财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入增长10%，调整后EBITDA增长21%，调整后每股收益增长41% [24] - 2021财年收入增长4%，调整后EBITDA增长16%，调整后每股收益增长27% [26] - 2021财年自由现金流达到历史新高2.57亿美元，同比增长48% [26] - 2022财年收入预期为20.7亿至21亿美元，调整后EBITDA预期为4.15亿至4.35亿美元，调整后每股收益预期为2.80至3.05美元 [53][54] - 2022财年自由现金流预期约为2亿至2.2亿美元 [56] - 净债务与EBITDA比率为1.7 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务第四季度收入增长9%，全年收入增长5%（有机增长3%），全年调整后EBITDA增长6%，EBITDA利润率为35% [24][27] - 开放获取（OA）收入实现两位数增长，文章产出量增长支持了OA收入增长 [27] - 学术与专业学习（APL）业务全年收入下降2%，但第四季度增长12%，全年调整后EBITDA增长4%，EBITDA利润率为25% [37] - WileyPLUS平台首次实现100万次激活，zyBooks项目收入增长超过50%，订阅用户超过40万 [38] - Dummies品牌增长9% [39] - 教育服务（Ed Services）业务全年收入增长21%（有机增长7%），学生入学人数增长14%，新生入学人数增长20%，调整后EBITDA翻倍以上，EBITDA利润率从9%提升至18% [41][42][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球研发支出预计在2021日历年增长5% [35] - 企业培训业务从疫情影响中持续复苏 [24][37] - 在印度，超过一半的认证候选人是女性 [20] - 与主要学会建立了广泛的合作伙伴关系，例如中国医学协会出版社和美国科学促进会（AAAS） [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于开放研究和职业连接教育，与长期市场趋势（如开放获取、在线教育、数字化工具普及）紧密契合 [9][13] - 通过收购Hindawi（一家开放获取出版商）来扩大期刊组合并实现收入协同效应 [28][51] - 持续投资于出版流程自动化和工作流优化，以提高效率并支持增长 [33][52][103] - 致力于环境和社会责任，包括在2020财年实现碳中和认证，并签署联合国全球契约 [17][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了长期趋势，如开放研究和在线教育的普及，强化了公司的增长前景 [9][13][61] - 大学和企业对混合在线学位交付和数字课程的需求预计将持续增长 [40][47] - 尽管大学生态系统仍面临财务压力，但对高质量研究内容的需求依然强劲 [71][72] - 劳动力市场对技能提升的需求推动了对职业连接内容和服务的需求 [40][48] 其他重要信息 - 公司签署了多项多年期“阅读与出版”协议，包括与意大利、爱尔兰、西班牙和瑞士的联盟 [28] - 教育服务部门在第四季度签署了四个新的全球企业合作伙伴，并实现了创纪录的岗位安置 [45] - 公司连续第27年提高股息，当前股息收益率略高于2% [58] - 2021财年通过股息和股票回购向股东返还了9300万美元现金 [59] - 投资者日定于10月29日举行 [113] 问答环节所有的提问和回答 问题: 研究业务收入展望提升至中高个位数增长的原因？是否看到来自COVID的高校定价压力缓解？增长是否主要来自开放获取加速？ [70] - 高校生态系统仍面临显著财务压力，定价压力预计将持续但将是温和的，并被开放获取增长所抵消 [71][72] - 开放获取提交量增长约20%，产出量增长中双位数，公司拥有强大的定价能力 [72] - 客户续订率极高，公司对业务前景感到满意 [73] 问题: 学术与专业学习（APL）业务中，对教科书部分的假设和预测？企业培训复苏情况？ [74] - APL业务已超过50%收入来自数字单元，数字内容和课程软件增长显著，成为新标准 [75][76] - 预计该业务将表现为低至温和增长业务，并保持良好盈利能力 [77] - 企业培训业务因技能差距需求而复苏，虚拟培训占比已超过80%，扩大了市场总容量 [79][80][81] - 面对面培训部分正在复苏，但尚未完全恢复 [82] 问题: APL业务低个位数增长指引是否因考试准备趋势而在上半年更集中？ [84] - 受COVID影响最严重的业务（如考试准备、面对面企业培训）的复苏将直接与这些行业的复苏相关 [85] - 考试准备的复苏时间尚不确定，取决于健康状冴等外部因素 [86] 问题: 研究部门编辑能力扩张的具体情况？这会持续到2022年吗？Hindawi收购的影响？ [87] - 编辑能力投资是为了应对疫情初期开始的提交量激增 [87] - 长期将投资于自动化和流程优化以提高生产率，Hindawi带来了高效的开放获取文章处理流程 [88][89] - 第四季度EBITDA利润率下降部分受高于目标的年度激励补偿影响，预计将回归趋势线 [90] 问题: 房地产相关的800万美元运行率节省何时开始？ [91] - 节省已在过去几个季度进行，每季度约200万美元 [91] 问题: 2022财年盈利指引的增量利润率较低，如何量化研发和T&E投资？Hindawi在2022财年对每股收益的稀释程度？ [96] - 投资主要集中在研究和教育服务业务，T&E增加为数百万美元 [97] - 每股收益增长也受到更高的折旧摊销和有效税率（预计从20.5%升至22%-23%）影响 [98] - Hindawi在2021财年稀释每股收益约0.15美元，预计2022财年稀释将显著减少，2023财年转为增值 [99] - 从EBITDA和现金流角度看，Hindawi在2022财年将显著增值 [99] 问题: 自动化投资的长期利润率效益？ [100] - 投资旨在改善收入增长和效率，特别是在研究领域，通过流程自动化和效率提升来管理开放获取增长相关的成本并提高利润率 [103] - 自动化投资将使流程更快，增加文章处理量，同时保持质量，从而在长期改善盈利能力 [105][106][107][108]

业绩总结 - 财政2021年总收入为19.42亿美元，同比增长4%[17] - 财政2021年调整后每股收益（Adjusted EPS）为2.92美元，同比增长27%[17] - 财政2021年自由现金流为2.57亿美元，同比增长48%[17] - 财政2021年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4.19亿美元，同比增长16%[17] - 财政2021年每股稀释收益（GAAP）为0.73美元，较2020财年的-2.83美元显著改善[46] - 非GAAP调整后每股收益为0.84美元，较2020财年的0.66美元增长[46] - 非GAAP调整后税前收入为207,765千美元，较2020财年的173,119千美元增长[46] - 非GAAP调整后EBITDA为419,010千美元，较2020财年的355,795千美元增长[48] - 调整后EBITDA利润率为21.0%，较2020财年的19.4%有所提升[48] 用户数据 - 数字和服务收入占总收入的82%，较财政2020年的80%有所上升[10] - 开放研究领域的收入增长38%[11] - 在线教育领域的新学生注册增长20%[11] - 教育服务收入在财政2021年增长7%，调整后息税折旧摊销前利润增长32%[16] 未来展望 - 财政2022年预计收入将在20.7亿至21亿美元之间，首次超过20亿美元[38] - 财政2022年调整后每股收益预计在2.80至3.05美元之间[38] - 财政2022年自由现金流预计在2亿至2.2亿美元之间[38] 并购与资本支出 - Hindawi（开放研究）收购金额为2.98亿美元[41] - 净债务/EBITDA比率为1.7，包含Hindawi收购[41] - 资本支出为1.03亿美元，较前一年同期的1.15亿美元有所减少[41] 股息与现金流 - 公司在2021财年将30%的自由现金流分配用于股息，连续第27年提高股息[41] - 自由现金流为2.57亿美元，较2020财年的1.73亿美元增长[41]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第三季度收入同比增长3%，达到4.829亿美元[149][147] - 公司整体九个月收入增长4840万美元，同比增长4%（按固定汇率计算增长3%）[181][182] - 九个月稀释每股收益从1.48美元增至1.90美元，非GAAP调整后每股收益从1.74美元增至2.09美元[199][200] - 每股收益（EPS）为0.39美元，同比下降0.24美元，主要受房地产重组费用影响[149][164] - 调整后EBITDA（恒定汇率）同比增长7%，主要受益于疫情相关成本节约和房地产优化措施[159][149] - 九个月调整后EBITDA按固定汇率计算同比增长15%，主要受益于收入增长和运营费用降低[191] 成本和费用（同比环比） - 房地产优化计划产生2070万美元重组费用，预计每年节省800万美元成本[152][154] - 无形资产摊销同比增长21%至1900万美元，主要因收购活动增加[156] - 九个月摊销费用增长740万美元至5310万美元，主要来自2021和2020财年收购的无形资产[188] - 九个月利息支出从1920万美元降至1390万美元，主要因平均借款利率下降[192] - 外汇交易损失570万美元，主要因收购Hindawi的美元资金受汇率波动影响[161] 各业务线表现 - 研究出版与平台板块收入增长3%（2.398亿美元），但有机收入（恒定汇率）下降2%[166][167] - Research Publishing & Platforms部门九个月收入增长5%至7.31994亿美元，按固定汇率计算增长4%[201][202] - Research Publishing & Platforms部门调整后EBITDA增长12%至2.64799亿美元，利润率从34.0%提升至36.2%[201][203] - 学术与专业学习部门收入下降至1.741亿美元，同比下降2%（按固定汇率计算下降4%）[171][172] - Academic & Professional Learning部门收入下降6%至4.71618亿美元，按固定汇率计算下降7%[204][205] - Academic & Professional Learning部门调整后EBITDA下降8%至1.17763亿美元，利润率持平在25%左右[204][206] - 教育服务部门收入增长至6894.7万美元，同比增长25%（按固定汇率计算增长24%），其中mthree收购贡献770万美元无机增长[175][176] - Education Services部门收入增长27%至2.01637亿美元，其中mthree收购贡献3260万美元[208][209] - Education Services部门调整后EBITDA从82.5万美元增至1299.1万美元，EBITDA利润率从1.5%提升至18.8%[175][177] - Education Services部门调整后EBITDA从884万美元增至3569万美元，利润率从5.6%提升至17.7%[208][210] 管理层讨论和指引 - 全年展望上调：收入、调整后EBITDA、调整后EPS和自由现金流预期均提高[149] - 公司上调2021财年指引：收入预期调高至19-19.2亿美元，调整后EBITDA预期调高至3.95-4.1亿美元[212][213] - 公司预计2021财年资本支出约1亿美元，重点投资科技产品研发和流程自动化[212] - 公司预计因COVID-19影响，约3000万美元的客户付款延迟至2021财年[227] 合同与收购活动 - 公司完成对Hindawi的收购，贡献研究出版与平台板块收入增长，但稀释EPS约0.12美元[145][164] - 公司签署2份新学会合同（年收入90万美元），续签66份合同（年收入2830万美元）[170] - 公司签署6份新学会合同（年收入1460万美元）并续签120份合同（年收入7290万美元）[207] - 截至2021年1月31日，大学合作伙伴数量从66家增至69家[178] 现金流与财务状况 - 截至2021年1月31日，公司持有现金及等价物9130万美元，其中8760万美元位于美国境外[216] - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金为1.548亿美元，较2020年同期的8888.7万美元增长65.9百万美元[220][224] - 2021年前九个月，公司自由现金流减去产品开发支出为7954.7万美元，较2020年同期的519.3万美元大幅增加[222] - 截至2021年1月31日，公司的负营运资本为3.464亿美元，较2020年4月30日的3.123亿美元增加3410万美元[226] - 2021年前九个月，公司投资活动使用的净现金为3.9239亿美元，较2020年同期的2.8584亿美元增加1.0655亿美元[228] - 2021年前九个月，公司融资活动提供的净现金为1.15843亿美元，较2020年同期的2.20882亿美元减少1.05039亿美元[229] - 截至2021年1月31日，公司未偿还债务净额为9.607亿美元，未使用的借款能力为5.288亿美元[218] - 截至2021年1月31日，公司未对冲的浮动利率债务为6.613亿美元，利率每变动1%将影响净收入和现金流约520万美元[233] - 公司于2019年5月30日修订了循环信贷协议，提供总额为12.5亿美元的五年期循环信贷设施和2.5亿美元的五年期定期贷款A设施[217] 其他财务数据 - 有效税率从20.3%降至14.9%，主要受益于美国CARES法案带来的1400万美元净税收优惠[195][196] - 2021年前九个月，公司因外币汇率波动在累计其他综合收益中录得8350万美元的收益[235]

业绩总结 - 第三季度收入为4.83亿美元，同比增长2%[11] - 调整后每股收益（Adj. EPS）增长6%至0.68美元[11] - 2021年1月31日止三个月的GAAP每股收益（摊薄）为0.39美元，下降38.1%[48] - 2021年1月31日止九个月的GAAP每股收益（摊薄）为1.90美元，增长28.4%[48] - 2021年1月31日止三个月的净收入为22,161万美元，下降37.4%[52] - 2021年1月31日止九个月的净收入为106,927万美元，增长27.7%[52] 用户数据 - 数字产品和服务占总收入的83%[8] - 印刷产品占总收入的17%[8] - 教育服务的有机收入增长13%，新学生入学人数增长19%[10][26] 收入和利润 - 自由现金流为8000万美元，较去年同期的500万美元显著增长[38] - 第三季度的调整后EBITDA利润率为34%[12] - 2021年1月31日止三个月的非GAAP调整后EBITDA为104,318万美元，增长9.7%[52] - 2021年1月31日止九个月的非GAAP调整后EBITDA为306,337万美元，增长16.5%[52] - 2021年1月31日止三个月的调整后EBITDA利润率为21.6%，较去年同期的20.4%有所提升[52] - 2021年1月31日止九个月的调整后EBITDA利润率为21.8%，较去年同期的19.4%有所提升[52] 未来展望 - 预计2021财年的收入上调至19亿至19.2亿美元[43] - 调整后EBITDA上调至3.95亿至4.1亿美元[43] 新产品和新技术研发 - 研究出版与平台的收入增长1%，其中开放获取（OA）收入增长40%[10][14] - 数字和技术驱动服务同比增长7%，研究领域的数字收入占比达到95%[9] 并购与市场扩张 - Hindawi收购预计将带来显著的收入协同效应，2020财年收入为3800万美元，增长率为50%[17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长2%，调整后EBITDA增长7%，调整后EPS增长6% [20] - 前九个月收入达14亿美元，同比增长3%，调整后EBITDA增长16%至309亿美元，调整后EPS增长20%至209美元 [22] - 自由现金流前九个月为8000万美元，同比增加7400万美元，EBITDA利润率从19%提升至22% [22][23] - GAAP EPS受到2100万美元重组费用影响，主要与缩减房地产规模相关 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 研究出版与平台业务 - 收入季度增长1%，前九个月增长4%，调整后EBITDA利润率34% [23][24] - 开放获取(OA)收入实现两位数增长，文章产出同比增长17% [25][26] - 研究平台收入增长4%，用户会话超40亿次，客户保留率99% [26] - 与中国医学协会达成10年战略合作，新增10本OA期刊 [28] 学术与专业学习业务 - 季度收入下降4%，数字内容增长11%(zyBooks增长45%)，数字课程激活量增长20% [37][38] - 专业学习业务改善，Dummies系列实现两位数增长 [39] - 调整后EBITDA利润率29% [40] 教育服务业务 - 收入增长24%(有机增长13%)，学生注册量增长15%，新生增长29% [41] - 新增特拉维夫大学等合作伙伴，拓展医疗和计算机科学领域项目 [42] - 调整后EBITDA利润率19% [43] - mthree业务新增3家企业客户，包括2家财富500强 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字产品收入占比83%，同比增长7%，55%收入为经常性收入 [11][12] - 开放获取出版模式推动两位数收入增长，Hindawi贡献200万美元无机收入 [15][20] - 在线学位需求加速，注册量和新学生均实现两位数增长 [16][41] - 亚洲市场拓展显著，与中国医学协会达成长期合作 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大核心趋势：开放研究、在线教育迁移、数字课程工具普及 [13] - 收购Hindawi增强OA出版能力，预计2023财年对EPS产生增值 [33][51] - 推出"读与出版"协议，与意大利签订多年合约 [27] - 优化出版流程，目标缩短周期时间和降低单篇文章成本 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情凸显研究和教育市场的持久性需求 [9] - 数字课程产品逐步取代印刷品，zyBooks用户超32.5万覆盖900所大学 [18][38] - 预计第四季度在线注册持续强劲，企业学习需求回升 [45][90] - 提升全年指引：收入19-19.2亿美元，EBITDA 3.95-4.1亿美元，EPS 2.6-2.75美元 [59][60][61] 其他重要信息 - 房地产优化带来800万美元年化节省，从2022财年开始 [57] - 资本支出预计约1亿美元，聚焦技术产品开发 [50] - 净债务与EBITDA比率为2.2，拥有5.29亿美元未使用信贷额度 [52][53] - Hindawi收购价2.98亿美元，EBITDA利润率超40% [51] 问答环节所有的提问和回答 Hindawi收购相关问题 - 收购带来收入协同效应主要通过文章级联策略实现，提升文章接收率 [70][74] - Hindawi高效OA处理平台将整合至Wiley现有系统 [75][76] - 预计2021财年稀释EPS 0.15美元，2023财年转为增值 [79][80] 教育服务业务 - 维持15%+利润率目标，平衡增长与投资需求 [81][83] - 新生增长主要来自现有项目而非新合作伙伴，保留率保持高位 [102][104] 学术与专业学习业务 - 数字课程增长抵消印刷下滑，但尚未明确拐点 [86][87] - 专业学习业务恢复至疫情前80-90%水平，85%培训转为线上 [89][91] 运营细节 - 应收账款波动主要源于订阅季节性和新增业务，无重大回收风险 [96][100] - 正在开发AI驱动的文章路由系统以提升出版效率 [110][113]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2020 For the transition period from_____ to _____ Commission File No. 001-11507 JOHN WILEY & SONS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) New York 13-5593032 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 111 River Street, ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长4%，有机增长持平，上半年收入增长3%至9 22亿美元[13] - 调整后EBITDA增长12%，上半年增长19%至2 02亿美元，EBITDA利润率从35%提升至37%[13][14] - 自由现金流上半年同比增加3200万美元，主要得益于盈利改善[12][34] - 全年指引：收入18 65-18 85亿美元，调整后EBITDA 3 8-3 95亿美元，调整后EPS 2 5-2 7美元[40][42] 各条业务线数据和关键指标变化 研究出版与平台 - 收入增长5%，EBITDA增长14%，开放获取文章产出增长22%[14][15] - 开放获取收入增长约40%，战略协议推动欧洲市场超预期增长[62][90] - 平台收入增长11%，客户留存率98%，新增葛兰素史克等企业客户[17] 教育服务 - 收入增长27%（有机增长6%），学生注册增长13%，新生增长22%[28] - EBITDA利润率21%，超过2022年15%的目标[10][29] - 签署蒙大拿大学等新合作伙伴，拓展澳大利亚市场[28][29] 学术与专业学习 - 教育出版数字内容增长32%，zyBooks STEM平台增长46%，市场份额从4%提升至5%[21][22] - 专业学习收入下降13%，但虚拟培训占比从20%提升至85%[22][26] - Dummies系列因远程工作主题书籍表现亮眼[23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲战略协议（如德国Projekt DEAL）推动开放获取增长，新刊《Natural Sciences》上线[15][16] - 美国在线教育需求强劲，但图书馆订阅面临价格压力[19][80] - 澳大利亚市场通过La Trobe大学合作拓展，将推出5个研究生项目[28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：开放研究、在线教育、数字课程，85%收入已来自数字化产品[45][46] - 人工智能应用于稿件流转系统，提升25%稿件接收率并缩短出版周期[20][37] - 教育出版通过低价数字产品（50-60美元）夺回二手书市场份额[96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 科研出版需求具有抗周期性，疫情加速开放获取和在线教育趋势[7][9] - 预计下半年订阅价格压力持续，但开放获取增长将抵消影响[19][80] - 企业培训虚拟化转型超预期，预计长期保留混合模式[53][54] 其他重要信息 - 房地产优化计划将减少12%面积，产生1500-2000万美元重组费用，带来700-800万美元年化节省[39] - 资本支出预计1亿美元，聚焦技术产品开发和流程自动化[34][36] - 净债务/EBITDA为1 9倍，流动性充足（未使用额度6 55亿美元）[35][36] 问答环节所有提问和回答 教育服务利润率可持续性 - 确认15%+利润率目标可持续，但存在季节性波动[51][52] 企业培训数字化影响 - 虚拟培训占比从疫情初30%回升至85%，预计长期保留数字化模式[53][54] 研究出版竞争格局 - 未发现大规模期刊解绑趋势，内容使用率提升支撑订阅价值[63][94] 高等教育出版拐点 - 数字增长已抵消印刷下滑，但保守看待持续增长因印刷下行未触底[64][66] 开放获取收入模式 - 传统黄金OA占增长2/3，战略协议占1/3，价格×数量机制灵活[88][90] 市场占有率提升原因 - 低价数字产品（如zyBooks）驱动份额增长，STEM领域内容不可替代[95][98]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_____ to _____ Commission File No. 001-11507 JOHN WILEY & SONS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) New York 13-5593032 (State or other jurisdictio ...

业绩总结 - 2021年第一季度收入为4.31亿美元，同比增长2%（按固定汇率计算）[6] - 调整后每股收益（Adj. EPS）为0.42美元，同比增长124%（按固定汇率计算）[6] - 调整后EBITDA为8200万美元，同比增长42%（按固定汇率计算）[6] - 自由现金流为负1.45亿美元，较去年同期减少2000万美元[30] - 净债务与EBITDA比率为2.0，显示出适度的杠杆水平[30] 用户数据 - 研究出版与平台的收入为2.41亿美元，同比增长6%[8] - 学术与专业学习的收入为1.27亿美元，同比下降12%[15] - 教育服务的收入为6400万美元，同比增长29%[22] - 数字课程和内容方面的收入同比增长32%[18] 未来展望 - 公司在2021财年预计将面临期刊订阅续约的定价压力[11] - 管理层认为非GAAP绩效指标的展示为投资者提供了有用的信息[51] - 2020年7月31日结束的三个月的补充信息为初步数据，可能在提交即将到来的10-Q季度报告之前发生变化[51]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: April 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number 001-11507 JOHN WILEY & SONS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Large accelerated filer ☒ Accele ...