道和与健康系统的合作中取得了良好的应用效果 [100][102]

业绩总结 - 2021年第四季度收入增长24%，达到5780万美元[19] - 2021年第四季度排除COVID-19测试的收入为4730万美元，同比增长24%[19] - 2021年第四季度总测试量约为83,000次，同比增长37%[11] - 2022财年收入指导范围为2.15亿至2.25亿美元，预计中位数增长25%[8] - 2021年第四季度GAAP净亏损为4020万美元，较2020年第四季度的1.257亿美元有所改善[19] - 2021年全年净亏损为191,775千美元，较2020年全年亏损的241,340千美元有所改善[36] 用户数据与市场展望 - 2022财年预计测试量将超过350,000次，同比增长超过20%[25] 财务数据 - 2021年第四季度调整后EBITDA为-7300万美元，较2020年第四季度的-3130万美元有所恶化[22] - 2021年第四季度调整后毛利为-20万美元，调整后毛利率为0%[22] - 截至2021年第四季度，公司现金及现金等价物为4.01亿美元[12] - 2021年第四季度的折旧和摊销费用为5,795千美元，较2020年第四季度的3,587千美元有所增加[36] - 2021年第四季度的利息费用为685千美元，较2020年第四季度的615千美元有所增加[36] 收购与融资 - 公司已签署收购GeneDx的最终协议，并计划进行2亿美元的私募融资[8] 负面信息 - 2021年第四季度调整后EBITDA为-7300万美元，较2020年第四季度的-3130万美元有所恶化[22] - 2021年第四季度净亏损为245,390千美元，较2020年第四季度的125,683千美元有所增加[36] - 2021年全年因COVID-19相关费用为3,179千美元[36] - 2021年全年因交易成本的费用为5,496千美元[36] - 2021年第三季度的公允价值变动费用为(122,171)千美元，较2020年第三季度的0千美元有所增加[36] - 2021年全年的其他净收入（费用）为(5,291)千美元，较2020年全年(2,622)千美元有所恶化[36]

现金、现金等价物和受限现金情况 - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为4.015亿美元和1.189亿美元[562] - 利率变动100个基点不会对公司现金、现金等价物和受限现金的公允价值产生重大影响[562] - 2021、2020、2019年末现金、现金等价物和受限现金分别为401,469美元、118,960美元、115,006美元[583] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为400569千美元和108132千美元，受限现金分别为900千美元和10828千美元[612] - 截至2021年12月31日，公司合并资产负债表上4.006亿美元现金及现金等价物中，3.854亿美元为货币市场基金，属公允价值层级的第一级[672] 资产负债及股东权益情况 - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为5.54093亿美元和2.51642亿美元[574] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为1.6599亿美元和2.47254亿美元[574] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司股东权益（赤字）分别为3.88103亿美元和 - 3.30051亿美元[575] - 截至2021年3月31日、6月30日和9月30日，公司资产调整分别为 - 289千美元、0千美元和0千美元，负债调整分别为493千美元、1581千美元和242千美元[598] - 截至2021年12月31日，金融资产总计385370千美元，金融负债总计31799千美元；2020年12月31日，金融资产总计92940千美元[672] - 截至2021和2020年12月31日，资本租赁下的财产和设备分别为2770万和2700万美元，累计摊销分别为1360万和970万美元[703] - 截至2021年12月31日，非取消性经营租赁未来最低付款总额为6834.1万美元，2021 - 2019年租金费用分别为570万、530万和80万美元[701] - 截至2021年12月31日，资本租赁未来付款总额为6557.4万美元，净现值为2184.6万美元[704] - 截至2021年和2020年12月31日，其他流动负债总额分别为2996.8万美元和2813.7万美元[745] 股权相关情况 - 2021年12月31日，A类普通股授权3.8亿股，发行并流通2.42647604亿股；2020年12月31日，授权3.0958475亿股，发行并流通124股[575] - 2021年末A类普通股加权平均流通股数为108,077,439股，2020年为5,131股，2019年为124股[578] - 2021年7月合并完成时，有2199.5万份A类普通股购买权证；截至2021年12月31日，有2199.4972万份，其中包括1475.8305万份公开认股权证和723.6667万份私募认股权证，每份权证行使价为11.50美元[626] - 公司可在A类普通股每股价格等于或超过18美元，且在向权证持有人发出赎回通知前30个交易日内的任何20个交易日满足条件时，以每份0.01美元的价格赎回全部公开认股权证[627] - 与合并相关，所有遗留Sema4股东和期权持有人有权获得1902.1576万股或有收益股份和或有收益受限股票单位，截至2021年12月31日，或有收益股份公允价值为1020万美元[631][632] - 2021年12月9日，向遗留Sema4期权持有人授予270万份或有收益受限股票单位，公司为此在2021年记录了20万美元费用[633] - 10188股CMLS A类普通股被赎回，总计10.188万美元；PIPE投资3500万股，总价3.5亿美元[665] - 2021年7月22日，2021年股权奖励计划生效，预留32734983股普通股，截至2021年12月31日，有15467838股可用于授予[712][713] - 2021年员工股票购买计划预留4804011股普通股，2022 - 2031年每年1月1日可能自动增加前一年12月31日已发行和流通普通股总数的1% [714] - 2021年公司授予14250909个限制性股票单位（RSU），归属1466010个，没收195341个，年末非归属RSU为12589558个，加权平均授予日公允价值为7.64美元，归属RSU的总公允价值为990万美元[721] 财务报表重述情况 - 2020年和2019年财务报表已重述以纠正错报[568] - 2020年和2019年财报重述，2020年成本服务重分类调整为 - 9352千美元，2019年为 - 6234千美元[595] 利率风险及债务情况 - 公司贷款和融资义务按摊余成本记录，固定利率，利率波动不影响财务报表，但债务公允价值会随利率变动[563] - 公司面临的市场风险主要与利率有关，投资主要为短期高质量信用工具，未面临重大利率风险[562] - 截至2021年12月31日，长期债务账面价值为1100万美元，公允价值为1020万美元[625] - 2021年11月15日公司与硅谷银行签订协议，提供最高1.25亿美元循环贷款，包括2000万美元信用证额度，2024年11月15日到期，截至2021年12月31日未提款[683][689] - 2016年ISMMS获康涅狄格州经济与社区发展部500万美元贷款承诺，2018年公司将贷款承诺增至1550万美元，年利率2%，2023年7月前只付利息[690][691] - 公司满足特定就业目标，DECD最多可免除总计1230万美元本金贷款，其中450万美元已于2018年9月免除[692] - 2021和2020年12月31日，DECD未偿还贷款余额为1100万美元[693] - 2020年8月，公司与银行签订630万美元贷款协议，年利率4.75%，2021年7月还清，含本金利息540万美元和提前还款罚金10万美元[694][695] - 2020年12月，公司与贷方签订360万美元租赁协议，年利率3.54%，2021年7月还清，含本金利息330万美元和提前还款罚金20万美元[695][697] 营收、利润及亏损情况 - 2021、2020、2019年总营收分别为212,195美元、179,322美元、196,174美元[578] - 2021、2020、2019年毛利润分别为 - 16,602美元、4,026美元、82,785美元[578] - 2021、2020、2019年运营亏损分别为 - 446,149美元、 - 241,994美元、 - 30,413美元[578] - 2021、2020、2019年净亏损分别为 - 245,390美元、 - 241,340美元、 - 29,704美元[578] - 2021年第一季度总营收调整后为64201千美元，成本服务调整后为68524千美元[597] - 2021年第二季度总营收调整后为47015千美元，成本服务调整后为48179千美元[597] - 2021年第三季度成本服务调整后为51487千美元，净（亏损）收入调整后为32731千美元[597] - 2020年第一季度成本服务调整后为37138千美元，毛（亏损）利润调整后为9517千美元[597] - 2020年第二季度成本服务调整后为34505千美元，毛（亏损）利润调整后为 - 4403千美元[597] - 2020年第三季度成本服务调整后为34022千美元，毛（亏损）利润调整后为4586千美元[597] - 2020年第四季度成本服务调整后为69631千美元，毛（亏损）利润调整后为 - 5674千美元[597] - 2021年、2020年和2019年总营收分别为2.12195亿美元、1.79322亿美元和1.96174亿美元[664] - 截至2021年12月31日，长期合作服务协议预计产生1020万美元收入，预计3.3年内确认大部分[667] - 2021年12月31日合同资产为329.6万美元，合同负债为376.9万美元[669] - 2021年和2020年未完成合同的递延成本分别为180万美元和300万美元[671] - 2021年、2020年和2019年递延成本摊销分别为140万美元、90万美元和70万美元[671] - 2021年、2020年和2019年折旧和摊销费用分别为2180万美元、1170万美元和640万美元，其中软件摊销费用分别为560万美元、300万美元和120万美元[676] - 2021年、2020年和2019年公司与ISMMS的TSA费用分别为140万美元、720万美元和780万美元，2021年和2020年TSA应付账款分别为0和60万美元[679] - 2021年、2020年和2019年公司与关联方的总成本分别为963.4万美元、1158.4万美元和1131.1万美元[682] - 2021、2020和2019年行使期权的总内在价值分别为1710万、60万和0美元，基于行使价格与公司普通股公允价值的差额计算[719] - 2021、2020和2019年股份支付负债的总支付额分别为10万、30万和100万美元[719] - 2021年公司因结算已归属股票增值权（SAR）确认费用380万美元，年末无未偿还SAR[723] - 2021、2020和2019年公司的股票薪酬总费用分别为2.19421亿、1.20231亿和54.82万美元[725] - 2021年、2020年和2019年归属于普通股股东的净亏损分别为2.4539亿美元、2.4134亿美元和3274.3万美元[741] - 2021年、2020年和2019年基本和摊薄每股亏损分别为2.27美元、47036美元和264056美元[741] 现金流情况 - 2021、2020、2019年经营活动净现金使用量分别为 - 190,434美元、 - 93,128美元、 - 18,728美元[583] - 2021、2020、2019年投资活动净现金使用量分别为 - 20,786美元、 - 31,974美元、 - 15,456美元[583] - 2021、2020、2019年融资活动净现金提供量分别为493,729美元、129,056美元、148,012美元[583] - 2021年PIPE发行所得款项为350,000美元，股权注入所得款项为442,684美元[583] - 现金支付利息分别为2751美元、1745美元、305美元；现金支付税款为349美元[584] 业务收购及合作情况 - 2021年7月22日，CM Life Sciences完成对Legacy Sema4的收购，随后更名为Sema4 Holdings Corp [588] - 2021年7月22日完成业务合并，获得5.1亿美元净现金收益，记录5180万美元交易成本[663] - 2022年1月14日，公司拟以1.5亿美元现金、8000万股A类普通股及最高1.5亿美元里程碑付款收购GeneDx [746][747] - 2022年1月14日，公司与机构投资者签订私募融资认购协议，以每股4美元价格发行2亿美元A类普通股[748] 客户与供应商情况 - 2021 - 2019年，Payor A收入占总收入比例分别为22%、27%、36%，应收账款占比分别为15%、10%；Payor B收入占比分别为13%、14%；Payor C应收账款占比2020年为20%；Payor D收入占比2019年为24%，应收账款占比2021年为15%[604] - 2021 - 2019年，一家供应商采购占比分别约为7%、11%、15%，另一家分别约为11%、10%、12%[605] 政府补助及税收情况 - 2020年公司因《CARES法案》获540万美元，包括260万美元PRF分配和280万美元ERC分配；2021年获PRF分配560万美元[608][609] - 2020年公司递延380万美元美国社会保障税支付，2021年12月支付190万美元，剩余190万美元将于2022年12月支付[610] - 公司采用资产负债法核算所得税，基于历史经营亏损记录了估值备抵，以减少递延所得税资产至更有可能实现的金额[638] - 2021年、2020

业绩总结 - 2021年总收入预期在2.04亿至2.06亿美元之间[9] - 预计2021年第四季度总收入在5000万至5200万美元之间，之前的指导为4660万至4960万美元[41] - 2021年第一季度的收入为64.4百万美元，服务成本为71.8百万美元，毛利为(7.4)百万美元，毛利率为(11.5%) [58] - 2021年第二季度的收入为46.9百万美元，服务成本为49.7百万美元，毛利为(2.8)百万美元，毛利率为(6.0%) [58] - 2021年第三季度的收入为43.2百万美元，服务成本为58.8百万美元，毛利为(15.6)百万美元，毛利率为(36.1%) [58] - 2020财年的净亏损为191.0百万美元 [60] - 2021年第一季度的净亏损为45.4百万美元 [60] - 2021年第二季度的净亏损为31.4百万美元 [60] 用户数据 - 预计第四季度测试量将超过80,000个，之前的指导为73,000至79,000个[41] - 2021年COVID-19相关收入占总收入的比例为10%[56] - 2021年第三季度，诊断测试收入占总收入的比例为86%[56] 研发与投资 - 预计2021年将持续投资于研发，以推动生殖健康的进步[19] - 2021年销售团队人数增加了84%[48] - 2021年公司拥有超过1,200名员工，其中160多名为医学博士或博士[9] - 数据管理规模达到46+ PB，且每月增加超过2 PB的数据[39] 财务状况 - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为4亿美元，未动用的信贷额度为1.25亿美元[51] - 2020财年的调整后毛利为28.2百万美元，调整后毛利率为15.7% [58] - 2021年第一季度的调整后毛利为12.4百万美元，调整后毛利率为19.3% [58] - 2021年第二季度的调整后毛利为(3.1)百万美元，调整后毛利率为(6.6%) [58] - 2021年第三季度的调整后毛利为(11.9)百万美元，调整后毛利率为(27.5%) [58]

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为4320万美元，同比增长10%[11] - 2021年第三季度净利润为3140万美元，包含来自公允价值变动的其他收入12220万美元[11] - 2021年第三季度调整后EBITDA为-2350万美元，较2020年第三季度的-6590万美元有所改善[13] - 2021年第三季度调整后毛利为560万美元，较2020年第三季度的-1190万美元有所改善[13] - 2021年第三季度的调整后毛利率为14%，相比2020年第三季度的-28%显著提升[13] - 2021年全年收入指导范围为2.01亿至2.04亿美元[9] 用户数据 - 2021年第三季度诊断测试的同比增长为36%，不包括COVID-19测试[9] - 公司每月管理和生成超过39PB的数据，数据库包含1200万条去标识的临床记录，其中超过50万条具有基因组特征[5] - 截至2021年9月30日，公司员工总数约为1150人，其中160名为博士[5] - 2021年第三季度的COVID-19测试占总收入的10%[20] 负面信息 - 由于COVID-19，女性健康和其他产品的销量显著下降，影响了公司的整体业绩[41] - 2020年第二季度，因COVID-19导致实验室员工的生产力下降，调整了毛利润[41] - 2020年第二季度，实验室员工的停工导致了劳动力成本的增加[41] - 2021年9月30日的三个月内，因债务解除而产生的罚款对资金产生了影响[41] 其他信息 - 截至2021年9月30日的九个月内，资本租赁和有息贷款相关的利息支出总额为[40] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月内，主要包括根据CARES法案提供者救助基金获得的资金[41] - 2021年9月30日的九个月内，公募认股权证和私募配售相关负债的公允价值变动[40]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收4320万美元，较2020年第三季度的3860万美元增长12% [23] - 2021年第三季度诊断测试收入4140万美元，较去年同期的3790万美元增长9% [23] - 2021年第三季度新冠检测收入420万美元，同比下降21%，较2021年第二季度下降8%，排除新冠检测后，第三季度总营收同比增长17% [23] - 2021年第三季度其他收入180万美元，2020年第三季度为70万美元 [24] - 2021年第三季度服务成本5880万美元，较2020年同期的3650万美元增长61%，调整后服务成本（不包括基于股票的薪酬费用）为5510万美元，2020年同期为3300万美元 [24] - 2021年第三季度运营费用7400万美元，较去年同期的5810万美元增长27%，调整后运营费用（不包括基于股票的薪酬和与上市过程相关的非经常性交易成本）为5930万美元，2020年同期为3210万美元 [26] - 2021年第三季度研发费用1780万美元，较2020年第三季度的1910万美元下降7% [27] - 2021年第三季度销售和营销费用2210万美元，较2020年同期的1270万美元增长74% [27] - 2021年第三季度一般和行政费用3280万美元，较2020年第三季度的2430万美元增长35% [28] - 2021年第三季度净收入3140万美元，2020年第三季度净亏损5660万美元 [28] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4.613亿美元，第四季度初获得1.25亿美元循环信贷额度，目前尚未提取 [28] - 公司预计2021年全年营收在2.01亿 - 2.04亿美元之间，预计第四季度非新冠检测量在7.3万 - 7.9万次之间，较2020年第四季度增长20% - 30%，较2021年第三季度中点增长9%，预计第四季度非GAAP运营费用与2021年第三季度大致持平 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第三季度排除新冠检测后，诊断测试量约7万次，较2020年同期增长36%，肿瘤学业务量增长166%，占排除新冠检测后总量的6%，女性健康业务量较2020年同期增长33% [24] - 其他收入增长主要归因于与制药公司新合作带来的协作服务活动增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - IVF市场持续扩张，有利于公司业务的长期发展 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于基于个体纵向数据分析提供临床可操作的见解，以帮助临床决策，战略核心是高维度大规模患者数据、与患者和医生的积极临床互动以及与临床和研究伙伴及患者的合作 [6] - 公司通过与健康系统和制药公司合作，扩大患者和临床医生参与战略，长期目标是扩大解决方案规模，成为精准医疗标准护理的首选合作伙伴 [14] - 公司积极拓展制药业务，预计2022年制药业务贡献将显著增长，目标是为制药合作伙伴提供数据洞察，帮助其做出更明智的决策 [15] - 公司于9月推出Sema4 Elements，这是一个数据科学驱动的产品和服务组合，支持生殖和代际健康，升级后的ECS产品在关键全国IVF账户中获得市场份额 [15][17] - 公司通过并购和战略合作伙伴关系填补基因组平台的差距，提供更具竞争力的精准肿瘤学解决方案 [50][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务增长的关键驱动因素仍然存在，对2022年前景感到兴奋，尽管第三季度有一些因素影响了报告的销量和利润率，但第四季度将是财务表现的积极转折点 [30] - 公司相信所服务的关键市场的潜在增长率健康，未来将实现两位数增长，公司在肿瘤学、女性健康、罕见病和制药领域的市场份额增长举措将推动有机增长超过市场增长率，并购机会和当前资产负债表为实现2023年5亿美元营收目标提供了财务灵活性和增长机会 [34] 其他重要信息 - 截至第三季度末，公司平台管理着39PB（3900万GB）的数据，来自约2000万患者，其中约1200万患者提供了高质量、高维度的纵向电子病历信息 [7] - 公司目前的下一代测序能力在未来一年可支持基因组数据集增长超50% [7] - 患者对公司Sema4门户的参与度很高，超过80%的患者同意公司获取和管理其个人健康信息 [7] - 第三季度公司新增与Avera Health的健康系统合作，与NorthShore的合作取得显著成功，超过90%的北岸初级保健医生让患者完成了基因健康评估测试，约4.2万名患者完成问卷，超6400人接受了基因组健康筛查测试，近1000名患者被确定为遗传性癌症高风险并成功检测，较项目推出前6个月增长54%，较2020年同期增长88% [9][10] - 公司在NorthShore的遗传性癌症筛查试点项目扩展到4个乳腺摄影筛查设施，超过90%的女性接受了基因筛查并返回样本进行检测 [12] - 公司在6个月内对超9000个样本进行了测序，并开始将这些基因组数据与NorthShore的纵向电子病历数据进行配对 [13] - 公司与Mount Sinai Health System合作的两项研究证明了其健康情报平台在预测产后出血风险方面的实用性 [18] - 截至第三季度末，公司员工从14人增加到1150人，第三季度商业人员增长32%，自第二季度初以来增长47% [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度未达预期的非核心测试具体是什么，总量有多大，第四季度新冠收入预期以及核心产品ASP是否会继续下降 - 非核心测试主要是非NGS测试，如细胞基因组学测试，通常是高销量、低ASP、低利润率的产品，并非公司长期战略重点，第三季度整个非核心测试组合表现不佳，但第四季度开始回升，公司预计第四季度新冠收入约300万美元，新冠测试不是公司长期战略重点 [38][39] 问题2: 报销流程进展如何，预计何时ASP趋势触底 - 公司预计2022年报销情况将比今年更稳定，目前大部分合同谈判已接近尾声，肿瘤学业务在报销问题解决后将成为ASP和毛利率的推动力，ECS产品报销达到市场水平即可，这将是2022年的核心工作 [40] 问题3: 制药业务发展情况及与新生物制药合作伙伴的沟通管道 - 公司与生物制药行业有许多令人兴奋的合作，过去一年专注于利用患者数据和研究合作，目前已取得成功，带来了大量潜在后续合作机会，未来公司希望与制药公司建立更深入、更全面的合作关系 [41] 问题4: NorthShore项目进展与预期对比，能否作为新合作的工具，以及负责相关业务的团队情况 - NorthShore项目在基因组测试解决方案的采用、综合解读以及医生参与方面进展顺利，从一个站点扩展到系统内超90%的医院，但在数据整合方面进展较慢，因为健康系统的数据结构和共享担忧需要更多IT支持和克服，公司认为基因组测试解决方案可自然扩展到其他系统，但数据方面的经验可复制性有待进一步探索，健康系统团队是公司的重要增长领域，双方都需要在IT基础设施和临床护理协调方面进行大量投资 [46][47][48] 问题5: 最终LCD对MRD监测的发布如何影响公司进入该测试领域的方式，如何平衡测试性能、能力和上市时间 - 公司认为MRD是基因组平台的一个缺口，并购是填补缺口的关键战略，公司有大量相关探索项目，若能提供MRD服务与现有测试相结合，将形成有竞争力的精准肿瘤学解决方案，同时公司也会考虑战略合作伙伴关系，在进行并购时会平衡增长战略、填补产品组合和为股东创造价值 [50][51][53] 问题6: Sema4 Elements的分子祖先全基因组风险评估有何影响，是竞争优势还是附加功能 - 公司目前的扩展携带者筛查测试是市场上最全面的之一，约5%的受测者被确定为携带者夫妇，远高于ACOG指南测试的比例，分子祖先组件可利用全基因组信息改善扩展携带者筛查产品的残余风险计算，目前市场上基于自我报告的祖先信息评估残余风险存在系统性误报，公司是首个系统整合全基因组信息提供更准确护理标准的公司，这将在所有疾病和条件的检测中带来更好的患者结果，具有很高的吸引力 [57][58][59] 问题7: 医疗成像是否能与公司诊断产品组合互补 - 公司以更广泛的视角看待数据，认为所有类型的数据（包括基因组、临床记录、成像、蛋白质组、代谢组等）都是核心维度，在癌症领域，成像数据至关重要，公司的一些制药合作涉及成像数据，将其与临床医疗记录数据整合以更好地诊断患者，公司认为将成像数据与基因组和临床记录数据结合进行解释和预测是核心发展方向 [62] 问题8: Mount Sinai的合作有何独特之处，能否应用于其他健康系统 - 公司在与Mount Sinai Health System的合作中，在数据参与、数据规模、结构化与非结构化数据整合以及与病理节点和成像数据的结合方面更为先进，能够在更广泛的领域（如自身免疫、心血管、妇产科和肿瘤学）为系统提供实用价值，公司认为随着时间推移，其他系统也能实现同样的数据掌握和应用 [64] 问题9: 第三季度末和10月销量回升是新销售人员效率提升还是新冠限制放宽的结果 - 新销售人员和新冠限制放宽都对第三季度销量动态产生了影响，但新销售人员的因素更大，公司在夏季招聘了大量人员，他们刚刚开始发挥作用，同时医生办公室的开放也是必要条件，公司对年底销售人员的表现持乐观态度 [69] 问题10: 健康系统的异质性是否影响公司选择新合作健康系统的方式 - 公司最初低估了在所有疾病和条件方面的信息参与能力，现在发现新的健康系统在需求上与现有系统更为相似，特别是在精准肿瘤学、人口健康、基因组健康、罕见病和生殖健康领域，公司将继续在这些领域拓展，并向心血管和自身免疫等其他领域扩展 [71][72]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，总负债分别为212,094千美元和247,254千美元，负债有所减少[13] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，可赎回可转换优先股分别为0千美元和334,439千美元，优先股清零[14][16] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，股东权益（赤字）分别为391,263千美元和 - 330,051千美元，股东权益改善[16] - 2021年和2020年第三季度总营收分别为43,178千美元和38,608千美元，营收有所增长[19] - 2021年和2020年前三季度总营收分别为154,394千美元和115,365千美元，营收增长明显[19] - 2021年和2020年第三季度毛（亏损）利润分别为 - 15,574千美元和2,078千美元，出现亏损[19] - 2021年和2020年前三季度毛（亏损）利润分别为 - 25,801千美元和3,611千美元，亏损扩大[19] - 2021年和2020年第三季度运营亏损分别为89,603千美元和56,015千美元，亏损增加[19] - 2021年和2020年前三季度运营亏损分别为330,127千美元和116,949千美元，亏损大幅增加[19] - 2021年和2020年第三季度净收入（亏损）分别为31,392千美元和 - 56,615千美元，2021年实现净收入[19] - 2020年12月31日，可赎回可转换优先股股份为171,535,213股，金额为334,439千美元；A类普通股股份为124股，B类普通股股份为130,557股，累计亏损为330,051千美元[24] - 2021年9月30日，可赎回可转换优先股股份为0股，金额为0千美元；A类普通股股份为240,190,402股，金额为24千美元；累计亏损为535,014千美元，股东权益为391,263千美元[24] - 2020年9 - 12月净亏损204,963千美元，2020年同期净亏损115,657千美元[28] - 2021年1 - 9月折旧和摊销费用为16,012千美元，2020年同期为8,147千美元；基于股票的薪酬费用为182,454千美元，2020年同期为30,073千美元[28] - 2021年1 - 9月经营活动使用的净现金为138,449千美元，2020年同期为74,795千美元；投资活动使用的净现金为13,093千美元，2020年同期为20,475千美元[28] - 2021年1 - 9月融资活动提供的净现金为494,758千美元，2020年同期为119,942千美元；现金、现金等价物和受限现金净增加343,216千美元，2020年同期为24,672千美元[28] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款主要集中于大型管理式医疗保险公司和一家参考实验室，无单个客户占公司收入或应收账款的10%以上[48] - 2021年和2020年第三季度，供应商A分别占实验室用品、试剂和试剂盒采购的8%和12%；2021年和2020年前九个月，分别占10%和9%[51] - 2020年公司因《CARES法案》获得540万美元，其中260万美元来自“提供者救济基金”，280万美元来自“员工保留信贷”[54] - 2021年公司从“提供者救济基金”额外获得560万美元[55] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为46127.6万美元，受限现金为90万美元；截至2020年12月31日，现金及现金等价物为10813.2万美元，受限现金为1082.8万美元[56] - 2021年7月合并完成时，有2199.5万份购买A类普通股的认股权证；截至2021年9月30日，有2199.4972万份，每份认股权证可按11.50美元的行使价购买一股A类普通股[57][59] - 公司可在A类普通股股价达到一定条件时赎回认股权证，如股价等于或超过18美元或10美元[59][61] - 与合并相关，原Sema4股东有权获得1902.1576万股或有股份，截至2021年9月30日，这些或有股份的公允价值为6140万美元[61][63] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2018 - 18，对公司未经审计的合并财务报表无影响[68] - 作为新兴成长型公司，ASU 2016 - 02将于2021年12月15日后对公司生效，公司预计实施该准则将在资产负债表中确认使用权资产和相应的租赁负债[67][71] - 2021年7月22日公司完成业务合并，获得净现金收益5.1亿美元[75] - 10188股CMLS A类普通股股东行使赎回权，赎回金额总计101880美元，约每股10美元[76] - 公司记录了5180万美元的交易成本，其中900万美元与Legacy Sema4产生的成本有关[78] - 特定投资者以每股10美元的价格认购3500万股新发行普通股，总购买价3.5亿美元[81] - 截至2021年9月30日，公司已发行和流通的普通股为2.40190402亿股[81] - 2021年第三季度估计变更导致净调整60万美元，2020年同期无重大调整[85] - 现有合作服务协议预计收入约1070万美元，公司预计未来4年确认大部分收入[86] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未完成合同的递延成本分别为220万美元和300万美元[93] - 截至2021年9月30日，金融资产总计451784千美元，金融负债总计108029千美元；截至2020年12月31日，金融资产总计92940千美元[100] - 截至2021年9月30日， earn - out或有负债公允价值估计基于蒙特卡罗模拟估值模型，关键假设包括公司股价7.59美元、预期波动率67.5%、无风险利率0.24%、预期期限1.8年[102] - 初始确定并记录的earn - out或有负债公允价值为1.431亿美元，截至2021年9月30日重新计量后，权证和earn - out或有负债公允价值变动记录收益8170万美元[104] - 截至2021年9月30日，财产和设备总计106443千美元，净值60333千美元；截至2020年12月31日，总计93209千美元，净值63110千美元[106] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为550万美元和310万美元；九个月分别为1600万美元和810万美元[106] - ISMMS承诺为公司提供最高5500万美元的未来资本出资，截至2019年12月31日已提取5500万美元[109] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，公司因TSA产生的费用分别为0和170万美元；九个月分别为140万美元和550万美元[110] - 2016年DECD贷款协议提供1550万美元贷款，固定年利率2.0%，期限10年，截至2021年9月30日和2020年12月31日，未偿还贷款余额为1100万美元[113][114] - 2020年主贷款协议公司获贷630万美元，2021年7月还清，包括本金和利息540万美元及提前还款罚金10万美元[115][118] - 2020年主租赁协议公司获360万美元收益，2021年7月还清，包括本金和利息330万美元及提前还款罚金20万美元[119][121] - 截至2021年9月30日，不可撤销经营租赁未来最低付款总额为6941.8万美元，其中2021年剩余时间为107.6万美元[125] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，不可撤销经营租赁租金费用分别为140万美元和140万美元，月付经营租赁租金费用分别为30万美元和90万美元；九个月的相应费用分别为430万美元、400万美元、90万美元和240万美元[125] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，资本租赁下的财产和设备分别为2770万美元和2700万美元，资本租赁资产累计摊销分别为1260万美元和970万美元[127] - 截至2021年9月30日，资本租赁未来付款总额为6671.7万美元，净最低资本租赁付款现值为2244.6万美元，扣除流动部分后资本租赁义务为1893.1万美元[128] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，资本租赁利息费用为60万美元；九个月为170万美元[128] - 2021年7月22日生效的2021年股权奖励计划预留32734983股普通股用于发行，2021年员工股票购买计划预留4804011股普通股，自2022 - 2031年每年1月1日可能自动增加前一年12月31日已发行和流通普通股总数的1% [134][135] - 2021年截至9月30日的三个月，因修改2017年计划回购权产生0.4万美元增量费用[137] - 截至2021年9月30日，股票期权余额为28845956股，可行权期权为22851188股，未确认股票薪酬成本为2550万美元，预计在1.5年加权平均期内确认[139] - 2021年截至9月30日的三个月，因结算已归属股票增值权确认380万美元费用[140] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，股票薪酬总费用分别为1801.1万美元和2945.3万美元；九个月分别为18245.4万美元和3007.3万美元[141][143] - 2021年前三季度归属普通股股东净亏损2.04963亿美元，2020年同期为1.15657亿美元；2021年第三季度归属普通股股东净利润3139.2万美元，2020年同期净亏损5661.5万美元[149] - 2021年11月15日，公司与硅谷银行达成1.25亿美元循环信贷协议，到期日为2024年11月15日，借款利率为华尔街日报最优惠利率加0.75%或4.00%中的较高者，未使用额度需支付0.25%的年费[152] - 2021年第三季度和前三季度，因具有反稀释性而未纳入计算摊薄后每股净亏损的潜在稀释证券总数分别为3832.6784万股和6717.2864万股，2020年同期分别为1279.6144万股和1276.9144万股[151] - 2021年基本每股收益/亏损为-3.25美元，2020年为-932.718美元；2021年摊薄每股收益/亏损为-3.25美元，2020年为-932.718美元；2021年第三季度基本和摊薄每股收益分别为0.17美元和0.15美元[149] - 2021年第三季度总营收为4320万美元，较2020年同期的3860万美元增加460万美元，增幅12%[203] - 2021年第三季度服务成本为5880万美元，较2020年同期的3650万美元增加2220万美元，增幅61%，主要因试剂和实验室用品、人员、折旧等费用增加[206] - 2021年第三季度研发费用为1780万美元，较2020年同期的1910万美元减少130万美元，降幅7%，主要因股份支付费用减少340万美元[207] - 2021年第三季度销售和营销费用为2210万美元，较2020年同期的1270万美元增加940万美元，增幅74%，主要因人员、信息技术和咨询服务费用增加[208] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度诊断测试收入4.141亿美元，其他收入176.8万美元，总收入4.3178亿美元；2020年同期分别为3.7893亿美元、71.5万美元和3.8608亿美元[83] - 2021年前九个月诊断测试收入14.8973亿美元，其他收入542.1万美元，总收入15.4394亿美元；2020年同期分别为11.3759亿美元、160.6万美元和11.5365亿美元[83] - 2021年第三季度诊断测试收入为4140万美元，较2020年同期的3790万美元增加350万美元，增幅9%，主要因整体测试量增加36%，其中肿瘤测试量增加166%，女性健康测试量增加33%[203][204] - 2021年第三季度其他收入为180万美元，较2020年同期的70万美元增加110万美元，增幅147%，主要因一项安排在2021年第三季度产生70万美元收入[203][205] 公司业务合并相关 - 2021年7月22日，CM Life Sciences完成对Legacy Sema4的收购，收购后CM Life Sciences更名为Sema4 Holdings Corp，Legacy Sema4更名为Sema4 OpCo, Inc [34] - 合并按反向资本重组进行会计处理，Legacy Sema4为会计收购方，CM Life Sciences为被收购公司，合并前的股份和每股净亏损已按1:123.8339的转换比例追溯重述[35] - 2021年7月23日，Sema

财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为1300.988万美元，由认股权证负债价值变动1427.68万美元和信托账户有价证券利息收入1.104万美元组成，减去运营成本127.796万美元[116] - 2021年上半年净亏损为4546.2043万美元，由运营成本312.312万美元和认股权证负债价值变动4236.0882万美元组成，减去信托账户有价证券利息收入2.1959万美元[117] - 2021年上半年经营活动使用现金92.6722万美元，净亏损受认股权证负债变动和信托账户有价证券利息收入影响，经营资产和负债变动提供现金219.6398万美元[121] 首次公开募股相关数据 - 2020年9月4日完成首次公开募股，发行4427.5万个单位，每个单位10美元，总收益4.4275亿美元；同时向发起人出售723.6667万份私募认股权证，每份1.5美元，总收益1085.5万美元[118][119] - 首次公开募股后，4.4275亿美元存入信托账户，产生交易成本2489.5463万美元，包括承销费885.5万美元、递延承销费1549.625万美元和其他发行成本54.4213万美元[120] 信托账户资金情况 - 截至2021年6月30日，信托账户有现金和有价证券4.4278591亿美元，账户外有现金16.7959万美元[122][123] - 截至2021年6月30日，公司不受任何市场或利率风险影响，信托账户资金投资于短期美国国债或特定货币市场基金[140] 业务合并相关情况 - 2021年2月10日宣布与Sema4达成合并协议，预计在2021年第二季度完成，合并时Sema4股东可获得现金（不超过3.43亿美元）和CMLS普通股[126][128] - 若CMLS普通股收盘价在特定时间内超过价格阈值，Sema4股东可获得最多达合并时发行股份11%的额外股份[131] - 承销商有权获得递延费用，每单位0.35美元，总计1549.625万美元，在公司完成业务合并时支付[133] - 公司与发起人关联方签订远期购买协议，对方将在业务合并时以每股10美元购买最多1500万股A类普通股，总金额可达1.5亿美元[134] 会计处理方法 - 公司按ASC 815准则将首次公开募股发行的认股权证确认为负债，并在每个报告期调整至公允价值[136] - 公司按ASC Topic 480准则对可能赎回的A类普通股进行会计处理，将其列为临时权益[137] - 公司采用双类别法计算每股收益，A类和B类普通股的基本和摊薄每股收益计算方式不同[138] 会计准则影响 - 管理层认为近期发布但尚未生效的会计准则若当前采用，不会对公司简明财务报表产生重大影响[139]