财务数据和关键指标变化 - 公司早期逾期率逐月下降，但后期逾期率仍将导致下一季度的高额坏账 [7] - 第三季度的book-to-look比率略微上升至约25%，高于第二季度的20%，但仍低于2021和2022年同期的35% [8] - 新客户的首付违约率显著下降，第三季度同比下降超过30% [9] - 2023年第二季度新客户贷款的毛收益率同比增长超过7%，第三季度同比增长超过25% [10] - 新客户贷款占第三季度总贷款的比例从2022年的31%上升至55% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司调整了高风险客户的贷款策略，减少了新客户的贷款发放，从而降低了整体风险 [7][8] - 新客户贷款的首付违约率显著下降，表明未来信用表现将有所改善 [9] - 公司逐步恢复对新客户的贷款发放，并在第三季度末增加了营销投入和贷款量 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国市场的表现显示出积极的趋势，尤其是在新客户贷款的首付违约率和毛收益率方面 [9][10] - 公司预计第四季度将继续增加对新客户的营销投入，尤其是在税收季节后 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过调整贷款策略和减少高风险客户的贷款发放，成功降低了整体风险 [7][8] - 公司计划在第四季度和下一财年继续增加对新客户的营销投入，以推动贷款量的增长 [12] - 公司对未来的信用表现和毛收益率持乐观态度，预计将继续改善 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对近期政策变化带来的趋势感到满意，尤其是在信用表现和毛收益率方面 [6][10] - 公司预计第四季度的贷款量将有所下降，主要受税收季节的影响 [22] - 公司对未来的经营环境持乐观态度，预计将产生显著的现金流 [36] 其他重要信息 - 公司在第三季度调整了员工激励计划，部分激励费用被逆转，预计下一季度的激励费用将恢复到正常水平 [14][15] - 公司的信用储备率从上一季度的13.5%下降至12.9%，主要由于季节性因素和低风险客户的增加 [17][18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 激励费用的逆转和未来预期 - 激励费用的逆转主要与离职高管有关，预计下一季度的激励费用将恢复到正常水平 [14][15] 问题: 信用储备率下降的原因 - 信用储备率下降主要由于季节性因素和低风险客户的增加 [17][18] 问题: 未来贷款量的预期 - 公司预计第四季度的贷款量将有所下降，主要受税收季节的影响 [22] 问题: 信用额度和再融资计划 - 公司在第三季度修改了信用额度协议，预计将在夏季进行再融资 [24] 问题: 首付违约率改善对未来逾期和损失的影响 - 公司预计逾期和坏账将在未来几个季度逐步下降，尤其是90天逾期率已经在1月份显著下降 [26][27] 问题: 新客户贷款的质量和未来营销策略 - 公司计划通过增加营销投入来吸引高质量的新客户，同时保持较低的违约率和较高的毛收益率 [31][32]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2022年3月31日，公司总资产分别为12.47亿美元和12.18亿美元[14] - 截至2022年9月30日和2022年3月31日，公司总负债分别为8.91亿美元和8.45亿美元[15] - 截至2022年9月30日和2022年3月31日，公司股东权益分别为3.57亿美元和3.73亿美元[16] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司总营收分别为1.51亿美元和1.38亿美元[19] - 2022年前六个月和2021年前六个月，公司总营收分别为3.09亿美元和2.67亿美元[19] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司净亏损分别为136.6万美元和净利润1244万美元[19] - 2022年前六个月和2021年前六个月，公司净亏损分别为1016.9万美元和净利润2821.1万美元[19] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司基本每股净亏损分别为0.24美元和每股净利润2.04美元[19] - 2022年前六个月和2021年前六个月，公司基本每股净亏损分别为1.77美元和每股净利润4.61美元[19] - 2022年6个月净亏损1016.8857万美元，2021年6个月净利润2821.092万美元[26] - 2022年6个月经营活动提供的净现金为1.36657663亿美元，2021年为1.07000846亿美元[26] - 2022年6个月投资活动使用的净现金为1.74600161亿美元，2021年为2.48563633亿美元[26] - 2022年6个月融资活动提供的净现金为3940.0696万美元，2021年为1.42702548亿美元[26] - 2022年6个月现金及现金等价物净增加145.8198万美元，期末余额为2069.452万美元；2021年净增加113.9761万美元，期末余额为1688.6215万美元[26] - 2022年支付利息2451.3429万美元，2021年为1125.1918万美元；2022年支付所得税1077.2869万美元，2021年为1920.4025万美元[27] - 截至2022年9月30日和3月31日，净未摊销递延发起费用和成本分别为633万美元和687万美元[36] - 2022年第三季度和上半年，基本和摊薄加权平均普通股股数分别为572.6469万股和573.3613万股，2021年同期分别为608.3255万股和612.0665万股[69] - 2022年和2021年第三季度，基于股票的薪酬分别为382.0578万美元和426.5048万美元；前六个月分别为763.6636万美元和844.9138万美元[90] - 2022年和2021年前六个月，公司通过资产购买分别收购43个和50个贷款组合，购买价格分别为2231.4902万美元和1085.9984万美元[94] - 2023财年第一和第二季度资产购买产生480万美元净收益，扣除110万美元所得税[99] - 2022年前六个月和2022财年，公司有效利率分别为年化6.4%和5.0%[104] - 2022年9月30日结束的财季，固定费用覆盖率为2.14比1.0，抵押绩效指标为24.48%[113] - 截至2022年9月30日，公司未来债务总支付额为7.51亿美元，其中2025年到期4.51亿美元，2027年到期3亿美元[116] - 截至2022年9月30日和2022年3月31日，公司总未确认税收优惠分别为230万美元和220万美元，预计未来十二个月约130万美元将解决[117] - 2022年9月30日结束的季度，公司有效所得税税率为15.3%，上年同期为11.7%[119] - 截至2022年9月30日，三个月和六个月的信贷损失拨备占总收入百分比分别为45.4%和50.0%，上年同期分别为30.5%和27.0%[129] - 截至2022年9月30日，三个月和六个月的净冲销占平均净贷款的年化百分比分别为23.0%和22.8%，上年同期分别为10.5%和10.9%[129] - 截至2022年9月30日，三个月和六个月的平均资产回报率（过去12个月）均为1.3%，上年同期均为8.6%[129] - 截至2022年9月30日，三个月和六个月的平均股权回报率（过去12个月）均为4.1%，上年同期均为22.4%[129] - 截至2022年9月30日，未偿还总贷款增至16亿美元，较2021年9月30日的13.9亿美元增长14.6%[130] - 2022年9月30日结束的三个月净亏损140万美元，较上年同期净收入1240万美元下降111.0%[131] - 2022年第三季度保险及其他收入增加110万美元，即5.3%，保险收入增加约300万美元，即21.9%，大贷款组合占比从47.6%升至55.4%，其他收入减少200万美元[134] - 2023财年第二季度信贷损失拨备从4200万美元增至6860万美元，增加2660万美元，即63.2%[135] - 2023财年第二季度净冲销从2520万美元增至6840万美元，增加4310万美元，年化净冲销占平均净贷款应收款的比例从10.5%增至23.0%[139] - 2022年9月30日，公司信贷损失拨备占净贷款的比例从11.2%升至13.5%，61天以上逾期账户占比上升[140] - 2022年第三季度G&A费用减少380万美元，即5.1%，占收入的比例从54.4%降至47.1%，每个平均营业网点的G&A费用增加1.4%[141] - 2022年第三季度利息费用增加630万美元，即94.1%，平均未偿债务增加47.8%，有效利率增加32.6%，高级债务与权益比率从1.4:1升至2.1:1[147] - 截至2022年9月30日的六个月，总贷款余额从13.9亿美元增至16亿美元，增加14.6%，独特借款人数量减少2.3%[150] - 截至2022年9月30日的六个月，净收入从2820万美元变为净亏损1020万美元，减少136.0%，营业收入减少3650万美元，即77.9%[151] - 截至2022年9月30日的六个月，收入从2.675亿美元增至3.088亿美元，增加4130万美元，即15.5%，主要因平均净贷款余额增加[152] - 截至2022年9月30日的六个月，利息费用增加1200万美元，即98.2%，平均未偿债务增加59.7%，有效利率增加27.2%[160] - 2022年9月30日止六个月，公司经营活动提供的净现金为1.367亿美元[168] - 2022年9月30日止六个月和2022年3月31日止财年，公司的有效利率（包括承诺费和债务发行成本摊销）分别为年化6.4%和5.0%[176] - 2022年9月30日止财季，固定费用覆盖比率为2.14:1.0，2022年9月30日止月份，抵押品绩效指标为24.48%，公司未遵守相关协议条款，但获得贷款人豁免[182] - 截至2022年9月30日，公司未偿还债务为7.467亿美元（扣除与应付无担保高级票据相关的420万美元未摊销债务发行成本），股东权益为3.566亿美元，债务权益比为2.1:1.0 [185] - 2022年9月30日现金及现金等价物为2069.452万美元，3月31日为1923.6322万美元[14] - 2022年9月30日总贷款应收款为15.98361632亿美元，3月31日为15.2278886亿美元[14] - 2022年9月30日贷款应收款净额为10.0281329亿美元，3月31日为9.85515154亿美元[14] - 2022年9月30日总资产为12.47257319亿美元，3月31日为12.18296589亿美元[14] - 2022年9月30日总负债为8.90675653亿美元，3月31日为8.45272161亿美元[15] - 2022年9月30日股东权益总额为3.56581666亿美元，3月31日为3.73024428亿美元[16] 公司债务相关情况 - 公司有3亿美元本金、利率7.0%的高级票据将于2026年到期[12] - 截至2022年9月30日，公司有6.85亿美元高级循环信贷安排，可增至7.85亿美元[102] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排下未偿还金额为4.509亿美元，未使用金额为2.338亿美元[103][104] - 2021年9月27日，公司发行3亿美元7.0%的高级票据，2026年到期[106] - 循环信贷安排协议规定最低综合净资产为3.25亿美元，总债务与综合调整后净资产的最大比率为2.5:1，最大抵押绩效指标为24%[109] - 截至2022年9月30日，在债务工具条款下，经董事会进一步批准，公司可回购约1350万美元的股票[173] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排下的总承贷额为6.85亿美元，未使用额度为2.338亿美元[175][176] - 循环信贷协议要求公司自2020年12月31日起保持最低合并净资产3.25亿美元，总债务与合并调整后净资产的最高比率为2.5:1.0 [178] - 2022年7月26日，公司对循环信贷协议进行第八次修订，将2022年6月30日至12月31日各财季的固定费用覆盖比率从2.10:1.0提高到2.25:1.0 [179] - 2022年9月30日，公司循环信贷安排下的未偿债务为4.509亿美元，借款利息基于4.5%或一个月SOFR加0.10%再加3.5%的适用利差，利率变动1.0%将使年度利息费用变动约450万美元[197] 公司贷款业务数据关键指标变化 - 公司贷款业务有季节性，10 - 12月贷款需求最高，1 - 3月贷款需求最低、还款最高[34] - 公司金融工具包括现金及现金等价物、应收贷款净额、应付优先票据和应付高级无抵押票据，应收贷款平均期限约8个月[42] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为20,694,520美元，应收贷款净额账面价值和公允价值均为1,002,813,290美元，应付高级无抵押票据账面价值300,000,000美元，公允价值192,300,000美元，应付优先票据账面价值和公允价值均为450,898,842美元[44] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为19,236,322美元，应收贷款净额账面价值和公允价值均为985,515,154美元，应付高级无抵押票据账面价值300,000,000美元，公允价值264,639,000美元，应付优先票据账面价值和公允价值均为396,972,746美元[44] - 截至2022年9月30日，总毛贷款为1,598,361,632美元，其中0 - 5个月客户毛贷款为155,964,638美元，6 - 17个月为162,233,568美元等[45] - 截至2022年3月31日，总毛贷款为1,522,788,860美元，其中0 - 5个月客户毛贷款为198,740,475美元，6 - 17个月为133,665,566美元等[45] - 截至2022年9月30日，当前状态的定期贷款总计1,398,668,318美元，30 - 60天逾期的为71,931,516美元等[47] - 截至2022年3月31日，当前状态的定期贷款总计1,359,448,029美元，30 - 60天逾期的为51,910,288美元等[48] - 截至2022年9月30日，当前状态的税务预支贷款为52,565美元，30 - 60天逾期的为80,951美元等[47] - 截至2022年3月31日，当前状态的税务预支贷款为4,744,774美元，30 - 60天逾期的为1,062,145美元等[48] - 截至2022年3月31日，公司总毛贷款为15.98361632亿美元，其中定期贷款15.97775317亿美元，税务预支贷款58.6315万美元[49] - 截至2022年3月31日的前一年，公司总毛贷款为15.2278886亿美元，其中定期贷款15.1696554亿美元，税务预支贷款58.2332万美元[50] - 截至2022年9月30日的三个月和六个月，公司信贷损失准备金期初余额分别为1.55650679亿美元和1.34

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度新客户贷款发放量大幅下降，与2021财年水平相当，但2021财年第二季度的4100万美元新发放量处于低需求环境，而本季度则处于高需求环境 [8] - 新客户贷款的首付违约率持续下降，最近一个季度的首付违约率是自2019年推出信用评级系统以来的最低水平 [10] - 新客户贷款的毛收益率在第二季度大幅上升，并预计在年内保持高位 [11] - 整体贷款的毛收益率在最近一个季度趋于稳定，并在9月份有所上升 [13] - 第二季度的坏账率为23%，略高于上一季度的22.3% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司对新客户、回头客和再融资客户都进行了调整，重点是提高信用表现、减少高风险客户敞口、保持高客户保留率以及提高毛收益率 [12] - 新客户贷款的发放量大幅下降，但信用质量显著提高 [9][10] - 再融资客户的贷款发放量也受到更严格的审批标准影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从2022财年末开始调整贷款审批标准，以应对经济不确定性和通胀压力对客户现金流的影响 [6] - 公司计划在未来6至12个月内继续减少高风险客户敞口，并预计今年的增长将较为温和 [13] - 公司正在重新谈判债务协议，以提供更多的缓冲空间 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临经济不确定性，公司将继续产生显著的现金流 [53] - 预计第三和第四季度新客户的贷款发放量将继续减少，同时再融资客户的审批标准也将更加严格 [14] - 管理层预计，随着信用质量的提高，坏账率将在第三和第四季度开始下降 [36] 其他重要信息 - 公司超过一半的分支机构位于获得“最佳工作场所”奖项的州或城市，公司还连续两年获得南卡罗来纳州的“最佳工作场所”奖项，并获得了国家文化卓越奖 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于债务协议的豁免和重新谈判 - 公司目前正在重新谈判债务协议，以提供更多的缓冲空间，预计不会有重大费用 [21][22] - 公司预计不会因违反债务协议条款而导致利率或承诺水平发生重大变化 [49] 问题: 关于坏账率和信用质量 - 公司预计随着信用质量的提高，坏账率将在第三和第四季度开始下降 [36] - 新客户贷款的发放量较低，因此对整体投资组合的影响较小 [37] 问题: 关于贷款收益率 - 公司预计贷款收益率将趋于稳定，甚至可能上升，尽管大额贷款比例的增加会降低整体收益率 [42] - 小额贷款组合的增长速度较慢，导致贷款组合结构发生变化 [40][43]

收入和利润 - 总营业收入为1.576亿美元，相比去年同期的1.297亿美元增长21.5%[17] - 利息和费用收入为1.302亿美元，相比去年同期的1.092亿美元增长19.2%[17] - 截至2022年6月30日的三个月总收入为1.576亿美元，较上年同期的1.297亿美元增长21.5%[125] - 总营业收入从去年同期的1.30亿美元增长至1.58亿美元，增幅为21.54%[17] - 利息和费用收入从去年同期的1.09亿美元增长至1.30亿美元，增幅为19.26%[17] - 净亏损为880万美元，相比去年同期净利润1577万美元大幅下降[17] - 基本每股亏损为1.53美元，相比去年同期每股收益2.56美元[17] - 净亏损为880万美元，而去年同期净利润为1577万美元[23] - 截至2022年6月30日的三个月净亏损为880万美元，较上年同期的净收入1580万美元下降155.8%[124] - 公司由盈转亏，本季度净亏损880.29万美元，而去年同期净利润为1577.08万美元[17] - 年化平均资产回报率为2.5%，平均股本回报率为7.5%，均低于去年同期的9.1%和23.0%[140] 成本和费用 - 信贷损失准备金为8582万美元，相比去年同期的3027万美元激增183.5%[17] - 信贷损失准备金大幅增至8582万美元，去年同期为3027万美元[23] - 截至2022年6月30日的三个月信贷损失准备金为8580万美元，较上年同期的3030万美元增长183.6%[128] - 信贷损失拨备从去年同期的3026.58万美元大幅增加至8582.23万美元，增幅达183.5%[17] - 本季度信贷损失拨备为8580万美元，较去年同期的3030万美元增加5550万美元[129] - 利息支出从去年同期的550.11万美元增加至1117.43万美元，增幅为103.1%[17] - 利息费用增加570万美元，增幅103.1%，主要因平均未偿还债务增加76.5%至7.417亿美元[139] - 2022年第二季度总租赁成本为769.7万美元，较2021年同期的786.7万美元下降2.2%[61] - 总务及行政费用占收入比例从56.6%下降至46.2%[134][135] 贷款组合表现 - 总贷款应收款净额为10.389亿美元，相比2022年3月31日的9.855亿美元增长5.4%[14] - 总毛贷款 receivable 为16.418亿美元，较上一财年末的15.228亿美元增长7.8%[41] - 截至2022年3月31日，公司总贷款总额为16.42亿美元，其中正常类贷款为14.58亿美元，占总贷款的88.8%[43] - 截至2022年6月30日，公司总贷款总额为15.23亿美元，较3月31日减少1.19亿美元，降幅为7.2%[44] - 截至2022年6月30日，总 gross loans receivable（总应收贷款毛额）增至16.41798亿美元，较上年同期的12.23139亿美元增长34.2%[122][123] - 贷款总额从3月31日的15.23亿美元增长至6月30日的16.42亿美元，增幅为7.81%[14] - 与2022年3月31日相比，2022年6月30日总应收账款增长7.8%，从15.228亿美元增至16.418亿美元[52][53] - 60个月以上客户账龄的贷款占比最高，达8.357亿美元，占贷款总额的50.9%[41] - 截至2022年6月30日，客户账龄在60个月以上的贷款总额占比最高，达8.357亿美元，占应收账款总额的50.9%[52] - 贷款组合中，账龄在1年以内的部分占比最高，2022年3月31日为15.81亿美元，占总贷款的96.3%[43] - 2022年6月30日，账龄在1年以内的贷款为14.73亿美元，较3月31日减少1.08亿美元，降幅6.8%[44] - 税务预支贷款总额较小，2022年3月31日为317万美元，2022年6月30日为582万美元[43][44] - 公司贷款的平均寿命约为8个月[38] 贷款信用质量 - 2022年3月31日，逾期91天及以上的贷款总额为6.56亿美元，占总贷款的4.0%[43] - 2022年6月30日，逾期91天及以上的贷款总额为6.78亿美元，较3月31日增长3.3%，占总贷款的比例升至4.5%[44] - 截至2022年6月30日，总应收账款中逾期11.2% (按账龄基准)，其中逾期90天以上的占比4.1%[52] - 截至2022年6月30日，按合同基准计算的总应收账款中逾期13.1%，其中逾期90天以上的占比5.5%[53] - 截至2022年6月30日，新客户（账龄0-5个月）的逾期率较高，其逾期金额占该账龄组贷款总额的26.6%[52] - 截至2022年6月30日，非应计贷款摊余成本总额为1.0469亿美元，较2022年3月31日的1.0565亿美元略有下降[56] - 2022年第二季度非应计贷款确认的利息收入为367.3万美元，较2021年同期的327.6万美元增长12.1%[56] 信贷损失准备金 - 公司确定客户关系时长是预测贷款违约风险的最强指标，并将其分为5个时间段用于信贷损失准备金的计算[49] - 公司基于十二个月的观察期数据，使用四个借款风险指标来评估和确定信贷损失准备金[48][49] - 信贷损失准备金是针对按摊余成本计量的融资应收款的预期损失估计[46][47] - 截至2022年6月30日，公司贷款损失准备金期末余额为1.556亿美元，较期初1.342亿美元增长16%[52] - 2022年第二季度，信贷损失拨备为8582万美元，远高于2021年同期的3027万美元[52] - CECL损失准备金期末余额为1.556亿美元，较去年同期增加5780万美元[129] - 公司信贷损失准备金占净贷款总额的比例为13.0%，高于去年同期的10.9%[133] - 信贷损失准备金占总收入的比例为54.5%，而去年同期为23.3%[122] - 公司对逾期超过90天且未核销的贷款，在扣除计算的回收率后，按未偿还本金的100%计提准备金[51] 贷款核销 - 2022年第二季度，净核销额为6441万美元，较2021年同期的2414万美元显著增加[52] - 净核销额增至6440万美元，年化净核销率从11.4%上升至22.3%[132] - 年化净冲销额占平均净应收贷款的比例为22.3%，高于去年同期的11.4%[122] - 2022年第二季度，公司冲销了900万美元的未付应计利息，而2021年同期为380万美元[55] 现金流 - 经营活动产生的净现金为5818万美元，较去年同期的4898万美元增长19%[23] - 投资活动净现金流出1.343亿美元，主要用于贷款增加（1.136亿美元）和收购（1970万美元）[23] - 融资活动净现金流入7024万美元，主要来自高级应付票据借款1.279亿美元[23] - 期末现金及现金等价物为1330万美元，期初为1924万美元[23] - 运营活动提供的净现金为5820万美元[147] - 经营活动产生的现金流量净额为5817.75万美元，较去年同期的4898.41万美元增长18.76%[23] - 现金及现金等价物从3月31日的1.92亿美元减少至6月30日的1.33亿美元，降幅为30.85%[14][23] 资产和债务 - 总资产为12.791亿美元，相比2022年3月31日的12.183亿美元增长5.0%[14] - 高级票据应付为4.814亿美元，相比2022年3月31日的3.970亿美元增长21.3%[14] - 股东权益为3.541亿美元，相比2022年3月31日的3.730亿美元下降5.1%[14] - 高级无担保应付票据的公允价值为2.153亿美元，低于其3亿美元的账面价值[40] - 总资产从3月31日的121.83亿美元增长至6月30日的127.91亿美元，增幅为4.99%[14] - 截至2022年6月30日，公司未偿债务为7.77亿美元，股东权益为3.541亿美元，债务权益比为2.2:1.0[164] - 高级债务与权益比率从1.2:1上升至2.2:1[139] 债务和融资 - 截至2022年6月30日，公司高级循环信贷设施总额为6.85亿美元，其中有4.814亿美元未偿还[95][96] - 2022年6月30日止三个月，循环信贷设施未使用部分的承诺费用为30万美元，年化实际利率为5.1%[96][97] - 公司于2021年9月27日发行了3亿美元本金总额的7.0%高级无担保票据，于2026年到期[99] - 公司债务契约要求最低合并净资产为3.25亿美元，总债务与合并调整后净资产的最大比率为2.5:1[102] - 公司总债务未来到期总额为7.8139345亿美元，其中2025年到期4.8139345亿美元，2027年到期3亿美元[107] - 循环信贷协议规定最低合并净资产为3.25亿美元[157] - 循环信贷协议规定总债务与合并调整后净资产的最大比率为2.5:1.0[157] - 循环信贷协议规定每月末抵押品绩效指标最高为24%[157] - 固定费用保障比率从2022年6月30日起由2.10:1.0提高至2.25:1.0[158] - 固定费用保障比率将于2023年3月31日起提高至2.50:1.0[158] - 固定费用保障比率此后将提高至2.75:1.0[158] - 基于2022年6月30日未偿债务4.814亿美元，利率每变动1.0%将导致年度利息费用变动约480万美元[175] - 公司循环信贷额度基于有担保隔夜融资利率的利差，为可变利率[38] 股权激励 - 2022年第二季度基本加权平均普通股股数为574.1万股，较2021年同期的615.8万股减少6.8%[64] - 2022年第二季度授予期权的加权平均公允价值为80.87美元，较2021年同期的84.83美元下降4.7%[77] - 截至2022年6月30日，流通在外期权为33.94万份，加权平均行权价为103.71美元，总内在价值为479.0万美元[79] - 截至2022年6月30日，已授予但未行权的期权中，有12.23万份仅需满足服务条件，12.07万份需满足业绩条件[79] - 截至2022年6月30日，与未归属股票期权相关的未确认股权激励费用约为490万美元，预计在约2.0年的加权平均期内确认[80] - 2023财年第一季度，公司授予了1,750股限制性股票，授予日加权平均公允价值为每股148.64美元[81] - 2022年6月30日止三个月，公司确认的限制性股票薪酬费用为300万美元，去年同期为320万美元[82] - 截至2022年6月30日，与未归属限制性股票奖励相关的未确认薪酬成本约为1,110万美元，预计在未来1.5年内确认[83] - 2022年6月30日止三个月，与股权分类奖励相关的总股权激励费用为3,816,058美元，去年同期为4,184,090美元[84] 税收 - 截至2022年6月30日，公司总毛额未确认税收优惠为220万美元，其中130万美元预计在未来十二个月内解决[109] - 公司当期计提的毛利息约为57.68万美元，其中在截至2022年6月30日的三个月内计提了2.14万美元[109] - 截至2022年6月30日季度的实际所得税税率为28.2%，较上年同期的23.2%有所上升[111] - 有效所得税率从23.2%上升至28.2%[141] 收购活动 - 2022年6月30日止三个月，公司通过资产购买收购了35个贷款组合，总购买价格为1,970万美元，去年同期为1个组合，购买价格为15.96万美元[87] 股票回购 - 公司回购73,643股普通股，价值1431万美元[20] - 截至2022年6月30日，公司股票回购计划剩余额度为110万美元[163] - 根据债务协议条款，公司可回购约1420万美元股票[164] - 公司本季度回购了价值1431.41万美元的普通股[20] 租赁负债 - 截至2022年6月30日，未来未折现经营租赁负债总额为1.1040亿美元，折现后为8830万美元[62] 递延成本 - 未摊销递延发起费用和成本分别为660万美元（2022年6月30日）和690万美元（2022年3月31日）[32] - 截至2022年6月30日，未摊销的递延发起费用和成本净额为660万美元[32] - 截至2022年3月31日，未摊销的递延发起费用和成本净额为690万美元[32] 业务季节性 - 公司的最高贷款需求通常发生在10月至12月，即其第三财季[30] - 贷款需求通常在1月至3月最低，贷款还款率最高，即其第四财季[30] 会计政策和公允价值 - 公司正在评估采用ASU 2022-02对其合并财务报表的影响[35] - 公司可能以公允价值计量某些金融工具和衍生资产及负债[37] - 公允价值计量分为三个层级，优先使用可观察输入值[38] 资产处置 - 公司在2022财年第二季度完成最后一栋待售建筑的出售，并记录了3.9万美元的销售损失[28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总贷款发放量同比增长约1.75亿美元，达到9.3亿美元，超过2020财年第一季度的7.62亿美元 [5] - 新客户的贷款批准率同比下降28%至31%，与疫情前相比下降27%至30% [6][7] - 由于季节性信用调整，本季度拨备增加了14.5%，达到1340万美元 [9] - 预计到2025财年末，每股收益目标为25.40美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有客户类型的贷款需求均有所增加，主要由于通胀和成本压力 [6] - 新客户数量同比增长7%，但与疫情前相比下降了27%至30% [7] - 由于信用正常化和消费者经济挑战，贷款批准率显著下降 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 新墨西哥州将在年底实施36%的利率上限，公司已通过收购和债务整合贷款策略应对 [58][59] - 伊利诺伊州已于去年实施36%利率上限，公司迅速调整策略 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过内部改进营销、客户服务、贷款产品和客户访问渠道来应对市场需求 [6] - 公司计划通过证券化贷款来优化资本结构，初期将主要针对长期低利率贷款 [60][62] - 公司预计未来几年将继续保持健康增长，并致力于保护疫情期间建立的业务基础 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力对日常生活开支的影响导致逾期贷款增加，但新贷款发放仍符合长期预期 [8] - 预计未来几个季度逾期和坏账将开始下降，主要由于信用审批收紧和新借款人增长减少 [17][18] - 公司对未来前景保持乐观，预计将实现长期激励目标 [9] 其他重要信息 - 公司在本季度收购了一个贷款组合，获得了310万美元的折价收益 [36] - 公司正在考虑通过证券化贷款来优化资本结构，初期将主要针对长期低利率贷款 [60][62] 问答环节所有的提问和回答 问题: 逾期和坏账的趋势 - 逾期和坏账在本季度有所增加，主要由于之前的逾期贷款在本季度到期 [17] - 预计未来几个季度逾期和坏账将开始下降，主要由于信用审批收紧和新借款人增长减少 [18] 问题: 拨备增加的原因 - 拨备增加主要由于季节性因素和贷款组合结构变化，预计未来几个季度将有所回落 [22][23] 问题: 新墨西哥州利率上限的影响 - 公司已通过收购和债务整合贷款策略应对新墨西哥州的36%利率上限 [58][59] 问题: 证券化贷款的进展 - 公司正在考虑通过证券化贷款来优化资本结构，初期将主要针对长期低利率贷款 [60][62] 问题: 汽车贷款的影响 - 汽车贷款在公司贷款组合中占比不大，且汽车残值下降对公司影响有限 [50][53]

贷款组合利率结构 - 公司总贷款组合的平均年化利率为47.4%[23] - 公司贷款组合中45.4%的贷款年化利率在36%或以下[24] - 公司贷款组合中22.5%的贷款年化利率在37%至50%之间[24] - 公司贷款组合中11.1%的贷款年化利率在51%至60%之间[24] - 公司贷款组合中8.1%的贷款年化利率在81%至90%之间[24] - 公司贷款组合中8.1%的贷款年化利率在91%至100%之间[24] - 年百分比率在81%至100%之间的贷款合计占公司总贷款组合的16.2%[24] - 公司贷款组合中，年百分比率超过100%的贷款占比极小，可忽略不计[24] - 公司总贷款组合中，年百分比率在36%及以下的贷款占比最高，为45.4%，金额约为6.917亿美元[24] - 公司贷款组合的平均年百分比率为47.4%[23] 收入构成 - 公司总收入的83.4%来自分期贷款的利息和费用收入[22] - 贷款和费用利息收入是公司主要收入来源，在2022财年、2021财年和2020财年分别占总收入的83.4%、85.8%和86.2%[22] - 公司自营保险子公司贡献了约230万美元收入，占信贷保险销售的10.9%[26] - 公司的自保保险子公司再保险了约10.9%的信用保险，在2022财年贡献了约230万美元的收入[26] 分支机构网络 - 截至2022年3月31日，公司在16个州拥有1,167家分支机构[20] - 在2022财年，公司合并了38家分支机构[20] - 在2022财年，公司合并了38家分支机构，原因是其无法产生足够回报或出于效率考虑[20] - 截至2022年3月31日，公司在美国16个州共运营1,167家分支机构[20] 税务服务业务 - 税务准备服务在2022财年、2021财年和2020财年分别编制了约8.1万、7.7万和8.4万份申报表，净收入分别约为2170万美元、1810万美元和2090万美元[31] - 税务准备服务在2022财年处理约81,000份申报，产生净收入约2170万美元[31] - 税收预支贷款产品在2022财年的最低和最高发放额分别为500美元和5,000美元，期限均为8个月[32] - 税务预支贷款额度范围为500至5,000美元，期限为8个月[32] 贷款发放构成 - 2022财年、2021财年和2020财年，公司贷款发放中现有贷款再融资的占比分别为63.9%、69.2%和66.9%[36] - 2022财年、2021财年和2020财年，逾期贷款再融资占公司贷款量的比例分别为1.1%、1.5%和1.3%[37] - 2022财年、2021财年和2020财年，向先前客户发放的新贷款占比分别为15.0%、14.7%和12.7%[38] - 2022财年、2021财年和2020财年现有贷款再融资占贷款发放量的比例分别为63.9%、69.2%和66.9%[36] - 2022财年、2021财年和2020财年逾期贷款再融资占贷款量的比例分别为1.1%、1.5%和1.3%[37] - 2022财年、2021财年和2020财年向老客户发放的新贷款占比分别为15.0%、14.7%和12.7%[38] 贷款组合规模与分布 - 截至2022年3月31日，公司总贷款笔数为809,824笔，平均总贷款余额为1,880美元，总贷款余额为15.22789亿美元[33] - 截至2022年3月31日，德克萨斯州占总贷款余额的比例最高，为20%，总贷款余额为3.04716亿美元[32][33] - 公司贷款组合在各州的分布相对稳定，佐治亚州和德克萨斯州历年占比均超过13%[32] - 2022年3月31日总贷款组合为809,824笔，平均贷款余额1,880美元，总贷款余额15.22789亿美元[33] - 2022年3月31日各州贷款余额占比：德克萨斯州20%，佐治亚州13%，伊利诺伊州10%，田纳西州10%[32] - 公司于2014年10月在爱达荷州开始运营，2018年10月在犹他州开始运营[32] 季节性因素 - 公司最高的贷款需求通常出现在10月至12月，即其第三财季[33] - 贷款需求季节性波动，第三财季（10月至12月）需求最高，第四财季（1月至3月）需求最低且还款最高[33] 员工构成 - 截至2022年3月31日，公司拥有3,121名全职和兼职员工，其中332名（约10.6%）为总部团队成员，2,789名（约89.4%）为分支机构团队成员[50] - 公司员工性别构成为女性85.19%，男性14.78%，未声明0.03%[52] - 公司员工种族/族裔构成为白人57.62%，西班牙裔或拉丁裔21.00%，黑人或非裔美国人16.39%，其他种族/族裔3.61%，未提供1.38%[52] - 截至2022年3月31日，公司员工总数为3,121名，其中约332名为总部员工，约2,789名为分支机构员工[50] - 公司员工性别构成为女性85.19%，男性14.78%，未申报0.03%[52] - 公司员工种族/族裔构成为白人57.62%，西班牙裔或拉丁裔21.00%，黑人或非裔美国人16.39%[52] - 公司员工种族/族裔构成中其他种族占3.61%，未提供信息占1.38%[53] 高级管理层 - 公司总裁兼首席执行官R. Chad Prashad自2018年6月起任职，时年41岁[55] - 公司执行副总裁兼首席财务和战略官John L. Calmes Jr.自2018年10月起任职，时年42岁[57] - 公司执行副总裁兼首席分支机构运营官D. Clinton Dyer自2018年2月起任职，时年49岁[57] - 公司总裁兼首席执行官R. Chad Prashad自2018年6月起任职[55] - 公司执行副总裁兼首席财务和战略官John L. Calmes Jr.自2018年10月起任职[57] - 公司执行副总裁兼首席分支机构运营官D. Clinton Dyer自2018年2月起任职[57] 监管与法律要求 - 德克萨斯州法规要求收购消费金融公司10%以上有表决权或普通股需获得德州消费者信贷专员的批准[61] - 路易斯安那州法规禁止任何人在未获得消费贷款人执照的情况下收购持牌消费贷款人（如公司）50%或以上的股份[61] - 公司受《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》约束，消费者金融保护局拥有广泛的监管、监督和执法权力[69] - 德克萨斯州法规要求收购消费金融公司10%以上投票权或普通股需获得监管批准[61] - 路易斯安那州法规禁止在未获得许可证的情况下收购持牌消费贷款机构50%或以上股权[61] 业务风险 - 公司业务高度集中于美国16个州，任何不利的州级立法或经济衰退都可能对其产生重大影响[84] - 公司缺乏产品和业务多元化，收入易受外部因素影响而波动[87] - 公司的主要业务是提供小额消费分期贷款，任何限制该业务盈利能力或运营能力的监管或经济变化都会对其产生直接不利影响[87] - 公司面临信用风险，借款人还款能力的变化会对其收益和财务状况产生重大不利影响[80] - 公司依赖有效的信用风险管理技术，信用损失拨备不足会导致未来收益下降[82] - 利率波动可能对公司的借贷成本、盈利能力和流动性产生重大不利影响[78][79] - 公司增长战略面临风险，包括各州法律和监管环境的变化以及获取足够融资的能力[88] - 任何强加36%或类似年化利率上限的联邦法律将几乎肯定消除公司继续当前运营的能力[71] - 员工或第三方承包商的不当行为可能导致公司蒙受直接损失、面临监管审查和声誉损害[77] - 任何将公司产品年化利率上限设定在36%左右的联邦法律若颁布，将几乎肯定消除公司继续当前运营的能力[117] 财务与债务 - 循环信贷额度为6.85亿美元，可扩大至7.85亿美元[104] - 截至2022年3月31日，公司总债务约为6.97亿美元[106] - 截至2022年3月31日，总债务与权益比率约为1.9比1[106] - 截至2022年3月31日，循环信贷协议下可动用借款额度为2.877亿美元[107] 技术与运营风险 - 公司处理大量客户交易，依赖安全的计算机系统和网络[91] - 公司面临网络安全威胁，包括勒索软件、拒绝服务攻击和COVID-19大流行带来的新风险[93] - 信息技术系统中断可能导致业务中断、客户信心丧失和潜在财务责任[96] - 未能遵守数据隐私法可能导致更高的合规和技术成本，并受到罚款和诉讼[98] - 公司可能因技术改进速度不及竞争对手而处于竞争劣势[97] 财务契约与合规 - 公司循环信贷协议包含多项财务契约，包括最低合并净资产、最低固定费用保障比率、最高总债务与合并调整后净资产比率以及最高抵押品绩效指标[111] - 违反循环信贷协议契约将导致违约事件，债权人有权加速债务偿还，并可能导致其他包含交叉违约条款的债务被加速偿还[112] 市场与融资风险 - 美国和国际资本市场的状况可能对公司的贷款人产生不利影响，导致公司产生额外成本并减少流动性来源[113] 监管风险 - 多德-弗兰克法案创建了CFPB，该机构对消费者金融交易拥有广泛的监管和执法权，可能将公司指定为"较大参与者"从而接受直接监管[115] - CFPB于2017年发布的最终规则针对年化利率超过36%的安装贷款制定了支付要求，可能对公司的此类贷款盈利能力产生重大不利影响[118] 法律与合规事件 - 公司于2020年8月6日宣布已与SEC和DOJ就墨西哥的FCPA事项达成和解[130] - 未来违反FCPA可能导致公司面临罚款、民事和刑事处罚、利润追缴及相关利息以及禁令救济等后果[131] 州级立法风险 - 不利的州立法（如对金融贷款产品设定利率上限）可能对公司在该州的业务、经营成果或继续运营的能力产生重大不利影响[126] - 地方分区法规的限制可能影响公司分支机构的选址，迫使公司搬迁现有分支机构，从而产生搬迁成本并可能阻碍收款能力[128] 其他财务与运营数据 - 广告支出占收入的比例在2022财年、2021财年和2020财年分别约为3.1%、3.3%和4.1%[43] - 广告费用占收入的比例在2022财年、2021财年和2020财年分别约为3.1%、3.3%和4.1%[43] - 公司为受COVID-19直接影响的员工提供额外5天带薪休假[53] - 主要股东Prescott General Partners, LLC及其关联方拥有公司约43.0%的普通股[102] - 截至2022年3月31日，公司商誉总额为740万美元[139] - 截至2022年3月31日，公司分支机构员工年流动率约为44.4%[143] - 公司可能因未能维持有效的披露控制和程序而面临重大运营和财务影响[140] - 公司可能因内部控制中的重大缺陷而面临财务报告不准确的风险[141] - 公司可能因会计准则变化而需要调整财务假设和估计，影响财务结果[147][151] - 公司可能因未来发行更多普通股而导致现有股东股权稀释[152] - 公司可能因COVID-19大流行而持续面临业务、流动性和财务状况的不利影响[153] - 公司可能因信用和经济模型无法准确预测疫情冲击而导致贷款损失准备金不足[154] - 公司可能因高级管理层重大变动而对业务产生负面影响[135] - 公司可能因未能有效管理风险（如信用风险、利率风险等）而产生重大损失[134]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总贷款发放量同比增长约2.2亿美元，达到7亿美元以上，较之前最强的第四季度发放量增长约40% [5] - 新客户贷款发放量从约2500万美元增加到6000万美元以上，新贷款申请量同比增长64%，较2020年第四季度增长41% [6] - 全年贷款发放量较前一年增加约8亿美元，其中超过2亿美元是在第四季度非季节性增长 [11] - 贷款组合年同比增长37.8%，但公司认为这种高速增长不可持续 [7] - 第四季度贷款流失率仅为5%，约8000万美元，远低于传统的12%-12.2%的流失率 [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户贷款发放量显著增长，第四季度达到6000万美元以上，较去年同期增长显著 [6] - 贷款组合中较大额贷款比例增加，减少了因税收返还导致的提前还款 [8] - 公司通过CECL会计方法显著增加了贷款损失准备金 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有客户类型的贷款发放量均实现广泛增长，新客户和回头客的贷款量较去年和疫情前水平均有显著增加 [6] - 数字渠道的贷款申请量显著增加，第四季度申请量较疫情前水平增长46%，同比增长68% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从第三季度开始收紧新客户的信贷审批标准，并在4月进一步收紧，以降低信贷风险并提高盈利能力 [7][19] - 公司计划通过减缓增长速度和减少信贷拨备来降低信贷风险 [7] - 公司预计在2025财年结束前实现每股收益25.40美元的长期激励目标 [9] - 公司将继续通过选择性审批新客户来控制贷款组合的增长速度 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对贷款组合的长期表现保持信心，预计贷款发放组合的表现将在短期内保持相对稳定 [9] - 公司预计随着贷款组合的老化，损失率将显著下降 [17][19] - 公司对未来的经济环境和还款率的影响保持警惕，并将根据市场需求和还款率的变化调整策略 [26] 其他重要信息 - 公司在过去5年中实现了超过10%的贷款组合年复合增长率，尽管在疫情期间经历了显著下降 [12] - 公司在全国范围内获得了多个“最佳工作场所”奖项，反映了公司文化的成功 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于贷款损失率的预期 - 公司预计随着贷款组合的老化，损失率将显著下降，长期来看可能降至高个位数 [17][19][29] - 公司认为当前的损失率与贷款增长相符，但随着信贷审批的收紧，损失率将逐步下降 [18][19] 问题: 关于信贷审批收紧的具体措施 - 公司从第三季度开始收紧信贷审批，并在4月进一步收紧，主要是为了应对大量的贷款申请并提高信贷质量 [22] - 新客户的审批率在第四季度显著下降，并将在新财年的第一季度继续下降 [19] 问题: 关于每股收益目标的实现路径 - 公司预计通过减缓贷款增长速度、选择性审批新客户以及资本回报来实现每股收益25.40美元的目标 [24][25] - 公司认为当前的贷款组合规模足以支持这一目标，但将根据经济环境和市场需求调整策略 [26] 问题: 关于杠杆率和股票回购的策略 - 公司表示不会为了达到长期激励目标而采取短期策略，如大幅增加杠杆率或进行大规模股票回购 [35][36] - 公司将继续根据市场情况回购股票，但不会以牺牲长期价值为代价 [36]

收入和利润表现 - 总营业收入为3.7925亿美元，九个月期间同比增长9.7%至4.1606亿美元[18] - 利息和费用收入为3.3363亿美元，九个月期间同比增长6.5%至3.5544亿美元[18] - 收入增至1.486亿美元，较上年同期的1.309亿美元增长13.5%[131] - 截至2021年12月31日的九个月，总收入增长9.7%至4.161亿美元，净收入下降18.1%至3550万美元[145][146] - 九个月期间总收入从3.793亿美元增至4.161亿美元，增长9.7%[18] - 九个月期间利息和费用收入从3.336亿美元增至3.554亿美元，增长6.5%[18] - 保险佣金及其他收入增长1500万美元，增幅32.9%[148] - 净收入为4339.9万美元，九个月期间同比下降18.1%至3553.8万美元[18] - 截至2021年12月31日的九个月，公司净收入为3553.77万美元，而2020年同期为4339.89万美元，同比下降约18.1%[24] - 截至2021年12月31日的三个月，公司净收入为732.67万美元，相比2020年同期的1449.06万美元，下降约49.4%[20] - 净收入降至730万美元，较上年同期的1450万美元下降49.4%[130] - 九个月期间净收入从4340万美元降至3554万美元，下降18.1%[18] - 第三季度净收入从1450万美元降至733万美元，下降49.4%[18] - 净收入为3553.8万美元，相比去年同期的4339.9万美元下降了18.1%[24] - 基本每股收益为6.58美元，九个月期间同比下降11.7%至5.81美元[18] 信贷损失拨备 - 信贷损失拨备为8060.8万美元，九个月期间同比大幅增长59.7%至1.2877亿美元[18] - 截至2021年12月31日的九个月，信贷损失准备金为1.2877亿美元，相比2020年同期的8060.85万美元，增加了约59.7%[24] - 2021年第四季度信贷损失拨备为5645.85万美元，而2020年同期为2885.74万美元[61] - 信贷损失拨备增至5650万美元，较上年同期的2890万美元增长95.6%[134] - 截至2021年12月31日的九个月，信贷损失拨备增加4820万美元，增幅59.7%，至1.288亿美元[149] - 九个月期间信贷损失准备金（Provision for credit losses）从8061万美元增至1.288亿美元，增长59.8%[18] - 信贷损失准备金为1.2877亿美元，相比去年同期的8060.8万美元增加了59.7%[24] - 信贷损失拨备的期末余额从2020年12月31日的约1.135亿美元增加至2021年12月31日的约1.333亿美元[61] - 公司采用CECL模型后，信贷损失准备金增加2860万美元[44] 贷款组合规模与构成 - 总贷款应收款净值从7.3366亿美元增长至10.394亿美元，增幅41.7%[14] - 截至2021年12月31日的九个月，贷款应收款净额增加4.2488亿美元，而2020年同期仅增加1.0690亿美元，增幅约为297%[24] - 总应收账款从2021年3月31日的11.05亿美元增长至2021年12月31日的16.06亿美元，增幅为45.3%[44][46] - 截至2021年12月31日，公司总毛贷款应收款为16.061亿美元[52][55] - 总贷款余额增至16.06亿美元，较上年同期的12.65亿美元增长27.0%[129] - 总贷款余额增长27.0%至16.1亿美元，净贷款余额增长26.2%[144][147] - 总贷款收入（Gross loans receivable）从11.047亿美元增至16.061亿美元，增长45.4%[14] - 贷款应收款净增加4.2488亿美元，相比去年同期的1.0690亿美元增加了297.4%[24] - 账龄60个月以上的应收账款占比最高，为8.09亿美元，占总应收账款的50.4%[44] - 截至2021年12月31日，60个月以上客户任期段的贷款总额为8.0931亿美元，是最大的客户分组[61] - 按账龄分析，截至2021年12月31日，客户账龄60个月以上的毛贷款余额最大，为8.093亿美元，其中逾期贷款为6674万美元[63] - 大额贷款组合占比增至49.5%，上年同期为39.5%[133] 贷款组合信用质量 - 当前履约状态的应收账款占比最高，为14.39亿美元，占总应收账款的89.6%[46] - 逾期91天以上的应收账款为6364.72万美元，占总应收账款的4.0%[46] - 截至2021年12月31日，超过90天逾期贷款占总毛贷款应收款的4.0%[61] - 截至2021年12月31日，当前履约贷款占总毛贷款应收款的89.6%（约14.406亿美元）[52] - 截至2021年12月31日，公司总毛贷款应收款为16.061亿美元，其中逾期贷款总额为1.920亿美元，占总毛贷款的12.0%[63] - 截至2021年3月31日，公司总毛贷款应收款为11.047亿美元，其中逾期贷款总额为7859万美元，占总毛贷款的7.1%[63] - 截至2021年12月31日，逾期90天以上的毛贷款为8081万美元，占总毛贷款的5.0%[63] - 截至2021年3月31日，按合同基础计算的逾期90天以上毛贷款为5109万美元，占总毛贷款的4.6%[65] - 逾期61天或以上的贷款占投资组合比例增至6.4%（按最近支付情况）和7.8%（按合同情况），上年同期分别为5.2%和6.6%[135] - 截至2021年12月31日，0至5个月客户任期段的贷款总额为2.2107亿美元，其中逾期部分为4906.37万美元[61] - 2021年前九个月净冲销额为8.7209亿美元，而2020年同期为9.2257亿美元[61] - 净销账率年化增至13.8%，上年同期为11.6%[134] - 在截至2021年12月31日的三个月内，公司冲销了970万美元的未付应计利息作为利息收入[66] - 在截至2021年12月31日的九个月内，公司冲销了2030万美元的未付应计利息作为利息收入[66] - 截至2021年12月31日，处于非应计状态的贷款摊销成本基础为9391万美元[67] - 在截至2021年12月31日的九个月内，公司确认的非应计贷款利息收入为818万美元[67] - 贷款损失准备金（Allowance for credit losses）从9172万美元增至1.333亿美元，增长45.4%[14] 成本和费用 - 总行政费用降至收入的50.0%，上年同期为59.5%[136] - 人事费用降至4440万美元，较上年同期减少230万美元或5.0%[137] - 场地和设备费用降至1260万美元，较上年同期减少240万美元或16.2%[138] - 总管理费用（G&A）减少220万美元，降幅1.0%，占收入比例从59.3%降至53.5%[150] - 在截至2021年12月31日的九个月内，公司总租赁成本为2344万美元，其中经营租赁成本为2042万美元[71] - 租赁负债现金支出在九个月期间为2079.6万美元，同比下降1.8%[72] - 新增经营租赁使用权资产在九个月期间为1184.1万美元，同比增长21.5%[72] - 截至2021年12月31日，经营租赁总折现后负债为8767.7万美元[72] - 经营租赁加权平均剩余租赁期为7.1年，较上年同期的7.3年略有缩短[72] - 截至2021年12月31日的三个月，利息支出增加290万美元，增幅39.2%，平均未偿还债务增长34.7%至6.408亿美元，有效利率从6.1%升至6.3%[141] 税务相关 - 截至2021年12月31日的九个月，公司所得税支付额为2688.40万美元，相比2020年同期的1210.19万美元，增加了约122.1%[24] - 有效所得税率：截至2021年12月31日的季度有效所得税率为5.1%，而去年同期为14.3%[118] - 截至2021年12月31日的九个月，有效所得税率从21.3%降至16.1%[158] - 未确认税收优惠：截至2021年12月31日，总未确认税收优惠（含利息）为210万美元，而截至2021年3月31日为310万美元[116] 现金流活动 - 截至2021年12月31日的九个月，公司经营活动产生的净现金为1.7105亿美元，相比2020年同期的1.3141亿美元，增长约30.2%[24] - 截至2021年12月31日的九个月，运营活动提供的净现金为1.711亿美元[163] - 经营活动产生的净现金为1.7105亿美元，相比去年同期的1.3141亿美元增长了30.2%[24] - 投资活动使用的净现金为4.3892亿美元，相比去年同期的1.3125亿美元增加了234.5%[24] - 融资活动产生的净现金为2.7079亿美元，相比去年同期使用的208.5万美元有显著改善[24] 债务与融资 - 总负债从5.4934亿美元增长至8.608亿美元，增幅56.7%[15] - 截至2021年12月31日的三个月，公司通过行使股票期权获得收益303.31万美元[20] - 高级无抵押票据：公司于2021年9月27日发行了3亿美元、利率7.0%的高级票据，到期日为2026年[109] - 循环信贷额度：公司拥有6.85亿美元的循环信贷额度，截至2021年12月31日，未偿还金额为4.252亿美元，未使用额度为2.595亿美元[106] - 循环信贷有效利率：截至2021年12月31日的九个月期间，包括承诺费在内的年化有效利率为5.5%，而截至2021年3月31日的财年为5.8%[107] - 债务契约：财务契约包括最低合并净资产3.25亿美元，最低固定费用覆盖比率2.75:1，最大总债务与调整后净资产比率2.5:1[112] - 公司高级债务与权益比率从2020年12月31日的1.5:1升至2021年12月31日的1.8:1[141] - 公司于2021年9月27日发行了3亿美元、利率7.0%、2026年到期的优先票据[165] - 公司循环信贷设施总承诺额度为6.85亿美元，截至2021年12月31日未使用额度为2.595亿美元[170][171] - 公司循环信贷借款利率为LIBOR加3.5%，最低利率为4.5%，利率每变动1%将导致年度利息费用变动约430万美元[170][189] - 公司循环信贷协议包含财务契约，包括最低合并净资产3.25亿美元及最低固定费用覆盖比率2.75:1.0[173] - 公司债务契约规定总债务与合并调整后净资产的最大比率为2.5:1.0[173] - 截至2021年12月31日，公司未偿债务为7.203亿美元，股东权益为4.094亿美元，债务权益比为1.8:1.0[178] - 在截至2021年12月31日的九个月和截至2021年3月31日的财年，公司年化实际利率分别为5.5%和5.8%[171] - 公司循环信贷借款将于2024年6月7日到期[171] - 高级票据借款额为4.0722亿美元，相比去年同期的2.8358亿美元增长了43.6%[24] - 高级无抵押票据发行额为3亿美元，去年同期无此项[24] 资产与股东权益 - 总资产从9.5427亿美元增长至12.702亿美元，增幅33.1%[14] - 股东权益从4.0493亿美元微增至4.0941亿美元[15] - 现金及现金等价物从1574.6万美元增长至1866.8万美元[14] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1866.76万美元，相比2021年3月31日的1574.65万美元，增长约18.6%[24] - 现金及现金等价物公允价值为1866.76万美元，与账面价值一致[41] - 应收账款净额公允价值为10.39亿美元，与账面价值一致[41] - 高级无抵押票据应付账面价值为3亿美元，公允价值为3.015亿美元[41] - 高级票据应付账面价值为4.25亿美元，公允价值与账面价值一致[41] - 持有待售资产在2021年3月31日的公允价值为114.35万美元[42] - 截至2021年12月31日，股东权益为4.094亿美元，较2021年3月31日的4.049亿美元略有增长[15][20] - 期末现金及现金等价物为1866.8万美元，相比去年同期的969.1万美元增长了92.6%[24] - 总资产从2021年3月31日的9.542亿美元增长至2021年12月31日的12.702亿美元，增长33.1%[14] 股票回购与薪酬 - 截至2021年12月31日的九个月，公司回购普通股金额为5046.01万美元，而2020年同期为8884.83万美元，减少了约43.2%[20][21] - 公司在本季度回购了93,722股普通股，价值1935万美元[20] - 回购普通股5046万美元，相比去年同期的8884.8万美元减少了43.2%[24] - 基本加权平均普通股股数在九个月期间为611.9971万股，同比下降7.2%[74] - 股票期权授予日加权平均公允价值在九个月期间为97.65美元，同比增长93.7%[88] - 期末流通在外期权内在价值为5086.9万美元，可行使期权内在价值为1721.8万美元[90] - 九个月期间因行使期权产生的内在价值为1607.0万美元[91] - 限制性股票补偿费用在九个月期间为1020万美元，同比下降11.3%[93] - 截至2021年12月31日，未确认限制性股票补偿成本约为1780万美元[94] - 基于股票的薪酬总额：截至2021年12月31日的三个月和九个月期间分别为430.8673万美元和1275.7811万美元，而2020年同期分别为489.846万美元和1450.8703万美元[95] - 公司董事会授权股票回购总额为5000万美元，截至2021年12月31日剩余回购能力为4610万美元[177] - 根据债务协议条款，公司在2022年6月30日前可进行总额至少9000万美元的股票回购[178] - 截至2021年12月31日，公司根据债务设施条款可回购约8440万美元股票[178] 业务运营与收购 - 公司贷款需求和应收账款在10月至12月（第三财季）最高，而1月至3月（第四财季）贷款需求最低且还款额最高[32] - 客户任期是公司确定信贷损失拨备时最强的违约风险预测指标[58] - 公司使用十二个月的历史迁移分析，并针对季节性进行调整，来估算每个客户任期段的拨备[60] - 收购活动：截至2021年12月31日的九个月内，公司通过资产购买收购了50个贷款组合，总收购价为1085.9984万美元，而2020年同期为48个组合，收购价1884.7223万美元[99] - 收购溢价：2021年九个月期间收购价格超过有形资产净值的溢价为122.8872万美元，其中客户列表价值95.2872万美元，非竞争协议价值27.6万美元[99] 其他重要事项 - 衍生诉讼：2020年9月25日，股东提起衍生诉讼，指控公司某些董事和官员违反 fiduciary duties，公司可能需承担相关法律费用[120]

财务数据和关键指标变化 - 公司整体投资组合增长2.11亿美元，环比增长15.1%，同比增长3.4亿美元，增幅27% [7] - 这是公司历史上最大的单季度增长，超过了上一季度的1.7亿美元增长和2021财年第三季度的1.57亿美元增长 [7] - 由于CECL（当前预期信用损失）模型的实施，随着投资组合的增长，公司预计会实时增加拨备，并在税收季节减少拨备 [8] - 这种快速增长暂时压低了净收入，但预计未来几个季度贷款增长和CECL的早期拨备将对收入和利润产生积极影响 [9] - 超过43%的投资组合年利率低于36%，56%的投资组合年利率低于54% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在新客户和回头客贷款量方面看到了显著增长，与去年和疫情前水平相比 [8] - 公司预计短期内贷款组合的表现将保持相对一致，基于整体经济环境、过去一年信用承销的变化以及为最佳客户提供更大额贷款的举措 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个州获得了顶级工作场所奖项，包括俄克拉荷马州、南卡罗来纳州、田纳西州和新墨西哥州 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在2025财年结束前实现长期激励每股收益目标 [10] - 公司通过降低服务成本和增加客户自助服务选项来推动增长，同时继续监控和吸引高质量信用客户 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025财年的每股收益目标充满信心，预计通过贷款增长和信用管理实现目标 [30] - 公司预计随着新客户逐渐成熟，长期来看，坏账率和拖欠率将下降 [39] 其他重要信息 - 公司在本季度发行了债券，将4.5%的浮动利率债务转换为7%的固定利率债务，导致利息支出增加 [41] - 公司计划继续回购股票，预计在第四财季自然去杠杆化 [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于拨备和净收入的关系 - 公司解释了由于需求反弹和税收季节的投资组合流失，拨备增加是暂时的，预计随着增长放缓，拨备将减少 [18][21][23] 问题: 关于信用和坏账率 - 公司表示大额贷款的坏账率通常低于小额贷款，高质量信用客户的坏账率也较低 [25] - 随着新客户逐渐成熟，预计坏账率和拖欠率将下降 [39] 问题: 关于税率 - 本季度税率较低是由于股票期权行使带来的意外税收优惠，预计未来税率在21%至23%之间 [27] 问题: 关于贷款增长和每股收益目标 - 公司预计将继续增长，但增长率可能不会像最近几个季度那样高，通过降低服务成本和吸引高质量信用客户来实现每股收益目标 [31][32] 问题: 关于利息支出 - 利息支出增加是由于债券发行和投资组合增长，预计未来利率上升将影响浮动利率债务 [41] 问题: 关于股票回购 - 公司计划继续回购股票，预计在第四财季自然去杠杆化 [46]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司总资产分别为11.40579153亿美元和9.54269164亿美元[14] - 截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司总负债分别为7.21571812亿美元和5.49341723亿美元[15] - 截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司股东权益分别为4.19007341亿美元和4.04927441亿美元[15] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司总营收分别为1.37826884亿美元和1.24441052亿美元[18] - 2021年前六个月和2020年前六个月，公司总营收分别为2.67486262亿美元和2.48307854亿美元[18] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司净收入分别为1244.0092万美元和1339.862万美元[18] - 2021年前六个月和2020年前六个月，公司净收入分别为2821.092万美元和2890.8269万美元[18] - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司基本每股净收入分别为2.04美元和2.01美元[18] - 2021年前六个月和2020年前六个月，公司基本每股净收入分别为4.61美元和4.27美元[18] - 截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司发行和流通的普通股分别为672.414万股和680.5294万股[15] - 2021年6个月净收入为28,210,920美元，2020年6个月净收入为28,908,269美元[25] - 2021年6个月经营活动提供的净现金为110,590,314美元，2020年为80,206,501美元[25] - 2021年6个月投资活动使用的净现金为252,153,101美元，2020年提供的净现金为10,995,613美元[25] - 2021年6个月融资活动提供的净现金为142,702,548美元，2020年使用的净现金为88,833,130美元[25] - 2021年6个月现金及现金等价物净增加1,139,761美元，期末余额为16,886,215美元；2020年净增加2,368,984美元，期末余额为13,987,906美元[25] - 2021年支付利息11,251,918美元，支付所得税19,204,025美元；2020年支付利息11,283,327美元，支付所得税8,731,860美元[25] - 2021年前三季度，公司总营收为2.67486262亿美元，2020年同期为2.48307854亿美元[18] - 2021年前三季度，公司净利润为2821.092万美元，2020年同期为2890.8269万美元[18] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为4.61美元，摊薄后每股收益为4.38美元；2020年同期基本每股收益为4.27美元，摊薄后每股收益为4.20美元[18] - 2021年前三季度，公司因行使股票期权获得收益868.2578万美元[21] - 2021年前三季度，公司普通股回购支出3111.2523万美元[21] - 2021年前三季度，公司受限普通股费用（扣除注销后）为644.5948万美元[21] - 2021年前三季度，公司股票期权费用为185.2977万美元[21] 公司贷款业务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，应收贷款净额账面价值和公允价值均为910,149,795美元，3月31日为733,659,389美元[42] - 截至2021年9月30日，总毛贷款为1,394,827,136美元，3月31日为1,104,746,261美元[45] - 截至2021年9月30日，当前付款状态的定期贷款总额为1,270,432,706美元，30 - 60天逾期为54,122,864美元，61 - 90天逾期为31,236,724美元，91天及以上逾期为38,383,026美元[47] - 截至2021年3月31日，当前付款状态的定期贷款总额为1,018,568,631美元，30 - 60天逾期为24,054,307美元，61 - 90天逾期为19,348,436美元，91天及以上逾期为34,458,876美元[50] - 截至2021年9月30日，税务预支贷款总额为651,816美元，3月31日为8,316,011美元[45,47,50] - 截至2021年9月30日，公司总毛贷款为13.94827136亿美元，其中定期贷款13.9417532亿美元，税务预支贷款65.1816万美元[53] - 截至2021年3月31日，公司总毛贷款为11.04746261亿美元，其中定期贷款10.9643025亿美元，税务预支贷款83.16011万美元[56] - 2021年三季度和上半年末，公司信贷损失准备金的期初余额分别为9785.263万美元和9172.2288万美元，2020年对应数据为1.12686597亿美元和9648.7856万美元[62] - 2021年三季度和上半年，公司信贷损失拨备分别为4204.3526万美元和7230.9337万美元，2020年对应数据为2609.0367万美元和5175.1027万美元[62] - 2021年三季度和上半年，公司贷款冲销分别为2984.961万美元和5986.655万美元，2020年对应数据为3379.3503万美元和7762.5445万美元[62] - 2021年三季度和上半年，公司贷款回收分别为461.3694万美元和1049.5165万美元，2020年对应数据为461.7898万美元和1035.9553万美元[62] - 2021年三季度和上半年末，公司信贷损失准备金的期末余额均为1.1466024亿美元，2020年为1.09601359亿美元[62] - 截至2021年9月30日，公司逾期30 - 60天、61 - 90天、超过90天的贷款占期末总毛贷款的比例分别为3.9%、2.2%、2.8%，逾期贷款总计占比8.9%[62] - 截至2021年3月31日，公司总毛贷款为11.04746261亿美元，总净贷款为8.25381677亿美元，逾期30 - 60天、61 - 90天、超过90天的贷款占期末总毛贷款的比例分别为2.2%、1.8%、3.1%[64] - 截至2021年9月30日，公司总毛贷款为13.94827136亿美元，总净贷款为10.24810035亿美元，逾期30 - 60天、61 - 90天、超过90天的贷款占期末总毛贷款的比例分别为4.1%、2.5%、3.7%[64] - 截至2021年3月31日（另一统计），公司总毛贷款为11.04746261亿美元，总净贷款为8.25381677亿美元，逾期30 - 60天、61 - 90天、超过90天的贷款占期末总毛贷款的比例分别为2.9%、2.2%、4.6%[66] - 2021年第三季度，公司冲销了680万美元的未付应计利息；截至2021年9月30日的六个月内，公司共冲销了1060万美元的未付应计利息[67] - 截至2021年9月30日，非应计金融资产总额为6563.2677万美元；截至2021年3月31日，该金额为6171.8299万美元；年初至今非应计贷款确认的利息收入为554.1355万美元[68] - 截至2021年9月30日，总贷款应收款达13.94827亿美元，较2020年的11.09366亿美元增长25.7%[129][130] - 2022财年第二季度信贷损失拨备增加1600万美元，达4200万美元，增幅为61.1%，主要因季度内贷款显著增长[135] - 2021年9月30日，公司信贷损失拨备占净贷款的比例为11.2%，低于2020年的13.4%[136] - 截至2021年9月30日的六个月，未偿还总贷款增至13.9亿美元，较2020年同期的11.1亿美元增长25.7%，投资组合中独特借款人数量增加7.1%，2020年同期减少17.2%[146] - 2021年前六个月信用损失拨备增至7230万美元，较上年同期的5180万美元增加2060万美元，增幅39.7%，净冲销减少1790万美元，净冲销占平均净应收贷款的年化百分比从16.4%降至10.9%[151] 公司租赁业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度，公司租赁总成本为794.3639万美元；2020年同期为815.1524万美元[72] - 截至2021年9月30日的六个月内，公司租赁总成本为1592.1306万美元；2020年同期为1634.2898万美元[72] - 公司的租赁包括办公空间的房地产租赁和办公设备租赁，大多在2021年9月30日被归类为经营租赁，租赁期限为三到五年，通常包含可按原租赁条款续租的选择权[72] - 2021年第三季度和上半年，租赁负债现金支付分别为699.6542万美元和1397.0899万美元，2020年同期分别为707.5461万美元和1417.5452万美元[73] - 2021年9月30日，经营租赁和融资租赁的总未折现租赁负债分别为1.12727054亿美元和28.3632万美元，总折现租赁负债分别为8975.4406万美元和28.3632万美元[73] 公司股票相关数据关键指标变化 - 2021年第三季度和上半年，基本加权平均普通股流通股数分别为608.3255万股和612.0665万股，2020年同期分别为668.0969万股和677.3704万股[75] - 公司的股票激励计划共授权预留335万股普通股，截至2021年9月30日，有15.6166万股可授予[78] - 2018 - 2025年，若 trailing 4 - Quarter EPS 达到16.35美元，受限股40%可归属；达到20.45美元，60%可归属[84] - 2018 - 2025年，若 trailing 4 - Quarter EPS 达到25.30美元，绩效期权100%可归属[88] - 2021年第三季度和上半年授予期权的加权平均授予日公允价值分别为100.55美元和97.25美元，2020年同期分别为47.61美元和47.31美元[89] - 截至2021年9月30日，期权期末流通数量为39.9195万股，加权平均行权价格为102.02美元，总内在价值为3496.4006万美元[91] - 2022财年前六个月，公司授予4062股受限股，授予日加权平均公允价值为每股188.38美元；2021财年授予52735股，授予日加权平均公允价值为每股106.28美元[93] - 截至2021年9月30日，未确认的受限股补偿成本约为2140万美元，预计在未来2.6年确认[95] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月和六个月内，基于股票的总薪酬分别为426.5048万美元和502.6643万美元、844.9138万美元和961.0243万美元[96] 公司债务相关数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，高级无抵押应付票据账面价值为300,000,000美元，公允价值为296,100,000美元，3月31日无相关数据[42] - 截至2021年9月30日，高级应付票据账面价值和公允价值均为275,705,753美元，3月31日为405,007,500美元[42] - 截至2021年9月30日，公司的高级应付票据包括6.85亿美元的高级循环信贷安排，修订后可增至7.85亿美元，未偿还金额为2.757亿美元[107] - 2021年和2020年上半年，循环信贷安排未使用部分的承诺费分别为60万美元和80万美元[107] - 2021年9月27日，公司发行3亿美元的7.0%高级票据，2026年到期[110] - 循环信贷安排协议规定最低综合净资产为3.25亿美元，最低固定费用覆盖率为2.75:1，总债务与综合调整后净资产的最高比率为2.5:1，最高抵押绩效指标为24.0%[113] - 2021年9月27日，公司发行3亿美元2026年到期、利率7.0%的高级票据，所得款项用于偿还部分循环信贷安排下的未偿债务[168][169] - 公司循环信贷安排下的借款利率为伦敦银行同业拆借利率加3.