机构持仓变动 - Financial Sense Advisors在第三季度减持惠而浦62,238股 持股数量从96,453股减少至34,215股 减持比例约为64.5% [2][3] - 此次减持导致持仓价值减少约710万美元 减持后剩余持仓价值为270万美元 占其可报告资产5.867亿美元的0.5% [3][7] - 该交易价值约占其13F文件管理资产规模的1% [7] 公司股价表现 - 截至周三 惠而浦股价为68.99美元 过去一年下跌37% 表现远逊于上涨12%的标普500指数 [4] - 公司股价较2021年高点下跌超过70% [9] 公司财务状况 - 公司TTM营收为156亿美元 净亏损1.82亿美元 股息收益率为5% [5] - 第三季度营收同比增长1% 但GAAP每股收益下降36%至1.29美元 [10] - 自由现金流为负9.07亿美元 [10] 公司业务概况 - 惠而浦是全球领先的家用电器制造商 业务遍及北美 EMEA 拉丁美洲和亚洲 [6] - 公司拥有多元化品牌组合 包括Whirlpool Maytag KitchenAid和JennAir等 产品涵盖冰箱 洗衣设备 洗碗机和小型家用电器 [6] 经营挑战与展望 - 北美 拉丁美洲和亚洲各业务板块的盈利能力均出现减弱 [10] - 管理层重申全年指引 并强调今年实现2亿美元结构性成本削减 [10] - 公司复苏之路取决于应对关税 外国竞争对手的库存预装以及波动需求的能力 [10] - 成本纪律 现金流改善以及新产品市场接受度的进展对公司扭亏为盈至关重要 [11]

公司行动 - 惠而浦于周二向美国国际贸易委员会（ITC）提出申诉，要求阻止进口和销售韩国竞争对手生产的微波炉 [1] - 申诉旨在保护公司在美国市场的重要利益 [1] - 公司指控竞争对手三星和LG侵犯了其五项“低调微波炉罩组合产品”（LP-MHC）专利 [1] 行业竞争与市场地位 - 惠而浦声称其创造了LP-MHC产品类别，并且在竞争对手进入市场前，公司是美国LP-MHC的唯一供应商 [1] - 申诉指控韩国竞争对手抄袭了惠而浦的专利技术 [1]

公司行动 - 公司于周二向美国贸易机构提出请求 旨在阻止从韩国和中国竞争对手处进口和销售微波炉[1] - 公司指控竞争对手抄袭其专利技术[1] 行业动态 - 涉及韩国和中国的微波炉制造商[1] - 公司采取法律手段保护其知识产权[1]

公司财务表现 - 惠而浦公司第二季度业绩超出预期，调整后每股收益为4.55美元，高于市场预期的3.76美元 [1] - 公司季度营收为44亿美元，同比下降3.5%，但超出市场预期的43.6亿美元 [1] 公司战略与展望 - 公司重申其2024年全年业绩指引，预计调整后每股收益在13至15美元之间，营收指引中点为164亿美元 [1] - 公司计划通过产品价格调整、成本削减措施和生产力提升来应对市场需求疲软和竞争压力 [1] 行业市场环境 - 家电行业面临宏观经济逆风，包括高利率环境和疲软的住房市场，导致消费者需求受限 [1] - 行业竞争加剧，特别是来自亚洲制造商的竞争，对公司的市场份额和定价能力构成挑战 [1]

大卫·泰珀的持仓调整 - 大卫·泰珀旗下Appaloosa Management在第三季度调整投资组合 减持多只人工智能和科技股 同时增持消费类股票[1][3] - 科技股减持操作包括完全清仓英特尔和甲骨文 并减持了包括“七巨头”成员及一篮子中概科技股在内的其他AI科技股[4][5] - 增持操作中最大动作是建仓家电巨头惠而浦 使其一跃成为基金第三大重仓股 占投资组合5.85%[3][6] 惠而浦公司基本面 - 公司股价从2021年高点下跌75% 年内下跌40% 同期运营收入从疫情时期高点约25亿美元下降至目前略超8亿美元[7][9] - 股价下跌主要受疫情后住房市场低迷拖累 住房销售在过去四年几乎停滞 导致家电销售随之下滑[8] - 尽管80%北美库存来自美国本土生产设施 但新关税实施导致外国竞争对手加速向美销售 美国零售商为规避关税而提前采购进口商品 减少了对惠而浦产品的采购[11][12] 潜在复苏催化剂 - 公司管理层认为零售商在关税完全生效后可能恢复常规采购 业绩转折是“何时而非是否”的问题[13][14] - 若长期利率缓和或低利率抵押贷款持有者开始出售房屋 可能引发住房市场复苏 从而成为推动销售和盈利改善的双重催化剂[14] - 公司目前净债务约为52亿美元 并出现负自由现金流 该投资被视为高风险高回报的押注 依赖于尚未出现的住房市场复苏[15][16]

公司股价表现 - 惠而浦股价在过去一年中表现不佳 价值损失约39% [1] - 13F文件显示大卫·泰珀买入公司股票 推动股价在周五上涨6% [1]

投资组合概况 - 截至2025年9月30日，Appaloosa LP的美股持仓总市值为73.8亿美元，较上一季度的64.5亿美元环比增长14% [1][2] - 投资组合中新增10只个股，增持9只个股，减持24只个股，清仓3只个股 [1] - 前十大持仓标的占总市值的57.59% [1][2] 前五大重仓股变动 - **阿里巴巴 (BABA)**: 持仓645万股，市值约11.5亿美元，占投资组合15.61%，持仓数量较上季度下降8.73% [2][4] - **亚马逊 (AMZN)**: 持仓250万股，市值约5.5亿美元，占投资组合7.43%，持仓数量较上季度下降7.41% [2][4] - **惠而浦 (WHR)**: 持仓550万股，市值约4.3亿美元，占投资组合5.85%，持仓数量较上季度暴增1966.95% [3][4] - **英伟达 (NVDA)**: 持仓190万股，市值约3.5亿美元，占投资组合4.80%，持仓数量较上季度增加8.57% [3][4] - **谷歌-C (GOOG)**: 持仓约139万股，市值约3.4亿美元，占投资组合4.58%，持仓数量较上季度下降7.50% [3][4] 其他显著增持标的 - **中国海外互联网ETF (KWEB)**: 持仓740万股，市值约3.11亿美元，占投资组合4.21%，持仓数量较上季度增加85.00% [4] - **高通 (QCOM)**: 被列为前五大买入标的之一，投资组合占比变化为1.94% [5][7] - **费哲金融服务 (FISV)**: 被列为前五大买入标的之一，投资组合占比变化为1.62% [5][7] - **AMD (AMD)**: 被列为新建仓标的及前五大买入标的之一，投资组合占比变化为2.08% [5][7] 清仓及显著减持标的 - **清仓操作**: 清仓英特尔(INTC)、甲骨文(ORCL)、贝壳(BEKE) [5] - **前五大卖出标的**: 联合健康(UNH)、英特尔(INTC)、Vistra Energy(VST)、亚马逊(AMZN)、Meta(META) [6][7] - **摩托罗拉解决方案 (MSI)**: 持仓124.5万股，市值约2.44亿美元，占投资组合3.30%，持仓数量较上季度下降30.83% [4]

投资组合概况 - 截至2025年9月30日，Appaloosa LP的美股持仓总市值为73.8亿美元，较上一季度的64.5亿美元环比增长14% [1][2] - 投资组合出现净流出，流出金额占投资组合总市值的-3.2994% [2] - 投资组合进行显著调整，新增10只个股，增持9只，减持24只，清仓3只 [1][2] - 前十大持仓标的占总市值的57.59% [1][2] 前五大重仓股变动 - 阿里巴巴为第一大重仓股，持仓645万股，市值约11.5亿美元，占组合15.61%，但持仓数量较上季度下降8.73% [3][4] - 亚马逊为第二大重仓股，持仓250万股，市值约5.5亿美元，占组合7.43%，持仓数量较上季度下降7.41% [3][4] - 惠而浦为第三大重仓股，持仓550万股，市值约4.3亿美元，占组合5.85%，持仓数量较上季度暴增1966.95% [3][4] - 英伟达为第四大重仓股，持仓190万股，市值约3.5亿美元，占组合4.80%，持仓数量较上季度增加8.57% [3][4] - 谷歌-C为第五大重仓股，持仓约139万股，市值约3.4亿美元，占组合4.58%，持仓数量较上季度下降7.50% [3][4] 其他重要持仓变动 - 大幅增持中国海外互联网ETF，持仓增至740万股，市值约3.1亿美元，占组合4.21%，持仓数量较上季度增加85.00% [4] - 清仓英特尔、甲骨文和贝壳 [4][5] - 新建仓AMD [4] 主要买入与卖出操作 - 前五大买入标的按持仓比例变化计为：惠而浦（持仓比例增加5.44%）、AMD（增加2.08%）、中国海外互联网ETF（增加2.08%）、高通（增加1.94%）、费哲金融服务（增加1.62%） [5][7] - 前五大卖出标的按持仓比例变化计为：联合健康（持仓比例减少10.9%）、英特尔（减少2.78%）、Vistra Energy（减少2.11%）、亚马逊（减少1.75%）、Meta（减少0.9%） [6][7]

新开仓头寸 - 对冲基金Appaloosa Management在第三季度新建了多家公司的股票头寸[1] - 新建头寸中，Advanced Micro Devices成为该基金的主要持仓之一[2] - 基金连续第二个季度押注另一家航空公司，并新建了多家地区银行的头寸[2] 清仓头寸 - 第三季度，基金清仓了三家公司的头寸[3] - 英特尔是相对短期的交易，基金在第二季度建仓并于第三季度平仓[3] 持仓增持变动 - 第三季度持股数量百分比增幅最大的股票包括：Whirlpool Corp（+1,967%）、Goodyear Tire & Rubber（+496%）、Qualcomm Inc（+256%）[6] - Whirlpool的增幅最大，这是在第二季度新建头寸基础上的加仓[7] - 其他显著增持的股票包括Mohawk Industries（+149%）、Kraneshares Trust China Internet ETF（+85%）、Baidu Inc（+67%）[6] - 基金对NVIDIA Corporation（+9%）和Taiwan Semiconductor Manufacturing（+3%）的持仓也有所增加[6] 持仓减持变动 - 第三季度持股数量百分比降幅最大的股票包括：UnitedHealth Group（-92%）、Block Inc（-42%）、Micron Technology（-39%）[10] - 基金减持了多家在第二季度刚新增或增持的股票[7] - 对阿里巴巴的持仓再次被削减（-9%），但该公司仍以16%的占比位居基金最大持仓[7][10] 基金前十大持仓 - 截至第三季度末，基金的前几大持仓为：阿里巴巴（16%）、亚马逊（7.4%）、Whirlpool（5.9%）[11] - 其他主要持仓包括Nvidia（4.8%）、Alphabet（4.6%）、China Internet ETF（4.2%）[11] - 前十大持仓还包含NRG Energy（4.1%）、Taiwan Semiconductor Manufacturing（4.0%）、Meta Platforms（3.7%）和Vistra（3.3%）[11]

惠而浦公司股票评级 - 分析师于2025年10月5日发布对惠而浦公司的首次分析 当时给予该股“卖出”评级 [1]