业绩总结 - 2023年第三季度收入为6.33亿美元，较上年同期增长[13] - 第三季度运营收入为7760万美元，运营利润率为12.3%[13] - 净收入为5530万美元，归属于普通股股东的稀释每股收益为1.16美元[13] - 2023年第三季度净销售额为632,828千美元，同比下降3.4%（2022年为655,150千美元）[30] - 2023年第三季度毛利润为122,910千美元，同比增长33.5%（2022年为92,005千美元）[30] - 2023年第三季度运营收入为77,637千美元，同比增长46.9%（2022年为52,875千美元）[30] - 2023年前九个月净收入为181,351千美元，同比增长154.5%（2022年为71,169千美元）[32] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为204,598千美元，同比增长184.4%（2022年为72,156千美元）[32] - 2023年前九个月总外部销售额为1,940,400千美元，同比增长5.2%（2022年为1,844,680千美元）[36] 用户数据 - 截至2023年第三季度，公司的总订单积压为19亿美元，其中12个月的订单积压为14亿美元[12] - 2023年第三季度，公司的净收入为55,329千美元，较2022年同期的36,170千美元增长53.1%[42] - 2023年第三季度，稀释每股收益为1.16美元，较2022年同期的0.73美元增长58.9%[42] 未来展望 - 2023年每股收益预期上调0.20美元至4.65美元的中点[12] - 2023年预计收入为26亿美元，运营利润率约为12%[26] - 预计2023年资本支出在9500万至1.05亿美元之间[27] - 2023年税率预计为24%[27] 新产品和新技术研发 - 2023年第三季度，运输解决方案的运营收入为89,413千美元，较2022年同期的63,274千美元增长41.3%[39] - 2023年第三季度，零部件与服务的运营收入为12,358千美元，较2022年同期的7,732千美元增长60.5%[39] 财务状况 - 自由现金流为2830万美元，较上年同期的负3050万美元显著改善[18] - 现金及现金等价物为105,288千美元，较2022年12月31日的58,245千美元显著增加[28] - 2023年第三季度运营EBITDA为93,434千美元，较2022年同期的67,885千美元增长37.7%[44] - 2023年第三季度，自由现金流为28,299千美元，较2022年同期的负30,453千美元实现显著改善[45] - 2023年前九个月资本支出为85,071千美元，同比增加100.0%（2022年为42,304千美元）[32] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第三季度调整后的段EBITDA为100,858千美元，较2022年同期的74,023千美元增长36.4%[47] - 2023年前九个月，调整后的净收入为180,870千美元，较2022年同期的70,796千美元增长154.1%[42] - 2023年前九个月，调整后的稀释每股收益为3.74美元，较2022年同期的1.43美元增长161.5%[42]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为6.87亿美元，较去年同期增长18.4%[15] - 第二季度运营收入为1.033亿美元，运营利润率为15.0%[15] - 净收入为7430万美元，稀释每股收益为1.54美元[15] - 2023年第二季度净销售额为686,620千美元，较2022年同期的642,769千美元增长6.0%[27] - 2023年上半年净销售额为1,307,572千美元，较2022年上半年的1,189,530千美元增长9.9%[27] - 2023年上半年净收入为125,870千美元，较2022年上半年的34,813千美元增长261.5%[28] - 2023年第二季度毛利润为151,027千美元，较2022年同期的78,034千美元增长93.5%[27] - 2023年第二季度每股基本净收入为1.57美元，较2022年同期的0.46美元增长241.3%[27] 用户数据 - 总订单积压为24亿美元，12个月订单积压为21亿美元，符合正常季节性收缩[14] - 2023年第二季度新拖车出货量为11,825辆，较2022年同期的13,670辆下降13.5%[30] - 2023年上半年新拖车出货量为23,610辆，较2022年同期的25,535辆下降7.5%[34] 未来展望 - 预计2023年收入中点为27亿美元，年增长约12%[22] - 每股收益中点预期为4.45美元[22] - 2023年税率预期为25%[24] - 运营费用占销售额的比例预期为6.0%至6.5%[24] 新产品和新技术研发 - 2023年第二季度，运输解决方案部门的运营收入为115,806千美元，较2022年同期的47,973千美元增长141.5%[36] - 2023年第二季度，零部件与服务部门的运营收入为12,937千美元，较2022年同期的8,138千美元增长59.1%[36] 财务状况 - 自由现金流为4900万美元，较去年同期的1.05亿美元下降[18] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为146,331千美元，较2022年同期的82,674千美元增长76.9%[28] - 2023年上半年资本支出为55,820千美元，较2022年同期的22,369千美元增长149.5%[28] - 2023年第二季度调整后的经营收入为103,310千美元，较2022年同期的35,908千美元增长187.5%[31] - 2023年第二季度，公司的调整后运营收入为103,310千美元，较2022年同期的35,908千美元增长187.5%[36] - 2023年第二季度，公司的净收入为74,328千美元，较2022年同期的22,552千美元增长229.5%[39] - 2023年第二季度，调整后每股摊薄收益为1.54美元，较2022年同期的0.46美元增长235.9%[39] - 2023年第二季度，运营EBITDA为116,697千美元，较2022年同期的50,341千美元增长132.5%[41] - 2023年第二季度，自由现金流为49,206千美元，较2022年同期的87,267千美元下降43.7%[42] - 2023年第二季度，运输解决方案部门的调整后EBITDA为125,187千美元，较2022年同期的58,680千美元增长113.1%[44] - 2023年上半年，公司的调整后EBITDA为199,059千美元，较2022年同期的86,357千美元增长130.9%[41]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为6.866亿美元，较2022年同期增加4390万美元，增幅6.8%[118] - 2023年第二季度销售成本为5.356亿美元，较2022年同期减少2910万美元，降幅5.2%[123] - 2023年第二季度毛利润为1.51亿美元，较2022年同期增加7300万美元，毛利率从12.1%提升至22.0%[126] - 2023年第二季度一般及行政费用增加640万美元，增幅20.6%，占净销售额的比例从4.8%升至5.4%[128] - 2023年第二季度销售费用为720万美元，较上年同期减少20万美元，降幅2.5%，占净销售额的比例从1.1%降至1.0%[129] - 2023年前六个月净销售额增加1.18亿美元，增幅9.9%，TS部门和P&S部门销售额分别增加1.107亿美元（增幅10.1%）和1210万美元（增幅12.5%）[135][136] - 2023年前六个月销售成本为10.405亿美元，较上年同期减少1290万美元，降幅1.2%，TS部门成本减少1310万美元（降幅1.3%），P&S部门成本增加500万美元（增幅6.6%）[137][138][139] - 2023年前六个月毛利润为2.671亿美元，较上年同期增加1.31亿美元，毛利润占销售额的比例从11.4%提升至20.4%，TS部门和P&S部门毛利润分别增加1.23812亿美元（增幅108.9%）和715.3万美元（增幅32.0%）[140][141] - 2023年前六个月一般及行政费用增加1610万美元，增幅28.1%，占销售额的比例从4.8%升至5.6%[142] - 2023年前六个月销售费用为1410万美元，较上年同期增加50万美元，增幅3.6%，占净销售额的比例与上年同期持平为1.1%[143] - 2023年前六个月无形资产摊销为640万美元，较上年同期减少240万美元[144] - 2023年前六个月公司确认所得税费用3820万美元，上年同期为1070万美元，有效税率分别为23.3%和23.5%[148] - 2023年前六个月，经营活动提供的现金为1.463亿美元，2022年同期为8270万美元[170] - 2023年前六个月，应收账款减少2380万美元，库存增加9860万美元，应付账款和应计负债增加6980万美元[170] - 2023年前六个月投资活动使用资金5910万美元，2022年同期为2090万美元；资本支出为5580万美元，2022年同期为2240万美元；无资产出售所得，2022年同期约为140万美元[171] - 2023年前六个月融资活动使用资金4670万美元，2022年同期提供资金500万美元；主要因普通股回购和预扣3790万美元及现金股息支付840万美元[172] 各条业务线发货量变化 - 2023年第二季度新拖车发货量减少13.5%，新卡车车身发货量增加1.9%[118] 运输解决方案（TS）业务数据关键指标变化 - 2023年第二季度运输解决方案（TS）业务销售为6.307亿美元，较2022年同期增加3470万美元，增幅5.8%[121] - 2023年第二季度TS业务销售成本为4.967亿美元，较2022年同期减少3320万美元，降幅6.3%[124] - 2023年第二季度TS业务毛利润为1.339亿美元，较2022年同期增加6790万美元，增幅102.8%[126] 零部件与服务（P&S）业务数据关键指标变化 - 2023年第二季度零部件与服务（P&S）业务销售为6210万美元，较2022年同期增加1170万美元，增幅23.2%[122] - 2023年第二季度P&S业务销售成本为4500万美元，较2022年同期增加640万美元，增幅16.6%[125] - 2023年第二季度P&S业务毛利润为1708万美元，较2022年同期增加525万美元，增幅44.4%[126] - 2023年第二季度P&S部门毛利润为1710万美元，2022年同期为1180万美元，毛利润占净销售额的比例从23.5%提升至27.5%[127] 公司债务与流动性相关情况 - 截至2023年6月30日，公司债务权益比约为0.8:1.0[149] - 截至2023年6月30日，公司流动性头寸为4.411亿美元，较2022年6月30日的2.981亿美元增加48%，较2022年12月31日的4.012亿美元增加10%[151] - 2021年10月6日，公司发行4亿美元2028年到期的4.50%无担保优先票据[152] - 2023年各三个月和六个月期间，优先票据的合同票面利息费用和费用摊销分别为450万美元和20万美元，900万美元和30万美元[158] - 2022年9月23日，公司修订循环信贷协议，提供3.5亿美元循环信贷额度，到期日为2027年9月23日[159][160] - 截至2023年6月30日，循环信贷协议下无未偿还金额[150][167] - 2023年各三个月和六个月期间，循环信贷协议下的利息费用分别约为30万美元和50万美元[169] - 截至2023年6月30日，公司流动性头寸为4.411亿美元，较2022年6月30日增加1.43亿美元（48%），较2022年12月31日增加3990万美元（10%）；总债务义务为4亿美元[173] - 2023年6月30日止六个月，循环信贷协议下借款和还款本金总计1.037亿美元，截至该日无未偿还金额[179] - 截至2023年6月30日，公司循环信贷协议下无未偿还浮动利率债务，唯一未偿还债务为高级票据，固定利率为4.50%[191] 公司资本支出与业务计划 - 2023年公司预计资本支出用于物业、厂房和设备为1 - 1.1亿美元，支持TAAS增长计划的创收资产资本支出为2000 - 2500万美元[176] 公司合同义务与积压订单情况 - 截至2023年6月30日，公司合同义务和商业承诺总支付额为6.3096亿美元，其中债务4.99亿美元，其他2.9016万美元，其他商业承诺1.02944亿美元[178] - 截至2023年6月30日，12个月积压订单为20.92亿美元，较2022年12月31日下降25%，较2022年6月30日下降6%；总积压订单为24.23亿美元，较2022年12月31日下降29%，较2022年6月30日增长5%[183] 美国拖车产量预测 - 2022年美国拖车总产量约为30.8万辆，较2021年增长15%；ACT和FTR预计2023年美国拖车产量分别为31万辆和32.2万辆[184] - ACT预测2024 - 2028年美国新拖车年产量分别约为27.3万、30.4万、30.8万、31.3万和29.2万辆；FTR预测2024 - 2025年分别为24.3万和27.5万辆[185] 公司原材料采购与价格管理 - 截至2023年6月30日，公司原材料采购承诺金额为6000万美元，较2022年12月31日的5920万美元有所增加[190] - 截至2023年6月30日，基于2023年12月前的原材料采购承诺，商品价格假设变动10%，将导致销货成本相应变动约600万美元[190] - 公司通常在商品采购前45 - 90天内不设定产品价格，并会根据市场竞争情况在定价时考虑商品成本[190] - 公司通过与供应商签订固定价格合同和金融衍生品管理部分商品价格变动[190] 公司风险因素相关 - 基于当前循环信贷协议下的借款，浮动利率假设变动100个基点，一年内利息费用无相应变化[191] - 墨西哥比索汇率变动10%对公司经营业绩影响不大[192] 公司业务优势与特点 - 公司在运输、物流和分销行业的核心客户是主要参与者，技术创新能为客户提供增值解决方案[187] - 公司的Wabash管理系统原则和流程以及全企业的精益努力推动业务成功[187] - 公司品牌知名度高，2022年1月更名为Wabash，业务遍布北美并利用经销商网络销售产品[187] 公司股息与股票回购情况 - 2023年前六个月，公司支付约840万美元股息，回购2820万美元股票[150]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入6.87亿美元，交付约11825辆新拖车和4025个卡车车身 [23] - 第二季度毛利率为22%，营业利润率为15%，运营EBITDA为1.17亿美元，占销售额的17%，净利润为7430万美元，摊薄后每股收益1.54美元 [25][26] - 年初至今，运营现金流为1.46亿美元，本季度产生4900万美元自由现金流 [27] - 截至6月30日，流动性（现金和可用借款）为4.41亿美元，净债务杠杆率为0.9倍，为2017年以来最低 [28] - 2023年全年收入展望为26亿 - 28亿美元，EPS展望提高至4.25 - 4.65美分/股，中点为4.45美分/股 [32] - 预计2023年第三季度每股收益在0.90 - 1.10美元之间，下半年毛利率将向15 - 20%区间移动 [34] - 预计2023年产生超过1.5亿美元的自由现金流 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务第二季度收入6.31亿美元，运营收入1.16亿美元 [27] - 零部件和服务业务第二季度收入6200万美元，运营收入1290万美元，预计该业务将持续增长，占整体投资组合的比例将随时间增加 [7][14][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度出货活动超过新订单，订单环比下降约20%，符合该季度平均季节性 [15] - 5月美国制造业设施建设支出较去年同期增长77%，显示供应链重组的趋势 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将组织从分散的业务单元转变为一体化的One Wabash，提供从首英里到最后一英里的产品解决方案，改善定价方法，提供长期协议，减少客户摩擦 [4][5] - 专注于有机增长，重新规划制造布局，增加高效干货车厢产能，升级冷链能力，利用创新提高物流网络效率 [6] - 通过零部件和服务业务增加经常性收入，该业务是整体战略的重要组成部分 [7] - 资本分配优先考虑资本支出以支持有机增长计划，维持股息，评估股票回购和并购机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 货运市场可能已触底，今年旺季可能带来改善，长期来看，核心市场受益于仅提供动力、司机短缺和近岸外包等长期趋势 [16][17] - 预计未来北美制造业产出增加将导致运输方式从多式联运向卡车车身和拖车转变 [19] - 公司对2024年市场持积极但务实的态度，需观察旺季表现 [46] - 2025 - 2026年市场可能出现供应短缺，需求将超过供应 [50] 其他重要信息 - 公司决定在现金流量表中单独列出对拖车即服务平台的投资，以提供该业务模式创新进展的更多见解 [29] - 公司正在发起新项目团队，致力于实施方案性解决方案和系统性变革，以改善员工生活 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收入展望下降但营业利润率指导提高，如何归因于材料利润率和其他因素？ - 主要归因于产品组合和其他收入流（如罐式拖车、卡车车身和零部件及服务）的表现，材料利润率影响较小 [38][39] 问题2: 下半年和2024年拖车生产的预期如何，与第三方预测相比如何看待市场？ - 下半年出货量预计与上半年相似，生产可能略有减少但收入和出货量稳定，2024年若旺季表现良好，公司可能优于第三方预测 [43][44][46] 问题3: 2025年及以后行业产量回到30万以上拖车是否合理，是否有监管因素推动销售增长？ - 2025 - 2026年市场可能出现供应短缺，需求将超过供应，监管环境持续对美国货运效率施压，可能推动资产数量增加，但目前没有新的独特监管因素 [49][50] 问题4: 在行业生产30万辆拖车的情况下，公司重复每股收益4.50美元左右的信心如何？ - 公司在供应短缺环境中处于有利地位，目前产量仍低于产能20%，且零部件和服务业务增长将在未来几年复合增长，有望达到或超过当前业绩 [52][53] 问题5: 冷藏产品的生产进展如何，当前和未来6 - 12个月的生产运行率如何？ - 基于目前的投资，预计在2025年末 - 2026年中期，冷链收入可能翻倍 [55] 问题6: 零部件和服务业务增长的驱动因素是什么，20%以上的增长预期是否更新？ - 增长驱动因素包括电子商务平台上线和持续投资，预计2023年实现20%以上增长，并有望在2024年保持 [59][60] 问题7: 拖车即服务业务2024年的支出规模和回报如何？ - 目前支出较小，下半年会略有增加，2024年希望每年投入2000多辆拖车，随着平台和数字能力的发展，投资可能增加 [61][62] 问题8: 目前冷链收入的基数是多少？ - 目前冷链收入在1 - 2亿美元之间 [64] 问题9: 大型车队破产或大型包裹客户合同变化对公司业务有何影响？ - 公司客户群体不受影响，大型车队破产对公司是顺风因素，有利于客户在2023年第四季度至2024年重新定位并扩大市场份额 [67][68][69] 问题10: 卡车车身业务未来几个季度的预订情况和定价情况如何，客户对提价是否有抵触？ - 卡车车身业务积压订单定价情况良好，需求强劲，预计持续增长，未遇到客户对提价的抵触 [70][71][72]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为6.21亿美元，较去年同期的5.468亿美元增加7420万美元，增幅13.6%[109] - 2023年第一季度毛利润率增至18.7%，去年同期为10.6%[109] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用较2022年同期增加1040万美元，占净销售额的比例从6.0%升至6.9%[110] - 2023年第一季度销售成本为5.049亿美元，较去年同期增加1620万美元，增幅3.3%[115] - 2023年第一季度净利润率为8.3%，去年同期为2.2%[108] - 2023年第一季度毛利润为1.16亿美元，较上年同期增加5800万美元，占净销售额的百分比从2022年同期的10.6%提升至18.7%[118] - 2023年第一季度一般及行政费用增加970万美元，增幅36.9%，占净销售额的百分比从2022年第一季度的4.8%提升至5.8%[120] - 2023年第一季度销售费用为690万美元，较上年同期增加70万美元，增幅10.9%，占净销售额的百分比与2022年第一季度持平，均为1.1%[121] - 2023年第一季度无形资产摊销为320万美元，低于上年同期的500万美元[122] - 2023年第一季度所得税费用为1390万美元，高于上年同期的310万美元，有效税率从2022年同期的20.3%提升至21.3%[126] - 截至2023年3月31日，公司债务权益比约为0.9:1[127] - 2023年前三个月，公司支付股息约460万美元，回购股票总计1400万美元[128] - 截至2023年3月31日，公司流动性头寸为4.104亿美元，较2022年3月31日的2.031亿美元增加102%，较2022年12月31日的4.012亿美元增加2%[129] - 截至2023年3月31日，公司流动性头寸为4.104亿美元，较2022年12月31日增加920万美元（2%），较2022年3月31日增加2.073亿美元（102%）[144][150] - 2023年第一季度，经营活动提供现金6950万美元，2022年同期使用现金3460万美元[147] - 2023年第一季度，投资活动使用现金3140万美元，2022年同期使用850万美元；资本支出为3140万美元，2022年同期为990万美元[148] - 2023年第一季度，融资活动使用现金2810万美元，2022年同期提供现金4410万美元[149] - 2023年第一季度，应收账款增加100万美元，2022年同期增加1.135亿美元；存货增加7180万美元，2022年同期增加4910万美元；应付账款和应计负债增加8170万美元，2022年同期增加9830万美元[147] - 2023年资本支出用于传统物业、厂房和设备预计在1 - 1.1亿美元，支持“拖车即服务”增长计划预计在3500 - 4000万美元[152] - 截至2023年3月31日，总债务义务为4亿美元，2028年到期的高级票据年利率为4.5% [150][155] - 截至2023年3月31日，公司有570万美元备用信用证，2023年12月前有7330万美元原材料采购承诺[154][157] - 截至2023年3月31日，公司与制造商的底盘转换池未偿金额为2340万美元，其他底盘项目作为制造商的寄售库存总计约50万美元[158] - 2023年3月31日，12个月积压订单为26.15亿美元，较2022年12月31日的27.87亿美元下降6%，较2022年3月31日的23.39亿美元增长12%；总积压订单为30.68亿美元，较2022年12月31日的33.96亿美元下降10%，较2022年3月31日的23.39亿美元增长31%[159] - 截至2023年3月31日，公司有7330万美元的原材料采购承诺至2023年12月，而2022年12月31日为5920万美元；假设商品价格变动10%，基于至2023年12月的原材料采购承诺，商品销售成本将相应变动约730万美元[167] - 截至2023年3月31日，公司在循环信贷协议下无未偿还浮动利率债务，未偿还的高级票据固定利率为4.50%；假设浮动利率变动100个基点，在当前借款情况下，一年期利息费用无相应变动[168] - 墨西哥比索汇率变动10%对公司经营业绩影响不大，公司不持有或发行用于投机目的的衍生金融工具[169] 产品发货量关键指标变化 - 2023年第一季度新拖车发货量减少0.7%，新卡车车身发货量增加9.5%[109] 运输解决方案（TS）业务板块数据关键指标变化 - 运输解决方案（TS）业务板块2023年第一季度销售额为5.781亿美元，较2022年同期增加7600万美元，增幅15.1%[113] - TS业务板块2023年第一季度销售成本为4.745亿美元，较去年同期增加2010万美元，增幅4.4%[116] - 2023年第一季度运输解决方案（TS）部门毛利润为1.036亿美元，较2022年第一季度的4770万美元增长117.3%[118] 零部件与服务（P&S）业务板块数据关键指标变化 - 零部件与服务（P&S）业务板块2023年第一季度销售额为4710万美元，较2022年同期增加40万美元，增幅0.9%[114] - P&S业务板块2023年第一季度销售成本为3470万美元，较去年同期减少150万美元，降幅4.1%[117] - 2023年第一季度零部件与服务（P&S）部门毛利润为1240万美元，较2022年第一季度的1050万美元增长18.1%[119] 循环信贷协议相关数据关键指标变化 - 2023年第一季度，循环信贷协议下净支付本金和净借款本金均为4300万美元，截至2023年3月31日无未偿还金额；2022年同期借款5600万美元，截至2022年3月31日未偿还金额为8900万美元[145] - 2023年和2022年第一季度，循环信贷协议下利息费用分别约为20万美元和30万美元[146] 美国拖车产量预测数据 - 2022年美国拖车总产量约30.6万辆，较2021年增长15%；ACT和FTR对2023年美国拖车产量的预测分别为30.6万辆和31.3万辆[160] - ACT对2024 - 2028年美国新拖车年产量的预测分别约为27.7万辆、31万辆、29.5万辆、31.3万辆和31.2万辆；FTR对2024年和2025年的预测分别为25万辆和28.6万辆[161]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入为6.21亿美元，新拖车和卡车车身发货量分别约为11,780辆和3,815辆 [21] - 本季度毛利率为18.7%，营业利润率为11.3%，超出预期 [22] - 第一季度运营EBITDA为8200万美元，占销售额的13.3%，EBITDA利润率是去年第一季度的两倍 [24] - 本季度归属于普通股股东的净利润为5120万美元，摊薄后每股收益为1.04美元 [25] - 年初至今，运营现金流为6900万美元，第一季度产生3800万美元的自由现金流 [25][26] - 截至3月31日，公司流动性（包括现金和可用借款）为4.1亿美元，第一季度末净债务杠杆率为1.2倍 [26] - 公司将2023年每股收益预期提高至4 - 4.50美元，预计收入为29亿美元 [16][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务收入为5.78亿美元，营业收入为8700万美元；零部件与服务业务收入为4700万美元，营业收入为920万美元 [25] - 第一季度罐式拖车产量同比增长29%，预计今年将创下历史记录 [23][29] - 卡车车身业务正在缓解底盘供应限制问题，生产速率有中两位数至近20%的提升，第一季度产量超过发货量 [60][61] - 零部件与服务业务预计在2023年连续第三年实现超过20%的增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2022年初以来，现货利率一直面临压力，但公司大部分客户采用合同利率，相对稳定，但也受到货运需求和运力失衡的影响 [14] - 公司第一季度积压订单仍保持在31亿美元的强劲水平，发货活动略超过新订单 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行了客户组合重塑、组织和报告结构重新设计，采用以客户为中心的市场策略，与关键供应商达成战略协议 [4] - 重新规划生产能力，通过零部件和分销合资企业增加零部件和服务的经常性收入 [5] - 利用行业领先的经销商网络，推出经销商大使计划，促进零部件和服务业务增长 [7][8] - 推进“拖车即服务”计划，与Loadsmith推出订阅服务，借助经销商网络提供服务支持 [8][9] - 拉斐特湾南工厂开始生产干式厢式拖车，将升级传统干式厢式拖车制造资产 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在挑战，如美联储激进政策和银行业问题，但公司认为拖车业务仍具有结构性优势，客户基础资金充足、盈利能力强且有长期增长规划 [13][15][16] - 公司对2023年业绩充满信心，第一季度表现强劲，提高了全年每股收益预期，预计第二季度业绩将环比增强，下半年虽可能环比下降，但仍将是公司历史上最强劲的下半年 [16][28][30][31] - 公司战略执行带来的业绩加速是关键亮点，当前财务表现表明公司在市场不同阶段都能提升财务业绩，对长期增长和表现更有信心 [18][33] 其他重要信息 - 第一季度公司在资本项目上投资3100万美元，回购股份花费1400万美元，支付季度股息460万美元，资本分配优先考虑有机增长，同时维持股息并评估股份回购和并购机会 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度运营利润率改善的关键驱动因素是什么 - 运营利润率改善是多方面因素导致的，包括供应链改善、采购团队表现出色、罐式拖车和卡车车身业务恢复等，且这些改善预计在2023年可持续，增强了公司提高全年业绩指引的信心 [37] - 除了上述因素，公司各业务板块都有出色表现，不仅仅局限于干式厢式拖车业务，这也让公司对未来发展更有信心 [38] 问题2: 2023年各季度运营利润率的节奏是怎样的 - 第二季度运营利润率将环比上升，下半年将略有下降 [39] 问题3: 下半年每股收益环比大幅下降的原因是什么 - 公司对下半年持务实态度，虽然第二季度和订单积压情况良好，但市场环境变化快，输入成本等变量仍需关注，公司将在第二季度后更新下半年情况 [41] - 公司对第二、三、四季度有较好的可见性，未来60 - 90天可见性将进一步提高，这有助于应对下半年的业绩指引问题 [42] 问题4: 近期核心客户的订单趋势如何 - 长期协议方面，公司已完成第一阶段，正在推进2024 - 2025年的第二阶段，客户对2024 - 2025年仍持积极态度，需求超过公司产能分配 [44][45] - 总体需求上，罐式拖车和卡车车身业务稳定甚至增长，冷藏车业务有产品优势，干式厢式拖车业务处于正常周期，目前订单 intake 少，订单季节将在夏末秋初开启 [46][47] 问题5: 10.5%的运营利润率是否会成为未来的中点范围 - 目前的运营利润率表现是公司战略变革的结果，是永久性的改善，未来公司在任何周期阶段的运营利润率都将优于以往预期 [49][50] - 公司目前产量仍低于疫情前峰值，随着产能提升和卡车车身业务改善，运营利润率还有提升空间，且业务的其他方面也将对运营利润率有积极贡献 [52][53][54] 问题6: 2025年运营利润率目标有何变化 - 公司正在制定新的目标，并在公司内部进行沟通，预计未来几个季度将公布2026年的额外指引，无论2024年市场情况如何，公司都有能力超越2025年目标 [57][58] 问题7: 罐式拖车和卡车车身业务的优势体现在哪些方面 - 罐式拖车业务产量同比增长29%，达到过去五年的历史最高水平，且有进一步扩张空间，公司将以客户为中心的商业策略应用于该业务，提高了效率 [59][60] - 卡车车身业务多年来受底盘供应限制，现在情况开始缓解，预计未来两年1 - 6类车型将实现增长，供应链中断导致的效率低下问题正在减少，为业务带来顺风 [60] 问题8: 干式厢式拖车产能扩张的预计建造速率和启动成本情况如何 - 生产线将在第二季度启动，上半年会有启动成本，但不超过指引范围，预计年底生产线速率将显著提高，到年底工厂产能达到满负荷的三分之一到二分之一，全部效益将在2024年体现 [63] 问题9: 本季度高毛利率的因素以及下半年原材料利润率的情况如何 - 本季度高毛利率得益于干式厢式拖车生产提高10% - 12%、卡车车身产出高个位数增长、供应短缺缓解以及材料成本价格正常化等因素 [66] - 下半年公司会密切关注材料成本变化，预计输入成本对利润率影响不大，但可能影响平均销售价格，公司采用的可变定价结构旨在减少输入成本对利润率的影响 [67][68]

业绩总结 - 2023年第一季度收入为6.21亿美元，较2022年同期的5.47亿美元增长了13.5%[13] - 第一季度净收入为5121万美元，较2022年同期的1207万美元增长了324.5%[24] - 每股摊薄收益为1.04美元，较2022年同期的0.24美元增长了333.3%[25] - 第一季度运营收入为6990万美元，运营利润率为11.3%[13] - 2023年预计收入中点为29亿美元，较2022年增长约10.5%[21] - 2023年每股收益中点预计为4.25美元，较2022年增长约48.8%[21] 现金流与资本支出 - 第一季度自由现金流为3800万美元，较2022年同期的负4500万美元有显著改善[18] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为69,484千美元，而2022年为使用的净现金为(34,567)千美元[27] - 2023年第一季度资本支出现金支付为31,423千美元，较2022年的9,949千美元显著增加[27] - 2023年资本支出预计在1亿到1.1亿美元之间[23] 市场需求与订单 - 第一季度的强劲订单积压为31亿美元，显示出市场需求的稳定[12] - 2023年第一季度总净外部销售额为620,952千美元，相较于2022年的546,761千美元增长了13.5%[29] 调整后财务指标 - 2023年第一季度调整后的经营收入为69,900千美元，较2022年的20,135千美元增长了247.5%[31] - 2023年第一季度调整后的净收入为51,213千美元，较2022年的12,074千美元增长了324.5%[34] - 2023年第一季度运输解决方案的调整后EBITDA为95,742千美元，较2022年的42,609千美元增长了124.9%[39] - 2023年第一季度运输解决方案的调整后EBITDA利润率为16.6%，而2022年为8.5%[39] 税率与展望 - 2023年税率预计为25%[23]

公司品牌与组织架构调整 - 公司于2022年1月将旗下品牌重新命名为Wabash，2021年第四季度因品牌重塑产生约2830万美元非现金减值费用[20][25] - 2020年第一季度开始One Wabash组织转型，2021年9月起将运营和报告部门重新划分为运输解决方案和零部件与服务两个部门[30] - 2022年1月，公司及旗下品牌更名为Wabash，转变市场品牌战略[20] - 2020年第一季度开始One Wabash组织转型，2021年9月起调整运营和报告部门为运输解决方案和零部件与服务[30] 公司合作与项目进展 - 2022年与普渡大学合作开发WMS促进者和教练课程，WMS大学冠军培训项目有超160名毕业生[27] - 2022年与FreightVana合作支持拖车即服务（TAAS）计划，第三季度修订循环信贷协议增加流动性支持TAAS[36] - 2021年12月公司与普渡大学合作加速产品上市[57] - 2023年1月公司与J.B. Hunt Transport Inc.达成多年订单协议[57] - 2022年与普渡大学合作开发WMS促进者和教练课程，超160人完成WMS大学冠军培训[27] 行业市场数据 - 2021年美国卡车运输业规模估计为8755亿美元，占美国运输业总收入约81%，较2020年增长约19.6% [39] - 2021年约72.2%的国内货运吨位由卡车运输，2020年注册卡车行驶里程达3021亿英里 [39] - 2014 - 2019年总拖车发货量分别约为26.9万、30.8万、28.6万、28.8万、32.3万和32.8万 [40] - 2020年美国拖车总产量约20.6万，较2019年下降38%；2021年恢复至约26.6万，2022年约30.4万，较2021年增长约14%；2023年预计为30.3万 [41] - 2021年美国卡车运输业估计规模为8755亿美元，占美国运输业总收入约81%，较2020年增长约19.6%[39] - 2021年约72.2%的国内货运吨位由卡车运输，2020年注册卡车行驶里程达3021亿英里[39] - 2014 - 2019年拖车总发货量分别约为26.9万、30.8万、28.6万、28.8万、32.3万和32.8万[40] - 2020年美国拖车总产量约20.6万，较2019年下降38%；2021年恢复至约26.6万；ACT估计2022年产量约30.4万，较2021年增长约14%；2023年预计产量为30.3万[41] 公司员工与社会责任 - 截至2022年12月31日，公司约有6900名全职员工，临时工约占生产劳动力的5% [44] - 过去18个月有超220名一线领导接受特殊发展项目培训 [48] - 2022年公司为12名高中毕业生颁发总额6万美元的奖学金 [48] - 2022年公司OSHA总可记录事故率（TRIR）为5.6，是TRIR表现最好的年份之一 [48] - 截至目前，公司WMS U项目已有超160名毕业生 [49] - 2022年公司小时工招聘中70%为女性和/或少数族裔， salaried hires中50%为女性和/或少数族裔[52] - 2022年公司通过企业捐赠、地方慈善赞助和员工捐赠向非营利组织捐款超80万美元[54] - 2022年公司与Feeding America合作第一年捐赠15万美元支持移动食品 pantry[53] - 2022年员工通过Day of Giving项目志愿时长超4000小时[55] - 公司2021年企业责任报告可在网站（ir.onewabash.com）查看[56] - 截至2022年12月31日，公司约有6900名全职员工，临时工约占生产劳动力的5%[44] - 过去18个月有超220名一线领导接受特殊发展项目培训[48] - 2022年公司授予12名高中毕业生Wabash奖学金，总额6万美元[48] - 2022年公司OSHA总可记录事故率（TRIR）为5.6，是公司TRIR表现最好的年份之一[48] - 2022年公司70%的小时工新员工和50%的 salaried 新员工为女性和/或少数族裔[52] - 2022年公司通过企业捐赠、当地慈善赞助和员工捐赠向非营利组织捐赠超80万美元[54] - 2022年公司员工在“捐赠日”项目中志愿服务超4000小时[55] 公司产品与技术创新 - 公司计划2024年推出walk - in cargo van[57] - 2021年The Kroger Company向公司下了超1000万美元带EcoNex Technology的冷藏家庭配送车辆初始订单[57] - 带EcoNex Technology的冷藏拖车热性能比传统ArcticLite冷藏拖车提高达28%[57] - 2022年8月公司宣布投资2000万美元扩大EcoNex技术在相关产品的制造产能[57] - 公司DuraPlate Cell Core可使传统53英尺DuraPlate拖车减重300磅[64] - 公司Acutherm冷藏拖车采用EcoNex技术，热性能比传统ArcticLite冷藏拖车提高达28%[64] - 2021年第四季度宣布计划2024年推出步入式货运面包车[57] - 2021年公司凭借EcoNex技术获印第安纳州制造商协会创新制造卓越奖[57] - DuraPlate Cell Core可使传统53英尺DuraPlate拖车减重300磅[57][64] - 采用EcoNex技术的冷藏拖车热性能比传统ArcticLite冷藏拖车最多提高28%[57][64] - 2022年8月公司宣布投资2000万美元扩大EcoNex技术产能[57] - 2021年克罗格公司首次订购超1000万美元带EcoNex技术的冷藏家用配送车[57] 公司销售与客户情况 - 公司利用23家独立经销商约70个地点分销厢式拖车，平台拖车通过64家独立经销商约83个地点分销，罐式拖车通过3家独立经销商6个地点分销，卡车车身商业网络超900个合作伙伴[59] - 2022、2021和2020年，公司前五大客户合计分别占总净销售额的33%、30%和21%，过去三年无单个客户占比超10%，国际销售连续三年占净销售额不足10%[69] - 公司产品通过工厂直销账户和独立经销商网络进行营销和分销[72][73] - 公司客户包括大型运输公司、租赁公司、私人车队等，通过收购、有机增长等方式扩大客户群并实现多元化[69] - 公司通过工厂直销账户和独立经销商网络销售产品，工厂直销客户通常是大型车队，经销商主要服务于中等市场和小型运营商及私人车队[72][73] - 公司的主要客户包括Averitt Express、FedEx、K&B Transportation等各类运输公司、租赁公司和私人车队[74] - 2022、2021和2020年公司前五大客户合计分别占总净销售额约33%、30%和21%[69] - 过去三年国际销售占净销售额均不到10%[69] 公司订单与财务数据 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，12个月积压订单分别为27.87亿美元和25.26亿美元，增长10%；总积压订单分别为33.96亿美元和25.26亿美元，增长34%[77] - 截至2022年12月31日，12个月积压订单为27.87亿美元，较2021年的25.26亿美元增长10%；总积压订单为33.96亿美元，较2021年的25.26亿美元增长34%[77] 公司知识产权情况 - 公司在美国持有或申请了147项运输设备和工程产品相关专利，在外国持有或申请了154项专利或注册设计[78] - 公司EcoNex技术相关专利申请2036年开始到期，DuraPlate专利组合中美、外专利和专利申请到期日延至2036年，部分美国专利2027年或之后到期，部分2030年后开始到期，RIG专利2035年开始到期[79] - 公司拥有涵盖拖车行业多个组件的专利和专利申请，相关专利在2029年前不会到期[80] - 公司在美国持有或申请了50个商标，在外国持有或申请了84个商标[80] - 公司在美国持有或申请了147项专利，在外国持有或申请了154项专利或注册设计[78] - 公司在美国持有或申请了50项商标，在外国持有或申请了84项商标[80] - 公司的EcoNex Technology和DuraPlate相关专利及专利申请的到期日期最晚至2036年，部分DuraPlate相关美国专利2027年或之后到期，部分2030年后到期，RIG专利2035年开始到期，其他部分产品专利2029年前不会到期[79][80] 公司原材料与成本情况 - 2023年及可预见未来，公司使用量最大的原材料为钢、铝、塑料和木材，公司会努力转嫁原材料和零部件成本上涨[76] - 公司使用的原材料包括特种钢卷、不锈钢、塑料等，从有限数量的供应商处采购[76] - 2022年原材料成本占净销售额的比例较2021年略有增加，预计2023年及未来用量最大的原材料为钢、铝、塑料和木材[76] 公司环境合规情况 - 公司设施需遵守各类环境法律法规，目前认为设施基本符合相关法规，且预计未来环境合规成本不会对业务等产生重大不利影响[81][82] - 公司认为其设施基本符合适用的环境法律法规，目前预计未来环境合规成本不会对业务、财务状况等产生重大不利影响[82] 公司高管信息 - 公司总裁兼首席执行官Brent L. Yeagy年龄为52岁，高级副总裁兼总法律顾问等职务的M. Kristin Glazner年龄为45岁，高级副总裁兼首席商务官Kevin J. Page年龄为61岁，高级副总裁兼首席财务官Michael N. Pettit年龄为48岁，高级副总裁兼首席战略官Dustin T. Smith年龄为45岁[84] - 公司的高管包括Brent L. Yeagy、M. Kristin Glazner等，分别担任总裁兼首席执行官、高级副总裁兼总法律顾问等职位[84] 公司基本信息 - 公司成立于1985年，1991年在特拉华州注册成立，最初是一家干式厢式拖车制造商[15] - 公司设计和制造多种产品，包括干货和冷藏拖车、平台拖车等[15]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现创纪录的每股收益0.84美元，营收同比增长37%，达到6.57亿美元，全年营收达25亿美元，每股收益2.25美元 [13][14] - 第四季度毛利率为14.4%，营业利润率为8.8%，较去年同期分别提升550和680个基点，营业EBITDA为6980万美元，占销售额的10.6%，较上一年第四季度提高580个基点 [21][22] - 2022年全年经营现金流为1.24亿美元，第四季度库存管理更高效 [23] - 2022年资本支出5700万美元，用于股票回购3100万美元，平均股价17.55美元/股，股息返还股东6000万美元 [27] - 2023年公司预计营收28 - 30亿美元，每股收益2.7 - 3美元，营业利润中点为2.18亿美元，占比7.5% [28][30] - 预计2023年第一季度营收6 - 6.4亿美元，每股收益0.4 - 0.5美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务第四季度营收6.11亿美元，营业利润5700万美元，占销售额的11% [23] - 零部件与服务业务第四季度营收4960万美元，营业利润790万美元，占销售额的15.9%，调整后同比增长约20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 货运市场正在进行调整，但未影响拖车潜在需求，设备需求受周期性和结构性因素影响，预计仍将保持强劲 [15] - 第四季度末公司积压订单约34亿美元，较第三季度末增加约11亿美元，净订单流入17亿美元，其中预计未来12个月内发货的积压订单为28亿美元 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从以产品为中心转向以客户为中心的模式，部署管理系统哲学，改进定价结构，与主要客户和供应商建立长期合作关系 [6][7][8] - 重点发展零部件与服务业务，成立零部件分销合资企业，推出创新服务 [11] - 行业竞争格局未变，进入壁垒仍为劳动力获取和供应链支持能力，公司通过重新调配劳动力和与供应商合作，有能力大规模增加产能 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管货运市场疲软，但公司凭借战略选择取得良好业绩，2023年有望在营收、营业利润和每股收益方面取得显著增长 [4][19] - 积压订单为2023年财务表现提供了良好的可见性，若供应链条件改善，业绩有望超预期 [18][31] 其他重要信息 - 公司董事会新增具有相关能力的董事，支持公司战略发展 [12] - 2023年资本支出预计在9000 - 1亿美元，包括干货车厢和EcoNex产能扩张等项目 [32] - 公司正在评估拖车即服务业务的融资方式，预计2023年上半年投入不到1000万美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 长期协议对积压订单的贡献及后续发展 - 2023年长期协议预计占积压订单的20%，2024年可能增长至30%，第四季度积压订单中有显著贡献，公司希望在2023年上半年再达成至少两份协议，并向经销商拓展 [38][40] 问题: 2023年营收增长的关键组成部分 - 各业务线均有增长，传统干货车厢业务、罐式拖车业务、卡车车身业务和零部件与服务业务都将实现增长，零部件与服务业务预计增长幅度与2021 - 2022年相当，约20% [41][42] 问题: 业务增长是否改变竞争格局 - 竞争格局未变，进入壁垒仍为劳动力和供应链，公司通过重新调配劳动力和与供应商合作，有能力大规模增加产能 [44] 问题: 卡车车身业务年初供应情况及上半年增长预期 - 底盘供应有所改善，交付及时性提高，公司有信心实现2023年卡车车身业务的增长目标 [47][48] 问题: 零部件与服务业务利润率是否会扩张 - 公司目标是实现盈利性增长和规模扩张，预计维持利润率并增加营收，2024年及以后会提供更多指导 [49] 问题: 2025年目标的实现因素及潜在增长空间 - 若供应链改善，干货车厢产能提升，零部件与服务业务规模扩大，可能提前实现目标；明尼苏达冷藏箱产能上线也可能对目标实现产生积极影响 [52][55] 问题: 2023 - 2024年营收增长的驱动因素 - 罐式拖车业务和卡车车身业务的增长将推动营收增长，预计平均销售价格不会大幅上涨，主要增长来自干货车厢产能扩张和零部件与服务业务的顺风因素 [59] 问题: 2023 - 2024年生产能力及劳动力情况 - 2023年新干货车厢产能预计产出约7500辆，长期可达10000辆，加上现有产能和生产率提升，公司有能力生产略高于65000辆，劳动力不会成为显著障碍 [62][63] 问题: 2023年近1亿美元资本支出的构成 - 主要驱动因素包括产能扩张（占40% - 50%）、EcoNex工厂扩张、零部件与服务业务增长和技术投入，还有约2500万美元用于维持14个制造工厂的运营 [65] 问题: 零部件与服务业务中拖车即服务的贡献情况 - 拖车即服务业务目前是长期故事，2024年及以后将成为营收和每股收益增长的主要驱动力，2023年上半年将有少量租赁业务 [66] 问题: 拖车业务直接与经销商渠道的混合比例及长期趋势 - 目前干货车厢业务直接与间接渠道约为50 - 50，公司希望长期协议在直接渠道占20%，间接渠道占10% [67] 问题: 长期协议的客户类型及新客户机会 - 目前长期协议主要面向具有传统运输业务模式的客户，未来拖车即服务、数字经纪和仅动力业务将带来新的客户群体，预计2024年及以后规模将扩大 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现创纪录的每股收益0.73美元，营收同比增长36%，达到6.55亿美元，毛利润率为14%，营业利润率为8.1%，较去年同期扩大430个基点 [13] - 第三季度运营EBITDA为6800万美元，占销售额的10.4%，较去年第三季度提高350个基点 [25] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为3620万美元，摊薄后每股收益0.73美元 [27] - 公司将2022年每股收益预期上调至2.15美元，预计2022年营收为25亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务第三季度营收6.12亿美元，运营收入6300万美元；零部件和服务业务营收4700万美元，运营收入770万美元 [27] - 卡车车身业务的底盘供应情况在本季度初开始改善，产量逐步增加，需求充足 [54][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司积压订单仍保持在23亿美元，较去年同期增长约20%，其中2023年订单约17亿美元 [16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第三季度新增两家重要合作伙伴，完善经销商网络；推出Acutherm智能热管理解决方案产品组合；计划到2023年投资2000万美元扩大EcoNex产能，预计到2025年新增1.25亿美元冷链收入 [4][5][7] - 公司举办Ignite利益相关者会议，宣布与Feeding America建立新合作伙伴关系，并表彰34家顶级供应商 [8][9][10] - 公司欢迎新董事Trent Broberg加入董事会，并将资产支持贷款额度提高到3.5亿美元，增加流动性 [11][12] - 行业供应受限，需求高于产能，公司对2025年的长期财务目标充满信心 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司产品需求强劲，积压订单充足，预计2023年业绩将大幅超过2022年 [14][20] - 公司认为ACT FTR对2023年约30万辆拖车的产量预测处于合理范围，但供应链仍将限制行业增长 [43] 其他重要信息 - 公司计划在2023年第一季度增加干货厢式货车产能，预计上半年产量较低，下半年产量将大幅增加，同时第一季度利润率可能会面临一定压力 [33] - 公司预计2023年零部件和服务业务将呈现稳定的利润率和增长态势 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度业绩超预期的具体驱动因素是什么 - 公司运营和制造设施的生产稳定性提高，带来了转换成本的改善，这是第三季度和第四季度业绩提升的主要原因 [39] 问题: 如何看待ACT对2023年约30万辆拖车产量的预测以及2023年的拖车定价情况 - 公司认为2023年的定价总体将与第三季度和第四季度保持一致，尽管大宗商品价格会有所波动，但公司的可变定价结构能够应对成本变化；综合考虑各方面因素，ACT FTR的预测处于合理范围，但供应链将限制行业增长 [41][43] 问题: 与大型承运商的长期协议期限、产品覆盖范围以及零部件和服务机会如何 - 长期协议一般为2 - 3年，涵盖公司所有产品线和服务线，包括平台罐、卡车车身、干货厢式货车、冷藏厢式货车以及零部件和服务 [49][50] 问题: 拉斐特南部工厂从冷藏车产能向干货厢式货车产能的转换如何进行，何时能达到满负荷生产 - 预计明年年中达到满负荷生产，第一季度开始生产，产量将逐步增加，第一季度会因产能增加产生一定的爬坡成本 [51][52] 问题: 卡车车身业务的底盘供应和需求情况如何，底盘定价是否有类似干货厢式货车业务的利润率增长 - 底盘供应情况持续改善，需求充足；卡车车身业务的定价成本回收情况与干货厢式货车业务类似，预计2023年将保持当前的价格成本结构 [54][56][58] 问题: 公司对积压订单进行筛选的目的是什么 - 公司综合考虑客户的战略重要性、最大化转换成本、优化工厂生产流程以及应对通胀环境等因素，对积压订单进行筛选和优化，以实现最大盈利能力和战略目标 [60] 问题: 干货厢式货车产能扩张对利润率的影响如何，与传统冷藏车相比，产品组合变化对利润率有何影响 - 随着干货厢式货车产量增加，转换成本将得到改善，长期来看利润率将有所提升；但由于干货厢式货车的平均销售价格通常低于冷藏拖车，可能会导致平均销售价格有所下降，但不会导致利润率压缩 [62][63] 问题: 与疫情前相比，2023年和2024年公司拖车客户结构有何不同 - 疫情前几乎没有数字化轻资产拖车池的需求，从2021年年中开始出现实际需求信号，预计2024年这部分需求将变得更加重要，2023年仍处于培育阶段 [67][68] 问题: 拖车即服务业务在零部件和服务业务中的利润率影响如何 - 公司预计零部件和服务业务的EBITDA利润率能达到中高个位数以上，拖车即服务业务的利润率将达到或高于这一水平，随着业务规模扩大，预计2024年将对利润率产生明显影响 [69][70] 问题: 干货厢式货车市场需求仍超过供应，是否有其他公司增加产能 - 目前没有其他公司有意义地增加产能，行业内企业仍在解决劳动力问题以管理现有产能，而公司是通过转换现有劳动力来增加产能 [72] 问题: 本季度拖车销售份额较上一季度下降约100个基点，是否主要由于南部工厂重新配置导致运营关闭 - 这是部分原因，另一部分原因是公司有一套基于供应链情况的生产和运营规划流程，以实现转换成本和浪费的优化 [77] 问题: 制造转换的最新进展如何，积压订单是否因转换未完成而未被预订 - 工厂重新配置按计划进行，第一季度开始生产，年中实现有意义的爬坡；公司积压订单的管理是为了实现最大盈利能力和战略目标，与产能是否可用无关 [79][80]