文章核心观点 Maytag将在2025年厨房与卫浴行业展（KBIS）上通过沉浸式感官体验展示其家电产品组合，凸显品牌对创新、性能和耐用性的承诺 [1] 分组1：展会相关 - Maytag将在惠而浦公司展位独特区域带来难忘的性能和动力展示 [1] - 惠而浦集成品牌经理称KBIS 2025是展示产品性能的绝佳机会，参观者将沉浸在全方位体验中 [2] - 展位细节设计凸显Maytag产品创新，参观者可感受产品创新带来的力量 [2] - 可访问WhirlpoolPro.com/KBIS2025了解品牌参展及展会活动信息 [3] 分组2：品牌介绍 - Maytag超100年来设计制造厨房和洗衣电器，产品多样，2014年推出“Maytag Man”形象 [4] - 可访问Maytag.com获取Maytag品牌更多信息 [4] 分组3：公司介绍 - 惠而浦公司致力于成为全球最佳厨房和洗衣公司，通过标志性品牌组合推动创新 [5] - 2023年公司报告约190亿美元年销售额、59000名员工和55个制造与技术研究中心 [5] - 可访问WhirlpoolCorp.com获取惠而浦公司更多信息 [5] 分组4：产品展示 - Maytag Pet Pro前装洗衣系统可处理宠物毛发，有前装和顶装配置，具备去除毛发功能 [6] - Maytag 30英寸宽燃气炉灶带烧烤模式，还有多种烹饪模式 [6] - Maytag北极蓝冰箱带PowerCold®功能，冷却性能好，内部容量大 [6] - Maytag洗碗机带PowerBlast®循环和先进干燥系统，能轻松清洗顽固食物并实现更好干燥 [6]

文章核心观点 - 惠而浦公司将于1月29日收盘后公布2024年第四季度财报，其净利润预计同比增长，但营收受宏观环境等因素影响或面临压力，不过公司通过成本削减和定价策略应对，同时介绍了其他有望盈利超预期的公司情况 [1][2][5] 惠而浦业绩预期 第四季度 - 营收方面，Zacks共识预期为43亿美元，较上年同期下降16%；每股收益共识预期在过去七天上升0.9%至4.39美元，较上年同期增长14% [2] 2024年全年 - 营收方面，Zacks共识预期为168亿美元，较上年同期下降13.9%；每股收益共识预期在过去七天上升0.3%至12.31美元，较上年同期下降23.8% [3] 惠而浦业绩影响因素 不利因素 - 美国宏观经济环境具有挑战性，全球需求持续疲软，价格/组合不利 [5] - 美国住房市场面临高抵押贷款利率，需求转向低利润率的替换购买，高利润率的 discretionary 需求因房屋销售低迷而疲软，对营收和盈利造成压力 [6] - 通胀影响制造和供应链，需求趋势疲软，价格/组合不利 [7] 有利因素 - 成本削减和定价策略使公司在维护利润率和保持生产力方面取得显著进展，组织简化完成，通过多种方式降低成本 [9] - 有望通过制造和供应链效率进一步节省成本，2024年上半年已节省1.5亿美元，全年有望节省3亿美元 [10] - 在北美市场提高促销定价，有望受益于美国住房市场潜在复苏 [11] - MDA拉丁美洲业务预计2024年EBIT利润率持续强劲，SDA全球业务为假日季做好准备，预计净销售额增长7.5% [12][13] 惠而浦盈利预测模型及估值 盈利预测模型 - Zacks模型此次未明确预测惠而浦盈利超预期，公司目前收益ESP为+0.30%，Zacks排名为4（卖出） [14] 估值情况 - 惠而浦股票相对于行业有溢价，远期12个月市盈率为11.3倍，高于家电行业平均的9.63倍，但低于五年高位13.41倍；过去三个月股价上涨19.6%，高于行业的15.5% [15] 其他有望盈利超预期的公司 V.F. Corporation - 收益ESP为+4.30%，Zacks排名为1；预计2025财年第三季度营收和盈利均下降，营收预期为28亿美元，较上年同期下降7.2%，每股收益预期为34美分，较上年同期下降40.4%，过去30天盈利共识预期上升1美分 [16][18] Royal Caribbean Cruises - 收益ESP为+0.15%，Zacks排名为2；预计2024年第四季度营收和盈利均增长，营收预期为38亿美元，较上年同期增长13.2%，每股收益预期为1.50美元，较上年同期增长20%，过去七天盈利共识预期上升1美分 [19][20] Fox - 收益ESP为+5.86%，Zacks排名为2；预计2025财年第三季度营收和盈利均增长，营收预期为49亿美元，较上年同期增长15.4%，每股收益预期为64美分，较上年同期增长88.2%，过去30天盈利共识预期不变 [21][22]

文章核心观点 公司将于2025年1月29日下午4点05分公布第四季度财务结果和演示材料，并于1月30日上午8点举行电话会议与投资界讨论业绩 [1] 财务信息 - 公司将在2025年1月29日下午4点05分公布第四季度财务结果和演示材料 [1] 电话会议信息 - 公司将于2025年1月30日上午8点举行电话会议与投资界讨论业绩 [1] - 美国境内参会者拨打1 (888) 440-4038，国际参会者拨打1 (646) 960-0861，会议ID为2610251，需提前10分钟拨入 [2] 网络直播信息 - 电话会议将在公司网站www.investors.whirlpoolcorp.com上进行直播，点击页面顶部“新闻与活动”标签，再点击“活动与演示”即可访问，需提前15分钟访问网站下载所需流媒体软件 [3] - 关键财务统计数据、收益报告演示和电话会议存档记录将在公司网站上保留至少30天 [3] 公司介绍 - 公司是领先的厨房和洗衣家电公司，拥有Whirlpool、KitchenAid等标志性品牌组合，2023年报告约190亿美元的年销售额、59000名员工和55个制造与技术研究中心 [4] 网站信息披露 - 公司会在WhirlpoolCorp.com网站的“投资者”部分定期发布重要信息，并更新热点问答部分以披露重大非公开信息，投资者应关注该部分及新闻稿、SEC文件、公开电话会议、演示和网络直播 [5]

公司业绩预期 - 惠而浦预计在2024年12月季度报告中实现同比增长的盈利，但收入预计同比下降16%至42.7亿美元 [1][3] - 市场预期公司季度每股收益为4.39美元，同比增长14% [3] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期上调了13.01% [4] 盈利预测与市场反应 - 如果实际业绩超出预期，股价可能上涨；若未达预期，股价可能下跌 [2] - 公司最近四个季度中有三次超出每股收益预期，最近一次超出预期14.72% [12][13] - 惠而浦的最准确估计高于市场共识估计，显示分析师对公司盈利前景持乐观态度，盈利预期偏差为+0.30% [10][11] 盈利预测模型 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计与共识估计来预测实际盈利与预期的偏差 [6] - 正盈利预期偏差与Zacks排名1-3的组合在70%的情况下能带来正面的盈利惊喜 [8] - 惠而浦目前Zacks排名为4，结合盈利预期偏差，难以确定其是否会超出共识每股收益预期 [11] 其他影响因素 - 盈利超出或未达预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价 [14] - 投资者应关注公司盈利预期偏差和Zacks排名，以增加投资成功的概率 [15] - 惠而浦目前不具备明显的盈利超出预期的潜力，但投资者仍需关注其他因素 [16]

公司表现 - 惠而浦公司股票在过去三个月内上涨了22.1%，远超消费必需品行业的4.5%和家用电器行业的17.6% [1] - 惠而浦股票目前价格为128.87美元，交易价格高于其50天和200天简单移动平均线，显示出持续上升趋势 [4] 关键驱动因素 - 公司持续关注产品创新，特别是在洗衣和厨房类别中的新产品发布，如Fresh Flow Vent System和KitchenAid四门冰箱 [8] - 有效的成本削减措施帮助公司保护了利润率并提高了生产力，包括组织精简、成本降低和供应链优化 [9] - 公司在北美实施了5%的加权平均促销定价增加，以应对促销投资未能带来预期销量增长的情况 [10] 面临的挑战 - 全球需求疲软和不利的价格/组合影响了公司表现，北美销售额在2024年第三季度下降了4.3% [11] - 美国住房市场的高抵押贷款利率导致需求转向低利润的替换购买，而高利润的随意性需求仍然疲软 [12] 财务展望 - 公司重申了2024年的销售指导，预计净销售额为169亿美元，低于去年的195亿美元 [13] - 预计2024年的EBIT利润率约为6%，略低于2023年的6.1% [13] 行业比较 - 在消费必需品领域，Wolverine World Wide、Ralph Lauren和Steven Madden等公司表现较好，分别拥有Zacks Rank 1和2的评级 [16][18][19] - Wolverine World Wide的当前财年销售预计下降22%，但每股收益预计从5美分增长至90美分 [17][18] - Ralph Lauren的当前财年销售和收益预计分别增长3.6%和13.9% [19] - Steven Madden的2024年收益和销售预计分别增长8.6%和13.6% [20]

公司表现 - 惠而浦最新交易日收盘价为113.46美元，较前一交易日下跌0.11%，表现逊于标普500指数的0.16%涨幅，道琼斯指数上涨0.25%，纳斯达克指数下跌0.06% [1] - 过去一个月，惠而浦股价下跌8.77%，表现不及消费者非必需品板块的6.18%跌幅和标普500指数的2.7%跌幅 [1] 财务预期 - 惠而浦预计将于2025年1月29日发布财报，预计每股收益为4.35美元，同比增长12.99%，但预计营收为42.5亿美元，同比下降16.49% [2] - 分析师对惠而浦的盈利预测近期有所调整，乐观的调整通常反映分析师对公司业务健康和盈利能力的积极看法 [3] 估值与行业排名 - 惠而浦目前的远期市盈率为9.76，与行业平均持平 [6] - 惠而浦所属的家用电器行业在消费者非必需品板块中排名第232位，处于所有250多个行业的底部8% [6] - Zacks行业排名显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，差距为2:1 [7] 投资评级 - 惠而浦目前的Zacks评级为3（持有），Zacks共识每股收益预测在过去一个月内保持不变 [5] - Zacks排名系统自1988年以来，排名第1的股票平均年回报率为25% [5]

公司表现 - 公司股价在过去一个月下跌1.92%，表现逊于消费者非必需品板块的0.95%跌幅和标普500指数的0.22%涨幅 [1] - 最新交易日公司股价收于116.55美元，上涨0.71%，但表现仍落后于标普500指数的1.1%涨幅 [6] - 公司预计2025年1月29日发布财报，预计每股收益为4.35美元，同比增长12.99%，但营收预计为42.5亿美元，同比下降16.49% [7] 财务预测 - 公司全年每股收益预计为12.27美元，同比下降24.07%，全年营收预计为167.2亿美元，同比下降14.05% [2] - 公司当前远期市盈率为9.43，低于行业平均的22.49，显示出估值优势 [4] 行业状况 - 家用电器行业属于消费者非必需品板块，当前Zacks行业排名为190，处于所有250多个行业的后25% [10] - Zacks行业排名显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比为2:1 [5] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3（持有），过去30天每股收益预测保持稳定 [9] - 分析师预测的调整反映了短期业务趋势的变化，正向调整通常表明对公司业务前景的乐观态度 [8]

公司表现 - 惠而浦最新收盘价为123 88美元 较前一交易日下跌0 46% 表现逊于标普500指数的0 3%跌幅 道琼斯指数下跌0 35% 纳斯达克指数下跌0 25% [1] - 惠而浦股价在过去一个月上涨10 19% 表现优于消费者 discretionary板块的5 25%涨幅和标普500指数的1 09%涨幅 [2] 财务预期 - 惠而浦即将发布的财报预计每股收益为4 35美元 同比增长12 99% 但预计营收为42 5亿美元 同比下降16 49% [3] - 全年预期每股收益为12 27美元 同比下降24 07% 营收预期为167 2亿美元 同比下降14 05% [4] 估值与行业 - 惠而浦当前远期市盈率为10 14倍 低于行业平均的21 11倍 显示估值折扣 [7] - 家用电器行业属于消费者 discretionary板块 其Zacks行业排名为241 处于所有250多个行业的底部4% [8] 分析师预期 - 投资者应关注分析师对惠而浦预期的近期变化 这些变化通常反映短期业务趋势的演变 正面预期修正通常被视为公司业务前景良好的信号 [5] - 研究表明 预期修正与即将到来的股价表现有直接相关性 Zacks Rank系统利用这一现象 提供清晰可操作的投资评级 [6] - 惠而浦当前Zacks Rank为3 Hold 过去一个月Zacks Consensus EPS预期保持不变 [7]

惠而浦公司业绩表现 - 惠而浦公司（WHR）股价一个月内上涨8.8% 超过了扎克斯家电板块5.6%的回报率和扎克斯非必需消费品行业6.2%的涨幅[1] - 2024年第三季度财报发布后股价又上涨13% 投资者信心明显[1] - 本季度公司受益于全球利润率的连续扩张和成本削减行动抵消了价格/组合不利的挑战 公司重申全年业绩指引增强了投资者信心[2] - 公司股票高于关键技术阈值（50日和200日移动平均线）[3] 推动惠而浦业绩的因素 - 通过成本削减计划保护利润率和提高生产率 特别是应对持续的通胀压力 已完成组织简化 降低结构和可自由支配成本 利用原材料降价 有效管理营运资金 使供应链和劳动力水平与需求相匹配[4] - 组织简化使利润率连续扩张25个基点 同比扩张50个基点 北美地区的定价行动使价格/组合推动利润率连续扩张75个基点[4] - 2024年下半年美国促销环境下 公司将重点转向扩大北美地区的利润率 本季度北美地区息税前利润率达到7.3% 自第一季度以来利润率扩张约170个基点[5] - 产品创新对未来增长和利润率扩张至关重要 在北美地区推出了新产品[5] 惠而浦近期面临的问题 - 管理层预计美国宏观经济形势严峻 至少在短期内如此 尽管近期降息 但美国住房市场的抵押贷款利率仍较高[6] - 美国需求严重转向低利润的替换购买 高利润的自主需求因房屋销售疲软而仍然疲软 不过住房市场最终有望反弹[6] - 扎克斯对2024年的共识预期已被下调 2024年和2025年的盈利预期分别下降24.1%和5.3%[7] 对惠而浦的总结 - 惠而浦表现稳健 第三季度财报推动股价强劲上涨 成本削减措施 专注北美地区利润率扩张和产品创新使其在经济逆境中有韧性[8] - 美国住房市场的挑战和消费者可自由支配支出的减少构成近期风险 长期投资者可持有这一扎克斯评级为3（持有）的股票[8] 其他公司情况 - 消费非必需品类别的其他较好评级股票有Traeger（COOK）、尤妮佳（UNICY）和实耐宝（SNA）[9] - Traeger目前扎克斯评级为2（买入） 本财年盈利预期较上年同期增长127.3% 过去四个季度平均负惊喜为41.2%[9][10] - 尤妮佳扎克斯评级为2 过去四个季度平均负惊喜为6.4% 本财年销售额预期较上年同期下降1.9%[10][11] - 实耐宝目前扎克斯评级为2 本财年盈利预期较上年同期增长3% 过去四个季度平均盈利惊喜为1.6%[11][12]

投资策略 - 采用经典的价值投资比率进行投资组合选择 包括低市净率(P/B) 低自由现金流比率(P/FCF) 所有者收益折现 PEG比率 格雷厄姆数 偶尔进行净流动资产投资[1] - 强调长期投资 关注收益增长与价格升值的关系 认为这是质量评估的关键要素[1] - 主张自我指数化 主要选择道琼斯工业平均指数作为基准 结合Joel Greenblatt的魔法公式 认为直接持有指数或策略的底层股票比持有ETF更具税收效率[1] 个人背景 - 曾在家族办公室从事私人信贷和商业地产夹层融资工作[1] - 精通商务和法庭环境下的中文 曾担任法庭口译员[1] - 职业生涯中大部分时间在中国和亚洲地区工作[1] 持仓情况 - 持有WHR和AMZN的多头头寸 包括股票所有权 期权或其他衍生品[2]