文章核心观点 - 2024年第二季度Workiva营收和每股收益有变化，部分指标与华尔街预期有差异，通过关键指标可更准确了解公司财务健康状况和预测股价表现 [1][2] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收1.775亿美元，同比增长14.5%，高于Zacks共识预期的1.7504亿美元，超预期1.41% [1] - 2024年第二季度每股收益0.16美元，去年同期为0.02美元，低于共识预期的0.18美元，未达预期11.11% [1] 关键指标情况 专业服务收入 - 为1677万美元，低于四位分析师平均预期的1713万美元，同比变化为 -8.1% [3] 订阅和支持收入 - 为1.6074亿美元，高于四位分析师平均预期的1.58亿美元，同比变化为 +17.5% [4] 专业服务（非GAAP）毛利润 - 为430万美元，高于四位分析师平均预期的411万美元 [5] 订阅和支持（非GAAP）毛利润 - 为1.3473亿美元，高于四位分析师平均预期的1.3091亿美元 [6] 股价表现 - 过去一个月Workiva股价回报率为 +1.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.1% [6] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [6]

文章核心观点 - Workiva本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业KORE Group Holdings未公布二季度财报 [1][3][6] Workiva财务表现 - 本季度每股收益0.16美元，未达Zacks共识预期0.18美元，去年同期为0.02美元，调整后本季度盈利意外为 - 11.11% [1] - 上一季度预期每股收益0.17美元，实际为0.22美元，盈利意外为29.41% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收1.775亿美元，超Zacks共识预期1.41%，去年同期为1.5502亿美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] Workiva股价表现 - 自年初以来，Workiva股价下跌约27.3%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] Workiva盈利预期 - 盈利预期包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关，投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank工具 [4][5] - 财报发布前，Workiva盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来季度当前共识每股收益预期为0.27美元，营收1.8052亿美元，本财年为1美元，营收7.2102亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名方面，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前36%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%高出超两倍 [8] KORE Group Holdings情况 - KORE Group Holdings尚未公布2024年二季度财报，预计本季度每股亏损0.68美元，同比变化 + 43.3%，过去30天本季度共识每股收益预期上调0.4% [9] - 预计营收7338万美元，较去年同期增长5.5% [9]

财务报表和会计政策 - 公司使用了多项估计和假设编制合并财务报表，实际结果可能与估计存在差异[48] - 公司正在评估新会计准则ASU 2023-07和ASU 2023-09对合并财务报表和相关披露的影响[50][51] - 公司认为可供出售有价证券的未实现亏损不代表信用损失[59] - 公司的现金等价物和可供出售有价证券主要采用第1层和第2层公允价值计量[65] - 公司定期评估法律诉讼进展并计提预计负债[83] 收入和现金流 - 公司收入和现金流存在一定季节性，第一季度收入较高，第三季度销售和营销费用较高[47] - 公司专业服务收入和销售营销费用存在一定季节性[133] - 截至2024年6月30日,公司总收入为1.775亿美元,同比增长14.5%[134] - 截至2024年6月30日,公司订阅和支持收入为1.607亿美元,同比增长17.5%[134] - 订阅和支持服务收入占总收入的90.6%[155] - 总成本同比增长4.2%,达到4,117万美元[160] - 研发费用同比增长13.4%,达到4,841万美元[165] - 销售和营销费用同比增长17.8%,达到8,470万美元[167] - 管理费用同比增长11.6%,达到2,638万美元[169] - 利息收入同比增长127.9%,达到1,034万美元[174] - 利息支出同比增长115.9%,达到324万美元[174] - 利息收入增加1,250万美元,主要由于投资余额增加以及利率上升[175] - 利息费用增加350万美元,主要由于发行2028年可转换票据[175] - 其他(费用)收入净额减少140万美元,主要由于2023年上半年外汇交易收益和可供出售证券出售损失未在2024年重复[175] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为2,483万美元,主要由于订阅业务增长和合同续签带来的递延收入增加[183] - 2024年上半年投资活动使用现金886.7万美元,主要用于收购Sustain.Life公司和购买债券[187] 现金和投资 - 截至2024年6月30日,公司持有6.21亿美元的现金等价物和可供出售的有价证券[53][55] - 公司的可供出售有价证券主要包括美国国债、政府机构债券和企业债券,其中大部分将于一年内到期[56] - 公司2026年和2028年到期的可转换票据的公允价值分别为78.2百万美元和613.8百万美元[67] - 公司于2019年和2023年分别发行了3.45亿美元和7.02亿美元的可转换票据[70][71] - 公司发行的2026年票据和2028年票据是无担保的优先债务,与公司现有和未来的无担保优先债务地位相同[72] - 在特定情况下,票据持有人可以在自由转换日期前将票据全部或部分转换[73,74,75] - 公司可以选择以现金、股票或两者组合的方式偿付转换[76] - 公司可以在特定赎回日期后选择以现金赎回全部或部分票据[77] - 2024年第二季度不满足转换条件,票据被分类为非流动负债[78] - 票据的利息费用包括合同利息和发行成本摊销,实际利率分别为1.5%和1.6%[79,80,81,82] 股权激励 - 公司通过股权激励计划吸引和留住员工,2014年计划的可授予股份数增加了390万股[84,85] - 股权激励费用在各个业务和职能部门中列支[86,87] - 截至2024年6月30日,公司有约220万份未行权的限制性股票单位和绩效限制性股票单位[90,91] 收购和业务发展 - 公司收购了Sustain.Life公司,推出了Workiva Carbon碳核算解决方案,可以帮助客户测量、管理、跟踪和报告碳排放[125] - 公司IPO和SPAC市场的波动对其SEC和资本市场解决方案的新销售产生了不利影响,预计2024财年IPO和SPAC市场将继续受到负面影响[126] - 公司计划通过增加现有客户的解决方案使用、开发新客户、推出更多解决方案、扩展到更多企业客户以及增加合作伙伴来推动未来增长[127,128,129,130,131] - 公司计划继续投资于平台开发、定制解决方案和应用程序市场,以增强当前产品并开发新功能[132] - 公司收购Sustain.Life的交易作为企业合并进行会计处理,初步分配的购买价格为9853.2万美元[112,113] - 公司在2024年6月30日的商誉余额为1.992亿美元,较2023年12月31日增加8941万美元[102] 股票回购 - 公司于2024年7月30日授权了一项最高1亿美元的股票回购计划[115] - 公司董事会批准了最高100亿美元的股票回购计划[193] 财务指标 - 公司2024年6月30日的每股基本和稀释亏损分别为0.53美元和0.53美元[107,108] - 截至2024年6月30日,公司客户总数为6,147家,其中年合同价值100,000美元以上的客户为1,768家[135][136] - 公司订阅和支持收入保留率为97.6%,包括附加产品的保留率为109.2%[137][138][139][140] - 公司100,000美元以上年合同价值客户的订阅和支持收入占比为69.6%,150,000美元以上客户占比为55.4%,300,000美元以上客户占比为34.7%[142] - 公司全职员工人数从2023年6月30日的2,508人增加到2024年6月30日的2,680人,增长6.9%[122]

财务数据 - 第二季度总收入为1.78亿美元，同比增长15%[5] - 公司总收入为1.775亿美元，同比增长14.5%[26] - 订阅和支持收入为1.607亿美元，同比增长17.5%[26] - 毛利润为1.363亿美元，同比增长18.0%[26] 业务增长 - 第二季度订阅和支持收入增长18%[5] - 年合同价值超过30万美元的客户同比增长31%[12] - 截至2024年6月30日，客户总数为6,147家[10] 盈利能力 - 第二季度GAAP毛利率为76.8%，非GAAP毛利率为78.3%[6] - 第二季度非GAAP营业利润为400万美元[7] - 订阅和支持业务毛利率为134.7百万美元，同比增长19.1%[36] - 专业服务业务毛利率为4.3百万美元，同比增长-4.3%[37] - 总体毛利率为139.0百万美元，同比增长18.3%[38] 现金流与资产负债 - 截至2024年6月30日，现金及等价物为7.41亿美元[8] - 公司现金及现金等价物和受限现金总额为2.68亿美元[34] - 经营活动产生的现金流为2,483万美元[31] - 总资产为12.189亿美元[29] - 总负债为13.083亿美元[29] - 股东权益为-8,939万美元[29] 未来展望 - 第三季度预计总收入在1.82亿美元到1.83亿美元之间[13] - 2024年全年预计总收入在7.27亿美元到7.29亿美元之间[14] - 宣布启动1亿美元的股票回购计划[9]

文章核心观点 - 股市接近历史高位，可将投资组合转向“合理价格成长股”，Workiva是不错选择，虽年初至今股价下跌超25%，但基本面强，有反弹潜力，建议买入 [2] 公司概况 - Workiva是金融报告软件公司，帮助企业进行外部数据报告，确保内部审计团队合规，与Workday等平台协作，Workday Marketplace可直接集成 [12] - 公司有三大产品套件，分别为会计与财务团队的财务报告、ESG报告、审计与风险合规报告 [14] 客户情况 - 客户包括Alphabet、Chevron、United Airlines等知名蓝筹公司 [3] - 年合同价值超30万美元的客户数量同比增长34%至332个，约6000个客户中有近1700个年合同价值超10万美元 [7] 市场规模 - 公司认为其产品可覆盖250亿美元的全球总潜在市场，今年收入指引略超7亿美元，仅占整体市场约3% [4] 财务表现 - 今年指引暗示约4%的预估运营利润率 [5] - 截至目前股价约71美元，市值39.1亿美元，扣除现金和债务后企业价值38.3亿美元 [6] - 华尔街分析师预计2024财年收入7.213亿美元，同比增长14%；2025财年收入8.314亿美元，同比增长15% [6] - 估值倍数方面，EV/FY24收入为5.3倍，EV/FY25收入为4.6倍 [9] 增长亮点 - 虽有大型蓝筹客户基础，但仍以超20%的年增长率深入渗透250亿美元的总潜在市场，今年开始实现有意义的盈利 [12] - 第一季度净收入留存率达111%，较上一季度和去年同期均有提升，自2022年年中以来呈上升趋势 [8] 行业背景 - 财务报告软件领域，Workday、SAP、Oracle等是主要参与者，但外部报告和合规常被忽视，Workiva在此领域有15年专业经验，今年预计收入超7亿美元，订阅收入仍以约20%的年增长率增长 [13] 监管影响 - 美国证券交易委员会通过气候披露规则，引发法律挑战，不同团体有不同观点，该规则待定，欧洲监管时间和执行更明确，CSRD要求推动美欧采购决策 [7][18] 投资建议 - 基于规模增长、净留存率提高、估值有吸引力等因素，建议买入Workiva，利用股价下跌机会投资 [12][20]

文章核心观点 - 云计算行业未来有增长潜力，但市场是否被高估尚无定论，需明确买卖哪些云计算股票，文中提及的三只股票短期内有上涨空间，但长期可能保持稳定 [1][2] 云计算行业情况 - 过去五年云计算行业增长显著，预计到2032年行业潜力将增长至2.3万亿美元 [1] - 一些商业分析师认为云计算的未来是特定行业的，有利润丰厚细分领域的公司可能发展更好，适应性和相关性较差的商业模式长期可能受影响 [2] Workiva（WK）情况 - 过去五年Workiva股票上涨56%，但其同期未盈利，现实可能追上它 [4] - 该公司基于云的软件是财务报告、审计准备和风险管理的一站式服务，是其受关注焦点 [4] - 公司现状可能是价格调整期，也可能是因持续难以盈利而被高估并处于下行期 [5] - 其软件即服务模式长期可能盈利，但原始投资者可能很快失去耐心，可考虑卖出该股票 [6] Zoom Video Communications（ZM）情况 - 疫情远程办公期间Zoom看似是生产力的未来，但如今视频通话软件市场饱和，公司面临市场停滞 [8] - Zoom面临微软和思科等行业巨头竞争，投资者意识到其竞争力不足，股票可能迎来另一轮抛售 [10] - 2020年高峰期投资该股票的投资者不太可能再看到当时的表现，因竞争对手产品定价更有竞争力 [11] Zscaler（ZS）情况 - Zscaler作为云网络安全公司，潜力不稳定，可能有长远发展也可能逐渐衰落 [13] - 目前该股票获多位分析师强烈买入评级，但基于季度亏损和竞争加剧等因素，存在估值过高问题 [14] - 贝尔德将其目标价从265美元下调至260美元，虽降幅不大且仍为表现优异评级，但预示谨慎，若投资者乐观情绪推动股价上涨，最佳卖出时机可能在第三季度财报公布后 [15]

文章核心观点 - Workiva股票有上涨潜力，虽分析师目标价可靠性存疑，但盈利预期上调和Zacks排名显示其短期内有上涨可能 [1][9][11] 股票当前表现与目标价情况 - Workiva上一交易日收盘价81.88美元，过去四周上涨0.6%，华尔街分析师设定的平均目标价110美元，显示有34.3%的上涨潜力 [1] - 平均目标价由八个短期目标价组成，标准差为13.61美元，最低目标价85美元意味着较当前价格上涨3.8%，最乐观分析师预计股价飙升47.8%至121美元 [2] 分析师目标价的问题 - 分析师设定目标价的能力和公正性存疑，投资者仅据此决策可能不利 [3] - 全球多所大学研究表明目标价常误导投资者，分析师设定的目标价很少能指示股票实际走向 [5] - 许多分析师倾向设定过于乐观的目标价，原因是其所在公司与相关企业有业务关系或想建立关联 [6] 目标价标准差的意义 - 低标准差代表目标价集中，表明分析师对股价走势方向和幅度有高度共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] 公司盈利预期情况 - 分析师在修订每股收益预期方面高度一致，对公司盈利前景越来越乐观，盈利预期修订趋势与近期股价走势有强相关性 [9] - 本年度过去30天有一个盈利预期上调且无下调，Zacks共识预期提高13.9% [10] 公司Zacks排名情况 - Workiva目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票的前20%，这更能表明其短期内的上涨潜力 [11]

业绩总结 - 2024年第一季度总收入为6074万美元，同比增长14%[98] - 2024年第一季度的非GAAP运营收入为6026万美元[88] - 2024年第一季度的非GAAP运营利润为300万美元，较2023年第一季度的200万美元增长50%[98] - 2024年第一季度的毛利率为76%，非GAAP毛利率为78%[102] 用户数据 - Q1 2024 订阅收入增长20%[90] - 超过6000个组织使用Workiva平台[19] - 2024年第一季度的收入保留率保持强劲，达到66%[96] - 2024年第一季度的订阅和支持收入占总收入的88%，目标为2027年达到92%[100] 未来展望 - 2024年指导中，预计运营损失为74000万美元[88] - 2024年第一季度预计收入为29000万美元[88] - 2024年第一季度预计GAAP运营损失为18283万美元[88] 成本与费用 - 2024年第一季度的研发费用占总收入的23%，目标为2027年降至19%[100] - 2024年第一季度的销售和营销费用占总收入的42%，目标为2027年降至32%[100] - Q1 2024 预计股权补偿费用为23007万美元[88] - Q1 2024 预计收购相关无形资产摊销为1302万美元[88] 市场机会 - 全球市场机会总额为250亿美元，ESG市场为59亿美元[30] - 2024年第一季度的综合毛利率为78%，目标为2027年达到82%[100] - 2024年第一季度的非GAAP运营利润率为3%，目标为2027年达到22%[100]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长17%,达到1.757亿美元 [36] - 订阅收入增长20%,达到1.55亿美元 [37] - 毛利率提升220个基点至78% [40] - 经营利润达600万美元,较上年同期亏损730万美元有大幅改善 [40] - 自由现金流率达14%,较上年同期提升1000个基点 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入占总收入的88%,较上年同期提升 [37] - 专业服务收入保持平稳,由于向合作伙伴转移低毛利的设置和咨询服务 [37] - 大客户合同数量持续增长,100万美元以上合同增长24%,150万美元以上合同增长29%,300万美元以上合同增长34% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 新客户贡献了45%的订阅收入增长 [37] - 欧洲市场占比持续提升,达到总收入的15% [72] - 美国市场新客户增长有所放缓,但欧洲和其他新兴市场表现良好 [78][79] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续专注于ESG、财务报告和GRC解决方案,这些是公司新客户和现有客户扩展的主要驱动力 [8][13][17][19] - 公司的集成报告平台是其核心竞争力,能够将财务报告、ESG和GRC整合在一个安全、可控的审计就绪环境中 [10][12] - 公司正在持续投资于产品创新,以应对不断变化的监管要求,如CSRD的XBRL标准 [27][28] - 公司正在加强生产力和效率,通过自动化、流程优化和人员配置等措施来提升经营利润率 [30][40][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍存在不确定性,但公司对长期增长机会保持信心 [30][45] - 公司将继续专注于增长,同时也将关注提升运营效率和生产力 [30][44] - 全球监管日益严格和复杂,为公司的集成报告平台带来了广阔的市场机会 [31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Enders 提问** ESG监管环境变化对公司的影响 [49][50][51] **Julie Iskow 回答** 尽管SEC气候披露规则暂时被搁置,但公司仍将继续购买软件来报告可持续发展和财务信息,公司有92%的客户在这方面有需求 [50][51][52] 问题2 **Alex Sklar 提问** 公司在订阅收入和利润率指引方面的考虑 [59][60][61] **Jill Klindt 回答** 公司将继续关注生产力和效率提升,通过自动化、流程优化等措施来提升利润率 [60] 问题3 **Dan Jester 提问** 公司在欧洲市场的表现和展望 [71][72] **Julie Iskow 回答** 公司在欧洲市场的业务持续增长,集成报告的价值主张得到客户认可,未来仍有较大的提升空间 [72]

财务状况 - 截至2024年3月31日，公司的应计费用和其他流动负债总额为89,437千美元，相较于2023年12月31日的97,921千美元下降了8.5%[19] - 截至2024年3月31日，公司的现金及现金等价物和可交易证券总额为684,218千美元，其中现金及现金等价物为141,937千美元[19] - 截至2024年3月31日，公司的可交易证券中，U.S.国债证券的公允价值为263,552千美元，较2023年12月31日的224,587千美元增长了17.3%[26] - 2023年12月31日，公司可交易证券的总公允价值为666,448千美元，较2024年3月31日的684,218千美元增长了2.7%[26] - 截至2024年3月31日，2026年和2028年票据的剩余期限分别为2.3年和4.4年[31] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和可市场证券总额为838.3百万美元[65] 收入与增长 - 2024年第一季度总收入为175,667千美元，同比增长17%（2023年为150,189千美元）[37] - 订阅和支持收入为154,979千美元，同比增长19%（2023年为129,664千美元）[37] - Workiva在2024年第一季度的总收入为1.757亿美元，较2023年同期的1.502亿美元增长17.0%[44] - 订阅和支持收入在2024年第一季度为1.549亿美元，较2023年同期的1.297亿美元增长19.5%[51] - 2024年第一季度的订阅和支持收入保留率为97.8%，略低于2023年同期的97.9%[51] - 2024年第一季度，年合同价值超过10万美元的客户数量为1696个，较2023年同期的1363个增加[51] - 2024年第一季度，年合同价值超过30万美元的客户数量为332个，较2023年同期的247个增加[51] 成本与费用 - 2024年第一季度的总利息支出为3,002千美元，同比增长132%（2023年为1,295千美元）[32] - 2024年第一季度的股票基础补偿费用为23,007千美元，同比下降39%（2023年为38,042千美元）[34] - 总成本为41,523千美元，较2023年同期的38,518千美元增长7.8%[60] - 研发费用为45,495千美元，较2023年同期的45,791千美元基本持平[61] - 销售和营销费用增加至82,633千美元，同比增长16.9%[62] 净亏损与现金流 - 2024年第一季度净亏损为10,869千美元，较2023年同期的42,819千美元有所改善[40] - 净亏损为11,687千美元，较2023年同期的46,150千美元显著减少[58] - 2024年第一季度经营活动现金流为24,844千美元，较2023年同期的5,563千美元显著增加[67] 其他信息 - 公司正在评估2023年11月FASB发布的ASU 2023-07和ASU 2023-09会计准则对其财务报表的影响[18] - 2023年8月，公司发行了总额为702百万美元的1.250%可转换高级票据，预计在2024年2月15日开始支付利息[28] - 2023年8月，公司发行了总额702百万美元的1.250%可转换高级票据，预计将用于再融资和运营支出[66] - 截至2024年3月31日，预计从剩余履约义务中将确认约931.8百万美元的收入，其中515.0百万美元将在未来12个月内确认[38] - Workiva计划继续投资于平台开发、适用解决方案和应用市场，以增强现有产品并开发新功能[50] - 公司预计国际扩张和多解决方案采用将成为未来增长的关键驱动因素[44] - 由于IPO和SPAC市场的波动，Workiva的SEC和资本市场解决方案的新销售受到不利影响[45] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司的关键会计政策和估计没有显著变化[70] - 截至2023年12月31日，公司的市场风险暴露没有实质性变化[71]