公司品牌与组织架构调整 - 公司于2022年1月将旗下品牌重新命名为Wabash，2021年第四季度因品牌重塑产生约2830万美元非现金减值费用[20][25] - 2020年第一季度开始One Wabash组织转型，2021年9月起将运营和报告部门重新划分为运输解决方案和零部件与服务两个部门[30] - 2022年1月，公司及旗下品牌更名为Wabash，转变市场品牌战略[20] - 2020年第一季度开始One Wabash组织转型，2021年9月起调整运营和报告部门为运输解决方案和零部件与服务[30] 公司合作与项目进展 - 2022年与普渡大学合作开发WMS促进者和教练课程，WMS大学冠军培训项目有超160名毕业生[27] - 2022年与FreightVana合作支持拖车即服务（TAAS）计划，第三季度修订循环信贷协议增加流动性支持TAAS[36] - 2021年12月公司与普渡大学合作加速产品上市[57] - 2023年1月公司与J.B. Hunt Transport Inc.达成多年订单协议[57] - 2022年与普渡大学合作开发WMS促进者和教练课程，超160人完成WMS大学冠军培训[27] 行业市场数据 - 2021年美国卡车运输业规模估计为8755亿美元，占美国运输业总收入约81%，较2020年增长约19.6% [39] - 2021年约72.2%的国内货运吨位由卡车运输，2020年注册卡车行驶里程达3021亿英里 [39] - 2014 - 2019年总拖车发货量分别约为26.9万、30.8万、28.6万、28.8万、32.3万和32.8万 [40] - 2020年美国拖车总产量约20.6万，较2019年下降38%；2021年恢复至约26.6万，2022年约30.4万，较2021年增长约14%；2023年预计为30.3万 [41] - 2021年美国卡车运输业估计规模为8755亿美元，占美国运输业总收入约81%，较2020年增长约19.6%[39] - 2021年约72.2%的国内货运吨位由卡车运输，2020年注册卡车行驶里程达3021亿英里[39] - 2014 - 2019年拖车总发货量分别约为26.9万、30.8万、28.6万、28.8万、32.3万和32.8万[40] - 2020年美国拖车总产量约20.6万，较2019年下降38%；2021年恢复至约26.6万；ACT估计2022年产量约30.4万，较2021年增长约14%；2023年预计产量为30.3万[41] 公司员工与社会责任 - 截至2022年12月31日，公司约有6900名全职员工，临时工约占生产劳动力的5% [44] - 过去18个月有超220名一线领导接受特殊发展项目培训 [48] - 2022年公司为12名高中毕业生颁发总额6万美元的奖学金 [48] - 2022年公司OSHA总可记录事故率（TRIR）为5.6，是TRIR表现最好的年份之一 [48] - 截至目前，公司WMS U项目已有超160名毕业生 [49] - 2022年公司小时工招聘中70%为女性和/或少数族裔， salaried hires中50%为女性和/或少数族裔[52] - 2022年公司通过企业捐赠、地方慈善赞助和员工捐赠向非营利组织捐款超80万美元[54] - 2022年公司与Feeding America合作第一年捐赠15万美元支持移动食品 pantry[53] - 2022年员工通过Day of Giving项目志愿时长超4000小时[55] - 公司2021年企业责任报告可在网站（ir.onewabash.com）查看[56] - 截至2022年12月31日，公司约有6900名全职员工，临时工约占生产劳动力的5%[44] - 过去18个月有超220名一线领导接受特殊发展项目培训[48] - 2022年公司授予12名高中毕业生Wabash奖学金，总额6万美元[48] - 2022年公司OSHA总可记录事故率（TRIR）为5.6，是公司TRIR表现最好的年份之一[48] - 2022年公司70%的小时工新员工和50%的 salaried 新员工为女性和/或少数族裔[52] - 2022年公司通过企业捐赠、当地慈善赞助和员工捐赠向非营利组织捐赠超80万美元[54] - 2022年公司员工在“捐赠日”项目中志愿服务超4000小时[55] 公司产品与技术创新 - 公司计划2024年推出walk - in cargo van[57] - 2021年The Kroger Company向公司下了超1000万美元带EcoNex Technology的冷藏家庭配送车辆初始订单[57] - 带EcoNex Technology的冷藏拖车热性能比传统ArcticLite冷藏拖车提高达28%[57] - 2022年8月公司宣布投资2000万美元扩大EcoNex技术在相关产品的制造产能[57] - 公司DuraPlate Cell Core可使传统53英尺DuraPlate拖车减重300磅[64] - 公司Acutherm冷藏拖车采用EcoNex技术，热性能比传统ArcticLite冷藏拖车提高达28%[64] - 2021年第四季度宣布计划2024年推出步入式货运面包车[57] - 2021年公司凭借EcoNex技术获印第安纳州制造商协会创新制造卓越奖[57] - DuraPlate Cell Core可使传统53英尺DuraPlate拖车减重300磅[57][64] - 采用EcoNex技术的冷藏拖车热性能比传统ArcticLite冷藏拖车最多提高28%[57][64] - 2022年8月公司宣布投资2000万美元扩大EcoNex技术产能[57] - 2021年克罗格公司首次订购超1000万美元带EcoNex技术的冷藏家用配送车[57] 公司销售与客户情况 - 公司利用23家独立经销商约70个地点分销厢式拖车，平台拖车通过64家独立经销商约83个地点分销，罐式拖车通过3家独立经销商6个地点分销，卡车车身商业网络超900个合作伙伴[59] - 2022、2021和2020年，公司前五大客户合计分别占总净销售额的33%、30%和21%，过去三年无单个客户占比超10%，国际销售连续三年占净销售额不足10%[69] - 公司产品通过工厂直销账户和独立经销商网络进行营销和分销[72][73] - 公司客户包括大型运输公司、租赁公司、私人车队等，通过收购、有机增长等方式扩大客户群并实现多元化[69] - 公司通过工厂直销账户和独立经销商网络销售产品，工厂直销客户通常是大型车队，经销商主要服务于中等市场和小型运营商及私人车队[72][73] - 公司的主要客户包括Averitt Express、FedEx、K&B Transportation等各类运输公司、租赁公司和私人车队[74] - 2022、2021和2020年公司前五大客户合计分别占总净销售额约33%、30%和21%[69] - 过去三年国际销售占净销售额均不到10%[69] 公司订单与财务数据 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，12个月积压订单分别为27.87亿美元和25.26亿美元，增长10%；总积压订单分别为33.96亿美元和25.26亿美元，增长34%[77] - 截至2022年12月31日，12个月积压订单为27.87亿美元，较2021年的25.26亿美元增长10%；总积压订单为33.96亿美元，较2021年的25.26亿美元增长34%[77] 公司知识产权情况 - 公司在美国持有或申请了147项运输设备和工程产品相关专利，在外国持有或申请了154项专利或注册设计[78] - 公司EcoNex技术相关专利申请2036年开始到期，DuraPlate专利组合中美、外专利和专利申请到期日延至2036年，部分美国专利2027年或之后到期，部分2030年后开始到期，RIG专利2035年开始到期[79] - 公司拥有涵盖拖车行业多个组件的专利和专利申请，相关专利在2029年前不会到期[80] - 公司在美国持有或申请了50个商标，在外国持有或申请了84个商标[80] - 公司在美国持有或申请了147项专利，在外国持有或申请了154项专利或注册设计[78] - 公司在美国持有或申请了50项商标，在外国持有或申请了84项商标[80] - 公司的EcoNex Technology和DuraPlate相关专利及专利申请的到期日期最晚至2036年，部分DuraPlate相关美国专利2027年或之后到期，部分2030年后到期，RIG专利2035年开始到期，其他部分产品专利2029年前不会到期[79][80] 公司原材料与成本情况 - 2023年及可预见未来，公司使用量最大的原材料为钢、铝、塑料和木材，公司会努力转嫁原材料和零部件成本上涨[76] - 公司使用的原材料包括特种钢卷、不锈钢、塑料等，从有限数量的供应商处采购[76] - 2022年原材料成本占净销售额的比例较2021年略有增加，预计2023年及未来用量最大的原材料为钢、铝、塑料和木材[76] 公司环境合规情况 - 公司设施需遵守各类环境法律法规，目前认为设施基本符合相关法规，且预计未来环境合规成本不会对业务等产生重大不利影响[81][82] - 公司认为其设施基本符合适用的环境法律法规，目前预计未来环境合规成本不会对业务、财务状况等产生重大不利影响[82] 公司高管信息 - 公司总裁兼首席执行官Brent L. Yeagy年龄为52岁，高级副总裁兼总法律顾问等职务的M. Kristin Glazner年龄为45岁，高级副总裁兼首席商务官Kevin J. Page年龄为61岁，高级副总裁兼首席财务官Michael N. Pettit年龄为48岁，高级副总裁兼首席战略官Dustin T. Smith年龄为45岁[84] - 公司的高管包括Brent L. Yeagy、M. Kristin Glazner等，分别担任总裁兼首席执行官、高级副总裁兼总法律顾问等职位[84] 公司基本信息 - 公司成立于1985年，1991年在特拉华州注册成立，最初是一家干式厢式拖车制造商[15] - 公司设计和制造多种产品，包括干货和冷藏拖车、平台拖车等[15]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现创纪录的每股收益0.84美元，营收同比增长37%，达到6.57亿美元，全年营收达25亿美元，每股收益2.25美元 [13][14] - 第四季度毛利率为14.4%，营业利润率为8.8%，较去年同期分别提升550和680个基点，营业EBITDA为6980万美元，占销售额的10.6%，较上一年第四季度提高580个基点 [21][22] - 2022年全年经营现金流为1.24亿美元，第四季度库存管理更高效 [23] - 2022年资本支出5700万美元，用于股票回购3100万美元，平均股价17.55美元/股，股息返还股东6000万美元 [27] - 2023年公司预计营收28 - 30亿美元，每股收益2.7 - 3美元，营业利润中点为2.18亿美元，占比7.5% [28][30] - 预计2023年第一季度营收6 - 6.4亿美元，每股收益0.4 - 0.5美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务第四季度营收6.11亿美元，营业利润5700万美元，占销售额的11% [23] - 零部件与服务业务第四季度营收4960万美元，营业利润790万美元，占销售额的15.9%，调整后同比增长约20% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 货运市场正在进行调整，但未影响拖车潜在需求，设备需求受周期性和结构性因素影响，预计仍将保持强劲 [15] - 第四季度末公司积压订单约34亿美元，较第三季度末增加约11亿美元，净订单流入17亿美元，其中预计未来12个月内发货的积压订单为28亿美元 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从以产品为中心转向以客户为中心的模式，部署管理系统哲学，改进定价结构，与主要客户和供应商建立长期合作关系 [6][7][8] - 重点发展零部件与服务业务，成立零部件分销合资企业，推出创新服务 [11] - 行业竞争格局未变，进入壁垒仍为劳动力获取和供应链支持能力，公司通过重新调配劳动力和与供应商合作，有能力大规模增加产能 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管货运市场疲软，但公司凭借战略选择取得良好业绩，2023年有望在营收、营业利润和每股收益方面取得显著增长 [4][19] - 积压订单为2023年财务表现提供了良好的可见性，若供应链条件改善，业绩有望超预期 [18][31] 其他重要信息 - 公司董事会新增具有相关能力的董事，支持公司战略发展 [12] - 2023年资本支出预计在9000 - 1亿美元，包括干货车厢和EcoNex产能扩张等项目 [32] - 公司正在评估拖车即服务业务的融资方式，预计2023年上半年投入不到1000万美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 长期协议对积压订单的贡献及后续发展 - 2023年长期协议预计占积压订单的20%，2024年可能增长至30%，第四季度积压订单中有显著贡献，公司希望在2023年上半年再达成至少两份协议，并向经销商拓展 [38][40] 问题: 2023年营收增长的关键组成部分 - 各业务线均有增长，传统干货车厢业务、罐式拖车业务、卡车车身业务和零部件与服务业务都将实现增长，零部件与服务业务预计增长幅度与2021 - 2022年相当，约20% [41][42] 问题: 业务增长是否改变竞争格局 - 竞争格局未变，进入壁垒仍为劳动力和供应链，公司通过重新调配劳动力和与供应商合作，有能力大规模增加产能 [44] 问题: 卡车车身业务年初供应情况及上半年增长预期 - 底盘供应有所改善，交付及时性提高，公司有信心实现2023年卡车车身业务的增长目标 [47][48] 问题: 零部件与服务业务利润率是否会扩张 - 公司目标是实现盈利性增长和规模扩张，预计维持利润率并增加营收，2024年及以后会提供更多指导 [49] 问题: 2025年目标的实现因素及潜在增长空间 - 若供应链改善，干货车厢产能提升，零部件与服务业务规模扩大，可能提前实现目标；明尼苏达冷藏箱产能上线也可能对目标实现产生积极影响 [52][55] 问题: 2023 - 2024年营收增长的驱动因素 - 罐式拖车业务和卡车车身业务的增长将推动营收增长，预计平均销售价格不会大幅上涨，主要增长来自干货车厢产能扩张和零部件与服务业务的顺风因素 [59] 问题: 2023 - 2024年生产能力及劳动力情况 - 2023年新干货车厢产能预计产出约7500辆，长期可达10000辆，加上现有产能和生产率提升，公司有能力生产略高于65000辆，劳动力不会成为显著障碍 [62][63] 问题: 2023年近1亿美元资本支出的构成 - 主要驱动因素包括产能扩张（占40% - 50%）、EcoNex工厂扩张、零部件与服务业务增长和技术投入，还有约2500万美元用于维持14个制造工厂的运营 [65] 问题: 零部件与服务业务中拖车即服务的贡献情况 - 拖车即服务业务目前是长期故事，2024年及以后将成为营收和每股收益增长的主要驱动力，2023年上半年将有少量租赁业务 [66] 问题: 拖车业务直接与经销商渠道的混合比例及长期趋势 - 目前干货车厢业务直接与间接渠道约为50 - 50，公司希望长期协议在直接渠道占20%，间接渠道占10% [67] 问题: 长期协议的客户类型及新客户机会 - 目前长期协议主要面向具有传统运输业务模式的客户，未来拖车即服务、数字经纪和仅动力业务将带来新的客户群体，预计2024年及以后规模将扩大 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现创纪录的每股收益0.73美元，营收同比增长36%，达到6.55亿美元，毛利润率为14%，营业利润率为8.1%，较去年同期扩大430个基点 [13] - 第三季度运营EBITDA为6800万美元，占销售额的10.4%，较去年第三季度提高350个基点 [25] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为3620万美元，摊薄后每股收益0.73美元 [27] - 公司将2022年每股收益预期上调至2.15美元，预计2022年营收为25亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务第三季度营收6.12亿美元，运营收入6300万美元；零部件和服务业务营收4700万美元，运营收入770万美元 [27] - 卡车车身业务的底盘供应情况在本季度初开始改善，产量逐步增加，需求充足 [54][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司积压订单仍保持在23亿美元，较去年同期增长约20%，其中2023年订单约17亿美元 [16][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第三季度新增两家重要合作伙伴，完善经销商网络；推出Acutherm智能热管理解决方案产品组合；计划到2023年投资2000万美元扩大EcoNex产能，预计到2025年新增1.25亿美元冷链收入 [4][5][7] - 公司举办Ignite利益相关者会议，宣布与Feeding America建立新合作伙伴关系，并表彰34家顶级供应商 [8][9][10] - 公司欢迎新董事Trent Broberg加入董事会，并将资产支持贷款额度提高到3.5亿美元，增加流动性 [11][12] - 行业供应受限，需求高于产能，公司对2025年的长期财务目标充满信心 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司产品需求强劲，积压订单充足，预计2023年业绩将大幅超过2022年 [14][20] - 公司认为ACT FTR对2023年约30万辆拖车的产量预测处于合理范围，但供应链仍将限制行业增长 [43] 其他重要信息 - 公司计划在2023年第一季度增加干货厢式货车产能，预计上半年产量较低，下半年产量将大幅增加，同时第一季度利润率可能会面临一定压力 [33] - 公司预计2023年零部件和服务业务将呈现稳定的利润率和增长态势 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度业绩超预期的具体驱动因素是什么 - 公司运营和制造设施的生产稳定性提高，带来了转换成本的改善，这是第三季度和第四季度业绩提升的主要原因 [39] 问题: 如何看待ACT对2023年约30万辆拖车产量的预测以及2023年的拖车定价情况 - 公司认为2023年的定价总体将与第三季度和第四季度保持一致，尽管大宗商品价格会有所波动，但公司的可变定价结构能够应对成本变化；综合考虑各方面因素，ACT FTR的预测处于合理范围，但供应链将限制行业增长 [41][43] 问题: 与大型承运商的长期协议期限、产品覆盖范围以及零部件和服务机会如何 - 长期协议一般为2 - 3年，涵盖公司所有产品线和服务线，包括平台罐、卡车车身、干货厢式货车、冷藏厢式货车以及零部件和服务 [49][50] 问题: 拉斐特南部工厂从冷藏车产能向干货厢式货车产能的转换如何进行，何时能达到满负荷生产 - 预计明年年中达到满负荷生产，第一季度开始生产，产量将逐步增加，第一季度会因产能增加产生一定的爬坡成本 [51][52] 问题: 卡车车身业务的底盘供应和需求情况如何，底盘定价是否有类似干货厢式货车业务的利润率增长 - 底盘供应情况持续改善，需求充足；卡车车身业务的定价成本回收情况与干货厢式货车业务类似，预计2023年将保持当前的价格成本结构 [54][56][58] 问题: 公司对积压订单进行筛选的目的是什么 - 公司综合考虑客户的战略重要性、最大化转换成本、优化工厂生产流程以及应对通胀环境等因素，对积压订单进行筛选和优化，以实现最大盈利能力和战略目标 [60] 问题: 干货厢式货车产能扩张对利润率的影响如何，与传统冷藏车相比，产品组合变化对利润率有何影响 - 随着干货厢式货车产量增加，转换成本将得到改善，长期来看利润率将有所提升；但由于干货厢式货车的平均销售价格通常低于冷藏拖车，可能会导致平均销售价格有所下降，但不会导致利润率压缩 [62][63] 问题: 与疫情前相比，2023年和2024年公司拖车客户结构有何不同 - 疫情前几乎没有数字化轻资产拖车池的需求，从2021年年中开始出现实际需求信号，预计2024年这部分需求将变得更加重要，2023年仍处于培育阶段 [67][68] 问题: 拖车即服务业务在零部件和服务业务中的利润率影响如何 - 公司预计零部件和服务业务的EBITDA利润率能达到中高个位数以上，拖车即服务业务的利润率将达到或高于这一水平，随着业务规模扩大，预计2024年将对利润率产生明显影响 [69][70] 问题: 干货厢式货车市场需求仍超过供应，是否有其他公司增加产能 - 目前没有其他公司有意义地增加产能，行业内企业仍在解决劳动力问题以管理现有产能，而公司是通过转换现有劳动力来增加产能 [72] 问题: 本季度拖车销售份额较上一季度下降约100个基点，是否主要由于南部工厂重新配置导致运营关闭 - 这是部分原因，另一部分原因是公司有一套基于供应链情况的生产和运营规划流程，以实现转换成本和浪费的优化 [77] 问题: 制造转换的最新进展如何，积压订单是否因转换未完成而未被预订 - 工厂重新配置按计划进行，第一季度开始生产，年中实现有意义的爬坡；公司积压订单的管理是为了实现最大盈利能力和战略目标，与产能是否可用无关 [79][80]

公司运营环境 - 2022年前三季度公司供应链面临通胀，货运和物流成本增加，劳动力短缺[121] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为6.552亿美元，较去年同期的4.826亿美元增加1.726亿美元，增幅35.8%[122] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用较去年同期增加900万美元，占净销售额的比例与去年同期持平[123] - 2022年第三季度毛利润率增至14.0%，去年同期为10.6%[122] - 2022年第三季度销售成本为5.631亿美元，较去年同期增加1.316亿美元，增幅30.5%[127] - 2022年第三季度毛利润为9200万美元，较上年同期增加4100万美元，占净销售额的百分比从2021年同期的10.6%升至14.0%[130] - 2022年第三季度一般及行政费用增加690万美元，增幅32.8%，占净销售额的百分比与2021年同期持平为4.3%[132] - 2022年第三季度销售费用为780万美元，较上年同期增加220万美元，增幅38.7%，占净销售额的百分比与2021年同期持平为1.2%[133] - 2022年第三季度无形资产摊销为320万美元，较上年同期的560万美元减少[134] - 2022年第三季度利息费用为520万美元，较2021年第三季度的580万美元减少[136] - 2022年第三季度所得税费用为1110万美元，较上年同期的160万美元增加，有效税率从13.0%升至23.4%[138] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月净销售额增加5.207亿美元，增幅39.3%，运输解决方案和零部件与服务业务均有增长[141] - 2022年前九个月销售成本为16.166亿美元，较上年同期增加4.464亿美元，增幅38.1%[143] - 2022年前九个月毛利润为2.281亿美元，较上年同期增加7430万美元，占销售额的百分比从11.6%升至12.4%[146] - 2022年前九个月一般及行政费用增加1840万美元，增幅27.5%，占销售额的百分比从5.0%降至4.6%[148] - 2022年前九个月销售费用为2130万美元，较上年同期增加300万美元，增幅16.5%，占净销售额的比例从2021年同期的1.4%降至1.2%[149] - 2022年前九个月无形资产摊销为1200万美元，上年同期为1720万美元，减少主要因2021年第四季度注销约2830万美元的商标等无形资产[150] - 2022年前九个月减值及其他净损失为70万美元，上年同期净收益为60万美元，2021年第二季度出售业务获约190万美元收益[151] - 2022年前九个月利息费用为1530万美元，上年同期为1800万美元，减少主要因2021年第四季度全额偿还新定期贷款信贷协议[152] - 2022年前九个月所得税费用为2180万美元，上年同期为750万美元，有效税率分别为23.5%和22.0%[154] 公司财务状况 - 截至2022年9月30日，公司债务与权益比率约为1.2:1[156] - 截至2022年9月30日，公司流动性头寸为3.495亿美元，较2021年9月30日的2.687亿美元增加30%，较2021年12月31日的2.58亿美元增加35%[158] - 截至2022年9月30日，公司流动性状况为3.495亿美元，较2021年9月30日增加8090万美元（30%），较2021年12月31日增加9150万美元（35%）[183] - 截至2022年9月30日，公司总债务义务为4.48亿美元[183] 公司资金活动 - 2022年前九个月，公司支付股息约1220万美元，回购股份2120万美元，2022年第三季度修订信贷协议，总循环承诺增至3.5亿美元，到期日延至2027年9月23日[157] - 2022年前三季度，公司经营活动产生的现金流量为7220万美元，而2021年同期使用了7420万美元[180] - 2022年前三季度，公司投资活动使用了4090万美元，而2021年同期提供了180万美元[181] - 2022年前三季度，公司融资活动使用了2160万美元，而2021年同期使用了9580万美元[182] 公司资本支出与信贷情况 - 2022年前九个月资本支出约为4230万美元，预计2022年资本支出在8000万至9000万美元之间[184] - 2022年第三季度末，信贷协议项下有4800万美元未偿还[184] - 2022年前三季度，信贷协议项下的利息支出分别约为50万美元和130万美元[184] - 2021年第四季度，公司从信贷协议中提取了5000万美元[186] - 2022年9月23日，公司修订信贷协议，提供3.5亿美元循环信贷额度，到期日为2027年9月23日，可增加最多1.75亿美元，有2500万美元信用证子额度和3500万美元摆动贷款额度[167][168][169] 公司业务出售与商誉分配 - 2021年第二季度，公司出售了Extract Technology业务，并分配了1110万美元的商誉[186] 公司其他债务与承诺 - 备用信用证总额为570万美元，与工人赔偿索赔和担保债券有关[190] - 截至2022年12月，原材料采购承诺为4960万美元[190][199] - 截至2022年9月30日，底盘转换池未偿还金额为1690万美元，其他底盘项目总计约60万美元[191] - 2021年12月31日原材料采购承诺为1.296亿美元，2022年9月30日为4960万美元[199] 公司订单积压情况 - 2022年9月30日订单积压约为23.19亿美元，较6月30日的22.97亿美元增长1%，较2021年9月30日的19.29亿美元增长20%[192] 美国拖车产量预测 - 2021年美国拖车总产量约为26.7万辆，较2020年增长30%；ACT和FTR对2022年美国拖车产量的估计分别为30.6万辆和30.3万辆，较2021年分别增长约15%和13%[193] - ACT预测2023 - 2027年新拖车年产量分别约为30.2万辆、27.5万辆、30.9万辆、28.6万辆和29.8万辆；FTR预测2023年和2024年分别为32.5万辆和31万辆[194] 公司风险因素 - 截至2022年9月30日，基于到12月的原材料采购承诺，商品价格假设变动10%将导致销货成本相应变动约500万美元[199] - 截至2022年9月30日，信贷协议下有4800万美元浮动利率债务未偿还，浮动利率假设变动100个基点将导致一年期利息费用相应变动约50万美元[200] - 墨西哥比索汇率变动10%对经营业绩影响不大[201] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度新拖车发货量增加7.3%，新卡车车身发货量增加8.9%，推动TS报告部分净销售额增长38.2%[122] - 2022年第三季度P&S报告部分净销售额增加480万美元，部分原因是新成立的实体及整体需求增加[122] - 2022年第三季度TS部分销售成本为5.310亿美元，较去年同期增加1.331亿美元，增幅33.4%[128] - 2022年第三季度P&S部分销售成本为3550万美元，较去年同期增加190万美元，增幅5.6%[129] 公司债券发行与利息费用 - 2021年10月6日，公司发行4亿美元2028年到期的4.5%无担保优先票据，2022年第三和前九个月的合同票面利息费用和费用增值分别为450万美元、0.2万美元和1350万美元、0.5万美元[159][165] 公司战略方向 - 公司管理层专注于通过优化运营、实施成本节约措施等增加股东价值[124]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入6.43亿美元，新拖车和卡车车身发货量分别约为13,670和3,970辆，收入同比增长超40%创历史新高 [11][24] - 本季度毛利率为12.1%，营业利润率为5.6%，运营EBITDA为5000万美元，占销售额的7.8% [25] - 本季度归属于普通股股东的净利润为2260万美元，摊薄后每股收益0.46美元 [26] - 年初至今运营现金流为8300万美元，第二季度实现了营运资金的显著释放，第二季度运营现金结果与资本支出合计产生超1亿美元的自由现金流 [28] - 截至6月30日，流动性（现金加可用借款）为2.98亿美元，其中现金及现金等价物1.38亿美元，循环信贷额度约1.6亿美元 [29] - 2022年预计收入25亿美元，每股收益1.90美元，全年运营利润率中点约为6% [31] - 第三季度预计收入在6.2亿 - 6.6亿美元之间，每股收益在0.55 - 0.60美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务收入5.96亿美元，营业收入4800万美元；零部件和服务业务收入5000万美元，营业收入810万美元 [26] - 调整后，零部件和服务业务收入增长约25% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业积压订单在第二季度通常平均收缩约15%，公司第二季度积压订单与第一季度持平，为23亿美元，较去年同期增长71% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于运输、物流和分销行业，目标是到2025年实现收入30亿美元，运营EBITDA利润率11%，每股收益3.50美元 [7] - 推出拖车即服务计划，与FreightVana合作，该计划将通过零部件和服务部门产生财务收益，增加经常性收入 [8][10] - 对长期激励计划进行修改，增加了ROIC（资本回报率）指标 [32] - 资本配置优先考虑通过资本支出实现有机增长，同时维持股息，并评估股票回购和并购机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境指标喜忧参半，信贷收紧但未受限，消费者信心减弱，但劳动力市场和零售销售依然强劲，工业部门供应短缺，但工业生产和耐用品需求依然强劲 [12][13] - 公司订单积压没有取消情况，2023年报价/需求强劲，已开启2023年订单簿 [13] - 公司业务受多种因素影响，周期性减弱，包括拖车使用方式创新、过去两年运输设备供应受限、电子商务长期增长趋势以及公司应对周期性的能力提升 [14][17][18] - 公司对2022年和长期前景充满信心，随着战略推进将分享更多进展 [36] 其他重要信息 - 公司将Lafayatte的南方工厂从冷藏车产能转换为干货厢式车产能 [28] - 公司重新品牌化了采用EcoNex技术的冷藏车，该产品验证结果好于预期，已行驶超5000万英里，将在2023 - 2024年增加产能 [65] - 公司有一款货厢车原型，预计2023年进行小批量原型生产，2023年下半年和2024年可能开始扩大规模 [68] - 公司与克罗格合作的轻型冷藏产品进展顺利，未来将拓展更多收入点，采用EcoNex技术的传统卡车车身产品也将增加产能 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年拖车交付预期、产能提升情况及2023年产能情况 - 全年25亿美元收入指引下，预计第三、四季度交付量与第二季度持平，2023年Lafayette南方工厂产能转换后，预计增加约10,000辆产能 [39][40] - 从生产角度看，全年产能将逐步提升，年底成品水平较好，2023年第一季度发货量通常较低，第二季度开始产能提升效果将显现 [41][42] 问题2: 今年来自拖车池主题的拖车交付百分比及未来趋势 - 从拖车发货角度看，约10% - 15%的业务可归类为拖车池应用，J.B. Hunt占比最大，FreightVana等新兴企业下半年及2023年占比将增加 [44] 问题3: 2023年订单簿开启后的初始定价情况 - 2022年成功将通胀成本增加部分转嫁到积压订单中，开启2023年积压订单时也考虑了额外通胀因素，有信心以可接受水平转嫁定价 [45] 问题4: 2023年利润率提升的因素 - 产能增加有助于吸收间接费用，2022年底人力增加结束，2023年第二季度可减少加班，且投入新生产线的劳动力经验丰富，初始爬坡效率更高 [48][50] - 2023年底盘供应改善，有助于卡车车身产品线盈利提升 [51] 问题5: 供应链相关举措及其他经济领域疲软对供应链和利润率的影响 - 拖车和货运相关行业2023年需求向好，若其他经济领域疲软导致劳动力市场供应增加，将改善供应链效率，公司在供应链管理方面优于同行 [55][56] 问题6: 对2025年目标的信心及期间是否有下滑年份 - 目前情况不会导致2025年目标无法实现，公司设施运营、产能转换和One Wabash计划使其在2023 - 2024年经济回调时仍能保持目标 [58] - 只要2023 - 2024年合理部署资本，调整投资组合，推进数字化和零部件服务业务，即使期间有经济放缓也能实现2025年目标 [59] 问题7: 2023年订单战略及与客户的长期产能讨论 - 公司采用分层方式构建2023年积压订单，优先考虑核心战略间接渠道业务，与部分客户进行多年期、多方面的讨论，涉及拖车产能、研发和零部件服务等 [62][63] 问题8: EcoNex厢式车和货厢车的情况 - EcoNex厢式车验证结果好于预期，已行驶超5000万英里，2023 - 2024年将增加产能，目前需求远超初始产能增加量，将谨慎扩大规模 [65][67] - 货厢车有原型，已展示给部分感兴趣客户，预计2023年进行小批量原型生产，2023年下半年和2024年可能开始扩大规模 [68] 问题9: 底盘供应现状及与预期的对比 - 第二季度底盘供应改善不明显，但有迹象表明下半年会好于上半年，2023年供应量将大幅改善，公司有足够积压订单，底盘供应改善后盈利能力将提升 [70]

2022年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为6.428亿美元，较去年同期的4.494亿美元增加1.933亿美元，增幅43.0%[113] - 2022年第二季度毛利润率降至12.1%，去年同期为12.4%，主要因材料成本上升[113] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用较去年同期增加930万美元，占净销售额的比例降至6.0%，去年同期为6.4%[114] - 2022年第二季度销售成本为5.647亿美元，较去年同期增加1.709亿美元，增幅43.4%[118] - 2022年第二季度毛利润为7800万美元，较上年同期增加2240万美元，占净销售额的百分比为12.1%，上年同期为12.4%[121] - 2022年第二季度一般及行政费用增加800万美元，增幅35.1%，占净销售额的4.8%，上年同期为5.1%[123] - 2022年第二季度销售费用为740万美元，较上年同期增加130万美元，增幅21.6%，占净销售额的1.1%，上年同期为1.3%[124] 2022年第二季度运输解决方案（TS）业务线数据关键指标变化 - 运输解决方案（TS）业务板块2022年第二季度销售额为5.96亿美元，较去年同期增加1.938亿美元，增幅48.2%[116] - 2022年第二季度新拖车发货量为13,670辆，较去年同期的11,595辆增加17.9%[116] - 2022年第二季度新卡车车身发货量为3,970辆，较去年同期的4,800辆减少17.3%[116] - TS业务板块2022年第二季度销售成本为5.301亿美元，较去年同期增加1.746亿美元，增幅49.1%[119] - 2022年第二季度运输解决方案（TS）业务毛利润为6610万美元，上年同期为4670万美元，增长41.6%[121] 2022年第二季度零部件与服务（P&S）业务线数据关键指标变化 - 零部件与服务（P&S）业务板块2022年第二季度销售额为5040万美元，较去年同期增加160万美元，增幅3.4%[117] - P&S业务板块2022年第二季度销售成本为3860万美元，较去年同期增加10万美元，增幅0.2%[120] - 2022年第二季度零部件与服务（P&S）业务毛利润为1180万美元，上年同期为1030万美元，增长15.3%[122] 2022年前六个月整体财务数据关键指标变化 - 2022年前六个月净销售额增加3.481亿美元，增幅41.4%[129] - 2022年前六个月销售成本为10.534亿美元，较上年同期增加3.148亿美元，增幅42.6%[131] - 2022年前六个月毛利润为1.361亿美元，较上年同期增加3330万美元，占销售额的11.4%，上年同期为12.2%[134] - 2022年前六个月销售费用为1360万美元，较上年同期增加90万美元，增幅6.7%，占净销售额的比例从2021年同期的1.5%降至1.1%[137] - 2022年前六个月无形资产摊销为880万美元，上年同期为1160万美元，减少主要归因于2021年第四季度注销约2830万美元的商标等无形资产[138] - 2022年前六个月减值及其他净损失为30万美元，上年同期净收益为120万美元[139] - 2022年前六个月利息费用为1010万美元，上年同期为1220万美元，减少主要因2021年第四季度全额偿还新定期贷款信贷协议[140] - 2022年前六个月所得税费用为1070万美元，上年同期为580万美元，有效税率分别为23.5%和27.3%[142] - 2022年前六个月经营活动提供现金8270万美元，2021年同期使用现金1310万美元；应收账款增加5510万美元（2021年同期增加2580万美元），存货增加6770万美元（2021年同期增加8970万美元），应付账款及应计负债增加1.429亿美元（2021年同期增加5610万美元）[167] - 2022年前六个月投资活动使用现金2090万美元，2021年同期提供现金990万美元；资本支出为2240万美元（2021年同期为1110万美元），资产出售所得约为140万美元（2021年同期约为2100万美元）[168] - 2022年前六个月融资活动提供现金500万美元，2021年同期使用现金7850万美元；2022年主要来自循环信贷额度借款5670万美元，部分被还款、股票回购及股息支付等抵消[169] - 2022年前六个月资本支出约为2240万美元，预计2022年资本支出在8000 - 9000万美元之间[171] 2022年前六个月运输解决方案（TS）业务线数据关键指标变化 - 2022年前六个月运输解决方案（TS）业务销售额为10.98亿美元，较上年同期增加3.508亿美元，增幅46.9%[129] 2022年前六个月零部件与服务（P&S）业务线数据关键指标变化 - 2022年前六个月零部件与服务（P&S）业务销售额为9710万美元，较上年同期减少20万美元，降幅0.3%[130] 公司债务与流动性相关情况 - 截至2022年6月30日，公司债务权益比约为1.3:1.0[143] - 2022年前六个月，公司支付股息约830万美元，回购股票1000万美元，偿还循环信贷协议3000万美元[144] - 截至2022年6月30日，公司流动性头寸为2.981亿美元，较2021年6月30日减少2%，较2021年12月31日增加16%[145] - 2022年6月30日公司流动性状况（现金及循环信贷额度）为2.981亿美元，较2021年12月31日的2.58亿美元增加4010万美元（16%），较2021年6月30日减少620万美元（2%）[163][170] - 截至2022年6月30日，公司偿还循环信贷协议项下本金3000万美元，未偿金额为5900万美元，2022年第一、二季度利息费用分别约为50万美元和80万美元，2021年同期无未偿金额和利息支出[162] - 2022年第二季度，公司偿还循环信贷安排项下本金3000万美元，截至6月30日，该安排下未偿还金额为5900万美元[175] 公司融资协议相关情况 - 2021年10月6日，公司发行4亿美元2028年到期的4.5%无担保高级票据[146] - 2021年9月28日，公司将循环信贷协议总承诺额度从1.75亿美元增至2.25亿美元，协议仍有增加至最高2.75亿美元的选项[156] - 循环信贷协议下信用证子额度不超1500万美元，摆动贷款额度不超1750万美元，未偿借款年利率为伦敦银行同业拆借利率加1.25% - 1.75%或基准利率加0.25% - 0.75%，借款人需支付月未使用额度费用为日均未使用额度的0.20%[158] - 2021年第四季度公司提取循环信贷协议项下5000万美元，用于赎回2025年到期高级票据、偿还新定期贷款信贷协议项下1.088亿美元未偿借款及支付相关费用[164] - 2028年到期的优先票据年利率为4.5%，每半年支付一次[176] 公司合同义务与商业承诺相关情况 - 截至2022年6月30日，公司合同义务和商业承诺总计7.07585亿美元，包括债务、经营租赁、信用证、原材料采购承诺及底盘协议等[174] - 截至2022年6月30日，公司已签订但尚未开始的经营租赁义务约为20万美元，预计在未来三年确认[176] - 公司有总额为570万美元的备用信用证，用于工人赔偿索赔和担保债券；截至2022年12月，公司有9030万美元的原材料采购承诺[177] - 截至2022年6月30日，公司与制造商的底盘转换池未偿还金额为1120万美元，其他底盘计划作为寄售库存总计约40万美元[178] - 截至2022年6月30日，公司有9030万美元的原材料采购承诺，较2021年12月31日的1.296亿美元减少；假设商品价格变动10%，将导致未来一年销货成本变动约900万美元[186] 公司订单积压与行业产量相关情况 - 2022年6月30日，公司订单积压约为22.97亿美元，较3月31日的约23.39亿美元下降2%，较2021年6月30日的13.42亿美元增长71%[179] - 2021年美国拖车总产量约为26.7万辆，较2020年增长30%；ACT和FTR预计2022年美国拖车产量分别为31.1万辆和30.5万辆，较2021年分别增长17%和14%[180] 公司风险相关情况 - 截至2022年6月30日，公司循环信贷安排下有5900万美元的浮动利率债务未偿还；假设浮动利率变动100个基点，将导致未来一年利息费用变动约60万美元[187] - 墨西哥比索汇率变动10%对公司经营业绩影响不大[188] 公司商誉与减值评估情况 - 2021年第二季度公司出售Extract业务，分配1110万美元商誉至该业务，出售前后对历史DPG报告单元进行减值评估，未发现减值迹象，2022年上半年也未发现减值迹象[173]

整体净销售额情况 - 2022年第一季度净销售额为5.468亿美元，较2021年同期增加1.548亿美元，增幅39.5%，主要因新拖车发货量增加21.1%，但被卡车车身发货量减少25.6%部分抵消[97] 各业务线净销售额变化 - 2022年第一季度运输解决方案（TS）报告可报告部分净销售额增加45.5%，零部件与服务（P&S）报告可报告部分净销售额减少190万美元[97] - 2022年第一季度TS报告可报告部分销售为5.021亿美元，较2021年同期增加1.569亿美元，增幅45.5%[100] - 2022年第一季度P&S报告可报告部分销售为4670万美元，较2021年同期减少190万美元，降幅3.9%[101] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用较2021年同期增加300万美元，但占净销售额的百分比从7.5%降至6.0%[98] 发货量情况 - 2022年第一季度新拖车发货量为11,695辆，较2021年同期增加2,035辆，增幅21.1%；新卡车车身发货量为3,540辆，较2021年同期减少1,220辆，降幅25.6%[100] 销售成本情况 - 2022年第一季度销售成本为4.887亿美元，较2021年同期增加1.439亿美元，增幅41.7%[102] 各业务线销售成本变化 - 2022年第一季度TS报告可报告部分销售成本为4.544亿美元，较2021年同期增加1.476亿美元，增幅48.1%[103] - 2022年第一季度P&S报告可报告部分销售成本为3620万美元，较2021年同期减少190万美元，降幅5.0%[104] 毛利润情况 - 2022年第一季度毛利润为5810万美元，较2021年同期增加1090万美元；毛利润率从12.0%降至10.6%[105] P&S部门毛利润情况 - 2022年第一季度P&S部门毛利润为1050万美元，与2021年同期持平；毛利润占净销售额的比例为22.5%，高于2021年同期的21.5%[106] 一般及行政费用情况 - 2022年第一季度一般及行政费用增加350万美元，增幅15.2%；占净销售额的比例为4.8%，低于2021年同期的5.8%[107] 销售费用情况 - 2022年第一季度销售费用为620万美元，减少50万美元，降幅6.8%；占净销售额的比例为1.1%，低于2021年同期的1.7%[108] 无形资产摊销情况 - 2022年第一季度无形资产摊销为500万美元，低于2021年同期的580万美元[109] 减值及其他净损失情况 - 2022年第一季度减值及其他净损失为30万美元，低于2021年同期的60万美元[110] 利息费用情况 - 2022年第一季度利息费用为490万美元，低于2021年同期的620万美元[111] 所得税费用情况 - 2022年第一季度所得税费用为310万美元，高于2021年同期的180万美元；有效税率为20.3%，2021年同期为税收优惠率36.3%[113] 债务与权益比率及流动性状况 - 截至2022年3月31日，公司债务与权益比率约为1.4:1.0；流动性状况为2.031亿美元，较2021年3月31日减少40%，较2021年12月31日减少21%[114][116] 股息支付与股份回购及信贷承诺 - 2022年前三个月，公司支付股息约430万美元，回购股份470万美元；2021年9月将循环信贷承诺总额从1.75亿美元增加至2.25亿美元[115] 高级票据情况 - 2021年10月6日，公司发行4亿美元2028年到期的4.50%无担保高级票据；2022年第一季度，该票据的合同票面利息费用和费用增值分别为450万美元和20万美元[117][123] 循环信贷协议条款 - 循环信贷协议到期日为2023年12月21日，信用证子额度不超1500万美元，摆动贷款额度不超1750万美元[128][129] 循环信贷协议借款情况 - 2022年第一季度公司循环信贷协议借款5600万美元，截至3月31日，循环信贷额度下未偿还金额为8900万美元，利息费用约30万美元[133] - 2022年第一季度，公司在循环信贷安排下借款5600万美元，还款约30万美元，截至3月31日，循环信贷安排下未偿还金额为8900万美元[145] 循环信贷协议固定费用覆盖率要求 - 当循环信贷协议下超额可用性低于总循环承诺的10%时，公司需维持最低固定费用覆盖率不低于1.0:1.0 [130] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动使用现金3460万美元，上年同期为2240万美元；投资活动使用现金850万美元，上年同期为400万美元；融资活动提供现金4410万美元，上年同期使用现金2240万美元[138][139][140] 流动性头寸及总债务义务 - 截至2022年3月31日，公司流动性头寸为2.031亿美元，较2021年3月31日减少1.342亿美元（40%），较2021年12月31日减少5500万美元（21%）[141] - 截至2022年3月31日，公司总债务义务为4.89亿美元[141] - 截至2022年3月31日，公司总债务义务为61.806亿美元，其他义务为1.2972亿美元，其他商业承诺为14.2825亿美元，总义务为77.3857亿美元[145] 资本支出情况 - 2022年前三个月资本支出约990万美元，预计2022年资本支出在8000万至9000万美元之间[142] 应收、应付账款及存货情况 - 2022年第一季度应收账款增加1.135亿美元，上年同期增加3310万美元；存货增加4910万美元，上年同期增加6340万美元；应付账款和应计负债增加9830万美元，上年同期增加6180万美元[138] 销售未收回、应付账款未支付天数及存货周转率 - 2022年第一季度销售未收回天数为48天，上年同期为31天；应付账款未支付天数为48天，上年同期为45天；存货周转率约为6次，与上年同期持平[138] 业务出售及商誉分配 - 2021年第二季度公司出售Extract业务，分配1110万美元商誉至处置资产[144] 高级票据利率及付息方式 - 2028年到期的高级票据年利率为4.5%，半年付息一次[146] 未开始的经营租赁义务 - 截至2022年3月31日，公司未开始的经营租赁义务约为130万美元，预计未来五年确认[146] 备用信用证及采购承诺 - 公司有570万美元备用信用证用于工人赔偿索赔和担保债券，2022年12月前有1.317亿美元原材料采购承诺[147] 底盘转换池及其他底盘项目未偿还金额 - 截至2022年3月31日，公司底盘转换池未偿还金额为490万美元，其他底盘项目约为50万美元[149] 订单积压情况 - 2022年3月31日，公司订单积压约为23.39亿美元，较2021年12月31日下降7%，较2021年3月31日增长51%[150] 美国拖车产量情况 - 2021年美国拖车总产量约为26.7万辆，较2020年增长30%，2022年ACT和FTR预计产量分别为30万辆和31.5万辆，分别增长12%和18%[151] 原材料采购承诺及成本变动影响 - 截至2022年3月31日，公司有1.317亿美元原材料采购承诺，假设商品价格变动10%，一年期销货成本将相应变动约1320万美元[158] 浮动利率债务及利息费用变动影响 - 截至2022年3月31日，公司循环信贷安排下浮动利率债务未偿还金额为8900万美元，假设浮动利率变动100个基点，一年期利息费用将相应变动约90万美元[159]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入为5.47亿美元，新拖车和新卡车车身发货量分别约为11,695辆和3,540辆，发货量在第一季度通常最弱，但较第四季度略有增长，拖车建造率显著提高，第一季度建造的拖车比发货量多约800辆 [27] - 第一季度毛利率为10.6%，运营利润率为3.7%，运营EBITDA为3600万美元，占销售额的6.6%，净利润为1210万美元，摊薄后每股收益为0.24美元 [28][29] - 年初至今运营现金流为负3500万美元，第一季度营运资金仍处于高位，但预计年中全面提高产能并接近安装产能水平时，营运资金将得到释放 [30] - 截至3月31日，公司所需流动性（现金加可用借款）为2.03亿美元，其中现金及现金等价物为7300万美元，循环信贷额度约为1.3亿美元，再融资债务结构使公司同比每季度节省利息支出超100万美元 [31] - 2022年资本支出目标在8000万至9000万美元之间，预计2022年自由现金流为正 [30] - 公司将2022年每股收益预期提高至1.90美元，预计全年收入为25亿美元，将创下公司新纪录，全年运营利润率预计约为6%，目标是到2023年实现8%的运营利润率，预计第二季度收入在6亿至6400万美元之间，每股收益为0.45至0.50美元 [23][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输解决方案业务第一季度收入为5.02亿美元，运营收入为3200万美元；零部件与服务业务收入为4700万美元，运营收入为680万美元，公司认为该业务在2022年已开始实现可持续增长，并将继续优先扩大经常性收入 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期卡车运输现货费率有所下降，但仍处于健康水平，且大量运输能力与合同费率挂钩，合同费率相对稳定，客户对在当前环境下继续正常运营充满信心 [20][21] - 第一季度末公司积压订单达到创纪录的23亿美元，较去年同期增长50%，2023年积压订单开发情况良好，与领先客户的对话积极且有建设性 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司发布2021年企业责任报告，将企业责任视为战略核心，致力于在可持续发展和社会责任方面发挥领导作用，通过工程解决方案帮助客户减少环境影响，营造多元化和包容性的企业文化 [6][7] - 公司在印第安纳波利斯的工作卡车展上展示的卡车车身产品反响积极，品牌重塑得到客户认可，公司正转向以客户为中心、组织更简化的模式，成为最广泛、最便捷的运输解决方案提供商 [8][9] - 公司将推出全国性合作计划，利用工程专业知识支持替代动力车辆，为替代动力底盘提供的卡车车身采用轻质复合材料技术，已与相关团队建立合作关系并共同开发原型车，还与其他电动汽车原始设备制造商进行积极讨论 [10][11][12] - 公司与Clarience Technologies建立新的技术联盟，专注于拖车应用，Road Ready先进拖车远程信息处理系统将成为所有Wabash经销商库存拖车的标准设备 [13] - 行业内多数竞争对手尚未完全开放2022年订单，公司对2022年需求更为乐观，采用的可变定价策略效果良好，目前正与客户就2023年长期协议和战略需求进行积极沟通，预计订单簿将比2022年更早开放 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为乌克兰局势令人痛心，希望暴力早日结束，公司2021年剥离Extract Technology后，对欧洲的收入敞口基本为零，供应链高度依赖北美，未受俄罗斯和乌克兰影响，且正减少对中国和其他亚洲国家的依赖，约95%的一级采购支出和超80%的二级和三级采购支出仍在北美 [17][18][19] - 公司认为电子商务相关物流中断、新客户进入拖车市场以及大型拖车池的出现将在未来几年推动拖车需求持续增长 [21] - 公司对2022年业绩充满信心，团队在困难的运营环境中出色执行，强大的积压订单为提高每股收益预期提供了支撑，预计全年收入和利润率将有所改善 [16][24][33] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议正在录音，收益报告、幻灯片演示和非公认会计原则调整可在公司投资者网站onewabash.com上获取，5月19日的投资者会议正在接受注册 [2][3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新拖车定价是否能完全抵消成本，是否存在制造效率低下的风险 - 第一季度未覆盖的价格成本是由于2021年积压订单滑入2022年，目前这些问题已解决，接下来三个季度将交付2022年定价的产品，公司对隐含利润率提升和全年业绩指引充满信心 [41] 问题2: 2023年订单簿是否开放，竞争对手情况如何 - 多数竞争对手尚未完全开放2022年订单，公司对2022年需求更乐观，可变定价策略效果好，3月业绩显示定价传导和效率提升，目前正与客户就2023年长期协议和战略需求进行沟通，订单簿可能比2022年更早开放 [43][44] 问题3: 当前市场是周期性上升还是结构性变化，对拖车平均更换年限有何影响 - 公司认为物流行业存在结构性变化，电子商务影响从最后一英里延伸到第一英里，导致整个资产范围内牵引车与拖车比例上升，私人车队和数字经纪商等对拖车需求增加，目前难以确定新客户完全运营后拖车的平均更换年限，但预计需求缺口在15% - 20%之间 [47][48][50] 问题4: 请评论每月利润率进展，3月是否是新可变定价模式的首个“干净”季度 - 第一季度利润率逐步提升，3月可能尚未完全“干净”，4月情况良好，这为第二季度利润率提供了参考，预计第二季度运营利润率将恢复到疫情前水平，但由于产能爬坡仍会产生一些成本，第三和第四季度利润率仍会有所提升 [56][58] 问题5: 公司内部产能情况如何，能否满足强劲需求 - 过去六到十周公司招聘情况良好，无需调整工资和福利，目前劳动力符合现阶段指导要求，若供应链持续改善，劳动力市场可支持全年产能提升，卡车车身业务有季节性波动，拖车解决方案业务到2023年将全面满负荷运营 [61] 问题6: 现货费率下降对客户组合和利润率有何影响 - 现货费率对小型承运人影响较大，公司战略客户大多受合同费率保护，对未来合同费率和盈利能力持乐观态度，现货费率波动对公司客户购买决策无影响，拖车池现象可能会进一步推动相关业务发展，公司处于有利地位 [63][64][65] 问题7: 第三方底盘供应情况如何，未来预期怎样 - 五周前底盘供应仍不稳定，目前轻型底盘供应有所改善，中型底盘仍较困难，预计年中至第二季度末情况将缓解，预计今年卡车车身业务底盘供应将逐季改善，第一季度发货量可能是全年低点 [67][68] 问题8: 全年SG&A预期降至收入的5.5% - 6%，此前预期接近6%，原因是什么，运营利润率指引未变，SG&A降低的抵消因素是什么 - 随着收入增加，SG&A占比自然下降，第一季度SG&A成本控制良好，One Wabash计划提高了公司运营效率，运营利润率方面，公司为应对强劲需求，在产能爬坡过程中会投入人力和设备，相关成本已包含在指引中，达到满负荷生产后运营利润率将扩大 [77][78] 问题9: 拖车交付量在今年剩余季度的预期如何，2023年产能增加计划是否不变 - 收入增长将与每股收益指引一致，第二季度有相关指引，第三和第四季度基本持平，2023年若正常化第三、四季度出货率并加上激增销量，每股收益将更健康，公司对2023年产能扩张和新产品推出进展满意 [79][80] 问题10: 2022年更新的指引是否考虑了股票回购 - 未考虑股票回购 [84] 问题11: 运营收入按部门划分中，“消除和其他”项目本季度达到1800万美元，是否为新的运行率，原因是什么 - 不会维持1800万美元的高水平，第一季度包含了一些品牌重塑成本和内部运营效率团队的一次性可变成本，这些成本将在后续季度正常化，第二季度取中间值，第三、四季度恢复到历史水平 [91][94] 问题12: 由于明年关闭冷藏车生产以增加干货厢式车产能，第二至第三季度或第三至第四季度的季节性是否会出现异常 - 预计不会出现异常季节性，后续季度建造和发货数量将趋于正常，与疫情前季节性相似，2023年产能调整也不会对季节性产生重大影响 [95][96][97] 问题13: 能否分解本季度每辆拖车的平均销售价格，公司是否受益于市场竞争短缺，是否影响产品组合和平均销售价格 - 公司在供应链方面处于有利地位，产品组合无重大变化，平均销售价格上升主要是由于干货厢式车价格上涨 [100] 问题14: 未来三到五年，拖车配置可能会因环保要求或智能拖车技术与自动驾驶或电动汽车配合而发生哪些变化，公司有何优势 - 公司约一年半到两年前成立了集中的研发和产品开发团队，考虑到了这些变化，未来三到五年，拖车设计将因先进技术而改变，以适应牵引车重量增加、电池重量、辅助电池、燃油效率和热动力学等方面的需求，自动驾驶需要更高等级的系统设计和传感技术，公司与Clarience Technologies合作，旨在解决更大的问题，智能拖车技术对电动汽车采用也很关键，公司正努力理解如何促进这一点，以成为客户的首选拖车供应商 [105][106][110]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为5.47亿美元，同比增长39.7%[12] - 第一季度净收入为1,207.4万美元，较去年同期的321.7万美元增长了274.5%[24] - 每股摊薄收益为0.24美元，较去年同期的0.06美元增长了300%[24] - 第一季度运营收入为2013.5万美元，运营利润率为3.7%[12] - 2022年第一季度的总净外部销售为546,761千美元，较2021年的392,003千美元增长了39.4%[29] - 2022年第一季度的毛利润为58,055千美元，较2021年的47,166千美元增长了23.1%[29] - 2022年第一季度的经营EBITDA为36,016千美元，较2021年的26,098千美元增长了38.1%[39] - 2022年第一季度的运输解决方案部门的调整后EBITDA为42,609千美元，较2021年的27,827千美元增长了53.2%[44] 现金流与资本支出 - 自由现金流为负4450万美元，去年同期为负2660万美元[15] - 现金流来自运营活动为负3460万美元，资本支出为990万美元[15] - 2022年第一季度的自由现金流为(44,516)千美元，较2021年的(26,569)千美元下降了67.5%[39] 未来展望 - 预计2022年收入为25亿美元，运营利润率约为6%[18] - 2022年每股收益预期上调至1.90美元[11] - 2022年税率预期约为26%[18] 其他财务数据 - 2022年第一季度的折旧费用为8,225千美元，较2021年的6,432千美元增加了27.9%[26] - 2022年第一季度的库存减少了49,113千美元，较2021年的63,422千美元减少了22.7%[26] - 2022年第一季度的应收账款增加了113,524千美元，较2021年的33,059千美元增加了243.5%[26] 出货量数据 - 新拖车出货量为11,695辆，新卡车车身出货量为3,540辆[12]

业绩总结 - Wabash在2022年的市场资本为约8.3亿美元，预计2022年收入为23亿美元，运营利润率为6.0%[6] - 2022年预计收入约为23亿美元，较2021年增长6%[30] - 2022年每股收益（EPS）预计为1.75美元，较2021年增长超过200%[29] - 2021年调整后的营业收入为60,014千美元，较2020年增加了37,490千美元[33] - 2021年调整后的净收入为29,053千美元，较2020年增长274%[37] - 2021年调整后的稀释每股收益为0.56美元，较2020年增长273%[38] - 2021年总债务及资本租赁为433千美元，净债务为361千美元[41] - 2021年净债务与营业EBITDA比率为3.1倍[41] - 2021年营业利润率较2021年非GAAP营业利润率增加270个基点[29] - 2021年调整后的营业利润率为270个基点，较2020年有所改善[31] 市场展望与战略 - 公司在2022年面临强劲的市场条件和订单积压，为强劲的财务表现奠定基础[3] - 公司计划通过战略性产能增加和创新产品推动2023年的收入、运营利润率和每股收益增长[3] - 公司致力于在电子商务和物流市场中快速增长，特别是在家庭交付商品的市场[21] - 公司重新组织和品牌重塑以支持其战略，专注于推动高利润增长[3] 产品与技术创新 - 公司在冷链市场的份额将扩大，预计将通过创新技术提供差异化解决方案[21] - 公司通过整合零部件和服务收入流，推动对齐和增长的重点[21] - 公司在电动底盘制造商的合作中，将利用轻量化复合材料技术的产品组合[21] 成本管理与效率提升 - 公司通过消除冗余，预计将实现2000万美元的成本削减[14] 其他信息 - 公司预计在拖车维修和卡车车身改装领域有有机增长机会[21] - 2021年公司进行了非核心业务的剥离，包括Garsite、Beall和Extract[23]