基地着力构建全链条服务生态体系，涵盖一站式入驻代办、"出海服务资源池"精准对接及政务绿色 通道等服务。凭借广泛覆盖的资本资源网络，基地联动券商、会计师事务所等专业机构，为企业提供股 权融资、上市路径规划等资本服务。同时，精准对接全球重要交易所，结合自贸港跨境资本流动便利政 策，加速企业资本化进程;并通过整合园区产业集群和专业机构的全国资源，搭建产业链协同与资源对 接平台，依托全国性平台优势与海南属地化服务能力，建立"政-企-协"协同机制，为企业量身定制出海 方案，实现跨境问题闭环解决。 会上，郎酒股份、东方雨虹、豫园股份、美因基因、振东药业、金徽酒、茶百道、海南易瑞创投8 家企业与该出海基地完成签约，这些企业涵盖新消费、商业零售、医疗健康、金融投资等多个行业领 域。 大会圆桌环节以"出海新势力重塑出海格局"为主题展开，至顶科技、阿里巴巴斑马智行、吉利控股 集团、麦肯锡、摩根士丹利证券(中国)、迪拜商品交易中心等来自科技、汽车、金融、咨询及国际交易 领域企业机构的代表，就技术破局、场景深耕、全球布局等维度展开深度研讨，解码新经济出海的机 遇、底层逻辑与创新范式。 海南生态软件园中国企业出海基地当天正式启动。基地 ...

公司与晶泰科技的战略合作 - 公司与晶泰科技订立谅解备忘录，有效期两年，旨在共建一个AI赋能的、创新的“诊疗一体化”研究及产业化平台 [1] - 合作将整合公司在基因组学技术及庞大的、以亚洲人群为中心的疾病数据库方面的核心优势，与晶泰科技领先的AI+机器人药物发现平台 [1] - 合作主要针对亚洲高发癌种，特别是消化道癌的早期发现与干预，合作开发早诊早治解决方案 [1] 合作战略意义与协同效应 - 合作符合双方推进早期检测、早期干预以协助每个人活出健康生活的长期目标 [2] - 合作预示着公司从早期检测延伸到早期干预及精准医疗的重要业务拓展 [2] - 合作将创造协同效应，结合公司积累多年的高质量癌症生物组学数据、癌症诊断领域资源及亚太区域运营优势，与晶泰科技的AI研发平台、药物研发/消费健康经验及生物医药大数据能力 [2]

公司概况与市场表现 - GENinCode PLC 是一家专注于开发和商业化创新基因检测产品的公司 在纽约证券交易所上市 股票代码为GENI [1] - 公司当前股价为11.32美元 近期上涨约11.97% 即1.21美元 日内交易区间在10.64美元至11.58美元之间 [2] - 过去一年中 公司股价最高达到13.73美元 最低为8.15美元 显示出一定的波动性 [2] - 公司当前市值约为27亿美元 [4] 分析师观点与价格目标 - 研究机构New Street为公司设定了17美元的目标价 相较于当前11.32美元的股价 潜在上涨空间约为50.18% [1][5] 关键业务进展与合作伙伴关系 - 公司与赛默飞世尔科技建立了重要合作伙伴关系 该合作涉及赛默飞世尔为GENinCode生产、销售和分销其CARDIO inCode-Score检测产品 [3] - 该检测产品将首先在美国作为实验室开发测试提供 正在等待美国食品药品监督管理局的批准 [3] - 此次合作将利用赛默飞世尔科技的QuantStudio 5 Dx实时PCR系统 以确保广泛的市场覆盖 [4] - 双方计划扩大生产规模以满足不断增长的需求 这可能对公司股价表现和市值产生积极影响 [4][5]

股价与交易表现 - 11月21日股价下跌4.01%，成交额7051.03万元 [1] - 当日融资买入额714.01万元，融资偿还额828.40万元，融资净卖出114.38万元 [1] - 融资融券余额合计1.30亿元，融资余额占流通市值的2.33%，超过近一年60%分位水平 [1] 融券交易情况 - 11月21日融券偿还300股，融券卖出400股，卖出金额5356元 [1] - 融券余量1.02万股，融券余额13.65万元，低于近一年30%分位水平 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2011年3月15日，于2021年4月13日上市 [1] - 主营业务为基因检测和生物信息分析等服务 [1] - 主营业务收入构成：测序平台服务50.03%，生命科学基础科研服务34.05%，医学研究与技术服务13.37%，其他2.21%，其他(补充)0.33% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数9680户，较上期减少1.24% [2] - 人均流通股42995股，较上期增加1.26% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股468.16万股，较上期减少101.29万股 [3] - 华富成长趋势混合A为新进第十大流通股东，持股124.18万股 [3] - 泓德优势领航混合退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入15.81亿元，同比增长4.05% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.13亿元，同比减少16.05% [2] 分红历史 - A股上市后累计派现8247.08万元 [3] - 近三年累计派现5845.88万元 [3]

涉及的行业与公司 * 纪要为关于 GeneDx 公司的电话会议记录 [1] * 公司专注于罕见病诊断领域 尤其擅长儿童罕见病的基因检测 [2] * 行业涉及生命科学和医疗健康 具体为基因检测和新生儿筛查 [1][18] 核心观点与论据 市场机会与增长战略 * 公司诊断的罕见病儿童数量全球最多 拥有最大的基因型数据资产 到年底将包含约100万个基因组和外显子组 已检测超过250万罕见病患者 [2] * 美国有十分之一的人患有罕见病 患儿平均需要5年才能获得准确诊断 而公司能在NICU环境中48小时内、门诊环境中2-3周内完成诊断 [3] * 总目标市场因指南更新而翻倍 达到25亿美元 美国有6万名普通儿科医生 其中2.5万名诊治患有全面性发育迟缓/智力残疾的儿童 提供了10倍于现有专家客户群的医生覆盖机会 [5][6][12] * 增长动力来自现有专家遗传学家客户使用量的增加 以及向儿科神经科医生等新专科医生的扩张 儿科神经科医生贡献了大部分增长 但总量上遗传学家仍占主导 [22][25] * 公司在外显子组和基因组检测方面拥有80%的市场份额 在儿科专家中也是首选品牌 [13] 关键增长领域：普通儿科与NICU * 美国儿科学会在2025年6月更新了指南 首次建议将外显子组/基因组作为一线检测 为公司进入普通儿科市场提供了重要机遇 [5][6] * 针对普通儿科市场的推广需要18-24个月的教育和准备期 公司正在组建专门的销售团队并设计简化至1分钟的订购流程 [9][10][11] * 在NICU领域 目前只有不到5%的婴儿接受基因检测 但研究表明四级NICU中60%的婴儿能从中受益 并能帮助每个婴儿每年节省约15万美元的医疗费用 [18] * 公司已投资EPIC Aura系统 在12个医疗系统中激活 作为进入医院系统的战略 同时通过Seek First联盟推广西雅图儿童医院的护理模式 [19][20] 财务表现与运营指标 * 第三季度外显子组和基因组检测量增长33% 达到2.6万例 [21] * 第三季度平均每项测试的净收入约为3800美元 当付费率接近70%时 理论上的平均应收费用约为7000美元 [17][31] * 付款率改善得益于拒付率的系统性降低 商业保险支付率约为55% 医疗补助计划在已覆盖的35个州支付率约为80% 但整体医疗补助业务支付率约为50% [27][28] * 约三分之二的检测案例是父母-孩子三联检测 该比例十多年来保持稳定 [30] * 毛利率预期提升至70-71% 增长了约600个基点 成本优化来自试剂消耗品成本下降、实验室规模经济和自动化 未来将通过AI和语言模型进一步自动化分析解读流程以降低成本 [33][34] * 公司承诺在2026年保持调整后税息折旧及摊销前利润为正 同时积极投资于未来增长 [35][36] 其他重要内容 * 公司拥有一个名为"infinity"的庞大数据库 包含超过700万个表型数据点 作为基因型信息的补充 [2] * 公司启动了由数十名普通儿科医生组成的早期体验项目 以优化订购流程 并认识到家长教育对推动检测需求的重要性 [11][13] * 进入新的医生市场时 付款拒付率可能会出现短暂波动 公司需要与支付方沟通以确保他们准备好应对来自普通儿科医生的大量需求 [15][16] * 公司预计从外显子组到基因组的范式转变是不可避免的 但需要多年时间 目前两种产品的利润率都具有吸引力 [23]

股东会决议公告 - 公司于2025年11月14日召开2025年第四次临时股东会，会议以现场与网络投票结合方式召开，由董事长高尚先主持 [2][3] - 出席会议的董事共8人，全部出席，副总经理兼董事会秘书周海红出席，其他高管列席会议 [4] - 会议审议并通过《关于续聘会计师事务所的议案》，无被否决议案，议案对中小投资者进行了单独计票 [5] - 本次股东会的召集、召开及表决程序合法有效，由上海市锦天城律师事务所律师见证 [6] 募集资金置换安排 - 公司董事会于2025年11月13日审议通过议案，同意在募投项目实施期间使用自有资金支付项目所需资金，并在支付后六个月内以募集资金等额置换 [7][9] - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）1,390万股，发行价格每股18.42元，募集资金总额为25,603.80万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为19,479.70万元 [7] - 采取该操作流程的原因为支付人员薪酬及通过银行托收方式缴纳社保、公积金等费用时，使用募集资金直接支付存在实际困难，符合《上市公司募集资金监管规则》 [8] - 该安排旨在提高运营管理效率、资金使用效率并降低财务成本，不会改变募集资金用途，且已获得保荐机构国泰海通证券的无异议核查意见 [9][13]

公司概况与核心使命 * GeneDx是一家拥有25年历史的基因诊断公司 其核心使命是"尽可能早地诊断任何遗传疾病" 并将"加速更多家庭的诊断时间"作为公司的北极星目标[2] * 公司旨在消除目前罕见病儿童平均需要5年才能获得准确诊断的不必要且昂贵的"诊断苦旅" 公司技术可在48小时内完成快速全基因组测序、解读并提供诊断[2] * 公司业务涵盖儿科门诊、新生儿重症监护室以及新兴的新生儿筛查领域 并正推动利用基因检测在症状完全显现之前进行诊断[3][4] 核心竞争优势与数据资产 * 公司的核心竞争优势在于其名为Infinity的数据资产 该资产包含超过250万罕见病患者的基因型数据 其中到今年年底约有100万是外显子组和基因组数据[5] * Infinity还包含超过720万个表型数据点 如临床记录、症状报告、家族史和病史等临床背景信息[8] * 结合基因型和表型数据 公司的专家遗传学家能更快速地对意义未明变异进行升级或降级解读 从而提高诊断准确性 这种持续的产品开发循环使解读平台越来越智能[8][9] * 基于Infinity的规模、声誉和临床医生的信任 公司在市场上处于领先地位 十分之八的 discerning 遗传学家会选择GeneDx 并且是儿科专家基因检测的首选品牌[9][10] 市场机会与渗透策略 * 罕见病并不罕见 十分之一的人患有罕见病 其中一半是儿童 公司目前专注于儿科市场 因为该领域的报销覆盖较为成熟[14] * 在专业医生细分市场中 公司在遗传专家群体中渗透率很高（80%偏好选择） 在儿科神经科医生等专科医生中 公司渗透了约三分之一的临床医生 仍有健康的增长渠道[15][17] * 巨大的增长机会在于普通儿科医生市场 美国有60,000名普通儿科医生 其中25,000名会接诊符合新指南（智力发育障碍）的患者 这是现有可覆盖渠道数量的10倍[27] * 公司计划在未来12个月内以分阶段、受控的方式将目前近100人的客户面对团队规模扩大约一倍 以抓住普通儿科医生市场的机遇[26][28] 产品与报销动态 * 公司目前大部分检测量是外显子组测序 全基因组测序主要用于NICU场景 但公司相信未来属于全基因组测序 并已看到如德克萨斯州和佛罗里达州等地的医疗补助计划直接覆盖全基因组[34] * 整体外显子组和基因组检测的报销率约为55% 公司通过减少商业支付方的不必要拒付以及扩大州医疗补助计划的覆盖来系统性地改善此比率[41][42] * 目前有36个州的医疗补助计划覆盖外显子组和基因组检测 最近加州的全基因组覆盖是一个重大进展 公司期望最终覆盖全部50个州[42][43] * 第三季度的平均报销率约为3,800美元[43] 增长驱动与战略举措 * 2023年6月美国儿科学会更新指南 将外显子组和基因组测序列为智力残疾等的一线检测 为公司打开了普通儿科医生市场 公司预计需要18-24个月才能看到大规模应用 正通过大规模医学教育努力来加速这一进程[16][21][31] * 针对非遗传学专家的临床医生（如普通儿科医生） 公司正在设计"一分钟订购"体验 以简化订购流程 减轻临床医生的工作负担[22][23][25] * 在NICU领域 目前只有不到5%的婴儿接受基因检测 但公司的合作研究表明 60%的三级或四级NICU婴儿会受益于基因组检测 并能节省约40,000美元的患者费用 公司正积极推动该领域的应用[36][37] * 公司参与的新生儿筛查研究（如Guardian研究）已发表在JAMA上 并已促使立法行动 例如佛罗里达州通过了《阳光基因法案》 展示了从研究到政策影响的力量[39][40] 财务与运营展望 * 商业团队扩张将侧重于普通儿科医生市场 现有团队将继续专注于专科医生群体 公司计划在积极抓住市场机会和保持财务纪律之间取得平衡[26][28] * 进入新的客户类型和适应症初期可能会面临较高的拒付率 但公司相信有能力向支付方展示价值主张和持续的医疗需求[43][44]

政策影响与行业意义 - 广州市政府出台实施意见，将细胞与基因产业列为六大未来产业之一，推动产业从企业自主创新层面上升至政府顶层设计层面 [1][2] - 政策为未来生物行业的创新发展提供政策性保障，并对整个行业的引领性发展起到关键推动作用 [2] - 广州政策是国家宏观政策在地方的具体落地细则，广州具备深厚技术积淀、密集医科院校和医疗机构，为临床试验和“首试首用”提供良好环境 [2] 公司业务布局与战略 - 公司在广州成立子公司，通过自主研发的国产化检测平台为当地医疗机构提供检测服务及相关产品 [3] - 公司在广州市政府支持下于去年开展了全市孕妇免费基因筛查项目，重点筛查唐氏综合征等严重出生缺陷 [3] - 公司将结合广州政策中的“容错机制”，加速新技术转化，未来新的基因诊断检测技术及细胞治疗、基因治疗技术可能选择在广州进行“首试首用”或提前临床试验 [4] 成本控制与技术普及 - 随着公司在仪器、原料及技术研发等方面实现完全自主可控并持续优化成本，未来有望具备推动基因检测“人人可及”的成本优势 [4] - 政府组织统一采购的民生筛查是推动基因检测普及的重要路径，深圳自2017年、河北自2019年起均实施孕妇免费基因筛查 [4][5] - 广东将无创产前基因检测纳入集采，价格从2000多元陆续降至1000多元，并进一步降至560元，自2025年11月1日起执行新价格 [6] 医保集采与市场拓展 - 基因检测行业普及率较低，纳入医保或集采后短期虽有收入下降压力，但长期利好，能让更多检测项目覆盖更广泛人群 [6] - 公司应对医保集采压力的思路包括：通过检测样本量随普及度提升而增加来缓冲收入压力，以及加速新技术迭代升级 [7] - 公司已升级技术，将孕妇筛查从检测3种严重出生缺陷提升至可检测近100种严重出生缺陷 [7] 数据资产化与应用前景 - 未来叠加人工智能与大数据技术融合，基因数据有望实现“一次采集、长期复用”，持续挖掘疾病关联等关键信息 [7] - 在数据资产化过程中，安全合规放在首位，通过数据完全脱敏等措施确保不泄露个人隐私，公司与深圳数交所合作因其审定严格 [7] - 基因数据产品未来可重点聚焦国内创新药研发，推动罕见病早期筛查诊断，并为国内药企研发罕见病药物提供数据支持以降低治疗成本 [7] 行业未来展望 - 随着政策红利释放、技术创新以及数据价值挖掘，基因产业将迎来新的发展机遇 [7] - 公司力争在未来基因产业版图中扮演标准制定者与产业链塑造者角色，推动基因检测实现人人可及 [1][7]

市场整体表现 - A股主要指数多数收跌，沪指跌0.07%收报4000.14点，深证成指跌0.36%收报13240.62点，创业板指跌0.39%收报3122.03点 [1] - 市场呈现普跌格局，1756只个股上涨，3561只个股下跌，126只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计19450亿元，较上个交易日缩量485亿元 [1] 行业板块表现 - 申万一级行业中家用电器领涨，涨幅为1.22%，其次为综合(1.05%)、纺织服饰(0.87%)、石油石化(0.84%)和医药生物(0.61%) [1] - 电力设备行业领跌，跌幅为2.10%，机械设备、计算机、国防军工和汽车行业跌幅分别为1.23%、1.04%、0.87%和0.81% [1] - 概念板块中保险精选、锂电电解液、血液制品、干细胞、SPD等板块涨幅居前 [2]

政策影响与行业意义 - 广州率先出台实施意见将细胞与基因产业列为六大未来产业之一为行业发展注入强心剂 [1][3] - 政策将推动产业从企业自主创新上升至政府顶层设计层面为未来生物行业创新发展提供政策性保障和关键推动作用 [1][3] - 广州政策是国家宏观政策在地方的具体落地细则依托其深厚技术积淀密集医科院校和医疗机构为临床试验和应用场景落地提供良好环境 [3] 公司业务布局与战略规划 - 公司在广州成立子公司通过自主研发的国产化检测平台为当地医疗机构提供检测服务及相关产品 [3] - 去年在广州市政府支持下开展了全市孕妇免费基因筛查项目重点筛查唐氏综合征等严重出生缺陷 [3] - 公司将结合广州政策中的容错机制和丰富医疗资源加速新技术转化未来新的基因诊断检测技术及细胞治疗基因治疗新型肿瘤遗传病诊疗技术可能选择在广州进行首试首用或提前开展临床试验 [4] - 公司力争在未来基因产业版图中扮演标准制定者与产业链塑造者角色 [1] 基因检测成本与普及路径 - 过去基因检测成本较高的主要原因是核心技术平台及原料依赖进口 [5] - 随着公司在仪器原料及技术研发等方面实现完全自主可控并持续优化成本未来有望具备推动基因检测人人可及的成本优势 [5] - 政府组织的民生筛查是重要路径之一通过政府组织统一采购覆盖所有目标使用群体 [5] - 深圳从2017年开始对所有孕妇实施免费基因筛查河北省从2019年起在全省范围内开展孕妇免费基因筛查截至目前已筛查约250万名孕妇将当地严重出生缺陷率降至全国最低水平 [5] - 广东省将无创产前基因检测纳入集采从2025年11月1日起执行新价格从之前约两千多元陆续降到一千多元进一步降至560元 [6] - 基因检测行业普及率较低纳入集采后短期有收入下降压力但长期是利好能让更多检测项目覆盖更广泛人群 [6] 应对集采策略与技术升级 - 检测样本量随普及度提升而增加能在一定程度上缓冲收入压力 [7] - 公司加速新技术迭代升级成熟技术通过医保或集采实现人人可及同时为有更多需求者开发更精准检测技术例如孕妇筛查项目从检测3种严重出生缺陷升级至可检测近100种 [7] 基因数据资产化与应用 - 未来叠加人工智能与大数据技术融合基因数据有望实现一次采集长期复用持续挖掘疾病关联诊断药物反应等关键信息 [8] - 在数据资产化过程中安全合规应始终放在首位通过数据完全脱敏和一系列安全措施确保不泄露个人隐私公司选择与深圳数交所合作因其是国内最为严格的数据资产审定机构 [8] - 基因数据产品未来可重点聚焦国内创新药研发推动罕见病早期筛查和诊断并为国内药企研发罕见病药物提供数据支持降低治疗成本 [8] - 当前基因数据资产化仍处于初期阶段数据多用于新型诊断技术开发未来随着数据产品丰富和数据库扩大将更多应用到国内创新药企业研发中 [8]