文章核心观点 - 公司董事会宣布对A类普通股每股支付0.07美元的季度现金股息，对SES Holdings, LLC的单位持有人也批准了每单位0.07美元的类似分配，未来股息支付需经董事会季度审查和批准 [1] 公司情况 - 公司是能源行业可持续水和化学解决方案的领先提供商，其解决方案得到关键水基础设施资产、化学制造以及水处理和回收能力的支持 [2] - 公司重视在油井整个生命周期内对水进行安全、环保的管理，认为在运营中负责任地管理水资源对公司持续成功至关重要 [2] 股息信息 - 公司董事会宣布A类普通股每股0.07美元的季度现金股息，将于2025年2月14日支付给2月4日收盘时的在册股东 [1] - 对SES Holdings, LLC的单位持有人批准每单位0.07美元的类似分配，支付和记录日期与A类普通股相同 [1] - 所有未来股息支付需经公司董事会季度审查和批准 [1] 联系方式 - 公司企业财务与投资者关系副总裁Garrett Williams，电话(713) 296 - 1010，邮箱[email protected] [3] - Dennard Lascar Investor Relations的Ken Dennard和Natalie Hairston，电话(713) 529 - 6600，邮箱[email protected] [3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为13.46647亿美元，较2023年12月31日的12.1819亿美元增长10.54%[10] - 截至2024年9月30日，公司总负债为4.27221亿美元，较2023年12月31日的3.26018亿美元增长31.04%[10] - 2024年第三季度，公司总营收为3.71349亿美元，较2023年同期的3.89273亿美元下降4.60%[12] - 2024年前三季度，公司总营收为11.03028亿美元，较2023年同期的12.10493亿美元下降8.88%[12] - 2024年第三季度，公司净利润为1881万美元，较2023年同期的1531.4万美元增长22.83%[12] - 2024年前三季度，公司净利润为3758.4万美元，较2023年同期的5158万美元下降27.13%[12] - 2024年第三季度，归属于公司的净利润为1579.1万美元，较2023年同期的1434.6万美元增长10.07%[12] - 2024年前三季度，归属于公司的净利润为3228.4万美元，较2023年同期的4680.8万美元下降31.03%[12] - 2024年第三季度，A类普通股基本每股收益为0.16美元，较2023年同期的0.14美元增长14.29%[12] - 2024年前三季度，A类普通股基本每股收益为0.32美元，较2023年同期的0.46美元下降30.43%[12] - 2024年前九个月净收入为3758.4万美元，2023年同期为5158万美元[24] - 2024年前九个月折旧、摊销和增值为1.1591亿美元，2023年同期为1.04622亿美元[24] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1.67119亿美元，2023年同期为2.02162亿美元[24] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为2.64243亿美元，2023年同期为1.04939亿美元[24] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为5098.1万美元，2023年同期使用的净现金为7949.8万美元[24] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司库存分别为3581.9万美元和3865.3万美元，库存准备金分别为500万美元和550万美元[89] - 本季度和本期，公司分别记录了10万美元和50万美元的多余和陈旧库存准备金净信贷；上季度和上期分别记录了10万美元和60万美元的净费用[89] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司财产和设备净值分别为67368.8万美元和51758.1万美元[90] - 2024年第三季度和2023年第三季度，折旧、摊销和增值费用分别为3956.7万美元和3516.2万美元；2024年前九个月和2023年前九个月分别为11591万美元和10462.2万美元[91] - 公司因2024年收购记录了2560万美元的商誉，截至2024年9月30日，商誉总额为3025.9万美元[92] - 截至2024年9月30日，公司其他无形资产净值为1.2793亿美元，2023年12月31日为1.16189亿美元[93] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总资产分别为13.46647亿美元和12.1819亿美元[170] - 2024年前三季度公司收入为1.210493亿美元，2023年前三季度为1.103028亿美元[167][169] - 2024年前三季度公司税前收入为5436.4万美元，2023年前三季度为4869.3万美元[167][169] - 2024年前三季度公司折旧、摊销和增值为1.04622亿美元，2023年前三季度为1.1591亿美元[167][169] - 2024年前三季度公司资本支出为1.23193亿美元，2023年前三季度为1.24717亿美元[167][169] - 截至2024年9月30日九个月，归属于公司的净收入为32,284千美元，2023年同期为46,808千美元[155] - 截至2024年9月30日九个月，因归属于公司的净收入和非控股权益转移导致的权益变化为33,922千美元，2023年同期为48,323千美元[155] - 2024年第三季度，公司基本每股收益为0.16美元，摊薄后每股收益为0.15美元；2023年同期基本每股收益为0.14美元，摊薄后每股收益为0.14美元[158] - 2024年前九个月，公司基本每股收益为0.32美元，摊薄后每股收益为0.32美元；2023年同期基本每股收益为0.46美元，摊薄后每股收益为0.45美元[160] 公司股权及权益相关数据变化 - 截至2023年12月31日，A类普通股股东持股102,172,863股，A类普通股价值1,022,000美元；B类普通股股东持股16,221,101股，B类普通股价值162,000美元；股东总权益为772,488,000美元，非控股权益为119,684,000美元，总计892,172,000美元[17] - 2024年前九个月，基于股权的薪酬为15,854,000美元，非控股权益部分为2,505,000美元，总计18,359,000美元[17] - 2024年前九个月，发行受限股1,239,597股，价值12,000美元，额外实收资本增加1,258,000美元，总计增加权益1,270,000美元[17] - 2024年前九个月，行使股票期权287,686股，回购普通股1,103,993股，导致额外实收资本减少7,152,000美元，权益总计减少7,160,000美元[17] - 截至2024年9月30日，A类普通股股东持股102,797,453股，A类普通股价值1,028,000美元；B类普通股股东持股16,221,101股，B类普通股价值162,000美元；股东总权益为796,495,000美元，非控股权益为122,931,000美元，总计919,426,000美元[17] - 截至2023年6月30日，股东总权益为745,838,000美元，非控股权益为118,115,000美元，总计863,953,000美元[22] - 2023年第三季度，基于股权的薪酬为4,336,000美元，非控股权益部分为678,000美元，总计5,014,000美元[22] - 2023年第三季度，发行受限股172,905股，回购普通股33,525股，导致额外实收资本减少123,000美元，权益总计减少121,000美元[22] - 2023年第三季度，宣布A类普通股股息（每股0.05美元），减少权益4,987,000美元；未归属受限股股息（每股0.05美元），减少权益208,000美元；B类普通股股息（每股0.05美元），减少非控股权益811,000美元[22] - 截至2023年9月30日，股东总权益为759,221,000美元，非控股权益为119,778,000美元，总计878,999,000美元[22] - 2024年5月8日，公司2024年股权奖励计划获批，预留8487004股A类普通股用于股权奖励发放，截至9月30日有8842441股可用于未来股权奖励发放[114] - 截至2024年9月30日，公司有1175177份流通在外的股票期权，加权平均行权价18.53美元，加权平均剩余合约期限2.6年，总内在价值1089000美元[117] - 公司在本季度、上季度、本期和上期分别确认与受限股票奖励相关的薪酬费用260万美元、420万美元、930万美元和1230万美元，截至2024年9月30日，未确认薪酬费用为1400万美元，加权平均剩余期限1.8年[119] - 2022年和2023年授予的绩效股票单位（PSU），目标股数为1股，根据绩效标准，结算时可获得的A类普通股数量为目标数量的0.0 - 1.75倍；2024年授予的PSU，目标股数为1股，可获得数量为目标数量的0.0 - 2.0倍[122][126] - 2022年、2023年和2024年授予PSU的公允价值分别为500万美元、530万美元和520万美元，公司在本季度、上季度、本期和上期分别确认与PSU相关的薪酬费用310万美元、80万美元、910万美元和50万美元[128] - 截至2024年9月30日，未归属PSU的未确认薪酬成本估计为880万美元，预计在1.8年内确认[129] - 本季度公司回购139275股A类普通股，减少实收资本160万美元，减少A类普通股1000美元；本期回购1103993股，减少实收资本980万美元，减少A类普通股11000美元[132][133] - 上季度公司回购33525股A类普通股；上期在公开市场回购6487490股，并因满足员工最低预扣税要求回购496885股[132][133] - 2021年3月31日，所有与股票期权相关的股权薪酬费用已确认[116] - 2022年11月3日，公司董事会批准对员工股票购买计划（ESPP）的修订，自12月1日起暂停所有发行[131] - 本季度、上季度、本期和上期分别有725,634、1,654,952、913,042和1,654,952股A类普通股的未行使期权因反摊薄效应未纳入稀释加权平均流通股数的计算[157] 公司收购相关情况 - 2024年公司进行多笔收购，总收购对价为177587千美元，其中收购相关成本为181千美元[55] - 2024年六笔资产收购交易总价为1180万美元，包括1160万美元的财产和设备、150万美元的知识产权、10万美元的其他长期资产以及140万美元的资产弃置义务和其他负债[56] - 2024年4月18日完成的Bobcat收购总对价为810万美元，截至2024年9月30日，收购资产和承担负债的公允价值已确定[57][60] - 2024年4月1日完成的Trinity收购初始对价为2940万美元，当前季度因结算后调整增加150万美元，截至2024年9月30日，收购资产和承担负债的公允价值初步估算未完成[61][64] - 2024年公司进行多项收购，总收购对价为1.48113亿美元，包括Bobcat 8070万美元、Trinity 3.0832亿美元、Buckhorn 1.8781亿美元、Iron Mountain Energy 1.4亿美元、Tri - State Water Logistics 5.833亿美元、Rockies Infrastructure 1.81亿美元[77] - 2024年各项收购中可辨认净资产总额为1.22537亿美元，其中Working capital为 - 584.3万美元、Property and equipment为1.31754亿美元、Right - of - use assets为121万美元、Customer relationships为2294.5万美元、Deferred tax liabilities为 - 216.7万美元、Long - term ARO为 - 2390.7万美元、Long - term lease liabilities为 - 145.5万美元[77] - 2024年各项收购产生的商誉总额为2557.6万美元，其中Trinity 657.6万美元、Buckhorn 902.3万美元、Tri - State Water Logistics 740.2万美元、Rockies Infrastructure 257.5万美元[77] - 2023年公司以1770万美元收购资产，含20万美元收购相关成本，其中1590万美元分配给Property and equipment，100万美元分配给water inventory，190万美元分配给customer relationships，110万美元分配给asset retirement obligations and other liabilities[78] - Buckhorn收购在本季度和本期产生的交易相关成本分别少于10万美元和80万美元[66] - Iron Mountain收购在本期产生交易相关成本50万美元[70] - Tri - State收购在本期产生交易相关成本80万美元[73] - Rockies Infrastructure收购在本季度和本期产生的交易相关成本分别少于10万美元和20万美元[75] - Buckhorn收购截至2024年9月30日，资产和负债公允价值估值初步且未最终确定[66] - Iron Mountain、Tri - State、Rockies Infrastructure收购截至2024年9月30日，资产和负债公允价值估值已最终确定[70][73][75] - 2024年前三季度公司执行六项战略业务合并，总额1.481亿美元，六项资产收购，总额1180万美元[180] 公司业务部门相关数据变化 - 公司有三个可报告的业务部门，分别为水服务、水基础设施和化学技术[34] - 水服务、水基础设施和化工技术三个细分市场中，最近排名前三的创收地区在各时期的收入占比分别为71%、69%、73%、68%；82%、78%、82%、78%；89%、92%、88%、90%[87] - 水服务、化工技术客户协议多为短期，水基础设施包含短期和长期协议[80] - 销售退货、合同提前终止情况罕见，几乎无批量折扣、服务型保修和长期客户融资[82] - 2024年第三季度，水服务业务收入为236,499美元，税前收入为23

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现了收入增长、毛利率改善和净收入增长，净收入较第二季度增长26% [9][43] - 第三季度水基础设施部门的收入同比增长40%，毛利在折旧和摊销前增长99% [9][30] - 第三季度的调整后EBITDA为7300万美元，较第二季度增长310万美元，超出指导范围 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水基础设施部门的收入增长20%，毛利在折旧和摊销前增长33% [9][30] - 水服务部门的收入增长约2%，尽管整体完工活动有所下降，预计第四季度收入将下降10%至15% [38][39] - 化学技术部门的收入因压力泵客户的活动减少而下降，预计第四季度收入将恢复增长 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Permian盆地新增了25000英亩的长期合同，进一步巩固了市场领导地位 [11][12] - 公司在北德拉瓦盆地完成了一项小型处置收购，增加了每日10000桶的处置能力 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大水基础设施部门的生产基础和长期合同收入，预计到2025年该部门将占公司盈利的50%以上 [36] - 公司在水服务和化学技术部门寻求通过减少维护资本、提高市场份额和改善运营效率来应对挑战 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计2025年将实现强劲增长，尤其是在水基础设施部门 [22][36] - 管理层提到，尽管第四季度面临季节性放缓，但预计毛利率仍将保持在50%以上 [31][32] 其他重要信息 - 公司在第三季度的SG&A费用较第二季度减少超过4% [42] - 公司计划在2024年支付约3000万美元的股息，显示出对股东的回报承诺 [49][50] 问答环节所有提问和回答 问题: 水基础设施部门的未来利润率预期 - 管理层表示，水基础设施部门的利润率目标在50%至60%之间，未来有望继续保持在这一范围内 [58][62] 问题: 第四季度EBITDA的影响因素 - 管理层指出，第四季度EBITDA的下降主要来自于特定资产的停工，预计超过一半的收入下降将源于这些资产 [71][72] 问题: 新墨西哥州回收工厂的整合系统 - 管理层解释，整合系统将提高各设施的利用率，增强水的流动性和管理能力 [79][80] 问题: 对于2025年整体活动的预期 - 管理层预计，2025年整体活动将保持稳定，可能略有下降，但水基础设施的增长将推动整体业绩 [85][86] 问题: 新合同的长期影响 - 管理层表示，长期合同的增加将为公司提供更大的收入确定性和利润增长潜力 [101][102]

文章核心观点 - 介绍Select Water Solutions公司2024年第三季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报情况 [1][3][4] 公司财务表现 - 2024年第三季度营收3.7135亿美元，同比下降4.6%，每股收益0.15美元，去年同期为0.14美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期5.97%，每股收益超出预期7.14% [1] 关键指标表现 - 化工技术营收5531万美元，两位分析师平均预期6361万美元，同比下降30% [3] - 水服务营收2.3402亿美元，两位分析师平均预期2.1405亿美元，同比下降7.1% [3] - 水基础设施营收8202万美元，两位分析师平均预期7415万美元，同比增长40.5% [3] - 水服务折旧及摊销前毛利润4798万美元，两位分析师平均预期4852万美元 [3] - 化工技术折旧及摊销前毛利润686万美元，两位分析师平均预期963万美元 [3] - 水基础设施折旧及摊销前毛利润4651万美元，两位分析师平均预期3818万美元 [3] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -8.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.5% [4] - 目前公司股票Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [4]

文章核心观点 - 文章分析了Select Water Solutions, Inc.的季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Arq, Inc.的业绩预期 [1][4][9] 公司业绩表现 - Select Water Solutions, Inc.本季度每股收益0.15美元，超Zacks共识预期0.14美元，去年同期为0.14美元，本季度盈利惊喜为7.14% [1] - 上一季度公司预期每股收益0.11美元，实际为0.13美元，盈利惊喜为18.18% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度，公司营收3.7135亿美元，超Zacks共识预期5.97%，去年同期为3.8927亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，Select Water Solutions, Inc.股价上涨约39.3%，而标准普尔500指数涨幅为19.8% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利报告发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来几天，对未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.17美元，营收3.6529亿美元，本财年共识每股收益预期为0.47美元，营收14.5亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，废物处理服务行业目前处于250多个Zacks行业的后18%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Arq, Inc.尚未公布截至2024年9月季度的业绩，预计11月6日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益0.05美元，同比增长171.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 该公司预计本季度营收3060万美元，较去年同期增长2.6% [9]

财务业绩 - 第三季度收入为3.713亿美元，环比增长2%[1] - 经营现金流为5,190万美元，自由现金流为2,040万美元[16,17] - 净收入增长26%，调整后EBITDA环比增长4%[9] - 公司第三季度总收入为3.71亿美元，同比下降4.6%[30] - 第三季度毛利为6,245万美元，同比增长10.9%[30] - 第三季度营业利润为2,452万美元，同比增长46.3%[30] - 第三季度净利润为1,579万美元，同比增长10.1%[30] - 第三季度每股基本收益为0.16美元，每股摊薄收益为0.15美元[30] - 前九个月总收入为11.03亿美元，同比下降8.9%[30] - 前九个月毛利为1.75亿美元，同比下降1%[30] - 前九个月净利润为3,228万美元，同比下降31%[30] - 前九个月每股基本收益为0.32美元，每股摊薄收益为0.32美元[30] 水务业务 - 水基础设施分部收入、毛利和扣除折旧前毛利分别环比增长20%、42%和33%[3,4] - 水基础设施分部毛利率超过50%，提前实现2025年目标[3,4] - 第四季度水务分部收入和水基础设施分部收入预计下降10%-15%[13,14] - 第四季度水基础设施分部毛利率预计为51%-54%[14] - 水务服务业务收入为2.34亿美元，水基础设施业务收入为8,202万美元[30] - 第三季度水务服务分部毛利率为20.5%，水基础设施分部毛利率为56.7%[38] - 第三季度水务服务分部毛利率(扣除折旧摊销)为20.5%，水基础设施分部毛利率(扣除折旧摊销)为56.7%[38] 化学技术业务 - 第四季度化学技术分部收入和毛利率预计上升[15] - 化学技术业务收入为5,531万美元[30] - 第三季度化学技术分部毛利率(扣除折旧摊销)为12.4%[39] 新项目合同 - 签订多个新的长期管线收集、回收和处置基础设施项目合同，预计新增资本投入3,700万美元至4,200万美元[5,23] - 公司签署了12年期协议,在新墨西哥州艾迪县扩建水回收和管道基础设施,新增产能每天12万桶[24] - 公司在乌普顿县签署8年期协议,扩建现有水回收设施,新建2万桶/天的处理能力,并建设4英里管道[25] - 公司在贝肯地区签署10年和20年期协议,建设管道连接现有处理设施,并获得100万桶最低承诺量[26] 公司概况 - 公司是能源行业可持续水资源和技术解决方案的领先提供商,拥有关键水基础设施资产、化学品制造和水处理回收能力[28] - 公司将于2024年11月6日召开电话会议,讨论财务业绩[27] - 公司现金及现金等价物为10,938千美元[31] - 公司应收账款净额为298,676千美元[31] - 公司存货为35,819千美元[31] - 公司物业、厂房及设备净额为673,688千美元[31] - 公司商誉为30,259千美元[31] - 公司其他无形资产净额为127,930千美元[31] - 公司应付账款为41,435千美元[31] - 公司应计工资及福利为21,142千美元[31] - 公司长期债务为80,000千美元[31] - 公司总权益为919,426千美元[31]

文章核心观点 公司2024年第三季度财务和运营表现良好，水基础设施业务增长显著，虽第四季度部分业务受季节性和项目调整影响，但长期增长潜力大，有望实现2024年目标并在2025年持续增长 [1] 各部分总结 财务信息 - 2024年第三季度营收3.713亿美元，较二季度增2%，较2023年三季度降4.6%；净利润1880万美元，较二季度增26%，较2023年三季度增23% [1][2] - 第三季度毛利润6240万美元，总毛利率16.8%；折旧、摊销和增值前毛利率27.3% [2][3] - 第三季度销售、一般和行政费用3730万美元，调整后EBITDA为7280万美元 [3] 业务板块信息 - 水服务业务2024年第三季度营收2.34亿美元，预计四季度营收降10%-15%，折旧、摊销和增值前毛利率保持20%-21% [4] - 水基础设施业务第三季度营收8200万美元，较二季度增20%，预计四季度营收降10%-15%，折旧、摊销和增值前毛利率51%-54% [4] - 化学技术业务第三季度营收5530万美元，预计四季度营收和利润率因新产品和新客户增长，营收增个位数百分比，折旧、摊销和增值前毛利率达14%-16% [4] 现金流和资本支出 - 2024年第三季度运营现金流5190万美元，净资本支出3150万美元，自由现金流2040万美元 [1][5] - 第三季度投资活动现金流出含870万美元水基础设施相关收购支出，融资活动现金净流出1720万美元 [5] 资产负债表和资本结构 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物1090万美元，可持续发展信贷安排下借款8000万美元，借款基础2.268亿美元，可用借款能力约1.278亿美元，总流动性1.387亿美元 [6] 业务发展动态 - 2024年第三季度完成北特拉华盆地处置井收购，增加约1万桶/日处置能力 [7] - 三季度以来签订四个长期合同，相关资本支出预计3700万-4200万美元，项目预计2025年上半年上线 [8] - 三季度签订新协议扩展北特拉华系统，增加5000英亩专用土地和5.7万英亩优先拒绝权土地，预计2025年上半年设施运营 [8] - 2024年10月签订米德兰盆地项目协议，预计2025年二季度完成 [9] - 三季度签订巴肯管道连接协议，其中一份合同首年有100万桶最低交易量承诺 [10]

文章核心观点 - 公司即将公布的财报结果与预期的对比会影响其短期股价，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来判断公司盈利超预期的可能性，Select Water Solutions和Waste Management目前情况均难以确定能否超预期 [1][9][10] 分组1：Select Water Solutions公司预期情况 - 公司预计2024年第三季度收益持平，但营收下降10%至3.5043亿美元，每股收益为0.14美元 [1][2] - 过去30天该季度每股收益的共识预期未变 [3] - 最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为 -12.20%，表明分析师近期对公司盈利前景看淡 [4][6] - 公司目前Zacks排名为4，结合盈利预期偏差难以确定能否超预期 [7] - 上一季度实际每股收益0.13美元，超预期18.18%，过去四个季度两次超预期 [8] 分组2：Waste Management公司预期情况 - 公司预计2024年第三季度每股收益1.86美元，同比增长14.1%，营收55亿美元，同比增长5.8% [10] - 过去30天每股收益共识预期下调0.3%，盈利预期偏差为 -1.04%，最准确估计较低 [10] - 公司Zacks排名为3，结合盈利预期偏差难以确定能否超预期，过去四个季度三次超预期 [10]

公司概况 - 公司名称变更为Select Water Solutions, Inc.以反映其战略重点转向水务[36] - 公司主要从事可持续水资源管理和化学品解决方案,致力于负责任地管理油田水资源[37] - 公司拥有A类和B类两种普通股,每股享有一票表决权[38] - 根据有限责任公司协议,SES Legacy Holdings LLC及其被允许的受让人有权要求SES Holdings收购其持有的SES Holdings LLC股份[39] - 公司是领先的可持续水资源管理和化学解决方案提供商,主要服务于美国能源行业[208] - 公司将安全、环保的水资源管理作为首要任务,致力于保护社区环境[208] - 公司将企业社会责任作为战略重点,包括环境意识、健康安全、人力资本管理和社区参与等四大方面[209] 财务概况 - 公司2024年6月30日的总资产为13.23亿美元,较2023年12月31日增加8.6%[13] - 公司2024年6月30日的总负债为4.21亿美元,较2023年12月31日增加29.0%[13] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1.64亿美元,较2023年12月31日下降71.2%[13] - 公司2024年上半年的总收入为73.17亿美元,较2023年同期下降10.9%[16] - 公司2024年上半年的毛利为11.28亿美元,较2023年同期下降6.6%[16] - 公司2024年上半年的净利润为1.65亿美元,较2023年同期下降49.2%[16] - 公司2024年第二季度的总收入为36.51亿美元,较2023年同期下降9.7%[16] - 公司2024年第二季度的净利润为1.29亿美元,较2023年同期下降36.0%[16] - 公司2024年上半年的经营活动产生的现金流量净额为-1.04亿美元[未提及] - 公司2024年上半年的资本支出为2.04亿美元[未提及] 业务分部 - 公司拥有三个可报告分部:水务服务、水基础设施和化学技术[45] - 公司三大业务分部中水务服务和水基础设施的收入和利润占比较大[196,198,200,203] 收购活动 - 公司在2024年上半年完成了6项水基础设施资产收购,总交易金额为1.68亿美元[68][69] - 公司在2024年上半年计提了147.4万美元的坏账准备,期末坏账准备余额为591.4万美元[54] - 公司在2024年上半年因两处租赁地点的弃租而计提了50万美元的使用权资产减值[61] - 公司在2024年上半年因前任首席财务官离职而计提了60万美元的离职补偿[63] - 公司完成了6项2024年业务收购，总交易金额为145.763百万美元[92] - 收购事项产生的商誉总额为31.981百万美元[93] - 收购事项中识别的主要资产包括物业和设备116.786百万美元、客户关系18.845百万美元[93] - 收购事项产生的主要负债包括长期资产报废义务13.195百万美元[93] - 2023年公司还收购了17.7百万美元的资产，主要位于Permian盆地，增强了公司在该地区的水处理能力[94] - 公司发生与收购相关的交易费用合计2.8百万美元[76,79,83,86,89] 收入确认 - 大部分水务服务和化学技术客户协议期限短于一年,水基础设施包含短期和长期协议[96] - 公司几乎所有客户协议都是独立的履约义务,每个工作都是独立的,不存在相互依赖或关联[97] - 大多数合同允许任何一方随时终止合同而无需支付实质性违约金[98] - 公司在客户发票上收取的政府税费从收入中排除[99] - 水务服务和水基础设施分部的履约义务产生于根据合同条款向客户提供服务,金额为公司预期收取的金额[100] - 公司将租赁设备的收入确认为经营租赁,在租赁期内按直线法确认[101] - 化学技术分部的典型履约义务是根据客户协议向客户提供特定数量的化学品[102] - 公司2024年上半年各地区收入占比: - 珀米安盆地74%、74%、69%、67%[104] - 哈伊内斯维尔和东德克萨斯82%、78%、81%、79%[104] - 珀米安盆地、落基山和鹰福德88%、92%、86%、89%[104] 存货 - 公司2024年6月30日存货为37.5百万美元,2023年12月31日为38.7百万美元[105] - 公司2024年上半年计提存货跌价准备0.4百万美元,2023年上半年计提0.4百万美元[106] 融资活动 - 公司与银行签订了2.7亿美元的可持续发展挂钩的循环信贷融资[118] - 该信贷融资的利率和费用率会根据公司在员工健康安全和水资源管理方面的可持续发展目标表现进行调整[123] - 该信贷融资有一定的借款基础和限制条件,包括维持一定的流动性水平和财务比率[126][127] - 截至2024年6月30日,公司在该信贷融资下的借款余额为9000万美元,平均利率为7.28%[129] - 公司在2022年为该信贷融资支付了210万美元的发行费用[133] 股权激励 - 公司目前正在执行2024年股权激励计划,已有868.88万股可供未来授予[137] - 公司过去授予的股票期权目前仍在有效期内[138] - 公司截至2024年6月30日的加权平均股票期权价格为17.39美元,剩余合同期限为2.8年,总内在价值为1,185千美元[141] - 截至2024年6月30日,公司有2,605

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了毛利率的提升,毛利率环比增加2个百分点 [11][12] - 公司在第二季度将销售、一般及管理费用(SG&A)降低了11%,使得净收入增加了1100万美元,调整后EBITDA增加了1000万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水基础设施业务收入增长8%,毛利润(扣除折旧摊销)增长17% [12][32][33] - 水基础设施业务毛利率提升至51%,比第一季度提高4个百分点,比去年同期提高13个百分点 [34] - 水服务业务收入小幅增长1%,毛利率提升2个百分点至22.5% [40][41][42][43] - 化学技术业务收入下降9%,毛利率下降至16.4% [44][45][46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Permian盆地和东北地区完成了多项收购,新增了超过61.5万桶/天的许可处置能力 [16][17] - 公司在特拉华北部地区签署了新的长期合同,新增了3万多英亩的主要承包区域,以及11万英亩的优先购买权区域 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于水基础设施业务的增长和利润率提升,这一业务将在2025年底前成为公司利润最大的组成部分 [24][37][51] - 公司通过收购和有机项目开发,不断扩大在水回收和处置领域的领先地位,为客户提供全生命周期的水解决方案 [13][21][23] - 公司的多元化经营和地域覆盖是其核心优势和竞争力所在 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管油价保持稳定,但天然气价格下降导致行业活动水平下降,给水服务和化学技术业务带来了压力 [28][44][45][46] - 公司正在采取成本控制措施,并将水基础设施业务的高利润和长期合同收入作为未来发展的重点 [15][24][25][37] - 公司对未来发展前景保持乐观,认为水基础设施业务将继续快速增长 [22][37][51] 其他重要信息 - 公司完成了对Trinity Environmental Services和东北地区其他处置资产的收购 [16][17] - 公司在第二季度产生了8300万美元的经营活动现金流,净债务仅增加1200万美元 [52][53][54] - 公司计划2024年全年资本支出为1.7-1.9亿美元,其中维护性支出将有10-20%的下降 [57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Luke Lemoine 提问** 水基础设施业务的利润率提升到50%以上,比预期提前实现了这一目标,是什么因素推动了这一加速? [73][74][75][76][77] **Chris George 回答** - 现有资产的利用率提高,每增加一桶产出都能带来可观的增量利润 [74][75] - 通过收购整合资产,公司能够更快地降低成本 [76][77] - 这些因素共同推动了水基础设施业务利润率的快速提升 [74][75][76][77] 问题2 **Jim Rollyson 提问** 公司在水基础设施业务的资本支出计划,以及这些新项目投产后对未来收入的影响 [79][80][81][82][83][84][85][86][87] **Chris George 回答** - 由于Thompson管线项目推迟,2024年水基础设施收入增长可能会落在较低端,但利润增长仍有望超出预期 [80][81][82] - 新项目投产后,2025年水基础设施业务有望成为公司最大的利润来源 [83][84][85][86][87] 问题3 **Jeff Robertson 提问** 随着水基础设施业务占比提升,公司未来在资本预算和股东回报方面会有什么变化 [92][93][94][95][96][97][98][99][100] **Chris George 和 Michael Skarke 回答** - 水基础设施业务的长期合同收入将为公司提供更多灵活性,未来在资本结构和股东回报方面会有更多选择 [93][94][95][96][97][98][99][100] - 公司将继续专注于水基础设施业务的有机增长,同时也不排除适当的股票回购 [95][96]