财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司实现创纪录的季度收入4.17亿美元，环比增长9%，净收入接近翻番至1400万美元，调整后EBITDA增至6700万美元，环比增长29% [8][9] - 各业务板块毛利率均至少提高200个基点，与上一年第一季度相比，各板块毛利率提高近500个基点 [11] - 第一季度SG&A为3580万美元，受290万美元交易和品牌重塑成本影响，预计下半年SG&A稳定或略有增加，但占收入的百分比将降至8% [43] - 第一季度净资本支出为2120万美元，受益于670万美元的资产出售，重申2023年净资本支出在9000万至1.3亿美元之间的指引 [44][45] - 第一季度自由现金流受7900万美元营运资金影响，公司目标是到2023年底将应收账款余额至少减少7500万美元 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 水资源服务业务 - 收入增长1000万美元，增幅略低于5%，市场份额略有增加，抵消了1月份天气相关的挑战 [40] - 2023年该业务的投资主要是维护性资本支出，预计第二季度收入与第一季度相似，毛利率将提高100 - 200个基点 [40] 水资源基础设施业务 - 第一季度收入增长32%，得益于近期收购、现有资产利用率提高以及新的绿地和棕地有机项目贡献 [10] - 预计第二季度收入稳定，毛利率将提高200 - 300个基点，使G&A前毛利率回到30%以上 [42] 化工业务 - 收入和毛利润均创下历史新高，毛利率提高两个百分点，接近20% [43] - 预计第二季度收入将实现低至中个位数百分比增长，毛利率相对稳定 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 天然气价格近期相对疲软，预计将导致钻机数量和天然气盆地的活动略有下降，天然气盆地收入约占公司年初至今收入的17%，但对公司整体收入影响不大，石油盆地收入占比超过80% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在夏季全面以新品牌“Select Water Solutions, Inc.”开展业务，股票仍在纽约证券交易所交易，代码为WTTR [20] - 继续发展广泛的基础设施资产基础，第一季度通过收购增加了约1000万美元的基础设施，并签订或启动了超过3400万美元的绿地和扩建项目 [14] - 董事会重新启动了5000万美元的股票回购计划，加上之前剩余的850万美元授权，总授权达到5850万美元 [16] - 专注于解决因近期并购活动导致的过剩净营运资金问题，计划在2023年下半年释放大量现金 [17][18] - 提供综合水和化学解决方案，与竞争对手形成差异化，满足客户对全生命周期回收和再利用解决方案的需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管天然气市场面临挑战，但当前大宗商品价格前景仍支持客户的生产活动，预计未来几个季度业务将实现适度收入增长，并提高运营效率和利润率 [12] - 公司近期的发展成功和大量项目储备将为2023年下半年及2024年的持续增长提供支撑 [15] - 公司有能力产生大量自由现金流，致力于获取调整后EBITDA和自由现金流的三分之二 [19] 其他重要信息 - 2022年公司回收了超过70亿加仑的水，随着对新回收设施的投资，预计2023年回收水量将显著增加 [24] - 即将发布2022年可持续发展报告，详细介绍公司对可持续发展的承诺和对所有利益相关者的支持 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待各业务板块全年的利润率扩张情况 - 水资源服务业务将专注于内部效率提升和成本削减，预计在第二季度提高100 - 200个基点的基础上，下半年接近25%的毛利率 [56][57] - 水资源基础设施业务的新项目将推动该板块增长，目标是第二季度毛利率超过30% [58] - 化工业务有潜力继续提高利润率，随着收入增长，预计全年毛利率可达20%左右 [59] 问题2: 如何平衡客户对新项目的需求与资本需求和预算 - 公司预计全年维护性资本支出为5000万 - 6000万美元，增长性资本支出将主要取决于水资源基础设施项目的进展，成功引入项目越多，越有可能达到初始范围的高端 [61] 问题3: 非二叠纪盆地的利润率和回报机会是否与二叠纪盆地相似 - 公司大部分业务仍将集中在二叠纪盆地，但也会在其他盆地寻求全生命周期水解决方案的机会，非二叠纪盆地的投资回报率与二叠纪盆地相当，且具有高利润率、低人力需求和高投资回报率的特点 [64][65] 问题4: 特种化学品业务进展如何 - 化学品业务的收入和利润率有显著提升，主要得益于技术投资和从淡水向采出水的转变，业务已从低利润率的分销业务转向技术和定制化学业务 [67] - 该技术不仅适用于二叠纪盆地，还可应用于其他地区，目前正在试验将化学物质与岩石匹配的产品，以提高油气采收率 [68][69] 问题5: 是否有小型收购机会可以提升公司运营 - 公司会持续关注收购机会，但目前将重点放在现有资产基础上，通过整合和提升运营效率为客户创造价值 [70][71] 问题6: 如何考虑新投资项目的回报和回收期 - 每个项目都有不同的地质条件、合同类型和客户机会，公司会最大化项目的上行潜力并降低风险，同时会应用内部标准，确保项目具有吸引力的利润率和回报 [75][76] - 全生命周期水资源基础设施项目需要有合同支持，具有战略意义，并且要在三年内实现回报，同时会考虑地质条件和储层情况 [78][80] 问题7: 现有水资源基础设施资产的盈利潜力实现情况如何，2023年的关键提升因素有哪些 - 目前公司的处理能力接近300万桶/天，仍有空间利用现有回收设施，并增加处理能力和存储容量 [85][86] - 2023年的重点是提高设施的利用率和扩大现有设施，包括增加与运营商的连接、提高设施的可靠性和冗余性，以及建设新设施 [88][89] 问题8: 水资源服务部门今年的技术举措有哪些，第一季度取得了哪些进展 - 公司正在推出自动化水转移系统的扩展和升级、新型砂管理解决方案、自动化标准秤和新的砂捕获解决方案，以及新的废物管理解决方案 [92] - 这些技术举措旨在扩大市场份额和提高利润率，同时带来环境效益，如减少排放、降低运输里程和减少水泄漏的可能性 [93]

可持续发展信贷安排相关 - 可持续发展信贷安排最低还款额为2700万美元或左轮手枪最高额度与当时有效借款基数中较低者的20%两者中的较大值[298] - 可持续发展信贷安排的有效利率可能会根据公司达成可持续目标的情况上下调整0.05%[298] - 截至2022年12月31日，公司可持续发展信贷安排下有1600万美元未偿债务；截至2023年2月20日，有5000万美元未偿债务和1.554亿美元可用借款额度[466] 股权结构与发行相关 - 公司获授权发行3.5亿股A类普通股、4000万股A - 2类普通股、1.5亿股B类普通股和5000万股优先股[301] - 登记权持有人合计持有超过3000万股公司普通股，有权发起或参与公开发售[302] - 公司最近登记转售8717619股A类普通股，销售可能压低股价[303] - 截至2022年12月31日，Legacy Owner Holdco持有100%的B类普通股，占公司有表决权资本的12.9%，相关方合计控制约16.0%的有表决权股份[308] 法律管辖与股东权益相关 - 公司章程规定特拉华州衡平法院为特定类型诉讼的唯一专属管辖地，可能限制股东选择有利司法管辖区的能力[315] 公司资产与运营依赖相关 - 公司是控股公司，主要资产为SES Holdings LLC单位，依赖其分配和付款来支付税款、股息等[319] - 公司作为控股公司，除在SES Holdings的股权外无重大资产，无独立创收手段 [320] - 公司促使SES Holdings进行分配和付款的能力受可持续发展信贷安排等限制 [321][322] 税收应收协议相关 - 公司需向TRA Holders支付净现金节税的85%，保留剩余15% [323] - 若提前终止税收应收协议，公司需按较低的6.50%年利率或一年期伦敦银行同业拆借利率加100个基点折现支付预估未来款项 [328] - 若2022年12月31日终止税收应收协议，估计终止付款约为6530万美元，未折现负债为9800万美元 [329] 净运营亏损结转相关 - 截至2022年12月31日，公司有美国联邦净运营亏损结转约8.863亿美元，其中4.104亿美元预计未使用过期，1.429亿美元预计2031年开始过期，3.33亿美元无过期期限 [335] - 截至2022年12月31日，公司有州净运营亏损结转约2620万美元，其中1050万美元预计未使用过期，1570万美元预计2023年开始过期 [335] - 截至2022年12月31日，公司有非美国净运营亏损结转约660万美元，预计2035年开始过期 [335] 公司增长战略相关 - 公司未来增长战略的执行依赖于产生足够现金流和获得资本的能力，受多种不可控因素影响 [338] 公司收购业务相关 - 公司业务增长依赖收购，但收购面临多种风险，如识别合适机会难、整合困难、融资难等[339] - 评估收购时基于多种假设做财务分析，假设存在不确定性，部分收购近期可能不增值，长期需有效整合资产[340] - 整合收购业务可能有意外成本、延迟及运营等困难，行业收购竞争激烈或增加成本[341] - 收购还可能面临意外成本、负债、人员整合困难、内控受限等风险[342] - 公司可能无足够资金完成额外收购，融资可能增加债务负担，发行证券可能稀释股权[343][344] 公司人员相关 - 公司成功依赖关键管理人员，未为人员购买关键人保险[345] 资产减值相关 - 公司可能需减记长期资产和有限寿命无形资产账面价值，2021 - 2022年无商标减值等相关成本[346] - 截至2022年12月31日公司无商誉，但未来业务合并可能增加，每年四季度进行商誉减值评估[347] 油田服务市场相关 - 油田服务需求和定价取决于美国油气行业钻探和完井活动，多种因素会影响该活动[464]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入增长81%，调整后EBITDA增长290%，全年总收入约14亿美元，调整后EBITDA为1.95亿美元，实现创纪录的净利润和每股收益 [6] - 2022年公司净收入增加1.05亿美元，启动首次定期股息 [17] - 第四季度收入3.82亿美元，环比增长2%或660万美元；净收入从2470万美元降至760万美元，调整后EBITDA从6280万美元降至5220万美元 [26] - 第四季度运营现金流从第三季度的540万美元增至3540万美元，自由现金流有意义地改善至2400万美元 [25] - 预计2023年净资本支出在9000万美元至1.3亿美元之间，预计资产出售约2000万美元 [23] - 预计2023年自由现金流约为调整后EBITDA的三分之二 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年水基础设施和化学品业务实现创纪录收入，水服务业务人均收入达到历史最高水平 [7] - 预计第一季度水服务业务收入略有增加，毛利润率提高2 - 3个百分点 [27] - 预计第一季度水基础设施业务收入增长20% - 25%，毛利润率在20%多至30%之间 [28] - 化学品业务第一季度收入预计接近创纪录的第四季度水平，毛利润率相对稳定 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务50%来自二叠纪盆地，整体油气业务比例约为80:20 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行核心水和化学品业务建设、技术进步、可持续发展和多元化以及战略并购的战略 [9] - 2023年上半年公司计划更名为Select Water Solutions, Inc.，统一员工和现场运营，简化对外沟通 [13] - 2023年公司计划整合品牌和运营，提高运营利润率，扩大水基础设施建设 [18] - 公司将通过有机投资扩大基础设施资产规模，重点关注回收、管道和系统容量 [20] - 公司将继续寻求有机和并购机会，同时提高基础业务效率，评估长期战略契合度 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司转型的一年，预计2023年将实现收入、EBITDA和净收入的显著增长 [16][17] - 成本通胀有所缓解，内部效率提升，为公司提高盈利能力和现金流提供机会 [18] - 尽管天然气价格下跌，但公司在生产基础设施系统方面受影响较小，且看到了管道解决方案和回收业务的机会 [52][54] 其他重要信息 - 2022年公司回收1.74亿桶采出水用于再利用，相当于超过70亿加仑水，约三分之二来自长期合同下的固定设施，三分之一来自移动运营 [10] - 公司超过4000名员工，整合了行业内优秀的水和化学专家 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 所有收购和重组完成后，公司的收入和盈利潜力如何？ - 基础设施业务将在今年剩余时间内实现最强劲增长，水服务业务将专注于降低成本和整合运营，化学品业务将继续保持强劲表现 [34][35] - 公司目前的资产基础和业务模式与过去不同，收入机会更多地转向基础设施资产，且与固定合同和长期水循环应用相关 [37][38] 问题2: 品牌重塑和重组在利润率和成本方面的量化影响如何？ - 品牌重塑和ERP系统整合等工作仍在进行中，这些工作将有助于提高运营效率和管理营运资金 [39][40] - 第四季度运营现金流和自由现金流有所改善，预计2023年营运资金将成为推动因素，为公司提供更多选择 [41][42] 问题3: 最新收购后，收款处理系统和现场票务系统的集成进展如何，何时完成向Microsoft 365的迁移？ - 目标仍是在上半年完成迁移，但可能需要一定的学习和过渡时间，长期来看将有助于提高营运资金管理效率 [45] - 公司在选择现场票务系统时进行了充分考虑，确保其适合公司的资产基础和业务机会 [48] 问题4: 水服务业务在第二至第四季度能否实现低20%的毛利率，关键决定因素是什么？ - 公司仍预计水服务业务能实现该毛利率目标，关键在于持续执行基础业务，提高运营效率，确保实时信息的获取和利用 [49][50] 问题5: 公司业务在油和气方面的活动比例如何，第一季度指导对天然气客户的假设是什么？ - 公司业务50%来自二叠纪盆地，整体油气比例约为80:20，天然气价格下跌对公司有影响，但生产基础设施系统受影响较小 [51][52] - 天然气价格下跌促使客户更多地讨论管道解决方案和回收业务，公司认为这是一个长期趋势 [54] 问题6: 品牌重塑的多元化机会有哪些，如何对现有业务产生边际增值？ - 公司认为其在水和化学匹配方面的技术和能力可以应用于多个行业，除了油气领域，还包括废物管理等 [61][62] - 公司通过收购扩大了废物管理业务，并组建了工业团队来推动该领域的发展 [63] 问题7: 资本支出指导为何从4000 - 5000万美元变为9000 - 1.3亿美元？ - 4000 - 5000万美元是2022年的指导，2022年实际净资本支出为4100万美元，2023年预计的9000 - 1.3亿美元中，维护和增长方面各占50% [65] 问题8: 各业务板块的有机增长指引如何？ - 第一季度大部分增长投资将投向水基础设施业务，主要围绕现有资产进行建设和提升，预计会有更多长期合同项目 [67][68]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3.75亿美元，环比增长12%，即3900万美元，其中59%的营收增长转化为更高的毛利润 [24] - 净收入增长70%，达到2470万美元，调整后EBITDA增长32%，达到6280万美元 [9][25] - SG&A占营收的比例保持在8%以下，金额从2670万美元增加到2980万美元，其中第三季度包括70万美元的交易成本，预计第四季度会因Breakwater收购规模和影响而增加 [36] - 第三季度总资本支出1980万美元，资产出售后净资本支出1610万美元，年初至今净资本支出2900万美元，预计全年净资本支出在4500 - 5000万美元之间，降低了此前指引的上限 [39] - 第三季度末净现金头寸为1320万美元，无银行债务，考虑可持续性关联资产支持贷款安排后，总流动性约为2.45亿美元，较上季度的2.21亿美元有所增加 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 营收环比增长13%，达到2.21亿美元，毛利率提高3个百分点，达到22.8%，在折旧和摊销前，毛利率因持续的价格改善而增加近50% [31][32] - 第四季度该业务受Breakwater收购和整合的影响，预测难度增加，总体保持稳定，平衡整合和季节性因素，同时延续近期相对于行业活动的大幅增长势头 [32][33] 基础设施业务 - 第三季度营收环比增长23%，达到7400万美元，折旧和摊销前毛利率提高至27.2% [33][34] - 预计第四季度毛利率在20%以上，营收实现低两位数增长，主要受收购推动 [34] 化学品业务 - 第三季度巩固了较高的营收，并实现了显著的利润率扩张，折旧和摊销前季度毛利率从14.6%增至18.8%，原因是将制造生产和资源从某些低利润率的商品产品重新分配到更专业的专有化学品上 [35] - 尽管不受近期收购的直接影响，但考虑到典型的季节性因素，预计第四季度营收将实现中个位数增长，同时保持第三季度的利润率水平 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国陆上钻机数量增加约7%，但完井活动增长缓慢，仅为个位数百分比增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略包括改善和加强基础业务、推进技术、可持续性和多元化努力以及进行战略并购 [8] - 收购Breakwater Energy Partners和Cypress Environmental Services的战略基础设施资产，符合公司战略，提供了战略增长机会，增强了公司在水回收和基础设施领域的能力，扩大了市场份额 [10][11] - 公司认为行业整合是提高效率和为股东创造价值的重要途径，将继续关注其他并购机会，特别是在美国非常规油气领域的水和化学解决方案业务 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在波动，但客户财务状况良好，对美国安全可靠的油气生产需求持续增长，公司与客户合作，提供安全、经济高效和环保的自然资源生产解决方案，创造了价值 [25][26] - 预计2023年公司将继续从收购中获得运营效率提升和增长机会，财务表现将进一步改善，包括产生可观的自由现金流 [21] - 公司对自身运营表现和资产负债表有信心，启动了定期季度股息计划，反映了对股东回报的承诺 [17] 其他重要信息 - 收购的Breakwater和Cypress业务在2022年全年预计产生约1.1 - 1.15亿美元的营收和超过3000万美元的调整后EBITDA，2023年仍有增长和网络扩展的机会 [15] - Breakwater目前在四个主要固定设施拥有约60万桶/日的活跃回收能力，另有140万桶/日的许可产能可供开发，还运营着九个活跃的模块化回收设施，吞吐量为150万桶/日 [12][13] - Cypress的收购为公司在北达科他州增加了一系列战略废水处理设施，超过60%的产量通过管道输送，并签订了长期合同 [14][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Breakwater开发额外140万桶/日许可产能的过程、所需时间和成本 - 许可过程方面，若有经验且操作得当，商业回收设施许可可在三到四个月内完成，但最初可能需要六个月或更长时间 [45] - 建设时间取决于规模和处理类型，顺利情况下四到五个月可完成，较长时间可能接近九个月 [46] - 商业化是一个大问题，通常不会为未承保且至少部分未商业化的项目投入大量资金，这可能导致额外的前置时间 [47] 问题2: 除了Permian和Bakken盆地，公司在其他盆地还有哪些并购机会 - 公司一直积极关注市场，认为美国非常规油气领域仍有更多机会进行水和化学解决方案的交易，收购那些需要资本实现商业化且与公司资产基础相契合的资产 [49][50] 问题3: 请提供2023年资本支出的框架 - 随着收购资产和业务活动增加，维护资本支出会自然上升，预计2023年资本支出在4000 - 5000万美元左右 [53] - 除了此前宣布的收购项目，还会有一些有针对性的增长机会，同时资产出售会比年初至今减少 [53][54] 问题4: 如何扭转第四季度的营运资金流动，以及如何在2023年控制营运资金 - 公司客户质量高，但近期有多次整合和ERP系统升级，导致第三季度营运资金增加 [59][60] - 公司认为第四季度有机会扭转这一局面，2023年将实现大量正自由现金流，公司资金充足，净现金为正且无银行债务，有很大的操作空间 [60][61] 问题5: 收购带来的应收账款是否存在风险增加的情况 - 公司的坏账准备保守且适合当前业务和营收，收购中没有意外情况，只是需要将所有业务连接到同一系统 [62] 问题6: 现有六个回收设施在第三季度的利用率进展如何 - 这是所有固定回收设施首次完整贡献的一个季度，利用率呈上升趋势 [63] - 第三季度约三分之一的设施利用率高于第二季度，但仍有一半设施较新且未充分利用，未来有商业化和提高利用率的空间 [64] 问题7: 公司是否在Cypress进行第11章重组时与债权人进行谈判，以及交易是如何达成的 - 公司在交易前进行了对话，交易是与参与Cypress重组的一方进行的，该方希望剥离管道检查业务，而公司希望获得处置资产 [65]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为10.72401亿美元，较2021年12月31日的9.50192亿美元增长12.86%[17] - 截至2022年9月30日，公司总负债为3.02999亿美元，较2021年12月31日的2.55018亿美元增长18.81%[17] - 2022年前三季度，公司总营收为10.05744亿美元，较2021年同期的5.09492亿美元增长97.40%[20] - 2022年前三季度，公司总成本为8.8656亿美元，较2021年同期的5.06541亿美元增长75.02%[20] - 2022年前三季度，公司毛利润为1.19184亿美元，较2021年同期的0.02951亿美元增长3938.77%[20] - 2022年前三季度，公司运营收入为0.3242亿美元，而2021年同期运营亏损0.57192亿美元[20] - 2022年前三季度，公司税前收入为0.48531亿美元，而2021年同期税前亏损0.61322亿美元[20] - 2022年前三季度，公司净利润为0.47283亿美元，而2021年同期净亏损0.6124亿美元[20] - 2022年前三季度，归属于公司的净利润为0.40629亿美元，而2021年同期净亏损0.51718亿美元[20] - 2022年前三季度，A类普通股基本每股收益为0.44美元，而2021年同期每股亏损0.60美元[20] - 2022年前九个月净收入为4728.3万美元，2021年同期净亏损为6124万美元[26] - 2022年前九个月折旧和摊销为8406.1万美元，2021年同期为6740.7万美元[26] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为210.7万美元，2021年同期为1389.6万美元[26] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为2949.3万美元，2021年同期为4525.9万美元[26] - 2022年前九个月融资活动净现金使用量为4096.4万美元，2021年同期为247.5万美元[26] - 2022年和2021年前三季度公司总收入分别为10.05744亿美元和5.09492亿美元[74] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司存货分别为4031.4万美元和4445.6万美元[76] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司财产和设备净值分别为4.27062亿美元和3.91788亿美元[77] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他无形资产净值分别为100,455,000美元和108,472,000美元[79] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，可持续发展挂钩循环信贷安排和先前信贷协议的借款基数分别为2.544亿美元和1.327亿美元[91] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，未偿还信用证分别减少借款能力2290万美元和1560万美元[91] - 2022年第三季度净收入为2471.7万美元，2021年同期净亏损为1420.4万美元[144] - 2022年前三季度净收入为4728.3万美元，2021年同期净亏损为6124万美元[144] - 2022年第三季度基本每股收益为0.23美元，摊薄后每股收益为0.22美元；2021年同期基本和摊薄后每股亏损均为0.14美元[144] - 2022年前三季度基本每股收益为0.44美元，摊薄后每股收益为0.43美元；2021年同期基本和摊薄后每股亏损均为0.6美元[144] - 2022年第三季度，公司营收204,633千美元，亏损14,107千美元，折旧和摊销23,466千美元，资本支出18,869千美元[151] - 2022年前三季度，公司营收1,005,744千美元，收入48,531千美元，折旧和摊销84,061千美元，资本支出58,591千美元[151] - 2021年前三季度，公司营收509,492千美元，亏损61,322千美元，折旧和摊销67,407千美元，资本支出32,625千美元[151] - 截至2022年9月30日，公司总资产1,072,401千美元，较2021年12月31日的950,192千美元有所增长[152] - 本季度总营收3.751亿美元，较上季度2.046亿美元增加1.704亿美元，增幅83.3%[199][200] - 本季度毛利润5880万美元，较上季度899万美元增加4990万美元，增幅554.9%[199] - 本季度收入成本3.162亿美元，较上季度1.956亿美元增加1.206亿美元，增幅61.6%[205] - 本季度折旧和摊销费用2670万美元，较上季度2290万美元增加380万美元，增幅16.5%[209] - 本季度毛利润5880万美元，上季度900万美元，毛利率从4.4%升至15.7%[210] - 本季度销售、一般和行政费用2980万美元，较上季度2200万美元增加770万美元，增幅35.1%[211] - 本季度净利息支出0.6万美元，较上季度0.4万美元增加0.2万美元，增幅47.0%[214] - 本季度廉价购买收益减少330万美元，主要是与2021年收购相关的调整[215] 股东权益相关数据变化 - 截至2021年12月31日，A类股股东股份为94,172,920股，A类普通股为942美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股为162美元，股东权益总计695,174美元[24] - 截至2022年9月30日，A类股股东股份为98,097,930股，A类普通股为981美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股为162美元，股东权益总计769,402美元[24] - 2022年前九个月ESPP发行股份4,681股，带来权益增加35美元[24] - 2022年前九个月基于股权的薪酬为9,454美元，非控股权益增加1,569美元，总计增加11,023美元[24] - 2022年前九个月发行限制性股票2,529,231股，带来权益增加2,245美元，非控股权益减少2,245美元[24] - 2022年前九个月行使股票期权70,000股，带来权益增加608美元[24] - 2022年前九个月为收购发行股份4,203,323股，带来权益增加35,854美元[24] - 2022年前九个月回购普通股2,794,983股，权益减少20,575美元[24] - 2022年前九个月净收入为47,283美元，其中股东权益增加40,629美元，非控股权益增加6,654美元[24] - 2022年第三季度净收入为24,717美元，其中股东权益增加21,324美元，非控股权益增加3,393美元[25] - 截至2022年9月30日，与水相关服务合资企业的非控股权益为1,012千美元，B类普通股持有人的非控股权益为109,027千美元，总计110,039千美元；截至2021年12月31日对应数据分别为1,091千美元、101,987千美元、103,078千美元[141] - 上期公司消除了0.9百万美元的非控股权益[141] - 2022年前九个月归属于公司的净收入为40,629千美元，权益变动为41,852千美元；2021年对应数据分别为 - 51,718千美元、 - 49,527千美元[141] 公司业务部门相关数据 - 公司有三个可报告的业务部门，分别为水服务、水基础设施和油田化学品[34] - 水服务、水基础设施和油田化学品三个细分市场中，最近三个收入最高地区在不同时期占各细分市场收入比例不同，如当期季度分别为68%、88%和85%[75] - 2022年第三季度水服务板块收入为2.22108亿美元，折旧和摊销为1692.6万美元，资本支出为731.8万美元[149] - 2022年第三季度水基础设施板块收入为7604.7万美元，折旧和摊销为747.1万美元，资本支出为1055.5万美元[149] - 2022年第三季度油田化学品板块收入为7970.5万美元，折旧和摊销为227.5万美元，资本支出为112.1万美元[149] - 2022年第三季度公司运营收入为4373.9万美元[149] - 2022年第三季度公司总收入为3.75072亿美元，折旧和摊销为2721.5万美元，资本支出为1952.1万美元[149] - 公司有三个可报告业务板块：水服务、水基础设施和油田化学品[145][146][147][148] - 公司通过三个可报告业务部门提供服务，分别为水服务、水基础设施和油田化学品[180] - 公司当前大部分收入来自水管理服务，油田化学品业务也产生收入[181][182] - 本季度水服务营收2.212亿美元，较上季度1.125亿美元增加1.088亿美元，增幅96.7%[199][202] - 本季度水基础设施营收7440万美元，较上季度3680万美元增加3760万美元，增幅102.2%[199][203] - 本季度油田化学品营收7940万美元，较上季度5540万美元增加2410万美元，增幅43.5%[199] - 油田化学品本季度收入7940万美元，较上季度5540万美元增加2410万美元，增幅43.5%[204] - 水服务本季度收入成本1.708亿美元，较上季度9470万美元增加7620万美元，增幅80.5%，收入成本占比从84.2%降至77.2%[206] - 水基础设施本季度收入成本5420万美元，较上季度2850万美元增加2570万美元，增幅90.2%，收入成本占比从77.5%降至72.8%[207] - 油田化学品本季度收入成本6450万美元，较上季度4960万美元增加1490万美元，增幅30.1%，收入成本占比从89.5%降至81.2%[208] 公司收购相关情况 - 2022年和2021年公司收购资产总对价为1.01337亿美元，其中2022年收购Nuverra对价为3585.4万美元，2021年收购HB Rentals、Agua Libre和Basic、Complete对价分别为974.5万美元、2107.8万美元、3466万美元[51] - Nuverra收购中，公司承担1880万美元债务并在本期偿还，承担160万美元遣散费负债，截至2022年9月30日，10万美元计入应计工资和福利[53][54] - HB Rentals收购初始对价870万美元，2022年4月1日支付110万美元最终营运资金结算款，总对价974.5万美元[56] - Agua Libre和Basic收购初始对价2110万美元，公司获得超过55万桶/日的许可处置能力[59] - 公司在Nuverra、HB Rentals、Agua Libre和Basic收购中分别产生交易成本360万美元、10万美元、140万美元[53][57][60] - Nuverra、HB Rentals、Agua Libre和Basic收购分别产生议价购买收益706.7万美元、666.5万美元、1001.1万美元[55][58][61] - 2021年7月9日公司完成对Complete Energy Services的收购，初始对价3450万美元，最终购买价3470万美元[62] - 收购相关交易成本在前期季度、当期和前期分别为90万美元、40万美元和100万美元[63] - 2021年8月业务合并，公司记录110万美元或有或有收益负债，最高或有收益160万美元[65] - 2022年11月1日，公司完成对Breakwater Energy Services的收购，发行约920万股A类普通股，并承担约1260万美元债务[154] - 2022年11月1日，公司完成对Cypress部分盐水处理资产的收购，发行约95万股A类普通股[155] - 2022年2月23日，公司收购Nuverra，增加超30万桶/日的许可日处理能力，使公司许可日处理能力达约250万桶/日[168] - 2021年7月至2022年2月，公司完成五项收购，扩大营收基础和服务范围[167] - 公司在2021年7月至2022年2月完成五项收购，收购前历史财报不包含其运营结果[196] 公司其他财务事项 - 截至2022年9月30日，公司有三类权益法投资和一类成本法投资[34] - 截至2022年9月30日，信用损失备抵余额为489.1万美元[44] - 截至2022年9月30日，资产退休义务（ARO）负债余额为4116.6万美元，短期ARO负债为449万美元，长期ARO负债为3667.6万美元[45] - 2022年前三季度出租收入成本为23.8万美元，2021年同期为23.9万美元；转租收入成本2022年前三季度为107.6万美元，2021年同期为73.6万美元[46] - 2021年7月1日起，公司恢复401(k)计划匹配缴费，为员工缴费的50%，最高

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入从2.95亿美元增长14%至3.36亿美元，主要源于定价和业务活动改善，以及Nuverra资产带来的收入 [18] - 公司毛利率从8.4%提升至10.6%，调整后EBITDA从3220万美元增长48%至4770万美元，净利润从800万美元增长83%至1460万美元 [19] - 尽管营运资金面临挑战，自由现金流转正为110万美元，经营活动现金流为1110万美元 [19] - 资本支出方面，总资本支出为1550万美元，资产出售后净资本支出为990万美元，年初至今出售非核心资产和设备获得1800万美元现金收益 [20] - 公司持有2570万美元净现金，无银行债务，考虑可持续性资产支持贷款安排后，总流动性超2.2亿美元 [21] - 本季度SG&A从2830万美元降至2670万美元，实现将SG&A降至收入8%以下的目标，预计未来仍将维持在该水平以下 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 第二季度收入增长20%至1.96亿美元，毛利率提升超3个百分点至19%，约30%的收入增长来自Nuverra资产，其余受益于定价改善 [23] - 预计第三季度收入实现中至高个位数增长，毛利率达20%，得益于燃料成本降低、定价改善和运营效率提升 [23] 水基础设施业务 - 第二季度收入增长3%至略超6000万美元，回收量增加但巴肯地区季节性因素有所抵消，Nuverra资产贡献约600万美元收入 [24] - 第二季度毛利率增至25.5%，预计第三季度毛利率处于20%以上，收入实现中个位数增长，新回收和棕地投资将推动未来增长 [24] 化工业务 - 第二季度收入增长10%至近8000万美元，毛利率略升至14.6%，原材料仍是关注重点 [25] - 预计第三季度收入略高于第二季度，毛利率超过15% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度钻探活动实现两位数百分比增长，完井活动呈个位数增长，但活动比率开始趋于正常，预计第三季度完井活动将增加 [14] - 美国二叠纪盆地钻机数量最多，是公司主要业务重点区域，但其他地区业务也很活跃，对公司服务、化工和基础设施的需求均有增加 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括改善和加强基础业务、推进技术、可持续性和多元化努力以及进行战略并购 [7] - 持续推进近期收购资产的整合工作，预计下半年将实现更多效率提升和协同效应 [11] - 作为可持续水和化工解决方案的市场领导者，公司重视水资源管理，发布了首份可持续发展报告，并设定了水资源管理目标 [12] - 公司计划通过增加回收设施、管道收集系统和提升产能等方式，利用互补基础设施资产组合进行有针对性投资，以提高运营效率和增加收入 [22] - 随着市场收紧，公司凭借先进技术解决方案、强大资产负债表和近期收购带来的灵活性，有望满足全球能源需求 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国非常规资源将在未来几年成为满足全球能源需求的主要增长驱动力，公司资产轻型商业模式不需要大量重新激活或维护资本支出，预计将在整个周期内产生大量自由现金流 [10] - 受益于业务活动增加、大宗商品价格强劲、价格上涨和运营效率提升，预计下半年财务表现将进一步改善，包括产生可观的自由现金流 [15] - 大量自由现金流、强大资产负债表、健康净利润和不断增长的合同及生产相关现金流，将为公司提供更多股东回报选择，公司将在未来几个季度评估增加股东回报的方式 [15] 其他重要信息 - 第二季度公司两家新签约的固定回收设施投入运营，新增日处理能力7.5万桶，使总回收能力超过60万桶/日，有望实现2022年回收目标 [13] - 第二季度签署了一份为期五年的协议，将德克萨斯州厄普顿县的一条现有水分配和收集管道与公司的两家现有回收设施连接起来，扩大了设施的商业化机会和水资源管理效率 [13] - 公司客户对水和化工解决方案的集成需求强劲，预计未来将签订更多长期合同并获得基础设施开发机会 [14] - 水回收量持续增长，有望超过2022年13亿加仑（3100万桶）的目标 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年下半年和2023年的定价趋势如何 - 今年以来定价主要用于覆盖成本，包括燃料、劳动力和化工原材料成本的增加 预计第三季度燃料和原材料价格相对平稳，但劳动力成本仍面临通胀压力，公司将努力将成本转嫁给客户 此外，预计第三季度定价将继续上涨，部分原因是完井活动增加 [30] - 客户在当前大宗商品价格环境下盈利能力强，且有资本支出增加和价格上涨的预期，这也支持了公司的定价观点 [32] 问题2: 回收业务对淡水采购的替代比例是多少 - 目前没有确切数据，但本季度公司将处理约3500 - 4000万桶采出水，这些水将直接替代淡水 [34] 问题3: 除二叠纪盆地外，其他地区（如中部大陆和落基山脉）的业务需求情况如何 - 虽然大部分钻机数量集中在二叠纪盆地，但其他地区业务也很活跃，对公司服务、化工和基础设施的需求均有增加 公司已在科罗拉多州开展回收项目，并正在评估其他地区的基础设施项目 [37] 问题4: 收购资产的协同效应和成本节约实现情况如何，剩余部分中哪些最具价值 - 协同效应实现分为三个阶段：后台合理化已接近尾声，运营效率方面取得了一定进展，但仍有提升空间，收入协同效应是长期最大的机会，但目前处于早期阶段 [43][44][45] 问题5: 水服务业务中，目前扁平软管库存利用率与2018年峰值相比如何，行业主要水服务资产的利用率情况如何 - 目前无法提供与2018年相比的具体利用率数据 今年以来，劳动力短缺是业务扩张的主要限制因素，但从本季度开始，设备也开始成为限制因素 不过，公司在基础设施和化工业务方面有一定的灵活性，可以进行有机扩张 [47][48] 问题6: 2023年工业解决方案集团的目标是什么 - 公司致力于拓展工业解决方案业务，实现收入多元化，重点关注水和中游领域 由于人员和设备限制，今年进展不如预期，但预计2023年将取得有意义的进展 [50] 问题7: 巴内特地区的业务机会如何 - 该地区资产易主带来了新的业务活动，包括油井测试、水转移等机会 虽然市场规模相对较小，但公司在该地区仍有优势，且竞争相对较少 [55][56][57] 问题8: 二叠纪盆地的设施互连机会有多少 - 这不是一次性机会，无论是新建项目还是现有未充分利用的资产，公司都有很多机会与其他运营商或运营系统进行互连，并专门成立了团队负责相关业务 [59] 问题9: 设施互连项目需要多少资本投入 - 资本投入取决于距离，本次特定项目由于与其他运营商系统距离近，资本投入不到50万美元 [63] 问题10: 化工业务供应链面临哪些挑战，通胀压力如何 - 化工原材料供应链面临挑战，包括原材料供应受限和价格波动大 公司技术团队通过重新配方解决了部分短缺问题，并成功将部分成本转嫁给客户 目前原材料价格较峰值略有下降，预计第三季度与第二季度持平 [65][66]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为10.43828亿美元，较2021年12月31日的9.50192亿美元增长约9.85%[18] - 截至2022年6月30日，公司总负债为3.02683亿美元，较2021年12月31日的2.55018亿美元增长约18.7%[18] - 截至2022年6月30日，公司总权益为7.41145亿美元，较2021年12月31日的6.95174亿美元增长约6.61%[18] - 2022年第二季度，公司总营收为3.35903亿美元，较2021年同期的1.61117亿美元增长约108.48%[21] - 2022年上半年，公司总营收为6.30672亿美元，较2021年同期的3.04859亿美元增长约106.87%[21] - 2022年第二季度，公司净利润为1458.1万美元，而2021年同期净亏损1961.5万美元[21] - 2022年上半年，公司净利润为2256.6万美元，而2021年同期净亏损4703.6万美元[21] - 2022年第二季度，归属于公司的净利润为1250.3万美元，而2021年同期净亏损1656.7万美元[21] - 2022年上半年，归属于公司的净利润为1930.5万美元，而2021年同期净亏损3967.4万美元[21] - 2022年第二季度，A类普通股基本每股收益为0.13美元，而2021年同期为 - 0.19美元[21] - 2022年上半年净收入为2256.6万美元，2021年同期净亏损4703.6万美元[27] - 2022年上半年折旧和摊销为5684.6万美元，2021年同期为4394.1万美元[27] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为746.8万美元，2021年同期为1143.9万美元[27] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1188.8万美元，2021年同期为1149.1万美元[27] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为4069.7万美元，2021年同期为240.7万美元[27] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物期末余额为2574.2万美元，2021年同期为14372.2万美元[27] - 2022年和2021年第二季度及上半年各地区营收有不同程度增长，2022年第二季度总营收3.35903亿美元，上半年总营收6.30672亿美元[80] - 2022年和2021年第二季度折旧与摊销费用分别为2.98亿美元和2.16亿美元，上半年分别为5.68亿美元和4.39亿美元[83] - 2022年第二季度所得税费用为18.2万美元，有效税率为1.2%；2021年第二季度所得税费用为8.4万美元，有效税率为 - 0.4%[142] - 2022年上半年所得税费用为39.6万美元，有效税率为1.7%；2021年上半年所得税费用为 - 17.9万美元，有效税率为0.4%[142] - 截至2022年6月30日，非控股权益为1.06102亿美元；截至2021年12月31日，非控股权益为1.03078亿美元[143] - 上期公司消除了90万美元的非控股权益[143] - 2022年上半年归属于公司的净收入为1930.5万美元；2021年上半年归属于公司的净亏损为3967.4万美元[143] - 2022年第二季度净收入为1458.1万美元，2021年同期净亏损为1961.5万美元[146] - 2022年上半年净收入为2256.6万美元，2021年同期净亏损为4703.6万美元[146] - 2022年第二季度基本每股收益为0.13美元，2021年同期为 - 0.19美元[146] - 2022年上半年基本每股收益为0.21美元，2021年同期为 - 0.47美元[146] - 2022年第二季度公司总营收为3.35903亿美元，2021年同期为1.61117亿美元[151][153] - 2022年上半年公司总营收为6.30672亿美元，2021年同期为3.04859亿美元[153] - 本季度总营收为3.359亿美元，较上季度的1.611亿美元增加1.748亿美元，增幅108.5%[202][203] - 本季度总成本为3.002亿美元，较上季度的1.628亿美元增加1.375亿美元，增幅84.5%[202][208] - 本季度折旧和摊销费用为2930万美元，较上季度的2100万美元增加820万美元，增幅39.2%[202][212] - 本季度毛利为3570万美元，上季度为亏损160万美元，主要因各业务板块营收增加[202][213] - 本季度销售、一般和行政费用为2670万美元，较上季度的1590万美元增加1080万美元，增幅68.0%[202][214] - 本季度净收入为1458.1万美元，上季度为亏损1961.5万美元，增加3419.6万美元，增幅174.3%[202] 公司股权结构及权益变动 - 截至2021年12月31日，A类股股东股份为94,172,920股，A类普通股为942千美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股为162千美元，额外实收资本为950,464千美元，累计亏损为359,472千美元，股东权益为592,096千美元，非控股权益为103,078千美元，总计695,174千美元[25] - 截至2022年6月30日，A类股股东股份为98,160,573股，A类普通股为982千美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股为162千美元，额外实收资本为974,066千美元，累计亏损为340,167千美元，股东权益为635,043千美元，非控股权益为106,102千美元，总计741,145千美元[25] - 2022年前六个月，ESPP发行股份3,140股，带来权益变动25千美元；基于权益的薪酬为7,219千美元；发行受限股带来权益变动2,245千美元；行使股票期权带来权益变动608千美元；为收购发行股份带来权益变动35,854千美元；回购普通股带来权益变动 - 20,304千美元；受限股没收带来权益变动 - 57千美元；NCI所得税调整带来权益变动3千美元；净收入为22,566千美元[25] - 截至2020年12月31日，A类股股东股份为86,812,647股，A类普通股为868千美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股为162千美元，额外实收资本为909,278千美元，累计亏损为317,247千美元，股东权益为593,061千美元，非控股权益为112,821千美元，总计705,882千美元[25] - 截至2021年6月30日，A类股股东股份为88,160,703股，A类普通股为882千美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股为162千美元，额外实收资本为912,872千美元，累计亏损为356,921千美元，股东权益为556,995千美元，非控股权益为103,551千美元，总计660,546千美元[25] - 2021年前六个月，ESPP发行股份4,881股，带来权益变动29千美元；基于权益的薪酬为3,946千美元；发行受限股带来权益变动1,900千美元；其他带来权益变动5千美元；回购普通股带来权益变动 - 1,206千美元；受限股没收带来权益变动 - 318千美元；子公司非控股权益带来权益变动 - 1,074千美元；NCI所得税调整带来权益变动0千美元；净亏损为47,036千美元[25] - 截至2022年3月31日，A类股股东股份为98,111,119股，A类普通股为981千美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股为162千美元，额外实收资本为971,282千美元，累计亏损为352,670千美元，股东权益为619,755千美元，非控股权益为103,637千美元，总计723,392千美元[26] - 2022年第二季度，ESPP发行股份1,591股，带来权益变动13千美元；基于权益的薪酬为3,944千美元；发行受限股带来权益变动173千美元；回购普通股带来权益变动 - 788千美元；受限股没收带来权益变动 - 44千美元；NCI所得税调整带来权益变动3千美元；净收入为14,581千美元[26] - 截至2021年3月31日，A类股股东股份为87,856,767股，A类普通股为879千美元，B类股股东股份为16,221,101股，B类普通股为162千美元，额外实收资本为910,688千美元，累计亏损为340,354千美元，股东权益为571,375千美元，非控股权益为106,574千美元，总计677,949千美元[26] - 2021年第二季度，ESPP发行股份2,736股，带来权益变动15千美元；基于权益的薪酬为2,524千美元；发行受限股带来权益变动356千美元；其他带来权益变动5千美元；回购普通股带来权益变动 - 332千美元；NCI所得税调整带来权益变动0千美元；净亏损为19,615千美元[26] - 2016年计划预留发行的最大股份数约为1330万股，截至2022年6月30日约有260万股可发行[102] - 截至2022年6月30日，公司有已发行但未行使的股票期权奖励，自2018年以来无新期权授予，期初未行使期权2074216份，期末为1846578份[103][104] - 公司在当前季度、上一季度和当前期间未确认与股票期权相关的补偿费用，截至2022年6月30日，所有与股票期权相关的基于股权的补偿费用已确认[105] - 公司在当前季度、上一季度、当前期间和上一期间分别确认与限制性股票奖励相关的补偿费用390万美元、210万美元、670万美元和310万美元，截至2022年6月30日，未确认补偿费用为2430万美元[108] - 2020 - 2022年公司批准授予绩效股票单位（PSUs），2022、2021和2020年授予PSUs的公允价值分别为500万美元、440万美元和440万美元[110][115] - 公司在当前季度、上一季度、当前期间和上一期间分别确认与PSUs相关的补偿费用10万美元、40万美元、60万美元和90万美元，截至2022年6月30日，未确认补偿成本估计为550万美元[115][116] - 截至2022年6月30日，PSUs非归属数量为2033212份，其中2019年授予的所有PSUs和2021年与调整后息税折旧前利润相关的PSUs未达目标被没收[117] - 员工股票购买计划（ESPP）下，员工可按95%的市场价值购买A类普通股，截至2022年6月30日的六个月，发行股票收到现金2.5万美元，发行股票3140份[118][121] - 当前季度公司回购94595股A类普通股，当前期间回购2297985股公开市场股票和456938股与员工相关股票，分别减少实收资本0.8万美元和2030万美元[122][123] 公司业务板块相关数据 - 截至2022年6月30日，公司有三类报告业务，分别为水服务、水基础设施和油田化学品[37] - 水服务业务中，二叠纪盆地、马塞勒斯/尤蒂卡和落基山脉地区在本季度、上季度、本期和上期分别占该业务营收的68%、67%、69%和65%[80] - 水基础设施业务中，二叠纪盆地、鹰福特和巴肯地区在本季度、上季度、本期和上期分别占该业务营收的87%、97%、90%和97%[80] - 油田化学品业务中，二叠纪盆地、海恩斯维尔/东得克萨斯和鹰福特地区在本季度、上季度、本期和上期分别占该业务营收的78%、86%、78%和84%[80] - 2022年第二季度水服务业务收入为1.97161亿美元，2021年同期为7723万美元[151][153] - 2022年上半年水服务业务收入为3.61847亿美元，2021年同期为1.43947亿美元[153] - 2022年第二季度油田化学品业务收入为7973.4万美元，2021年同期为5146.7万美元[151][153] - 2022年上半年油田化学品业务收入为1.52415亿美元，2021年同期为9327.9万美元[153] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司各业务板块总资产分别为10.43828亿美元和9.50192亿美元，其中水务服务为5.49298亿美元和5.33071亿美元，水利基础设施为2.93663亿美元和2.29803亿美元，油田化学品为1.91006亿美元和1.80732亿美元，其他为986.1万美元和658.6万美元[155] - 公司通过三个可报告业务板块

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收环比增长16%，各业务板块营收达到2019年第三季度疫情前水平 [8][16] - 毛利率从7%提升至8.4%，调整后EBITDA从2640万美元增至3220万美元，净利润800万美元略低于上季度的1120万美元 [17] - 第一季度自由现金流为负2050万美元，主要因营运资金增加4490万美元及收购相关支出 [17] - 季度末现金余额2740万美元，无银行债务，总流动性约2.15亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 水服务业务 - 第一季度营收增长16%至1.64亿美元，毛利率提升至超16%，预计第二季度营收增长8% - 12%，利润率有适度改善 [22] 水基础设施业务 - 第一季度营收增长25%至5900万美元，毛利率略降至24%，预计第二季度营收增长5% - 10%，毛利率达20%中高位 [22] 油田化学品业务 - 第一季度营收增长7.5%，毛利率提升近200个基点至14.4%，预计第二季度财务表现相对稳定，有一定上行空间 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度钻井活动有两位数增长，但完井活动略有滞后，预计第二季度在大宗商品价格环境良好的支撑下活动将进一步增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行改善和强化基础业务、推进技术、可持续发展、多元化及战略并购的战略 [8] - 签署多项长期合同，涉及回收设施开发、管道建设、设施扩建等，业务覆盖多个盆地，将增强现金流生成能力，提升竞争力 [10][11] - 完成Nuverra收购，正进行整合，预计夏季末完成大部分整合工作，以推动全年盈利能力提升 [12][21] - 对AquaNyx Midstream和Ice Thermal Harvesting进行约350万美元战略投资，未来将继续寻找投资机会推进技术、可持续发展和多元化举措 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观和地缘政治存在不确定性，但在大宗商品价格良好的环境下，预计第二季度业务活动将增长，2022年将是令人兴奋的一年 [14] - 有信心在2022年实现正自由现金流，随着整合成本降低、营运资金正常化和调整后EBITDA增长，将为股东回报提供更多资金分配机会 [18][20] 其他重要信息 - 完成2.7亿美元可持续发展资产支持贷款协议，期限延长五年，对水回收和员工安全设定目标和奖惩机制 [19] - 发布首份企业可持续发展报告，开始跟踪和公开报告多项指标 [20] - 重新启动股东资本回报计划，第一季度进行1640万美元公开市场股票回购，另有250万美元用于年度税务相关归属活动 [20] - 因成功变现资产，将2022年净资本支出指引从5000万 - 7000万美元下调至4500万 - 6000万美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目标是未来五年将回收水量翻倍，目前回收水占比及行业情况如何，提升回收水占比的价值机会在哪？ - 去年回收水量超2500万桶，目标是五年内超5000万桶，目前回收水占处理水量约15%，预计占比和总量都会增加，约四分之一处理水为淡水，其余为微咸水或工业水源水 [28] - 不同地区运营商使用回收水比例差异大，二叠纪地区运营商使用处理后产出水比例可能超50%，其他盆地应用较少，但二叠纪的经验有望推广到其他地区 [29] - 对公司而言，整合资产有价值，且随着行业从使用淡水转向产出水，水质变差，化学处理在使水可用及压裂过程中很重要 [30] 问题2: 第二季度化学品业务趋势较水业务平稳，背后原因是什么，该业务在Q2之后的上行周期杠杆作用如何，Q2有何阻碍因素？ - 化学品业务从Q3到Q4营收增长超20%，Q1增长6% - 7%，与2018 - 2019年相比，Q1是营收高点，公司对此满意 [31] - 随着行业使用更多产出水，需要更复杂化学处理，符合公司优势，预计业务将继续增长 [31] 问题3: 收购如何改变水服务部门成本结构，未来主要通胀压力和供应链挑战是什么，该部门毛利率目标是多少？ - 燃料是当前季度主要通胀挑战，长期来看，通过整合、优化产出水和回收水转移等，毛利率有望达到20%中高位，但不会很快实现 [34][35] 问题4: 第一季度营运资金对现金流造成巨大拖累，2022年剩余时间营运资金如何变化，何时能转正使全年现金流为正？ - 预计全年剩余时间实现正自由现金流，营运资金占营收百分比将下降，但绝对值可能因营收增长而增加 [37] - 第一季度收购导致部分应收账款滞留，预计Q2解决，之后营运资金变化与营收相关，后期现金流将呈积极态势 [37] 问题5: 收购后已迅速利用一些低挂果实机会，未来一两个季度还有哪些此类机会提升运营？ - 收购的资产此前投资不足，公司组建团队进行投资，有项目积压，预计全年能持续交付类似本季度宣布的项目 [39] - 公司正在整合重复的场地，出售不需要或非核心资产以提高效率 [40] 问题6: 市场传言2023年年中水供应或处理能力可能成为问题，勘探与生产公司是否急于与公司合作确保用水需求？ - 公司看到了这种需求，如在新墨西哥州利阿县宣布的回收设施项目，客户希望确保处置和产出水解决方案，预计与现有运营商有更多合作机会，且需求不仅限于二叠纪盆地 [41] 问题7: 关于股票回购，10 - K报告中未明确剩余可回购额度，目前是否已用完？ - 截至3月31日，有2500万美元授权额度，还有一定剩余空间 [42] 问题8: 若所有潜在项目都实现，资本支出潜力如何，多久能交付这些项目？ - 2022年无法全部执行这些项目，项目概率不同，资本支出指引范围大主要由项目驱动，要达到指引上限需高可能性项目实现，达到下限则本季度可能无重大项目支出 [44][45] 问题9: 从增长性资本支出角度购买的物品中，目前最长交货期问题出现在哪里？ - 涉及芯片的物品交货期仍紧张，包括车辆、发动机、管道等，公司需提前规划采购并与客户更早沟通，自动化设备交货期可达九个月 [47][49] 问题10: 公司已完成多笔交易，目前专注整合，在并购方面看到的交易机会情况如何，是加速还是放缓？ - 有很多交易机会，但公司当前季度重点是整合，提升运营价值和利润率，未来随着工业板块增长可能会更多关注并购，但目前主要是有机扩张、投资已收购基础设施和优化运营 [50]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为10.1192亿美元，较2021年12月31日的9.50192亿美元增长6.5%[16] - 2022年第一季度，公司总营收为2.94769亿美元，较2021年同期的1.43742亿美元增长104%[18] - 2022年第一季度，公司毛利润为2468.2万美元，而2021年同期为亏损439.7万美元[18] - 2022年第一季度，公司净收入为798.5万美元，而2021年同期为亏损2742.1万美元[18] - 截至2022年3月31日，公司总负债为2.88528亿美元，较2021年12月31日的2.55018亿美元增长13.1%[16] - 截至2022年3月31日，公司股东权益总额为7.23392亿美元，较2021年12月31日的6.95174亿美元增长4.1%[16] - 2022年第一季度净收入为798.5万美元，2021年同期净亏损为2742.1万美元[23] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1855万美元，2021年同期为387.3万美元[23] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为9.1万美元，2021年同期为421.8万美元[23] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为3976.8万美元，2021年同期为93.5万美元[23] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少5840.2万美元，2021年同期减少901.8万美元[23] - 2022年第一季度和2021年第一季度公司总营收分别为2.94769亿美元和1.43742亿美元[77] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司存货分别为4307.4万美元和4445.6万美元[78] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司折旧和摊销费用分别为2706.7万美元和2229.9万美元[81] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他无形资产净额分别为1.05881亿美元和1.08472亿美元[82] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，可持续发展挂钩循环信贷安排和先前信贷协议下的借款基数分别为2.041亿美元和1.327亿美元[94] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未摊销债务发行成本分别为230万美元和60万美元[95] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司有效税率分别为2.6%和1.0%，与21%的标准联邦税率不同[140][141] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司非控制性权益分别为1.03637亿美元和1.03078亿美元[142] - 2022年第一季度和2021年第一季度，归属于公司的净收入（亏损）分别为680.2万美元和 - 2310.7万美元[142] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司基本和摊薄每股亏损分别为0.07美元和 - 0.27美元[145] - 2021年第一季度，公司总营收14374.2万美元，运营亏损1314.3万美元，净亏损2768.4万美元，折旧和摊销2229.9万美元，资本支出529.1万美元[152] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为10.1192亿美元和9.50192亿美元[152] - 公司本季度总营收为2.948亿美元，较上季度的1.437亿美元增加1.51亿美元，增幅105.1%，主要因各业务需求增加及收购带来增量收入[197] - 本季度营收成本为2.701亿美元，较上季度的1.481亿美元增加1.219亿美元，增幅82.3%，主要因各业务支持更高营收活动[203] - 本季度折旧和摊销费用为2650万美元，较上季度的2170万美元增加490万美元，增幅22.4%，主要因2021年3月31日后收购带来更高固定资产基数[207] - 本季度毛利润为2470万美元，上季度为毛亏损440万美元，主要因各业务营收增加，毛利润率从-3.1%提升至8.4%[208] - 本季度销售、一般和行政费用为2830万美元，较上季度的1990万美元增加840万美元，增幅42.3%，主要因收购带来人员及相关成本增加等[209] - 本季度净利息费用为70万美元，较上季度的40万美元增加30万美元，增幅65.5%，主要因退出先前信贷协议等因素[211] - 本季度议价购买收益为1140万美元，主要来自Nuverra收购[212] - 本季度净利润为800万美元，上季度净亏损2740万美元，主要因服务需求增加带来营收增长和议价购买收益[214] 公司股份相关数据变化 - 截至2022年3月31日，公司A类普通股发行和流通股数为9811.1119万股，较2021年12月31日的9417.292万股增加393.8199万股[16] - 截至2022年3月31日，2016年股权奖励计划预留发行的最大股份数约为1330万股，约260万股可发行[101] - 截至2022年3月31日，公司流通在外的股票期权为1,903,486份，加权平均行权价格为17.08美元[103] - 本季度和上一季度，公司确认的限制性股票奖励相关薪酬费用分别为280万美元和100万美元，截至2022年3月31日，未确认的薪酬费用为2690万美元[107] - 2022年、2021年和2020年授予的绩效股票单位（PSUs）授予日公允价值分别为490万美元、440万美元和440万美元，本季度和上一季度确认的PSUs相关薪酬费用分别为50万美元和40万美元[114] - 截至2022年3月31日，未归属PSUs的未确认薪酬成本估计为810万美元，预计在2.3年的加权平均期间内确认[115] - 本季度，员工股票购买计划（ESPP）收到的股票发行现金为1.2万美元，发行股票1549股[119] - 本季度，公司在公开市场回购2,297,985股A类普通股，因员工最低预扣税要求回购362,343股A类普通股，减少实收资本1950万美元和A类普通股约2.7万美元[120] - 计算稀释加权平均流通股时，本季度和上一季度分别排除190.3486万股和227.2441万股A类普通股的未行使期权[144] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，水服务业务收入为1.63606亿美元，较2021年同期的6422.3万美元增长154.7%[18] - 2022年第一季度，水基础设施业务收入为5855.4万美元，较2021年同期的3780.3万美元增长54.9%[18] - 2022年第一季度，油田化学品业务收入为7260.9万美元，较2021年同期的4171.6万美元增长74.1%[18] - 2022年第一季度，公司三个可报告业务板块（水服务、水基础设施、油田化学品）收入分别为1.64686亿美元、5919.8万美元、7268.1万美元[151] - 本季度水服务、水基础设施和油田化学品业务营收分别为1.636亿美元、5860万美元和7260万美元，较上季度分别增加9940万美元（增幅154.7%）、2080万美元（增幅54.9%）和3090万美元（增幅74.1%）[197][200][201][202] - 本季度水服务、水基础设施和油田化学品业务营收成本分别为1.37亿美元、4440万美元和6220万美元，较上季度分别增加7470万美元（增幅119.9%）、1800万美元（增幅68.1%）和2440万美元（增幅64.6%）[204][205][206] 公司投资与收购情况 - 截至2022年3月31日，公司有三类投资，分别为三个权益法投资、一个成本法投资和一个按公允价值计量的公开交易证券投资[31] - 2022年2月23日公司完成对Nuverra的收购，总对价3590万美元，收购后偿还其债务1880万美元，本季度产生交易相关成本270万美元[49][51] - 2021年12月3日公司完成对HB Rentals的收购，初始总对价870万美元，最终购买价格974.5万美元，本季度产生交易相关成本10万美元[53][57] - 2021年10月1日公司完成对Agua Libre和Basic的收购，总初始对价2110万美元，本季度产生交易相关成本50万美元[58][59] - Nuverra收购预计产生1184.4万美元廉价购买收益，HB Rentals收购预计产生573.6万美元廉价购买收益，Agua Libre和Basic收购预计产生342.8万美元廉价购买收益[52][57][61] - 公司在Agua Libre和Basic收购中获得超过55万桶/日的许可处置能力[58] - 公司在Nuverra收购中获得位于德克萨斯州和路易斯安那州的60英里地下双管道网络以及北达科他州的垃圾填埋场设施[49] - 2021年8月2日公司以250万美元收购UltRecovery Corporation大部分资产，或有对价最高160万美元，估计负债110万美元[62] - 2021年7月9日公司以3450万美元收购Complete Energy Services，最终购买价3470万美元，预计产生廉价购买收益[65] - 截至2022年3月31日，公司为Complete Acquisition产生0.4万美元交易成本[66] - 2021年7月至2022年2月，公司完成五项收购，扩大了收入基础和服务范围[161] - 2022年2月23日，公司收购Nuverra，增加了超30万桶/日的许可日处理能力，使公司许可日处理能力达约250万桶/日[162] 公司其他财务相关情况 - 截至2022年3月31日，公司信用损失备抵余额为497.2万美元[41] - 截至2022年3月31日，公司资产退休义务（ARO）负债余额为3764.9万美元[43] - 截至2022年3月31日，公司短期ARO负债为475.3万美元，长期ARO负债为3289.6万美元[43] - 2022年第一季度出租方收入11.6万美元，转租收入34.6万美元，2021年同期分别为6.6万美元和24.3万美元[44] - 自2021年7月1日起，公司恢复401(k)计划匹配缴费，为员工缴费的50%，最高可达合格收入的4%，本季度匹配费用为50万美元，上季度无匹配费用[45] - 2020年公司递延支付600万美元工资税，2021年第四季度支付一半，剩余300万美元需在2022年12月31日前偿还[46] - 上季度公司因前首席执行官离职产生322.5万美元遣散费，于2021年第一季度全额支付，本季度无遣散费[47] - 截至2022年3月31日，公司有6份期限超一年的合同，其中一份记录了820万美元合同负债[71] - 本季度和上季度，公司住宿和租赁收入分别约为1560万美元和620万美元[72] - 本季度和上季度，公司分别记录了0和10万美元的过剩和陈旧库存准备金费用[79] - 2022年3月17日，公司子公司签订2.7亿美元经修订和重述的高级有抵押可持续发展挂钩循环信贷安排，信用证子限额为4000万美元，摆动贷款子限额为2700万美元，前三年可增加1.35亿美元[83] - 可持续发展挂钩循环信贷安排下借款利率，定期SOFR贷款适用利差为1.75% - 2.25%，基准利率贷款适用利差为0.75% - 1.25%[85] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未偿还信用证使借款能力减少1560万美元，公司信用证可变利率为1.75% - 2.25%[94] - 截至2022年3月31日，可持续发展挂钩循环信贷安排下可用借款未使用部分为1.885亿美元[94] - 公司在Nuverra收购中承担460万美元信用证，计划在2022年上半年替换[96] - 截至2022年3月31日，公司遵守所有债务契约[97] - 本季度和上一季度，公司在非货币性交易涉及的证券上分别记录了不到10万美元和180万美元的未实现损失[130] - 本季度，公司向关联方的销售额为30万美元，从关联方供应商的采购额为260万美元[132] - 上一季度关联方销售为30万美元，关联方采购为110万美元，其中设备租赁等运营服务采购90万美元，管理咨询等服务采购20万美元[133] - 公司与相关方签订两份税收应收协议，需向TRA持有人支付85%的美国联邦、州和地方所得税及特许经营税净现金节省[135][136] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未确认与税收应收协议相关的负债[139] - 上一季度公司消除了90万美元的非控制性权益[142] 公司业务与市场环境相关 - 公司有三个可报告的业务部门，分别为水服务、水基础设施和油田化学品[32] - 2022年第一季度，WTI原油平均现货价格为95.18美元/桶，高于上一季度的58.09美元/桶；亨利枢纽天然气平均现货价格为4.66美元/百万英热单位，高于上一季度的3.56美元/百万英热单位[169] - 2021年2月的恶劣天气使上一季度收入减少900万 - 1200万美元[175][176] - 公司通过三个可报告部门提供服务

股权结构与授权 - 公司获授权发行3.5亿股A类普通股、4000万股A - 2类普通股、1.5亿股B类普通股和5000万股优先股[286][287] - 注册权持有人合计持有超3000万股公司普通股，有权发起或参与公开发售[288] - 截至2021年12月31日，Legacy Owner Holdco持有100%的B类普通股，占公司已发行有表决权资本的约14.7%，相关方合计控制约18.2%的有表决权股份[295] - 截至2021年12月31日，Legacy Owner Holdco拥有约14.7%的SES Holdings LLC已发行单位[317] 信贷协议相关 - 信贷协议要求在特定条件下维持至少1.0至1.0的固定费用覆盖率，到期日为2022年11月1日[284] - 信贷协议限制SES Holdings和Select LLC分配、赎回或回购股权权益，特定条件下可进行现金分配[284] - 截至2021年12月31日，公司在信贷协议下无未偿还借款；截至2022年2月21日，无未偿还借款且有1.328亿美元可用借款额度[452] 股价与股权影响因素 - 未来出售股权证券或其预期可能压低股价，增发可能稀释股权[285] - 证券或行业分析师的研究报告、评级变化及公司业绩未达预期可能导致A类普通股股价下跌[291] 公司章程相关 - 公司章程和细则及特拉华州法律可能阻碍收购，某些控制权变更事件会加速税务应收协议付款[292][294] - 公司章程授权董事会不经股东投票决定未发行优先股的权利等，可能影响A类普通股投票权或价值[292][300] - 公司章程指定特拉华州衡平法院为某些股东诉讼的专属法庭，其可执行性可能受挑战[301][303] 税收应收协议 - 公司需向TRA Holders支付净现金节税的85%，自身保留15%[307] - 若提前终止税收应收协议，公司需按6.50%年利率或一年期伦敦银行同业拆借利率加100个基点中较低者折现支付预计未来款项[312] - 若税收应收协议于2021年12月31日终止，估计终止付款约为7900万美元，未折现负债为8840万美元[313] - 税收应收协议付款义务取决于未来事件和重大假设，估算金额和时间具有不确定性[310] 税务相关 - 截至2021年12月31日，Rockwater有1.051亿美元的净运营亏损（NOLs）将于2035年开始到期，6260万美元的州NOLs将于2023年开始到期，650万美元的外国NOLs将于2037年开始到期[318] - 公司作为控股公司，依赖SES Holdings的分配和付款来支付税款、履行税收应收协议付款及覆盖公司和其他间接费用[306] - 若SES Holdings成为按美国联邦所得税法作为公司征税的公开交易合伙企业，公司和SES Holdings可能面临重大税收低效问题[316] - 公司使用Rockwater的净运营亏损结转可能受限，因Rockwater经历了所有权变更[318][320] 业务增长与战略 - 公司业务增长战略的成功执行依赖于产生足够现金流和获得资本的能力，否则可能影响盈利能力[321] 资产减值 - 2020年公司记录790万美元长期资产弃置费用和910万美元商标减值费用，2021年无相关费用[330] - 2019年公司因出售Affirm业务记录440万美元商誉减值，2020年因新冠疫情减值2.669亿美元商誉[331] - 公司可能需对长期资产和有限寿命无形资产进行减记，通过比较账面价值与预计未折现现金流评估可收回性[330] - 公司每年第四季度进行商誉减值评估，若商誉账面价值超过隐含公允价值则记录减值费用，公允价值基于多种估计和假设[331] 收购业务风险 - 收购业务可能面临意外成本、整合困难、内部控制受限、关键人员和客户流失、进入新市场风险及费用和营运资金需求增加等问题[324] - 收购业务整合过程可能出现意外成本、延迟或其他运营、技术和财务困难，可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[327] - 公司可能因收购产生大量债务，偿债要求可能对经营成果和财务状况造成重大负担，发行额外股权或可转换证券可能稀释现有股东权益[328] 人员相关风险 - 公司成功依赖关键管理人员，失去他们可能扰乱业务运营，且公司未为人员购买关键人员保险[329] 业务需求影响因素 - 公司油田服务需求、定价和条款很大程度取决于美国油气行业钻探和完井活动水平，受全球健康事件、油气供需等多种因素影响[450]