财务数据和关键指标变化 - 2020年全年自由现金流为1.04亿美元，高于2018年和2019年的平均水平 [8][34] - 第四季度营收4.04亿美元，新拖车出货量约10600辆，实现全年最强出货量和营收 [27] - 第四季度综合毛利4550万美元，占销售额的11.3%；营业收入1000万美元，营业利润率2.5%；综合递减利润率12%；运营EBITDA为2520万美元，占销售额的6.2%；GAAP净收入为550万美元，摊薄后每股收益0.10美元 [28][29] - 与去年第四季度相比，SG&A费用降低约560万美元，降幅16% [29] - 2021年预计营收约19 - 20亿美元，营业利润率中点为4%，增量利润率在2021年接近低两位数，2021 - 2022年预计为20% [38][39] - 2021年无形资产摊销增加约200万美元，全部体现在FMP部门，该部门全年摊销达1240万美元 [40] - 2021年资本支出预计在3500 - 4000万美元 [41] - 预计第一季度营收在3900 - 4200万美元，新拖车出货量9500 - 10500辆，每股收益接近盈亏平衡 [43] - 2021年预计消耗多达5000万美元现金，大部分发生在上半年 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 商业拖车产品（CTP） - 第四季度营收2.83亿美元，非GAAP调整后营业收入2330万美元，新拖车平均售价约2.7万美元，与去年同期基本持平 [30] 多元化产品集团（DPG） - 第四季度营收7500万美元，非GAAP调整后营业收入330万美元 [31] - 2020年底出售了罐式拖车业务中的一个利基业务，该业务2020年营收约2000万美元，未来不再计入DPG业绩 [31] 最后一英里产品（FMP） - 第四季度营收5200万美元，运营亏损450万美元，EBITDA亏损60万美元 [32][33] - 预计2021年上半年开始实现正EBITDA，全年EBITDA盈利，运营收入接近盈亏平衡 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 货运费率在旺季保持强劲，并在2021年持续高位，行业新拖车订单活动表现强劲，公司受益于市场需求复苏 [21] - 第四季度末总积压订单约15亿美元，较第三季度末增加约5亿美元，积压订单主要来自商业拖车产品业务 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于运输、物流和分销市场的创新领导地位，精简产品组合，出售战略契合度不高的资产，通过多元化业务填补剥离业务的收入 [11] - 产品开发方面，推进模压结构复合材料（MSC）技术在冷藏车市场的应用，与主要杂货商合作进行试点；在电动底盘领域，复合材料技术具有竞争优势；完成在美国制造Gruau冷藏插件的协议，服务食品/杂货家庭配送市场 [13][14][15] - 关注企业社会责任和ESG战略，通过创新技术减少客户运营成本和环境影响，满足客户对ESG原则的需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年员工克服疫情挑战，保持生产运营，公司财务表现强劲，体现了过去十年尤其是近两年的结构改进，未来将继续提升财务表现 [7][8][9] - 2021年劳动力可用性可能是逆风，但第四季度成功招聘约600名新员工，预计上半年再招聘900名员工 [23] - 行业资产失衡、新政府即将出台的法规以及疫情带来的物流和供应链中断将对2021年后的收入前景产生积极影响 [24] - 公司对未来充满信心，新组织结构取得早期显著成果，目标愿景使命为组织提供共同方向，文化发展良好，有望实现战略增长 [25] 其他重要信息 - 会议记录可在公司投资者网站ir.wabashnational.com查看，幻灯片2包含公司安全港披露声明 [4] - 公司CEO对美国国会事件表达了不满，认为CEO和有价值观的公司应在社会问题上发挥领导作用 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年运营利润率的节奏以及第四季度的利润率预期 - 第一季度运营利润率将是全年最低，随后逐季上升，主要是因为第四季度和第一季度的员工招聘增加会在第一季度和早期第二季度对利润率造成压力，年中达到满负荷生产时利润率将提高 [50][51] - 预计第四季度利润率约为4%，年底可能超过5% [52] 问题2: 8%运营利润率目标按业务部门的假设以及最后一英里业务需要的改进 - 不具体拆分各业务部门的利润率，但FMP业务在2021年有显著提升，2021 - 2022年将进一步提升，有助于扩大综合利润率 [53] - 预计CTP业务在2021年底接近最佳利润率水平，FMP业务在2022 - 2023年达到与CTP类似的EBITDA利润率水平，以此实现8%的运营利润率目标 [53] 问题3: 业绩指引是否包含回购以及2021年的债务偿还计划 - 业绩指引包含资本配置计划，但会根据市场情况有所调整 [54] - 公司年底资产负债表上有2.18亿美元现金，预计2021年自由现金流为正，将寻找机会部署资金，包括内部资本分配、产品开发、股份回购等 [54] 问题4: 积压订单增加的原因 - 积压订单增加完全是由于强劲的订单，市场发展符合公司预期，目前没有结构性障碍影响未来业务 [57] 问题5: 公司未来五年的发展方向 - 公司关注冷链、家庭配送和零部件及服务三个主要领域，这些领域相互重叠，受物流变化、监管环境、可持续发展等因素影响，公司将利用创新技术提供可持续解决方案 [58] - 电子商务改变物流模式，为公司在第一和中间里程的产品组合增长提供机会；公司最大的卡车运输客户向中间和最后一英里市场转移，带来销量杠杆 [59][60] - 家庭配送对市场的影响广泛，公司将超越小包裹配送，从更广泛的角度看待市场，实施第一到最后一英里战略 [61] - 公司正在精简产品组合，专注于上述领域，以在未来24个月内快速部署 [62] 问题6: 第一季度临时成本的恢复情况 - 与去年同期相比，第四季度和第一季度相对干净，临时成本的最大变动将出现在第二季度和第三季度，第一季度的临时成本增加约数百万美元 [63] 问题7: 寻找相邻收入流的方法，是有机增长还是通过并购 - 公司正在重新配置资源，加速有机增长，以创造额外收入，这方面的关注度在过去16 - 17年中达到了前所未有的高度 [66] - 公司资产负债表上有超过2.1亿美元现金，具备通过合作、合资、并购等方式实现增长的能力，同时也在投资企业发展流程，以寻找最佳增长方式，确保盈利 [67][68] 问题8: 模压结构复合材料（MSC）贡献收入的时间线 - 由于多种因素的推动，MSC技术的机会正在增加，但公司在指导其影响时持谨慎态度，目前难以确定其何时能显著贡献收入，公司正在考虑如何通过不同产品平台扩大规模以及在未来几年内快速提升制造能力 [70] 问题9: 卡车车身业务的当前需求背景以及客户对2021年的规划 - 疫情对卡车车身业务的影响仍然明显，租赁客户因整体经济状况和业务展望而重返市场，小企业仍在探索发展方向，预计2022年才能在财务和心理上做好有意义的发展准备 [72] - 2021年部分客户将回归，2022年其余客户将回归，这将影响最后一英里业务的收入增长，公司正在评估产能和市场服务方式，以确定资本部署和业务优化策略 [72][73] - 大型客户对2021年持更积极的态度，年初表现良好 [73]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为3.52亿美元，合并新拖车出货量约为8450辆，收入与上一季度基本持平，并在本季度有所改善 [26] - 第三季度毛利率为12.3%，GAAP基础上的运营利润率为2.4%，非GAAP调整后为2.7%，是自2019年第四季度以来最强的 [27] - 第三季度合并递减利润率为13%，运营EBITDA为2400万美元，占销售额的6.8% [28] - 本季度GAAP净利润为390万美元，摊薄后每股收益为0.07美元；非GAAP调整后净利润为470万美元，摊薄后每股收益为0.09美元 [28] - 年初至今，运营现金流为1.07亿美元，资本支出约为1400万美元，自由现金流为9300万美元 [30] - 截至9月30日，公司流动性（现金加可用借款）为3.83亿美元，其中现金为2.16亿美元，循环信贷额度可用额度为1670万美元 [30] - 第三季度约释放了4900万美元的营运资金，应收账款减少和应付账款增加推动了这一变化 [31] - 第三季度净债务水平为2.5亿美元，较第二季度减少7500万美元，同比减少1.1亿美元，是自2017年以来的最低水平 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业拖车产品（CTP）表现出色，收入为2.27亿美元，运营收入为1970万美元，第三季度递减利润率约为11%，新拖车平均售价约为2.7万美元，较2019年第三季度增长1% [28] - 多元化产品集团（DPG）本季度收入为7200万美元，运营收入为420万美元，第三季度递减利润率为14% [28] - 最后一英里产品（FMP）继续低于盈亏平衡量运营，本季度收入为5500万美元，运营亏损为400万美元，递减利润率为16%，第三季度EBITDA亏损为40万美元，毛利率为8.8%，较第二季度提高490个基点，较第一季度提高920个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三方预测机构预计2021年总拖车产量将在低两位数到低20%的范围内增长 [36] - 2020年公司积压订单从第二季度到第三季度增长了37%，市场份额从高个位数扩大到了20%中段 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将战略转向成为客户以及运输、物流和分销市场的第一到最后一英里设备供应商，从以产品为中心的组织结构转变为以客户为中心的模式 [17] - 公司利用COVID期间的自然干扰迅速重组业务，使其内部更加灵活，消除了2000万美元的冗余成本 [8] - 公司提前为定期贷款进行再融资，将最近的债务到期日从2022年推迟到2025年，加强了资本结构 [9] - 公司正在评估各地点的轮班结构，以应对2021年可能增加的市场需求，但劳动力市场紧张可能会对产能充分利用造成阻碍 [9] - 公司认为自己在供应链方面比竞争对手更有优势，并且随着电子商务的加速，最后一英里市场的需求趋势将在未来得到改善 [10][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年的表现感到自豪，认为在困难时期展现了强大的韧性，并对未来的前景充满信心 [5][9] - 劳动力市场异常紧张，对许多公司来说寻找劳动力变得极为困难，这可能会对公司2021年的产能充分利用造成阻碍 [10] - 供应链了解需求前景，并正在为增加产量做准备，但供应商也将面临与公司相同的劳动力问题 [10] - 专业货运承运人在2020年表现出色，市场状况在全年有所反弹，有能力继续更新设备；而非专业货运承运人受到COVID的负面影响较大，最后一英里市场需求在2020年低于盈亏平衡水平，但未来有望改善 [11][12][13] - 公司预计2021年总拖车需求将增加，正在采取措施为市场需求的改善做好准备 [9] 其他重要信息 - 公司计划在12月发布首份可持续发展报告，关注环境、社会和治理（ESG）话题 [22] - 公司自成立以来一直致力于帮助客户提高燃油经济性，通过减轻产品重量和在材料技术创新方面处于领先地位，使产品更加耐用 [23] - 公司认为利用多元化的员工队伍不仅是正确的做法，也是一项商业要务，能够产生卓越的想法，增强业务决策，并成为竞争优势 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年增量利润率框架是否因今年的结构性举措而改变 - 2021年增量利润率会因休假活动和一次性行动而降低，但由于结构性成本降低，预计2022年将有所改善，有望达到20%以上 [45] 问题2: 最后一英里业务的客户组合以及实现盈亏平衡所需的收入 - 超过50%的客户属于非专业承运人，受COVID影响较大；达到EBITDA盈亏平衡在第三季度接近5500万美元的收入，达到运营收入（OI）盈亏平衡预计每季度需要约7500万美元，即每年3亿美元 [47][50] 问题3: 第四季度营运资金是否有重大变化 - 第四季度将为2021年进行生产爬坡，预计营运资金使用量在2000万 - 3000万美元之间 [51] 问题4: 10月积压订单趋势、客户对话情况 - 第三季度末积压订单约为10亿美元，10月内部活动和与客户的讨论与9月基本一致，预计2021年将比2020年有显著改善，但上半年会受到供应链和劳动力限制 [58][59] 问题5: 2021年最后一英里业务的预期 - 拖车行业的增长范围对卡车车身业务也适用，2021年该业务将有有利的比较基数，底盘供应也将比2020年更好，预计收入会有不错的改善 [60] 问题6: 最后一英里业务中不同客户类型的占比 - 难以准确区分，通过大型租赁和租赁渠道的设备有很大一部分用于电子商务相关交付，但具体比例难以确定 [62] 问题7: SG&A费用环比增加的原因以及2021年SG&A的预测范围 - 环比增加几乎完全是由于第二季度的休假活动，2020年有大约2500万美元的一次性成本降低行动，不会在2021年重复；预计2021年SG&A费用在1.25亿 - 1.3亿美元之间，包括销售费用和G&A费用 [69][70][71] 问题8: 2021年产量的估算是否合理 - 估算的逻辑是合理的，但这不是公司的预测 [74][75] 问题9: 新产品的进展以及COVID是否有延迟 - Cell Core产品已在2020年全面商业化推出，并在很大一部分客户中取代了标准DuraPlate侧壁；模压结构复合材料技术在冷藏车市场受到COVID一定影响，但讨论和试点仍在进行，已积累近600万英里的路测里程，随着可持续发展需求的增加，市场前景有望改善；该技术也正在向最后一英里产品平台转移 [78][79][80] 问题10: 净债务目标和库存回购的考虑因素 - 净债务以净债务与EBITDA的比率为考量，目前杠杆比率健康；库存回购将根据公司估值和未来几年的表现进行评估，随着市场稳定和产能增加的信心增强，库存回购可能具有吸引力 [85] 问题11: 劳动力可用性对2021年产能的影响以及客户对锁定生产插槽的担忧 - 行业普遍担心2021年前三个季度产品的及时供应；公司的劳动力问题主要在于供应链，而非内部；预计全年增加产能，2022年产能将高于2021年；需要考虑COVID对劳动力的影响以及可能的刺激计划和失业救济金变化 [95][96][97] 问题12: 最后一英里业务利润率改善的情况 - 目前主要是COVID对收入的影响，工程能力和效率已得到显著改善，主要体现在可变成本降低上 [100][101] 问题13: 增长性资本支出的组成 - 可能包括新产品推出和现有地点为新产品提供便利的支出，例如建造模压结构复合材料卡车车身可能需要资本支出 [104] 问题14: 改善毛利率的结构性举措以及定价能力 - 通过组织重组、财务和商业结构调整以及年度改进优先事项等一系列举措，旨在最大化价格和利润，这些举措在2020年已初见成效，并将在未来继续推进 [109][110][111] 问题15: 积压订单增加的原因 - 专业承运人看到现货利率在第二季度到第三季度有30%的变化，且预计市场环境将持续18 - 24个月，因此在8、9月做出了谨慎的购买决策；随着生产插槽的减少，客户开始有些紧张 [114][115]

整体净销售额变化 - 2020年第三季度净销售额为3.516亿美元，较上年同期的5.809亿美元减少2.293亿美元，降幅39.5%[105] - 2020年前三季度净销售额为10.78亿美元，较2019年同期减少6.62亿美元，降幅38.1%[126] 销售成本占比及变化 - 2020年前三季度净销售成本占比89.4%，高于2019年的86.5%；2020年第三季度占比87.7%，高于2019年的86.6%[105] 毛利润率变化 - 2020年前三季度毛利润率为10.6%，低于2019年的13.5%；2020年第三季度为12.3%，低于2019年的13.4%[105] - 2020年第三季度毛利润为4320万美元，较上一年同期减少3450万美元，占净销售额的12.3%，2019年同期为13.4%[116] - 2020年前九个月毛利润为1.143亿美元，较上年同期减少1.198亿美元，销售毛利率从2019年同期的13.5%降至10.6%[133] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用较2019年同期下降510万美元，占净销售额的比例从5.9%升至8.4%[106] 各业务线销售额变化 - 2020年第三季度商业拖车产品部门销售额为2.265亿美元，较2019年同期减少1.538亿美元，降幅40.4%[108] - 2020年第三季度多元化产品部门销售额为7200万美元，较2019年同期减少2120万美元，降幅22.7%[109] - 2020年第三季度最后一英里产品部门销售额为5530万美元，较2019年同期减少5820万美元，降幅51.2%[110] 销售成本变化 - 2020年第三季度销售成本为3.084亿美元，较上年同期减少1.948亿美元，降幅38.7%[111] - 2020年第三季度商业拖车产品部门销售成本为2.006亿美元，较上年同期减少1.358亿美元，降幅40.4%[112] - 2020年前三季度销售成本为9.64亿美元，较2019年同期减少5.43亿美元，降幅36.0%[129] 公司休假情况 - 2020年4月20日至5月3日公司进行了为期两周的运营闲置和全公司休假，第二季度6月29日至7月3日又进行了额外休假[102] 综合管理费用变化 - 2020年第三季度综合管理费用为260万美元，较上一年同期减少10.3%，占净销售额的6.5%，2019年同期为4.4%[119] 销售费用变化 - 2020年第三季度销售费用为650万美元，较上一年同期减少250万美元，降幅27.7%，占净销售额的1.9%，2019年同期为1.5%[120] - 2020年前九个月销售费用为1940万美元，较上年同期减少630万美元，降幅24.6%，占净销售的比例与2019年持平为1.8%[137] 无形资产摊销变化 - 2020年第三季度无形资产摊销为550万美元，上一年同期为510万美元[121] - 2020年前九个月无形资产摊销为1650万美元，高于上年同期的1540万美元[138] 利息费用变化 - 2020年第三季度利息费用为570万美元，上一年同期为670万美元，减少原因是自愿提前还款5000万美元和LIBOR显著下降[123] - 2020年前九个月利息费用为1790万美元，较上年同期减少290万美元，主要因自愿提前还款和LIBOR下降[140] 其他收入（支出）净额变化 - 2020年第三季度其他收入（支出）净额为支出10万美元，上一年同期为收入130万美元[124] 所得税收益及税率变化 - 2020年第三季度所得税收益为130万美元，上一年同期为费用740万美元，有效税率为49.4%，2019年同期为22.6%[125] - 2020年前九个月公司确认所得税收益1030万美元，上年同期为费用2120万美元，有效税率从23.0%降至9.1%[142] 各业务板块毛利润降幅 - 2020年第三季度各业务板块中，Final Mile Products毛利润降幅最大，为71.0%，从1680万美元降至490万美元[116][118] - 2020年前九个月各业务板块毛利润均下降，商业拖车产品、多元化产品、最后一英里产品板块降幅分别为43.1%、31.8%、87.3%[133] 一般及行政费用变化 - 2020年前九个月一般及行政费用减少1340万美元，降幅16.4%，占销售的比例从2019年的4.7%升至6.4%[136] 减值及其他净额情况 - 2020年前九个月减值及其他净额为1.055亿美元，主要是最后一英里产品和多元化产品板块商誉减值1.068亿美元[139] 公司债务权益比及流动性情况 - 截至2020年9月30日，公司债务权益比约为1.2:1.0，流动性为3.834亿美元，较6月30日和12月31日分别增加26%和24%[144][146] 贷款协议还款情况 - 2020年第三季度，公司用1.5亿美元新定期贷款信贷协议所得款项偿还1.352亿美元旧定期贷款信贷协议余额和1000万美元高级票据[145] - 2020年第三季度，公司用1.5亿美元新定期贷款信贷协议所得款项偿还旧定期贷款信贷协议的1.352亿美元未偿余额[195] 循环信贷协议借款情况 - 2020年第一季度末公司提取4500万美元循环信贷协议借款，二季度偿还，三季度末无未偿还金额[157] - 截至2020年9月30日的三个月公司未支付循环信贷协议利息，九个月支付约20万美元利息；2019年同期无未偿还借款和利息支付[158] - 2020年第一季度，公司因疫情从循环信贷安排提取4500万美元，第二季度偿还，截至9月30日无未偿还金额[181] 新定期贷款信贷协议情况 - 2020年9月28日公司签订1.5亿美元新定期贷款信贷协议，取代旧协议[159] - 新定期贷款信贷协议贷款按季度分期偿还，每期为原始本金的0.25%，余额在到期时支付[161] - 截至2020年9月30日，公司新定期贷款信贷协议未偿还借款约1.5亿美元，利率为浮动利率，最低利率有规定[195] - 假设浮动利率变动100个基点，公司一年利息费用将相应变动约150万美元[195] 新定期贷款信贷协议利息支付情况 - 2020年第三季度公司未支付新定期贷款信贷协议利息，旧协议支付0.9百万美元利息并偿还1.352亿美元本金[165][166] 公司现金流量情况 - 2020年前九个月经营活动提供现金1.071亿美元，高于2019年同期的7620万美元[170] - 2020年前九个月投资活动使用现金1100万美元，低于2019年同期的2150万美元[171] - 2020年前九个月融资活动使用现金2080万美元，低于2019年同期的6660万美元[172] 资本支出情况 - 2020年前九个月资本支出约1370万美元，预计全年在2000 - 2500万美元之间[174] 商誉减值费用情况 - 2020年第一季度公司记录FMP和Tank Trailers报告单位商誉减值费用分别为9580万美元和1100万美元[175] 公司债务义务情况 - 截至2020年9月30日，公司总债务为465,481千美元，其他债务为13,428千美元，其他商业承诺为68,612千美元，总债务义务为547,521千美元[179] 公司订单积压情况 - 截至2020年9月30日，公司订单积压约为10亿美元，较2019年12月31日的约11亿美元略有下降，较2019年9月30日的8亿美元有所增加[185] 美国拖车产量估计情况 - ACT估计2020年美国拖车产量为195,025辆，2021 - 2025年分别为238,300、284,700、280,700、288,500和293,400辆；FTR估计2020年产量约为207,560辆，2021和2022年分别增至236,000和270,000辆[187] 原材料采购承诺情况 - 截至2020年9月30日，公司有4890万美元原材料采购承诺至2021年12月，而2019年12月31日为8390万美元[193] 汇率变动影响情况 - 英镑或墨西哥比索汇率变动10%对公司经营业绩影响不大[196] 高级票据情况 - 公司高级票据年利率为5.5%，半年付息一次，分别在4月1日和10月1日支付[182]

业绩总结 - 2020年第三季度净销售额为3.52亿美元，同比下降39%（2019年为5.81亿美元）[12] - 2020年第三季度毛利率为12.3%，较2019年的13.4%有所下降[12] - 调整后的每股收益为0.09美元，较2019年的0.46美元下降[12] - 2020年前九个月的总净销售额为1,077,811千美元，同比下降38.1%（1,740,135千美元）[52] - 2020年前九个月净收入（损失）为（102,906千美元），相比2019年的71,200千美元[48] 用户数据 - 新拖车出货量为8,450辆，同比下降41%（2019年为14,450辆）[12] - 2020年第三季度新拖车出货量为8,450辆，同比下降41.5%（14,450辆）[50] - 2020年第三季度订单积压为10亿美元，较第二季度增长37%[11] 财务状况 - 2020年迄今自由现金流为9300万美元[27] - 现金及现金等价物为2.16亿美元，总流动性为3.83亿美元[27] - 2020年第三季度现金及现金等价物期末余额为215,822千美元，较2019年同期的120,873千美元增长78.5%[47] - 2020年前九个月的经营活动现金流为107,099千美元，同比增长40.5%（76,218千美元）[48] 未来展望 - 预计2020年第四季度每股收益接近盈亏平衡，销售额与第三季度相似[30] 研发与产品 - 商业拖车产品的调整后营业收入为19,659千美元，较2019年同期的36,503千美元下降46.1%[54] - 多元化产品的调整后营业收入为4,188千美元，较2019年同期的7,183千美元下降41.5%[54] - 最后一公里产品的调整后营业损失为(4,442)千美元，较2019年同期的4,628千美元下降至负值[54] 其他财务指标 - 2020年第三季度毛利润为43,194千美元，同比下降44.5%（77,735千美元）[37] - 2020年第三季度运营收入为8,408千美元，同比下降78.0%（38,269千美元）[37] - 调整后的净收入为4,698千美元，较2019年同期的25,460千美元下降81.5%[57] - 调整后的分部EBITDA为22,349千美元，较2019年同期的39,204千美元下降43.1%[61] - 调整后的分部EBITDA利润率为9.9%，较2019年同期的10.3%下降0.4个百分点[61]

2020年第二季度财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度净销售额为3.392亿美元，较上年同期的6.261亿美元减少2.869亿美元，降幅45.8%[98] - 2020年第二季度毛利润率降至10.1%，上年同期为14.0%[98] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用较2019年同期下降1050万美元，占净销售额的比例从5.6%升至7.2%[99] - 2020年第二季度销售成本为3.048亿美元，较上年同期减少2.336亿美元，降幅43.4%[104] - 2020年第二季度，公司毛利润为3430万美元，较去年同期减少5330万美元，占净销售额的百分比从2019年同期的14.0%降至10.1%[108] - 2020年第二季度，公司一般及行政费用减少690万美元，降幅25.9%，占净销售额的百分比从2019年第二季度的4.2%升至5.8%[111] - 2020年第二季度，销售费用为490万美元，较去年同期减少360万美元，降幅42.5%，占净销售额的百分比与2019年第二季度持平，均为1.4%[112] 2020年第二季度各业务线销售额关键指标变化 - 2020年第二季度商业拖车产品部门销售额为2.323亿美元，较2019年同期减少1.686亿美元，降幅42.1%[101] - 2020年第二季度多元化产品部门销售额为6400万美元，较2019年同期减少3310万美元，降幅34.1%[102] - 2020年第二季度最后一英里产品部门销售额为5080万美元，较2019年同期减少8400万美元，降幅62.3%[103] 2020年第二季度各业务线销售成本关键指标变化 - 2020年第二季度商业拖车产品部门销售成本为2.099亿美元，较上年同期减少1.441亿美元，降幅40.7%[105] - 2020年第二季度，多元化产品部门销售成本为5320万美元，较上期减少2370万美元，降幅30.8%[106] - 2020年第二季度，最后一英里产品部门销售成本为4890万美元，较上期减少6470万美元，降幅57.0%[107] 公司疫情应对措施 - 2020年4月20日至5月3日公司进行了为期两周的运营闲置和全公司休假，第二季度还进行了额外的休假[95] - 公司采取了一系列措施应对疫情，包括暂停股票回购、削减可自由支配支出等[95] 2020年前六个月财务数据关键指标变化 - 2020年前六个月，公司净销售额减少4.33亿美元，降幅37.4%[118] - 2020年前六个月，公司销售成本为6.552亿美元，较去年同期减少3.477亿美元，降幅34.7%[121] - 2020年前六个月毛利润为7110万美元，较上年同期减少8530万美元，占销售额的百分比为9.8%，2019年同期为13.5%[127] - 2020年前六个月一般及行政费用减少1080万美元，降幅19.1%，占销售额的百分比为6.3%，2019年同期为4.9%[130] - 2020年前六个月销售费用为1290万美元，较上年同期减少380万美元，降幅22.9%，占净销售额的百分比为1.8%，与2019年同期持平[131][132] - 2020年前六个月无形资产摊销为1100万美元，2019年同期为1020万美元[133] - 2020年前六个月减值及其他净额为1.054亿美元，2019年同期为0[134] - 2020年前六个月利息费用总计1220万美元，2019年同期为1410万美元[135] - 2020年前六个月公司确认所得税收益900万美元，2019年同期为费用1380万美元，有效税率分别为7.8%和23.2%[137] 2020年前六个月各业务线销售额关键指标变化 - 2020年前六个月，商业拖车产品部门销售额为4.832亿美元，较2019年同期减少2.587亿美元，降幅34.9%[118] - 2020年前六个月，多元化产品部门销售额为1.469亿美元，较2019年同期减少4980万美元，降幅25.3%[119] - 2020年前六个月，最后一英里产品部门销售额为1.111亿美元，较2019年同期减少1.246亿美元，降幅52.9%[120] 公司债务与流动性情况 - 截至2020年6月30日，公司债务与权益比率约为1.2:1.0[139] - 截至2020年6月30日，公司流动性头寸为3.036亿美元，较3月31日增加9.5%，较12月31日略有下降[141] - 2020年第一季度公司提取4500万美元循环信贷协议借款，第二季度偿还，截至6月30日无未偿还金额，3 - 6月支付约20万美元利息，2019年同期无借款和利息支付[152] - 截至2020年6月30日，公司定期贷款信贷协议下未偿还金额为1.352亿美元，3个月和6个月利息分别为100万美元和240万美元，无本金支付；2019年同期利息分别为220万美元和440万美元，本金支付分别为1500万美元和1550万美元[157] - 截至2020年6月30日，公司流动性头寸为3.036亿美元，较2019年6月30日减少380万美元，较2019年12月31日减少450万美元；总债务和融资租赁义务为4.608亿美元[162] - 2020年第一季度公司因疫情从循环信贷安排提取4500万美元，第二季度偿还该笔借款，截至6月30日无未偿还借款[169][183] - 截至2020年6月30日，公司定期贷款信贷协议下未偿还借款约为1.352亿美元，浮动利率每变动100个基点，一年利息费用变动约140万美元[183] 公司现金流情况 - 2020年前六个月经营活动提供现金2270万美元，2019年同期为6100万美元；应收账款减少4880万美元，2019年减少1090万美元；存货增加1420万美元，2019年增加8020万美元；应付账款和应计负债减少2210万美元，2019年增加5820万美元[159] - 2020年前六个月投资活动使用现金820万美元，2019年同期为1500万美元；融资活动使用现金1900万美元，2019年同期为3860万美元[160][161] 公司资本支出情况 - 2020年前六个月资本支出约1090万美元，预计2020年约2000万美元[163] 公司商誉与报告单元减值情况 - 2020年第一季度，公司FMP和Tank Trailers报告单元商誉减值分别为9580万美元和1100万美元，使用的折现率分别为17.0%和13.5%，终端增长率为3.0%[164] - 2020年3月31日分析显示Process Systems报告单元公允价值超过账面价值约3%，使用的折现率为14.5%，终端增长率为3.0%；EBITDA利润率降低100个基点、折现率提高100个基点、终端增长率降低100个基点分别会导致约460万美元、450万美元和120万美元的减值[165] 公司合同义务与商业承诺情况 - 截至2020年6月30日，公司合同义务和商业承诺总支付额为5.28364亿美元，其中债务4.60799亿美元，其他1.4517亿美元，其他商业承诺5.3048亿美元[168] - 截至2020年12月，公司与供应商和金融衍生品的原材料采购承诺为4020万美元[171][182] - 截至2020年6月30日，底盘转换池融资协议金额为350万美元，寄售库存约为190万美元[173] - 截至2020年6月30日，公司原材料采购承诺为4020万美元，2019年12月31日为8390万美元[182] 公司订单积压情况 - 2020年6月30日公司订单积压约为8亿美元，2019年12月31日约为11亿美元，2019年6月30日约为12亿美元[174] 行业产量预测情况 - ACT预计2020年美国拖车产量为177,050辆，较4月估计增长21.3%，预计2021 - 2024年产量分别为210,600、253,000、288,400和281,300辆[176] - FTR预计2020年新拖车产量为189,000辆，较4月估计增长21.9%，预计2021 - 2022年产量分别为210,000和270,000辆[176] 公司其他财务信息 - 高级票据年利率为5.5%，半年付息一次，分别在4月1日和10月1日支付[170] - 公司有740万美元备用信用证，用于工人赔偿索赔和担保债券[170] - 2012年5月公司签订定期贷款信贷协议，提供1.88亿美元高级有担保定期贷款，2022年3月19日到期，有最高7500万美元的额外贷款额度[153] - 2020年前六个月公司支付股息约870万美元，第一季度回购股份总计890万美元，第一季度提取4500万美元循环信贷额度，第二季度偿还[140]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入3.3亿美元，综合新拖车发货量约8400辆，收入略高于预期 [32] - 第二季度毛利率为10.1%，运营利润率为1.8%，与去年第二季度相比，SG&A费用减少超1000万美元，约30% [35] - 第二季度运营EBITDA为1720万美元，占销售额的5.1%，GAAP净亏损为10万美元，摊薄后每股亏损为零美分 [36] - 年初至今运营现金流为2300万美元，资本支出约1100万美元，年初至今自由现金流为1200万美元 [43] - 6月30日，公司流动性（现金加可用借款）为3.04亿美元，其中现金为1.36亿美元，循环信贷额度可用额度为1.06亿美元 [43] - 第二季度末净债务为3.25亿美元，比去年同期减少3100万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业拖车产品（CTP）收入2.32亿美元，运营利润率达8%，表现超预期 [36] - 多元化产品集团（DPG）收入6400万美元，运营利润率3.5%，超预期 [37] - 最后一英里产品（FMP）收入5100万美元，运营亏损660万美元，不过毛利润在困难运营季度恢复为正，制造成本从第一季度到第二季度改善约400个基点 [38][40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月运输市场非常疲软，整个季度情况逐渐改善，到季度末现货利率相对健康，并持续到7月 [15] - 行业取消订单活动不明显，公司积压订单保持稳健，客户有韧性，期待2021年合同季和营收增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司调整组织结构，任命新的高级副总裁，预计增强运营效率、行动速度和业务协调性，实现成本节约，提升客户价值和创新能力 [22][23][24] - 公司持续推进长期战略，包括优化组织架构、提升运营效率、关注社会问题等，以实现未来增长和创新 [21][26] - 公司认为自身在行业中结构得到改善，相比以往周期更具优势，有信心在市场中表现出色 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情未显著影响公司运营能力，公司采取有效措施保护员工健康，确保业务连续性 [10] - 供应链在第二季度表现良好，进入第三季度持续加强，但底盘供应仍有残余风险，公司正密切监控并与合作伙伴合作降低风险 [12][13] - 公司预计2020年实现正自由现金流，积压订单约7.5亿美元为未来预期提供支撑 [52] - 公司对最后一英里产品业务的增长机会感到兴奋，疫情加速了相关趋势，预计未来该领域设备需求有提升空间 [42] 其他重要信息 - 公司在4月实施全公司强制性两周休假，并在季度剩余时间根据地点和职能分散安排额外两周休假 [34] - 公司正在分析企业资产效率和战略意图，有机会从非核心资产中释放额外现金，多个内部项目正在推进 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度延迟提货数量及下半年预计拖车销售情况 - 第二季度约有1000辆原本预计在第一季度发货的拖车推迟到该季度，公司对下半年生产和发货计划有较好的可见性，若市场好转，公司有能力灵活调整可变产能 [60][61] 问题2: 下半年自由现金流是否为正 - 预计下半年自由现金流与上半年处于相同范围，为正值 [63] 问题3: 第三和第四季度运营收入和每股收益能否实现连续改善 - 从第二季度到第三季度，由于第二季度的休假措施在下半年不再实施，SG&A费用会有逆风，但积压订单情况良好，公司预计下半年实现约20%的递减利润率 [65][66][67] 问题4: 近期客户订单的客户结构以及2020 - 2021年订单讨论情况 - 今年前四到五个月，大客户是业务稳定和活动的主要来源，间接渠道库存6月开始显著下降，目前该渠道商业活动开始活跃，大客户已开始询问2021年情况 [74][75][76] 问题5: 最后一英里客户情况及下半年和2021年预期 - 最后一英里业务生产水平相对积压订单较低，积压订单已调整到下半年，商业活动在6月底后有所回升，下半年商业活动和生产需求值得关注，但受底盘生产限制，公司持谨慎乐观态度 [78][79][80] 问题6: 多元化产品集团（DPG）和商业拖车产品（CTP）下半年相对第二季度的销量预期 - 从收入角度看，下半年总体与上半年相似，积压订单约7.5亿美元，主要是CTP业务，预计85%在2020年交付，15%在2021年交付 [81] 问题7: 2021年15%积压订单的原因 - 这是正常的客户需求调整，部分客户因不想在今年接收设备而将订单推迟到明年，每年这个时候都会出现这种情况，也有一些新的2021年订单开始出现 [83][84] 问题8: 2000万美元年化节省的预期实现时间和业务部门细分 - 预计2021年初实现2000万美元的年化节省，约80%来自SG&A部分，20%来自运营部分，主要通过提高人员效率、减少冗余、改善信息流动、优化支出和推进精益流程改进等方式实现 [91][92][94] 问题9: 最后一英里业务从利润率角度的表现、效率措施及何时恢复盈利 - 该业务在转换领域和制造成本方面有改善，目前收入低于盈亏平衡点，当收入提高25% - 30%时有望恢复盈利，但受不确定因素影响，难以确定具体时间 [96][97] 问题10: 取消订单率从6月到7月是否改善 - 从6月到7月取消订单活动有明显改善，从3月到7月呈逐步改善趋势，近12 - 30天几乎没有取消订单活动 [110][111] 问题11: 行业预测下半年较弱而公司预计下半年与上半年相似是否意味着公司在获取市场份额 - 公司在商业执行方面表现出色，从行业数据来看，公司在建立和维持积压订单方面做得较好，竞争对手可能更担心下半年情况，因此可以认为公司在获取市场份额 [113] 问题12: 最后一英里业务底盘供应情况及是否会导致销售损失 - 底盘供应是行业普遍问题，若OEM厂商不能提供足够底盘，会对2020年业务有抑制作用，对2021年有增长影响，公司对业务的预期已考虑底盘供应情况，7月底盘供应有所改善，公司应对能力比以往增强 [115][116][117]

整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为3.871亿美元，较去年同期的5.332亿美元减少1.461亿美元，降幅27.4%[93] - 2020年第一季度毛利润率降至9.5%，去年同期为12.9%[93] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用较去年同期下降420万美元，占净销售额的比例从7.2%升至8.8%[95] - 2020年第一季度销售成本为3.503亿美元，较去年同期减少1.142亿美元，降幅24.6%[101] - 2020年第一季度毛利润为3670万美元，较上年同期减少3190万美元，占净销售额的比例为9.5%，2019年同期为12.9%[105] - 2020年第一季度综合管理费用较上年同期减少390万美元，降幅13.1%，占净销售额的比例为6.8%，2019年同期为5.7%[108] - 2020年第一季度销售费用为800万美元，较上年同期减少20万美元，降幅2.7%，占净销售额的比例为2.1%，2019年同期为1.5%[109] - 2020年第一季度无形资产摊销为550万美元，2019年同期为510万美元[110] - 2020年第一季度减值费用为1.071亿美元，主要是最后一英里产品和多元化产品部门的商誉减值[111] - 2020年第一季度利息费用为630万美元，2019年同期为710万美元，减少原因是2019年自愿提前还款约5000万美元[112] - 2020年第一季度所得税收益为960万美元，2019年同期所得税费用为320万美元，有效税率为8.2%，2019年同期为17.6%[114] - 2020年第一季度末，公司流动性状况（现金和循环信贷安排可用借款能力）为2.772亿美元，2019年12月31日为3.081亿美元[127] - 2020年第一季度，公司支付定期贷款利息140万美元，无本金还款；2019年同期支付利息220万美元，本金还款50万美元[132] - 2020年前三个月经营活动使用现金1010万美元，2019年同期提供现金3380万美元；应收账款减少3450万美元，2019年同期增加470万美元；存货增加5900万美元，2019年同期增加7260万美元；应付账款和应计负债增加820万美元，2019年同期增加8480万美元[135] - 2020年前三个月投资活动使用现金630万美元，2019年同期为680万美元[136] - 2020年前三个月融资活动提供现金3040万美元，2019年同期使用现金780万美元[137] - 截至2020年3月31日，公司流动性头寸为2.772亿美元，较2019年3月31日减少4190万美元，较2019年12月31日减少3090万美元；总债务和融资租赁义务为5.059亿美元[138] - 2020年前三个月资本支出约630万美元，预计2020年约为2000万美元[139] 各业务线销售额关键指标变化 - 2020年第一季度商业拖车产品部门销售额为2.51亿美元，较去年同期减少9010万美元，降幅26.4%[97] - 2020年第一季度多元化产品部门销售额为8300万美元，较去年同期减少1670万美元，降幅16.7%[98] - 2020年第一季度最后一英里产品部门销售额为6030万美元，较去年同期减少4060万美元，降幅40.2%[99] 各业务线销售成本关键指标变化 - 2020年第一季度商业拖车产品部门销售成本为2.271亿美元，较去年同期减少7800万美元，降幅25.6%[102] - 2020年第一季度多元化产品部门销售成本为6780万美元，较去年同期减少1170万美元，降幅14.7%[103] - 2020年第一季度最后一英里产品部门销售成本为6050万美元，较去年同期减少2680万美元，降幅30.7%[104] 公司债务与股权及相关比率 - 截至2020年3月31日，公司债务与股权比率约为1.3:1.0[115] 公司资金使用与安排 - 2020年前三个月，公司支付股息约450万美元，回购股份890万美元，第一季度从循环信贷安排中提取4500万美元[116] 各报告单元商誉减值 - 2020年第一季度，FMP和Tank Trailers报告单元分别记录商誉减值费用9580万美元和1100万美元[140] 报告单元公允价值与减值影响 - 截至2020年3月31日，Process Systems报告单元的公允价值超过账面价值约3%；EBITDA利润率降低100个基点、贴现率提高100个基点、终端增长率降低100个基点分别会导致约460万美元、450万美元和120万美元的减值[141] 公司合同义务和商业承诺 - 截至2020年3月31日，公司合同义务和商业承诺总计6.06159亿美元，其中债务5.0589亿美元，其他1.6215亿美元，其他商业承诺8405.4万美元[143] 因疫情的资金提取 - 2020年3月31日止三个月，公司因新冠疫情不确定性从循环信贷协议中提取4500万美元[145] 公司积压订单情况 - 2020年3月31日公司积压订单约为10亿美元，2019年12月31日约为11亿美元，2019年3月31日约为16亿美元[149] 拖车产量预测 - 2019年美国拖车出货量约为32.8万辆，产量约为33.3万辆；ACT最初估计2020年产量约为23.9万辆，后修订为约14.6万辆，较2019年下降56%；FTR预计2020年产量约为15.5万辆，较2019年下降53%[150][151][152] - ACT估计2021 - 2024年拖车产量分别为19.9万辆、25.3万辆、28.8万辆和28.1万辆；FTR预计2021 - 2022年产量分别为26万辆和26.5万辆[151][152] 公司原材料采购承诺 - 2020年3月31日公司原材料采购承诺为6850万美元，2019年12月31日为8390万美元[157] 公司债务情况及利率影响 - 2020年3月31日公司循环信贷安排下的浮动利率债务约为4500万美元，定期贷款信贷协议下的未偿借款约为1.352亿美元[158] - 基于循环信贷安排的平均借款和定期贷款信贷协议下的未偿债务，浮动利率假设变动100个基点，一年期利息费用将相应变动约180万美元[158] 汇率变动对公司经营业绩影响 - 英镑或墨西哥比索汇率变动10%对公司经营业绩影响不大[159]

公司业务结构 - 公司业务分三个可报告部门，分别是商业拖车产品、多元化产品和最后一英里产品[17] - 公司业务分为商业拖车产品、多元化产品和最后一英里产品三个可报告业务板块[17] 业务部门变动 - 2019年1月22日，公司完成将航空和卡车设备业务部门剥离给Garsite Progress, LLC的交易[20] - 2017年9月27日，公司完成对Supreme Industries, Inc.的收购，增加最后一英里产品可报告部门[23] - 2017年9月27日，公司完成对Supreme Industries, Inc.的收购，增加了最后一英里产品可报告业务板块[23] 行业数据 - 2018年美国卡车运输行业估计为7967亿美元，约占美国运输行业总收入的80%，约71%的货运吨位由卡车运输[29] - 2018年美国卡车运输行业规模估计为7967亿美元，约占美国运输行业总收入的80%，约71%的货运吨位由卡车运输[29] - 过去20年美国运输行业经历三个周期，最近一个周期于2009年结束，持续89个月[30] - 过去20年美国运输行业经历三个周期，最近一个周期于2009年结束，持续89个月[30] - 2014 - 2019年总拖车发货量分别约为26.9万、30.8万、28.6万、28.8万、32.3万和32.8万[30] - 2014 - 2019年总拖车发货量分别约为26.9万、30.8万、28.6万、28.8万、32.3万和32.8万[30] 公司战略 - 公司战略框架有创新、业务优化和战略增长三个支柱[24] - 公司战略框架包括创新、业务优化和战略增长三个支柱[24] - 公司资本分配战略目标包括维持流动性、管理债务、为增长再投资、支付股息和回购股票[28] - 公司资本分配战略目标包括维持流动性、债务管理、为增长再投资、支付股息和机会性回购股份[28] 公司核心竞争优势 - 公司核心竞争优势包括与长期核心客户的关系[35] - 公司核心竞争优势包括长期核心客户关系[35] 产品技术优势 - 商业拖车产品推出DuraPlate® Cell Core，使传统53英尺DuraPlate®拖车减重300磅[19] - DuraPlate® Cell Core技术使传统53英尺DuraPlate®拖车减重300磅[36] - 商业拖车产品推出的DuraPlate® Cell Core面板可使传统53英尺DuraPlate®拖车减重300磅[19] - 公司DuraPlate® Cell Core技术使传统53英尺DuraPlate®拖车减重300磅[36] - 截至2019年12月，公司已销售近800,000辆DuraPlate®拖车，制造该拖车超24年[37] - 截至2019年12月，公司已制造DuraPlate®拖车超24年，售出近800,000辆[37] - 2016年推出的专有模制结构复合热技术，使冷藏拖车热性能最多提高25%，重量最多减轻20%[46] - 2016年推出的专有模压结构复合热技术，使冷藏拖车热性能最多提高25%，重量最多减轻20%[46] - DuraPlate®拖车比标准拖车有优势，使用寿命延长3 - 5年，面板保修期为10年[40] - 公司DuraPlate®拖车比标准拖车有优势，使用寿命长3 - 5年，面板保修期10年[40] 产品分销 - 公司利用27家独立经销商约80个地点分销厢式拖车，Transcraft分销网络有65家独立经销商约93个地点，罐式拖车通过54家独立经销商55个地点分销，卡车车身经销商网络超1000家商业经销商[43] - 公司利用27家独立经销商约80个地点分销厢式拖车，Transcraft分销网络有65家独立经销商约93个地点，罐式拖车通过54家独立经销商55个地点分销，卡车车身经销商网络超1000家[43] - 公司通过工厂直销和独立经销商、商业经销商销售产品，经销商主要服务中市场和小型运营商及私人车队[55][56] 客户销售占比 - 2019、2018和2017年，公司五大客户合计分别占总净销售额约27%、25%和24%，过去三年无单个客户占比超10%，过去三年国际销售每年占净销售额均不到10%[52] - 2019、2018、2017年，公司五大客户合计分别占总净销售额约27%、25%、24%，过去三年无单个客户占比超10%，过去三年国际销售每年占净销售额均不到10%[52] 公司资质认证 - 公司在五个设施处保持ISO 14001环境管理体系注册，在两个设施处取得ISO 9001质量管理体系注册[41] 各业务线产品类型 - 公司商业拖车产品包括干厢式、平台、冷藏、特种拖车等多种类型[46] - 最终英里产品包括Walker Transport、Brenner® Tank等多个品牌及多种产品[50] - 公司商业拖车产品包括干厢式、平台、冷藏、特种拖车等，多元化产品包括罐式拖车等，最后一英里产品包括Walker Transport等品牌相关产品[46][47][50] 原材料成本 - 2019年原材料成本占净销售额的百分比与2018年基本一致，预计2020年及未来用量最大的原材料是钢、铝、塑料和木材[57] - 2019年原材料成本占净销售额的百分比与2018年基本一致，2020年及可预见未来，用量最大的原材料是钢、铝、塑料和木材[57] 订单积压情况 - 2019年12月31日和2018年12月31日公司订单积压量分别约为11.27亿美元和17.88亿美元，预计2019年底大部分积压订单将在未来12个月内完成[61] - 2019年12月31日和2018年12月31日公司订单积压量分别约为11.27亿美元和17.88亿美元，预计2019年底大部分积压订单将在未来12个月内完成[61] 公司知识产权 - 公司在美国持有或申请了159项专利，在外国持有或申请了193项专利[62] - 公司在美国持有或申请了48项商标，在外国持有或申请了63项商标[67] - DuraPlate®专利组合中美、外专利和专利申请有效期至2036年，部分美国专利2027年或之后到期，部分2030年后开始到期[64] - 高性能MSC Technology™相关专利申请2036年开始到期[65] - 工程产品相关专利2021年和2022年开始到期，拖车行业组件相关专利2029年前不会到期[66] - 公司在美国持有或申请了159项专利，在外国持有或申请了193项专利[62] - 公司在美国持有或申请了48项商标，在外国持有或申请了63项商标[67] - 公司DuraPlate®专利组合中美、外专利和专利申请有效期至2036年，部分美国专利2027年或之后到期，部分2030年后开始到期[64] - 公司与高性能MSC Technology™相关的专利申请2036年开始到期[65] - 公司与Engineered Products相关的专利2021年和2022年开始到期，与Trailer - industry componentry相关的专利2029年前不会到期[66] 公司员工情况 - 2019年12月31日和2018年12月31日公司全职员工分别约为6900人和7100人[70] - 2019年底临时员工约占公司整体生产劳动力的14%，上一年度末约为11%[70] - 2019年12月31日和2018年12月31日公司全职员工分别约为6900人和7100人[70] - 2019年底临时员工约占公司整体生产劳动力的14%，上一年度末约为11%[70] 公司环境合规 - 公司设施受各类环境法律法规约束，目前认为设施基本符合相关法规，预计未来环境合规成本不会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[68][69] 公司高管信息 - 公司高管包括Brent L. Yeagy、M. Kristin Glazner等6人，各有其任职经历和教育背景[72] - 2018年6月2日Brent L. Yeagy被任命为公司总裁兼首席执行官[72] - 2020年1月16日Michael N. Pettit被任命为公司高级副总裁兼首席财务官[76]

2019年第三季度净销售额情况 - 2019年第三季度净销售额为5.809亿美元，较2018年同期增加2780万美元，增幅5.0%[90][93] 2019年第三季度销售、一般和行政费用情况 - 2019年第三季度销售、一般和行政费用较2018年同期增加260万美元，占净销售额的比例从5.8%略增至5.9%[91] 2019年第三季度各业务部门销售额情况 - 2019年第三季度商业拖车产品部门销售额为3.803亿美元，较2018年同期增加1200万美元，增幅3.3%[93] - 2019年第三季度多元化产品部门销售额为9320万美元，较2018年同期减少920万美元，降幅9.0%[94] - 2019年第三季度最后一英里产品部门销售额为1.135亿美元，较2018年同期增加2650万美元，增幅30.4%[95] 2019年第三季度销售成本情况 - 2019年第三季度销售成本为5.032亿美元，较2018年同期增加1530万美元，增幅3.1%[96] 2019年第三季度各业务部门销售成本情况 - 2019年第三季度商业拖车产品部门销售成本为3.364亿美元，较2018年同期增加720万美元，增幅2.2%[98] - 2019年第三季度多元化产品部门销售成本为7510万美元，较2018年同期减少1020万美元，降幅12.0%[99] - 2019年第三季度最后一英里产品部门销售成本为9670万美元，较2018年同期增加1860万美元，增幅23.9%[100] 2019年第三季度毛利润情况 - 2019年第三季度毛利润为7770万美元，较2018年同期增加1260万美元，毛利率从11.8%增至13.4%[101] 2019年前三季度净销售额情况 - 2019年前三季度净销售额增加8310万美元，增幅5.0%，各业务板块有不同变化[111] 2019年前三季度销售成本情况 - 2019年前三季度销售成本为15.061亿美元，增加6360万美元，增幅4.4%[116] 2019年前三季度毛利润情况 - 2019年前三季度毛利润为2.341亿美元，增加1950万美元，毛利率从13.0%提升至13.5%[120] 2019年前三季度综合管理费用情况 - 2019年前三季度综合管理费用增加810万美元，增幅10.9%，占净销售额比例从4.5%升至4.7%[124] 2019年前三季度销售费用情况 - 2019年前三季度销售费用为2570万美元，增加10万美元，增幅0.5%，占净销售额比例与去年同期持平为1.5%[125] 2019年前三季度无形资产摊销情况 - 2019年前三季度无形资产摊销为1540万美元，高于去年同期的1480万美元[126] 2018年前三季度减值费用情况 - 2018年前三季度减值费用为1200万美元，源于多元化产品可报告板块的商誉和长期资产减值[127] 2019年前三季度利息费用情况 - 2019年前三季度利息费用为2080万美元，低于去年同期的2160万美元，因自愿提前还款约3000万美元[128] 2019年前三季度其他净收入情况 - 2019年前三季度其他净收入为220万美元，低于去年同期的1250万美元[129] 2019年前三季度所得税费用情况 - 2019年前三季度所得税费用为2120万美元，与去年同期持平，有效税率从26.8%降至23.0%[130] 截至2019年9月30日公司债务权益比情况 - 截至2019年9月30日，公司债务权益比约为0.9:1.0[131] 公司发行高级票据情况 - 2017年9月26日，公司发行2025年到期的高级票据，本金总额3.25亿美元，年利率5.50%[132] 公司签订循环信贷协议情况 - 2018年12月21日，公司签订循环信贷协议，提供1.75亿美元的循环信贷额度，可增至2.75亿美元[138] 公司签订定期贷款信贷协议情况 - 2012年5月，公司签订定期贷款信贷协议，提供1.88亿美元的高级有担保定期贷款，2022年3月19日到期[143] 2019年前九个月公司经营活动现金情况 - 2019年前九个月，公司经营活动提供的现金为7620万美元，2018年同期为5670万美元[150] 2019年前九个月公司投资活动现金情况 - 2019年前九个月，公司投资活动使用现金2150万美元，2018年同期提供现金50万美元[151] 2019年前九个月公司融资活动现金情况 - 2019年前九个月，公司融资活动使用现金6660万美元，2018年同期为1.39亿美元[152] 截至2019年9月30日公司流动性头寸情况 - 截至2019年9月30日，公司流动性头寸为2.881亿美元，较2018年9月30日增加1670万美元[153] 2019年前九个月公司资本支出情况 - 2019年前九个月，公司资本支出约为2220万美元，预计2019年为3000 - 3500万美元[154] 2019年前九个月公司资金使用情况 - 2019年前九个月，公司自愿提前还款3000万美元，支付股息1340万美元，回购股票2000万美元[131] 截至2019年9月30日公司总义务情况 - 截至2019年9月30日，公司总债务为481070千美元，总其他义务为14588千美元，其他商业承诺总计98789千美元，总义务为594447千美元[155] 截至2019年9月30日公司订单积压情况 - 截至2019年9月30日，公司订单积压为8亿美元，相比2018年12月31日的18亿美元和2018年9月30日的13亿美元有所下降[162] 拖车产量及需求预测情况 - ACT预计2019年拖车产量约为329700辆，较2018年增长2.1%，预计2020年需求约为264300辆，2024年结束的四年年均需求约为271200辆；FTR预计2019年新拖车产量约为326000辆，较2018年增长2.8%，预计2020年产量降至275000辆[163] 截至2019年9月30日公司其他承诺情况 - 截至2019年9月30日，公司有780万美元的备用信用证，6060万美元的原材料采购承诺，底盘转换器池协议未偿金额为2400万美元，其他底盘项目总计约650万美元[155][158][160][161] 公司借款利率情况 - 高级票据年利率为5.5%，按半年支付；定期贷款信贷协议借款利率可选LIBOR加2.25%或基准利率加1.25%；信贷安排借款利率可选LIBOR加1.50% - 2.00%或基准利率加0.50% - 1.00%，还需支付0.25%的未使用额度月费[155][156][157] 截至2019年9月30日公司定期贷款信贷协议未偿借款情况 - 截至2019年9月30日，公司有15520万美元的定期贷款信贷协议未偿借款按浮动利率计息，假设浮动利率变动100个基点，一年利息费用变动约160万美元[170] 截至2019年9月30日公司原材料采购承诺情况 - 截至2019年9月30日，公司有6060万美元截至2020年12月的原材料采购承诺，相比2018年12月31日的1.475亿美元有所减少[168][169] 汇率变动对公司经营结果影响情况 - 英镑或墨西哥比索汇率变动10%对公司经营结果影响不大，公司不持有或发行用于投机目的的衍生金融工具[171] 公司面临的风险情况 - 公司面临国内和全球经济问题的下行风险，以及原材料成本和供应管理、关键零部件供应短缺等风险[163][164] 公司在拖车行业的优势情况 - 公司认为自身在拖车行业长期成功的优势在于核心客户、品牌、为客户降低成本的解决方案和北美经销商网络[165]

2019年第二季度财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度净销售额为6.261亿美元，较去年同期增加1340万美元，增幅2.2%[92] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用较去年同期增加70万美元，占净销售额的5.6%，与去年同期持平[93] - 2019年第二季度销售成本为5.384亿美元，较去年同期增加1100万美元，增幅2.1%[98] - 2019年第二季度毛利润为8770万美元，较去年同期增加230万美元，占销售额的14.0%[103] - 2019年第二季度无形资产摊销为510万美元，上年同期为490万美元[108] 2019年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度商业拖车产品部门销售额为4.009亿美元，较去年同期减少160万美元，降幅0.4%[95] - 2019年第二季度多元化产品部门销售额为9700万美元，较去年同期增加290万美元，增幅3.1%[96] - 2019年第二季度最后一英里产品部门销售额为1.348亿美元，较去年同期增加1360万美元，增幅11.2%[97] - 2019年第二季度商业拖车产品部门销售成本为3.54亿美元，较去年同期减少100万美元，降幅2.9%[99] - 2019年第二季度多元化产品部门销售成本为7690万美元，较去年同期减少50万美元，降幅0.6%[101] - 2019年第二季度最后一英里产品部门销售成本为1.135亿美元，较去年同期增加1320万美元，增幅13.2%[102] 2019年上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年净销售额增加5520万美元，增幅5.0% [112] - 2019年上半年销售成本为10.029亿美元，较上年同期增加4830万美元，增幅5.1% [116] - 2019年上半年毛利润为1.563亿美元，较上年同期增加690万美元，毛利率为13.5%，与上年同期持平[120] - 2019年上半年一般及行政费用增加580万美元，增幅11.3%，占销售额的4.9%，上年同期为4.6% [123] - 2019年上半年销售费用为1670万美元，较上年同期减少20万美元，减幅1.1%，占净销售额的1.4%，上年同期为1.5% [124] - 2019年上半年无形资产摊销为1020万美元，上年同期为990万美元[125] - 2019年上半年利息费用为1410万美元，上年同期为1460万美元[126] - 2019年上半年公司确认所得税费用为1380万美元，上年同期为1590万美元，有效税率分别为23.2%和23.0% [128] 公司债务与权益及相关协议情况 - 截至2019年6月30日，公司债务与权益比率约为1.0:1.0，2019年上半年自愿提前还款1500万美元并支付股息910万美元[129] - 2018年12月21日公司签订循环信贷协议，提供1.75亿美元的循环信贷额度，可增至2.75亿美元，信用证子额度不超1500万美元，摆动贷款额度不超1750万美元，未使用额度月费率0.20%[135][138] - 2012年5月公司签订定期贷款信贷协议，提供1.88亿美元高级有担保定期贷款，可额外提供最多7500万美元及无上限但高级有担保杠杆比率不超3.00:1.00的定期贷款[141] - 高级票据年利率为5.5%，每半年于4月1日和10月1日支付利息[156] - 截至2019年6月30日，定期贷款信贷协议未偿还借款为1.702亿美元，浮动利率[167] 利息费用情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，高级票据的合同票面利息费用、折价和费用的摊销均为460万美元，六个月均为920万美元[134] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，定期贷款信贷协议下利息分别为220万美元和200万美元，本金分别为1500万美元和50万美元；六个月利息分别为440万美元和390万美元，本金分别为1550万美元和90万美元[145] 公司现金流情况 - 2019年前六个月经营活动提供现金6100万美元，2018年同期为4050万美元；应收账款减少1090万美元，2018年同期增加4660万美元；存货增加8020万美元，2018年同期增加5610万美元；应付账款和应计负债增加5820万美元，2018年同期增加7280万美元[147] - 2019年前六个月投资活动使用现金1500万美元，2018年同期提供840万美元；2019年主要是资本支出1500万美元，2018年主要是出售资产所得1950万美元，部分被资本支出1110万美元抵消[148] - 2019年前六个月融资活动使用现金3860万美元，2018年同期为1.111亿美元；2019年主要是定期贷款本金支付1550万美元、普通股回购1390万美元和现金股息910万美元，2018年主要是可转换票据回购8020万美元、普通股回购2140万美元和现金股息930万美元[149] 公司流动性与债务情况 - 截至2019年6月30日，公司流动性为3.074亿美元，较2018年6月30日增加1970万美元，较2018年12月31日增加790万美元；总债务和融资租赁义务为4.961亿美元[150][152] 公司资本支出情况 - 2019年前六个月资本支出1500万美元，预计全年约4000万美元[153] 公司合同义务和商业承诺情况 - 截至2019年6月30日，公司合同义务和商业承诺总计6.42296亿美元，其中债务4.9616亿美元，其他1.4205亿美元，其他商业承诺1.31931亿美元[154] - 备用信用证总额为780万美元，用于工人赔偿索赔和担保债券[157] - 截至2019年3月，公司与供应商的采购承诺和金融衍生品涉及金额达1.078亿美元[157] - 截至2019年6月30日，底盘转换池未偿还金额为1170万美元，寄售库存约为470万美元[159] - 截至2019年6月30日，原材料采购承诺为1.078亿美元，高于2018年12月31日的1.07亿美元[166] 公司订单与产量情况 - 2019年6月30日积压订单为12亿美元，低于2018年12月31日的18亿美元[160] - ACT预计2019年拖车产量约为330,600辆，较2018年增长2.4% [161] - FTR预计2019年新拖车产量约为320,000辆，较2018年增长0.9% [161] 汇率影响情况 - 英镑或墨西哥比索汇率变动10%对经营业绩影响不大[168]