UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________________ Form 10-Q __________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2020 South Carolina 57-0425114 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number: 000-19599 WORLD ACCEPTANCE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter.) O ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度经历了历史上最繁忙的季度，需求显著回升，尤其是老客户的需求达到历史最高水平 [5][9] - 公司在第二季度建立了与高失业率相关的定量准备金，但由于联邦失业救济和刺激措施的影响，这些准备金在第三季度不再需要 [7][8] - 公司在第三季度的贷款需求主要来自老客户和再融资，新客户需求同比下降约20%-25% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在伊利诺伊州的新立法影响下，已转向仅服务于利率低于36%的客户，预计这将影响约70%的伊利诺伊州客户基础 [10][15] - 公司在伊利诺伊州的净贷款余额约为6000万美元，其中大部分客户是良好的还款者，公司对这些客户的36%利率操作感到满意 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 伊利诺伊州的新立法将影响公司在该州的业务，预计约有2.5至2.7百万人口将无法获得公司的信贷服务 [24] - 公司计划将伊利诺伊州的经验推广到其他州，以扩大低于36%利率的大额贷款业务 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过调整信贷政策和产品来应对新的监管环境，尤其是在利率上限为36%的情况下 [23][26] - 公司将继续致力于为次级和深度次级客户提供信贷服务，并帮助他们提升信用评分 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来会有更多的监管变化，尤其是在拜登政府和民主党控制的国会下，公司计划完全遵守新的法规 [22] - 公司认为当前的刺激措施对贷款需求的影响是间接的，未来不会放松信贷标准 [30][31] 其他重要信息 - 公司在12月底有1800万美元可用于股票回购，并在1月已经花费了1000万美元 [18] - 公司计划在第四季度根据收益情况继续回购股票，并可能向银行申请额外的回购能力 [18][20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于刺激措施对贷款需求的影响 - 公司认为第一轮刺激措施导致需求急剧下降，但随后在第三季度需求回升，尤其是老客户的需求达到历史最高水平 [9] - 公司预计新一轮刺激措施可能会延迟需求回升，但具体影响取决于刺激方案的内容 [9] 问题: 伊利诺伊州新立法对公司业务的影响 - 公司已转向仅服务于利率低于36%的客户，预计这将影响约70%的伊利诺伊州客户基础 [10][15] - 公司计划将伊利诺伊州的经验推广到其他州，以扩大低于36%利率的大额贷款业务 [10] 问题: 关于股票回购的计划 - 公司在12月底有1800万美元可用于股票回购，并在1月已经花费了1000万美元 [18] - 公司计划在第四季度根据收益情况继续回购股票，并可能向银行申请额外的回购能力 [18][20] 问题: 关于新政府下的监管环境 - 公司预计未来会有更多的监管变化，尤其是在拜登政府和民主党控制的国会下，公司计划完全遵守新的法规 [22] - 公司认为当前的刺激措施对贷款需求的影响是间接的，未来不会放松信贷标准 [30][31]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司总资产分别为9.32290939亿美元和10.30086435亿美元[15] - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司总负债分别为5.65015788亿美元和6.18123368亿美元[16] - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司股东权益分别为3.67275151亿美元和4.11963067亿美元[17] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司总营收分别为1.24441052亿美元和1.41573116亿美元[19] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月，公司总营收分别为2.48307854亿美元和2.80015099亿美元[19] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司净收入分别为1339.862万美元和251.3174万美元[19] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月，公司净收入分别为2890.8269万美元和1112.1573万美元[19] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司基本每股净收入分别为2.01美元和0.32美元[19] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月，公司基本每股净收入分别为4.27美元和1.36美元[19] - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司普通股发行和流通股数分别为700.208万股和780.7834万股[17] - 截至2020年9月30日的六个月，公司净收入为2890.8269万美元，2019年同期为1112.1573万美元[25] - 截至2020年9月30日的六个月，经营活动提供的净现金为7991.43万美元，2019年同期为11817.6756万美元[25] - 截至2020年9月30日的六个月，投资活动提供的净现金为1099.5613万美元，2019年同期使用的净现金为19658.3969万美元[25] - 截至2020年9月30日的六个月，融资活动使用的净现金为8854.0929万美元，2019年同期提供的净现金为7929.6535万美元[25] - 2020年9月30日现金及现金等价物期末余额为1398.7906万美元，2019年同期为1022.4755万美元[25] - 2020年第三季度公司实际所得税率降至21.9%，上年同期为34.3%[112] - 截至2020年9月30日的三个月，平均总贷款应收款为10.88191亿美元，上年同期为12.53249亿美元[127] - 截至2020年9月30日的三个月，信贷损失拨备占总收入的21.0%，上年同期为37.4%[127] - 截至2020年9月30日的三个月，运营收入占总收入的18.5%，上年同期为7.2%[127] - 截至2020年9月30日的三个月，净冲销占平均净贷款应收款的14.5%，上年同期为16.8%[127] - 截至2020年9月30日的12个月，平均资产回报率为4.5%，上年同期为5.8%[127] - 截至2020年9月30日的12个月，平均股权回报率为11.8%，上年同期为10.5%[127] - 截至2020年9月30日，未偿还总贷款降至11.1亿美元，较2019年9月30日的12.7亿美元减少12.9%[131][148] - 2020年第三季度净收入增至1340万美元，较上年同期的250万美元增长433.1%；2020年前六个月净收入增至2890万美元，较上年同期的1110万美元增长159.9%[132][149] - 2020年第三季度收入降至1.244亿美元，较上年同期的1.416亿美元减少1710万美元，降幅12.1%；2020年前六个月收入降至2.483亿美元，较上年同期的2.8亿美元减少3170万美元，降幅11.3%[133][150] - 2020年第三季度信贷损失拨备较上年同期减少2690万美元，降幅50.7%；2020年前六个月信贷损失拨备较上年同期减少4250万美元，降幅45.1%[136][153] - 2020年9月30日，公司信贷损失准备金占净贷款的比例为13.4%，高于2019年9月30日的10.8%[137][154] - 2020年第三季度G&A费用较上年同期减少320万美元，降幅4.0%；2020年前六个月G&A费用较上年同期减少1330万美元，降幅8.3%[139][156] - 2020年第三季度人员费用为4680万美元，较2019年第三季度减少280万美元，降幅5.6%；2020年前六个月人员费用为9150万美元，较2019年前六个月减少1060万美元，降幅10.4%[140][157] - 2020年第三季度广告费用为530万美元，较2019年第三季度减少100万美元，降幅16.2%；2020年前六个月广告费用为790万美元，较2019年前六个月减少450万美元，降幅36.4%[142][159] - 2020年第三季度利息费用较上年同期减少40万美元，降幅6.9%，平均未偿还债务从4.198亿美元降至3.807亿美元，降幅9.3%[144] - 2020年第三季度有效所得税税率降至21.9%，低于上年同期的34.3%[146] - 2020年前6个月利息支出增加70万美元，增幅6.7%，平均未偿债务从3.528亿美元增至3.906亿美元，增幅10.7%[161] - 2021财年上半年平均资产回报率为4.5%，平均股权回报率为11.8%；2020财年上半年分别为5.8%和10.5%[162] - 截至2020年9月30日的6个月，公司有效所得税税率降至24.3%，上一年同期为24.8%[163] - 2020年前6个月经营活动提供的净现金为7990万美元[172] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1398.7906万美元，3月31日为1161.8922万美元[15] - 截至2020年9月30日，公司总贷款应收款为11.09366487亿美元，3月31日为12.09871366亿美元[15] - 截至2020年9月30日，公司贷款应收款净额为7.10064903亿美元，3月31日为8.04402786亿美元[15] - 截至2020年9月30日，公司高级应付票据为4.249亿美元，3月31日为4.511亿美元[16] - 截至2020年9月30日，公司应付所得税为472.3017万美元，3月31日为496.5302万美元[16] - 截至2020年9月30日，公司租赁负债为9648.1607万美元，3月31日为1.02759386亿美元[16] - 截至2020年9月30日，公司应付账款及应计费用为3891.1164万美元，3月31日为5929.868万美元[16] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为3.67275151亿美元，3月31日为4.11963067亿美元[17] 公司业务运营相关事项 - 2020年第二财季公司完成出售持有的三栋待售建筑中的两栋，产生总计3.7579万美元的损失[31] - 2020年9月30日待售资产中的物业及设备净额为114.3528万美元，3月31日为399.1498万美元[32] - 公司贷款需求旺季通常在10月至12月，淡季在1月至3月，经营业绩和现金需求有明显季节性波动[35] - 公司于2020年4月1日采用CECL拨备模型，详情见本季度报告附注5[36] - 公司对2020财年购买的历史税收抵免处理进行调整，以正确体现相关会计方法的选择[37] - 2019年第三季度所得税费用（收益）为 - 395,121美元，净收入为4,220,001美元；2019年前六个月所得税费用（收益）为1,311,706美元，净收入为1,967,701美元[38] - 公司于2020年4月1日采用ASU 2016 - 13，使信用损失准备金增加2860万美元，留存收益税后减少2120万美元，递延所得税净额增加740万美元[40] - 2020年9月30日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为13,987,906美元，贷款应收款净额为710,064,903美元，高级应付票据为424,900,000美元；2020年3月31日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为11,618,922美元，贷款应收款净额为804,402,786美元，高级应付票据为451,100,000美元[45] - 2020年9月30日，待售资产账面价值和公允价值均为1,143,528美元；2020年3月31日，待售资产账面价值和公允价值均为3,991,498美元[46] - 截至2020年9月30日，按客户期限划分的总毛贷款为1,109,366,487美元，其中0 - 5个月为75,827,098美元，6 - 17个月为142,658,784美元等[48] - 2021财年第一季度采用ASU 2016 - 13后，信用损失准备金总额增加2860万美元，对综合运营报表无影响[48] - 截至2020年9月30日，按当前付款表现和发起年份划分，定期贷款当前状态总额为1,025,376,158美元，30 - 60天逾期为33,581,194美元等[51] - 截至2020年9月30日，按当前付款表现和发起年份划分，税务预支贷款当前状态总额为64,363美元，30 - 60天逾期为58,884美元等[51] - 截至2020年9月30日，按合同基础和发起年份划分，定期贷款当前状态总额为1,005,301,165美元，30 - 60天逾期为35,745,624美元等[52] - 截至2020年9月30日，按合同基础和发起年份划分，税务预支贷款当前状态总额为22,319美元，30 - 60天逾期为41,073美元等[52] - 截至2020年9月30日的三个月和六个月，信贷损失拨备的期初余额分别为1.12686597亿美元和9648.7856万美元，期末余额均为1.09601359亿美元[59] - 截至2020年9月30日，按最近期限划分，公司总毛贷款为11.09366487亿美元，逾期30 - 60天、61 - 90天、超过90天的占比分别为3.0%、1.7%、2.8% [59] - 截至2020年9月30日，按合同期限划分，公司总毛贷款为11.09366487亿美元，逾期30 - 60天、61 - 90天、超过90天的占比分别为3.2%、1.9%、4.2% [60] - 2020年第三季度，公司冲销未付应计利息430万美元；截至2020年9月30日的六个月，冲销未付应计利息980万美元[60] - 截至2020年9月30日，非应计金融资产总额为5300.2608万美元，年初为8312.6604万美元[61] - 截至2020年3月31日，单独评估减值的贷款净额为5903.6717万美元，集体评估减值的贷款净额为8.41853925亿美元[63] - 截至2019年9月30日，单独评估减值的贷款净额为5802.6461万美元，集体评估减值的贷款净额为8.81793984亿美元[63] - 2019年截至9月30日的六个月，减值贷款平均净额为5340万美元[63] - 公司确定信贷损失拨备时考察四个借款人风险指标，对违约风险预测性最强的是客户期限[55] - 公司按最近12个历史12个月迁移期对各客户期限区间贷款进行历史迁移分析来估计拨备，并考虑季节性因素调整[57] - 2020年3月31日总贷款为12.09871366亿美元，2019年9月30日为12.74146794亿美元[65] - 2020年3月31日逾期应收款按合同计算为1.54877754亿美元，占期末总贷款应收款的12.8%；按近期计算为1.27327689亿美元，占比10.5%。2019年9月30日按合同计算为1.57691759亿美元，占比12.4%；按近期计算为1.35791712亿美元，占比10.7%[65] - 2020年9月30日三个月运营租赁成本为701.8273万美元，2019年为642.2771万美元；六个月2020年为1408.7935万美元，

财务数据和关键指标变化 - 公司贷款组合整体下降了约20% 主要由于新客户贷款减少 新客户贷款同比下降47% 但9月同比下降幅度缩小至约1/3 [10][11] - 60天逾期贷款率从去年9月的8%下降至今年9月的6.2% [21] - 90天逾期贷款减少了1180万美元 导致拨备减少 拨备率从4%下降至2.8% [23] - 净坏账率为14.5% 预计未来将保持在这一水平 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户贷款需求在疫情期间大幅下降 公司调整了承销标准以应对潜在风险 [9] - 新客户贷款申请量在Q1和Q2逐月增加 逐步接近正常水平 [10] - 2500美元以下的小额贷款占比从去年9月的66%下降至今年9月的60%以上 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续谨慎控制营销支出 直到获客成本恢复到疫情前水平 [12] - 公司认为贷款组合收购是其长期增长战略的重要组成部分 并在夏季完成了多笔收购 [40][41] - 公司引入了新的承销模型 专注于风险较低的新客户 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来贷款组合风险将随着新客户比例增加而上升 [16] - 公司增加了拨备以应对未来不确定性 [17] - 公司认为当前经济环境下 贷款定价能力有限 [38] 其他重要信息 - 公司修改了10-Q报告中的逾期贷款披露方式 但不影响拨备计算 [20] - 公司在Q2进行了股票回购 但由于股价上涨 稀释股份数增加 [27][28] - 根据债务协议 公司目前有2600万美元可用于股票回购 未来可回购金额将增加到合并收入的50% [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 贷款增长趋势和未来展望 - 公司看到贷款需求持续增长 9月贷款量同比增长19% 新客户贷款需求逐步恢复 [8][10] - 未来贷款增长将取决于刺激政策和失业率等宏观经济因素 [11] 问题: 坏账率和拨备情况 - 公司预计在当前贷款组合结构下 坏账率将保持稳定 [16] - 90天逾期贷款减少导致拨备下降 [23] - 公司增加了拨备以应对未来不确定性 [17] 问题: 10-Q报告修改原因 - 修改是由于内部报告方式的变化 不影响拨备计算 [20] 问题: 股票回购情况 - Q2回购集中在季度后期 由于股价上涨 稀释股份数增加 [27][28] - 根据债务协议 公司目前有2600万美元可用于股票回购 [30] 问题: 新客户贷款坏账率 - 公司未披露具体数字 但表示新客户坏账率远高于平均水平 [33][37] 问题: 贷款定价能力 - 由于新客户贷款减少 整体贷款收益率下降 [38] 问题: 贷款组合收购市场 - 公司认为收购市场仍然存在 并已完成多笔收购 [40][41] 问题: 小额贷款占比 - 2500美元以下贷款占比从66%下降至60%以上 [38][43] 问题: 军事贷款利率合规情况 - 公司未提供具体数据 但表示新客户贷款利率可能高于36% [46][47]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________________ Form 10-Q __________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT of 1934 For the transition period from ______________ to ______________ WORLD ACCEPTANCE CORPORATION (Exact name of registrant a ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净冲销额为3810万美元 同比增长74% [7] - 公司第一季度拨备为2500万至2600万美元 低于净冲销额 [9] - 公司CECL调整中 为未来损失预留了830万美元 这部分金额在6月30日仍未释放 [11] - 公司第一季度贷款组合规模缩减 导致拨备低于净冲销额 [12] - 公司第一季度逾期率显著下降 尤其是后期逾期 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第一季度总贷款量同比下降44% 其中4月下降60% 5月下降50% 6月下降15%-18% [24] - 6月公司各类客户需求均大幅增长 尤其是老客户和再融资客户 [24] - 公司远程贷款发放服务在7月达到总贷款量的14%-15% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要运营的东南部和西南部各州较早重启 带动6月和7月客户需求快速回升 [31] - 公司观察到各州疫情发展存在差异 但远程服务为客户提供了持续获得服务的选项 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注潜在收购机会 只要符合增值条件就会考虑 [35] - 公司计划在未来几年内将股价提升至26美元 认为当前股价被严重低估 [39] - 公司正在推进远程贷款发放等便利化措施 以应对疫情带来的挑战 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计未来损失可能上升 因假设不会有进一步的政府刺激措施 [11] - 公司认为随着经济复苏 产品需求终将回升 但具体时间取决于政府政策 [28] - 公司观察到6月和7月需求回升 认为这是经济重启的结果 [31] 其他重要信息 - 公司4月约有15%的贷款进入延期还款状态 但5月和6月这一比例降至接近0% [16] - 公司员工休假仍在持续 将根据分支机构账户数量决定何时恢复 [18] - 公司将净资本要求降至325亿美元 并保持10%的缓冲 [37] 问答环节所有提问和回答 问题: 净冲销额和拨备情况 - 公司第一季度净冲销额为3810万美元 同比增长74% [7] - 公司拨备低于净冲销额 主要因贷款组合缩减和逾期率下降 [12][13] 问题: 延期还款和逾期率 - 公司4月延期还款比例为15% 但5月和6月降至接近0% [16] - 公司逾期率下降主要源于新客户周期结束 而非延期还款影响 [13][15] 问题: 未来损失预期 - 公司预计未来损失可能上升 因假设不会有进一步的政府刺激措施 [11] - 公司预计如果8月开始逾期增加 将在第三季度影响损益表 [21] 问题: 贷款需求趋势 - 公司6月需求显著回升 尤其是老客户和再融资客户 [24] - 公司认为需求回升与经济重启有关 但未来趋势取决于政府政策 [28][31] 问题: 收购机会 - 公司持续关注潜在收购机会 只要符合增值条件就会考虑 [35] 问题: 资本管理和股票回购 - 公司将净资本要求降至325亿美元 并保持10%的缓冲 [37] - 公司计划在未来几年内将股价提升至26美元 认为当前股价被严重低估 [39]

业务布局与分行情况 - 截至2020年3月31日，公司在16个州开展小额消费金融（分期贷款）业务[12] - 2020财年，公司开设19家新分行，收购38家分行，合并或整合7家分行；2021财年计划开设或收购约25家新分行[21] - 2018年8月3日，公司完成出售墨西哥业务，售价约4436万美元[26] - 截至2020年3月31日，公司有1243家分支机构[172] 贷款业务关键指标 - 消费分期贷款是公司主要产品，2020、2019、2018财年，此类贷款的利息和手续费收入分别占公司总收入的86.2%、86.2%、86.7%[27] - 2020财年，小额贷款最低起贷额100美元，最高2450美元，期限3 - 25个月；大额贷款最低起贷额2500美元，最高20600美元，期限12 - 48个月[28] - 截至2020年3月31日，公司提供的小额和大额贷款年利率（包括利息、费用和其他费用）根据贷款规模、期限和贷款所在州，范围从0%到199%[29] - 截至2020年3月31日，公司总应收贷款为12.09871366亿美元，不同年利率区间的应收贷款金额和占比如表格所示[32] - 2020年3月31日，公司应收贷款在各州的占比不同，如阿拉巴马州占5%，佐治亚州占13%等[40] - 2020年3月31日，公司贷款总数为915859笔，平均每笔贷款余额为1321美元，总贷款余额为12.09871亿美元[43] - 2020、2019、2018财年，公司约79.6%、78.7%、79.0%的贷款来自未偿还贷款再融资和向老客户发放新贷款，再融资占比分别为66.9%、66.2%、65.9%[46] - 2020、2019、2018财年，逾期贷款再融资分别占公司贷款量的1.3%、1.1%、1.2%[47] 税务预支贷款情况 - 2020财年，公司税务预支贷款的最低和最高起始金额分别为100美元和5000美元，期限均为8个月[39] 所得税申报业务情况 - 公司在2020、2019、2018财年分别准备约8.4万、9.1万和7.7万份所得税申报表，净收入分别约为2090万、2150万和1680万美元[38] 保险与会员服务业务 - 公司在佐治亚州、印第安纳州等多个州提供信贷保险，收费按备案授权费率执行[33] - 公司有全资附属保险公司，对部分信贷保险进行再保险，获取再保险保费收入[34] - 公司在阿拉巴马州、佐治亚州等多个州为借款人提供汽车俱乐部会员服务，销售会员可获佣金[35] - 2020财年，附属保险公司再保险了公司销售的约10.5%的信用保险，为公司总收入贡献约220万美元[50] 疫情对公司业务的影响 - 受COVID - 19影响，公司暂停营销活动，更新承保标准，客户需求下降，但线上和电话业务活动显著增加[19] - 为协助受COVID - 19影响的客户，公司取消失业保险索赔30天等待期，并提供还款延期[19] - 新冠疫情已并将继续对公司业务、流动性、运营结果和财务状况产生不利影响，公司产品和服务需求已减少[86][87] 行业竞争与监管情况 - 小额消费金融公司受联邦和州法规广泛监管，包括贷款金额、利率、费用等方面的规定[17] - 行业竞争主要基于客户关系、客户服务和当地声誉，而非定价[15] - 得克萨斯州规定直接或间接收购消费金融公司超过10%的有表决权或普通股需获得批准[66] - 路易斯安那州法规禁止任何人在未获得消费贷款机构许可证的情况下收购公司50%或以上的股份[66] - 公司受州和联邦法律法规监管，州监管涉及许可、业务行为等多方面，联邦法律包括《诚实借贷法》等[73][76] - 《军事借贷法》禁止向相关借款人收取超过36%的军事年利率[76] - 2010年7月《多德 - 弗兰克法案》颁布，成立了消费者金融保护局（CFPB），其有广泛监管权力[79][92] - 若实施36%或类似年化信贷利率上限的联邦法律，公司可能无法继续当前业务[82][92] - 过去一些州立法和监管提案若成为法律，会对公司运营产生重大不利影响，目前虽未成功，但州议会仍面临压力[74] - 现有法律法规变化可能使公司修改、暂停或停止部分或全部业务，联邦法规范围可能改变或扩大[75][78][91] - CFPB宣布的一些计划和举措若实施，将直接影响公司部分贷款产品，并使公司受其监管[79] - 《多德 - 弗兰克法案》赋予CFPB对违反联邦消费者金融法律的公司进行行政程序或诉讼的权力，州检察长和监管机构也可采取行动[81] 公司内部管理与运营 - 公司贷款业务分为东南、中部和西部三个部门，截至2020年3月31日各部门包含特定州[52] - 地区经理负责8 - 11个分行的业绩，每周至少与分行经理沟通一次，每月至少访问一次分行[52] - 公司内部审计频率基于风险确定，每个分行至少每18个月接受一次内部审计[54] - 当地分行至少配备两名员工，分行经理负责审批贷款申请等[55] - 新员工需审查培训材料，入职第一年接受测试，分行员工每周完成在线培训并参加定期外部培训[56] 财务相关指标 - 2020年3月，公司就SEC相关事项记录了总计2170万美元的应计费用[97] - 截至2020年3月31日，公司未偿还债务总额约为4.511亿美元，总债务与股权比率约为1.1比1[123] - 截至2020年3月31日，公司循环信贷协议下有1.802亿美元可用于借款[125] - 2020年3月31日公司总资产中包含740万美元商誉[137] - 2020年3月31日止财年，总租赁费用约2640万美元，平均每家分支机构约2.15万美元[172] 公司面临的风险 - 公司墨西哥业务调查可能无法成功达成和解，且无法确定和解时间和条款，调查期间预计持续产生潜在重大成本[97] - 公司可能因违反FCPA面临罚款、民事和刑事处罚等，还可能影响债务融资和资本筹集，以及公司声誉和业务[98][99] - 公司墨西哥业务内部调查可能发现其他违反联邦和地方法律的行为，导致诉讼和其他负债[102] - 公司面临诉讼和监管行动风险，包括客户协议仲裁条款挑战，可能导致重大费用和对业务的不利影响[104] - 不利的州立法、行政命令或监管行动等可能迫使公司停止、暂停或修改在某州的业务，影响公司业务和财务状况[108] - 当地法律法规变化或解释可能对公司业务、运营结果和财务状况产生负面影响[112] - 高级管理层更替可能对公司业务产生不利影响[113] - 媒体和公众对消费分期贷款的负面评价可能对公司业务产生重大不利影响[116] - 利率波动可能对公司借款成本、盈利能力和流动性产生不利影响[120] - 公司风险管理努力可能无效，可能导致重大损失和业务运营中断[122] - 公司现有债务和未来可能产生的额外债务可能对公司业务产生负面影响[123] - 违反循环信贷协议中的契约将导致违约事件，可能加速债务偿还[128] - 公司贷款活动面临信用风险，个人贷款回收受借款人还款能力和意愿影响[132] - 保险业务面临索赔、巨灾事件、承保风险等多种风险和不确定性[133] - 若贷款损失估计不足，贷款损失准备金将增加，影响经营业绩[134] - 公司收入集中在某些州，不利立法或监管变化会产生重大不利影响[136] - 若无法维持有效控制和程序，会影响财务报告准确性及公司运营等[138] - 公司增长战略面临缺乏产品和业务多元化等风险[143] - 公司运营依赖安全信息技术，系统或第三方供应商系统遭破坏会造成重大损失[146] 公司股权与总部情况 - 截至2020年3月31日，Prescott General Partners, LLC及其关联方实益持有约35.0%的公司普通股[165] - 2020年1月公司迁至新总部，租赁约45000平方英尺场地，租约2029年11月30日到期[171] - 截至2020年3月31日，公司原总部约42000平方英尺被列为待售资产[171] 股息与合并规定 - 自1989年以来公司未宣布或支付普通股现金股息，且可预见未来可能也不会支付[158] - 公司章程和适用法律规定，公司合并或与另一公司合并需获得三分之二有表决权股票持有人的赞成票[159] 第三方供应商相关风险 - 公司使用第三方供应商受监管审查，若未达监管标准可能面临执法行动和处罚[168] 行业特点 - 小额消费金融公司通常向个人提供低于2000美元、期限少于18个月的贷款；商业银行等机构一般提供超过5000美元、期限超过一年的贷款[14] - 行业多数参与者为独立运营商，一般拥有少于100家分行[15] - 公司因规模较大，在获取资本和降低资本成本方面较小型公司有竞争优势[15] 贷款季节性需求 - 公司贷款需求通常在10月至12月（第三财季）最高，1月至3月（第四财季）最低，还款率最高[43] 各地区贷款详细情况 - 2020年3月31日，阿拉巴马州贷款数量为55,050笔，平均贷款余额为1138美元，贷款余额为6263.9万美元[43] - 2020年3月31日，佐治亚州贷款数量为105,132笔，平均贷款余额为1473美元，贷款余额为1.54861亿美元[43] 分支机构相关情况 - 分支机构平均面积为1603平方英尺[172] - 截至2020年3月31日，公司分支机构员工年离职率约为32.7%[140] CECL模型影响 - 2021财年实施当前预期信用损失（CECL）模型，可能使公司财务结果受负面影响，2021年第一季度及未来可能产生重大信用损失拨备费用[88] - 采用CECL预计使贷款损失准备金增加约1450万美元至2620万美元[135] - 采用CECL预计使贷款损失准备金增加约1450万美元至2620万美元[162]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度的坏账率上升了8.3%，而前九个月的平均增长率为29.1%，显示出坏账率的增长趋势有所放缓 [17] - 公司在第四季度的坏账增长逐月变化：1月增长8.6%，2月下降1.2%，3月增长20.9% [17] - 4月的表现优于3月，尤其是在4月的最后两周，公司看到了强劲的催收表现和逾期账户的改善 [17] - 公司预计CECL（当前预期信用损失模型）的调整约为2030万美元，但不包括与COVID-19相关的调整 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在3月中旬暂停了营销活动，并更新了承销标准，导致客户需求下降 [7] - 4月新客户和再融资的贷款量分别下降了80%和50% [38] - 公司近期在特定地区重新启动了营销渠道，并开始看到需求的回升 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在3月13日左右开始经历非必要业务和学校的关闭，导致客户流动性下降 [7] - 4月，随着更多州实施居家令和非必要业务关闭，贷款需求进一步下降 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加快了与数字存在和在线贷款相关的项目，目前正在为部分客户试点在线申请、远程签名和远程资金发放 [8] - 公司将继续优先考虑内部沟通，确保团队士气高涨，并智能地满足客户需求和协调技术与运营团队 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为，尽管COVID-19带来了不确定性，但基于第一季度和4月的数据，目前没有看到显著的额外损失 [19] - 公司预计未来几个季度需求将回升，并将继续投资于新客户，只要这些客户的长期价值具有合理的回报 [42] 其他重要信息 - 公司为受COVID-19影响的客户提供了延期付款、免除滞纳金等服务 [10] - 公司定期调查分支团队的工作生活平衡和士气，以确保能够更好地服务社区 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 为什么在CECL实施前释放准备金？ - 公司解释称，尽管坏账率上升，但90天以上逾期账户的减少使得公司决定释放部分准备金 [16][17] - 公司预计CECL的实施将带来2030万美元的调整，但不包括COVID-19相关的影响 [29][30] 问题: 4月的贷款需求趋势如何？ - 公司在3月中旬开始看到贷款需求下降，4月新客户和再融资的贷款量分别下降了80%和50% [38] - 公司近期在特定地区重新启动了营销渠道，并开始看到需求的回升 [39] 问题: 公司对新客户增长的策略是否有变化？ - 公司表示，尽管4月新客户贷款申请量下降，但审批率保持不变，公司将继续投资于新客户，只要其长期价值具有合理的回报 [41][42] 问题: 公司是否会接近净资本契约？ - 公司表示，截至财年末，净资本契约的缓冲空间为4950万美元，公司对此感到满意 [43] 问题: 本季度的实际税率是多少？ - 公司表示，本季度的实际税率约为18%，排除一次性项目的影响 [48][49]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日和2019年3月31日，公司总资产分别为11.43亿美元和8.55亿美元[12] - 截至2019年12月31日和2019年3月31日，公司总负债分别为7.51亿美元和3.03亿美元[13] - 截至2019年12月31日和2019年3月31日，公司股东权益分别为3.92亿美元和5.52亿美元[13] - 2019年和2018年截至12月31日的三个月，公司持续经营业务收入（亏损）分别为 - 582.4万美元和626.0万美元[15] - 2019年和2018年截至12月31日的九个月，公司持续经营业务收入分别为700.4万美元和3595.7万美元[15] - 2019年和2018年截至12月31日的三个月，公司净收入（亏损）分别为 - 582.4万美元和626.0万美元[15] - 2019年和2018年截至12月31日的九个月，公司净收入（亏损）分别为700.4万美元和 - 70.5万美元[15] - 2019年和2018年截至12月31日的三个月，公司基本每股净收入（亏损）分别为 - 0.81美元和0.69美元[15] - 2019年和2018年截至12月31日的九个月，公司基本每股净收入（亏损）分别为0.89美元和 - 0.08美元[16] - 2019年和2018年截至12月31日的三个月，公司综合收入（亏损）分别为 - 582.4万美元和626.0万美元[18] - 2019年12月31日结束的九个月，公司净收入为700.4332万美元，2018年同期净亏损为70.5487万美元[25] - 2019年九个月经营活动提供的净现金为1.70567607亿美元，2018年为1.64154271亿美元[25] - 2019年九个月投资活动使用的净现金为3.08766951亿美元，2018年为2.48382565亿美元[25] - 2019年九个月融资活动提供的净现金为1.40902903亿美元，2018年为6060.6338万美元[25] - 2019年12月31日现金及现金等价物期末余额为1203.8992万美元，2018年为1113.1795万美元[25] - 2019年九个月利息支付为1609.1487万美元，2018年为1186.5748万美元[25] - 2019年九个月所得税支付为2213.5053万美元，2018年为1697.6977万美元[25] - 2019年12月31日止三个月摊薄每股收益从$(0.78)修正为$(0.81)[36] - 2019年12月31日现金及现金等价物账面价值和公允价值均为12038992美元，3月31日为9335433美元[50] - 2019年12月31日贷款应收款净额账面价值和公允价值均为893664872美元，3月31日为755624007美元[50] - 2019年12月31日高级应付票据账面价值和公允价值均为583731400美元，3月31日为251940000美元[50] - 2019年和2018年截至12月31日的三个月，基本加权平均普通股流通股数分别为722.09万股和910.85万股[66] - 2019年12月31日和2019年3月31日，公司总毛未确认税收优惠分别为510万美元和580万美元，其中永久性净未确认税收优惠分别约为470万美元和540万美元[107] - 2019年12月31日，约100万美元的毛未确认税收优惠预计在未来十二个月内通过时效期满和与税务机关和解解决[107] - 截至2019年12月31日，公司累计应计总利息约180万美元，其中在截至2019年12月31日的九个月内累计应计7000美元[107] - 2019年第四季度，公司持续经营业务的有效所得税税率为 - 8.0%，上年同期为11.8%，差异主要因800万美元不可扣除应计费用等因素[110] - 2019年第四季度持续经营业务净亏损580万美元，较上年同期的630万美元净利润下降193.0%；2019年前九个月持续经营业务净利润降至700万美元，较上年同期的3600万美元下降80.5%[127][146] - 2019年第四季度持续经营业务收入增至1.471亿美元，较上年同期的1.376亿美元增长6.9%[130] - 2019年第四季度持续经营业务的利息和手续费收入增加720万美元，增幅5.9%；保险佣金和其他收入增加220万美元，增幅15.1%[131][132] - 2019年第四季度持续经营业务的贷款损失准备金增加630万美元，增幅12.8%；净冲销占平均净贷款的年化比例从17.0%升至18.1%[134] - 2019年第四季度持续经营业务的G&A费用增加1320万美元，增幅17.1%，占收入的比例从55.9%升至61.3%[136] - 2019年第四季度利息费用增加250万美元，增幅53.8%，平均未偿还债务从2.608亿美元增至5.426亿美元，高级债务与权益比率从0.5:1升至1.5:1[142] - 2019年第四季度平均资产回报率为4.5%，平均股权回报率为9.1%（均为过去12个月数据），低于2018年同期的7.4%和11.7%[143] - 2019年第四季度持续经营业务的有效所得税税率为 - 8.0%，低于上年同期的11.8%[144] - 2019年前九个月持续经营业务收入增加3950万美元，即10.2%，达到4.271亿美元[147] - 2019年前九个月持续经营业务利息和手续费收入增加3430万美元，即9.9% [148] - 2019年前九个月持续经营业务保险佣金和其他收入增加530万美元，即12.3% [149] - 2019年前九个月持续经营业务贷款损失准备金费用增加2960万美元，即24.7% [151] - 2019年前九个月持续经营业务G&A费用增加4070万美元，即19.4%，占收入的比例从54.1%增至58.6% [153] - 2019年前九个月人员费用总计1.514亿美元，增加2350万美元，即18.3% [154] - 2019年前九个月利息费用增加480万美元，即37.2%，平均未偿债务从2.485亿美元增至4.121亿美元，增长65.8% [158] - 2020财年前九个月平均资产回报率为4.5%，平均股权回报率为9.1%，低于2019财年同期的7.4%和11.7% [159] - 2019年前九个月持续经营业务有效所得税税率增至25.5%，高于上一年同期的20.0% [160] - 2019年第四季度，公司总营收为1.47亿美元，较2018年同期的1.38亿美元增长约6.86%[15] - 2019年前九个月，公司总营收为4.27亿美元，较2018年同期的3.88亿美元增长约10.05%[15] - 2019年第四季度，公司总费用为1.52亿美元，较2018年同期的1.31亿美元增长约16.80%[15] - 2019年前九个月，公司总费用为4.18亿美元，较2018年同期的3.43亿美元增长约21.70%[15] - 2019年第四季度，公司持续经营业务净亏损为582.41万美元，而2018年同期净利润为626.02万美元[15] - 2019年前九个月，公司持续经营业务净利润为700.43万美元，较2018年同期的3595.69万美元下降约80.52%[15] - 2019年第四季度，公司基本每股收益为 - 0.81美元，2018年同期为0.69美元[15] - 2019年前九个月，公司基本每股收益为0.89美元，2018年同期为3.96美元[15] - 截至2019年12月31日，公司总资产为11.43亿美元，较2019年3月31日的8.55亿美元增长约33.53%[12] - 截至2019年12月31日，公司总负债为7.51亿美元，较2019年3月31日的3.03亿美元增长约147.85%[13] 墨西哥业务数据关键指标变化 - 公司于2018年7月1日出售墨西哥业务，购买价格约为4436万美元[30] - 2018年九个月墨西哥业务的收入为969.3367万美元，亏损为3666.2381万美元[31] 贷款业务数据关键指标变化 - 公司贷款业务有季节性，10 - 12月贷款需求最高，1 - 3月贷款需求最低还款最高[34] - 2019年12月31日总毛贷款为1372768580美元，3月31日为1127957383美元，2018年12月31日为1258907905美元[51] - 2019年12月31日贷款损失准备金期末余额为113069641美元，2018年为91305834美元[51] - 2019年12月31日净贷款（扣除贷款损失准备金）为893664872美元，3月31日为755624007美元，2018年12月31日为829469592美元[51][52] - 2019年和2018年截至12月31日的九个月期间，减值贷款平均净余额分别为5670万美元和4630万美元[52] - 2019年12月31日、2019年3月31日和2018年12月31日总毛贷款分别为13.73亿美元、11.28亿美元和12.59亿美元[54] - 2019年12月31日、2019年3月31日和2018年12月31日逾期应收款占期末总贷款应收款的比例，按合同基础分别为12.6%、11.4%和11.4%，按最近基础分别为10.9%、9.0%和9.8%[55] - 截至2019年12月31日，持续经营业务的未偿还总贷款增至13.7亿美元，较2018年12月31日的12.6亿美元增长9.0%[126][145] - 2019年12月31日，持续经营业务的贷款损失准备金占净贷款的比例从2018年的9.9%升至11.2%[133] - 公司贷款应收款平均期限约为八个月，按现行市场利率发放，短期性质使其可随市场利率持续重新定价[192] 租赁业务数据关键指标变化 - 2019年4月1日采用新租赁准则，移除递延租金费用余额040万美元，记录使用权资产9230万美元，记录租赁负债9270万美元[38] - 公司于2019年4月1日采用新租赁会计准则[56] - 公司评估租赁时使用的有效年利率为6.7%[60] - 2019年12月31日结束的三个月和九个月，总租赁成本分别为744.13万美元和2161.62万美元[64] - 截至2019年12月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为8.5年，加权平均折现率为6.7%[64] - 截至2019年12月31日，经营租赁未折现总负债为1.31亿美元，折现后总负债为1.24亿美元[65] 股票相关业务数据关键指标变化 - 公司多项股票激励计划共授权预留435万股普通股，截至2019年12月31日，有19.31万股可用于授予[70] - 长期激励计划中，业绩股份对应的限制性股票在特定每股收益目标达成时，最高100%可归属，如16.35美元对应40%，20.45美元对应60%[74][76] - 2019年和2018年截至12月31日的三个月内授予的期权，授予日加权平均公允价值分别为60.43美元和53.13美元；九个月内分别为64.49美元和53.12美元[79] - 2019年截至12月31日的九个月内，期权期初数量为704,240份，期末为639,767份，期末加权平均行使价格为88.36美元，加权平均剩余合约期限为6.7年，合计内在价值为4,285,681美元[80] - 2019年和2018年截至12月31日的三个月内，行使期权的总内在价值分别为728,193美元和1,159,858美元；九个月内分别为5,078,750美元和2,251,405美元[82] - 截至2019年12月31日，与未归属股票期权相关的未确认基于股票的薪酬费用约为1170万美元，预计在约4.4年的加权平均期间内确认[82] - 2020财年前九个月，公司授予7,203股限制性股票，授予日加权平均公允价值为每股93.88美元；2019财年授予760,420股，加权平均公允价值为101.61美元；2018财年授予24,456股，加权平均公允价值为每股107.52美元[83][84][85] - 2019年和2018年截至12月31日的九个月内，公司确认的限制性股票薪酬费用分别为1850万美元

财务数据和关键指标变化 - 公司预计CECL（当前预期信用损失模型）的实施将导致准备金增加1000万至2000万美元 [17][19] - 公司预计第四季度将大幅增加股本，历史上第四季度是公司盈利最高的季度 [24] - 公司目前的准备金为1.13亿美元，预计CECL实施后准备金将增加1000万至2000万美元 [19][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在过去两年中通过收购和有机增长，客户组合增长了20%以上 [28][31] - 本季度公司有机增长23%，与去年持平，但显著高于往年 [31] - 公司通过增加新客户和保留现有客户，推动组合增长并降低风险 [28][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为增加新客户组合是长期投资，并专注于长期预期回报 [7][28] - 公司通过收购和有机增长相结合的方式推动增长，特别是在价格合理且符合长期目标的情况下进行收购 [30][31] - 公司通过重新定位品牌，吸引寻求分期贷款和信用重建的客户，并在市场中取得显著成功 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的投资是为了未来的增长，特别是在新客户和市场份额方面的投资 [28][29] - 公司预计随着客户组合的成熟，准备金将逐渐减少，特别是在CECL实施后 [35][45] - 公司预计未来几年将通过控制服务成本和减少流通股数量来实现长期每股收益目标 [33] 其他重要信息 - 公司正在与银行讨论修改债务契约，以应对CECL实施可能带来的影响 [17][18] - 公司预计CECL模型可能会在年内带来一些波动，但全年影响应较为中性 [45][46] - 公司提到如果未来进行大规模收购，可能会对当季的每股收益产生显著影响 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于流通股数量和CECL的影响 - 公司解释流通股数量减少是由于上季度的回购影响，而非GAAP亏损导致 [14][15] - 公司预计CECL实施将导致准备金增加1000万至2000万美元，并正在与银行讨论修改债务契约以应对这一影响 [17][19] 问题: 关于长期增长框架和EPS拐点 - 公司认为当前的投资是为了未来的增长，预计随着客户组合的成熟，EPS将在未来几年逐步回升 [28][34] - 公司预计随着CECL的实施，准备金将逐渐减少，特别是在客户组合成熟后 [35][45] 问题: 关于竞争环境 - 公司认为行业整体增长得益于在线贷款和信用报告的普及，公司通过重新定位品牌和吸引信用重建客户取得了成功 [40][42] 问题: 关于CECL的短期和长期影响 - 公司预计CECL模型可能会在年内带来一些波动，但全年影响应较为中性 [45][46] - 公司提到如果未来进行大规模收购，可能会对当季的每股收益产生显著影响 [48]