财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度美国通用会计准则收入为5.16亿美元，同比增长7%[151] - 第三季度美国通用会计准则营业利润为4600万美元，同比增长34%[151] - 第三季度美国通用会计准则每股收益为0.63美元，同比增长62%[151] - 第三季度按固定汇率计算调整后息税折旧摊销前利润为1.00亿美元，同比下降5%[151] - 第三季度按固定汇率计算调整后每股收益为0.95美元，同比下降9%[151][172] - 第三季度收入同比增长3300万美元，剔除收购贡献后按固定汇率计算增长4%[152] - 公司九个月总收入15.37亿美元同比增长9%[188][194] - 公司九个月调整后EBITDA为3.22亿美元同比增长4%[194] - 非GAAP调整后税前利润(Adjusted CTP)为15.968亿美元，较上年同期的15.908亿美元基本持平[197] - 非GAAP调整后税息折旧及摊销前利润(Adjusted EBITDA)为32.2168亿美元，较上年同期的30.6337亿美元增长5.2%[198] - 稀释后每股收益(EPS)为1.86美元，较上年同期的1.90美元下降2.1%[206] - 非GAAP调整后每股收益(Adjusted EPS)为3.09美元，较上年同期的2.86美元增长8.0%[208] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA同比增长15%[217] - 截至1月31日的九个月，按新标准计算调整后每股收益为3.09美元，上年同期为2.86美元[228] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度销售成本同比增长1530万美元或10%[154] - 第三季度运营及行政费用同比增长2420万美元或10%[155] - 第三季度重组及相关费用为40万美元，远低于去年同期的2070万美元[156] - 公司九个月无形资产摊销增加1060万美元同比增长20%[193] - 公司九个月重组相关项目产生120万美元收益而去年同期为2480万美元费用[192] - 利息支出为1470万美元，较上年同期的1390万美元增加5.8%，主要因用于收购融资的平均债务余额增加[199] - 汇兑交易损失为150万美元，主要由于外币计价的第三方应收/应付款受平均汇率变动影响[200] 各条业务线表现 - 研究出版与平台部门收入2.633亿美元同比增长10%[173][174] - 研究出版与平台部门调整后EBITDA为8608万美元同比增长4%[173][175] - 学术与专业学习部门收入1.706亿美元同比下降2%[176][178] - 学术与专业学习部门调整后EBITDA为5203万美元同比增长4%[176][179] - 教育服务部门收入8191万美元同比增长18%[181][184] - 教育服务部门调整后EBITDA为1092万美元同比下降14%[181][185] - 研究与出版平台部门收入为81.3251亿美元，同比增长11%；调整后EBITDA为28.9382亿美元，同比增长9%，调整后EBITDA利润率为35.6%[210] - 学术与专业学习部门收入为48.6426亿美元，同比增长4%；调整后EBITDA为13.7468亿美元，同比增长16%，调整后EBITDA利润率为28.3%[214] - 教育服务收入按报告基准增长3430万美元，同比增长17%；按固定汇率计算增长16%[222] - 人才发展服务收入从4003.6万美元增至7003.3万美元，同比增长75%（固定汇率增长70%）[219] - 截至1月31日的九个月，教育服务调整后EBITDA为2690.1万美元，同比下降24%[219] - 截至1月31日的九个月，人才发展服务IT人才安置量增长约140%[222] 管理层讨论和指引 - 公司预计2022财年收入在20.7亿至21亿美元之间，同比增长中高个位数[227][229] - 公司预计2022财年调整后EBITDA在4.15亿至4.35亿美元之间[227][229] - 公司预计2022财年新定义调整后每股收益在4.00至4.25美元之间[227][229] - 公司预计2022财年自由现金流在2亿至2.2亿美元之间[227][229] 其他财务数据：现金流与资本结构 - 截至2022年1月31日，公司现金及现金等价物为1.094亿美元，其中约1.015亿美元（93%）位于美国境外[237] - 截至2022年1月31日，公司未偿还债务约为9.177亿美元，未使用的借款能力约为5.595亿美元[239] - 公司拥有修订后的循环信贷协议，包括总额高达12.5亿美元的五年期循环信贷额度以及2.5亿美元的五年期定期贷款A[238] - 截至2022财年九个月，经营活动产生的净现金为1.5848亿美元，较上年同期的1.5483亿美元增加370万美元[241][244] - 截至2022财年九个月，自由现金流减去产品开发支出为7743万美元，上年同期为7955万美元[243] - 截至2022财年九个月，投资活动使用的净现金为1.5205亿美元，较上年同期的3.9239亿美元大幅减少，主要因企业收购现金使用减少2.28亿美元[250] - 截至2022财年九个月，融资活动提供的净现金为1310万美元，较上年同期的1.1584亿美元减少，主要因长期债务净借款减少6880万美元[251] - 截至2022年1月31日，公司流动负债中包含3.558亿美元递延订阅收入，该款项为预收现金[248] - 截至2022年1月31日的九个月内，公司回购了44.6万股A类普通股和2000股B类普通股，平均价格为55.48美元[252] - 季度股息从每股年化1.37美元提高至1.38美元[252] 其他财务数据：税务与汇率影响 - 美国通用会计准则(US GAAP)有效税率为33.4%，较上年同期的14.9%大幅上升，主要受英国法定税率上调导致递延所得税费用增加影响[203] - 非GAAP调整后有效税率为21.0%，较上年同期的21.9%略有下降[205] - 公司美国GAAP有效税率在截至2022年1月31日的九个月为33.4%，非GAAP调整后有效税率（新定义）为21.0%[233] - 截至2022年1月31日的三个月和九个月，公司分别录得约1590万美元和3130万美元的税后外币折算损失[258] - 截至2022年1月31日的三个月和九个月，公司在2021年同期分别录得约4830万美元和8350万美元的税后外币折算收益[258] 其他财务数据：风险与准备金 - 截至2022年1月31日，公司有5.181亿美元未对冲的浮动利率债务，利率每变动1%将影响约410万美元的净收入和现金流[256] - 截至2022年1月31日，印刷图书销售退货准备金净负债余额为2.4213亿美元[262] - 估计销售退货率每变动1%可能影响约140万美元的净收入[264] 其他重要内容：客户与收入集中度 - 订阅代理商贡献了约20%的年度合并总收入，且没有任何一个关联代理商集团占比超过10%[265] - 截至2022年1月31日，没有任何单一图书客户贡献超过8%的总合并收入或超过17%的应收账款[266] - 截至2022年1月31日，前十大图书客户贡献了约13%的总合并收入和约28%的应收账款[266] 其他重要内容：成本节约与历史数据 - 公司通过业务优化计划减少约12%的房地产面积，实现约800万美元的年化成本节约[157][158] - 截至2021年4月30日财年，非GAAP调整后EBITDA为4.1901亿美元[234]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长7% 有机增长4% [24] - 调整后EBITDA下降5% 调整后每股收益下降9% [24] - 九个月总收入增长8%至15.4亿美元 有机增长5% [63] - 九个月调整后EBITDA增长4%至3.22亿美元 [64] - 九个月调整后每股收益增长4%至3.09美元 [66] - 九个月经营活动现金流1.58亿美元 同比增长2% [67] - 九个月自由现金流7700万美元 低于去年同期的8000万美元 [67] - 净债务与EBITDA比率为1.9% 低于去年同期的2.2% [68] - 预计全年收入20.7-21亿美元 EBITDA 4.15-4.35亿美元 每股收益4-4.25美元 自由现金流2-2.2亿美元 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务收入增长10% 有机增长5% [33] - 研究业务调整后EBITDA增长4% EBITDA利润率33% [33] - 学术与专业学习(APL)业务收入下降1% [43] - APL业务调整后EBITDA增长4% EBITDA利润率30% [43] - 教育出版收入下降2% 专业学习收入持平 [43][49] - 教育服务收入增长18% [50] - 企业人才发展收入增长112% [50] - 大学服务收入下降3% [50] - 企业解决方案收入增长11% [42] - 研究文章产出增长9% 开放获取文章产出增长25% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯和乌克兰市场较小 预计不会产生重大收入影响 [27] - 美国大学入学率自2019年秋季以来下降超过6% 减少约100万学生 [47] - 在线入学率同比增长3% 但季度略有下降 [53] - 澳大利亚等新兴市场表现良好 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于开放研究和职业连接教育两大战略 [15][16] - 研究业务向开放获取模式转型 已签署25个主要转型协议 [37][38] - 通过收购J&J Editorial、Knowledge Unlatched和eJournalPress增强研究解决方案能力 [41] - 收购XYZ媒体公司 增强学生营销能力 [58] - 企业人才发展业务快速增长 满足科技技能需求 [50][87] - 83%收入来自数字业务 [30][114] - 公司将于4月1日更改股票代码为WLY和WLYB [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 乌克兰冲突对公司业务影响有限 [27] - 通胀和供应链问题对2022财年业绩预计无重大影响 [29] - 关注工资、印刷出版和其他成本的通胀压力 [29] - "大辞职潮"导致人员流动率略有上升 但无重大问题 [31] - 数字教育需求从疫情高峰自然回落 [46] - 长期对高等教育和在线教育趋势保持信心 [48][54] - 企业服务需求强劲 管道充足 [51] 其他重要信息 - 公司成立215周年 [11] - ESG表现显著改善 S&P ESG评分增长三倍 处于行业前四分之一 [23] - 连续第二年获得碳中和认证 [22] - 拥有现金1.09亿美元 未使用的循环信贷能力超过5.6亿美元 [68] - 九个月资本支出增加600万美元 [69] - 九个月用于收购支出7100万美元 [69] - 九个月向股东返还资本8300万美元 [70] 问答环节所有的提问和回答 问题: 研究业务增长加速的原因及可持续性 - 增长由企业解决方案、所有平台以及Hindawi收购推动 [85] - Hindawi表现出色 提交量和文章发表量创纪录 [86] - 企业市场对访问庞大受众的兴趣回升 推动企业解决方案业务显著增长 [86] 问题: 教育服务业务增长是市场复苏还是渗透率提高 - 增长由市场基本需求驱动而非疫情后复苏 [87] - 公司拥有解决企业科技技能缺口的合适产品 [87] - 正在扩大服务范围和客户群体 [88][89] - 美国有1100万个职位空缺 需求将持续多年 [90] 问题: 在线项目管理业务的竞争地位和增长前景 - 公司拥有黄金标准服务 近期通过XYZ收购增强差异化优势 [100] - 经济因素暂时影响业务表现 [101] - 随着经济正常化 业务将恢复正常轨迹 [103] - 关注非传统认证和短期课程的新机遇 [104] 问题: XYZ媒体的增长潜力和协同效应 - 该业务本身增长良好 [106] - 将提供专有学生来源 降低获客成本 [106] - 与学生旅程垂直整合带来优化机会 [109] - 预期收益将远超财务报表数字 [111] 问题: 通胀应对措施和2023财年展望 - 83%业务为数字业务 对供应链通胀相对绝缘 [114] - 人员成本是主要关注点 [115] - 必须拥有产品的定价能力较强 [116][117] - 2023财年规划仍在进行中 6月将提供更多细节 [120] - 将继续投资业务但保护利润率 [122][123]

业绩总结 - 第三季度2022年总收入为5.16亿美元，同比增长7%（有机收入增长4%）[18] - 第三季度调整后EBITDA为1亿美元，同比下降5%，调整后EBITDA利润率为33%[23] - 研究出版收入为2.49亿美元，同比增长9%[23] - 教育出版收入为9500万美元，同比下降2%[27] - 大学服务收入为5500万美元，同比下降3%[31] - 人才发展收入为2700万美元，同比增长111%[31] 财务指标 - 截至2022年1月31日，净债务与EBITDA比率为1.9，较去年2.2有所改善[40] - 2022财年自由现金流预期在2亿至2.2亿美元之间[44] - 2022财年调整后每股收益预期为4.00至4.25美元[44] - 2022财年总收入预期为20.7亿至21亿美元[44] 净收入与EBITDA - 2022年1月31日止三个月的净收入为35,366千美元，较2021年同期的22,161千美元增长59.5%[78] - 2022年1月31日止九个月的净收入为105,163千美元，较2021年同期的106,927千美元下降1.6%[78] - 2022年1月31日止三个月的非GAAP EBITDA为101,685千美元，较2021年同期的81,561千美元增长24.7%[78] - 2022年1月31日止九个月的非GAAP EBITDA为335,059千美元，较2021年同期的286,820千美元增长16.8%[78] - 2022年1月31日止三个月的非GAAP调整后EBITDA为99,800千美元，较2021年同期的104,318千美元下降4.8%[78] - 2022年1月31日止九个月的非GAAP调整后EBITDA为322,168千美元，较2021年同期的306,337千美元增长5.2%[78] 利润率与费用 - 2022年1月31日止三个月的调整后EBITDA利润率为19.3%，较2021年同期的21.6%下降2.3个百分点[78] - 2022年1月31日止九个月的调整后EBITDA利润率为21.0%，较2021年同期的21.8%下降0.8个百分点[78] - 利息支出在2022年三个月为5,103千美元，较2021年同期的4,853千美元增长5.1%[78] - 所得税费用在2022年三个月为7,853千美元，较2021年同期的5,231千美元增长50.2%[78]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长9% 其中有机增长5% 调整后EBITDA增长7% 调整后EPS增长6% [4] - 上半年收入增长9%至10.2亿美元 有机增长6% 调整后EBITDA增长9%至2.22亿美元 调整后EPS增长10%至2.14美元 [26] - 上半年外汇变动对收入产生1900万美元有利影响 对调整后EBITDA产生200万美元有利影响 对调整后EPS产生0.03美元有利影响 [26] - 自由现金流预计在2-2.2亿美元之间 相比2021财年面临更高资本支出、更高净现金税和更高激励薪酬支付等不利因素 [28] - 净债务与EBITDA比率为2.1 去年同期为1.9 持有1.01亿美元现金 未提取循环信贷能力超过4.35亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务收入增长9% 有机增长4% 调整后EBITDA增长10% EBITDA利润率37% [14] - 学术与专业学习业务收入增长3% 调整后EBITDA增长18% EBITDA利润率33% 去年同期为29% [19] - 教育服务业务收入增长15% 调整后EBITDA下降35%至约1000万美元 EBITDA利润率12% [22] - 研究文章产出增长8% 有机增长相比去年疫情推动的22%增长有所下降 但两年平均产出增长率约为9% [15] - 开放获取研究出版、企业解决方案和研究平台实现两位数增长 [14] - 专业学习增长15% 企业培训增长24% [21] - 教育出版收入下降5% 印刷课程材料下降15% 数字内容略有增长 [21] - 数字课程材料目前占收入7.5% 去年同期为近9% [21] - 大学服务增长3% 人才开发增长67% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国秋季本科入学率下降3% 研究生入学率增长2% 去年为6% [22][23] - 在线项目入学率增长3% 去年为14% 两年平均增长8% [23] - 澳大利亚市场表现良好 网络安全、人工智能、生物信息学和加密金融等短期课程项目增长强劲 [24] - 与澳大利亚大学图书馆委员会达成转型协议 覆盖52所机构 [15] - 与弗吉尼亚图书馆联盟达成转型协议 涉及70多家图书馆 这是全球第15个转型协议 2021年宣布的第7个 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦开放研究、职业连接教育和人才发展 与有利市场趋势保持一致 [4][5] - 企业解决方案增长17% 专业学习增长15% 企业人才开发增长67% [10] - 与礼来公司合作建设4个教育资源中心 与辉瑞续签职业中心管理合作 [11][12] - 本季度新增6家全球大型企业客户 员工安置增长近130% [13][24] - 收购J&J Editorial和Knowledge Unlatched 增强合作伙伴解决方案能力 [17][18] - 数字和科技驱动产品服务占收入83% 印刷产品占17% [32] - 通过Go Green计划减少110万份期刊印刷 减少8000棵树 减少110万个运输塑料袋 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求保持强劲 全球科学投资持续增加 Wiley期刊品牌吸引力持久 [15] - 专业学习从疫情中强劲复苏 企业聚焦后疫情时代能力建设 [19][20] - 在线教育长期趋势依然积极 两年平均增长8% [23] - 人才发展势头加速 各行业对技术和数字技能需求迫切 [24][25] - 重申2022财年指引 收入预计20.7-21亿美元 调整后EBITDA预计4.15-4.35亿美元 调整后EPS预计4-4.25美元 [27][28] - 公司ESG评级处于全球前4% 被Sustainalytics和Morningstar评为低风险公司 [31] 其他重要信息 - 首席财务官John Kritzmacher将于12月底退休 Christina Van Tassell接任新CFO [6][8] - 公司连续第28年提高股息支付 当前股息收益率约2.5% [29] - 本年回购313,000股 平均成本55.51美元 总支出1740万美元 当前还有2亿美元回购授权 [29] - 发布透明度报告 显示合作伙伴机构的毕业率和保留率显著高于非营利在线学校 在线MBA成本比市场平均低6000美元 护士从业者硕士比平均低4000美元 [32] - 员工敬业度很高 保留率高于基准水平 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 研究文章产出何时能恢复正常化中个位数增长轨迹 [38] - 长期趋势积极 两年平均增长率9% 开放获取业务增长超过80% 预计今年内逐步恢复正常 [39][40] 问题: 学术与专业出版是否回到温和下降轨迹 [41] - 长期趋势未改变 业务60%已数字化 大学继续使用高质量出版产品 预计几个季度内恢复正常 [42][43] 问题: 专业学习业务相对疫情前水平的位置 [44] - 目前比疫情前水平低10-15% 但业务更健康 数字化关系增强 预计本财年末完全恢复 [45][46][47] 问题: 教育服务业务中OPM和人才开发的盈利能力区分 [48][50] - 不单独披露分部利润率 人才开发业务为增长而投资 接近盈亏平衡 大学服务业务长期目标为15%以上EBITDA利润率 [51][52][53] 问题: 业绩是否趋向指引范围高端 [54] - 业绩符合预期 预计下半年投资增加 对当前趋势充满信心 但不精确预测指引范围内的具体位置 [54] 问题: 股票回购节奏是否会更加积极 [55] - 预计保持当前路线 平衡业务投资与股东回报 近期继续维持这种平衡 [56]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_____ to _____ Commission File No. 001-11507 JOHN WILEY & SONS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) New York 13-5593032 (State or other jurisdic ...

WILEY ENABLING DISCOVERY | POWERING EDUCATION | SHAPING WORKFORCES Second Quarter Fiscal 2022 Earnings Review December 7, 2021 SAFE HARBOR STATEMENT This presentation contains certain forward-looking statements concerning the Company's operations, performance, and financial condition. Reliance should not be placed on forward-looking statements, as actual results may differ materially from those in any forward-looking statements. Any such forward-looking statements are based upon many assumptions and estimat ...

收入和利润（同比环比） - 截至2021年7月31日的三个月，公司收入增加5710万美元，同比增长13%[122] - 按固定汇率计算，有机收入增长7%[123] - 运营收入增加1090万美元，同比增长36%[131] - 按固定汇率计算，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增长12%，达到9525.8万美元[132][134] - 稀释每股收益（EPS）为0.24美元，调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.54美元[143][145] 成本和费用（同比环比） - 销售成本增加2110万美元，同比增长15%[125] - 运营和管理费用增加2320万美元，同比增长10%[126] - 无形资产摊销为2120万美元，同比增加430万美元，增长25%[130] 各业务线表现 - 研究出版与平台部门总收入同比增长14%至2.74756亿美元，按固定汇率计算增长10%[146][147] - 开放获取（Open Access）收入同比增长56%，有机文章产出增长5%[147] - 学术与专业学习部门总收入同比增长10%至1.39264亿美元，按固定汇率计算增长7%[150][152] - 学术与专业学习部门调整后EBITDA同比大幅增长44%至2668.7万美元，按固定汇率计算增长37%[150][153] - 教育服务部门总收入同比增长16%至7436.8万美元，按固定汇率计算增长13%[155][158] - 教育服务部门调整后EBITDA同比下降18%至644.2万美元，按固定汇率计算下降21%[155][159] - 人才发展服务（Talent Development Services）的IT人才安置数量增长近70%[158] 管理层讨论和指引 - 公司重申2022财年业绩指引：收入预计为20.7亿至21亿美元，调整后EBITDA预计为4.15亿至4.35亿美元[163] - 公司新定义的调整后每股收益（EPS）为0.85美元（2021年第一季度），去年同期为0.67美元[164][165] - 2022财年自由现金流指引为2亿至2.2亿美元[163] - 公司预计综合收入增长中高个位数，达到20.7亿至21亿美元范围[166] - 公司调整后EBITDA展望为4.15亿至4.35亿美元[166] - 公司新定义的调整后每股收益（EPS）展望为4.00至4.25美元[166] - 公司自由现金流展望为2亿至2.2亿美元[166] 现金流表现 - 2021年7月31日三个月，经营活动所用现金净额为8477.4万美元，较去年同期改善3600万美元[178][181] - 筹资活动净现金为9910万美元，相比去年同期的4350万美元增长128%[188] - 截至2021年4月30日财年，自由现金流扣除产品开发支出为2.56562亿美元[171] 资本结构与分配 - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物为8300万美元，其中7990万美元（96%）位于美国境外[173] - 截至2021年7月31日，公司未偿还债务净额约为9.645亿美元，未使用的借款能力约为5.188亿美元[175] - 公司以平均每股56.88美元的价格回购了12.9万股A类股和1000股B类股[189] - 季度股息从每股1.37美元（年化）增加至每股1.38美元（年化）[189] 税务影响 - 英国法定税率变动导致非现金递延所得税费用2070万美元[140][142] - 美国通用会计准则（US GAAP）有效税率为68.6%，调整后有效税率为21.6%[140][141] 风险与敏感性分析 - 利率每上升1%，565.0百万美元的无对冲浮动利率债务将使净收入和现金流减少约440万美元[193] - 2021年7月31日止三个月，公司录得约590万美元的税后外汇折算损失[195] - 2020年同期则录得约4690万美元的税后外汇折算收益[195] - 销售退回准备金率每变化1%，可能影响净收入约50万美元[200] 客户集中度 - 订阅代理商贡献约20%的年总收入，且单一代理商群体占比不超过10%[201] - 截至2021年7月31日，前十大图书客户贡献约13%的总收入，占应收账款的26%[202] - 单一图书客户占公司总收入的比重不超过8%，占应收账款的比重不超过15%[202] 合同负债 - 2021年7月31日，流动负债中包含4.185亿美元主要与预收的订阅收入相关的合同负债[185]

WILEY ENABLING DISCOVERY | POWERING EDUCATION | SHAPING WORKFORCES | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | First Quarter | | | | | | Fiscal 2022 | | | | | | Earnings Review | | | | | | September 2, 2021 | | | | SAFE HARBOR STATEMENT This presentation contains certain forward-looking statements concerning the Company's operations, performance, and financial condition. Reliance should not be placed on forward-loo ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长9%，有机增长7% [11] - 调整后EBITDA增长12%，调整后每股收益增长17% [11] - 自由现金流比去年同期改善25%，主要受现金收益增长和有利的营运资本时机推动 [35] - 资本支出为2400万美元，略低于去年同期 [36] - 公司分配2700万美元用于股息和股票回购，高于去年同期的1900万美元 [37] - 本季度以每股平均56.88美元的价格回购13万股，总支出740万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究部门收入增长10%，其中5%为有机增长，调整后EBITDA增长12%，第一季度EBITDA利润率为37% [19] - 学术与专业学习部门有机增长7%，调整后EBITDA增长37%，第一季度EBITDA利润率为19%，高于去年同期的15% [23] - 专业学习收入增长13%，企业培训收入增长46% [25] - 教育服务部门收入增长13%，其中大学服务增长8%，人才发展增长34%，但该部门调整后EBITDA下降21%，EBITDA利润率为9% [27] - 开放获取收入在研究中增长超过50%，包含Hindawi后几乎翻倍，目前占研究收入的21%，去年同期为13% [19][51] - 订阅收入占研究收入的比例从去年的62%降至55% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业客户对研究产品和学习平台需求强劲，显示出巨大机会 [13] - 在线入学率本季度增长9%，低于2021财年全年的14% [28] - 夏季学期重新入学率低于历史模式，预计部分情况将持续到秋季 [29] - 人才发展业务在国际市场如印度和澳大利亚扩张，并在金融服务核心垂直行业之外取得进展 [32] - 与亚马逊加拿大等公司合作，为仓库工人和卡车司机提供软件技能再培训 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略与市场长期趋势紧密契合，包括向开放研究的转变、混合和在线教育的迁移、数字学习工具的采用以及企业填补关键技能差距的需求 [12][44] - 通过多年度阅读和出版协议推动开放研究转型，并扩大面向学会和企业的解决方案组合 [20][22] - 在职业连接教育方面，扩展在线学位项目，推动在线入学，扩大数字课件组合和人才发展服务范围 [38] - 投资于运营优化，简化、标准化和自动化工作流程，特别是在出版和后台运营方面 [39] - 教育服务领域的竞争加剧，导致大学服务的学生获取营销成本上升 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID相关的不确定性仍然存在，特别是在大学入学率和相关客户购买行为方面，但公司对其核心市场的持续强度和扩张充满信心 [15][45] - 行业对入学率的预测从持平到小幅下降不等，目前数据仍然有限 [24] - 长期有利趋势继续向前发展，公司增长战略与这些趋势紧密一致 [44] - 公司正在积极进行并购，以增强在研究和职业连接教育等关键战略领域的能力 [36] 其他重要信息 - 公司修改了调整后每股收益指标，排除了与收购直接相关的某些非现金项目，特别是收购无形资产的摊销 [39] - 新定义的调整后每股收益第一季度为0.85美元，而旧定义为0.54美元，2021财年和2020财年新定义的调整后每股收益分别为4美元和3.30美元 [40] - 重申2022财年指引：总收入预计增长中高个位数，达到20.7亿至21亿美元；调整后EBITDA预计在4.15亿至4.35亿美元之间；新定义的调整后每股收益预计在4至4.25美元之间；自由现金流预计在2亿至2.2亿美元之间 [41] - 将投资者日推迟6至9个月，以等待更有利的面对面交流环境 [47] - 在ESG方面取得进展，多样性披露被引用为典范，获得EcoVadis银牌评级（前25%），并在2020财年实现碳中和后启动2021财年碳测量计划 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 研究部门核心期刊订阅业务的续订率和定价趋势，以及2022年预订情况 [50] - 开放获取收入占研究收入的比例从去年的13%增至本季度的21%，订阅收入从62%降至55%，续订率保持强劲，预计开放获取将继续显著增长，订阅业务将缓慢温和下降 [51][52] - 传统上每年有适度提价，去年因COVID和大学客户预算挑战暂停，预计新季节将恢复名义提价 [56][57] 问题: Hindawi的表现是否符合预期，以及其带来的增长机会 [58] - Hindawi表现非常好，增长强劲双位数，提交和出版量创历史新高，整合顺利，其增长部分由Wiley投稿池的文章流转驱动 [58] 问题: 鉴于估值和杠杆情况，是否会考虑更积极地回购股票 [59] - 股票回购将超过去年水平，去年上半年为观察不确定性而暂停，下半年恢复，当前回购节奏舒适，将在全年持续进行并伺机而动 [59][60] 问题: 自由现金流指引维持不变，除资本支出外是否有其他影响因素 [62] - 第一季度表现有利部分得益于营运资本时机，后期可能逆转，因此对全年指引保持满意，暂无证据需要改变立场 [62] 问题: 教育服务领域竞争是否加剧，以及服务销售模式的变化 [63] - 长期趋势继续，当前表现更多反映去年情况，客户对传统收入分成模式和按服务收费模式均有浓厚兴趣，在线和混合教育入学趋势将持续，全球机会巨大且渗透率不高 [63][64][65] - 当前是市场需求变化的自然结果，去年因全面在线化需求高，现在部分学生返回校园或专注于职业，但需求仍然强劲 [66] 问题: 专业企业学习的势头和增长预期，是否仍处于复苏模式 [68] - 企业客户行为向数字化培训转变，即使工作场所恢复，数字培训占比仍超70%，为企业人才争夺战提供支持，数字产品增长符合长期战略，但考试准备等业务仍在恢复 [68][69][70][71] 问题: 数字交付与面对面交付的盈利能力差异 [72] - 数字交付能触达更广受众，突破物理限制，有助于收入基础恢复和长期增长，但不会显著改变该业务的利润率表现，主要是提升业务量 [72][73][74] 问题: 人才发展和大学服务业务的盈利路径和正常化时间 [76][78] - 人才发展业务处于增长阶段，目前EBITDA层面基本收支平衡，因此对部门整体利润率有稀释作用，预计随着全球业务建设将实现增长 [76][77] - 大学服务业务长期EBITDA利润率预计将回到17%或更高，但今年是投资年，旨在提升学生获取能力和服务质量，短期内利润率较低受投资和营销成本挑战影响 [78][79]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年4月30日，公司商誉为13.043亿美元，无形资产为10.153亿美元，其中无限期无形资产为1.3亿美元，有限期无形资产为8.853亿美元[106] 各地区表现 - 2021财年公司收入按货币划分占比为：美元55%，英镑27%，欧元11%，其他货币7%[104] - 英国宣布公司税率将从19%提高至25%，于2023年4月生效，公司2021财年超半数税前利润来自英国[115] - 公司大部分收入来自美国以外地区，汇率和利率波动对合并财务状况和经营业绩产生重大影响[104] 监管与法律风险 - 公司面临因英国脱欧导致的潜在库存短缺、监管负担增加及进出英国产品运输成本上升的风险[111] - 公司受欧盟《通用数据保护条例》约束，违规罚款最高可达全球收入的4%或2000万欧元（取较高者）[117] - 公司业务受多国法律及税收法规变化影响，包括经合组织提议并由成员国采纳的税收变化[112][115] - 公司依赖版权保护出版物，版权期限通常为作者寿命加70年，但部分市场缺乏充分法律和技术保护[116] 业务模式与市场压力 - 公司订阅收入模式面临“开放获取”政策压力，政府倾向于绿色模式（12个月禁运期）或金色模式（即时开放）[113][114] 成本与费用 - 公司为全球特定员工提供固定收益养老金计划，其成本和资金需求受资产回报、贴现率等因素影响[107]