文章核心观点 - Petco本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Bath & Body Works即将公布财报 [1][3][6] Petco业绩情况 - 本季度每股亏损0.04美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.06美元，去年同期每股盈利0.06美元，本季度财报盈利惊喜达33.33% [1] - 上一季度预期每股盈利0.02美元，实际盈利0.02美元，无盈利惊喜，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年4月季度营收15.3亿美元，超Zacks共识预期1.71%，去年同期营收15.6亿美元，过去四个季度有三次超过共识营收预期 [2] Petco股价表现 - 自年初以来，Petco股价下跌约22.5%，而标准普尔500指数上涨11.6% [3] Petco未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为盈亏平衡，营收15.3亿美元，本财年每股收益预期为 - 0.02美元，营收61.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业前37%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Bath & Body Works情况 - 该公司尚未公布截至2024年4月季度财报，预计6月4日公布，预计本季度每股收益0.33美元，与去年同期持平，过去30天共识每股收益预估上调2.9% [9] - 预计营收13.7亿美元，较去年同期下降2.2% [10]

2024年第一季度整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入15亿美元，同比下降1.7%[3][5] - 2024年第一季度GAAP净亏损4650万美元，即每股亏损0.17美元，上年同期GAAP净亏损190万美元，即每股亏损0.01美元[3][5] - 2024年第一季度调整后净收入为亏损1180万美元，即每股亏损0.04美元，上年同期为1490万美元，即每股盈利0.06美元[3][5] - 2024年第一季度调整后EBITDA为7560万美元，上年同期为1.11亿美元[3][5] - 2024年第一季度运营现金流为负840万美元，上年同期为3770万美元[5] - 2024年第一季度自由现金流为负4110万美元，上年同期为负2440万美元[5] 2024财年财务数据预测 - 2024财年第二季度预计净收入约15.25亿美元，调整后EBITDA约8000万美元，调整后每股收益约为负0.02美元[6] - 2024财年预计净利息支出约1.45亿美元，资本支出约1.4亿美元[6] - 2024财年预计税率为26%，加权平均摊薄股数为2.72亿股[6] 2024年第一季度各业务线净销售额变化 - 2024年第一季度产品净销售额12.79731亿美元，同比下降3%；服务及其他净销售额2.49409亿美元，同比增长4%[12] 公司总资产变化 - 截至2024年5月4日，公司总资产为52.59042亿美元，较2月3日的53.63152亿美元有所下降[14] 2024年13周财务数据关键指标变化 - 2024年13周内，公司净亏损4648.3万美元，而2023年同期净亏损为189.2万美元[16] - 2024年13周内，经营活动净现金使用量为841.4万美元，2023年同期为提供3765.1万美元[16] - 2024年13周内，投资活动净现金使用量为3174.3万美元，2023年同期为6277.5万美元[16] - 2024年13周内，融资活动净现金使用量为562.8万美元，2023年同期为3708.2万美元[16] - 2024年13周调整后EBITDA为7564.4万美元，2023年同期为1.11026亿美元[20] - 2024年13周净销售额为15.2914亿美元，2023年同期为15.55908亿美元[20] - 2024年13周净利润率为 -3.0%，2023年同期为 -0.1%[20] - 2024年13周调整后EBITDA利润率为4.9%，2023年同期为7.1%[20] 截至2024年5月4日相关财务数据对比 - 截至2024年5月4日的12个月调整后EBITDA为3.65721亿美元，2024年2月3日为4.01103亿美元，2023年4月29日为5.226亿美元[21] - 2024年5月4日稀释每股净亏损为0.17美元，对应净亏损4648.3万美元；2023年4月29日稀释每股净亏损为0.01美元，对应净亏损189.2万美元[23] - 2024年5月4日调整后每股净亏损为0.04美元，对应调整后净亏损1180.4万美元；2023年4月29日调整后每股净收益为0.06美元，对应调整后净收益1490.5万美元[23] - 2024年5月4日十三周经营活动净现金使用为841.4万美元，2023年4月29日为提供3765.1万美元[26] - 2024年5月4日十三周固定资产现金支出为3264.1万美元，2023年4月29日为6205万美元[26] - 2024年5月4日十三周自由现金流为负4105.5万美元，2023年4月29日为负2439.9万美元[26] 墨西哥合资企业财务数据变化 - 2024年5月4日墨西哥合资企业净利润为955.5万美元，2023年4月29日为625.9万美元[28] - 2024年5月4日墨西哥合资企业EBITDA为2099.1万美元，2023年4月29日为1746.8万美元[28] - 2024年5月4日墨西哥合资企业50%的EBITDA为1049.6万美元，2023年4月29日为873.4万美元[28] 所得税及墨西哥合资企业计算规则 - 所得税按26%的正常税率计算[23] - 墨西哥合资企业EBITDA按实体经营结果的50%计算[27]

文章核心观点 - 2024年第一季度Petco净收入下降，各业务板块表现不一，出现净亏损，公司对第二季度和全年给出业绩指引，将聚焦零售基本面和成本转型以恢复盈利[3][4][5] Q1 2024财务结果 - 净收入15亿美元，同比下降1.7%，可比销售额同比下降1.2%，两年基础上增长4.1% [3][6] - 消费品业务同比增长0.1%，服务及其他业务同比增长4.2%，用品及伴侣动物业务同比下降6.8% [3] - GAAP净亏损4650万美元，即每股亏损0.17美元，上年同期净亏损190万美元，即每股亏损0.01美元 [3][6] - 调整后净亏损1180万美元，即每股亏损0.04美元，上年同期调整后净收入1490万美元，即每股收益0.06美元 [3][6] - 调整后EBITDA为7560万美元，上年同期为1.11亿美元 [3][6] - 经营现金流为负840万美元，上年同期为3770万美元；自由现金流为负4110万美元，上年同期为负2440万美元 [6] 财务报表数据 合并运营报表 - 产品净销售额12.79731亿美元，同比下降3%；服务及其他净销售额2.49409亿美元，同比增长4%；总净销售额15.2914亿美元，同比下降2% [12] - 产品销售成本7.92722亿美元，同比下降2%；服务及其他销售成本1.57758亿美元，同比增长8%；总成本9.5048亿美元，同比下降0% [12] - 毛利润5.7866亿美元，同比下降4%；销售、一般和行政费用5.95442亿美元，同比增长3% [12] - 经营亏损1678.2万美元，上年同期经营收入2761.7万美元 [12] 合并资产负债表 - 截至2024年5月4日，总资产52.59042亿美元，总负债40.96733亿美元，股东权益11.62309亿美元 [13] 合并现金流量表 - 经营活动净现金使用841.4万美元，上年同期提供3765.1万美元 [15] - 投资活动净现金使用3174.3万美元，上年同期使用6277.5万美元 [15] - 融资活动净现金使用562.8万美元，上年同期使用3708.2万美元 [15] 非GAAP财务指标 调整后EBITDA - 13周调整后EBITDA为7564.4万美元，上年同期为1.11026亿美元；TTM调整后EBITDA为3.65721亿美元，上年同期为5.226亿美元 [20] 调整后净收入和调整后EPS - 13周调整后净亏损1180.4万美元，即每股亏损0.04美元，上年同期调整后净收入1490.5万美元，即每股收益0.06美元 [23] 自由现金流 - 13周自由现金流为负4105.5万美元，上年同期为负2439.9万美元 [26] Fiscal Q2 2024展望 - 预计第二季度净收入约15.25亿美元，调整后EBITDA约8000万美元，调整后EPS约为负0.02美元 [5] - 预计2024财年净利息支出约1.45亿美元，资本支出约1.4亿美元 [5] 其他信息 - 管理层将于2024年5月22日上午8点举办财报电话会议，可通过公司投资者关系页面观看直播和回放 [8] - Petco成立于1965年，是宠物健康和 wellness公司，在美国、墨西哥和波多黎各运营超1500家宠物护理中心 [9]

文章核心观点 - 宠物公司Petco任命Glenn Murphy为执行董事长，其将支持领导团队提升盈利能力和推动长期增长，并在寻找永久CEO中发挥主导作用 [1][2] 公司任命 - 2024年5月14日Petco宣布任命Glenn Murphy为董事会执行董事长，立即生效 [1] - Murphy将支持领导团队专注提升盈利能力，实施战略行动推动长期增长，在寻找永久CEO中起主导作用 [2] 人物介绍 - Murphy是经验丰富的领导者和创新者，过去三十年在多个零售领域有成功经验，现任FIS Holdings首席执行官，曾在露露乐蒙、盖璞、Shoppers Drug Mart等公司任职 [3] 股份交易 - Murphy以约250万美元购买1470589股Petco A类普通股，50%股份持有期至2026年5月13日，其余至2027年5月13日 [4] 激励奖励 - 2024年5月24日Murphy将获得一次性激励奖励，包括100万股受限股票单位和不同行权价的股票期权，奖励将在2024年5月14日后三年内按季度等额归属，相关股份有至2027年5月14日的持有期 [5][7] 董事会构成 - 此次变动后，Petco董事会将由11名成员组成 [6] 公司概况 - Petco成立于1965年，是宠物健康和 wellness公司，在美国、墨西哥和波多黎各运营超1500家宠物护理中心，与Petco Love合作帮助近700万只动物找到新家 [9]

文章核心观点 2024年5月22日上午7点左右，宠物健康和保健公司Petco将发布2024年第一季度财报，随后高管将在上午8点左右召开电话会议回顾公司财务和运营表现，相关内容可在公司投资者关系页面查看 [1][2][3] 财报发布信息 - 2024年5月22日上午7点左右，公司将发布2024年第一季度财报 [1] 电话会议信息 - 公司高管将在2024年5月22日上午8点左右召开电话会议，回顾公司财务和运营表现 [2] - 电话会议将进行网络直播，财报和财报演示将在公司投资者关系页面（ir.petco.com）提供 [3] - 网络直播回放将在电话会议约两小时后上线，至2024年6月5日下午5点可通过公司投资者关系页面查看 [3] 公司概况 - 公司成立于1965年，是一家专注于改善宠物、宠物主人和公司员工生活的健康和保健公司 [4] - 公司在美国、墨西哥和波多黎各经营着1500多家宠物护理中心，提供商品、宠物、美容、培训等服务，还有兽医医院和移动兽医诊所网络 [4] - 公司通过宠物护理中心、网站petco.com和Petco应用程序提供完整的宠物健康和保健生态系统 [4] - 公司与非营利组织Petco Love合作，支持数千个当地动物福利组织，通过店内领养活动帮助近700万只动物找到新家 [4]

公司业务概况 - 公司成立于1965年，是一家专注于改善宠物、宠物父母和公司员工生活的宠物健康和健康公司[26] - 公司在美国和波多黎各拥有1,423家宠物护理中心，通过数字渠道和灵活的履行选项为客户提供宠物健康和健康产品、服务和解决方案[26] - 公司拥有广泛的国家、自有品牌和独家商品，提供多种营养选择，包括不含人工成分的健康选择，同时提供各种宠物护理用品和伴侣动物[26] - 公司通过全方位的产品和服务业务，致力于治疗整个宠物，包括它们的身体、心理和社交福祉[26] - 公司的多渠道营销策略将数字资产与全国性实体结合起来，以满足寻求一站式宠物需求的宠物父母的需求[26] - 公司的Vital Care会员计划提供两个层次的服务，为宠物父母提供全面的健康护理选择，促进重复访问和参与[26] 公司员工和文化 - 公司拥有超过29,000名员工，其中超过26,000名宠物护理中心员工提供了与众不同的客户参与和内容，基于对宠物的真正热情[29] - 公司致力于创造一个包容多样背景和观点的环境，以促进平等就业机会和多元、公平、包容的环境[30] - 公司目前有七个合作伙伴资源组，包括能力在Petco、黑人在Petco、LGBTQIA+在Petco、泛亚裔美国人在Petco、Petcontigo（拉丁裔）在Petco、军事和退伍军人在Petco、以及Petco的女性[31] - 公司提供竞争性的薪酬和福利计划，包括基本现金薪酬、年度奖金、限制性股票单位、各种激励计划、员工股票购买计划、401(k)计划、医疗保险福利、带薪休假、家庭假期等[32] - 公司在近年来为所有新的总经理及以上人员提供了基础领导力发展培训，为选择宠物护理中心提供全面的宠物健康和福利认证，并持续发展销售和客户参与技能[33] 公司风险管理 - 公司的销售依赖消费者支出，受到一系列因素的影响，包括经济状况、全球金融市场的动荡、利率变化、通货膨胀等[42] - 公司业绩受到消费者支出减少和高边际产品销售下降的影响，可能会降低盈利能力[43] - 公司受益于宠物所有权增加、对宠物的自由支出增加以及宠物行业的人性化和高端化趋势，但如果这些趋势减缓或逆转，公司的销售和盈利能力可能会受到不利影响[43] - 公司的增长部分取决于准确预测消费者趋势、成功推出新产品和服务、改进现有产品和服务以及扩展新产品[44] - 公司业务和财务状况可能会受到健康流行病、大流行病和类似爆发的影响，包括需求波动、消费者行为和偏好变化、制造和供应链运营中断等[54] - 供应链中断或运输成本增加可能影响公司交付能力和增加成本，进而损害销售和盈利能力[55] - 公司通过收购或投资新业务、产品或服务来扩大业务，但未能成功识别机会、管理和整合这些收购、投资或联盟可能对公司产生不利影响[56][57] - 公司或供应商的计算机网络安全遭到破坏可能严重影响公司运营和结果[58][59] - 公司信息系统或基础设施出现故障或中断可能对业务产生不利影响[60] - 负面宣传可能影响公司形象，降低销售和盈利能力[61] - 国际业务和外国贸易政策的变化可能带来市场风险，对公司业务产生不利影响[62] - 不确定的国际贸易协议和美国对国际贸易的立场可能增加产品成本或减少供应，对公司业务和财务状况产生不利影响[63] 公司财务状况 - 公司已调整资产负债表循环信贷设施，增加总可用性至581亿美元[100] - 公司的债务协议包含限制性条款，限制了经营灵活性，可能损害长期利益[101] - 公司未能遵守债务协议限制可能导致债务加速偿还[103] - 公司可能在未来承担大额额外债务，进一步增加高杠杆风险[104] - 公司的可变利率债务使其面临利率风险，可能导致债务服务义务显著增加[109] - 信用评级机构不断修订评级，可能导致公司股票交易价格受到影响[110] - 利率替换可能对我们未来的利息支出产生不利影响[110]

文章核心观点 疫情期间大量美国家庭养宠，如今这些宠物进入不同生命阶段，Petco作为宠物护理伙伴分享兽医建议的宠物生命阶段过渡护理技巧，并提供相关优惠活动 [1][2][4] 宠物行业现状 - 近五分之一美国家庭在疫情期间养宠，60%宠物主人愿花更多时间陪宠物，近70%像关注自身健康一样关注宠物健康 [1] - 疫情期间收养的幼犬和小猫成年，成年收养的宠物步入老年 [2] Petco公司介绍 - 成立于1965年，是宠物健康和 wellness 公司，运营超1500家宠物护理中心，提供商品、动物、美容、培训和兽医服务，其生态系统可通过护理中心、网站和应用程序访问 [15] - 与非营利组织 Petco Love 合作，支持数千个动物福利组织，通过店内领养活动帮助超7000万只动物找到家 [16] 宠物护理建议 疫苗接种 - 疫苗是宠物健康重要部分，幼犬、小猫需更多关注，成年和老年猫狗也需定期接种，Petco推出按年龄和生活方式分组的疫苗套餐 [4] 定期检查 - 每年至少安排一次兽医检查，老年宠物需兽医诊断和治疗问题，2024年6月30日前，Vetco Total Care 新宠物可免费首次检查，Petco Vital Care Premier 会员可享受无限次常规检查或每次检查获20美元奖励 [5] 营养需求 - 宠物营养需求随年龄变化，幼犬、小猫需特定钙磷配方食品，成年宠物可能需换粮，老年宠物需关节和脂肪酸补充剂，Petco提供多种营养产品 [6][7] 训练 - 训练是宠物终身实践，任何阶段都可能出现行为问题，Petco有专业训犬师，2024年4月6日前，购买训练课程和套餐可优惠30美元 [7][8] 美容 - 定期美容对宠物健康重要，可解决跳蚤、脱毛和瘙痒问题，Petco造型师会进行七点检查，还提供美容附加套餐，2024年5月4日前，春季套餐28美元 [8] 家庭适应 - 考虑在家中进行简单调整，如使用狗门、坡道、矫形床、尿垫和玩具，以支持宠物不同生命阶段需求 [9][10] 安全措施 - 三分之一宠物一生会走失，建议给宠物植入微芯片并使用识别标签，注册 Petco Love Lost 数据库，可帮助减少流浪宠物数量 [11] 优惠活动 - 2024年3月23日全国小狗日，部分 EveryYay 狗用品店内和线上购买享25%折扣 [12] - 2024年3月8日至31日，部分 KONG、Youly 和 Multipet 复活节用品店内和线上购买享30%折扣 [13]

公司领导层变动 - Petco Health and Wellness Company宣布CEO Ron Coughlin辞职，由董事R. Michael Mohan代理接任[2] - 公司正在进行全面搜索寻找永久CEO，CEO Ron Coughlin已离开董事会[4] 公司财务状况 - Petco Health and Wellness Company发布季度亏损，给出了弱指导[3] - 公司预测当前季度收入约为15亿美元，每股调整后亏损为0.06美元，均低于预期[5] 股价表现 - Petco股价收盘下跌1.6％至2.52美元，盘中最低跌至2.33美元[6] - 过去一年Petco股价已经下跌了近四分之三，通货膨胀和消费者支出的减少对需求造成了影响[1]

Petco市场调整 - Petco未能及时适应消费者偏好的变化，导致市场份额和盈利能力下降[3] - 消费者在面对经济挑战时继续削减支出，尤其是在非必要消费品上[6] - Petco正在重新引入价值品牌和调整价格点，以满足消费者需求[7] [8] [9]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为17亿美元,同比增长6%,全年收入为63亿美元,同比增长4% [24][25] - 第四季度同店销售下降1%,全年同店销售增长2% [25] - 第四季度毛利润为6.06亿美元,毛利率为36.2%,同比下降350个基点,主要由于引入价值品牌和非必需品业务持续疲软 [28][29] - 第四季度调整后EBITDA为1.053亿美元,同比下降33%,调整后EBIT率为6.3%,同比下降370个基点 [33] - 第四季度调整后每股收益为0.02美元,上年同期为0.20美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务收入增长17%,主要由于宠物医院、移动诊所和美容服务持续强劲 [26] - 商品业务中,必需品类收入增长9%,非必需品和宠物用品业务下降1% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有提供具体的市场数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是宠物健康和福祉领域的领导者,拥有独特的全方位生态系统,处于行业前沿,有望长期获益于宠物人性化和高端化的行业趋势 [10][11] - 但公司未能及时适应消费者偏好的变化,导致市场份额下降和利润大幅下滑,需要通过重新平衡产品组合、改善客户体验和提升运营效率来应对 [12][13][14][15][16][17] - 公司将专注于提升客户体验、零售执行和整体成本结构,以实现近期利润稳定,中长期实现增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业前景良好,预计到2030年将达到2000亿美元规模,但公司需要更好地适应消费者需求变化 [10] - 管理层对2024年的经营环境保持谨慎态度,不会预期需求环境有实质性改善,但有信心通过各项措施实现利润稳定 [38][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Forbes提问** 询问公司2024年资本支出计划的细节,包括维护性支出和战略性支出的划分,以及资本支出与自由现金流的关系 [44][45][46][47] **Brian LaRose回答** 公司将采取谨慎的资本配置策略,维护性支出占大部分,新增5-10家宠物医院,整体资本支出约1.4亿美元,是为了平衡投资和现金流 [45][46][47] 问题2 **Mark Jordan提问** 询问新任CEO的关键技能和董事会的期望 [51][52][53] **Mike Mohan和Brian LaRose回答** 董事会正在进行全面的CEO搜索,希望找到在运营和执行方面有卓越表现的人才,以推动公司业绩改善和盈利能力提升 [52][53] 问题3 **Oliver Wintermantel提问** 询问公司如何稳定毛利率,特别是在必需品业务持续强劲、引入价值品牌的情况下 [70][71][72][73] **Brian LaRose回答** 公司将通过价格调整措施的持续发挥作用、价值品牌业务的规模效应、宠物医院业务的盈利贡献等多方面措施来稳定和改善毛利率 [72][73]