整体财务关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额36.21亿美元，2024年同期为44.9亿美元[17] - 2025年第一季度运营利润1.84亿美元，2024年同期亏损1.16亿美元[17] - 2025年第一季度净利润7900万美元，2024年同期亏损2.53亿美元[17] - 2025年第一季度经营活动使用现金7.21亿美元，2024年同期使用8.73亿美元[21] - 2025年第一季度投资活动使用现金7200万美元，2024年同期使用1.15亿美元[21] - 2025年第一季度融资活动提供现金5.03亿美元，2024年同期提供8.18亿美元[21] - 2025年第一季度，应付账款为1.17亿美元，采购额为1亿美元；2024年同期分别为8800万美元和7700万美元[43] - 2025年第一季度，主要产品类别净销售额为32.6亿美元，2024年同期为40.09亿美元；总净销售额为36.21亿美元，2024年同期为44.9亿美元[50] - 2025年第一季度每股摊薄净收益为7100万美元，2024年同期为 - 2.59亿美元[108] - 2025年第一季度综合收益（损失）为 - 3400万美元，其中净收益7900万美元，其他综合损失1.12亿美元[105] - 2025年第一季度公司归属于惠而浦的净收益为7100万美元，净收益率为2.0%，每股收益1.28美元；2024年同期净亏损2.59亿美元，净收益率为 - 5.8%，每股亏损4.72美元[133] - 2025年3月31日止三个月，公司经营活动提供（使用）的现金为 - 7.21亿美元，2024年同期为 - 8.73亿美元；资本支出分别为7200万美元和1.15亿美元[133] - 2025年3月31日止三个月，公司合并净销售额为36.21亿美元，较2024年同期的44.9亿美元下降19.4%；剔除外汇影响，下降16.1%[136] - 2025年3月31日止三个月，公司合并毛利率为16.8%，高于2024年同期的14.3%[137] - 2025年第一季度，公司合并销售、一般和行政费用为4.06亿美元，占净销售额的11.2%，低于2024年同期的4.77亿美元和10.6%[166] - 2025年第一季度，公司发生重组费用1000万美元，低于2024年同期的2300万美元；预计2025年全年发生约7500万美元重组费用[168] - 2025年第一季度，公司出售和处置业务无损益记录，2024年同期为2.47亿美元损失[169] - 2025年第一季度，公司净利息和杂项收入为3200万美元，高于2024年同期的2900万美元；利息费用为7700万美元，低于2024年同期的9000万美元；所得税费用为4300万美元，低于2024年同期的7600万美元[171][172][173] - 2025年第一季度，公司经营活动现金使用量为7.21亿美元，投资活动现金使用量为7200万美元，融资活动现金提供量为5.03亿美元；净现金及现金等价物减少2.51亿美元[190] 资产负债关键指标变化 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为10.24亿美元，2024年12月31日为12.75亿美元[20] - 截至2025年3月31日，总资产为165.14亿美元，2024年12月31日为163.01亿美元[20] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合成租赁安排的剩余价值担保分别高达约4.05亿美元和3.78亿美元[35] - 截至2025年3月31日，已确认未偿还债务为8.33亿美元，较2024年12月31日的7.94亿美元有所增加[38] - 截至2025年3月31日，公司对Beko Europe B.V.持股25%，账面价值5900万美元；对Whirlpool China持股20%，账面价值1.93亿美元[41] - 截至2025年3月31日，应收账款坏账准备为4700万美元，融资应收款坏账准备为7200万美元[53] - 截至2025年3月31日，存货为23.91亿美元，其中产成品为18.21亿美元，原材料和在产品为5700万美元；2024年12月31日存货为20.35亿美元[54] - 截至2025年3月31日，物业、厂房及设备净值为22.83亿美元，2024年12月31日为22.75亿美元[55] - 截至2025年3月31日，定期贷款未偿还金额为15亿美元，分类为流动负债；修订后的长期信贷安排借款能力为35亿美元，到期日为2027年5月3日[59][62] - 公司有35亿美元的修订长期信贷安排和15亿美元的定期贷款，巴西和印度的承诺信贷安排在2025年3月31日和2024年12月31日分别可借款约1.86亿美元和1.73亿美元[65] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司在承诺信贷安排上的提款额均为15亿美元[66] - 2025年3月31日和2024年12月31日，应付票据账面价值分别为6.19亿美元和1800万美元[67] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司继续服务的已转让应收账款分别为1.23亿美元和1.83亿美元，对应三个月现金收入分别为1.23亿美元和1.31亿美元[69] - 2025年3月31日和2024年12月31日，产品保修储备余额分别为1.97亿美元和2.01亿美元[82] - 2025年3月31日和2024年12月31日，巴西子公司担保金额分别约为1.71亿美元和1.59亿美元[83] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司为合并子公司提供的担保债务和信贷额度最高合同金额分别约为20亿美元和19亿美元[84] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，交叉货币利率互换协议未偿还名义金额均为6.18亿美元[93] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，利率互换协议未偿还名义金额均为0[94] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，净投资对冲未偿还名义金额均为0[95] - 2025年3月31日和2024年12月31日，商品互换/期权名义金额分别为2.51亿美元和2.04亿美元[97] - 2025年3月31日和2024年12月31日，外汇远期/期权名义金额分别为9.11亿美元和9.67亿美元[97] - 2025年3月31日和2024年12月31日，短期投资公允价值分别为8.18亿美元和10亿美元[101] - 2025年3月31日股东权益总额为28.29亿美元，较2024年12月31日的29.33亿美元有所下降[105] - 截至2025年3月31日，股份回购计划剩余授权资金约为25亿美元[109] - 2025年3月31日止三个月重组负债为1200万美元，较2024年12月31日的600万美元增加[114] - 截至2025年3月31日，公司有18.5亿美元债务将在未来12个月内到期，预计通过再融资、自由现金流、手头现金和潜在交易收益偿还；公司现金及现金等价物约为10亿美元[180][182] - 截至2025年3月31日，公司维持35亿美元的循环信贷额度和15亿美元的定期贷款，在巴西和印度的承诺信贷额度约为1.86亿美元；应付票据未偿还金额为6.19亿美元[184][186] - 截至2025年3月31日，公司在协议下的未偿还金额约为2.86亿美元[198] 商标及业务处置相关 - 2024年评估显示Maytag商标账面价值超过公允价值3.81亿美元，2025年3月31日仍有减值风险，InSinkErator商标也有减值风险[29] - 2024年4月1日，公司完成欧洲主要家电业务和中东及非洲（MENA）业务出售交易，产生15亿美元处置损失，最终总损失达19亿美元[124][125] - 2024年2月20日，公司子公司出售惠而浦印度3040万股股权，持股比例从75%降至51%，获得4.62亿美元收益[127] - 公司计划在2025年中至年末完成进一步减持惠而浦印度股权交易，所得款项预计用于进一步偿还债务[128] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年3月31日止三个月，北美主要家电业务（MDA North America）净销售额较2024年同期下降0.3%，剔除外汇影响增长0.1%[141] - 2025年3月31日止三个月，北美主要家电业务产品销售成本较2024年同期下降2.6%[142] - 2025年3月31日止三个月，北美主要家电业务息税前利润（EBIT）较2024年同期增加，EBIT利润率为6.2%，高于2024年同期的5.6%[143] - 2025年第一季度，MDA拉丁美洲净销售额同比下降11.9%，排除外汇影响后增长2.4%；MDA亚洲净销售额同比增长12.3%，排除外汇影响后增长16.5%；SDA全球净销售额同比增长7.9%，排除外汇影响后增长9.9%[147][153][159] - 2025年第一季度，MDA拉丁美洲产品销售成本同比下降10.9%；MDA亚洲产品销售成本同比增长8.1%；SDA全球产品销售成本同比增长4.8%[148][154][160] - 2025年第一季度，MDA拉丁美洲EBIT下降，EBIT利润率为6.6%，低于2024年同期的7.8%；MDA亚洲EBIT增长，EBIT利润率为7.0%，高于2024年同期的4.6%；SDA全球EBIT增长，EBIT利润率为18.5%，高于2024年同期的18.1%[149][155][161] 现金流套期相关 - 2025年第一季度和2024年第一季度，现金流套期在其他综合收益（OCI）中确认的有效部分损益分别为 - 3700万美元和3300万美元[98] - 2025年第一季度和2024年第一季度，现金流套期从OCI重分类至收益的有效部分损益分别为1700万美元和200万美元[98] 公司计划及市场预期相关 - 公司预计2025年全年GAAP税率在20% - 25%之间[200] - 公司预计2025年全年摊薄后每股收益约为8.75美元，其中重组费用约1.25美元，并购交易影响约0.25美元，所得税影响约 - 0.25美元[200] - 2025年MDA北美市场预计持平，MDA拉丁美洲市场预计增长0 - 3%，MDA亚洲市场预计增长3 - 5%，SDA全球市场预计持平[200] - 公司预计2025年全年经营活动产生的现金约为10亿美元，资本支出约为4.5亿美元[200] 公司政策及其他事项 - 自2024年3月起，公司401(k)固定缴款计划的匹配缴款以公司股票形式进行，最高为参与者合格薪酬的7%[86] - 2021年4月19日，公司董事会授权最高20亿美元的股票回购计划，2022年2月14日又授权额外20亿美元[213] - 2025年第一季度公司未进行股票回购，截至2025年3月31日，该计划下剩余授权资金约为25亿美元[213] - 2022年8月，对从中国进口的某些大型家用洗衣机的反倾销命令延长五年；2024年9月，对从墨西哥进口的某些大型家用洗衣机的反倾销命令延长五年[202] - 截至2025年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[207] - 最近一个季度公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[207] 税务及罚款相关 - 巴西BEFIEX税收相关未支付评估总额约24亿巴西雷亚尔（2025年3月31日约4.2亿美元）[71] - 2024年12月19日，法国竞争管理局最终罚款7500万美元，公司预计2025年第二季度向Beko Europe支付约5400万美元[79] 债务发行相关 - 2024年2月，公司发行3亿美元5.750%的优先票据，用于偿还到期的3亿美元4.000%的票据[56][57] 子公司相关 - 截至2025年3月31日，公司多数股权子公司Whirlpool India持有Elica PB India 97%的控股权，商誉账面价值为8600万美元，客户关系账面价值为2600万美元[44] - 2024年第一季度交易完成后，公司持有倍科25%的股权[102] 重组成本相关 - 2024年workforce reduction计划总成本为2100万美元，2025年第一季度额外重组行动总成本为1000万美元[112][113] 所得税费用相关 - 2025年第一季度所得税费用为4300万美元，较2024年同期的7600万美元减少[115] 税前收益相关 - 2025年第一季度税前收益为1.39亿美元，2024年同期为 - 1.77亿美元[116] 业务报告相关 - 公司报告可报告业务包括北美、拉丁美洲、亚洲的主要家用电器以及全球小型家用电器[117] 运营绩效评估相关 - 首席运营决策官根据各业务部门息税前利润评估运营绩效[118]

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为36亿美元，同比下降19.4%[16] - 2024年净销售额为166亿美元，同比下降14.6%[43] - 2025年指导净销售额预计为158亿美元[43] - 持续每股收益（EPS）为1.70美元[19] - 2025年持续每股收益预计为10.00美元[43] 财务指标 - 自由现金流为负7.93亿美元，占净销售额的-21.9%[18] - 2025年自由现金流预计在5亿到6亿美元之间[75] - 2024年持续EBIT（息税前利润）为8.87亿美元，持续EBIT利润率为5.3%[76] - 2025年持续EBIT利润率预计为6.8%[43] - 2025年第一季度EBIT利润率同比增长160个基点，主要得益于定价和成本控制措施[19] 市场表现 - 2025年第一季度，亚洲市场净销售额同比增长16%，主要受益于市场份额增长和行业增长[30] - 欧洲交易推动自由现金流改善约2亿美元[19] 股息与资本支出 - 公司在第一季度支付每股1.75美元的股息，并在第二季度宣布相同的股息[19] - 2024年资本支出为4.51亿美元，2025年预计约为4.5亿美元[78] 未来展望 - 预计2025年将偿还约7亿美元的债务[49] - 2024年重组现金支出预计为8200万美元，2025年预计为7500万美元[83] - 2025年MDA北美的EBIT利润率预计为7.5%[74] - 2025年MDA拉丁美洲的EBIT利润率预计为7.5%[74] 成本与定价策略 - 由于原材料和组件成本上涨，公司已实施价格上涨措施以应对成本压力[41]

整体财务数据关键指标变化 - 第一季度净销售额36.21亿美元，同比下降19.4%；有机净销售额37.65亿美元，同比增长2.2%[2] - 第一季度GAAP净利润率为2.0%，较2024年第一季度的 - 5.8%提升7.8个百分点；GAAP摊薄后每股收益为1.28美元[2] - 第一季度持续EBIT利润率为5.9%，较2024年第一季度的4.3%提升1.6个百分点；持续摊薄后每股收益为1.70美元[2] - 2025年第一季度经营活动提供（使用）的现金为 - 7.21亿美元，自由现金流为 - 7.93亿美元，较2024年分别改善1.52亿美元和1.95亿美元[2] - 2025年全年展望：净销售额约158亿美元，GAAP摊薄后每股收益约8.75美元，持续摊薄后每股收益约10.00美元，经营活动提供的现金约10亿美元，自由现金流5 - 6亿美元[7] - 2025年第一季度净销售额36.21亿美元，2024年同期为44.9亿美元[16] - 2025年第一季度净利润7900万美元，2024年同期亏损2.53亿美元[16] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为10.24亿美元，2024年12月31日为12.75亿美元[18] - 2025年第一季度经营活动使用现金7.21亿美元，2024年同期使用8.73亿美元[19] - 2025年第一季度投资活动使用现金7200万美元，2024年同期使用1.15亿美元[19] - 2025年第一季度融资活动提供现金5.03亿美元，2024年同期提供8.18亿美元[19] - 2025年第一季度基本每股收益1.29美元，2024年同期亏损4.72美元[16] - 2025年第一季度摊薄每股收益1.28美元，2024年同期亏损4.72美元[16] - 2025年第一季度GAAP税率为31.1%，调整后税率（非GAAP）为22.5%[34] - 2025年第一季度净销售额为36.21亿美元，净利润率为2.0%，持续息税前利润率为5.9%[35] - 2024年第一季度净销售额为44.9亿美元，净利润率为 - 5.8%，持续息税前利润率为4.3%[37] - 2024年全年净销售额为166.07亿美元，净利润率为 - 1.9%，持续息税前利润率为5.3%[39] - 2023年全年净销售额为194.55亿美元，净利润率为2.5%，持续息税前利润率为6.1%[41] - 2025年全年展望报告指标息税前利润约为9.75亿美元，摊薄后每股收益约为8.75美元，持续指标息税前利润约为10.7亿美元，摊薄后每股收益约为10.00美元[43] - 2025年第一季度GAAP税率为31.1%，持续每股收益调整税率为22.5%；2024年第一季度GAAP税率为42.9%，调整税率为0.0%[45] - 2025年全年展望持续每股收益调整税率约为20 - 25%[46] - 2024年剔除Q1 MDA欧洲和7 - 12月印度业务后，净销售额约为154亿美元，持续息税前利润约为8.93亿美元，持续息税前利润率约为5.8%[49] - 2025年第一季度经营活动提供（使用）的现金为-7.21亿美元，2024年同期为-8.73亿美元，2025年展望约为10亿美元[51] - 2025年第一季度资本支出为-7200万美元，2024年同期为-1.15亿美元，2025年展望约为-4.5亿美元[51] - 2025年第一季度自由现金流为-7.93亿美元，2024年同期为-9.88亿美元，2025年展望为5 - 6亿美元[51] - 2024年全年经营活动提供（使用）的现金为8.35亿美元，2023年为9.15亿美元[53] - 2024年全年资本支出为-4.51亿美元，2023年为-5.49亿美元[53] - 2024年全年自由现金流为3.85亿美元，2023年为3.66亿美元[53] - 2025年第一季度净销售额为36.21亿美元，2024年同期为44.9亿美元，变化为-19.4%[55] - 2025年第一季度有机净销售额为37.65亿美元，2024年同期为36.85亿美元，变化为2.2%[55] - 2024年第一季度EMEA剥离业务影响净销售额8.04亿美元[55] - 2025年第一季度货币因素影响净销售额-1.44亿美元[55] 股息情况 - 第一季度和第二季度均宣布每股1.75美元的股息[3] - 2025年第一季度宣布股息为每股1.75美元，与2024年同期持平[16] 各业务线数据关键指标变化 - MDA北美净销售额24.19亿美元，同比下降0.3%；EBIT为1.49亿美元，同比增长10.9%[4] - MDA拉丁美洲净销售额7.37亿美元，同比下降11.9%；EBIT为0.49亿美元，同比下降24.8%[4] - MDA亚洲净销售额2.68亿美元，同比增长12.3%；EBIT为0.19亿美元，同比增长71.5%[4] - SDA全球净销售额1.96亿美元，同比增长7.9%；EBIT为0.36亿美元，同比增长9.5%[4] 特殊费用情况 - 2025年第一季度重组费用为1000万美元，2024年3月公司承诺的裁员计划第一季度记录2300万美元[45] - 2025年第一季度并购交易相关成本为500万美元，2024年第一季度处置损失2.47亿美元及其他交易成本1200万美元[45]

文章核心观点 2025年第一季度惠而浦公司虽受宏观环境影响消费者信心，但仍实现利润率扩张；各业务板块表现有差异；公司维持2025年全年业绩展望不变，预计新关税政策将利好美国制造业 [1][4][9] 分组总结 公司概况 - 惠而浦是领先的家电公司，拥有多个标志性品牌，2024年销售额约170亿美元，近90%来自美洲，有44000名员工和40个制造与技术研究中心 [11] 第一季度财务结果 - 净销售额36.21亿美元，同比下降19.4%；有机净销售额37.65亿美元，同比增长2.2% [1] - GAAP净利润7100万美元，去年同期亏损2.59亿美元；持续经营EBIT为2.14亿美元，同比增长9.7% [1] - GAAP净利润率为2.0%，同比提升7.8个百分点；持续经营EBIT利润率为5.9%，同比提升1.6个百分点 [1] - GAAP摊薄后每股收益为1.28美元，去年同期亏损4.72美元；持续经营摊薄后每股收益为1.70美元，同比下降4.5% [1] - 经营活动现金流使用7.21亿美元，去年同期使用8.73亿美元；自由现金流使用7.93亿美元，去年同期使用9.88亿美元 [1] 各业务板块表现 - MDA北美：净销售额24.19亿美元，同比下降0.3%；EBIT为1.49亿美元，同比增长10.9%；EBIT占销售额比例为6.2%，同比提升0.6个百分点 [2] - MDA拉丁美洲：净销售额7.37亿美元，同比下降11.9%；EBIT为4900万美元，同比下降24.8%；EBIT占销售额比例为6.6%，同比下降1.2个百分点 [2] - MDA亚洲：净销售额2.68亿美元，同比增长12.3%；EBIT为1900万美元，同比增长71.5%；EBIT占销售额比例为7.0%，同比提升2.4个百分点 [2] - SDA全球：净销售额1.96亿美元，同比增长7.9%；EBIT为3600万美元，同比增长9.5%；EBIT占销售额比例为18.5%，同比提升0.4个百分点 [2] 全年展望 - 预计全年净销售额约158亿美元，同比增长约3%（按可比口径） [6][9] - 预计实现超2亿美元的结构性成本削减 [9] - 预计全年GAAP摊薄后每股收益约8.75美元，持续经营摊薄后每股收益约10.00美元 [4][6][9] - 经营活动现金流约10亿美元，自由现金流5 - 6亿美元 [4][6][9] 关税影响 - 2020年以来亚洲生产商利用关税漏洞，使美国制造产品成本处于劣势；2024年Q4和2025年Q1公司业绩受负面影响 [9] - 公司正采取措施抵消关税变化的增量影响，预计新关税政策将有利于美国制造业 [9] 财务指标调整说明 - 公司补充使用非GAAP财务指标，包括EBIT、EBIT利润率等，以更好分析业务趋势 [20] - 对不同时期的非GAAP财务指标与GAAP财务指标进行了详细的调整和说明 [34][37][40]

文章核心观点 - 惠而浦公司2025年面临关税和贸易关系等挑战，但运营质量提升、股息可靠，股价处于历史低估值高收益率水平，是买入机会，机构买入和卖空因素使其股票有反弹潜力 [1][2][9] 公司面临的挑战与应对措施 - 2025年公司面临关税和贸易关系等挑战，通过剥离欧洲业务、减少在印度的业务来筹集资金、偿还债务和增加自由现金流 [1] - 公司约80%在美国销售的产品为国内制造，受关税影响有限 [2] 股息情况 - 2025年股息收益率为9.32%，年股息为7美元，三年年化股息增长率为8.70%，股息支付率为 -119.45%，下次股息支付时间为6月15日 [2] - 公司2025年派息率达70%，随着年度盈利增长恢复，预计未来几年会下降 [3] 财务状况 - 2025年因资产剥离业务收缩，但有机增长且有足够现金流维持计划，2024年末股东权益年增长13%，杠杆率降低，长期债务权益比降至1.77倍 [4] 股价与投资建议 - 分析师对惠而浦股票评级为减持，但共识目标价显示有35%涨幅，75%目标价高于当前，最新目标价有30%上涨空间 [7] - 卖空者导致2025年股价下跌，机构在股价下跌时买入超1.65亿美元股票，持有超90%股份，为市场提供支撑 [8][9] - 第二季度初股价走势看跌，底部接近72.50美元，可能在此反弹，也可能因房地产市场压力进入交易区间横盘，利率下降后才可能恢复 [10][12]

文章核心观点 - 惠而浦公司预计2025年第一季度业绩同比下滑，受宏观经济环境、需求疲软、成本上升等因素影响，但公司采取了成本削减措施；同时介绍了惠而浦股票估值情况及其他可能实现盈利超预期的公司 [1][2][7] 惠而浦业绩情况 - 公司将于4月23日收盘后公布2025年第一季度财报，预计净利润同比下降 [1] - 第一季度营收共识预期为36.8亿美元，较上年同期下降18.1%；季度盈利共识预期为每股1.73美元，较上年同期下降2.8%，过去七天保持稳定 [2] - 上一季度公司盈利超预期4.1%，过去四个季度平均超Zacks共识预期7.2% [2] 影响惠而浦Q1业绩的因素 - 美国宏观经济环境充满挑战，全球需求持续疲软，价格/组合不利影响公司季度表现 [3] - 消费者受通胀、高利率和高房贷成本影响，改变购买行为，减少家电等大额支出，给公司营收和盈利带来压力 [4] - 原材料和投入成本上升、供应链效率低下和库存过剩导致利润率压缩，2024年末供应链调整和减产仍是短期挑战 [5] - 2025年第一季度公司部分业务板块表现疲软，北美主要家电板块因需求低、高利率和房屋销售缓慢而承压 [6] 惠而浦应对措施 - 公司通过组织简化和供应链调整等成本削减措施保护利润率和提高生产率，包括削减结构性成本、有效管理营运资金和受益于原材料价格下降，出售欧洲业务为未来增长打开大门 [7] 惠而浦股票情况 - Zacks模型未明确预测惠而浦此次盈利超预期，公司目前盈利ESP为 -14.29%，Zacks排名为4（卖出） [8] - 惠而浦股票估值相对行业有溢价，远期12个月市盈率为7.84倍，高于家电行业平均的6.85倍，但低于五年高点13.41倍 [9] - 过去三个月惠而浦股价下跌40.5%，而行业增长39.1% [10] 可能盈利超预期的公司 V.F. Corporation - 盈利ESP为 +32.30%，Zacks排名为1（强力买入），预计2025财年第四季度净利润下降、营收增长 [11] - 季度营收共识预期为22亿美元，较上年同期下降7.7%；盈利共识预期为每股15美分，较上年同期增长53.1%，过去30天保持稳定 [11][12] Royal Caribbean Cruises - 盈利ESP为 +0.79%，Zacks排名为3（持有），预计2025年第一季度营收和净利润均增长 [13] - 季度营收共识预期为40亿美元，较上年同期增长7.4%；盈利共识预期为每股2.52美元，较上年同期增长42.4%，过去30天保持稳定 [13][14] Fox - 盈利ESP为 +6.67%，Zacks排名为2（买入），预计2025财年第三季度营收和净利润均增长 [15] - 季度营收共识预期为42亿美元，较上年同期增长19.9%；盈利共识预期为每股90美分，较上年同期下降17.4%，过去7天保持稳定 [15][16]

财务信息披露安排 - 公司将于2025年4月23日下午4点05分发布第一季度财务结果和演示材料 [1] - 公司将于2025年4月24日上午8点举行电话会议，与投资界讨论业绩 [1] 电话会议参与方式 - 美国国内参与者拨打1 (888) 440-4038，国际参与者拨打1 (646) 960-0861，会议ID为2610251，需提前10分钟拨入 [2] 网络直播信息 - 电话会议将在公司网站investors.whirlpoolcorp.com上进行直播，可通过点击页面顶部“新闻与活动”标签及“活动与演示”进入，需提前15分钟访问网站下载所需流媒体软件 [3] - 关键财务统计数据、收益报告和电话会议存档记录将在公司网站上保留至少30天 [3] 公司概况 - 公司是领先的家电企业，是美国最后一家主要的厨房和洗衣设备制造商，通过标志性品牌组合推动创新以满足消费者不断变化的需求 [4] - 2024年公司报告年销售额约170亿美元，近90%来自美洲地区，拥有44000名员工和40个制造与技术研究中心 [4] 网站信息披露 - 公司会在网站WhirlpoolCorp.com的“投资者”板块发布重要信息，并更新热点问答部分以披露重大非公开信息 [5] - 投资者应关注公司网站“投资者”板块、新闻稿、美国证券交易委员会文件、公开电话会议、演示和网络直播 [5]

文章核心观点 - 惠而浦公司股价近半年下跌，受公司自身挑战和宏观经济压力影响，投资者对其股价走势存争议，虽有成本削减和产品创新举措，但近期估值或难持续，同时推荐了其他排名靠前的股票 [1][15][16] 股价表现 - 过去六个月惠而浦公司股价下跌24.3%，跑输Zacks可选消费板块和标普500指数的4%和6.6%跌幅，略好于行业23.3%的跌幅 [1] - 昨日收盘价79.43美元，接近4月9日触及的52周低点75.04美元 [5] 业绩影响因素 - 公司业绩与可选消费支出和房地产市场紧密相关，受通胀、高利率和高房贷成本影响，消费者减少大型家电支出 [4] - 2024年第四季度，北美销售额下降1.4%，主要因贸易库存水平大幅降低；拉丁美洲销售额同比下降4%，行业需求疲软；净销售额同比下降18.7% [6][7] 业绩预测 - 管理层对2025年业绩持谨慎态度，预计净销售额158亿美元，低于2024年的166亿美元；持续每股收益10美元，低于2024年的12.21美元 [8] - 预计持续EBIT利润率为6.8%，高于2024年的5.3%，但营销和技术投资及货币波动将使利润率各下降50个基点 [9] 估值情况 - 公司股票远期12个月市盈率为8.04倍，显著高于行业平均的6.89倍，鉴于近期利润率压力、盈利增长放缓和宏观经济不确定性，高估值或限制短期上涨潜力 [10] 公司举措 - 公司通过组织简化和供应链调整等成本削减措施保护利润率和提高生产率，出售欧洲业务为未来增长打开大门 [13] - 公司计划2025年实现3%的有机增长，在北美MDA地区30%的产品阵容将更新 [14] 其他推荐股票 - 盖璞公司目前Zacks排名为1（强力买入），2025财年盈利和收入预计分别增长7.7%和1.6%，过去四个季度平均盈利超预期77.5% [17][18] - Stitch Fix目前Zacks排名为2（买入），2025财年盈利预计增长64.7%，过去四个季度平均盈利超预期48.9% [19] - 金德运动服饰目前Zacks排名为2，本财年盈利和收入预计分别增长16%和4.4%，过去四个季度平均盈利超预期5.3% [19][20]

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文章核心观点 - 惠而浦和奥驰亚集团虽业务不同但股息率均超7%，惠而浦股票被过度惩罚，相比奥驰亚更具投资价值 [1][3][6] 高股息背后原因 - 两只股票当前均不受青睐，市场担忧惠而浦受长期贸易战影响，奥驰亚核心产品受欢迎度长期下降 [3] - 惠而浦市销率仅0.31，奥驰亚超4.8，惠而浦股价近期大幅下跌，关税及四季度财报不佳是主因 [3][4] 投资选择分析 - 惠而浦主营家电，所处行业未萎缩，奥驰亚面临香烟受欢迎度持续下降难题 [5] - 奥驰亚提价及拓展替代产品效果不佳，销售增长有限，高市销率不合理 [6] - 惠而浦挑战更具临时性，两只股票中惠而浦是更优选择 [6]