公司业绩 - 公司最新季度每股收益为3.43美元 超出市场预期的2.99美元 同比增长-37.06% [1] - 公司最新季度营收为39.9亿美元 低于市场预期的40.5亿美元 同比下降19.07% [1] - 过去四个季度中 公司有三次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [1] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌16% 同期标普500指数上涨22.7% [2] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [4] 未来展望 - 下季度市场预期每股收益4.31美元 营收42亿美元 [4] - 本财年市场预期每股收益11.24美元 营收167.4亿美元 [4] - 公司所属的家用电器行业在Zacks行业排名中位列前5% [5] 行业比较 - 同属消费类行业的Malibu Boats预计下季度每股亏损0.15美元 同比下滑113.3% [5] - Malibu Boats预计下季度营收1.633亿美元 同比下降36.2% [5]

财务表现 - 第三季度GAAP净收益率为2.7%，较上一季度的5.5%有所下降，GAAP每股摊薄收益为2.00美元[1] - 第三季度非GAAP EBIT利润率为5.8%，较上一季度的5.3%有所提升，非GAAP每股摊薄收益为3.43美元[1] - 第三季度净销售额为39.93亿美元，同比下降18.9%，有机净销售额为40.69亿美元，同比下降0.7%[2] - 第三季度GAAP净收益为1.09亿美元，同比增长31.3%，非GAAP EBIT为2.33亿美元，同比下降27.6%[2] - 2024年第三季度净销售额为39.93亿美元，同比下降18.9%[14] - 2024年第三季度净利润为1.14亿美元，同比增长34.1%[14] - 2024年第三季度毛利率为16.1%，同比下降2.9个百分点[14] - 2024年第三季度营业利润为2.65亿美元，同比增长3.1%[14] - 2024年第三季度每股基本收益为2.01美元，同比增长31.4%[14] - 2024年第三季度净销售额为39.93亿美元，同比增长2.7%[28] - 2024年第三季度持续EBIT为2.51亿美元，持续每股摊薄收益为3.43美元[29] - 2023年第三季度净销售额为49.26亿美元，持续EBIT为3.22亿美元，持续每股摊薄收益为5.45美元[32] - 2024年全年预计持续EBIT为10亿美元，持续每股摊薄收益为12美元[34] - 2023年全年净销售额为194.55亿美元，持续EBIT为11.91亿美元，持续每股摊薄收益为16.16美元[38] - 公司第二季度净销售额为39.89亿美元，净收益为2.19亿美元，净收益率为5.5%[41] - 公司第二季度持续EBIT为2.12亿美元，持续每股收益为2.39美元[42] - 公司2023年第二季度至第四季度剔除MDA欧洲业务后的净销售额为169亿美元，持续EBIT为11.6亿美元，持续EBIT利润率为6.9%[50] 地区业绩 - 北美MDA部门第三季度净销售额为26.47亿美元，同比下降4.3%，EBIT为1.94亿美元，同比下降23.6%[3] - 拉丁美洲MDA部门第三季度净销售额为8.46亿美元，同比增长0.4%，EBIT为5800万美元，同比增长11.5%[3] - 亚洲MDA部门第三季度净销售额为2.39亿美元，同比增长9.1%，EBIT为700万美元，同比增长40.0%[3] 现金流与资本支出 - 公司预计2024年全年经营活动产生的现金流约为10.5亿美元，自由现金流约为5亿美元[6] - 2024年第三季度现金及现金等价物为10.84亿美元，同比下降31.0%[16] - 2024年第三季度应收账款为16.44亿美元，同比增长7.5%[16] - 2024年第三季度库存为22.77亿美元，同比增长1.3%[16] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流为-2.71亿美元，同比下降15.8%[18] - 2024年第三季度资本支出为3.15亿美元，同比下降6.8%[18] - 公司2024年前九个月自由现金流为-5.86亿美元，预计全年自由现金流为5亿美元[52] - 公司2024年第三季度自由现金流为1.27亿美元，资本支出为8700万美元[54] - 公司2023年全年自由现金流为3.66亿美元，资本支出为5.49亿美元[55] 税率与调整 - 2024年第三季度GAAP税率为25%，调整后税率为-32%[27] - 2023年第三季度GAAP税率为49.4%，调整后税率为-33%[30] - 2024年全年预计GAAP税率为65%，调整后税率范围为-18%至-22%[33] - 2023年全年GAAP税率为13%，调整后税率为-6.7%[36] - 公司第三季度因欧洲交易相关的法律实体重组影响，预计全年GAAP税率为65%，调整后有效税率为-18%至-22%[46] 其他财务指标 - 2024年第三季度净债务杠杆率为2.7%[28] - 公司第二季度重组费用为5800万美元，主要用于员工终止成本[43] - 公司第三季度因出售Brastemp品牌水过滤订阅业务获得约3400万美元的收益[44] - 公司2024年第三季度有机净销售额为40.69亿美元，同比下降0.7%[56] 未来预期 - 公司预计2024年全年GAAP每股摊薄收益约为0.50美元，非GAAP每股摊薄收益约为12.00美元[6] - 公司预计2024年全年GAAP净收益率为1.0%，非GAAP EBIT利润率为6.0%[6]

财务表现 - 公司第三季度GAAP净收益率为2.7%，较上一季度的5.5%有所下降，GAAP每股摊薄收益为2.00美元，税率为25% [1] - 第三季度非GAAP EBIT利润率为5.8%，较上一季度的5.3%有所提升，非GAAP每股摊薄收益为3.43美元，调整后税率为-32% [1] - 公司预计全年GAAP每股摊薄收益约为0.50美元，主要受欧洲交易相关的非现金损失影响 [1] - 公司重申全年非GAAP每股摊薄收益约为12.00美元，预计经营活动产生的现金流约为10.5亿美元，自由现金流约为5亿美元 [1] 区域表现 - 北美地区第三季度净销售额为26.47亿美元，同比下降4.3%，EBIT为1.94亿美元，同比下降23.6%，EBIT利润率为7.3% [3] - 拉丁美洲地区第三季度净销售额为8.46亿美元，同比增长0.4%，EBIT为5800万美元，同比增长11.5%，EBIT利润率为6.9% [3] - 亚洲地区第三季度净销售额为2.39亿美元，同比增长9.1%，EBIT为700万美元，同比增长40%，EBIT利润率为2.9% [3] - 全球小家电业务第三季度净销售额为2.61亿美元，同比下降3%，EBIT为3700万美元，同比下降24.5%，EBIT利润率为14.2% [3] 全年展望 - 公司预计2024年净销售额约为169亿美元，经营活动产生的现金流约为10.5亿美元，自由现金流约为5亿美元 [4] - 预计2024年GAAP净收益率为1%，非GAAP EBIT利润率约为6%，GAAP每股摊薄收益约为0.50美元，非GAAP每股摊薄收益约为12.00美元 [4] - 公司预计2024年GAAP税率为65%，调整后税率为-18%至-22% [4] 现金流与资本支出 - 第三季度经营活动产生的现金流为2.14亿美元，资本支出为8700万美元，自由现金流为1.27亿美元 [42] - 前九个月经营活动产生的现金流为-2.71亿美元，资本支出为3.15亿美元，自由现金流为-5.86亿美元 [40] - 2023年全年经营活动产生的现金流为9.15亿美元，资本支出为5.49亿美元，自由现金流为3.66亿美元 [43] 其他财务指标 - 公司第三季度有机净销售额为40.69亿美元，同比下降0.7% [44] - 公司第三季度净销售额为39.93亿美元，同比下降18.9%，主要受欧洲业务剥离和汇率影响 [44]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预计惠而浦(WHR)即将公布的季度每股收益(EPS)为3.04美元，同比下降44.2% [1] - 预计季度营收为40.7亿美元，同比下降17.3% [1] - 过去30天内，分析师对季度EPS的共识估计保持不变 [1] 关键指标预测 - 拉丁美洲主要家用电器净销售额预计为8.4165亿美元，同比下降1.8% [2] - 北美主要家用电器净销售额预计为27.2亿美元，同比下降8.6% [2] - 亚洲主要家用电器净销售额预计为2.4095亿美元，同比增长5.2% [2] 分部EBIT预测 - 亚洲主要家用电器分部EBIT预计为992万美元，去年同期为500万美元 [3] - 拉丁美洲主要家用电器分部EBIT预计为5316万美元，去年同期为5400万美元 [3] - 北美主要家用电器分部EBIT预计为2.0128亿美元，去年同期为2.98亿美元 [3] 股价表现 - 惠而浦股价在过去一个月上涨1.3%，同期标普500指数上涨3.8% [3] - 惠而浦目前Zacks评级为3(持有)，预计未来表现将与整体市场一致 [3]

文章核心观点 惠而浦公司预计2024年第三季度营收和利润下降 受宏观环境等因素影响 但公司采取了成本控制和定价措施 其股票估值有吸引力 同时还介绍了迪士尼、美高梅国际酒店集团和露露乐蒙等可能实现盈利超预期的公司情况 [1][2][5] 惠而浦公司业绩预期 - 惠而浦公司将于10月23日收盘后公布2024年第三季度财报 预计营收和利润均下降 [1] - 第三季度营收共识预期为41亿美元 较上年同期下降17.3% 季度盈利共识预期为每股3.04美元 较上年同期下降44.2% [1] - 上一季度公司盈利意外下降0.4% 过去四个季度盈利平均超预期10.1% [1] 影响惠而浦Q3业绩的因素 - 宏观环境严峻 通胀、供应链成本和高原材料费用影响公司业绩 关键材料成本波动也是担忧因素 [2] - 消费者情绪低迷导致需求疲软、销量不佳 房屋销售疲软和可自由支配支出减少影响业绩 此外 促销活动增加、价格/组合不利和外汇兑换也带来不利影响 [2] 惠而浦应对措施 - 管理层采取成本削减和定价行动以抵消高成本问题 自2024年4月25日起 美国家电业务促销定价计划加权平均提高5% [3] - 公司持续进行成本削减和组织简化行动 并专注于成功推出新产品 [3] 惠而浦盈利预测模型 - Zacks模型未明确预测惠而浦此次盈利超预期 惠而浦目前盈利预期偏差率为0.00% Zacks评级为3 [4] 惠而浦股票估值 - 惠而浦股票相对于历史和行业基准处于折价状态 未来12个月预期市盈率为6.58倍 低于五年高位13.41倍和家电行业平均的7.23倍 [5] - 过去三个月惠而浦股价上涨4.8% 行业增长4.7% [5] 其他可能盈利超预期的公司 迪士尼 - 迪士尼目前盈利预期偏差率为+2.82% Zacks评级为3 [5] - 预计2024财年第四季度营收和利润均增长 营收共识预期为226亿美元 较上年同期增长6.6% 盈利共识预期为每股1.09美元 较上年同期增长32.9% [6] 美高梅国际酒店集团 - 美高梅国际酒店集团目前盈利预期偏差率为+0.46% Zacks评级为3 [5] - 预计第三季度营收增长 营收共识预期为43亿美元 较上年同期增长7.2% 盈利共识预期为每股61美分 较上年同期下降4.7% [6] 露露乐蒙 - 露露乐蒙目前盈利预期偏差率为+0.60% Zacks评级为3 [5] - 预计2024财年第三季度营收增长 营收共识预期为24亿美元 较上年同期增长6.8% 盈利共识预期为每股2.73美元 较上年同期增长7.9% [7]

公司财务与估值 - 公司当前股价为103.10美元，市盈率为10.66倍，股息收益率为6.79% [1] - 公司市盈率处于历史低位，较10年平均水平低40%以上，预计2025年盈利增长将推动股价上涨 [2] - 公司2024年第二季度现金流转负，主要由于债务偿还，但长期负债较低，资产负债率健康 [4] - 公司股息支付率为96.42%，2024年预计支付率为60%，2025年预计降至55% [3] 市场表现与分析师观点 - 公司股价在2024年触及底部，市场在关键移动平均线附近显示出支撑，但尚未完全反转 [6] - 分析师和机构活动显示，股价在100至105美元区间有支撑，预计未来12个月股价将因盈利增长而上涨 [5] - 尽管公司目前评级为“减持”，但分析师认为2025年股价可能实现100%的涨幅 [7] 行业前景与公司战略 - 预计2025年利率下降将刺激新房需求，推动家电市场需求增长，公司有望从中受益 [7] - 公司通过内部效率提升，2024年第二季度利润率有所改善，预计下半年将进一步提升 [3] - 公司计划通过资本回报（包括股票回购）维持健康的资产负债表，并继续向股东返还资本 [4]

公司分析 - Whirlpool的股息收益率可作为投资者决定买入该公司股票的参考工具 [1] - Whirlpool是一家知名的家电制造商 其产品广为人知 [1] 投资者策略 - 接近退休的个人投资者希望通过建立金融资产来实现充实的退休生活 [1] - 投资者对长期和短期交易策略都感兴趣 包括利用反向ETF在市场下跌时获利 [1] - 投资者的目标包括制定和执行交易计划 以及实现绝对投资回报 [1] 作者声明 - 作者目前未持有Whirlpool的股票或衍生品 但可能在72小时内建立多头头寸 [2] - 文章仅代表作者个人观点 作者未因撰写本文获得除Seeking Alpha以外的报酬 [2] - 作者与文中提到的任何公司均无业务关系 [2]

作者背景 - Brad Thomas 拥有超过30年的房地产投资经验 在商业房地产交易中收购 开发或经纪了超过10亿美元的交易 [1] - Brad Thomas 是《REITs For Dummies》等四本书的作者 并在Barron's Bloomberg Fox Business等多家媒体上发表过文章 [1] 文章性质 - 文章由Brad Thomas独立撰写 表达其个人观点 并未获得除Seeking Alpha以外的任何报酬 [2] - 文章免费提供 旨在协助研究并提供一个进行二级思考的论坛 [3] 免责声明 - 文章中的观点或意见可能不代表Seeking Alpha的整体观点 [4] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商 经纪人或美国投资顾问或投资银行 [4] - 分析师包括专业投资者和可能未获得任何机构或监管机构许可或认证的个人投资者 [4]

公司表现 - 惠而浦最新交易日收盘价为10241美元，较前一交易日下跌093% [1] - 过去一个月惠而浦股价上涨544%，超过非必需消费品板块268%和标普500指数206%的涨幅 [1] - 惠而浦预计2024年10月23日发布财报，预计每股收益304美元，同比下降4422% [2] - 预计季度营收407亿美元，同比下降1729% [2] - 全年预计每股收益1131美元，同比下降3001% [3] - 全年预计营收1678亿美元，同比下降1373% [3] 估值与行业 - 惠而浦当前远期市盈率为914，低于行业平均1355 [7] - 家用电器行业属于非必需消费品板块，Zacks行业排名为188，处于所有250多个行业的底部26% [7] 分析师预期 - 分析师对惠而浦的预期调整通常反映短期业务趋势变化 [4] - 过去30天Zacks一致预期每股收益保持不变 [6] - 惠而浦目前Zacks评级为5（强烈卖出） [6]

文章核心观点 - Whirlpool公司的盈利在今年面临压力,但利率下降将有助于销售和利润率 [1] - 投资者对Whirlpool公司的主要担忧包括:1)房地产市场放缓的时间和程度;2)Whirlpool可能正在失去市场份额和竞争地位 [2] 行业和公司分析 利率和房地产市场 - 利率下降通常有利于房地产市场,因为可以降低贷款成本 [2] - 但本次房价下跌幅度可能没有预期的那么大,因为利率上升环境下 [2] 利润率下滑 - Whirlpool公司北美主要家用电器业务的息税前利润率呈下降趋势 [3][4] - 管理层原本预期2024年底该业务的息税前利润率将达到10%-11% [4] 市场份额和竞争地位 - Whirlpool公司的利润率下滑可能不仅仅是由于市场疲软,还可能是由于公司正在失去市场份额和竞争地位 [5] - 竞争对手博世在年报中提到,由于市场整合和来自亚洲特别是中国供应商的竞争压力增加,家电行业出现了"根本性的市场转变" [5] 销售结构变化 - Whirlpool管理层表示,利润率下降是由于销售结构发生变化 [6] - 替换性需求(更换损坏的家电)保持良好,但装修等自主性需求较弱,后者利润率较高 [6] - 这意味着随着房地产市场改善,Whirlpool的销售和利润率可能会提高 [6] 行业整体情况 - 家得宝公司高管也表示,大型装修项目(如厨房和浴室)受到压力,客户推迟了这些大型项目 [7] - 这支持了Whirlpool的观点,即高利润率的自主性需求疲软是暂时的,而非结构性问题 [8]