文章核心观点 - 公司宣布一系列战略高管领导变更以谋求持续成功，变更9月1日生效 [1] 高管变动情况 - 迈克·佩蒂特从高级副总裁兼首席财务官转任新设立的高级副总裁兼首席增长官，将专注推动增长计划、扩大市场覆盖范围及提升公司零部件和服务业务 [2] - 帕特里克·凯斯林从副总裁兼财务晋升为高级副总裁兼首席财务官，负责监督公司财务战略、报告和业绩 [3] - 唐纳德·温斯顿从副总裁兼全球运营晋升为高级副总裁兼全球运营，将继续推动公司运营效率和卓越表现 [4] - 德鲁·施瓦茨霍夫从副总裁兼营销晋升为高级副总裁兼战略营销，职责将扩展至产品管理 [5] - 达斯汀·史密斯将卸任高级副总裁兼首席运营官，过渡至高级顾问角色直至12月1日，以确保平稳过渡 [6] 公司评价 - 总裁兼首席执行官布伦特·耶吉表示领导变更体现公司培养顶尖人才和推动未来增长的承诺，对新领导团队有信心 [6] - 布伦特·耶吉评价达斯汀·史密斯为公司发展做出巨大贡献，祝愿其开启新篇章 [7] 公司简介 - 公司是运输、物流和分销行业互联解决方案的创新领导者，总部位于印第安纳州拉斐特，提供多种产品和服务 [8]

文章核心观点 - 公司宣布派发每股0.08美元的定期季度股息,将于2024年10月31日支付给2024年10月10日的股东 [1] - 公司是连接运输、物流和配送行业的解决方案的先驱,总部位于印第安纳州拉法叶市 [2] - 公司设计、制造和维修多种产品,包括干货和冷藏拖车、平板拖车、罐式拖车、干货和冷藏车厢、结构复合材料板和产品、拖车气动解决方案以及特殊食品级加工设备 [2] 公司概况 - 公司是连接运输、物流和配送行业的解决方案的先驱,总部位于印第安纳州拉法叶市 [2] - 公司设计、制造和维修多种产品,包括干货和冷藏拖车、平板拖车、罐式拖车、干货和冷藏车厢、结构复合材料板和产品、拖车气动解决方案以及特殊食品级加工设备 [2] 财务信息 - 公司宣布派发每股0.08美元的定期季度股息,将于2024年10月31日支付给2024年10月10日的股东 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入为5.51亿美元 [27] - 毛利率为16.3% [28] - 营业利润率为7.9% [28] - 调整后EBITDA为6200万美元,占销售额11.2% [28] - 归属于普通股股东的净收益为2900万美元,每股收益0.64美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务收入4.99亿美元,营业利润5700万美元 [29] - 零件及服务业务收入5500万美元,营业利润1210万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 干线厢式车需求受整体货运市场状况影响 [11][15] - 罐式挂车和卡车车厢业务受到更稳定的行业需求驱动 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过精简组织、优化客户组合、稳固资产负债表和聚焦运输、物流和配送市场,提升了抗周期能力 [8] - 公司正在开发"挂车即服务"数字化平台,提供更多增值服务 [8][9] - 零件及服务业务将成为公司财务表现的稳定力量 [10] - 公司的产品组合涵盖从首末里程的多样化运输解决方案,不应被单一市场评判 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年行业需求预计将下滑,但公司有信心在行业低谷期实现历史最佳财务表现 [21][25] - 2025年公司有信心实现营收和利润的同比增长,零件及服务和卡车车厢业务将是增长动力 [38][40][43] - 公司认为目前股价被低估,将继续进行股票回购 [23][33][41] 其他重要信息 - 公司2024年全年收入指引为20-22亿美元,每股收益1.50-1.60美元 [35] - 2024年第三季度收入预计为4.5-5亿美元,每股收益0.20-0.25美元 [37] - 2024年资本支出预计为7.5-8.5亿美元,其中包括"挂车即服务"相关投资 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Shlisky提问** 询问2024年下半年运输解决方案业务的毛利率情况 [45] **Mike Pettit回答** 下半年运输解决方案业务毛利率将有所下降,但仍将保持较好水平 [46][47] 问题2 **Mike Shlisky提问** 询问2024年挂车销量和价格走势 [48] **Mike Pettit回答** 挂车价格将有一定幅度下降,但仍将维持较高的盈利水平 [49] 问题3 **Jeff Kauffman提问** 询问2025年挂车需求的恢复情况 [63][64] **Brent Yeagy回答** 预计2025年上半年挂车需求将开始回升,但具体幅度还需进一步观察 [68][69][71][72]

业绩总结 - 2024年第二季度每股收益（EPS）为0.64美元，超出之前的季度预期，主要得益于强劲的利润率表现[12] - 第二季度总收入为5.51亿美元，运营收入为4380万美元，运营利润率为7.9%[17] - 第二季度运营利润率为18.4%，相比于去年同期的11.4%有所提升[22] - 2024年财务展望已下调，预计收入中点为21亿美元，每股收益中点为1.55美元[15] 用户数据 - 截至第二季度末，公司的总订单积压为13亿美元，12个月的订单积压为10亿美元，因货运条件持续疲软，积压有所下降[14] - 2024年上半年总净外部销售为1,065,886千美元，较2023年的1,307,572千美元下降了18.5%[47] - 2024年上半年毛利润为166,104千美元，较2023年的267,054千美元下降了37.8%[47] - 2024年上半年调整后的运营收入为101,173千美元，较2023年的202,922千美元下降了50%[47] 现金流与资本支出 - 第二季度自由现金流为负610万美元，而去年同期为4920万美元[28] - 2024年上半年净现金流出为6,388千美元，而2023年为净现金流入146,331千美元[40] - 2024年上半年资本支出现金支付为36,288千美元，较2023年的55,820千美元减少了35%[40] - 2024年预计资本支出在7500万至8500万美元之间[35] 新产品与市场表现 - 2024年第二季度新拖车销售额为382,464千美元，较2023年的521,535千美元下降了26.6%[43] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为124,594千美元，较2023年的220,931千美元下降了43.7%[62] - 2024年第二季度调整后的EBITDA利润率为12.9%，较2023年的18.3%下降了5.4个百分点[62] 股票回购与融资活动 - 第二季度回购了93.5万股股票，回购金额为2200万美元，显示出公司对长期前景的信心[16] - 2024年上半年现金及现金等价物减少了101,986千美元，2023年同期增加了40,546千美元[40] - 2024年第二季度用于融资活动的现金流出为52,210千美元，较2023年的46,721千美元增加了11.9%[40] 税率与其他信息 - 预计2024年税率为25.5%[35]

财务业绩 - 公司第二季度净销售额为5.506亿美元，同比下降19.8%[126] - 运输解决方案(TS)分部销售额为4.987亿美元，同比下降20.9%[127] - 零部件及服务(P&S)分部销售额为5,490.1万美元，同比下降11.5%[127] - 新拖车发货量为9,245辆，同比下降21.8%[128] - 新卡车车身发货量为3,925辆，同比下降2.5%[128] - 公司整体毛利率为16.3%，同比下降5.7个百分点[132] - TS分部毛利率为15.0%，同比下降6.2个百分点[133] - P&S分部毛利率为27.3%，同比下降0.2个百分点[133] - 前六个月销售收入同比下降18.5%，主要由于运输解决方案业务新拖车发货量下降24.8%[140][141][142] - 前六个月毛利率由20.4%下降至15.6%，主要受新拖车发货量下降影响[147] 成本管控 - 销售、一般及管理费用同比下降2.6百万美元[125] - 第二季度一般及行政费用同比下降9.0%，主要由于员工相关成本下降约350万美元[134] - 销售费用同比增加10.3%，主要由于广告和促销费用增加约160万美元[135] - 前六个月一般及行政费用占销售收入比重由5.6%上升至6.6%，主要由于销售收入下降[149] - 前六个月销售费用占销售收入比重由1.1%上升至1.4%，主要由于广告和促销费用增加[150] 资产减值 - 本期计提了100万美元的资产减值损失[137] 财务费用 - 利息费用保持稳定，为490万美元[138] - 第二季度税率为25.1%，较上年同期的24.6%有所上升[139] 资本结构和流动性 - 公司的资本结构由债务和股权组成，截至2024年6月30日，债务权益比约为0.7:1.0[155] - 公司的流动性水平(现金和可用信贷额度)为3.809亿美元,较2023年6月30日下降14%,较2023年12月31日下降26%[155] - 公司将继续从经营活动或可用信贷额度中为营运资金需求、资本支出和TAAS计划提供资金[155] - 公司发行了4.5亿美元的4.50%无担保优先票据,将于2028年到期[156,157] - 公司与银行签订了3.5亿美元的循环信贷协议,到期日为2027年9月[158,159] - 2024年上半年,公司经营活动使用了6.4百万美元现金,主要由于营运资金增加89.8百万美元[160,161] - 应收账款在2024年上半年增加6030万美元，而2023年同期减少2380万美元[163] - 存货在2024年上半年增加530万美元，而2023年同期增加9860万美元[163] - 应付账款和应计负债在2024年上半年减少2530万美元，而2023年同期增加6980万美元[163] - 2024年上半年投资活动使用4340万美元，而2023年同期使用5910万美元[163] - 2024年上半年融资活动使用5220万美元，而2023年同期使用4670万美元[163] - 截至2024年6月30日，公司的流动性为3.809亿美元，较2023年6月30日和2023年12月31日分别减少6020万美元和1.352亿美元[163] - 2024年资本支出预计为7500万美元至8500万美元，其中用于TAAS业务的资产投资预计为1000万美元至2000万美元[164] 订单情况 - 2024年12个月订单量为9.59亿美元，较2023年12月31日和2023年6月30日分别下降40%和54%[170] - 2024年整体订单量为13.01亿美元，较2023年12月31日和2023年6月30日分别下降31%和46%[170] - 2024年美国拖车产量预计将较2023年下降23.8%至24.6%[172] 公司战略 - 公司管理层继续专注于提高股东价值,优化生产运营,实施成本节约措施,加强资本结构和流动性,开发创新产品,提高盈利能力,并进一步多元化业务[125] - 公司将继续调整应对当前环境变化，保持资产负债表的实力，优先确保员工安全，确保公司的流动性和财务健康[173] - 公司相信自己在运输、物流和配送行业中处于有利地位,因为:1)核心客户是该行业的主要参与者;2)技术和创新为客户提供增值解决方案;3)公司的管理系统和精益努力关注关键成功因素;4)品牌知名度高,在北美有广泛覆盖和经销商网络;5)公司的一体化方法为客户提供一致优质的解决方案[173] - 公司通过继续成为运输、物流和配送行业的创新领导者,预计将把现有资产和能力转化为更高利润的产品和市场,提供互联的增值客户解决方案[173] 风险因素 - 公司面临的主要风险包括原材料、商品和部件成本上涨,以及供应商短缺等,但公司采取了一些缓解措施[173] - 公司面临的市场风险包括商品价格、利率和汇率波动,公司采取了一些对冲措施[175-178] - 公司的关键会计政策和估计在2023年年报中有详细说明,自那以来没有重大变化[174]

财务业绩 - 第二季度收入为5.51亿美元，符合之前的季度预期范围[2] - 营业利润为4.38亿美元，营业利润率为7.9%[3] - 第二季度每股摊薄收益为0.64美元，超出之前的季度预期范围[2] - 2024年全年收入将在20亿美元至22亿美元之间，每股收益将在1.50美元至1.60美元之间[3,4] - 2024年第二季度净销售额为5.506亿美元，同比下降19.8%[16] - 2024年上半年净销售额为10.659亿美元，同比下降18.5%[16] - 2024年第二季度毛利为8966万美元，同比下降40.6%[16] - 2024年上半年毛利为1.661亿美元，同比下降37.7%[16] - 2024年第二季度营业利润为4376万美元，同比下降57.6%[16] - 2024年上半年营业利润为7334万美元，同比下降57.6%[16] - 2024年第二季度公司调整后EBITDA为1.17亿美元，较2023年同期下降6.7%[35] - 2024年第二季度公司调整后每股收益为0.64美元，较2023年同期下降58.4%[37] 订单及发货情况 - 截至6月30日的总订单量为13亿美元，较第一季度下降28%[3] - 2024年第二季度新拖车发货量为9,245辆，同比下降21.8%[20] - 2024年上半年新拖车发货量为17,745辆，同比下降24.8%[25] 业务分部表现 - 运输解决方案业务第二季度收入为4.99亿美元，同比下降20.9%[7] - 零部件及服务业务第二季度收入为5,490万美元，同比下降11.5%[7] - 2024年第二季度运输解决方案业务调整后EBITDA利润率为13.8%，较2023年同期下降6个百分点[42][43] - 2024年第二季度零部件及服务业务调整后EBITDA利润率为23.0%，较2023年同期上升1.3个百分点[42][43] - 2024年上半年运输解决方案业务调整后EBITDA利润率为12.9%，较2023年同期下降5.4个百分点[44][45] - 2024年上半年零部件及服务业务调整后EBITDA利润率为22.7%，较2023年同期上升1.5个百分点[44][45] 现金流及资产情况 - 2024年6月30日现金及现金等价物为7728.5万美元，较2023年12月31日下降56.8%[15] - 2024年6月30日总资产为13.393亿美元，较2023年12月31日下降1.7%[15] - 2024年上半年公司自由现金流为-4,268万美元，较2023年同期下降148.8%[40] 其他 - 公司提供了调整后的EBITDA、自由现金流等非GAAP财务指标[9,10] - 公司将于7月24日召开第二季度业绩电话会议[11]

文章核心观点 - 公司将于2024年7月24日下午12点举行网络直播季度财报电话会议，讨论2024年第二季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议和幻灯片演示可在公司网站“投资者”板块“活动与演示”中访问 [2] - 可拨打(800) 715 - 9871，会议ID 9986205接入电话会议 [2] - 会议重播将在演示结束后不久提供，为期一年，可在公司网站“投资者”板块“活动与演示”中访问 [2] - 公司财报新闻稿、财报幻灯片及相关演示材料将于财报电话会议当天上午7点发布在公司网站“投资者”板块，并在会议后继续提供 [2] 公司介绍 - 公司是运输、物流和分销行业互联解决方案的创新领导者，总部位于印第安纳州拉斐特 [3] - 公司使命是通过突破性想法和解决方案帮助客户成功，实现货物从起点到终点的运输 [3] - 公司设计和制造多种产品，包括干货运和冷藏拖车、平台拖车、罐式拖车等 [3] 联系方式 - 媒体联系人：Dana Stelsel，电话(765) 771 - 5766，邮箱dana.stelsel@onewabash.com [4] - 投资者关系联系人：Ryan Reed，电话(765) 490 - 5664，邮箱ryan.reed@onewabash.com [4]

文章核心观点 公司将于2024年7月24日下午12点举行网络直播季度财报电话会议，讨论2024年第二季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议及幻灯片演示可在公司网站“投资者”板块“活动与演示”中查看 [2] - 可通过拨打(800) 715 - 9871，会议ID 9986205接入电话会议 [2] - 会议重播将在演示结束后不久提供，为期一年，可在公司网站“投资者”板块“活动与演示”中查看 [2] - 公司财报新闻稿、财报幻灯片及相关演示材料将于财报电话会议当天上午7点发布在公司网站“投资者”板块，并在会议后仍可查看 [2] 公司介绍 - 公司是运输、物流和分销行业互联解决方案的创新领导者，总部位于印第安纳州拉斐特 [3] - 公司使命是通过突破性想法和解决方案帮助客户成功，实现货物从起点到终点的运输 [3] - 公司设计和制造多种产品，包括干货运和冷藏拖车、平台拖车等 [3] 联系方式 - 媒体联系人：Dana Stelsel，电话(765) 771 - 5766，邮箱dana.stelsel@onewabash.com [4] - 投资者关系联系人：Ryan Reed，电话(765) 490 - 5664，邮箱ryan.reed@onewabash.com [4]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为5.153亿美元，较去年同期的6.21亿美元减少1.057亿美元，降幅17.0%[125] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用较2023年同期增加0.8亿美元，占净销售额的比例从6.9%升至8.5%[126] - 2024年第一季度销售成本为4.388亿美元，较去年同期减少6610万美元，降幅13.1%[130] - 2024年第一季度毛利润为7650万美元，较去年同期减少3960万美元，占净销售额的比例从18.7%降至14.8%[133] - 2024年第一季度一般和行政费用较去年同期增加60万美元，增幅1.8%，占净销售额的比例从5.8%升至7.1%[135] - 2024年第一季度销售费用为700万美元，较上年同期增加20万美元，增幅2.3%，占净销售额的比例从2023年第一季度的1.1%升至1.4%[136] - 2024年和2023年第一季度无形资产摊销均为320万美元[137] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，减值及其他净费用均为名义金额[138] - 2024年和2023年第一季度利息费用均为500万美元[139] - 2024年第一季度其他净收入为160万美元，上年同期为40万美元[140] - 2024年第一季度所得税费用为640万美元，上年同期为1390万美元，有效税率为26.0%，上年同期为21.3%[141] - 2024年前三个月经营活动使用现金1740万美元，2023年同期提供现金6950万美元[163] - 2024年前三个月投资活动使用现金1920万美元，2023年同期使用3140万美元[164] - 2024年前三个月融资活动使用现金2690万美元，2023年同期使用2810万美元[165] 业务发货量关键指标变化 - 2024年第一季度新拖车发货量减少27.8%，新卡车车身发货量减少3.3%[125] 各业务线销售额关键指标变化 - 运输解决方案（TS）业务板块2024年第一季度销售额为4.704亿美元，较去年同期减少1.076亿美元，降幅18.6%[128] - 零部件与服务（P&S）业务板块2024年第一季度销售额为4923.4万美元，较去年同期增加210万美元，增幅4.4%[128] 各业务线毛利润关键指标变化 - TS业务板块2024年第一季度毛利润为6312.5万美元，较去年同期减少4047.9万美元，降幅39.1%[133] - P&S业务板块2024年第一季度毛利润为1333.5万美元，较去年同期增加91.2万美元，增幅7.3%[133] 公司债务与权益相关指标 - 截至2024年3月31日，公司债务权益比约为0.7:1.0[142] 公司股息与股份回购情况 - 2024年前三个月，公司支付股息约420万美元，回购股份总计1560万美元[143] 公司流动性头寸变化 - 截至2024年3月31日，公司流动性头寸为3.89亿美元，较2023年3月31日的4.104亿美元下降5%，较2023年12月31日的5.161亿美元下降25%[144] - 截至2024年3月31日，公司流动性头寸为3.89亿美元，较2023年3月31日减少2140万美元（5%），较2023年12月31日减少1.271亿美元（25%）[166] 高级票据费用情况 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，高级票据的合同票面利息费用和费用增值分别为450万美元和20万美元[151] 公司资本支出计划 - 2024年资本支出用于物业、厂房和设备预计在7500 - 8500万美元，支持TAAS增长计划的资本支出预计在4000 - 5000万美元[169] 公司债务义务情况 - 截至2024年3月31日，总债务义务为4亿美元[166] 公司积压订单情况 - 截至2024年3月31日，12个月积压订单为15.11亿美元，较2023年12月31日下降5%，较2023年3月31日下降42%；总积压订单为18.03亿美元，较2023年12月31日下降5%，较2023年3月31日下降41%[175] 美国拖车产量预测 - 2023年美国拖车总产量约31.8万辆，较2022年增长3.2%；ACT和FTR预计2024年美国拖车产量分别为25.2万辆和24万辆，较2023年分别下降20.9%和25.0%[177] - ACT预测2025 - 2029年美国新拖车年产量分别约为27.9万辆、29.1万辆、30.4万辆、30万辆和29.7万辆；FTR预测2025年和2026年分别为27.5万辆和29.5万辆[178] 高级票据利率情况 - 2028年到期的高级票据年利率为4.5%，半年付息一次[172] 公司面临的潜在风险 - 2024年剩余时间公司面临的潜在风险包括制造运营管理、经济不确定性、原材料成本上升及关键原材料供应短缺等[179] 公司竞争优势 - 公司认为自身在运输、物流和分销行业具备近、长期成功的优势，如核心客户、技术创新、管理体系、品牌及销售网络等[180] 公司原材料采购承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司有4340万美元原材料采购承诺至2024年12月，高于2023年12月31日的3570万美元[183] 商品价格变动影响 - 截至2024年3月31日，基于至2024年12月的原材料采购承诺，商品价格假设变动10%将导致约430万美元的销货成本变动[183] 公司债务利率情况 - 截至2024年3月31日，公司循环信贷协议下无浮动利率债务，唯一未偿还债务为固定利率4.50%的优先票据[184] 利率变动对利息费用影响 - 基于当前循环信贷协议借款，浮动利率假设变动100个基点，一年内利息费用无相应变动[184] 汇率变动对经营业绩影响 - 墨西哥比索汇率变动10%对公司经营业绩影响不大[185] 公司商品价格管理措施 - 公司通过与供应商签订固定价格合同和金融衍生品管理部分商品价格变动[183] 公司产品定价策略 - 公司通常在商品采购前45 - 90天内确定产品价格，并根据市场条件考虑商品成本[183] 公司关键会计政策情况 - 公司2023年年度报告中关键会计政策和估计摘要无重大变化[181]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度综合收入为5.15亿美元，发货约8500辆新拖车和3690辆卡车车身 [25] - 第一季度毛利率为14.8%，营业利润率为5.7%，运营EBITDA为4600万美元，占销售额的8.8%，归属于普通股股东的净收入为1820万美元，摊薄后每股收益为0.39美元 [26] - 截至3月31日，公司流动性（现金和可用借款）为3.89亿美元，第一季度末净债务杠杆率为0.9倍 [28] - 第一季度资本项目投资1900万美元，回购股份花费1600万美元，支付季度股息420万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务第一季度收入4.7亿美元，营业收入4400万美元；零部件和服务业务收入4900万美元，营业收入1050万美元 [27] - 预计2024年零部件和服务业务同比增长将加速，卡车车身业务预计实现同比增长，坦克拖车业务不会实现同比增长，但相比干厢式货车业务下滑幅度较小 [31][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末公司积压订单总额为18亿美元，其中15亿美元预计在未来12个月内发货，较上一季度均减少约1亿美元，但考虑到本季度超5亿美元的收入，积压订单相对稳定，表明仍有大量新订单 [20] - ISM指数升至50以上，表明制造业正在扩张，托运人库存水平调查显示，过去几年困扰货运市场的去库存逆风正在减弱，但这些积极指标尚未显著改善货运状况 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续加强78个经销商网络，第一季度推出Wabash Marketplace初始版本，旨在通过集成合作伙伴生态系统提供以客户为中心的解决方案，打造全面的端到端数字平台，提升供应链效率 [7][8][9] - Wabash Parts分销合资企业已进入初步成熟阶段，有望在2024年实现有意义的增长，公司综合的设备组合、Wabash Parts、Wabash Marketplace和零部件与服务部门的协同效应，巩固了其市场地位 [10] - 公司致力于提升员工敬业度，成立文化委员会，组建跨职能团队实施变革，以推动战略愿景加速实现和价值创造的可持续性 [13][14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第一季度收入和利润略低于预期，主要因客户提取设备速度较慢，但生产超过发货量，相关收入和利润将在后续季度体现，全年财务展望不变 [5][6][21] - 尽管客户仍面临货运环境挑战，但行业领先指标显示积极信号，公司对核心市场长期前景持乐观态度，受益于仅提供动力运输、司机短缺和近岸外包活动复苏等长期趋势 [17][19] - 公司认为市场正在朝着改善方向发展，预计未来六个月货运和现货市场将逐步改善，2025年市场有望迎来上升期，当前市场动态与行业预测相符，不受美联储利率调整的重大影响 [41][42][43] 其他重要信息 - 2024年公司预计传统资本投资在7500万 - 8500万美元之间，Trailers as a Service项目投资预计集中在下半年，至少投入1000个单位 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度到第二季度或全年的提货和物流问题是行业普遍现象还是公司特有问题 - 这是行业普遍现象，在每年第一季度以及干厢式货车市场低迷时期，行业都会面临提货疲软问题，大家都有类似感受 [37] 问题2: 如何对Trailers as a Service业务进行建模 - 从损益表角度，该业务将以租赁费用形式体现，不会像销售那样全额确认收入，而是每月有收入和相关费用；从现金流角度，它将作为创收资产在现金流量表中单独列示，与正常的厂房、设备分开 [39] 问题3: 市场需要哪些改善才能使订单量从当前水平上升 - 市场正在朝着改善方向发展，制造业活动开始回升，产能正在退出市场，进口持续改善，这些因素将在未来六个月逐步对货运和现货市场产生积极影响，当前市场动态与行业预测相符，不受美联储利率调整的重大影响 [41][42][43] 问题4: 能否量化第一季度延迟提货带来的不利影响，以及全年拖车发货的季度节奏 - 第一季度业绩与预期的差距主要是由于提货延迟，第二季度收入和每股收益指引高于第一季度，预计下半年收入和每股收益将继续适度增长，但幅度不大，第一季度到第二季度会有明显提升，以弥补提货不足的影响，第三和第四季度将进一步巩固，为2025年的强劲表现做准备 [45][46] 问题5: 全年营业利润率的预期节奏以及推动其逐季改善的因素 - 营业利润率将主要跟随业务量变化，第一季度因收入较低，固定成本分摊影响了利润率，随着业务量在第二季度和下半年自然增长，利润率将得到提升；此外，零部件和服务业务预计在下半年表现良好，将对利润率产生积极影响 [50] 问题6: 2024年坦克拖车和卡车车身业务的指导预期，是否预计增长 - 预计卡车车身业务将实现同比增长，第一季度发货量略低于预期，但后续将有明显提升；坦克拖车业务今年不会实现同比增长，但相比干厢式货车业务下滑幅度较小，这两个业务与零部件和服务业务共同构成公司稳定盈利的支撑 [51][52][53] 问题7: 第一季度未按时提货的设备通常如何在后续季度确认收入 - 一般来说，约三分之二会在接下来的季度确认收入，三分之一可能在第三个季度确认，这是一个大致的估计 [57] 问题8: 拖车和卡车车身的平均销售价格（ASP）情况，以及未来趋势 - 拖车业务由于有长期积压订单，ASP会随着时间推移有所下降，预计2024年业务量增加的同时ASP会降低；卡车车身业务需求相对稳定，价格稳定性较好，预计价格变动不大 [58][59] 问题9: 零部件和服务业务1Q运营利润率达到21%，是否是新水平，是否可持续 - 公司不会将该业务运营利润率指导设定在20%以上，一直表示在高个位数到20%之间，第一季度表现出色，但未来仍维持高个位数到20%的预期 [63][64] 问题10: Trailers as a Service业务的收入和费用在财务报表中的体现 - 从收入角度，设备在现场服务的月份数将以租赁收入形式体现；资本费用将作为创收资产在现金流量表中列示，该业务归属于零部件和服务部门 [66][67]