文章核心观点 - 文章分析了Select Water Solutions公司季度财报情况，指出其股价表现、盈利预期及行业排名等信息，并提及同行业Concrete Pumping公司的业绩预期 [1][3][9] Select Water Solutions公司情况 盈利情况 - 该公司本季度每股亏损0.01美元，低于Zacks共识预期的0.08美元，去年同期每股收益0.27美元，此次财报盈利意外为 - 112.50% [1] - 上一季度公司实际每股收益0.15美元，高于预期的0.14美元，盈利意外为7.14% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年12月的季度，公司营收3.4905亿美元，超过Zacks共识预期4.75%，去年同期营收3.7486亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约0.8%，而标准普尔500指数上涨4% [3] 盈利预期 - 发布财报前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现将逊于市场 [6] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.17美元，营收3.6889亿美元；本财年共识每股收益预期为0.91美元，营收15.2亿美元 [7] 行业情况 - 公司所属的Zacks废物处理服务行业目前在250多个Zacks行业中排名后33%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 Concrete Pumping公司 - 该公司预计2025年1月季度财报每股收益0.01美元，同比增长150%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司该季度营收9110万美元，较去年同期下降6.8% [9]

合并财务数据 - 2024年全年和第四季度合并收入分别为15亿美元和3.49亿美元[1] - 2024年全年和第四季度运营现金流分别为2.35亿美元和6800万美元[1] - 2024年全年自由现金流为7800万美元，将约30%的调整后息税折旧摊销前利润转化为自由现金流[2] - 预计2025年第一季度合并调整后息税折旧摊销前利润为6000 - 6400万美元[8] - 2024年全年总营收为145207.5万美元，2023年为158535.3万美元，同比下降约8.41%[43] - 2024年全年毛利润为21946.6万美元，2023年为23166.2万美元，同比下降约5.26%[43] - 2024年全年运营收入为5448.9万美元，2023年为6118.9万美元，同比下降约10.95%[43] - 2024年全年净利润为3545万美元，2023年为7921.9万美元，同比下降约55.25%[43] - 截至2024年12月31日，总资产为136628.2万美元，2023年为121819万美元，同比增长约12.16%[45] - 截至2024年12月31日，总负债为45074.8万美元，2023年为32601.8万美元，同比增长约38.26%[45] - 截至2024年12月31日，股东权益为79352万美元，2023年为77248.8万美元，同比增长约2.72%[45] - 2024年第四季度净亏损213.4万美元，2024年全年净利润3545万美元，2023年全年净利润7921.9万美元[47] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为6776.7万美元，2024年全年为23488.6万美元，2023年全年为28535.5万美元[47] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为5438万美元，2024年全年为31862.3万美元，2023年全年为13716.8万美元[47] - 2024年第四季度融资活动使用的净现金为434万美元，2024年全年提供的净现金为4664.1万美元，2023年全年使用的净现金为9842.3万美元[47] - 2024年第四季度自由现金流为2040.2万美元，2024年第三季度为1622.8万美元，2023年第四季度为5523.9万美元[52] - 2024年第四季度EBITDA为4296.9万美元，2024年全年为21293万美元，2023年全年为16450.5万美元[52] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5624万美元，2024年全年为25839.5万美元，2023年全年为25831.3万美元[52] 水基础设施业务数据 - 2024年全年水基础设施业务收入为2.91亿美元，同比增长26%，毛利润同比增长62%[1] - 预计2025年水基础设施业务收入和毛利润同比增长15% - 25%，目标是该业务独立盈利能力占比达50%[6] - 2024年第四季度水基础设施业务营收为7681.1万美元，2023年第四季度为6085.2万美元，同比增长约26.22%[43] - 2024年第四季度水基础设施业务毛利润为23009千美元，2024年全年为88235千美元[53] - 2024年水基础设施业务折旧摊销前毛利率为52.7%，2023年为39.9%[53] 水服务业务数据 - 2024年第四季度水服务业务收入2.093亿美元，环比下降10.6%，2025年第一季度预计收入将实现低至中个位数百分比增长，预计毛利润率为21%-22%[21] - 2024年第四季度水服务业务营收为20932.3万美元，2023年第四季度为24175.1万美元，同比下降约13.41%[43] - 2024年第四季度水服务业务毛利润为14831千美元，2024年全年为99662千美元[53] - 2024年水服务业务折旧摊销前毛利率为20.0%，2023年为21.1%[53] 化工技术业务数据 - 2024年第四季度化工技术业务收入6290万美元，2025年第一季度预计收入将强劲增长10%-15%，毛利润率恢复至14%-15%[22] - 2024年第四季度化学技术业务营收为6291.3万美元，2023年第四季度为7225.7万美元，同比下降约12.93%[43] - 2024年第四季度化学技术业务毛利润为6344千美元，2024年全年为31569千美元[53] - 2024年化学技术业务折旧摊销前毛利率为15.0%，2023年为18.7%[53] 公司运营与投资相关 - 2024年全年处置量同比增长43%，长期专用土地面积新增15万英亩，累计超250万英亩[4] - 2024年公司移动超15亿桶水，在科罗拉多州开展新合作，初始投资6200万美元[1][9] - 年末后公司成功获得5.5亿美元五年期高级有抵押可持续发展挂钩信贷安排[4] - 2025年目标净资本支出为1.7 - 1.9亿美元，扣除资产销售1000 - 2000万美元[7] - 2025年1月25日，公司签订新的5年期可持续发展信贷协议，初始提供3亿美元循环信贷承诺和2.5亿美元定期贷款承诺[30] - 自2024年第四季度起，公司在二叠纪盆地执行多个新项目，相关资本支出预计为3900万 - 4100万美元[31] - 2025年2月14日，公司通过子公司与AV Farms合作，初始投资6200万美元，拥有约35%有限合伙权益和25%普通合伙权益[38] 财务指标定义与调节 - 公司定义了EBITDA、调整后EBITDA、折旧等摊销前毛利、折旧等摊销前毛利率和自由现金流等非GAAP财务指标[49] - 非GAAP财务指标虽有补充作用，但有局限性且可能与其他公司定义不同[49][50] - 公司无法对前瞻性非GAAP财务指标调整后EBITDA与最直接可比的GAAP财务指标净收入进行定量调节[51][52] 其他 - 公司定于2025年2月19日上午11点（东部时间）召开第四季度财报电话会议[39] 折旧与摊销相关 - 2024年第四季度总折旧和摊销为40300千美元，2024年全年为153543千美元[53] - 2024年第四季度折旧摊销前毛利润为84484千美元，2024年全年为373009千美元[53] - 2024年第四季度总折旧摊销前毛利率为24.2%，2024年全年为25.7%[53] - 2023年全年总折旧摊销前毛利率为23.4%[53]

文章核心观点 公司2024年运营和财务表现出色，水基础设施业务增长显著，未来将继续投资和拓展业务，预计2025年调整后息税折旧摊销前利润和综合利润率创新高，各业务板块也有不同程度的增长预期 [3][4][6] 2024年财务业绩 全年财务信息 - 2024年全年营收15亿美元，净利润3550万美元，2023年分别为16亿美元和7920万美元，2023年净利润受益于6.19亿美元递延税资产估值备抵释放 [13] - 2024年全年毛利2.195亿美元，总毛利率15.1%；2023年分别为2.317亿美元和14.6%。2024年折旧、摊销和增值前毛利3.73亿美元，毛利率25.7%；2023年分别为3.705亿美元和23.4% [14] - 2024年全年销售、一般和行政费用1.6亿美元，2023年为1.555亿美元，两年均受非经常性交易和品牌重塑成本影响 [15] - 2024年调整后息税折旧摊销前利润2.584亿美元，2023年为2.583亿美元，2024年受非经常性交易和品牌重塑成本等因素影响 [16] 第四季度财务信息 - 2024年第四季度营收3.49亿美元，净亏损210万美元，第三季度和2023年第四季度分别为3.713亿美元和3.749亿美元、净利润1880万美元和2760万美元，2023年第四季度净利润受益于6.19亿美元递延税资产估值备抵释放 [17] - 2024年第四季度毛利4420万美元，总毛利率12.7%；第三季度和2023年第四季度分别为6240万美元和5460万美元、16.8%和14.6%。2024年折旧、摊销和增值前毛利8450万美元，毛利率24.2%；第三季度和2023年第四季度分别为1.014亿美元和9060万美元、27.3%和24.2% [18] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用3970万美元，第三季度和2023年第四季度分别为3730万美元和4640万美元，均受非经常性交易和品牌重塑成本影响 [19] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润5620万美元，第三季度和2023年第四季度分别为7280万美元和5830万美元，2024年受非经常性交易和品牌重塑成本等因素调整 [20] 业务板块表现 水基础设施板块 - 2024年第四季度营收7680万美元，第三季度和2023年第四季度分别为8200万美元和6090万美元，折旧、摊销和增值前毛利率54.7%，第三季度和2023年第四季度分别为56.7%和43.3% [21] - 预计2025年第一季度营收小幅下降，第二和第三季度实现两位数增长，全年折旧、摊销和增值前毛利率维持在50%及以上 [21] 水服务板块 - 2024年第四季度营收2.093亿美元，第三季度和2023年第四季度分别为2.34亿美元和2.418亿美元，折旧、摊销和增值前毛利率16.4%，第三季度和2023年第四季度分别为20.5%和22.3% [22] - 预计2025年第一季度营收实现低至中个位数增长，毛利率21%-22%，全年有提升空间 [22] 化学技术板块 - 2024年第四季度营收6290万美元，第三季度和2023年第四季度分别为5530万美元和7230万美元，折旧、摊销和增值前毛利率12.9%，第三季度和2023年第四季度分别为12.4%和14.1% [23] - 预计2025年第一季度营收增长10%-15%，折旧、摊销和增值前毛利率恢复至14%-15% [23] 现金流与资本支出 现金流 - 2024年全年经营活动现金流2.349亿美元，2023年为2.854亿美元；第四季度为6780万美元，第三季度和2023年第四季度分别为5190万美元和8320万美元，2024年受益于净营运资金减少 [24] 资本支出 - 2024年全年净资本支出1.573亿美元，2023年为1.19亿美元，包括1.732亿美元资本支出和1580万美元资产出售现金收入 [25] - 2024年第四季度净资本支出5150万美元，包括5510万美元资本支出和350万美元资产出售现金收入 [25] - 2024年全年和第四季度自由现金流分别为7740万美元和1620万美元 [25] 资产负债表与资本结构 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物2000万美元，2023年为5710万美元；此前可持续发展挂钩信贷安排下借款8500万美元，2023年无未偿还借款 [28] - 截至2024年和2023年12月31日，此前可持续发展挂钩信贷安排下借款基数分别为2.188亿美元和2.674亿美元，可用借款额度分别约为1.148亿美元和2.503亿美元 [29] - 截至2024年12月31日，总流动性1.348亿美元，2023年为3.074亿美元 [30] - 2025年1月25日，公司签订新的5年期可持续发展挂钩信贷安排，初始提供3亿美元循环信贷承诺和2.5亿美元定期贷款承诺，有增加额度的选择权，同时偿还此前信贷安排的所有未偿债务并终止该安排 [31] 业务发展与收购动态 水基础设施业务 - 2024年第四季度起，公司在二叠纪盆地签订多个长期合同，涉及生产水收集、回收和分配基础设施项目，相关资本支出预计3900万 - 4100万美元，项目预计2025年上半年上线 [32] 北特拉华盆地项目 - 2024年第四季度，签订15年协议，为大型运营商建设和扩建回收及管道基础设施，计划建设新回收设施，预计2025年第二季度末完工并投入运营 [33] - 2024年第四季度收购约2100英亩地表牧场，2025年1月收购6英里生产水收集管道及10年外卖协议，该管道将接入最新回收扩建项目 [34] 中央盆地平台项目 - 2024年第四季度，与大型独立运营商签订7年协议，建设绿地回收设施，预计2025年第二季度完工并投入运营 [35] 科罗拉多州项目 - 2025年2月14日，通过子公司与AV农场合作，整合科罗拉多州最大的水权和存储投资组合之一，初始投资6200万美元，公司将拥有约35%有限合伙权益和25%普通合伙权益，后续有增加投资和股权的计划 [36][39] 未来展望 - 预计2025年美国本土48州活动水平同比略有下降，下半年持平或略有上升，水基础设施业务仍有增长机会，化学技术业务营收有望增长，将评估水服务业务进行潜在整合或剥离，可能导致该业务营收同比略有下降 [5] - 预计2025年调整后息税折旧摊销前利润和综合利润率创新高，水基础设施业务营收和毛利同比增长15%-25%，目标是该业务占公司综合盈利能力的50% [6] - 2025年基础设施项目积压量创历史新高，预计新合同稳定执行，全年净资本支出目标1.7亿 - 1.9亿美元，其中维护资本支出约5000万 - 6000万美元 [7] - 预计2025年第一季度活动逐步回升，3月步入正轨，调整后息税折旧摊销前利润6000万 - 6400万美元，水服务和化学技术业务开局良好，水基础设施业务上半年建设需求增加，第一季度起步较慢，第二季度多个项目上线，下半年有望强劲增长 [8]

文章核心观点 Select Water Solutions与Occidental合作开发的Lost Tank回收设施取得重大进展，已回收超5000万桶产出水，减少淡水使用和处置依赖，推动可持续水资源管理 [1][2] 合作双方情况 - Select是能源行业可持续水和技术解决方案领先提供商，重视水的安全、环保管理 [5] - Occidental是美国和二叠纪盆地最大油气生产商之一 [1] Lost Tank回收设施情况 - 2022年开始运营，初始日回收能力6万桶，现扩展至18万桶，有190万桶存储量，已回收超5000万桶产出水 [2] - 公司还建造了一条13英里的产出水管道连接到Occidental在新墨西哥州东南部的资产，系统支持动态水平衡，预计2025年进一步扩展，总存储容量达1200万桶 [3] 双方表态 - Select董事长表示该设施体现公司对可持续性和创新的承诺，旨在减少淡水依赖和处置量 [4] - Occidental特拉华盆地业务部门总裁称通过处理和再利用产出水，利用创新和合作优化和保护水资源 [5]

文章核心观点 公司将发布2024年第四季度和全年财务结果并举行财报电话会议 [1] 财务结果发布 - 公司将于2025年2月18日市场收盘后发布2024年第四季度和全年财务结果 [1] 财报电话会议安排 - 时间为2025年2月19日上午11点（东部时间）/上午10点（中部时间） [1][2] - 参与方式可通过拨打201 - 389 - 0872电话或登录https://investors.selectwater.com/events - presentations/current网络直播 [2] - 无法参加直播的可在2025年3月5日前拨打201 - 612 - 7415并使用密码13751345收听回放，网络直播存档将在会议结束后不久在同一网址提供90天 [2] 公司简介 - 公司是能源行业可持续水和化学解决方案的领先提供商，拥有关键水基础设施资产、化学制造以及水处理和回收能力 [3] - 公司重视在油井整个生命周期内安全、环保地管理水资源，认为在运营中负责任地管理水资源对公司持续成功至关重要 [3] 联系方式 - 公司企业财务与投资者关系副总裁Garrett Williams，电话(713) 296 - 1010，邮箱[email protected] [4] - 投资者关系公司Dennard Lascar的Ken Dennard和Natalie Hairston，电话(713) 529 - 6600，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 公司宣布董事会任命Bruce E. Cope和Timothy A. Roberts为董事，Troy W. Thacker将退休不再参选，公司认为新董事能带来专业知识，感谢Thacker的贡献 [1][4] 董事会人事变动 - 公司董事会根据提名与治理委员会建议，任命Bruce E. Cope和Timothy A. Roberts为董事 [1] - Troy W. Thacker任职近五年后决定在下次年度会议不再参选，其决定与公司运营等事项无分歧 [1] 新董事情况 Bruce E. Cope - 有超30年油气行业经验，主要涉及勘探生产公司投资与运营，现任大型家族信托首席董事、顾问及兼职教授 [2] - 曾在Hunt Consolidated等公司任职，拥有俄克拉荷马州立大学MBA和哈丁大学会计学BBA学位，是活跃注册会计师 [2] Timothy A. Roberts - 有超20年油气行业经验，专注中游领域和能源投资，现任Iron Horse Midstream首席执行官兼合伙人 [3] - 曾在Cardinal Midstream等公司任职，拥有德克萨斯大学MPA和圣母大学会计学与哲学BBA学位 [3] 公司评价 - 公司董事长认为新董事会计和财务背景及运营经验能为董事会提供补充专业知识，助力公司发展 [4] - 感谢Troy Thacker近五年任职，其见解和贡献对公司发展和战略执行很重要 [4] 公司简介 - 公司是能源行业可持续水和技术解决方案领先提供商，有关键水基础设施资产、化工制造及水处理和回收能力 [5] - 公司重视安全、环保的水资源管理，认为这对公司持续成功至关重要 [5]

文章核心观点 公司成功完成新的五年期高级有抵押可持续发展挂钩信贷安排，增强长期财务稳定性，支持战略增长计划，体现对环境管理和员工安全标准的承诺 [1][3][4] 信贷安排详情 - 信贷安排包括3亿美元循环信贷承诺和2.5亿美元定期贷款承诺，期限均为五年，未来四年有额外2亿美元扩充空间，其中循环信贷可增加1.5亿美元，定期贷款可增加5000万美元 [1] - 截至信贷安排关闭日，循环信贷无未偿还借款，约有2000万美元信用证已发行且未偿还，定期贷款已全额提供资金，此前2022年3月17日修订并重述的信贷协议已全额偿还并终止 [2] - 信贷安排纳入两个主要可持续发展挂钩目标，达成生产水回收量增长和保持行业领先安全标准的可衡量里程碑可降低借款成本，未达标准将受处罚 [3] 管理层观点 - 董事长兼首席执行官John Schmitz称信贷安排加强公司资产负债表、扩大流动性，支持战略计划实施，公司有超1.5亿美元基础设施项目在建，未来能为股东带来强劲现金流和回报 [4] - 执行副总裁兼首席财务官Chris George表示信贷安排符合公司战略，增强公司为水基础设施平台转型资本项目提供资金的能力，公司有近4亿美元预估流动性，可通过有机和收购机会实现增长 [6][7] 相关方信息 - 信贷安排由美国银行牵头，摩根大通银行、奥扎克银行和三菱日联金融集团银行担任联合牵头安排行和联合簿记行，美银证券和摩根大通证券担任联合可持续发展结构代理，凯登斯银行作为额外贷款方参与 [8] - 文森·埃尔金斯律师事务所担任公司法律顾问，温斯顿·斯特朗律师事务所担任美国银行及贷款方集团法律顾问 [9] 公司简介 公司是能源行业可持续水和技术解决方案的领先提供商，解决方案依托关键水基础设施资产、化工制造以及水处理和回收能力，重视水的安全、环保管理 [10]

文章核心观点 - 公司董事会宣布对A类普通股每股支付0.07美元的季度现金股息，对SES Holdings, LLC的单位持有人也批准了每单位0.07美元的类似分配，未来股息支付需经董事会季度审查和批准 [1] 公司情况 - 公司是能源行业可持续水和化学解决方案的领先提供商，其解决方案得到关键水基础设施资产、化学制造以及水处理和回收能力的支持 [2] - 公司重视在油井整个生命周期内对水进行安全、环保的管理，认为在运营中负责任地管理水资源对公司持续成功至关重要 [2] 股息信息 - 公司董事会宣布A类普通股每股0.07美元的季度现金股息，将于2025年2月14日支付给2月4日收盘时的在册股东 [1] - 对SES Holdings, LLC的单位持有人批准每单位0.07美元的类似分配，支付和记录日期与A类普通股相同 [1] - 所有未来股息支付需经公司董事会季度审查和批准 [1] 联系方式 - 公司企业财务与投资者关系副总裁Garrett Williams，电话(713) 296 - 1010，邮箱[email protected] [3] - Dennard Lascar Investor Relations的Ken Dennard和Natalie Hairston，电话(713) 529 - 6600，邮箱[email protected] [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为13.46647亿美元，较2023年12月31日的12.1819亿美元增长10.54%[10] - 截至2024年9月30日，公司总负债为4.27221亿美元，较2023年12月31日的3.26018亿美元增长31.04%[10] - 2024年第三季度，公司总营收为3.71349亿美元，较2023年同期的3.89273亿美元下降4.60%[12] - 2024年前三季度，公司总营收为11.03028亿美元，较2023年同期的12.10493亿美元下降8.88%[12] - 2024年第三季度，公司净利润为1881万美元，较2023年同期的1531.4万美元增长22.83%[12] - 2024年前三季度，公司净利润为3758.4万美元，较2023年同期的5158万美元下降27.13%[12] - 2024年第三季度，归属于公司的净利润为1579.1万美元，较2023年同期的1434.6万美元增长10.07%[12] - 2024年前三季度，归属于公司的净利润为3228.4万美元，较2023年同期的4680.8万美元下降31.03%[12] - 2024年第三季度，A类普通股基本每股收益为0.16美元，较2023年同期的0.14美元增长14.29%[12] - 2024年前三季度，A类普通股基本每股收益为0.32美元，较2023年同期的0.46美元下降30.43%[12] - 2024年前九个月净收入为3758.4万美元，2023年同期为5158万美元[24] - 2024年前九个月折旧、摊销和增值为1.1591亿美元，2023年同期为1.04622亿美元[24] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1.67119亿美元，2023年同期为2.02162亿美元[24] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为2.64243亿美元，2023年同期为1.04939亿美元[24] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为5098.1万美元，2023年同期使用的净现金为7949.8万美元[24] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司库存分别为3581.9万美元和3865.3万美元，库存准备金分别为500万美元和550万美元[89] - 本季度和本期，公司分别记录了10万美元和50万美元的多余和陈旧库存准备金净信贷；上季度和上期分别记录了10万美元和60万美元的净费用[89] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司财产和设备净值分别为67368.8万美元和51758.1万美元[90] - 2024年第三季度和2023年第三季度，折旧、摊销和增值费用分别为3956.7万美元和3516.2万美元；2024年前九个月和2023年前九个月分别为11591万美元和10462.2万美元[91] - 公司因2024年收购记录了2560万美元的商誉，截至2024年9月30日，商誉总额为3025.9万美元[92] - 截至2024年9月30日，公司其他无形资产净值为1.2793亿美元，2023年12月31日为1.16189亿美元[93] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总资产分别为13.46647亿美元和12.1819亿美元[170] - 2024年前三季度公司收入为1.210493亿美元，2023年前三季度为1.103028亿美元[167][169] - 2024年前三季度公司税前收入为5436.4万美元，2023年前三季度为4869.3万美元[167][169] - 2024年前三季度公司折旧、摊销和增值为1.04622亿美元，2023年前三季度为1.1591亿美元[167][169] - 2024年前三季度公司资本支出为1.23193亿美元，2023年前三季度为1.24717亿美元[167][169] - 截至2024年9月30日九个月，归属于公司的净收入为32,284千美元，2023年同期为46,808千美元[155] - 截至2024年9月30日九个月，因归属于公司的净收入和非控股权益转移导致的权益变化为33,922千美元，2023年同期为48,323千美元[155] - 2024年第三季度，公司基本每股收益为0.16美元，摊薄后每股收益为0.15美元；2023年同期基本每股收益为0.14美元，摊薄后每股收益为0.14美元[158] - 2024年前九个月，公司基本每股收益为0.32美元，摊薄后每股收益为0.32美元；2023年同期基本每股收益为0.46美元，摊薄后每股收益为0.45美元[160] 公司股权及权益相关数据变化 - 截至2023年12月31日，A类普通股股东持股102,172,863股，A类普通股价值1,022,000美元；B类普通股股东持股16,221,101股，B类普通股价值162,000美元；股东总权益为772,488,000美元，非控股权益为119,684,000美元，总计892,172,000美元[17] - 2024年前九个月，基于股权的薪酬为15,854,000美元，非控股权益部分为2,505,000美元，总计18,359,000美元[17] - 2024年前九个月，发行受限股1,239,597股，价值12,000美元，额外实收资本增加1,258,000美元，总计增加权益1,270,000美元[17] - 2024年前九个月，行使股票期权287,686股，回购普通股1,103,993股，导致额外实收资本减少7,152,000美元，权益总计减少7,160,000美元[17] - 截至2024年9月30日，A类普通股股东持股102,797,453股，A类普通股价值1,028,000美元；B类普通股股东持股16,221,101股，B类普通股价值162,000美元；股东总权益为796,495,000美元，非控股权益为122,931,000美元，总计919,426,000美元[17] - 截至2023年6月30日，股东总权益为745,838,000美元，非控股权益为118,115,000美元，总计863,953,000美元[22] - 2023年第三季度，基于股权的薪酬为4,336,000美元，非控股权益部分为678,000美元，总计5,014,000美元[22] - 2023年第三季度，发行受限股172,905股，回购普通股33,525股，导致额外实收资本减少123,000美元，权益总计减少121,000美元[22] - 2023年第三季度，宣布A类普通股股息（每股0.05美元），减少权益4,987,000美元；未归属受限股股息（每股0.05美元），减少权益208,000美元；B类普通股股息（每股0.05美元），减少非控股权益811,000美元[22] - 截至2023年9月30日，股东总权益为759,221,000美元，非控股权益为119,778,000美元，总计878,999,000美元[22] - 2024年5月8日，公司2024年股权奖励计划获批，预留8487004股A类普通股用于股权奖励发放，截至9月30日有8842441股可用于未来股权奖励发放[114] - 截至2024年9月30日，公司有1175177份流通在外的股票期权，加权平均行权价18.53美元，加权平均剩余合约期限2.6年，总内在价值1089000美元[117] - 公司在本季度、上季度、本期和上期分别确认与受限股票奖励相关的薪酬费用260万美元、420万美元、930万美元和1230万美元，截至2024年9月30日，未确认薪酬费用为1400万美元，加权平均剩余期限1.8年[119] - 2022年和2023年授予的绩效股票单位（PSU），目标股数为1股，根据绩效标准，结算时可获得的A类普通股数量为目标数量的0.0 - 1.75倍；2024年授予的PSU，目标股数为1股，可获得数量为目标数量的0.0 - 2.0倍[122][126] - 2022年、2023年和2024年授予PSU的公允价值分别为500万美元、530万美元和520万美元，公司在本季度、上季度、本期和上期分别确认与PSU相关的薪酬费用310万美元、80万美元、910万美元和50万美元[128] - 截至2024年9月30日，未归属PSU的未确认薪酬成本估计为880万美元，预计在1.8年内确认[129] - 本季度公司回购139275股A类普通股，减少实收资本160万美元，减少A类普通股1000美元；本期回购1103993股，减少实收资本980万美元，减少A类普通股11000美元[132][133] - 上季度公司回购33525股A类普通股；上期在公开市场回购6487490股，并因满足员工最低预扣税要求回购496885股[132][133] - 2021年3月31日，所有与股票期权相关的股权薪酬费用已确认[116] - 2022年11月3日，公司董事会批准对员工股票购买计划（ESPP）的修订，自12月1日起暂停所有发行[131] - 本季度、上季度、本期和上期分别有725,634、1,654,952、913,042和1,654,952股A类普通股的未行使期权因反摊薄效应未纳入稀释加权平均流通股数的计算[157] 公司收购相关情况 - 2024年公司进行多笔收购，总收购对价为177587千美元，其中收购相关成本为181千美元[55] - 2024年六笔资产收购交易总价为1180万美元，包括1160万美元的财产和设备、150万美元的知识产权、10万美元的其他长期资产以及140万美元的资产弃置义务和其他负债[56] - 2024年4月18日完成的Bobcat收购总对价为810万美元，截至2024年9月30日，收购资产和承担负债的公允价值已确定[57][60] - 2024年4月1日完成的Trinity收购初始对价为2940万美元，当前季度因结算后调整增加150万美元，截至2024年9月30日，收购资产和承担负债的公允价值初步估算未完成[61][64] - 2024年公司进行多项收购，总收购对价为1.48113亿美元，包括Bobcat 8070万美元、Trinity 3.0832亿美元、Buckhorn 1.8781亿美元、Iron Mountain Energy 1.4亿美元、Tri - State Water Logistics 5.833亿美元、Rockies Infrastructure 1.81亿美元[77] - 2024年各项收购中可辨认净资产总额为1.22537亿美元，其中Working capital为 - 584.3万美元、Property and equipment为1.31754亿美元、Right - of - use assets为121万美元、Customer relationships为2294.5万美元、Deferred tax liabilities为 - 216.7万美元、Long - term ARO为 - 2390.7万美元、Long - term lease liabilities为 - 145.5万美元[77] - 2024年各项收购产生的商誉总额为2557.6万美元，其中Trinity 657.6万美元、Buckhorn 902.3万美元、Tri - State Water Logistics 740.2万美元、Rockies Infrastructure 257.5万美元[77] - 2023年公司以1770万美元收购资产，含20万美元收购相关成本，其中1590万美元分配给Property and equipment，100万美元分配给water inventory，190万美元分配给customer relationships，110万美元分配给asset retirement obligations and other liabilities[78] - Buckhorn收购在本季度和本期产生的交易相关成本分别少于10万美元和80万美元[66] - Iron Mountain收购在本期产生交易相关成本50万美元[70] - Tri - State收购在本期产生交易相关成本80万美元[73] - Rockies Infrastructure收购在本季度和本期产生的交易相关成本分别少于10万美元和20万美元[75] - Buckhorn收购截至2024年9月30日，资产和负债公允价值估值初步且未最终确定[66] - Iron Mountain、Tri - State、Rockies Infrastructure收购截至2024年9月30日，资产和负债公允价值估值已最终确定[70][73][75] - 2024年前三季度公司执行六项战略业务合并，总额1.481亿美元，六项资产收购，总额1180万美元[180] 公司业务部门相关数据变化 - 公司有三个可报告的业务部门，分别为水服务、水基础设施和化学技术[34] - 水服务、水基础设施和化工技术三个细分市场中，最近排名前三的创收地区在各时期的收入占比分别为71%、69%、73%、68%；82%、78%、82%、78%；89%、92%、88%、90%[87] - 水服务、化工技术客户协议多为短期，水基础设施包含短期和长期协议[80] - 销售退货、合同提前终止情况罕见，几乎无批量折扣、服务型保修和长期客户融资[82] - 2024年第三季度，水服务业务收入为236,499美元，税前收入为23

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现了收入增长、毛利率改善和净收入增长，净收入较第二季度增长26% [9][43] - 第三季度水基础设施部门的收入同比增长40%，毛利在折旧和摊销前增长99% [9][30] - 第三季度的调整后EBITDA为7300万美元，较第二季度增长310万美元，超出指导范围 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水基础设施部门的收入增长20%，毛利在折旧和摊销前增长33% [9][30] - 水服务部门的收入增长约2%，尽管整体完工活动有所下降，预计第四季度收入将下降10%至15% [38][39] - 化学技术部门的收入因压力泵客户的活动减少而下降，预计第四季度收入将恢复增长 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Permian盆地新增了25000英亩的长期合同，进一步巩固了市场领导地位 [11][12] - 公司在北德拉瓦盆地完成了一项小型处置收购，增加了每日10000桶的处置能力 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大水基础设施部门的生产基础和长期合同收入，预计到2025年该部门将占公司盈利的50%以上 [36] - 公司在水服务和化学技术部门寻求通过减少维护资本、提高市场份额和改善运营效率来应对挑战 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计2025年将实现强劲增长，尤其是在水基础设施部门 [22][36] - 管理层提到，尽管第四季度面临季节性放缓，但预计毛利率仍将保持在50%以上 [31][32] 其他重要信息 - 公司在第三季度的SG&A费用较第二季度减少超过4% [42] - 公司计划在2024年支付约3000万美元的股息，显示出对股东的回报承诺 [49][50] 问答环节所有提问和回答 问题: 水基础设施部门的未来利润率预期 - 管理层表示，水基础设施部门的利润率目标在50%至60%之间，未来有望继续保持在这一范围内 [58][62] 问题: 第四季度EBITDA的影响因素 - 管理层指出，第四季度EBITDA的下降主要来自于特定资产的停工，预计超过一半的收入下降将源于这些资产 [71][72] 问题: 新墨西哥州回收工厂的整合系统 - 管理层解释，整合系统将提高各设施的利用率，增强水的流动性和管理能力 [79][80] 问题: 对于2025年整体活动的预期 - 管理层预计，2025年整体活动将保持稳定，可能略有下降，但水基础设施的增长将推动整体业绩 [85][86] 问题: 新合同的长期影响 - 管理层表示，长期合同的增加将为公司提供更大的收入确定性和利润增长潜力 [101][102]